Annual Report • Feb 28, 2018
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
HAVYARD GROUP ASA is a knowledge-based maritime company. We take responsibility for developing technological and commercial solutions, which provide unique advantages for our customers within Seafood, Energy and Transport. Havyard will through challenge and changes in our industry, create profitable, exciting and secure workplaces. In addition to Norway, Havyard is present in Poland, Croatia, Turkey, France, Denmark and China.
Havyard Group delivers ship designs, ship equipment and construction of advanced vessels for offshore oil production, renewable energy production, fishing and fish farming for shipyards and ship owners worldwide.
HAVYARD GROUP ASA er et maritimt teknologiselskap. Vi skal være gode på omstilling, og skape lønnsomme, spennende og trygge arbeidsplasser. Gjennom å utvikle innovative teknologiske og kommersielle løsninger vil vi gi unike fortrinn til våre kunder innen sjømat, energi og transport. I tillegg til Norge har vi kontor i Polen, Kroatia, Tyrkia, Frankrike, Danmark og Kina.
Havyard Group leverer skipsdesign, skipsutstyr og konstruksjon av avanserte fartøy til oljeindustri, fornybar energiproduksjon, fiskeri og fiskeoppdrett. Kundene er skipsverft, fabrikker for fiskeforedling og skipseiere over hele verden.
Havyard House, Holmefjordvegen 1, 6090 Fosnavåg, Norway
Phone: +47 70 08 45 50 [email protected]
HAVYARD DESIGN & SOLUTIONS AS, dep. Fosnavåg HAVYARD DESIGN & ENGINEERING Poland HAVYARD DESIGN & ENGINEERING Rijeka d.o.o HAVYARD CHINA HAVYARD FAR EAST
MMC FIRST PROCESS AS dep. Fosnavåg MMC FIRST PROCESS AS dep. Vigra MMC FIRST PROCESS AS dep. Tromsø MMC FIRST PROCESS AS dep. Haugesund MMC FIRST PROCESS AS dep. Sjøholt MMC GREEN TECHNOLOGY AS GLOBAL ENVIRO AS HAVYARD EIENDOM AS MJØLSTADNESET EIENDOM AS
NES POWER & SYSTEMS NORWEGIAN ELECTRIC SYSTEMS AS NORWEGIAN CONTROL SYSTEMS AS
HAVYARD SHIP TECHNOLOGY AS, dep. Fosnavåg HAVYARD SHIP TECHNOLOGY AS, dep. Leirvik HAVYARD SHIP TECHNOLOGY AS, dep. Turkey
HAVYARD PRODUCTION Sp. Z o.o. (Poland) HAVYARD PRODUCTION & SERVICE Sp. Z o.o. (Norway) HAVYARD PRODUCTION ApS (Denmark) HAVYARD PRODUCTION SARL (France) NORWEGIAN PRODUCTION SP. Z o.o. (Poland)
o NES: Quest®-2 Energy Storage Systems for 3 offshore vessels. (Retrofit with battery containers)
Driftsresultat (EBIT) på NOK 7,8 millioner og EBIT-margin på 2,2 % i fjerde kvartal 2017 og EBIT på NOK -27,1 millioner i 2017 med en EBIT-margin på -2,1 %.
Havyard's strategy is to continue to develop the company as a maritime technology group with unique expertise and products throughout the value chain. Our focus areas are Energy, Fish and Transport, where we have established a strong market position in segments with good activity. In particular, the contracts for design, construction and equipment deliveries to five ferries to Fjord 1 show that we are successful in our efforts and the prospects for new contracts are good.
After restructuring, the organization is more scalable and market-oriented, where we can quickly focus on areas where we are experiencing increasing needs. All business areas balance their activity between internal and external deliveries, where the goal is healthy growth with competitiveness and profitability at all levels.
The order backlog is increasing with profitable activity for the coming years and has good expectations for 2018 and even better in 2019.
There is still high activity in the market for well-boats, but we expect a flat development in demand in the coming years. The merger with First Process has been made to increase our activity within pelagic factories and other areas of fish handling both at sea and onshore. The focus is on improving profitability through development of unique overall solutions, efficiency and outsourcing.
The drop in offshore activity led the company to increase its focus on hybridelectric propulsion systems. The focus on environment-efficient solutions, especially in transport, results in high demand for such systems. The company has received several orders that will provide good profitability in the long run. The company has got a breakthrough in the ferry, farming and fishing boat segment and is experiencing great interest and success with its new Odin`s Eye® DC grid system as well as its battery / hybrid solutions.
It is low activity in 2017, but the order backlog for 2018 and 2019 provides a good foundation for activity and profitability. Activity within new building will increase during the year with approximately full utilization in second half of 2018.
HDS is working actively in new segments for delivery of design and equipment packages for both own and external shipyards. Having sold designs to the first environmentally friendly ferry projects, there is good expectation in new orders and a positive development in the transport segment
The order backlog has grown significantly and focus is on profitability in addition to ensuring increased competitiveness for the other business areas in Havyard as an important subcontractor.
Havyards strategi er å fortsette å utvikle selskapet som et som et maritim teknologikonsern med unik kompetanse og produkter gjennom hele verdikjeden. Våre satsningsområder er innen Energi, Fisk og Transport, der vi har etablert en sterk markedsposisjon i segmenter med god aktivitet. Spesielt kontraktene på design, bygging og utstyrsleveranser til fem ferger til Fjord 1 viser at vi lykkes med vår satsning og utsiktene til nye kontrakter er gode.
Organisasjonen er etter omstrukturering mer skalerbar og markedsrettet, hvor vi raskt kan rette fokuset mot de områder der vi opplever økende behov. Alle forretningsområder balanserer sin aktivitet mellom interne og eksterne leveranser der målsetningen er sunn vekst med konkurransekraft og lønnsomhet i alle ledd.
Ordreboken er økende med lønnsom aktivitet for de kommende årene og har gode forventninger til 2018 og enda bedre i 2019.
Det er fremdeles stor aktivitet innen markedet for brønnbåter, men vi forventer en flat utvikling i etterspørselen de kommende årene. Fusjonen med First Process er gjort for å kunne øke vår aktivitet innen pelagiske fabrikker og andre områder innen fiskehåndtering både på sjø og land. Fokus er forbedring av lønnsomhet gjennom utvikling av unike totalløsninger, effektivisering og outsourcing.
Bortfallet av aktivitet innen Offshore gjorde at selskapet økte fokuset mot hybridelektriske fremdriftssystemer. Fokuset på miljø-effektive løsninger, spesielt innen transport, medfører stor etterspørsel etter slike systemer. Selskapet har fått flere ordre som vil gi god lønnsomhet på sikt. Selskapet har fått ett gjennombrudd innen ferge-, oppdrett- og fiskebåtsegmentet og opplever stor interesse og suksess med sitt nye Odin`s Eye® DC grid system samt sine batteri/ hybride løsninger.
Ordreboken for 2018 og 2019 danner i dag et godt fundament for aktivitet og lønnsomhet. Aktiviteten innen nybygg vil øke utover året med tilnærmet full utnyttelse i andre halvår 2018.
Det jobbes aktivt innen nye segment for levering av design- og utstyrspakker til både eget og eksterne verft. Etter å ha solgt design til de første miljøvennlige fergeprosjektene er det god tro på nye ordre og en positiv utvikling i transportsegmentet.
Ordreboken har vokst betydelig og fokus er lønnsomhet i tillegg til å sikre økt konkurransekraft for de andre forretningsområdene i Havyard som en viktig underleverandør.
Financial result Sammendrag resultat
| MNOK | 2017 | 2016 | 2017 Q4 | 2016 Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Operating revenues | Driftsinntekter | 1,322 | 2,003 | 354 | 532 |
| Cost of sales | Varekostnader | 844 | 1,370 | 204 | 366 |
| Payroll expenses | Lønnskostnader | 355 | 362 | 102 | 98 |
| Other operating expenses | Andre driftskostnader | 121 | 139 | 33 | 45 |
| Operating expenses | Driftskostnader | 1,320 | 1,871 | 339 | 509 |
| EBITDA | EBITDA | 2 | 132 | 16 | 23 |
| Depreciation | Avskrivninger | 29 | 28 | 8 | 6 |
| EBIT | EBIT | -27 | 104 | 8 | 17 |
| Net financial | Netto finans | -47 | -134 | -24 | -135 |
| Profit before tax | Resultat før skatt | -74 | -30 | -16 | -118 |
| MNOK | 2017 | 2016 | 2017 Q4 | 2016 Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|
| EBIT-margin | EBIT-margin | -2.05 % | 5.17 % | 2.21 % | 3.15 % |
| Earnings per share | Resultat pr aksje | -2.55 | -1.58 | -0.75 | -4.23 |
| Net interest bearing debt | Netto rentebærende gjeld | 95 | 15 | 95 | 15 |
| Working Capital | Arbeidskapital | 130 | 174 | 130 | 174 |
| Assets | Eiendeler | 1,335 | 1,335 | 1,335 | 1,335 |
| Equity | Egenkapital | 477 | 486 | 477 | 486 |
| Equity ratio | Egenkapitalandel | 35.8 % | 36.4 % | 35.8 % | 36.4 % |
BRAINPOWER is the essence of our excellence. " Know how" is the key to our success and we know how to put reliable, high performing and efficient systems together. Generating electrical power and delivering to where it is needed is NES Power & Systems major competence.
The operating revenue for the Group in the fourth quarter of 2017 was NOK 354 million, compared to NOK 532 million in the corresponding period of 2016. The decrease is mainly due to lower activity at the yard in Leirvik compared to same period in 2016. The operating revenue in 2017 was NOK 1,322 million compared to NOK 2,003 million in 2016. There have been zero vessel for outfitting in the fourth quarter 2017, while there have been three vessels in 2017.
For the fourth quarter of 2017, the Group recorded earnings before interest and tax (EBIT) of NOK 7.8 million, while the EBIT for the fourth quarter of 2016 was NOK 16.8 million. This corresponded to an EBIT margin of 2.2 % in the fourth quarter of 2017 compared to 3.2 % in the fourth quarter of 2016. The EBIT in 2017 was NOK -27.1 million, compared to NOK 103.7 million in 2016. The EBIT-margin was -2.1 % and 5.2 % in 2017 and 2016 respectively.
The EBIT margin for 2017 shows that the year as expected became more challenging than 2016. After larger losses in 2015 the Group was through a restructuring and the Group has now an organization that is more adapted to the current situation in the market. The Group has a satisfactory order book and the outlook for 2018 and 2019 is good and we already see effects of this on the positive operating result in Q4 2017.
Driftsinntektene for konsernet i fjerde kvartal 2017 var NOK 354 millioner, sammenlignet med NOK 532 millioner i tilsvarende periode for 2016. Reduksjonen kommer hovedsakelig av lavere aktivitet på skipsverftet i Leirvik sammenlignet med 2016. Driftsinntektene i 2017 var NOK 1 322 millioner, sammenlignet med NOK 2 003 millioner i 2016. I fjerde kvartal har det ikke vært fartøy under utrustning, mens det har vært tre fartøy for utrustning i 2017.
I fjerde kvartal 2017 hadde konsernet et driftsresultat (EBIT) på NOK 7,8 millioner, mot et driftsresultat på NOK 16,8 millioner i fjerde kvartal 2016. EBIT-marginen i fjerde kvartal 2017 var 2,2 %, sammenlignet med 3,2 % i fjerde kvartal 2016. Driftsresultatet i 2017 var NOK -27,1 millioner, sammenlignet med NOK 103,7 millioner i 2016. Dette tilsvarer EBIT-margin på -2,1 % i 2017 og 5,2 % i 2016.
EBIT-marginen for 2017 viser at året som forventet ble mer utfordrende enn 2016. Etter store tap i 2015 var konsernet gjennom en restrukturering og konsernet har nå en organisasjon som er mer tilpasset dagens situasjon i markedet. Konsernet har en tilfredsstillende ordrebok og utsiktene for 2018 og 2019 er gode, og vi ser allerede effekter av dette på det positive driftsresultatet i Q4 2017.
Operating revenue / Driftsinntekter EBIT / Driftsresultat
The total assets in the Group have decreased from NOK 1,335.1 million to NOK 1,334.7 million from the year-end 2016 to year-end 2017.
The total equity has decreased from NOK 486.2 million to NOK 477.4 million from the year-end 2016 to year-end 2017. The equity ratio has decreased from 36.4 % in the end of 2016 to 35.8 % in the end of 2017.
Investments in financial assets and investments in associates decreased from NOK 92.0 million at year-end 2016 to NOK 82.5 million at year-end 2017. The main reason for the decrease is result in associates, repayment off receivables and new investment.
Current assets have decreased from NOK 816.2 million at the end of 2016 to NOK 770.6 million at the end of 2017.
Total liabilities are NOK 857.3 million at year-end 2017, compared to NOK 848.9 million at year-end 2016.
Total current liabilities are NOK 640.3 million at year-end 2017, compared to NOK 641.8 at year-end 2016. This gives a working capital of NOK 130.3 at the year-end 2017, compared to NOK 174.4 at year-end 2016.
Totale eiendeler i konsernets balanse er redusert fra NOK 1 335,1 millioner ved utgangen av 2016 til NOK 1 334,7 millioner ved utgangen av 2017.
Egenkapitalen i konsernet er redusert fra NOK 486,2 millioner ved utgangen av 2016 til NOK 477,4 millioner ved utgangen av 2017. Egenkapitalandelen er redusert fra 36,4 % ved utgangen av 2016 til 35,8 % ved utgangen av 2017.
Investeringer i finansielle eiendeler er redusert fra NOK 92,0 ved utgangen av 2016 til NOK 82,5 millioner ved utgangen av 2017. Endringen er i all hovedsak som følge av resultat i tilknyttede selskap, tilbakebetaling av fordringer og nyinvesteringer.
Omløpsmidler er redusert fra NOK 816,2 millioner ved utgangen av 2016 til NOK 770,6 millioner ved utgangen av 2017.
Total gjeld er NOK 857,3 millioner ved utgangen av 2017, sammenlignet med NOK 848,9 millioner ved utgangen av 2016.
Total kortsiktig gjeld er NOK 640,3 millioner ved utgangen av 2017, sammenlignet med NOK 641,8 ved utgangen av 2016. Dette gir en arbeidskapital på NOK 130,3 millioner ved utgangen av 2017, sammenlignet med NOK 174,4 millioner ved utgangen av 2016.
Aggregate cash flow from operating activities is negative with NOK 14.4 million in 2017, compared to a positive cash flow of NOK 93.6 million in 2016. The reason for the negative cash flow is mainly the deficit in 2017 and accruals regarding the Group's projects on the shipyard in Leirvik and prepayments from customers.
Aggregate cash flow from investing activities was negative with NOK 36.8 million in 2017, compared to a negative cash flow NOK 17.4 million in 2016. The cash flow from investments in 2017 is mainly a result of the following factors:
Aggregate cash flow from financing activities is negative with NOK 25.8 million in 2017, compared to a negative cash flow of NOK 34.7 million in 2016. New long term debt (NOK 35.6 millions) have been raised, but as a result of cost refinancing bond loan, interest cost and down payment on current liabilities the cash flow is negative. There are paid installments on the bond loan with NOK 31.4 millions in Q2 2017.
133 80 130 187 110 168 146 117 281 195 225 266 185 297 274 206 50 100 150 250 300 350 2013 Q4 2014 Q4 2015 Q4 2016 Q4 2017 Q1 2017 Q2 2017 Q3 2017 Q4 NOK Million Available Cash Restricted cash
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter er negativ med NOK 14,4 millioner i 2017, sammenlignet med en positiv kontantstrøm med NOK 93,6 millioner i 2016. Årsaken til den negative kontantstrømmen er hovedsakelig som følge av underskuddet i 2017 og periodiseringseffekter vedrørende konsernets prosjekter på verftet i Leirvik og forskudd fra kunder.
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var negativ med NOK 36,8 millioner i 2017, sammenlignet med en negativ kontantstrøm på NOK 17,4 millioner i 2016. Kontantstrømmen fra investeringsaktiviteter er hovedsakelig et resultat av følgende faktorer:
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter er negativ med NOK 25,8 millioner i 2017 sammenlignet med en negativ kontantstrøm på NOK 34,7 millioner i 2016. Det er tatt opp ny langsiktig gjeld (NOK 35,6 millioner), men som følge av kostnader ved reforhandling obligasjonsgjeld, renteutbetalinger og betaling av avdrag på den langsiktige gjelden er kontantstrømmen negativ. Det er betalt avdrag på obligasjonslånet med NOK 31,4 millioner i Q2 2017.
Interest bearing debt (Non-current and current debt excluding construction loans) minus available cash
The order book is NOK 2,845 million as of the end of 2017. MMC First Process segment increased the order book, while te other segments has decreased their order book compared to en of third quarter 2017.
The order book includes one live fish carrier, eight ferries and one pelagic trawler.
In addition to this, the order book includes design contracts and equipment packages for vessels built at yards worldwide.
More information regarding the order backlog and status is specified under each segment.
Ordreboken er på NOK 2 845 millioner ved utgangen av 2017. MMC First Process segmentet øker ordreboken, mens de øvrige segmentene reduserte sin ordrebeholdning i forhold til utgangen av tredje kvartal 2017.
Ordreboken inkluderer en brønnbåt, åtte ferger og en pelagisk fabrikktråler.
I tillegg til skip til bygging på eget verft inkluderer ordreboken design og utstyrspakker for fartøy bygd på verft over hele verden.
Mer informasjon vedrørende ordrebeholdningen finnes under hvert enkelt segment.
The operating revenue in the Ship Technology segment was NOK 459.5 million in 2017, compared to NOK 1,319.0 million in 2016. The operating profit (EBIT) in 2017 was NOK -55.0 million. This is an decrease from NOK 58.6 million in 2016. EBIT-margin decreased from 4.4 % in 2016 to -12.0 % in 2017.
The decrease from 2016 to 2017 is mainly because of lower activity. From Q1 2018 it is expected increased utilization and from Q3 2018 near to full utilization.
The following vessels have been docked at the shipyard in Leirvik for the outfitting phase during 2017:
The order backlog at the end of 2017 is NOK 2,359 million. The order backlog includes one live fish carrier, eight ferries and one pelagic trawler.
Ship Technology segment has been changed from Q1 2017, see note 3 for more information.
Driftsinntektene i Ship Technology segmentet var NOK 459,5 millioner i 2017, sammenlignet med NOK 1 319,0 millioner i 2016. Driftsresultatet (EBIT) i 2017 var NOK -55,0 millioner. Dette er en reduksjon fra NOK 58,6 millioner i 2016. EBITmarginen er redusert fra 4,4 % i 2016 til -12,0 % i 2017.
Nedgangen fra 2016 til 2017 skyldes i all hovedsak lavere aktivitet. Fra Q1 2018 forventes det økning i aktivitet og fra Q3 2018 tilnærmet full aktivitet.
De følgende skipene har vært på verftet i Lervik for utrustning i 2017:
Ordreboken ved utgangen av 2017 for Ship Technology er NOK 2 359 millioner. Ordreboken inkluderer en brønnbåt, åtte ferger og en pelagisk fabrikktråler.
Ship Technology segmentet er endret fra Q1 2017, se note 3 for mer informasjon.
Operating revenues in Havyard Production was NOK 133.8 million in 2017, compared with NOK 166.2 million in 2016. Operating profit in 2017 was NOK -29.9 million. This is an decrease from NOK 3.3 million in 2016. EBIT-margin decreased from 2.0 % in 2016 to -22.4 % in 2017.
Earnings for 2017 are not satisfactory and the main reasons for the negative figures are lower profitability than calculated in the contracts and lower activity than planned. Short-term and strategic measures have been implemented to increase profitability.
The total order book for this segment is NOK 124 million, of which approximately NOK 32 millions internal deliveries. Total external order backlog is NOK 92 million.
Havyard Production has its origins as a subcontractor for our own shipyard. Due to reduced activity and utilization of personnel and knowledge, they provide services to other yards in Norway and abroad, but also land-based industries. In addition to personnel, they supply pre-fabrication of steel including pipes, boards and starters for both Norwegian and international customers. The segment is currently represented in Norway, Poland, Denmark and France.
Havyard Production segment is new from Q1 2017, see note 3 for more information.
Driftsinntektene i Havyard Production var NOK 133,8 millioner i 2017, sammenlignet med NOK 166,2 millioner i 2016. Driftsresultatet (EBIT) i 2017 var NOK -29,9 millioner. Dette er en reduksjon fra NOK 3,3 millioner i 2016. EBIT-marginen er redusert fra 2,0 % i 2016 til -22,4 % i 2017.
Resultatet for 2017 er ikke tilfredsstillende og hovedårsakene til de negative tallene er lavere lønnsomhet enn kalkulert i kontraktene og lavere aktivitet enn planlagt. Det er gjennomført kortsiktige og strategiske tiltak for å øke lønnsomheten på sikt.
Total ordrebok for dette segmentet er NOK 124 millioner, hvor NOK 32 millioner er interne leveranser. Total ekstern ordrebok er dermed NOK 92 millioner.
Havyard Production har sitt utspring som underleverandør til vårt eget verft. Grunnet redusert aktivitet og utnyttelse av personell og kunnskap leverer de tjenester til andre verft i Norge og utland, men også landbasert industri. I tillegg til personell leverer de pre-fabrikasjon av stål inkludert rør, tavler og startere for både norske og internasjonale kunder. Selskapet er per i dag representert i Norge, Polen, Danmark og Frankrike.
Havyard Production segmentet er nytt fra Q1 2017, se note 3 for mer informasjon.
For 2017 the operating revenue was NOK 243.8 million. This is an decrease of NOK 47.9 million from 2016.
The operating result (EBIT) in 2017 was NOK 21.1 million compared to NOK 16.9 million in 2016. The EBIT-margin has increased from 5.8 % in 2016 to 8.7 % in 2017. The main reason for the increase in EBIT and EBIT-margin in 2017 is increased sales of design with higher margins then equipment packages compared to 2016.
Total order backlog for this segment is NOK 161 million, where NOK 47 million is internal deliveries. Total external order backlog is NOK 114 million.
Design & Solutions segment has been changed from Q1 2017, see note 3 for more information.
For 2017 var driftsinntektene NOK 243,8 millioner. Dette er en reduksjon på NOK 47,9 millioner fra 2016.
Driftsresultatet (EBIT) i 2017 er NOK 21,1 millioner, sammenlignet med NOK 16,9 millioner i 2016. EBIT-marginen har økt fra 5,8 % i 2016 til 8,7 % i 2017. Hovedårsaken til økt driftsresultat og EBIT-marginen i 2017 er økt andel salg av designpakker med høyere margin enn utstyrspakker sammenlignet med 2016.
Total ordrebok for segmentet er NOK 161 millioner, hvor NOK 47 millioner er interne leveranser. Total ekstern ordrebok er dermed NOK 114 millioner.
Design & Solutions segmentet er endret fra Q1 2017, se note 3 for mer info.
For 2017 the operating revenue is NOK 256.9 million. This is an increase of NOK 105.8 million from 2016.
The operating result (EBIT) in 2017 is NOK 19.8 million compared to NOK -1.4 million in 2016. The EBIT-margin has decreased from -0.9 % in 2016 to 7.7 % in 2017.
The segment is experiencing increasing demand and has seen a strong increase in the order book in the second half of 2017. This is reflected in both revenue and operating profit in 2017 and especially in Q4.
Total order backlog for this segment is NOK 384 million, where NOK 307 million is internal deliveries. Total external order backlog is NOK 77 million.
NES Power & Systems segment has been changed from Q1 2017, see note 3 for more information.
For 2017 er driftsinntektene NOK 256,9 millioner. Dette er en økning på NOK 105,8 millioner fra 2016.
Driftsresultatet (EBIT) i 2017 er NOK 19,8 millioner, sammenlignet med NOK -1,4 millioner i 2016. EBIT-marginen er økt fra -0,9 % % for 2016 til 7,7 % i 2017.
Segmentet opplever økende etterspørsel og har hatt en kraftig økning i ordreboken siste halvår av 2017. Dette gjenspeiler seg i både driftsinntekter og driftsresultat i 2017 og da spesielt i Q4.
Total ordrebok for segmentet er NOK 384millioner, hvor NOK 307 millioner er interne leveranser. Total ekstern ordrebok er dermed NOK 77 millioner.
NES Power & Systems segmentet er endret fra Q1 2017, se note 3 for mer info.
Operating revenue EBIT EBIT Margin
The operating revenue has increased from NOK 408.4 million in 2016 to NOK 426.2 in 2017. The segment experienced increased demand in 2016, and this positively affects 2017. It is specially demand for complete fish handling systems which resulted in higher operating revenues in the second half of 2016 and 2017.
The operating profit (EBIT) of NOK 22.1 million in 2017 is a decrease from NOK 27.1 million in 2016. EBIT-margin decreased from 6.6 % in 2016 to 5.2 % in 2017.
The order backlog for MMC is NOK 293 million, where NOK 90 million is internal deliveries to the Ship Technology segment. External order backlog is NOK 203 million.
The merger between Havyard MMC AS and First Process AS where finalised in Q4 2017. The name of the merged company is MMC First Process AS. See note 4 for more information.
Driftsinntektene er økt fra NOK 408,4 millioner i 2016 til NOK 426,2 millioner i 2017. Segmentet opplevde en økt etterspørsel i 2016 og dette slår også positivt ut på 2017. Det er spesielt etterspørsel etter komplette fiskehåndteringsystem som førte til økte driftsinntekter siste halvår 2016 og 2017.
Driftsresultatet (EBIT) på NOK 22,1 millioner i 2017 er en reduksjon fra NOK 27,1 millioner i 2016. Tilhørende EBITmargin er redusert fra 6,6 % i 2016 til 5,2 % i 2017.
Ordreboken for MMC segmentet er NOK 293 millioner, hvorav NOK 90 millioner er interne leveranser til Ship Technology segmentet. Ekstern ordrebok er NOK 203 millioner.
Fusjonen mellom Havyard MMC AS og First Process AS ble gjennomført i Q4 2017. Det fusjonerte selskapet heter nå MMC First Process AS. Se note 4 for mer informasjon
The Group's average total sick leave in the 24-month period January 2016 to December 2017 is 3.68%. The average in 2017 was 3.56 %. After a reduction and stabilization in the start of 2016, the sick leave increased last months of 2016. The sick leave in 2017 has gradually been reduced back to the level at start of 2016. The reduction is a result of a long-term focus on Inclusive working condition, job presence during sick leave and occupational health care.
During the last 12 months, the Group has had 1 injurie resulting in absence from work. This figure includes the subcontractors at the shipyard in Leirvik. An extensive action plan is implemented with the target of reducing injuries both for own employees and subcontractors.
In addition to health and safety, the Group is focusing on quality. Internal audits in accordance with ISO 9001/ISO 14001, several supplier audits and audits from costumers were performed in 2016 and 2017 and this process continues in 2018. Quality deviations are measured, documented in action lists and handled as quickly and effectively as possible. Recertification of Havyard Ship Technology AS was conducted Q3 and Q4 2017 and renewed approval was completed October 2017.
Konsernets gjennomsnittlige sykefravær i 24 måneders perioden januar 2016 til desember 2017 er 3,68%. Gjennomsnittet i 2017 er 3,56 %. Etter en reduksjon og stabilisering i sykefraværet i starten av 2016, økte sykefraværet de siste månedene i 2016. Sykefraværet i 2017 har gradvis blitt redusert tilbake på nivå med starten av 2016. Reduksjonen er et resultat av langsiktig arbeid med fokus på Inkluderende Arbeidsliv (IA), tilstedeværelse på arbeidsplassen ved sykemelding og bedriftshelsetjeneste.
Gjennom de siste 12 måneder har konsernet hatt totalt 1 skade som resulterte i sykefravær. Dette tallet inkluderer skader hos underleverandører på skipsverftet i Leirvik. En omfattende tiltaksplan er iverksatt med mål om å redusere skader både hos egne ansatte og underleverandører.
I tillegg til helse og sikkerhet så fokuserer konsernet på kvalitet. Interne revisjoner i tråd med ISO 9001 og ISO 14001, leverandørrevisjoner og revisjoner fra kunder er gjennomført 2016 og 2017, og denne prosessen fortsetter i 2018. Kvalitetsavvik blir målt, dokumentert i tiltaksplaner og håndtert så raskt og effektivt som mulig. Resertifisering av Havyard Ship Technology ble utført Q3 og Q4 2017 og fornyet godkjenning var på plass i oktober 2017.
Havyard Group defines operational risk as the ability to deliver at the right time, with the right quality and at the right cost. The delivery of vessels, design packages and equipment in accordance with these parameters is a substantial risk element, and is the most significant factor that affects Havyard Group´s financial results.
Other risk factors are interest rates, exchange rates and our customers' ability to meet their obligations.
Havyard Group works systematically with risk management in all its segments and subsidiaries. All managers are responsible for risk management and internal control within their business segment. Reference is made to the annual report for 2016 for a further description of risk factor and risk management.
Havyard Group definerer operasjonell risiko som evnen til å levere til riktig tid, med den riktige kvalitet og til riktig kostnad. Leveransen av skip og design og utstyrspakker i tråd med disse kravene er et vesentlig risikoområde. Dette er det området som har størst effekt på konsernets finansielle resultater.
Andre risikofaktorer er rentenivå, valutakurser og våre kunders betalingsevne.
Konsernet arbeider systematisk med risikostyring i alle segmenter og datterselskaper. Alle ledere er ansvarlig for risikostyring og internkontroll i deres virksomhetsområde. Det vises til årsrapporten for 2016 for en ytterligere beskrivelse av risikofaktorer og risikostyring.
Fosnavåg, 28 February 2018 The Board of Directors and CEO Havyard Group ASA
Fosnavåg, 28. februar 2018 Styret og CEO Havyard Group ASA
RESULTATREGNSKAP KONSERN
Havyard Group ASA
| (NOK 1,000) | Note | 2017 | 2016 | 2017 Q4 | 2016 Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| unaudited urevidert |
unaudited urevidert |
|||||
| Sales revenues | Salgsinntekter | 1 312 709 | 1 994 959 | 349 801 | 530 930 | |
| Other operating revenues | Andre driftsinntekter | 9 278 | 8 270 | 4 367 | 1 406 | |
| Operating revenues | Driftsinntekter | 3,4,10 | 1 321 986 | 2 003 229 | 354 168 | 532 336 |
| Cost of sales | Varekostnader | 843 957 | 1 370 003 | 203 750 | 366 292 | |
| Payroll expenses etc. | Lønnskostnader | 354 675 | 362 373 | 101 743 | 97 772 | |
| Other operating expenses | Andre driftskostnader | 121 317 | 138 770 | 33 016 | 45 312 | |
| Operating expenses | Driftskostnader | 1 319 949 | 1 871 146 | 338 509 | 509 376 | |
| Operating profit before depreci ation and amortization (EBITDA) |
Driftsresultat før avskrivninger og ned skrivninger (EBITDA) |
3 | 2 037 | 132 083 | 15 659 | 22 960 |
| Depreciation | Avskrivinger | 3 | 29 178 | 28 425 | 7 839 | 6 196 |
| Operating profit (EBIT) | Driftsresultat (EBIT) | 3 | -27 142 | 103 658 | 7 820 | 16 763 |
| Financial income | Finansinntekter | 5 | 17 848 | 26 295 | 8 530 | 2 811 |
| Impairment financial assets | Nedskrivning fin. eiendeler | 6 730 | 77 356 | 6 730 | 77 356 | |
| Financial expenses | Finanskostnader | 5 | 50 074 | 32 086 | 26 872 | 11 913 |
| Share of profit/loss of associate | Andel resultat fra tilknyttet selskap | -8 322 | -50 614 | 1 417 | -48 266 | |
| Profit before tax | Ordinært resultat før skatt | 3 | -74 419 | -30 103 | -15 834 | -117 961 |
| Income tax expense | Skattekostnad | 3,7 | -18 729 | 9 222 | -7 185 | -12 041 |
| Profit for the period | Perioderesultat | 3,4 | -55 690 | -39 325 | -8 649 | -105 920 |
| Attributable to : | Tilordnet : | |||||
| Equity holders of parent | Aksjonærer i morselskapet | -63 267 | -36 670 | -18 645 | -104 749 | |
| Non-controlling interest | Ikke-kontrollerende eierinteresser | 7 576 | -2 655 | 9 996 | -1 171 | |
| Total | Sum | -55 690 | -39 325 | -8 649 | -105 920 | |
| Earnings per share (NOK) | Resultat pr aksje (NOK) | -2.55 | -1.58 | -0.75 | -4.23 |
Havyard Group ASA
| (NOK 1,000) | 2017 | 2016 | 2017 Q4 | 2016 Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|
| unaudited urevidert |
unaudited urevidert |
||||
| Profit for the period | Perioderesultat | -56 690 | -39 325 | -8 649 | -105 920 |
| Other comprehensive income | Andre inntekter og kostnader | ||||
| Items that will be reclassified to income statement |
Poster som reklassifiseres til resultatet | ||||
| Translation differences | Omregningsdifferanser | 4 | -382 | 203 | -281 |
| Total | Total | 4 | -382 | 203 | -281 |
| Other comprehensive income | Andre inntekter og kostnader | 4 | -382 | 203 | -281 |
| Total comprehensive income | Totalresultat | -55 686 | -39 707 | -8 446 | -106 201 |
| Attributable to : | Tilordnet : | ||||
| Equity holders of parent | Aksjonærer i morselskapet | -63 504 | -36 838 | -18 627 | -105 026 |
| Non-controlling interest | Ikke-kontrollerende eierinteresser | 7 818 | -2 869 | 10 181 | -1 175 |
| Total | Total | -55 686 | -39 707 | -8 446 | -106 201 |
BALANSE Havyard Group ASA
(NOK 1,000)
| ASSETS | EIENDELER | |||
|---|---|---|---|---|
| Note | 2017 | 2016 | ||
| unaudited urevidert |
||||
| Non current assets | Anleggsmidler | |||
| Goodwill | Goodwill | 4 | 141 003 | 103 045 |
| Licenses, patents and R&D | Lisenser, patenter og FoU | 107 100 | 89 236 | |
| Property, plant and equipment | Eiendom, anlegg og utstyr | 233 483 | 234 615 | |
| Investment in associates | Investeringer i tilknyttede selskap | 16 762 | 25 084 | |
| Loan to associates | Lån til tilknyttede selskap | 28 843 | 22 090 | |
| Investment in financial assets | Investeringer i finansielle eiendeler | 6 | 27 603 | 19 191 |
| Other non current receivable | Andre langsiktige fordringer | 9 292 | 25 613 | |
| Total non current assets | Sum anleggsmidler | 564 087 | 518 873 | |
| Current Assets | Omløpsmidler | |||
| Inventory | Varelager | 115 184 | 114 903 | |
| Accounts receivables | Kundefordringer | 136 077 | 157 296 | |
| Other receivables | Andre kortsiktige fordringer | 104 923 | 53 919 | |
| Construction WIP | Prosjekt i arbeid | 10 | 208 355 | 224 029 |
| Cash and cash equivalents | Bankinnskudd | 206 068 | 266 057 | |
| Total current assets | Sum omløpsmidler | 770 608 | 816 204 | |
| TOTAL ASSETS | SUM EIENDELER | 3 | 1 334 694 | 1 335 077 |
| TOTAL EQUITY AND LIABILITIES | SUM EGENKAPITAL OG GJELD | 1 334 694 | 1 355 077 | |
|---|---|---|---|---|
| Total liabilities | Sum gjeld | 3 | 857 297 | 848 886 |
| Total current liabilities | Sum kortsiktig gjeld | 640 319 | 641 833 | |
| Other current liabilities | Annen kortsiktig gjeld | 254 716 | 167 406 | |
| Prepayments in excess of construction WIP | Forskuddsbetalinger utover prosjekt i arbeid | 10 | 165 601 | 116 467 |
| Loans and borrowings, current | Gjeld til kredittinstitusjoner | 9 | 23 891 | 6 993 |
| Bond loan (installments next period) | Obligasjonslån (neste års avdrag) | 9 | 10 000 | 24 640 |
| Construction loans | Byggelån | 9 | - | 149 163 |
| Public duties payables | Skyldig offentlige avgifter | 34 643 | 49 759 | |
| Taxes payable | Betalbar skatt | 7 | 8 001 | 5 919 |
| Accounts payables | Leverandørgjeld | 143 466 | 121 487 | |
| Current liabilities | Kortsiktig gjeld | |||
| Total non-current liabilities | Sum langsiktig gjeld | 216 978 | 207 052 | |
| Other long-term liabilities | Anne langsiktig gjeld | 9 | 2 250 | 3 434 |
| Liabilities to group companies | Gjeld til konsernselskap | 9,10 | 23 419 | |
| Loans and borrowings, non-current | Gjeld til kredittinstitusjoner | 9 | 64 768 | 63 246 |
| Bond loan | Obligasjonslån | 9 | 86 885 | 103 728 |
| Other provisions | Andre avsetninger for forpliktelser | 5 | 27 542 | - |
| Deferred tax liability | Utsatt skatt | 7 | 12 115 | 36 645 |
| Non-current liabilities | Langsiktig gjeld | |||
| Total equity | Sum egenkapital | 3 | 477 397 | 486 192 |
| Non-controlling interest | Ikke-kontrollerende eierinteresser | 100 248 | 54 502 | |
| Retained earnings | Opptjent egenkapital | 353 380 | 407 921 | |
| Treasury shares | Egne aksjer | -5 | -5 | |
| Share premium reserve | Overkurs | 22 535 | 22 535 | |
| Share capital | Aksjekapital | 8 | 1 239 | 1 239 |
| Equity | Egenkapital | |||
| unaudited urevidert |
||||
| Note | 2017 | 2016 | ||
| EQUITY AND LIABILITIES | EGENKAPITAL OG GJELD |
Havyard Group ASA
(NOK 1,000)
| Share capital |
Share premium reserve |
Treasury shares |
Retained earnings |
Total | Non controlling interest |
Total equity | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aksje kapital |
Overkurs | Egne aksjer |
Opptjent egenkapital |
Sum | Ikke kontrollerende eierinteresser |
Sum egenkapital |
||
| January 1, 2017 | 1. januar 2017 | 1 239 | 22 535 | -5 | 407 921 | 431 689 | 54 502 | 486 192 |
| Profit & loss | Periodens resultat | - | - | - | -63 267 | -63 267 | 7 576 | -55 690 |
| Other comprehensive income | Utvidet resultat for perioden | - | - | - | -238 | -238 | 242 | 4 |
| Purchase/sale of treasury shares | Kjøp/salg av egne aksjer | - | - | 1 | 269 | 270 | - | 270 |
| Merger in subsidiary | Fusjon i datterselskap | - | - | - | 8 942 | 8 942 | 38 058 | 47 000 |
| Other adjustments | Andre endringer | - | - | - | -248 | -248 | -131 | -379 |
| December 31, 2017 | 31. desember 2017 | 1 239 | 22 535 | -5 | 353 380 | 377 149 | 100 248 | 477 397 |
| Share capital |
Share premium reserve |
Treasury shares |
Retained earnings |
Total | Non controlling interest |
Total equity | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aksje kapital |
Overkurs | Egne aksjer |
Opptjent egenkapital |
Sum | Ikke kontrollerende eierinteresser |
Sum egenkapital |
||
| January 1, 2016 | 1. januar 2016 | 1 126 | 5 463 | -5 | 444 759 | 451 343 | 57 622 | 508 965 |
| Profit & loss | Periodens resultat | - | - | - | -36 370 | -36 370 | -2 655 | -39 325 |
| Other comprehensive income | Utvidet resultat for perioden | - | - | - | -169 | -169 | -214 | -382 |
| Capital increase | Kapitaløkning | 113 | 17 072 | - | - | 17 185 | - | 17 185 |
| Dividends | Utbytte | - | - | - | - | - | -251 | -251 |
| Desember 31, 2016 | 31. desember 2016 | 1 239 | 22 535 | -5 | 407 921 | 431 690 | 54 502 | 486 192 |
KONTANTSTRØMOPPSTILLING
Havyard Group ASA
| (NOK 1,000) | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|
| unaudited urevidert |
|||
| CASH FLOW FROM OPERATIONS | KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER | ||
| Profit/(loss) before tax | Resultat før skattekostnad | -74 419 | -30 103 |
| Taxes paid | Periodens betalte skatt | -6 824 | -3 173 |
| Depreciation | Avskrivninger | 29 178 | 28 425 |
| Net interest income | Netto renteinntekt | 8 232 | 8 299 |
| Change in value financial derivatives | Endring i verdi på finansielle derivater | 28 806 | |
| Profit/loss disposals property, plant and equipment | Gevinst/tap avgang eiendom, anlegg og utstyr | - | 484 |
| Change in bond loan (amortization) | Endring i obligasjonslån (amortisering) | 1 573 | 667 |
| Impairment | Nedskrivninger | 6 730 | 77 356 |
| Share of (profit)/loss from associates | Resultatandel fra tilknyttede selskaper | 8 322 | 50 614 |
| Changes in inventory | Endring i varelager | 111 | -2 124 |
| Net changes in construction loans | Netto endring i byggelån | -149 163 | 61 876 |
| Changes in accounts receivables/construction WIP | Endring i kundefordringer/prosjekt i arbeid | 41 821 | -125 934 |
| Changes in accounts payable | Endring i leverandørgjeld | 20 204 | -35 122 |
| Changes in prepayments from customers | Endring i forskudd fra kunder | 49 134 | 15 684 |
| Changes in other current receivables/liabilities | Endring i andre omløpsmidler og andre gjeldsposter | 21 914 | 46 607 |
| Net cash flow from/(to) operating activities | Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter | -14 380 | 93 556 |
| CASH FLOW FROM INVESTMENTS | KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER | ||
| Investments in property, plant and equipment | Investeringer i eiendom, anlegg og utstyr | -17 588 | -5 534 |
| Disposal of property, plant and equipment | Salg av eiendom, anlegg og utstyr | - | 2 900 |
| Investment in intangible assets | Investeringer i immaterielle eiendeler | -24 393 | -19 143 |
| Investment in financial assets | Investeringer i finansielle eiendeler | -18 309 | -3 522 |
| Disposal of financial assets | Salg av finansielle eiendeler | 3 111 | - |
| Dividends received | Mottatt utbytte | 507 | - |
| Interest income | Renteinnbetaling | 6 282 | 7 750 |
| Changes in long term receivables | Endring i langsiktige fordringer | 13 568 | 119 |
| Net cash flow used in investing activities | Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter | -36 823 | -17 431 |
| CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES | KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER | ||
| New long term debt | Ny langsiktig gjeld | 35 596 | - |
| Repayment non-current debt | Nedbetaling av langsiktig gjeld | -45 519 | -14 388 |
| Cost renegotiation bond loan | Kostnader reforhandling obligasjonslån | -1 643 | -2 610 |
| Cost conversion of bond loan | Kostnader konvertering obligasjonslån | - | -1 401 |
| Interest payment | Renteutbetaling | -14 514 | -16 049 |
| Purchase/sale of treasury shares | Kjøp/salg av egne aksjer | 270 | - |
| Dividends | Utbytte | - | -251 |
| Net cash flow from/ (used in) financing activities | Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter | -25 810 | -34 699 |
| Net change in cash and cash equivalents | Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter | -77 012 | 41 427 |
| Cash and cash equivalents at start of the year | Kontanter og kontantekvivalenter ved begynnelsen av året | 266 057 | 224 629 |
| Cash and cash equivalents from merger in subsidiary | Kontanter og kontantekvivalenter fra fusjon i datterselskap | 17 023 | - |
| Cash and cash equivalents at end of the period | Kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av perioden | 206 069 | 266 057 |
| Restricted bank deposits at the end of the period | Bundne bankinnskudd ved utgangen av perioden | 89 402 | 79 135 |
| Available cash and cash equivalents at the end of the period |
Tilgjengelige kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av perioden |
116 667 | 186 922 |
"Havyard Group ASA is a public limited company based in Norway, and its head office is located in Fosnavåg, Herøy. The group in total employs 822 people as of 31 December 2017, of whom 615 are employed in Norway.
Havyard Group ASA was incorporated as a public limited company 25 February 2014, and was listed on the Oslo Stock Exchange 1 July 2014.
The Interim Condensed Consolidated Financial Statements for the period ended 31 Desember 2017 have been prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Reporting. The Interim Condensed Consolidated Financial Statements are not subject to audit, and do not include all the information and disclosures required in the annual Financial Statements. It should be read in conjunction with the Group's annual Financial Statements as of 31 December 2016.
The same use of estimates has been applied as in the Financial Statements for 2016.
Havyard Group ASA er et allmennaksjeselskap lokalisert i Norge. Hovedkontoret ligger i Fosnavåg, Herøy. Konsernet sysselsetter totalt 822 personer pr. 31. desember 2017, hvorav 615 av disse er sysselsatt i Norge.
Havyard Group ASA ble omdannet til allmennaksjeselskap den 25. februar 2014, og ble notert på Oslo Børs den 1. juli 2014.
Regnskapet for perioden frem til 31. desember 2017 er utarbeidet i henhold til IAS 34. Perioderegnskapet er ikke gjenstand for revisjon, og inneholder ikke all informasjon og opplysninger som årsregnskapet inneholder. Perioderegnskapet bør derfor leses sammen med konsernets årsrapport pr 31. desember 2016.
Bruken av estimater er de samme som i årsregnskapet for 2016.
The Group's main activities are 1) Ship Technology, i.e. delivering vessels from own shipyard and support construction of Havyard design at shipyards worldwide; 2) Design & Solution, i.e. provide ship design and system packages for offshore and fishing vessels; 3) Power & Systems, i.e. specializing in design, engineering and installation of electric systems and delivery of control and automation systems for ships; 4) MMC, i.e. deliver innovative solutions for handling and cooling of seafood on board fishing vessels, live fish carriers and on-shore plants. 5) Havyard Production. i.e. hiring out personnel and prefabrication of steel including piping, switchboard and starters. The activities are located in five separated subsidiaries; Havyard Ship Technology AS, Havyard Design & Solutions AS, Norwegian Electric Systems AS, Havyard MMC AS and Havyard Production SP Zoo. For a complete list of companies in each segment, see page 3.
Havyard Power & Systems AS was earlier part of the Design & Solution segment, but is from Q1 2017 part of Power & Systems segment. Havyard Production SP Zoo was earlier part of the Ship Technology segment, but is from Q1 2017 separated into a new segment Havyard Production. 2016 numbers have been adjusted for the change in segments.
Transfer prices between operating segments are on arm's length basis in a manner similar to transactions with third parties. The accounting principles for the segment reporting reflect those used by the Group.
Gruppenes hovedaktiviteter er 1) Ship Technology, dvs. å levere fartøy fra eget verft og støtte ved bygging av Havyard design på verft over hele verden; 2) Design & Solutions, dvs. å levere skipsdesign og systempakker for offshoreog fiskefartøy; 3) Power & Systems, dvs. spesialisering i design, engineering og installasjon av elektriske systemer og leveranse av kontroll-og automasjonssystemer for skip; 4) Fish Handling & Refrigeration (MMC), dvs. levere innovative løsninger for håndtering og kjøling av sjømat om bord på fiskefartøy, brønnbåter og fabrikker på land. 5) Havyard Production, dvs. utleie av personell og prefabrikasjon av stål inkludert rør, tavler og startere. Virksomheten er lokalisert i fem adskilte datterselskaper; Havyard Ship Technology AS, Norwegian Electric Systems AS, Havyard Power & Systems AS, Havyard MMC AS og Havyard Production SP Zoo. For komplett liste over selskap i hvert segment, se side 3
Havyard Power & Systems AS var tidligere del av Design & Solutions segmentet, men er fra Q1 2017 i Power & Systems segmentet. Havyard Production SP Zoo var tidligere del av Ship Technology segmentet, men er fra Q1 2017 skilt ut i eget segment Havyard Production. Sammenligningstall for 2016 er omarbeidet.
Transaksjoner mellom segmentene er på armlengdes avstand på samme måte som transaksjoner med tredjeparter. Regnskapsprinsippene for segmentrapporteringen tilsvarer de som brukes av konsernet.
| (NOK million) | (NOK million) | Ship Technology |
Design & Solutions |
Power & Systems |
MMC | Havyard Production |
Other | Havyard Group |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating revenues, External | Driftsinntekter, eksterne | 456.4 | 208.0 | 80.9 | 392.2 | 66.9 | 117.5 | 1,322.0 |
| Operating revenues, Internal | Driftsinntekter, interne | 3.1 | 35.8 | 176.0 | 34.0 | 67.0 | -315.8 | 0 |
| Total operating revenue | Sum driftsinntekter | 459.5 | 243.8 | 256.9 | 426.2 | 133.8 | -198.3 | 1,322.0 |
| Operating profit /loss EBITDA | Driftsresultat EBITDA | -43.1 | 25.4 | 23.5 | 29.5 | -28.7 | -4.7 | 2.0 |
| Depreciation | Avskrivning | 11.9 | 4.3 | 3.7 | 7.5 | 1.2 | 0.5 | 29.2 |
| Operating profit/(loss) (EBIT) | Driftsresultat (EBIT) | -55.0 | 21.1 | 19.8 | 22.1 | -29.9 | -5.2 | -27.1 |
| Net financial items | Netto finansposter | -21.5 | -1.8 | 1.5 | -5.0 | 1.0 | -13.3 | -39.0 |
| Share of profit/(loss) from associate |
Andel av resultat fra tilknyttet selskap |
- | - | - | - | - | -8.3 | -8.3 |
| Profit/(Loss) before tax | Resultat før skatt | -76.5 | 19.4 | 21.3 | 17.1 | -28.9 | -26.8 | -74.4 |
| Income tax expense | Skattekostnad | -18.7 | 4.5 | 4.9 | 3.5 | -6.6 | -6.4 | -18.7 |
| Profit/(Loss) | Perioderesultat | -57.8 | 14.8 | 16.5 | 13.6 | -22.4 | -20.4 | -55.7 |
| Total assets | Sum eiendeler | 608.2 | 208.8 | 295.1 | 348.0 | 69.7 | -195.1 | 1,334.7 |
| Equity | Egenkapital | 231.9 | 73.1 | 75.2 | 168.7 | 2.5 | -74.0 | 477.4 |
| Liabilities | Gjeld | 376.3 | 135.7 | 219.9 | 179.4 | 67.2 | -121.1 | 857.3 |
"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.
"Other" inneholder poster i morselskapet og eliminering av konserninterne transaksjoner.
| (NOK million) | (NOK million) | Ship Technology |
Design & Solutions |
Power & Systems |
MMC | Havyard Production |
Other | Havyard Group |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating revenues, External | Driftsinntekter, eksterne | 112.9 | 30.4 | 39.6 | 115.3 | 26.9 | 29.2 | 354.2 |
| Operating revenues, Internal | Driftsinntekter, interne | 1.5 | 13.9 | 94.8 | 7.4 | 7.9 | -125.5 | 0 |
| Total operating revenue | Sum driftsinntekter | 114.4 | 44.2 | 134.4 | 122.8 | 34.7 | -96.4 | 354.2 |
| Operating profit /loss EBITDA | Driftsresultat EBITDA | -19.1 | 9.5 | 23.7 | 10.3 | -7.7 | -1.2 | 15.7 |
| Depreciation | Avskrivning | 2.6 | 1.4 | 0.5 | 2.6 | 0.5 | 0.2 | 7.8 |
| Operating profit/(loss) (EBIT) | Driftsresultat (EBIT) | -21.8 | 8.2 | 23.3 | 7.7 | -8.1 | -1.4 | 7.8 |
| Net financial items | Netto finansposter | -14.3 | -3.5 | 1.2 | -1.6 | 0.8 | -7.7 | -25.1 |
| Share of profit/(loss) from associate |
Andel av resultat fra tilknyttet selskap |
- | - | - | - | - | 1.4 | 1.4 |
| Profit/(Loss) before tax | Resultat før skatt | -36.0 | 4.7 | 24.5 | 6.0 | -7.3 | -7.7 | -15.8 |
| Income tax expense | Skattekostnad | -9.0 | 1.0 | 5.6 | 1.0 | -1.8 | -4.1 | -7.2 |
| Profit/(Loss) | Perioderesultat | -27.1 | 3.7 | 18.9 | 5.0 | -5.5 | -3.6 | -8.6 |
| Total assets | Sum eiendeler | 608.2 | 208.8 | 295.1 | 348.0 | 69.7 | -195.1 | 1,334.7 |
| Equity | Egenkapital | 231.9 | 73.1 | 75.2 | 168.7 | 2.5 | -74.0 | 477.4 |
| Liabilities | Gjeld | 376.3 | 135.7 | 219.9 | 179.4 | 67.2 | -121.1 | 857.3 |
"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.
"Other" inneholder poster i
morselskapet og eliminering
av konserninterne transaksjoner.
| (NOK million) | (NOK million) | Ship Technology |
Design & Solutions |
Power & Systems |
MMC | Havyard Production |
Other | Havyard Group |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating revenues, External | 1,318.5 | 280.3 | 53.5 | 364.7 | 42.7 | -56.7 | 2,003.2 | |
| Operating revenues, Internal | 0.5 | 11.3 | 97.6 | 43.7 | 123.5 | -276.6 | 0 | |
| Total operating revenue | 1,319.0 | 291.6 | 151.1 | 408.4 | 166.2 | -333.3 | 2,003.2 | |
| Operating profit /loss EBITDA | 71.0 | 20.5 | 3.7 | 33.0 | 3.9 | -0.1 | 132.1 | |
| Depreciation | 12.4 | 3.6 | 5.1 | 5.9 | 0.6 | 0.7 | 28.4 | |
| Operating profit/(loss) (EBIT) | 58.6 | 16.9 | -1.4 | 27.1 | 3.3 | -0.8 | 103.7 | |
| Net financial items | -5.5 | 8.3 | 1.3 | -3.3 | -1.5 | -83.8 | -83.1 | |
| Share of profit/(loss) from associate |
- | - | - | - | - | -50.6 | -50.6 | |
| Profit/(Loss) before tax | 53.0 | 25.2 | -0.1 | 23.8 | 1.8 | -133.9 | -30.1 | |
| Income tax expense | 12.2 | 6.8 | -0.1 | -8.0 | 1.0 | -2.7 | 9.2 | |
| Profit/(Loss) | 40.8 | 18.4 | -0.0 | 31.8 | 0.8 | -131.2 | -39.3 | |
| Total assets | 729.0 | 235.9 | 150.3 | 329.5 | 35.6 | -145.1 | 1,335.1 | |
| Equity | 289.9 | 57.5 | 58.7 | 91.5 | 2.7 | -31.0 | 486.2 | |
| Liabilities | 439.1 | 178.5 | 91.5 | 221.1 | 32.9 | -114.1 | 848.9 |
"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.
"Other" inneholder poster i morselskapet og eliminering
av konserninterne transaksjoner.
| (NOK million) | (NOK million) | Ship Technology |
Design & Solutions |
Power & Systems |
MMC | Havyard Production |
Other | Havyard Group |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating revenues, External | Driftsinntekter, eksterne | 370.8 | 96.0 | 10.3 | 124.4 | 10.4 | -79.5 | 532.3 |
| Operating revenues, Internal | Driftsinntekter, interne | 0.3 | 3.2 | 30.1 | 6.5 | 18.9 | -59.0 | 0 |
| Total operating revenue | Sum driftsinntekter | 371.0 | 99.2 | 40.4 | 130.8 | 29.3 | -138.4 | 532.3 |
| Operating profit /loss EBITDA | Driftsresultat EBITDA | 1.8 | 11.8 | 1.8 | 14.2 | -2.0 | -4.6 | 23.0 |
| Depreciation | Avskrivning | 2.1 | 0.9 | 1.2 | 1.5 | 0.2 | 0.2 | 6.2 |
| Operating profit/(loss) (EBIT) | Driftsresultat (EBIT) | -0.3 | 10.8 | 0.6 | 12.7 | -2.2 | -4.8 | 16.8 |
| Net financial items | Netto finansposter | -0.2 | 0.6 | -0.1 | -1.0 | 0.2 | -86.0 | -86.5 |
| Share of profit/(loss) from associate |
Andel av resultat fra tilknyttet selskap |
- | - | - | - | - | -48.3 | -48.3 |
| Profit/(Loss) before tax | Resultat før skatt | -0.5 | 11.4 | 0.5 | 11.7 | -2.0 | -139.0 | -118.0 |
| Income tax expense | Skattekostnad | -1.2 | 2.8 | 0.0 | -10.8 | 0.0 | -2.9 | -12.0 |
| Profit/(Loss) | Perioderesultat | 0.7 | 8.6 | 0.4 | 22.5 | -2.0 | -136.1 | -105.9 |
| Total assets | Sum eiendeler | 729.0 | 235.9 | 150.3 | 329.5 | 35.6 | -145.1 | 1,335.1 |
| Equity | Egenkapital | 289.9 | 57.5 | 58.7 | 91.5 | 2.7 | -31.0 | 486.2 |
| Liabilities | Gjeld | 439.1 | 178.5 | 91.5 | 221.1 | 32.9 | -114.1 | 848.9 |
"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.
"Other" inneholder poster i
morselskapet og eliminering
av konserninterne transaksjoner.
On 13 November 2017 the merger between the wholly-owned subsidiary Havyard MMC AS as acquiring company and First Process AS was registered in the Norwegian Register of Business Enterprises. The new company name is MMC First Process AS. After the merger Havyard Group ASA owns 75 % of MMC First Process AS.
The acquisition date for accounting purposes is set to 1 November 2017. The merger is regarded as a business combination and has been accounted for using the purchase price method of accounting in accordance with IFRS 3. A purchase price allocation (PPA) has been performed to allocate the cash consideration to fair value of assets and liabilities. Fair value is determined based on guidance in IFRS 13.
The recognised amounts of assets and liabilities assumed as at the date of the acquisition were as follows.
Oppkjøpsdatoen for regnskapsformål er satt fra 1.november 2017. Fusjonen er behandlet som en virksomhetssammenslutning og er bokført etter oppkjøpsmetoden i henhold til IFRS 3. En oppkjøpsprisallokering (PPA) er blitt utført for å fordele kjøpesummen til virkelige verdier av eiendeler og gjeld. Virkelig verdi er bestemt basert på retningslinjer i IFRS 13.
Identifiserte beløp for eiendeler og gjeld er forutsatt som følger.
| Shares in MMC First Process AS (25 %) | Aksjer i MMC First Process AS (25 %) | 47 000 |
|---|---|---|
| Total acquisition for allocation | Sum vederlag for tilordning | 47 000 |
| 01.11.2017 | ||
| Amounts in NOK 1000 | Beløp i NOK 1 000 | |
| R&D | F&U | 3 072 |
| Equipment and other fixed assets | Driftsløsøre, inventar o.l | 858 |
| Inventories | Varelager | 392 |
| Trade accounts payable | Kundefordringer | 4 929 |
| Other short-term receivables | Andre kortsiktige fordringer | 4 108 |
| Cash and cash equivalents | Bankinnskudd, kontanter o.l. | 17 023 |
| Total assets | Sum eiendeler | 30 382 |
| Deferred tax | Utsatt skatt | 2 505 |
| Liabilities to financial institutions | Gjeld til kredittinstitusjoner | 2 266 |
| Trade creditors | Leverandørgjeld | 1 775 |
| Tax payable | Betalbar skatt | 906 |
| Public duties payable | Offentlige avgifter | 711 |
| Other short-term liabilities | Annen kortsiktig gjeld | 13 178 |
| Total liabilities | Sum gjeld | 21 339 |
| Total identifiable net assets at fair value (100%) | Sum identifiserbare netto eiendeler til virkelig verdi (100%) | 9 043 |
| Goodwill arising on merger | Goodwill oppstått ved fusjon | 37 957 |
| Share of identifiable added value at net value | Andel av identifiserte merverdier til netto virkelig verdi | 47 000 |
The goodwill arises principally because of expected synergies, especially within product development and production. The purchase price allocation is preliminary and may be adjusted during 2018.
If the merger had taken place at the beginning of the year, Havyard Group ASA operating revenues and profit of the year 2017 would have been NOK 1,388.2 million and NOK -51.2 million, respectively.
Goodwillen oppstår i hovedsak som følge av forventede synergieffekter, da særlig innenfor produktutvikling, salg og produksjon. Oppkjøpsanalysen er foreløpig og kan bli justert i løpet 2018.
Dersom fusjonen hadde blitt gjennomført fra begynnelsen av året, ville Havyard konsernets driftsinntekter og resultat etter skatt henholdsvis ha vært NOK 1 388,2 millioner og NOK -51,2 millioner.
| NOK 1,000 | 2017 | 2016 | 2017 Q4 | 2016 Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Financial income | Finansinntekter | ||||
| Other interest income | Andre renteinntekter | 6 282 | 7 750 | 2 160 | 2 679 |
| Other financial income | Andre finansinntekter | 11 566 | 18 544 | 6 370 | 131 |
| Total financial income | Sum finansinntekter | 17 848 | 26 295 | 8 530 | 2 811 |
| Financial expenses | Finanskostnader | ||||
| Other interest expenses | Andre rentekostnader | 14 514 | 16 049 | 3 386 | 3 023 |
| Other financial expenses | Andre finanskostnader | 8 670 | 10 959 | 2 565 | 5 308 |
| Change in value derivatives | Verdiendring derivater | 28 806 | 4 796 | 20 921 | 3 581 |
| Total financial expenses | Sum finanskostnader | 50 074 | 32 086 | 26 872 | 11 913 |
Havyard Group enters into derivative contracts mainly to hedge its exposure to foreign currency. Hedge accounting is not applied, and all derivatives are recognised at fair value and unrealised changes are reported as financial income or expenses. The group got one contract that are sold in Euro where a larger portion of the contract are hedged and most of the reported change in fair value in 2017 on derivatives are towards this contract. The hedged contract have an expected delivery in Q1 2019 and the fair value of the derivative are shown as non-current liabilities under other provisions.
Havyard Group inngår derivatkontrakter hovedsakelig til å sikre sin eksponering mot utenlandsk valuta. Sikringsbokføring er ikke benyttet, og alle derivater regnskapsføres til virkelig verdi og alle urealiserte verdiendringer er rapportert som finansinntekt eller finanskostnad. Konsernet har en kontrakt som er solgt i Euro hvor en større del av kontrakten er sikret og mesteparten av de rapporterte verdiendringene på derivater i 2017 er mot denne kontrakten. Den sikrede kontrakten har forventet levering i Q1 2019 og virkelig verdi av derivatet er vist som langsiktig gjeld under andre avsetninger for forpliktelser.
| Carrying amount as of 31.12.16 | Balanseført verdi per 31.12.16 | 19 191 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Other non-current financial investments |
Andre langsiktige finansielle investeringer |
5 911 | ||||
| Fafnir Holding | Fafnir Holding | 6,12 % | 13 280 | |||
| Vestland Offshore Invest AS | Vestland Offshore Invest AS | 16,80 % | Torangsvåg | 453 270 | 3 913 | 0 |
| P/F 6. September 2006 | P/F 6. September 2006 | 10,90 % | Faroe Island | 0 | ||
| Eierandel/ stemmeandel |
Forret nings-kon tor |
Egenkapital fra foregående år (100%) |
Resultat fra foregående år (100%) |
Balanse ført verdi |
||
| Company | Selskap | Ownership share/ voting share |
Business office |
Equity as of last year (100%) |
Result as of last year (100%) |
Carrying amount |
| 2016 |
Vestland Offshore Invest AS was deleted in Q4 2017. Vestland Offshore Invest AS ble slettet i Q4 2017.
| 2017 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Company | Selskap | Ownership share/ voting share |
Business office |
Equity as of last year (100%) |
Result as of last year (100%) |
Carrying amount |
| Eierandel/ stemmeandel |
Forret nings-kon tor |
Egenkapital fra foregående år (100%) |
Resultat fra foregående år (100%) |
Balanse ført verdi |
||
| P/F 6. September 2006 | P/F 6. September 2006 | 9.78 % | Faroe Island | 3 541 | ||
| Fafnir Holding | Fafnir Holding | 6,12 % | Torangsvåg | 13 280 | ||
| Vest Nord Group AS | Vest Nord Group AS | 20.00 % | Bergen | 7 778 | ||
| Other non-current financial investments |
Andre langsiktige finansielle investeringer |
3 004 | ||||
| Carrying amount as of 31.12.17 | Balanseført verdi pr. 31.12.17 | 27 603 | ||||
Level 3 investments 31.12.16 Nivå 3 investeringer 31.12.16 19 191 Sale of shares Salg av andeler -3 111 Equity issue P/F 6. September 2006 Emisjon P/F 6. September 2006 3 541 Equity issue Vest Nord Group AS Emisjon Vest Nord Group AS 7 778 Equity issue Rhea Offshore Invest AS Emisjon Rhea Offshore Invest AS 260 Adjustment Korrigering -56 Level 3 investments 31.12.17 Nivå 3 investeringer 31.12.17 27 603
Valuation is based on value adjusted equity in the ship owning companies. External valuations are used to estimate value of ships. These are subject to general factors in the world economy and specifically in the shipping industry.
There are also used multiples where marketdata (stockprice) are taken into account. Calculating sensitivities on this values are assessed by the Group to be of great difficulties and would be of limited use, as the underlying factors are too judgemental in nature. Five different methods for impairment tests are used, and with significant differences in result. There are significant uncertainty with value of these investments, but used method (EV/GAV) was the method which gave the highest impairment in 2015 and 2016. New tests in Q4 2017 show no larger differences on the value compared to carrying amount as of 31.12.2017.
Verdivurderingene er basert på verdijustert egenkapital i de skipseiende selskapene. Eksterne verdivurderinger benyttes til å estimere verdien av skip. Disse er underlagt generelle faktorer i verdensøkonomien og spesifikt til shippingindustrien.
Videre er det benyttet ulike multipler hvor markedsdata (børskurser) er hensyntatt. Beregning av sensitivitet på verdivurderingene er ansett av konsernet å være svært utfordrende og ha begrenset nytte, da de underliggende faktorene av natur er basert på skjønn. Fem ulike metoder for nedskrivningtester og med store forskjeller i resultatet. Det foreligger stor usikkerhet rundt verdsettelsen av postene, men benyttet metode (EV/GAV) var metoden som gav størst nedskrivning i 2015 and 2016. Nye tester i Q4 2017 viser ingen større endring i verdiene sammenlignet med balanseført verdi pr 31.12.2017.
The tax in the income statement has been estimated using the average tax rate for each company in the group. The tax rate has been set at 24% (23 % for deferred tax 31.12.2017).
Skatt i resultatregnskapet er estimert etter gjennomsnittlig skattesats i hvert selskap som inngår i konsernet. Skattesatsen er satt til 24 % (23 % for utsatt skatt 31.12.2017).
| 2017 | 2016 | ||
|---|---|---|---|
| Number of ordinary shares | Antall ordinære aksjer | 24 781 150 | 24 781 150 |
| Par value (NOK) | Pålydende (NOK) | 0.05 | 0.05 |
| Share capital (NOK) | Aksjekapital (NOK) | 1 239 058 | 1 239 058 |
All shares have equal rights.
The Group has not paid dividend in 2017.
The Group has not paid dividend in 2016.
Part of the bond loan were converted in 2016. MNOK 18.6 of the bond loan were converted (2 252 830 shares at NOK 8.25 per share).
2017 Konsernet har ikke betalt utbytte i 2017.
Konsernet har ikke betalt utbytte i 2016.
Deler av obligasjonslånet ble konvertert i 2016. MNOK 18,6 av obligasjonslånet ble konvertert (2 252 830 aksjer til NOK 8,25 pr aksje).
| Shareholders as of 31.12.2017 | Aksjonærer pr 31.12.2017 | Controlled by Kontrollert av |
Number of shares Antall aksjer |
Ownership Eierandel |
|---|---|---|---|---|
| Havila Holding AS | Havila Holding AS | 14 300 000 | 57.7 % | |
| MP Pensjon PK | MP Pensjon PK | 1 871 694 | 7.6 % | |
| Geir Johan Bakke AS | Geir Johan Bakke AS | Geir Johan Bakke (CEO) | 1 202 520 | 4.9 % |
| Erle Invest AS | Erle Invest AS | 406 538 | 1.6 % | |
| Middelboe AS | Middelboe AS | 354 339 | 1.4 % | |
| Jonfinn Ulfstein | Jonfinn Ulfstein | 242 980 | 1.0 % | |
| Arve Helsem Leine | Arve Helsem Leine | 242 980 | 1.0 % | |
| Stig Magne Espeseth | Stig Magne Espeseth | 242 980 | 1.0 % | |
| Other shareholders (<1 %) | Andre aksjonærer (<1 %) | 5 917 119 | 23.9 % | |
| Number of shares | Antall aksjer | 24 781 150 | 100.0 % |
Ultimate controlling company of the Group is Havila Holding AS. Chairman of the board Vegard Sævik and board member Hege Sævik Rabben have indirect ownership in the group through their ownership in Havila Holding AS.
Parent company Havila Holding AS is a limited company based in Norway, and its head office is located in Fosnavåg, Herøy.
Øverst kontrollerende selskap i konsernet er Havila Holding AS. Styreleder Vegard Sævik og styremedlem Hege Sævik Rabben og har indirekte eierskap i konsernet gjennom deres eierskap i Havila Holding AS.
Morselskapet Havila Holding AS er et aksjeselskap basert i Norge, og hovedkontoret ligger i Fosnavåg, Herøy.
In connection with the shipbuilding activity the group may enter into construction loans. These are loans where the bank's security in the ship, and make payments under a given frame as the project progresses. Construction loans are defined as short-term debt when they enter into the cycle,
although maturity may be further than 12 months.
Construction financing
I forbindelse med skipsbyggingsaktiviteten inngår konsernet byggelån. Dette er lån hvor banken har sikkerhet i skipet, og foretar utbetalinger under en gitt ramme som ettersom prosjektet skrider frem. Byggelån er definert som kortsiktig gjeld, selv om forfall kan være lenger enn 12 måneder.
| Sum | Sum | 177 322 | 170 418 |
|---|---|---|---|
| Finance lease liabilities | Finansiell leasinggjeld | 2 450 | 3 434 |
| Liabilities to group companies | Gjeld til konsernselskap | 23 419 | - |
| Liabilities to financial institutions | Gjeld til kredittinstitusjoner | 64 768 | 63 246 |
| Bond loan | Obligasjonslån | 86 885 | 103 728 |
| Interest bearing long-term debt | Rentebærende langsiktig gjeld | 2017 | 2016 |
| Sum | Sum | 33 891 | 180 796 |
|---|---|---|---|
| Finance lease liabilities | Finansiell leasinggjeld | 2 097 | 1 007 |
| Construction loan | Byggelån | 0 | 149 163 |
| Bond loan | Obligasjonslån | 10 000 | 24 640 |
| Liabilities to financial institutions | Gjeld til kredittinstitusjoner | 21 795 | 5 986 |
| Interest bearing short-term debt | Rentebærende kortsiktig gjeld | 2017 | 2016 |
| Issues (+) / repayments (-) during the period | Opptak (+) / nedbetaling (-) i perioden | 2017 | 2016 |
|---|---|---|---|
| Liabilities to financial institutions (current) | Gjeld til kredittinstitusjoner (kortsiktig) | 15 808 | -13 530 |
| Change in bond loan | Endring i obligasjonslån | -31 483 | -1 943 |
| Conversion bond loan | Konvertering obligasjonsgjeld | - | -18 586 |
| Change in construction loan | Endring i byggelån | -149 163 | 61 876 |
| Change financial lease | Endring av finansiell leasing | 1 027 | -86 |
| New liabilities to group companies (non-current) | Opptak langsiktig konserngjeld | 23 419 | |
| New liabilities to financial institutions (non-current) | Opptak gjeld til kredittinstitusjoner | 9 773 | - |
| Repayments liabilities to financial institutions (non-current) | Nedbetaling gjeld til kredittinstitusjoner | -12 921 | -15 963 |
| Sum | Sum | -143 540 | 11 768 |
As of 31 December 2017, the Group was in compliance with all its existing debt covenants. The main covenants are the following:
Bond loan
The Groups bond loan changed in Bondholder's Meeting on 30.03.2017 .Changes in terms of installments were agreed, as well as the term was moved from Q4 2018 to Q2 2020. The interest margin increased by 1.25%. Refer to stock exchange announcement 15.03.2017 and 30.03.2017 for further information.
Per 31. desember 2017 var selskapet ikke i brudd med sine lånebetingelser. De viktigste betingelsene er følgende:
Konsernets obligasjonslån ble godkjent endret i obligasjonseiermøte 30.03.2017. Det ble avtalt endrede betingelser for avdragsbetaling, samt at hovedforfall ble flyttet fra Q4 2018 til Q2 2020. Rentemarginen ble økt med 1,25 %. Det vises til børsmelding 15.03.2017 og 30.03.2017 for ytterlig informasjon.
Havyard Ship Technology AS has eight ferries under construction for Fjord1 ASA at the end of the third quarter of 2017. Havila Holding AS owns 51.50 % of Fjord1 ASA. According to the contract, Fjord1 ASA is obligated to pay prepayments and at the end of 2017 the prepayments on the eight ferries amounts to NOK 148.7 million. Prepayments have been paid in full in 2017, of which NOK 22.3 million has been paid in the fourth quarter. The prepayments are presented under current liabilities after deduction of executed production. In addition, Havyard Ship Technology AS has recorded revenue of NOK 7.0 million against Fjord1 ASA in 2017, of which NOK 5.3 million is in the fourth quarter for repairs and rebuilding of ferries.
Havila Holding AS has provided a long-term loan to Havyard Ship Technology AS in Q4 2017. As of 31 December 2017. the loan amounts to NOK 23.4 million and is to be repaid in full on 15 January 2020. An annual interest rate of 5 % is calculated and first interest payment got due date on 15 January 2019.
No other material transactions with related parties were undertaken during the period.
From the balance sheet date until the presentation of the financial statements, no events have occurred which have materially affected the Group's financial position, and which should have been reflected in the financial statements here presented.
Havyard Ship Technology AS har åtte ferger under bygging for Fjord1 ASA pr utgangen av Q3 2017. Havila Holding AS eier 51,50 % av Fjord1 ASA. I henhold til kontrakt er Fjord1 ASA forpliktet til å betale forskudd, og ved utgangen av 2017 utgjør forskuddet på de åtte fergene NOK 148,7 millioner. Forskuddet er i sin helhet innbetalt i 2017, og hvorav NOK 22,3 millioner er innbetalt i fjerde kvartal. Forskuddene er presentert på egen linje under kortsiktig gjeld etter fratrekk for eventuelt utført arbeid. Havyard Ship Technology AS har i tillegg inntektsført NOK 7,0 millioner mot Fjord1 ASA i 2017, hvorav NOK 5,3 millioner er i fjerde kvartal, for reparasjon og ombygging av ferger.
Havila Holding AS har i Q4 2017 gitt et langsiktig lån til Havyard Ship Technology AS. Lånet utgjør pr 31.12.2017 NOK 23,4 millioner og skal tilbakebetales i sin helhet 15. januar 2020. Det beregnes årlig rente på 5 % med første forfall 15. januar 2019.
Det har i perioden ikke vært andre vesentlige transaksjoner med nærstående parter.
Det er ikke skjedd noen vesentlige hendelser etter balansedagen og fram til avleggelse av regnskapet, som har påvirket konsernets økonomiske stilling i vesentlig grad og som burde ha vært reflektert i det avlagte regnskapet.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.