HAVILA SHIPPING ASA QUARTERLY REPORT 1 / KVARTALSRAPPORT 1 2017

WE ARE HAVILA SHIPPING ASA

A leading supplier of quality assured supply services to the offshore industry, nationally as well as internationally.

We achieve this through focus on solid earnings, safe operations and human resources.

We operate 26 vessels within subsea construction, anchor handling, platform supply vessels and multi-field rescue recovery vessels. (See www.havilashipping.no)

Havila Shipping was listed on Oslo Stock Exchange in May 2005. Through its principle shareholder, Havila Holding AS, the company has a long tradition and high competency in the maritime sector and over the past 30 years the company has been an important key player in the offshore supply sector.

OUR CORE VALUES ARE

OPENNESS
ACCOUNTABILITY
EQUAL TREATMENT

VI ER HAVILA SHIPPING ASA

En ledende leverandør av kvalitetssikrede supplytjenester til offshoreselskap, nasjonalt og internasjonalt.

Vårt fokus er på god inntjening, sikre operasjoner og menneskelige ressurser.

Havila Shipping ASA driver 26 fartøyer innen subsea, ankerhåndtering, plattformforsyningsskip og område-beredskap. (Se www.havilashipping.no)

Havila Shipping ASA ble børsnotert i mai 2005. Gjennom sin hovedeier, Havila Holdning AS, har selskapet lange tradisjoner og høy kompetanse innenfor maritim virksomhet, og har de siste 30 årene vært en viktig aktør innenfor offshore supply sektoren.

VÅRE KJERNEVERDIER ER

ÅPENHET
ANSVARSBEVISSTHET
LIKEBEHANDLING

General information

The interim accounts are prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Reporting and are unaudited. The report should be read together with the annual report for 2016. Figures in parentheses relate to corresponding periods for 2016.

Summary

The financial restructuring of the group was executed on 28 February 2017. The subsequent offering was executed on 30 March 2017. Effects of the restructuring:

Increase in equity of NOK 1,548 million.
For detailed information see equity statement.
Reduction in debt to secured and unsecured creditors of total NOK 1, 285 million.
Reduction in other short term debt NOK 356 million.
Reduction in cash of NOK 112 million.

Havila Shipping ASA achieved an operating income before depreciation of NOK 21 million in Q1 2017, compared with NOK 149 million in Q1 2016. Total operating income was NOK 145 million in Q1 2017, compared with NOK 335 million in Q1 2016.

The group had 26 vessels in operation as of 31/03/2017. 23 vessels are operated from Fosnavåg, one for external owner. Three vessels are operated by the 50 % owned company in Singapore, Posh Havila Pte Ltd. As a part of the restructuring, these vessels will be sold and the company winded up. One of the Posh-vessels was sold in April 2017.

The Group had 9 vessels laid up at the beginning of first quarter, of this 5 PSV, 3 AHTS and 1 subsea vessel. In addition is one of the subsea vessel marketed for work after ended contract. The subsea vessel which has been laid-up since 1 January 2016, has got a 3 year contract and is after stay at yard and mobilization now operating. In addition is one AHTS vessel taken out of lay-up at the end of the quarter, and one PSV vessel is taken out of lay-up in April.

The fleet utilization was 41 % in Q1 2017, 63 % exclusive lay up vessels.

The financial restructuring of the group

Main elements of the restructuring which was mainly executed on 28 February 2017:

NOK 77.0 million of new equity, NOK 41.2 million of "Anti-Dilution Protection loan" and NOK 46.2 million of convertible shareholder loan.
Secured creditors have converted NOK 135.0 million of accrued interests to shares.
Subsequent offering of NOK 30 million.
Unsecured debt amounting to NOK 950 million and accrued unpaid interest related to the debt were repaid in full by 15% cash payment and certain warrants.
Vessels are divided into core and non-core vessels, where non-core vessels will be disposed for sale.
Estimated loss on sale of the seven non-core vessels in addition to the vessel which was sold before year-end is NOK 322.3 million, and were booked as reduction of the relevant debt and increase of equity accordingly at implementation of the restructuring.

Generell informasjon

Delårsregnskapet er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering og er ikke revidert. Rapporten bør ved lesing sammenholdes med årsrapporten for 2016. Tall i parentes gjelder tilsvarende periode i 2016.

Sammendrag

Den finansielle restruktureringen for konsernet ble gjennomført 28. februar 2017. Reparasjons-emisjonen ble gjennomført 30. mars 2017. Effekt ved restruktureringen er:

Økning i egenkapital med NOK 1 548 million.
For detaljert informasjon se egenkapitaloppstilling.
Reduksjon i gjeld til sikrede og usikrede kreditorer med totalt NOK 1 285 million.
Reduksjon i annen kortsiktig gjeld med NOK 356 million.
Reduksjon i likviditeten med NOK 112 million.

Havila Shipping ASA hadde et resultat før avskrivninger på NOK 21 million i 1. kvartal 2017, mot NOK 149 million i 1. kvartal 2016. Totale inntekter var NOK 145 million i 1. kvartal 2017, mot NOK 335 million i 1. kvartal 2016.

Rederiet hadde 26 fartøy som driftes pr. 31.03.2017. 23 fartøy opereres fra Fosnavåg, hvorav ett for ekstern eier. Tre fartøy opereres av det 50 % eide selskapet Posh Havila Pte Ltd i Singapore. Som følge av restruktureringen forventes disse fartøyene solgt og selskapet avviklet. Ett av Posh-fartøyene ble solgt i april 2017.

Konsernet hadde 9 fartøy i opplag ved inngangen til 1. kvartal, herav 5 PSV, 3 AHTS og 1 subsea fartøy. I tillegg blir et subsea fartøy markedsført for nye oppdrag etter endt kontrakt. Subsea fartøyet som har vært i opplag siden 1. januar 2016, har fått 3 års kontrakt og er etter verkstedopphold og mobilisering nå i drift. I tillegg er ett AHTS fartøy tatt ut av opplag i slutten av kvartalet, og ett PSV fartøy er tatt ut av opplag i april.

Flåteutnyttelsen var på 41 % i 1. kvartal 2017, 63 % eksklusive opplag av fartøy.

Finansiell restrukturering av konsernet

Hovedelementer i restruktureringsløsningen som i hovedsak ble gjennomført 28. februar 2017:

NOK 77,0 million i ny egenkapital, NOK 41,2 million i «Anti-Dilution Protection loan» og NOK 46,2 million i konvertibelt aksjonærlån.
Sikrede kreditorer har konvertert NOK 135,0 million av påløpte renter til aksjer.
Reparasjonsemisjon på NOK 30 million.
Usikret gjeld på NOK 950 million med tillegg av påløpte ikke betalte renter ble innløst med 15 % kontant betaling pluss aksjeopsjoner.
Fartøy er delt i to grupper; innenfor og utenfor kjernevirksomhet, hvorav de utenfor gjøres tilgjengelig for salg.
Estimert tap ved salg av de syv fartøyene utenfor kjernevirksomhet i tillegg til det fartøyet som ble solgt før årsskiftet er NOK 322,3 million, og ble bokført som reduksjon i relatert gjeld med tilsvarende økning i egenkapitalen ved implementering av restruktureringen.
Reduced amortisation obligations for the next four years. Minimum fixed amortisation is reduced to approximate NOK 67 million for the period 2017-2019. Total amortisation is limited to 50% of net cash flow from cash flow positive vessels.
Suspended financial covenants save for minimum cash of NOK 50 million.
Others terms as stated in the term sheet.

Costs related to restructuring in Q1 17 are NOK 33.4 million (NOK 6.6 million Q1 16) whereof NOK 5.6 million (NOK 1.4 million) are classified as operating expenses and NOK 27.7 million (NOK 5.2 million) are classified as financial expenses.

For detailed information it is referred to the Stock Exchange Release regarding the financial restructuring available at the homepage www.havilashipping.no.

Result for 1 quarter 2017

Total operating income amounted to NOK 144.7 million (NOK 334.9 million).
Total operating expenses were NOK 123.5 million (NOK 186.3 million).
The operating profit before depreciation was NOK 21.2 million (NOK 148.5 million).
Depreciation was NOK 83.3 million (NOK 81.7 million).
Net financial items were NOK 808.8 million (NOK -30.6 million) of which redemption of debt to discount was NOK 883.9 million and unrealized agio gain was NOK 8.3 million (unrealized agio gain NOK 54.8 million).
The profit before tax was NOK 747.5 million (NOK 29.7 million).
Exclusive restructuring elements the profit before tax was NOK -103.5 million (NOK -50.5 million Q1 16).

Balance and liquidity per 31/03/17

The book value of the fleet is NOK 4, 523.4 million. Book equity per share is NOK 0.40.

Total current assets amounted to NOK 763.4 million on 31/03/17, whereof bank deposits were NOK 448.3 million (of this NOK 5.5 million restricted). On 31/03/16, total current assets amounted to NOK 274.2 million, whereof bank deposits amounted to NOK 204.6 million (of this NOK 7.3 million restricted).

Net cash flow from operations per 31/03/17 was NOK -89,9 million (NOK 94.0 million). Cash flow from investing activities was NOK -9.3 million (NOK -3.8 million). Recoverment of convertible shareholder loans, net issues, repayment loan and payment of installments constitute a net change from financing activities of NOK –4.0 million (NOK -14.1 million).

Total interest-bearing debt per 31/03/17 is NOK 4, 300 million. Of interestbearing debt, 20.7 % is loan in USD, while the remainder is nominated in NOK. Secured debt are classified as long term debt following the implementation of the restructuring, except from first year installment is classified as short term debt.

Reduserte avdragsforpliktelser knyttet til selskapets gjeld for de neste fire år. Minimum faste avdrag er redusert til omtrent NOK 67 million for perioden 2017-2019. Totale avdrag begrenses til 50% av netto kontantstrøm fra fartøy med positiv kontantstrøm.
Suspensjon av finansielle covenants med unntak av minimum kontantbeholdning på NOK 50 million.
Øvrige betingelser som angitt i term sheet.

Kostnader knyttet til restrukturering i 1. kvartal 2017 er NOK 33,4 million (NOK 6,6 million Q1 kvartal 2016) hvorav NOK 5,6 million (NOK 1,4 million) er klassifisert som driftskostnad og NOK 27,7 million (NOK 5,2 million) er klassifisert som finanskostnad.

For detaljert informasjon kan børsmeldingen vedrørende den finansielle restruktureringen leses på selskapets hjemmeside www.havilashipping.no.

Resultat 1. kvartal 2017

Totale inntekter var NOK 144,7 million (NOK 334,9 million).
Totale driftskostnader var på NOK 123,5 million (NOK 186,3 million).
Driftsresultat før avskrivninger ble NOK 21,2 million (NOK 148,5 million).
Avskrivninger var NOK 83,3 million (NOK 81,7 million).
Netto finansposter var NOK 808,8 million (NOK -30,6 million), hvorav innløsning av gjeld til underkurs var NOK 883,9 million og urealisert agio gevinst var NOK 8,3 million (urealisert agio gevinst NOK 54,8 million).
Resultat før skatt ble NOK 747,5 million (NOK 29,7 million).
Eksklusiv restruktureringselementer utgjorde resultat før skatt NOK -103,5 million (NOK -50,5 million 1. kvartal 2016).

Balanse og likviditet pr 31.03.17

Bokført verdi på flåten er NOK 4 523,4 million. Bokført egenkapital pr. aksje er NOK 0,40.

Sum omløpsmidler var NOK 763,4 million pr. 31.03.17, hvorav bankbeholdning utgjorde NOK 448,3 million (herav NOK 5,5 million bundne). Pr. 31.03.16 var sum omløpsmidler NOK 274,2 million, hvorav bankbeholdning utgjorde NOK 204,6 million (hvorav NOK 7,3 million bundne).

Netto kontantstrøm fra drift pr. 31.03.17 var NOK -89,9 million (NOK 94,0 million). Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var NOK -9,3 million (NOK -3,8 million). Opptak av konvertible aksjonærlån, netto emisjon, tilbakebetaling lån og betaling av avdrag utgjør nettoendring fra finansieringsaktiviteter på NOK -4,0 million (NOK -14,1 million).

Total rentebærende gjeld pr. 31.03.17 er NOK 4 300 million. Av rentebærende gjeld er 20,7 % USD lån, mens resterende lån er nominert i NOK. Sikret gjeld er klassifisert som langsiktig gjeld etter gjennomført restrukturering, bortsett fra første års avdrag som klassifiseres som kortsiktig gjeld.

Fleet

Per today, Havila Shipping ASA operates 26 vessels,

14 PSV (1 owned external and 1 are 50 % owned)
8 AHTS ( 3 of which are operated by Posh in Singapore)
3 Subsea
1 RRV (bareboat)

Employees

Havila Shipping ASA had per 31/03/17 433 maritime employees and 35 administrative staff.

Fosnavåg, 9 May 2017 The Board of Havila Shipping ASA

Per Sævik Chairman of the Board of Directors Styrets leder

Hege Sævik Rabben Board member Styremedlem

Helge Aarseth Deputy Chairman

Styrets nestleder

Nina Skage Board member Styremedlem

Flåte

Havila Shipping ASA driver pr. i dag 26 fartøyer,

14 PSV (hvorav 1 eies eksternt og 1 er 50% eid)
8 AHTS (hvorav 3 opereres av Posh i Singapore)
3 Subsea
1 RRV (Innleid)

Ansatte

Havila Shipping ASA hadde pr. 31.03.17 433 sjøfolk og 35 ansatte i administrasjonen.

Fosnavåg, 9. mai 2017 Styret i Havila Shipping ASA

Janicke W. Driveklepp

Board member Styremedlem

Njål Sævik

CEO Administrerende direktør

PROFIT AND LOSS ACCOUNT	RESULTATREGNSKAP			NOK 1000
		Q1 17	Q1 16	2016
Operating income	Driftsinntekter
Freight income	Fraktinntekter	137 577	332 715	1 061 320
Net foreign currency gain/loss	Netto valutagevinst/tap	-1 961	-2 368	8 770
Other income	Andre inntekter	9 034	4 515	23 646
Total income	Sum inntekter	144 650	334 862	1 093 735
Operating expenses	Driftskostnader
Crew expenses	Mannskapskostnader	-66 703	-104 227	-340 382
Vessel expenses	Driftskostnader skip	-21 534	-32 425	-106 951
Hire expenses	Leiekostnader	-14 797	-26 731	-83 650
Other operating expenses	Andre driftskostnader	-20 450	-22 956	-88 126
Total operating expenses	Sum driftskostnader	-123 485	-186 340	-619 109
Operating income before depreciation	Driftsresultat før avskrivning	21 165	148 523	474 627
Depreciation	Avskrivninger	-83 269	-81 669	-320 223
Writedown of fixed assets	Nedskriving av varige driftsmidler	0	0	-900 500
Operating result	Driftsresultat	-62 104	66 853	-746 096
Financial items	Finansposter
Redemption of debt to discount	Innløsning av gjeld til underkurs	883 894 497 404	0	0
Financial income	Finansinntekter	6 391	55 288 13 789	27 591
Financial expenses	Finanskostnader	-81 493	-85 912 8 426	-395 595
Net financial items	Netto finansposter	808 792 519 619	-30 624	-368 004
Result from joint venture companies	Andel resultat felleskontrollert selskap	828	-6 570	-82 033
Profit before tax	Resultat før skatt	747 515 -122 073	29 659	-1 196 134
Taxes	Skattekostnad	-480 -44 998	945	-6 177
Profit	Resultat	747 036 -21 343	30 604	-1 202 310
PROFIT DISTRIBUTED BY:	RESULTAT TILORDNES:	-26 137
Non-controlling interest	Ikke-kontrollerende eierinteresser	-214 552
Controlling interest	Eier av morforetaket	747 036 305 067	30 604	-1 202 310
Total	Sum	747 036	30 604	-1 202 310
Earnings per share*	Resultat pr aksje*	-0,29	1,01	-39,84
Diluted earnings per share*	Utvannet resultat pr. aksje*	-0,08	1,01	-39,84
Comprehensive income	Utvidet resultat
Profit	Resultat	747 036	30 604	-1 202 310
Actuarial gains and losses, net of tax, will not be reclassi	Aktuarielle gevinster og tap, netto etter skatt,	0	0	2 940
fied to profit and loss	blir ikke reklassifisert over resultat
Exchange differences on translation of foreign operations, will be reclassified to profit and loss	Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklassifisert over resultat	2 234	1 715	-2 973
Total comprehensive income	Totalresultat	749 270	32 319	-1 202 343
Total profit distributed by:	Totalresultat tilordnes:
Controlling interest	Eier av morforetaket	749 270	32 319	-1 202 343
Total	Sum	749 270	32 319	-1 202 343

* Earings per share and diluted earings per share are based on the result of exclusive redemption of debts to discount.

* Fortjeneste pr. aksje og utvannet fortjeneste pr.aksje er basert på resultat ekslusiv innløsning av gjeld til underkurs.

BALANCE SHEET	BALANSE			NOK 1000
		31/03/17	31/03/16	31/12/16
ASSETS	EIENDELER
Fixed assets	Anleggsmidler
Intangible assets	Immaterielle eiendeler
Deferred tax assets	Utsatt skattefordel	0	6 947	0
Total intangible assets	Sum immaterielle eiendeler	0	6 947	0
Tangible fixed assets	Varige driftsmidler
Vessels	Fartøy	4 523 400	5 759 300	4 597 100
Buildings, movables and fixtures	Bygninger, driftsløsøre og inventar	4 571	5 640	4 779
Total fixed assets	Sum varige driftsmidler	4 527 971	5 764 940	4 601 879
Financial fixed assets	Finansielle eiendeler
Investments in joint venture company	Investering i felleskontrollert virksomhet	24 334	64 535	22 072
Shares	Aksjer	1 850	1 326	1 850
Long term receivables	Langsiktige fordringer	4 238	7 620	5 495
Total financial fixed assets	Totale finansielle eiendeler	30 423	73 480	29 417
Total fixed assets	Sum anleggsmidler	4 558 394	5 845 367	4 631 296
Current assets	Omløpsmidler
Fuel and other stocks	Bunkers og annet lager	21 457	19 456	17 993
Trade receivables and other receivable	Kundefordringer og andre fordringer	293 320	358 262	267 338
Derivatives	Derivater	295	0	349
Bank deposit	Bankinnskudd	448 312	274 180	554 466
Total current assets	Sum omløpsmidler	763 384	651 899	840 147
Total assets	Sum eiendeler	5 321 777	6 497 266	5 471 443

BALANCE SHEET	BALANSE			NOK 1000
		31/03/17	31/03/16	31/12/16
Equity	Egenkapital
Paid in equity	Innskutt egenkapital
Share capital	Aksjekapital	17 666	15 090	15 090
Share premium	Overkurs	642 791	344 351	344 351
Anti-Dilution Proctection Loan	"Anti-Dilution Proctection Loan"	41 044	0	0
Convertible sharesloan	Konvertibelt aksjelån	15 025	0	0
Total paid-in-equity	Sum innskutt egenkapital	716 525	359 441	359 441
Retained earnings	Opptjent egenkapital
Retained earings	Opptjent egenkapital	-2 719	175 283	-1 059 380
Total retained earnings	Sum opptjent egenkapital	-2 719	175 283	-1 059 380
Total equity	Sum egenkapital	713 805	534 724	-699 939
Liabilities	Gjeld
Provision for liabilities	Avsetning for forpliktelser
Deferred tax	Utsatt skatt	50 238	63 681	50 238
Pension liabilites	Pensjonsforpliktelse	2 422	4 407	2 422
Liabilites to joint venture company	Forpliktelse i felleskontrollert virksomhet	0	38 832	0
Other liabilites	Andre forpliktelser	3 569	4 460	3 810
Total provisions for liabilites	Sum avsetning for forpliktelser	56 229	111 380	56 470
Other non-current liabilities	Annen langsiktig gjeld
Borrowings	Lån	4 256 589	0	0
Derivatives	Derivater	3 134	10 605	4 195
Other non-current liabilities	Annen langsiktig gjeld	6 495	10 604	6 495
Total other non-current liabilities	Sum annen langsiktig gjeld	4 266 218	21 209	10 690
Total non-current liabilities	Sum langsiktig gjeld	4 322 446	132 590	67 160
Current liabilities	Kortsiktig gjeld
Trade payable	Leverandørgjeld	69 571	50 354	18 326
Tax payable	Betalbar skatt	10 293	18 693	16 085
Derivatives	Derivater	12 265	20 017	11 081
Liabilites to joint venture company	Forpliktelse i felleskontrollert virksomhet	75 385	0	74 504
Other Liabilites	Andre forpliktelser	979	979	979
Current liabilities of long term debt	Kortsiktig del av langsiktig gjeld	43 037	5 575 394	5 596 585
Other current liabilties	Annen kortsiktig gjeld	73 996	164 515	386 662
Total current liabilities	Sum kortsiktig gjeld	285 526	5 829 952	6 104 222
Total liabilities	Sum gjeld	4 607 972	5 962 542	6 171 381
Total equity and liabilities	Sum egenkapital og gjeld	5 321 777	6 497 266	5 471 443

EQUITY STATEMENT EGENKAPITALOPPSTILLING NOK 1000

		Share capital	Share premium fund	"Anti dilution protection loan"	Convertible shareholder loan	Other equity	Accumulated acturial gains and losses	Accumulated currency translations differences	Total
2017		Aksje kapital	Overkurs		Konvertibelt aksjonærlån	Annen EK	Akkumulert estimatavvik	Akkumulert valuta- omregnings differanse	Total
Equity per 01/01/17	Egenkapital pr 01.01.17	15 090	344 351	0	0	-1 060 300	2 037	-1 117	-699 939
Result excl redemption of debt to discount	Resultat ekskl innløsning av gjeld til underkurs	0	0	0	0	-136 858	0	0	-136 858
Redemption of debt to discount	Innløsning av gjeld til underkurs	0	0	0	0	883 894	0	0	883 894
Exchange differences on translation of foreign operations, will be reclassified to profit and loss	Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklassifisert over resultat	0	0	0	0	0	0	2 234	2 234
Total comprehensive income	Totalresultat	0	0	0	0	747 036	0	2 234	749 270
Capital reduction	Kapitalnedsettelse	-14 788	0	0	0	14 788	0	0	0
Warrants NCV I and NCV III	Tegningsretter NCV I og NCV III			0	0	322 317	0	0	322 317
Exercise of warrants NCV I	Utøvelse tegningsretter NCV I	502	48 712	0	0	-49 214		0	0
Warrants unsecured debt	Tegningsretter usikret gjeld	0	0	0	0	19 500	0	0	19 500
Private placement majority shareholder	Rettet emisjon mot majoritetseier	6 157	70 801	0	0	0	0	0	76 958
Private placement banks - convertion of interest	Rettet emisjon mot bankene - konvertering av renter	5 613	129 400	0	0	0	0	0	135 014
Subsequent offering	Reparasjonsemisjon	2 400	27 600	0	0	0	0	0	30 000
Issue expenses	Emisjonskostnader	0	-6 756	0	0	0	0	0	-6 756
Convertible shareholder loan	Konvertibelt aksjonærlån	0	0	0	46 200	0	0		46 200
Conversion of shareholder loan	Konvertering av aksjonærlån	2 494	28 681	0	-31 175	0	0	0	0
Anti-dilution protection loan	"Anti-dilution protection loan"	0	0	41 242	0	0	0	0	41 242
Conversion of Anti-dilution protection loan	Konvertering av "Anti-dilution protection loan"	198	0	-198	0	0	0	0	0
Equity per 31/03/17	Egenkapital pr. 31.03.17	17 666	642 791	41 044	15 025	-5 873	2 037	1 118	713 805

		Share capital	Share premium fund	Other equity	Accumulated acturial gains and losses	Accumulated currency translations differences	Total
2016		Aksje kapital	Overkurs	Annen EK	Akkumulert estimatavvik	Akkumulert valuta- omregnings differanse	Total
Equity per 01/01/16	Egenkapital pr 01.01.16	377 245	344 351	-220 144	-903	1 856	502 405
Profit	Resultat	0	0	30 604	0	0	30 604
				0	0	1 715	1 715
Exchange differences on translation of foreign operations, will be re classified to profit and loss	Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklassifisert over resultat	0	0	0	0	0	0
				30 604	0	1 715	32 319
Total comprehensive income	Totalresultat	0	0	0	0	0	0
Private placement	Rettet emisjon	0	0	0	0	0	0
Issue expenses	Emisjonskostnader	0	0	0	0	0	0
Share capital reduction	Aksjekapital nedsettelse	-362 155	0	362 155	0	0	0
Equity per 31/03/16	Egenkapital pr. 31.03.16	15 090	344 351	172 615	-903	3 571	534 724

CASH FLOW STATEMENT	KONTANTSTRØMOPPSTILLING			NOK 1000
		Q1 17	Q1 16	2016
Cash flow from operating activity:	Kontantstrøm fra driften:
Profit before tax	Resultat før skattekostnad	747 515	29 659	-1 196 134
Depreciation	Avskrivninger	83 269	81 669	320 223
Impairment charge of fixed assets	Nedskriving	0	0	900 500
Net financial items	Netto finansposter	-808 792	30 624	368 004
Share of result from joint venture companies	Andel resultat i felleskontrollert virksomhet	-828	6 570	82 033
Accounts receivables, other receivables and derivatives	Kundefordringer, andre fordringer og derivater	-30 397	28 581	125 849
Trade payables and other current liabilities	Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld	22 562	-54 269	-143 637
Cash flow from operating activity	Kontantstrømmer fra driften	13 330	122 835	456 838
Paid interests	Betalte renter	-97 318	-18 915	-19 017
Paid taxes	Betalte skatter	-6 229	-10 209	-27 981
Interest income	Mottatte renter	351	269	1 926
Net cash flow from operating activity	Netto kontantstrømmer fra driften	-89 866	93 980	411 766
Cash flow from investing activity:	Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter:
Investments	Investeringer	-9 361	-3 758	-9 500
Net cash flow from investing activity	Netto kontantstrømmer brukt til investeringsaktiviteter	-9 361	-3 758	-9 500
Cash flow from financing activity:	Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter:
Conversion of shareholder loan	Opptak aksjonærlån	87 442	0	0
Private placement majority shareholder	Netto emisjon	100 202	0	0
Repayment on loans	Nedbetaling av lån	-191 604	-14 127	-45 281
Net cash flow from financing activity	Netto kontantstrømmer brukt til finansieringsaktiviteter	-3 960	-14 127	-45 281
Net changes in cash and cash equivalents	Endring i kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter	-103 187	76 095	356 985
Cash and cash equivalents at beginning of period	Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter ved periodens begynnelse	554 466	204 649	204 649
Net currency exchange differences	Valutagevinst/(-tap) på kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter	-2 967	-6 564	-7 168
Cash and cash equivalents the end of period	Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter ved periodens slutt	448 312	274 180	554 466

Notes to the interim report

Note 1. Accounting principles

The accounting principles and valuation of assets and liabilities are the same for the interim accounts as in the annual accounts for 2016. The interim report is based on IAS 34.

Note 2. Interest bearing debt

Unsecured loans of total NOK 950 million are redeemed to discount in the first quarter of 2017. Bank loans are classified as long term debt as of 31/03/17, except from the first year instalment which are classified as short term debt. As of 31/03/17, the value recognised in the balance sheet for the bank loans are NOK 4,300 million.

For further information see the financial restructuring of the group.

Noter til delårsrapport

Note 1. Regnskapsprinsipper

Benyttede regnskapsprinsipper og verdsettelsesmetoder for eiendeler og gjeld er de samme som for årsregnskapet for 2016. Delårsrapporten er avgitt i henhold til IAS 34.

Note 2. Rentebærende gjeld

Usikrede lån på totalt NOK 950 million er innløst til underkurs i første kvartal 2017. Banklån er klassifisert som langsiktig gjeld pr. 31.03.17, bortsett fra første års avdrag som er klassifisert som kortsiktig gjeld. Balanseført verdi av banklånene utgjorde pr. 31.03.17 NOK 4 300 million.

For ytterligere informasjon vises til finansiell restrukturering av konsernet.

				NOK 1000
		31/03/17	31/03/16	31/12/16
Long-term debt	Langsiktig gjeld	4 256 589	0	0
Next years instalment	Neste års avdrag	43 037	0	0
Current liabilties	Kortsiktig gjeld	0	5 575 394	5 596 585
Total interest-bearing debt	Total rentebærende gjeld	4 299 626	5 575 394	5 596 585
Interest-bearing financial fixed assets	Rentebærende finansiell anleggsmidler	-4 000	-6 638	-4 000
Bank deposit	Bankinnskudd	-448 312	-274 180	-554 466
Net interest-bearing debt	Netto rentebærende gjeld	3 847 314	5 294 576	5 038 119

Note 3. Share capital changes

On 28 February 2017 the share capital was reduced to NOK 301,795.99 by reducing the nominal value per share to NOK 0.01. Thereafter a private placement of NOK 77 million towards Havila Holding AS and a private placement towards the banks by contribution in kind (conversion of interests) was completed of NOK 135 million was completed.

On 22 March 2017 a capital increase as a consequence of debt conversion related to remaining debt after sale of Havila Princess on 1 November 2016 was executed, and partly conversion of shareholder loan.

On 30 March 2017 the subsequent offering of NOK 30 million was executed, and partly conversion of shareholder loan.

After executed subsequent offering the share capital is NOK 17,655,558.50, divided into 1,765,555,850 shares each with a nominal value of NOK 0.01.

Note 3. Kapitalendringer

Den 28. februar 2017 ble aksjekapitalen redusert til NOK 301 795,99 ved å redusere pålydende pr. aksje til NOK 0,01. Deretter ble det gjennomført en rettet emisjon mot Havila Holding AS på totalt NOK 77 million, og en rettet emisjon mot bankene ved tingsinnskudd (konvertering av renter) på NOK 135 million.

Den 22. mars 2017 ble kapitalutvidelse som følge av gjeldskonvertering relatert til udekket gjeld ved salg av Havila Princess 1. november 2016 gjennomført, samt delvis konverting av aksjonærlån.

Den 30. mars 2017 ble reparasjonsemisjonen på NOK 30 million gjennomført, samt delvis konvertering av aksjonærlån.

Etter gjennomført reparasjonsemisjon er aksjekapitalen NOK 17 655 558,50, fordelt på 1 765 555 850 aksjer hver pålydende NOK 0,01.

Note 4. Segment reporting

Note 4. Resultat per segment

								01/01 - 31/03/17
Vessel segment	Fartøysegment	*) Freight income	*) Other income	Net foreign currency gain/ loss	**) Adjust ments	Total operating expenses	*) Operating income before depreciation	EBITDA
		Frakt inntekter	Andre inntekter	Netto valuta gevinst/tap	Justeringer	Sum drifts kostnader	Drifts resultat før avskrivning	Margin
AHTS - anchorhandling vessel	Ankerhandteringsfartøy	22 597	204	271	0	25 488	-2 416	-11 %
AHTS - anchorhandling vessel Asia	Ankerhandteringsfartøy Asia	0	0	0	0	1 409	-1 409	-
PSV - platform supply vessel	Plattform forsyningsskip	70 404	0	-701	0	48 882	20 822	30 %
RRV - rescue recovery vessel	Beredskapsfartøy	15 097	1	-62	0	19 149	-4 113	-27 %
SubSea vessel	SubSea konstruksjonsfartøy	29 478	2 984	-582	0	22 721	9 159	31 %
Management etc	Administrasjon etc	0	5 845	-887	887	5 836	8	-
Total	Sum	137 577	9 034	-1 961	887	123 485	22 052
*) Excl. profit from sale of assets.	Ekskl. salgsgevinster.

**) Adjustments of unreal. FX gain/loss.

Justering for ureal. valuta gevinst/tap.

Note 5. Main accounting estimates

the cash generated part of the performance measures which again indicate the company's ability to serve instalments and interests.

Main accounting estimates are connected to the valuation and the period of use of the company's vessels which is linked to uncertainty.

Calculation of value in use per vessel was made per 31/12/16, which resulted in impairment charges of NOK 901 million in 2016. The assessment per 31/03/17 is based on these calculations.

Note 5. Viktige regnskapsestimater

Vesentlige regnskapsestimater er knyttet til verdien og brukstiden for selskapets skip som er forbundet med usikkerhet.

Pr. 31.12.16 ble det foretatt bruksverdiberegning pr. fartøy som resulterte i nedskrivning av skipsverdier med totalt NOK 901 million i 2016. Vurderingen pr. 31.03.17 baseres på disse beregningene.

Note 6. Key Figures	Note 6. Nøkkeltall
		Q1 17	Q1 16	2016
Number of shares	Antall aksjer	1 766 555 850	30 179 599	30 179 599
Average number of shares	Gjennomsnittlig antall aksjer	476 649 214	30 179 599	30 179 599
Diluted number of shares	Utvannet antall aksjer	1 766 555 850	30 179 599	30 179 599
Earnings per share (based on average number of shares)*	Fortjeneste pr. aksje (basert på gjennomsnittlig antall aksjer)*	-0,29	1,01	-39,84
Diluted earnings per share*	Utvannet fortjeneste pr. aksje*	-0,08	1,01	-39,84
Book equity per share	Bokført egenkapital pr. aksje	0,40	18	-23

Operating profit before depreciation	Driftsresultat før avskrivning	21 165	148 523	474 627
Adjustments of unrealized FX gain/loss	Justering for urealisert valuta gevinst/tap	887	-6 114	-21 410
Adjusted EBITDA**	Justert EBITDA**	22 052	142 408	453 217
Operating profit exclusive gains from sale	Driftresultat eksklusiv gevinst ved salg	22 052	142 408	452 052
EBITDA margin exclusive gains	Driftsmargin eksklusiv gevinster	15 %	43 %	41 %
*Earings per share and diluted earings per share are based on the result of exclusive redemption of debts to discount.	* Fortjeneste pr. aksje og utvannet fortjeneste pr.aksje er basert på resultat ekslusiv innløsning av gjeld til underkurs.
** Adjusted EBITDA is «Operating profit before	** Justert EBITDA er «Driftsresultat før avskrivning»
depreciation» adjusted for unrealised foreign	korrigert for urealisert valuta-gevinst/tap. Den justerte
exchange gain/loss. The adjusted EBITDA indicates	EBITDA viser den kontantgenererende delen av

resultatmålet som igjen viser selskapets evne til å

betjene avdrag og renter.

Note 7. Financial items	Note 7. Finansposter			NOK 1000
		Q1 17	Q1 16	2016
Redemption of debt to discount	Innløsning av gjeld til underkurs	883 894	0	0
Interest on bank deposits on non-current receivables	Renteinntekt bankinnskudd og langsiktige fordringer	472	325	1 783
Net realised and unrealised agio gains *	Netto realisert og urealisert agiogevinster *	4 858	52 676	14 125
Change in value of derivatives	Verdiendring derivater	1 061	2 287	8 069
Other financial income	Andre finansinntekter	0	0	3 615
Total financial income	Sum finansinntekt	6 391	55 288	27 591

Interest on loans	Rentekostnad på lån	51 959	75 401	317 318
Change in value of derivatives	Verdiendring derivater	333	684	2 394
Other financial expenses **	Andre finanskostnader **	29 201	9 826	75 883
Total financial expenses	Sum finanskostnader	-81 493	-85 912	-395 595

Net financial items	Netto finansposter	808 792	-30 624	-368 004
*unrealised agio gain (-)	*urealisert agiogevinst (-)	-8 304	-54 849	-22 214

**Restructuring costs are classified as financial expenses and amount to NOK 27.7 million for Q1 (NOK 5.2 million) and NOK 48.9 million for 2016.

**Restruktureringskostnader er klassifisert som finanskostnad og utgjør NOK 27,7 million for 1. kvartal (NOK 5,2 million) og NOK 48,9 million for 2016.

Note 8. Going concern

Note 8. Fortsatt drift

The financial statements are made under the assumption of going concern. The Board of Directors consider the requirements for going concern are in place.

The financial restructuring was mainly executed on 28 February 2017 and the subsequent offering was executed on 30 March 2017, and are implemented in the financial statements in the first quarter 2017. The direct increase in equity inclusive convertible shareholder loan was NOK 1,548 million. Debt to secured and unsecured creditors are reduced with NOK 1,285 million, og other short term debt was redused with NOK 356 million. The liquidity was directly redused with NOK 112 million. Minimum fixed amortisation on remaining secured debt will be reduced to approximate NOK 67 million for the period 2017-2019. Total amortization is limited to 50% of net cash flow from cash flow positive vessels. All secured debt mature on 7 November 2020.

The restructuring will based on calculations strengthen and maintain the liquidity position securing the group leeway until 2020. The calculations are based on a weak market in 2017 and 2018, with recovery in 2019 and beyond. Free liquidity of NOK 444 million at the end of first quarter 2017, effects of the restructuring and recently long term contract achieved adds comfort to the BOD assumption of going concern.

Note 9. Events after the balance sheet date

As a part of the restructuring, the AHTS vessel Posh Venture was sold in April 2017. The sale has limited financial effect.

Regnskapet er avlagt under forutsetningen om fortsatt drift. Styret har lagt til grunn at denne forutsetningen er til stede.

Den finansielle restruktureringen ble i hovedsak gjennomført 28. februar 2017 og reparasjonsemisjonen ble gjennomført 30. mars 2017, og er implementert i regnskapet i første kvartal 2017. Den umiddelbare økning i egenkapital inklusiv konvertible aksjonærlån ble NOK 1 548 million. Gjeld til sikrede og usikrede kreditorer ble redusert med NOK 1 285 million, og annen kortsiktig gjeld ble redusert med NOK 356 million. Likviditeten ble umiddelbart redusert med NOK 112 million. Avdrag på gjenværende sikret gjeld er redusert til omtrent NOK 67 million i minimum faste avdrag for perioden 2017-2019. Totale avdrag begrenses til 50% av netto kontantstrøm fra fartøy med positiv kontantstrøm. All sikret gjeld forfaller 7. november 2020.

Restruktureringen vil, basert på de kalkulasjoner som løsningen bygger på, sikre konsernet handlingsrom fram til 2020. Kalkulasjonene baseres på et antatt svakt marked i 2017 og 2018, med bedring i 2019 og utover. Fri likviditet på NOK 444 million ved utgangen av første kvartal 2017, effekter ved restruktureringen og nylig inngåtte lange kontrakter bygger opp rundt styrets forutsetning om fortsatt drift.

Note 9. Hendelser etter balansedagen

Som ett ledd i restruktureringen har konsernet solgt AHTS fartøyet Posh Venture i april 2017. Salget har begrenset resultatmessig effekt.

Shares and shareholders

Market value of the company per 31/03/17 was NOK 28.3 million based on a share price of NOK 0.16. 3170 shareholder owns the company, whereof 83 shareholders from outside Norway. Havila Holding AS owns 51.0 % of the company. The company has no own shares.

The share capital amounts to NOK 17.7 million, comprising 1,766,555,580 shares at par value NOK 0.01. Havila Shipping ASA has one class of shares, where each share gives one vote at the company's general meeting.

Aksjer og aksjonærer

Selskapets markedsverdi var NOK 28,3 million pr. 31.03.17 basert på en aksjekurs på NOK 0,16. 3 170 aksjonærer eier selskapet hvorav 83 med adresse utenfor Norge. Havila Holding AS eier 51,0 % av selskapet. Selskapet eier ikke egne aksjer.

Aksjekapital er NOK 17,7 million fordelt på 1 766 555 580 aksjer pålydende NOK 0,01. Havila Shipping ASA har en aksjeklasse, der hver aksje gir en stemme på selskapets generalforsamling.

20 largest shareholders 20 største aksjonærer

Overview of the largest shareholders at 31/03/17	Oversikt over de største aksjonærene pr. 31.03.17
Shareholder/Aksjonær	Country/Land	Shares/Aksjer	Interest/Andel
HAVILA HOLDING AS	NOR	900 248 181	51,0 %
DNB BANK ASA	NOR	121 327 185	6,9 %
CLEARSTREAM BANKING S.A.	LUX	84 536 073	4,8 %
GARANTIINSTITUTTET FOR EKSPORTKREDITT	NOR	77 344 654	4,4 %
SPAREBANK 1 SMN	NOR	63 565 103	3,6 %
NORDNET LIVSFORSIKRING AS	NOR	23 677 968	1,3 %
SWEDBANK AB	SWE	22 664 010	1,3 %
BASIC I AS	NOR	19 876 817	1,1 %
NORDNET BANK AB	SWE	16 628 172	0,9 %
HESTHOLM ERLING MAGNE	NOR	10 363 301	0,6 %
GUNVALDSEN SVEN	NOR	10 299 956	0,6 %
MP PENSJON PK	NOR	9 299 478	0,5 %
SPAREBANK1 SØRE SUNNMØRE	NOR	7 645 901	0,4 %
DANSKE BANK A/S	DNK	5 982 166	0,3 %
NORDLAKS HOLDING AS	NOR	5 245 487	0,3 %
GJENDEM JOHAN SIMON	NOR	5 121 830	0,3 %
TONY2TIMES AS	NOR	4 530 000	0,3 %
NORDEA BANK AB	SWE	4 400 414	0,2 %
MIRZA SOHAIL SARWAR	NOR	4 246 323	0,2 %
PANA HOLDING AS	NOR	4 000 000	0,2 %
20 LARGEST/20 STØRSTE		1 401 003 019	79,3 %
OTHER/ØVRIG		365 552 831	20,7 %
TOTAL NUMBER OF SHARES/ ANTALL I AKSJER TOTALT		1 766 555 850	100,0 %

PROFIT AND LOSS ACCOUNT	RESULTATREGNSKAP					NOK 1000
		Q1 17	Q4 16	Q3 16	Q2 16	Q1 16
Operating income	Driftsinntekter
Freight income	Fraktinntekter	137 577	230 387	248 081	250 136	332 715
Net foreign currency gain/loss	Netto valutagevinst/tap	-1 961	8 252	-880	3 765	-2 368
Other income	Andre inntekter	9 034	6 560	6 231	6 340	4 515
Total income	Sum inntekter	144 650	245 199	253 433	260 241	334 862
Operating expenses	Driftskostnader
Crew expenses	Mannskapskostnader	-66 703	-73 481	-76 906	-85 768	-104 227
Vessel expenses	Driftskostnader skip	-21 534	-25 282	-24 729	-24 515	-32 425
Hire expenses	Leiekostnader	-14 797	-19 364	-17 617	-19 938	-26 731
Other operating expenses	Andre driftskostnader	-20 450	-24 159	-21 618	-19 392	-22 956
Total operating expenses	Sum driftskostnader	-123 485	-142 286	-140 870	-149 613	-186 340
Operating income before depreciation	Driftsresultat før avskrivning	21 165	102 913	112 563	110 628	148 523
Depreciation	Avskrivninger	-83 269	-77 669	-79 745	-81 140	-81 669
Impairment charge of fixed assets	Nedskriving av varige driftsmidler	0	-900 500	0	0	0
Operating result	Driftsresultat	-62 104	-875 256	32 818	29 489	66 853
Financial items	Finansposter
Redemption of debt to discount	Innløsning av gjeld til underkurs	883 894	0	0	0	0
Financial income	Finansinntekter	6 391	-44 304	25 226	-8 619	55 288
Financial expenses	Finanskostnader	-81 493	-109 530	-97 034	-103 119	-85 912
Net financial items	Netto finansposter	808 792	-153 834	-71 809	-111 738	-30 624
Result from joint venture companies	Andel resultat felleskontrollert selskap	828	-57 117	-13 834	-4 512	-6 570
Profit before tax	Resultat før skatt	747 515	-1 086 208	-52 824	-86 762	29 659
Taxes	Skattekostnad	-480	1 895	-12 499	3 483	945
Profit	Resultat	747 036	-1 084 313	-65 323	-83 279	30 604
PROFIT DISTRIBUTED BY:	RESULTAT TILORDNES:
Controlling interest	Eier av morforetaket	747 036	-1 084 313	-65 323	-83 279	30 604
Total	Sum	747 036	-1 084 313	-65 323	-83 279	30 604
Earnings per share*	Resultat pr. aksje*	-0,29	-35,93	-2,16	-2,76	1,01
Diluted earnings per share*	Utvannet resultat pr. aksje*	-0,08	-35,93	-2,16	-2,76	1,01

Comprehensive income	Utvidet resultat
Profit	Resultat	747 036	-1 084 313	-65 323	-83 279	30 604
Actuarial gains and losses, net of tax, will not be reclas sified to profit and loss	Aktuarielle gevinster og tap, netto etter skatt, blir ikke reklassifisert over resultat	0	2 940	0	0	0
Exchange differences on translation of foreign operations, will be reclassified to profit and loss	Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklassifisert over resultat	2 234	-4 328	-3 235	2 875	1 715
Total comprehensive income	Totalresultat	749 270	-1 085 701	-68 558	-80 404	32 319
Total profit distributed by:	Totalresultat tilordnes:
Controlling interest	Eier av morforetaket	749 270	-1 085 701	-68 558	-80 404	32 319
Total	Sum	749 270	-1 085 701	-68 558	-80 404	32 319
*Earings per share and diluted earings per share are	* Fortjeneste pr. aksje og utvannet fortjeneste

based on the result of exclusive redemption of debts to discount.

* Fortjeneste pr. aksje og utvannet fortjeneste pr.aksje er basert på resultat ekslusiv innløsning av gjeld til underkurs.

BALANCE SHEET	BALANSE					NOK 1000
		31/03/17	31/12/16	30/09/16	30/06/16	31/03/16
ASSETS	EIENDELER
Fixed assets	Anleggsmidler
Intangible assets	Immaterielle eiendeler
Deferred tax assets	Utsatt skattefordel	0	0	0	12 161	6 947
Total intangible assets	Sum immaterielle eiendeler	0	0	0	12 161	6 947
Tangible fixed assets	Varige driftsmidler
Vessels	Fartøy	4 523 400	4 597 100	5 604 700	5 683 700	5 759 300
Buildings, movables and fixtures	Bygninger, driftsløsøre og inventar	4 571	4 779	5 229	5 626	5 640
Total fixed assets	Sum varige driftsmidler	4 527 971	4 601 879	5 609 929	5 689 326	5 764 940
Financial fixed assets	Finansielle eiendeler
Investments in joint venture company	Investering i felleskontrollert virksomhet	24 334	22 072	67 824	66 194	64 535
Derivatives	Derivater	0	0	0	0	0
Shares	Aksjer	1 850	1 850	356	356	1 326
Long term receivables	Langsiktige fordringer	4 238	5 495	46 745	32 167	7 620
Total financial fixed assets	Sum finansielle eiendeler	30 423	29 417	114 925	98 717	73 480
Total fixed assets	Sum anleggsmidler	4 558 394	4 631 296	5 724 854	5 800 204	5 845 367
Current assets	Omløpsmidler
Fuel and other stocks	Bunkers og annet lager	21 457	17 993	17 222	18 587	19 456
Trade receivables and other receivables	Kundefordringer og andre fordringer	293 320	267 338	259 704	334 631	358 262
Derivatives	Derivater	295	349	433	71	0
Bank deposit	Bankinnskudd	448 312	554 466	446 676	359 393	274 180
Total current assets	Sum omløpsmidler	763 384	840 147	724 035	712 682	651 899
Total assets	Sum eiendeler	5 321 777	5 471 443	6 448 889	6 512 886	6 497 266

BALANCE SHEET	BALANSE					NOK 1000
		31/03/17	31/12/16	30/09/16	30/06/16	31/03/16
Equity	Egenkapital
Paid in equity	Innskutt egenkapital
Share capital	Aksjekapital	17 666	15 090	15 090	15 090	15 090
Share premium	Overkurs	642 791	344 351	344 351	344 351	344 351
Anti-Dilution Proctection Loan	"Anti-Dilution Proctection Loan"	41 044	0	0	0	0
Convertible sharesloan	Konvertibelt aksjelån	15 025	0	0	0	0
Total paid-in-equity	Sum innskutt egenkapital	716 525	359 441	359 441	359 441	359 441
Retained earnings	Opptjent egenkapital
Retained earings	Opptjent egenkapital	-2 719	-1 059 380	26 321	94 879	175 283
Total retained earnings	Sum opptjent egenkapital	-2 719	-1 059 380	26 321	94 879	175 283
Total equity	Sum egenkapital	713 805	-699 939	385 762	454 320	534 724
Liabilities	Gjeld
Provision for liabilities	Avsetning for forpliktelser
Deferred tax	Utsatt skatt	50 238	50 238	66 601	63 681	63 681
Pension liabilites	Pensjonsforpliktelse	2 422	2 422	4 407	4 407	4 407
Liabilites to joint venture company	Forpliktelse i felleskontrollert virksomhet	0	0	58 664	45 503	38 832
Other liabilites	Andre forpliktelser	3 569	3 810	3 966	4 035	4 460
Total provisions for liabilites	Sum avsetning for forpliktelser	56 229	56 470	133 639	117 626	111 380
Other non-current liabilities	Annen langsiktig gjeld
Borrowings	Lån	4 256 589	0	0	0	0
Derivatives	Derivater	3 134	4 195	5 459	7 286	10 605
Other non-current liabilities	Annen langsiktig gjeld	6 495	6 495	20 109	10 520	10 604
Total other non-current liabilities	Sum annen langsiktig gjeld	4 266 218	10 690	25 568	17 806	21 209
Total non-current liabilities	Sum langsiktig gjeld	4 322 446	67 160	159 207	135 432	132 590
Current liabilities	Kortsiktig gjeld
Trade payable	Leverandørgjeld	69 571	18 326	33 852	40 671	50 354
Tax payable	Betalbar skatt	10 293	16 085	7 365	10 660	18 693
Derivatives	Derivater	12 265	11 081	9 443	16 623	20 017
Liabilites to joint venture company	Forpliktelse i felleskontrollert virksomhet	75 385	74 504	0	0	0
Other Liabilites	Andre forpliktelser	979	979	979	1 156	979
Current liabilities of long term debt	Kortsiktig del av langsiktig gjeld	43 037	5 596 585	5 556 296	5 589 603	5 575 394
Other current liabilties	Annen kortsiktig gjeld	73 996	386 662	295 986	264 420	164 515
Total current liabilities	Sum kortsiktig gjeld	285 526	6 104 222	5 903 920	5 923 134	5 829 952
Total liabilities	Sum gjeld	4 607 972	6 171 381	6 063 127	6 058 566	5 962 542
Total equity and liabilities	Sum egenkapital og gjeld	5 321 777	5 471 443	6 448 889	6 512 886	6 497 266

FLEET AND CONTRACT STATUS / FLÅTEOVERSIKT OG KONTRAKTSDEKNING

	Building year	Design	2017 -	Options

PSV
Havila Fortress	1996	VS 483	As a part of the restructuring - Available for sale
Havila Faith	1998	VS 483	As a part of the restructuring - Available for sale
Havila Favour	1999	VS 483	As a part of the restructuring - Available for sale
Havila Foresight	2008	MT 6010 MKII	Until July 2017	4x6 months
Havila Herøy	2009	Havyard 832	Until December 2019	3x1 year
Havila Fanø	2010	Havyard 832	Until September 2020	3x1 year
Havila Clipper	2011	Havyard 832	Until June 2017
Havila Commander	2010	VS 485	Until April 2019
Havila Crusader	2010	VS 485	Until July 2017
Havila Aurora	2009	MT 6009 MKII	Firm to May 2017	30x1 day + 5x1 month
Havila Borg	2009	Havyard 832
Havila Fortune	2008	MT 6009 MKII	Lay up
Havila Charisma	2012	Havyard 833 L	Until January 2018	3x1 year

RRV
Havila Troll	2003	UT 527	Firm to November 2024	5x1 year

AHTS
Havila Mars	2007	UT 786	Lay up
Havila Mercury	2007	UT 786
Havila Neptune	2008	Havyard 842	Lay up
Havila Venus	2009	Havyard 845
Havila Jupiter	2010	Havyard 845

AHTS ASIA
Posh Viking	2008	Focal Marine	As a part of the restructuring - Available for sale
Posh Vibrant	2008	Focal Marine	As a part of the restructuring - Available for sale
Posh Virtue	2009	Focal Marine	As a part of the restructuring - Available for sale
Posh Venture	2009	Focal Marine	Sold

SUBSEA
Havila Harmony	2005/2007	MT 6010	Being marketed for work
Havila Phoenix	2009	Havyard 858	Until May 2023	2x1 year
Havila Subsea	2011	Havyard 855	Until April 2020	2x1 year

Contract Spot

Havila Shipping ASA - Annual report 2007 Retur: