Annual Report • Apr 7, 2017
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
HAVILA SHIPPING ASA
ANNUAL REPORT / ÅRSRAPPORT 2016
"I am so optimistic that I conclude by saying "au revoir" in Havila Shipping ASA's annual report for 2016."
That was my final words in the annual report for 2015. The toughest year in our 35 years of offshore history.
"We already know that 2016 will be even worse. I hope that it turns in 2017, but fears that it may continue for several years".
Optimism prevailed! I am glad it did. I am quite sure that our employees and our community share my sentiments about this.
And considering the alternative, I dare say that I believe our lenders are overall satisfied with the result.
A big "thank you" to everyone who contributed to Havila Shipping ASA getting through this extremely difficult situation.
The figures speak for themselves. 2016 was just as hard as I, and other with me, expected. Thankfully, we came into this crisis with a good contract coverage. We still have significantly better contract coverage compared to most of our competitors. That is positive. Right now, I am very glad we opted for a balance of long-term contracts and vessels in the spot market.
But we have also made many mistakes. The most significant was that we walked straight into the same trap the shipping industry has done for hundreds of years: We built too many ships when times were good. The debt, which we easily manages when times were good, was too high the day the oil price plunged and everything from oil companies to offshore shipping companies had to manage with dramatically lower incomes.
We have no one but ourselves to blame!
2017 is well underway at this writing. What can we expect, based on the first few months of this year? This will be another challenging year, certainly. And pretty surely that there will be other difficult years following this.
2020 has been hailed as the magic year. The year when experts expect the crisis will be replaced by higher activity and better prices for our services. The biggest optimists are starting to get their faith back.
I, too, hope that forecasters are wrong - that they are too pessimistic. Hope: yes. Believe: no. Because we are realists, we have rigged the company to withstand the crisis until 2020. And if it drags on longer, we will have to handle that.
We will do everything we can to keep Havila Shipping ASA as a major offshore company headquartered in Fosnavåg.
It's going to be hard work. Every single day. For every employee. On land and at sea.
Thanks you for your contribution. Thank you for your continued contribution.
Note! I am more optimistic now than a year ago.
"AU REVOIR" UNTIL HAVILA SHIPPING ASA'S ANNUAL REPORT FOR 2017.
Njål Sævik,
CEO / Adm.dir.
«Jeg er såpass optimistisk at jeg avslutter med å si på gjensyn i Havila Shipping ASA sin årsrapport for 2016.»
Slik avsluttet jeg årsrapporten for 2015. Det tyngste året i vår 35 år lange offshore-historie.
«Vi vet allerede at 2016 blir enda verre. Jeg håper at det snur i 2017, men frykter at det kan fortsette i flere år.»
Optimisten vant! Det er jeg veldig glad for. Det samme tror jeg både våre ansatte og vårt lokalmiljø er veldig glad for.
Jeg drister meg også til å tro at også våre långivere totalt sett er fornøyd med resultatet – alternativet tatt i betraktning.
Tusen takk til alle som bidro til at Havila Shipping ASA kom seg gjennom denne ekstremt krevende situasjonen!
Tallenes tale er tydelig og klar. 2016 ble akkurat så vanskelig som jeg, og flere med meg, regnet med. Heldigvis gikk vi inn i denne krisen med en sterk kontraktsdekning. Fortsatt har vi betydelig bedre kontraktsdekning enn de aller fleste av våre konkurrenter. Det er bra. At vi satset på en balanse mellom lange, faste kontrakter og spotmarkedet, er jeg veldig glad for nå.
Men også vi har gjort mange feil. Den viktigste er at vi gikk i den samme fellen som rederibransjen har gjort i flere hundre år: Vi bygget altfor mange fartøy i de gode tidene. Gjelden, som vi betjente enkelt i de gode tidene, ble altfor høy den dagen oljekursen stupte og alt fra oljeselskapene til offshore-rederiene måtte klare seg med dramatisk lavere inntekter.
Vi har ingen andre enn oss selv å skylde på!
2017 er godt i gang når jeg skriver dette. Hva kan vi tolke ut av de første månedene i dette året? Ganske sikkert at dette blir nok et krevende år. Og ganske sikkert at det kommer flere vanskelige år etter dette.
2020 har blitt det magiske årstallet. Året da krisen skal bli avløst av høyere aktivitet og bedre priser på våre tjenester. De største optimistene har begynt å få troen tilbake.
Også jeg håper at «prognosemakerne» tar feil – at de er for pessimistiske. Håp: ja. Tro: nei. Fordi vi er realister har vi «rigget» selskapet for å tåle krisen ut 2020. Og blir den lenger så får vi tåle det også.
Selv skal vi gjøre alt vi kan for å beholde Havila Shipping ASA som et stort offshore-selskap med hovedkontor i Fosnavåg.
Det kommer til å bli hardt arbeid. Hver eneste dag. For hver eneste ansatte. På land og på sjø.
Takk til dere som bidro! Takk til dere som bidrar!
PS! Jeg er mer optimist nå enn for ett år siden.
PÅ GJENSYN I HAVILA SHIPPING ASA SIN ÅRSRAPPORT FOR 2017.
Njål Sævik, CEO / Adm.dir.
A leading supplier of quality assured supply services to the offshore industry, nationally as well as internationally.
We achieve this through focus on solid earnings, safe operations and human resources.
We operate 27 vessels within subsea construction, anchor handling, platform supply vessels and multi-field rescue recovery vessels. (See www.havilashipping.no)
Havila Shipping was listed on Oslo Stock Exchange in May 2005. Through its principle shareholder, Havila Holding AS, the company has a long tradition and high competency in the maritime sector and over the past 30 years the company has been an important key player in the offshore supply sector.
En ledende leverandør av kvalitetssikrede supplytjenester til offshoreselskap, nasjonalt og internasjonalt.
Vårt fokus er på god inntjening, sikre operasjoner og menneskelige ressurser.
Havila Shipping ASA driver 27 fartøyer innen subsea, ankerhåndtering, plattformforsyningsskip og område-beredskap. (Se www.havilashipping.no)
Havila Shipping ASA ble børsnotert i mai 2005. Gjennom sin hovedeier, Havila Holdning AS, har selskapet lange tradisjoner og høy kompetanse innenfor maritim virksomhet, og har de siste 30 årene vært en viktig aktør innenfor offshore supply sektoren.
7
| NOK 1 000 | |||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Total operating income and profit on sale | Sum driftsinntekter og gevinst ved salg anleggsmiddel | 1 093 735 | 1 566 775 |
| Operating result before depreciation | Driftsresultat før avskrivning | 474 627 | 748 389 |
| Adjustments of IFRS income/costs correction | Justering for IFRS inntekter/kostnader for korreksjoner | 0 | 38 871 |
| Adjustments of unrealized FX gain/loss | Justering for urealisert valuta gevinst/tap | -21 410 | -19 427 |
| EBITDA | EBITDA | 453 217 | 767 833 |
| Profit/(loss) after tax | Resultat etter skatt | -1 202 310 | -1 526 661 |
| Cash and cash equivalents | Kontanter og kontantekvivalenter | 554 466 | 204 649 |
| Booked equity | Bokført egenkapital | -699 939 | 502 405 |
| Total booked assets | Totale bokførte eiendeler | 5 471 443 | 6 534 228 |
| Total shares | Antall aksjer | 30 179 599 | 30 179 599 |
| 1 - Earnings per share | 1 - Resultat pr aksje | -39,84 | -50,59 |
| 2 - Booked equity ratio | 2 - Bokført egenkapitalandel | -13 % | 8 % |
| 3 - Operating margin before depreciation | 3 - Driftsmargin før avskrivning | 43 % | 48 % |
| 4 - Operating margin after depreciation (EBIT) | 4 - Driftsmargin etter avskrivning (EBIT) | -68 % | -62 % |
The Norwegian Code of Practice for Corporate Governance largely concerns the collaboration and governing principles between the owners, the board of directors and management, and the auditing of Havila Shipping ASA.
Good corporate governance is a precondition for gaining trust among investors and for increasing shareholder values. This also influences our relations with employees, customers and suppliers, and society at large.
The Code of Practice of 23 October 2012 is based on the principle of "explain or comply"', i.e. that the companies must either comply with or explain any non-compliance with the recommendations. These recommendations are available at www.nues.no.
Havila Shipping ASA's core values are important corporate governance principles:
Openness Accountability Equal treatment
By applying these values, the company will highlight risks and opportunities relating to its business and help to ensure that management, employees and the board of directors identify with the company and have common goals. Equal treatment shall be ensured through the timely distribution of relevant information to investors, employees and business partners.
Compliance and highlighting of the company's policies are important tools for both the management and employees and reflect the company's ethical guidelines.
Below, you will find a review of management systems, channels and control mechanisms that help to ensure good corporate governance in Havila Shipping ASA:
Articles of association
• The scope of the company's business is set out in article 3 of the articles of association. The company's business is: Ship owning and all related activities, including owning shares and interests in companies with similar or related business activities.
• Havila Shipping ASA's objective is to be a leading long-term provider of quality-assured supply services to national and international offshore companies.
Norsk anbefaling til eierstyring og selskapsledelse dreier seg i stor grad om samspillet og styringsprinsipper mellom eiere, styre og ledelse og revisjon av Havila Shipping ASA.
God virksomhetsstyring er en forutsetning for investorenes tillit og økte aksjonærverdier. Dette påvirker også forholdet til ansatte, kunder og leverandører og samfunnet rundt.
Anbefalingen av 23. oktober 2012 bygger på prinsippet om at virksomhetene skal følge prinsippene eller forklare avvik fra disse. Denne anbefalingen er tilgjengelig på www.nues.no.
Havila Shipping ASA sine kjerneverdier er viktige virksomhetsstyringsprinsipper:
Åpenhet Ansvarsbevissthet Likebehandling
Gjennom dette skal selskapet synliggjøre risiko og muligheter i virksomheten, og bidra til at ledelse, ansatte og styret føler tilhørighet med felles mål. Likebehandling skal sikres gjennom offentliggjøring av tidsriktig og relevant informasjon til investorer, ansatte og samarbeidspartnere.
Etterlevelse og synliggjøring av selskapets politikk er et viktig virkemiddel og reflekterer etiske retningslinjer både for ledelsen og ansatte.
Under følger en gjennomgang av ledelsessystemer, kanaler og kontrollmekanismer som er med på å sikre en god virksomhetsstyring i Havila Shipping ASA:
Vedtekter
• Omfanget av selskapets virksomhet er nedfelt i vedtektenes § 3 Selskapets virksomhet er: Rederivirksomhet og alt som står i forbindelse med dette, herunder å eie aksjer og andeler i selskap som driver tilsvarende eller beslektet virksomhet.
• Havila Shipping ASAs mål er å være en ledende langtidsleverandør av kvalitetssikrede supplytjenester til offshoreselskaper både nasjonalt og internasjonalt.
to NOK 2 400 000, by subscription of up to 240 000 000 shares each with a par value of NOK 0.01, and can only be applied for issuance of shares in connection with a subsequent offering direct toward the shareholders of Havila Shipping ASA (excl. Havila Holding AS) as of the date of the extraordinary general meeting.
• The authorisation was used on 31 March 2017.
• All of Havila Shipping ASA's shares are freely negotiable.
tegning av inntil 240 000 000 aksjer hver pålydende NOK 0,01, og kan bare benyttes til å utstede aksjer i reparasjonsemisjon rettet mot aksjeeierne i Havila Shipping ASA, utenom Havila Holding AS, per dato for generalforsamlingsbeslutningen.
• Fullmakten er benyttet 31. mars 2017.
• Alle aksjene i Havila Shipping ASA er fritt omsettelige.
• Based on the current shareholder structure, the board has not established guiding principles for how it will act in the event of a takeover bid.
• Med utgangspunkt i dagens aksjonærstruktur har styret ikke utarbeidet hovedprinsipper for hvordan en vil opptre ved eventuelle overtakelsestilbud.
Per Sævik (born 1940) has over 35 years experience in operation and management of fishing- and supply vessels. He is currently chairman and board member of several external companies, in addition to several companies in the Havila Holding Group. Mr. Sævik was member of the Norwegian Parliament for a period of 4 years. Mr. Sævik is a Norwegian citizen and resides in Remøy, Norway.
Nina Skage (born 1962) is managing director of the Norwegian School of Economics (NHH) in Bergen. From 1988 to 2013 Nina Skage held various leading positions in the Norwegian food industry group Rieber & Søn ASA. Skage has her education in business administration from St. Cloud State University, Minnesota. Ms. Skage is a Norwegian citizen and resides in Bergen, Norway.
Janicke Westlie Driveklepp (born 1968) holds a Master in Science of Business, and is currently Chief Financial Officer at Vartdal Plastindustri AS. She has previously held positions as Vice President Organization in SafeRoad Group, Financial Manager/Executive Vice President at ScanaVolda AS in addition to being a senior associate of Ernst & Young AS in Oslo (1993-1997). She also holds a board position in Mesta AS. Ms. Westlie Driveklepp is a Norwegian citizen and resides in Volda, Norway.
Helge Aarseth (born 1947) is an attorney-at-law and holds a degree in law from the University of Oslo. He has worked in his private law firm since 1978. Previously he has been a consultant for the Finance Ministry and held the position as a lecturer at the University of Oslo. He also has held several board positions, among other president of the Norwegian Bar Association and chairman of Romsdals Fellesbank and Sparebanken Møre. Mr. Aarseth is a Norwegian citizen and resides in Molde, Norway.
Hege Sævik Rabben (born 1971) is now working for Havila AS. She is a trained children's nurse and has worked in a day care centre as a children's nurse. She is a member of several boards in the Havila Group. Ms. Sævik Rabben is a Norwegian citizen and resides in Remøy, Norway.
ARTICLES OF ASSOCIATION HAVILA SHIPPING ASA Changed 21st March 2017
§ 1 The name of the Company is Havila Shipping ASA.
§ 2 The Company's office is in Herøy municipality.
§ 3 The Company's business is: Ship Owning and related activities, hereunder owning of shares in companies with similar or allied business.
§ 4 The share capital of the company is NOK 17,665,558.50 divided into 1,766,555,850 shares each with a nominal value of NOK 0.01 per share.
§ 5 The company's board shall consist of 3 – 7 members. The board is elected for 1 year at a time. The chairman of the board is to be elected by the general meeting. Board members may be re-elected. In the event of equal vote in the board, the chairman of the board has a double-vote.
§ 6 The power of signature for the company is exercised by the chairman of the board or the managing director alone. The board may grant proxy.
§ 7 The ordinary general meeting shall be held within the expiry of the month of June.
The notice shall describe the issues to be resolved. Any suggestions from shareholders must, in order to be comprised by the general meeting, be notified in writing to the board in due time in order to be comprised by the general meeting. Any suggestions which are set forth later than two weeks before the general meeting date cannot be resolved unless each and all of the shareholders concur.
Documents regarding matters to be discussed in General Meeting of the company, also applying documents that, pursuant to law, shall be including in, or attached to the notice of the General Meeting of Shareholders, can be made available at the company's homepage. The requirement regarding physical distribution shall then not apply. A shareholder may request to have documents that shall be discussed at the General Meeting sent by mail
The general meeting is to be led by the chairman of the board in the event no other representative is elected.
Each share holds 1 vote at the general meeting. Shareholders may be represented by power at attorney with a written authorization.
Shareholders that wish to attend a General Meeting have to give notice to the company no later than 2 days before the meeting. Shareholders that not have noticed the company can be denied entrance to the General Meeting.
§ 8 An ordinary general meeting shall deal with the following matters.
§ 9 An extraordinary general meeting may be held at the discretion of the board. The board shall issue notice to hold an extraordinary general meeting in the event the auditor or shareholder which represents more than 5% of the share capital in a written demand to resolve a specific topic. The board shall provide that such general meeting is to be held within a month subsequent to such demand. The notice to the general meeting shall be sent two weeks before the meeting date at the latest. The extraordinary meeting shall only deal with the issues as mentioned in the notice, unless each and all shareholders agree otherwise.
§ 10 The Company shall have a Nomination Committee consisting of 3 members.
VEDTEKTER FOR HAVILA SHIPPING ASA Sist endret 21. mars 2017
§ 1 Selskapets navn er Havila Shipping ASA.
§ 2 Selskapets forretningskontor er i Herøy Kommune.
§ 3 Selskapets virksomhet er: Rederivirksomhet og alt som står i forbindelse med dette, herunder å eie aksjer og andeler i selskap som driver tilsvarende eller beslektet virksomhet.
§ 4 Aksjekapitalen i selskapet er NOK 17 665 558,50 fordelt på 1 766 555 850 aksjer hver pålydende NOK 0,01 pr. aksje.
§ 5 Selskapets styre skal ha 3 – 7 medlemmer. Styret velges for ett år om gangen. Styrets leder velges av generalforsamlingen. Styremedlemmer kan ta gjenvalg. Dersom stemmelikhet ved avstemminger i styret skal styrets leder ha dobbeltstemme.
§ 6 Selskapets firma tegnes av styrets leder alene eller daglig leder alene. Styret kan meddele prokura.
§ 7 Ordinær generalforsamling avholdes hvert år innen utgangen av juni måned. Innkallingen skal bestemt angi de saker som skal behandles.
Dokumenter som gjelder saker som skal behandles på generalforsamling i selskapet, derunder dokumenter som etter lov skal inntas i eller vedlegges innkalling til generalforsamling, kan gjøres tilgjengelig på selskapets hjemmesider på internett. Krav om utsendelse kommer da ikke til anvendelse. En aksjeeier kan likevel kreve å få tilsendt dokumenter som gjelder saker som skal behandles i generalforsamling.
Forslag fra aksjeeiere må, for å komme med til behandling på generalforsamlingen, være meldt skriftlig til styret i så god tid at det kan tas med i innkallingen. Forslag som fremmes senere enn en uke før generalforsamlingen skal holdes, kan ikke behandles med mindre samtlige aksjeeiere samtykker.
Generalforsamlingen ledes av styrets leder dersom ikke annen møteleder velges.
På generalforsamlingen har hver aksje 1 stemme. Aksjeeier kan la seg representere ved fullmektig med skriftlig fullmakt.
Aksjeeiere som ønsker å delta på generalforsamling plikter å gi melding til selskapet senest 2 dager før møtet. Aksjeeiere som ikke har gitt melding innen fristen kan bli nektet adgang til generalforsamlingen
§ 9 Ekstraordinær generalforsamling kan avholdes når styret finner det nødvendig. Styret skal innkalle til ekstraordinær generalforsamling når revisor eller aksjeeier som representerer minst 10 % av aksjekapitalen skriftlig krever det for å få behandlet et bestemt angitt emne. Styret skal sørge for at generalforsamlingen holdes innen en måned etter at kravet er fremsatt. Innkalling til generalforsamling skal være sendt senest en uke før møtet skal holdes. På ekstraordinær generalforsamling kan kun behandles de saker som er nevnt i innkallingen, med mindre samtlige aksjeeiere gir sitt samtykke til noe annet.
§ 10 Selskapet skal ha en valgkomite bestående av 3 medlemmer.
The company activities are managed with the overarching goal of 0 injuries to personnel, environment and assets. Priority tasks for achieving this goal are to keep constant focus on compliance and awareness of the company's 'Total Management System'. In addition, it established good working environments aboard the company's vessels, focusing on awareness and control of environmental aspects that the company has identified. The company has prepared an action plan specific future areas of priority. 'Key Performance Indicator' table is communicated to all vessels and departments. The company emphasizes strong commitment to the action plan to achieve the objectives set for the various segments. These documents are continually assessed to ensure optimal functioning and operational procedures for company employees on land and sea.
The company operates according to international regulations / standards and is certified to. ISM, ISO 14001, ISO 9001, MLC 2006 (Maritime Labour Convention) and ISPS (International Ship and Port Facility Security).
In 2016, the company had a total of 2 injuries which resulted in absence. The table below shows the development from 2012 to the end of 2016.
Rederiets aktiviteter blir styrt med det overordnede mål om 0 skader på personell, miljø og eiendeler. Prioriterte oppgaver for å nå dette målet er å holde konstant fokus på etterlevelse og bevisstgjøring av rederiets 'Total Management System'. I tillegg er det etablert gode arbeidsmiljøer om bord i rederiets fartøyer, fokus på bevisstgjøring og kontroll med miljøaspektene som rederiet har identifisert. Rederiet har utarbeidet en handlingsplan som spesifikk omtaler fokusområder fremover. 'Key Performance Indicator' tabellen er kommunisert til alle fartøy og avdelinger. Rederiet vektlegger sterkt engasjement i forhold til handlingsplanen for å oppnå målsetningene innen for de forskjellige segmentene. De styrende dokumentene blir kontinuerlig vurdert for å sikre optimale og fungerende operasjonsprosedyrer for rederiets ansatte på sjø og land.
Rederiet opererer i henhold til internasjonale regler/standarder og er sertifisert iht. ISM, ISO 14001, ISO 9001, MLC 2006 (Maritime Labour Convention) samt ISPS (International Ship and Port Facility Security).
I 2016 hadde rederiet totalt 2 personskader som resulterte i fravær. Tabellen under viser utviklingen fra 2012 til utgangen av 2016.
| Period/Periode | 2012 |
|---|---|
| Absence due to injury / Fraværsskader | 6 |
| $ITIF*$ | 1.94 |
| $TRCF**$ | 2.91 |
* LTIF: number of injuries leading to absence per. 1000000 manhours
** TRCF: injuries + medical treatment + restricted work capacity pr. 1000000 manhours
The company has implemented measures all cases to avoid repetition in the future. Emphasis on the analysis of causes and underlying causes is essential to form the basis of experience transfers to other vessels in the Havila fleet. Focus on operations and compliance with company safety management system is important follow-up actions.
The working environment, on land and aboard vessels, considered to be good, it implemented ongoing improvement measures in the work environment, including to avoid any form of discrimination related to age, gender, religion, color or similar.
Sick leave among the offshore employees in Norway was 5.00 % in 2016.
Period/Periode 2012 2013 2014 2015 2016 Absence due to injury / Fraværsskader 6 2 4 3 2 LTIF* 1,94 0,64 1,30 0,95 0,86 TRCF** 2,91 1,92 3,56 1,89 1,72
*LTIF: antall personskader med fravær pr. 1000000 arbeidstimer
**TRCF: personskader+medisinsk behandling+avgrenset arbeidskapasitet pr. 1000000 arbeidstimer
Rederiet har gjennomført tiltak for alle tilfellene for å unngå gjentakelser i fremtiden. Vektlegging på analyse av årsaksforhold og bakenforliggende årsaker er viktig for å danne grunnlag til erfaringsoverforinger til andre fartøyer innen Havila flåten. Fokus på arbeidsoperasjoner og etterlevelse av rederiets sikkerhets styringssystem er viktige oppfølgingstiltak.
Arbeidsmiljøet, på land samt ombord i fartøyene, vurderes å være gode, det iverksettes løpende tiltak for forbedringer i arbeidsmiljøet, herunder å unngå enhver form for diskriminering knyttet til alder, kjønn, religion, hudfarge eller lignende.
Sykefraværet blant de offshore ansatte i Norge var 5.0 % i 2016.
In 2016, it was treated approximately 2639 HMSK reports in the company's reporting system.
Deviation report is a positive foundation to draw lessons and take concrete actions on events. A good and healthy reporting culture affects the administration to identify developments and trends within specific operations or tasks. This is used for improving areas and to take advantage of lessons learned so that incidents do not recur. Reporting of incidents has a preventive effect and the company will increase its focus on this.
The quality of our services is maintained by setting goals to exceed our customer's expectations. Our operations and freight division carries out regular investigations in the area of customer satisfaction. A database has been established where both negative and positive customer feedback is logged and managed. Specific requirements set for quality are defined in the KPI table.
Our shipping company has a system in place for continuous and ongoing measurement of emissions into the environment. Our environmental account gives the company an overview of amounts of waste generated and how these are disposed of. The company has a focus on establishing measures that will improve the impact our products and services have on the environment. Our new builds will be equipped with catalysts to reduce Nox emissions, and existing tonnage is modified with new and improved incinerations technology for the main machinery. Eco-friendly incinerators for burning waste onboard have also been installed. Designs for new vessels are developed with a vision of optimal hull shapes with minimal water resistance to reduce fuel consumption.
The company has also carried out measures to try to use chemicals that are more eco-friendly wherever possible.
Havila Shipping ASA purchases renewable energy from Tussa which is produced using equipment that does not generate radioactive waste or CO2 gas.
I 2016 ble det behandlet 2639 HMSK rapporter i rederiets rapporterings system.
Avviksrapportering er et positiv fundament for å dra lærdom og iverksette konkrete tiltak på hendelser. En god og sunn rapporteringskultur påvirker at administrasjonen kan identifisere utvikling og trender innenfor spesifikke operasjoner eller arbeidsoppgaver. Dette brukes til forbedring av områder og å dra nytte av lærdommen slik at hendelser ikke skjer igjen. Rapportering av hendelser har en forebyggende effekt og rederiet vil øke fokuset på dette.
Kvaliteten på våre tjenester har som mål å overgå våre kunders forventninger. Vår operasjons- og befraktningsavdeling gjør jevnlige undersøkelser innenfor kundetilfredshet. Det er opprettet en database hvor tilbakemeldinger fra kunder blir loggført og behandlet, både negative og positive. Spesifikke kvalitetskrav er definert i KPI tabellen.
Rederiet har system for kontinuerlig måling av utslipp til miljøet. Miljøregnskapet gir rederiet oversikt på mengde avfall som genereres og hvordan dette deponeres. Rederiet har fokus på tiltak som forbedrer innvirkning på miljøet. Våre nybygg blir utrustet med katalysatorer for å redusere utslipp av NOx og eksisterende tonnasje blir modifisert til nyere forbrenningsteknologi på hovedmaskinen. Det er videre installert miljøvennlige forbrenningsovner av avfall om bord. Design på nye fartøyer er utviklet med tanke på optimale skrogutforminger med minimal vannmotstand for å redusere forbruk av drivstoff.
I tillegg har rederiet gjennomført tiltak i bruk av mer miljøvennlig kjemikalier hvor praktisk mulig.
Havila Shipping ASA kjøper fornybar energi av Tussa som blir produsert av utstyr som ikke genererer radioaktiv avfall eller CO2 gass.
The Group, Havila Shipping ASA, achieved an operating income before depreciation of NOK 475 million for 2016, compared with NOK 748 million in 2015. Freight income was NOK 1.094 million in 2016 which was a decrease of NOK 473 million on the previous year. Write-down of vessel values of NOK 901 million was made in 2016 against NOK 1,388 million in 2015. Unrealized foreign exchange gain was NOK 44 million in 2016, compared with an unrealized foreign exchange loss of NOK 129 million in 2015. The profit before tax was NOK -1,196 million for 2016, compared with NOK -1,509 million for 2015.
The Group is a leading supplier of quality assured offshore supply services to national and international companies. This position will be maintained by focusing on safe operations and human resources.
Havila Shipping ASA had 27 modern vessels in operation at the end of 2016, including a leased vessel and two vessels under management agreement.
Expected future income from firm contracts amounted to NOK 1.6 billion at the end of 2016, and including options NOK 2.8 billion. The contract coverage for 2017 and 2018 are 30% and 22%, respectively, which includes three new firm contracts entered into so far in 2017.
The company has since 4th quarter 2015 been in negotiations with its financial creditors to obtain a financial restructuring of the group. The restructuring is mainly executed on 28 February 2017, and is implemented in the financial statements for 1st quarter 2017. The subsequent offering was executed on 30 March 2017, and supplied the company with new equity of NOK 30 million.
For detailed information it is referred to the Stock Exchange Release regarding the financial restructuring available at the company's homepage www.havilashipping.no.
Main elements of the restructuring:
Konsernet Havila Shipping ASA oppnådde et driftsresultat før avskriving på NOK 475 million i 2016, mot NOK 748 million i 2015. Fraktinntektene var NOK 1 094 million i 2016 som er NOK 473 million under fjoråret. Det er foretatt nedskrivninger av fartøy med NOK 901 million i 2016 mot 1 388 million i 2015. Urealisert valutagevinst utgjorde NOK 44 million i 2016, mot urealisert valutatap på NOK 129 million i 2015. Resultat før skatt var på NOK -1 196 million for 2016, mot NOK -1 509 million i 2015.
Konsernet er en ledende leverandør av kvalitetssikrede offshore supply tjenester til nasjonale og internasjonale selskaper. Posisjonen skal opprettholdes ved å ha fokus på sikker operasjon og menneskelige ressurser.
Havila Shipping ASA hadde 27 fartøy i drift ved utgangen av 2016 inkludert ett innleid fartøy og to fartøy under management avtale.
Forventet framtidig inntekt fra faste kontrakter utgjorde NOK 1,6 milliard ved utgangen av 2016, og inkludert opsjoner NOK 2,8 milliard. Kontraktsdekningen for 2017 og 2018 er henholdsvis 30% og 22% som inkluderer tre nye faste kontrakter inngått hittil i 2017.
Havila Shipping ASA har siden fjerde kvartal 2015 forhandlet med finansielle kreditorer for å komme til enighet om finansiell restrukturering av konsernet. Restruktureringen ble i hovedsak gjennomført 28. februar 2017, og er implementert i regnskapet i første kvartal 2017. Reparasjonsemisjonen ble gjennomført 30. mars 2017, og tilførte selskapet ny egenkapital på NOK 30 million.
For detaljert informasjon kan børsmeldingen vedrørende den finansielle restruktureringen leses på selskapets hjemmeside www.havilashipping.no.
Hovedelementer i restruktureringsløsningen:
Summary of direct effects of the restructuring:
The Group is a leading supplier of quality assured offshore supply services to national and international companies. This position will be maintained by focusing on safe operations and human resources.
The Board of Directors believes that the annual report provides an accurate overview of Havila Shipping ASA's assets and liabilities, and its financial situation and results.
Havila Shipping ASA with its subsidiaries is engaged in shipping activities from the company's head office in Fosnavåg. The company's vessels operate world-wide, but have its main operation in the North Sea. Asia, Brazil, West-Africa, Malaysia and the Indian Ocean/South China Sea have also been operation area during the year for some of the vessels. The head office presently has 30 employees who are responsible for the operation of the fleet and the management of the company. The number of employees, both at sea and on land, in the Group at the end of the year was approximately 460 in total. The Group's activities are primarily organized through the 100% ship-owning companies, Havila Ships AS, Havila Subcon AS and Havila Offshore Labuan Ltd. The seamen are employed by the parent company Havila Shipping ASA and by Havila Marine Guernsey Ltd, and the management is employed by Havila Management AS. The company has an office in Singapore through the 50% owned company POSH Havila Pte Ltd. The company also has an office in Brazil and Aberdeen.
The Group is involved in the operation of 27 vessels, of which 24 are 100% owned. One vessel is leased and two vessels are operated under management agreements, whereof one is external owned and one is 50% owned.
The fleet consists of:
At the end of the year, nine vessels were laid-up, whereof three anchor handling vessels, five platform supply vessels and one subsea vessel. In addition, one subsea vessel is marketed for work after ended contract. After year-end, the subsea vessel which has been laid-up since 1 January 2016 has got a three-year contract and will after the stay at yard and mobilization be ready for operation in the beginning of April 2017. Four of the anchor handling vessels is operated by the joint venture company POSH Havila Pte Ltd in Singapore. As a part of the restructuring, these vessels are expected to be sold and the company winded up.
The Group had no vessels under construction at the end of the year.
Oppsummering av umiddelbar effekt ved restruktureringen:
Konsernet er en ledende leverandør av kvalitetssikrede offshore supply tjenester til nasjonale og internasjonale selskaper. Posisjonen skal opprettholdes ved å ha fokus på sikker operasjon og menneskelige ressurser.
Styret mener at årsregnskapet gir en rettvisende oversikt av Havila Shipping ASA eiendeler og gjeld, finansielle stilling og resultat.
Havila Shipping ASA med datterselskaper driver rederivirksomhet fra selskapets hovedkontor i Fosnavåg. Rederiets fartøyer opererer over hele verden, men har sitt hovedvirke i Nordsjøen. Asia, Brasil, Vest-Afrika, Malaysia og det indiske hav/Sør-Kina havet har også vært operasjonsområder i løpet av året for noen av fartøyene. Hovedkontoret har i dag 30 ansatte som står for drift av flåten og ledelse av selskapet. Antall ansatte ved utgangen av året for konsernet var totalt ca 460 på sjø og land. Virksomheten er organisert hovedsakelig gjennom de 100 % skipseiende selskapene Havila Ships AS, Havila Subcon AS og Havila Offshore Labuan Ltd. Sjøfolkene er ansatt i morselskapet Havila Shipping ASA og i Havila Marine Guernsey Ltd, og administrasjonen er ansatt i Havila Management AS. Rederiet har kontor i Singapore gjennom det 50 % eide selskapet POSH Havila Pte Ltd. Rederiet har også kontor i Brasil og Aberdeen.
Rederiet er involvert i driften av 27 fartøy hvorav 24 er heleid. Ett fartøy leies inn, og to fartøy er drevet under managementavtale hvorav ett eies eksternt og ett eies 50%.
Flåten består av; 9 ankerhandteringsfartøy
Ved årsskiftet var ni fartøy i opplag, hvorav tre ankerhandteringsfartøy, fem forsyningsfartøy og ett subsea-fartøy. I tillegg blir et subsea fartøy markedsført for nye oppdrag etter endt kontrakt. Etter årsskiftet har subseafartøyet som har vært i opplag siden 1. januar 2016 fått en tre-års-kontrakt og vil etter verkstedopphold og mobilisering være klar for operasjon i begynnelsen av april 2017. Fire av ankerhandteringsfartøyene opereres av det felleskontrollerte selskapet POSH Havila Pte Ltd i Singapore. Som følge av restruktureringen forventes disse fartøyene solgt og selskapet avviklet.
Ved årsskiftet hadde konsernet ingen fartøy under bygging.
Havila Shipping ASA has adopted a set of corporate governance principles for the relationship between the company's owners, the Board of Directors, and the executive management. This is a prerequisite for gaining the trust of our shareholders, employees, and business partners and is expressed by the core values of the company:
Openness Accountability Equal treatment
The company has prepared a detailed report on its corporate governance in accordance with the Norwegian Code of Practice for Corporate Governance dated 23 October 2012. Reference is made to the description in a separate chapter on page 10 of the annual report.
The financial statements are made under the assumption of going concern. The Board of Directors considers the requirements for going concern are in place.
The restructuring was executed on 28 February 2017, and the direct increase in equity inclusive convertible shareholder loans is NOK 1,529 million. Further is debt to secured and unsecured creditors reduced with NOK 1,285 million, and other short term debt reduced with NOK 356 million. Booked secured debt after implementation of the restructuring 28 February 2017 is NOK 4,312 million.
The elements in the restructuring reduced the liquidity with NOK 112 million in 2017. Minimum fixed amortization on remaining secured debt will be reduced to approximate NOK 67 million for the period 2017-2019. Total amortization is limited to 50% of net cash flow from cash flow positive vessels. All secured debt mature on 7 November 2020.
The subsequent offering was executed on 30 March 2017, and supplied the company with new equity of NOK 30 million.
Per 31/12/16 the Group's equity was negative with NOK 700 million, but adjusted for the implementation of the restructuring and subsequent offering is the equity inclusive convertible shareholder loans NOK 859 million.
The restructuring will based on calculations strengthen and maintain the liquidity position securing the group leeway until 2020. The calculations are based on a weak market in 2017 and 2018, with recovery in 2019 and beyond. Free liquidity of NOK 544 million at the end of 2016, the above mentioned effects of the restructuring and recently long term contract achieved adds comfort to the BOD assumption of going concern.
The expected future income from firm contracts amounted to NOK 1.6 billion at the end of December 2016. The income is based on foreign exchange rates per 31/12/16. The vessel values would have been lower if the assumption of going concern was not made.
The company expects the market to improve over time. The company has implemented cost reducing efforts which include lay-up of vessels without contract. Per today, the Group has total 9 vessels laid up, whereof 5 PSV, 3 AHTS and 1 subsea vessel.
Havila Shipping ASA har vedtatte virksomhetsstyringsprinsipper som påvirker samspillet mellom eierne, styret og ledelsen av selskapet. Dette er en forutsetning for å oppnå aksjonærers, ansattes og samarbeidspartneres tillit, og uttrykkes gjennom selskapets kjerneverdier;
Åpenhet Ansvarsbevissthet Likebehandling
Selskapet har utarbeidet en detaljert redegjørelse for eierstyring og selskapsledelse i samsvar med Norsk anbefaling for god eierstyring og selskapsledelse av 23. oktober 2012. Det vises til beskrivelse i eget kapittel side 10 i årsrapporten.
Regnskapet er avlagt under forutsetningen om fortsatt drift. Styret har lagt til grunn at denne forutsetningen er til stede.
Restruktureringen ble gjennomført 28. februar 2017, og den umiddelbare økning i egenkapitalen inklusiv konvertible aksjonærlån er NOK 1 529 million. Videre er gjeld til sikrede og usikrede kreditorer redusert med NOK 1 285 million, og annen kortsiktig gjeld redusert med NOK 356 million. Bokført sikret gjeld etter gjennomføring av restruktureringen 28. februar 2017 er NOK 4 312 million.
Elementene i restruktureringen reduserte likviditeten umiddelbart med NOK 112 million i 2017. Avdrag på gjenværende sikret gjeld er redusert til omtrent NOK 67 million i minimum faste avdrag for perioden 2017-2019. Totale avdrag begrenses til 50% av netto kontantstrøm fra fartøy med positiv kontantstrøm. All sikret gjeld forfaller 7. november 2020.
Reparasjonsemisjonen ble gjennomført 30. mars 2017, og tilførte selskapet ny egenkapital på NOK 30 million.
Egenkapitalen i konsernet var negativ med NOK 700 million pr. 31.12.16, men justert for gjennomført restrukturering og reparasjonsemisjon er egenkapitalen inklusiv konvertible aksjonærlån NOK 859 million.
Restruktureringen vil, basert på de kalkulasjoner som løsningen bygger på, sikre konsernet handlingsrom fram til 2020. Kalkulasjonene baseres på et antatt svakt marked i 2017 og 2018, med bedring i 2019 og utover. Fri likviditet på NOK 544 million ved utgangen av 2016, de ovennevnte effektene fra restruktureringen og nylig inngåtte lange kontrakter bygger opp rundt styrets forutsetning om fortsatt drift.
Forventet framtidig inntekt fra faste kontrakter utgjorde NOK 1,6 milliard ved utgangen av desember 2016. Inntektene er basert på valutakurser pr. 31.12.16. Skipsverdiene ville vært lavere om fortsatt drift ikke var lagt til grunn.
Selskapet har forventninger til at markedet forbedres over tid. Det er iverksatt kostnadsbesparelser som inkluderer opplag av fartøy uten kontrakt. Konsernet har pr. i dag totalt 9 fartøy i opplag, herav 5 PSV, 3 AHTS og 1 subsea fartøy.
The Group was ISO 14001:2004 certified by Norsk Akkreditering in August 2007. This commits the Group to defining environmental aspects that form the basis for an environmental action plan. This environmental action plan was established in 2007 and renewed for the period 2016, and milestones for every half-year were added. The milestones have been established in order to ensure more frequent updates of status in relation to the plan.
Our environmental profile is communicated to our business partners and suppliers when contracts are signed or reported to all employees through the Group's Policy & Objective Manual.
The shipping company keeps environmental accounts including all types of chemicals, surface coatings, fuel consumption and destroyed waste. In 2016 the company's fleet consumed a total of 40,263 ton of fuel (Mdo). The company has implemented measures to reduce emissions of environmentally damaging pollutants from diesel and other combustibles which include, among other things, the installation of catalytic converters on new vessels.
Continual focus on the environment and solutions which limit or prevent any emission of exhaust gases and other substances will be the company's key priority in the future. Such measures include catalytic converters on propulsion machinery, hybrid engine configuration, optimal hull designs, incinerators for waste, as well as increased use of environmentally friendly chemicals. Measures at the office are, among other things, the purchase of renewable energy that is produced using equipment that does not generate radioactive waste or CO2 gas.
Havila Shipping ASA is strongly involved in ensuring the development of expertise in the maritime sector. For more information about the projects the company participate in, see section Social responsibility.
In accordance with Section 5-6, 3rd paragraph of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act, the Board of Directors has issued a statement about establishing salaries and other remuneration to the senior executives. Guidelines for the company's senior executive salaries policy are to be presented to the general meeting for approval. The salary and other remuneration of the CEO are decided by the Board of Directors. The Board of Directors has delegated the responsibility for determining the salaries of the other senior executives to the CEO. The company does not operate a share option program, bonus agreement, profit sharing or similar, or furnish loans or security to senior executives. The Group bases its main principle for fixing the salaries on the market principle. Further information on remuneration and pay is provided in note number 25 to the accounts.
Havila Shipping ASA aims at satisfying and exceeding our customers' expectations and requirements as to the standard of our work with Health, Safety, Quality and the Environment (HSQE). HSQE is a fundamental philosophy for all of the company's activities. With active management and enthusiastic employees focusing on continual improvement, better quality is achieved as well as providing a guarantee to the authorities, customers and suppliers that our services are performed in a manner that satisfies these requirements.
Rederiet ble ISO 14001:2004 sertifisert i august 2007 av Norsk Akkreditering. Dette forplikter at rederiet skal definere miljøaspekter som danner grunnlaget til en miljøhandlingsplan. Denne miljøhandlingsplanen ble etablert i 2007. Miljøhandlingsplanen ble fornyet for 2016 og milepæler for hvert halvår er lagt inn. Milepælene er etablert for å ha en hyppig oppdatering av status i forhold til planen.
Miljøprofilen blir kommunisert til våre samarbeidspartnere og leverandører ved kontraktsinngåelser, ellers belyses denne til alle ansatte gjennom rederiets kvalitetssikringssystem.
Rederiet fører miljøregnskap som inkluderer alle typer kjemikalier, overflatebehandlingsstoff, forbruk av brennstoff samt destruert avfall. I 2016 forbrukte rederiets flåte totalt 40.263 tonn brennstoff (Mdo). Rederiet har iverksatt tiltak for å redusere utslipp av miljøskadelig stoffer fra diesel og andre forbrenningsstoff, blant annet i form av installasjon av katalysator på nye fartøyer.
Kontinuerlig fokus mot miljøet og løsninger som begrenser eller forbedrer ethvert utslipp av avgasser og andre stoff, er fortsatt rederiets kjernesatsing. Slike tiltak kan være katalysatorer på framdriftsmaskineri, hybride maskinkonfigurasjoner, optimale skrogutforminger, forbrenningsovner til avfall samt miljøvennlig kjemikalier. Tiltak på kontoret er blant annet kjøp av fornybar energi som blir produsert av utstyr som ikke genererer radioaktiv avfall eller CO2 gass.
Havila Shipping ASA er sterkt delaktig i å sikre kompetansebygging i den maritime sektor. Mer informasjon om prosjektene selskapet deltar i under avsnittet «Samfunnsansvar».
Styret har i henhold til asal § 5-6 3. ledd avgitt erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte. Retningslinjer for selskapets lederlønnspolitikk legges fram for generalforsamlingen for godkjenning. Lønn og andre godtgjørelser til adm. dir. fastsettes av styret i selskapet. Styret i selskapet har delegert ansvaret for fastsettelse av lønn til øvrige ledende ansatte til adm. dir. Det foreligger ingen aksjeopsjonsprogram, bonusavtaler, overskuddsdelinger eller lignende, og det er ikke ytt lån eller gitt sikkerhetsstillelse til ledende ansatte. Konsernet baserer sitt hovedprinsipp for lønnsfastsettelsen etter et markedsprinsipp. Ytterligere informasjon om ytelser er spesifisert i note 25 til regnskapet.
Havila Shipping ASA har som målsetning å tilfredsstille og overgå våre kunders forventninger og krav til standarden på HMSK arbeidet. HMSK er grunnleggende filosofi for all virksomhet i selskapet. Med en aktiv ledelse, engasjerte medarbeidere med fokus på kontinuerlig forbedring oppnås det økt kvalitet og det er også en garanti ovenfor myndigheter, kunder og leverandører at våre tjenester utføres på en måte som tilfredsstiller disse kravene.
The shipping company prioritizes giving its seamen opportunities for professional development and internal promotion. The company has a fleet with low average age which helps in making the company more attractive to the seamen by providing modern and environmentally friendly ships which maintain a high standard.
Absence due to illness in the company was 5% in 2016. The corresponding figure for 2015 was 4.5%. Short-term and long-term absence due to illness was 0.3% and 4.7% respectively in 2016. The sickness absence has increased by 0.5 percentage points in 2016. Uncertainty related to a challenging offshore market can be a contributing reason for the increase in sickness absence. Absenteeism is also on the agenda at senior management visits on board the vessels where the topic is discussed with officers and crew. In 2016 the company had 2 injuries which resulted in shorter periods of absence, compared with 3 injuries in 2015. The accidents have been investigated, and measures have been implemented to avoid similar incidents in the future.
At the end of 2016 the company had 10 women employed on board our vessels, which is a reduction of 4 compared to last year. The reason for the reduction in number of women on board is the workforce reduction of catering personnel related to lay-up of vessels. The company recruits seafarers from many nations, and discrimination is avoided by making education, training and qualifications decisive criteria. At the end of 2016 the staff of 37 employees at the head office consisted of 16 women and 21 men.
The Board of Directors of Havila Shipping ASA is comprised of 3 women and 2 men, and therefore meets the requirements stipulated in Section 6-11a of the Public Limited Liability Companies Act.
The expected future income from firm contracts was NOK 1.6 billion at the end of the year, and including options NOK 2.8 billion. The contract coverage for 2017 and 2018 are 30% and 22%, respectively, which includes three new contracts entered into so far in 2017.
After ended 10 year contract with Statoil for the PSV vessel Havila Foresight, the company entered into a new contract in June 2016 with Statoil for a firm period of one year with option for four periods of 6 months each.
Petrobras has through 2016 terminated the contract for three of the company's PSV vessels, one of the contract had duration to July 2016, one to August 2017 and one to October 2018. The contracts were blocked by local tonnage and the certificate needed for operation in Brazil was not renewed.
The Group entered into an agreement for the subsea vessel Havila Phoenix to reduce the day rate for a period in exchange for a contract extension of two years.
Total E&P extended the firm period for the PSV vessel Havila Aurora until May 2017 with 6 optional periods of one month each.
Statoil declared the option for the RRV vessel Havila Troll for one year. After year-end, the company has entered into a contract with Statoil for this vessel for a firm period of 7 years with 5 optional periods of one year each. The contract extension implies that the company extends the lease agreement for Havila Troll to cover the contract period with Statoil.
Rederiet prioriterer å gi sine sjøfolk muligheter til faglig utvikling og internt avansement. Rederiet har en flåte med lav gjennomsnittsalder som bidrar til at rederiet blir mer attraktivt for sjøfolkene i form av moderne og miljøvennlige fartøy som holder en høy standard.
Sykefravær for rederiet var på 5% i 2016. Tilsvarende tall for 2015 var 4,5%. Korttids- og langtidssykefraværet utgjør henholdsvis 0,3% og 4,7% i 2016. Sykefraværet har gått opp med 0,5% poeng i 2016. Usikkerhet knyttet til en utfordrende offshore bransje kan være en medvirkende årsak til økning i sykefraværet. Sykefravær er på agendaen ved topp ledelsens besøk om bord i fartøyene der temaet blir diskutert med offiserer og mannskap. I 2016 hadde rederiet 2 skader som resulterte i fravær mot 3 skader i 2015. Arbeidsuhellene er gransket og tiltak er iverksatt for å unngå liknende tilfeller i fremtiden.
Rederiet hadde ved utgangen av 2016 10 kvinner ansatt på våre fartøyer, hvilket er en nedgang på 4 i forhold til samme tidspunkt i fjor. Årsaken til nedgangen i antall kvinner er nedbemanning av forpleiningspersonell i forbindelse med opplag. Selskapet rekrutterer sjøfolk fra mange nasjoner og diskriminering unngås ved at utdannelse og kvalifikasjoner er avgjørende kriterier. Av de 37 ansatte ved hovedkontoret var det ved utgangen av året 16 kvinner og 21 menn.
Styret i Havila Shipping ASA er sammensett av 3 kvinner og 2 menn, og oppfyller dermed kravet i henhold til asal § 6-11a.
Forventet framtidig inntekt fra faste kontrakter var ved utgangen av året NOK 1,6 milliard, og inkludert opsjoner NOK 2,8 milliard. Kontraktsdekningen for 2017 og 2018 er henholdsvis 30% og 22% som inkluderer tre nye faste kontrakter inngått hittil i 2017.
Etter endt 10 års kontrakt med Statoil for PSV fartøyet Havila Foresight, inngikk selskapet i juni 2016 ny kontrakt med Statoil for dette fartøyet for en periode på ett år med opsjon på 4 perioder hver på 6 måneder.
Petrobras har gjennom 2016 terminert kontrakten for tre av selskapets PSVfartøy, en av kontraktene hadde en varighet fram til juli 2016, en til august 2017 og en til oktober 2018. Kontraktene ble blokkert av lokal tonnasje og sertifikat for operasjon i Brasil ble ikke fornyet.
Konsernet inngikk avtale om redusert dagrate for subsea fartøyet Havila Phoenix for en gitt periode mot kontraktsforlengelse på to år.
Total E&P UK Ltd forlenget den faste perioden for PSV fartøyet Havila Aurora til mai 2017 med 6 opsjonsperioder, hver på en måned.
Statoil erklærte opsjon for RRV fartøyet Havila Troll for ett år. Etter årsskiftet har selskapet inngått kontrakt med Statoil for dette fartøyet for en fast periode på 7 år med 5 opsjonsperioder, hver på ett år. Kontraktsforlengelsen innebærer at selskapet forlenger leieavtalen for Havila Troll til å dekke kontraktsperioden med Statoil.
After year-end, the group has entered into a 3 year contract with Reach Subsea for the subsea vessel Havila Subsea with two optional periods of one year each. In addition, Total E&P UK Ltd has declared the two remaining periods for the PSV-vessel Havila Commander of one year each, to a firm period of two years until April 2019.
The PSV-vessel Havila Princess was sold in November 2016 out of the market for offshore service vessels.
At the end of 2016 around 160 vessels normally operating in the North Sea were laid-up, whereof nine of these vessels are owned by the Havila Shipping group. Worldwide, the number of vessels in lay-up is growing. The market however continues to be out of balance due to substantial excess vessel capacity still trading in the market also as a consequence of substantial reduction of number of rigs in operation.
In 2016 two of the company's AHTS vessels traded the spot market. The utilization for these vessels was nearly on the same level as last year, but the average day rate on hire for these vessels was considerable improved compared with 2015. Utilization of the fleet (time charter) for 2016 was 65%, a reduction of 25% points compared with 2015. Utilization of fleet for 2016 excluded lay-up vessels was 87%.
The company is exposed to fluctuations in rates because part of the fleet operates in the spot market. The fleet has a low average age which will help to reduce this risk, and help ensure that Havila Shipping is a preferred supplier of offshore service vessels.
It has been considerable pressure on the rate-level both because of overcapacity of vessels and because of expectation about reduction in day rate by the oil companies. The positive change in oil-price development has not materialized an increase in the offshore activity, and is not yet expected improvement in the activity for 2017. The negative market development has increased the risk of lower utilization and reduced earnings for the vessels in the spot market and vessels up for renewal during 2017 and onwards. Despite the considerable write-down of vessel values of NOK 901 million in 2016 and 1,388 million in 2015, the company's vessel values will be challenged if the negative marked trend continues.
The company still believes that oil and gas will be important energy carriers in the future, and that the demand for energy will increase in line with population growth and higher standard of living. It is also assumed that the development of new oil and gas fields offshore will be important in order to meet future demand.
Total earnings and gains in 2016 amounted to NOK 1,094 million compared to NOK 1,567 million in 2015. Operating expenses for the year came to NOK 619 million compared to NOK 818 million in 2015. The operating expenses are reduced because of implementation of cost reducing efforts which include lay-up of vessels without contract.
The operating profit before depreciation finished at NOK 475 million compared to NOK 748 million in 2015. Depreciation in 2016 amounted to NOK 320 million compared to NOK 327 million in 2015. Write-down of vessel values of NOK 901 million is made in 2016 against NOK 1 388 million in 2015.
Etter årsskiftet har konsernet inngått 3 års kontrakt med Reach Subsea for subsea fartøyet Havila Subsea med to årlige opsjoner. I tillegg har Total E&P UK Ltd erklært de to gjenværende periodene for PSV fartøyet Havila Commander, hver på ett år til en fast periode på to år fram til april 2019.
PSV-fartøyet Havila Princess ble solgt i november 2016 ut av markedet for offshore servicefartøy.
Ved utgangen av 2016 var omtrent 160 fartøy som normalt opererer i Nordsjøen i opplag, hvorav ni av disse tilhørte Havila Shipping konsernet. På verdensbasis øker antall fartøy i opplag. Likevel forsetter ubalansen i markedet på grunn av vesentlig overkapasitet av fartøy som også følger av reduksjon av oljerigger i aktivitet.
I 2016 opererte to av selskapets ankerhåndteringsfartøy i spotmarkedet. Utnyttelsen for disse fartøyene var omtrent på samme nivå som fjoråret, men gjennomsnittlig dagrate på kontrakt for disse fartøyene var vesentlig forbedret sammenlignet med 2015. Utnyttelsen av flåten (tidscerteparti) for 2016 var på 65%, en reduksjon på 25% poeng i forhold til 2015. Utnyttelsen av flåten for 2016 hvis fartøy i opplag ekskluderes er 87%.
Rederiet er eksponert for ratesvingninger da en andel av flåten er i spotmarkedet. Flåten har en lav gjennomsnittsalder som vil bidra til å redusere risiko, og bidra til at rederiet er en foretrukket partner for levering av offshoreservice fartøy.
Det har vært betydelig press på ratenivået både på grunn av overkapasitet av fartøy og som følge av forventninger om rate-reduksjon fra oljeselskapene. Positiv utvikling i oljeprisen har ikke medført økt aktivitet i offshore markedet, og det er heller ikke forventet noen bedring i aktivitetsnivået for offshore service næringen for 2017. Den negative markedsutviklingen medfører høyere risiko for lavere utnyttelse og redusert inntjening for fartøy som opererer i spot-markedet og for de fartøyene som skal fornyes i 2017 og framover. Til tross for betydelig nedskrivning av skipsverdier på NOK 901 million i 2016 og NOK 1 388 million i 2015, vil rederiets skipsverdier bli utfordret hvis den negative markedsutviklingen ytterligere forverres.
Selskapet har likevel fortsatt tro på at olje og gass vil være viktige energibærere i lang tid framover, og at etterspørselen etter energi vil øke i takt med befolkningsvekst og økt levestandard. Det er videre antatt at utvikling av nye olje- og gassfelt offshore, vil være viktig for å møte framtidig etterspørsel.
Totale inntekter og gevinster ble NOK 1 094 million for 2016 mot NOK 1 567 million i 2015. Driftskostnadene for året ble NOK 619 million sammenlignet med NOK 818 million for 2015. Reduksjonen i driftskostnadene er et resultat av arbeid som er iverksatt med kostnadsbesparelser og inkluderer opplag av fartøy uten kontrakt.
Driftsresultatet før avskrivning endte på NOK 475 million i 2016 mot NOK 748 million i 2015. Avskrivninger for 2016 utgjør NOK 320 million mot NOK 327 million i 2015. Det er foretatt nedskrivninger av skipsverdier og aktivert vedlikehold med NOK 901 million i 2016 mot NOK 1 388 million i 2015.
Net financial items in 2016 came to NOK -368 million in comparison to NOK -511 million in 2015, of which net unrealized foreign exchange gains were NOK 22 million in 2016 and net unrealized foreign exchange losses in 2015 were NOK 148 million. The interest expenses for 2016 include amounts which are reversed through the restructuring.
The restructuring expenses amounted to NOK 57 million for 2016 against NOK 3 million in 2015. In 2016 was NOK 49 million classified as financial expenses and NOK 8 million as operating expenses.
The result for the joint venture company Posh Havila Pte Ltd in Singapore was a loss of NOK 41 million in 2016 against a loss of NOK 31 million in 2015. Leasing earnings from this company were NOK 49 million in 2016 against NOK 62 million in 2015. The result for the joint venture company Havila Charisma AS in 2016 and 2015 was NOK -41 million and NOK 1 million, respectively. The negative result for the year includes the part of the write-down on the vessel of NOK 46 million.
The profit before tax ended at NOK -1,196 million for 2016, compared to NOK -1,509 million for 2015. In 2016 the profit before tax is improved with NOK 313 million mainly as a consequence of lower write-down of vessel values and positive effect of net unrealized foreign exchange gain, where a part is offset by reduced profit from operation among other because of renegotiated day rates and more vessels in lay-up.
Net estimated tax for 2016 amounted to NOK 6 million compared with NOK 18 million in 2015.
Total profit for 2016 amounted to NOK -1,202 million compared with NOK -1,520 million in 2015.
Total earnings reduced by NOK 130 million in 2016, from NOK 541 million in 2015 to NOK 412 million in 2016. The operating expenses for the year were NOK 412 million, a reduction of NOK 123 million compared with the previous year. The operating result before depreciation finished at NOK -1 million in 2016 compared to NOK 7 million in 2015. Net financial items in 2016 were NOK -1,306 million, whereof write-down of shares in subsidiaries amounted to NOK 1,209 million, compared with NOK 2 million in 2015. The company's part of liability in a joint venture company amounted to NOK 41 million in 2016 compared to 33 million in 2015. The profit before tax ended at NOK -1,348 million for 2016, compared to NOK -29 million for 2015. The reduction in profit before tax in 2016 of NOK 1,319 million compared with 2015 was primarily due to write-down of shares in subsidiaries and lower lending to the subsidiaries as a consequence of capital increase through debt conversion.
The book value of vessels as per 31/12/2016 was NOK 4,597 million against NOK 5,837 million as per 31/12/2015. Write-down of vessel values and accrued maintenance values of NOK 901 million and NOK 1 388 million were made in 2016 and 2015, respectively. As of 31/12/2016, external indicators state that the Group's assets values have fallen, and impairment testing was therefore performed in accordance with IAS 36. Each vessel is defined as cash generated unit, and each vessel is therefore tested separately for Netto finansposter utgjorde i 2016 NOK -368 million sammenlignet med NOK -511 million i 2015, herav netto urealisert valutagevinst på NOK 22 million i 2016 og netto urealisert valutatap i 2015 på NOK 148 million. I rentekostnader for 2016 inngår beløp som er reversert gjennom restruktureringen.
Restruktureringskostnader utgjorde NOK 57 million for 2016 mot NOK 3 million i 2015. I 2016 var NOK 49 million klassifisert som finanskostnad og NOK 8 million som driftskostnad.
Resultatet fra det felleskontrollerte selskapet Posh Havila Pte Ltd i Singapore i 2016 var et tap på NOK 41 million mot et tap på NOK 31 million i 2015. Leieinntekter fra dette selskapet utgjorde NOK 49 million i 2016 mot NOK 62 million i 2015. Resultatet fra det felleskontrollerte selskapet Havila Charisma AS var i 2016 og 2015 på henholdsvis NOK -41 million og NOK 1 million. Årets negative resultat inkluderer selskapets andel av nedskrivningen av fartøyet på NOK 46 million.
Resultat før skatt endte på NOK -1.196 million for 2016, sammenlignet med NOK -1 509 million for 2015. I 2016 ble resultat før skatt forbedret med NOK 313 million hovedsakelig som følge av lavere nedskrivning av fartøy og positiv effekt av netto urealisert valutagevinst, hvor noe er oppveiet av redusert resultat fra driften blant annet på grunn av reforhandlede dagrater og flere fartøy i opplag.
Beregnet skatt utgjorde for 2016 NOK 6 million mot NOK 18 million i 2015.
Totalresultat for året endte på NOK -1 202 million for 2016 mot NOK -1 520 million for 2015.
Totale inntekter ble redusert med NOK 130 million i 2016, fra 541 million i 2015 til NOK 412 million i 2016. Driftskostnadene for året ble NOK 412 mill, en reduksjon på NOK 123 million sammenlignet med fjoråret. Driftsresultatet før avskrivning endte på NOK -1 million i 2016 mot NOK 7 million i 2015. Netto finansposter utgjorde NOK -1 306 million i 2016, hvorav nedskrivning av aksjer i datterselskap utgjorde NOK 1 209 million, mot NOK 2 million i 2015. Selskapets andel av forpliktelse i et felleskontrollert selskap utgjorde NOK 41 million i 2016 mot NOK 33 million i 2015. Resultat før skatt endte på NOK -1 348 million for 2016, sammenlignet med NOK -29 million for 2015. Reduksjon i resultat før skatt i 2016 på NOK 1 319 million i forhold til 2015 var i hovedsak på grunn av nedskrivning av aksjer i datterselskap og lavere utlån til datterselskap som følge av kapitalforhøyelser ved gjeldskonvertering.
Bokførte verdier av fartøy var pr. 31.12.2016 NOK 4 597 million mot NOK 5 837 million pr. 31.12.2015. Det ble foretatt nedskrivning av skipsverdier og aktivert vedlikehold i 2016 og 2015 med henholdsvis NOK 901 million og NOK 1 388 million. Pr. 31.12.16 forelå eksterne indikatorer på at konsernets eiendeler har falt i verdi, og det ble derfor foretatt nedskrivningsvurderinger etter IAS 36. Hvert fartøy er definert som en kontantgenerende enhet, og hvert fartøy er dermed testet separat for mulig verdifall. Pr. 31.12.16 er possible impairment. Per 31/12/2016 value in use is used for the impairment testing for core vessels and expected net sales value for non-core vessels. Value in use per vessel is estimated based on cash flow model where rate of return after tax of 9% is used. Estimate of the cash flow is based on an expected economic life time of 30 years for the vessels. Assumptions for day rates and utilisation are based on a weak market in 2017 and 2018, with recovery in 2019 and beyond. Estimated value in use is sensitive for changes in the rate of return, day rates and utilisation.
Book equity as per 31/12/2016 was negative with NOK 700 million, but adjusted for the implementation of the restructuring and subsequent offering the equity inclusive convertible shareholder loans is NOK 859 million. The equity is reduced by NOK 1,202 million compared with previous year mainly because of further write-down of vessel values and reduced profit from operation among other because of renegotiated day rates and more vessels in lay-up. Book equity per share was NOK -23 as per 31/12/2016 against 17 as per 31/12/2015.
Interest-bearing debt as per 31/12/2016 amounted to NOK 5,597 million, which includes bond loans of NOK 1,135 million. NOK 162 million and NOK 473 million of the bond loans are secured loans connected to the respective financing of Havila Clipper and Havila Subsea. In 2016 the Group paid ordinary instalments on long term debt of NOK 45 million. The company has not paid interests or instalments to the financial creditors in the period from 16 February 2016 to the implementation of the restructuring on 28 February 2017. Of the total debt, 17.2% is in USD and the remainder is in NOK. Both bank loans and bond loans are classified as current liabilities as of 31/12/2016, as the company was in break with covenants per 31/12/2016 and there were no unconditional right to postpone the settlement of the liability minimum one year after the reporting period.
The Group's liquid assets totaled NOK 554 million as per 31/12/2016 compared with NOK 205 million as per 31/12/2015. The increase in liquid assets is caused of no payment of interest and instalments since 16 February 2016. The considerable variance between the operating profit before depreciation and cash flow from operating activities is caused by writedown of vessel values. Net cash flow from operations for 2016 was NOK 410 million against NOK 362 million for 2015. Cash flow from investment activities was NOK -8 million for 2016 compared with NOK -84 million for 2015 and is related to planned yard work for the vessels in connection with periodic maintenance. Refinancing and payment of installments constituted a net change from financing activities in 2016 of NOK -45 million against NOK -431 million in 2015.
Fixed assets as per 31/12/2016 totaled NOK 1,582 million compared with NOK 2,681 million as per 31/12/2015 and primarily consist of investments in and loans to subsidiaries. The parent company's liquid assets amounted to NOK 20 million as per 31/12/2016 compared with NOK 152 million as per 31/12/2015.
Book equity as per 31/12/2016 was NOK -171 million against NOK 1,177 million as per 31/12/2015. A capital reduction of NOK 362.2 million was made in 2016, which was registered implemented in the Register of Business Enterprises on 10 March 2016. Per 31/12/2016 the share capital was NOK 15,089,799.50, divided into 30,179,599 shares each with a nominal value NOK 0.50 per shares. After year-end capital reduction of NOK 14.8 million, private placement of NOK 77 million against the majority shareholder, private placement of NOK 135 million against the banks by contribution in kind det lagt til grunn bruksverdiberegninger ved vurdering av nedskrivning for fartøy innenfor kjernevirksomheten og forventet netto salgsverdi for fartøy utenfor kjernevirksomheten. Bruksverdi pr fartøy er estimert ved bruk av kontantstrømmodell hvor det er benyttet avkastningskrav etter skatt på 9%. Estimering av kontantstrømmer baseres på en forventet økonomisk levetid for fartøyene på 30 år. Forutsetninger for dagrater og utnyttelse baseres på et antatt svakt marked i 2017 og 2018, med bedring i 2019 og utover. Estimert bruksverdi er sensitiv for endringer i avkastningskravet, dagrater og utnyttelse.
Bokført egenkapital pr. 31.12.2016 var negativ med NOK 700 million, men justert for gjennomført restrukturering og reparasjonsemisjon er egenkapitalen inklusiv konvertible aksjonærlån NOK 859 million. Egenkapitalen er redusert med NOK 1 202 million i forhold til forrige årsskiftet hovedsakelig på grunn av ytterligere nedskrivning av skipsverdier og redusert resultat fra driften blant annet på grunn av reforhandlede dagrater og flere fartøy i opplag. Bokført egenkapital pr. aksje utgjorde NOK -23 pr. 31.12.2016 mot NOK 17 pr. 31.12.2015.
Rentebærende gjeld utgjorde pr. 31.12.2016 NOK 5 597 million som inkluderer obligasjonslån på NOK 1 135 million. Av obligasjonslånene er NOK 162 million og NOK 473 million sikrede lån knyttet til finansieringen av henholdsvis Havila Clipper og Havila Subsea. I 2016 betalte selskapet ordinære avdrag med NOK 45 million. Selskapet har ikke betalt renter eller avdrag til finansielle kreditorer i perioden fra 16. februar 2016 og fram til gjennomføring av restruktureringen den 28. februar 2017. Av gjelden er 17,2% i amerikanske dollar og resterende i norske kroner. Både banklån og obligasjonslån er klassifisert som kortsiktig gjeld pr. 31.12.16, da selskapet var i brudd med lånebetingelsene og det ikke forelå en ubetinget rett til å utsette oppgjøret av forpliktelsen i minst ett år etter rapporteringsperioden.
Konsernets likvide midler utgjorde NOK 554 million pr. 31.12.2016, mot NOK 205 million pr. 31.12.2015. Likvide midler har økt som følge av ingen betaling av renter og avdrag siden 16. februar 2016. Det vesentlige avviket mellom driftsresultatet og kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter skyldes i hovedsak nedskrivning av skipsverdier. Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter for 2016 var NOK 410 mill, mot NOK 362 million i 2015. Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var NOK -8 million for 2016 mot NOK -84 million for 2015, og er relatert til planlagte verkstedopphold for fartøyene i forbindelse med periodisk vedlikehold. Refinansieringer samt betaling av avdrag utgjorde nettoendring fra finansieringsaktiviteter på NOK -45 million i 2016, mot NOK -431 million i 2015.
Anleggsmidler pr. 31.12.2016 utgjorde NOK 1 582 million mot NOK 2 681 million pr. 31.12.2015, og består i hovedsak av investering i og lån til datterselskap. Morselskapets likvide midler utgjorde NOK 20 million pr. 31.12.2016, mot NOK 152 million pr. 31.12.2015.
Bokført egenkapital pr. 31.12.2016 utgjorde NOK -171 million mot NOK 1 177 million pr. 31.12.2015. Det ble foretatt en kapitalnedsettelse på NOK 362,2 million i 2016, som ble registrert gjennomført i Foretaksregisteret 10. mars 2016. Aksjekapitalen var pr. 31.12.16 NOK 15 089 799,50, fordelt på 30 179 599 aksjer, hver pålydende NOK 0,50. Etter årsskiftet er det foretatt en kapitalnedsettelse på NOK 14,8 mill, rettet emisjon mot majoritetsaksjonær på NOK 77 mill, rettet emisjon mot bankene ved tingsinnskudd (konvertering av renter) på NOK 135 mill, gjeldsettergivelse (conversion of interest), remission of debt from unsecured creditors of NOK 807 million and subsequent offering of NOK 30 million are implemented. The share capital after the subsequent offering is NOK 17,655,558.50, divided into 1,765,555,850 shares each with a nominal value of NOK 0.01 per shares. Total liabilities amounted to NOK 1,850 million as per 31/12/2016 compared with total liabilities of NOK 1,732 million as per 31/12/2015.
The group's Executive Risk Management Plan focuses on the unpredictability of the capital markets and attempts to minimise potential negative effects on the group's financial results over time.
Risk management for the group is taken care of by the Finance Director and Managing Director in consultation with the Chairman of the Board and limits set by the Board of Directors.
Low oil price and oil companies' reduction in activities and costs has characterized the activity in the markets where the company's vessels operate. The market risk in the offshore service business is therefore higher than it has been for years, and is expected to continue.
The Group operates vessels in the spot market and is therefore exposed to fluctuating rates and utilization. In volatile markets the market value of the vessels will also change. The vessels operate internationally, and the Group is exposed to currency fluctuations in USD, EUR and GBP. Currency risk arises when future income, book assets or liabilities are nominated in a currency other than NOK which is used as the basis for the Group's accounts. In order to manage the currency risk from future income, book assets and liabilities, the management makes use of loan in foreign currencies, forward exchange contracts and interest rate swaps. To handle the currency risk in the company, the management bases their consideration on guidelines issued by the board.
Credit risk arises in transactions with derivatives, bank deposits and in transactions with customers and suppliers. Credit risk is continuously assessed by the company's management. The bulk of the customers are oil companies and oil service companies with high credit ratings and a low, but still inherent risk. The credit risk has increased as a consequence of the challenging market conditions in the offshore business.
The Group's interest rate risk is connected to long-term loans secured by mortgages on vessels and bond loans. Loans with floating interest rates entail a risk to the Group's cash flow. The Group normally takes out longterm loans at a floating interest rate. By floating interest rate is meant interest agreements for which the rate is usually set for three to six months ahead. The management continually assesses the interest risk and the effect this may have on the Group's results. Five vessels are largely financed through loans with fixed rates of interest. The financing for one vessel has been converted to a fixed interest rate through an interest rate swap agreement, three vessels have mainly loans with fixed interest rates and half of the financing for one vessel in the bond market has a fixed interest rate.
på NOK 807 million fra usikrede kreditorer og reparasjonsemisjon på NOK 30 million. Aksjekapitalen er etter reparasjonsemisjonen NOK 17 655 558,50, fordelt på 1 765 555 850 aksjer, hver pålydende NOK 0,01. Total gjeld utgjorde NOK 1 850 million pr. 31.12.2016 mot NOK 1 732 million pr. 31.12.2015.
Konsernets overordnede risikostyringsplan fokuserer på kapitalmarkedenes uforutsigbarhet og forsøker å minimalisere de potensielle negative effektene på konsernets resultater over tid.
Risikostyringen for konsernet ivaretas av finansdirektør og administrerende direktør i samråd med styreformann og de rammer disse er gitt av styret i selskapet.
Lav oljepris samt aktivitets- og kostnadskutt i oljeselskapene har preget aktiviteten i markedene selskapets fartøy opererer. Markedsrisikoen i offshore service bransjen er derfor høyere enn på mange år, og det forventes å vedvare.
Konsernet opererer fartøy i spotmarkedet og er dermed utsatt for svingende rater og utnyttelse. I volatile markeder vil også markedsverdien på fartøyene variere. Fartøyene opereres internasjonalt og konsernet er eksponert for valutarisiko ved endring i norske kroners verdi i forhold til amerikanske dollar, euro og britiske pund. Valutarisikoen oppstår når framtidige inntekter eller balanseførte eiendeler eller forpliktelser er avtalt i en valuta annen enn norske kroner som benyttes som grunnlag i konsernets regnskaper. For å styre valutarisikoen knyttet til framtidige inntekter og balanseførte eiendeler og forpliktelser, benyttes valutalån, valutaterminkontrakter og renteswapkontrakter. For å håndtere valutarisikoen i selskapet, baserer ledelsen seg på retningslinjer vedtatt av styret.
Kredittrisiko oppstår i transaksjoner med derivater, innskudd i banker og transaksjoner med kunder og leverandører. Løpende kredittrisiko vurderes av administrasjonen. Kundemassen er hovedsaklig olje- og oljeserviceselskaper hvor de fleste har høy kredittverdighet og for disse er risikoen lav, men fortsatt iboende. Kredittrisikoen har økt som følge av de utfordrende markedsforholdene i offshore bransjen.
Konsernets renterisiko er knyttet til langsiktige lån pantesikret i fartøy og obligasjonslån. Lån med flytende rente medfører en renterisiko for konsernets kontantstrøm. Konsernet opptar normalt langsiktige lån til flytende rente. Med flytende rente menes renteavtaler hvor renten normalt er fastsatt for tre til seks måneder fram. Ledelsen vurderer renterisikoen og virkningen på konsernets resultater løpende. Fem fartøyer er hovedsakelig finansiert gjennom lån med fast rente. For ett fartøy er finansieringen omgjort til fastrente gjennom renteswapkontrakt, tre fartøy har hovedsakelig lån med fastrente og halvparten av finansieringen av ett fartøy i obligasjonsmarkedet har fastrente.
The management and the board are focused on managing the liquidity risk. This involves maintaining adequate cash reserves and negotiable securities. The management is responsible for continuously monitoring and reporting on the Group's liquidity position. The management has continuous activities to ensure that the Group is always in compliance with the prevailing requirements. Lack of liquidity as a consequence of falling results was the main reason for the restructuring. Information about the company's restructuring, see the introduction and the section about Going concern.
The relationships to customers, suppliers, employees, authorities, capital markets, owners and society in general require that Havila Shipping ASA has a high ethical standard when carrying out the company's business activities. The ethical guidelines are established in the company's "Total Management System" and are continually updated for relevant changes. The guidelines are based on the company's values and vision and adapted to the company's strategy.
The ethical guidelines include how employees should act towards the company's customers concerning gifts, comments in the media and the processing of confidential information. The guidelines also include how employees must act towards the company's suppliers concerning gifts and possible other benefits and the matters that must be reported to an immediate superior. The company has established guidelines for ethical trading in the largest and most important supplier agreements that stipulate that child labour shall not be used, that workers shall have employment agreements and that suppliers shall pay workers a wage that is possible for them to live on. The company respects the traditions and cultures in the countries in which the vessels operate and pledges to comply with the laws in the areas where the business activities are carried out.
The company follows the International Labour Organization's (ILO) convention for the working and living conditions of seafarers which ensures that the employees have comprehensive rights and protection at work. All the company's vessels are certified in accordance with the working and living conditions in the MLC ("Maritime Labour Convention"). The vessels shall be reviewed and the certificates renewed every 30th month. For office staff, the working conditions are in accordance with the Norwegian Working Environment Act and internal conditions stipulated in the company's management system regarding human resources when this provides additional protection to the Working Environment Act.
Havila Shipping ASA is strongly involved in ensuring the development of expertise and education in the maritime sector. The company actively participates in the "Global Maritime Knowledge Hub" by providing both funds and knowledge. This is a knowledge-based cooperative project between Norwegian research institutes and Norwegian businesses in the maritime sector. The company is also involved in the "Centres for Research-based Innovation (SFI)" marine operations, which aim to build up or strengthen Norwegian research groups that work in close cooperation with innovative businesses. Training in demanding maritime operations is important for ensuring that there are qualified and fully-trained officers and crew on board the vessels. The company is therefore a co-owner of "Fosnavåg Ocean Academy" which is an advanced offshore training and simulator center for anchor handling, operations for platform supply vessels and subsea and crane operations.
Ledelsen og styret har fokus på styring av likviditetsrisiko. Dette innebærer å vedlikeholde en tilstrekkelig fri beholdning av likvider og omsettelige verdipapirer. Konsernets ledelse har ansvar for løpende overvåking og rapportering av konsernets likviditetsmessige stilling. Administrasjonen har fortløpende aktiviteter for å sikre at konsernet til enhver tid er innenfor de krav som gjelder. Likviditetsmangel som følge av sviktende resultater var hovedbegrunnelsen for restruktureringen. For informasjon om restruktureringen, se innledningen og avsnittet om Fortsatt drift.
Forholdet til kunder, leverandører, ansatte, myndigheter, kapitalmarkedene, eierne og samfunnet for øvrig krever at Havila Shipping ASA har en høg etisk standard i utførelse av selskapets forretningsvirksomhet. De etiske retningslinjene er nedfelt i selskapets styringssystem, "Total Management System", og blir løpende oppdatert for relevante endringer. Retningslinjene er forankret i selskapets verdigrunnlag og visjon, og tilpasset selskapets strategi.
De etiske retningslinjene omfatter blant annet hvordan ansatte skal forholde seg til selskapets kunder når det gjelder gaver, omtale i media og behandling av konfidensiell informasjon. Retningslinjene omfatter også hvordan ansatte skal forholde seg til selskapets leverandører når det gjelder gaver og eventuelle andre goder og hvilke forhold som skal rapporteres til nærmeste overordnede. Selskapet har fått på plass retningslinjer for etisk handel i de største og viktigste leverandøravtalene, som regulerer at barnearbeid ikke skal forekomme, at arbeiderne skal ha arbeidskontrakt og at leverandørene betaler arbeiderne en lønn det er mulig å leve av. Selskapet respekterer tradisjoner og kulturen i de land fartøyene opererer og forplikter å følge lover i de områder virksomheten utføres.
Selskapet følger den internasjonale arbeidsorganisasjonen's konvensjon for sjøfolks arbeids- og levevilkår, som sikrer de ansatte omfattende rettigheter og beskyttelse på arbeidsplassen. Alle selskapets fartøyer er sertifisert i forhold til arbeids- og levevilkår (MLC "Maritime Labour Convension"). Fartøyene skal revideres og sertifikatene fornyes hver 30. måned. For kontoransatte er arbeidsvilkår i henhold til arbeidsmiljøloven i tillegg til interne vilkår fastsatt i selskapets styringssystem om menneskelige ressurser i den grad det gir beskyttelse utover arbeidsmiljøloven.
Havila Shipping ASA er sterkt delaktig i å sikre kompetansebygging og utvikling i utdanningen i den maritime sektor. Selskapet deltar aktivt i "Global Maritime Knowledge Hub" med både midler og kunnskap. Dette er et kunnskapsbasert samarbeidsprosjekt mellom norske forskningsinstitusjoner og norsk næringsliv innenfor maritim sektor. Selskapet deltar også i ordningen "Sentre for forskningsdrevet innovasjon" (SFI), marine operasjoner, som skal bygge opp eller styrke norske forskningsmiljøer som arbeider i tett samspill med innovativt næringsliv. Trening i krevende marine operasjoner er viktige tiltak for å sikre kvalifiserte og fullt opplærte offiserer og mannskap om bord i fartøyene. Selskapet er derfor medeier i "Fosnavåg Ocean Academy" som er et avansert offshore trenings- og simulatorsenter knyttet til ankerhåndtering, operasjoner for forsyningsfartøy samt undervanns- og kranoperasjoner.
In 2016 the company supported different social activities and projects in the local communities.
The company works actively to improve the external environment. For more detailed information, reference is made to the separate section about the environment.
Selskapet støttet i 2016 ulike sosiale aktiviteter og tiltak i lokalsamfunnet.
Selskapet arbeider aktivt for forbedring av det ytre miljø. For utfyllende informasjon vises det til eget avsnitt om miljø.
Based on the company's results, the Board of Directors proposes the following allocation of the profit for the year:
Med utgangspunkt i selskapets resultat foreslår styret følgende disponering av årsresultat:
| NOK 1 000 | ||
|---|---|---|
| Allocation of profit | Disponering av resultat | Parent company/Morselskap |
| Transferred from other equity | Overført fra annen egenkapital | -455 788 |
| Uncovered loss | Udekket tap | -892 809 |
| Total allocated | Totalt disponert | -1348 597 |
The Board of Directors proposes to the general meeting on 9 May 2017 that no dividend be distributed to shareholders.
Styret foreslår for generalforsamlingen 9. mai 2017 at det ikke betales utbytte til aksjonærene.
Per Sævik
Chairman of the Board of Directors Styrets leder
Hege Sævik Rabben Board member Styremedlem
Fosnavåg, 7 April 2017
Helge Aarseth Deputy Chairman Styrets nestleder
Nina Skage
Board member Styremedlem
Janicke W. Driveklepp
Board member Styremedlem
Njål Sævik CEO
Administrerende direktør
| PROFIT AND LOSS ACCOUNT | RESULTATREGNSKAP | NOK 1000 | ||
|---|---|---|---|---|
| IFRS | IFRS | |||
| note | 2016 | 2015 | ||
| Operating income | Driftsinntekter | |||
| Freight income | Fraktinntekter | 5 | 1 061 320 | 1 543 699 |
| Net foreign currency gain/loss | Netto valutagevinst/tap | 22 | 8 770 | -7 605 |
| Other income | Andre inntekter | 17 | 23 646 | 30 681 |
| Total income | Sum inntekter | 1 093 735 | 1 566 775 | |
| Operating expenses | Driftskostnader | |||
| Crew expenses | Mannskapskostnader | 19 | -340 382 | -480 979 |
| Vessel expenses | Driftskostnader fartøy | 18 | -106 951 | -144 194 |
| Hire expenses | Leiekostnader | 21 | -83 650 | -94 938 |
| Other operating expenses | Andre driftskostnader | 18 | -88 126 | -98 275 |
| Total operating expenses | Sum driftskostnader | -619 109 | -818 386 | |
| Operating income before depreciation and impairment charge |
Driftsresultat før avskrivning og nedskrivning |
474 627 | 748 389 | |
| Depreciation | Avskrivninger | 6 | -320 223 | -327 129 |
| Impairment charge of fixed assets | Nedskriving av varige driftsmidler | 6 | -900 500 | -1 388 300 |
| Operating result | Driftsresultat | -746 096 | -967 040 | |
| Financial items | Finansposter | |||
| Financial income | Finansinntekter | 20 | 27 591 | 13 143 |
| Financial expenses | Finanskostnader | 20 | -395 595 | -524 403 |
| Net financial items | Netto finansposter | -368 004 | -511 260 | |
| Result from joint venture companies | Andel resultat felleskontrollert selskap | 7 | -82 033 | -30 632 |
| Profit before tax | Resultat før skatt | -1 196 134 | -1 508 932 | |
| Taxes | Skattekostnad | 15 | -6 177 | -17 729 |
| Profit | Resultat | -1 202 310 | -1 526 661 | |
| PROFIT DISTRIBUTED BY: | RESULTAT TILORDNES: | |||
| Controlling interest | Eier av morforetaket | -1 202 310 | -1 526 661 | |
| Total | Sum | -1 202 310 | -1 526 661 | |
| Earnings per share | Resultat pr. aksje | 23 | -39,84 | -50,59 |
| Diluted earnings per share | Utvannet resultat pr. aksje | 23 | -39,84 | -50,59 |
| COMPREHENSIVE INCOME | UTVIDET RESULTAT | NOK 1000 | |
|---|---|---|---|
| IFRS | IFRS | ||
| 2016 | 2015 | ||
| Profit | Resultat | -1 202 310 | -1 526 661 |
| Actuarial gains and losses, net of tax, will not be reclassified to profit and loss |
Aktuarielle gevinster og tap, netto etter skatt, blir ikke reklassifisert over resultat |
2 940 | 6 628 |
| Exchange differences on translation of foreign operations, will be reclassified to profit and loss. |
Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklassifisert over resultat. |
-2 973 | 335 |
| Total comprehensive income | Totalresultat | -1 202 343 | -1 519 699 |
| Total profit distributed by: | Totalresultat tilordnes: | ||
| Controlling interest | Eiere av morforetaket | -1 202 343 | -1 519 699 |
| Total | Sum | -1 202 343 | -1 519 699 |
| BALANCE SHEET | BALANSE | NOK 1000 | ||
|---|---|---|---|---|
| IFRS | IFRS | |||
| ASSETS | EIENDELER | note | 31/12/16 | 31/12/15 |
| Fixed assets | Anleggsmidler | |||
| Intangible assets | Immaterielle eiendeler | |||
| Deferred tax assets | Utsatt skattefordel | 15 | 0 | 2 448 |
| Total intangible assets | Sum immaterielle eiendeler | 0 | 2 448 | |
| Tangible fixed assets | Varige driftsmidler | |||
| Vessels | Fartøy | 6 | 4 597 100 | 5 837 000 |
| Buildings, movables and fixtures | Bygninger, driftsløsøre og inventar | 6 | 4 779 | 5 851 |
| Total fixed assets | Sum varige driftsmidler | 4 601 879 | 5 842 851 | |
| Financial fixed assets | Finansielle eiendeler | |||
| Investments in joint venture company | Investering i felleskontrollert virksomhet | 7 | 22 072 | 63 079 |
| Shares | Aksjer | 8 | 1 850 | 1 326 |
| Long term receivables | Langsiktige fordringer | 10 | 5 495 | 9 422 |
| Total financial fixed assets | Totale finansielle eiendeler | 29 417 | 73 827 | |
| Total fixed assets | Sum anleggsmidler | 4 631 296 | 5 919 126 | |
| Current assets | Omløpsmidler | |||
| Fuel and other stocks | Bunkers og annet lager | 26 | 17 993 | 16 459 |
| Trade receivables and other receivables | Kundefordringer og andre fordringer | 10 | 267 338 | 393 994 |
| Derivatives | Derivater | 9 | 349 | 0 |
| Bank deposit | Bankinnskudd | 11 | 554 466 | 204 649 |
| Total current assets | Sum omløpsmidler | 840 147 | 615 102 | |
| Total assets | Sum eiendeler | 5 471 443 | 6 534 228 | |
| NOK 1000 | ||||
|---|---|---|---|---|
| IFRS | IFRS | |||
| BALANCE SHEET | BALANSE | note | 31/12/16 | 31/12/15 |
| Equity | Egenkapital | |||
| Paid in equity | Innskutt egenkapital | |||
| Share capital | Aksjekapital | 15 090 | 377 245 | |
| Share premium | Overkurs | 344 351 | 344 351 | |
| Total paid-in-equity | Sum innskutt egenkapital | 359 441 | 721 596 | |
| Retained earnings | Opptjent egenkapital | |||
| Uncovered loss | Udekket tap | -1 059 380 | -219 191 | |
| Total retained earnings | Sum opptjent egenkapital | -1 059 380 | -219 191 | |
| Total equity | Sum egenkapital | -699 939 | 502 405 | |
| Liabilities | Gjeld | |||
| Provision for liabilities | Avsetning for forpliktelser | |||
| Deferred tax | Utsatt skatt | 15 | 50 238 | 63 681 |
| Pension liabilites | Pensjonsforpliktelse | 16 | 2 422 | 4 407 |
| Liabilites to joint venture company | Forpliktelse i felleskontrollert virksomhet | 7 | 0 | 32 978 |
| Other liabilites | Andre forpliktelser | 3 810 | 4 788 | |
| Total provisions for liabilites | Sum avsetning for forpliktelser | 56 470 | 105 854 | |
| Other non-current liabilities | Annen langsiktig gjeld | |||
| Derivatives | Derivater | 9 | 4 195 | 15 258 |
| Other non-current liabilities | Annen langsiktig gjeld | 14 | 6 495 | 10 630 |
| Total other non-current liabilities | Sum annen langsiktig gjeld | 10 690 | 25 888 | |
| Total non-current liabilities | Sum langsiktig gjeld | 67 160 | 131 742 | |
| Current liabilities | Kortsiktig gjeld | |||
| Trade payable | Leverandørgjeld | 18 326 | 65 034 | |
| Tax payable | Betalbar skatt | 15 | 16 085 | 25 909 |
| Derivatives | Derivater | 9 | 11 081 | 29 113 |
| Liabilites to joint venture company | Forpliktelse i felleskontrollert virksomhet | 7 | 74 504 | 0 |
| Other Liabilites | Andre forpliktelser | 979 | 981 | |
| Current liabilities of long term debt | Kortsiktig del av langsiktig gjeld | 13 | 5 596 585 | 5 640 366 |
| Other current liabilties | Annen kortsiktig gjeld | 12 | 386 662 | 138 677 |
| Total current liabilities | Sum kortsiktig gjeld | 6 104 222 | 5 900 081 | |
| Total liabilities | Sum gjeld | 6 171 381 | 6 031 823 | |
| Total equity and liabilities | Sum egenkapital og gjeld | 5 471 443 | 6 534 228 |
Per Sævik
Chairman of the Board of Directors Styrets leder
Hege Sævik Rabben Board member Styremedlem
Fosnavåg, 7 April 2017
Helge Aarseth Deputy Chairman
Styrets nestleder
Nina Skage Board member Styremedlem
Janicke W. Driveklepp
Board member Styremedlem
Njål Sævik CEO
Administrerende direktør
| NOK 1000 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| *1)Share capital |
Share premium fund |
Uncovered loss |
Other equity |
Accumulated acturial gains and losses |
Accumulated currency translations differences |
*2)Total | ||
| 2016 | *1)Aksje kapital |
Overkurs | Udekket tap |
Annen EK | Akkumulert estimatavvik |
Akkumulert valuta- omregnings differanse |
*2)Total | |
| Equity per 01/01/16 | Egenkapital pr. 01.01.16 | 377 245 | 344 351 | -220 144 | 0 | -903 | 1 856 | 502 405 |
| Profit | Resultat | 0 | 0 | -1 202 310 | 0 | 0 | 0 | -1 202 310 |
| Actuarial gains and losses | Aktuarielle gevinster og tap | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 940 | 0 | 2 940 |
| Exchange differences on translation of foreign operations, will be reclassified to profit and loss |
Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklassifisert over resultat |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -2 973 | -2 973 |
| Total comprehensive income | Totalresultat | 0 | 0 | -1 202 310 | 0 | 2 940 | -2 973 | -1 202 343 |
| Share capital reduction | Aksjekapital nedsettelse | -362 155 | 0 | 362 155 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Equity per 31/12/16 | Egenkapital pr. 31.12.16 | 15 090 | 344 351 | -1 060 300 | 0 | 2 037 | -1 117 | -699 939 |
| *1) Share capital Average number of shares Par value per share value. |
30 179 599 0,50 The share captital was reduced to NOK 15.09 million in March 2016 by reduction of the nominal |
*1) Aksjekapital | Gjennomsnittlig antall aksjer Pålydende verdi pr. aksje NOK |
30 179 599 0,50 Aksjekapitalen ble satt ned til NOK 15,09 million i mars 2016 ved reduksjon av pålydende. |
||||
| On 28 February 2017 was (conversion of interest) executed. |
- the share captital reduced to NOK 301,795.99 by reduction of the nominal value to NOK 0.01. - private placement of NOK 77 million against majority shareholder executed. - a private placement of NOK 135 million against the banks by contribution of kind |
Den 28. februar 2017 ble på NOK 135 million. |
- aksjekapitalen satt ned til NOK 301.795,99 ved reduksjon av pålydende til NOK 0,01. - rettet emisjon gjennomført mot majoritetsaksjonær på NOK 77 million. - rettet emisjon gjennomført mot bankene ved tingsinnskudd (konvertering av renter) |
|||||
| On 22 March 2017 was capital increase executed as a consequence of debt conversion related to remaining debt after sale of Havila Princess on 1 November 2016, and partly conversion of shareholder loan. |
Den 22. mars 2017 ble kapitalutvidelse gjennomført som følge av gjeldskonvertering relatert til udekket gjeld ved salg av Havila Princess 1. november 2016, samt delvis konvertering av aksjonærlån. |
|||||||
| On 30 March 2017 was | the subsequent offering of NOK 30 million executed, and partly conversion of shareholder loan. | Den 30. mars 2017 ble | reparasjonsemisjonen på NOK 30 million gjennomført, samt delvis konvertering av aksjonærlån. | |||||
| Number of shares after the subsequent offering Par value per share NOK |
1 766 555 850 0,01 |
Antall aksjer etter reparasjonsemisjonen Pålydende verdi pr. aksje NOK |
0,01 | 1 766 555 850 | ||||
| 2) Equity 2) Egenkapital Adjusted for executed restructuring and subsequent offering, the equity is NOK 859 million. Justert for gjennomført restrukturering og reparasjonsemisjon er egenkapitalen NOK 859 million. |
| Share capital |
Share premium fund |
Uncovered loss |
Other equity |
Accumulated acturial gains and losses |
Accumulated currency translations differences |
Total | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2015 | Aksje kapital |
Overkurs | Udekket tap |
Annen EK |
Akkumulert estimatavvik |
Akkumulert valuta omregnings differanse |
Total | |
| Equity per 01/01/15 | Egenkapital pr. 01.01.15 | 377 245 | 344 351 | 0 | 1 306 517 | -7 531 | 1 521 | 2 022 103 |
| Profit | Resultat | 0 | 0 | -220 144 | -1 306 517 | 0 | 0 | -1 526 661 |
| Actuarial gains and losses | Aktuarielle gevinster og tap | 0 | 0 | 0 | 0 | 6 628 | 0 | 6 628 |
| Exchange differences on translation of foreign operations, will be reclassified to profit and loss |
Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklassifisert over resultat |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 335 | 335 |
| Total comprehensive income | Totalresultat | 0 | 0 | -220 144 | -1 306 517 | 6 628 | 335 | -1 519 699 |
| Equity per 31/12/15 | Egenkapital pr. 31.12.15 | 377 245 | 344 351 | -220 144 | 0 | -903 | 1 856 | 502 405 |
| Average number of shares * Par value per share |
Gjennomsnittlig antall aksjer * Pålydende verdi pr. aksje |
30 179 599 12,5 |
| NOK 1000 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Note | 2016 | 2015 | ||
| Cash flow from operating activity: | Kontantstrøm fra driften: | |||
| Profit before tax | Resultat før skattekostnad | -1 196 134 | -1 508 932 | |
| Depreciation | Avskrivninger | 6 | 320 223 | 327 129 |
| Impairment charge of fixed assets | Nedskriving av varige driftsmidler | 6 | 900 500 | 1 388 300 |
| Net financial expenses | Netto finanskostnader | 20 | 368 004 | 511 260 |
| Share of result from joint venture companies | Andel resultat i felleskontrollert virksomhet | 7 | 82 033 | 30 632 |
| Accounts receivables, other receivables and derivatives | Kundefordringer, andre fordringer og derivater | 125 849 | 64 478 | |
| Trade payables and other current liabilities | Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld | -143 637 | -81 297 | |
| Cash flow from operating activity | Kontantstrømmer fra driften | 456 838 | 731 570 | |
| Paid interests | Betalte renter | 20 | -19 017 | -325 697 |
| Paid taxes | Betalte skatter | 15 | -27 981 | -44 163 |
| Net cash flow from operating activity | Netto kontantstrømmer fra driften | 409 840 | 361 710 | |
| Cash flow from investing activity: | Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter: | |||
| Investments | Investeringer | 6 | -9 500 | -86 544 |
| Interest income | Mottatte renter | 1 926 | 2 692 | |
| Net cash flow from investing activity | Netto kontantstrømmer brukt til investeringsaktiviteter | -7 574 | -83 852 | |
| Cash flow from financing activity: | Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter: | |||
| New long- term loans | Opptak av lån | 0 | 733 356 | |
| Repayment on loans | Nedbetaling av lån | -45 281 | -1 164 474 | |
| Net cash flow from financing activity | Netto kontantstrømmer brukt til finansieringsaktiviteter | -45 281 | -431 118 | |
| Net changes in cash and cash equivalents | Endring i kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter | 356 985 | -153 260 | |
| Cash and cash equivalents the beginning of period | Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter ved | 204 649 | 350 812 | |
| periodens begynnelse | ||||
| Net currency exchange differences | Valutagevinst/(-tap) på kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter | -7 168 | 7 097 | |
| Cash and cash equivalents the end of period | Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter ved periodens slutt | 554 466 | 204 649 |
| NOTE | PAGE/SIDE | ||
|---|---|---|---|
| 1 | Group information | Konserninformasjon | 42 |
| 2 | Significant accounting principles | Viktige regnskapsprinsipp | 42-51 |
| 3 | Financial risk management | Finansiell risikostyring | 52-57 |
| 4 | Significant accounting estimates | Viktige regnskapsestimat | 59-61 |
| 5 | Segment information | Segmentinformasjon | 62-66 |
| 6 | Tangible fixed assets | Varige driftsmidler | 67 |
| 7 | Investement in Joint venture/Subsidiaries | Investering i felleskontrollert virksomhet/datterselskap | 68-69 |
| 8 | Financial instruments by category | Finansielle instrumenter etter kategori | 71 |
| 9 | Derivatives | Derivater | 72 |
| 10 | Account receivables and other receivables | Kundefordringer og andre fordringer | 73 |
| 11 | Cash and cash equivalent | Kontanter og kontantekvialenter | 73 |
| 12 | Other current liabilities | Annen kortsiktig gjeld | 73 |
| 13 | Loans | Lån | 74-75 |
| 14 | Other non-current liabilities | Annen langsiktig gjeld | 75 |
| 15 | Taxes | Skattekostnad | 76-77 |
| 16 | Pensions | Pensjoner | 78-80 |
| 17 | Other income | Andre driftsinntekter | 82 |
| 18 | Specification of operating expenses by type | Spesifikasjon av driftskostnader etter art | 82 |
| 19 | Crewing and Payroll expenses | Mannskap og lønnskostnader | 83 |
| 20 | Financial income and expenses | Finansinntekter-kostnader | 83 |
| 21 | Operational lease agreement | Operasjonelle inn- og utleieavtaler | 84 |
| 22 | Net foreign currency gains/loss-result | Netto valutagevinster/tap-resultatført | 85 |
| 23 | Earing per share | Resultat pr. aksje | 85 |
| 24 | Dividend per share and repayment to the shareholders | Utbytte pr. aksje og tilbakebetaling til aksjonærer | 85 |
| 25 | Related parties | Nærstående parter | 86-88 |
| 26 | Stocks and inventory | Bunkers og annet lager | 89 |
| 27 | Government grant | Offentlig tilskudd | 89 |
| 28 | Events after the balance sheet date | Hendelser etter balansedagen | 89 |
ACCOUNTS FOR 2016 ARE PRESENTED IN NORWEGIAN; ENGLISH VERSION FOR IFORMATION PURPOSE.
GROUP NOTES (NOK 1000)
Havila Shipping ASA and its subsidiaries operates an offshore service vessel business from registered offices, Mjølstadnesvegen 24, 6092 Fosnavåg in the municipality of Herøy. The company's vessels operate primarily in the North Sea. The company is listed on the Oslo Stock Exchange.
The consolidated accounts were approved by the Board of Directors on 7 April 2017.
Havila Shipping ASA's consolidated financial statements for the 2016 financial year are prepared in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS) and interpretations set by the (IFRSIC) International Accounting Standards Board and endorsed by EU.
The consolidated financial statements for Havila Shipping ASA are based on the historical cost principle, except for financial assets and liabilities are measured at fair value through profit and loss. Preparing the financial statements and accounts in accordance with IFRS requires the use of estimates. The application of the group's accounting principles also requires that the management use their own professional judgment and discretion. Areas requiring an extensive discretionary assessment and bearing a high degree of complexity, or areas where assumptions and estimates are essential to the consolidated financial statement are described in note 4.1 Use of estimation in preparation of the financial statements.
The group accounts have been prepared on a going concern premise.
IFRS 9 will replace IAS 39 Financial Instruments - Recognition and Measurement. In July 2014 IASB published the final project of IFRS 9 and the standard is now completed. IFRS 9 involves changes relating to classification and measurement of financial instruments, hedge accounting and impairment. The unchanged part of IAS 39 has been retained in the new IFRS 9.
For entities outside the EU / EEA the new standard is effective from financial year starting 1 January 2018 or later. The standard will be implemented retrospectively, except for hedge accounting but it is not a requirement to prepare comparative figures. The rules for hedge accounting should mainly be implemented prospectively with some exceptions. The Group has no plans for early implementation of the standard.
The effects of the adoption of IFRS 9 on the consolidated financial statements have not been assessed by the group.
IFRS 15 Revenue from Contracts with Customers is the new common standard for revenue recognition issued by the IASB and FASB. The standard replaces all existing standards and interpretations for revenue recognition. REGNSKAPET FOR 2016 ER AVLAGT PÅ NORSK, OVERSETTELSE TIL ENGELSK ER FOR INFORMASJON.
Havila Shipping ASA med datterselskaper driver rederivirksomhet fra selskapets hovedkontor, Mjølstadnesvegen 24, 6092 Fosnavåg i Herøy kommune. Rederiets fartøyer har sitt virke hovedsakelig i Nordsjøen. Selskapet er notert på Oslo Børs.
Konsernregnskapet ble vedtatt av selskapets styre 7. april 2017.
Konsernregnskapet til Havila Shipping ASA for regnskapsåret 2016 er avlagt i samsvar med internasjonale regnskapsstandarder (IFRS) og fortolkninger fra IFRS fortolkningskomite (IFRSIC), som fastsatt av EU.
Konsernregnskapet til Havila Shipping ASA er utarbeidet basert på historisk kost, med unntak fra finansielle eiendeler og forpliktelser (derivater) til virkelig verdi over resultatet. Utarbeidelse av regnskaper i samsvar med IFRS krever bruk av estimater. Anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper krever at ledelsen må utøve skjønn. Områder som i stor grad inneholder slike skjønnsmessige vurderinger, høy grad av kompleksitet, eller områder hvor forutsetninger og estimater er vesentlige for konsernregnskapet, er beskrevet i note 4.1 Bruk av estimater i utarbeidelsen av årsregnskapet.
Konsernregnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift.
IFRS 9 vil erstatte IAS 39 Finansielle instrumenter -innregning og måling. I juli 2014 publiserte IASB det siste delprosjektet i IFRS 9 og standarden er nå ferdigstilt. IFRS 9 innebærer endringer knyttet til klassifisering og måling, sikringsbokføring og nedskriving. De delene av IAS 39 som ikke er endret som ledd i dette prosjektet er overført og tatt inn i IFRS 9.
For regnskapspliktige utenfor EU/EØS har standarden virkning fra regnskapsår som starter 1. januar 2018 eller senere. Standarden skal implementeres retrospektiv, med unntak av sikringsbokføring men det er ikke et krav å utarbeide sammenligningstall. Reglene for sikringsbokføring skal hovedsakelig implementeres prospektivt med noen få unntak. Konsernet har ingen planer om tidlig implementering av standarden.
Det er ikke gjennomført noen evaluering av effektene IFRS 9 vil ha på konsernregnskapet ved implementering.
IFRS 15 Revenue from Contracts with Customers er den nye felles standarden for inntektsføring utgitt av IASB og FASB. Standarden erstatter alle eksisterende standarder og fortolkninger for inntektsføring. Kjerneprinsippet The core principle of IFRS 15 is that revenue is recognized to reflect the transfer of contracted goods or services to customers, and to an amount that reflects the consideration the company expects to be entitled in exchange for those goods or services.
The standard applies to all income-generating contracts with customers with few exceptions and provides a model for recognition and measurement of the sale of certain non-financial assets (excl. Sale of property, plant and equipment). IFRS 15 implementation will be either full retrospective application to all prior periods or retention of prior period figures as reported under the prior standard with recognition of the effect of the adoption of the new standard.
For entities outside the EU / EEA the new standard is effective from financial years starting 1 January 2018 or later. Effects of the introduction of IFRS 15 for the Group are expected to be limited. The group's main revenue sources are T / C contracts or bareboat charters. T/C contracts contain both a lease and a service agreement. Both of these items are recorded normally during the contract period, so the impact if service element separated and accounted for separately is limited. IFRS 15 will only regulate service agreement, as recognition of revenues from lease agreements is governed by IAS 17 Leases (IFRS 16 Leasing after the introduction of the new standards).
IFRS 16 Leasing is the new standard on accounting of leasing published by the IAS on January 13, 2016. The standard will be effective from financial years starting 1 January 2019 or later for entities outside the EU / EEA. The effect is not considered to be significant for the group.
Other changes in standards and interpretations with future effective date are not considered to have any significant effect on the Group.
The consolidated financial statements are presented in Norwegian kroner and figures are in thousands NOK. This is also the functional currency of the parent company. For consolidation purposes, balance sheet figures of subsidiaries in a different functional currency are translated into the presentation currency (NOK) at the exchange rate prevailing on the balance sheet date, and the profit and loss statement is translated at the average rate per. monthly.
Functional currencies for the subsidiaries other than NOK are: Havila Shipping UK LTD GBP Havila Shipping Do Brazil LTD BRL Havila Management Sdn BHD MYR
Joint ventures with other functional currencies than NOK is: Posh Havila Pte LTD USD
Exchange differences from the change in course are recognized in other comprehensive income (OCI) See note 4.4 Exchange rates at the balance sheet date.
Transactions in foreign currency are converted to the Functional currency at the exchange rate at the time of transaction. Monetary items in foreign currency are translated to Norwegian Kroner at the exchange rate on balance day.
i IFRS 15 er at inntekter innregnes for å reflektere overføringen av avtalte varer eller tjenester til kunder, og da til et beløp som gjenspeiler vederlaget selskapet forventer å ha rett til i bytte for disse varene eller tjenestene.
Standarden gjelder med noen få unntak, alle inntektsbringende kontrakter med kunder og inneholder en modell for innregning og måling av salg av enkelte ikke-finansielle eiendeler (eks. salg av eiendom, anlegg og utstyr). IFRS 15 skal implementeres enten ved bruk av full retrospektive eller modifisert metode.
For regnskapspliktige utenfor EU/EØS har standarden virkning fra regnskapsår som starter 1. januar 2018 eller senere. Det forventes begrensede effekter ved innføring av IFRS 15 for konsernet. Konsernet har hovedsakelig inntekter fra T/C-kontrakter eller bareboat-kontrakter. T/C-kontraktene inneholder i utgangspunktet både en leieavtale og en serviceavtale. Begge disse elementene regnskapsførers normalt lineært over kontraktsperioden, slik at det har mindre betydning om serviceelementet skilles ut og regnskapsførers særskilt. IFRS 15 vil kun regulere serviceelementet, da leieavtalen reguleres av IAS 17 Leieavtaler (IFRS 16 Leasing når ny standard kommer).
IFRS 16 Leasing er ny leasing standard publisert av IAS den 13. januar 2016. Standarden vil ha virkning fra regnskapsår som starter 1. januar 2019 eller senere for regnskapspliktige utenfor EU/EØS. Effekten anses ikke å være vesentlig for konsernet.
Øvrige endringer i standarder og fortolkninger med fremtidig ikrafttredelsestidspunkt er ikke vurdert å ha vesentlig effekt for konsernet.
Konsernregnskapet presenteres i norske kroner (NOK) som både er den funksjonelle valutaen til morselskapet og presentasjonsvalutaen til konsernet. Datterselskap med annen funksjonell valuta, omregnes til balansedagens kurs for balanseposter, og resultatregnskapet til månedlig gjennomsnittskurs for perioden.
Datterselskap med annen funksjonell valuta enn NOK er: Havila Shipping (UK) LTD GBP Havila Shipping Do Brazil LTD BRL Havila Management Sdn BHD MYR
Felleskontrollert med annen funksjonell valuta enn NOK er: Posh Havila Pte LTD USD
Omregningsdifferanser føres over utvidet resultat (OCI). Se note 4.4 Valutakurser på balansedato.
Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs.
Non-monetary items measured at fair value expressed in foreign currency are converted at the exchange rate on balance day. Exchange rate changes are recognized continuously in the profit and loss statement. Net foreign exchange gains / losses related to accounts receivable are recognized as revenue, Net foreign exchange gains/losses related to accounts payable are classified as operating costs. Other exchange rate changes included in the financial items.
For consolidation of subsidiaries, joint ventures in different functional currency the exchange rate used is the balance sheet date exchange rate for balance sheet items and the monthly average exchange rate for income items. Exchange differences resulting from the change in rate from the beginning of the period are recognized in other comprehensive income (OCI).
Ikke-pengeposter som måles til virkelig verdi uttrykt i utenlandsk valuta, omregnes til valutakursen på balansetidspunktet. Valutakursendringer resultatføres løpende. Netto valutagevinst/-tap knyttet til kundefordringer vises som driftsinntekt, for leverandørgjeld klassifiseres virkningen under driftskostnader. Øvrige valutakursendringer inngår i finanspostene.
Ved konsolidering av datterselskap, innarbeiding av felles kontrollert virksomhet i annen funksjonell valuta blir balanse dagens kurs benyttet for balanseposter og månedlig gjennomsnittskurs benyttet for resultatposter. Omregningsdifferanser som følge av endring i kurs fra periodens begynnelse er ført over utvidet resultat (OCI).
Applied exchange rates vs. NOK at balance date:
| 2016 | 2015 | |
|---|---|---|
| GBP | 10,6100 | 13,0510 |
| USD | 8,6456 | 8,8049 |
| EURO | 9,0865 | 9,6216 |
The consolidated financial statements include Havila Shipping ASA and companies in which Havila Shipping ASA has a controlling interest. Control is achieved where the Group has power over the entity and may use it to affect the return, is exposed or has rights, to variable returns, and the Group is able to exercise control over the company, see note 7 which shows an overview of subsidiaries and joint ventures and non-controlling interests included in the group equity capital.
When accounting for business combinations the acquisition method is applied. Companies acquired or sold during the year are consolidated from the date control is achieved and until control ceases
The consolidated financial statements are prepared using uniform accounting policies for similar transactions and events under similar conditions.
Intergroup transactions and intercompany balance, including intergroup earnings and unrealized profit and loss, are eliminated. Unrealized profit from transactions with jointly controlled entities is eliminated according to the Group's share in the company/business. Unrealized losses are similarly eliminated, but only when there are no indications of a decrease in the value of the asset sold within the group.
Valutakurser på balansedato
Anvendte valutakurser vs NOK på balansedato:
Konsernregnskapet inkluderer Havila Shipping ASA og selskaper som Havila Shipping ASA har bestemmende innflytelse over. Bestemmende innflytelse oppnås normalt når konsernet har makt over foretaket og kan bruke den til å påvirke avkastningen, er eksponert for eller har rettigheter til variabel avkastning, og konsernet er i stand til å utøve faktisk kontroll over selskapet, se note 7 i som viser en oversikt av datterselskaper, og felles kontrollert og Ikke-kontrollerende eierinteresser beregnes og inngår i konsernets egenkapital.
Oppkjøpsmetoden benyttes ved regnskapsføring av virksomhetssammenslutninger. Selskaper som er kjøpt eller solgt i løpet av året inkluderes i konsernregnskapet fra det tidspunktet kontroll oppnås og inntil kontroll opphører.
Konsernregnskapet er utarbeidet med ensartede regnskapsprinsipper for like transaksjoner og hendelser under ellers like forhold.
Konserninterne transaksjoner og konsernmellomværende, inkludert intern fortjeneste og urealisert gevinst og tap er eliminert. Urealisert gevinst knyttet til transaksjoner med felles kontrollert virksomhet er eliminert med konsernets andel i selskapet/virksomheten. Tilsvarende er urealisert tap eliminert, men kun i den grad det ikke foreligger indikasjoner på verdinedgang på eiendelen som er solgt internt.
The consolidated financial statements include the Group share of profit from joint ventures, when accounting for is the equity method is applied.
A joint venture is an economic activity regulated by an agreement between two or more participants so that they have joint control over the business. The consolidated financial statements include the Group share of profit from the joint arrangement.
When the group's share of the loss in from a joint venture exceeds the value of the investment in it the joint venture book value for the group is reduced to zero and no further loss is recognized unless the group is obliged to cover this loss.
Risk elements described for other areas of operations also apply to participation in the operations of joint venture companies. There is no special risk area identified for joint arrangements compared to other operations. See note 7 investments in Joint venture /subsidiaries.
Cash includes cash on hand and short term deposits. Cash and cash equivalents are short-term liquid investments that can be converted to a known amount of cash within 3 months, and which involve an insignificant risk.
Accounts receivable arise from the sale of goods or services that are within the normal operating cycle. If collection is expected in one year or less are classified as current assets, otherwise as fixed assets.
Trade receivables are measured at fair value upon initial recognition. Upon subsequent measurement, the trade receivables recognized at amortized cost using the effective interest method, less provision for impairment. Discounting will waive if its effect is insignificant. Significant financial problem of the debtor, probability that the debtor will file for bankruptcy or undergo financial reorganization, default or delinquency on payments are considered indicators that the trade receivable is impaired.
Fixed assets are stated at cost, less depreciation. When assets are sold or disposed of, the carrying amount is deducted and any gain or loss recognized. Gains and losses on disposal of assets is recognized and included in the total line for revenue when the sale of vessels considered to be part of the regular business operations. See Note 4.2 Depreciation of fixed assets - the recoverable amount.
The cost of fixed assets is the purchase price, including duties, taxes, interest and expenses directly attributable to preparation the asset for use. The borrowing costs are capitalized until the time when the asset is ready for use. In case the cost price exceeds the asset's fair value, impairment has to
Konsernregnskapet inkluderer konsernets andel av resultat fra felles kontrollert virksomhet og regnskapsført etter egenkapitalmetoden.
Felles kontrollert virksomhet er økonomisk virksomhet regulert ved avtale mellom to eller flere deltakere slik at disse har felles kontroll over virksomheten. Konsernregnskapet inkluderer konsernets andel av resultat fra felles kontrollert virksomhet.
Når konsernets tapsandel overstiger investering i felles kontrollert virksomhet reduseres konsernets balanseførte verdi til null og ytterligere tap regnskapsførers ikke med mindre konsernet har en forpliktelse til å dekke dette tapet.
Risikoelementer beskrevet for virksomheten for øvrig gjelder også deltakelsen i og drift av joint venture selskaper. Det er ikke spesielle risikoområder avdekket for denne virksomheten i forhold til virksomheten for øvrig. Se note 7 Investering i felleskontrollert virksomhet/datterselskap.
Kontanter inkluderer kontanter i kasse og bankbeholdning. Kontantekvivalenter er kortsiktig likvide investeringer som omgående kan konverteres til kontanter med et kjent beløp, med maksimal løpetid på 3 måneder, og som inneholder et uvesentlig risikomoment.
Kundefordringer oppstår ved omsetning av varer eller tjenester som er innenfor den ordinære driftssyklusen. Dersom oppgjør forventes innen ett år eller mindre, klassifiseres fordringene som omløpsmidler, ellers som anleggsmidler.
Kundefordringer måles til virkelig verdi ved førstegangs balanseføring. Ved etterfølgende måling vurderes kundefordringer til amortisert kost ved bruk av effektiv rente, fratrukket avsetning for tap. Diskontering foretas ikke dersom det er uvesentlig. Vesentlig økonomiske problem hos kunden, sannsynligheten for at kunden vil gå konkurs eller gjennomgå økonomisk restrukturering og utsettelser og mangler ved betalinger, anses som indikatorer på at kundefordringer må nedskrives.
Varige driftsmidler bokføres til anskaffelseskost, med fradrag for av- og nedskrivninger. Når eiendeler selges eller avhendes, blir balanseført verdi fraregnet og eventuelt tap eller gevinst resultatføres. Gevinst og tap ved avgang av driftsmidler resultatføres og inngår i sumlinje for driftsinntekter da salg av fartøy anses å være en del av selskapets ordinære virksomhet. Se note 4.2 Nedskriving av varige driftsmidler – gjenvinnbart beløp.
Anskaffelseskost for varige driftsmidler er kjøpsprisen, inkludert avgifter, skatter, renter og utgifter direkte knyttet til å sette anleggsmiddelet i stand for bruk. Balanseføring av lånekostnadene gjøres frem til det tidspunkt anleggsmiddelet er klart for bruk. Om kostpris overstiger anleggsmiddelets be made. Financial liabilities are derecognized when the obligation to deliver cash flows from the obligations terminates. Expenses incurred after the asset is put into use, such as ongoing maintenance, are recognized, while other expenses that are expected to generate future economic benefits are capitalized.
Vessels and periodic maintenance are included in the consolidated balance sheet at cost less for this year and previous years' depreciation and impairment charge. The vessels are depreciated from the new over-defined expected useful life of 15 years. For vessels that are nearing 15 years of age reassessed useful life and is then set to 20 years, or 25 years if 20 years of age approaches, taking into account an estimated residual value of the vessels at the end of its service life. In determining the estimated residual value exercised discretion. Judgment is also exercised when the estimated normal useful life is 15 years. Estimated useful life of 15 years indicates that the group wants to operate newer fleet rather than older fleet.
An annual assessment of residual values. Residual values are based on the best estimate of what vessels can be sold for at the end of the useful lives as indicated above. Specific issues or plans for vessels or vessel classes can override this, including the vessel's contract conditions including any option periods.
Depreciation of other fixed assets is calculated linearly over the estimated useful life.
Vessels under construction are recognized at cost at the time of delivery. Vessels under construction are not depreciated until the asset is put into use.
The Group has an ongoing program of maintenance and classification of machinery, equipment and hull. Docking costs are capitalized and amortized over the period until the next periodic maintenance / docking, normally every 30.month. The expenditure capitalized during shipping and is included in note 6 tangible fixed assets. Upon delivery of the newbuilding recognized a share of cost as periodic maintenance.
The book value of tangible assets is reviewed for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying value may not be recoverable. If such indication exists and the book value exceeds the recoverable amount, the fixed asset's residual value is the higher of net selling price and value in use. As the approach to net selling price normally obtained valuations from independent shipbrokers. Brokers' estimates assume the vessels are without charter contracts, immediately available for sale in the market and that a willing seller and a willing buyer exist. The value in use is calculated by discounting future cash flows to present value at the balance sheet date. Due to reduced liquidity in the market for vessels, there is an increased uncertainty about the estimated ship values in today's market. Per 31/12/16 calculation of value in use is used in the impairment testing for all the core vessels and expected net sales value for non-core vessels.
virkelig verdi blir det foretatt en nedskriving. Finansielle forpliktelser fraregnes når forpliktelsen til å avgi kontantstrømmer fra forpliktelsen opphører. Utgifter påløpt etter at driftsmidlet er tatt i bruk, slik som løpende vedlikehold, resultatføres, mens øvrige utgifter som forventes å gi fremtidige økonomiske fordeler blir balanseført.
Fartøy og periodisk vedlikehold er inkludert i konsernbalansen til kostpris med fradrag for årets og tidligere års ordinære avskrivninger og nedskrivninger. Fartøyene avskrives fra de er nye over definert forventet brukstid på 15 år. For fartøy som nærmer seg 15 års alder revurderes brukstid og settes da til 20 år, eventuelt 25 år hvis 20 års alder nærmer seg, hensyntatt en antatt restverdi på fartøyene ved utløpet av brukstiden. Ved fastsettelsen av antatt restverdi utøves skjønn. Skjønn er også utøvd når antatt normal brukstid er satt til 15 år. Antatt brukstid på 15 år indikerer at konsernet ønsker å operere nyere flåte heller enn eldre flåte.
Det foretas en årlig vurdering av restverdier. Restverdiene er basert på beste estimat på hva fartøyene kan selges for ved utløpet av forventet brukstid som angitt ovenfor. Konkrete forhold eller planer for fartøy eller fartøygrupper kan overstyre dette, herunder fartøyets kontraktsforhold inklusiv eventuelle opsjonsperioder.
Avskrivning for andre driftsmidler beregnes lineært over estimert brukstid.
Fartøy under bygging bokføres til kostpris på leveringstidspunktet. Fartøy under bygging blir ikke avskrevet før anleggsmiddelet blir tatt i bruk.
Konsernet har et løpende program for vedlikehold og klassing av maskineri, utstyr og skrog. Dokkingsutgifter aktiveres, og avskrives over perioden frem til neste periodiske vedlikehold/dokking, normalt hver 30.måned. Utgiftene aktiveres i balansen under fartøy og er inkludert i note 6 varige driftsmidler. Ved levering av nybygg balanseføres en andel av kostpris som periodisk vedlikehold.
Bokført verdi av varige driftsmidler blir vurdert for verdifall når hendelser eller endring i omstendigheter indikerer at bokført verdi ikke kan gjenvinnes. Når slike indikasjoner finnes og bokført verdi overstiger gjenvinnbart beløp, nedskrives eiendelen til det gjenvinnbare beløpet, som for varige driftsmidler er det høyeste av netto salgspris og bruksverdi. Som tilnærming til netto salgspris innhentes normalt verdianslag fra uavhengige skipsmeglere. Meglernes verdianslag forutsetter at fartøyene er uten befraktningsavtaler, umiddelbart tilgjengelig for salg i markedet og at der finnes en villig selger og en villig kjøper. Bruksverdi beregnes ved neddiskontering av fremtidige kontantstrømmer til en nåverdi på balansedagen. På grunn av redusert likviditet i markedet for fartøy foreligger det en økt usikkerhet knyttet til estimerte fartøysverdier i dagens marked. På den bakgrunn er det pr. 31.12.16 lagt til grunn bruksverdiberegning ved vurdering av nedskrivning for fartøy innenfor kjernevirksomhet og forventet netto salgspris for fartøy utenfor kjernevirksomhet.
The Group classifies its financial assets in financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables and assets available for sale. The classification depends on the purpose.
The Group's derivatives are also included in this category and carried at fair value. Gains and losses on derivatives related to the operation are included in revenues. Interest rate derivatives and currency derivatives are presented as financial records see note 22 Net foreign currency gain/losses-recognized. Derivatives are classified as current assets / current liabilities, except for derivatives with maturity greater than 12 months after balance sheet date. These are classified as fixed assets / long-term debt.
Loans and receivables are financial assets with fixed or determinable payments that are not traded in an active market. Loans and receivables are recognized at amortized cost. They are classified as current assets, except for loans with maturities greater than 12 months after balance sheet date. These are classified as fixed assets. Loans and receivables include trade and other receivables and cash and cash equivalents in the balance. Financial assets are derecognized when the rights to receive cash flow from investments have expired.
See note 2.5 cash and cash equivalents, note 2.6 accounts receivables, note 4.1 use of estimation in preparation of the financial statements and note 10 account receivables and other receivables.
A provision is recognised in the balance sheet when the group has a present obligation (legal or constructive) as a result of a event, when it is likely that a financial settlement will occur as a result of this obligation and that the amount can be reliably determined. If the effect is significant, the provision is calculated by discounting the expected future cash flows before -tax which reflects current market assessments of the time value of money and, where appropriate, the risks specific to the liability.
Ordinary shares are classified as equity.
With the repurchase of own shares, the acquisition cost including direct assignable costs is reported as a change in equity. Own shares are presented as a reduction in equity. Losses or gains on transactions involving own shares are not recognised in the profit and loss statement.
Transaction costs directly related to an equity capital transaction are recognised direct against equity after deduction for tax.
Konsernet klassifiserer sine finansielle eiendeler i kategoriene finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultat, utlån og fordringer og eiendeler tilgjengelig for salg. Klassifisering avhenger av hensikten.
Konsernets derivater inngår også i denne kategorien og vurderes til virkelig verdi. Gevinster og tap på valutaderivater knyttet til driften inngår i driftsinntektene. Rentederivater og andre valutaderivater presenteres som finansposter, se note 22 Netto valutagevinster/tap-resultatført. Derivater klassifiseres som omløpsmidler/kortsiktig gjeld, med mindre de forfaller mer enn 12 måneder etter balanse dagen. I så fall klassifiseres de som anleggsmidler / langsiktig gjeld.
Utlån og fordringer er finansielle eiendeler med faste eller variable betalinger som ikke omsettes i et aktivt marked. Utlån og fordringer måles til amortisert kost. De klassifiseres som omløpsmidler, med mindre de forfaller mer enn 12 måneder etter balansedagen. I så fall klassifiseres de som anleggsmidler. Utlån og fordringer inkluderer "kundefordringer og andre fordringer", samt kontanter og kontantekvivalenter i balansen. Finansielle eiendeler fraregnes når rettighetene til å motta kontantstrømmer fra investeringen opphører.
Se note 2.5 Kontanter og kontantekvivalenter, note 2.6 Kundefordringer kontanter og kontantekvivalenter, note 4.1 Bruk av estimater i utarbeidelsen av årsregnskapet og note 10 Kundefordringer og andre fordringer.
En avsetning regnskapsføres når konsernet har en forpliktelse (rettslig eller selvpålagt) som en følge av hendelse, der det er sannsynlig at det vil skje et økonomisk oppgjør som følge av denne forpliktelsen og beløpets størrelse kan anslås pålitelig. Hvis effekten er betydelig, beregnes avsetningen ved å neddiskontere forventede fremtidige kontantstrømmer med en diskonteringsrente før skatt som reflekterer markedets prissetting av tidsverdien av penger og, dersom relevant, risikoer spesifikt knyttet til forpliktelsen.
Ordinære aksjer klassifiseres som egenkapital.
Ved tilbakekjøp av egne aksjer føres kjøpspris inklusiv direkte henførbare kostnader som endring i egenkapital. Egne aksjer presenteres som reduksjon av egenkapital. Tap eller gevinst på transaksjoner med egne aksjer blir ikke resultatført.
Transaksjonskostnader direkte knyttet til en egenkapitaltransaksjon blir regnskapsført direkte mot egenkapital etter fradrag for skatt.
Loans are carried at fair value net of transaction costs. In subsequent periods, loans are reported at amortized cost using the effective interest rate. The difference between the proceeds (net of transaction costs) and the redemption value is recognized in the profit and loss statement.
Losses from effective rate changes are recognized in the profit and loss statement unless they have to be capitalized in the purchase / production of a fixed asset or other qualifying asset.
Loans are classified as current liabilities unless the Group has an unconditional right to defer payment of debt by more than 12 months from the balance sheet date. First year's installments on long term debt are presented as current liabilities, See note 13 Loans.
Trade payables are measured at fair value upon initial recognition. Accounts payable are classified as current liabilities if payment is due within one year or less. If this is not the case, they are classified as long term. Given the short maturities of payable/receivable the nominal value is considered to reflect fair value.
Tax expense in the profit and loss statement is calculated in accordance with prevailing tax laws and regulations, or primarily those passed by the tax authorities at the balance sheet date. Taxable income is calculated in accordance with the tax regulations in the countries in which group's subsidiaries, joint venture or associates operate and generate taxable income. The management evaluates the tax positions in the group periodically, with focus on situations where prevailing tax laws are subject to interpretation. Based on these evaluations, provisions are made for anticipated taxes payments.
Deferred tax is calculated on all temporary differences between tax values and accounting values of the company's assets and liabilities in the financial statements using the liability method. If deferred tax arises from initial recognition of an asset or liability in a transaction that is not business integration and which at the time of transaction does affects neither the accounting result nor the taxable result, the deferred tax liability is not recorded in the balance sheet. Deferred tax is calculated using tax rates and tax laws applicable for all practical purposes enacted by the authorities at balance sheet date, and which are assumed to apply when the deferred tax is realised or settled.
Deferred tax advantage is entered in the balance sheet to the extent it is probable that the company will have future taxable income, and that the temporary differences can be deducted from this income.
Deferred tax advantage are reported at nominal value and classified as financial assets (non-current liability) in the balance sheet.
The companies which are subject to the rules for the shipping tax regime will not be taxed on net operating result. Net financial income is taxed currently with 25% (24 % in 2017). Note 15 taxes explain what effect it has on the Group.
Lån regnskapsførers til virkelig verdi når utbetaling av lånet finner sted, med fradrag for transaksjonskostnader. I etterfølgende perioder regnskapsførers lån til amortisert kost beregnet ved bruk av effektiv rente. Forskjellen mellom det utbetalte lånebeløpet (fratrukket transaksjonskostnader) og innløsningsverdien resultatføres dermed over lånets løpetid.
Effektiv rente resultatføres med mindre det skal balanseføres ved kjøp/ tilvirking av et anleggsmiddel eller annen kvalifiserende eiendel.
Lån klassifiseres som kortsiktig gjeld med mindre det foreligger en ubetinget rett til å utsette betalingen av gjelden i mer enn 12 måneder fra balansedato. Første års avdrag langsiktig gjeld presenteres som kortsiktig gjeld. Se note 13 Lån.
Leverandørgjeld måles til virkelig verdi ved første gangs balanseføring. Leverandørgjeld er klassifisert som kortsiktig dersom den forfaller innen ett år eller kortere. Dersom dette ikke er tilfelle, klassifiseres det som langsiktig. Grunnet kort forfallstid er gjeldens pålydende ansett å gjenspeile virkelig verdi.
Skattekostnaden er beregnet i samsvar med de skattemessige lover og regler som er vedtatt, eller i hovedsak vedtatt av skattemyndighetene på balansedagen. Det er lovverket i de land der konsernets datterselskaper, felles kontrollert virksomhet eller tilknyttede selskap opererer og genererer skattepliktig inntekt som er gjeldende for beregningen av skattepliktig inntekt. Ledelsen evaluerer skatteposisjonene i konsernet for hver periode, med hensyn på situasjoner der gjeldende skattelover er gjenstand for fortolkning. Basert på ledelsens vurdering, foretas avsetninger til forventede skattebetalinger.
Det er beregnet utsatt skatt på alle midlertidige forskjeller mellom skattemessige og konsoliderte regnskapsmessige verdier på eiendeler og gjeld, ved bruk av gjeldsmetoden. Dersom utsatt skatt oppstår ved første gangs balanseføring av en gjeld eller eiendel i en transaksjon, som ikke er en foretaksintegrasjon, og som på transaksjonstidspunktet verken påvirker regnskaps- eller skattemessig resultat, blir den ikke balanseført. Utsatt skatt fastsettes ved bruk av skattesatser og skattelover som er vedtatt eller i det alt vesentlige er vedtatt på balansedagen, og som antas å skulle benyttes når den utsatte skattefordelen realiseres eller når den utsatte skatten gjøres opp.
Utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at fremtidig skattbar inntekt vil foreligge, og at de midlertidige forskjellene kan fratrekkes i denne inntekten.
Utsatt skattefordel og utsatt skatt føres opp til nominell verdi og er klassifisert som finansielt anleggsmiddel (langsiktig forpliktelse) i balansen.
Rederibeskattede selskap blir ikke skattlagt for netto driftsresultat. Netto finansinntekter skattlegges løpende med 25 % (24 % i 2017). Note 15 Skatt forklarer effekten dette har for konsernet.
The companies in the group have different retirement benefit schemes. These are generally financed through payments to insurance companies or pension funds. The group has both defined contribution schemes and defined benefit schemes. A defined contribution scheme is a pension scheme in which the company pays a fixed contribution to a separate legal entity. The company has no legal or other obligation to pay further contributions if the entity has insufficient funds to pay pension benefits earned in the current and previous periods.
A defined benefit schemes is a pension scheme that is not a contribution scheme. Typically, a defined benefit scheme is a pension scheme that defines how much an employee will receive on retirement, and normally depends on one or more factors such as age, length of pensionable service and wage level at retirement age.
The balance sheet liability related to defined benefit schemes is the current value of the defined future payments at balance sheet date minus fair value of the pension funds. The pension obligation is calculated annually by an independent actuary using the straight-line earnings method.
The present value of the defined benefit obligation is determined by discounting the estimated future payments by the corporate bond rate. This is based on input from the market, actuarial and group decision is to use OMF rate in 2016. See note 16 Pension.
Revenue is recognized when it is likely that transactions will generate future economic benefits that will accrue to the company and the amount can be reliably measured.
Sales revenues are presented net of VAT and discounts.
Revenue is based on contracts with customers. Services are recognized in line with the completion. The Group ships are largely hired on time charter (TC) and fall under IAS 17 Leases. TC contracts also includes compensation for, inter alia, crew hire. Rental incomes for the chartering of vessels is account anted as operating leases and are recognized over the lease term unless the contract regulates different rates for different types of missions. The rental period starts from the time the vessel is made available to the leaser, and terminates on the agreed return. In the event of off-hire period the vessel owner bears the risk beyond any expired work days in some cases laid down in the contract. The group has entered off-hire insurance to cover major operational interruptions such damage or other unforeseen maintenance requirements.
Crew hire and payments to cover other operating income is recognized and accounted linearly over the contract period. Revenues and costs associated with charter parties are accrued based on the number of days the contract lasts before and after the period end.
Interest income is recognized as it accrues.
Gains from the sale of assets are recognized when delivery has occurred and the significant risks and rewards are transferred.
Dividend income is recognized when the shareholders' right to receive payment is established by the General Assembly.
Selskapene i konsernet har ulike pensjonsordninger. Pensjonsordningene er generelt finansiert gjennom innbetalinger til forsikringsselskaper eller pensjonskasser. Konsernet har både innskuddsplaner (landansatte) og ytelsesplaner (sjø-ansatte). En innskuddsplan er en pensjonsordning hvor konsernet betaler faste bidrag til en separat juridisk enhet. Konsernet har ingen juridisk eller annen forpliktelse til å betale ytterligere bidrag hvis enheten ikke har nok midler til å betale alle ansatte ytelser knyttet til opptjening i inneværende og tidligere perioder.
En ytelsesplan er en pensjonsordning som ikke er en innskuddsplan. Typisk er en ytelsesplan en pensjonsordning som definerer en pensjonsutbetaling som en ansatt vil motta ved pensjonering. Pensjonsutbetalingen er normalt avhengig av en eller flere faktorer slik som alder, antall år i selskapet og lønn.
Den balanseførte forpliktelsen knyttet til ytelsesplaner er nåverdien av de definerte ytelsene på balansedatoen minus virkelig verdi av pensjonsmidlene. Pensjonsforpliktelsen beregnes årlig av en uavhengig aktuar ved bruk av en lineær opptjeningsmetode. Nåverdien av de definerte ytelsene bestemmes ved å diskontere estimerte fremtidige utbetalinger med foretaksobligasjonsrente (OMF). Basert på input fra marked, aktuar og konsernets oppfatning benyttes OMF rente i 2016. Se note 16 Pensjon.
Inntekt regnskapsførers når det er sannsynlig at gjennomførte transaksjoner vil generere fremtidige økonomiske fordeler som vil tilflyte selskapet og beløpets størrelse kan estimeres pålitelig.
Salgsinntekter er presentert fratrukket merverdiavgift og rabatter.
Fraktinntekter er basert på inngåtte kontrakter med kundene. Tjenester inntektsføres i takt med utførelsen. Konsernets fartøy leies i all vesentlighet ut på tidscerteparti (TC) og faller inn under IAS 17 Leieavtaler. TC-avtalene inneholder også vederlag for bl.a. utleie av mannskap. Leieinntekter for utleie av fartøy regnskapsførers som operasjonelle leieavtaler og resultatføres lineært over leieperioden med mindre kontrakten regulerer ulike rater for ulike typer oppdrag. Leieperioden starter fra det tidspunkt fartøyet stilles til disposisjon for leietaker og opphører ved avtalt tilbakelevering. I tilfelle off-hire periode bærer skipseier risikoen utover eventuelt opparbeidet verkstedsdager som i noen tilfeller er nedfelt i kontrakten. Konsernet har tegnet off-hire forsikring som løper ved større driftsavbrudd dersom havari eller andre større uforutsette reparasjoner inntreffer.
Utleie av mannskap og vederlag for dekning av fartøyets øvrige driftsutgifter inntektsføres lineært over avtaleperioden. Inntekter og kostnader knyttet til tidscerteparti periodiseres ut fra det antall dager kontrakten varer før og etter regnskapsperiodens slutt.
Renteinntekter inntektsføres etter hvert som de opptjenes.
Gevinst fra salg av driftsmidler resultatføres når levering har funnet sted og det vesentligste av risiko og avkastning er overført.
Utbytte inntektsføres når aksjonærenes rettighet til å motta utbytte er fastsatt av generalforsamlingen.
Contributions relating to net wage and rebate arrangements for seamen are recognised as a cost reduction in the same year as the corresponding payroll cost.
See note 19 crewing and payroll expenses and note 27 government grants.
Stocks are recognized at the lower of cost and net realizable value. Inventories consist of bunkers, luboil and urea.
See note 26 stocks and inventory.
The operating segments are based on the reporting that the management uses when considering the vessels activity at an operational level. Each vessel is considered separately, but vessels that perform the same type of services are shown as one segment.
See note 5 segment information.
New information after the balance sheet date regarding the company's financial position on the balance sheet date has been taken into consideration in the consolidated financial statements. Information after the balance sheet date that will have no influence on the company's financial position on the balance sheet date but which is expected to have influence on the company's future financial position is disclosed if deemed material.
See note 28 events after the balance sheet date.
Tilskudd vedrørende nettolønnsordning og refusjonsordninger for sjøfolk er regnskapsført som en kostnadsreduksjon i samme år som tilhørende lønnsutgift.
Se note 19 mannskap og lønnskostnader og note 27 offentlige tilskudd.
Beholdning er balanseført til lavest av anskaffelseskost og netto realisasjonsverdi. Varelager består av bunkers, smøreolje og urea.
Se note 26 Bunkers og annet lager.
Drift segmentene baseres på den rapporteringen som ledelsen benytter når fartøyenes aktivitet vurderes på operasjonelt nivå. Hvert fartøy vurderes separat, men fartøy som utfører samme type tjenester blir slått sammen og vises som et segment.
Se note 5 segmentinformasjon.
Ny informasjon etter balansedagen om selskapets finansielle stilling på balansedagen er hensyntatt i årsregnskapet. Hendelser etter balansedagen som ikke påvirker selskapets finansielle stilling på balansedagen, men som vil påvirke selskapets finansielle stilling i fremtiden er opplyst om dersom dette er vesentlig.
Se note 28 hendelse etter balansedagen.
The group's activities are exposed to various types of financial risk:
Market risk Credit risk Liquidity risk
The group's Executive Risk Management Plan focuses on the unpredictability of the capital markets and attempts to minimise potential negative effects on the group's financial results over time. The group uses financial derivatives to hedge against the risks mentioned above. Forward dealings such as contracts are used to ensure exchange rates for future incomes in foreign currencies. This assurance is then based on the company's expectation that hedging transactions will have a positive effect on the company's earnings over time. The group also uses financing in currencies other than NOK for the same reason.
The Group does not use hedge accounting as an accounting principle.
Risk management activities for the group are conducted by the Finance Director and Managing Director in consultation with the Chairman of the Board within the limits set by the Board of Directors. Financial risk is continuously evaluated according to the types of activity the company's vessels are involved in and the currency and credit markets current conditions.
The fair value of financial instruments that are traded in active markets (such as securities that are available for sale or held for trading purposes) is based on the market rate on balance sheet date.
All commitments related to interest and currency derivatives are measured at fair value using market prices at the balance sheet date.
IFRS 13 requires the presentation of fair value measurement per level of the following section;
* Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities (level 1).
* Inputs other than quoted prices included within level 1 that are observable for the asset or liability, either directly (that is, as prices) or indirectly (that is, derived from prices) (level 2).
* Inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (that is, unobservable inputs) (level 3).
The fair value of financial instruments that are not traded in an active market (for example, over-the-counter derivatives) is determined by using valuation techniques. These valuation techniques maximize the use of observable market data where it is available and rely as little as possible on entity specific estimates. If all significant inputs required to fair value an instrument are observable, the instrument is included in level 2.
The group is based on information from the bank for valuation of derivatives.
If one or more of the significant inputs is not based on observable market data, the instrument is included in level 3.
Konsernets aktiviteter medfører ulike typer finansiell risiko:
Markedsrisiko Kredittrisiko Likviditetsrisiko
Konsernets overordnede risikostyringsplan fokuserer på kapitalmarkedenes uforutsigbarhet og forsøker å minimalisere de potensielle negative effektene på konsernets resultater over tid. Konsernet benytter finansielle derivater for å sikre seg mot effekten av ovennevnte risikoer. Terminforretninger er benyttet som sikring av vekslingskurs for framtidige inntekter i fremmed valuta. Sikringen er da basert på selskapets forventninger til at sikringsforretningen har positiv innvirkning på selskapets inntjening over tid. Konsernet har også benyttet finansiering i annen valuta enn norske kroner med samme begrunnelse.
Konsernet bruker ikke sikringsbokføring som regnskapsprinsipp.
Risikostyringen for konsernet ivaretas av finansdirektør og administrerende direktør i samråd med styreformann og de rammer disse er gitt av styret i selskapet. Den finansielle risikoen blir fortløpende vurdert opp mot den aktiviteten rederiets sine fartøy utfører og tilstanden i valuta og kredittmarkedene.
"Virkelig verdi" av finansielle instrumenter som handles i aktive markeder slik som verdipapirer som er tilgjengelige for salg eller holdt for handelsformål er basert på markedskurs på balansedagen.
Alle forpliktelser knyttet til terminforretninger av renter og valuta måles til virkelig verdi ved å benytte markedsverdi på balansedagen.
IFRS 13 Krever presentasjon av virkelig verdimåling pr nivå med følgende nivåinndeling;
* Notert pris i et aktivt marked for en identisk eiendel eller forpliktelse (nivå 1).
* Verdsettelse basert på andre observerbare faktorer for eiendeler (nivå 1) eller forpliktelser (nivå 2)enten direkte eller indirekte enn notert pris.
*Verdsettelse basert på faktorer som ikke er hentet fra observerbare markeder (ikke observerbare forutsetninger) (nivå 3).
Virkelig verdi av finansielle instrumenter som ikke handles i et aktivt marked (for eksempel enkelte OTC derivater) bestemmes ved å bruke verdsettelsesmetoder. Disse verdsettelsesmetodene maksimerer bruken av observerbare data der det er tilgjengelig, og belager seg minst mulig på konsernets egne estimater. Dersom alle vesentlige data som kreves for å fastsette virkelig verdi av et instrument er observerbare data, er instrumentet inkludert i nivå 2. Konsernet baserer seg på oppgaver fra banken for verdsettelse av derivater.
Dersom en eller flere vesentlige data ikke er basert på observerbare markedsdata, er instrumentet inkludert i nivå 3.
Specific valuation techniques used to value financial instruments include:
* Quoted market prices vs dealer quotes for similar instruments.
* The fair value of interest rate swaps is calculated as the present value of the estimated. Future cash flows based on observable yield curves.
* The fair value of forward foreign exchange contracts is determined using forward Exchange rates at the balance sheet date, with the resulting value discounted back to Present value.
* Other techniques, such as discounted cash flow analysis, are used to determine fair value for the remaining financial instruments, as estimated credit and interest rates and discount rates.
Verdsettelsesmetoder som anvendes til å verdsette finansielle instrumenter inkluderer;
* Notert markedspris vs handlerpris for tilsvarende instrumenter.
* Virkelig verdi av rentebytteavtaler er beregnet som nåverdien av estimert fremtidig kontantstrøm basert på observerbare avkastningskurve.
* Virkelig verdi av forwardkontrakter i fremmed valuta beregnes ved å benytte kursene i forwardmarkedet på balansedagen.
* Andre teknikker, slik som diskonterte kontantstrømmer, er benyttet for å fastsette virkelig verdi på de resterende finansielle instrumentene.
The following table contains the fair value of assets and liabilities per 31/12/16 Følgende tabell inneholder informasjon om virklig verdi for eiendeler og gjeld pr. 31.12.16 Level 1 / Nivå 1 Level 2 / Nivå 2 Level 3 / Nivå 3 Total / Sum
| Assets | Eiendeler | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Vessels | Fartøy | 0 | 0 | 109 000 | 109 000 |
| Shares | Aksjer | 0 | 0 | 1 850 | 1 850 |
| Trading derivatives | Derivater holdt for handelsformål | 0 | 349 | 0 | 349 |
| Long-term receivables | Langsiktige fordringer | 0 | 0 | 5 495 | 5 495 |
| Total assets | Sum eiendeler | 0 | 349 | 116 345 | 116 695 |
| Liabilities | Forpliktelser | ||||
| *Loans | *Lån | 374 086 | 0 | 4 462 367 | 4 836 453 |
| Trading derivatives | Derivater holdt for handelsformål | 0 | 15 277 | 0 | 15 277 |
| Long-term debt | Langsiktig gjeld | 0 | 0 | 6 495 | 6 495 |
| Total liabilities | Sum forpliktelser | 374 086 | 15 277 | 4 468 862 | 4 858 225 |
| 2015 | NOK 1000 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| The following table contains the fair value of assets and liabilities per 31/12/15 |
Følgende tabell inneholder informasjon om virklig verdi for eiendeler og gjeld pr. 31.12.15 |
Level 1 / Nivå 1 |
Level 2 / Nivå 2 |
Level 3 / Nivå 3 |
Total / Sum |
| Assets | Eiendeler | ||||
| Vessels | Fartøy | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Shares | Aksjer | 0 | 0 | 1 326 | 1 326 |
| Long-term receivables | Langsiktige fordringer | 0 | 0 | 9 422 | 9 422 |
| Total assets | Sum eiendeler | 0 | 0 | 10 748 | 10 748 |
| Liabilities | Forpliktelser | ||||
| *Loans | *Lån | 497 755 | 0 | 4 506 147 | 5 003 902 |
| Trading derivatives | Derivater holdt for handelsformål | 0 | 44 371 | 0 | 44 371 |
| Long-term debt | Langsiktig gjeld | 0 | 0 | 10 630 | 10 630 |
| Total liabilities | Sum forpliktelser | 497 755 | 44 371 | 4 516 777 | 5 058 903 |
2016
The fair value of the Group's four bonds (Level 1 market-based pricing available in the market) is determined by using newest registered share price close to year end.
Virkelig verdi på konsernets fire obligasjonslån (nivå 1, markedsbasert, priser tilgjengelig i markedet) fastsettes ved å benytte siste registrerte kurs på Oslo Børs nær årsslutt.
The fair value of the Group's four bonds (Level 1 market-based pricing available in the market) is determined by using newest registered share price close to year end.
The fair value of the Group's bank debt is calculated by discounting cash flows based on the maturity structure specified in the loan agreements, with a dicounting rate of 5.1%. It is not taken into account exposure to debt service, see note 13 loans.
Financial instruments that are not valued at fair value: Accounts receivable, other receivables, loans and trade payables. The carrying value of accounts receivable and accounts payable approximates fair value, because they are subject to "normal" conditions and have no time to maturity. Loans and other receivables are believed to have fair values approximate carrying value.
The company's operations involve a financial risk related to changes in freight rates, exchange rates and interest rates.
The offshore market in which the group operates is currently experiencing a reduction in activity level, which has had a significant impact on the group. The market for offshore vessels is characterized by supply far exceeding demand. As a consequence of low fleet utilization and current rates, many vessels in this segment have generated revenue below operating expenses. The Group expects that the value of the vessels will be lower if the market downturn continues. This occurrence will have a material adverse effect on the Group's business, financial condition, results of operations and cash flow. The group has vessels in the spot market which exposed to rate variation. Per 31/12/16 there were 2 vessels in the spot market.. The amount of vessels operating in the spot market in the North Sea will vary over time. Per 31/12/16, the group has total 9 vessels laid up, whereof 5 PSV, 3 AHTS and 1 Subsea vessel.
The group's vessels operate in an international market and are exposed to foreign exchange rate risk in relation to the American dollar (USD), British pound (GBP) and the EURO. The company uses the Norwegian kroner as its operating currency. Currency exchange rates may have a material impact on the group`s financial performance. Currency risk arises when future income or balance sheet assets or liabilities are denominated in a currency that is not the entity's functional currency. A significant part of future earnings from fixed contracts for company vessels are in USD, GBP and EUR.
Changes in the value of the Norwegian kroner compared with the other currencies create changes in balance sheet values and the company's future earnings. The company uses forward exchange transactions that fix the exchange rate between contract currency and the Norwegian kroner to stabilise future cash flows.
The Group has not applied the rules on hedge accounting and therefore the contracts are recognized at fair value based on exchange rates at the time of accounting.
Virkelig verdi på konsernets fire obligasjonslån (nivå 1, markedsbasert, priser tilgjengelig i markedet) fastsettes ved å benytte siste registrerte kurs på Oslo Børs nær årsslutt.
Virkelig verdi på konsernets bankgjeld er beregnet ved å neddiskontere kontantstrømmene basert på forfallsstrukturen angitt i låneavtalene, med en nediskonteringingsrente på 5,1%. Det er ikke tatt hensyn til utsettelse i betjening av gjeld, se note 13 Lån.
Finansielle instrumenter som ikke er verdsatt til virkelig verdi: Kundefordringer, andre kortsiktige fordringer, utlån og leverandørgjeld. Balanseført verdi av kundefordringer og leverandørgjeld er tilnærmet lik virkelig verdi, da de inngås til «normale» betingelser og har kort tid til forfall. Utlån og andre kortsiktige fordringer antas å ha virkelig verdi tilnærmet balanseført verdi.
Selskapets drift innebærer en finansiell risiko knyttet til svingninger i fraktrater, valutakurser og rentenivå.
Offshoremarkedet hvor konsernet opererer for tiden opplever en reduksjon av aktivitetsnivået som har hatt en betydelig innvirkning på konsernet. Markedet for offshorefartøy er preget av tilførsel langt overstiger etterspørselen. Som en konsekvens av lav flåteutnyttelse og priser som er oppnådd, har mange fartøy i dette segmentet genererte inntekter under driftskostnader. Konsernet forventer at verdien på fartøyene vil bli lavere om nedgangen i markedet forsetter da vil dette ha en vesentlig negativ effekt på konsernets virksomhet, økonomiske stilling, driftsresultat og kontantstrøm. Konsernet har fartøy i spotmarkedet som er utsatt for ratesvinging. Pr. 31.12.2016 var det 2 fartøy i spotmarkedet. Det forventes at antall fartøy som opereres i spotmarkedet i Nordsjøen vil variere over tid. Konsernet har pr. 31.12.16 totalt 9 fartøy i opplag, herav 5 PSV, 3 AHTS og 1 subsea fartøy.
Konsernet sine fartøy opererer i et internasjonalt marked og er eksponert for valutarisiko i forhold til amerikanske dollar (USD), britiske pund (GBP) og Euro (EUR). Selskapet har norske kroner som funksjonell valuta.
Valutakurser kan ha en vesentlig innvirkning på selskapets finansielle resultat. Valutarisikoen oppstår når fremtidige inntekter eller balanseførte eiendeler eller forpliktelser er i annen valuta enn norske kroner. En vesentlig del av framtidige inntekter fra faste kontrakter for selskapets fartøyer er i USD, GBP og EUR.
Endringer i verdien av norske kroner målt mot disse valutaene gir endringer i balanseførte verdier og selskapets framtidige inntekter. Selskapet har benyttet valutaterminforretninger som fastsetter vekslingskurs mellom kontrakts valuta og norske kroner for å stabilisere framtidige kontantstrømmer.
Konsernet har ikke anvendt reglene om sikringsbokføring og derfor blir terminkontraktene fastsatt til virkelig verdi basert på valutakursene på tidspunkt for regnskapsavleggelse.
| Revenues per currency for 2016: | Valutainntekter 2016: | USD | GBP | EUR | BRL | NOK | Total exclusive gain/ Sum eklusive gevinst |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| NOK | NOK | 543 217 | 203 703 | 118 287 | 24 167 | 204 361 | 1 093 735 |
| Currency | Valuta | 64 521 | 17 866 | 12 756 | 9 776 | 204 361 | |
| Average exchange rate | Gjennomsnittskurs | 8,42 | 11,40 | 9,27 | 2,47 | 1,00 | |
| Income sensivity in 2016: | Inntektssensitivitet 2016: | ||||||
| 10% change (+/-) | 10% endring (+/-) | 54 322 | 20 370 | 11 829 | 2 417 | 88 937 | |
| Revenues per currency for 2015: | Valutainntekter 2015: | USD | GBP | EUR | BRL | NOK | Total exclusive gain/ Sum eklusive gevinst |
| NOK | NOK | 713 384 | 180 844 | 117 550 | 88 398 | 466 599 | 1 566 775 |
| Currency | Valuta | 87 855 | 14 496 | 13 045 | 36 148 | 466 599 | |
| Average exchange rate | Gjennomsnittskurs | 8,12 | 12,48 | 9,01 | 2,45 | 1,00 | |
| Income sensivity in 2015: | Inntektssensitivitet 2015: | ||||||
| 10% change (+/-) | 10% endring (+/-) | 71 338 | 18 084 | 11 755 | 8 840 | 110 018 |
The following summary shows the result sensivity given 10% variations in exchange rates on balance sheet figures in 2016:
Oversikten viser resultatsensivitet gitt 10% variasjoner i valutakurser på balansestørrelser i 2016:
| Balance sheet items | Balanseposter | USD | GBP | EUR |
|---|---|---|---|---|
| Bank deposit | Bankinnskudd | 35 450 | 10 588 | 96 |
| Receivables | Fordringer | 16 959 | 1 397 | 1 056 |
| Trade payables | Leverandørgjeld | -1 490 | -61 | -24 |
| Long-term loans | Langsiktige lån | -105 000 | 0 | 0 |
| Total | Sum | -54 081 | 11 924 | 1 128 |
| Exchange rates vs. NOK at balance sheet date | Valutakurser vs. NOK på balansedato | 8,65 | 10,61 | 9,09 |
| Result sensivity - NOK | Resultatsensivitet - NOK | |||
| Rate fluctuation +/- 10% | Kursendring +/- 10% | -46 756 | 12 651 | 1 025 |
| Equity sensivity - NOK | Egenkapitalsensivitet | |||
| Rate fluctuation +/- 10% | Kursendring +/- 10% | 0 | 0 | 0 |
The following summary shows the result sensivity given 10% variations in exchange rates on balance sheet figures in 2015:
| Balance sheet items | Balanseposter | USD | GBP | EUR |
|---|---|---|---|---|
| Bank deposit | Bankinnskudd | 2 530 | 94 | 32 |
| Receivables | Fordringer | 21 565 | 4 054 | 1 869 |
| Trade payables | Leverandørgjeld | -3 338 | -789 | -996 |
| Long-term loans | Langsiktige lån | -112 146 | 0 | 0 |
| Total | Sum | -91 389 | 3 359 | 906 |
| Exchange rates vs. NOK at balance sheet date | Valutakurser vs. NOK på balansedato | 8,80 | 13,05 | 9,62 |
| Result sensivity - NOK | Resultatsensivitet - NOK | |||
| Rate fluctuation +/- 10% | Kursendring +/- 10% | -80 467 | 4 384 | 871 |
| Equity sensivity - NOK | Egenkapitalsensivitet | |||
| Rate fluctuation +/- 10% | Kursendring +/- 10% | 0 | 0 | 0 |
In equity sensitivity, tax has not been estimated, as it considered unimportant since ship owning companies ar taxed under the Norwegian tonnage tax regime.
Ved egenkapitalsensivitet er det ikke beregnet skatt da det vurderes som uvesentlig da skipseiende selskap er underlagt norsk rederibeskatning
See note 10 Account receivables and other receivables and note 13 Loans.
Changes in exchange rates implies value changes that affect the company's results.
The group has investments in foreign subsidiaries where net assets are exposed to foreign exchange risk upon conversion. This area is regarded as being insignificant in light of the company's overall activity.
The group's interest rate risk is linked to interest-bearing loans that mainly consist of long-term financing from banks and from the bond market, as well as interest-bearing bank deposits. See note 13 Loans.
The group's interest-bearing debts have mainly been agreed at floating interests that normally imply interest be established with 1, 3 or 6 month terms. Long-term debts are tied to NIBOR interest rates (Norwegian Interbank Offering Rate) for the Norwegian kroner and to LIBOR (London Interbank Offering Rate) for the American dollar. The company's interest costs then are established by the current reference interest for the period in question, with a supplement of the actual margin for each loan.
The group's interest costs for each individual loan will then increase in line with money market rates, and similarly sink with a fall in the money market rate. It will normally take an average of about 3 months before changes to money market rates show their full effect on the company's interest costs. See note 2.12 Borrowings and note 13 Loans.
The management continuously evaluates interest rate developments and the influence these have on company results. Financing for vessels with fixed earnings over a 5 year period are evaluated separately. Shortterm interest rate hedging in periods less than 12 months is carried out by management. Interest rate hedging longer than this is undertaken in consultation with the Chairman of the Board, based on current guidelines provided and continuously updated by the Board. The Group does not use hedge accounting.
If the company wishes to bind interest for a longer period, the floating interest rate is held for the underlying loan and an interest rate swap agreement is used. By this mean the company receives a floating interest that equals the loan interest and pays a fixed interest rate to the bank as counterparty to the interest rate swap agreement.
The Group has one interest rate swap agreement as of 31/12/2016, which runs until 2017 where the capital hedged is gradually reduced in line with repayment on the underlying loan. The company pays a fixed interest rate of 4.73% during the loan period. See note 9 derivatives.
Endringer i vekslingskurser medfører verdiendringer som påvirker selskapets resultat.
Konsernet har investeringer i utenlandske datterselskaper hvor netto eiendeler er utsatt for valutarisiko ved omregning. Omfanget av disse andelene anses som uvesentlige sett i forhold til konsernets totale virksomhet.
Konsernets renterisiko er knyttet til rentebærende gjeld som hovedsakelig består av langsiktig finansiering i banker og obligasjonsmarkedet samt rentebærende innskudd i banker. Se note 13 Lån.
Konsernet rentebærende gjeld er hovedsakelig avtalt med flytende rente som normalt innebærer at renten fastsettes med 1, 3 eller 6 måneders terminlengde. Langsiktig gjeld er knyttet mot referanserente NIBOR (Norwegian Interbank Offering Rate) for norske kroner og LIBOR (London Interbank Offering Rate) for amerikanske dollar. Selskapets rentekostnad utgjøres da av den aktuelle referanserenten for angitt periode med tillegg av aktuell margin for hvert lån.
Konsernet rentekostnader knyttet til det enkelte lån vil dermed øke med økte pengemarkedsrenter og tilsvarende synke ved fallende pengemarkedsrente. Normalt vil det gjennomsnittlig ta ca. 3 måneder før endring i pengemarkedsrentene får fullt utslag for selskapets rentekostnader. Se note 2.12 lån og note 13 lån.
Ledelsen vurderer fortløpende renteutviklingen og innvirkning på konsernets resultater. Finansieringen for fartøy med faste inntekter i over 5 år vurderes særskilt. Korte rentesikringer innen 12 mnd. foretas av ledelsen. Rentesikring utover dette behandles i samråd med styreformann ut fra de retningslinjer som til enhver tid er gitt av styret. Konsernet bruker ikke regnskapsmessig sikring ved bokføring.
Dersom selskapet ønsker å binde renten for en lengre periode beholdes den flytende renten for det underliggende lån. Det benyttes da en renteswapavtale hvor selskapet mottar flytende rente som tilsvarer lånerenten og betaler en fast rentesats til banken som er motpart i renteswapavtalen.
Pr. 31.12.2016 har konsernet en renteswapavtale som løper fram til 2017 hvor hovedstolen trappes ned i takt med nedbetalingen av underliggende lån. Selskapet betaler fastrente på 4,73 % i løpetiden. Se note 9 derivater.
Credit risk arises from the Group has assets with a risk for lack of re payment. Credit risk is tied to transactions in derivatives, deposits in banks and financial institutions, as well as claims on clients and advances to suppliers.
Risks related to trade debtors/accounts receivable have historically been low, based on our company's experience. Risks have however increased because of problems in reduced activity is the markets the group is operating in. Credit risk is managed at the corporate level, the group has guidelines to monitor and recover accounts receivable.
See note 10 account receivables and other receivables.
2016
The Group's liquidity risk is the risk that the company will fulfill its financial obligations. The Group's liquidity risk is related to the loss of expected revenue. Group management is responsible for ongoing monitoring and reporting of the Group's liquidity position.
The company has signed agreements with financial creditors to reduce the debt by redemption at a discount and allotment of warrants and conversion of debt into shares. Furthermore, the agreement to postpone the majority of instalments commits sit for a period up to November 2020. The agreements were implemented on 28. February 2017. See note 4.3 Going concern.
The table below specifies the group's major financial commitments classified according to the payment structure of existing loans. The amounts in the table are undiscounted cash flows.
Kredittrisiko oppstår ved at konsernet har fordringer med en risiko for manglende oppgjør. Kredittrisiko er knyttet til i transaksjoner med derivater, innskudd i banker og finansinstitusjoner, fordringer på kunder og forskudd til leverandører.
Risiko knyttet til kundefordringer har historisk vært lav basert på erfaringene. Risikoen har imidlertid økt som følge av problemene i redusert aktivitet som markedene konsernet opererer i. Kredittrisiko styres på konsernnivå, konsernet har retningslinjer for å overvåke og inndrive kundefordringer.
Se note 10 Kundefordringer og andre fordringer.
Konsernets likviditetsrisiko er risikoen for at foretaket ikke vil kunne betjene sine finansielle forpliktelser. Konsernets likviditetsrisiko er blant annet knyttet til bortfall av forventede inntekter. Konsernets ledelse har ansvar for løpende overvåking og rapportering av konsernets likviditetsmessige stilling.
Selskapet har inngått avtaler med finansielle kreditorer som reduserer gjelden ved innløsning til underkurs og tildeling av tegningsretter og konvertering av gjeld til aksjer. Videre er det avtalt utsettelse av majoriteten av avdragsforpliktelene i en periode fram til november 2020. Avtalene ble implementert 28. februar 2017. Se note 4.3 Fortsatt drift.
Tabellen nedenfor spesifiserer konsernets vesentligste finansielle forpliktelser klassifisert i henhold til forfallsstrukturen på eksisterende lån. Beløpene i tabellen er i diskonterte kontantstrømmer.
Liquidity risk Likviditetsrisiko Total 31/12/16 < 3 months 3 months - 1 year 2018 Total Total 31/12/16 < 3mnd 3 mnd-1år Nominal installment loan * Nominelle avdrag lån * etter refinansering 5 596 585 5 596 585 0 0 5 596 585 Loan interest *) Lån rente *) 317 291 317 291 0 0 317 291 Trade payable Leverandørgjeld 0 18 326 0 0 18 326 Tax payable Betalbar skatt 0 6 139 9 946 0 16 085 Derivatives Derivater 0 10 236 846 4 195 15 277 Other current liabilities Annen kortsiktig gjeld* 0 336 506 50 155 0 386 662 Total Sum 5 913 876 6 285 084 60 946 4 195 6 350 226
*Both bank loans and bond loans are classified as current liabilities as of 31/12/16, as the company was in break with covenants per 31/12/16 and there was no unconditional right to postpone the settlement of the liability minimum one year after the reporting period.
*Calculated interest payment based on the last fixing of each loan and based on planned repayment of each loan. The payable interest will deffer from the stipulated amounts on every payment date later than next instalment or fixing.
*Nominal installment loan is classified as current in less than three months when the financial creditors may require repayment on demand as a result of breaches of loan covenants.
See note 2.12 Borrowings and note 13 Loan.
Before the resctructuring / Før restrukturering
| Liquidity risk | Likviditetsrisiko | Total 31/12/16 |
Effect restructuring |
Adjusted effect after restructuring |
< 3 months | 3 months - 1 year |
2018 | 2019 | 2020 | Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Total 31/12/16 |
Effekt restrukturering |
Justert effekt etter restruktururingen |
< 3mnd | 3 mnd-1år | ||||||
| Nominal installment loan after refinancing * |
Nominelle avdrag lån etter refinansering * |
5 596 585 | -1 284 976 | 4 311 610 | 6 415 | 25 298 | 33 442 | 8 370 | 4 238 086 | 4 311 610 |
| Loan interest *) | Lån rente *) | 90 527 | 138 423 | 196 039 | 188 237 | 330 009 | 943 235 | |||
| Trade payable | Leverandørgjeld | 18 326 | 0 | 0 | 0 | 0 | 18 326 | |||
| Tax payable | Betalbar skatt | 6 139 | 9 946 | 0 | 0 | 0 | 16 085 | |||
| Derivatives | Derivater | 10 236 | 846 | 4 195 | 0 | 0 | 15 277 | |||
| Other current liabilities | Annen kortsiktig gjeld* | 336 506 | 50 155 | 0 | 0 | 0 | 386 662 | |||
| Total | Sum | 468 150 | 224 667 | 233 676 | 196 606 | 4 568 095 | 5 691 194 |
1) The calculated instalments are fixed according to the restructuring agreement. Additional instalments at 50% of net cash flow from each vessel may occure. Cash flow analyses on quarterly basis will be released.
2)* Calculated interest payment based on the last fixing of each loan and based on planned repayment of each loan. The payable interest will deffer from the stipulated amounts on every payment date later than next instalment or fixing.
*Nominal installment loan is classified as current in less than three months when the financial creditors may require repayment on demand as a result of breaches of loan covenants.
See note 2.12 Borrowing and note 13 Loan.
The group's aim in terms of capital management is to ensure continued going concern in order to guarantee dividends for owners, as well as fulfilling its obligations to banks, employees and other interested parties.
Terms of loan agreements contain important measurement indicators of risk in asset management.After completing the restructuring of the company in February 2017 the objective requirements in the loan agreements are replaced by minimum liquidity of NOK 50 million. See Note 4.3 Going concern.
Konsernets mål vedrørende kapitalforvaltning er å trygge fortsatt drift og dermed sikre avkastning for eierne samt opprettholdelse av forpliktelser ovenfor banker, ansatte og andre interessenter.
Betingelser i låneavtaler inneholder viktige måleindikatorer på risikoen i kapitalforvaltningen. Etter gjennomført restrukturering av selskapet i februar 2017 er målkravene i låneavtalene erstattet av krav til minimumslikviditet på NOK 50millioner. Se note 4.3 Fortsatt drift.
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Total liabilities | Total gjeld | 6 171 381 | 6 031 823 |
| Cash and cash equivalents | Kontanter og kontantekvivalenter | -554 466 | -204 649 |
| Net loan | Netto lån | 5 616 915 | 5 827 174 |
| Total book equity | Total bokført egenkapital | -699 939 | 502 405 |
| Total capital | Totalkapital | 5 471 443 | 6 534 228 |
| Book value debt ratio | Bokført gjeldsandel | 103 % | 89 % |
| Book value vessels | Bokført verdi fartøy | 4 597 100 | 5 835 000 |
The management has made judgements, estimates and assumptions that affect the application of accounting principles and reported amounts for assets and liabilities, revenue and expenses and information about potential obligations. Future events can result in the estimates changing. Estimates and the underlying assumptions are assessed continuously. Changes in accounting estimates are recognised in the period the changes take place. If the changes also apply to future periods the effect is distributed over current and future periods.
The company's main accounting estimates are connected to the following items:
If external indicators state that the Group's assets values have fallen, then impairment testing is performed in accordance with IAS 36. For further information, see note 4.2.
Anticipated useful life of the company's vessels can change according to environmental requirements, wear and tear, corporate strategy, etc. It is assumed that the vessels have a technical/economic useful life is 30 years. The current period for depreciation is 15 years and this is the best estimate actuarial management of the company have today the expected useful life. This, together with residual value, could change with the market, environmental requirements and total capacity. See note 2.7.1 Depreciation.
The retirement benefit liability is calculated actuarially according to various assumptions, see note 16 Pension. By changing the assumptions, this estimate deviates significantly from current estimates. We have however used the best available information we have today.
Havila Shipping ASA has joint venture in Posh Havila Pte Ltd and Havila Charisma IS. For the investments that are considered joint ventures, an agreement has been signed with the parties involved for joint control over the businesses and Havila Shipping ASAs share is 50%. The groups investments in joint ventures are accounted for using the equity method. The invested share of joint ventures is adjusted with the group`s share of the profit.
As of 31/12/16, external indicators state that the Group's assets values have fallen, and impairment testing is therefore performed in accordance with IAS 36. The uncertainty related to estimated vessel values has increased in today's market due to reduced liquidity in the market for vessels. Per 31/12/16 calculations of value in use are therefore used in the impairment testing for all the core vessels and expected net sales value for the non-core vessels.
Non-core vessels consist of 7 vessels which are available for sale, whereof four AHTS vessels which are operated by the joint venture company Posh Havila Pte Ltd in Singapore and 3 older PSV vessels which have operated in Brazil the last years before they were laid-up in 2016.
Ledelsen har brukt estimater og forutsetninger som har påvirket eiendeler, gjeld, inntekter, kostnader og opplysning om potensielle forpliktelser. Fremtidige hendelser kan medføre at estimatene endrer seg. Estimater og de underliggende forutsetningene vurderes løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater regnskapsførers i den perioden endringene oppstår. Hvis endringene også gjelder fremtidige perioder fordeles effekten over inneværende og fremtidige perioder.
Selskapets vesentlige regnskapsestimater er knyttet til følgende poster:
Når det foreligger eksterne indikatorer på at konsernets eiendeler har falt i verdi, blir det foretatt nedskrivningsvurderinger etter IAS 36. For ytterligere informasjon see note 4.2.
Forventet brukstid på selskapets fartøy kan endre seg etter miljøkrav, slitasje, selskapets strategi etc. Det er antatt at fartøyene har en teknisk/økonomisk levetid på 30 år. Dagens avskrivningsperiode er på 15 år som er det beste estimat ledelsen i selskapet har i dag på forventet brukstid. Dette, sammen med utrangeringsverdi, vil kunne endre seg med markedet, miljøkrav og totalkapasitet. Se note 2.7.1 Avskriving.
Pensjonsforpliktelsen er beregnet av aktuar basert på en rekke forutsetninger, se note 16 Pensjon. Ved å endre på forutsetningene kan dette estimatet avvike vesentlig fra dagens estimat. Vi har derimot ført opp dette etter beste tilgjengelige informasjon vi har i dag.
Havila Shipping ASA har felles kontrollert virksomhet i Posh Havila Pte Ltd og Havila Charisma IS. De investeringene som vurderes som felles kontrollerte virksomheter er det inngått avtale med aktørene der en har avtalt felles kontroll over virksomhetene, og Havila Shipping ASAs andel er 50 %. Den investerte andel i felles kontrollert virksomhet, justeres med konsernets sin andel av resultatet.
Det foreligger pr. 31.12.16 eksterne indikatorer på at konsernets eiendeler har falt i verdi, og det er derfor foretatt nedskrivningsvurderinger etter IAS 36. På grunn av redusert likviditet i markedet for skip foreligger det en økt usikkerhet knyttet til estimerte skipsverdier i dagens marked. På denne bakgrunn er det pr. 31.12.16 lagt til grunn bruksverdiberegninger ved vurdering av nedskrivning for fartøy innenfor kjernevirksomhet og forventet netto salgsverdi for fartøy utenfor kjernevirksomhet.
Fartøy utenfor kjernevirksomhet består av 7 fartøy som er tilgjengelig for salg, herav 4 AHTS fartøyene som opereres av det felleskontrollerte selskapet Posh Havila Pte Ltd i Singapore og 3 eldre PSV fartøy som har operert i Brasil de siste årene før de ble lagt i opplag i 2016.
Core vessels consist of 17 vessels, whereof 5 AHTS, 9 PSV and 3 subsea vessels.
Each vessel is defined as cash generated unit, and each vessel is therefore tested separately for possible impairment. Value in use per vessel is estimated based on cash flow model where used rate of return after tax is 9% (9% in 2015), based on a weighted average cost of capital (WACC) methodology. The cash flow per vessel is calculated until vessel reaches an age of 30 years. The impairment testing is based on expected net sales values for 3 of the PSV vessels and 4 of the AHTS Asia vessels. For vessels on firm contracts it is assumed day rates according to contract in the firm period, and thereafter it is assumed that day rate and utilisation levels are according to expected market levels. For AHTS and PSV vessels without contract, the calculation of cash flows assumed a weak market in the years 2017 and 2018, where the vessels are either assumed in lay-up or with day rates down to operating cost level. Thereafter it is assumed improvement of day rates of 20-30% in 2019, further 25% in 2020 and no changes in 2021. From year 2022 and beyond it is calculated an average cash flow mainly based on 2021 level.
Average cash flow is calculated based on two scenarios. Scenario 1 is based on the abovementioned assumptions weighted with 80% likelihood to occur. Scenario 2 is based on 15% lower day rates for the whole period the vessels are without contract weighted with 20% likelihood to occur. Estimated value is sensitive to changes in yield, day rates and utilization Based on the calculations of value in use and expected net sales values, impairment of vessel values and accrued maintenance values is NOK 901 million in 2016 (NOK 1 388 million in 2015).
Fartøy innenfor kjernevirksomhet består av 17 fartøy, herav 5 AHTS, 9 PSV og 3 subsea fartøy.
Hvert fartøy er definert som en kontantgenerende enhet, og hvert fartøy er dermed testet separat for mulig verdifall. Bruksverdi pr fartøy er estimert ved bruk av kontantstrømmodell hvor det er benyttet avkastningskrav etter skatt på 9 % (9 % i 2015) basert på en vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC) metodikk. Kontantstrøm pr. fartøy beregnes inntil fartøyet oppnår en alder på 30 år. For 3 av PSV fartøyene og de 4 AHTS Asia fartøyene er forventet netto salgsverdi lagt til grunn i nedskrivningsvurderingen. For fartøy med fast kontrakt er det forutsatt dagrater i henhold til kontrakt i den faste perioden, og deretter forutsettes nivået på dagrater og utnyttelse i henhold til forventede markedsnivå. For AHTS og PSV fartøy uten kontrakt er det i beregningen av kontantstrømmer lagt til grunn et svakt marked i 2017 og 2018 hvor fartøyene enten er forutsatt i opplag eller dagrater ned mot driftskostnadsnivå. Deretter er det forutsatt forbedring i dagrater på 20-30% i 2019, ytterligere 25% i 2020 og ingen endring i 2021. Fra år 2022 og utover er det beregnet en gjennomsnittlig kontantstrøm i hovedsak basert på 2021 nivå.
Gjennomsnittlig kontantstrøm er beregnet basert på to scenario. Scenario 1 er basert på forutsetningene nevnt ovenfor vektet med 80% sannsynlighet for å inntreffe. Scenario 2 er basert på 15% lavere dagrater i hele perioden fartøyene er uten fast kontrakt vektet med 20% sannsynlighet for å inntreffe. Estimert bruksverdi er sensitiv for endringer i avkastningskrav, dagrater og utnyttelsesgrad. På bakgrunn av bruksverdiberegningene og forventede netto salgsverdier er det foretatt nedskrivning av skipsverdier og aktivert vedlikehold i 2016 med NOK 901 million (NOK 1 388 million i 2015).
| Segment | Nedskrivninger / Impairment charges NOK million | *Gjenvinnbart beløp / Recoverable amount NOK million |
|---|---|---|
| PSV | 386 | 1 518 |
| AHTS | 370 | 799 |
| Subsea | 145 | 340 |
| Total | 901 | 2 657 |
*Gjenvinnbart beløp for de fartøyene det er foretatt nedskrivninger /
*Recoverable amount for vessels with impairment charges.
A 1% reduction in the rate of return after tax would have resulted in a reduced depreciation by NOK 247 million, while a 1% increase in the rate of return after tax would have resulted in an increased depreciation of NOK 289 million.
An average day rate increased 5% at the end of the contract period would have resulted in a reduced depreciation by NOK 276 million, while a 5% reduction in average daily rate after contract period would have resulted in an increased depreciation of NOK 360 million.
5% reduction in the utilization rate after contract period would have resulted in an increased depreciation of NOK 424 million, while a 5% increase would have resulted in a reduced depreciation by NOK 305 million.
It is uncertainty related to day rate in future contracts, future cost level on the vessels and future utilization of the fleet.
En 1 % reduksjon i avkastningskrav etter skatt ville medført en redusert nedskriving med NOK 247 million, mens en 1 % økning i avkastningskrav etter skatt ville medført en økt nedskriving med NOK 289 million.
En gjennomsnittlig økt dagrate på 5 % etter endt kontraktsperiode ville medført en redusert nedskriving med NOK 276 million, mens en 5 % redusert gjennomsnittlig dagrate etter endt kontraktsperiode ville medført en økt nedskriving med NOK 360 million.
En 5% reduksjon i utnyttelsesgraden etter endt kontraktsperiode ville medført en økt nedskriving med NOK 424 million, mens en 5 % økning ville medført en redusert nedskriving med NOK 305 million.
Det er usikkerhet knyttet til dagrater i framtidige kontrakter, framtidig kostnadsnivå på fartøyene samt framtidig utnyttelse av flåten.
Financial assets recognized at amortised cost are impaired when there is objective evidence of the probability that the instrument's cash flows have been negatively affected by one or more events that have occurred after initial recognition of the instrument. The impairment loss is recognised in the profit and loss statement. If the reason for the depreciation falls away in a later period, and the reason for this can be objectively linked to an event that occurred after recognising the fall in value, the previous depreciation is reversed. Reversal should not result in the balance sheet value of the financial asset exceeding the amount of what the amortised cost would have been if the fall in value had not been recognised at the time the impairment loss is reversed. The reversal of past impairment loss is presented in the profit and loss account.
The financial statements are made under the assumption of going concern. The Board of Directors consider the requirements for going concern are in place. On 31.12.16, there was uncertainty related to going concern, but this is solved through the restructuring which was executed on 28 February 2017. The direct increase in equity inclusive convertible shareholder loans is NOK 1,529 million. Debt to secured and unsecured creditors is reduced with NOK 1,285 million, and other short term debt is reduced with NOK 356 million. Booked secured debt after implementation of the restructuring 28 February 2017 is NOK 4,312 million.
New equity and convertible loans, payment of interests, settlement to unsecured creditor and payment to secured creditor ("non-core vessels" group 1) reduced the liquidity directly with NOK 112 million. Minimum fixed amortisation on remaining secured debt will be reduced to approximate NOK 67 million for the period 2017-2019. Total amortization is limited to 50% of net cash flow from cash flow positive vessels. All secured debt mature on 7 November 2020. Per 31/12/16 the Group's equity was negative with NOK 700 million, but adjusted for implementation of the restructuring and subsequent offering the equity inclusive convertible shareholder loans is NOK 859 million.
The restructuring will based on calculations strengthen and maintain the liquidity position securing the group leeway until 2020. The calculations are based on a weak market in 2017 and 2018, with recovery in 2019 and beyond. Free liquidity of NOK 544 million at the end of 2016, effects of the restructuring and recently long term contract achieved adds comfort to the BOD assumption of going concern.
The group was in break with the covenants per 31/12/16, but this is solved after the restructuring was executed on 28 February 2017. For further information, see note 13.
The value of fixed contracts was NOK 1.6 billion at the end of 2016. The revenues are valued based a foreign exchange rates per 31/12/16. The vessel values would have been lower if the assumption of going concern was not made.
The company expects the market to improve over time. The company has implemented cost reducing efforts which include lay-up of vessels without contract. Per today, the Group has total 9 vessels laid up, whereof 5 PSV, 3 AHTS and 1 Subsea vessel. See note 28 Events after the balance sheet date.
Finansielle eiendeler vurdert til amortisert kost nedskrives når det ut fra objektive bevis er sannsynlig at instrumentets kontantstrømmer har blitt påvirket i negativ retning av en eller flere begivenheter som har inntrådt etter førstegangs regnskapsføring av instrumentet. Nedskrivningsbeløpet resultatføres. Dersom årsaken til nedskrivningen i en senere periode bortfaller, og bortfallet kan knyttes objektivt til en hendelse som skjer etter at verdifallet er innregnet, reverseres den tidligere nedskrivningen. Reverseringen skal ikke resultere i at den balanseførte verdien av den finansielle eiendelen overstiger beløpet for det som amortisert kost ville ha vært dersom verdifallet ikke var blitt innregnet på tidspunktet da nedskrivningen blir reversert.
Regnskapet er avlagt under forutsetningen om fortsatt drift. Styret har lagt til grunn at denne forutsetningen er til stede. Det var usikkerhet om fortsatt drift pr. 31.12.16, men dette er nå løst gjennom restruktureringen som ble gjennomført 28. februar 2017. Den umiddelbare økning i egenkapitalen inklusiv konvertible aksjonærlån er NOK 1 529 million. Gjeld til sikrede og usikrede kreditorer er redusert med NOK 1 285 million, og annen kortsiktig gjeld er redusert med NOK 356 million. Bokført sikret gjeld etter gjennomføring av restruktureringen 28. februar 2017 er NOK 4 312 million.
Ny egenkapital og konvertible ansvarlige lån, betaling av renter, oppgjør til usikrede kreditorer og oppgjør til sikrede kreditorer («non-core vessels» gruppe I) reduserte likviditeten umiddelbart med NOK 112 million. Avdrag på gjenværende sikret gjeld er redusert til omtrent NOK 67 million i minimum faste avdrag for perioden 2017-2019. Totale avdrag begrenses til 50% av netto kontantstrøm fra fartøy med positiv kontantstrøm. All sikret gjeld forfaller 7. november 2020. Egenkapitalen i konsernet var negativ med NOK 700 million pr. 31.12.16, men justert for gjennomført restrukturering og reparasjonsemisjon er egenkapitalen inklusiv konvertible aksjonærlån NOK 859 million.
Restruktureringen vil, basert på de kalkulasjoner som løsningen bygger på, sikre konsernet handlingsrom fram til 2020. Kalkulasjonene baseres på et antatt svakt marked i 2017 og 2018, med bedring i 2019 og utover. Fri likviditet på NOK 544 million ved utgangen av 2016, effekter ved restruktureringen og nylig inngåtte lange kontrakter bygger opp rundt styrets forutsetning om fortsatt drift.
Konsernet var i brudd med lånebetingelsene pr. 31.12.16, men dette er løst gjennom restruktureringen som ble gjennomført 28. februar 2017. For ytterligere informasjon, se note 13.
Verdien av faste kontrakter var på NOK 1,6 milliard ved utgangen av 2016. Inntektene er verdsatt basert på valutakurser pr. 31.12.16. Skipsverdiene ville vært lavere om fortsatt drift ikke var lagt til grunn.
Selskapet har forventninger til at markedet forbedres over tid. Det er iverksatt kostnadsbesparelser som inkluderer opplag av fartøy uten kontrakt. Konsernet har pr. i dag totalt 9 fartøy i opplag, herav 5 PSV, 3 AHTS og 1 Subsea fartøy. Se note 28 hendelse etter balansedagen.
The operating segments are based on the reporting used by the management* (see note 25 Related Parties) for follow-up the vessels operations. Each vessel is considered separately, but vessels that perform the same type of services are shown as one segment.
The types of vessels are reported in accordance with:
a) AHTS - Anchor Handling Tug Service
b) AHTS - Anchor Handling Tug Service - Asia
c) PSV - Platform Supply Vessel
d) RRV - Rescue Recovery Vessel
e) Subsea operations vessels
f) Non-allocated (including management costs):
Foreign exchange gain / loss is comprised of unrealized foreign exchange gains on forward foreign exchange gains and accounts receivable.
Other operating expenses consist primarily of management expenses, fees to accountants / lawyers / consultants which are not allocated to segment. Financial items comprise interest expenses / fees associated with the bond of the parent, and gains and foreign currency bank deposits.
Definition of EBITDA = Earnings before Interests, Taxes, Depreciation. Definition of EBIT = Earnings before Interests and Taxes.
* the management includes the Managing Director, the Operations Director and the Finance Director.
5 Segmentinformasjon
Driftssegmentene baseres på den rapporteringen som ledelsen* (se note 25 Nærstående parter) benytter for oppfølging av fartøyenes operative drift. Hvert fartøy vurderes separat, men fartøy som utfører samme type tjenester blir slått sammen og vises som et segment.
Fartøytyper det rapporteres etter: a) AHTS - Ankerhandteringsfartøy b) AHTS - Ankerhandteringsfartøy - Asia c) PSV - Plattform supply fartøy d) RRV - Stand by fartøy e) Subsea fartøy f) Ikke allokert (herunder managementkostnader):
Valutagevinst/tap består av urealisert agio på terminkontrakter samt agio kundefordringer.
Andre driftskostnader består i hovedsak av administrasjonskostnader som honorarer til revisorer/advokater/konsulenter som ikke blir henvist til segment. Finansposter består av rentekostnader/gebyrer knyttet til obligasjonslån i morselskapet, samt agio bankbeholdninger og valutalån.
Definisjon av EBITDA = Resultat før finans, skatt, avskrivning. Definisjon av EBIT = Resultat før finans og skatt.
* ledelsen består av Administrerende direktør, Operasjonsdirektør og Finansdirektør.
| 2016 | AHTS | AHTS ASIA |
PSV | RRV | SUBSEA | Non allocated /Ikke allokert |
TOTAL | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Profit per operating segment: | Resultat pr. driftssegment: | |||||||
| Operating income | Driftsinntekter | |||||||
| Freight income | Fraktinntekter | 191 245 | 48 922 | 459 650 | 66 240 | 295 263 | 0 | 1 061 320 |
| Net foreign currency gain/loss | Netto valutagevinst/tap | -1 769 | 231 | -12 456 | -131 | 1 500 | 21 394 | 8 770 |
| Other operating income | Andre driftsinntekter | 497 | 0 | 568 | 1 | 17 321 | 5 259 | 23 646 |
| Total operating income | Sum driftsinntekter | 189 973 | 49 153 | 447 762 | 66 111 | 314 084 | 26 653 | 1 093 735 |
| Operating expenses | Driftskostnader | |||||||
| Crewing expenses | Mannskapskostnader | -64 902 | 0 | -188 332 | -19 947 | -67 202 | 0 | -340 382 |
| Vessel expenses | Driftskostnader fartøy | -23 328 | -34 | -61 449 | -5 996 | -16 144 | 0 | -106 951 |
| Hire expenses | Leiekostnader | -13 207 | 0 | -10 834 | -59 518 | -91 | 0 | -83 650 |
| Other operating expenses | Andre driftskostnader | -13 366 | -596 | -37 124 | -2 291 | -11 704 | -23 046 | -88 126 |
| Total operating expenses | Sum driftskostnader | -114 803 | -630 | -297 738 | -87 751 | -95 141 | -23 046 | -619 109 |
| Operating profit before depreciation | Driftsresultat før avskrivning | 75 170 | 48 523 | 150 023 | -21 640 | 218 943 | 3 607 | 474 627 |
| Depreciation | Avskrivninger | -87 843 | -35 000 | -110 217 | -2 000 | -84 061 | -1 103 | -320 223 |
| Impairment charge of fixed assets | Nedskrivning av varige driftsmidler | -140 000 | -230 000 | -385 500 | 0 | -145 000 | 0 | -900 500 |
| Operating result | Driftsresultat | -152 672 | -216 477 | -345 693 | -23 640 | -10 117 | 2 504 | -746 095 |
| Net financial expenses | Netto finansposter | -60 288 | -8 542 | -91 698 | 0 | -84 697 | -122 779 | -368 004 |
| Result from associate companies | Andel resultat tilknyttet selskap | 0 | -41 026 | -41 007 | 0 | 0 | 0 | -82 033 |
| Profit before tax | Resultat før skatt | -212 961 | -266 046 | -478 398 | -23 640 | -94 814 | -120 275 | -1 196 133 |
NOK 1000
| 2015 | AHTS | AHTS ASIA |
PSV | RRV | SUBSEA | Non allocated /Ikke allokert |
TOTAL | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Profit per operating segment: | Resultat pr. driftssegment: | |||||||
| Operating income | Driftsinntekter | |||||||
| Freight income | Fraktinntekter | 237 739 | 61 951 | 767 344 | 63 993 | 412 672 | 0 | 1 543 699 |
| Net foreign currency gain/loss | Netto valutagevinst/tap | 708 | 7 853 | -26 898 | 1 131 | -9 829 | 19 431 | -7 605 |
| Other operating income | Andre driftsinntekter | 559 | 0 | 4 348 | 8 | 24 649 | 1 118 | 30 681 |
| Total operating income | Sum driftsinntekter | 239 006 | 69 804 | 744 793 | 65 131 | 427 492 | 20 549 | 1 566 775 |
| Operating expenses | Driftskostnader | |||||||
| Crewing expenses | Mannskapskostnader | -106 487 | 0 | -255 355 | -19 451 | -99 686 | 0 | -480 979 |
| Vessel expenses | Driftskostnader skip | -40 789 | -71 | -69 346 | -6 831 | -27 157 | 0 | -144 194 |
| Hire expenses | Leiekostnader | -14 507 | 0 | -22 643 | -57 714 | -75 | 0 | -94 938 |
| Other operating expenses | Andre driftskostnader | -14 997 | -1 016 | -61 984 | -2 533 | -14 010 | -3 735 | -98 275 |
| Total operating expenses | Sum driftskostnader | -176 779 | -1 088 | -409 328 | -86 529 | -140 927 | -3 735 | -818 386 |
| Operating profit before depreciation | Driftsresultat før avskrivning | 62 226 | 68 716 | 335 466 | -21 398 | 286 565 | 16 814 | 748 389 |
| Depreciation | Avskrivninger | -55 069 | -24 135 | -179 138 | -6 200 | -61 632 | -954 | -327 129 |
| Impairment charge of fixed assets | Nedskrivning av varige driftsmidler | -270 121 | -44 677 | -826 286 | 0 | -247 216 | 0 | -1 388 300 |
| Operating result | Driftsresultat | -262 964 | -95 | -669 959 | -27 599 | -22 283 | 15 860 | -967 040 |
| Net financial expenses | Netto finansposter | -64 017 | -7 718 | -94 588 | -185 | -81 617 | -263 136 | -511 260 |
| Result from associate companies | Andel resultat tilknyttet selskap | 0 | -31 400 | 768 | 0 | 0 | 0 | -30 632 |
| Profit before tax | Resultat før skatt | -326 981 | -39 213 | -763 779 | -27 783 | -103 900 | -247 276 | -1 508 932 |
NOK 1000
See note 2.7 Tangible fixed assets and note 4.2 Impairment charge of tangible fixed assets – the recoverable amount
Se note 2.7 Varige driftsmidler og note 4.2 Nedskriving av varige driftsmidler – gjenvinnbart beløp.
Segment assets and liabilities at 31 December 2016 and capital expenditure for the year:
Segmenteiendeler og -gjeld pr. 31. desember 2016 og investeringsutgifter for året:
| NOK 1000 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | AHTS | AHTS Asia |
PSV | RRV | Subsea | Non-allocated / Ikke allokert |
TOTAL | |
| Operating segment: | Driftssegment: | |||||||
| Segment assets | Segment eiendeler | 1 729 100 | 94 000 | 1 518 000 | 0 | 1 256 000 | 4 779 | 4 601 879 |
| Assets in Joint Venture companies | Eiendeler i felleskontrollerte selskap | 0 | 0 | 22 072 | 0 | 0 | 0 | 22 072 |
| Joint assets | Felles eiendeler | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 847 492 | 847 492 |
| Total assets | Sum eiendeler | 1 729 100 | 94 000 | 1 540 072 | 0 | 1 256 000 | 852 271 | 5 471 443 |
| Segment liabilities | Segment gjeld | 1 198 048 | 211 793 | 1 748 706 | 0 | 1 488 038 | 950 000 | 5 596 585 |
| Liabilities in Joint Venture companies |
Gjeld i felleskontrollerte selskap | 0 | 74 504 | 0 | 0 | 0 | 0 | 74 504 |
| Joint liabilities | Felles gjeld | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 500 292 | 500 292 |
| Total liabilities | Sum gjeld | 1 198 048 | 286 297 | 1 748 706 | 0 | 1 488 038 | 1 450 292 | 6 171 381 |
| Investment in tangible fixed assets in 2016 |
Investering i varige driftsmidler i 2016 |
-57 | 0 | 9 467 | 0 | 61 | 30 | 9 500 |
| Total investment costs | Sum investeringsutgifter | -57 | 0 | 9 467 | 0 | 61 | 30 | 9 500 |
Segment assets and liabilities at 31 December 2015 and capital expenditure for the year:
Segmenteiendeler og -gjeld pr. 31. desember 2015 og investeringsutgifter for året:
| NOK 1000 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2015 | AHTS | AHTS Asia |
PSV | RRV | Subsea | Non-allocated / Ikke allokert |
TOTAL | |
| Operating segment: | Driftssegment: | |||||||
| Segment assets | Segment eiendeler | 1 957 000 | 359 000 | 2 034 000 | 2 000 | 1 485 000 | 5 851 | 5 842 851 |
| Assets in Joint Venture companies | Eiendeler i felleskontrollerte selskap | 0 | 0 | 63 079 | 0 | 0 | 0 | 63 079 |
| Joint assets | Felles eiendeler | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 628 297 | 628 297 |
| Total assets | Sum eiendeler | 1 957 000 | 359 000 | 2 097 079 | 2 000 | 1 485 000 | 634 149 | 6 534 228 |
| Segment liabilities | Segment gjeld | 1 198 156 | 214 760 | 1 775 045 | 0 | 1 507 991 | 944 415 | 5 640 366 |
| Liabilities in Joint Venture companies |
Gjeld i felleskontrollerte selskap | 0 | 32 978 | 0 | 0 | 0 | 0 | 32 978 |
| Joint liabilities | Felles gjeld | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 358 479 | 358 479 |
| Total liabilities | Sum gjeld | 1 198 156 | 247 738 | 1 775 045 | 0 | 1 507 991 | 1 302 894 | 6 031 823 |
| Investment in tangible fixed assets in 2015 |
Investering i varige driftsmidler i 2015 |
24 488 | 8 235 | 36 825 | 0 | 14 784 | 2 212 | 86 544 |
| Total investment costs | Sum investeringsutgifter | 24 488 | 8 235 | 36 825 | 0 | 14 784 | 2 212 | 86 544 |
Segment assets comprise vessels, balance sheet maintenance and shares in joint ventures. Joint assets are mainly bank and receivables.Non-allocated assets include financial assets at fair value over the result, and derivatives held for trading purposes and aims to reduce the currency risk of the loans and cash flows.
Segment liabilities consist of obligations that are included in the financing of segment assets. Non-allocated liabilities include unsecured bond loans and short-term debt. See note 13 Loans.
Investment costs comprise increases in tangible fixed assets (note 6 Tangible fixed assets).
Segmenteiendeler består i fartøy, balanseført vedlikehold og andeler i felleskontrollert virksomhet. Felles eiendeler er hovedsaklig bank og fordringer. Ikke allokerte eiendeler omfatter finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet og derivater holdt for handelsformål og som formål å redusere valutarisko av lån og kontantstrømmer.
Segmentgjeld består av forpliktelser som inngår i finansiering av segmenterte eiendeler. Ikke allokerte gjeld omfatter usikret obligasjonslån samt kortsiktig gjeld. Se note 13 Lån.
Investeringsutgifter består av tilgang av varige driftsmidler (note 6 Varige driftsmidler).
The group's five operating segments have operated mainly in the following geographical areas in 2016:
Konsernets fem driftssegmenter har operert hovedsakelig innenfor følgende geografiske områder i 2016:
The parent company and the group's main offices are registered in Norway. The company is engaged in the management and operation of offshore service vessels. The main part of the group's income stems from customers in Norway, UK, Denmark, Asia and Brazil.
Hjemlandet som også er morselskapets og konsernets vesentligste driftssted er Norge. Selskapet beskjeftiger seg med drift og administrasjon av fartøy. Den vesentligste delen av konsernets inntekter er fra kunder i Norge, Storbritannia, Danmark, Asia og Brasil.
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| Freight income | Frakt inntekter | 2016 | 2015 |
| Norway | Norge | 204 095 | 415 581 |
| United Kingdom | Storbritannia | 345 004 | 352 019 |
| Denmark | Danmark | 204 175 | 239 145 |
| Asia | Asia | 203 322 | 183 484 |
| Brazil | Brasil | 81 315 | 264 768 |
| Australia | Australia | 0 | 6 716 |
| Canada | Canada | 0 | 77 |
| Gabonese Republic | Gabon | 17 598 | 35 342 |
| Turkey | Tyrkia | 0 | 42 077 |
| Netherlands | Nederland | 5 811 | 4 182 |
| Cyprus | Kypros | 0 | 307 |
| Total | Sum | 1 061 320 | 1 543 699 |
The group has income from four customers in 2016 exceeding 10 % of total income.
In percentages of total income as follows:
Corresponding figures for 2015 was four customers exceeding 10 % of total income with respectively:
Konsernet har inntekter fra 4 kunder i 2016 som utgjør mer enn 10 % av totale inntekter.
Tilsvarende tall for 2015 var 4 kunder som utgjorde mer enn 10 % av totale inntekter.
Assets are allocated based on where the assets are located. Eiendeler allokeres basert på hvor eiendelene befinner seg.
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| Assets | Eiendeler | 2016 | 2015 |
| Norway | Norge | 3 423 443 | 4 075 228 |
| Denmark | Danmark | 588 000 | 813 000 |
| Singapore | Singapore | 94 000 | 359 000 |
| Malaysia | Malaysia | 253 600 | 286 000 |
| Brazil | Brasil | 0 | 122 000 |
| Gabonese Republic | Gabon | 0 | 219 000 |
| United Kingdom | Storbritannia | 1 112 400 | 660 000 |
| Total | Sum | 5 471 443 | 6 534 228 |
Investment costs are allocated based on where the assets are located at point in time for the investment.
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| Investment costs | Investeringer | 2016 | 2015 |
| Norway | Norge | 5 899 | 25 311 |
| United Kingdom | Storbritannia | 0 | 4 949 |
| Singapore | Singapore | 0 | 23 113 |
| Denmark | Danmark | 3 572 | 11 005 |
| Brazil | Brasil | 30 | 22 009 |
| Spain | Spania | 0 | 158 |
| Total | Total | 9 500 | 86 544 |
| NOK 1000 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Financial year 2016 | Regnskapsåret 2016 | Land and buildings/ Tomter og bygninger |
Vessels/Fartøy | Fixtures and fittings/ Driftsløsøre |
Total/Sum |
| Balance sheet value 01/01/16 | Balanseført verdi 01.01.16 | 2 399 | 5 837 000 | 3 453 | 5 842 851 |
| Additions | Tilgang | 0 | 9 470 | 30 | 9 500 |
| Disposals | Avgang | 0 | -29 750 | 0 | -29 750 |
| Depreciation for the year | Avskrivning | -162 | -319 120 | -941 | -320 223 |
| Impairment charge of fixed assets | Nedskrivning av varige driftsmidler | 0 | -900 500 | 0 | -900 500 |
| Balance sheet value 31/12/16 | Balanseført verdi 31.12.16 | 2 239 | 4 597 100 | 2 542 | 4 601 879 |
| As at 31. December 2016 | Pr. 31. desember 2016 | ||||
| Purchase cost | Anskaffelseskost | 3 674 | 9 647 310 | 16 037 | 9 667 022 |
| Accumulated depreciation/ Impairment charge |
Akkumulerte avskrivninger/ nedskrivning |
-1 436 | -5 050 210 | -13 494 | -5 065 141 |
| Balance sheet value 31/12/16 | Balanseført verdi 31.12.16 | 2 237 | 4 597 100 | 2 542 | 4 601 879 |
| Financial year 2015 | Regnskapsåret 2015 | Land and buildings/ Tomter og bygninger |
Vessels/Fartøy | Fixtures and fittings/ Driftsløsøre |
Total/Sum |
|---|---|---|---|---|---|
| Balance sheet value 01/01/15 | Balanseført verdi 01.01.15 | 2 561 | 7 467 143 | 2 032 | 7 471 736 |
| Additions | Tilgang | 0 | 84 057 | 2 487 | 86 545 |
| Depreciation for the year | Avskrivning | -163 | -325 900 | -1 066 | -327 129 |
| Impairment charge of fixed assets | Nedskrivning av varige driftsmidler | 0 | -1 388 300 | 0 | -1 388 300 |
| Balance sheet value 31/12/15 | Balanseført verdi 31.12.15 | 2 399 | 5 837 000 | 3 453 | 5 842 851 |
| As at 31. December 2015 | Pr. 31. desember 2015 | ||||
| Purchase cost | Anskaffelseskost | 3 674 | 9 667 590 | 16 007 | 9 687 271 |
| Accumulated depreciation/ Impairment charge |
Akkumulerte avskrivninger/ nedskrivning |
-1 275 | -3 830 590 | -12 553 | -3 844 418 |
| Balance sheet value 31/12/15 | Balanseført verdi 31.12.15 | 2 399 | 5 837 000 | 3 453 | 5 842 851 |
"Vessels" column includes maintenance recognised in the balance sheet with the following amounts:
Kolonnen "fartøy" inkluderer balanseført vedlikehold med følgende tall:
| 2016 | 2015 | ||
|---|---|---|---|
| Recognised in balance sheet at 01/01. | Balanseført pr. 01.01. | 68 600 | 186 243 |
| Increase this year | Tilgang i år | 9 470 | 75 822 |
| Depreciation | Avskrivning | -37 470 | -133 366 |
| Impairment charge of fixed assets | Nedskrivning | -6 900 | -60 100 |
| Recognised in balance sheet at 31/12. | Balanseført pr. 31.12. | 33 700 | 68 600 |
There are not obligastion associated with construction contracts.
See note 2.7 Tangible fixed assets, note 4.2 Impairment charge of tangible fixed assets – the recoverable amount and note 5 Segment information.
Det er ingen forpliktelse tilknyttet nybyggingskontrakter.
Se note 2.7 Varige driftsmidler, note 4.2 Nedskrivning av varige driftsmidler – gjenvinnbart beløp og note 5 Segment informasjon.
| Joint ventures | Felleskontrollert virksomhet | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| NOK 1000 | ||||||
| Posh Havila PTE Ltd | Havila Charisma IS | Posh Havila PTE Ltd | Havila Charisma IS | |||
| 2016 | 2016 | 2015 | 2015 | |||
| Balance sheet value at 01/01. | Balanseført verdi 01.01. | -32 978 | 63 079 | 967 | 62 312 | |
| Share of result | Andel av resultat | -41 026 | -41 007 | -31 400 | 768 | |
| Currency translation differences | Omregningsdifferanser | -499 | 0 | -2 545 | 0 | |
| Balance sheet value at 31/12. | Balanseført verdi 31.12. | -74 504 | 22 072 | -32 978 | 63 079 |
The consolidated accounts include the group's share of the results from the joint venture companies accounted according to the equity method.
The group`s share of the result, assets and liabilities in the most important Joint Venture companies. Posh Havila Pte LTD has USD as functional currency, Havila Charisma IS has sufficient functional currency in their accounts.
Four of the vessels are operated by the 50 % owned company in Singapore. The Group`s share of profit of Joint Ventures are classified under items by financial.
One vessel operated by Havila Shipping ASA of the 50 % owned company Havila Charisma IS.
Konsernregnskapet inkluderer konsernets andel av resultat fra felleskontrollert virksomhet rengnskapsført etter egenkapitalmetoden.
Konsernets andel av resultat, eiendeler og gjeld i de viktigste felleskontrollerte andel virksomheter. Posh Havila Pte Ltd har USD som funksjonell valuta, Havila Charisma IS har NOK som funksjonell valuta i sitt regnskap.
Fire av fartøyene opereres av de 50% eide selskapet Posh Havila Pte LTD i Singapore. Konsernets andel av felleskontrollert resultatet er klassifisert som under finans.
Et fartøy opereres av Havila Shipping ASA av de 50 % eide selskapet Havila Charisma IS.
| NOK 1000 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Registered in/ Registrert i |
Fixed assets/ Anleggsmidler |
Current assets/ Omløpsmidler |
Cash and cash equivalents/ Kontanter og kontantekvivalenter |
*Equity/ Egenkapital |
Non -current liabilities/ Langsiktig gjeld |
Current liabilities/ Kortsiktig gjeld |
|
| 2016 | |||||||
| Posh Havila Pte LTD (100%) | Singapore | 5 319 | 12 705 | 502 | -149 007 | 147 954 | 19 578 |
| Posh Havila Pte LTD (50%) | Singapore | 2 660 | 6 352 | 251 | -74 504 | 73 977 | 9 789 |
| Havila Charisma IS (100%) | Norway | 222 410 | 8 822 | 17 451 | 44 143 | 197 933 | 6 606 |
| Havila Charisma IS (50%) | Norway | 111 205 | 4 411 | 8 726 | 22 071 | 98 967 | 3 303 |
| Total/Totalt | 113 865 | 10 763 | 8 977 | -52 432 | 172 944 | 13 092 | |
*Liabilities to cover Havila Shipping ASA's 50 % share of the shortfall in JVs. / * Forpliktelse til å dekke Havila Shipping ASA sin 50% andel av underdekning i FKV.
| NOK 1000 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Income/ Inntekter |
Expenses/ Kostnader |
Depreciaton/ Impairment charge/ Avskrivning/ nedskrivning |
Financial income/ Renteinntekter |
Financial expenses/ Rentekostnader |
Profit/ Resultat |
Ownership in % / Eierandel i % |
|
| 2016 | |||||||
| Posh Havila Pte LTD (100%) | 99 831 | -174 899 | -9 674 | 2 690 | 0 | -82 053 | |
| Posh Havila Pte LTD (50%) | 49 915 | -87 450 | -4 837 | 1 345 | 0 | -41 026 | 50 % |
| Havila Charisma IS (100%) | 60 572 | -27 503 | -103 842 | 43 | -11 287 | -82 016 | |
| Havila Charisma IS (50%) | 30 286 | -13 751 | -51 921 | 22 | -5 643 | -41 007 | 50 % |
| Total/Totalt | 80 201 | -101 201 | -56 758 | 1 367 | -5 643 | -82 033 | 50 % |
| NOK 1000 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Financial information for each entity |
Registered in/ Registrert i |
Fixed assets/ Anleggsmidler |
Current assets/ Omløpsmidler |
Cash and cash equivalents/ Kontanter og kontantekvivalenter |
*Equity/ Egenkapital |
Non -current liabilities/ Langsiktig gjeld |
Current liabilities/ Kortsiktig gjeld |
| 2015 | |||||||
| Posh Havila Pte LTD (100%) | Singapore | 8 221 | 5 549 | 656 | -65 956 | 71 109 | 9 273 |
| Posh Havila Pte LTD (50%) | Singapore | 4 111 | 2 775 | -32 978 | 35 555 | 4 637 | |
| Havila Charisma IS (100%) | Norway | 324 711 | 13 371 | 5 214 | 126 160 | 215 200 | 1 937 |
| Havila Charisma IS (50%) | Norway | 162 356 | 6 686 | 2 607 | 63 079 | 107 600 | 968 |
| Total/Totalt | 166 466 | 9 460 | 2 607 | 30 102 | 143 155 | 5 605 | |
*Liabilities to cover Havila Shipping ASA's 50 % share of the shortfall in JVs. / * Forpliktelse til å dekke Havila Shipping ASA sin 50% andel av underdekning i FKV.
| NOK 1000 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Financial information for each entity |
Income/ Inntekter |
Expenses/ Kostnader |
Depreciaton/ Impairment charge/ Avskrivning/ nedskrivning |
Financial income/ Renteinntekter |
Financial expenses/ Rentekostnader |
Profit/ Resultat |
Ownership in % / Eierandel i % |
| 2015 | |||||||
| Posh Havila Pte LTD (100%) | 184 140 | -246 491 | -490 | 41 | 0 | -62 800 | |
| Posh Havila Pte LTD (50%) | 92 070 | -123 245 | -245 | 20 | -31 400 | 50 % | |
| Havila Charisma IS (100%) | 61 206 | -28 555 | -19 012 | 131 | -12 234 | 1 536 | |
| Havila Charisma IS (50%) | 30 603 | -14 277 | -9 506 | 66 | -6 117 | 768 | 50 % |
| Total/Totalt | 122 673 | -137 523 | -9 751 | 86 | -6 117 | -30 632 | 50 % |
The consolidated accounts include the following subsidiaries and tier-subsidiaries:
Følgende datterselskap og datterdatterselskap er inkludert i det konsoliderte regnskapet:
| Company/Selskap | Ownership %/ Eierandel % |
Registered in/ Hjemland |
Business activity/ Virksomhet |
|---|---|---|---|
| Havila Offshore AS | 100 % | Norway/Norge | Ship/Skip |
| Havila Offshore Labuan LTD | 100 % | Malaysia | Ship/Skip |
| Havila Shipping (UK) LTD | 100 % | UK | Management |
| Havila Subcon AS | 100 % | Norway/Norge | Ship/Skip |
| Havila Chartering AS | 100 % | Norway/Norge | Drift/Operation |
| Havila Management AS | 100 % | Norway/Norge | Management |
| Havila Ships AS | 100 % | Norway/Norge | Ship/Skip |
| Havila Shipping Pte Ltd | 100 % | Singapore | Ship/Skip |
| Havila Shipping Do Brasil LTDA | 100 % | Brasil | Drift/Operation |
| Havila Harmony AS | 100 % | Norway/Norge | Investments/ Investering |
| Havila Charisma AS | 100 % | Norway/Norge | Investments/ Investering |
| Havila Management Sdn BHD | 100 % | Malaysia | Management |
| As at 31.December 2016 | Pr. 31. desember 2016 | Loans, receivables and cash / Utlån, fordringer og kontanter |
Held-to-maturity investments / Aksje |
Total / Sum |
|---|---|---|---|---|
| NOK 1000 | ||||
| Assets | Eiendeler | |||
| Shares | Aksjer | 0 | 1 850 | 1 850 |
| Accounts receivables and other receivables |
Kundefordringer og andre fordringer |
267 338 | 0 | 267 338 |
| Cash and cash equivalents | Kontanter og kontantekvivalenter | 554 466 | 0 | 554 466 |
| Total | Sum | 821 804 | 1 850 | 823 655 |
| Liabilities at fair value over the result / Forpliktelser til virkelig verdi over resultat |
Other financial Obligations / Andre finansielle forpliktelser |
Total / Sum | ||
| Long-term loans (Including short term part) |
Langsiktig lån (inkludert kortsiktig del) |
0 | 5 596 585 | 5 596 585 |
| Derivatives | Derivater | 15 277 | 0 | 15 277 |
| Trade payables | Leverandørgjeld | 0 | 18 326 | 18 326 |
| Total | Sum | 15 277 | 5 614 911 | 5 630 188 |
| As at 31 December 2015 | Pr. 31. desember 2015 | Loans, receivables and cash / Utlån, fordringer og kontanter |
Held-to-maturity investments / Aksje |
Total / Sum |
|---|---|---|---|---|
| NOK 1000 | ||||
| Assets | Eiendeler | |||
| Shares | Aksjer | 0 | 1 326 | 1 326 |
| Accounts receivables and other receivables |
Kundefordringer og andre fordringer |
393 994 | 0 | 393 994 |
| Cash and cash equivalents | Kontanter og kontantekvivalenter | 204 649 | 0 | 204 649 |
| Total | Sum | 598 643 | 1 326 | 599 970 |
| Liabilities at fair value over the result / Forpliktelser til virkelig verdi over resultat |
Other financial Obligations / Andre finansielle forpliktelser |
Total / Sum | ||
| Long-term loans (Including short term part) |
Langsiktig lån (inkludert kortsiktig del) |
0 | 5 640 366 | 5 640 366 |
| Derivatives | Derivater | 44 371 | 0 | 44 371 |
| Trade payables | Leverandørgjeld | 0 | 65 034 | 65 034 |
| Total | Sum | 44 371 | 5 705 400 | 5 749 772 |
Derivatives contracts which fall due within 12 months, are classified as current assets or liabilities. Forward exchange contracts which fall due later than 12 months from the balance sheet day, are classified as fixed assets or non - current liabilities.
The nominal amount in NOK of outstanding forward exchange contracts was 31. December 2016 125.9 million (2015 338.7 million)
The agreements are linked to fixed contractual income and sale flows on the company`s vessel and other contractual foreign currency cash flows.
Gains and losses on foreign currency forward contracts are measured at fair value at the end of the accounting period and value through the income statement.
The group has one interest rate 2016 and in 2015 swaps and conditions are described below;
The nominal principal of outstanding interest rate swaps at 31. December 2016 was 132 million (2015 NOK 144 million).
The interest rate swap agreement has a 10-year fixed interest guarantee of 4.73% is connections with the financing of Havila Foresight, delivered in January 2008. The secured loan amounts to NOK 240 million, which is reduced over the term. Change in value due to changes in interest rates are calculated and recorded continuously when the accounts, and are classified as unrealized financial gains / losses in the income statement.
Derivater som forfaller innen 12 måneder, er klassifisert som kortsiktig eiendeler eller forpliktelser som forfaller senere enn 12 måneder fra balansedagen, er klassifisert som langsiktige eiendeler eller forpliktelser.
Nominell motverdi i norske kroner på valutaterminkontrakter var pr. 31. desember 2016 125,9 million (2015 338,7 million).
Avtalene er knyttet opp mot kontraktsfestede inntekter og salg for rederiets fartøyer samt andre kontraktfestede kontantstrømmer i fremmed valuta.
Gevinster og tap på valutaterminkontrakter måles mot virkelige verdi ved utgangen av regnskapsperioden og verdiendringer resultatføres.
Konsernet har en renteswap i 2016 og 2015 og betingelsene er beskrevet under;
Den nominelle hovedstolen på utestående renteswap var pr. 31. desember 2016 NOK 132 million (2015 NOK 144 million).
Renteswap-avtalen har en 10 års fastrente på 4,73% knyttet opp mot finansiering av Havila Foresight som ble levert i januar 2008. Sikret lånebeløp var NOK 240 million som nedtrappes over løpetiden. Verdiendring som følge av endret rentenivå blir beregnet og bokført fortløpende ved regnskapsavleggelsen, og klassifiseres som urealisert finans gevinst/ tap i resultatregnskapet.
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Loan to joint venture company | Lån til felleskontrollert virksomhet | 4 000 | 4 000 |
| Long Term receivables | Andre langsiktige fordringer | 1 495 | 5 422 |
| Long Term receivables | Sum Langsiktige fordringer | 5 495 | 9 422 |
| Accounts receivables | Kundefordringer | 189 343 | 296 834 |
| Advance payments | Forskuddbetalinger | 8 386 | 10 229 |
| Other current liabilities | Andre kortsiktige fordringer | 69 609 | 86 931 |
| Total accounts receivables and other receivables | Sum kundefordringer og andre fordringer | 267 338 | 393 994 |
| Age composition of account receivables; | Aldersfordeling kundefordringer; | ||
| The table shows the distribution of overdue and not overdue trade receivables | Tabellen viser fordeling mellom forfalte og ikke forfalte kundefordringer |
2016 | 2015 |
| Not overdue | Ikke forfalt | 73 032 | 231 836 |
| Up to 3 months | Inntil 3 måneder | 34 019 | 29 089 |
| 3-6 months | 3-6 måneder | 12 826 | 31 872 |
| Past 6 months | over 6 måneder | 69 467 | 4 037 |
| Total | Sum | 189 343 | 296 834 |
See note 3.2 Credit risk Se note 3.2 Kredittrisko
All non-current receivables fall due within five years of the balance sheet date.
Accounts receivables that have fallen due for payment are not deemed to have fallen in value. Receivables are linked to oil and oil service companies that hire the company's vessels. In 2016 it made no provisions againt customers (NOK 0 million in 2015). The company has not discounted accounts receivables and non-current receivables.
Alle langsiktige fordringer forfaller innen fem år fra balansedatoen.
Kundefordringer som har forfalt til betaling ansees ikke å ha falt i verdi. Fordringer er knyttet opp mot olje- og oljeserviceselskap som leier selskapets fartøyer. I 2016 er det ikke foretatt noen tapsavsetning (NOK 0 million i 2015). Konsernet har ikke neddiskontert kundefordringer og langsiktige fordringer.
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Cash and bank deposits | Kontanter og bankinnskudd | 554 466 | 204 649 |
| Total | Sum | 554 466 | 204 649 |
Liquid assets can bed realized into cash within 3 days. Rectricted cash for 2016 is NOK 10.5 million is related to witholding tax and clientaccount.
Rectricted cash for 2015 is NOK 8.3 million is related to witholding tax.
Likvide midler kan realiseres til kontanter innen 3 dager.
Bundne innskudd for 2016 utgjør NOK 10,5 million som er knyttet til skattetrekk og en klientkonto. Bundne innskudd for 2015 utgjør NOK 8,3 million som er knyttet til skattetrekk.
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Social security, VAT and other taxation payable | Offentlige avgifter | 17 383 | 21 744 |
| Accrued costs | Påløpte kostnader | 51 987 | 94 638 |
| Accrued interest | Påløpte renter | 317 291 | 22 295 |
| Total | Sum | 386 662 | 138 677 |
Amounts in the table show loans in nominal sizes for the group's interest bearing debt Beløp i tabellen viser lån i nominelle størrelser for konsernets rentebærende gjeld
| NOK 1000 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Non-current interest bearing debt | Langsiktig rentebærende gjeld | Maturity / Løpetid |
2016 | Effect restructuring/ Effekt restrukturering* |
After restructuring/ Etter restrukturering* |
2015 |
| Bond-loan, floating rate (secured) | Obligasjonslån, flytende rente(sikret) | 2017-2020 | 0 | 634 219 | 634 219 | 0 |
| Debt to credit institutions (secured) | Banklån(sikret) | 2017-2020 | 0 | 3 659 471 | 3 659 471 | 0 |
| Captitalized loan issuance | Aktiverte etableringsomkostninger | 0 | -14 094 | -14 094 | 0 | |
| Total non-current interest-bearing debt | Sum langsiktig rentebærende gjeld | 0 | 4 279 596 | 4 279 596 | 0 | |
| Current interest-bearing debt | Kortsiktig rentebærende gjeld | 0 | 4 279 596 | 4 279 596 | 0 | |
| Bond-loan, floating rate (secured) | Obligasjonslån, flytende rente(sikret) | 2017-2020 | 634 219 | -634 219 | 0 | 634 219 |
| Bond-loan, floating rate (unsecured) | Obligasjonslån, flytende rente(usikret) | 500 000 | -500 000 | 0 | 500 000 | |
| Debt to credit institutions (secured) | Banklån(sikret) | 2017-2020 | 4 026 460 | -3 994 747 | 31 713 | 4 088 684 |
| Debt to credit institutions (unsecured) | Banklån(usikret) | 450 000 | -450 000 | 0 | 450 000 | |
| Captitalized loan issuance | Aktiverte etableringsomkostninger | -14 094 | 14 094 | 0 | -32 537 | |
| Total current interest-bearing debt | Sum Kortsiktig rentebærende gjeld | 5 596 586 | -5 564 873 | 31 713 | 5 640 366 | |
| Accrued interest | Påløpte renter | 317 291 | -317 291 | 22 295 | ||
| Total current interest-bearing debt | Sum Kortsiktig rentebærende gjeld | 5 913 877 | -5 882 164 | 31 713 | 5 662 661 | |
| Total non-current and current interest-bearing debt | Sum kortsiktig og langsiktig gjeld | 5 913 877 | -1 602 267 | 4 311 610 | 5 662 661 | |
| Net interest-bearing debt | Netto rentebærende gjeld | |||||
| Cash and cash equivalent | Kontanter og kontantekvivalenter | -554 466 | 112 018 | -442 448 | -204 649 | |
| Other interest-bearing assets - non-current | Andre rentebærende eiendeler | -4 000 | -4 000 | -6 478 | ||
| Total net interest-bearing debt | Sum netto rentebærende gjeld | 5 355 411 | -1 490 249 | 3 865 162 | 5 451 534 | |
| Proportion of loans NOK | Andel lån i NOK | 3 686 927 | -313 517 | 3 373 410 | 3 702 932 | |
| Proportion of loans USD | Andel lån i USD | 959 658 | -21 458 | 938 200 | 987 434 | |
| Total loan mortgaged in vessel | Sum pantesikret lån i fartøy | 4 646 585 | -334 975 | 4 311 610 | 4 690 366 | |
| Book value vessels 31/12 | Bokført verdi fartøy 31.12 | 4 597 100 | 4 597 100 | 5 835 000 |
Fair value of financial assets and liabilities is presented in note 3.1 Market risk. The specification of the maturity strcture of loans are disclosed in note 3.3 Liquidity risk.
An interest rate increase of 1 % for one year will result in an increased interest expense of NOK 43 million.
Current liabilities include accrued interest costs.
Fair value is calculated by discounting cash flows from loans with a discounting rate of 5,1%.
Loans in USD is valued at balance sheet date. The average effective rate in 2016 is at 5,1% The average effective rate in 2015 is at 5,4%
* Both bank loans and bond loans are classified as current liabilities as of 31/12/16, as the company was in break with covenants per 31/12/16 and there was no unconditional right to postpone the settlement of the liability minimum one year after the reporting period. The restructuring was executed on 28 February 2017. Secured debt will be reclassified as long term debt, except from first year instalment which will be classified as short term. Debt to secured and unsecured creditors will be direct reduced with NOK 1,285 million. See note 4.3 Going concern.
Virkelig verdi av finansielle eiendeler og gjeld fremkommer i note 3.1 Markedsrisiko. Spesifikasjonen av forfallstruktur på lån fremkommer av note 3.3 Likviditetsrisiko.
En renteøkning på 1 % for ett år vil medføre en økt rentekostnad på NOK 43 million.
Kortsiktig gjeld i balansen inkluderer påløpte rentekostnader.
Virkelig verdi er beregnet ved å neddiskontere kontantstrømmen fra lånene med en diskonteringsssats på 5,1%.
Lån i USD er vurdert til balansedagens kurs. Gjennomsnittlig effektiv rente i 2016 er på 5,1% Gjennomsnittlig effektiv rente i 2015 er på 5,4%
* Både banklån og obligasjonslån er klassifisert som kortsiktig gjeld pr. 31.12.16, da selskapet var i brudd med lånebetingelsene pr. 31.12.2016 og det ikke forelå en ubetinget rett til å utsette oppgjøret av forpliktelsen i minst ett år etter rapporteringsperioden. Restruktureringen ble gjennomført den 28.02.17. Sikret gjeld vil bli reklassifisert som langsiktig gjeld, bortsett fra første års avdrag som klassifiseres som kortsiktig gjeld. Gjeld til sikrede og usikrede kreditorer ble redusert med NOK 1 285 million. Se note 4.3 fortsatt drift.
The book value of the group's loans in different currencies is as follows Balanseført verdi av konsernets lån i ulike valutaer er som følger
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Provision for tax liability RRV fleet | Avsatt for skatteansvar Rescue-flåte | 6 481 | 6 481 |
| Subordinated loans | Ansvarlig lån | 0 | 3 500 |
| Other non-current liabilities | Annen langsiktig gjeld | 14 | 649 |
| Total | Sum | 6 495 | 10 630 |
See note 15 Taxes.
Tax liabilty for the RRV fleet involves anticipated tax in the UK in connection with the sale of shares in Havila Rescue UK Ltd.
Se note 15 Skatt.
Skatteansvaret for rescueflåten gjelder forventet skatt til Storbritannia i forbindelse med salg av aksjer i Havila Rescue UK Ltd.
| 2016 | 2015 | ||
|---|---|---|---|
| Taxes payable | Betalbar skatt | 18 100 | 35 591 |
| Changes in deferred taxes | Endring utsatt skatt | -11 923 | -17 862 |
| Taxes | Skattekostnad | 6 177 | 17 729 |
Tax on the group's pre-tax profit differs from the amount that would have shown if tax rate of 25% (27% in 2015) had been used. The difference is clarified as follows:
Skatten på konsernets resultat før skatt avviker fra det beløpet som hadde fremkommet dersom skattesats på 25% (27% i 2015) hadde vært benyttet. Differansen er forklart som følger:
NOK 1000
| 2016 | 2015 | ||
|---|---|---|---|
| Profit before tax | Resultat før skattekostnad | -1 196 134 | -1 508 932 |
| Tax expense 25% (27% in 2015) | Skattekostnad 25% (27% i 2015) | -299 034 | -407 412 |
| Recognised tax expense | Resultatført skattekostnad | 6 177 | 17 729 |
| Difference between expected and recognised tax expense | Avvik mellom forventet og resultatført skattekostnad | 305 211 | 425 141 |
| Effect of shipping tax regime | Effekt av rederibeskatningsordning | 272 371 | 404 644 |
| Taxable income (mainly from shipping tax regime) previous years | Skattepliktig inntekt (hovedsakelig rederiinntekt) tidligere år | 22 | |
| Foreign taxes * | Utenlandsk skatt * | 5 710 | 12 387 |
| Fixed differences | Permanente forskjeller | 11 850 | 13 044 |
| Deferred tax assets not entered | Ikke oppført utsatt skattefordel | 16 668 | |
| Effect on change of tax rate to 25% | Effekt ved endring av skattekostnad til 25% | -1 388 | -4 956 |
| Difference between expected and recognised tax expense | Avvik mellom forventet og resultatført skattekostnad | 305 211 | 425 141 |
| * Tax rates abroad | * Skattesatser utland | ||
| Brazil - Withholding tax on income in local currency | Brasil - Kildeskatt på inntekt i lokal valuta | 14,25 % | 14,25 % |
| Gabon - Withholding tax | Gabon - Kildeskatt | 10,00 % | 10,00 % |
| Payable taxes short term | Betalbar skatt kortsiktig | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|
| Balance sheet value at 01/01. | Balanseført verdi pr. 01.01. | 25 909 | 34 481 |
| Tax cost | Skattekostnad | 18 100 | 35 591 |
| Paid | Betalt | -27 924 | -44 163 |
| Balance sheet value at 31/12. | Balanseført verdi pr. 31.12. | 16 085 | 25 909 |
| Deferred taxes tonnage taxed regime | Utsatt skatt rederiordning | ||
| 2016 | 2015 | ||
| Gain on entry | Inntredelsesgevinst | 181 974 | 227 467 |
| Gain-/loss account related to sale of vessel | Gevinst-/tapskonto knyttet til salg av fartøy | 65 803 | 82 254 |
| Taxable income tonnage taxed | Skattepliktig rederiinntekt | 247 777 | 309 721 |
| Allocation for tax liability 24% (2016)/25% (2015) | Avsetninger skatteforpliktelse 24% (2016) / 25% (2015) | 59 963 | 78 670 |
| Whereof: | Herav: | ||
| Tax payable | Betalbar skatt | 12 389 | 16 725 |
| Deferred tax 24% (2016) / 25% (2015) | Utsatt skatt 24% (2016) / 25% (2015) | 47 574 | 61 945 |
Deferred tax related to ordinary tax scheme. / Utsatt skatt knyttet til ordinær skatteordning.
| Deferred tax | Utsatt skatt | Fixed assets / Varige driftsmiddel |
Pension / Pensjon |
Foreign exchange contracts / Valutatermin kontrakter |
Unused tax losses carried forward / Underskudd til fremføring |
Total / Totalt |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Deferred taxes at 01.01.2015 |
Utsatt skatt pr. 01.01.2015 |
0 | 0 | 0 | ||
| Recognised in the profit and loss in the period |
Resultatført i perioden | 1 736 | 1 736 | |||
| Deferred taxes at 31.12.2015 |
Utsatt skatt pr. 31.12.2015 |
0 | -1 736 | 0 | 0 | -1 736 |
| Recognised in the profit and loss in the period |
Resultatført i perioden | 928 | 928 | |||
| Deferred taxes at 31.12.2016 |
Utsatt skatt pr. 31.12.2016 |
0 | -2 664 | 0 | 0 | -2 664 |
| Deferred tax assets | Utsatt skattefordel | Fixed assets / Varige driftsmiddel |
Pension / Pensjon |
Foreign exchange contracts / Valutatermin kontrakter |
Unused tax losses carried forward / Underskudd til fremføring |
Total / Totalt |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Deferred tax assets at 01.01.2015 |
Utsatt skattefordel pr. 01.01.2015 |
137 | 2 681 | 1 452 | 163 | 6 405 |
| Recognised in the profit and loss in the period |
Resultatført i perioden | 4 | -374 | -1 452 | -163 | -3 957 |
| Deferred tax assets at 31.12.2015 |
Utsatt skattefordel pr. 31.12.2015 |
141 | 2 307 | 0 | 0 | 2 448 |
| Recognised in the profit and loss in the period |
Resultatført i perioden | -141 | -2 307 | -2 448 | ||
| Deferred tax assets at 31.12.2016 |
Utsatt skattefordel pr. 31.12.2016 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Because of uncertainty related to when unused tax losses carried forward can be used, deferred tax assets are not entered into the balanse sheet.
The Group is organized according to the rules for shipping companies in Norway. Not ship owning company taxed ordinary. Shipowners taxation involves no income tax or tax on dividends from companies within the scheme. Net finance, for some special regulations, are taxed on an ongoing basis by 25% (24% from 2017).
På grunn av usikkerhet med når skattemessig framførbart underskudd kan benyttes, er ikke utsatt skattefordel oppført i balansen.
Konsernets virksomhet er strukturert i henhold til reglene for rederibeskatning i Norge. Ikke skipseiede selskap beskattes ordinært. Rederibeskatningen medfører ingen overskuddbeskatning eller skatt på utbytte fra selskaper innenfor ordningen. Netto finans, hensyntatt enkelte særregler, beskattes fortløpende med 25% (24% fra 2017).
Employees on the companys vessels are covered by a defined benefit pension scheme. The main terms are agreed through tariff negotiations with employee associations and constitute 60% of the employee's final salary with 30 years pensionable service.
The obligation is calculated on a straight-line basis. Unrealised gains and losses resulting from actuarial assumptions are distributed over estimated remaining average pensionable service.
In connection with the introduction of Mandatory Pension Act (OTP), the Norwegian Ministry of Finance has determined that today's arrangement with payment from 60 years to 67 years is within the relevant statutory framework. OTP is therefore not relevant for the company's maritime employees.
Years effect of IAS 19R is recognized in other comprehensive income 2.9 million.
Ansatte på selskapets fartøy deltar i en ytelsepensjonsordning. Hovedbetingelsen er tariffestet og utgjør 60 % pensjon av sluttlønn ved 30 års opptjeningstid.
Forpliktelsen er beregnet ved bruk av lineær opptjening. Urealiserte gevinster og tap som følge av endringer i aktuarmessige forutsetninger fordeles og forventes gjenværende gjennomsnittlig opptjeningstid.
I forbindelsen med innføring av Lov om Obligatorisk Tjenestepensjon (OTP) har Finansdepartementet slått fast at dagens ording med utbetaling fra 60 til 67 år er innenfor gjeldende lovverk. OTP er dermed ikke relevant for rederiets sjøfolk.
Årets effekt av IAS 19 R er ført over utvidet resultat 2,9 million.
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Current value of the year`s pension scheme | Nåverdi av årets pensjonsopptjening | 8 027 | 10 058 |
| Interest costs (interest income) | Netto rentekostnader(renteinntekter) | 234 | 341 |
| Administration costs | Administrasjonskostnader | 440 | 441 |
| Employer's contribution | Arbeidsgiveravgift | 1 162 | 1 451 |
| Net pension cost | Netto pensjonskostnad | 9 863 | 12 290 |
| Calculated netto pension obligation at 01/01 | Netto (pensjonsforpliktelse) midler pr. 01.01 | -4 407 | -10 002 |
| Net pension cost | Netto pensjonskostnad | -9 863 | -12 290 |
| Payment | Innbetaling | 7 981 | 10 941 |
| Actuarial gains / (losses) | Estimatavvik gevinst / (tap) | 3 868 | 6 944 |
| Calculated net pension obligation at 31/12 including soscial security costs | Netto pensjonsforpliktelse pr. 31.12 inkludert arbeidsgiveravgift | -2 422 | -4 407 |
| Pension fund estimate | Pensjonsmidler estimat | ||
| Pension fund (fair value) per 1/1 | Virkelig verdi pensjonsmidler pr. 1.1 | 57 649 | 47 410 |
| Actuarial gains / (losses) | Aktuarielt gevinst / (tap) | -1 494 | 1 045 |
| Total paid in assets | Totalt innbetalt | 6 994 | 9 589 |
| Pension payments | Utbetalt pensjoner | -2 095 | -1 190 |
| Estimated return | Forventet avkastning | 1 232 | 796 |
| Best estimate per 31/12 | Estimat pr. 31.12 | 62 286 | 57 649 |
| Fair value of pension funds used per 31/12 | Virkelig verdi pensjonsmidler benyttet pr. 31.12 | 62 286 | 57 649 |
| DBO at beginning of period | DBO ved periodens begynnelse | 62 056 | 57 411 |
| Years pension service cost | Årets pensjonsopptjening service cost | 9 406 | 11 740 |
| Interest cost on benefit obligation | Rentekostnader på pensjonsforpliktelsen | 1 689 | 1 346 |
| AGA payment of pension funds | AGA av innbetaling pensjonsmidler | -986 | -1 352 |
| Pension payment | Pensjonsutbetaling | -2 095 | -1 190 |
| Actuarial gains / (losses) | Aktuarielt gevinst / (tap) | -5 362 | -5 898 |
| DBO per 31/12 | DBO pr. 31.12. | 64 708 | 62 056 |
Estimate on expedited payment to the pension theme in 2017 is calculated to NOK 9.0 million.
Estimat på forventet innbetaling til pensjonsordingen i 2017 er beregnet til 9,0 million.
The calculation of pension costs and net pension obligation is based on the following assumptions;
Ved beregning av pensjonskostnad og netto pensjonsforpliktelse er følgende forutsetninger lagt til grunn;
| Financial assumptions used to determine benefit obligations at eoy |
Økonomiske forutsetninger for beregning av pensjonsforpliktelsen |
||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Discount rate | Diskonteringsrente | 2,60 % | 2,70 % |
| Return of pension fund | Avkastning på pensjonsmidler | 2,60 % | 2,70 % |
| Wage adjustment | Lønnsvekst | 2,50 % | 2,50 % |
| Pension adjustment | Pensjonsregulering | 0,00 % | 0,00 % |
| Adjustment of Nat.Ins.base amount | G-regulering | 2,25 % | 2,25 % |
| Employer`s contribution | Arbeidsgiveravgift | 14,10 % | 14,10 % |
| Demografic assumptions | Demografiske forutsetninger |
| 2016 | 2015 | ||
|---|---|---|---|
| Applied mortality table | Anvendt dødelighetstabell | K2013 BE | K2013 BE |
| Disability rate list | Anvent dødlighetstariff | IR02 | IR02 |
| Withdrawal rates before retirement age | Frafall før pensjonsalder | 0,00 % | 0,00 % |
| Turnover | Frivillig avgang | 8%-0% | 8%-0% |
| Number of individuals in the plan | Antall personer omfattet av ordningen | ||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Active | Aktive | 304 | 373 |
| Retired | Pensjonister | 53 | 32 |
| Total | Sum | 357 | 405 |
The actuarial assumptions are based on common assumptions in insurance in term of demographic factors.
De aktuarmessige forutsetningene er basert på vanlige benyttede forutsetninger innen forsikring når det gjelder de demografiske faktorer.
Of plan assets is invested in a diversified equity portofolio and the rest in bonds an property with high credit ratings. There is moderate risk.
Av pensjonsordningens midler er investert i en diversifisert aksjeportofølje, og resten i obligasjon og eiendom med høy kredittverdighet. Det vil si moderat risiko.
| Investments | Investeringer | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|
| Shares | Aksjer | 6,70 % | 6,10 % |
| Alternative investment | Alternativ investering | 0,00 % | 4,00 % |
| Bonds | Omløpsobligasjoner | 12,20 % | 13,60 % |
| Money market | Pengemarked | 23,60 % | 25,20 % |
| Construction Bonds | Anleggsobligasjoner | 31,70 % | 33,90 % |
| Loan and receivables | Utlån og fordring | 18,10 % | 0,00 % |
| Property | Eiendom | 7,40 % | 14,70 % |
| Other | Annet | 0,30 % | 2,60 % |
In Norway it is common to use percentages by allocating information. This also for foreign companies operating in Norway. One reason is the high level of domestic conditions, where the actual use of return will be finally confirmed per April / May. It is thus for example not possible to reconcile the estimate per 31/12/2016 where the numbers are first completed in May.
I Norge er det vanligst å benytte prosentsatser ved allokerings opplysninger. Dette gjelder også utlandske selskaper som opererer i Norge. Noe av bakgrunnen er særnorske forhold, der faktisk benyttelse av avkastning først blir endelig stadfestet pr. april/mai. Det er dermed for eksempel ikke mulig å avstemme estimat pr. 31.12.2016 der tallene er først ferdig i mai.
The pension calculation is sensitive to the number of employees that are in pension and variations which are different assumptions.
The pension is based on final salary of the employee.
Shore-based employees have a contribution pension scheme which the company has no obligation beyond the contribution scheme.
The scheme covers all employees and amounts to between 7% (0-7.1G) and 25,1% (7.1-12G). The average National Insurance base amount (G) for 2016 was NOK 91,740.
As at 31/12/2016, the scheme included 37 members, compared with 38 members per 31/12/2015. Expensed contributions amounted to NOK 2,792,417 excluding charge in 2016, compared with NOK 2,825,943 excluding charge in 2015.
See note 19 Crewing and payroll expenses and note 2.15 Retirement benefit liabilities.
Pensjonsberegningen er sensitive i forhold til antall ansatte som er med i beregninge og variasjonene som er i de ulike forutsetningene.
Pensjonen er basert på sluttlønnen til den ansatte.
Innskuddsplan IAS 19;
Ansatte på land deltar i innskuddsbasert pensjonsording der selskapet har ingen forpliktelse utover innskuddene.
Innskuddsplanen omfatter alle ansatte og utgjør mellom 7% (0-7,1G) og 25,1% (7,1-12G). Gjennomsnittsbeløpet (G) i folketrygda for 2016 var NOK 91 740.
Pr. 31.12.2016 var det 37 medlemmer i ordningen sammenlignet med 38 pr. 31.12.15. Kostnadsført innskudd utgjorde NOK 2 792 417 eks. omkostninger i 2016 og NOK 2 825 943 eks. omkostninger i 2015.
Se note 19 Mannskap og lønnskostnader og note 2.15 Pensjonsforpliktelser.
Management fee in 2016 are related to the management of one vessel are 50 % owned by Group.
See note 25 Related parties.
Managementinntekter i 2016 er knyttet til et fartøy som konsernet eier 50 %.
Se note 25 Nærstående parter.
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| Other income | Andre inntekter | 2016 | 2015 |
| Income from management services | Disponenthonorar | 300 | 300 |
| Income from meals & passengers onboard | Inntekter fra måltid og passasjerer ombord | 18 170 | 26 006 |
| Other income | Andre inntekter | 5 176 | 4 375 |
| Other operating income | Andre driftsinntekter | 23 646 | 30 681 |
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| Vessel operating expenses | Driftskostnader fartøy | 2016 | 2015 |
| Bunkers and lubricating oil | Bunkers og smørolje | 20 964 | 17 725 |
| Maintenance and other expenses | Vedlikehold og andre kostnader fartøy | 85 987 | 126 469 |
| Total vessel operating expenses | Sum driftskostnader fartøy | 106 951 | 144 194 |
| Hire expenses ship and equipment | Leie fartøy og utstyr | 83 650 | 94 938 |
| Other operating expenses | Andre driftskostnader | ||
|---|---|---|---|
| Subscription and bourse fees | Kontingenter og børsavgifter | 2 977 | 2 835 |
| *Auditor`s fee and other fee | * Revisjonshonorar og andre tjenester | 1 959 | 1 288 |
Consultants and lawyers fee |
Konsulent og advokathonorarer | 18 682 | 24 740 |
| IT-expenses | IT-kostnader | 2 784 | 2 804 |
| Travelling expenses | Reisekostnader | 1 890 | 3 034 |
| Leasing expenses offices | Leiekostnader lokaler | 5 484 | 4 718 |
| Corporate gifts and entertainment | Gaver og representasjon | 360 | 1 414 |
| Other expenses | Andre kostnader | 53 989 | 57 441 |
| Total other operating expenses | Sum andre driftskostnader | 88 126 | 98 275 |
| *Spesification of auditor`s fees | *Spesifikasjon honorar til revisor | ||
| Mandatory audit | Lovpålagt revisjon | 1 426 | 904 |
| Audit other countries | Revisjon andre land | 372 | 383 |
| Other attest services | Andre attestasjonstjenester | 97 | 117 |
| Other services | Andre tjenester | 199 | 999 |
| Total auditor`s fee and other services | Sum revisjonshonorar og andre tjenester | 2 094 | 2 404 |
20 Finansinntekter og -kostnader
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Crewing expenses | Mannskapskostnader | ||
| Basic pay incl. Holidays/free days | Hyre inkl. ferie- /fritidsdager | 329 902 | 444 917 |
| Contribution from the net pay scheme (see note 27 Government grants) |
Tilskudd nettolønnsordningen (se note 27 Offentlig tilskudd) |
-59 106 | -67 691 |
| Travel expenses | Reisekostnader | 26 910 | 41 132 |
| Groceries | Proviant | 16 264 | 26 041 |
| Pension expenses (see note 16 Pension) | Pensjonskostnad (se note 16 Pensjon) | 11 798 | 12 290 |
| Insurance | Forsikringer | 3 076 | 4 029 |
| Training/courses | Kurs | 3 674 | 7 222 |
| Other crewing expenses | Andre mannskapskostnader | 7 864 | 13 039 |
| Total crewing expenses | Totale mannskapskostnader | 340 382 | 480 979 |
| Total employees (average) | Årsverk (gjennomsnittlig) ansatte | 552 | 599 |
| 41 153 |
|---|
| 1 500 |
| 5 697 |
| 48 350 |
| 48 |
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Interest on bank deposits and non-current receivables | Renteinntekt bankinnskudd og langsiktige fordringer | 1 783 | 2 924 |
| Change in value of financial investments | Verdiendring finansielle plasseringer | 14 125 | 0 |
| Change in value of derivatives | Verdiendring derivater | 8 069 | 9 639 |
| Other financial income | Annen finansinntekter | 3 615 | 580 |
| Total financial income | Sum finansinntekt | 27 591 | 13 143 |
| Interest on loans | Rentekostnad på lån | 317 318 | 323 330 |
| Net realised and unrealised agio losses | Netto realisert og urealisert agiotap | 0 | 163 964 |
| Change in value of derivatives | Verdiendring derivater | 2 394 | 9 982 |
| Change in value of financial investments | Verdiendring finansielle plasseringer | 0 | 3 879 |
| Other financial expenses | Andre finanskostnader | 75 883 | 23 249 |
| Total financial expenses | Sum finanskostnader | 395 595 | 524 403 |
| Net financial items | Netto finansposter | -368 004 | -511 260 |
Havila Ships AS leases a vessel from Sydvestor Troll AS. The lease is for 8 years from 30/06/2010. New lease agreement for 7 years from 23/11/17. Rental expense for 2016 NOK 59 million and 2015 NOK 58 million.
Havila Ships AS leier et fartøy fra Sydvestor Troll AS. Leieavtalen var på 8 år fra 30.06.2010. Ny leieavtale for 7 år fra 23.11.17. Leiekostnaden for 2016 utgjorde NOK 59 million og i 2015 NOK 58 million.
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| Summary of the future lease | Sum av fremtidig leie | 2016 | 2015 |
| Within 1 year | Innen 1 år | 30 870 | 68 480 |
| 1 to 5 years | 1-5 år | 128 663 | 102 159 |
Some of the Group's operational fleet is leased on charter. The Group has concluded that the time charter (TC) involves leasing of an asset and consequently is covered by IAS 17. Rental income from the rental of vessels is recognized in the income statement on a straight line basis over the lease period. The rental period begins vessel is made from the tenant's disposal and ends on the agreed date for redelivery of the vessel.
The table below shows the minimum future lease payments related to noncancelable operating leases (TC contracts). The amounts is nominal and given in million NOK.
As part of restruktueringen's vessels outside its core business to be sold. It is not expected significant revenues from these contracts ahead.
Deler av konsernets operasjonelle flåte er utleid på tidscerteparti. Konsernet har konkludert med at tidscerteparti (TC) innebærer utleie av en eiendel og følgelig er dekket av IAS 17. Leieinntekt fra utleie av fartøy er ført i resultatregnskap på lineær basis over leieperiodens varighet. Leieperioden starter fra fartøy stilles til leietakers disposisjon og avsluttes på den avtalte dato for tilbakelevering av fartøy.
Tabellen nedenfor viser minimum fremtidig leie knyttet til operasjonelle leiekontrakter (Bareboat). Beløpene er nominelle og oppgitt i million NOK.
Som del av restruktueringen er fartøy utenfor kjernevirksomheten besluttet solgt. Det forventes derfor ikke betydelige inntekter fra disse kontraktene framover.
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Operating lease income 1 year | Operasjonell leieinntekt 1 år | 48 922 | 53 173 |
| Operating lease income 2-5 years | Operasjonell leieinntekt 2-5 år | 0 | 102 841 |
Foreign exchange differences (expensed)/taken to income in the profit and loss statement are as follows;
Valutadifferanser (kostnadsført)/inntektsført i resultatregnskapet er som følger;
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Included in net foreign currency gain/loss: | Inngår i netto gevinst/tap av valutaterminkontrakter: | ||
| Realised forward currency exchange contracts | Realisert valutaterminkontrakter | -10 271 | -59 593 |
| Unrealised forward currency exchange contracts | Urealisert valutaterminkontrakter | 22 928 | 23 327 |
| Realised agio accounts receivable | Realisert agio kundefordringer | -2 369 | 32 561 |
| Unrealised agio accounts receivable | Urealisert agio kundefordringer | -1 518 | -3 900 |
| Total | Sum | 8 770 | -7 605 |
Earnings per share is calculated by dividing the part of hte annual profit allocated to the company`shareholders by a weighted average of total shares.
Resultat pr. aksje er beregnet ved å dele den delen av årsresultatet som er tilordnet selskapets aksjonærer med et veid gjennomsnitt av antall utstedte ordinære aksjer.
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Profit allocated to the company`s shareholders | Årsresultat som er tilordnet selskapets aksjonærer | -1 202 310 | -1 526 661 |
| Number of shares | Antall aksjer | 30 180 | 30 180 |
| Weighted average of total sheers issued (in 1000s) | Veid gjennomsnitt av antall utstedte aksjer (i tusen) | 30 180 | 30 180 |
| Earnings per share ordinary (NOK per share) | Resultat pr aksje ordinært (NOK pr. aksje) | -39,84 | -50,59 |
| Earnings per share diluted (NOK per share) | Resultat pr aksje utvannet (NOK pr. aksje) | -39,84 | -50,59 |
There were no dividends paid to the shareholders for 2015.
The Board of directors proposes to the ordinary general meeting that no dividends be paid to the shareholders in 2016.
Det ble ikke utbetalt utbytte til aksjonærene for 2015.
Styret foreslår for generalforsamlingen at det ikke blir utbetalt ubytte til aksjonærene for 2016.
Havila Shipping ASA group has implemented different transactions with related parties. Havila Holding AS owns 51% of the shares in Havila Shipping ASA. All transactions are undertaken as part of the ordinary business and at commercial terms. The most important transactions in 2016 are as follows:
a) Lease of premises from Siva Sunnmøre AS
a) Havila Holding AS owns 35.19% of Siva Sunnmøre AS from which Havila Shipping ASA leases storeroom. This agreement expires 31/12/2020, and is made on market terms.
b) Havila Shipping ASA has leased premises from July 2008 which is owned by Havila Holding AS. This agreement expires in 2018, and is made on market terms.
c) Havila Holding AS owns 100% of Havila Ariel AS from which Havila Shipping ASA leases office. This agreement expires 31/12/2017, and is made on market terms.
The group has been involved in transactions with the following close associates:
See note 9 Shareholders in parent company, note 18 Specification of operating expenses.
Havila Shipping ASA konsernet, har foretatt ulike transaksjoner med nærstående parter. Havila Holding AS eier 51% av aksjene i Havila Shipping ASA. Alle transaksjoner er foretatt som del av den ordinære virksomheten og til markedsmessige vilkår. De vesentligste transaksjonene som er foretatt i 2016 er som følger:
a) Leie av lokaler med Siva Sunnmøre AS b) Leie av lokaler med Havila Holding AS c) Leie av lokaler med Havila Ariel AS
a) Havila Holding AS eier 35,19 % av Siva Sunnmøre AS som Havila Shipping ASA leier lager lokaler av. Denne avtalen utløper 31.12.2020, og er gjort på markedsmessige vilkår.
b) Havila Shipping ASA har leiet lokaler fra juli 2008 som er eiet av Havila Holding AS. Denne avtalen utløper i 2018, og er gjort på markedsmessige vilkår.
c) Havila Holding AS eier 100 % av Havila Ariel AS som Havila Shipping ASA leier kontorlokaler av. Denne avtalen utløper 31.12.2017, og er gjort på markedsmessige vilkår.
Konsernet har vært involvert i transaksjoner med følgende nærstående parter:
Se note 9 Aksjonæroversikt i morselskapet, note 18 Spesifikasjon av driftskostnader.
| NOK 1000 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Overview of transactions | Oversikt over transaksjoner | Outstanding at 31/12/2016 / Mellomværende pr. 31.12.2016 |
Lease/Leie | Delivery of vessels/design / Levering av fartøy/design |
| Havila Holding AS | -112 | 2 388 | ||
| Havila AS | -19 | |||
| Havila Ariel AS | 0 | 202 | ||
| Siva Sunnmøre AS | 0 | 275 | ||
| Havyard Group ASA | Havila Holding AS eier 63,48% av Havyard Group AS | 0 | 0 | |
| Havyard Ship Technology AS | Underselskap i Havyard Group AS | 0 | 128 | |
| Havyard Power & System AS | Underselskap i Havyard Group AS | 0 | 34 | |
| Havyard MMC Fish Handling AS | Underselskap i Havyard Group AS | 0 | 0 | |
| Havila Charisma IS | Felleskontrollert/joint venture | 4 000 |
| NOK 1000 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Overview of transactions | Oversikt over transaksjoner | Outstanding at 31/12/2015 / Mellomværende pr. 31.12.2015 |
Lease/Leie | Delivery of vessels/design / Levering av fartøy/design |
| Havila Holding AS | -251 | 2 323 | ||
| Havila AS | ||||
| Havila Ariel AS | -45 | 197 | ||
| Siva Sunnmøre AS | -14 | 279 | ||
| Havyard Group ASA | Havila Holding AS eier 63,48% av Havyard Group AS | 0 | 1 | |
| Havyard Ship Technology AS | Underselskap i Havyard Group AS | 0 | 591 | |
| Havyard Power & System AS | Underselskap i Havyard Group AS | 0 | 110 | |
| Havyard MMC Fish Handling AS | Underselskap i Havyard Group AS | 0 | 5 | |
| Havila Charisma IS | Felleskontrollert/joint venture | 4 000 |
| NOK 1000 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||||
| Payments to leading personnel | Ytelser til ledende personer | Man.Dir./Adm.dir. | The Board/Styret | Man.Dir./Adm.dir. | The Board/Styret |
| Salary | Lønn | 2 051 | 0 | 2 049 | 0 |
| Pension contributions | Pensjonsinnskudd | 160 | 0 | 156 | 0 |
| Other remunerations | Annen godtgjørelse | 238 | 0 | 225 | 0 |
| Fees | Honorar | 0 | 1 415 | 0 | 1 415 |
| whereof Chairman | herav styreformann | 0 | 300 | 0 | 300 |
| Per Board member | Pr styremedlemmer | 0 | 180 | 0 | 180 |
The Managing Director has an agreement whereby termination of employment by the company will payment of salary for 9 months are the end of his period of notice. There are no bonus or profit sharing or similar benefit for the Managing Director.
The Managing Director has an indirect ownership interest in Havila Shipping ASA through majority owner Havila Holding AS in which he has a 30% share.
The Chairman is the Managing Director of Havila Holding AS, and has 10 % ownership interest in the company. Board member owns 30 % of Havila Holding AS.
Declaration on salaries and other compensation to senior executives.
The Board of Directors has made a statement regarding § 6-16a of the Norwegian Public Limited Companies Act:
Establishing salaries and other benefits to senior executives at Havila Shipping ASA shall be done according to current market conditions that are naturally reflected in other companies in Norway. This is necessary to ensure competence and continuity of the management group. The company's executive salary policy is based on ordinary salaried compensation for work performed; no share option program exists for employees.
Senior executives include the Managing Director, Finance Director and Operations Director. The company has no share option schemes for senior executives or other employees. No loan guarantees have been granted to the senior executives.
Administrerende direktør har en avtale der oppsigelsen fra selskapets side vil gi etterlønn for 9 måneder etter endt oppsigelsetid. Det foreligger ingen bonus avtaler eller overskuddsdelinger og lignende til fordel for administrende direktør.
Administrerende direktør har indirekte eierinteresse i Havila Shipping ASA gjennom majoritetseier Havila Holding AS hvor han eier 30 %.
Styreformann er administrerende direktør i Havila Holding AS hvor vedkommende har 10 % eierinteresse. Styremedlem eier 30 % i Havila Holding AS.
Erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte. Styret har avgitt erklæring i jfr. allmennaksjeloven § 6-16a:
Fastsettelse av lønn og andre ytelser til ledende ansatte i Havila Shipping ASA skal skje på markedsmessige vilkår som reflekteres gjennom naturlig sammenlignbare selskaper i Norge. Dette er nødvendig for å sikre kompetanse og kontinuitet i ledergruppen. Selskapets lederlønnspolitikk innebærer ordinært lønnsvederlag for arbeidsytelsen, og det foreligger ikke aksjeopsjonsprogram til ansatte.
Med ledende ansatte definerer konsernet administrerende direktør, finans direktør og operasjonsdirektør. Det forligger ingen aksjeopsjonsordning til ledende ansatte eller øvrige ansatte i konsernet. Det er ikke ytt lån eller sikkerhetsstillelser til ledende ansatte.
| NOK 1000 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | |||
| Executive payroll: | Lønn ledergruppe: | |||
| Managing Director | Administrerende direktør | 2 051 | 2 049 | |
| Operations Director | Operasjonsdirektør | 1 520 | 1 491 | |
| Finance Director | Finansdirektør | 1 434 | 1 432 | |
| Other remunerations; allowance). |
(include benefits from company cars, insurance shames and telephone/internet | Andre godtgjørelser; (herunder fordeler ved fri bil, forsikringsordninger og kommunikasjonsutgifter). |
||
| Managing Director | Administrerende direktør | 238 | 225 | |
| Operations Director | Operasjonsdirektør | 8 | 9 | |
| Finance Director | Finansdirektør | 161 | 164 | |
| Total | Sum | 5 404 | 5 366 | |
| Contribution to the executive management team`s (deposit) pension scheme: | Tilskudd til pensjonsordningen ledelsegruppe (innskuddsbasert ordning): | |||
| Managing Director | 7% salary between 0-7,1G | 7% av lønnen mellom 0-7,1G | 46 | 45 |
| Operations Director | 7% salary between 0-7,1G | 7% av lønnen mellom 0-7,1G | 46 | 45 |
| Finance Director | 7% salary between 0-7,1G | 7% av lønnen mellom 0-7,1G | 46 | 45 |
| Managing Director | 25,1% salary between 7,1-12G | 25,1% av lønnen mellom 7,1-12G | 114 | 111 |
| Operations Director | 25,1% salary between 7,1-12G | 25,1% av lønnen mellom 7,1-12G | 114 | 111 |
| Finance Director | 25,1% salary between 7,1-12G | 25,1% av lønnen mellom 7,1-12G | 114 | 111 |
*) Pension contributions are the same for all administrative personnel (See note 16 Pension).
*)Tilskudd til pensjonsordningen er lik for alle i administrasjonen (Se note 16 Pensjon).
NOK 1000
Stocks of bunkers, lube oil and urea are recognised are stated at the lower of cost and net realizable value.
27 Offentlig tilskudd
Beholdingen av bunkers, smøreolje og urea er balanseført til laveste av anskaffelskost og netto realisasjonsverdi.
| 2016 | 2015 | ||
|---|---|---|---|
| Spareparts | Reservedeler | 0 | 1 870 |
| Fuel | Bunkers | 10 753 | 7 087 |
| Lube oil | Smøreolje | 6 775 | 6 926 |
| Urea | Urea | 465 | 576 |
| Total | Totalt | 17 993 | 16 459 |
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Reimbursement from the Norwegian Maritime Directorate | Nettolønnsordning for sjøfolk | 49 083 | 67 691 |
| Reimbursement sick pay | Refusjon sykepenger | 7 772 | 10 270 |
| Reimbursement for trainees | Lærlingstilskudd | 2 251 | 3 076 |
| Total government grant | Sum offentlige tilskudd | 59 106 | 81 037 |
The goverment grant received is recognized as a reduction of crew costs. Tilskuddet som er mottatt er bokført som en reduksjon av mannskapskostnader.
The financial restructuring of the group was executed on 28 February 2017.
Main elements of the restructuring:
Den finansielle restruktureringen av konsernet ble gjennomført 28. februar 2017.
Hovedelementer i restruktureringsløsningen:
Summary of direct effects of the restructuring:
| Cash Private Placement majority shareholder | Rettet emisjon majoritetsaksjonær | NOK | 77 million |
|---|---|---|---|
| Anti-Dilution Protection Loan | Anti-Dilution Protection Loan | NOK | 41 million |
| Convertible shareholder loan | Konvertibelt aksjonærlån | NOK | 46 million |
| Conversion interests Private Placement banks | Konvertering av renter – rettet emisjon banker | NOK | 135 million |
| Unsecured debt warrants | Tegningsretter usikret gjeld | NOK | 20 million |
| Accrued interest unsecured debt | Påløpte renter usikret gjeld | NOK | 100 million |
| Settled unsecured debt (cash and warrants) | Oppgjør usikret gjeld (kontanter og tegningsretter) | NOK | 788 million |
| Estimated value of Non-core vessels I warrants | Estimert tap "Non-core vessels I" tegningsretter | NOK | 266 million |
| Estimated value of Non-core vessels III warrants | Estimert tap "Non-core vessels III" tegningsretter | NOK | 56 million |
• Reduction in debt to secured and unsecured creditors of total NOK 1, 285 million.
Following changes in capital are executed after year-end:
After executed subsequent offering the share capital is NOK 17,655,558.50, divided into 1,765,555,850 shares each with a nominal value NOK 0.01.
Havila Shipping ASA has entered into a three year contract for the subsea vessel Havila Subsea with two optional periods of one year each. The company has also entered into a seven year contract for the RRV vessel Havila Troll with five optional periods of one year each, and for the PSV vessel Havila Commander the firm period is extended with two years.
Det er gjennomført følgende kapitalendringer etter årsskiftet:
Etter gjennomført reparasjonsemisjon er aksjekapitalen på NOK 17 655 558,50, fordelt på 1 765 555 850 aksjer hver pålydende NOK 0,01.
Havila Shipping ASA har inngått tre års kontrakt for subsea fartøyet Havila Subsea med to årlige opsjoner. Selskapet har også inngått syv års kontrakt for RRV fartøyet Havila Troll med fem årlige opsjoner, og PSV fartøyet Havila Commander har fått utvidet fast periode med to år.
| NOK 1000 | ||||
|---|---|---|---|---|
| note | 2016 | 2015 | ||
| Operating income | Driftsinntekter | |||
| Other income | Andre inntekter | 12 | 411 788 | 541 497 |
| Total operating income | Sum driftsinntekter | 411 788 | 541 497 | |
| Operating expenses | Driftskostnader | |||
| Crew expenses | Mannskapskostnader | 13 | -324 040 | -433 482 |
| Vessel expenses | Driftskostnader fartøy | -9 213 | -19 713 | |
| Other payroll expenses | Andre lønnskostnader | 13 | -1 904 | -2 672 |
| Other operating expenses | Andre driftskostnader | 14 | -77 226 | -79 037 |
| Total operating expenses | Sum driftskostnader | -412 383 | -534 904 | |
| Operating income before depreciation | Driftsresultat før avskrivning | -595 | 6 593 | |
| Depreciation | Avskrivninger | 4 | -779 | -708 |
| Operating result | Driftsresultat | -1 374 | 5 885 | |
| Financial items | Finansposter | |||
| Income from subsidiaries | Inntekt på investering i datterselskap | 7 | 13 439 | 0 |
| Interest received from group companies | Renteinntekt fra foretak i samme konsern | 14 | 70 381 | 113 712 |
| Other interest income | Andre renteinntekter | 14 | 685 | 1 986 |
| Other financial income | Andre finansinntekter | 14 | 28 911 | 31 558 |
| Impairment of shares/receivables | Nedskrivning av aksjer/fordringer | 14 | -1 247 605 | -6 136 |
| Other interest expenses | Andre rentekostnader | 14 | -127 126 | -132 873 |
| Other financial expense | Andre finanskostnader | 14 | -44 838 | -10 065 |
| Net financial items | Netto finansposter | -1 306 153 | -1 818 | |
| Share of result from joint venture companies | Andel resultat i felleskontrollert virksomhet | 14 | -41 026 | -32 978 |
| Profit before tax | Resultat før skatt | -1 348 553 | -28 911 | |
| Tax | Skatt | 11 | -44 | -3 429 |
| Profit | Resultat | -1 348 597 | -32 340 | |
| Transferred to/from other equity | Overført til/fra annen egenkapital | -455 788 | -32 340 | |
| Uncovered loss | Udekket tap | -892 809 | 0 | |
| Total allocated | Sum anvendelse | -1 348 597 | -32 340 |
| BALANCE SHEET | BALANSE | |||
|---|---|---|---|---|
| note | 2016 | NOK 1000 2015 |
||
| ASSETS | EIENDELER | |||
| Fixed assets | Anleggsmidler | |||
| Intangible assets | Immaterielle eiendeler | |||
| Deferred tax assets | Utsatt skattefordel | 11 | 0 | 43 |
| Total intangible assets | Sum immaterielle eiendeler | 0 | 43 | |
| Tangible fixed assets | Varige driftsmidler | |||
| Buildings, movables and fixtures | Bygninger, driftsløsøre og inventar | 4 | 2 943 | 3 722 |
| Total fixed assets | Sum varige driftsmidler | 2 943 | 3 722 | |
| Financial fixed assets | Finansielle eiendeler | |||
| Investments in subsidiaries | Investeringer i datterselskap | 5 | 477 160 | 1 686 246 |
| Loans to companies in the group | Lån til foretak i samme konsern | 6, 17 | 1 096 152 | 976 737 |
| Investments in joint venture company | Investering i felleskontrollert virksomhet | 6 | 4 000 | 4 000 |
| Net pension assets | Netto pensjonsmidler | 10 | 0 | 391 |
| Other non-current receivables | Andre fordringer | 6 | 0 | 8 871 |
| Shares and other long term investments | Investering i aksjer og andeler | 1 850 | 1 326 | |
| Total financial fixed assets | Totale finansielle eiendeler | 1 579 163 | 2 677 571 | |
| Total fixed assets | Sum anleggsmidler | 1 582 106 | 2 681 336 | |
| Current assets | Omløpsmidler | |||
| Accounts receivables | Kundefordringer | 192 | 15 647 | |
| Other receivables | Andre fordringer | 6 | 28 446 | 16 322 |
| Other receivables in group company | Andre fordringer i samme konsern | 6 | 48 068 | 44 574 |
| Cash and bank deposits | Kontanter og bankinnskudd | 8 | 20 467 | 151 612 |
| Total current assets | Sum omløpsmidler | 97 174 | 228 154 | |
Total assets Sum eiendeler 1 679 280 2 909 490
| BALANCE SHEET | BALANSE | NOK 1000 | ||
|---|---|---|---|---|
| Note | 2016 | 2015 | ||
| Equity | Egenkapital | |||
| Paid in equity | Innskutt egenkapital | |||
| Share capital | Aksjekapital | 3,9 | 15 090 | 377 245 |
| Other paid in equity | Annen innskutt egenkapital | 3 | 362 155 | 0 |
| Share premium | Overkurs | 3 | 344 351 | 344 351 |
| Total paid-in-equity | Sum innskutt egenkapital | 721 596 | 721 596 | |
| Retained earnings | Opptjent egenkapital | |||
| Other equity | Annen egenkapital | 0 | 455 788 | |
| Uncovered loss | Udekket tap | 3 | -892 809 | 0 |
| Total retained earnings | Sum opptjent egenkapital | -892 809 | 455 788 | |
| Total equity | Sum egenkapital | -171 213 | 1 177 384 | |
| Liabilities | Gjeld | |||
| Other non-current liabilities | Annen langsiktig gjeld | |||
| Other non-current liabilities in group company | Lån fra foretak i samme konsern | 580 | 617 | |
| Bond loan | Obligasjonslån | 6 | 1 134 219 | 0 |
| Unsecured bank loans | Usikret bank lån | 6 | 450 000 | 0 |
| Other long term debt | Annen langsiktig gjeld | 14 | 0 | |
| Liabilities in joint venture company | Forpliktelse i felleskontrollert virksomhet | 5 | 0 | 32 978 |
| Pension liabilites | Pensjonsforpliktelser | 10 | 1 348 | 0 |
| Other non-current liabilities | Andre avsetninger for forpliktelser | 10 290 | 11 269 | |
| Total other non-current liabilities | Sum annen langsiktig gjeld | 1 596 452 | 44 864 | |
| Current liabilities | Kortsiktig gjeld | |||
| Trade payable | Leverandørgjeld | 4 454 | 17 967 | |
| Payable tax | Betalbar Skatt | 11 | 0 | 1 524 |
| Public charges payable | Skyldige offentlige avgifter | 17 308 | 21 783 | |
| Bond loan | Obligasjonslån | 6 | 0 | 1 134 219 |
| Unsecured bank loans | Usikret bank lån | 6 | 0 | 450 000 |
| Other current liabilities in group company | Annen kortsiktig gjeld i samme konsern | 7 | 9 271 | 19 346 |
| Other liabilities | Andre forpliktelser | 979 | 981 | |
| Liabilities in joint venture company | Forpliktelse i felleskontroller virksomhet | 5 | 74 504 | 0 |
| Other current liabilities | Annen kortsiktig gjeld | 147 526 | 41 422 | |
| Total current liabilities | Sum kortsiktig gjeld | 254 041 | 1 687 243 | |
| Total liabilities | Sum gjeld | 1 850 492 | 1 732 106 | |
| Total equity and liabilities | Sum egenkapital og gjeld | 1 679 280 | 2 909 490 |
Fosnavåg, 7 April 2017.
Per Sævik
Chairman of the Board of Directors Styrets leder
Helge Aarseth Deputy Chairman Styrets nestleder
Nina Skage Board member Styremedlem
Janicke W. Driveklepp Board member Styremedlem
Hege Sævik Rabben Board member Styremedlem
Njål Sævik CEO Administrerende direktør
| NOK 1000 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Note | 2016 | 2015 | ||
| Cash flow from operating activity: | Kontantstrømmer fra driften: | |||
| Profit before tax | Resultat før skattekostnad | -1 348 553 | -28 911 | |
| Depreciation | Ordinære avskrivninger | 4 | 779 | 708 |
| Change in accounts receivables | Endring i kundefordringer | 15 455 | -7 735 | |
| Change in trade payables | Endring i leverandørgjeld | -13 513 | 8 353 | |
| Change in net pension assets | Endring i pensjonsmidler | 10 | 1 739 | -1 570 |
| Change in other accruals | Endring i andre tidsavgrensningsposter | 115 115 | 81 946 | |
| Net cash flow from operating activity | Netto kontantstrøm fra driften | -1 228 978 | 52 791 | |
| Cash flow from investment activity: | Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter | |||
| Investmet in subsidieres | Investering i datterselskap | 1 209 086 | -610 207 | |
| Purchase of tangible fixed assets | Kjøp av varige driftsmidler | 4 | 0 | 823 |
| Buying shares | Kjøp av aksjer/andeler | -1 500 | 0 | |
| Interests income | Mottatte renter | 828 | 1 759 | |
| Net cash flow from investment activity | Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter | 1 208 414 | -607 626 | |
| Cash flow from finance activity: | Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter | |||
| Repayment long-term loans | Nedbetaling av langsiktig gjeld | 0 | -244 063 | |
| Change in non-current receivables | Endring langsiktig fordringer | 8 871 | 7 102 | |
| Drawdown on long-term loans in group company | Opptak langsiktig lån konsernselskap | -37 | -22 | |
| Change in non-current loans to companies in the group | Endring langsiktig lån konsernselskap | -119 414 | 723 070 | |
| Net cash flow from finance activity | Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter | -110 581 | 486 087 | |
| Net change in cash and cash equivalents | Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter | -131 145 | -68 748 | |
| Cash and cash equivalents 01/01 | Kontanter og kontantekvivalenter 01.01 | 8 | 151 612 | 220 359 |
| Cash and cash equivalents 31/12 | Kontanter og kontantekvivalenter 31.12 | 20 467 | 151 612 |
| 1 | Parent company information | Morselskapsinformasjon | 98 |
|---|---|---|---|
| 2 | Significant accounting principles | Viktige regnskapsprinsipp | 98-100 |
| 3 | Equity | Egenkapital | 102 |
| 4 | Tangible fixed assets | Varige driftsmidler | 103 |
| 5 | Subsidiaries, associated companies | Datterselskap/felleskontrollert virksomhet | 104 -105 |
| 6 | Receivables and liabilities | Fordringer og gjeld | 108 |
| 7 | Receivables and payables to companies in the same group and associated companies |
Mellomværende med selskap i samme konsern og tilknyttet selskap |
109 |
| 8 | Cash, and cash equivalenst | Kontanter og kontantekvialenter | 109 |
| 9 | Share capital and shareholders information | Aksjekapital og aksjonærinformasjon | 110-111 |
| 10 | Pensions | Pensjoner | 112 |
| 11 | Taxes | Skatt | 113 |
| 12 | Other income | Andre driftsinntekter | 114 |
| 13 | Payroll expenses | Lønnskostnader | 115 |
| 14 | Specification of items in the account | Spesifikasjon av poster i regnskapet | 118 |
| 15 | Contingent results | Betinget utfall | 119 |
| 16 | Environmental conditions | Miljøforhold | 119 |
| 17 | Close associates | Nærstående parter | 119 - 120 |
| 18 | Financial instruments and market risk | Finansielle instrumenter og markedsrisiko | 121 |
| 19 | Goverment grant | Offentlig tilskudd | 121 |
| 20 | Guarantees | Garantier | 121 |
| 21 | Going Consern | Fortsatt drift | 122 |
| 22 | Event after the balance sheet date | Hendelse etter balansedagen | 122 |
NOTES PARENT COMPANY (NOK 1000)
The annual accounts have been prepared in accourdance with the Norwegian Accounting Act of 1998 and generally accepted accounting practices.
Havila Shipping ASA is the parent company of the Group, however the Group presents its own separate annual report and accounts according to IFRS rules.
Subsidiaries and joint venture companies are valued at cost in company accounts.
Investements are valued at acquisition cost for the shares unless impairment charge have been required.
There is a impairment charge to fair value when the decline is not deemed to be temporary and when considered necessary under generally accepted accounting principles. Impairment charge are reversed when the basis for the impairment no longer exists.
Group contributions are capitalized as part of the cost price of the shares. Group contributions received and divideds are recognized as income on Investements in subsidiaries/associated companies.
Dividends/group contributions and other distributions are recognized as income in the same year as they were allocated to the subsidiaries. If the dividends/group contributions exceeds the ratio of retained earings after acquisition,the excess amount represent reimbursment of invested capital and the distributions are deducted from the value in the balance sheet of the parent company.
The company's operating income consists of management fees from companies within the group and this is entered on an ongoing basis as Income as per the agreements between the companies.
Currents assets and current liabilities include items that fall due for payment within one year after the date of procurement, as well as items related to the circulation of goods. Remaining items are classified as long-term assets/ long-term liabilities.
Currents assets are assessed at the lower of procurement cost and fair value. Currente liabilities are recorded in the balance sheet at nominal value at the time the are incurred.
Fixed assets are valued at acquisition cost, however are written down to fair
NOTER MORSELSKAP TIL REGNSKAPET (NOK 1000)
Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven 1998 og god regnskapsskikk.
Havila Shipping ASA er morselskap i konsern, men konsernet presenteres separat med årsoppgjør etter IFRS reglene.
Datterselskap og felleskontrollert virksomhet vurderes etter kostmetoden i selskapsregnskapet.
Investeringen er vurdert til anskaffelseskost for aksjene med mindre nedskrivning har vært nødvendig.
Det er foretatt nedskrivning til virkelig verdi når verdifall skyldes årsaker som ikke kan antas å være forbigående og det må anses nødvendig etter god regnskapsskikk. Nedskrivninger er reversert når grunnlaget for nedskrivning ikke lenger er til stede.
Avgitt konsernbidrag aktiveres som en del av kostpris av aksjene. Mottatt konsernbidrag og utbytte resultatføres som inntekt på investering i datterselskap/ tilknytta selskap.
Utbytte/konsernbidrag og andre utdelinger er inntektsført samme år som det er avsatt i datterselskapene. Overstiger utbytte/ konsernbidraget andel av tilbakeholdt resultat etter kjøpet, representerer den overskytende del tilbakebetaling av investert kapital, og utdelingene er fratrukket investeringens verdi i balansen til morselskapet.
Selskapets driftsinntekter består av disponenthonorar fra selskaper i konsernet og inntektsføres i fortløpende i henhold til avtaler med selskapene.
Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år etter anskaffelsestidspunktet, samt poster som knytter seg til varekretsløpet. Øvrige poster er klassifisert som anleggsmiddel/langsiktig gjeld.
Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på opptakstidspunktet.
Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi
value when the decline in value is not expected to be temporary long-term liabilities are recorded in the balance sheet at nominal value at the time they are established.
Accouts receivables and other receivables are recorded in the balance sheet at face value after deductions for provisons for estimated losses. Provisions for losses are made based on individual analyses of each receivable.
Transaction in foreign currencies are converted to the rate on the transaction date. Monetary items in foreign currencies are converted to Norwegian kroner by using the exchange rate on the balance sheet date. Non-monteray items that are mesured at historic rate expressed in foreign currencies are converted to Norwegian kroner by using the excange rate on the transaction date. Non-monetary items that are measured at fair value expressed in foreign currencies are converted to the exchange rate stipulated on the balance sheet date. Changes in the exchange rate are entered in the profit and loss account on an ongoing basis during the accounting period.
Short-term investements (shares and shares assessed as current assets) are assessed at fair value on the balance sheet date. Dividends received and other disbursements from the companies are recorded as other financial income.
Tangible fixed assets are recorded in the balance sheet and depreciated over the expected lifetime of the asset. Direct maintenance of capital equipment is recorded as an ongoing expense as operating expenses, while enhancements or improvements are added to the asset's cost price and depreciation along the lifetime of the asset. If recoverable amounts of capital assets are lower than the balance sheet value, impairment charge will the be made on the recoverable amount. The recoverable amount is the highest amount of the net market value and the value in use. Value in use is the present value of future cash flows the asset will generate.
The company uses forward contracts for foreign currencies to ensure a future exchange rate for existing receivables and liabilities entered in the balance sheet or to reasonably ensure future payments/disbursements in foreign currencies. In accounting terms, forward contracts are classified of hedging instuments. The forward contracts are entered at fair value in the balance sheet. Changes to fair value for forward contracts that hedge balance sheet items are recorded in the profit and loss account.
ved verdifall som ikke forventes å være forbigående. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet.
Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene.
Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs. Ikke-pengeposter som måles til historisk kurs uttrykt i utenlandsk valuta, omregnes til norske kroner ved å benytte valutakursen på transaksjonstidspunktet. Ikke-pengeposter som måles til virkelig verdi uttrykt i utenlandsk valuta, omregnes til valutakursen fastsatt på balansetidspunktet. Valutakursendringer resultatføres løpende i regnskapsperioden.
Kortsiktige plasseringer (aksjer og andeler vurdert som omløpsmidler) vurderes til virkelig verdi på balansedagen. Mottatt utbytte og andre utdelinger fra selskapene inntektsføres som annen finansinntekt.
Varige driftsmidler balanseføres og avskrives over driftsmidlets forventede levetid. Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende under driftskostnader, mens påkostninger eller forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives i takt med driftsmidlet. Dersom gjenvinnbart beløp av driftsmiddelet er lavere enn balanseført verdi foretas nedskrivning til gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av netto salgsverdi og verdi i bruk. Verdi i bruk er nåverdien av de fremtidige kontantstrømmene som eiendelen vil generere.
Selskapet bruker terminkontrakter på utenlandsk valuta for å sikre en framtidig vekslingskurs på eksisterende balanseførte fordringer og gjeld, eller på å rimelig sikre framtidige inn-/utbetalinger fremmed valuta. Regnskapsmessig klassifiseres terminkontraktene som sikringsintrumenter. Terminkontraktene regnskapsføres til virkelig verdi i balansen. Endringer til virkelig verdi på terminkontrakter som sikrer balanseposter føres over resultatregnskap.
The employee of the company partipates in a defined benefit plan. Pension costs and pension obliagations are calculated in accordance with linear earnings based on assumptions reading dicount interest, future adjustment of wages, pensions and benefits from the National Insurance, future yields from pension funds and actuarial assumptions relating to mortality, voluntary redundancies etc. Pension funds are appraised at fair value and deducted in net pension obligations in the balance sheet. Modifications to these obligations to changes in pension plans are distributed across the expected remaining contribution time. Modifications to obligations and pension reserves due to changes and deviations in the bases for calulation (estimated changes) are distributed across the expected average remaining contribution time if deviations at the beginning of the year exceed 10% of the largest of the gross pension obligations and pension reserves Linear earnings profiles and expected terminal pay are the basis for earings when recording pensions in the accounts. Changes to pension plans are amortised across expected remaining contribution time. The same applies to estimate differences if they exceed 10% larger of the pension obligations and pension reserves. See note 10 Pension.
Tax expenses in the profit and loss account include both the period's payable taxes and changes in deferred tax. Deferred tax is calculated at 24% (25% 2015) based on temporary differences that exist between accounting and taxation values, as well as taxation deficit recorded at the end of the fiscal year. Temporary differences that effect tax increases and tax reductions that are reversed or that can be reversed in the same period are justified. Net deferred tax benefits are recorded in the balance sheet to the extent it is probable these can be utilised.
Costs for new loans are recorded in the balance sheet as costs, over the lifeteme of the loan.
The company uses the indirect model for presenting its cash flow statment. This includes cash, bank deposits and securities.
The preparation of the annual accounts in accordance with good accounting principles requires thet the management uses estimates and assumptions that influence the profit and loss account and the valuation of assets and liabilities, as well as information about uncertain assets and liabilities on the balance sheet date. Conditional losses that are probale and quantifiable are recorded as expenses on an ongoing basis.
De ansatt i selskapets er med i en ytelsesbasert pensjonsordning. Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser beregnes etter lineær opptjening basert på forutsetninger om diskonteringsrente, fremtidig regulering av lønn, pensjoner og ytelser fra folketrygden, fremtidig avkastning på pensjonsmidler samt aktuarmessige forutsetninger om dødelighet, frivillig avgang osv. Pensjonsmidler er vurdert til virkelig verdi og fratrukket i netto pensjonsforpliktelser i balansen. Endringer i forpliktelsen som skyldes endringer i pensjonsplaner fordeles over antatt gjenværende opptjeningstid. Endringer i forpliktelsen og pensjonsmidlene som skyldes endringer i og avvik i beregningsforutsetningene (estimatendringer) fordeles over antatt gjennomsnittlig gjenværende opptjeningstid hvis avvikene ved årets begynnelse overstiger 10 % av det største av brutto pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler. Ved regnskapsføring av pensjon er lineær opptjeningsprofil og forventet sluttlønn som opptjeningsgrunnlag lagt til grunn. Planendringer amortiseres over forventet gjenværende opptjeningstid. Det samme gjelder estimatavvik i den grad de overstiger 10 % av den største av pensjonsforpliktelsene og pensjonsmidlene. Se note 10 Pensjon.
Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med 24% (25% 2015) på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt skattemessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reversere i samme periode er utlignet. Netto utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at denne kan bli nyttegjort.
Kostnader ved låneopptak balanseføres og kostnadsføres over lånets løpetid.
Selskapet benytter den indirekte modellen ved presentasjon av kontantstrømoppstillingen. Den omfatter kontanter, bankinnskudd og verdipapir.
Utarbeidelsen av årsregnskapet i henhold til god regnskapsskikk forutsetter at ledelsen benytter estimater og forutsetninger som påvirker resultatregnskapet og verdsettelsen av eiendeler og gjeld, samt opplysninger om usikre eiendeler og forpliktelser på balansedagen. Betingede tap som er sannsynlige kvantifiserbare, kostnadsføres løpende.
| NOK 1000 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| *Share capital/ Aksjekapital |
Share premium / Overkurs |
Uncovered loss/ Udekket tap |
Other equity/ Annen EK |
Total/ Sum |
||
| Equity per 01/01/16 | Egenkapital pr. 01.01.16 | 377 245 | 344 351 | 0 | 455 788 | 1 177 384 |
| Profit for the year | Årets resultat | 0 | 0 | -892 809 | -455 788 | -1 348 597 |
| Equity per 31/12/2016 | Egenkapital pr. 31.12.2016 | 377 245 | 344 351 | -892 809 | 0 | -171 213 |
| *1) Share capital Average number of shares Par value per share nominal value. |
30 179 599 0,50 The share captital was reduced to NOK 15.09 million in March 2016 by reduction of the |
*1) Aksjekapital Gjennomsnittlig antall aksjer Pålydende verdi pr. aksje NOK |
30 179 599 0,50 |
Aksjekapitalen ble satt ned til NOK 15,09 million i mars 2016 ved reduksjon av pålydende. | ||
| On 28 February 2017 was NOK 0.01. (conversion of interest) executed. |
- the share captital reduced to NOK 301,795.99 by reduction of the nominal value to - private placement of NOK 77 million against majority shareholder executed. - a private placement of NOK 135 million against the banks by contribution of kind |
Den 28. februar 2017 ble på NOK 135 million. |
- rettet emisjon gjennomført mot majoritetsaksjonær på NOK 77 million. | - aksjekapitalen satt ned til NOK 301.795,99 ved reduksjon av pålydende til NOK 0,01. -rettet emisjon gjennomført mot bankene ved tingsinnskudd (konvertering av renter) |
||
| On 22 March 2017 was | capital increase executed as a consequence of debt conversion related to remaining debt after sale of Havila Princess on 1 November 2016, and partly conversion of shareholder loan. |
Den 22. mars 2017 ble | kapitalutvidelse gjennomført som følge av gjeldskonvertering relatert til udekket gjeld ved salg av Havila Princess 1. november 2016, samt delvis konvertering av aksjonærlån. |
On 30 March 2017 was the subsequent offering of NOK 30 million executed, and partly conversion of shareholder loan.
Number of shares after the subsequent offering 1 766 555 850 Par value per share NOK 0,01
Den 30. mars 2017 ble reparasjonsemisjonen på NOK 30 million gjennomført, samt delvis konvertering av aksjonærlån.
Antall aksjer etter reparasjonsemisjonen 1 766 555 850 Pålydende verdi pr. aksje NOK 0,01
| NOK 1000 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Share capital/ Aksjekapital |
Share premium / Overkurs |
Uncovered loss/ Udekket tap |
Other equity/ Annen EK |
Total/ Sum |
||
| Equity per 01/01/15 | Egenkapital pr. 01.01.15 | 377 245 | 344 351 | 0 | 488 128 | 1 209 724 |
| Profit for the year | Årets resultat | 0 | 0 | 0 | -32 340 | -32 340 |
| Equity per 31/12/2015 | Egenkapital pr. 31.12.2015 | 377 245 | 344 351 | 0 | 455 788 | 1 177 384 |
| NOK 1000 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Tangible fixed assets | Varige driftsmidler | Buildings/ Bygninger |
Machinery and equipment/ Maskiner og Inventar |
Vehicles/ Transportmidler |
Total tangible assets/ Sum varige driftsmidler |
| Purchase cost per 01/01/16 | Anskaffelseskost pr. 01.01.16 | 3 674 | 7 247 | 1 180 | 12 100 |
| Addition purchased assets | Tilgang kjøpte driftsmidler | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Purchase cost 31/12/16 | Anskaffelseskost 31.12.16 | 3 674 | 7 247 | 1 180 | 12 100 |
| Accumulated depreciation 31/12/16 | Akkumulerte avskrivninger 31.12.16 | -1 437 | -6 541 | -1 180 | -9 157 |
| Balance sheet value per 31/12/16 | Balanseført verdi pr. 31.12.16 | 2 237 | 706 | 0 | 2 943 |
| Depreciation this year | Årets avskrivninger | 162 | 527 | 90 | 779 |
Havila Shipping ASA calculates the depreciation on a straight-line basis for all the tangible fixed assets. The useful life of the assets is calculated as follows:
Buildings: 20 years Machinery and equipment: 3-5 years Vehicles: 3 years
Havila Shipping ASA benytter lineære avskrivninger for alle varige driftsmidler. Den økonomiske levetiden for driftsmidlene er beregnet til:
Bygninger: 20 år Maskiner og Inventar: 3-5 år Transportmidler: 3 år
| NOK 1000 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Tangible fixed assets | Varige driftsmidler | Buildings/ Bygninger |
Machinery and equipment/ Maskiner og Inventar |
Vehicles/ Transportmidler |
Total tangible assets/ Sum varige driftsmidler |
| Purchase cost per 01/01/15 | Anskaffelseskost pr. 01.01.15 | 3 674 | 6 424 | 1 180 | 11 278 |
| Addition purchased assets | Tilgang kjøpte driftsmidler | 0 | 823 | 0 | 823 |
| Purchase cost 31/12/15 | Anskaffelseskost 31.12.15 | 3 674 | 7 247 | 1 180 | 12 100 |
| Accumulated depreciation 31/12/15 | Akkumulerte avskrivninger 31.12.15 | -1 275 | -6 014 | -1 090 | -8 378 |
| Balance sheet value per 31/12/15 | Balanseført verdi pr. 31.12.15 | 2 399 | 1 233 | 90 | 3 722 |
| Depreciation this year | Årets avskrivninger | 163 | 478 | 68 | 708 |
Havila Shipping ASA calculates the depreciation on a straight-line basis for all the tangible fixed assets. The useful life of the assets is calculated as follows:
Buildings: 20 years Machinery and equipment: 3-5 years Vehicles: 3 years
Havila Shipping ASA benytter lineære avskrivninger for alle varige driftsmidler. Den økonomiske levetiden for driftsmidlene er beregnet til:
Bygninger: 20 år Maskiner og Inventar: 3-5 år Transportmidler: 3 år
| Acquired/ Ervervet |
Office/Kontor | Ownership/ Eierandel |
Voting share/ Stemmeandel |
|
|---|---|---|---|---|
| Havila Chartering AS | 16.09.2005 | Mjølstadneset | 100 % | 100 % |
| Havila Management AS | 05.04.2005 | Mjølstadneset | 100 % | 100 % |
| Havila Harmony AS | 13.07.2012 | Mjølstadneset | 100 % | 100 % |
| Havila Shipping UK LTD | 31.07.2003 | Aberdeen | 100 % | 100 % |
| Havila Shipping Pte Ltd | 13.09.2006 | Singapore | 100 % | 100 % |
| Havila Shipping Do Brasil LTDA | 09.06.2011 | Rio de Janeiro,Brasil | 100 % | 100 % |
| Posh Havila Pte. Ltd | 05.10.2006 | Singapore | 50 % | 50 % |
| Havila Charisma AS | 22.09.2011 | Mjølstadneset | 100 % | 100 % |
| Havila Offshore AS | 10.11.2014 | Mjølstadneset | 100 % | 100 % |
Investments in subsidiaries are recognised according to the cost method with markup of deposits from the owner.
Investeringen i datterselskapene vurderes etter kostmetoden med påslag av innskudd fra eier.
Havila Shipping Pte Ltd was established in connection with the Joint Venture cooperation with the Pacific Carriers group in Singapore.
Havila Shipping Pte Ltd ble etablert i forbindelse med Joint Venture samarbeidet med Pacific Carriers gruppen i Singapore.
| NOK 1000 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Company name/ Selskapets navn |
Share capital/ Aksjekapital |
Number of shares/ Antall aksjer |
Face value/ Pålydende |
Booked value/ Bokført verdi |
| Havila Offshore AS | 20 000 000 | 1 000 | 20 000 | 449 462 |
| Havila Chartering AS | 100 000 | 100 | 1 000 | 2 600 |
| Havila Management AS | 100 000 | 100 | 1 000 | 100 |
| Havila Harmony AS | 100 000 | 100 | 1 000 | 2 600 |
| Havila Shipping UK Ltd | 25 | 2 | 13 | 0 |
| Havila Shipping PTE Ltd | 370 000 | 50 000 | 7 | 0 |
| Havila Shipping Do Brasil LTDA | 1 | 1 | 1 | 8 049 |
| Havila Charisma AS | 36 100 000 | 361 000 | 100 | 13 792 |
| Havila Management Sdn Bhd | 558 270 | 300 000 | 2 | 558 |
| Total shares in subsidiaries/ Totalt aksjer i datterselskap |
57 328 296 | 477 160 |
Overview of items in subsidiaries' accounts / Oversikt over regnskapsposter i datterselskap
| NOK 1000 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Company/ Selskap |
Assets/ Eiendeler |
Liabilities/ Gjeld |
Equity/ Egenkapital |
Operating income/ Driftsinntekter |
Profit for the year/ Årsresultat |
| Havila Offshore AS | 73 927 | 149 | 73 779 | 0 | 0 |
| Havila Chartering AS | 148 726 | 136 275 | 12 452 | 232 519 | 9 122 |
| Havila Management AS | 9 378 | 8 080 | 1 298 | 39 680 | 841 |
| Havila Harmony AS | 38 524 | 40 809 | -2 285 | 0 | -1 340 |
| Havila Shipping UK Ltd | 3 833 | 2 854 | 979 | 1 634 | 38 |
| Havila Shipping Pte Ltd | 1 475 | 1 653 | -178 | 0 | -109 |
| Havila Shipping Do Brasil LTDA | 11 457 | 3 408 | 8 049 | 7 075 | -4 891 |
| Havila Management Sdn Bhd | 1 165 | 480 | 684 | 1 228 | -0 |
| Total/Totalt | 288 485 | 193 707 | 94 777 | 282 136 | 3 661 |
Overview of items in tier-subsidiaries' accounts / Oversikt over Regnskapsposter i datterdatterselskap
| NOK 1000 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Company/ Selskap |
Assets/ Eiendeler |
Liabilities/ Gjeld |
Equity/ Egenkapital |
Operating income/ Driftsinntekter |
Profit for the year/ Årsresultat |
| Havila Ships AS | 3 754 373 | 3 758 684 | -4 311 | 774 922 | -948 143 |
| Havila Subcon AS | 1 016 903 | 1 351 892 | -334 988 | 128 782 | -142 937 |
| Havila Offshore Labuan LTD | 388 155 | 282 260 | 105 895 | 66 943 | 33 307 |
| Havila Marine Guernsey Limited | 4 540 | 4 540 | 11 | 0 | 0 |
Investments in Joint Venture companies accounted according to cost method / Investering i felleskontrollert selskap bokføres etter kost metoden
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| Company/ Selskap |
Ownership/ Eierandel |
Equity/ Egenkapital |
Book value/ Bokført verdi |
| Shares in Joint Venture company/Andel i Joint Venture selskap Posh Havila Pte LTD |
50 % | -74 504 | -74 504 |
| Shares in Joint Venture company/Andel i Joint Venture selskap Havila Charisma IS |
50 % | 22 072 | 22 072 |
Overview of items in joint venture company accounts / Oversikt over regnskapsposter i felleskontrollerte selskap.
| NOK 1000 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Company/ Selskap |
Share assets/ Andel av eiendeler |
Share Liabilities/ Andel Gjeld |
Share Equity/ Andel egenkapital |
Operating income/ Driftsinntekter |
Profit for the year/ Årsresultat |
| Posh Havila Pte LTD | 9 263 | 83 766 | -74 504 | 49 915 | -41 026 |
| Havila Charisma IS | 124 342 | 102 270 | 22 072 | 30 286 | -41 008 |
| Total/Totalt | 133 604 | 186 036 | -52 432 | 80 201 | -82 034 |
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Receivables with due date later than one year | Fordringer med forfall senere enn ett år | ||
| Loans to companies in the same group | Lån til foretak i samme konsern | 1 096 152 | 976 737 |
| Loan to joint venture company Havila Charisma IS | Lån til felleskontrollert virksomhet Havila Charisma IS | 4 000 | 4 000 |
| Arrangement fee bond loan | Etableringsgebyr ved obligasjonslån | 0 | 5 585 |
| Other non-current receivables | Andre langsiktige fordringer | 0 | 3 285 |
| Total other receivables | Sum andre fordringer | 0 | 8 871 |
| Receivables with due date before one year | Fordringer med forfall før ett år | ||
| Other receivables | Andre fordringer | ||
| Current receivables from companies in the same group | Kortsiktige mellomværende konsernselskap | 48 068 | 44 574 |
| Net pay receivable | Nettolønn til gode | 8 138 | 9 544 |
| Group contribution receivable | Mottatt konsernbidrag | 13 439 | 0 |
| Other current receivables and accruals | Andre kortsiktige fordringer og periodiseringer | 6 870 | 6 778 |
| Total other receivables | Sum andre fordringer | 76 515 | 60 895 |
| Liabilities with due date before one year | Gjeld med forfall før ett år | ||
| Bond loan | Obligasjonslån | 0 | 634 219 |
| Unsecured bond loan | Usikret obligasjonslån | 0 | 500 000 |
| Unsecured bank loan | Usikret banklån | 0 | 450 000 |
| Total | Totalt | 0 | 1 584 219 |
| Liabilities with due date later than one year | Gjeld med forfall senere enn ett år | ||
| Bond loan | Obligasjonslån | 634 219 | 0 |
| Unsecured bond loan | Usikret obligasjonslån | 500 000 | 0 |
| Unsecured bank loan | Usikret banklån | 450 000 | 0 |
| Total | Totalt | 1 584 219 | 0 |
| Repayment profile | Avdragsprofil | ||
| Nominal installment loan | Nominelle avdrag lån | 0 | 51 563 |
| Ballon bond-loan | Ballong obligasjon lån | 75 000 | 450 000 |
| Ballon bank loan | Ballong bank lån | 67 500 | 1 082 656 |
| Total | Totalt | 142 500 | 1 584 219 |
| Effect refinancing | Effekt refinansering | 950 000 | |
| Total loan after refinancing | Total gjeld etter refinansering | 634 219 | |
See group note 13 Loan Se konsernnote 13 Lån
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Receivables | Fordringer | ||
| Received group contribution | Mottatt konsernbidrag | 13 439 | 0 |
| Other current receivables group companies | Andre kortsiktige fordringer på konsernselskap | 48 068 | 44 574 |
| Other non-current receivables group companies | Andre langsiktige fordringer på konsernselskap | 1 096 152 | 976 737 |
| Total | Totalt | 1 157 659 | 1 021 311 |
| Payables | Gjeld | ||
|---|---|---|---|
| Long term liabilities group companies | Langsiktig gjeld på konsernselskap | 0 | 0 |
| Current liabilities group companies | Kortsiktig gjeld på konsernselskap | 9 271 | 19 346 |
| Current liabilities group contribution | Kortsiktig gjeld konsernbidrag | 0 | 0 |
| Total | Totalt | 9 271 | 19 346 |
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Restricted bank deposits are: | Bundne bankbeholdning utgjør: | 9 058 | 6 894 |
| Cash and cash equivalents consist of: | Kontanter og kontantekvivalenter består av: | ||
| Cash | Kontanter | 0 | 35 |
| Bank deposits | Bankinnskudd | 20 467 | 151 577 |
| Total | Totalt | 20 467 | 151 612 |
The share capital consists of/Aksjekapitalen består av:
| Number / Antall | Face value / Pålydende | Book value / Balanseført verdi | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Ordinary shares/Ordinære aksjer | 30 179 599 | 0,50 | 15 089 800 | ||
| Total/Totalt | 30 179 599 | 0,50 | 15 089 800 | ||
| *1) Share capital Average number of shares Par value per share |
30 179 599 0,50 |
*1) Aksjekapital Gjennomsnittlig antall aksjer Pålydende verdi pr. aksje NOK |
30 179 599 0,50 |
||
| The share captital was reduced to NOK 15.09 million in March 2016 by reduction of the nominal value. |
Aksjekapitalen ble satt ned til NOK 15,09 million i mars 2016 ved reduksjon av pålydende. |
||||
| On 28 February 2017 was - the share captital reduced to NOK 301,795.99 by reduction of the nominal value to NOK 0.01. - private placement of NOK 77 million against majority shareholder executed. - a private placement of NOK 135 million against the banks by contribution of kind (conversion of interest) executed. |
Den 28. februar 2017 ble - aksjekapitalen satt ned til NOK 301.795,99 ved reduksjon av pålydende til NOK 0,01. - rettet emisjon gjennomført mot majoritetsaksjonær på NOK 77 million. -rettet emisjon gjennomført mot bankene ved tingsinnskudd (konvertering av renter) på NOK 135 million. |
||||
| On 22 March 2017 was capital increase executed as a consequence of debt conversion related to remaining debt after sale of Havila Princess on 1 November 2016, and partly conversion of shareholder loan. |
Den 22. mars 2017 ble kapitalutvidelse gjennomført som følge av gjeldskonvertering relatert til udekket gjeld ved salg av Havila Princess 1. november 2016, samt delvis konvertering av aksjonærlån. |
||||
| On 30 March 2017 was the subsequent offering of NOK 30 million executed, and partly conversion of shareholder loan. |
Den 30. mars 2017 ble reparasjonsemisjonen på NOK 30 million gjennomført, samt delvis konvertering av aksjonærlån. |
||||
| Number of shares after the subsequent offering | 1 766 555 850 | Antall aksjer etter reparasjonsemisjonen | 1 766 555 850 |
Pålydende verdi pr. aksje NOK 0,01
Par value per share NOK 0,01
| Shareholder/Aksjonærer | Address/Adresse | Aksjer/Shares | Andel/Interest |
|---|---|---|---|
| HAVILA HOLDING AS | FOSNAVÅG | 15 379 717 | 51,0 % |
| TORGHATTEN ASA | BRØNNØYSUND | 1 223 100 | 4,1 % |
| NORDNET BANK AB | BROMMA | 642 277 | 2,1 % |
| JEKI PRIVATE LIMITED | SINGAPORE | 500 000 | 1,7 % |
| CARVALLO INTERNATIONAL LTD | SINGAPORE | 394 726 | 1,3 % |
| SPILKA INTERNATIONAL AS | ÅLESUND | 300 000 | 1,0 % |
| SVEIN OLAV HENRIKSEN | MYRE | 249 519 | 0,8 % |
| SVEIN TØMMERDAL | ÅLESUND | 228 827 | 0,8 % |
| DANSKE BANK A/S | KØBENHAVN | 220 695 | 0,7 % |
| SVEN GUNVALDSEN | FLEKKERØY | 202 700 | 0,7 % |
| FINN BJØRN VEGEM | KRAGERØ | 200 000 | 0,7 % |
| PER OPSAL | ØRSTA | 200 000 | 0,7 % |
| PACIFIC CARRIERS LTD | SINGAPORE | 185 926 | 0,6 % |
| NORDEA BANK AB | KØBENHAVN | 175 353 | 0,6 % |
| BERNHD. BREKKE A/S | TRONDHEIM | 150 000 | 0,5 % |
| MS HAFSTAD HOLDING AS | FØRDE | 111 178 | 0,4 % |
| TERJE FYLLING | LANGEVÅG | 110 000 | 0,4 % |
| KAMATO AS | OSLO | 108 552 | 0,4 % |
| ELSE MARIE ØSTBY | LARVIK | 100 000 | 0,3 % |
| OLE TOM ABUSDAL | HORNNES | 100 000 | 0,3 % |
| 20 LARGEST / 20 STØRSTE | 20 782 570 | 68,9 % | |
| OTHER/ØVRIGE | 9 397 029 | 31,1 % | |
| Total number of shares/ Antall aksjer totalt | 30 179 599 | 100,0% |
Overview of the largest shareholders at 31/12/15 / Oversikt over de største aksjonærene pr 31.12.15.
| Shareholder/Aksjonærer | Address/Adresse | Aksjer/Shares | Andel/Interest |
|---|---|---|---|
| HAVILA HOLDING AS | Fosnavåg | 15 379 717 | 51,0 % |
| TORGHATTEN ASA | Brønnøysund | 1 223 100 | 4,1 % |
| THE NORTHERN TRUST CO. | London | 970 292 | 3,2 % |
| JEKI PRIVATE LIMITED | Singapore | 500 000 | 1,7 % |
| CARVALLO INTERNATIONAL LTD | Singapore | 394 726 | 1,3 % |
| SKANDINAVISKA ENSKILDA BANK AB | Stockholm | 370 900 | 1,2 % |
| SPILKA INTERNATIONAL AS | Ålesund | 300 000 | 1,0 % |
| PARETO AS | Oslo | 258 000 | 0,9 % |
| NORDNET BANK AB | Bromma | 237 141 | 0,8 % |
| BAKKELY INVEST A/S | Ulsteinvik | 214 800 | 0,7 % |
| NORNET LIVSFORSIKRING AS | Oslo | 213 417 | 0,7 % |
| KS ARTUS | Fosnavåg | 203 800 | 0,7 % |
| PACIFIC CARRIERS LTD | Singapore | 185 926 | 0,6 % |
| SKANDINAVISKA ENSKILDA BANK A/S | København | 180 000 | 0,6 % |
| DANSKE BANK A/S | København | 178 540 | 0,6 % |
| BJØRN HETLAND | Oslo | 178 540 | 0,6 % |
| BERNHD. BREKKE A/S | Trondheim | 150 000 | 0,5 % |
| NORDEA BANK DANMARK A/S | København | 147 920 | 0,5 % |
| AVANZA BANK AB | Stockholm | 113 957 | 0,4 % |
| OLAV MAGNE TVEITÅ | Hornnes | 110 000 | 0,4 % |
| 20 LARGEST/20 STØRSTE | 21 510 776 | 71,3 % | |
| OTHERS/ØVRIGE | 8 668 823 | 28,7 % | |
| Total number of shares/ Antall aksjer totalt | 30 179 599 | 100,0 % |
Indirect ownership of Havila Shipping ASA in Havila Holding AS; Chairman owns 10% of the shares in Havila Holding AS, Board member owns 30%, and Managing Director owns 30%.
At 31/12/2016 and 31/12/2015 the company has no own shares.
* Decided to reduce the share captital to MNOK 15.08 from March 16.
Indirekte eierskap i Havila Shipping ASA i Havila Holding AS;
Styreformann eier 10% av aksjene i Havila Holding AS, Styremedlem eier 30%, og Administrende direktør eier 30%.
Pr. 31.12.2016 og 31.12.2015 har selskapet ingen egne aksjer.
* Besluttet å sette ned aksjekapitalen til MNOK 15,08 fra mars 2016.
The Company has a pension scheme which includes a total of 304 seamen. This scheme provides defined future benefits. The benefits depend primarily on the total number of years of service, salary levels at retirement, and the extent of benefits from the national insurance scheme. These obligations are insured by an insurance company.
Selskapet har pensjonsordninger som omfatter i alt 304 sjøfolk. Ordningene gir rett til definerte fremtidige ytelser. Disse er i hovedsak avhengig av antall opptjeningsår, lønnsnivå ved oppnådd pensjonsalder og størrelsen på ytelsene fra folketrygden. Forpliktelsene er dekket gjennom et forsikringsselskap.
| NOK 1000 |
|||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Current value of the year's pension scheme | Nåverdi av årets pensjonsopptjening | 8 244 | 10 289 |
| Interest costs of pension obligation | Rentekostnad av pensjonsforpliktelsen | 1 526 | 1 278 |
| Expected return on pension scheme capital | Avkastning på pensjonsmidler | -1 971 | -1 943 |
| Amortisation of difference in estimates loss/(gain) | Amortisering av estimatavvik tap/ (gevinst) | 0 | 420 |
| Administration costs | Administrasjonskostnader | 720 | 971 |
| Employer's contribution | Arbeidsgiveravgift | 1 201 | 1 494 |
| Net pension costs | Netto pensjonskostnad | 9 720 | 12 510 |
| Calculated pension obligation per 31/12 | Beregnede pensjonsforpliktelser pr. 31.12 | -64 409 | -57 576 |
| Pension funds (at market value) per 31/12 | Pensjonsmidler (til markedsverdi) pr. 31.12 | 62 286 | 57 649 |
| Non-expenced effect of difference in estimates (loss)/gain | Ikke resultatført virkning av estimatavvik (tap) / gevinst | 1 073 | 308 |
| Employer's contribution | Arbeidsgiveravgift | -299 | 10 |
| Under/(over) financed pension obligation | Under/ (over) finansiert pensjonsforpliktelse | -1 348 | 391 |
| Economic assumptions: | Økonomiske forutsetninger: | ||
| Discount rate | Diskonteringsrente | 2,60 % | 2,30 % |
| Wage adjustment | Forventet lønnsregulering | 2,50 % | 2,50 % |
| expected adjustment of Nat. Ins. base amount | Forventet G-regulering | 2,25 % | 2,25 % |
| Pension adjustment | Regulering av løpende pensjon | 0,00 % | 0,00 % |
| Return of pension fund | Forventet avkastning på pensjonsmidler | 3,00 % | 3,30 % |
| Employer's contribution | Arbeidsgiveravgift | 14,10 % | 14,10 % |
| Number of employed | Antall yrkesaktive | 304 | 373 |
| Number of retired persons | Antall pensjonister | 53 | 32 |
The actuarial assumptions are based on ordinary used assumptions within insurance when it comes to demographic factors.
De aktuarmessige forutsetningene er basert på vanlige benyttede forutsetninger innen forsikring når det gjelder demografiske faktorer.
11 Skatt
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Taxes for the year are divided into: | Årets skattekostnad fordeler seg på: | ||
| Taxes payable | Betalbar skatt | 1 | 1 709 |
| Changes in deferred taxes | Endring i utsatt skatt | 43 | 1 720 |
| Total taxes in the profit and loss accounts | Sum skattekostnad i resultatet | 44 | 3 429 |
| Calculation of taxable basis for the year: | Beregning av årets skattegrunnlag: | ||
| Profit before tax | Resultat før skattekostnad | -1 348 553 | -28 911 |
| Permanent differences *) | Permanente forskjeller *) | 1 289 296 | 40 908 |
| Changes in temporary differences | Endring i midlertidige forskjeller | 2 018 | -5 747 |
| Taxable deficit to carry forward | Skattemessig underskudd til framføring | 0 | -604 |
| Taxable basis for the year | Årets skattegrunnlag | -57 239 | 5 645 |
| Taxes payable in the balance sheet | Betalbar skatt i balansen | 0 | 1 524 |
| Overview of temporary differences: | Oversikt over midlertidige forskjeller: | ||
| Fixed assets | Anleggsmidler | -842 | -563 |
| Pension assets | Pensjonsmidler | 0 | 391 |
| Pension obligasion | Avsetning for pensjonsforpliktelse | -1 348 | 0 |
| Taxable deficit to carry forward | Skattemessig underskudd til fremføring | -57 239 | 0 |
| Total | Sum | -59 429 | -172 |
| Deferred taxes / deferred tax assets (-) in the balance sheet * | Utsatt skatt / utsatt skattefordel (-) i balanse * | -14 263 | -43 |
| Clarification on why taxes for the year different from 25 % of profit befor tax |
Forklaring til hvorfor årets skattekostnad ikke utgjør 25 % av resultat før skatt: |
||
|---|---|---|---|
| 25 % tax of profit before tax | 25 % skatt av resultat før skatt | -337 138 | -7 806 |
| Taxes related to previsous years | Skatt knyttet til tidligere år | 0 | 5 |
| Foreign tax | Utenlandsskatt | 0 | 185 |
| Deferred tax assets not entered into the balance sheet *1) | Ikke oppført utsatt skattefordel *1) | 14 857 | 0 |
| Permanent differences 25% | Permanente forskjeller 25% | 322 325 | 11 045 |
| Calculated taxes | Beregnet skattekostnad | 44 | 3 429 |
| *) Permanent differences consist of: | *) Permanente forskjeller består av: | ||
| None tax deductible entertainment expenses and gifts | Ikke fradragsberettig representasjonskostnader, gaver | 24 | 1 192 |
| None tax deductible subscription | Ikke fradragsberettig kontingenter | 640 | 602 |
| None tax deductible write-down of financial assets | Ikke fradragsberettiget nedskrivning av finansielle eiendeler | 1 247 605 | 6 136 |
| Liabilties joint venture company | Forpliktelse felleskontrollert virksomhet | 41 026 | 32 978 |
| Total permanent differences | Sum Permanente forskjeller | 1 289 296 | 40 908 |
*1) Because of uncertainty related to when unused tax losses carried forward can be used, deferred tax assets are not entered into the balanse sheet.
*1) På grunn av usikkerhet med når skattemessig framførbart underskudd kan benyttes, er ikke utsatt skattefordel oppført i balansen.
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Per area of operations | Pr. virksomhetsområde | ||
| Management fee | Administrasjonshonorar | 368 634 | 471 797 |
| Other operating income | Andre driftsinntekter | 43 155 | 69 700 |
| Total | Sum | 411 788 | 541 497 |
| Geographical allocation | Geografisk fordeling | ||
|---|---|---|---|
| Norway | Norge | 367 712 | 470 679 |
| Malysia | Malysia | 42 518 | 62 311 |
| Australia | Australia | 0 | 7 384 |
| Iceland | Island | 1 558 | 1 118 |
| United Kingdom | Storbritannia | 0 | 6 |
| Total | Sum | 411 788 | 541 497 |
| Payroll expenses, number of employees, remuneration, loans to employees and other employees cost |
Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte og andre personalkostnader |
NOK 1000 | |
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Specification of payroll expenses: | Spesifikasjon av lønnskostnad: | ||
| Wages incl. holiday pay | Lønninger inkl. feriepenger | 0 | 0 |
| Employer's contribution | Arbeidsgiveravgift | 163 | 147 |
| Director's fee | Styrehonorar | 1 415 | 1 415 |
| Other remuneration | Andre ytelser | 100 | 100 |
| Other employes cost | Andre personalkostnader | 226 | 1 010 |
| Total | Sum | 1 904 | 2 672 |
| Average number of shore-based employees | Gjennomsnittlig antall ansatte på land | 0 | 0 |
| Wages of administrative staff including the CEO is paid in Havila Management AS Otherwise, refer to the Group note No. 19 Crewing and Payroll expenses. As of 31/12/16 the Company has no loans to employees. |
Lønnen til ansatte i administrasjonen inkludert daglig leder er utbetalt i Havila Management AS For øvrig henvises det til konsernnoten nr. 19 Mannskap og lønnskostnader. Selskapet har ingen lån til ansatte pr. 31.12.16. |
NOK 1000 | |
| 2016 | 2015 | ||
| Specification of crewing expenses: | Spesifikasjon av mannskapskostnad: | ||
| Basic pay incl. holidays/free days | Hyre inkl. ferie-/fritidsdager | 298 353 | 399 705 |
| Employer's contribution | Arbeidsgiveravgift | 34 322 | 43 854 |
| Reimbursement from the Norwegian Maritime Directorate | Mottatt refusjon nettolønnsordning | -49 083 | -67 691 |
| Pension contribution | Pensjonsavgift reders del | 9 586 | 12 442 |
| Insurance and pension expenses | Forsikringer og pensjonskostnad | 12 137 | 15 250 |
| Travel expenses | Reiseutgifter | 39 417 | 31 955 |
| Groceries | Proviant | 2 078 | 4 886 |
| Courses, other expenses and reimbursement | Kurs, andre kostnader og refusjoner | -22 769 | -6 919 |
| Total | Sum | 324 040 | 433 482 |
| Number of employees at the end of period. | Antall ansatte ved slutten av perioden | 424 | 544 |
| Managing Director / | Managing Director / | ||
| Remuneration to senior executives: | Ytelser til ledende personer | Administrerende direktør | Administrerende direktør |
| Wages | Lønn | 2 051 | 2 049 |
| Pension contributions | Pensjoninnskudd | 160 | 156 |
| Other remuneration | Annen godtgjørelse | 238 | 225 |
| Board of Directors / Styret | Board of Directors / Styret | ||
| Wages | Lønn | 1 415 | 1 415 |
| Other remuneration | Annen godtgjørelse | 100 | 100 |
Salaries and remuneration to the Managing Director is charged in Havila Management AS There are no bonus or profit sharing or similar benefit for the Managing Director.
Lønnen og godtgjørelse til Administrende direktør er kostnadsført i Havila Management AS Det foreligger ingen bonus avtaler eller overskuddsdeling og lignende til fordel for administerende direktør.
| 2016 | 2015 | ||
|---|---|---|---|
| Auditor's fee | Revisjonshonorar | ||
| Mandatory audit | Lovpålagt revisjon | 1 003 | 425 |
| Other qualified services | Særattestasjoner | 97 | 141 |
| Cooperating company to the auditor | Samarbeidende selskap til revisor | 0 | 117 |
| Other service | Andre tjenester | 199 | 334 |
| *Tax advice | Skatterådgivning | 0 | 665 |
| Total expensed auditors fee excl. value added tax | Sum kostnadsført revisjonshonorar ekskl. merverdiavgift | 1 300 | 1 683 |
| NOK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| Other operating expenses | Andre driftskostnader | 2016 | 2015 |
| Subscription and bourse fees | Kontingenter og børsavgifter | 2 155 | 2 185 |
| Leasing expenses and other expenses premises | Leie og andre kostnader lokaler | 3 975 | 3 919 |
| IT expenses | IT kostnader | 2 552 | 2 468 |
| Auditor's, lawyer's and consultant's fees | Revisjon, juridisk bistand, konsulentbistand | 18 076 | 16 777 |
| Travel expenses | Reisekostnader | 233 | 288 |
| Administrative costs | Administrasjonskostnader | 41 289 | 44 298 |
| Other expenses | Andre kostnader | 8 947 | 9 102 |
| Total other operating expenses | Sum andre driftskostnader | 77 226 | 79 037 |
| Interest income | Renteinntekt | ||
| Interest received from group companies | Renteinntekt fra foretak i samme konsern | 70 381 | 113 712 |
| Interest income Banks | Renteinntekter bank | 220 | 1 498 |
| Interest income from others | Renteinntekter fra andre | 465 | 488 |
| Total other interest income | Sum annen renteinntekt | 685 | 1 986 |
| Other financial income | Andre Finansinntekter | ||
| Foreign exchange gain | Valutagevinst | 3 333 | 948 |
| Unrealised foreign exchange gain | Urealisert valutagevinst | 86 | 924 |
| Other financial income | Andre finansinntekter | 115 | 320 |
| Guarantee commision from subsidiaries | Garantiprovisjon fra datterselskap | 25 377 | 29 366 |
| Total other financial income | Sum andre finansinntekter | 28 911 | 31 558 |
| Other financial expenses | Andre finanskostnader | ||
| Total Write-down of financial assets | Nedskriving av finansielle eiendeler | ||
| Total Write-down of financial assets | Sum nedskriving av finansielle eiendeler | 1 247 605 | 6 136 |
| Interest cost | Rentekostnader | ||
| Intrest cost loan | Rentekostnader lån | 127 037 | 132 811 |
| Other interest cost | Andre rentekostnader | 89 | 63 |
| Total other interest costs | Sum andre rentekostnader | 127 126 | 132 873 |
| Other Financial expenses | Andre finanskostnader | ||
| Foreign exchange loss | Valutatap | 5 152 | 2 503 |
| Unrealised foreign exchange loss | Urealisert valutatap | 1 327 | 0 |
| Arrangement fee | Etableringsgebyr | 5 585 | 7 238 |
| Other financial expenses | Andre finanskostnader | 32 773 | 325 |
| Total other financial expenses | Sum andre finanskostnader | 44 838 | 10 065 |
| Share of result from joint venture companies* | Andel resultat i felleskontrollert virksomhet* | 41 026 | 32 978 |
*Liabilities to cover Havila Shipping ASA's 50 % share of the shortfall in JVs.
*Forpliktelse til å dekke Havila Shipping ASA sin 50 % andel av underdekning i FKV.
Havila Shipping ASA is not aware of any legal disputes of essentital meaning for assessment of the company.
The company is not committed to any environmental conditions beyond what is normal in this business. The company has complied with the environmental requirements.
Transactions with close associates.
See note 7 Receivables and payables to companies in the same group an associated companies, 14 Specification of items in the accounts and note 25 Related parties group note.
Havila Shipping ASA has been involved in various transactions with close associates.
All the transactions are made as a part of the ordinary business and is made on market terms.
The most important transactions are as follows:
a) Havila Holding AS owns 35,19% of Siva Sunnmøre AS from which Havila Shipping ASA leases storeroom. This agreement expires 31/12/2020, and is made on market terms.
b) Havila Shipping ASA moved to new premises in July 2008 which is owned by Havila Holding AS. This agreement expires 28/02/2018, and is made on market terms.
c) Havila Holding AS owns 100% of Havila Ariel AS from which Havila Shipping ASA leases office. This agreement expires 31/12/2017, and is made on market terms.
Havila Shipping ASA er ikke kjent med juridiske tvisteforhold av vesentlig betydning for bedømmelse av selskapet.
Selskapet har ikke forpliktet seg til noen miljøtiltak utover det som er vanlig i næringen.
Selskapet har etterlevd miljøkravene.
Transaksjoner med nærstående selskaper.
Se note 7 Mellomværende med selskap i samme konsern og tilknyttet selskap, 14 Spesifikasjon av poster i regnskapet og konsernnote 25 Nærstående parter.
Havila Shipping ASA har foretatt flere ulike transaksjoner med nærstående selskaper.
Alle transaksjoner er foretatt som del av den ordinære virksomheten og til markedsmessige vilkår.
De vesentligste transaksjonene som er foretatt er som følger;
a) Havila Holding AS eier 35,19% av Siva Sunnmøre AS som Havila Shipping ASA leier lagerlokaler av. Denne avtalen utløper 31.12.2020, og er gjort på markedsmessige vilkår.
b) Havila Shipping ASA flyttet til nye lokaler, som er eiet av Havila Holding AS, i juli 2008. Denne avtalen utløper 28.02.2018, og er gjort på markedsmessige vilkår.
c) Havila Holding AS eier 100 % av Havila Ariel AS som Havila Shipping ASA leier kontorlokaler av. Avtalen utløper 31.12.2017. Denne avtalen er gjort på markedsmessige vilkår.
| NOK 1000 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Overview of transactions/ Oversikt over transaksjoner |
Outstanding per 31/12/2016/ Mellomværende pr. 31.12.2016 |
Rent/Leie | Outstanding per 31/12/2015/ Mellomværende pr. 31.12.2015 |
Rent/Leie | |
| Havila Holding AS | 0 | 2 388 | -251 | 2 323 | |
| Havila AS | -19 | 0 | 0 | 0 | |
| Siva Sunnmøre AS | 0 | 202 | -45 | 279 | |
| Havila Ariel AS | 0 | 275 | -14 | 197 | |
| NOK 1000 | |||||
| Other current receivables group companies | Andre kortsiktige fordringer på konsernselskap | 2016 | 2015 | ||
| Havila Chartering AS | Havila Chartering AS | 7 170 | 6 034 | ||
| Havila Ships AS | Havila Ships AS | 27 616 | 34 816 | ||
| Havila Offshore AS | Havila Offshore AS | 133 | 107 | ||
| Havila Subcon AS | Havila Subcon AS | 4 968 | 0 | ||
| Havila Shipping UK LTD | Havila Shipping UK LTD | 2 809 | 3 501 | ||
| Havila Harmony AS | Havila Harmony AS | 110 | 110 | ||
| Havila Offshore Labuan LTD | Havila Offshore Labuan LTD | 2 766 | 5 | ||
| Havila Charisma AS | Havila Charisma AS | 2 496 | 0 | ||
| Total | Totalt | 48 068 | 44 574 | ||
| Other current debt group companies | Annen kortsikt gjeld på konsernselskap | ||||
| Havila Charisma AS | Havila Charisma AS | 0 | 6 499 | ||
| Havila Subcon AS | Havila Subcon AS | 0 | 3 634 | ||
| Havila Management AS | Havila Management AS | 4 570 | 4 156 | ||
| Havila Management SDN BHD | Havila Management SDN BHD | 515 | 265 | ||
| Havila Shipping Do Brasil LTD | Havila Shipping Do Brasil LTD | 4 186 | 4 792 | ||
| Total | Totalt | 9 271 | 19 346 | ||
| Loans to companies in the same group | Lån til foretak i samme konsern | ||||
| Havila Chartering AS | Havila Chartering AS | 55 454 | 21 699 | ||
| Havila Subcon AS | Havila Subcon AS | 481 983 | 472 500 | ||
| Havila Ships AS | Havila Ships AS | 473 030 | 389 038 | ||
| Havila Management AS | Havila Management AS | 432 | 440 | ||
| Havila Shipping PTE | Havila Shipping PTE | 1 492 | 1 337 | ||
| Havila Harmony AS | Havila Harmony AS | 40 687 | 39 365 | ||
| Havila Offshore Labuan LTD | Havila Offshore Labuan LTD | 43 074 | 52 358 | ||
| Total | Totalt | 1 096 152 | 976 737 | ||
| Management fees to Havila Management AS | Management honorar til Havila Management AS | 39 680 | 42 445 | ||
| Interest income from group companies | Renteinntekter fra foretak i samme konsern | 70 381 | 113 712 | ||
| Receivables with due date later than one year | Fordringer med forfall senere enn ett år | ||||
| Loan to joint venture company Havila Charisma AS | Lån til felleskontrollert virksomhet Havila Charisma AS | 4 000 | 4 000 | ||
| Havila Shipping ASA has management agreements with its subsidiary agreement. |
Havila Shipping ASA har management avtaler med sine datterselskap. |
||||
| Management fee | Administrasjons inntekter | ||||
| Havila Ships AS | Havila Ships AS | 292 452 | 379 504 | ||
| Havila Subcon AS | Havila Subcon AS | 5 278 | 0 | ||
| Havila Chartering AS | Havila Chartering AS | 46 886 | 68 865 | ||
| Havila Offshore Labuan LTD | Havila Offshore Labuan LTD | 240 | 240 | ||
| Havila Charisma AS | Havila Charisma AS | 21 583 | 22 070 |
Total Totalt 366 439 470 679
Havila Shipping AS is the management company for the Havila Shipping Group. The group runs international business activities that are exposed to significant interest and currency risks. The group uses its respective shipowning companies to enter interest and currency contracts, where cash flows for the ships are the basis for the contracts.
The company has no significant credit risks where management services that are invoiced for its subsidiary companies are concerned. Settlements for such services are billed concurrently.
The company has bond loans (see note 6 Receivables and liabilities). The loan interest on these bond loans is floating, associated with NIBOR. An 1% increase in NIBOR will, during the period of one year, lead to an increase in interest expenses of NOK 7 million.
The company's current liquidity is based on current through-invoicing of company management services, including mark-ups for its respective subsidiaries and external companies. The group's strategy is to have sufficient cash, cash equivalents or opportunity for credit at all times, to be able to finance ongoing operations and own financing of investments.
Havila Shipping ASA are less exposed to current risk.
Havila Shipping AS er managementselskap for Havila Shipping konsernet. Konsernet driver internasjonal virksomhet som er utsatt for betydelig renterisiko og valutarisiko. Konsernet inngår sine rente og valutakontrakter i respektive skipseiende selskaper knyttet opp mot kontanstrømmer til fartøyene.
Selskapet har ingen vesentlig kredittrisiko knyttet til fakturerte management tjenester for sine datterselskap. Oppgjør av slike tjenester blir fortløpende avregnet.
Selskapet har obligasjonslån (se note 6 fordring og gjeld). Lånerente på obligasjonslånene er flytende rente og knyttet opp mot NIBOR. 1% økning i NIBOR vil i løpet av et år medføre økt rentekostnad på NOK 7 million.
Selskapets løpende likviditet er basert på løpende viderefakturering av sine managementtjenester inkludert påslag Konsernets strategi er å ha tilstrekkelig kontanter, kontantekvivalenter eller kredittmuligheter til enhver tid å kunne finansiere løpende drift og egenfinansiering av investeringer.
Havila Shipping ASA er i mindre grad direkte utsatt for valutarisiko.
| NOK 1000 | ||
|---|---|---|
| 2016 | 2015 | |
| Mottatte tilskudd | ||
| Nettolønnsordning for sjøfolk | 49 083 | 67 691 |
| Refusjon sykepenger | 7 772 | 10 270 |
| Lærlingstilskudd | 2 251 | 3 076 |
| Sum offentlige tilskudd | 59 106 | 81 037 |
The government grants are recorded as a reduction in crew costs.
De offentlige tilskudd blir bokført som reduksjon av mannskapskostnadene.
Havila Shipping ASA has issued guarantee for debt in subsidiaries and their subsidiaries.
See Group note 13 Loan.
Havila Shipping ASA has furnished a guarantee for the bareboat hire that Havila Ships AS is liable to pay to the Sydvestor Troll AS. Total liability is NOK 160 million. See Group note 21 Assets under financial lease agreement and note 6 Receivables and liabilities.
Havila Shipping ASA har stillt morselskapsgaranti for gjeld i datter og datterdatterselskapene. Se konsernnoten 13 Lån.
Havila Shipping ASA har stilt morselskapsgaranti for bareboat leien som Havila Ships AS plikter å betale til Sydvestor Troll AS. Samlet forpliktelse er NOK 160 million. Se konsernnoten 21 Eiendeler under finansiell leasing avtale og note 6 Fordringer og gjeld.
The financial statements are made under the assumption of going concern. The Board of Directors consider the requriements for going concern are in place.
See Group note 4.3 Going concern.
The Group has finished negotiating a financing solution the 28/2/2017. See Group note 4.3 Going concern and note 13 Borrowings.
Regnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift. Styret har lagt til grunn at denne forutsetningen er til stede.
Se konsernnote 4.3 Fortsatt drift.
Konsernet har ferdigforhandlet en finansieringsløsning den 28.02.2017. Se konsernnote 4.3 Fortsatt drift og note 13 Lån.
We confirm, to the best of our knowledge, that the financial statements for the period 1 January to 31 December 2016 have been prepared in accordance with current applicable accounting standards, and give a true and fair view of the assets, liabilities, financial position and profit or loss of the entity and the group taken as a whole. We also confirm that the Board of Directors' Report includes a true and fair review of the development and performance of the business and the position of the entity and the group, together with a description of the principal risks and uncertainties facing the entity and the group.
The Board of Havila Shipping ASA Fosnavåg, 7 April 2017
Per Sævik Chairman of the Board of Directors Styrets leder
Hege Sævik Rabben Board member Styremedlem
Helge Aarseth Deputy Chairman Styrets nestleder
Nina Skage Board member Styremedlem
ERKLÆRING FRA STYRET OG ADM DIREKTØR
Vi erklærer etter beste overbevisning at årsregnskapet for perioden 1. januar til 31. desember 2016 er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også at årsberetningen gir en rettvisende oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til selskapet og konsernet, sammen med en beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer selskapet og konsernet står overfor.
Styret i Havila Shipping ASA Fosnavåg, 7. april 2017
Janicke W. Driveklepp
Board member Styremedlem
Njål Sævik
CEO Administrerende direktør
Retur:
P.O. Box 215, N-6099 Fosnavåg Tel.: +47 70 08 09 00 Fax.: +47 70 08 09 01 www.havilashipping.no
www.havilashipping.no
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.