Havila Shipping ASA

Quarterly Report • Aug 15, 2017

HAVILA SHIPPING ASA QUARTERLY REPORT 2 / KVARTALSRAPPORT 2 2017

WE ARE HAVILA SHIPPING ASA

A leading supplier of quality assured supply services to the offshore industry, nationally as well as internationally.

We achieve this through focus on solid earnings, safe operations and human resources.

We operate 26 vessels within subsea construction, anchor handling, platform supply vessels and multi-field rescue recovery vessels. (See www.havilashipping.no)

Havila Shipping was listed on Oslo Stock Exchange in May 2005. Through its principle shareholder, Havila Holding AS, the company has a long tradition and high competency in the maritime sector and for more than the past 35 years the company has been an important key player in the offshore supply sector.

VI ER HAVILA SHIPPING ASA

En ledende leverandør av kvalitetssikrede supplytjenester til offshoreselskap, nasjonalt og internasjonalt.

Vårt fokus er på god inntjening, sikre operasjoner og menneskelige ressurser.

Havila Shipping ASA driver 26 fartøyer innen subsea, ankerhåndtering, plattformforsyningsskip og område-beredskap. (Se www.havilashipping.no)

Havila Shipping ASA ble børsnotert i mai 2005. Gjennom sin hovedeier, Havila Holdning AS, har selskapet lange tradisjoner og høy kompetanse innenfor maritim virksomhet, og har i mer enn 35 år vært en viktig aktør innenfor offshore supply sektoren.

OUR CORE VALUES ARE

• OPENNESS
• ACCOUNTABILITY
• EQUAL TREATMENT

VÅRE KJERNEVERDIER ER

• ÅPENHET
• ANSVARSBEVISSTHET
• LIKEBEHANDLING

General information

The interim accounts are prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Reporting and are unaudited. The report should be read together with the annual report for 2016. Figures in parentheses relate to corresponding periods for 2016.

Summary

Havila Shipping ASA achieved an operating income before depreciation of NOK 10.6 million in Q2 2017, compared with NOK 110.6 million in Q2 2016.

Total operating income was NOK 143.9 million in Q2 2017, compared with NOK 260.2 million in Q2 2016.

The group had 26 vessels in operation as of 30/06/2017. 23 vessels are operated from Fosnavåg, one for external owner. Three vessels are operated by Posh Semco Pte Ltd in Singapore. As a part of the restructuring, these vessels will be sold and the 50 % owned company Posh Havila Pte Ltd is under liquidation. One of the Posh-vessels was sold in April 2017.

The Group had 7 vessels laid up at the beginning of second quarter, of this 5 PSV and 2 AHTS. In addition is one of the subsea vessel marketed for work after ended contract. Two PSV vessels are taken out of lay-up during the quarter.

The fleet utilization Q2 2017 was 64 % exclusive vessels in lay-up.

Result for 2 quarter 2017

• Total operating income amounted to NOK 143.9 million (NOK 260.2 million).
• Total operating expenses were NOK 133.4 million (NOK 149.6 million).
• The operating profit before depreciation was NOK 10.6 million (NOK 110.6 million).
• Depreciation was NOK 83.2 million (NOK 81.1 million).
• Net financial items were NOK 36.3 million (NOK -111.7 million) whereof unrealized agio gain was NOK 33.1 million (unrealized disagio NOK 3.8 million).
• The profit before tax was NOK -105.1 million (NOK -86.8 million).

Generell informasjon

Delårsregnskapet er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering og er ikke revidert. Rapporten bør ved lesing sammenholdes med årsrapporten for 2016. Tall i parentes gjelder tilsvarende periode i 2016.

Sammendrag

Havila Shipping ASA hadde et resultat før avskrivninger på NOK 10,6 million i 2. kvartal 2017, mot NOK 110,6 million i 2. kvartal 2016.

Totale inntekter var NOK 143,9 million i 2. kvartal 2017, mot NOK 260,2 million i 2. kvartal 2016.

Rederiet hadde 26 fartøy som driftes pr. 30.06.2017. 23 fartøy opereres fra Fosnavåg, hvorav ett for ekstern eier. Tre fartøy opereres av Posh Semco Pte Ltd i Singapore. Som følge av restruktureringen forventes disse fartøyene solgt og det 50% eide selskapet Posh Havila Pte Ltd er under avvikling. Ett av Posh-fartøyene ble solgt i april 2017.

Konsernet hadde 7 fartøy i opplag ved inngangen til 2. kvartal, herav 5 PSV og 2 AHTS. I tillegg blir et subsea fartøy markedsført for nye oppdrag etter endt kontrakt. To PSV fartøy er tatt ut av opplag i løpet av kvartalet.

Flåteutnyttelsen i 2. kvartal 2017 var på 64 % eksklusive fartøy i opplag.

Resultat 2. kvartal 2017

• Totale inntekter var NOK 143,9 million (NOK 260,2 million).
• Totale driftskostnader var på NOK 133,4 million (NOK 149,6 million).
• Driftsresultat før avskrivninger ble NOK 10,6 million (NOK 110,6 million).
• Avskrivninger var NOK 83,2 million (NOK 81,1 million).
• Netto finansposter var NOK -36,3 million (NOK -111,7 million), hvorav urealisert agio gevinst var NOK 33,1 million (urealisert agio tap NOK 3,8 million).
• Resultat før skatt ble NOK -105,1 million (NOK -86,8 million).

Result for 1st half of 2017

• Total operating income amounted to NOK 288.6 million (NOK 595.1 million).
• Total operating expenses were NOK 256.8 million (NOK 336.0 million).
• The operating profit before depreciation was NOK 31.7 million (NOK 259.2 million).
• Depreciation was NOK 166.5 million (NOK 162.8 million).
• Net financial items were NOK 772.5 million of which redemption of debt to discount was NOK 883.9 million. Exclusive refinancing, net financial items were NOK -111.4 million (NOK -142.4 million) and unrealized agio gain was NOK 41.4 million ( unrealized agio gain NOK 51.0 million).
• The profit before tax was NOK 642.4 million (NOK -57.1 million).
• Exclusive restructuring elements the profit before tax was NOK -205.7 million ( NOK -37.0 million).

Resultat for 1. halvår 2017

• Totale inntekter var NOK 288,6 million (NOK 595,1 million).
• Totale driftskostnader var på NOK 256,8 million (NOK 336,0 million).
• Driftsresultat før avskrivninger ble NOK 31,7 million (NOK 259,2 million).
• Avskrivninger var NOK 166,5 million (NOK 162,8 million).
• Netto finansposter var NOK 772,5 million hvorav innløsning av gjeld til underkurs var på NOK 883,9 million. Eksklusiv refinansiering var netto finansposter NOK –111,4 million (NOK -142,4 million), og urealisert agio gevinst var NOK 41,4 million (urealisert agio gevinst NOK 51,0 million).
• Resultat før skatt ble NOK 642,4 million (NOK -57,1 million).
• Eksklusiv restruktureringselementer utgjorde resultat før skatt NOK- 205,7 million (NOK- 37,0 million).

Balance and liquidity per 30/06/17

The book value of the fleet is NOK 4, 429.8 million. Book equity per share is NOK 0.34.

Total current assets amounted to NOK 679.9 million on 30/06/17, whereof bank deposits were NOK 364.6 million (of this NOK 9.5 million restricted). On 30/06/16, total current assets amounted to NOK 712.7 million, whereof bank deposits amounted to NOK 359.4 million (of this NOK 9.7 million restricted).

Net cash flow from operations per 30/06/17 was NOK -135.3 million (NOK 185.9 million). Cash flow from investing activities was NOK 6.3 million (NOK -8.8 million). Recoverment of convertible shareholder loans, net issues, repayment of loan and payment of installments constitute a net change from financing activities of NOK –59.1 million (NOK -14.1 million).

Total interest-bearing debt per 30/06/17 is NOK 4, 230 million. Of interestbearing debt, 19.6 % is loan in USD, while the remainder is nominated in NOK. Secured debt are classified as long term debt following the implementation of the restructuring, except from first year installment is classified as short term debt.

Balanse og likviditet pr 30.06.17

Bokført verdi på flåten er NOK 4 429,8 million. Bokført egenkapital pr. aksje er NOK 0,34.

Sum omløpsmidler var NOK 679,9 million pr. 30.06.17, hvorav bankbeholdning utgjorde NOK 364,6 million (herav NOK 9,5 million bundne). Pr. 30.06.16 var sum omløpsmidler NOK 712,7 million, hvorav bankbeholdning utgjorde NOK 359,4 million (hvorav NOK 9,7 million bundne).

Netto kontantstrøm fra drift pr. 30.06.17 var NOK -135,3 million (NOK 185,9 million). Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var NOK 6,3 million (NOK -8,8 million). Opptak av konvertible aksjonærlån, netto emisjon, tilbakebetaling av lån og betaling av avdrag utgjør nettoendring fra finansieringsaktiviteter på NOK -59,1 million (NOK -14,1 million).

Total rentebærende gjeld pr. 30.06.17 er NOK 4 230 million. Av rentebærende gjeld er 19,6 % USD lån, mens resterende lån er nominert i NOK. Sikret gjeld er klassifisert som langsiktig gjeld etter gjennomført restrukturering, bortsett fra første års avdrag som klassifiseres som kortsiktig gjeld.

Fleet

Per today, Havila Shipping ASA operates 26 vessels,

• 14 PSV (1 owned external and 1 are 50 % owned)
• 8 AHTS ( 3 of which are operated by Posh in Singapore)
• 3 Subsea

Employees

• 1 RRV (bareboat)

Flåte

Havila Shipping ASA driver pr. i dag 26 fartøyer,

• 14 PSV (hvorav 1 eies eksternt og 1 er 50% eid)
• 8 AHTS (hvorav 3 opereres av Posh i Singapore)
• 3 Subsea
• 1 RRV (Innleid)

Ansatte

Havila Shipping ASA had per 30/06/17 466 employees on the company's vessels and 34 employees in the administration.

Havila Shipping ASA hadde pr. 30.06.17 466 ansatte på selskapets fartøyer og 34 ansatte i administrasjonen.

Fosnavåg, 15 August 2017 The Board of Havila Shipping ASA / Styret i Havila Shipping ASA

Jostein Sætrenes

Chairman of the Board of Directors Styrets leder

Jogeir Romestrand

Board member Styremedlem

Helge Aarseth Deputy Chairman Styrets nestleder

Nina Skage

Board member Styremedlem

Hege Sævik Rabben Board member Styremedlem

Njål Sævik

CEO Administrerende direktør

PROFIT AND LOSS ACCOUNT	RESULTATREGNSKAP				NOK 1000
		Q2 17	YTD 2017	Q2 16	YTD 2016
Operating income	Driftsinntekter
Freight income	Fraktinntekter	139 742	277 318	250 136	582 852
Net foreign currency gain/loss	Netto valutagevinst/tap	-5 235	-7 196	3 765	1 398
Other income	Andre inntekter	9 405	18 439	6 340	10 854
Total income	Sum inntekter	143 912	288 561	260 241	595 104
Operating expenses	Driftskostnader
Crew expenses	Mannskapskostnader	-79 720	-146 423	-85 768	-189 996
Vessel expenses	Driftskostnader skip	-28 997	-50 531	-24 515	-56 940
Hire expenses	Leiekostnader	-8 520	-23 317	-19 938	-46 669
Other operating expenses	Andre driftskostnader	-16 123	-36 574	-19 392	-42 348
Total operating expenses	Sum driftskostnader	-133 360	-256 845	-149 613	-335 953
Operating income before depreciation	Driftsresultat før avskrivning	10 551	31 716	110 628	259 151
Depreciation	Avskrivninger	-83 214	-166 483	-81 140	-162 809
Operating result	Driftsresultat	-72 662	-134 767	29 489	96 342
Financial items	Finansposter
Redemption of debt to discount	Innløsning av gjeld til underkurs	0	883 894	0	0
Financial income	Finansinntekter	22 291	28 682	-8 619	46 669
Financial expenses	Finanskostnader	-58 616	-140 109	-103 119	-189 031
Net financial items	Netto finansposter	-36 325	772 467	-111 738	-142 362
Result from joint venture companies	Andel resultat felleskontrollert selskap	3 884	4 712	-4 512	-11 083
Profit before tax	Resultat før skatt	-105 103	642 413	-86 762	-57 102
Taxes	Skattekostnad	-117	-597	3 483	4 428
Profit	Resultat	-105 219	641 816	-83 279	-52 675
PROFIT DISTRIBUTED BY:	RESULTAT TILORDNES:
Controlling interest	Eier av morforetaket	-105 219	641 816	-83 279	-52 675
Total	Sum	-105 219	641 816	-83 279	-52 675
Earnings per share	Resultat pr aksje	-0,06	-0,14	-2,76	-1,75
Diluted earnings per share	Utvannet resultat pr. aksje	-0,06	-0,14	-2,76	-1,75
Comprehensive income	Utvidet resultat
Profit	Resultat	-105 219	641 816	-83 279	-52 675
Exchange differences on translation of foreign operations, will be reclassified to profit and loss	Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklassifisert over resultat	458	2 692	2 875	4 590
Total comprehensive income	Totalresultat	-104 761	644 509	-80 404	-48 085
Total profit distributed by:	Totalresultat tilordnes:
Controlling interest	Eier av morforetaket	-104 761	644 509	-80 404	-48 085
Total	Sum	-104 761	644 509	-80 404	-48 085

BALANCE SHEET	BALANSE			NOK 1000
		30/06/17	30/06/16	31/12/16
ASSETS	EIENDELER
Fixed assets	Anleggsmidler
Intangible assets	Immaterielle eiendeler
Deferred tax assets	Utsatt skattefordel	0	12 161	0
Total intangible assets	Sum immaterielle eiendeler	0	12 161	0
Tangible fixed assets	Varige driftsmidler
Vessels	Fartøy	4 429 800	5 683 700	4 597 100
Buildings, movables and fixtures	Bygninger, driftsløsøre og inventar	4 243	5 626	4 779
Total fixed assets	Sum varige driftsmidler	4 434 043	5 689 326	4 601 879
Financial fixed assets	Finansielle eiendeler
Investments in joint venture company	Investering i felleskontrollert virksomhet	26 596	66 194	22 072
Shares	Aksjer	1 850	356	1 850
Long term receivables	Langsiktige fordringer	261	32 167	5 495
Total financial fixed assets	Totale finansielle eiendeler	28 707	98 717	29 417
Total fixed assets	Sum anleggsmidler	4 462 750	5 800 204	4 631 296
Current assets	Omløpsmidler
Fuel and other stocks	Bunkers og annet lager	27 660	18 587	17 993
Trade receivables and other receivable	Kundefordringer og andre fordringer	287 617	334 631	267 338
Derivatives	Derivater	0	71	349
Bank deposit	Bankinnskudd	364 614	359 393	554 466
Total current assets	Sum omløpsmidler	679 891	712 682	840 147
Total assets	Sum eiendeler	5 142 641	6 512 886	5 471 443

BALANCE SHEET	BALANSE			NOK 1000
		30/06/17	30/06/16	31/12/16
Equity	Egenkapital
Paid in equity	Innskutt egenkapital
Share capital	Aksjekapital	17 666	15 090	15 090
Share premium	Overkurs	642 729	344 351	344 351
Anti-Dilution Proctection Loan	"Anti-Dilution Proctection Loan"	41 044	0	0
Convertible sharesloan	Konvertibelt aksjelån	15 025	0	0
Total paid-in-equity	Sum innskutt egenkapital	716 464	359 441	359 441
Retained earnings	Opptjent egenkapital
Retained earings	Opptjent egenkapital	-107 480	94 879	-1 059 380
Total retained earnings	Sum opptjent egenkapital	-107 480	94 879	-1 059 380
Total equity	Sum egenkapital	608 983	454 320	-699 939
Liabilities	Gjeld
Provision for liabilities	Avsetning for forpliktelser
Deferred tax	Utsatt skatt	50 238	63 681	50 238
Pension liabilites	Pensjonsforpliktelse	2 422	4 407	2 422
Liabilites to joint venture company	Forpliktelse i felleskontrollert virksomhet	0	45 503	0
Other liabilites	Andre forpliktelser	3 325	4 035	3 810
Total provisions for liabilites	Sum avsetning for forpliktelser	55 985	117 626	56 470
Other non-current liabilities	Annen langsiktig gjeld
Borrowings	Lån	4 193 969	0	0
Derivatives	Derivater	2 073	7 286	4 195
Other non-current liabilities	Annen langsiktig gjeld	6 495	10 520	6 495
Total other non-current liabilities	Sum annen langsiktig gjeld	4 202 537	17 806	10 690
Total non-current liabilities	Sum langsiktig gjeld	4 258 521	135 432	67 160
Current liabilities	Kortsiktig gjeld
Trade payable	Leverandørgjeld	55 299	40 671	18 326
Tax payable	Betalbar skatt	4 120	10 660	16 085
Derivatives	Derivater	12 771	16 623	11 081
Liabilites to joint venture company	Forpliktelse i felleskontrollert virksomhet	72 063	0	74 504
Other Liabilites	Andre forpliktelser	979	1 156	979
Current liabilities of long term debt	Kortsiktig del av langsiktig gjeld	35 696	5 589 603	5 596 585
Other current liabilties	Annen kortsiktig gjeld	94 209	264 420	386 662
Total current liabilities	Sum kortsiktig gjeld	275 136	5 923 134	6 104 222
Total liabilities	Sum gjeld	4 533 658	6 058 566	6 171 381
Total equity and liabilities	Sum egenkapital og gjeld	5 142 641	6 512 886	5 471 443

EQUITY STATEMENT EGENKAPITALOPPSTILLING NOK 1000

		Share capital	Share premium fund	"Anti dilution protection loan"	Convertible shareholder loan	Other equity	Accumulated acturial gains and losses	Accumulated currency translations differences	Total
2017		Aksje kapital	Overkurs		Konvertibelt aksjonærlån	Annen EK	Akkumulert estimatavvik	Akkumulert valuta- omregnings differanse	Total
Equity per 01/01/17	Egenkapital pr 01.01.17	15 090	344 351	0	0	-1 060 300	2 037	-1 117	-699 939
Result excl redemption of debt to discount	Resultat ekskl innløsning av gjeld til underkurs	0	0	0	0	-242 078	0	0	-242 078
Redemption of debt to discount	Innløsning av gjeld til underkurs	0	0	0	0	883 894	0	0	883 894
Exchange differences on translation of foreign operations, will be reclassified to profit and loss	Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklassifisert over resultat	0	0	0	0	0	0	2 692	2 692
Total comprehensive income	Totalresultat	0	0	0	0	641 816	0	2 692	644 509
Capital reduction	Kapitalnedsettelse	-14 788	0	0	0	14 788	0	0	0
Warrants NCV I and NCV III	Tegningsretter NCV I og NCV III	0	0	0	0	322 317	0	0	322 317
Exercise of warrants NCV I	Utøvelse tegningsretter NCV I	502	48 712	0	0	-49 214	0	0	0
Warrants unsecured debt	Tegningsretter usikret gjeld	0	0	0	0	19 500	0	0	19 500
Private placement majority shareholder	Rettet emisjon mot majoritetseier	6 157	70 801	0	0	0	0	0	76 958
Private placement banks - convertion of interest	Rettet emisjon mot bankene - konvertering av renter	5 613	129 400	0	0	0	0	0	135 014
Subsequent offering	Reparasjonsemisjon	2 400	27 600	0	0	0	0	0	30 000
Issue expenses	Emisjonskostnader	0	-6 817	0	0	0	0	0	-6 817
Convertible shareholder loan	Konvertibelt aksjonærlån	0	0	0	46 200	0	0	0	46 200
Conversion of shareholder loan	Konvertering av aksjonærlån	2 494	28 681	0	-31 175	0	0	0	0
Anti-dilution protection loan	"Anti-dilution protection loan"	0	0	41 242	0	0	0	0	41 242
Conversion of Anti-dilution protection loan	Konvertering av "Anti-dilution protection loan"	198	0	-198	0	0	0	0	0
Equity per 30/06/17	Egenkapital pr. 30.06.17	17 666	642 729	41 044	15 025	-111 093	2 037	1 576	608 983

		Share capital	Share premium fund	Other equity	Accumulated acturial gains and losses	Accumulated currency translations differences	Total
2016		Aksje kapital	Overkurs	Annen EK	Akkumulert estimatavvik	Akkumulert valuta- omregnings differanse	Total
Equity per 01/01/16	Egenkapital pr 01.01.16	377 245	344 351	-220 144	-903	1 856	502 405
Profit	Resultat	0	0	-52 675	0	0	-52 675
Exchange differences on translation of foreign operations, will be re classified to profit and loss	Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklassifisert over resultat	0	0	0	0	4 590	4 590
Total comprehensive income	Totalresultat	0	0	-52 675	0	4 590	-48 085
Share capital reduction	Aksjekapital nedsettelse	-362 155	0	362 155	0	0	0
Equity per 30/06/16	Egenkapital pr. 30.06.16	15 090	344 351	89 337	-903	6 446	454 320

CASH FLOW STATEMENT	KONTANTSTRØMOPPSTILLING				NOK 1000
		Q2 17	YTD 2017	Q2 16	YTD 2016
Cash flow from operating activity:	Kontantstrøm fra driften:
Profit before tax	Resultat før skattekostnad	-105 103	642 413	-86 762	-57 102
Depreciation	Avskrivninger	83 214	166 483	81 140	162 809
Net financial expenses	Netto finanskostnader	36 325	-772 467	111 738	142 362
Share of result from joint venture companies	Andel resultat i felleskontrollert virksomhet	-3 884	-4 712	4 512	11 083
Accounts receivables, other receivables and derivatives	Kundefordringer, andre fordringer og derivater	1 510	-28 887	-6 022	22 560
Trade payables and other current liabilities	Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld	-8 774	13 788	-2 728	-56 997
Cash flow from operating activity	Kontantstrømmer fra driften	3 287	16 617	101 878	224 714
Paid interests	Betalte renter	-42 937	-140 255	-36	-18 951
Paid taxes	Betalte skatter	-6 229	-12 459	-9 764	-19 973
Interest income	Mottatte renter	401	752	213	481
Net cash flow from operating activity	Netto kontantstrømmer fra driften	-45 478	-135 344	92 291	186 271
Cash flow from investing activity:	Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter:
Investments	Investeringer	-22 386	-31 747	-5 525	-9 283
Sales of vessel	Salg av fartøy	38 042	38 042	0	0
Net cash flow from investing activity	Netto kontantstrømmer brukt til investeringsaktiviteter	15 656	6 295	-5 525	-9 283
Cash flow from financing activity:	Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter:
Conversion of shareholder loan	Opptak aksjonærlån	0	87 442	0	0
Private placement majority shareholder	Netto emisjon	-61	100 141	0	0
Repayment on loans	Nedbetaling av lån	-55 045	-246 649	0	-14 127
Net cash flow from financing activity	Netto kontantstrømmer brukt til finansieringsaktiviteter	-55 106	-59 066	0	-14 127
Net changes in cash and cash equivalents	Endring i kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter	-84 928	-188 116	86 766	162 860
Cash and cash equivalents at beginning of period	Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter ved periodens begynnelse	448 312	554 466	274 180	204 649
Net currency exchange differences	Valutagevinst/(-tap) på kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter	1 230	-1 737	-1 553	-8 117
Cash and cash equivalents the end of period	Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter ved periodens slutt	364 614	364 614	359 393	359 393

Notes to the interim report

Note 1. Accounting principles

The accounting principles and valuation of assets and liabilities are the same for the interim accounts as in the annual accounts for 2016. The interim report is based on IAS 34.

Note 2. Interest bearing debt

Bank loans are classified as long term debt as of 30/06/17, except from the first year instalment which are classified as short term debt. As of 30/06/17, the value recognised in the balance sheet for the bank loans are NOK 4,230 million.

Unsecured loans of total NOK 950 million were redeemed to discount in the first quarter of 2017.

For further information see note number 3 regarding the financial restructuring of the group.

Noter til delårsrapport

Note 1. Regnskapsprinsipper

Benyttede regnskapsprinsipper og verdsettelsesmetoder for eiendeler og gjeld er de samme som for årsregnskapet for 2016. Delårsrapporten er avgitt i henhold til IAS 34.

Note 2. Rentebærende gjeld

Banklån er klassifisert som langsiktig gjeld pr. 30.06.17, bortsett fra første års avdrag som er klassifisert som kortsiktig gjeld. Balanseført verdi av banklånene utgjorde pr. 30.06.17 NOK 4 230 million.

Usikrede lån på totalt NOK 950 million ble innløst til underkurs i første kvartal 2017.

For ytterligere informasjon vises til note 3 om finansiell restrukturering av konsernet.

			NOK 1000
	30/06/17	30/06/16	31/12/16
Langsiktig gjeld	4 193 969	0	0
Neste års avdrag	35 696	0	0
Kortsiktig gjeld	0	5 589 603	5 596 585
Total rentebærende gjeld	4 229 666	5 589 603	5 596 585
Rentebærende finansiell anleggsmidler	0	-4 000	-4 000
Bankinnskudd	-364 614	-359 393	-554 466
Netto rentebærende gjeld	3 865 052	5 226 210	5 038 119

Note 3. Financial restructuring of the group

The financial restructuring of the group was executed on 28 February 2017. The subsequent offering was executed on 30 March 2017. Effects of the restructuring:

• Increase in equity of NOK 1,548 million.
• For detailed information see equity statement.
• Reduction in debt to secured and unsecured creditors of total NOK 1, 285 million.
• Reduction in other short term debt NOK 356 million.
• Reduction in cash of NOK 112 million.

Main elements of the restructuring:

• NOK 77.0 million of new equity, NOK 41.2 million of "Anti-Dilution Protection loan" and NOK 46.2 million of convertible shareholder loan.
• Secured creditors have converted NOK 135.0 million of accrued interests to shares.
• Subsequent offering of NOK 30 million.
• Unsecured debt amounting to NOK 950 million and accrued unpaid interest related to the debt were repaid in full by 15% cash payment and certain warrants.
• Vessels are divided into core and non-core vessels, where non-core vessels will be disposed for sale.
• Estimated loss on sale of the seven non-core vessels in addition to the vessel which was sold before year-end is NOK 322.3 million, and were booked as reduction of the relevant debt and increase of equity accordingly at implementation of the restructuring.
• Reduced amortisation obligations for the next four years. Minimum fixed amortisation is reduced to approximate NOK 67 million for the period 2017-2019. Total amortisation is limited to 50% of net cash flow from cash flow positive vessels.
• Suspended financial covenants save for minimum cash of NOK 50 million.
• Others terms as stated in the term sheet.

Note 3. Finansiell restrukturering av konsernet

Den finansielle restruktureringen for konsernet ble gjennomført 28. februar 2017. Reparasjons-emisjonen ble gjennomført 30. mars 2017. Effekt ved restruktureringen er:

• Økning i egenkapital med NOK 1 548 million. For detaljert informasjon se egenkapitaloppstilling.
• Reduksjon i gjeld til sikrede og usikrede kreditorer med totalt NOK 1 285 million.
• Reduksjon i annen kortsiktig gjeld med NOK 356 million.
• Reduksjon i likviditeten med NOK 112 million.

Hovedelementer i restruktureringsløsningen:

• NOK 77,0 million i ny egenkapital, NOK 41,2 million i «Anti-Dilution Protection loan» og NOK 46,2 million i konvertibelt aksjonærlån.
• Sikrede kreditorer har konvertert NOK 135,0 million av påløpte renter til aksjer.
• Reparasjonsemisjon på NOK 30 million.
• Usikret gjeld på NOK 950 million med tillegg av påløpte ikke betalte renter ble innløst med 15 % kontant betaling pluss aksjeopsjoner.
• Fartøy er delt i to grupper; innenfor og utenfor kjernevirksomhet, hvorav de utenfor gjøres tilgjengelig for salg.
• Estimert tap ved salg av de syv fartøyene utenfor kjernevirksomhet i tillegg til det fartøyet som ble solgt før årsskiftet er NOK 322,3 million, og ble bokført som reduksjon i relatert gjeld med tilsvarende økning i egenkapitalen ved implementering av restruktureringen.
• Reduserte avdragsforpliktelser knyttet til selskapets gjeld for de neste fire år. Minimum faste avdrag er redusert til omtrent NOK 67 million for perioden 2017-2019. Totale avdrag begrenses til 50% av netto kontantstrøm fra fartøy med positiv kontantstrøm.
• Suspensjon av finansielle covenants med unntak av minimum kontantbeholdning på NOK 50 million.
• Øvrige betingelser som angitt i term sheet.

Costs related to restructuring in 1st half of 2017 are NOK 35.8 million (NOK 20.1 million 1st half of 2016) whereof NOK 6.9 million (NOK 2.1 million) are classified as operating expenses and NOK 28.9 million (NOK 18.1 million) are classified as financial expenses.

For detailed information it is referred to the Stock Exchange Release regarding the financial restructuring available at the homepage www.havilashipping.no.

Note 4. Share capital changes

On 28 February 2017 the share capital was reduced to NOK 301,795.99 by reducing the nominal value per share to NOK 0.01. Thereafter a private placement of NOK 77 million towards Havila Holding AS and a private placement towards the banks by contribution in kind (conversion of interests) of NOK 135 million was completed.

On 22 March 2017 a capital increase as a consequence of debt conversion related to remaining debt after sale of Havila Princess on 1 November 2016 was executed, and partly conversion of shareholder loan.

On 30 March 2017 the subsequent offering of NOK 30 million was executed, and partly conversion of shareholder loan.

After executed subsequent offering the share capital is NOK 17,655,558.50, divided into 1,765,555,850 shares each with a nominal value of NOK 0.01.

Kostnader knyttet til restrukturering i 1. halvår 2017 er NOK 35,8 million (NOK 20,1 million 1. halvår 2016) hvorav NOK 6,9 million (NOK 2,1 million) er klassifisert som driftskostnad og NOK 28,9 million (NOK 18,1 million) er klassifisert som finanskostnad.

For detaljert informasjon kan børsmeldingen vedrørende den finansielle restruktureringen leses på selskapets hjemmeside www.havilashipping.no.

Note 4. Kapitalendringer

Den 28. februar 2017 ble aksjekapitalen redusert til NOK 301 795,99 ved å redusere pålydende pr. aksje til NOK 0,01. Deretter ble det gjennomført en rettet emisjon mot Havila Holding AS på totalt NOK 77 million, og en rettet emisjon mot bankene ved tingsinnskudd (konvertering av renter) på NOK 135 million.

Den 22. mars 2017 ble kapitalutvidelse som følge av gjeldskonvertering relatert til udekket gjeld ved salg av Havila Princess 1. november 2016 gjennomført, samt delvis konverting av aksjonærlån.

Den 30. mars 2017 ble reparasjonsemisjonen på NOK 30 million gjennomført, samt delvis konvertering av aksjonærlån.

Etter gjennomført reparasjonsemisjon er aksjekapitalen NOK 17 655 558,50, fordelt på 1 765 555 850 aksjer hver pålydende NOK 0,01.

Note 5. Segment reporting

Note 5. Resultat per segment

								NOK 1000 01/01 - 30/06/17
Vessel segment	Fartøysegment	*) Freight income	*) Other income	Net foreign currency gain/ loss	**) Adjust ments	Total operating expenses	*) Operating income before depreciation	EBITDA
		Frakt inntekter	Andre inntekter	Netto valuta gevinst/tap	Justeringer	Sum drifts kostnader	Drifts resultat før avskrivning	Margin
AHTS - anchorhandling vessel	Ankerhandteringsfartøy	46 382	851	740	0	53 787	-5 814	-13%
AHTS - anchorhandling vessel Asia	Ankerhandteringsfartøy Asia	-215	0	0	0	8 315	-8 530	-
PSV - platform supply vessel	Plattform forsyningsskip	138 009	0	-5 273	0	97 609	35 127	25%
RRV - rescue recovery vessel	Beredskapsfartøy	28 395	1	54	0	33 417	-4 967	-17%
SubSea vessel	SubSea konstruksjonsfartøy	64 749	5 971	-721	0	52 510	17 489	27%
Management etc	Administrasjon etc	0	11 416	-1 997	1 998	11 207	210	-
Total	Sum	277 318	18 239	-7 196	1 998	256 845	33 515

*) Excl. profit from sale of assets. **) Adjustments of unreal. FX

gain/loss.

Ekskl. salgsgevinster.

Justering for ureal. valuta gevinst/tap.

Note 6. Main accounting estimates

Main accounting estimates are connected to the valuation and the period of use of the company's vessels which is linked to uncertainty.

Calculation of value in use per vessel was made per 31/12/16, which resulted in impairment charges of NOK 901 million in 2016. The assessment per 30/06/17 is based on these calculations.

Note 6. Viktige regnskapsestimater

Vesentlige regnskapsestimater er knyttet til verdien og brukstiden for selskapets skip som er forbundet med usikkerhet.

Pr. 31.12.16 ble det foretatt bruksverdiberegning pr. fartøy som resulterte i nedskrivning av skipsverdier med totalt NOK 901 million i 2016. Vurderingen pr. 30.06.17 baseres på disse beregningene.

Note 7. Key Figures Note 7. Nøkkeltall

		Q2 17	YTD 2017	Q2 16	YTD 2016
Number of shares	Antall aksjer	1 766 555 850	1 766 555 850	30 179 599	30 179 599
Average number of shares	Gjennomsnittlig antall aksjer	1 766 555 850	1 125 165 810	30 179 599	30 179 599
Diluted number of shares	Utvannet antall aksjer	1 766 555 850	1 766 555 850	30 179 599	30 179 599
Earnings per share (based on average number of shares)*	Fortjeneste pr. aksje (basert på gjennomsnittlig antall aksjer)*	-0,06	-0,22	-2,76	-1,75
Diluted earnings per share*	Utvannet fortjeneste pr. aksje*	-0,06	-0,14	-2,76	-1,75
Book equity per share	Bokført egenkapital pr. aksje	0,34	0,34	15,05	15,05
Operating profit before depreciation	Driftsresultat før avskrivning	10 551	31 716	110 628	259 151
Adjustments of unrealized FX gain/loss	Justering for urealisert valuta gevinst/tap	1 112	1 998	-6 933	-13 047
Adjusted EBITDA**	Justert EBITDA**	11 663	33 715	103 696	246 104
Operating profit exclusive gains from sale	Driftresultat eksklusiv gevinst ved salg	11 663	33 515	103 696	246 104
EBITDA margin exclusive gains	Driftsmargin eksklusiv gevinster	8 %	12 %	40 %	42 %

*Earings per share and diluted earings per share are based on the result of exclusive redemption of debts to discount.

** Adjusted EBITDA is «Operating profit before depreciation» adjusted for unrealised foreign exchange gain/loss. The adjusted EBITDA indicates the cash generated part of the performance measures which again indicate the company's ability to serve instalments and interests.

* Fortjeneste pr. aksje og utvannet fortjeneste pr.aksje er basert på resultat ekslusiv innløsning av gjeld til underkurs.

** Justert EBITDA er «Driftsresultat før avskrivning» korrigert for urealisert valuta-gevinst/tap. Den justerte EBITDA viser den kontantgenererende delen av resultatmålet som igjen viser selskapets evne til å betjene avdrag og renter.

Note 8. Financial items	Note 8. Finansposter				NOK 1000
		Q2 17	YTD 2017	Q2 16	YTD 2016
Redemption of debt to discount	Innløsning av gjeld til underkurs	0	883 894	0	0
Interest on bank deposits on non-current receivables	Renteinntekt bankinnskudd og langsiktige fordringer	536	1 008	257	1 783
Net realised and unrealised agio gains *	Netto realisert og urealisert agiogevinster *	20 693	25 551	-11 306	14 125
Change in value of derivatives	Verdiendring derivater	1 061	2 123	2 429	8 069
Other financial income	Andre finansinntekter	0	0	0	3 615
Total financial income	Sum finansinntekt	22 291	912 576	-8 619	27 591
Interest on loans	Rentekostnad på lån	51 297	103 256	77 709	317 318
Change in value of derivatives	Verdiendring derivater	1 217	1 550	752	2 394
Other financial expenses **	Andre finanskostnader **	6 101	35 302	24 658	75 883
Total financial expenses	Sum finanskostnader	-58 616	-140 109	-103 119	-395 595
Net financial items	Netto finansposter	-36 325	772 467	-111 738	-368 004
* unrealised agio gain (-)	*urealisert agiogevinst (-)	-33 123	-41 427	0	-22 214
unrealised agio loss	urealisert agio tap	0	0	3 844	0

**Restructuring costs are classified as financial expenses and amount to NOK 1.2 million for Q2 2017 (NOK 12.9 million for Q2 2016) and NOK 28.9 million 1st half of 2017 (NOK 18.1 million 1st half of 2016).

**Restruktureringskostnader er klassifisert som finanskostnad og utgjør NOK 1,2 million for 2. kvartal 2017 (NOK 12,9 million for 2. kvartal 2016) og NOK 28,9 million for 1. halvår 2017 (NOK 18,1 million for 1. halvår 2016).

Note 9. Going concern

Note 9. Fortsatt drift

The financial statements are made under the assumption of going concern. The Board of Directors consider the requirements for going concern are in place.

The financial restructuring was mainly executed on 28 February 2017 and the subsequent offering was executed on 30 March 2017, and are implemented in the financial statements in the first quarter 2017. The direct increase in equity inclusive convertible shareholder loan was NOK 1,548 million. Debt to secured and unsecured creditors are reduced with NOK 1,285 million, og other short term debt was redused with NOK 356 million. The liquidity was directly redused with NOK 112 million. Minimum fixed amortisation on remaining secured debt will be reduced to approximate NOK 67 million for the period 2017-2019. Total amortization is limited to 50% of net cash flow from cash flow positive vessels. All secured debt mature on 7 November 2020.

The restructuring will based on calculations strengthen and maintain the liquidity position securing the group leeway until 2020. The calculations are based on a weak market in 2017 and 2018, with recovery in 2019 and beyond. Free liquidity of NOK 355 million at the end of second quarter 2017, effects of the restructuring and recently long term contract achieved adds comfort to the BOD assumption of going concern.

Regnskapet er avlagt under forutsetningen om fortsatt drift. Styret har lagt til grunn at denne forutsetningen er til stede.

Den finansielle restruktureringen ble i hovedsak gjennomført 28. februar 2017 og reparasjonsemisjonen ble gjennomført 30. mars 2017, og er implementert i regnskapet i første kvartal 2017. Den umiddelbare økning i egenkapital inklusiv konvertible aksjonærlån ble NOK 1 548 million. Gjeld til sikrede og usikrede kreditorer ble redusert med NOK 1 285 million, og annen kortsiktig gjeld ble redusert med NOK 356 million. Likviditeten ble umiddelbart redusert med NOK 112 million. Avdrag på gjenværende sikret gjeld er redusert til omtrent NOK 67 million i minimum faste avdrag for perioden 2017-2019. Totale avdrag begrenses til 50% av netto kontantstrøm fra fartøy med positiv kontantstrøm. All sikret gjeld forfaller 7. november 2020.

Restruktureringen vil, basert på de kalkulasjoner som løsningen bygger på, sikre konsernet handlingsrom fram til 2020. Kalkulasjonene baseres på et antatt svakt marked i 2017 og 2018, med bedring i 2019 og utover. Fri likviditet på NOK 355 million ved utgangen av andre kvartal 2017, effekter ved restruktureringen og nylig inngåtte lange kontrakter bygger opp rundt styrets forutsetning om fortsatt drift.

Note 10. Events after the balance sheet date

Note 10. Hendelser etter balansedagen

There are no subsequent events with significance for the assessment of the financial position of the Group.

Det er ingen hendelser etter balansedagen med betydning for vurdering av konsernets finansielle stilling.

RESPONSIBILITY STATEMENT

We confirm, to the best of our knowledge, that the financial statements for the period 1 January to 30 June 2017 have been prepared in accordance with current applicable accounting standards, and give a true and fair view of the assets, liabilities, financial position and profit or loss of the entity and the group taken as a whole. We also confirm that the Board of Directors' Report includes a true and fair review of the development and performance of the business and the position of the entity and the group, together with a description of the principal risks and uncertainties facing the entity and the group.

ERKLÆRING FRA STYRET OG ADM DIREKTØR

Vi erklærer etter beste overbevisning at regnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2017 er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også at beretningen gir en rettvisende oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til selskapet og konsernet, sammen med en beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer selskapet og konsernet står overfor.

Fosnavåg, 15 August 2017 The Board of Havila Shipping ASA / Styret i Havila Shipping ASA

Jostein Sætrenes

Chairman of the Board of Directors Styrets leder

Jogeir Romestrand

Board member Styremedlem

Helge Aarseth

Deputy Chairman Styrets nestleder

Nina Skage Board member Styremedlem

Hege Sævik Rabben Board member Styremedlem

Njål Sævik CEO Administrerende direktør

Shares and shareholders

Market value of the company per 30/06/17 was NOK 300.3 million based on a share price of NOK 0.17. 3504 shareholder owns the company, whereof 78 shareholders from outside Norway. Havila Holding AS owns 51.0 % of the company. The company has no own shares.

The share capital amounts to NOK 17.7 million, comprising 1 766 555 850 shares at par value NOK 0.01. Havila Shipping ASA has one class of shares, where each share gives one vote at the company's general meeting.

Aksjer og aksjonærer

Selskapets markedsverdi var NOK 300,3 million pr. 30.06.17 basert på en aksjekurs på NOK 0,17. 3 504 aksjonærer eier selskapet hvorav 78 med adresse utenfor Norge. Havila Holding AS eier 51,0 % av selskapet. Selskapet eier ikke egne aksjer.

Aksjekapital er NOK 17,7 million fordelt på 1 766 555 850 aksjer pålydende NOK 0,01. Havila Shipping ASA har en aksjeklasse, der hver aksje gir en stemme på selskapets generalforsamling.

20 largest shareholders 20 største aksjonærer

Overview of the largest shareholders at 30/06/17		Oversikt over de største aksjonærene pr. 30.06.17
Shareholder/Aksjonær	Country/Land	Shares/Aksjer	Interest/Andel
HAVILA HOLDING AS	NOR	900 248 181	51,0 %
DNB BANK ASA	NOR	120 373 283	6,8 %
CLEARSTREAM BANKING S.A.	LUX	84 536 073	4,8 %
GARANTIINSTITUTTET FOR EKSPORTKREDITT	NOR	77 344 654	4,4 %
SPAREBANK 1 SMN	NOR	63 565 103	3,6 %
SWEDBANK AB	SWE	22 731 897	1,3 %
BASIC I AS	NOR	19 876 817	1,1 %
NORDNET BANK AB	SWE	18 971 862	1,1 %
NORDNET LIVSFORSIKRING AS	NOR	13 856 111	0,8 %
HESTHOLM ERLING MAGNE	NOR	10 363 301	0,6 %
GUNVALDSEN SVEN	NOR	10 299 956	0,6 %
MP PENSJON PK	NOR	9 299 478	0,5 %
SPAREBANK1 SØRE SUNNMØRE	NOR	7 645 901	0,4 %
SØDERHOLM ARNFINN	SWE	7 000 000	0,4 %
DANSKE BANK A/S	DNK	6 113 473	0,3 %
NORDEA BANK AB	DNK	5 387 034	0,3 %
NORDLAKS HOLDING AS	NOR	5 245 487	0,3 %
PANA HOLDING AS	NOR	5 000 000	0,3 %
DUNVOLD INVEST AS	NOR	4 000 000	0,2 %
LANGHELLE KJETIL	NOR	4 000 000	0,2 %
20 LARGEST/20 STØRSTE		1 395 858 611	79,0 %
OTHER/ØVRIG		370 697 239	21,0 %
TOTAL NUMBER OF SHARES/ ANTALL I AKSJER TOTALT		1 766 555 850	100,0 %

PROFIT AND LOSS ACCOUNT	RESULTATREGNSKAP					NOK 1000
		Q2 17	Q1 17	Q4 16	Q3 16	Q2 16
Operating income	Driftsinntekter
Freight income	Fraktinntekter	139 742	137 577	230 387	248 081	250 136
Net foreign currency gain/loss	Netto valutagevinst/tap	-5 235	-1 961	8 252	-880	3 765
Other income	Andre inntekter	9 405	9 034	6 560	6 231	6 340
Total income	Sum inntekter	143 912	144 650	245 199	253 433	260 241
Operating expenses	Driftskostnader
Crew expenses	Mannskapskostnader	-79 720	-66 703	-73 481	-76 906	-85 768
Vessel expenses	Driftskostnader skip	-28 997	-21 534	-25 282	-24 729	-24 515
Hire expenses	Leiekostnader	-8 520	-14 797	-19 364	-17 617	-19 938
Other operating expenses	Andre driftskostnader	-16 123	-20 450	-24 159	-21 618	-19 392
Total operating expenses	Sum driftskostnader	-133 360	-123 485	-142 286	-140 870	-149 613
Operating income before depreciation	Driftsresultat før avskrivning	10 551	21 165	102 913	112 563	110 628
Depreciation	Avskrivninger	-83 214	-83 269	-77 669	-79 745	-81 140
Impairment charge of fixed assets	Nedskriving av varige driftsmidler	0	0	-900 500	0	0
Operating result	Driftsresultat	-72 662	-62 104	-875 256	32 818	29 489
Financial items	Finansposter
Redemption of debt to discount	Innløsning av gjeld til underkurs	0	883 894	0	0	0
Financial income	Finansinntekter	22 291	6 391	-44 304	25 226	-8 619
Financial expenses	Finanskostnader	-58 616	-81 493	-109 530	-97 034	-103 119
Net financial items	Netto finansposter	-36 325	808 792	-153 834	-71 809	-111 738
Result from joint venture companies	Andel resultat felleskontrollert selskap	3 884	828	-57 117	-13 834	-4 512
Profit before tax	Resultat før skatt	-105 103	747 515	-1 086 208	-52 824	-86 762
Taxes	Skattekostnad	-117	-480	1 895	-12 499	3 483
Profit	Resultat	-105 219	747 036	-1 084 313	-65 323	-83 279
PROFIT DISTRIBUTED BY:	RESULTAT TILORDNES:
Controlling interest	Eier av morforetaket	-105 219	747 036	-1 084 313	-65 323	-83 279
Total	Sum	-105 219	747 036	-1 084 313	-65 323	-83 279
Earnings per share*	Resultat pr. aksje*	-0,06	-0,08	-35,93	-2,16	-2,76
Diluted earnings per share*	Utvannet resultat pr. aksje*	-0,06	-0,08	-35,93	-2,16	-2,76
Comprehensive income	Utvidet resultat
Profit	Resultat	-105 219	747 036	-1 084 313	-65 323	-83 279
Actuarial gains and losses, net of tax, will not be reclas sified to profit and loss	Aktuarielle gevinster og tap, netto etter skatt, blir ikke reklassifisert over resultat	0	0	2 940	0	0
Exchange differences on translation of foreign operations, will be reclassified to profit and loss	Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklassifisert over resultat	458	2 234	-4 328	-3 235	2 875
Total comprehensive income	Totalresultat	-104 761	749 270	-1 085 701	-68 558	-80 404
Total profit distributed by:	Totalresultat tilordnes:
Controlling interest	Eier av morforetaket	-104 761	749 270	-1 085 701	-68 558	-80 404
Total	Sum	-104 761	749 270	-1 085 701	-68 558	-80 404

*Earings per share and diluted earings per share are based on the result of exclusive redemption of debts to discount.

* Fortjeneste pr. aksje og utvannet fortjeneste pr.aksje er basert på resultat ekslusiv

BALANCE SHEET	BALANSE					NOK 1000
		30/06/17	31/03/17	31/12/16	30/09/16	30/06/16
ASSETS	EIENDELER
Fixed assets	Anleggsmidler
Intangible assets	Immaterielle eiendeler
Deferred tax assets	Utsatt skattefordel	0	0	0	0	12 161
Total intangible assets	Sum immaterielle eiendeler	0	0	0	0	12 161
Tangible fixed assets	Varige driftsmidler
Vessels	Fartøy	4 429 800	4 523 400	4 597 100	5 604 700	5 683 700
Buildings, movables and fixtures	Bygninger, driftsløsøre og inventar	4 243	4 571	4 779	5 229	5 626
Total fixed assets	Sum varige driftsmidler	4 434 043	4 527 971	4 601 879	5 609 929	5 689 326
Financial fixed assets	Finansielle eiendeler
Investments in joint venture company	Investering i felleskontrollert virksomhet	26 596	24 334	22 072	67 824	66 194
Derivatives	Derivater	0	0	0	0	0
Shares	Aksjer	1 850	1 850	1 850	356	356
Long term receivables	Langsiktige fordringer	261	4 238	5 495	46 745	32 167
Total financial fixed assets	Sum finansielle eiendeler	28 707	30 423	29 417	114 925	98 717
Total fixed assets	Sum anleggsmidler	4 462 750	4 558 394	4 631 296	5 724 854	5 800 204
Current assets	Omløpsmidler
Fuel and other stocks	Bunkers og annet lager	27 660	21 457	17 993	17 222	18 587
Trade receivables and other receivables	Kundefordringer og andre fordringer	287 617	293 320	267 338	259 704	334 631
Derivatives	Derivater	0	295	349	433	71
Bank deposit	Bankinnskudd	364 614	448 312	554 466	446 676	359 393
Total current assets	Sum omløpsmidler	679 891	763 384	840 147	724 035	712 682
Total assets	Sum eiendeler	5 142 641	5 321 777	5 471 443	6 448 889	6 512 886

BALANCE SHEET	BALANSE					NOK 1000
		30/06/17	31/03/17	31/12/16	30/09/16	30/06/16
Equity	Egenkapital
Paid in equity	Innskutt egenkapital
Share capital	Aksjekapital	17 666	17 666	15 090	15 090	15 090
Share premium	Overkurs	642 729	642 791	344 351	344 351	344 351
Anti-Dilution Proctection Loan	"Anti-Dilution Proctection Loan"	41 044	41 044	0	0	0
Convertible sharesloan	Konvertibelt aksjelån	15 025	15 025	0	0	0
Total paid-in-equity	Sum innskutt egenkapital	716 464	716 525	359 441	359 441	359 441
Retained earnings	Opptjent egenkapital
Retained earings	Opptjent egenkapital	-107 480	-2 719	-1 059 380	26 321	94 879
Total retained earnings	Sum opptjent egenkapital	-107 480	-2 719	-1 059 380	26 321	94 879
Total equity	Sum egenkapital	608 983	713 805	-699 939	385 762	454 320
Liabilities	Gjeld
Provision for liabilities	Avsetning for forpliktelser
Deferred tax	Utsatt skatt	50 238	50 238	50 238	66 601	63 681
Pension liabilites	Pensjonsforpliktelse	2 422	2 422	2 422	4 407	4 407
Liabilites to joint venture company	Forpliktelse i felleskontrollert virksomhet	0	0	0	58 664	45 503
Other liabilites	Andre forpliktelser	3 325	3 569	3 810	3 966	4 035
Total provisions for liabilites	Sum avsetning for forpliktelser	55 985	56 229	56 470	133 639	117 626
Other non-current liabilities	Annen langsiktig gjeld
Borrowings	Lån	4 193 969	4 256 589	0	0	0
Derivatives	Derivater	2 073	3 134	4 195	5 459	7 286
Other non-current liabilities	Annen langsiktig gjeld	6 495	6 495	6 495	20 109	10 520
Total other non-current liabilities	Sum annen langsiktig gjeld	4 202 537	4 266 218	10 690	25 568	17 806
Total non-current liabilities	Sum langsiktig gjeld	4 258 521	4 322 446	67 160	159 207	135 432
Current liabilities	Kortsiktig gjeld
Trade payable	Leverandørgjeld	55 299	69 571	18 326	33 852	40 671
Tax payable	Betalbar skatt	4 120	10 293	16 085	7 365	10 660
Derivatives	Derivater	12 771	12 265	11 081	9 443	16 623
Liabilites to joint venture company	Forpliktelse i felleskontrollert virksomhet	72 063	75 385	74 504	0	0
Other Liabilites	Andre forpliktelser	979	979	979	979	1 156
Current liabilities of long term debt	Kortsiktig del av langsiktig gjeld	35 696	43 037	5 596 585	5 556 296	5 589 603
Other current liabilties	Annen kortsiktig gjeld	94 209	73 996	386 662	295 986	264 420
Total current liabilities	Sum kortsiktig gjeld	275 136	285 526	6 104 222	5 903 920	5 923 134
Total liabilities	Sum gjeld	4 533 658	4 607 972	6 171 381	6 063 127	6 058 566
Total equity and liabilities	Sum egenkapital og gjeld	5 142 641	5 321 777	5 471 443	6 448 889	6 512 886

FLEET AND CONTRACT STATUS / FLÅTEOVERSIKT OG KONTRAKTSDEKNING

22

	Building year	Design	Charterer	2h 2017	2018-	Options
PSV
Havila Fortress	1996	VS 483		As a part of the restructuring - Available for sale
Havila Faith	1998	VS 483		As a part of the restructuring - Available for sale
Havila Favour	1999	VS 483		As a part of the restructuring - Available for sale
Havila Foresight	2008	MT 6010 MKII	Statoil	Firm to January 2021		3x1 year
Havila Herøy	2009	Havyard 832	Maersk	Firm to December 2019		3x1 year
Havila Fanø	2010	Havyard 832	Maersk	Firm to September 2020		3x1 year
Havila Clipper	2011	Havyard 832	Maersk	Firm to December 2017		1x6 months
Havila Commander	2010	VS 485	Total	Firm to April 2019
Havila Crusader	2010	VS 485
Havila Aurora	2009	MT 6009 MKII
Havila Borg	2009	Havyard 832
Havila Fortune	2008	MT 6009 MKII	Maersk	Lay up Firm to September 2017		30x1 days
Havila Charisma	2012	Havyard 833 L	Statoil	Firm to December 2020		3x1 year
RRV
Havila Troll	2003	UT 527	Statoil	Firm to November 2024		5x1 year
AHTS
Havila Mars	2007	UT 786		Lay up
Havila Mercury	2007	UT 786
Havila Neptune	2008	Havyard 842		Lay up
Havila Venus	2009	Havyard 845
Havila Jupiter	2010	Havyard 845
AHTS ASIA
Posh Viking	2008	Focal Marine		As a part of the restructuring - Available for sale
Posh Vibrant	2008	Focal Marine		As a part of the restructuring - Available for sale
Posh Virtue	2009	Focal Marine		As a part of the restructuring - Available for sale
Posh Venture	2009	Focal Marine		Sold
SUBSEA
Havila Harmony	2005/2007	MT 6010		Being marketed for work
Havila Phoenix	2009	Havyard 858	DeepOcean	Firm to May 2023		2x1 year
Havila Subsea	2011	Havyard 855	Reach	Firm to April 2020		2x1 year

Contract

Spot

Havila Shipping ASA - Annual report 2007 Retur:

HAVILA SHIPPING ASA

P.O. Box 215, N-6099 Fosnavåg Tel.: +47 70 08 09 00 Fax.: +47 70 08 09 01

www.havilashipping.no www.havilashipping.no