Equinor

Earnings Release • Feb 6, 2020

Equinors resultater for fjerde kvartal og året 2019

Equinors resultater for fjerde kvartal og året 2019

Equinor (OSE: EQNR, NYSE: EQNR) rapporterer et justert driftsresultat på 3,55

milliarder USD og 1,19 milliarder USD etter skatt i fjerde kvartal 2019.

Driftsresultat i henhold til IFRS var 1,52 milliarder USD og IFRS-resultatet var

negativt med 0,23 milliarder USD etter netto nedskrivninger på 1,41 milliarder

USD.

Fjerde kvartal og året 2019 var kjennetegnet av:

* Solide finansielle resultater i et kvartal med lavere råvarepriser

* Solid drift i 2019, og rekordhøy produksjon i fjerde kvartal

* Tidlig oppstart og effektiv opptrapping av Johan Sverdrup. Forventede

ressurser fra nye prosjekter i produksjon i 2019 utgjør 1,2 milliarder foe

netto til Equinor, med en gjennomsnittlig balansepris for olje på rundt 30

USD per fat

* Fornybarprosjekter under utbygging i 2019 forventes å øke Equinors kapasitet

for elektrisitetsproduksjon med 2,8 gigawatt

* Sterk vekst i kapitaldistribusjon i 2019, som reflekterer 13 % vekst i

kontantutbyttet og lansering av et program for tilbakekjøp av aksjer for 5

milliarder USD

* Økning i kvartalsutbyttet med 4 % til 0,27 USD per aksje, og lansering av

andre transje av programmet for tilbakekjøp av aksjer for om lag 675

millioner USD, med forbehold om godkjenninger fra generalforsamlingen

- Rekordhøy produksjon, reduserte kostnader og fortsatt sterk kapitaldisiplin

bidro til solide resultater i et kvartal med lavere råvarepriser. For året som

helhet leverte vi konkurransedyktig avkastning og sterk vekst i

kapitaldistribusjonen. Fremover forventer vi økt produksjon, avkastning og

kontantstrøm fra en prosjektportefølje i verdensklasse som representerer 6

milliarder fat til Equinor med en gjennomsnittlig balansepris under 35 dollar

per fat. Styret foreslår en økning i kvartalsutbyttet på 4 % og annonserer andre

transje av vårt program for tilbakekjøp av aksjer for 5 milliarder dollar,

basert på en jevn fordeling i resten av perioden, sier Eldar Sætre, konsernsjef

for Equinor ASA.

- Vi startet produksjonen på Johan Sverdrup i oktober i fjor, foran plan og mer

enn 30 % under opprinnelig kostnadsanslag. Vi forventer at investeringer for

hele fase 1 vil være tilbakebetalt allerede ved utgangen av dette året, under

15 måneder etter at første brønn ble satt i produksjon, sier Sætre.

- 2019 utgjorde et veiskille for fornybarvirksomheten vår. Vi tok

investeringsbeslutning for Hywind Tampen i Norge og leverte vinnende bud for

utbygging av Empire Wind utenfor kysten av New York og Dogger Bank i

Storbritannia, verdens største havvindprosjekt. Fornybarprosjekter under

utvikling i 2019 vil øke Equinors kapasitet for elektrisitetsproduksjon med 2,8

gigawatt, mer enn fem ganger dagens kapasitet, sier Sætre.

Justert driftsresultat var 3,55 milliarder USD i fjerde kvartal, ned fra 4,39

milliarder USD i samme periode i 2018. Justert driftsresultat etter skatt var

1,19 milliarder USD, ned fra 1,54 milliarder USD i samme periode i fjor. Lavere

priser både for væskeprodukter og gass påvirket driftsresultatet for kvartalet.

Justerte drifts- og administrasjonskostnader gikk ned 8 % fra samme kvartal i

fjor. Segmentet Markedsføring, midtstrøm og prosessering rapporterte sterke

tradingresultater og oppnådde høye priser i et krevende marked. Resultater i

segmentet Leting og produksjon internasjonalt ble påvirket av lave gasspriser i

USA, høyere feltutbyggingskostnader og høyere enn vanlig kostnadsføring av

tidligere balanseførte letekostnader.

Driftsresultatet i henhold til IFRS var 1,52 milliarder USD i fjerde kvartal,

ned fra 6,75 milliarder USD i samme periode i 2018. IFRS-resultatet var negativt

med 0,23 milliarder USD i fjerde kvartal, ned fra positive 3,37 milliarder USD i

fjerde kvartal 2018. Driftsresultatet var påvirket av netto nedskrivninger på

1,41 milliarder USD, der 1,28 milliarder USD er knyttet til eiendeler på norsk

sokkel, hovedsakelig som følge av endret metode for å inkludere friinntekt i

nedskrivningsvurderinger.

For året 2019 var justert driftsresultat 13,5 milliarder USD, ned fra 18,0

milliarder USD i 2018. IFRS-resultatet var 1,85 milliarder USD, ned fra 7,54

milliarder USD i 2018.

Equinor leverte rekordhøy samlet egenproduksjon på 2.198 tusen foe per dag i

fjerde kvartal, opp 1 % fra samme periode i 2018. Fleksibiliteten i gassfeltene

ble brukt til å utsette produksjon til perioder med høyere forventede

gasspriser. Vellykket oppstart og opptrapping av nye felt, samt ny

brønnkapasitet bidro til vekst i produksjonen. Johan Sverdrup-feltet ble satt i

produksjon 5. oktober 2019 og produserer nå mer enn 350.000 fat per dag fra åtte

brønner. Feltet forventes å nå platåproduksjon i løpet av sommeren 2020.

Ved utgangen av fjerde kvartal 2019 hadde Equinor fullført 42 letebrønner,

hvorav 18 med drivverdige funn. Justerte letekostnader i kvartalet var 0,44

milliarder USD, sammenlignet med 0,42 milliarder USD i samme kvartal 2018.

Den organiske reserveerstatningsraten (RRR) var 83 %, med et gjennomsnitt over

tre år på 140 %. Med 6 milliarder fat sikre reserver var forholdet mellom

reserver og produksjon (R/P) 8,6 år.

Kontantstrømmen fra drift før skatt og endringer i arbeidskapital var på 21,8

milliarder USD i 2019, sammenlignet med 27,6 milliarder USD i 2018. Organiske

investeringer var på 10,0 milliarder USD for året 2019. Ved utgangen av året var

gjeldsgraden [1] 23,8 %. Økte oljevolumer i transitt for å oppnå høyere verdi og

fremskyndede skattebetalinger i Norge påvirket gjeldsgraden med en økning på om

lag to prosentpoeng. I henhold til implementering av IFRS 16, var gjeldsgraden

[1] 29,5 %.

Styret foreslår for generalforsamlingen at utbyttet økes med 4 % til USD 0,27

per aksje for fjerde kvartal. Equinor er i rute med gjennomføring av programmet

for tilbakekjøp av aksjer for inntil 5 milliarder USD i perioden fram til

utgangen av 2022, og vil lansere en andre transje for 225 millioner USD i

markedet, tilsvarende rundt 675 millioner USD medregnet Den norske stats andel,

fra rundt 18. mai til 28. oktober 2020, betinget av fornyet fullmakt fra

generalforsamlingen til å kjøpe tilbake aksjer.

Gjennomsnittlige CO2-utslipp fra Equinor-operert oppstrømsproduksjon, på 100 %-

basis var 9,5 kg per fat i 2019.

Gjennomsnittlig frekvens for alvorlige hendelser (SIF) var 0,6 i 2019,

sammenlignet med 0,5 i 2018. Personskadefrekvensen (TRIF) var 2,5 for 2019,

sammenlignet med 2,8 i 2018.

Kapitalmarkedsoppdatering

Equinor presenterer i dag sin oppdatering til kapitalmarkedet og vektlegger

følgende hovedleveranser:

* Økt produksjon, kontantstrøm og avkastning:

- Forventer rundt 7 % produksjonsvekst i 2020 og en gjennomsnittlig årlig

produksjonsvekst på om lag 3 % fra 2019 til 2026

- Kapasitet til å generere om lag 30 milliarder USD i organisk kontantstrøm

[2] fra 2020 til 2023 etter skatt og organiske investeringer, og om lag 15 %

avkastning på gjennomsnittlig sysselsatt kapital (ROACE) i 2023, forutsatt

en oljepris på 65 USD per fat

* Langsiktig verdiskapning i samsvar med Paris-avtalen. Equinor tar sikte på

å:

- Styrke sin bransjeledende posisjon innen karboneffektiv produksjon,

ambisjon om karbonnøytrale globale operasjoner innen 2030

- Lønnsom vekst innen fornybar energi, i utvikling som et globalt ledende

selskap innen havvind

- Redusere netto karbonintensitet, fra produksjon til forbruk, for produsert

energi med minst 50 % innen 2050

- Equinor leverer allerede konkurransedyktig avkastning, og vi forventer økt

produksjon, avkastning og kontantstrøm fremover. Vi investerer i en

prosjektportefølje i verdensklasse som kommer i produksjon mot 2026, og

representerer 6 milliarder fat til Equinor med en gjennomsnittlig balansepris

under 35 dollar per fat. I tillegg vil Johan Sverdrup fase 1 bidra til sterk

vekst på norsk sokkel. Gode prosjekter som Bay du Nord i Canada, Rosebank i

Storbritannia og BM-C-33 og Bacalhau i Brasil vil levere høy lønnsom vekst

internasjonalt, sier Sætre.

Equinor har forbedret sin konkurranseevne og styrket sin prosjektportefølje

betydelig de siste årene. I dag øker Equinor ambisjonene for forbedringsarbeidet

og tar sikte på å oppnå en kontantstrømeffekt på mer enn 3 milliarder USD fra

2020 til 2025 gjennom digitale løsninger og nye måter å arbeide på. Equinor

leverte bransjeledende produksjonsenhetskostnader på 5,3 USD per fat i 2019, og

tar sikte på en forbedring på 5 % mot 2021.

Ambisjonen om å redusere netto karbonintensitet med minst 50 % innen 2050 tar

hensyn til scope 1, 2 og 3-utslipp, fra produksjon til forbruk. Innen 2050 er at

ambisjonen at hver enhet produsert energi i gjennomsnitt generere under

halvparten av utslippene sammenlignet med i dag. Ambisjonen forventes

hovedsakelig å bli møtt gjennom betydelig vekst innen fornybar energi og

endringer i størrelse og sammensetning av olje- og gassporteføljen.

Driftseffektivitet, karbonfangst-, -bruk og -lagring samt hydrogen blir også

viktig, og anerkjente mekanismer for kompensering av utslipp og naturlige

karbonsluk kan brukes som supplerende tiltak [3].

I 2026 forventer Equinor en produksjonskapasitet fra fornybarprosjekter på 4 til

6 gigawatt, Equinors andel, hovedsakelig basert på dagens prosjektportefølje.

Dette er om lag 10 ganger høyere enn dagens kapasitet, og medfører en

gjennomsnittlig årlig vekstrate på over 30 %. Mot 2035 forventer Equinor å øke

installert kapasitet for fornybare energikilder ytterligere til 12 til 16

gigawatt, avhengig av tilgang på attraktive prosjektmuligheter. Equinor

forventer å oppnå en reell prosjektavkastning på 6 til 10 % og kan oppnå

betydelig høyere avkastning på investert kapital gjennom

porteføljeoptimalisering og effektiv bruk av prosjektfinansiering.

- I dag setter vi nye ambisjoner på kort, mellomlang og lang sikt for å redusere

våre klimagassutslipp og utvikle selskapet i tråd med Paris-avtalen. Det er en

god forretningsstrategi å sikre konkurranseevne og drive endring mot en

lavkarbonframtid, basert på en sterk forpliktelse til verdiskapning for våre

aksjonærer, sier Sætre.

- Equinors strategiske retning er tydelig. Vi utvikler oss som et bredt

energiselskap, og utnytter sterke synergier mellom olje, gass, fornybar energi,

CCUS og hydrogen. Vi vil fortsatt adressere egne utslipp i tråd med prinsippet

om at utslipper betaler. Men vi både kan og vil gjøre mye mer. Som en del av

energibransjen må vi være en del av løsningen for å bekjempe klimaendringene og

bidra til avkarbonisering, i takt med hvordan samfunnet endrer seg, sier Sætre.

Til slutt kunngjør Equinor sine oppdaterte framtidsutsikter:

* Equinor forventer gjennomsnittlige årlige organiske investeringer på om lag

10-11 milliarder USD i 2020 og 2021, og rundt 12 milliarder USD i 2022 og

* Equinor forventer å levere en produksjonsvekst på om lag 7 % i 2020, og en

gjennomsnittlig årlig produksjonsvekst på om lag 3 % fra 2019 til 2026.

* Equinor forventer letekostnader på om lag 1,4 milliarder USD i 2020 [4].

- - - - -

[1] Dette er et ikke-GAAP måletall. Sammenligningstall og avstemming til IFRS er

presentert i tabellen "Calculation of capital employed and net debt to capital

employed ratio" under Supplementary-delen i rapporten.

[2] Definert som kontantstrøm fra drift etter skatt før arbeidskapital og etter

organiske investeringer.

[3] Se "Forward-looking statements".

[4] Eksklusive signaturbonus og feltutbyggingskostnader.

- - - - -

Kontaktpersoner

Investor relations

Peter Hutton, direktør IR,

+44 7881 918 792 (mobil)

Helge Hove Haldorsen, direktør IR North America,

+1 281 224 0140 (mobil)

Presse

Bård Glad Pedersen, informasjonsdirektør,

+47 918 01 791 (mobil)

Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12