Austevoll Seafood ASA

Earnings Release • May 8, 2018

Austevoll Seafood ASA

Finansiell rapport 1. kvartal 2018

Innhold

Nøkkeltall for konsernet 03
Første kvartal 201804
Virksomhetsområdene 04
Kontantstrøm Q1 201807
Balanse per 31.03.2018 07
Risiko og usikkerhetsfaktorer07
Aksjonærforhold08
Markedsforhold og utsiktene fremover 08
Income statement10
Condensed statement of comprehensive income 10
Statement of financial position11
Condensed statement of changes in equity11
Cash flow statement12
Note 1 Anvendte regnskapsprinsipper 13
Note 2 Transaksjoner med nærstående parter13
Note 3 Biologiske eiendeler13
Note 4 Virksomhetsområdene 16
Note 5 Tilknyttede selskap 17
Note 6 Oversikt over 20 største aksjonærer 17

Austevoll Seafood ASA

Alfabygget N-5392 Storebø NORWAY

www.auss.no

FINANSIELL RAPPORT 1. KVARTAL 2018

Et nytt godt kvartal

Positiv prisutvikling for atlantisk laks i kvartalet

God aktivitet innenfor pelagisk og hvitfisk i Nord Atlanteren

I Peru ble en svak andre sesong 2017 avsluttet i januar 2018. Kvoten for første sesong 2018 ble satt til 3,3 millioner tonn med oppstart 7. april

God aktivitet i Chile, og høye salgsvolum

Datterselskapet Br. Birkeland AS solgte selskapet Maron AS, som eide en ringnotsnurper, i januar 2018 med regnskapsmessig gevinst på MNOK 157

NØKKELTALL FOR KONSERNET

Alle tall i NOK 1.000	Q1 2018	Q1 2017	2017
Driftsinntekter	5 753 149	6 074 954	20 798 933
EBITDA*	1 445 293	1 555 345	4 747 249
EBITDA %	25 %	26 %	23 %
EBIT*	1 217 233	1 330 883	3 827 155
Resultat før skatt og verdijusteringer*	1 327 121	1 401 017	4 029 098
Resultat før skatt	2 316 390	415 660	2 200 015
Resultat per aksje*	2,58	2,95	8,62
Resultat per aksje	4,57	1,03	5,00
Utbytte per aksje			2,80**
Sum eiendeler	37 536 183	34 424 765	35 309 224
Egenkapital	20 912 272	18 598 305	19 171 739
Egenkapitalandel	56 %	54 %	54 %
Netto rentebærende gjeld (NIBD)	3 781 956	4 155 914	4 137 532

* Før verdijustering knyttet til biologiske eiendeler

** Foreslått utbytte

FØRSTE KVARTAL 2018

Konsernet hadde driftsinntekter på MNOK 5 753 i kvartalet, mot MNOK 6 075 i første kvartal 2017. Nedgangen i omsetning kommer som følge av en kombinasjon av lavere solgt volum med atlantisk laks/ørret og lavere prisoppnåelse sammenlignet med samme kvartal i 2017.

Oppnådd EBITDA i første kvartal var MNOK 1 445, en nedgang fra MNOK 1 555 i samme kvartal 2017. Nedgangen i EBITDA har sin forklaring i faktorene over. Inkludert i kvartalets EBITDA inngår det en regnskapsmessig gevinst på MNOK 157 fra salget av Maron AS. Maron AS ble solgt i januar 2018 og eide på transaksjonstidspunktet et ringnotfartøy med tilhørende grunnkvote på 409 tonn.

EBIT før verdijustering knyttet til biologiske eiendeler i kvartalet var MNOK 1 217 (Q1 2017 MNOK 1 331).

EBIT etter verdijustering knyttet til biologiske eiendeler i kvartalet var MNOK 2 204 (Q1 2017 MNOK 310), og kommer som følge av positiv verdijustering knyttet til biologiske eiendeler på MNOK 987 i første kvartal 2018. I Q1 2017 var det en negativ verdijustering knyttet til biologiske eiendeler på MNOK 1 021.

Inntekt fra tilknyttet virksomhet var i første kvartal MNOK 162 (Q1 2017 MNOK 150). De største tilknyttede selskapene er Norskott Havbruk AS og Pelagia AS. Tilknyttede selskaper i konsernet leverer gode resultater og representerer store verdier.

Konsernets netto rentekostnader utgjorde i første kvartal MNOK -62 (Q1 2017 MNOK -74).

Resultat før skatt og verdijustering knyttet til biologiske eiendeler var i første kvartal MNOK 1 327, mot MNOK 1 401 i samme kvartal 2017.

Resultat før skatt var i kvartalet MNOK 2 316 (Q1 2017 MNOK 416). Resultat etter skatt var MNOK 1 872 (Q1 2017 MNOK 343).

VIRKSOMHETSOMRÅDENE

Lerøy Seafood Group ASA (LSG)

LSG oppnådde i første kvartal 2018 driftsinntekter på MNOK 5 000 (Q1 2017 MNOK 5 460), og EBITDA før verdijustering knyttet til biologiske eiendeler ble MNOK 1 114 (Q1 2017 MNOK 1 423).

Det ble høstet 37 576 tonn sløyd vekt laks og ørret i første

kvartal, mot tilsvarende 43 307 tonn i samme kvartal i 2017, dette tilsvarer en nedgang i høstet volum på 13%. Lavere høstet volum, samt lavere prisoppnåelse på laks og ørret, er de viktigste driverne for nedgang i omsetning og EBITDA i kvartalet sammenlignet med samme periode i 2017.

I de senere år har prisene på atlantisk laks vært preget av at Norge, verdens største produsent av atlantisk laks ikke har økt sin produksjon siden 2012. Den manglende veksten har vært drevet av flere årsaker, herunder biologiske utfordringer, manglende ny konsesjonskapasitet, samt utfordringer med å tilpasse seg nye nasjonale kostnadsdrivende politiske reguleringer. I sum har manglende vekst i Norge, god utvikling i etterspørselen og en svekket norsk krone, gitt svært høye priser på laks sett i et historisk perspektiv.

Gjennom 2017 var utviklingen i norsk havbruksnærings biologiske prestasjoner positiv. Dette gav et høyere høstet volum mot slutten av året, og noe press på spot-prisene for laks og ørret. Etter hvert som de lavere prisene gradvis har nådd konsument, har det vært en ytterligere positiv utvikling i etterspørsel, og det var en svært sterk prisutvikling mot slutten av første kvartal i 2018. Spotprisen for laks, målt ved NSI, var NOK 59,5/kg i første kvartal 2018, sammenlignet med NOK 65,3/kg i første kvartal 2017.

LSG sin kontraktsandel i kvartalet var på 22%, og for kvartalet sett under ett er prisoppnåelse på kontrakter marginalt høyere enn prisoppnåelse på spot. LSG sin prisoppnåelse på ørret i første kvartal 2018 har vært NOK 6 per kilo lavere enn for laks, der nedklassing er viktigste årsak til prisdifferansen.

Dette er det tredje kvartalet på rad at konsernets uttakskostnader faller, men prestasjonen er fortsatt preget av et høyt kostnadsnivå i Lerøy Sjøtroll. Per i dag ventes videre positiv utvikling i uttakskostnader i 2018, der effektene forventes å bli større i andre halvdel av året.

Lerøy Aurora er på et industriledende kostnadsnivå, dette forventes også for 2018 som helhet. I første kvartal er uttakskostnad marginalt opp fra fjerde kvartal 2017, og på linje med første kvartal 2017.

Som tidligere kommunisert har Lerøy Midt hatt en positiv utvikling i produksjonen gjennom år 2017, denne utviklingen har fortsatt inn i 2018. Dette er det tredje kvartalet på rad med fallende uttakskost, denne trenden forventes per i dag å fortsette gjennom 2018.

Uttakskost i Lerøy Sjøtroll i første kvartal 2018 er betydelig

lavere enn i fjerde kvartal 2017, men fortsatt ikke på et nivå konsernet er tilfreds med. Per i dag forventes lavere kostnader i andre halvår 2018, men uttakskost vil fortsatt være høyere enn i konsernets øvrige regioner. Som tidligere kommunisert er det iverksatt en rekke tiltak som over tid vil gjøre produksjonen i regionen mer robust. Ett av tiltakene er byggingen av ett av verdens største RAS-anlegg for postsmolt på Kjærelva i Fitjar kommune. Byggingen av anlegget er i rute. Det planlegges med rogninnlegg i andre kvartal 2018 og første leveranse/utsett fra anlegget i 2019. Basert på konsernets etterhvert gode og brede erfaring med denne type teknologi forventes det at denne investeringen i betydelig grad skal bidra til å redusere produksjonskostnadene i Lerøy Sjøtroll. Etter LSG`s vurdering vil det nye anlegget bedre de biologiske prestasjonene både i smoltfasen og sjøfasen av produksjonen, herunder muliggjøre vesentlig bedre utnyttelse av selskapets konsesjonsvolum.

LSG har totalt 146 konsesjoner, fordelt med 26 konsesjoner i Troms og Finnmark (Lerøy Aurora), 57 konsesjoner på Nordmøre/ Trøndelag (Lerøy Midt) og 63 konsesjoner i Hordaland (Lerøy Sjøtroll).

Havfisk sitt primære forretningsområde er fangst av hvitfisk. Havfisk har konsesjonsrettigheter til å høste i overkant av 10 % av de samlede norske torskekvotene nord for 62˚ breddegrad, noe som tilsvarer over 30 % av totalkvoten for trålflåten. Den nye tråleren Nordtind ble levert fra verft i januar 2018 og har fungert svært tilfredsstillende. Havfisk har for tiden ti trålere i drift. Havfisk eier flere foredlingsanlegg som i hovedsak leies ut til LNWS på langsiktige kontrakter. Gjennom Havfisks trålkonsesjoner er det knyttet aktivitetsplikt til disse anleggene.

Totalt fangstvolum i Havfisk var 22 268 tonn i første kvartal 2018, mot 20 586 tonn i samme periode i 2017. Fangstratene i kvartalet har vært gode. Av hovedarter var fangstvolum i første kvartal 2018, 9 275 tonn torsk, 3 686 tonn sei og 6 545 tonn hyse. For tilsvarende periode i fjor var fangstvolumet 9 425 tonn torsk, 2 841 tonn sei og 7 380 tonn hyse. Sammenlignet med første kvartal 2017 steg gjennomsnittlige priser for alle arter med 11 % i første kvartal 2018, og i perioden steg prisene for torsk og hyse med henholdsvis 12 % og 20 %, mens prisen for sei falt med 1 %.

LNWS' primære forretningsområde er prosessering av villfanget hvitfisk. Selskapet disponerer åtte foredlingsanlegg i Norge, fem av anleggene er leid av Havfisk. Bearbeiding av hvitfisk i Norge har i lang tid vært svært krevende. Som følge av god etterspørsel etter sjømat steg råvareprisene gjennom første kvartal 2018, noe som er en utfordring i bearbeidingsleddet. Konsernet har iverksatt en lang rekke tiltak innen både produksjon- og på markedssiden for å bedre inntjeningen, men dette er et langsiktig arbeid der det vil ta tid å se betydelige forbedringer.

Segmentet bidro med et driftsresultat på MNOK 178 i første kvartal 2018, sammenlignet med MNOK 158 i samme periode i 2017.

For øvrig vises det til LSG sin rapport og presentasjon for første kvartal 2018.

Austral Group S.A.A (Peru)

Austral Group S.A.A (Austral) sin virksomhet består av fangst, produksjon av fiskemel og -olje og produkter til direkte konsum. Austral har 6,87% av kvoten etter anchoveta i senter/nord av Peru, og i underkant av 4% av kvoten i sør. I tillegg har selskapet fiskerirettigheter etter hestmakrell og makrell.

Anchoveta benyttes til produksjon av fiskemel og -olje mens hestmakrell/makrell benyttes til konsumproduksjon.

Hovedsesongene etter anchoveta i senter/nord foregår i perioden april til juli og november til januar.

Selskapets produksjon av fiskemel og -olje foregår i fire fabrikker, henholdsvis i Coishco, Chancay, Pisco og Ilo. Selskapets konsumproduksjon skjer fra to fabrikker som er samlokalisert med fiskemel og -oljefabrikkene i Coishco og Pisco.

Den Peruanske industrien, og Austral, har lagt nok en svak sesong og nok et krevende driftsår bak seg. Andre fiskerisesong i senter/nord ble stoppet få dager etter oppstart 23. november 2017, og sesongen ble ikke åpnet igjen før i januar 2018. Den peruanske flåten fisket 46 % av totalkvoten på 1,5 millioner tonn innen sesongslutt 26. januar 2018. Austral fisket 40 200 tonn anchoveta fra egen kvote i januar 2018. Utover dette har selskapet kjøpt i underkant av 17 000 tonn anchoveta fra tredjepart, også dette i januar 2018. Fiskeriet har vært konsentrert i den nordlige sonen, og kapasitetsbegrensning på mottak i nord påvirket selskapets totalvolum i sesongen. Selskapet har ikke fått utnyttet sin mottakskapasitet i sør denne sesongen. Etter sesongslutt i senter/nord har selskapet fisket på anchovetakvoten i sør, og i tillegg kjøpt råstoff fra tredje part i dette området, og tatt imot ca. 30 000 tonn med råstoff til fabrikken i Ilo.

I første kvartal 2018 var driftsinntektene MNOK 263 (Q1 2017 MNOK 434) og EBITDA MNOK 63 (Q1 2017 MNOK 88). De økonomiske prestasjonene preges selvsagt av de fortsatt krevende rammevilkårene gjennom andre sesong 2017. Det er derfor svært gledelig å kunne konstatere at inneværende sesong gir grunnlag for mer optimisme knyttet til årets prestasjoner.

Som følge av fiskestopp i fjerde kvartal 2017 gikk selskapet inn i 2018 med minimale lager. Selskapet har i hovedsak solgt storparten av sin produksjon fra første kvartal i kvartalet, og har kun i overkant av 3 000 tonn med fiskemel og -olje på lager ved utgangen av første kvartal 2018. Ved utgangen av tilsvarende kvartal i 2017 hadde selskapet en beholdning på i overkant av 6 000 tonn.

Peru er en av de største produsentene av fiskemel og -olje i verden. Størrelsen på Peru sin produksjon påvirker normalt prisfastsettelsen på fiskemel på verdensbasis. Årene 2014 til 2017 har vært preget av lave kvoter og vanskelige driftsforhold i Peru. Værfenomenet El Ninò har preget perioden. I 2017 signaliserte instituttene som følger værfenomenet en normalisering av havtemperaturene. De anbefalte kvotene for 2017 samlet på 4,3 millioner tonn indikerer at forskerne anser biomassen for å være i god forfatning, og dette underbygges videre med at kvoten for første sesong 2018 ble satt til 3,3 millioner tonn, en økning fra 2,8 millioner tonn for tilsvarende sesong i 2017. Første sesong 2018 startet opp 7. april 2018.

Foodcorp Chile S.A (Chile)

Foodcorp Chile S.A (FC) sin virksomhet består av fangst, produksjon til direkte konsum og produksjon av fiskemel og -olje. Reguleringer av fiskeriet i Chile har fra 2018 medført større fleksibilitet for flåten til å fiske i samtlige av landets regioner. Dette gir tilsvarende fleksibilitet for FC, som tidligere hadde sin kvote knyttet opp mot region sør. FC sin kvote tilsvarer derfor 8,4% av hestmakrell kvoten fastsatt for flåtegruppen FC sine fartøy tilhører. I tillegg har FC kvote på sardine/anchoveta.

FC har hele sin landbaserte industri-virksomhet samlokalisert i kystbyen Coronel.

Hovedsesongen for fisket etter hestmakrell er fra desember til juli. Hovedsesongen for fisket etter sardine/anchoveta er todelt. Første sesong starter i mars og varer til juli/august. Andre sesong har normalt oppstart i oktober/november.

Selskapet har i 2018 en egen kvote på hestmakrell på 27 800 tonn. I tillegg til dette har selskapet kjøpt 15 000 tonn med hestmakrell fra tredje part som skal fiskes med selskapets egne fartøy.

Det har vært en god start på året for FC, selskapet har i første kvartal fisket 17 500 tonn med hestmakrell mot tilsvarende 8 000 tonn i samme kvartal 2017. Det har vært god etterspørsel etter selskapets produkter og det er solgt i overkant av 15 000 tonn med frosne produkter i kvartalet mot 4 300 tonn i tilsvarende kvartal i 2017.

I første kvartal 2018 var driftsinntektene MNOK 166 (Q1 2017 MNOK 98) og EBITDA var MNOK 55 (Q1 2017 MNOK 10). Det er gledelig å kunne konstatere at aktiviteten viser en god utvikling.

Fra 2008/2009 har det vært en kraftig nedgang i fiskeriet etter hestmakrell i Chile. Fra 2012 ble det innført felles internasjonal forvaltning av bestanden og det ble for første gang innført en totalkvote. Forvaltningen ivaretas av South Pacific Regional Fisheries Management Organization (SPRFMO). For å ivareta oppbygging av biomassen har kvotene i de etterfølgende årene bare hatt en svak økning. Den konservative forvaltningen medførte at SPRFMO, høsten 2017, kunne rapportere at biomassen hadde nådd et bærekraftig nivå og at de derfor kunne anbefale en vekst på 17 % i kvotene for 2018.

Utfallet av auksjonen på hestmakrell som ble gjennomført i desember 2017 er nå ferdigstilt, og FC har opprettholdt sin andel i fiskeriet mot en årlig avgift på det auksjonerte volum.

Br. Birkeland AS/Br. Birkeland Farming AS (sammen forkortet til BRBI)

AUSS eier (51,69 %) gjennom Br. Birkeland AS, etter salget av Maron AS, to kombinerte pelagiske ringnot/trål fartøy som hver har 681 basistonn for ringnot og 1,425 trålkvote for kolmule. BRBI har også to fartøy som driver fiske etter snøkrabbe. AUSS eier (51,69 %) i tillegg, gjennom Br. Birkeland Farming AS, syv konsesjoner for oppdrett av atlantisk laks/ørret i Hordaland.

Virksomhetsområdet BRBI hadde i første kvartal 2018 driftsinntekter på MNOK 364 (Q1 2017 MNOK 124). EBITDA før verdijustering knyttet til biologiske eiendeler ble MNOK 212 (Q1 2017 MNOK 30). Br. Birkeland AS solgte i januar selskapet Maron AS som eide et ringnotfartøy med tilhørende grunnkvote på 409 tonn. Regnskapsmessig gevinst på MNOK 157 fra salget inngår i kvartalets EBITDA.

Ringnotfartøyene har som normalt hatt god aktivitet i første kvartal, og har fisket sild, lodde og kolmule. Som følge av at det i 2018 ble åpnet for fiske etter lodde i Barentshavet har kolmulefisket blitt skjøvet litt i tid, og derfor foregått delvis i andre kvartal. Det har vært et meget svakt fiskeri etter snøkrabbe også i dette kvartalet, totalt 63 tonn. I samme kvartal i 2017 ble det fisket 204 tonn snøkrabbe. Det er slaktet 2 808 tonn med laks i første kvartal 2018. I tilsvarende kvartal i 2017 ble det slaktet 1 117 tonn. Det har vært betydelig lavere prisoppnåelse på laks i første kvartal 2018 sammenlignet med samme kvartal i 2017. Selskapet selger all sin produksjon i spotmarkedet.

Pelagia AS

I AUSS sitt konsernregnskap er den felles kontrollerte virksomheten, Pelagia AS, i tråd med IFRS 11, presentert som tilknyttet selskap. I segmentnoten, note 4, og under omtalen av virksomhetsområdet i denne rapporten er finansiell informasjon rapportert med 50% av Pelagia AS sin totale omsetning, EBITDA, EBIT og salgsvolum. Dette i samsvar med AUSS sin eierandel i Pelagia AS.

Omsetningen i kvartalet var på MNOK 731 (Q1 2017 MNOK 686) og EBITDA var på MNOK 102 (Q1 2017 MNOK 82).

Første kvartal er som normalt høysesong for Pelagia. Innenfor konsum er det tatt imot sild, makrell og lodde. Innen fiskemel og -olje har produksjonen i hovedsak vært tuftet på mottak av avskjær fra konsumanleggene, lodde og kolmule. Det totale råstoff-mottaket i gruppen (100%) til fiskemel/ FPC og -oljeproduksjon var ca. 350 000 tonn i kvartalet mot tilsvarende ca. 395 000 tonn i samme periode i 2017. Råstoffmottak til konsum var på 125 000 tonn mot tilsvarende 105 000 tonn i 2017.

KONTANTSTRØM Q1 2018

Kontantstrøm fra operasjonell drift var i første kvartal 2018 MNOK 1 026 (Q1 2017 MNOK 1 731). Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var i første kvartal 2018 MNOK -508 (Q1 2017 MNOK -248). Havfisk har overtatt nybygget «Nordtind» i januar 2018, utover dette består beløpet av vedlikeholdsinvesteringer og investeringer i pågående prosjekter innenfor områdene industri og smoltanlegg. Kontantstrøm fra finansiering var i første kvartal 2018 MNOK 166 (Q1 2017 MNOK - 796). Konsernets netto endring i kontanter er i første kvartal MNOK 685 (Q1 2017 MNOK 687).

Konsernets sterke resultater synliggjøres også gjennom konsernets kontantbeholdning, som ved utgangen av første kvartal 2018 var på MNOK 5 750 mot tilsvarende MNOK 4 432 per utgangen av første kvartal 2017.

BALANSE PER 31.03.2018

Konsernets totalbalanse ved utgangen av mars 2018 var på MNOK 37 536 mot MNOK 34 425 ved utgangen av mars 2017. Konsernets totalbalanse ved utgangen av desember 2017 var MNOK 35 309.

Konsernet er solid med en regnskapsmessig egenkapital per 31.03.2018 på MNOK 20 912 som tilsvarer en egenkapitalandel på 56 %. Ved utgangen av mars 2017 var den regnskapsmessige egenkapitalen MNOK 18 598 som tilsvarte en egenkapitalandel på 54 %.

Konsernet hadde en netto rentebærende gjeld ved utgangen av første kvartal 2018 på MNOK 3 782, mot MNOK 4 156 ved utgangen av samme kvartal i 2017.

Morselskapet er solid og har en regnskapsmessig egenkapital på MNOK 3 960 (MNOK 3 967) og en netto rentebærende gjeld på MNOK 539 (MNOK 591) per 31.03.2018. Selskapet har god tilgang på fremmedkapital til konkurransemessige vilkår

RISIKO OG USIKKERHETSFAKTORER

Konsernets risikoeksponering er beskrevet i konsernets årsrapport for 2017. Konsernets aktiviteter er for det alt vesentlige globale aktiviteter som mer eller mindre alltid vil bli påvirket av utviklingen i verdensøkonomien. Basert på de siste års uro i verdensøkonomien, herunder handelspolitiske restriksjoner og geopolitisk risiko, så er oppfatningen at usikkerheten i makrobildet fortsatt er større enn det man tidligere regnet som normalt. Selv om usikkerheten kan medføre negative realøkonomiske effekter i de fleste markeder er vår vurdering at AUSS sine kjernevirksomheter er tuftet på langsiktig bærekraftige verdier i interessante deler av den globale sjømatnæringen.

Konsernet er eksponert for risiko knyttet til verdier av konsernets eiendeler. Risikoen oppstår hovedsakelig som følge av prisendringer i råvare- og ferdigvaremarkedet, i den grad disse prisendringene medfører endringer i selskapets konkurransekraft og inntjeningspotensialet over tid. Videre er operasjonelle forhold, herunder biomasse i sjø, fangstforhold, samt utviklingen i prisen på konsernets innsatsfaktorer sentrale parameter som påvirker konsernets risiko.

Konsernet hadde ved utgangen av første kvartal levende fisk i sin balanse for om lag 5,4 milliarder norske kroner. Biologisk risiko har vært, og vil være, en betydelig risikofaktor i konsernets operasjon. Vurdering og håndtering av biologisk risiko må derfor være en del av konsernets kjernekompetanse.

Endringer i fangstmønster og kvotereguleringer medfører svingninger i fangstvolum fra kvartal til kvartal, også mellom det enkelte år, og dermed varierende utnyttelse av konsernets produksjonsfasiliteter. De sesongmessige svingningene i fangstvolum skaper tilsvarende svingninger i de kvartalsvise nøkkeltallene.

Etter LSG sitt oppkjøp av Havfisk og LNWS har konsernet en betydelig eksponering mot fangst av ulike arter hvitfisk på norske kvoter. Det er knyttet politisk risiko til myndighetenes forvaltning, herunder rammevilkår for havbruk og konsesjonsvilkår knyttet til fiskerilovgivningen.

Industriutvikling og sysselsetting i kapitalkrevende globalt konkurranseutsatte aktiviteter som havbruk, fiskeri og industri er krevende og forutsetter at næringsutøver og politisk nasjonal ledelse tenker langsiktig. Det er sentralt i konsernets strategi at en, uansett rammevilkår, arbeider langsiktig for å sikre en globalt konkurransedyktig struktur, som også i fremtiden kan sikre industriell utvikling i de mange lokalsamfunn hvor konsernet er etablert.

LSG sitt eierskap i Havfisk og LNWS er i godkjennelsen fra Nærings- og Handelsdepartementet knyttet opp mot den eierstruktur som ble godkjent ved innsendelsen av søknad, slik at eierendringer utover de unntak som er gitt av departementet må godkjennes. For øvrig kreves at nasjonalitetskravet i § 5 lov om rett til å delta i fiske opprettholdes.

Hoveddelen av konsernets gjeld har flytende rente, men det er inngått fastrentekontrakt for ca. 25 % av konsernets rentebærende gjeld.

Konsernet er eksponert mot endringer i valutakurser, særlig EURO, GBP, USD, Chilenske pesos og Peruanske soles. Denne risikoen søkes kortsiktig redusert ved inngåelse av terminkontrakter og ved at konsernet benytter seg av flervalutakreditter. Videre blir deler av den langsiktige gjelden tilpasset i forhold til inntjening i samme valuta.

AKSJONÆRFORHOLD

Selskapet hadde 5 456 aksjonærer per 31.03.2018. Ved periodens begynnelse var antall aksjonærer 5 151.

Aksjekursen var NOK 68,25 ved inngangen til første kvartal 2018 og NOK 78,50 ved utgangen av kvartalet.

Oversikt over selskapets 20 største aksjonærer finnes under note 6 i denne rapporten.

Styret har foreslått for den ordinære generalforsamlingen i 2018 at det vedtas et utbytte for regnskapsåret 2017 på NOK 2,80 per aksje. Ordinær generalforsamling avholdes 24. mai 2018. Utbytte, forutsatt vedtatt i generalforsamlingen, utbetales 1. juni 2018. Tilsvarende ble det i 2017 utbetalt NOK 2,50 per aksje i utbytte.

MARKEDSFORHOLD OG UTSIKTENE FREMOVER

Produksjon, salg og distribusjon av laks, ørret og hvitfisk

LSG og norsk havbruksnæring har hatt en positiv utvikling i biologisk produksjon av laksefisk gjennom 2017 og så langt i 2018. Dette har gitt noe økt tilvekst som resulterte i noe press på spotprisene for laks og ørret. LSG er tett på sluttmarkedet for sjømat, og beskrivelsen fra fjerde kvartal 2017, om fortsatt sterk underliggende etterspørsel etter laks, har gjort seg gjeldende utover i 2018. Markedet for atlantisk laks og sjømat er sterkt.

LSG mener det er rom for driftsmessige forbedringer i alle de tre regionene hvor konsernet har havbruksaktivitet. LSG sine investeringer vil gi organisk volumvekst i alle regionene og betydelig reduserte produksjonskostnader i to av regionene. Per i dag forventes et høstet volum i 2018, inkludert andel av LSG sitt volum fra tilknyttede selskap, på 179 000 GWT. Slaktevolumet vil av mange årsaker, herunder biologi og markedsvurderinger, kunne avvike fra estimat, men heller ikke i år forventer konsernet vesentlige avvik.

For hvitfisk har utviklingen i 2018 vært god, selv om det fortsatt er vanskelig med industriell utvikling og bearbeiding av hvitfisk i Norge. Situasjonen er påvirket av politiske rammevilkår, men konsernet har en klar ambisjon om at en, under gjeldende vilkår, gjennom bedret markedsarbeid og effektivisering i drift skal øke konkurransekraften og inntjeningen, også i dette leddet av virksomheten. Arbeidet med industriell utvikling av hvitfisk krever tålmodighet, langsiktighet og betydelige investeringer. Slike investeringer krever forutsigbarhet i rammevilkår, og konsernet og dets ansatte har derfor en klar forventning om ro i dette arbeidet i årene som kommer. I fangstleddet er utviklingen så langt i 2018 positiv, og konsernets beste estimat er fortsatt et fangstvolum av hvitfisk og reker i 2018 på om lag 65 000 tonn.

Gjennom organisk vekst og en serie oppkjøp er LSG i dag verdens nest største produsent av laks og ørret, og Norges største aktør innen hvitfisk. I tillegg til fisk produsert på egne lisenser, og fangst på egne kvoter, har konsernet en omfattende handel med andre leverandører. LSG har en aktiv rolle i utviklingen av verdikjeden for sjømat, og forsterker stadig sin rolle som en betydelig internasjonal sjømatleverandør.

Gjennom LSG sin veletablerte integrerte verdikjede for rødfisk, foreligger et vesentlig potensiale til økt verdiskaping gjennom en ytterligere utvikling av markedet for hvitfisk, herunder styrke konsernets posisjon som leverandør av fersk/«refreshed» sjømat med et fullt assortiment av sjømatprodukter. Per i dag er man fortsatt av den oppfatning at konsernets industrielle satsning innenfor hvitfisk vil styrke de aktuelle virksomhetene sin industrielle utvikling og generere verdier.

LSG sin mangeårige satsning på alliansebygging, utvikling av kvalitetsprodukter, nye markeder, kvalitetssikring av verdikjeden og merkevarebygging vil bidra til ytterligere verdiskapning i tiden framover. Konsernet vil videreføre sitt arbeid for varig verdiskapning gjennom strategisk forretningsutvikling og effektivisering av drift. Dette arbeidet skal, med utgangspunkt i kundenes ønsker, sikre kontinuitet i leveranser, kvalitet og kostnadseffektivitet, og resultere i økt lønnsomhet. Effektivisering av drift i alle ledd er en kontinuerlig prosess som bidrar til å styrke konsernets konkurransekraft nasjonalt og internasjonalt.

Fiskemel og -olje

Fiskemelsprisene styrket seg i fjerde kvartal 2017, trolig dels som følge av den svake sesongen i Peru som ble avsluttet i første kvartal 2018. Kvoten for første sesong 2018 i Peru ble satt til 3,3 millioner tonn med åpning av fiskeriet 7. april. Størrelsen på kvoten var noe høyere enn forventet, dette har medført en viss reduksjon i fiskemelsprisene inn i andre kvartal. Som følge av en svak andre sesong i 2017 var det lite fiskemel tilgjengelig i Sør-Amerika, og produsentene hadde kontrakter fra 2017 som må dekkes med ny produksjonen i 2018. Prisnivået på fiskemel i Europa har i første kvartal vært stabilt. Størrelsen på kvoten for første sesong 2018 i Peru har imidlertid medført en viss nedgang i prisene i slutten av første kvartal og inn i andre kvartal. Kvotene i 2018 av fiskeslag for produksjon av fiskemel og -olje i Europa er på nivå med 2017. Prisoppnåelse for fiskemel FOB Peru (super prime) er nå USD 1 740, mens CIF Hamburg prisene for fiskemel (standard 64%/65%) er USD 1 585.

Konsum (pelagisk)

Konsernets konsumproduksjon foregår i Europa og Sør-Amerika. I Europa er det som normalt fangstsesong for sild, makrell og lodde i perioden januar til april og fangst av Nordsjøsild fra mai og utover. Hovedsesongen for makrellfisket starter normalt opp i september og foregår utover høsten, tilsvarende fiskes også resterende kvoter på NVG-sild i denne perioden. I Sør-Amerika er det sesong for fiske etter hestmakrell i første halvår. Importforbudet til Russland, samt importkvoter og valutarestriksjoner på salg til Nigeria har gjort markedsarbeidet vesentlig mer komplisert de senere år. Markedssituasjonen i Nigeria bedret seg imidlertid noe gjennom år 2017, det forventes derfor at dette markedet også i 2018 vil ta imot betydelige volum med frossen fisk. Vi erfarer at konsernets produkter står seg godt i konkurransen med alternative proteiner.

Konsernet

Konsernet er solid, har vist en god utvikling og er i dag godt posisjonert i flere deler av verdens sjømatnæring. Konsernets strategi er over tid å vokse og utvikle seg videre innenfor de områdene hvor konsernet er etablert. Konsernet har, og skal ha, finansiell fleksibilitet for å kunne videreføre sin strategi om videre organisk vekst, gjennomføre strategiske oppkjøp og opprettholde selskapets utbyttepolitikk.

Konsernets gode posisjon i verdens sjømatnæring danner grunnlag for en positiv holdning til konsernets utvikling fremover.

Storebø, 7. mai 2018 Styret i Austevoll Seafood ASA

Styrets leder Helge Singelstad

Styrets medlem Lill Maren Møgster

Styrets nestleder Oddvar Skjegstad

Styrets medlem Styrets medlem Eirik Melingen Drønen Helge Møgster

Styrets medlem Styrets medlem Inga Lise L. Moldestad Siren M. Grønhaug

Konsernleder Arne Møgster

INCOME STATEMENT (unaudited)

				(audited)
All figures in NOK 1.000	Note	Q1 2018	Q1 2017	2017
Operating revenue	4	5 753 149	6 074 954	20 798 933
Raw material and consumables used		2 804 435	3 148 692	10 489 050
Salaries and personnel expenses		820 971	771 405	2 905 356
Other operating expenses		682 450	599 512	2 657 278
EBITDA before fair value adjustments*		1 445 293	1 555 345	4 747 249
Depreciation and amortisation		228 567	225 666	919 429
Impairment		-507	-1 204	665
EBIT before fair value adjustment*		1 217 233	1 330 883	3 827 155
Fair value adjustment related to biological assets	3	986 565	-1 021 226	-1 832 499
Operating profit		2 203 798	309 657	1 994 656
Income from associated companies	5	161 826	150 409	498 790
Net interest expenses		-61 862	-74 479	-282 873
Net other financial items (incl. agio/disagio)		12 628	30 073	-10 558
Profit before tax and fair value adj.*		1 327 121	1 401 017	4 029 098
Profit before tax		2 316 390	415 660	2 200 015
Income tax expenses		-444 596	-72 290	-369 059
Net profit		1 871 794	343 370	1 830 956
Profit to non-controlling interest		949 343	136 438	821 489
Profit to controlling interests		922 452	206 932	1 009 467
Earnings per share (EPS) *		2,58	2,95	8,62
Earnings per share (EPS)		4,57	1,03	5,00
Diluted EPS		4,57	1,03	5,00

*) related to biological assets (alternative performance measure)

CONDENSED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME (unaudited)

All figures in NOK 1.000	Q1 2018	Q1 2017	(audited) 2017
Net earnings in the period	1 871 794	343 370	1 830 956
Other comprehensive income
Currency translation differences	-154 097	46 120	51 737
Other comprehensive income from associated companies	-5 495	-2 673	-2 772
Cash flow hedges	20 655	1 553	24 609
Change in value available for sale financial assets
Others incl. tax effect	7 676	694	8 110
Total other comprehensive income	-131 261	45 694	81 684
Comprehensive income in the period	1 740 533	389 064	1 912 640
Allocated to;
Minority interests	932 743	144 151	867 706
Majority interests	807 790	244 913	1 044 934

(unaudited) STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

				(audited)
All figures in NOK 1.000	Note	31.03.2018	31.03.2017	31.12.2017
Assets
Intangible assets		11 460 868	11 766 799	11 697 603
Vessels		2 216 148	1 998 081	1 953 354
Property, plant and equipment		5 815 934	4 761 333	5 609 737
Investments in associated companies	5	2 217 720	1 866 238	2 073 728
Investments in other shares		30 711	32 989	31 341
Other long-term receivables		146 002	143 728	200 505
Total non-current assets		21 887 383	20 569 168	21 566 268
Inventories	3	6 828 201	6 417 587	5 877 772
Accounts receivable		2 280 444	2 191 565	2 070 947
Other current receivables		789 786	814 821	719 362
Cash and cash equivalents		5 750 369	4 431 624	5 074 875
Total current assets		15 648 800	13 855 597	13 742 956
Total assets		37 536 183	34 424 765	35 309 224
Equity and liabilities
Share capital	6	101 359	101 359	101 359
Own shares		-18 312	-18 312	-18 312
Share premium		3 713 549	3 713 549	3 713 549
Retained earnings and other reserves		6 858 870	5 696 534	5 989 871
Non-controlling interests		10 256 807	9 105 175	9 385 272
Total equity		20 912 272	18 598 305	19 171 739
Deferred tax liabilities		3 601 057	3 803 226	3 432 079
Pensions and other obligations		84 093	127 235	109 935
Borrowings		7 577 335	7 366 911	7 332 247
Other long-term liabilities		27 130	28 367	28 607
Total non-current liabilities		11 289 615	11 325 739	10 902 868
Short term borrowings		1 418 129	977 526	1 402 565
Overdraft facilities		427 778	160 734	448 988
Account payable		1 471 584	1 485 896	1 456 729
Other current liabilities		2 016 804	1 876 565	1 926 335
Total current liabilities		5 334 295	4 500 721	5 234 617
Total liabilities		16 623 910	15 826 460	16 137 485
Total equity and liabilities		37 536 182	34 424 765	35 309 224
NIBD		3 781 956	4 155 914	4 137 532
Equity ratio		56 %	54 %	54 %

(unaudited) CONDENSED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY

		(audited)	(audited)
All figures in NOK 1.000	31.03.2018	31.03.2017	31.12.2017
Equity at period start	19 171 739	18 212 820	18 212 820
Comprehensive income in the period	1 740 533	389 064	1 912 640
Dividends	-	-3 579	-952 708
Business combinations/acquisition	-	-	-
Transactions with non-controlling interest	-	-	-1 014
Effect option programme	-	-	-
Other	-	-	-
Total changes in equity in the period	1 740 533	385 485	958 918
Equity at period end	20 912 272	18 598 305	19 171 738

CASH FLOW STATEMENT (unaudited)

All figures in NOK 1.000	Q1 2018	Q1 2017	(audited) 2017
Cash flow from operating activities
Profit before income taxes	2 316 391	415 661	2 200 015
Fair value adjustment of biological assets	-986 565	1 021 226	1 832 499
Taxes paid in the period	-263 296	-215 732	-599 617
Depreciation and amortisation	228 567	225 666	919 429
Impairments	-507	-1 204	665
Associated companies - net	-161 826	-150 409	-498 790
Interest expense	73 637	82 900	332 833
Interest income	-11 775	-8 421	-49 960
Change in inventories	58 324	439 868	168 415
Change in receivables	-242 798	68 315	284 690
Change in payables	-17 485	-14 193	-42 685
Other operating cash flow incl currency exchange	33 520	-132 308	-327 003
Net cash flow from operating activities	1 026 187	1 731 369	4 220 491
Cash flow from investing activities
Purchase of intangible and fixed assets	-863 522	-264 390	-1 840 471
Purchase of shares and equity investments	-127 078	-	-82 181
Proceeds from sale of fixed assets/equity investments	392 485	31 220	132 913
Cash inflow from business combinations	27 341	-	1 194
Dividend received	-	-	264 015
Interest income	11 775	8 421	49 960
Other investing activities - net	50 994	-23 037	-81 487
Net cash flow from investing activities	-508 005	-247 786	-1 556 057
Cash flow from financing activities
Proceeds from new long term debt	525 703	509 337	1 584 788
Repayment of long term debt	-208 198	-581 270	-1 245 904
Change in short term debt	-17 467	-622 995	-326 873
Interest paid	-71 524	-97 666	-348 031
Dividends paid		-3 579	-950 584
Other finance cash flow - net	-62 073	-	-39 427
Net cash flow from financing activities	166 441	-796 173	-1 326 031
Net change in cash and cash equivalents	684 623	687 410	1 338 403
Cash, and cash equivalents at start of period	5 074 875	3 745 198	3 745 198
Exchange gains/losses (-)	-9 129	-984	-8 726
Cash and cash equivalents at period end	5 750 369	4 431 624	5 074 875

NOTE 1 ANVENDTE REGNSKAPSPRINSIPPER

Denne delårsrapporten er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) og den tilhørende standarden for delårsrapportering (IAS 34). Delårsregnskapet, inkludert historiske sammenlignbare tall, er basert på dagens IFRS standarder og tolkninger. Endringer i standarden og tolkninger kan medføre endringer i resultat. Kvartalsrapporten er utarbeidet i henhold til de samme prinsippene som ble benyttet i siste årsrapport, men inneholder ikke all informasjon og noter som kreves i en årsrapport. Derfor må denne rapporten leses i sammenheng med siste årsrapport fra selskapet (2017).

NOTE 2 TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTER

Det er gjennomført transaksjoner med nærstående parter i første kvartal 2018. Transaksjoner mellom nærstående skjer til markedsmessige betingelser, og gjeldende transaksjonstyper er nærmere beskrevet i årsrapporten for 2017.

NOTE 3 BIOLOGISKE EIENDELER

Konsernet innregner og måler biologiske eiendeler til virkelig verdi ihht IAS 41 og IFRS 13. For laks og ørret, herunder stamfisk, benyttes det en nåverdimodell for å beregne virkelig verdi. For rogn, yngel, smolt og rensefisk legges det til grunn at historisk kost er beste estimat på virkelig verdi. Verdien på fisk i sjø beregnes som en funksjon av forventet biomasse på uttakstidspunkt multiplisert med forventet salgspris. For fisk som ikke er slakteklar gjøres det et fradrag for forventede gjenstående kostnader for å oppdrette fisken videre til slakteklar vekt. Kontantstrømmen diskonteres månedlig med en diskonteringssats. Diskonteringssatsen består av tre hovedkomponenter: (1) risiko for hendelser som påvirker kontantstrømmen, (2) hypotetisk konsesjonsleie og (3) tidsverdien av penger.

Når det gjelder forventet biomasse (volum) er denne basert på faktisk antall individ i sjøen på balansedagen, justert for forventet dødelighet frem til slaktetidspunkt og multiplisert med forventet slaktevekt per individ på slaktetidspunktet. Måleenheten er det enkelte individ. Men av praktiske hensyn utføres beregningen på lokalitetsnivå. Levende vekt på fisk i sjø regnes om til sløyd vekt for å få samme måleenhet som prisene settes i.

I forhold til pris tas det utgangspunkt i forwardpriser fra Fishpool. Forwardprisen for den måneden som fisken forventes slaktet i benyttes i beregningen av forventet kontantstrøm. Prisen oppgitt hos Fishpool justert for eksportørtillegg og clearingkostnad, utgjør referanseprisen. Denne prisen justeres deretter for forventet slaktekostnad (brønnbåt, slakt og pakking i kasse) og transport til Oslo. I tillegg justeres det for eventuelle forventede størrelsesforskjeller samt kvalitetsforskjeller. Justeringene i forhold til referanseprisen gjøres på lokalitetsnivå. Med mindre lokalitetsspesifikke forhold tilsier det, benyttes det felles regionale parametere.

Prinsippet om høyeste og beste bruk ihht. IFRS 13 ligger til grunn både for verdsettelse og klassifisering. Faktisk markedspris per kilo kan variere i forhold til vekten på fisken. I verdi-beregningen er optimal slaktevekt, dvs. den vekten som fisken skal slaktes på, definert som den levende vekten som gir en slaktet vekt på 4 kilo. Dette tilsvarer 4,8 kilo levende vekt. Optimal slaktevekt kan imidlertid fremskyndes dersom lokalitetsspesifikke forhold tilsier det (biologiske utfordringer etc.). I forhold til verdsettelse, vil kun fisk som har oppnådd en levende vekt større enn 4,8 kilo klassifiseres som slakteklar fisk.

Konsernet inngår kontrakter knyttet til fremtidig levering av laks og ørret. Siden biologiske eiendeler er regnskapsført til virkelig verdi, vil virkelig verdi-justeringen av de biologiske eiendelene være inkludert i de forventede utgiftene ved å oppfylle kontrakten. Dette medfører at konsernet vil kunne ha tapsbringende kontrakter etter IAS 37 selv om kontraktsprisen for fysiske leveringskontrakter ligger høyere enn selve produksjonskostnaden for produktene. I så fall gjøres en avsetning for den beregnede negative verdien. Avsetningen er i regnskapet klassifisert som annen kortsiktig gjeld.

Resultatført verdijustering i perioden knyttet til biologiske eiendeler omfatter (1) verdijustering av biologiske eiendeler, (2) endring i verdi (forpliktelse) knyttet til tapskontrakter og (3) endring i urealisert gevinst/tap knyttet til finansielle salg- og kjøpskontrakter (derivater) for fisk på Fish Pool. Fish Pool kontraktene er behandlet som finansielle instrumenter i balansen, hvor urealisert gevinst er klassifisert som andre kortsiktige fordringer og urealisert tap er klassifisert som annen kortsiktig gjeld.

NOTE 3 BIOLOGISKE EIENDELER (forts.)

Omregning til levende vekt:

Høstet volum og netto tilvekst i oppstillingene nedenfor er beregnet med utgangspunkt i slaktet vekt (GWT), og med omregning til levende vekt (LWT). Ved omregning er det lagt til grunn et sløyesvinn på laks og ørret på 16 %. Oppstillingen til Lerøy Seafood Group ASA inkluderer laks og ørret. Oppstilling til Br. Birkeland AS inkluderer kun laks.

LWT = levende vekt målt i tonn

GWT = slaktet vekt målt i tonn

Lerøy Seafood Group ASA

VERDIJUSTERINGER KNYTTET TIL BIOLOGISKE EIENDELER

Resultatført verdijustering i perioden	Q1 2018	Q1 2017	2017
Endring i verdijustering på biologiske eiendeler	974 063	-1 133 280	-1 953 500
Endring i verdi (forpliktelse) på tapskontrakter	-21 330	186 245	278 926
Endring i verdi på fishpoolkontrakter	4 033	-12 133	-41 735
Sum verdijusteringer knyttet til biologiske eiendeler	956 766	-959 168	-1 716 309

BALANSEPOSTER KNYTTET TIL BIOLOGISKE EIENDELER

Positive beløp er eiendeler og negative beløp er forpliktelser

Bokført verdi på biologiske eiendeler	31.03.2018	31.03.2017	31.12.2017
Selvkost på fisk i sjø	3 257 132	3 042 701	3 466 270
Selvkost på rogn, yngel, smolt og rensefisk	240 097	238 499	244 227
Sum selvkost på biologiske eiendeler *	3 497 230	3 281 200	3 710 497
Verdijustering på fisk i sjø	1 721 660	1 567 818	747 598
Verdijustering rogn, yngel, smolt og rensefisk	0	0	0
Sum verdijusteringer på biologiske eiendeler	1 721 660	1 567 818	747 598
Justert verdi på fisk i sjø	4 978 792	4 610 519	4 213 868
Justert verdi på rogn, yngel, smolt og rensefisk	240 097	238 499	244 227
Bokført verdi på biologiske eiendeler	5 218 890	4 849 018	4 458 095
Bokført verdi på tapsbringende kontrakter (forpliktelse)
Bokført verdi på tapskontrakter	-26 785	-98 136	-5 455
Bokført verdi på fishpoolkontrakter
Bokført verdi på fishpoolkontrakter	-12 543	12 787	-16 988
* Selvkost er etter fradrag for kostnadsført dødelighet
HØSTET VOLUM
Volum i slaktet vekt (GWT)	Q1 2018	Q1 2017	2017
Laks	32 594	37 973	134 673

Ørret 4 982 5 335 23 094 Samlet høstet volum 37 576 43 307 157 768

NOTE 3 BIOLOGISKE EIENDELER (forts.)

Lerøy Seafood Group ASA (forts.)

BEHOLDNING
Beholdning av fisk i sjø (LWT)	Q1 2018	Q1 2017	31.12.2017
Beholdning ved periodens begynnelse	112 489	108 413	108 413
Netto tilvekst i perioden	31 272	32 324	191 895
Høstet volum i perioden	-44 733	-51 556	-187 819
Beholdning ved periodens slutt (LWT)	99 028	89 181	112 489

Spesifikasjon av fisk i sjø (LWT)	31.03.2018	31.03.2017	31.12.2017
Laks	85 440	77 400	96 450
Ørret	13 589	11 781	16 039
Sum	99 028	89 181	112 489
Herav fisk > 4,8 kg (levende vekt)	12 035	12 177	14 396

Br. Birkeland AS

VERDIJUSTERINGER KNYTTET TIL BIOLOGISKE EIENDELER

Resultatført verdijustering i perioden	Q1 2018	Q1 2017	2017
Endring i verdijustering biologiske eiendeler	29 799	-62 058	-116 190
Verdijusteringer knyttet til biologiske eiendeler	29 799	-62 058	-116 190

BALANSEPOSTER KNYTTET TIL BIOLOGISKE EIENDELER

Positive beløp er eiendeler og negative beløp er forpliktelser

Bokført verdi biologiske eiendeler	Q1 2018	Q1 2017	2017
Fisk i sjø til kostpris	117 489	173 950	187 318
Verdijustering fisk i sjø	73 679	98 012	43 880
Verdi på fisk i sjø	191 168	271 962	231 198
Rogn, yngel og smolt	-	-	-
Bokført verdi på biologiske eiendeler	191 168	271 962	231 198

HØSTET VOLUM

Høstet volum målt i slaktet vekt (GWT)	Q1 2018	Q1 2017	2017
Samlet volum	2 809	1 117	6 543
- Laks	2 809	1 117	6 543

Q1 2018	Q1 2017	2017
5 070	5 688	5 688
860	1 292	7 404
-3 407	-1 349	-8 022
2 523	5 631	5 070
	-	2 935

NOTE 4 VIRKSOMHETSOMRÅDENE

							Pelagia AS
	Lerøy	Austral	Foodcorp	Br.			(50% of	Total Group
All figures in	Seafood	Group	Chile	Birkeland	Other/		figures and	incl. Pelagia
NOK 1.000	Group ASA	S.A.A	S.A	AS	eliminations	Total Group	volumes)	AS (50%)
Q1 2018
Operating revenue	5 000 118	263 193	166 030	363 955	-40 147	5 753 149	731 310	6 484 459
EBITDA*	1 114 120	63 426	55 207	211 617	923	1 445 293	102 293	1 547 586
EBITDA %	22 %			58 %		25 %	14 %	24 %
EBIT ex. impairment*	960 097	23 437	47 921	189 449	-4 178	1 216 726	76 543	1 293 269
EBIT*	960 097	23 944	47 921	189 449	-4 177	1 217 234	76 543	1 293 777
Volumes sold:
Salmon (GWT tonnes)	37 576			2 808		40 384		40 384
Fishmeal/oil/FPC (tonnes)		18 404	2 723			21 127	17 051	38 178
Frozen/fresh fish (tonnes)		1 065	15 026			16 091	38 670	54 761
Q1 2017
Operating revenue	5 459 617	434 010	98 070	123 820	-40 563	6 074 954	686 081	6 761 035
EBITDA*	1 423 463	87 534	9 816	30 431	4 102	1 555 346	81 622	1 636 968
EBITDA %	26 %	20 %		25 %		26 %	12 %	24 %
EBIT ex. impairment*	1 277 347	40 224	680	12 392	-963	1 329 680	61 289	1 390 969
EBIT*	1 277 347	41 429	680	12 392	-964	1 330 884	67 382	1 398 266
Volumes sold:
Salmon (GWT tonnes)	43 307			1 117		44 424		44 424
Fishmeal/oil/FPC (tonnes)		32 559	3 312			35 871	16 398	52 269
Frozen fish (tonnes)		3 170	4 267			7 437	32 502	39 939

2017
Operating revenue	18 619 588	1 250 406	507 877	655 498	-234 436	20 798 933	3 061 055	23 859 988
EBITDA*	4 300 013	136 637	79 056	219 475	12 067	4 747 248	306 965	5 054 213
EBITDA %	23 %	11 %	16 %	33 %		23 %	10 %	21 %
EBIT ex. impairment*	3 716 748	-55 162	46 735	128 016	-8 518	3 827 819	217 970	4 045 789
EBIT*	3 716 748	-51 328	46 076	124 176	-8 518	3 827 154	242 411	4 069 565
Volumes sold:
Salmon (GWT tonnes)	157 768			6 543		164 311		164 311
Fishmeal/oil/FPC (tonnes)		94 938	17 712			112 650	94 100	206 750
Frozen fish (tonnes)		8 154	27 661			35 815	160 550	196 365

* Before fair value adjustments related to biological assets

NOTE 5 TILKNYTTEDE SELSKAP

		Q1 2018	Q1 2017	2017
Norskott Havbruk AS	50.0%	76 317	92 551	270 660
Pelagia AS	50.0%	75 286	51 262	193 283
Others		10 223	6 596	34 846
Total income from ass.companies		161 826	150 409	498 789
Total investment		2 217 717	1 866 238	2 073 728

NOTE 6 OVERSIKT OVER 20 STØRSTE AKSJONÆRER PER 31.03.2018

Investor	Number of shares	% of top 20	% of total
LACO AS	112 605 876	76.64	55.55
STATE STREET BANK AND TRUST COMP	5 526 857	3.76	2.73
STATE STREET BANK AND TRUST COMP	3 887 392	2.65	1.92
JPMORGAN CHASE BANK, N.A., LONDON	2 235 678	1.52	1.10
PARETO AKSJE NORGE AS	2 207 573	1.50	1.09
OM HOLDING AS	2 016 850	1.37	0.99
DANSKE INVEST NORSKE INSTIT. II.	2 004 329	1.36	0.99
FOLKETRYGDFONDET	1 938 691	1.32	0.96
MITSUI AND CO., LTD.	1 782 236	1.21	0.88
STATE STREET BANK AND TRUST COMP	1 731 124	1.18	0.85
STATE STREET BANK AND TRUST COMP	1 407 715	0.96	0.69
SIX SIS AG	1 262 250	0.86	0.62
JPMORGAN CHASE BANK, N.A., LONDON	1 230 818	0.84	0.61
ARTIC FUNDS PLC	1 229 808	0.84	0.61
DANSKE INVEST NORSKE AKSJER INST.	1 081 824	0.74	0.53
CLEARSTREAM BANKING S.A.	1 016 359	0.69	0.50
MP PENSJON PK	1 007 294	0.69	0.50
CITIBANK, N.A.	934 881	0.64	0.46
PARETO AS	921 000	0.63	0.45
THE NORTHERN TRUST COMP, LONDON BR	902 663	0.61	0.45
Total number owned by top 20	146 931 218	100 %	72.48
Total number of shares	202 717 374		100 %

www.auss.no