Havila Shipping ASA

Quarterly Report • Feb 28, 2019

HAVILA SHIPPING ASA QUARTERLY REPORT 4 / KVARTALSRAPPORT 4 2018

WE ARE HAVILA SHIPPING ASA

A leading supplier of quality assured supply services to the offshore industry, nationally as well as internationally.

We achieve this through focus on solid earnings, safe operations and human resources.

We operate 23 vessels within subsea construction, anchor handling, platform supply vessels, whereof 17 vessels are whollyowned, one is partly owned, 1 is hired and 4 vessels operated on behalf of external owners. (See www.havilashipping.no)

Havila Shipping was listed on Oslo Stock Exchange in May 2005. Through its principle shareholder, Havila Holding AS, the company has a long tradition and high competency in the maritime sector and for more than past 35 years the company has been an important key player in the offshore supply sector.

VI ER HAVILA SHIPPING ASA

En ledende leverandør av kvalitetssikrede supplytjenester til offshore-selskap, nasjonalt og internasjonalt.

Vårt fokus er på god inntjening, sikre operasjoner og menneskelige ressurser.

Havila Shipping ASA driver 23 fartøyer innen subsea, ankerhåndtering, plattformforsyningsskip og område-beredskap, hvorav 17 fartøy er heleid, ett fartøy deleid, ett fartøy er innleid og 4 drives for eksterne eiere. (Se www.havilashipping.no)

Havila Shipping ASA ble børsnotert i mai 2005. Gjennom sin hovedeier, Havila Holdning AS, har selskapet lange tradisjoner og høy kompetanse innenfor maritim virksomhet, og har i mer enn 35 år vært en viktig aktør innenfor offshore supply sektoren.

OUR CORE VALUES ARE

• OPENNESS
• ACCOUNTABILITY
• EQUAL TREATMENT

VÅRE KJERNEVERDIER ER

• ÅPENHET
• ANSVARSBEVISSTHET
• LIKEBEHANDLING

General information

The interim accounts are prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Reporting and are unaudited. The report should be read together with the annual report for 2017. Figures in parentheses relate to corresponding periods for 2017.

Summary

Havila Shipping ASA achieved an operating income before depreciation of NOK 40.5 million in Q4 2018, compared with NOK 7.6 million in Q4 2017.

Total operating income was NOK 157.9 million in Q4 2018, compared with NOK 139.0 million in Q4 2017.

The group had as of 31/12/18 23 vessels operated from Fosnavåg, six for external owners.

The group had three AHTS vessels and one subsea vessel laid up at the end of Q4 2018. Of the three PSVs defined as none core vessels two were sold in March 2018, and one in August 2018.

The fleet utilization Q4 2018 was 82 % exclusive vessels in lay-up.

Result for 4 quarter 2018

• Total operating income amounted to NOK 157.9 million (NOK 139.0 million).
• Total operating expenses were NOK 117.4 million (NOK 131.3 million).
• The operating profit before depreciation was NOK 40.5 million (NOK 7.6 million).
• Depreciation was NOK 95.2 million (NOK 77.9 million).
• Impairment charge of fixed assets was NOK 708.7 million (NOK 0).
• Net financial items were NOK -79.4 million (NOK -73.7 million), whereof unrealized agio loss was NOK -45.6 million (unrealized agio gain NOK 8.8 million).
• The profit before tax was NOK -844.3 million (NOK -143.0 million).

Result 2018

• Total operating income amounted to NOK 605.4 million (NOK 594.8 million).
• Total operating expenses were NOK 457.2 million (NOK 516.5 million).
• The operating profit before depreciation was NOK 148.2 million (NOK 78.4 million).
• Depreciation was NOK 370.5 million (NOK 327.7 million).
• Impairment charge of fixed assets was NOK 708.7 million (NOK 0).
• Net financial items were NOK -210.8 million (NOK 1,007.1 million inclusive redemption of debt to discount of NOK 1,210 million), whereof unrealized agio loss was NOK 46.1 million (unrealized agio gain NOK 74.6 million).
• The profit before tax was NOK -1,149.5 million (NOK 764.9 million).

Generell informasjon

Delårsregnskapet er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering og er ikke revidert. Rapporten bør ved lesing sammenholdes med årsrapporten for 2017. Tall i parentes gjelder tilsvarende periode i 2017.

Sammendrag

Havila Shipping ASA hadde et resultat før avskrivninger på NOK 40,5 million i 4. kvartal 2018, mot NOK 7,6 million i 4. kvartal 2017.

Totale inntekter var NOK 157,9 million i 4. kvartal 2018, mot NOK 139,0 million i 4. kvartal 2017.

Rederiet hadde pr. 31.12.18 23 fartøy som opereres fra Fosnavåg hvorav seks for eksterne eiere.

Konsernet hadde tre AHTS fartøy og ett subsea fartøy i opplag ved utgangen av 4. kvartal 2018. Av de tre PSV-ene som var definert utenfor kjernevirksomhet ble to solgt i mars 2018, og en i august 2018.

Flåteutnyttelsen i 4. kvartal 2018 var på 82 % eksklusiv fartøy i opplag.

Resultat for 4. kvartal 2018

• Totale inntekter var NOK 157,9 million (NOK 139,0 million).
• Totale driftskostnader var på NOK 117,4 million (NOK 131,3 million).
• Driftsresultat før avskrivninger ble NOK 40,5 million (NOK 7,6 million).
• Avskrivninger var NOK 95,2 million (NOK 77,9 million).
• Nedskrivning av varige driftsmidler var NOK 708,7 million (NOK 0).
• Netto finansposter var NOK -79,4 million (NOK -73,7 million), hvorav urealisert agio tap var NOK -45,6 million (urealisert agio gevinst NOK 8,8 million).
• Resultat før skatt ble NOK -844,3 million (NOK -143,0 million).

Resultat 2018

• Totale inntekter var NOK 605,4 million (NOK 594,8 million).
• Totale driftskostnader var på NOK 457,2 million (NOK 516,5 million).
• Driftsresultat før avskrivninger ble NOK 148,2 million (NOK 78,4 million).
• Avskrivninger var NOK 370,5 million (NOK 327,7 million).
• Nedskrivning av varige driftsmidler var NOK 708,7 million (NOK 0).
• Netto finansposter var NOK -210,8 million (NOK 1 007,1 million inklusive innløsning gjeld til underkurs på NOK 1 210 million) hvorav urealisert agio tap var NOK 46,1 million (urealisert agiogevinst NOK 74,6 million).
• Resultat før skatt ble NOK -1 149,5 million (NOK 764,9 million).

Balance and liquidity per 31/12/18

The book value of the fleet is NOK 3,196.7 million.

Total current assets amounted to NOK 303.7 million on 31/12/18, whereof bank deposits were NOK 85.8 million (of this NOK 11.0 million restricted). On 31/12/17, total current assets amounted to NOK 545.5 million, whereof bank deposits amounted to NOK 249.2 million (of this NOK 10.7 million restricted).

Net cash flow from operations was in 2018 NOK -35.2 million (NOK -227.1 million). Cash flow from investing activities was NOK -48.7 million (NOK 68.8 million). Conversion of convertible shareholder loans, net issues, repayment of loan and payment of instalments constitute a net change from financing activities of NOK -79.3 million (NOK -150.3 million).

Total interest-bearing debt per 31/12/18 is NOK 4,087.7 million. Of interestbearing debt, 19.2 % is loan in USD, while the remainder is in NOK. Secured debts are classified as long term debt, except from first year instalment is classified as short term debt.

Fleet

Per today, Havila Shipping ASA operates 23 vessels,

• 14 PSV
• Four owned externally
• One owned 50% and not consolidated
• 5 AHTS
• 3 Subsea
• 1 RRV (bareboat)

Employees

Havila Shipping ASA had per 31/12/18 a total of 446 employees on the company's vessels and 34 employees in the administration.

Balanse og likviditet pr 31.12.18

Bokført verdi på flåten er NOK 3 196,7 million.

Sum omløpsmidler var NOK 303,7 million pr. 31.12.18, hvorav bankbeholdning utgjorde NOK 85,8 million (herav NOK 11,0 million bundne). Pr. 31.12.17 var sum omløpsmidler NOK 545,5 million, hvorav bankbeholdning utgjorde NOK 249,2 million (hvorav NOK 10,7 million bundne).

Netto kontantstrøm fra drift var i 2018 NOK -35,2 million (NOK -227,1 million). Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var NOK -48,7 million (NOK 68,8 million). Betaling av konvertible aksjonærlån, netto emisjon, tilbakebetaling av lån og betaling av avdrag utgjør nettoendring fra finansieringsaktiviteter på NOK -79,3 million (NOK -150,3 million).

Total rentebærende gjeld pr. 31.12.18 er NOK 4 087,7 million. Av rentebærende gjeld er 19,2 % USD lån, mens resterende lån er i NOK. Sikret gjeld er klassifisert som langsiktig gjeld, bortsett fra første års avdrag som klassifiseres som kortsiktig gjeld.

Flåte

Havila Shipping ASA driver pr i dag 23 fartøyer,

• 14 PSV
• -Fire eiet eksternt
• -En eiet 50 % og ikke konsolidert
• 5 AHTS
• 3 Subsea
• 1 RRV (Innleid)

Ansatte

Havila Shipping ASA hadde pr. 31.12.18 totalt 446 ansatte på selskapets fartøyer og 34 ansatte i administrasjonen.

Fosnavåg, 28 February 2019 The Board of directors/Styret i Havila Shipping ASA

Jostein Sætrenes Chairman of the Board of Directors Styrets leder

Jogeir Romestrand Board member Styremedlem

Helge Aarseth Deputy Chairman Styrets nestleder

Nina Skage Board member Styremedlem

Hege Sævik Rabben Board member Styremedlem

Njål Sævik CEO Administrerende direktør

PROFIT AND LOSS ACCOUNT	RESULTATREGNSKAP					NOK 1000
		Note	Q4 18	2018	Q4 17	2017
Operating income	Driftsinntekter
Freight income	Fraktinntekter	5	148 874	568 622	122 671	571 599
Net foreign currency gain/loss	Netto valutagevinst/tap		1 681	3 678	4 295	-2 912
Other income	Andre inntekter		7 295	33 088	11 990	26 162
Total operating income	Sum driftsinntekter		157 851	605 388	138 956	594 848
Operating expenses	Driftskostnader
Crew expenses	Mannskapskostnader		-72 913	-280 063	-76 136	-292 805
Vessel expenses	Driftskostnader skip		-22 527	-91 404	-33 691	-113 404
Hire expenses	Leiekostnader		-6 402	-31 854	-8 771	-45 410
Other operating expenses	Andre driftskostnader		-15 527	-53 883	-12 710	-64 867
Total operating expenses	Sum driftskostnader	5	-117 369	-457 203	-131 307	-516 485
Operating income before depreciation	Driftsresultat før avskrivning		40 482	148 185	7 649	78 363
Depreciation	Avskrivninger		-95 152	-370 485	-77 889	-327 672
Impairment charge of fixed assets	Nedskrivning av varige driftsmidler		-708 700	-708 700	0	0
Operating result	Driftsresultat		-763 370	-931 000	-70 241	-249 309
Financial items	Finansposter
Redemption of debt to discount	Innløsning av gjeld til underkurs	8	0	2 695	3 753	1 209 964
Financial income	Finansinntekter	8	18 706	19 871	-27 051	39 625
Financial expenses	Finanskostnader	8	-98 123	-233 332	-50 382	-242 512
Net financial items	Netto finansposter		-79 417	-210 767	-73 679	1 007 076
Result from joint venture companies	Andel resultat felleskontrollert selskap		-1 488	-7 707	910	7 135
Profit before tax	Resultat før skatt		-844 275	-1 149 474	-143 010	764 902
Taxes	Skattekostnad		-906	-1 102	11 179	9 727
Profit	Resultat		-845 181	-1 150 576	-131 830	774 630
PROFIT DISTRIBUTED BY:	RESULTAT TILORDNES:
Controlling interest	Eier av morforetaket		-845 181	-1 150 576	-131 830	774 630
Total	Sum		-845 181	-1 150 576	-131 830	774 630
Earnings per share*	Resultat pr. aksje*	7	-35,55	-52,46	-0,07	-0,30
Diluted earnings per share*	Utvannet resultat pr. aksje*	7	-35,55	-48,51	-0,08	-0,25
Comprehensive income	Utvidet resultat		-841 272
Profit	Resultat		-845 181	-1 150 576	-131 830	774 630
Actuarial gains and losses, net of tax, will not be reclassified to profit and loss.	Aktuarielle gevinster og tap, netto etter skatt, blir ikke reklassifisert over resultat.		11 230	11 230	-1 449	-1 449
Exchange differences on translation of foreign operations, will be reclassified to profit and loss.	Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklassifisert over resultat.		94	3 665	-56	7 797
Total comprehensive income	Totalresultat		-833 858	-1 135 681	-133 336	780 978
Total profit distributed by:	Totalresultat tilordnes:
Controlling interest	Eier av morforetaket		-833 858	-1 135 681	-133 336	780 978
Total	Sum		-833 858	-1 135 681	-133 336	780 978
*Earings per share and diluted earings per share are based	*Fortjeneste pr. aksje og utvannet fortjeneste pr.

aksje er basert på resultat ekslusiv innløsing av gjeld til underkurs.

BALANCE SHEET	BALANSE			NOK 1000
		Note	31/12/18	31/12/17
ASSETS	EIENDELER
Tangible fixed assets	Varige driftsmidler
Vessels	Fartøy		3 196 700	4 216 600
Buildings, movables and fixtures	Bygninger, driftsløsøre og inventar		1 914	2 275
Total fixed assets	Sum varige driftsmidler		3 198 614	4 218 875
Financial fixed assets	Finansielle eiendeler
Investments in joint venture company	Investering i felleskontrollert virksomhet		22 805	29 990
Shares	Aksjer		0	1 850
Long term receivables	Langsiktige fordringer		7 300	262
Total financial fixed assets	Sum finansielle eiendeler		30 105	32 103
Total fixed assets	Sum anleggsmidler		3 228 719	4 250 977
Current assets	Omløpsmidler
Fuel and other stocks	Bunkers og annet lager		19 112	19 716
Trade receivables and other receivables	Kundefordringer og andre fordringer		198 425	276 188
Derivatives	Derivater		364	370
Bank deposit	Bankinnskudd	2	85 782	249 236
Total current assets	Sum omløpsmidler		303 683	545 510
Total assets	Sum eiendeler		3 532 402	4 796 488

BALANCE SHEET	BALANSE			NOK 1000
		Note	31/12/18	31/12/17
EQUITY	EGENKAPITAL
Paid in equity	Innskutt egenkapital
Share capital	Aksjekapital		23 776	18 908
Share premium	Overkurs		933 704	701 873
Anti-Dilution Proctection Loan	"Anti-Dilution Protection Loan"		37 930	40 411
Convertible sharesloan	Konvertibelt aksjelån		15 025	15 025
Total paid-in-equity	Sum innskutt egenkapital		1 010 435	776 216
Retained earnings	Opptjent egenkapital
Retained earings	Opptjent egenkapital		-1 722 979	-353 080
Total retained earnings	Sum opptjent egenkapital		-1 722 979	-353 080
Total equity	Sum egenkapital		-712 544	423 136
Liabilities	Gjeld
Provision for liabilities	Avsetning for forpliktelser
Deferred tax	Utsatt skatt		30 380	36 644
Pension liabilites	Pensjonsforpliktelse		0	5 410
Other liabilites	Andre forpliktelser		1 853	2 831
Total provisions for liabilites	Sum avsetning for forpliktelser		32 233	44 886
Other non-current liabilities	Annen langsiktig gjeld
Borrowings	Lån	2	4 079 309	4 087 792
Other non-current liabilities	Annen langsiktig gjeld		0	14
Total other non-current liabilities	Sum annen langsiktig gjeld		4 079 309	4 087 806
Total non-current liabilities	Sum langsiktig gjeld		4 111 542	4 132 692
Current liabilities	Kortsiktig gjeld
Trade payable	Leverandørgjeld		50 054	35 635
Tax payable	Betalbar skatt		7 460	12 967
Liabilites to joint venture company	Forpliktelse i felleskontrollert virksomhet		0	71 495
Other Liabilites	Andre forpliktelser		979	979
Current liabilities of long term debt	Kortsiktig del av langsiktig gjeld	2	8 370	32 164
Other current liabilties	Annen kortsiktig gjeld		66 542	87 421
Total current liabilities	Sum kortsiktig gjeld		133 403	240 660
Total liabilities	Sum gjeld		4 244 946	4 373 351
Total equity and liabilities	Sum egenkapital og gjeld		3 532 402	4 796 488

EQUITY STATEMENT EGENKAPITALOPPSTILLING NOK 1000

		Share capital	Share premium fund	"Anti dilution protection loan"	Convertible shareholder loan	Uncovered loss	Accumulated acturial gains and losses	Accumulated currency translations differences	Total
2018			Overkurs		Konvertibelt aksjonærlån	Udekket tap	Akkumulert estimatavvik	Akkumulert valuta- omregnings differanse	Total
Equity per 01/01/18	Egenkapital pr 01.01.18	18 908	701 873	40 411	15 025	-360 348	588	6 681	423 136
Profit	Resultat	0	0	0	0	-1 150 576	0	0	-1 150 576
Actuarial gains and losses	Aktuarielle gevinster og tap						11 230		11 230
Exchange differences on translation of foreign operations, will be re classified to profit and loss	Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklassifisert over resultat	0	0	0	0	0	0	3 665	3 665
Total comprehensive income	Totalresultat	0	0	0	0	-1 150 576	11 230	3 665	-1 135 681
Exercise of warrants NCV I	Utøvelse tegningsretter NCV I	2 388	231 831	0	0	-234 219	0	0	0
Anti-dilution protection loan	"Anti-dilution protection loan"	2 481	0	-2 481	0	0	0	0	0
Equity per 31/12/18	Egenkapital pr. 31.12.18	23 776	933 704	37 930	15 025	-1 745 143	11 818	10 345	-712 544

		Share capital	Share premium fund	"Anti dilution protection loan"	Convertible shareholder loan	Uncovered loss	Accumulated acturial gains and losses	Accumulated currency translations differences	Total
2017		Aksje kapital	Overkurs		Konvertibelt aksjonærlån	Udekket tap	Akkumulert estimatavvik	Akkumulert valuta- omregnings differanse	Total
Equity per 01/01/17	Egenkapital pr 01.01.17	15 090	344 351	0	0	-1 060 300	2 037	-1 117	-699 939
Result excl redemption of debt to discount	Resultat ekskl innløsning av gjeld til underkurs	0	0	0	0	774 630	0	0	774 630
Actuarial gains and losses	Aktuarielle gevinster og tap						-1 449		-1 449
Exchange differences on translation of foreign operations, will be re classified to profit and loss	Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklassifisert over resultat	0	0	0	0	0	0	7 797	7 797
Total comprehensive income	Totalresultat	0	0	0	0	774 630	-1 449	7 797	780 978
Capital reduction	Kapitalnedsettelse	-14 788	0	0	0	14 788	0	0	0
Exercise of warrants NCV I	Utøvelse tegningsretter NCV I	502	48 712		0	-49 214			0
Exercise of warrants NCV III	Utøvelse tegningsretter NCV III	609	59 144		0	-59 753			0
Warrants unsecured debt	Tegningsretter usikret gjeld	0	0	0	0	19 500	0	0	19 500
Private placement majority shareholder	Rettet emisjon mot majoritetseier	6 157	70 801	0	0	0	0	0	76 958
Private placement banks - conver tion of interest	Rettet emisjon mot bankene - konvertering av renter	5 613	129 400	0	0	0	0	0	135 014
Subsequent offering	Reparasjonsemisjon	2 400	27 600	0	0	0	0	0	30 000
Issue expenses	Emisjonskostnader	0	-6 817	0	0	0	0	0	-6 817
Convertible shareholder loan	Konvertibelt aksjonærlån	0	0	0	46 200	0	0	0	46 200
Conversion of shareholder loan	Konvertering av aksjonærlån	2 494	28 681	0	-31 175	0	0	0	0
Anti-dilution protection loan	"Anti-dilution protection loan"	0	0	41 242	0	0	0	0	41 242
Conversion of Anti-dilution protection loan	Konvertering av " Anti-dilution protection loan"	831	0	-831	0	0	0	0	0
Equity per 31/12/17	Egenkapital pr. 31.12.17	18 908	701 873	40 411	15 025	-360 348	588	6 680	423 136

CASH FLOW STATEMENT	KONTANTSTRØMOPPSTILLING				NOK 1000
		Q4 18	2018	Q4 17	2017
Cash flows from operating activity:	Kontantstrøm fra driften:
Profit before tax	Resultat før skattekostnad	-844 275	-1 149 474	-143 010	764 903
Depreciation	Avskrivninger	95 152	370 485	77 889	327 672
Impairment charge of fixed assets	Nedskrivning av varige driftsmidler	708 700	708 700	0	0
Net financial expenses	Netto finanskostnader	79 417	210 767	73 679	-1 007 077
Share of result from joint venture companies	Andel resultat i felleskontrollert virksomhet	1 488	7 707	-910	-7 135
Accounts receivables, other receivables and derivatives	Kundefordringer, andre fordringer og derivater	44 778	80 371	25 503	-13 279
Trade payables and other current liabilities	Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld	-15 099	-70 515	-29 491	-47 297
Cash flows from operating activity	Kontantstrømmer fra driften	70 160	158 041	3 661	17 787
Paid interests	Betalte renter	-56 650	-185 158	-56 150	-233 931
Paid taxes	Betalte skatter	-93	-9 638	12	-12 485
Received interests	Mottatte renter	849	1 519	301	1 500
Net cash flows from operating activity	Netto kontantstrømmer fra driften	14 267	-35 237	-52 175	-227 129
Cash flows from investing activity:	Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter:
Investments	Investeringer	-8 459	-74 172	-1 121	-32 585
Sale of vessels	Salg av fartøy	0	21 305	44 800	101 399
Received grants	Mottatt tilskudd	0	4 147	0	0
Net cash flows from investing activity	Netto kontantstrømmer brukt til investeringsaktiviteter	-8 459	-48 719	43 679	68 814
Cash flows from financing activity:	Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter:
Raising of shareholder loan	Opptak aksjonærlån	0	0	0	87 442
Private placement majority shareholder	Rettet emisjon majoritetsaksjonær	0	0	0	100 141
Repayment of borrowings	Nedbetaling av lån	-9 046	-79 278	-59 751	-337 897
Net cash flows from financing activity	Netto kontantstrømmer brukt til finansieringsaktiviteter	-9 046	-79 278	-59 751	-150 314
Net changes in cash and cash equivalents	Endring i kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter	-3 239	-163 234	-68 248	-308 628
Cash and cash equivalents at beginning of period	Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter ved periodens begynnelse	86 520	249 236	304 568	554 466
Net currency exchange differences	Valutagevinst/(-tap) på kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter	2 502	-220	12 916	3 398
Cash and cash equivalents at end of period	Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter ved periodens slutt	85 782	85 782	249 236	249 236

Notes to the interim report

Note 1. Accounting principles

The accounting principles and valuation of assets and liabilities are the same for the interim accounts as in the annual accounts for 2017. The interim report is based on IAS 34.

IFRS 15 – Revenue contracts with customers

The new standard is based on the principle that income from sale of products or services is recognized as income when the control is transferred to the customer. The standard had effect from 01/01/2018. In 2017 the Group analysed the impact of the standard and it was not reveled any changes to the principles for recognition of revenues. Conseqently there was no implementation effect as of 01/01/2018.

IFRS 16 - Leases

The new Standard sets out the principles for the recognition, measurement, presentation and disclosure of leases. This standard will be effective from 01/01/2019. The new in this standard is that almost all rental agreements will be capitalized. The exception is shortterm and insignificant leases. The Group's assessment is that all lease agreements for vessels, buildings and other non-material leases are capitalized.

Note 2. Interest bearing debt

Bank and bond loans are classified as long term debt as of 31/12/18, except from the first year instalment which are classified as short term debt. As of 31/12/18, the value recognised in the balance sheet for the loans are NOK 4,087.7 million.

For further information see note 3 regarding the financial restructuring of the group.

Noter til delårsrapport

Note 1. Regnskapsprinsipper

Benyttede regnskapsprinsipper og verdsettelsesmetoder for eiendeler og gjeld er de samme som for årsregnskapet for 2017. Delårsrapporten er avgitt i henhold til IAS 34.

IFRS 15 – Driftsinntekter fra kontrakter med kunder

Den nye standarden baseres på prinsippet om at inntekt resultatføres når kontrollen av en vare eller tjeneste er overført til kunden. Standarden hadde virkning fra 01.01.2018. I 2017 analyserte konsernet virkningen av standarden og det ble ikke avdekket forhold som tilsa endring i prinsippene for inntektsføring. Følgelig er det ikke avdekket impementeringseffekt per 01.01.2018.

IFRS 16 – Leieavtaler

Den nye standarden fastsetter prinsippene for innregning, måling og presentasjon av leieavtaler og for opplysninger om disse. Denne vil ha virkning fra 01.01.2019. Det nye i denne standarden er at tilnærmet alle innleieavtaler vil bli balanseført. Unntaket er kortsiktige og uvesentlige leieavtaler. Konsernet sin vurdering er at alle leieavtaler skip, husleieavtaler og andre ikke uvesentlige leieavtaler skal balanseføres.

Note 2. Rentebærende gjeld

Banklån og obligasjonslån er klassifisert som langsiktig gjeld pr. 31.12.18, bortsett fra første års avdrag som er klassifisert som kortsiktig gjeld. Balanseført verdi av lånene utgjorde pr. 31.12.18 NOK 4 087,7 million.

For ytterligere informasjon vises til note 3 om finansiell restrukturering av konsernet.

			NOK 1000
		31/12/18	31/12/17
Long-term debt	Langsiktig gjeld	4 079 309	4 087 792
Next years instalment	Neste års avdrag	8 370	32 164
Total interest-bearing debt	Total rentebærende gjeld	4 087 679	4 119 956
Bank deposit	Bankinnskudd	-85 782	-249 236
Net interest-bearing debt	Netto rentebærende gjeld	4 001 897	3 870 719

Note 3. Financial restructuring of the group

The financial restructuring of the group was executed on 28 February 2017. Effects of the restructuring are described in quarterly reports and annual report for 2017, and in stock exchange releases available at the company home page: www.havilashipping.no.

Note 4. Share capital changes

An Extraordinary General Meeting in January 2018 resolved a reverse split of the shares in the ratio 100: 1. The share capital was unchanged at NOK 18 907 622, divided into 18 907 622 shares value of NOK 1.

After sale of PSVs in March 2018, debt was converted to shares and 3 196 178 shares were issued. Following that the share capital was NOK 22 103 800 divided into 22 103 800 shares with face value NOK 1.

In August 2018 the share capital was increased by 1 672 500 shares through debt conversion following sale of on PSV. The share capital is now NOK 23 776 300 divided into 23 776 300 shares with face value NOK 1.

Note 3. Finansiell restrukturering av konsernet

Den finansielle restruktureringen for konsernet ble gjennomført 28. februar 2017. Effekt av restrukturering framgår av tidligere delårsrapporter og årsrapport for 2017, samt børsmeldinger som er tilgjengelig på selskapets hjemmeside: www.havilashipping.no.

Note 4. Kapitalendringer

Ekstraordinær generalforsamling besluttet i januar 2018 å spleise aksjene i forholdet 100:1. Aksjekapitalen var deretter uforandret på NOK 18 907 622, fordelt på 18 907 622 aksjer pålydende NOK 1.

I forbindelse med salg av PSVene i mars 2018 ble gjeld konvertert til aksjer og det ble utstedt 3 196 178 aksjer. Aksjekapitalen utgjorde dermed NOK 22 103 800 bestående av 22 103 800 aksjer pålydende NOK 1.

I august 2018 ble aksjekapitalen utvidet med ytterligere 1 672 500 aksjer etter salg av en PSV. Aksjekapitalen utgjør etter dette NOK 23 776 300 bestående av 23 776 300 aksjer pålydende NOK 1.

Note 5. Resultat pr. segment

NOK 1000
01/01 - 31/12/18

Vessel segment	Fartøysegment	) Freight ) Other Net foreign **) Adjust income currency gain/ ments income loss		Total operating expenses	*) Operating income before depreciation	EBITDA
		Frakt inntekter	Andre inntekter	Netto valuta gevinst/tap	Justeringer	Sum drifts kostnader	Drifts resultat før avskrivning	Margin
AHTS - anchorhandling vessel	Ankerhandteringsfartøy	74 032	504	-393	0	84 000	-9 857	-13 %
PSV - platform supply vessel	Plattform forsyningsskip	257 321	674	2 155	0	205 044	55 106	21 %
RRV - rescue recovery vessel	Beredskapsfartøy	52 041	0	0	0	54 633	-2 593	-5 %
SubSea vessel	SubSea konstruksjonsfartøy	185 228	15 071	1 160	0	103 940	97 519	53 %
Management etc	Administrasjon etc	0	8 370	756	-770	9 585	-1 230	-
Total	Sum	568 622	24 619	3 678	-770	457 203	138 947
*) Excl. profit from sale of assets.	Ekskl. salgsgevinster.

**) Adjustments of unreal. FX gain/loss.

Justering for ureal. valuta

gevinst/tap.

Note 6. Main accounting estimates

Main financial estimates are uncertain when it comes to the valuation and period of use for the company's vessels.

Market development has been weaker in 2018 than expected, despite the fact that in some areas there have shown signs of improvement. During the fourth quarter the oil price fell following previous increases.

The fall in the oil price has together with other factors lead to the assumption that the market recovery will be slower than previously expected.

Reduced oil price, market development, external vessel valuations together with the business of the company are indicators of a fall in vessel values.

Each vessel is considered as a cash generator and is tested independently against impairment. Value in use are calculated based on existing operating expenses and operating income from a weak market in 2019. Continued slow improvements are anticipated during 2020 and onwards.

As with previous bench marks we have re-estimated an economic lifetime of 30 years for each vessel.

The estimated value in use is sensitive to changes in return, day rates and utilization.

Based on the calculations, NOK 708.7 million are booked as impairment in the fourth quarter 2018 accounts.

Note 6. Viktige regnskapsestimater

Viktige regnskapsestimater er verdsettelsen og brukstiden for selskapets skip som er forbundet med usikkerhet.

Utviklingen i markedet har gjennom 2018 vært svakere enn forventet selv om det på flere områder har vært tegn til forbedring. I fjerde kvartal har oljeprisen falt relativt sterkt etter forutgående stigning.

Fallet i oljeprisen har sammen med andre faktorer medført antagelse om at bedring i markedet kommer senere enn tidligere antatt.

Fall i oljepris, markedsutvikling, innhentede eksterne verdivurderinger samt selskapets utvikling er indikatorer på at selskapets fartøy har falt i verdi.

Det er foretatt bruksverdiberegninger ved at hvert fartøy er definert som kontantgenererende enhet og dermed testet separat for mulig verdifall. Bruksverdi per fartøy er beregnet basert på erfarte driftskostnader og for inntekter et fortsatt svakt marked i 2019, med svak bedring fra 2020 og videre.

Det er som tidligere, men etter fornyet vurdering, benyttet forventet økonomisk levetid på 30 år for det enkelte fartøy.

Estimert bruksverdi er sensitiv for endringer i avkastningskrav, dagrater og utnyttelse.

Basert på nevnte beregninger er skipsverdier nedskrevet med NOK 708,7 million i fjerde kvartal 2018.

Note 7. Key Figures

Note 7. Nøkkeltall

		Q4 18	2018	Q4 17	2017
Number of shares	Antall aksjer	23 776 300	23 776 300	1 890 762 200	1 890 762 200
Average number of shares	Gjennomsnittlig antall aksjer	23 776 300	21 985 206	1 828 659 025	1 464 150 082
Diluted number of shares	Utvannet antall aksjer	23 776 300	23 776 300	1 766 555 850	1 890 762 200
Earnings per share*	Fortjeneste pr. aksje *	-35,44	-52,34	-0,07	-0,30
Diluted earnings per share**	Utvannet fortjeneste pr. aksje*	-35,44	-48,40	-0,08	-0,23
Book equity per share	Bokført egenkapital pr. aksje	-29,86	-29,86	0,24	0,22
Operating profit before depreciation	Driftsresultat før avskrivning	40 482	148 185	7 649	78 363
Adjustments of unrealized FX gain/loss	Justering for urealisert valuta gevinst/tap	67	-770	-8 952	-11 055
Adjusted EBITDA**	Justert EBITDA**	40 549	147 415	-1 304	67 307
Operating profit exclusive gains from sale	Driftresultat eksklusiv gevinst ved salg	40 549	138 946	-9 220	59 116
EBITDA margin exclusive gains	Driftsmargin eksklusiv gevinster	26 %	23 %	-7 %	10 %

* Earings per share and diluted earings per share are based on the result of exclusive redemption of debt to discount.

** Adjusted EBITDA is «Operating profit before depreciation» adjusted for unrealised foreign exchange gain/loss. The adjusted EBITDA indicates the cash generated part of the performance measures which again indicate the company's ability to serve instalments and interests.

* Fortjeneste pr. aksje og utvannet fortjeneste pr. aksje er basert på resultat ekslusiv innløsning av gjeld til underkurs.

** Justert EBITDA er «Driftsresultat før avskrivning» korrigert for urealisert valuta-gevinst/ tap. Den justerte EBITDA viser den kontantgenererende delen av resultat-målet som igjen viser selskapets evne til å betjene avdrag og renter.

Note 8. Financial items	Note 8. Finansposter				NOK 1000
		Q4 18	2018	Q4 17	2017
Redemption of debt to discount	Innløsning av gjeld til underkurs	0	2 695	3 753	1 209 964
Interest on bank deposits on non-current receivables	Renteinntekt bankinnskudd og langsiktige fordringer	416	1 273	184	1 678
Net realised and unrealised agio gains *)	Netto realisert og urealisert agiogevinster *)	0	0	-28 122	33 751
Change in value of derivatives	Verdiendring derivater	0	308	887	4 195
Other financial income	Andre finansinntekter	18 290	18 290	0	0
Total financial income	Sum finansinntekt	18 706	22 566	-23 298	1 249 588
Interest on loans	Rentekostnad på lån	49 134	177 894	51 143	205 090
Net realised and unrealised agio losses *)	Netto realisert og urealisert agiotap *)	44 237	48 280	0	0
Change in value of derivatives	Verdiendring derivater	14	25	-1 550	0
Other financial expenses **)	Andre finanskostnader **)	4 738	7 134	788	37 422
Total financial expenses	Sum finanskostnader	98 123	233 332	50 382	242 512
Net financial items	Netto finansposter	-79 417	-210 767	-73 680	1 007 076
*unrealised agio gain	*urealisert agiogevinst	0	0	8 817	74 635
*unrealised agio loss MNOK	*urealisert agiotap	-45 599	-46 099

**Restructuring costs are classified as financial expenses and amounted to NOK 29.3 million as of Q4 2017.

**Restruktureringskostnader er klassifisert som

finanskostnad og utgjorde NOK 29,3 million

pr. 4. kvartal 2017.

Note 9. Going concern

The consolidated financial statements have been prepared based on the assumtion that the Group is a going concern. Based on assumptions and anticipated effects of the restructuring agreement is is the Board of Directors opinion that the assumptions for going concern are in place.

Based on the agreed solutions in the restructuring agreement it will ensure the Group's operation until 2020. The calculations in the restructuring agreement were based on expectations of weak market in 2017 and 2018, with improvements in 2019 and beyond. As part of the restructuring, the Group has sold eight vessels defined as non-core vessels. The sales combined with other actions has reduced the cost base and the inherent uncertainty associated with the company's prerequisites for continued operations.

The restructuring agreement has clauses for handling of debt related to vessel that in the period from September 2018 to the end of February 2019 does not have enough earnings to serve interest on it's debt. For these vessels, the interest payment wil in accordance with the restructuring agreement be ceased at the end of February 2019. The calculated effect of ceased interest payments will be sufficient to solve a possible short term liquidity issue. It is expected that the alternative courses of the lenders will result in reduced debt either following lenders assuming ownership of vessels with remission of related debt, vessels being sold where any uncovered debt will be converted to shares or the renegotiation of part of the agreement with alternative solutions to obtain debt reductions.

Based on the above the Board of Directors has reached the coclusion that the going concern assumptions to be in place.

Note 10. Events after the balance sheet date

There are no events after the balance sheet date of significance for the assessment of the Group's financial position.

Note 9. Fortsatt drift

Konsolidert regnskap er utarbeidet under forutsetningen om fortsatt drift. Med utgangspunkt i beregnede og antatte effekter av restruktureringsavtalen, legger styret til grunn at denne forutsetningen er til stede.

Basert på de avtalte løsningene vil restruktureringsavtale sikre konsernet handlingsrom fram til 2020. Kalkulasjoner lagt til grunn for restruktureringen var basert på et antatt svakt marked i 2017 og 2018, med bedring i 2019 og utover. Selskapet har som en del av restruktureringen solgt åtte fartøy definert utenfor kjernevirksomheten. Salgene og andre tiltak har medført reduserte kostnader og redusert iboende usikkerhet knyttet til selskapets drift.

Restruktureringsavtalen inneholder bestemmelser for håndtering av gjeld knyttet til fartøy som i perioden september 2018 til og med februar 2019 ikke har tilstrekkelig inntekter til å dekke renter på tilknyttet gjeld. For disse fartøyene vil rentebetalingen i henhold til avtalen opphøre ved utgangen av februar 2019. Beregninger viser at effekt av stoppet rentebetaling vil være tilstrekkelig til å løse en eventuelt likviditetsutfordring på kort sikt. Det forventes at långivernes handlingsalternativer vil medføre redusert gjeld for selskapet ved at långivere overtar eiendeler med ettergivelse av gjeld, at eiendeler blir solgt med oppgjør for eventuell udekket gjeld i aksjer eller at avtalen reforhandles med alternative løsninger for gjeldsreduksjon.

Basert på det ovenstående har styret konkludert med at forutsetningene for fortsatt drift er til stede.

Note 10. Hendelser etter balansedagen

Der er ingen hendelser etter balansedagen som har betydning for vurdering av konsernets finansielle stilling.

Shares and shareholders

Market value of the company per 31/12/18 was NOK 81.8 million based on a share price of NOK 3.44. 3 413 shareholder owns the company, whereof 79 shareholders from outside Norway. Havila Holding AS owns 50.96 % of the company. The company has no own shares.

The share capital amounts to NOK 23.8 million, comprising 23 776 300 shares at par value NOK 1. Havila Shipping ASA has one class of shares, where each share gives one vote at the company's general meeting.

Aksjer og aksjonærer

Selskapets markedsverdi var NOK 81,8 million pr. 31.12.18 basert på en aksjekurs på NOK 3,44. 3 413 aksjonærer eier selskapet hvorav 79 med adresse utenfor Norge. Havila Holding AS eier 50,96 % av selskapet. Selskapet eier ikke egne aksjer.

Aksjekapital er NOK 23,8 million fordelt på 23.776.300 aksjer pålydende NOK 1. Havila Shipping ASA har en aksjeklasse, der hver aksje gir en stemme på selskapets generalforsamling.

20 largest shareholders 20 største aksjonærer

Shareholder/Aksjonær	Country/Land	Shares/Aksjer	Interest/Andel
Havila Holding AS	NOR	12 116 566	50,96 %
Sparebank 1 SMN Invest AS	NOR	1 454 880	6,12 %
DNB Bank ASA	NOR	1 203 732	5,06 %
Islandsbanki hf	ISL	645 468	2,71 %
Clearstream Banking S.A	LUX	487 369	2,05 %
Gunvaldsen Sven	NOR	372 343	1,57 %
Nordnet Bank AB	SWE	332 145	1,40 %
Sparebank 1 Søre Sunnmøre	NOR	250 338	1,05 %
Skage Morten	NOR	175 028	0,74 %
Aarnes Frank Ivar	NOR	127 443	0,54 %
Vestvik Preserving A/S	NOR	110 000	0,46 %
Nordea Bank ABP	DNK	107 609	0,44 %
Hestholm Erling Magne	NOR	103 963	0,44 %
Grønning Kjell Håvard	NOR	103 193	0,43 %
Triomar AS	NOR	95 000	0,40 %
MP Pensjon PK	NOR	92 994	0,39 %
Morgan Stanley & Co	GBR	90 204	0,38 %
Gunnar Godtfred Gruer	NOR	90 000	0,38%
Nordnet Livsforsikring AS	NOR	80 292	0,34 %
Mats Nordstad	NOR	68 193	0,29 %
20 LARGEST/20 STØRSTE		18 106 760	76,15 %
OTHER/ØVRIG		5 669 540	23,85 %
TOTAL NUMBER OF SHARES/ ANTALL AKSJER TOTALT		23 776 300	100 %

PROFIT AND LOSS ACCOUNT	RESULTATREGNSKAP						NOK 1000
		Note	Q4 18	Q3 18	Q2 18	Q1 18	Q4 17
Operating income	Driftsinntekter
Freight income	Fraktinntekter	5	148 874	158 769	146 592	114 386	122 671
Net foreign currency gain/loss	Netto valutagevinst/tap		1 681	163	1 604	230	4 295
Other income	Andre inntekter		7 295	8 746	6 956	10 090	11 990
Total income	Sum inntekter		157 851	167 679	155 152	124 707	138 956
Operating expenses	Driftskostnader
Crew expenses	Mannskapskostnader		-72 913	-74 800	-68 408	-63 941	-76 136
Vessel expenses	Driftskostnader skip		-22 527	-23 959	-24 034	-20 884	-33 691
Hire expenses	Leiekostnader		-6 402	-9 150	-7 493	-8 809	-8 771
Other operating expenses	Andre driftskostnader		-15 527	-14 006	-11 355	-12 994	-12 710
Total operating expenses	Sum driftskostnader	5	-117 369	-121 916	-111 291	-106 628	-131 307
Operating income before depreciation	Driftsresultat før avskrivning		40 482	45 763	43 862	18 079	7 649
Depreciation	Avskrivninger		-95 152	-93 737	-91 702	-89 893	-77 889
Impairment charge of fixed assets	Nedskrivning av varige driftsmidler		-708 700	0	0	0	0
Operating result	Driftsresultat		-763 370	-47 975	-47 841	-71 814	-70 241
Financial items	Finansposter
Redemption of debt to discount	Innløsning av gjeld til underkurs	8	0	2 154	0	541	3 753
Financial income	Finansinntekter	8	18 706	602	-32 343	32 906	-27 051
Financial expenses	Finanskostnader	8	-98 123	-44 847	-51 319	-39 043	-50 382
Net financial items	Netto finansposter		-79 417	-42 091	-83 663	-5 596	-73 679
Result from joint venture companies	Andel resultat felleskontrollert selskap		-1 488	-1 685	-1 550	-2 984	910
Profit before tax	Resultat før skatt		-844 275	-91 751	-133 054	-80 394	-143 010
Taxes	Skattekostnad		-906	-81	-53	-62	11 179
Profit	Resultat		-845 181	-91 832	-133 107	-80 456	-131 830
PROFIT DISTRIBUTED BY:	RESULTAT TILORDNES:
Controlling interest	Eier av morforetaket		-845 181	-91 832	-133 107	-80 456	-131 830
Total	Sum		-845 181	-91 832	-133 107	-80 456	-131 830
Earnings per share*	Resultat pr. aksje*	7	-35,55	-4,13	-6,02	-0,99	-0,07
Diluted earnings per share*	Utvannet resultat pr. aksje*	7	-35,55	-3,95	-6,02	-3,66	-0,08
Comprehensive income	Utvidet resultat
Profit	Resultat		-845 181	-91 832	-133 107	-80 456	-131 830
Actuarial gains and losses, net of tax, will not be reclassified to profit and loss.	Aktuarielle gevinster og tap, netto etter skatt, blir ikke reklassifisert over resultat.		11 230	0	0	0	-1 449
Exchange differences on translation of foreign operations, will be reclassified to profit and loss.	Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklassifisert over resultat.		94	-14	-54	3 640	-56
Total comprehensive income	Totalresultat		-833 858	-91 846	-133 161	-76 816	-133 336
Total profit distributed by:	Totalresultat tilordnes:
Controlling interest	Eier av morforetaket		-833 858	-91 846	-133 161	-76 816	-133 336
Total	Sum		-833 858	-91 846	-133 161	-76 816	-133 336
*Earings per share and diluted earings per share are	*Fortjeneste pr. aksje og utvannet fortjeneste

based on the result of exclusive redemption of debts to discount.

pr. aksje er basert på resultat ekslusiv innløsing av gjeld til underkurs.

16

BALANCE SHEET	BALANSE						NOK 1000
		Note	31/12/18	30/09/18	30/06/18	31/03/18	31/12/17
ASSETS	EIENDELER
Tangible fixed assets	Varige driftsmidler
Vessels	Fartøy		3 196 700	3 992 050	4 074 300	4 127 900	4 216 600
Buildings, movables and fixtures	Bygninger, driftsløsøre og inventar		1 914	1 956	2 031	2 115	2 275
Total fixed assets	Sum varige driftsmidler		3 198 614	3 994 006	4 076 331	4 130 015	4 218 875
Financial fixed assets	Finansielle eiendeler
Investments in joint venture company	Investering i felleskontrollert virksomhet		22 805	24 293	25 978	27 528	29 990
Shares	Aksjer		0	1 850	1 850	1 850	1 850
Long term receivables	Langsiktige fordringer		7 300	1 277	276	273	262
Total financial fixed assets	Sum finansielle eiendeler		30 105	27 420	28 104	29 651	32 103
Total fixed assets	Sum anleggsmidler		3 228 719	4 021 426	4 104 435	4 159 666	4 250 977
Current assets	Omløpsmidler
Fuel and other stocks	Bunkers og annet lager		19 112	16 435	23 219	20 551	19 716
Trade receivables and other receivables	Kundefordringer og andre fordringer		198 425	247 322	221 407	199 765	276 188
Derivatives	Derivater		364	1 607	1 979	1 248	370
Bank deposit	Bankinnskudd	2	85 782	86 520	141 744	196 590	249 236
Total current assets	Sum omløpsmidler		303 683	351 884	388 350	418 154	545 510
Total assets	Sum eiendeler		3 532 402	4 373 310	4 492 784	4 577 821	4 796 488

BALANCE SHEET	BALANSE						NOK 1000
		Note	31/12/18	30/09/18	30/06/18	31/03/18	31/12/17
Equity	Egenkapital
Paid in equity	Innskutt egenkapital
Share capital	Aksjekapital		23 776	23 776	22 104	22 104	18 908
Share premium	Overkurs		933 704	933 704	854 065	854 065	701 873
Anti-Dilution Proctection Loan	"Anti-Dilution Protection Loan"		37 930	37 930	38 782	38 782	40 411
Convertible sharesloan	Konvertibelt aksjelån		15 025	15 025	15 025	15 025	15 025
Total paid-in-equity	Sum innskutt egenkapital		1 010 435	1 010 435	929 976	929 976	776 216
Retained earnings	Opptjent egenkapital
Retained earings	Opptjent egenkapital		-1 722 979	-889 122	-716 816	-583 655	-353 080
Total retained earnings	Sum opptjent egenkapital		-1 722 979	-889 122	-716 816	-583 655	-353 080
Total equity	Sum egenkapital		-712 544	121 313	213 159	346 321	423 136
Liabilities	Gjeld
Provision for liabilities	Avsetning for forpliktelser
Deferred tax	Utsatt skatt		30 380	36 644	36 644	36 644	36 644
Pension liabilites	Pensjonsforpliktelse		0	5 410	5 410	5 410	5 410
Other liabilites	Andre forpliktelser		1 853	2 100	2 346	2 590	2 831
Total provisions for liabilites	Sum avsetning for forpliktelser		32 233	44 154	44 401	44 645	44 886
Other non-current liabilities	Annen langsiktig gjeld
Borrowings	Lån	2	4 079 309	4 015 541	4 030 528	4 013 482	4 087 792
Derivatives	Derivater		0	0	0	0	0
Other non-current liabilities	Annen langsiktig gjeld		0	0	0	14	14
Total other non-current liabilities	Sum annen langsiktig gjeld		4 079 309	4 015 541	4 030 528	4 013 496	4 087 806
Total non-current liabilities	Sum langsiktig gjeld		4 111 542	4 059 695	4 074 929	4 058 141	4 132 692
Current liabilities	Kortsiktig gjeld
Trade payable	Leverandørgjeld		50 054	55 424	61 192	47 078	35 635
Tax payable	Betalbar skatt		7 460	3 617	3 549	8 263	12 967
Derivatives	Derivater		0	0	0	0	0
Liabilites to joint venture company	Forpliktelse i felleskontrollert virksomhet		0	0	0	0	71 495
Other Liabilites	Andre forpliktelser		979	979	979	979	979
Current liabilities of long term debt	Kortsiktig del av langsiktig gjeld	2	8 370	33 693	43 326	36 033	32 164
Other current liabilties	Annen kortsiktig gjeld		66 542	98 589	95 650	81 007	87 421
Total current liabilities	Sum kortsiktig gjeld		133 403	192 303	204 696	173 359	240 660
Total liabilities	Sum gjeld		4 244 946	4 251 997	4 279 625	4 231 500	4 373 351
Total equity and liabilities	Sum egenkapital og gjeld		3 532 402	4 373 310	4 492 784	4 577 821	4 796 488

FLEET AND CONTRACT STATUS / FLÅTEOVERSIKT OG KONTRAKTSDEKNING

	Building year	Design	Charterer	2019	2020-	Options
PSV
Havila Foresight	2008	MT 6010 MKII	Equinor	Firm to January 2021		3x1 year
Havila Herøy	2009	Havyard 832	Total	Firm to December 2019		3x1 year
Havila Fanø	2010	Havyard 832	Total	Firm to September 2020		3x1 year
Havila Clipper	2011	Havyard 832		Lay up
Havila Commander	2010	VS 485	Total	Firm to April 2019
Havila Crusader	2010	VS 485	Allseas	Firm to June 2019		7 months
Havila Aurora	2009	MT 6009 MKII
Havila Borg	2009	Havyard 832	Equinor	Firm to May 2019
Havila Fortune	2008	MT 6009 MKII	Axxis	Firm to June 2019		tba
Havila Charisma	2012	Havyard 833 L	Equinor	Firm to December 2020		3x1 year
RRV
Havila Troll	2003	UT 527	Equinor	Firm to November 2024		5x1 year
AHTS
Havila Mars	2007	UT 786		Lay up
Havila Mercury	2007	UT 786		Lay up
Havila Neptune	2008	Havyard 842		Lay up
Havila Venus	2009	Havyard 845
Havila Jupiter	2010	Havyard 845
SUBSEA
Havila Harmony	2005/2007	MT 6010	Reach	Frame agreement to July 2021		2x1 year
Havila Phoenix	2009	Havyard 858	DeepOcean	Firm to May 2023		2x1 year
Havila Subsea	2011	Havyard 855	Reach	Frame agreement to April 2020		2x1 year

Contract Spot

Havila Shipping ASA - Annual report 2007 Retur:

HAVILA SHIPPING ASA

P.O. Box 215, N-6099 Fosnavåg Tel.: +47 70 08 09 00 Fax.: +47 70 08 09 01

www.havilashipping.no www.havilashipping.no