Nel ASA

AGM Information • Mar 7, 2019

			In case of discrepancy between the Norwegian language original text and the English language translation, the Norwegian text shall prevail
Til aksjeeierne i Nel ASA		To the shareholders of Nel ASA
INNKALLING TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING		NOTICE OF AN EXTRAORDINARY GENERAL MEETING
Styret ("Styret") i Nel ASA ("Selskapet") innkaller med dette til ekstraordinær generalforsamling.		The board of directors (the "Board") of Nel ASA (the "Company") hereby convenes an extraordinary general meeting.
Tid: Sted:	28. mars 2019 kl. 10:00 Karenslyst allé 20, Oslo	Time: Place:	28 March 2019 at 10:00 am (CET) Karenslyst allé 20, Oslo, Norway
Til behandling foreligger:		Agenda:
1.	Åpning av møtet ved styrets leder, med opptak av fortegnelse over møtende aksjeeiere	1.	Opening of the meeting by chair of the board, including registration of shareholders present
	Styreleder vil åpne generalforsamlingen. En registrering over møtende aksjonærer vil bli gjennomført.		The Chair of the Board will open the general meeting. A list of attending shareholders will be prepared.
2.	Valg av møteleder og en person til å medundertegne	2.	Election of chairman of the meeting and a person to co-sign the minutes
	protokollen Styret foreslår at advokat Anders Arnkværn blir valgt til å lede generalforsamlingen som uavhengig møteleder.		The Board proposes that attorney Anders Arnkværn is elected to chair the shareholders meeting as an independent chairperson.
	Én person til stede på generalforsamlingen vil bli foreslått å medundertegne protokollen sammen med styreleder.		One person attending the general meeting will be proposed to co-sign the minutes together with the Chair of the Board.
		3.	Approval of notice and agenda
3.	Godkjennelse av innkalling og dagsorden Styrets forslag til vedtak:		The Board's proposal for resolution:
	"Innkalling og dagsorden godkjennes".		"The notice of and agenda for the meeting are approved".
4.	Fullmakt til å utstede aksjer ifm reparasjonsemisjon	4.	Authorisation to issue shares in connection with subsequent offering
	Selskapet annonserte 30. januar 2019 gjennomføring av en rettet emisjon av nye aksjer i Selskapet. Samtidig annonserte Selskapet at Styret vil forelå en reparasjonsemisjon med utstedelse av opp til 12 500 000 nye aksjer, rettet mot de av Selskapets aksjonærer per 30. januar 2019 (som angitt i Selskapets aksjeeierregister i VPS ved utløpet av 1. februar 2019) som ikke ble tildelt aksjer i den rettede emisjonen. Styret ber derfor generalforsamlingen om fullmakt til å gjennomføre slik kapitalforhøyelse.		On 30 January 2019, the Company announced the completion of a private placement of new shares in the Company. Simultaneously, the Company announced that the Board will propose a subsequent offering of up to 12,500,000 new shares, directed towards those of the Company's shareholders as of 30 January 2019 (as documented by the Company's shareholder register in the Norwegian Central Securities Depository (VPS) as of the end of 1 February 2019) who were not allocated shares in the private placement. The Board therefore asks the General Meeting for an authorisation to complete such share capital increase.
	Styrets forslag til vedtak:		The Board's proposal for resolution:
	"Styret gis fullmakt til å øke aksjekapitalen med inntil NOK 2 500 000.		"The Board is granted authorization to increase the share capital with up to NOK 2,500,000.
	Fullmakten skal kunne anvendes for utstedelse av aksjer

The authorization may be used for issuance of shares

rettet mot de av Selskapets aksjonærer per 30. januar

2019 (som angitt i Selskapets aksjeeierregister i VPS ved utløpet av 1. februar 2019) som ikke ble tildelt aksjer i den rettede emisjonen annonsert av Selskapet 30. januar 2019. Det endelige antall aksjer som skal utstedes besluttes av Selskapets styre etter utløpet av tegningsperioden basert på det antall aksjer som har blitt tegnet i tegningsperioden.

Pris per aksje skal være NOK 5,45. Øvrige tegningsvilkår fastsettes av styret.

Eksisterende aksjonærers fortrinnsrett til å tegne aksjer vil kunne bli fraveket av styret i forbindelse med utøvelse av fullmakten.

Denne fullmakt utløper 30. juni 2019.

Fullmakten skal kun brukes ved kapitalforhøyelse mot innskudd i penger, og omfatter ikke noen rett til å pådra Selskapet særlige plikter jf. § 10-2 i allmennaksjeloven. Fullmakten omfatter ikke kapitalforhøyelse ved fusjon.

Styret gis samtidig fullmakt til å foreta nødvendige vedtektsendringer ved utøvelse av fullmakten."

5. Fullmakt til å utstede aksjer for generelle formål

Styret ble på ordinær generalforsamling i 2018 gitt fullmakt til å forhøye Selskapets aksjekapital med opp til NOK 39 948 598, som utgjorde ca. 20% av daværende aksjekapital, gjennom én eller flere aksjekapitalutvidelser. Denne fullmakten er nå i det alt vesentlige benyttet, i forbindelse med ulike kapitalforhøyelser. Styret anser det hensiktsmessig å fortsatt ha anledning til å kunne utstede aksjer i situasjoner der dette anses av styret å være i Selskapets og aksjonærenes beste interesse, samt for å oppfylle forpliktelser overfor ansatte etter avtaler og incentivordninger, og ber derfor om at generalforsamlingen utsteder en ny fullmakt til utstedelse av et antall nye aksjer som vil utgjøre 10 % av Selskapets aksjekapital forutsatt fulltegning av reparasjonsemisjonen omtalt i punkt 4 ovenfor.

Styrets forslag til vedtak:

"Styret gis fullmakt til å øke aksjekapitalen med inntil NOK 24 219 158,80 gjennom én eller flere aksjekapitalutvidelser

Fullmakten skal kunne anvendes for et eller flere av følgende formål:

(i) for utstedelse av aksjer i forbindelse med

directed towards those of the Company's shareholders as of 30 January 2019 (as documented by the Company's shareholder register in the Norwegian Central Securities Depository (VPS) as of the end of 1 February 2019) who were not allocated shares in the private placement announced by the Company on 30 January 2019. The final number of shares to be issued shall be determined by the Company's board of directors after the expiry of the subscription period based on the number of shares subscribed during the subscription period.

The price per share shall be NOK 5.45. Other conditions for subscription will be determined by the Board.

The existing shareholders' preferential rights to subscribe for shares may be waived by the Board in connection with the effectuation of this authorization.

This authorization is valid until 30 June 2019.

The authorisation may only be used for capital increases with cash consideration, and does not include any right to incur any obligations for the Company, cf. section 10-2 of the Norwegian Private Limited Liability Companies Act. The authorisation does not include capital increases connected with mergers.

The Board is at the same time given authorization to make the necessary amendments to the articles of association on execution of the authorization."

5. Authorization to issue shares for general purposes

At the Annual General Meeting in 2018, the Board was granted the authorisation to increase the Company's share capital by up to NOK 39,948,598, which constituted approx. 20% of the share capital at the time, through one or several share capital increases. This authorization has been almost fully utilized, in connection with various share capital increases. The Board considers it beneficial to continue to be able to issue shares in situations where this is considered by the Board to be in the Company's and the shareholders' best interests, and to fulfil obligations towards employees as per agreements and incentive programs, and therefore asks that the General Meeting grants a new authorization to issue a number of new shares which will constitute 10% of the Company's share capital assuming full subscription of the subsequent offering described in item 4 above.

The Board's proposal for resolution:

"The Board is granted authorization to increase the share capital with up to NOK 24,219,158.80 through one or several share capital increases.

The authorization may be used for one or more of the following purposes:

(i) for issuance of shares in connection with the Company's incentive plan for employees; and/or Selskapets incentivprogram for ansatte; og/eller

(ii) for å gi Selskapet finansiell fleksibilitet, herunder ved investeringer, oppkjøp og fusjoner.

Pris og tegningsvilkår fastsettes av styret ved hver utstedelse under hensyn til Selskapets behov og aksjenes markedsverdi på det aktuelle tidspunkt. Aksjer vil kunne utstedes mot kontantvederlag eller vederlag i form av andre aktiva (tingsinnskudd), herunder ved fusjon, og fullmakten gir rett til å pådra Selskapet særlige plikter mv, jf. allmennaksjeloven § 10-2.

Eksisterende aksjonærers fortrinnsrett til å tegne aksjer vil kunne bli fraveket av styret i forbindelse med utøvelse av fullmakten.

Denne fullmakt utløper på datoen for den ordinære generalforsamlingen i 2020, men skal i alle tilfelle utløpe senest 30. juni 2020.

Styret gis samtidig fullmakt til å foreta nødvendige vedtektsendringer ved utøvelse av fullmakten. Denne fullmakt erstatter fullmakt til å øke aksjekapitalen utstedt av den ordinære generalforsamlingen 15. mai 2018."

* * *

Oslo, 7. mars 2019

Hanne Skaarberg Holen (sign)

* * *

Per datoen for denne innkallingen er det 1 198 457 942 aksjer i Selskapet, og hver aksje gir én stemme. Selskapet eier gjennom datterselskap 4 563 egne aksjer.

Dersom aksjer er registrert på forvalterkonto i VPS, jf. allmennaksjeloven § 4-10, og den reelle aksjeeieren ønsker å avgi stemmer for slike aksjer, må aksjene omregistreres på en separat VPS-konto i den reelle aksjeeierens navn forut for påmeldingsfristen til generalforsamlingen. Hvis det kan godtgjøres at eieren har tatt slike skritt og har en reell aksjeeierinteresse i Selskapet, kan eieren etter Selskapets oppfatning stemme for aksjene. Beslutninger om stemmerett for aksjeeiere og fullmektiger treffes av møteåpner, hvis beslutning kan omgjøres av generalforsamlingen med alminnelig flertall.

Aksjeeiere som ikke selv har anledning til å delta på generalforsamlingen personlig kan gi fullmakt til styrets leder eller andre til å stemme for deres aksjer ved å benytte vedlagte fullmaktsskjema. Styreleder vil bare akseptere fullmakter som er (ii) to provide the Company with financial flexibility, including in connection with investments, mergers and acquisitions.

Price and conditions for subscription will be determined by the Board on issuance, according to the Company's needs and the shares' market value at the time. Shares may be issued in exchange for cash settlement or contribution in kind, including in connection with mergers, and the authorization gives the right to incur specific obligations on behalf of the Company, cf. section 10-2 of the Norwegian Public Limited Companies Act.

The existing shareholders' preferential rights to subscribe for shares may be waived by the Board in connection with the effectuation of this authorization.

This authorization is valid until the Annual General Meeting in 2020, but shall in any event expire at the latest on 30 June 2020.

The Board is at the same time given authorization to make the necessary amendments to the articles of association on execution of the authorization. This authorization replaces the authorization to increase the share capital granted by the Annual General Meeting on 15 May 2018."

* * *

Oslo, 7 March 2019

Hanne Skaarberg Holen (sign)

* * *

As at the date of this notice, there are 1,198,457,942 shares in the Company, and each share carries one vote. The Company holds

4,563 treasury shares through a subsidiary.

If shares are registered on a nominee account in VPS, cf. section 4-10 of the Norwegian Public Limited Companies Act, and the beneficial shareholder wishes to vote for such shares, the shares must be re-registered on a separate VPS account in the name of the beneficial shareholder prior to deadline for attendance notice to the general meeting. If it can be proved that such steps have been taken and that the holder has a de facto shareholder interest in the Company, the holder may, in the Company's opinion, vote for the shares. Decisions regarding voting rights for shareholders and proxy holders are made by the person opening the meeting, whose decisions may be reversed by the general meeting by simple majority vote.

Shareholders who cannot participate at the general meeting in person may authorize the chair of the board or another person to vote for their shares by using the attached proxy form. The chair of the board will only accept proxies with instructions, so that it is stated how the proxy holder shall vote in each matter. The bundet, slik at det er angitt hvordan fullmektigen skal stemme i hver enkelt sak. Skriftlig, datert og signert fullmakt kan sendes til Nel ASA c/o DNB Bank ASA, Verdipapirservice, NO-0021 Oslo eller per telefaks +47 22 48 11 71 eller fremlegges senest på generalforsamlingen. Det kan også foretas elektronisk innsendelse av fullmakt via "Investortjenester", en tjeneste for den enkelte investor tilbudt av de fleste norske kontoførere. Referansenummer må oppgis ved registrering av fullmakt. Elektronisk innsendelse av fullmakt med stemmeinstrukser vil ikke være mulig. Fullmaktsskjema (scannet) kan også sendes per e-post til genf@dnb.no. Dersom aksjeeieren er et selskap, skal aksjeeierens firmaattest vedlegges fullmakten. Fullmakter som sendes til DNB Bank Verdipapirservice må være mottatt innen 26. mars 2019.

I henhold til selskapets vedtekter § 10 er det bestemt at aksjeeiere og fullmektiger som ønsker å delta på generalforsamlingen, må varsle Selskapet om sin deltakelse ved å benytte vedlagte påmeldingsskjema. Påmeldingsskjemaet kan sendes til Nel ASA c/o DNB Bank ASA, Verdipapirservice, NO-0021 Oslo eller per telefaks +47 22 48 11 71. Påmelding kan også skje på Selskapets nettside http://www.nelhydrogen.com/ eller via "Investortjenester". Referansenummer må oppgis ved påmelding via "Investortjenester" og i tillegg pinkode via Selskapets nettside. Alternativt kan påmeldingsskjema (scannet) sendes per e-post til genf@dnb.no. Påmeldingsskjema må være mottatt av DNB Bank Verdipapirservice innen 26. mars 2019.

Aksjeeiere har rett til å fremsette forslag til vedtak i de saker som generalforsamlingen skal behandle, innenfor de rammer som følger av allmennaksjeloven. Aksjeeiere har rett til å ta med rådgiver, og kan gi talerett til én rådgiver.

En aksjeeier kan kreve at styremedlemmer og daglig leder på generalforsamlingen gir tilgjengelige opplysninger om forhold som kan innvirke på bedømmelsen av saker som er forelagt aksjeeierne til avgjørelse. Det samme gjelder opplysninger om Selskapets økonomiske stilling og andre saker som generalforsamlingen skal behandle, med mindre de opplysninger som kreves, ikke kan gis uten uforholdsmessig skade for Selskapet.

Informasjon vedrørende den ekstraordinære generalforsamlingen, herunder denne innkalling med vedlegg og Selskapets vedtekter, er tilgjengelig på Selskapets nettside http://www.nelhydrogen.com/.

written proxy form, dated and signed, may be sent to Nel ASA c/o DNB Bank ASA, Verdipapirservice, NO-0021 Oslo, Norway, or per fax +47 22 48 11 71 or presented at the latest at the general meeting. Web-based registration of the proxy is also available, through "Investortjenester", a service provided to the individual investor by most Norwegian registrars. The reference number is required for registration. Online registration is not available for registration of voting instructions. The proxy form (scanned) may also be sent by email to genf@dnb.no. If the shareholder is a company, please attach the shareholder's certificate of registration to the proxy. Proxy forms which are sent to DNB Bank Verdipapirservice must be received no later than 26 March 2019.

Pursuant to the Company's articles of association section 10, it is decided that shareholders and proxy holders who wish to participate at the general meeting, must notify the Company of his/her presence by use of the attached attendance form. The attendance form may be sent to Nel ASA c/o DNB Bank ASA, Verdipapirservice, NO-0021 Oslo, Norway, or fax to +47 22 48 11 71. Attendance may also be registered on the Company's website http://www.nelhydrogen.com/ or through "Investortjenester". The reference number is required for registration through "Investortjenester" and in addition the pin code through the Company's website. Alternatively, the attendance form (scanned) may be sent per email to genf@dnb.no. The attendance form must be received by DNB Bank Verdipapirservice no later than 26 March 2019.

Shareholders have the right to propose resolutions in matters that are before the general meeting, subject to the limitations of the Norwegian Public Limited Companies Act. Shareholders have the right to be assisted by advisers, and may give one advisor the right to speak.

A shareholder may demand that board members and the CEO provide available information at the general meeting regarding matters which may affect the assessment of items which have been presented to the shareholders for decision. The same applies to information regarding the Company's financial position and other business to be transacted at the general meeting, unless the information demanded cannot be disclosed without causing disproportionate harm to the Company.

Information regarding the extraordinary general meeting, including this notice with attachments and the Company's articles of association, is available at the Company's website http://www.nelhydrogen.com/.

* * *

* * *