Annual Report • Feb 28, 2019
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
HAVYARD GROUP ASA is a knowledge-based maritime technology company, which deliver innovative and sustainable technology offshore and onshore to customers within seafood, energy and transport. We focus on having the best competence within all our segments.
Our Vision "Change our Industry" is our dream. We are convinced that those who are brave enough to believe they can change the industry are those who will succeed. Our focus is environment, safety and functionality and through delivering high quality products, we will achieve our dream.
The companies in the Havyard group deliver designs, equipment and construction of advanced vessels for fishing, fish farming, transport, offshore wind power production and offshore oil production for shipyards and shipowners worldwide. We also deliver equipment and systems for transport, handling and processing of seafood for fisheries and aquaculture for vessels and shore plants.
HAVYARD GROUP ASA er en kunnskapsbasert maritim teknologibedrift, som leverer nyskapende og bærekraftig teknologi offshore og onshore til kunder innen sjømat, energi og transport. Vi fokuserer på å ha den beste kompetansen i alle våre segmenter.
Vår visjon "Change our Industry" er vår drøm. Vi er overbevist om at de som er modige MNOK til å tro at de kan forandre bransjen, er de som vil lykkes. Vårt fokus er miljø, sikkerhet og funksjonalitet, og gjennom å levere produkter av høy kvalitet, vil vi oppnå vår drøm.
Selskapene i Havyard konsernet leverer design, utstyr og bygging av avanserte fartøy for fiske, oppdrett, transport, offshore vindkraftproduksjon og offshore oljeproduksjon til verft og redere over hele verden. Vi leverer også utstyr og systemer for transport, håndtering og bearbeiding av sjømat til fiske og akvakultur for skip og landanlegg.
Havyard House, Holmefjordvegen 1, 6090 Fosnavåg, Norway
Phone: +47 70 08 45 50 [email protected]
HAVYARD DESIGN & SOLUTIONS AS, dep. Fosnavåg HAVYARD DESIGN & ENGINEERING Poland HAVYARD DESIGN & ENGINEERING Rijeka d.o.o HAVYARD CHINA HAVYARD FAR EAST
MMC FIRST PROCESS AS dep. Fosnavåg MMC FIRST PROCESS AS dep. Vigra MMC FIRST PROCESS AS dep. Haugesund MMC FIRST PROCESS AS dep. Sjøholt MMC GREEN TECHNOLOGY AS GLOBAL ENVIRO AS NORWEGIAN MARINE SYSTEMS AS MJØLSTADNESET EIENDOM AS
NORWEGIAN ELECTRIC SYSTEMS AS NORWEGIAN CONTROL SYSTEMS AS
HAVYARD SHIP TECHNOLOGY AS, dep. Fosnavåg HAVYARD SHIP TECHNOLOGY AS, dep. Leirvik HAVYARD SHIP TECHNOLOGY AS, dep. Turkey
HAVYARD PRODUCTION Sp. Z o.o. (Poland) HAVYARD PRODUCTION & SERVICE Sp. Z o.o. (Norway) HAVYARD PRODUCTION ApS (Denmark) HAVYARD PRODUCTION SARL (France) NORWEGIAN PRODUCTION SP. Z o.o. (Poland)
Ship Design & Solutions
Driftsresultat (EBIT) på MNOK -35,3 og EBIT margin på -4.30% i fjerde kvartal 2018 og EBIT på MMNOK -33,9 i 2018 og EBIT margin på -1,42%.
Havyard's strategy is to continue to develop the company as a maritime technology group with unique expertise and products throughout the value chain. Our focus areas are Energy, Fish and Transport, where we have established a strong market position in segments with good activity. Especially the contracts for design, construction and equipment deliveries of several ferries to Fjord 1, design for the Coastal route and design for smaller cargo ships show that we succeed with our investment in new areas.
The organization must be scalable and market oriented, where we can quickly focus on the areas in which we experience increasing needs. All business areas balance their activity between internal and external deliveries where the goal is healthy growth with competitiveness and profitability at all levels.
The order backlog is MNOK 4.6 billions and will give profitable activity for 2019. It will be, especially, the segment Ship Design & Solutions who will be the largest contributor.
There is still high activity in the market for well-boats, but we expect a flat development in demand in the coming years. The merger with First Process has been made to increase our activity within pelagic factories and other areas of fish handling both at sea and onshore. The focus is on improving profitability through development of unique overall solutions, efficiency and outsourcing.
The drop in offshore activity led the company to increase its focus on hybridelectric propulsion systems. The focus on environment-efficient solutions, especially in transport, results in high demand for such systems. The company has received several orders that will provide good profitability in the long run. The company has got a breakthrough in the ferry, farming and fishing boat segment and is experiencing great interest and success with its new Odin`s Eye® DC grid system as well as its battery / hybrid solutions. The acquisition of 100 % in Norwegian Electric Systems AS are based on an increased co-operation within the segment and with a goal of a merger between the company in the segments in 2019.
Own knowledge of shipbuilding and close dialogue with hull yards abroad gives us valuable input in developing new designs and equipment from Power & Control and Fish Handling.
HDS is working actively in new segments for delivery of design and equipment packages for both own and external shipyards. Having sold designs to the first environmentally friendly ferry projects, there is good expectation in new orders and a positive development in the transport segment.
The company will secure increased competitiveness for the other business areas in Havyard as an important subcontractor. The increasing activity in the shipyard and offshore industry reinforces the need for good control of the supply chain.
Havyards strategi er å fortsette å utvikle selskapet som et maritimt teknologikonsern med unik kompetanse og produkter gjennom hele verdikjeden. Våre satsningsområder er innen Energi, Fisk og Transport, der vi har etablert en sterk markedsposisjon i segmenter med god aktivitet. Spesielt kontraktene på design, bygging og utstyrsleveranser av flere ferger til Fjord 1, design til Kystruten og design til mindre lasteskip viser at vi lykkes med vår satsning innenfor nye områder.
Organisasjonen skal være skalerbar og markedsrettet, hvor vi raskt kan rette fokuset mot de områder der vi opplever økende behov. Alle forretningsområder balanserer sin aktivitet mellom interne og eksterne leveranser der målsetningen er sunn vekst med konkurransekraft og lønnsomhet i alle ledd.
Ordreboken er på 4,6 mrd. og vil gi lønnsom aktivitet i 2019. Segmentet Ship Design & Solutions som vil være den største bidragsyteren. Det er god aktivitet innenfor våre kjerne-områder og utsiktene til nye kontrakter er god.
Generelt
Det er fremdeles god aktivitet innen markedet for brønnbåter, men vi forventer en flat utvikling i etterspørselen de kommende årene. Fusjonen med First Process er gjort for å kunne øke vår aktivitet innen pelagiske fabrikker og andre områder innen fiskehåndtering både på sjø og land. Fokus er forbedring av lønnsomhet gjennom utvikling av unike totalløsninger, effektivisering og outsourcing.
Bortfallet av aktivitet innen Offshore gjorde at selskapet økte fokuset mot hybridelektriske fremdriftssystemer. Fokuset på miljø-effektive løsninger, spesielt innen transport, medfører stor etterspørsel etter slike systemer. Selskapet har fått flere ordrer som vil gi god lønnsomhet på sikt. Selskapet har fått ett gjennombrudd innen ferge-, oppdrett- og fiskebåtsegmentet og opplever stor interesse og suksess med sitt nye Odin`s Eye® DC grid system samt sine batteri/ hybride løsninger. Oppkjøpet til 100% av selskapet Norwegian Electric Systems AS er basert på at selskapene i segmentet forsterker samarbeidet med mål om fusjon mellom selskapene i segmentet i 2019.
Egen kunnskap om utrustning av skipene og tett dialog med skrogverft i utlandet gir oss verdifull input i utvikling av nye design og tilpasning av utstyr fra Fish Handling og Power & Control.
Det jobbes aktivt innen nye segment for levering av design- og utstyrspakker til både eget og eksterne verft. Etter å ha solgt design til de første miljøvennlige fergeprosjektene og Kystruten, er det god tro på nye ordre og en positiv utvikling i transportsegmentet som spesielt er fundamentert i høye miljøkrav.
Selskapet skal sikre økt konkurransekraft for de andre forretningsområdene i Havyard som en viktig underleverandør. Den økende aktiviteten i verfts- og offshore bransjen forsterker behovet for god kontroll på leverandørkjeden.
| Financial result | Sammendrag resultat | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| MMNOK | 2018 | 2017 | 2018 Q4 | 2017 Q4 | |
| Operating revenues | Driftsinntekter | 2,383 | 1,322 | 822 | 355 |
| Cost of sales | Varekostnader | 1,730 | 846 | 661 | 206 |
| Payroll expenses | Lønnskostnader | 476 | 355 | 117 | 102 |
| Other operating expenses | Andre driftskostnader | 156 | 119 | 44 | 31 |
| Operating expenses | Driftskostnader | 2,361 | 1,320 | 822 | 339 |
| EBITDA | EBITDA | 22 | 2 | 0 | 16 |
| Depreciation | Avskrivninger | 56 | 29 | 35 | 8 |
| EBIT | EBIT | -34 | -27 | -35 | 8 |
| Net financial | Netto finans | -42 | -45 | -4 | -21 |
| Profit before tax | Resultat før skatt | -76 | -72 | -39 | -13 |
| Group Key Figures | Hovedtall konsern | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MMNOK | 2018 | 2017 | 2018 Q4 | 2017 Q4 | |||||
| EBIT margin | EBIT margin | -1,42 % | -2,05 % | -4,30 % | 2,21 % | ||||
| Earnings per share | Resultat pr aksje | -1,18 | -2,1 | -0,09 | -1,66 | ||||
| Net interest bearing debt | Netto rentebærende gjeld | -15 | 92,45 | -15 | 92,45 | ||||
| Working Capital | Arbeidskapital | 104 | 102 | 104 | 102 | ||||
| Assets | Eiendeler | 2 242 | 1 337 | 2 242 | 1 337 | ||||
| Equity | Egenkapital | 416 | 481 | 416 | 481 | ||||
| Equity ratio | Egenkapitalandel | 18,6 % | 36,0 % | 18,6 % | 36,0 % |
The operating revenue for the Group in the fourth quarter of 2018 was MNOK 822 , compared to MNOK 355 in the corresponding period of 2017. The increase is mainly due to higher activity at the yard in Leirvik compared to same period in 2017. The operating revenue for year to dato was MNOK 2,383 compared to MNOK 1,322 in the corresponding period in 2017. There have been three vessels for outfitting in the fourth quarter.
For the fourth quarter of 2018, the Group recorded earnings before interest and tax (EBIT) of MNOK -35.3 , while the EBIT for the fourth quarter of 2017 was MNOK 7.8 . This corresponded to an EBIT margin of -4.3 % in the fourth quarter of 2018 compared to -2.2 % in the fourth quarter of 2017. The EBIT for the year to date of 2018 was MNOK -33.9 , compared to MNOK -27.1 compare to the same period of 2017. The EBIT margin was -1.4 % and -2.1 % in 2018 and 2017.
The EBIT margin and operating revenue year to dato of 2018 are below expectations in several segments. The activity in 2018 was increasing with full activity at the yard from the fourth quarter.
Driftsinntektene for konsernet i fjerde kvartal 2018 var MNOK 822, sammenlignet med MNOK 355 i tilsvarende kvartal for 2017. Økningen kommer hovedsakelig av høyere aktivitet på skipsverftet i Leirvik sammenlignet med 2017. Driftsinntektene hittil i 2018 var på MNOK 2 383, sammenlignet med MNOK 1 322 i tilsvarende periode i 2017. I fjerde kvartal har der vært fem fartøy under utrustning.
I fjerde kvartal 2018 hadde konsernet et driftsresultat (EBIT) på MNOK -35,3, mot et driftsresultat på MNOK 7,8 i fjerde kvartal 2017. EBIT marginen i fjerde kvartal 2018 var - 4,3 %, sammenlignet med 2,2 % i fjerde kvartal 2017. Driftsresultatet i 2018 var MNOK -33,9, sammenlignet med MNOK -27,1 i 2017. Dette tilsvarer marginer på -1,4 % i 2018 og -2,1 % i 2017.
EBIT marginen og driftsinntekten i 2018 er noe under forventningene i segmentene Power & Control, og Fish Handling. Aktiviteten er økende med full aktivitet på verftet fra fjerde kvartal 2018.
Operating revenue / Driftsinntekter EBIT / Driftsresultat
The total assets in the Group has increased from MNOK 1,337.3 to MNOK 2,242.0 the year-end 2017 to year-end 2018.
The total equity has decreased from MNOK 480.9 to MNOK 416.1 from the year-end 2017 to year-end 2018. The equity ratio has decreased from 36.0 % in the end of 2017 to 18.6 % in the end of 2018. The reduction is mainly related to reduction result and amortisation from R&D.
Current assets have increased from MNOK 770.6 at the end of 2017 to MNOK 1,734.6 at the end of 2018. The increase is mainly related to customers contract.
Total current liabilities are MNOK 1,360.8 at end of third quarter 2018, compared to MNOK 668.8 at year-end 2017. The mainly reason changes in constrations loans.
This gives a working capital of MNOK 104.2 at end of 2018, compared to MNOK 101.8 at year -end 2017.
Total liabilities are MNOK 1,825.7 at end of 2018, compared to MNOK 856,4 at year-end 2017.
Totale eiendeler i konsernets balanse er økt fra MNOK 1 337,3 i 2017 til MNOK 2 242,0 i 2018.
Egenkapitalen i konsernet er redusert fra MNOK 480,9 ved utgangen av 2017 til MNOK 416,2 ved utgangen av 2018. Egenkapitalandelen er redusert fra 36,0 % ved utgangen av 2017 til 18,6 % ved utgangen av 2018. Reduksjonen skyldes i all hovedsak en resultatnedgang og avskrivning på FOU.
Omløpsmidler er økt fra MNOK 770,6 ved utgangen av 2017 til MNOK 1 734,6 ved utgangen av 2018. Det er realitert til en økning i prosjekt i arbeid.
Total kortsiktig gjeld er MNOK 1 630,4 ved utgangen av 2018, sammenlignet med MNOK 668,8 ved utgangen av 2017. Dette skyldes i hovedsak opptak av byggelån.
Dette gir en arbeidskapital på MNOK 104,2 ved utgangen av 2018, sammenlignet med MNOK 101,8 ved utgangen av 2017.
Total gjeld er MNOK 1 825,7 ved utgangen av 2018, sammenlignet med MNOK 856,4 ved utgangen av 2017.
Aggregate cash flow from operating activities is positive with MNOK 226.4 in 2018, compared to a negative cash flow of MNOK 14.6 in 2017. The reason from difference between result before tax and cashflow are mainly accrual effects regarding the Groups projects.
Aggregate cash flow from investing activities was negative with MNOK 93.9 in 2018, compared to a negative cash flow MNOK 36.8 in 2017. The cash flow from investments in 2018 is mainly a result of the following factors:
Aggregate cash flow from financing activities is positive with MNOK 23.2 in 2018, compared to a negative cash flow of MNOK 25.6 in 2017. There are paid installments on long term debt with 24.9. The positive cashflow is because of new long term debt of MNOK 55 and payments of new loan of MNOK 20 (see note 10).
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter er positiv med MNOK 226,4 i 2018, sammenlignet med en negativ kontantstrøm med MNOK 14,6 i 2017. Årsaken til avviket mellom resultat før skattekostnad og kontantstrømmen er i all hovedsak periodiseringseffekter vedrørende konsernets prosjekter.
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var negativ med MNOK 93,9 i 2018, sammenlignet med en negativ kontantstrøm på MNOK 36,8 i 2017. Kontantstrømmen fra investeringsaktiviteter er hovedsakelig et resultat av følgende faktorer:
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter er positiv med MNOK 23,2 i 2018 sammenlignet med en negativ kontantstrøm på MNOK 25,6 i 2017. Det er nedbetalt totalt MNOK 24,9 på langsiktig gjeld. Den positive kontantstrømmen er som følge av ny langsiktig gjeld på MNOK 55 og innbetaling av lån på MNOK 20 (se note 10).
Interest bearing debt (Non-current and current debt excluding construction loans) minus available cash
The order book is MNOK 4,642 as of the end 2018.
The order book includes two live fish carriers, nine ferries, one pelagic trawler and three windfarm service vessels.
In addition to this, the order book includes design contracts and equipment packages for vessels built at yards worldwide.
More information regarding the order backlog and status is specified under each segment.
Ordreboken er på MNOK 4 642 ved utgangen av 2018.
Ordreboken inkluderer to brønnbåter, ni ferger, en pelagisk fabrikktråler og tre service-skip til vindmøller.
I tillegg til skip til bygging på eget verft inkluderer ordreboken design og utstyrspakker for fartøy bygd på verft over hele verden.
Mer informasjon vedrørende ordrebeholdningen finnes under hvert enkelt segment.
The operating revenue in the Shipbuilding Technology segment was MNOK 1,603.4 in 2018, compared to MNOK 459.5 in 2017. The operating profit (EBIT) in 2018 was MNOK -6.2 . This is an improvement from MNOK -55 in 2017. EBIT margin increased from -11.97% in 2017 to -0.38 % in 2018.
The increase from 2017 to 2018 is mainly because of activity. The increased during 2018 and from fourth quarter of 2018 near to full utilization.
The following vessels have been docked at the shipyard in Leirvik for the outfitting phase during 2018:
The order backlog at the end of third quarter 2018 for Shipbuilding Technology is MNOK 3,018 . The order backlog includes two live fish carriers, nine ferries, one pelagic trawler and three windmill support vessels.
11 vessels will be completed in 2019, and risks beyond the number of projects are several projects that are prototypes.
Driftsinntektene i Shipbuilding Technology segmentet var MNOK 1 603,4 i 2018, sammenlignet med MNOK 459,5 i 2017. Driftsresultatet (EBIT) i 2018 var MNOK - 6,2. Dette er en forbedring fra MNOK -55 i 2017. EBIT marginen er økt fra -11,97 % i 2017 til 0,38 % i 2018.
Økningen fra 2017 til 2018 skyldes i all hovedsak aktivitet. Det har vært økende aktivitet i 2018 og fra fjerde kvartal 2018 tilnærmet full aktivitet.
Følgende skipene har vært på verftet i Lervik for utrustning i 2018:
Ordreboken ved utgangen av 2018 for Shipbuilding Technology er MNOK 3 018. Ordreboken inkluderer to brønnbåter, ni ferger, en pelagisk fabrikktråler og tre support fartøy til Offshore vind.
Det skal ferdigstilles 11 fartøy i 2019, og risiko utover antall prosjekt er flere prosjekt som er prototyper.
Operating revenues in Production & Services was MNOK 227.2 in 2018, compared with MNOK 133.8 in 2017. Operating profit in year 2018 was MNOK -23.9 . This is an inprovment from MNOK -29.9 in 2017. EBIT margin is changed from -22,4% in 2017 to -10.6% in 2018.
The result in 2018 was not satisfactory and the main reasons for the negative figures are losses on external activities. Short-term and strategic activities has been implemented to increase profitability in the longer term.
The total order book for this segment is MNOK 115 , of which approximately MNOK 59 internal deliveries. Total external order backlog is MNOK 56 .
Driftsinntektene i Production & Services var MNOK 227,2 i 2018, sammenlignet med MNOK 133,8 i 2017. Driftsresultatet (EBIT) i 2018 var MNOK -23,9. Dette er en forbedring fra MNOK -29,9 i 2017. EBIT marginen er bedret fra -22,4 % i 2017 til -10,6% i 2018.
Resultatet for året 2018 var ikke tilfredsstillende og hovedårsakene til de negative tallene er tap på eksterne aktiviteter. Det er gjennomført kortsiktige og strategiske tiltak for å øke lønnsomheten på lengre sikt.
Total ordrebok for dette segmentet er MNOK 115, hvor MNOK 59 interne leveranser. Total ekstern ordrebok er dermed MNOK 56.
The operating revenue in the Ship Design & Solutions was MNOK 244.3 in 2018, compared to MNOK 243.7 in 2017. The operating result (EBIT) in 2018 was MNOK 52.5 . This is an increase from MNOK 21.1 in 2017. The EBIT margin has increased from 8.7 % in 2017 to 21.51 % in 2018.
The main reason for the increase in EBIT and EBIT margin in 2018 is increased sales of design with higher margins then equipment packages compared to 2017. There have been minor equipment packages delivered in first half of 2018.
Total order backlog for this segment is MNOK 1,120 , where MNOK 58 is internal deliveries. Total external order backlog is MNOK 1,062.
Driftsinntektene i Ship Design & Solutions var MNOK 244,3 i 2018, sammenlignet med MNOK 243,7 i 2017. Driftsresultatet (EBIT) i 2018 var MNOK 52,5. Dette er en økning fra MNOK 21,1 i 2017. EBIT marginen har økt fra 8,7 % i 2017 til 21,51 % i 2018.
Hovedårsaken til økt driftsresultat og EBIT marginen i 2018 er økt andel salg av designpakker med høyere margin enn utstyrspakker sammenlignet med 2017. Det har kun vært mindre leveranser av utstyrspakker i 2018.
Total ordrebok for segmentet er MNOK 1 120, hvor MNOK 58 er interne leveranser. Total ekstern ordrebok er dermed MNOK 1 062.
Operating revenue EBIT EBIT Margin
300
35%
The operating revenue in Power & Conctrol was MNOK 397.6 in 2018, compared to MNOK 256.9 in 2017. The operating result (EBIT) in 2018 was MNOK -26.5 . This is an decrease from MNOK 19.8 in 2017. The EBIT margin has decreased from 7.7 % in 2017 to -6.7 % in 2018.
The segment had high activity in 2018, but lower turnover than expected due to postponed projects which has resulted in a lower margin than expected. The reason is, among other things, that several charging stations associated with new ferry connections are postponed. The margins are also affected by the introduction of new products, but a gradual increase in margins is expected in 2019.
Total order backlog for this segment is MNOK 556 , where MNOK 507 is internal deliveries. Total external order backlog is MNOK 49 .
Driftsinntektene i Power & Control var MNOK 397,6 i 2018, sammenlignet med MNOK 256,9 i 2017. Driftsresultatet (EBIT) i 2018 var MNOK -26,5. Dette er en reduksjon fra MNOK 19,8 2017. EBIT marginen er redusert fra 7,7 % hittil i 2017 til -6,7 % i 2018.
Segmentet har hatt stor aktivitet i 2018, men lavere omsetning enn forventet grunnet utsettelse og som har gitt utslag i lavere margin enn forventet. Årsaken er blant annet at flere ladestasjoner tilknyttet nye fergesamband er utsatt. Marginene er også påvirket av introduksjon av nye produkt, men det forventes en gradvis økning i marginene utover i 2019.
Total ordrebok for segmentet er MNOK 556, hvor MNOK 507 interne leveranser. Total ekstern ordrebok er dermed MNOK 49.
Operating revenue in Fish Handling was MNOK 407.4 in 2018, compared to MNOK 426.6 in 2017. Operating profit (EBIT) in 2018 was MNOK -15.3 . This is a reduction from MNOK 22.1 in 2017. The EBIT margin decreased from 5.2% in 2017 to -3.8% in 2018.
The segment delivers below expectation in 2018. The segment is after a merger in 2017 in a restructuring process with focus on positioning for the future. The result is also affected by AN additional depreciation of R&D at MNOK 15.
The order backlog for MMC is MNOK 550 , where MNOK 91 is internal deliveries to the Shipbuilding Technology segment. External order backlog is MNOK 459.
Driftsinntektene i Fish Handling var MNOK 407,4 i 2018, sammenlignet med MNOK 426,6 i 2017. Driftsresultatet (EBIT) i 2018 var MNOK -15,3. Dette er en reduksjon fra MNOK 22,1 i 2017. EBIT marginen er redusert fra 5,2% i i 2017 til -3,8% i 2018.
Segmentet leverer dårligere enn forventet i 2018. Segmentet er etter fusjonen i 2017 i en omorganisering med fokus på posisjonering for fremtiden. Resultatet er også påvirket av en ekstra avskrivingen av FoU på MNOK 15.
Ordreboken for Fish Handling segmentet er MNOK 550 , hvorav MNOK 91 er interne leveranser til Shipbuilding Technology segmentet. Ekstern ordrebok er MNOK 459.
The Group's average total sick leave in the 18-months July 2017 to December 2018 is 3.02 %. The average in 2018 is 3.05 %. The sick leave in 2017 was gradually reduced, but the start of 2018 show an increase before a reduction back to levels at end of 2017. The reduction was a result of a longterm focus on Inclusive working condition, job presence during sick leave and occupational health care.
During the last 12 months, the Group has had 1 injury resulting in absence from work. This figure includes the subcontractors at the shipyard in Leirvik. An extensive action plan is implemented with the target of reducing injuries both for own employees and subcontractors.
In addition to health and safety, the Group is focusing on quality. Internal audits in accordance with ISO 9001/ISO 14001, several supplier audits and audits from costumers were performed in 2016 and 2017 and this process continues in 2018. Quality deviations are measured, documented in action lists and handled as quickly and effectively as possible. Recertification of Havyard Ship Technology AS was conducted Q3 and Q4 2017 and renewed approval was completed October 2017.
Konsernets gjennomsnittlige sykefravær i 18 måneders perioden Juli 2017 til desember 2018 er 3,02%. Gjennomsnittet i 2018 er 3,05%. Sykefraværet i 2017 ble gradvis redusert, men starten av 2018 viser en liten økning før reduksjon tilbake på nivå med slutten av 2017. Reduksjonen et resultat av langsiktig arbeid med fokus på Inkluderende Arbeidsliv (IA), tilstedeværelse på arbeidsplassen ved sykemelding og bedriftshelsetjeneste.
Gjennom de siste 12 måneder har konsernet hatt totalt 1 skade som resulterte i sykefravær. Dette tallet inkluderer skader hos underleverandører på skipsverftet i Leirvik. En omfattende tiltaksplan er iverksatt med mål om å redusere skader både hos egne ansatte og underleverandører.
I tillegg til helse og sikkerhet så fokuserer konsernet på kvalitet. Interne revisjoner i tråd med ISO 9001 og ISO 14001, leverandørrevisjoner og revisjoner fra kunder er gjennomført 2016 og 2017, og denne prosessen fortsetter i 2018. Kvalitetsavvik blir målt, dokumentert i tiltaksplaner og håndtert så raskt og effektivt som mulig. Resertifisering av Havyard Ship Technology ble utført Q3 og Q4 2017 og fornyet godkjenning var på plass i oktober 2017.
Havyard Group defines operational risk as the ability to deliver at the right time, with the right quality and at the right cost. The delivery of vessels, design packages and equipment in accordance with these parameters is a substantial risk element, and is the most significant factor that affects Havyard Group´s financial results.
Other risk factors are interest rates, exchange rates and our customers' ability to meet their obligations.
Havyard Group works systematically with risk management in all its segments and subsidiaries. All managers are responsible for risk management and internal control within their business segment. Reference is made to the annual report for 2017 for a further description of risk factor and risk management.
Havyard Group definerer operasjonell risiko som evnen til å levere til riktig tid, med den riktige kvalitet og til riktig kostnad. Leveransen av skip og design og utstyrspakker i tråd med disse kravene er et vesentlig risikoområde. Dette er det området som har størst effekt på konsernets finansielle resultater.
Andre risikofaktorer er rentenivå, valutakurser og våre kunders betalingsevne.
Konsernet arbeider systematisk med risikostyring i alle segmenter og datterselskaper. Alle ledere er ansvarlig for risikostyring og internkontroll i deres virksomhetsområde. Det vises til årsrapporten for 2017 for en ytterligere beskrivelse av risikofaktorer og risikostyring.
Fosnavåg, 28 February 2019 The Board of Directors and CEO Havyard Group ASA
Fosnavåg, 28 februar 2019 Styret og CEO Havyard Group ASA
RESULTATREGNSKAP KONSERN
Havyard Group ASA
| (MNOK 1,000) | Note | 2018 | 2017 | 2018 Q4 | 2017 Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| unaudited ureveidert |
unaudited urevidert |
|||||
| Sales revenues | Salgsinntekter | 2 371 322 | 1 314 857 | 816 175 | 351 949 | |
| Other operating revenues | Andre driftsinntekter | 11 581 | 7 545 | 5 417 | 2 635 | |
| Operating revenues | Driftsinntekter | 3,4,10 | 2 382 902 | 1 322 402 | 821 593 | 354 584 |
| Cost of sales | Varekostnader | 1 729 709 | 846 166 | 660 680 | 205 958 | |
| Payroll expenses etc. | Lønnskostnader | 475 556 | 355 051 | 116 751 | 102 119 | |
| Other operating expenses | Andre driftskostnader | 155 729 | 119 148 | 44 189 | 30 848 | |
| Operating expenses | Driftskostnader | 2 360 993 | 1 320 365 | 821 620 | 338 925 | |
| Operating profit before deprecia tion and amortization (EBITDA) |
Driftsresultat før avskrivninger og ned skrivninger (EBITDA) |
3 | 21 909 | 2 037 | -27 | 15 659 |
| Depreciation | Avskrivinger | 3 | 55 848 | 29 178 | 35 304 | 7 839 |
| Operating profit (EBIT) | Driftsresultat (EBIT) | 3 | -33 939 | -27 142 | -35 331 | 7 820 |
| Financial income | Finansinntekter | 5 | 57 312 | 13 727 | 51 277 | 4 410 |
| Impairment financial assets | Nedskrivning fin. eiendeler | 5 | 18 645 | 5 677 | 0 | 5 677 |
| Financial expenses | Finanskostnader | 5 | 73 728 | 50 026 | 53 508 | 26 824 |
| Share of profit/loss of associate | Andel resultat fra tilknyttet selskap | -6 712 | -2 677 | -1 368 | 7 062 | |
| Net finance | Netto finans | 3 | -41 773 | -44 652 | -3 600 | -21 029 |
| Profit before tax | Ordinært resultat før skatt | 3 | -75 713 | -71 794 | -38 931 | -13 210 |
| Income tax expense | Skattekostnad | 3,7 | -12 752 | -19 650 | -5 306 | -8 107 |
| Profit for the period | Perioderesultat | 3,4 | -62 961 | -52 144 | -33 625 | -5 103 |
| Attributable to : | Tilordnet : | |||||
| Equity holders of parent | Aksjonærer i morselskapet | -60 331 | -59 718 | -33 552 | -15 097 | |
| Non-controlling interest | Ikke-kontrollerende eierinteresser | -2 630 | 7 574 | -74 | 9 994 | |
| Total | Sum | -62 961 | -52 144 | -33 625 | -5 103 | |
| Earnings per share (MNOK) | Resultat pr aksje (MNOK) | -1,18 | -2,1 | -0,09 | -1,66 |
Havyard Group ASA
| (MNOK 1,000) | Note | 2018 | 2017 | 2018 Q4 | 2017 Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| unaudited urevidert |
||||||
| Profit for the period | Perioderesultat | -62 961 | -52 144 | -33 625 | -5 103 | |
| Other comprehensive income | Andre inntekter og kostnader | |||||
| Items that will be reclassified to income statement |
Poster som reklassifiseres til resultatet |
|||||
| Translation differences | Omregningsdifferanse | 2 736 | 4 | 4 808 | 203 | |
| Total | Total | 2 736 | 4 | 4 808 | 203 | |
| Other comprehensive income | Andre inntekter og kostnader | 4 | 4 808 | 203 | ||
| Total comprehensive income | Totalresultat | -60 225 | -52 139 | -28 818 | -4 899 | |
| Attributable to : | Tilordnet : | |||||
| Equity holders of parent | Aksjonærer i morselskapet | -57 560 | -59 956 | -28 865 | -15 078 | |
| Non-controlling interest | Ikke-kontrollerende eierinteresser | -2 665 | 7 816 | 47 | 10 179 | |
| Total | Sum | -60 225 | -52 139 | -28 818 | -4 899 |
(MNOK 1,000)
| ASSETS | EIENDELER | |||
|---|---|---|---|---|
| Note | 2018 | 2017 | ||
| unaudited urevidert |
||||
| Non-current assets | Anleggsmidler | |||
| Goodwill | Goodwill | 4 | 141 003 | 141 003 |
| Licenses, patents and R&D | Lisenser, patenter og FoU | 98 323 | 107 144 | |
| Property, plant and equipment | Eiendom, anlegg og utstyr | 203 236 | 233 440 | |
| Investment in associates | Investeringer i tilknyttede selskap | 15 570 | 22 407 | |
| Loan to associates | Lån til tilknyttede selskap | 5 | 4 000 | 12 746 |
| Investment in financial assets | Investeringer i finansielle eiendeler | 6 | 27 186 | 27 603 |
| Other non-current receivable | Andre langsiktige fordringer | 18 037 | 22 370 | |
| Total non-current assets | Sum anleggsmidler | 507 356 | 566 713 | |
| Current Assets | Omløpsmidler | |||
| Inventory | Varelager | 151 854 | 115 184 | |
| Accounts receivables | Kundefordringer | 10 | 193 567 | 136 077 |
| Other receivables | Andre kortsiktige fordringer | 5 | 152 236 | 104 923 |
| Customer contracts, assets | Kundekontraktseiendeler | 10 | 875 140 | 208 355 |
| Cash and cash equivalents | Bankinnskudd | 361 852 | 206 068 | |
| Total current assets | Sum omløpsmidler | 1 734 649 | 770 608 | |
| TOTAL ASSETS | SUM EIENDELER | 3 | 2 242 005 | 1 337 321 |
| EQUITY AND LIABILITIES | EGENKAPITAL OG GJELD | |||
|---|---|---|---|---|
| Note | 2018 | 2017 | ||
| unaudited urevidert |
||||
| Equity | Egenkapital | |||
| Share capital | Aksjekapital | 8 | 1 239 | 1 239 |
| Share premium reserve | Overkurs | 22 535 | 22 535 | |
| Treasury shares | Egne aksjer | -3 | -5 | |
| Retained earnings | Opptjent egenkapital | 356 930 | ||
| Non-controlling interest | Ikke-kontrollerende eierinteresser | 10 | 82 436 | 100 246 |
| Total equity | Sum egenkapital | 3 | 416 284 | 480 945 |
| Non-current liabilities | Langsiktig gjeld | |||
| Deferred tax liability | Utsatt skatt | 7 | 6 320 | 10 999 |
| Derivatives | Derivater | 5 | 0 | 667 |
| Bond loan | Obligasjonslån | 9 | 80 000 | 86 885 |
| Loans and borrowings, non-current | Gjeld til kredittinstitusjoner | 9 | 101 272 | 63 366 |
| Liabilities to parent company | Gjeld til morselskap | 9,10 | 0 | 23 419 |
| Other long-term liabilities | Anne langsiktig gjeld | 9 | 7 689 | 2 250 |
| Total non-current liabilities | Sum langsiktig gjeld | 195 280 | 187 585 | |
| Current liabilities | Kortsiktig gjeld | |||
| Accounts payable | Leverandørgjeld | 298 625 | 143 466 | |
| Taxes payable | Betalbar skatt | 7 | 0 | 8 196 |
| Public duties payable | Skyldig offentlige avgifter | 68 597 | 34 643 | |
| Construction loans | Byggelån | 9 | 668 642 | 0 |
| Bond loan (installments next period) | Obligasjonslån (neste års avdrag) | 9 | 10 000 | 10 000 |
| Loans and borrowings, current | Gjeld til kredittinstitusjoner | 9 | 7 909 | 23 196 |
| Customer contracts, liabilities | Kundekontraktsgjeld | 10 | 310 088 | 175 943 |
| Other current liabilities | Annen kortsiktig gjeld | 5 | 266 581 | 273 346 |
| Total current liabilities | Sum kortsiktig gjeld | 1 630 441 | 668 790 | |
| Total liabilities | Sum gjeld | 3 | 1 825 722 | 856 375 |
| TOTAL EQUITY AND LIABILITIES | SUM EGENKAPITAL OG GJELD | 2 242 005 | 1 337 321 |
Havyard Group ASA
(MNOK 1,000)
| Share capital |
Share premium reserve |
Treasury shares |
Retained earnings |
Total | Non controlling interest |
Total equity | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aksje kapital |
Overkurs | Egne aksjer |
Opptjent egenkapital |
Sum | Ikke kontrollerende eierinteresser |
Sum egenkapital |
||
| December 31, 2017 | 31. desember 2017 | 1 239 | 22 535 | -5 | 356 930 | 380 700 | 100 246 | 480 945 |
| Implementation IFRS 9* | Implementering IFRS 9* | - | - | - | 18 126 | 18 126 | - | 18 126 |
| January 1, 2018 | 1. januar 2018 | 1 239 | 22 535 | -5 | 375 056 | 398 825 | 100 246 | 499 071 |
| Profit & loss | Periodens resultat | - | - | - | -62 961 | -62 961 | -2 630 | -65 591 |
| Translation differences | Omregningsdifferanser | - | - | - | -2 853 | -2 853 | 117 | -2 736 |
| Purchase/sale of treasury shares |
Kjøp/salg av egne aksjer | 2 | ||||||
| Acquisition NES (see note 4) | Oppkjøp NES (se note 4) | 1 530 | 1 530 | -56 530 | -55 000 | |||
| Loan presented as equity** | Lån presentert som egenka pital** |
41 550 | 41 550 | |||||
| Other changes | Andre endringer | -694 | -694 | -316 | -1 010 | |||
| Desember 31,2018 | 31.desember 2018 | 1 239 | 22 535 | -3 | 310 078 | 333 847 | 82 436 | 416 283 |
| *Net of tax | *Netto etter skatt | |||||||
| ** See note 10 | ** Se note 10 |
| Share capital |
Share premium reserve |
Treasury shares |
Retained earnings |
Total | Non controlling interest |
Total equity | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aksje kapital |
Overkurs | Egne aksjer |
Opptjent egenkapital |
Sum | Ikke kontrollerende eierinteresser |
Sum egenkapital |
||
| January 1, 2017 | 1. januar 2017 | 1 239 | 22 535 | -5 | 407 921 | 431 690 | 54 502 | 486 192 |
| Loss of the year | Periodens resultat | - | - | - | -59 718 | -59 718 | 7 574 | -52 144 |
| Translation differences | Omregningsdifferanser | - | - | - | -238 | -238 | 242 | 4 |
| Sale of treasury shares | Salg av egne aksjer | - | - | 1 | 269 | 270 | - | 270 |
| Merger in subsidiary* | Fusjon i datterselskap* | - | - | - | 8 942 | 8 942 | 38 058 | 47 000 |
| Other changes | Andre endringer | - | - | - | -246 | -246 | -131 | -377 |
| December 31, 2017 | 31. desember 2017 | 1 239 | 22 535 | -5 | 356 930 | 380 700 | 100 246 | 480 945 |
*see note 4 *se note 4
KONTANTSTRØMOPPSTILLING Havyard Group ASA
| unaudited | |||
|---|---|---|---|
| CASH FLOW FROM OPERATIONS | KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER | urevidert | |
| Profit/(loss) before tax | Resultat før skattekostnad | -75 713 | -71 794 |
| Taxes paid | Periodens betalte skatt | - | -6 824 |
| Depreciation | Avskrivninger | 55 848 | 29 178 |
| Net interest | Netto renter | 57 312 | 12 114 |
| Change in value financial derivatives | Endring i verdi på finansielle derivater | 8 415 | 28 806 |
| Change in bond loan (amortization) | Endring i obligasjonslån (amortisering) | -141 | 1 573 |
| Profit/loss disposals property, plant and equipment | Gevinst/tap avgang eiendom, anlegg og utstyr | -5 000 | - |
| Impairment financial assets | Nedskrivninger finansielle eiendeler | 18 645 | 5 681 |
| Share of (profit)/loss from associates | Resultatandel fra tilknyttede selskaper | -6 712 | 2 677 |
| Changes in inventory | Endring i varelager | -36 669 | 111 |
| Net changes in construction loans | Netto endring i byggelån | 668 642 | -149 163 |
| Changes in accounts receivables | Endring i kundefordringer | -57 490 | 26 148 |
| Changes in accounts payable | Endring i leverandørgjeld | -639 243 | 20 204 |
| 155 159 | 15 674 | ||
| Changes in customer contracts, asset | Endring i kundekontraktseiendel | 134 145 | 59 475 |
| Changes in customer contracts, liability Changes in other current receivables/liabilities |
Endring i kundekontraktsgjeld Endring i andre omløpsmidler og andre gjeldsposter |
-34 042 | 11 571 |
| Net cash flow from/(to) operating activities | Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter | 226 438 | -14 568 |
| CASH FLOW FROM INVESTMENTS | KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER | ||
| Investments in property, plant and equipment | Investeringer i eiendom, anlegg og utstyr | -12 691 | -17 312 |
| Disposal of property, plant and equipment | Kjøp av eiendom, anlegg og utstyr | 24 000 | - |
| Investment in intangible assets | Investeringer i immaterielle eiendeler | -27 320 | -24 670 |
| Investment in financial assets | Investeringer i finansielle eiendeler | -225 | -18 310 |
| Disposal of financial assets | Salg av finansielle eiendeler | -55 000 | 3 111 |
| Dividends received | Mottatt utbytte | - | 507 |
| Interest income | Renteinnbetaling | - | 2 210 |
| Changes in long term receivables | Endring i langsiktige fordringer | -22 660 | 17 640 |
| Net cash flow used in investing activities | Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter | -93 896 | -36 823 |
| CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES | KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGAKTIVITETER | ||
| New long term debt | Ny langsiktig gjeld | 55 000 | 35 596 |
| Repayment non-current debt | Nedbetaling av langsiktig gjeld | -24 868 | -45 519 |
| Payment of loan in subsidiary (see note 10) | Innbetaling lån i datterselskap (se note 10) | 20 000 | - |
| Cost renegotiation bond loan | Kostnader reforhandling obligasjonslån | -1 643 | |
| Interest payment | Renteutbetaling | -26 890 | -14 324 |
| Purchase/sale of treasury shares | Kjøp/salg av egne aksjer | 270 | |
| Net cash flow from/ (used in) financing activities | Netto kontantstrøm fra finansieringaktiviteter | 23 241 | -25 619 |
| Net change in cash and cash equivalents | Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter | 155 783 | -77 012 |
| Cash and cash equivalents at start of the year | Kontanter og kontantekvivalenter ved begynnelsen av året | 206 068 | 266 057 |
| Cash and cash equivalents from merger in subsidiary | Kontanter og kontantekvivalenter fra fusjon i datterselskap | - | 17 023 |
| Cash and cash equivalents at end of the period | Kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av perioden | 361 852 | 206 069 |
| Restricted bank deposits at the end of the period | Bundne bankinnskudd ved utgangen av perioden | 139 983 | 89 402 |
| Available cash and cash equivalents at the end of the period | Tilgjengelige kontanter og kont.ekviv. ved utgangen av pr | 221 869 | 116 667 |
(MNOK 1,000) 2018 2017
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENT Havyard Group ASA
"Havyard Group ASA is a public limited company based in Norway, and its head office is located in Fosnavåg, Herøy. The group in total employs 778 people as of 31. December 2018, of whom 615 are employed in Norway.
Havyard Group ASA was incorporated as a public limited company 25 February 2014, and was listed on the Oslo Stock Exchange 1 July 2014.
NOTER TIL REGNSKAPET Havyard Group ASA
Havyard Group ASA er et allmennaksjeselskap lokalisert i Norge. Hovedkontoret ligger i Fosnavåg, Herøy. Konsernet sysselsetter totalt 778 personer pr. 31.desember i 2018, hvorav 615 av disse er sysselsatt i Norge.
Havyard Group ASA ble omdannet til allmennaksjeselskap den 25.februar 2014, og ble notert på Oslo Børs den 1. juli 2014.
The Interim Financial Statements for the period ended 31 December 2018 have been prepared in accordance with IAS 34. The Interim Financial Statements are not subject to audit, and do not include all the information and disclosures required in the annual Financial Statements. It should be read in conjunction with the Group's annual Financial Statements as of 31 December 2017.
The Group as implemented to new accounting standards with effect from 1.1.2018; IFRS 9 Financial Instruments and IFRS 15 Revenue for Contracts with Cutomers .
IFRS 9 Financial Instruments introduces new requirements for classification and measurements of financial assets and liabilities and hedge accounting. The standard replaces IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement. The implementation of IFRS 9 has had an impact on the Group's statement of financial position.
The Group uses currency derivatives to reduce currency risk and, at the end of 2017, had no currency derivatives that were recognized in accordance with the rules for hedge accounting according to the rules of IAS 39. Upon review of active currency derivatives at the end of 2017 against the new IFRS 9 accounting standard, some forward currency hedges were disclosed qualifies for hedge accounting. The effects are recognized at 1.1 and have had the following effects on the statement of financial position:
Increased equity with MNOK 18.1 Increased defered tax liabilities with MNOK 5.4
Increased customer contracts, asset with MNOK 23.5
Regnskapet for perioden frem til 31.desember 2018 er utarbeidet i henhold til IAS 34. Perioderegnskapet er ikke gjenstand for revisjon, og inneholder ikke all informasjon og opplysninger som årsregnskapet inneholder. Perioderegnskapet bør derfor leses sammen med konsernets årsrapport pr 31.desember 2017.
Konsernet har implementert to nye regnskapsstandarder med virkning fra 1.1.2018; IFRS 9 Finansielle Instrumenter og IFRS 15 Inntekt fra Kundekontrakter.
IFRS 9 Finansielle instrumenter omhandler klassifikasjon, måling og innregning av finansielle eiendeler og forpliktelser, samt sikringsbokføring. Standarden erstatter IAS 39 Finansielle instrumenter: innregning og måling. Implementeringen av IFRS 9 har hatt effekter på konsernets oppstilling over finansielle stilling.
Konsernet benytter valutaderivater for å redusere valutarisiko og hadde ved utgangen av 2017 ingen valutaderivater som var innregnet etter reglene for sikringboksføring etter reglene i IAS 39. Ved gjennomgang av aktive valutaderivat ved utgangen av 2017 opp mot den nye regnskapsstandarden IFRS 9 ble det avdekket enkelte valutaterminer som
kvalifiserer til sikringsbokføring. Effektene er innregnet pr 1.1 og har hatt følgende effekter på oppstilling over finansiell stilling:
Økt egenkapital med MNOK 18,1
Økt utsatt skatteforpliktelse med MNOK 5,4 Økt kundekontraktseiendel med MNOK 23,5 The group includes derivative contracts primarily to hedge its exposure to foreign currency. Upon initial recognition, derivatives are measured at fair value, and attributable transaction costs are recognized through profit or loss as incurred. The Group applies the rules for hedge accounting to the extent that the requirements of IFRS 9 are met. If the requirements are not met, change in fair value will be recognized through profit or loss.
Hedges that qualify for the use of hedge accounting under IFRS 9 are linked to firm commitment with customers in foreign currency. The Group has chosen to use the rules for fair value hedging. The change in value of the hedging instrument and the change in value associated with hedged risk for the hedging item is recognized in the statement of profit or loss. Value changes will usually offset each other. In the statement of financial position the change in value of hedging items as part of the value of customer contract, assets or customer contract, liabilities.
IFRS 15 Revenue for Contracts with Customers is related to revenue recognition. IFRS 15 replaces IAS 18 Revenue and IAS 11 Construction Contracts with amendments. The core principle of IFRS 15 is that revenue is recognized to reflect the transfer of contracted goods or services to customers, and to an amount that reflects the consideration the company expects to be entitled in exchange for those goods or services. The Group has reviewed several representative contracts within each segment and has not uncovered any contracts where IFRS 15 will change the timing of revenue recognition.
The Group has mainly used "over time" revenue recognition, but a few contracts have used "point of time" revenue recognition. The contracts where also reviewed with focus on variable consideration, change orders and performance obligations. Revenue that earlier where recognized over time, fulfill the criteria for revenue recognition over time" in IFRS 15.35C, by that the asset with no alternative use and the company got right to payment for work done. No circumstances were identified where IFRS 15 would cause a material change in revenue recognition compare to practise before implementing IFRS 15, regarding variable consideration, change orders or performance obligations. For further information see the Financial Statement 2017.
The implementation of IFRS had no effect on the Group's equity, but there are some effects in the statement of financial position. The line Project WIP has changed name to Customer contracts, assets, while Prepayments from customers has changed name to Customer contracts, liabilities.
The same use of estimates has been applied as in the Financial Statements for 2017.
The new standard sets out the principles for recognition, measurement and presentation of
leases and information about these. This will have effect from 01.01.2019. The new to this standard is that virtually all leases will be capitalized. The exception are short-term and immaterial leases. The group's assessment is that all leases equipment, leases and other non-essential leases must be capitalized.
Konsernet inngår derivatkontrakter hovedsakelig til å sikre sin eksponering mot utenlandsk valuta. Ved førstegangs innregning blir derivater målt til virkelig verdi, og henførbare transaksjonskostnader blir resultatført når de påløper. Konsernet anvender reglene for sikringsbokføring i den grad kravene i IFRS 9 er oppfylt. Dersom kravene ikke er oppfylt vil endring i virkelig verdi bli innregnet i resultatet.
Sikring som kvalifiserer for bruk av sikringsbokføring etter IFRS 9 er knyttet til bindende avtaler med kunder i utenlandsk valuta. Konsernet har valgt å bruke reglene for virkelig verdi sikring. Verdiendringen på sikringsinstrumentet og verdiendring tilknyttet sikret risiko for sikringsobjektet innregnes i resultatregnskapet. Verdiendringene vil normalt utligne hverandre. I balansen inkluderes verdiendring på sikringsobjekt som del av balanseført verdi av kundekontraktseiendel eller kundekontraktsgjeld.
IFRS 15 Inntekter fra kundekontrakter omhandler inntektsføring. Standarden erstatter IAS 18 Driftsinntekter og IAS 11 Anleggskontrakter og tilhørende tolkninger. Kjerneprinsippet i IFRS 15 er at inntekter innregnes for å reflektere overføringen av avtalte varer eller tjenester til kunder, og da til et beløp som gjenspeiler vederlaget selskapet forventer å ha rett til i bytte for disse varene eller tjenestene. Konsernet har gått igjennom flere representative kontrakter innenfor hvert segment og har ikke avdekket kontrakter hvor IFRS 15 vil føre til endring av tidfesting av inntektsføringen.
Konsernets inntekter har i all hovedsak vært inntektsført "over tid", men enkelte av kontraktene har blitt inntektsført "på et gitt tidspunkt". Kontraktene ble også gjennomgått med fokus på variable vederlag, endringsorde og identifisering av leveringsforpliktelser. Inntekter som tidligere har vært inntektsført "over tid", oppfyller kriteriene for inntektsføring "over tid" i IFRS 15.35c, ved at det er eiendeler uten alternativ bruk og selskapet har rett til betaling for utført arbeid. Det ble ikke avdekket forhold hvor IFRS 15 vil føre det vesentlig endring på inntektsføringen sammenlignet med praksis før implementering av IFRS 15 vedrørende variable vederlag, endringsordre eller leveringsforpliktelser. Det vises til årsregnskapet for 2017 for ytterlig informasjon.
Implementeringen av IFRS 15 fra 1.1.2018 har ikke hatt påvirkning på konsernets egenkapital, men har hatt enkelte effekter på oppstilling over finansiell stilling. Linjen prosjekter i arbeid har endret navn til kundekontraktseiendel, mens forskudd fra kunde har endret navn til kundekontraktsgjeld. Bruken av estimater er de samme som i årsregnskapet for 2017
.
Den nye standarden fastsetter prinsippene for innregning, måling og presentasjon av leieavtaler og for opplysninger om disse. Denne vil ha virkning fra 01.01.2019. Det nye i denne standarden er at tilnærmet alle innleieavtaler vil bli balanseført. Unntaket er kortsiktige og uvesentlige leieavtaler. Konsernet sin vurdering er at alle leieavtaler utstyr, husleieavtaler og andre ikke uvesentlige leieavtaler skal balanseføres.
The Group's main activities are 1) Shipbuilding Technology, i.e. delivering vessels from own shipyard and support construction of Havyard design at shipyards worldwide; 2) Ship Design & Solution, i.e. provide ship design and system packages for offshore, transport and fishing vessels; 3) Power & Control, i.e. specializing in design, engineering and installation of electric systems and delivery of control and automation systems for ships; 4) Fish Handling, i.e. deliver innovative solutions for handling and cooling of seafood on board fishing vessels, live fish carriers and on-shore plants. 5) Production & Services. i.e. hiring out personnel and prefabrication of steel including piping, switchboard and starters. For a complete list of companies in each segment, see page 3.
Transfer prices between operating segments are on arm's length basis in a manner similar to transactions with third parties. The accounting principles for the segment reporting reflect those used by the Group.
Gruppenes hovedaktiviteter er 1) Shipbuilding Technology, dvs. å levere fartøy fra eget verft og støtte ved bygging av Havyard design på verft over hele verden; 2) Ship Design & Solutions, dvs. å levere skipsdesign og systempakker for offshore-, transport- og fiskefartøy; 3)Power & Control, dvs. spesialisering i design, engineering og installasjon av elektriske systemer og leveranse av kontroll-og automasjonssystemer for skip; 4) Fish Handling, dvs. levere innovative løsninger for håndtering og kjøling av sjømat om bord på fiskefartøy, brønnbåter og fabrikker på land. 5) Production & Services, dvs. utleie av personell og prefabrikasjon av stål inkludert rør, tavler og startere. For komplett liste over selskap i hvert segment, se side 3.
Transaksjoner mellom segmentene er på armlengdes avstand på samme måte som transaksjoner med tredjeparter. Regnskapsprinsippene for segmentrapporteringen tilsvarer de som brukes av konsernet.
| (MNOK ) | (MNOK ) | Ship building Technology |
Ship Design & Solutions |
Power & Control |
Fish Handling |
Production & Services |
Other | Havyard Group |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating revenues, External | Driftsinntekter, eksterne | 1 575,1 | 155,5 | 65,21 | 372,5 | 90,2 | 124,5 | 2 382,9 |
| Operating revenues, Internal | Driftsinnekter, interne | 28,32 | 88,9 | 332,36 | 34,9 | 137,1 | -621,5 | 0,0 |
| Total operating revenue | Sum driftsinntekter | 1 603,37 | 244,3 | 397,57 | 407,4 | 227,2 | -497,0 | 2 382,9 |
| Operating profit /loss EBITDA | Driftsresultat EBITDA | 5,51 | 66,0 | -25,00 | 11,9 | -22,6 | -13,9 | 21,9 |
| Depreciation | Avskrivning | 11,68 | 13,5 | 1,53 | 27,2 | 1,4 | 0,5 | 55,8 |
| Operating profit/(loss) (EBIT) | Driftsresultat (EBIT) | -6,16 | 52,5 | -26,53 | -15,3 | -24,0 | -14,4 | -33,9 |
| Net financial items | Netto finansposter | 2,41 | 4,7 | -1,59 | -5,4 | -1,1 | -40,8 | -41,8 |
| Profit/(loss) from associate | Resultat tilknyttet selskap | 0,00 | 0,0 | 0,00 | 0,0 | 0,0 | -6,7 | -6,7 |
| Profit/(Loss) before tax | Resultat før skatt | -3,76 | 57,2 | -28,12 | -20,7 | -25,1 | -55,2 | -75,7 |
| Income tax expense | Skattekostnad | -1,04 | 13,0 | -10,80 | 0,4 | -0,8 | -13,5 | -12,8 |
| Profit/(Loss) | Perioderesultat | -2,72 | 44,2 | -17,32 | -21,1 | -24,3 | -41,7 | -63,0 |
| Total assets | Sum eiendeler | 1 514,8 | 335,0 | 290,3 | 364,9 | 108,6 | -371,5 | 2 242,0 |
| Equity | Egenkapital | 289,4 | 111,9 | 50,5 | 147,9 | -9,0 | -174,5 | 416,3 |
| Liabilities | Gjeld | 1 225,4 | 223,1 | 239,8 | 217,0 | 117,5 | -197,0 | 1 825,7 |
"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.
"Other" inneholder poster i
morselskapet og eliminering
av konserninterne transaksjoner.
| 2018 Q4 | |
|---|---|
| --------- | -- |
| (MNOK ) | (MNOK ) | Ship building Technology |
Ship Design & Solutions |
Power & Control |
Fish Handling |
Production & Services |
Other | Havyard Group |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating revenues, External | Driftsinntekter, eksterne | 663,9 | 30,2 | -4,8 | 115,8 | 10,7 | 5,9 | 821,6 |
| Operating revenues, Internal | Driftsinnekter, interne | 27,5 | 15,8 | 117,5 | 14,1 | 60,7 | -235,6 | - |
| Total operating revenue | Sum driftsinntekter | 691,4 | 46,0 | 112,7 | 129,9 | 71,4 | -229,8 | 821,6 |
| Operating profit /loss EBITDA | Driftsresultat EBITDA | 19,3 | 6,7 | -16,3 | 14,5 | -19,0 | -5,2 | -0,0 |
| Depreciation | Avskrivning | 2,6 | 10,0 | 0,5 | 21,6 | 0,4 | 0,2 | 35,3 |
| Operating profit/(loss) (EBIT) | Driftsresultat (EBIT) | 16,7 | -3,3 | -16,7 | -7,2 | -19,4 | -5,4 | -35,3 |
| Net financial items | Netto finansposter | 7,8 | 7,8 | -4,0 | -4,5 | 4,2 | -7,3 | -3,6 |
| Profit/(loss) from associate | Resultat tilknyttet selskap | - | - | - | - | - | -1,4 | -1,4 |
| Profit/(Loss) before tax | Resultat før skatt | 24,4 | -0,7 | -20,8 | -9,5 | -19,7 | -12,7 | -38,9 |
| Income tax expense | Skattekostnad | 5,5 | -0,2 | -9,2 | 3,7 | 0,5 | -5,5 | -5,3 |
| Profit/(Loss) | Perioderesultat | 19,0 | -0,6 | -11,6 | -13,2 | -20,2 | -7,2 | -33,6 |
| Total assets | Sum eiendeler | 1 514,8 | 335,0 | 290,3 | 364,9 | 108,6 | -371,5 | 2 242,0 |
| Equity | Egenkapital | 289,4 | 111,9 | 50,5 | 147,9 | -9,0 | -174,5 | 416,3 |
| Liabilities | Gjeld | 1 225,4 | 223,1 | 239,8 | 217,0 | 117,5 | -197,0 | 1 825,7 |
"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.
"Other" inneholder poster i morselskapet og eliminering av konserninterne transaksjoner.
2017
| (MNOK ) | (MNOK ) | Ship building Technology |
Ship Design & Solutions |
Power & Control |
Fish Handling |
Production & Services |
Other | Havyard Group |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating revenues, External | Driftsinntekter, eksterne | 456,4 | 208,0 | 80,9 | 392,7 | 66,9 | 117,5 | 1 322,4 |
| Operating revenues, Internal | Driftsinntekter, interne | 3,1 | 35,8 | 176,0 | 34,0 | 67,0 | -315,8 | - |
| Total operating revenue | Sum driftsinntekter | 459,5 | 243,8 | 256,9 | 426,7 | 133,8 | -198,3 | 1 322,4 |
| Operating profit /loss EBITDA | Driftsresultat EBITDA | -43,1 | 25,4 | 23,5 | 29,5 | -28,7 | -4,7 | 2,0 |
| Depreciation | Avskrivning | 11,9 | 4,3 | 3,7 | 7,5 | 1,2 | 0,5 | 29,2 |
| Operating profit/(loss) (EBIT) | Driftsresultat (EBIT) | -55,0 | 21,1 | 19,8 | 22,1 | -29,9 | -5,2 | -27,1 |
| Net financial items | Netto finansposter | -21,5 | -1,8 | 1,5 | -5,0 | 1,0 | -16,3 | -42,0 |
| Profit/(loss) from associate | Resultat tilknyttet selskap | -2,7 | -2,7 | |||||
| Profit/(Loss) before tax | Resultat før skatt | -76,5 | 19,4 | 21,3 | 17,1 | -28,9 | -24,2 | -71,8 |
| Income tax expense | Skattekostnad | -18,7 | 4,5 | 4,9 | 3,5 | -6,7 | -7,2 | -19,7 |
| Profit/(Loss) | Perioderesultat | -57,8 | 14,8 | 16,5 | 13,6 | -22,2 | -17,0 | -52,1 |
| Total assets | Sum eiendeler | 608,2 | 219,6 | 295,1 | 345,8 | 80,7 | -212,1 | 1 337,3 |
| Equity | Egenkapital | 231,9 | 70,4 | 67,8 | 168,7 | 2,7 | -60,5 | 480,9 |
| Liabilities | Gjeld | 376,3 | 149,2 | 227,3 | 177,1 | 78,0 | -151,6 | 856,4 |
"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.
"Other" inneholder poster i
morselskapet og eliminering
av konserninterne transaksjoner.
| 2017 Q4 |
|---|
| (MNOK ) | (MNOK ) | Ship building Technology |
Ship Design & Solutions |
Power & Control |
Fish Handling |
Production & Services |
Other | Havyard Group |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating revenues, External | Driftsinntekter, eksterne | 112,8 | 30,4 | 39,6 | 115,8 | 26,9 | 29,1 | 354,6 |
| Operating revenues, Internal | Driftsinnekter, interne | 1,6 | 13,9 | 94,8 | 7,4 | 7,9 | -125,5 | - |
| Total operating revenue | Sum driftsinntekter | 114,4 | 44,3 | 134,4 | 123,2 | 34,7 | -96,4 | 354,6 |
| Operating profit /loss EBITDA | Driftsresultat EBITDA | -19,1 | 9,5 | 23,7 | 10,3 | -7,6 | -1,3 | 15,6 |
| Depreciation | Avskrivning | 2,6 | 1,4 | 0,4 | 2,7 | 0,5 | 0,2 | 7,9 |
| Operating profit/(loss) (EBIT) | Driftsresultat (EBIT) | -21,8 | 8,1 | 23,3 | 7,7 | -8,1 | -1,4 | 7,9 |
| Net financial items | Netto finansposter | -14,3 | -3,5 | 1,2 | -1,7 | 0,8 | -10,7 | -28,1 |
| Profit/(loss) from associate | Resultat tilknyttet selskap | - | - | - | - | - | 7,0 | 7,0 |
| Profit/(Loss) before tax | Resultat før skatt | -36,0 | 4,7 | 24,5 | 6,0 | -7,3 | -5,1 | -13,2 |
| Income tax expense | Skattekostnad | -9,0 | 1,0 | 5,7 | 1,1 | -1,9 | -5,1 | -8,2 |
| Profit/(Loss) | Perioderesultat | -27,0 | 3,6 | 18,9 | 5,0 | -5,4 | -0,2 | -5,1 |
| Total assets | Sum eiendeler | 608,2 | 219,6 | 295,1 | 345,8 | 80,7 | -212,1 | 1 337,3 |
| Equity | Egenkapital | 231,9 | 70,4 | 67,8 | 168,7 | 2,7 | -60,5 | 480,9 |
| Liabilities | Gjeld | 376,3 | 149,2 | 227,3 | 177,1 | 78,0 | -151,6 | 856,4 |
"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.
"Other" inneholder poster i morselskapet og eliminering av konserninterne transaksjoner.
Havyard Eiendom AS changed name to Norwegian Marine Systems AS.
Havyard Group ASA as 02 May 2018 purchased the remaining 49.5 % of the shares in Norwegian Electric Systems AS for MNOK 55 and now owns 100 % of the company. The purchase price may increase based on the result in 2018 for the company, but calculations show that it is unlikely that this will be relevant, and that is why we have not mada any deposition for Q4.
On 13 November 2017 the merger between the wholly-owned subsidiary Havyard MMC AS as acquiring company and First Process AS was registered in the Norwegian Register of Business Enterprises. The new company name is MMC First Process AS. After the merger Havyard Group ASA owns 75 % of MMC First Process AS. The acquisition date for accounting purposes is set to 1 November 2017. The merger is regarded as a business combination and has been accounted for using the purchase price method of accounting in accordance with IFRS 3. A purchase price allocation (PPA) has been performed to allocate the cash consideration to fair value of assets and liabilities. Fair value is determined based on guidance in IFRS 13.
The recognised amounts of assets and liabilities assumed as at the date of the acquisition were as follows.
Havyard Eiendom AS skiftet navn til Norwegian Marine Systems AS.
Havyard Group ASA har 02.mai 2018 kjøpt de resterende 49,5 % av aksjene i Norwegian Electric Systems AS for MNOK 55 og eier nå 100 % av selskapet. Kjøpesummen kan øke basert på selskapets resultat i 2018, men beregninger viser at det ikke er sannsynlig at dette vil bli aktuelt og derfor er det ikke foretatt avsetning i Q4.
13.november ble gjennomføringen av fusjonen mellom det heleide datterselskapet Havyard MMC AS som overtakende selskap og First Process AS registrert gjennomført i foretaksregisteret. Det nye foretaksnavnet for det fusjonerte selskapet er MMC First Process AS. Etter fusjonen eier Havyard Group ASA 75 % av MMC First Process AS. Oppkjøpsdatoen for regnskapsformål er satt fra 1.november 2017. Fusjonen er behandlet som en virksomhetssammenslutning og er bokført etter oppkjøpsmetoden i henhold til IFRS 3. En oppkjøpsprisallokering (PPA) er blitt utført for å fordele kjøpesummen til virkelige verdier av eiendeler og gjeld. Virkelig verdi er bestemt basert på retningslinjer i IFRS 13.
Identifiserte beløp for eiendeler og gjeld er forutsatt som følger.
| Shares in MMC First Process AS (25 %) | Aksjer i MMC First Process AS (25 %) | 47 000 |
|---|---|---|
| Total acquisition for allocation | Sum vederlag for tilordning | 47 000 |
| Amounts in MNOK 1000 | Beløp i MNOK 1 000 | 01.11.2017 |
| R&D | F&U | 3 072 |
| Equipment and other fixed assets | Driftsløsøre, inventar o.l | 858 |
| Inventories | Varelager | 392 |
| Trade accounts payable | Kundefordringer | 4 929 |
| Other short-term receivables | Andre kortsiktige fordringer | 4 108 |
| Cash and cash equivalents | Bankinnskudd, kontanter o.l. | 17 023 |
| Total assets | Sum eiendeler | 30 382 |
| Deferred tax | Utsatt skatt | 2 505 |
| Liabilities to financial institutions | Gjeld til kredittinstitusjoner | 2 266 |
| Trade creditors | Leverandørgjeld | 1 775 |
| Tax payable | Betalbar skatt | 906 |
| Public duties payable | Offentlige avgifter | 711 |
| Other current liabilities | Annen kortsiktig gjeld | 13 178 |
| Total liabilities | Sum gjeld | 21 339 |
| Total identifiable net assets at fair value (100%) | Sum identifiserbare netto eiendeler til virkelig verdi (100%) | 9 043 |
| Goodwill arising on merger | Goodwill oppstått ved fusjon | 37 957 |
| Share of identifiable added value at net value | Andel av identifiserte merverdier til netto virkelig verdi | 47 000 |
If the merger had taken place at the beginning of the year, Havyard Group ASA operating revenues and profit of the year 2017 would have been MNOK 1,388.6 and MNOK -48.0.
Dersom fusjonen hadde blitt gjennomført fra begynnelsen av året, ville Havyard konsernets driftsinntekter og resultat etter skatt henholdsvis ha vært MNOK 1 388,6 og MNOK -48,0.
| (MNOK 1,000) | 2018 | 2017 | 2018 Q4 | 2017 Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Financial income | Finansinntekter | ||||
| Other interest income | Andre renteinntekter | 1 583 | 2 210 | 905 | -1 912 |
| Other financial income | Andre finansinntekter | 47 313 | 11 518 | 42 485 | 6 322 |
| Change in fair value derivatives | Verdiendring derivater | 8 415 | 0 | 7 887 | 0 |
| Total financial income | Sum finansinntekter | 57 312 | 13 727 | 51 277 | 4 410 |
| Financial expenses | Finanskostnader | ||||
| Other interest expenses | Andre rentekostnader | 17 991 | 14 328 | 5 926 | 3 200 |
| Other financial expenses | Andre finanskostnader | 74 382 | 12 569 | 47 583 | 28 037 |
| Change in fair value derivatives | Verdiendring derivater | - | 28 806 | - | 1 264 |
| Total financial expenses | Sum finanskostnader | 92 373 | 55 703 | 53 508 | 32 501 |
| (MNOK 1,000) | 2018 | 2017 | 2018 Q4 | 2017 Q4 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Derivatives, not hedge accounting | Derivater, ikke sikringsbokføring | |||||
| Change in fair value | Endring i markedsverdi | 8 415 | -28 806 | 7 887 | -1 264 | |
| Fair value, end of period | Virkelig verdi utgangen av perioden | 8 812 | -29 089 | 8 812 | -4 436 | |
| Derivatives, hedge accounting (fair value) | Derivater, sikringsbokføring (virkelig verdi) | |||||
| Change in fair value | Endring i virkelig verdi | 47 805 | - | 29 311 | - | |
| Fair value, end of period | Virkelig verdi utgangen av perioden | -30 211 | - | -21 163 | - | |
The Group has impaired the loan to North Sea PSV with MNOK 18,6 to MNOK 0.
Konsernet har nedskrevet fordringen på North Sea PSV med MNOK 18,6 er til MNOK 0.
Havyard Group enters into derivative contracts mainly to hedge its exposure to foreign currency. Hedge accounting is applied for some derivative contracts after the implementation of IFRS 9. See note 2 for more information. Derivative contracts that do not meet the requirements for hedge accounting in IFRS 9 are recognized at fair value and changes in fair value are reported in profit or loss. Fair value of the derivative contracts are presented as other receivables (current) or other current liabilities. If maturity later then 1 year, the fair value are presented on a separate line under non-current liabilities or non-current assets.
Havyard Group inngår derivatkontrakter hovedsakelig til å sikre sin eksponering mot utenlandsk valuta. Sikringsbokføring er benyttet for enkelte derivatkontrakter etter implementering av IFRS 9. Se note 2 for mer informasjon. Derivater som ikke tilfredsstiller kravene til sikringsbokføring vurderes til virkelig verdi med verdiendring over resultatet. Markedsverdien av derivatene er presentert som annen kortsiktig gjeld eller andre fordringer. Ved forfall seinere enn 1 år presenteres de på egen linje under langsiktig gjeld / anleggsmiddel.
| Carrying amount as of 31.12.17 | Balanseført verdi pr 31.12.17 | 27 603 | ||
|---|---|---|---|---|
| Other non-current financial investments | Andre langsiktige finansielle investeringer | 3 004 | ||
| Fafnir Offshore hf | Fafnir Offshore hf | 6.12 % | Iceland | 13 280 |
| Vest Nord Group AS | Vest Nord Group AS | 19.30 % | Bergen | 7 778 |
| P/F 6. September 2006 | P/F 6. September 2006 | 9.78 % | Faroe Island | 3 541 |
| Eierandel/ stemmeandel |
Forretnings kontor |
Balanseført verdi |
||
| Company | Selskap | Ownership share / voting share |
Business office |
Carrying amount |
| 2017 | ( 1,000) |
| Carrying amount as of 31.12.18 | Balanseført verdi pr. 31.12.18 | 27 180 | ||
|---|---|---|---|---|
| Other non-current financial investments | Andre langsiktige finansielle investeringer | 2 582 | ||
| Vest Nord Group AS | Vest Nord Group AS | 19.30 % | Bergen | 7 778 |
| Fafnir Offshore hf | Fafnir Offshore hf | 8.58 % | Torangsvåg | 13 505 |
| P/F 6. September 2006 | P/F 6. September 2006 | 9.78 % | Faroe Island | 3 541 |
| Eierandel/ stemmeandel |
Forretnings kontor |
Balanseført verdi |
||
| Company | Selskap | Ownership share / voting share |
Business office |
Carrying amount |
| 2018 |
| Level 3 investments 31.12.18 | Nivå 3 investeringer 31.12.18 | 27 180 |
|---|---|---|
| Adjustment | Endring | 6 |
| Sale of other shares | Salg andre aksjer | -672 |
| Shares bought Fafnir Offshore hf | Kjøp aksjer Fafnir Offshore hf | 225 |
| Level 3 investments 31.12.17 | Nivå 3 investeringer 31.12.17 | 27 603 |
Valuation is based on value adjusted equity in the ship owning companies.
There are also used multiples where marketdata (stockprice) are taken into account. Calculating sensitivities on this values are assessed by the Group to be of great difficulties and would be of limited use, as the underlying factors are too Judgemental in nature. Different methods for impairment tests are used, and with significant differences in result. There are significant uncertainty with value of these investments, but used method show no larger differences on the value compared to carrying amount as of 31/12/2018.
Verdivurderingene er basert på verdijustert egenkapital i de skipseiende selskapene.
Videre er det benyttet ulike multipler hvor markedsdata (børskurser) er hensyntatt. Beregning av sensitivitet på verdivurderingene er ansett av konsernet å være svært utfordrende og ha begrenset nytte, da de underliggende faktorene av natur er basert på skjønn. Ulike metoder for nedskrivningtester er benyttet og med store forskjeller i resultatet. Det foreligger stor usikkerhet rundt verdsettelsen av postene, men benyttet metode viser ingen større endring i verdiene sammenlignet med balanseført verdi pr 31.12.2018.
The tax in the income statement has been estimated using the average tax rate for each company in the group. The tax rate has been set at 23%.
Skatt i resultatregnskapet er estimert etter gjennomsnittlig skattesats i hvert selskap som inngår i konsernet. Skattesatsen er satt til 23 %.
| 2018 | 2017 | ||
|---|---|---|---|
| Number of ordinary shares | Antall ordinære aksjer | 24 781 150 | 24 781 150 |
| Par value (MNOK) | Pålydende (MNOK) | 0.05 | 0.05 |
| Share capital (MNOK) | Aksjekapital (MNOK) | 1 239 058 | 1 239 058 |
All shares have equal rights.
The Group has not paid dividend in 2018.
Havyard Group ASA has 55,159 treasury shares (0,2 % of share capital) per 31/12/2018. As part of the Groups share purchase program the company sold 37,308 share for a total price of MNOK 470 080 in Q3 18.
The Group has not paid dividend in 2017.
Havyard Group ASA has 92,467 treasury shares (0,4 % of share capital) as of 31.12.2017. As part of the Groups share purchase program the company sold 16,077 share for a total price of MNOK 270 000 in 2017.
Konsernet har ikke betalt utbytte i 2018.
Alle aksjene har like rettigheter.
Havyard Group ASA eide 55 159 egne aksjer (0,2 % av aksjekapitalen) pr 31.12.2018. Som en del av konsernets aksjeprogram solgte selskapet 37 308 aksjer til en totalpris på kr 470 080 i Q3 18.
Konsernet har ikke betalt utbytte i 2017.
Havyard Group ASA eide 92 467 egne aksjer (0,4 % av aksjekapitalen) pr 31.12.2017. Som del av konsernets aksjekjøpsprogram solgte selskapet 16 077 aksjer til en totalpris på kr 270 000 i 2017.
| HAVILA HOLDING AS HAVILA HOLDING AS 10 000 000 40,4 % MP PENSJON PK MP PENSJON PK 1 871 694 7,6 % EMINI INVEST AS EMINI INVEST AS 1 290 000 5,2 % HSR INVEST AS HSR INVEST AS Hege S.Rabben (Board) 1 290 000 5,2 % INNIDIMMAN AS INNIDIMMAN AS Vegard Sævik (CB) 1 290 000 5,2 % GEIR JOHAN BAKKE AS GEIR JOHAN BAKKE AS Geir Johan Bakke (CEO) 1 202 520 4,9 % PISON AS PISON AS 430 000 1,7 % ERLE INVEST AS ERLE INVEST AS 406 538 1,6 % MIDDELBOE AS MIDDELBOE AS 339 339 1,4 % Other shareholders (<1 %) Andre aksjonærer (<1 %) 6 661 059 26.9 % Number of shares Antall aksjer 24 781 150 100.0 % |
Shareholders as of 02.10.2018 | Aksjonærer pr 02.10.2018 | Controlled by Kontrollert av |
Number of shares Antall aksjer |
Ownership Eierandel |
|---|---|---|---|---|---|
Ultimate controlling company of the Group is Havila Holding AS. Chairman of the board Vegard Sævik and board member Hege Sævik Rabben have indirect ownership in the group through their ownership in Havila Holding AS.
Parent company Havila Holding AS is a limited company based in Norway, and its head office is located in Fosnavåg, Herøy.
Øverst kontrollerende selskap i konsernet er Havila Holding AS. Styreleder Vegard Sævik og styremedlem Hege Sævik Rabben og har indirekte eierskap i konsernet gjennom deres eierskap i Havila Holding AS.
Morselskapet Havila Holding AS er et aksjeselskap basert i Norge, og hovedkontoret ligger i Fosnavåg, Herøy.
In connection with the shipbuilding activity the group may enter into construction loans. These are loans where the bank's security in the ship, and make payments under a given frame as the project progresses. Construction loans are defined as short-term debt when they enter into the cycle, although maturity may be further than 12 months.
I forbindelse med skipsbyggingsaktiviteten inngår konsernet byggelån. Dette er lån hvor banken har sikkerhet i skipet, og foretar utbetalinger under en gitt ramme som ettersom prosjektet skrider frem. Byggelån er definert som kortsiktig gjeld, selv om forfall kan være lenger enn 12 måneder.
| Sum | Sum | 188 961 | 174 863 |
|---|---|---|---|
| Finance lease liabilities | Finansiell leasinggjeld | 2 445 | 1 193 |
| Liabilities to parent company | Gjeld til morselskap | 5 243 | 23 419 |
| Liabilities to financial institutions | Gjeld til kredittinstitusjoner | 101 272 | 63 366 |
| Bond loan | Obligasjonslån | 80 000 | 86 885 |
| Interest bearing long-term debt | Rentebærende langsiktig gjeld | 2018 | 2017 |
| Interest bearing short-term debt | Rentebærende kortsiktig gjeld | 2018 | 2017 |
|---|---|---|---|
| Liabilities to financial institutions | Gjeld til kredittinstitusjoner | 91 191 | 23 196 |
| Bond loan | Obligasjonslån | 10 000 | 10 000 |
| Construction loan | Byggelån | 668 642 | - |
| Finance lease liabilities | Finansiell leasinggjeld | 749 | 2 097 |
| Sum | Sum | 770 581 | 35 293 |
| Issues (+) / repayments (-) during the period | Opptak (+) / nedbetaling (-) i perioden | 2018 | 2017 |
|---|---|---|---|
| Total interest bearing debt start of period | Sum rentebærende gjeld starten av perioden | 210 156 | 351 142 |
| Liabilities to financial institutions (current) | Gjeld til kredittinstitusjoner (kortsiktig) | 70 136 | 16 203 |
| Change in bond loan | Endring obligasjonslån | -6 885 | -31 483 |
| Change in construction loan | Endring i byggelån | 668 642 | -149 163 |
| Change financial lease | Endring av finansiell leasing | -1 348 | -82 |
| Change in liabilities to group companies (non-current) | Endring langsiktig konserngjeld | -18 176 | 23 419 |
| New liabilities to financial institutions (non-current) | Opptak gjeld til kredittinstitusjoner | 55 000 | 12 177 |
| Repayments liabilities to financial institutions (non-current) | Nedbetaling gjeld til kredittinstitusjoner | -17 983 | -12 057 |
| Total interest bearing debt end of period | Sum rentebærende gjeld utgang av perioden | 959 542 | 210 156 |
As of 31 December 2018, the Group was in compliance with all its existing debt covenants. Main covenants are the following:
Agreed reductiuon in Equity covenant from Q4.18. The Groups bond loan changed in Bondholder's Meeting in Q1.17.
Changes in terms of installments were agreed, as well as the term was moved from Q4.18 to Q2.20. The interest margin increased by 1.25%. Refer to stock exchange announcement 15.03.17, 30.03.2017 and 27.12.18 for further information.
Per 31.desember 2018 var selskapet ikke i brudd med sine lånebetingelser. De viktigste betingelsene er følgende:
Aksept for lavere krav til egenkapital tilknyttet obligasjonslånet fra Q4.18. Konsernets obligasjonslån ble godkjent endret i obligasjonseiermøte Q1.17. Endrede betingelser for avdragsbetaling, samt at hovedforfall ble flyttet fra Q4.18 til Q2.20. Rentemarginen ble økt med 1,25 %. Det vises til børsmelding 15.03.17, 30.03.17 og 27.12.18 for ytterlige informasjon.
Havyard Ship Technology AS has 9 ferries under construction for Fjord1 ASA at the end of the fourth quarter of 2018. Havila Holding AS owns 51.5 % of Fjord1 ASA. According to the contract, Fjord1 ASA is obligated to pay prepayments and at the end of fourth quarter the prepayments on the 10 ferries amounts to MNOK 251.1 . Prepayments have been paid in full in 2017 and 2018. Prepayments in 2018 amounts to MNOK 224.4 , of which MNOK 56.3 are paid in fourth quarter. The prepayments are presented as Customer contract, liabilities after deduction of executed production. In addition, Havyard Ship Technology AS has recorded revenue of MNOK 668.9 against Fjord1 ASA in 2018 (MMNOK 7.0 for 2017) for newbuild, repairs and rebuilding of ferries. Outstanding accounts at end of fourth quarter 2018 are MNOK 24 .
Norwegian Electric Systems AS has contract for building of charging stations for ferries to Fjord1 ASA. According to the contract, Fjord1 ASA is obligated to pay prepayments and at the end of fourth quarter the prepayments amounts to MNOK 29.9 . Prepayments have been paid in full in 2018. The prepayments are presented as Customer contract, liabilities after deduction of executed production.
Havila Holding AS has in 2017 and 2018 paid MNOK 38 to Havyard Ship Technology AS. With the 2018 payment the terms of the payment in 2017 where changed. As of 31.12.2018 calculated interests of MNOK 1.9 which are added to the principal amount. This equals an annual interest of 5.07 %. Based on the agreement the company decides when to pay principal and interests and the loan are presented as equity.
Geir Johan Bakke AS (owned 100 % of CEO in Havyard Group ASA) has in 2018 paid MNOK 2 to Havyard Ship Technology AS. As of 31.12.2018 calculated interests of MNOK 0.05 which are added to the principal amount. This equals an annual interest of 5.07 %. Based on the agreement the company decides when to pay principal and interests and the loan are presented as equity.
No other material transactions with related parties were undertaken during the period.
From the balance sheet date until the presentation of the financial statements, no other events have occurred which have materially affected the Group's financial position, and which should have been reflected in the financial statements here presented.
Havyard Ship Technology AS har 9 ferger under bygging for Fjord1 ASA pr utgangen av fjerde kvartal 2018. Havila Holding AS eier 51,5 % av Fjord1 ASA. I henhold til kontrakt er Fjord1 ASA forpliktet til å betale forskudd, og ved utgangen av fjerde kvartal 2018 utgjør forskuddet på de 10 fergene MNOK 251,1 er. Forskuddet er i sin helhet innbetalt i 2017 og 2018. Innbetalt forskudd i 2018 utgjør MNOK 224,4 og hvorav MNOK 56,3 innbetalt i fjerde kvartal 2018. Forskuddene er presentert som kundekontraktsgjeld etter fratrekk for eventuelt utført arbeid. Havyard Ship Technology AS har i tillegg inntektsført MNOK 668,9 mot Fjord1 ASA i 2018 (MMNOK 7,0 for 2017), for nybygg, reparasjon og ombygging av ferger. Utestående saldo er MNOK 24 pr utgangen av fjerde kvartal 2018.
Norwegian Electric Systems AS har inngått kontrakter for bygging av ladestasjoner for ferger til Fjord1. I henhold til kontrakt er Fjord1 ASA forpliktet til å betale forskudd, og ved utgangen av fjerde kvartal 2018 utgjør forskuddet MNOK 29,9. Forskuddet er innbetalt i sin helhet i 2018. Innbetalt forskudd er presentert som kundekontraksgjeld etter fratrekk for eventuelt utført arbeid.
Havila Holding AS har i 2017 og 2018 innbetalt totalt MNOK 38 er til Havyard Ship Technology AS. Ved innbetaling i 2018 ble vilkårene for innbetalingen i 2017 endret. Det er pr 31.12..2018 beregnet rente som er tillagt saldo på MNOK 1,9, tilsvarende en årlig rente på 5,07 %. I henhold til avtale er det selskapet som bestemmer når hovedstol og renter skal betales og lånet er presentert som del av egenkapitalen.
Geir Johan Bakke AS (eid 100 % av daglig leder i Havyard Group ASA) har i 2018 innbetalt totalt MNOK 2 til Havyard Ship Technology AS. Det er pr 31.12.2018 beregnet rente som er tillagt saldo på MNOK 0,05, tilsvarende en årlig rente på 5,07 %. I henhold til avtale er det selskapet som bestemmer når hovedstol og renter skal betales og lånet er presentert som del av egenkapitalen.
Det har i perioden ikke vært andre vesentlige transaksjoner med nærstående parter.
Det er ellers ikke skjedd noen vesentlige hendelser etter balansedagen og fram til avleggelse av regnskapet, som har påvirket konsernets økonomiske stilling i vesentlig grad og som burde ha vært reflektert i det avlagte regnskapet.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.