Swedbank A

Quarterly Report • Apr 23, 2020

Kv1, 2020

Delårsrapport januari-mars 2020, 23 april 2020

Delårsrapport för första kvartalet 2020

Första kvartalet 2020 jämfört med fjärde kvartalet 2019

• Högre räntenetto till följd av lägre resolutionsavgift och högre räntor
• Lägre intäkter från kort och kapitalförvaltning påverkade provisionsnettot negativt
• Negativt nettoresultat finansiella poster till följd av negativa värderingseffekter på derivat och aktieinnehav
• Kostnader belastade av Finansinspektionens sanktionsavgift
• Högre reserveringar för eventuella kreditförluster kopplade till effekterna av Covid-19 och oljeprisfall
• Solida kapital- och likviditetsbuffertar

"Vår främsta uppgift som bank är att göra vad vi kan för att hjälpa våra kunder komma igenom denna svåra situation."

Högre räntenetto till följd av lägre resolutionsavgift  och högre räntor		vad vi kan för att
Lägre intäkter från kort och kapitalförvaltning  påverkade provisionsnettot negativt	komma igenom denna	hjälpa våra kunder
Negativt nettoresultat finansiella poster till följd av  negativa värderingseffekter på derivat och aktieinnehav		svåra situation."		Jens Henriksson,
Kostnader belastade av Finansinspektionens  sanktionsavgift				Vd och koncernchef
Högre reserveringar för eventuella kreditförluster  kopplade till effekterna av Covid-19 och oljeprisfall
Solida kapital- och likviditetsbuffertar 
Finansiell information mkr	2020 Kv1	2019 Kv4	%	2019 Kv1	%
Totala intäkter	10 232	11 956	-14	11 362	-10
Räntenetto	6 686	6 408	4	6 421	4
Provisionsnetto	3 223	3 415	-6	3 070	5
Nettoresultat finansiella poster	-322	1 218		1 186
Övriga intäkter1)	645	915	-30	685	-6
Totala kostnader varav sanktionsavgift	9 370	5 549	69	4 518
	4 000	0		0
Resultat före kreditförluster och nedskrivningar Nedskrivning av immateriella och materiella tillgångar	862 0	6 407 18	-87	6 844 0	-87
Kreditförluster	2 151	988		218
Skatt	398	973	-59	1 352	-71
Periodens resultat hänförligt till aktieägarna i Swedbank AB	-1 687	4 428		5 270
Resultat per aktie, kr, efter utspädning	-1,50	3,95		4,70
Räntabilitet på eget kapital, %	-4,8	13,0		15,5
K/I-tal	0,92	0,46		0,40
Kärnprimärkapitalrelation, %	16,1	17,0		15,9
Kreditförlustnivå, %	0,51	0,23		0,05
1) Övriga intäkter inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags resultat och Övriga intäkter från koncernens resultaträkning. Swedbank – Delårsrapport kv1 2020 1

Vd-kommentar

Årets första kvartal har präglats av upptakten till en av de allvarligaste ekonomiska kriserna i mannaminne. En rad penning- och finanspolitiska åtgärder har vidtagits för att stötta ekonomin och säkra funktionen på de finansiella marknaderna. Det kommer inte att räcka. Vi står inför en global recession. Internationella Valutafonden kallar den för "The Great Lockdown".

Covid-19 krisen handlar i första hand om människoliv och människoöden. Många har förlorat nära och kära, många har mist jobbet och många företagare ser sina livsverk slås i spillror. Vår främsta uppgift som bank är att göra vad vi kan för att hjälpa våra kunder komma igenom denna svåra situation. Vi tar vår roll som samhällskritisk institution på största allvar.

Vi har ökat vår tillgänglighet för både privat- och företagskunder i alla våra kanaler och informerat om olika typer av stöd och lättnader som vi och myndigheterna erbjuder. Telefonbanken har förstärkts. Speciella öppettider erbjuds i många av våra bankkontor så att äldre kunder kan besöka oss utan att utsättas för onödig smittorisk. Vi har gjort det enklare att genom en digital lösning ansöka om amorteringsanstånd. Vi deltar både i Riksgäldens lånegarantiprogram och i Riksbankens lånefaciliteter – vi anser att bankerna har en viktig roll att spela så att dessa åtgärder når realekonomin, där behovet är som störst, så fort som möjligt. Vi har under kvartalet lånat ut knappt 40 miljarder till våra företagskunder.

Vi prioriterar en säker arbetsmiljö, och nästan hälften av våra medarbetare arbetar idag hemifrån Jag är stolt över professionalismen, medmänskligheten och hängivenheten vår personal visar i dessa svåra tider. Det är fortfarande för tidigt att överblicka pandemins omfattning och konsekvenser. Det är dock säkert att mer kommer att krävas, av oss alla.

Nu kan vi blicka framåt – målet är att bli en ledande bank i arbetet med att motverka penningtvätt Det gångna kvartalet har också handlat om att sätta punkt för en för Swedbank smärtsam process. De svenska och estniska tillsynsmyndigheternas penningtvättsrelaterade utredningar avslutades i mars. I nära anslutning till dessa presenterades också slutrapporten för utredningen som gjorts av den amerikanska advokatbyrån Clifford Chance. Utredningarna konstaterade samstämmigt att Swedbank haft allvarliga brister i sitt arbete att motverka och hantera risker för penningtvätt. Den svenska Finansinspektionen varnade Swedbank och utfärdade en sanktionsavgift på fyra miljarder kronor. Den estniska Finansinspektionen utfärdade ett föreläggande som innebär att vi måste vidta ett antal åtgärder för att stärka upp våra processer och rutiner.

Egentligen är det ganska enkelt. Swedbank har inte haft tillräckligt bra styrning och intern kontroll och därmed har vi inte gjort vad som krävs för att stoppa möjlig penningtvätt i vår bank.

Banken har därför det senaste året jobbat med ett omfattande åtgärdsprogram för att förbättra rutiner, systemstöd och processer för att förebygga alla olika typer av ekonomisk brottslighet. Detta arbete intensifieras nu för att säkerställa att vi uppnår vårt mål att vara branschledande mot penningtvätt. Vi kommer dessutom att kvalitetssäkra detta arbete med extern hjälp.

Lägger grunden för en starkare bank

Sedan mitt tillträde som vd har jag genomfört ändringar i bankens koncernledning som berör många affärs- och produktområden samt de centrala koncernfunktionerna. De utvärderingar som initierats av bankens kultur och bolagsstyrning kommer att ge värdefull insyn och redskap för att ytterligare stärka upp vårt arbetssätt – såväl internt i banken som med våra kunder. Med utredningarna bakom oss kan vi nu rikta blicken framåt. Fokus flyttas från 2007 till 2025.

Negativt finansiellt resultat i kvartalet

Kvartalets utveckling hade två tydliga faser. Året inleddes positivt med hög kundaktivitet och fördelaktiga marknadsrörelser. Den breda och kraftiga försämringen under mars ledde dock tillsammans med Finansinspektionens sanktionsavgift till ett negativt resultat i kvartalet.

I spåren av de försämrade makroekonomiska utsikterna och ett stort oljeprisfall gjorde vi kreditreserveringar på cirka 2,2 miljarder kronor för eventuella kreditförluster. Färre korttransaktioner och lägre intäkter inom kapitalförvaltning tyngde provisionsnettot. Räntenettot, kvartalets ljusglimt, stärktes av lägre resolutionsavgift och positiva effekter i samband med Riksbankens senaste räntehöjning. Dessutom var bolånevolymerna i Sverige betydligt starkare än förra kvartalet.

Med de avslutade utredningarna rörande bankens arbete mot penningtvätt har vi nu bättre möjlighet att uppskatta kostnaderna kopplade till både utredningarna och vårt åtgärdsprogram. Högre kostnader för dessa är den främsta anledningen till att vi reviderat vårt kostnadsmål för helåret 2020 till 21,5 miljarder kronor. Fokus för utredningarna har legat på kvalitet och tid snarare än kostnader.

Vi kommer under året att bedriva vår verksamhet med en större kostnadsram än vad som kommer att krävas framöver. Detta är nödvändigt för att säkerställa bästa möjliga resultat i arbetet mot ekonomisk brottslighet och i de utredningar som görs av amerikanska myndigheter.

När vi närmar oss årets slut kommer vi att ha slutfört stora delar av vårt åtgärdsprogram, kommit längre i de amerikanska utredningarna samt haft den nya koncernledningen på plats under en längre period. Vi kommer då att kunna presentera en mer detaljerad plan för hur vi ska vidareutveckla bankens kunderbjudande och öka effektiviteten. Fokus ligger på att återigen fullt ut förtjäna myndigheternas och omvärldens förtroende.

I skrivande stund är vår banks viktigaste uppgift att hjälpa våra kunder ta sig igenom den rådande situationen. Swedbank har ett stark finansiellt utgångsläge med kapital- och likviditetsbuffertar som möjliggör att vi kan stödja våra privat- och företagskunder, och därmed på bästa möjliga vis hantera den uppkomna krisen. Våra kunder har stått upp för oss under en turbulent tid, nu är det vår tid att stå upp för dem.

Jens Henriksson Vd och koncernchef

Innehållsförteckning Sida

Översikt	5
Marknad	5
Viktigt att notera	5
Koncernens utveckling	5
Resultat första kvartalet 2020 jämfört med fjärde kvartalet 2019	5
Resultat första kvartalet 2020 jämfört med första kvartalet 2019	6
Volymutveckling per produktområde	7
Kredit- och tillgångskvalitet	9
Operativa risker	9
Upplåning och likviditet	10
Kreditbetyg	10
Kapital och kapitaltäckning	10
Övriga händelser	11
Swedbanks arbete mot penningtvätt	12
Händelser efter 31 mars 2020	13
Affärssegment
Svensk bankverksamhet	14
Baltisk bankverksamhet	16
Stora företag & Institutioner	18
Koncernfunktioner & Övrigt	20
Elimineringar	21
Koncern
Resultaträkning i sammandrag	23
Rapport över totalresultat i sammandrag	24
Balansräkning i sammandrag	25
Förändringar i eget kapital i sammandrag	26
Kassaflödesanalys i sammandrag	27
Noter	28
Moderbolag	56
Alternativa nyckeltal	62
Styrelsens och verkställande direktörens underskrifter	64
Revisorsgranskning	64
Kontaktuppgifter	65

Mer detaljerad information finns i Swedbanks faktabok, www.swedbank.se/ir under Finansiell information och publikationer.

Finansiell översikt

Finansiell översikt
Resultaträkning	2020	2019		2019
mkr	Kv1	Kv4	%	Kv1	%
Räntenetto	6 686	6 408	4	6 421	4
Provisionsnetto	3 223	3 415	-6	3 070	5
Nettoresultat finansiella poster	-322	1 218		1 186
Övriga intäkter1)	645	915	-30	685	-6
Summa intäkter	10 232	11 956	-14	11 362	-10
Personalkostnader	2 870	2 815	2	2 759	4
Övriga kostnader	2 500	2 734	-9	1 759	42
Sanktionsavgift	4 000	0		0
Summa kostnader	9 370	5 549	69	4 518
Resultat före kreditförluster och nedskrivningar	862	6 407	-87	6 844	-87
Nedskrivning av immateriella tillgångar	0	13		0
Nedskrivning av materiella tillgångar	0	5		0
Kreditförluster, netto	2 151	988		218
Rörelseresultat	-1 289	5 401		6 626
Skatt	398	973	-59	1 352	-71
Periodens resultat	-1 687	4 428		5 274
Periodens resultat hänförligt till aktieägarna i
Swedbank AB	-1 687	4 428		5 270
1) Övriga intäkter inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags resultat och Övriga intäkter från koncernens resultaträkning.
	2020	2019		2019
Nyckeltal och data per aktie	Kv1	Kv4		Kv1
Räntabilitet på eget kapital, %	-4,8	13,0		15,5
Resultat per aktie före utspädning, kronor 1)	-1,51	3,96		4,72
Resultat per aktie efter utspädning, kronor 1)
	-1,50	3,95		4,70
K/I-tal Eget kapital per aktie, kronor 1)	0,92 126,4	0,46 123,9	113,0	0,40
Utlåning/inlåning, %	156	168		171
	16,1	17,0		15,9
Kärnprimärkapitalrelation, %
Primärkapitalrelation, %	17,6	19,4		17,7
Total kapitalrelation, % Kreditförlustnivå, %	20,1 0,51	21,8 0,23		20,0 0,05

Periodens resultat hänförligt till aktieägarna i
1) Övriga intäkter inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags resultat och Övriga intäkter från koncernens resultaträkning.
Räntabilitet på eget kapital, %	-4,8	13,0	15,5
Resultat per aktie före utspädning, kronor 1)	-1,51	3,96	4,72
Resultat per aktie efter utspädning, kronor 1)	-1,50	3,95	4,70
K/I-tal	0,92	0,46	0,40
Eget kapital per aktie, kronor 1)	126,4	123,9	113,0
Utlåning/inlåning, %	156	168	171
Kärnprimärkapitalrelation, %	16,1	17,0	15,9
Primärkapitalrelation, %	17,6	19,4	17,7
Total kapitalrelation, %	20,1	21,8	20,0
Kreditförlustnivå, %	0,51	0,23	0,05
Andel lån i steg 3, brutto, %	0,79	0,82	0,67
Total reserveringsgrad för lån, %	0,52	0,40	0,39
Likviditetstäckningsgrad (LCR), %	162	182	167
Stabil nettofinansieringskvot (NSFR), % 2) 1) Antal aktier och beräkningar av resultat per aktie specificeras på sidan 55. 2) NSFR är beräknad i enlighet med förordningen (EU) 2019/876. Historiska NSFR värden för 2019, vilka var baserade på Basel III, har räknats om.	116	120	117
Balansräkningsdata mdkr	2020 31 mar	2019 31 dec	%	2019 31 mar	%
Utlåning till allmänheten, exkl. återköpsavtal och Riksgälden	1 632	1 606	2	1 591	3
Inlåning från allmänheten, exkl. återköpsavtal och Riksgälden	1 046	954	10	930	12
	142	139	2	126 2 462	12 9
Eget kapital hänförligt till aktieägarna i moderbolaget
Balansomslutning Riskexponeringsbelopp	2 675 691	2 408 649	11 6	656	5

Balansräkningsdata mdkr	2020 31 mar	2019 31 dec	%	2019 31 mar	%
Utlåning till allmänheten, exkl. återköpsavtal och Riksgälden	1632	1606	2	1591	3
Inlåning från allmänheten, exkl. återköpsavtal och Riksgälden	1046	954	10	930	12
Eget kapital hänförligt till aktieägarna i moderbolaget	142	139	2	126	12
Balansomslutning	2675	2408	11	2462	9
Riskexponeringsbelopp	691	649	6	656	5

Översikt

Marknad

Den snabba spridningen av Covid-19 präglade avslutningen av kvartalet och skapade stor osäkerhet och turbulens på de globala marknaderna. Vid årets början fanns positiva signaler i form av en avvärjd handelskonflikt mellan USA och Kina, och att Brexit slutligen röstades igenom. Under mars stod det emellertid klart att den snabba spridningen av Covid-19 skulle få stora konsekvenser för den globala ekonomin, och vi står nu inför en möjlig global recession orsakad av en pandemi. Inte sedan den globala finanskrisen har vi sett motsvarande svängningar på världens börser och valutamarknader. Regeringar och centralbanker har lanserat omfattande stödpaket för att dämpa effekterna på ekonomin och marknader. Därtill pågår ett oljepriskrig mellan Saudiarabien och Ryssland som har bidragit till att oljepriset har halverats på kort tid.

De penningpolitiska åtgärderna för att stötta ekonomin och säkra funktionen av de finansiella marknaderna är betydande. Den amerikanska centralbanken har vid två extrainsatta penningpolitiska möten sänkt styrräntan till nära noll, annonserat obegränsade värdepappersköp och vidtagit ytterligare åtgärder för att stödja likviditeten på finansmarknaderna. Den europeiska centralbanken har också bidragit aktivt i hanteringen av krisen, men det finns utrymme för ytterligare åtgärder under de kommande månaderna. Under kvartalet har euron försvagats något mot dollarn.

Svensk ekonomi bromsade in mot slutet av förra året och i det fjärde kvartalet 2019 steg BNP med 0,2 procent jämfört med kvartalet innan och med 0,8 procent jämfört med samma kvartal året innan. Det största bidraget kom från nettoexporten, medan minskade investeringar tyngde tillväxten. Under årets två första månader var den ekonomiska utvecklingen i Sverige stabil. Hushållens lånetillväxt var oförändrad och i februari ökade bostadslånen med 5,1 procent i årstakt. I mars hade bostadspriserna stigit med närmare 6 procent jämfört med samma månad i fjol. Inflationen mätt med fast ränta, KPIF, tyngdes av bland annat lägre energipriser och uppgick till 1,0 procent i februari, vilket var något lägre än såväl Riksbankens som marknadens förväntningar.

Coronavirusets konsekvenser för svensk ekonomi förväntas bli omfattande. Den viktiga exportsektorn drabbas hårt av den globala inbromsningen, men även den inhemska efterfrågan dras ned till följd av den minskade ekonomiska aktiviteten i Sverige som följer de åtgärder som vidtas för att dämpa spridningen av viruset. Sammantaget förväntar vi oss att den ekonomiska aktiviteten i Sverige minskar med 6 procent i år och att arbetslösheten stiger till 10 procent under sommaren, men prognoserna präglas av stor osäkerhet. Kronan har försvagats mot såväl dollarn som euron under kvartalet. Myndigheterna har agerat kraftfullt, både penning- och finanspolitiskt, för mildra effekterna på ekonomin.

Tillväxten i de baltiska länderna var relativt god under fjolårets sista kvartal, trots en svagare utveckling i viktiga exportländer. Under det fjärde kvartalet växte de baltiska ekonomierna med 3,9 procent i Estland, 1,0 procent i Lettland och 3,8 procent i Litauen jämfört med samma kvartal året innan.

Men även de baltiska länderna drabbas nu av spridningen av Covid-19 och samtliga länders ekonomier förväntas minska med cirka 5 procent i år, samtidigt som arbetslösheten stiger upp mot 10 procen

Viktigt att notera

Swedbanks styrelse beslutade den 20 mars att flytta fram 2019 års stämma med anledning av spridningen av Coronaviruset. Årsstämman var planerad att hållas den 26 mars. Den 22 april beslutade styrelsen att årsstämma ska hållas den 28 maj 2020. Mer information om Swedbanks årsstämma kommer att finnas på bankens hemsida www.swedbank.se under rubriken: Om Swedbank/Bolagsstyrning.

Styrelsen föreslår att beslut om utdelning inte skall fattas på årsstämman utan på en extra bolagsstämma, om förutsättningar så föreligger, när Covid-19 pandemins konsekvenser bättre kan överblickas. Swedbanks utdelningspolicy om en utdelningsgrad på 50 procent ligger fast, liksom målet att kärnprimärkapitalrelationen ska ligga över den svenska finansinspektionens krav med 1–3 procentenheter. Swedbank har en stark finansiell ställning, både ur ett kapital- och likviditetsperspektiv, och kommer att fortsätta hjälpa sina kunder med finansiering och rådgivning under dessa svåra omständigheter. Vid utgången av det första kvartalet uppgick Swedbanks kärnprimärkapitalrelation till 16,1 procent vilket är 3 procentenheter högre än den svenska finansinspektionens krav.

Delårsrapporten innehåller alternativa nyckeltal som Swedbank bedömer ger värdefull information till läsaren eftersom de används av koncernledningen för intern styrning och resultatuppföljning samt även för jämförelser mellan rapporteringsperioderna. Ytterligare information om alternativa nyckeltal som används i delårsrapporten finns på sidan 62.

Koncernens utveckling

Resultat första kvartalet 2020 jämfört med fjärde kvartalet 2019

Swedbanks resultat minskade till -1 687 mkr (4 428) under första kvartalet 2020 till följd av kostnaden för Finansinspektionens sanktionsavgift, ett negativt nettoresultat finansiella poster och högre kreditförluster. Nedanstående tabell visar en förenklad resultaträkning med respektive utan Finansinspektionens sanktionsavgift.

Resultaträkning,	2020	2020	2019	lägre marknadsföringskostnader. Valutakursförändringar
mkr	Kv1	Kv1	Kv4	ökade kostnaderna med 8 mkr.
		exkl
		kostnad		Kreditförlusterna ökade till 2 151 mkr (988),
		sanktions avgift		och avsåg till övervägande del reserveringar inom Stora företag & Institutioner. Reserveringar har gjorts för
				enskilda engagemang samt på portföljnivå till följd av
Summa intäkter	10 232	10 232	11 956	försämrade makroekonomiska utsikter. Huvuddelen av
Summa kostnader	9 370	5 370	5 549	reserveringarna är kopplade till effekterna av Covid-19
varav sanktionsavgift	4 000		0	och oljeprisfallet.
Kreditförluster och nedskrivningar	2 151	2 151	1 006	Skattekostnaden uppgick till 398 mkr (973), trots att
Rörelseresultat	-1 289	2 711	5 401	periodens resultat var negativt. Skattekostnaden har
Skatt	398	398	973	påverkats av att Finansinspektionens sanktionsavgift
				inte är skattemässigt avdragsgill samt av en skatteintäkt
Periodens resultat	-1 687	2 313	4 428	avseende tidigare år på 168 mkr. Exklusive
Minoritet	0	0	0	sanktionsavgiften och skatteintäkten uppgick den justerade effektiva skattesatsen till 20,9 procent, mot
Räntabilitet på eget kapital	-4,8	6,5	13,0	förra kvartalets effektiva skattesats 18,0 procent. Den
K/I-tal	0,92	0,52	0,46	högre skattesatsen har påverkats av att ej avdragsgilla
Valutakursförändringar ökade resultatet med 72 mkr.				kostnader, till exempel räntor på efterställda lån, ger en större negativ effekt på ett jämförelsevis lägre
Räntabiliteten på eget kapital var negativ under kvartalet (13,0) och K/I-talet uppgick till 0,92 (0,46). Justerat för				kvartalsresultat.
Finansinspektionens sanktionsavgift uppgick				Resultat första kvartalet 2020 jämfört med
räntabiliteten på eget kapital till 6,5 procent och K/I-talet

Räntabiliteten på eget kapital var negativ under kvartalet (13,0) och K/I-talet uppgick till 0,92 (0,46). Justerat för Finansinspektionens sanktionsavgift uppgick räntabiliteten på eget kapital till 6,5 procent och K/I-talet till 0,52.

Intäkterna minskade till 10 232 mkr (11 956). Orsaken var främst ett negativt nettoresultat finansiella poster, men även ett lägre provisionsnetto och lägre övriga intäkter påverkade. Valutakursförändringar minskade intäkterna med 29 mkr.

Räntenettot ökade med 4 procent till 6 686 mkr (6 408) i huvudsak till följd av lägre resolutionsavgift och positiva effekter i samband med Riksbankens senaste räntehöjning.

Provisionsnettot minskade med 6 procent och uppgick till 3 223 mkr (3 415), främst till följd av lägre intäkter från kort och kapitalförvaltning. Även lägre intäkter från corporate finance påverkade negativt. Kortintäkterna var säsongsmässigt lägre under första kvartalet, men har också påverkats av ett minskat kortanvändande på grund av Covid-19.

Nettoresultat finansiella poster minskade till -322 mkr (1 218). Orsaken var främst ett negativt resultat inom Stora företag & Institutioner, till största delen drivet av värdejusteringar på derivat (CVA/DVA), vilket påverkats negativt av högre kreditrisker för motparter i samband med Covid-19. En negativ värdeutveckling av aktieinnehaven i Visa och Asiakastieto påverkade också resultatet negativt.

Övriga intäkter, inklusive andel från intresseföretags resultat, minskade till 645 mkr (915). Till största delen beror minskningen på att resultatet i föregående kvartal var påverkat av en reavinst på 165 mkr i samband med att Entercard sålde en kreditportfölj. Därutöver minskade intäkterna från försäkringsverksamheten till följd av högre kostnader för försäkringsersättningar.

Kostnaderna ökade till 9 370 mkr (5 549) främst till följd av kostnaden för Finansinspektionens sanktionsavgift på 4 000 mkr. Justerat för sanktionsavgiften minskade kostnaderna med 3 procent. Konsultkostnader för att hantera penningtvättsrelaterade utredningar ökade med 56 mkr och uppgick totalt till 576 mkr under kvartalet. Övriga kostnader minskade med 234 mkr till följd av lägre konsult- och IT-kostnader, samt säsongsmässigt

Skattekostnaden uppgick till 398 mkr (973), trots att periodens resultat var negativt. Skattekostnaden har påverkats av att Finansinspektionens sanktionsavgift inte är skattemässigt avdragsgill samt av en skatteintäkt avseende tidigare år på 168 mkr. Exklusive sanktionsavgiften och skatteintäkten uppgick den justerade effektiva skattesatsen till 20,9 procent, mot förra kvartalets effektiva skattesats 18,0 procent. Den högre skattesatsen har påverkats av att ej avdragsgilla kostnader, till exempel räntor på efterställda lån, ger en större negativ effekt på ett jämförelsevis lägre kvartalsresultat. Resultaträkning, 2020 2020 2019 mkr Kv1 Kv1 Kv1

Resultat första kvartalet 2020 jämfört med första kvartalet 2019

sanktionsavgiften och skatteintäkten uppgick den justerade effektiva skattesatsen till 20,9 procent, mot förra kvartalets effektiva skattesats 18,0 procent. Den högre skattesatsen har påverkats av att ej avdragsgilla kostnader, till exempel räntor på efterställda lån, ger en större negativ effekt på ett jämförelsevis lägre kvartalsresultat. Resultat första kvartalet 2020 jämfört med
första kvartalet 2019
Swedbanks resultat minskade till -1 687 mkr (5 270) till följd av Finansinspektionens sanktionsavgift och konsultkostnader för att hantera penningtvätts relaterade utredningar, ett negativt nettoresultat finansiella poster och högre kreditförluster. Nedanstående tabell visar en förenklad resultaträkning med respektive utan Finansinspektionens sanktionsavgift.
Resultaträkning,	2020	2020	2019
mkr	Kv1	Kv1 exkl kostnad sanktions avgift	Kv1
Summa intäkter	10 232	10 232	11 362
Summa kostnader	9 370	5 370	4 518
varav sanktionsavgift	4 000		0
Kreditförluster och nedskrivningar	2 151	2 151	218
Rörelseresultat	-1 289	2 711	6 626
Skatt	398	398	1 352
Periodens resultat	-1 687	2 313	5 270
Minoritet	0	0	4
Räntabilitet på eget kapital, %	-4,8	6,5	15,5
K/I-tal	0,92	0,52	0,40
Valutakursförändringar ökade resultatet med 111 mkr. Räntabiliteten på eget kapital var negativ under kvartalet
(15,5) och K/I-talet uppgick till 0,92 (0,40). Justerat för Finansinspektionens sanktionsavgift uppgick

Räntabiliteten på eget kapital var negativ under kvartalet (15,5) och K/I-talet uppgick till 0,92 (0,40). Justerat för Finansinspektionens sanktionsavgift uppgick räntabiliteten på eget kapital till 6,5 procent och K/I-talet till 0,52.

Intäkterna minskade med 10 procent, till 10 232 mkr (11 362). Orsaken var i huvudsak ett negativt nettoresultat finansiella poster. Valutakursförändringar minskade intäkterna med 8 mkr.

Räntenettot ökade med 4 procent till 6 686 mkr

(6 421). Ökningen förklaras främst av en lägre resolutionsavgift, högre utlåningsvolymer och ett större bidrag från räntenetto i utländsk valuta till följd av försvagningen av den svenska kronan.

Provisionsnettot ökade och uppgick till 3 223 mkr (3 070). Avgifter från i huvudsak kapitalförvaltningen ökade till följd av högre genomsnittlig volym förvaltat kapital. Även intäkterna från corporate finance var högre, men motverkades av lägre intäkter från kort.

Nettoresultat finansiella poster minskade till -322 mkr (1 186). Orsaken var främst ett negativt resultat inom Stora företag & Institutioner, till största delen drivet av värdejusteringar på derivat (CVA/DVA), vilket påverkats negativt av högre kreditrisker för motparter i samband med Covid-19. En negativ värdeutveckling av aktieinnehaven i Visa och Asiakastieto påverkade också resultatet negativt.

Övriga intäkter, inklusive andel från intresseföretags resultat, minskade till 645 mkr (685). Till största delen beror minskningen på lägre intäkter från försäkringsverksamheten till följd av högre kostnader för försäkringsersättningar, samt lägre intäkter från intresseföretag.

Kostnaderna ökade till 9 370 mkr (4 518), främst till följd av kostnaden för Finansinspektionens sanktionsavgift på 4 000 mkr. Justerat för sanktionsavgiften ökade kostnaderna med 19 procent. Konsultkostnader för att hantera penningtvättsrelaterade utredningar uppgick totalt till 576 mkr under kvartalet. Övriga kostnader ökade med 277 mkr till följd av högre personal- och IToch konsultkostnader. Personalkostnaderna ökade till följd av årliga löneökningar och fler antal anställda. Valutakursförändringar ökade kostnaderna med 26 mkr.

Kreditförlusterna ökade till 2 151 mkr (218) och avsåg till övervägande del reserveringar inom Stora företag & Institutioner. Reserveringar har gjorts för enskilda engagemang samt på portföljnivå till följd av försämrade makroekonomiska utsikter. Huvuddelen av reserveringarna är kopplade till effekterna av Covid-19 och oljeprisfallet.

Skattekostnaden uppgick till 398 mkr (1 352), trots att periodens resultat var negativt. Skattekostnaden har påverkats av att Finansinspektionens sanktionsavgift inte är skattemässigt avdragsgill samt av en skatteintäkt avseende tidigare år på 168 mkr. Exklusive sanktionsavgiften och skatteintäkten uppgick den justerade effektiva skattesatsen till 20,9 procent, mot 20,4 procent i effektiv skattesats första kvartalet 2019. Koncernens effektiva skattesats bedöms på medellång sikt uppgå till 19-21 procent.

Volymutveckling per produktområde

Swedbank bedriver i huvudsak verksamhet inom produktområdena lån, betalningar och sparande.

Lån

Den totala utlåningen till allmänheten, exklusive återköpsavtal och utlåning till Riksgälden, ökade med 26 mdkr till 1 632 mdkr (1 606), jämfört med utgången av fjärde kvartalet 2019. Jämfört med utgången av första kvartalet 2019 var ökningen 41 mdkr, motsvarande en tillväxt på 3 procent. Valutakursförändringar påverkade utlåningen positivt med 13 mdkr jämfört med utgången av 2019 och positivt med 13 mdkr jämfört med utgången av första kvartalet 2019.

Utlåning till allmänheten exkl. Riksgälden och återköpsavtal, mdkr	2020 31 mar	2019 31 dec	2019 31 mar
Bostadsutlåning till privatpersoner varav Svensk bankverksamhet	916 823	905 818	884 804
varav Baltisk bankverksamhet	93	87	80
Övrig privatutlåning inkl bostadsrätts
föreningar	147	148	152
varav Svensk bankverksamhet	128	130	135
varav Baltisk bankverksamhet	18	17	16
varav Stora företag och Institutioner	1	1	1
Företagsutlåning	569	553	555
varav Svensk bankverksamhet	249	248	256
varav Baltisk bankverksamhet	87	82	78
varav Stora företag och Institutioner varav Koncernfunktioner & Övrigt	233	222 0 1	221 0
Total	1 632	1 606	1 591
Utlåningen till bolånekunder inom Svensk bankverksamhet ökade med 5 mdkr till 823 mdkr (818), jämfört med utgången av 2019. Marknadsandelen på
bolån uppgick till 24 procent (24). Övrig privatutlåning
inklusive utlåningen till bostadsrättsföreningar minskade med 2 mdkr.

Swedbanks utlåningsvolym inom svenska konsumentkrediter uppgick till 32 mdkr (32), motsvarande en marknadsandel på cirka 8 procent. I konsumentkrediter ingår lån utan säkerhet och lån med bil och båt som säkerhet.

I Baltisk bankverksamhet växte bolånevolymen med 2 procent i lokal valuta och uppgick till motsvarande 93 mdkr.

Den baltiska konsumentkreditportföljen minskade med 2 procent i lokal valuta och uppgick till motsvarande 9 mdkr vid slutet på kvartalet.

Företagsutlåningen ökade inom alla affärssegment med totalt 16 mdkr under kvartalet till 569 mdkr (553). I Sverige var marknadsandelen 17 procent (17).

För mer information om utlåning, se faktaboken sidan 36.

Betalningar

Swedbanks totalt antal utgivna kort uppgick vid kvartalets slut till 8,1 miljoner, vilket är i nivå med utgången av 2019. Jämfört med första kvartalet 2019 har antalet utgivna kort ökat med knappt 1 procent. Antalet utgivna kort i Sverige uppgick till 4,4 miljoner och i Baltikum till 3,8 miljoner. Under kvartalet ökade utgivningen av företagskort med 3 procent och utgivningen av privatkort med 1 procent jämfört med motsvarande kvartal förra året. 2020 2019 2019 Antal, kort 31 mar 31 dec 31 mar varav Sverige 4,4 4,3 4,3 varav Baltikum 3,8 3,8 3,8

Antal utgivna kort, miljoner	8,1	8,1	8,1

Antalet kortköp i Sverige med av Swedbank utgivna kort uppgick till 315 miljoner under fjärde kvartalet, vilket motsvarar en ökning på 1 procent jämfört med motsvarande kvartal förra året. Antalet kortköp i Baltikum under kvartalet uppgick till 154 miljoner, vilket motsvarar en ökning med 10 procent.

I samband med spridningen av Covid-19 minskade, under senare delen av kvartalet, antalet kortköp. Även den totala transaktionsvolymen på kort har minskat, men inte i samma utsträckning som antalet kortköp. Detta tyder på ett ändrat kundbeteende där framför allt mindre inköp undvikits. Denna trend är tydlig på alla våra hemmarknader.

Antalet inlösta korttransaktioner av Swedbank ökade under första kvartalet med 2 procent jämfört med motsvarande period föregående år. I Sverige, Norge, Finland och Danmark uppgick antalet inlösta korttransaktioner till 652 miljoner under kvartalet, vilket är en ökning om 1 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. I Baltikum uppgick motsvarande siffror till 109 miljoner transaktioner och en ökning om 8 procent.

En tydlig påverkan av Covid-19 märktes på Swedbanks inlösen av korttransaktioner då många branscher under senare delen av kvartalet upplevde en kraftigt minskad försäljning. Livsmedelshandeln är relativt lite påverkad av nedgången samtidigt som sällanköpsvaror och tjänster som resebyråer, hotell och transport påverkats tydligt negativt.

Antal inhemska betalningar steg med 5 procent i Sverige och 7 procent i Baltikum jämfört med första kvartalet föregående år. Swedbanks marknadsandel av de betalningar som utförs via Bankgirot var 36 procent. Antalet internationella betalningar var i linje med motsvarande period föregående år i Sverige och ökade med 17 procent i Baltikum.

Sparande

Den totala inlåningen inom affärssegmenten – Svensk och Baltisk bankverksamhet samt Stora företag & Institutioner – ökade till 1 009 mdkr jämfört med utgången av 2019 (954). Jämfört med utgången av första kvartalet 2019 var ökningen 89 mdkr, motsvarande en tillväxt på 10 procent. Samtliga affärssegment har bidragit till ökningen jämfört med föregående år. Valutakursförändringar påverkade inlåningen positivt med 15 mdkr jämfört med utgången av 2019 och positivt med 16 mdkr jämfört med utgången av första kvartalet 2019. Den totala inlåningen från allmänheten, inklusive volymer hänförliga till Group Treasury, uppgick till 1 046 mdkr (954 vid utgången av 2019). Inlåning från privatpersoner 556 531 515 varav Svensk bankverksamhet 403 388 383 varav Baltisk bankverksamhet 153 143 132 Inlåning från företag 490 423 415 varav Svensk bankverksamhet 182 183 173 varav Baltisk bankverksamhet 104 99 86 varav Stora företag & Institutioner 167 141 146 varav Koncernfunktioner & Övrigt 37 ^{0 10} Total 1 046 954 930

Inlåning från allmänheten exkl.	2020	2019
Riksgälden och återköpsavtal, mdkr	31 mar

Swedbanks inlåning från privatpersoner ökade med 25 mdkr under kvartalet och uppgick till 556 mdkr (531). Ökningen förklaras till del av att nettoutflödet från fondverksamheten placerats som inlåning.

Företagsinlåningen i affärssegmenten ökade med totalt 30 mdkr under kvartalet. Institutionella kunder har under den pågående Covid-19-pandemin valt att öka andelen kontanter.

Swedbanks marknadsandel för hushållsinlåning i Sverige var oförändrad under kvartalet och uppgick till 19 procent (19). Även företagsinlåning var oförändrad med en bibehållen marknadsandelen på 16 procent (16). För mer information om inlåning, se faktaboken sidan 37.
	2020	2019	2019
Förvaltat kapital, fondförvaltning, mdkr	31 mar	31 dec	31 mar
Förvaltat kapital Förvaltat fondkapital	1 381 958	1 538 1 090	1 395 965
Förvaltat fondkapital, Robur	951	1 083	959
varav Sverige	896	1 025	908
varav Baltikum	57	59	52
varav eliminering	-2	-1	-1
Förvaltat fondkapital, Övriga, Baltikum Förvaltat kapital, diskretionärt	7 423	7 448	6 430

Det förvaltade fondkapitalet inom Swedbank Robur sjönk med 12 procent under kvartalet och uppgick till 951 mdkr vid kvartalets slut (1 083 mdkr per 31 december 2019). Av detta hänförs 896 mdkr (1 025 mdkr) till den svenska verksamheten och 57 mdkr (59 mdkr) till den baltiska verksamheten. Minskningen på 13 procent i den svenska verksamheten förklaras främst av en negativ värdeutveckling men också av nettoutflöden i fonderna under perioden. I Baltikum beror nedgången om 4 procent i sin helhet på en negativ marknadsutveckling.

Den svenska fondmarknaden hade efter stora utflöden under mars, nettoutflöden om totalt 87 mdkr under kvartalet (74 mdkr i inflöde under fjärde kvartalet inklusive den årliga insättningen i PPM om 43 mdkr). Störst nettoutflöde om 55 mdkr gick från aktiva aktiefonder medan indexfonder, blandfonder samt övriga fonder stod för nettoutflöden om 22 mdkr, 27 mdkr respektive 1mdkr vardera. Räntefonder hade nettoinflöden om 18 mdkr

2019 Swedbank Roburs svenska fondverksamhet hade under perioden nettoutflöden om totalt 6 mdkr (4 mdkr i inflöde i Q4). I såväl aktiva och indexnära aktiefonder som blandfonder var nettoflödet negativt om 11 mdkr, 4 mdkr respektive 6 mdkr. Räntefonderna uppvisade däremot nettoinflöden om totalt 15 mdkr. Inom den institutionella affären, liksom för tredjepartsförsäljning, förbättrades nettoflödena och vändes till positiva under perioden. Samtidigt minskade försäljningen via Swedbank och Sparbankerna, vilka hade nettoutflöden. Förvaltat kapital, livförsäkring 2020 2019 2019 mdkr 31 mar 31 dec 31 mar Sverige 194 220 195 varav Avtalspension 98 109 94 varav Kapitalförsäkring 61 72 65 varav Tjänstepension 26 29 26 varav Övrigt 9 10 10 Baltikum 6 7 6

31 dec 31 mar För verksamheten i Baltikum uppgick nettoflödet till 1 mdkr (2 mdkr i fjärde kvartalet).

Mätt i förvaltat kapital är Swedbank Robur den största aktören på fondmarknaden i både Sverige och Baltikum. Per sista mars uppgick marknadsandelen i Sverige till 21 procent. Marknadsandelen i Estland, Lettland och Litauen var 40, 41 respektive 37 procent.

Förvaltat kapital, livförsäkring mdkr	2020 31 mar	2019 31 dec	2019 31 mar
Sverige	194	220	195
varav Avtalspension	98	109	94
varav Kapitalförsäkring	61	72	65
varav Tjänstepension	26	29	26
varav Övrigt	9	10	10
Raltikum	ี		ี

Inom livförsäkring minskade det förvaltade kapitalet i den svenska verksamheten under första kvartalet med 12 procent och uppgick vid utgången av mars till 194 mdkr. Premieinkomsten, bestående av inbetalda premier och inflyttat kapital, uppgick i första kvartalet till 8 mdkr (5 mdkr i fjärde kvartalet). För inbetalda premier, exklusive inflyttat kapital, uppgick Swedbanks marknadsandel i fjärde kvartalet till 6 procent (6 procent i tredje kvartalet 2019). På flyttmarknaden uppgick Swedbanks marknadsandel i fjärde kvartalet till 10 procent (10 procent i tredje kvartalet 2019).

I Estland och Litauen är Swedbank det största livförsäkringsbolaget och i Lettland det tredje största. Marknadsandelarna mätt som inbetalda premier uppgick i fjärde kvartalet till 41 procent i Estland, 20 procent i Litauen och 23 procent i Lettland.

Kredit- och tillgångskvalitet

Den pågående Covid-19-pandemin och åtgärderna för att begränsa smittspridningen har stora konsekvenser för den globala ekonomin, och därmed också den svenska. Omfattningen av de negativa effekterna är ännu svåra att överblicka, och beror på hur länge krisen varar och på hur väl myndigheternas stimulanspaket förmår mildra påverkan på företag och privatpersoner.

Även Swedbanks låntagare berörs. Swedbank analyserar kontinuerligt möjliga konsekvenser för olika branscher och har vidtagit åtgärder för att underlätta för låntagarna. Möjlighet till amorteringsanstånd för drabbade privat- och företagskunder, och en beredskap för att stödja företagskunder som får tillfälliga likviditetsproblem till följd av Covid-19 är steg som tagits under första kvartalet.

Under det första kvartalet uppgick Swedbanks kreditförluster till 2 151 mkr (988 mkr i det fjärde kvartalet), främst till följd av ökade reserveringar inom Stora företag & Institutioner. Försämrade makroekonomiska prognoser har påverkat de framåtblickande scenarierna för de olika kreditportföljerna och lett till ökade kreditreserveringar. Dessutom har reserveringar gjorts för enskilda engagemang inom i huvudsak oljerelaterade branscher på cirka 0,9 mdkr. Nedgraderingar för företagskunder i steg 1 och 2 som inte har fångats av modellerna vid periodens slut har hanterats genom en expertjustering. De branscher som påverkas mest är sjötransporter och offshore, tillverkningsindustri och handel. För mer information om expertjusteringen, se not 9.

Sammantaget uppgick kreditförlustnivån i första kvartalet till 0,51 procent (0,23). Andelen lån i steg 3, brutto, uppgick till 0,79 procent (0,82) och reserveringsgraden för lån i steg 3 till 44 procent (36). För mer information om tillgångskvalitet, se faktaboken sid 39-44 och not 11.

Kreditförluster, netto

Covid-19 utbrottet och omfattande oljeprisnedgångar har försämrat utsikterna för oljesektorn. Detta har lett till minskade investeringar och därmed ytterligare reserveringar oljerelaterade branscher under första kvartalet. Swedbanks oljerelaterade portfölj är liten, och

den pågående minskningen och omstruktureringen av portföljen fortsätter.

Den svenska bostadsmarknaden var stabil under inledningen av 2020 och inga större effekter av den ekonomiska avmattningen märktes. En ökad oro för arbetslöshet och sämre ekonomi bland hushållen kan dock göra att bostadstransaktionerna minskar, vilket kan medföra att bostadspriserna sjunker under året.

Bolåneportföljen, som utgör drygt hälften av Swedbanks totala utlåning, är av hög kvalitet och de historiska kreditförlusterna är mycket låga. Vid kreditgivning är kundernas långsiktiga återbetalningsförmåga avgörande, vilket säkerställer en hög kvalitet och låga risker för såväl kunden som banken. Dessutom har myndigheternas åtgärder förstärkt ersättningssystemen, såsom sjuk- och arbetslöshetsförsäkringen, vilket mildrar de negativa effekterna på hushållsnivå. De genomsnittliga belåningsgraderna för bolåneportföljen uppgår i Sverige till 56 procent, i Estland 46 procent, i Lettland 71 procent och i Litauen 57 procent. För mer information, se faktaboken sid 45–46.

Den kommersiella fastighetsmarknaden påverkas negativt av den rådande situationen med oro på finansmarknaderna, refinansieringsrisk och den förväntade lågkonjunkturen. Transaktionsmarknaden förväntas dämpas under det andra kvartalet. Affärer gjorda under första kvartalet förhandlades före spridningen av Covid-19 och speglar inte de aktuella marknadsförväntningarna. Fokus framöver förväntas ligga på de mest solida fastighetstyperna som hyresbostäder, samhällsfastigheter, logistikfastigheter i bra lägen, samt kontorsfastigheter med långa hyresavtal.

Fastighetsägare med ett stort beroende av hyresgäster från detaljhandel, hotell, restaurang och tjänsteföretag, riskerar minskade hyresintäkter till följd av ökade vakansgrader, omförhandlingar och konkurser. Beroende på lågkonjunkturens djup och längd kan även andra delar av fastighetssektorn komma att påverkas.

per affärssegment 2020 2019 2019 mkr Kv1 Kv4 Kv1 Svensk bankverksamhet 373 10 136 Baltisk bankverksamhet 146 -3 -29 Estland 59 16 -2 Lettland 41 -13 -7 Litauen 46 -6 -20 Stora företag & Institutioner 1 627 982 107 Koncernfunktioner & Övrigt 5 -1 4 Summa 2151 988 218 Swedbanks utlåning inom fastighetsförvaltning utgör ungefär 15 procent av den totala låneportföljen och sker i huvudsak till fastighetsbolag med starka finanser och goda säkerheter. Segment med låg risk och konjunkturkänslighet som bostadsfastigheter och samhällsfastigheter, samt logistikfastigheter i bra lägen utgör ungefär 40 procent av fastighetsportföljen. Swedbanks utlåning till detaljhandelsfastigheter och hotellfastigheter är begränsad och utgör en liten del av den totala lånevolymen inom fastighetsförvaltning. Swedbank fokuserar vid utlåning till kommersiella fastigheter på stabila kassaflöden och kundernas långsiktiga förmåga att betala räntor och amorteringar. Belåningsgraderna i portföljen är generellt sett låga med en genomsnittlig belåningsgrad på 58 procent i Sverige.

Operativa risker

Under det första kvartalet inträffade en allvarlig ITincident i samband med ett planerat underhållsarbete. Detta påverkade banken och dess kunder under flera dygn. Efter det att felet åtgärdats har driften varit stabil. Swedbank arbetar kontinuerligt med att säkerställa mycket god tillgänglighet för sina kunder.

Upplåning och likviditet

Swedbanks upplåning under kvartalet dominerades av växande inlåning, deltagande i Riksbankens program för lån till företag via banker, samt emission av säkerställda obligationer. Bankens skuldkvot föll under kvartalet och likviditeten stärktes.

Till följd av Covid-19 krisen har centralbanker runt om i världen vidtagit kraftiga åtgärder för att stötta likviditet och utlåning till företag som drabbats av krisen. Swedbank fokuserar fullt ut på hur vi bäst kan hjälpa våra kunder och har tillsammans med andra banker en viktig roll att fylla genom att se till att de olika stödåtgärderna når ut till samhällsekonomin. Swedbank har därför deltagit i Riksbankens auktioner och beroende på våra kunders behov kommer banken att utvärdera även framtida deltagande. Swedbank har en fortsatt god likviditetssituation och har inget behov av stödåtgärder.

Förfallen för helåret 2020 uppgår till 165 mdkr beräknat från årets början. Det totala emissionsbehovet för helåret 2020 förväntas bli lägre jämfört med 2019. Emissionsbehovet påverkas av framtida förfall och förändringar i inlåningsvolymer och utlåningstillväxt och justeras därför löpande under året. Vid kvartalets slut uppgick den kortfristiga upplåningen och certifikat, inkluderade i emitterade värdepapper, till 185 mdkr (129 mdkr per 31 december). Tillgängliga tillgodohavanden hos centralbanker samt placeringar hos Riksgälden uppgick till 295 mdkr (195). Likviditetsreserven uppgick per sista mars till 484 mdkr (380). Koncernens likviditetstäckningsgrad (Liquidity Coverage Ratio, LCR) var 162 procent (182) samt 165, 338 respektive 93 procent för USD, EUR och SEK. Den stabila nettofinansieringskvoten (Net Stable Funding Ratio, NSFR) uppgick till 116 procent (120). För mer information om upplåning och likviditet se not 14 – 16, samt sidorna 55 – 71 i faktaboken.

Kreditbetyg

Den 26 mars 2020 ändrade Standard & Poor's Swedbanks kreditbetyg till A+ för bankens långfristiga och A-1 för bankens kortfristiga upplåning med anledning av att tillsynsmyndigheterna konstaterat brister i arbetet med att motverka penningtvättsrisker och brister i regelefterlevnaden. Utsikten ändrades från negativ till stabil vilket återspeglar tron att bankens solida affärsmodell, lönsamhet och kapital bör skydda den från försämrade makroekonomiska förhållanden och resultatet av andra pågående utredningar kopplat till penningtvätt.

Den 2 april 2020 ändrade Moody's Swedbanks kreditbetyg för långfristig upplåning till Aa3 och ändrade "Baseline Credit Assessment" till baa1, som en följd av utredningar som visade på brister i Swedbanks hantering av risker för penningtvätt. Utsikten ändras från negativ till stabil vilket återspeglar uppfattningen att ytterligare ekonomiska påföljder, till följd av fortsatta utredningar, sannolikt inte kommer att påverka bankens kreditvärdighet väsentligt.

Den 3 april 2020 ändrade Fitch Swedbanks kreditbetyg för långfristig upplåning till A+ och dess "viability rating" till a+, med anledning av bristande kontroll rörande arbetet mot penningtvätt som framkommit i utredningar. Utsikten har satts till stabil vilket bland annat återspeglar förväntningar att banken gradvis kommer stärka sina

kontroller för att effektivt bekämpa och förhindra penningtvätt samt att banken har en stark position, relativt sitt kreditbetyg, för att kunna hantera den ekonomiska nedgången efterföljande utbrottet av Covid-19.

Kapital och kapitaltäckning

Kapitalkrav och kapitalrelation

Kärnprimärkapitalrelationen uppgick till 16,1 procent vid kvartalets slut (17,0 vid utgången av fjärde kvartalet 2019). Det totala kärnprimärkapitalkravet uppgick till 13,1 (15,1) procent av riskexponeringsbeloppet (REA). Den pågående globala spridningen av coronaviruset påverkar det ekonomiska läget. För att säkra att kreditförsörjningen fungerar på ett tillfredsställande sätt beslutade den svenska finansinspektionen därför i mars att sänka det kontracykliska buffertvärdet med 2,5 procentenheter och fastställde det till 0 procent på svenska exponeringar. Flera tillsynsmyndigheter i länder där Swedbank är verksam har vidtagit liknande åtgärder, varför koncernens kontracykliska buffertvärde är 0,1 procent per 31 mars 2020.

Kärnprimärkapitalet ökade till 111,4 mdkr (110,1), vilket främst förklaras av omvärdering av pensionsskulden med 3,5 mdkr. Omvärderingseffekten uppstod främst till följd av ett lägre inflationsantagande samt att fler förstklassiga obligationer inkluderats vid beräkningen av diskonteringsräntan.

Totalt riskexponeringsbelopp (REA) ökade till 691,1 mdkr (649,2) under första kvartalet. Den kvartalsvisa översynen av ytterligare riskexponeringsbelopp för artikel 3 i CRR resulterade i en ökning av REA om 15,2 mdkr. Ökningen beror främst på att Swedbank tagit hänsyn till den nya definitionen av fallissemang även i LGD-modellen avseende beräkning av förluster vid fallissemang för stora företag. Swedbank har således valt att hålla mer kapital i väntan på att uppdaterad modell godkänns av Finansinspektionen.

REA för kreditrisker ökade med 19,2 mdkr under kvartalet. Ökningen inom kreditrisk förklaras främst av ökade institutsexponeringar inom affärsområdena Stora företag & Institutioner och Koncernfunktioner & Övrigt samt av valutakurseffekt inom affärsområdet Baltisk bankverksamhet. REA hänförlig till marknadsrisk ökade under kvartalet med 2,1 mdkr till 18,5 mdkr (16,3) och REA för CVA risk ökade med 2,4 mdkr till 7,1 mdr (4,7). Den årliga uppdateringen av beräkning av REA för operationell risk bidrog till en ökning av REA med 2,9

mdkr till 71,5 mdkr i REA för operationell risk. Detta är hänförligt till ökade intäkter.

Förändring av riskexponeringsbelopp, Swedbank konsoliderad situation

Bruttosoliditetsgraden uppgick till 4,7 procent (5,4). Bruttosoliditetsgraden minskade till följd av ett lägre primärkapital samt högre totala tillgångar vid utgången av första kvartalet 2020 jämfört med fjärde kvartalet 2019.

Framtida regler om kapital och resolution

I mars 2020 beslutade Finansinspektionen att sänka det kontracykliska buffertvärdet från 2,5 procent till noll. Finansinspektionen anger i sitt beslut att myndigheten räknar med att inte ändra den nya buffertnivån de närmsta tolv månaderna samt att det innebär att en eventuell efterföljande höjning inte förväntas börja gälla förrän tidigast i mars 2022. I andra jurisdiktioner där Swedbank är närvarande har liknande sänkningar gjorts.

I januari 2020 beslutade Finansinspektionen att införa ökade kapitalkrav för banklån till kommersiella fastigheter. Åtgärden motiveras med att bankernas utlåning till kommersiella fastigheter gradvis har ökat till en nivå som utgör en potentiell risk för den finansiella stabiliteten. Kapitalkravet förväntas införas i tredje kvartalet 2020 och kommer att genomföras som en åtgärd i Pelare 2. För kommersiella fastigheter anger Finansinspektionen att den genomsnittliga riskvikten ska vara 35 procent och för kommersiella bostadsfastigheter 25 procent. Enligt Finansinspektionen förväntas Swedbanks totala kapitalkrav härigenom öka med 0,7 procentenheter och kärnprimärkapitalet med 0,5 procentenheter. Efter kvartalets utgång meddelade Finansinspektionen att processen skjuts fram ett kvartal och beräknas införas i december 2020 istället för september

I november 2018 publicerade Finansinspektionen en promemoria som förklarade hur de ser på uppdaterade riktlinjer från Europeiska bankmyndigheten rörande bankers interna riskklassificeringssystem. I promemorian framhåller Finansinspektionen att svenska banker måste analysera sina interna riskklassificeringssystem för att de ska fortsätta leva upp till myndigheternas uppdaterade krav. Eftersom riktlinjerna ännu inte är fullt ut beslutade av Europeiska bankmyndigheten eller införda i Finansinspektionens föreskrifter är det osäkert hur förändringarna kommer att påverka Swedbank.

I december 2019 lämnade den utredning som tillsatts av Finansdepartementet ett förslag om implementering av

en samling EU-regelverk, det så kallade bankpaketet. Genom bankpaketet ändras bland annat vad som får ligga till grund för kapitalkrav i Pelare 2. Det förväntas medföra att krav i Pelare 2 inte längre kan motiveras som en generell makrotillsynsåtgärd, medan möjligheten att införa liknande krav i Pelare 1 utökas. Hur den slutliga lagen kommer att vara utformad samt hur Finansinspektionen kommer att tillämpa reglerna i bankpaketet som rör kapitalkraven och hur Swedbank därmed påverkas är osäkert.

Utredningens förslag om implementering av bankpaketet omfattar också en uppdatering av resolutionslagen för att harmonisera svensk lag med EU-direktivet BRRD2. När den slutliga lagändringen träder i kraft kan Swedbanks behov av att emittera kvalificerade skulder (exempelvis seniora icke prioriterade skulder) påverkas. Lagändringen ska träda i kraft senast 28 december 2020 och ändringarna som avser kravet på kapitalbas och kvalificerade skulder ska fasas in från och med 1 januari 2022. Infasningen ska vara klar 1 januari 2024

Den 7 april beslutade Riksgälden att med omedelbar verkan att förlänga infasningsperioden för banker att uppfylla MREL med kapitalbas och efterställda skulder till 2024 från tidigare 2022.

Övriga händelser

Den 19 februari publicerade Swedbank sin års- och hållbarhetsredovisning för 2019 tillsammans med bankens Risk- och kapitaltäckningsrapport. Swedbanks hållbarhetsarbete är en central del i bankens verksamhet och hållbarhetsredovisningen är därför en integrerad del av årsredovisningen.

Under kvartalet har Erik Ljungberg rekryterats som ny kommunikationsdirektör. Erik Ljungberg kommer närmast från en position på Scania där han är Senior Vice President och kommunikationsdirektör sedan 2008. På Swedbank kommer Erik Ljungberg även ha ansvar för varumärke, marknadsföring och hållbarhetsfrågor och tar plats i koncernledningen och rapporter direkt till vd och styrelse. Han kommer att tillträda sin tjänst i Swedbank senast i juli 2020.

Rolf Marquardt har rekryterats som ny koncernriskchef. Rolf Marquardt kommer närmast från Handelsbanken där han är CFO och har arbetat med finansiella frågor sedan 2002. Under sex år var han koncernriskchef och han har även erfarenhet från compliance och riskkontroll på ledningsnivå inom Handelsbanken. Rolf Marquardt kommer i sin nya roll att rapportera direkt till vd och styrelse och ingå i bankens koncernledning. Han tillträder sin tjänst på Swedbank senast den 1 oktober 2020.

Den 20 mars meddelade Swedbank att årsstämman flyttas fram till en senare tidpunkt med anledning av den senaste tidens utveckling med spridningen av coronaviruset. Genom detta bidrar banken till att minska risken för ytterligare smittspridning i samhället. Årsstämman var tidigare planerad att hållas den 26 mars, Swedbank kommer att hålla årsstämma senast den 30 juni.

Den 23 mars beslutade styrelsen att ensidigt häva avtalet om avgångsvederlag till bankens tidigare vd Birgitte Bonnesen, mot bakgrund av vad som kommit fram i de utredningar som genomförts av den svenska och estniska Finansinspektionen, samt av den

internationella advokatfirman Clifford Chance. Avgångsvederlaget skulle ha börjat betalas ut den 29 mars 2020.

Swedbanks arbete mot penningtvätt

Beslut från den svenska och estniska finansinspektionen

Den 19 mars meddelade finansinspektionerna i Sverige och Estland resultatet av de parallella undersökningar som genomförts. Undersökningarna omfattar hur Swedbank har följt reglerna om styrning och kontroll när det gäller åtgärder mot penningtvätt i bankens dotterbanker i Estland, Lettland och Litauen - under perioden 2015 till och med första kvartalet 2019. Utredningarna omfattade även frågor om bankens informationsgivning till inspektionerna samt hur Swedbanks svenska verksamhet har levt upp till kraven i penningtvättsregelverken.

Finansinspektionerna konstaterade att Swedbank har haft allvarliga brister i arbetet med att motverka penningtvättsrisker i sin baltiska verksamhet. Banken har även haft brister i sin informationsgivning till myndigheterna. Vidare konstaterades vissa brister i den svenska verksamheten.

Swedbank konstaterade i ett pressmeddelande samma dag att finansinspektionernas slutsatser i allt väsentligt överensstämmer med bankens egna. Swedbank har haft brister i rutinerna för att motverka penningtvätt. Swedbank konstaterade också att även om ett antal åtgärder har vidtagits har bankens arbete mot penningtvätt inte uppnått en tillräckligt hög nivå.

Den svenska Finansinspektionen beslutade att varna Swedbank och utfärdade en sanktionsavgift på fyra miljarder kronor. Den estniska Finansinspektionen utfärdade ett föreläggande som innebär att Swedbanks estniska dotterbanken måste vidta åtgärder för att förbättra sina system för att motverka penningtvättsrisker. Frågan om penningtvätt eller andra kriminella aktiviteter har ägt rum i banken utreds av den estniska åklagarmyndigheten.

Den 23 mars beslutade Swedbanks att inte överklaga vare sig den svenska Finansinspektionens sanktionsbeslut eller den estniska Finansinspektionens förelägganden.

Sanktionsbeloppet finns upptaget som en ur skattehänseende icke-avdragsgill kostnad i bankens resultat för årets första kvartal.

Clifford Chance-utredningen

Advokatbyrån Clifford Chance anlitades i februari 2019 av Swedbanks styrelse för att med forensiskt stöd från analysföretagen FRA och FTI genomföra en utredning av Swedbanks arbete mot penningtvätt. Clifford Chance presenterade sin rapport om utredningen den 23 mars 2020. Rapporten innehåller Clifford Chances objektiva slutsatser. Banken har inte påverkat utredningens inriktning eller Clifford Chances faktiska slutsatser. Banken har medverkat fullt i utredningen.

Utredningen har omfattat kunder, transaktioner och aktiviteter från 2007 till och med mars 2019 samt hur banken har hanterat intern och extern informationsgivning. Clifford Chance har granskat hur Swedbank historiskt har svarat upp mot brister som har identifierats.

Clifford Chance hade obegränsad tillgång till underlag från Swedbank, som bland annat omfattade flera miljarder transaktionsdata, omkring 160 miljoner kunduppgifter och över 38 terabyte digitala dokument och dokument scannade från papper. Clifford Chance genomförde ett hundratal intervjuer med bland andra nuvarande och tidigare ledande befattningshavare och styrelseledamöter.

Av Clifford Chances rapport framgick att det under perioden 2014 – 2019 utfördes transaktioner med hög risk för misstänkt penningtvätt i form av insättningar på kundkonton till ett värde av 17,8 miljarder euro och utbetalningar från kundkonton till ett värde av 18,9 miljarder euro i de baltiska dotterbankerna. Clifford Chance kunde inte, baserat på tillgänglig information, dra slutsatsen att Swedbank varit inblandad i penningtvätt eller hanterat några kundtransaktioner som utgjorts av intäkter från brottslig verksamhet.

Därutöver rapporterade Clifford Chance (den 10 mars) att transaktioner om cirka 4,8 miljoner USD utgör troliga sanktionsbrott. Swedbank har därför lämnat en rapport till U.S. Treasury's Office for Foreign Assets Control (OFAC). Av de rapporterade transaktionerna avsåg 95 procent perioden 2015 – 2016. De utgörs till största delen av betalningar av löner och diverse avgifter från rederi med säte på Krim-halvön.

Clifford Chance rapport finns publicerad på Swedbanks hemsida. Rapporten är på engelska. Där finns också en summering av rapporten på svenska och engelska i vilken Clifford Chance slutsatser finns beskrivna.

Pågående utredningar

Flera europeiska och amerikanska myndigheter utreder Swedbank. Banken samarbetar fullt ut med myndigheterna.

Status i pågående utredningar

• Den svenska Ekobrottsmyndigheten (EBM) utreder om det förekommit brott i samband med informationsgivning. Såvitt framkommit har ingen person ännu delgivits misstanke. Banken har ingen information om när utredningen avslutas.
• Swedbank utreds av amerikanska myndigheter. Dessa utredningar kan pågå under flera år.
• Den estniska åklagarenmyndigheten utreder om penningtvätt eller andra kriminella aktiviteter har förekommit i Swedbank Estonia.

Bankens åtgärder

217 punkter för en säkrare bank

Enheten Anti-Financial Crime (AFC) koordinerar arbetet med att förbättra rutiner, systemstöd och processer för att förebygga brott inom ramen för det åtgärdsprogram som presenterades i oktober 2019. Åtgärdsprogrammet ses över löpande och nya initiativ läggs till vid behov. Swedbanks mål är att vara en branschledare på området. Programmet kommer att föra Swedbank på god väg mot det målet under 2020.

Programmet utökades under kvartalet och omfattade per den 31 mars 217 initiativ, av vilka 87 är slutförda. Under kvartalet slutfördes 20 initiativ och 45 tillkom.

Av de initiativ som tillkommit under det första kvartalet, syftar lite mer än hälften till att stänga de brister som uppmärksammades i skrivelsen som den estniska Finansinspektionen presenterade den 19 mars. Dessa

brister måste vara åtgärdade senaste den 18 november 2020.

Den svenska Finansinspektionens beslut från den 19 mars innehåller, i enlighet med praxis, inte konkreta föreskrifter. I stället överlåts åt banken att själv definiera och genomföra åtgärder för att avhjälpa brister som inspektionen identifierat. Detta hanteras inom ramen för åtgärdsprogrammet samt genom de kvalitetssäkringar som anges nedan. Advokatfirman Clifford Chance rapport som presenterades den 23 mars utgör också underlag för uppdateringar av åtgärdsprogrammet.

Enligt gällande plan kommer 29 initiativ att avslutas under det andra kvartalet, och 80 initiativ under kvartal tre och fyra. Ett mindre antal initiativ kommer att fortsätta under 2021. Banken bedömer per den 31 mars att arbetet kommer att kunna fortsätta enligt plan, trots Covid-19-epidemins konsekvenser. Nya bedömningar görs fortlöpande. Vid en utdragen epidemi ökar risken för förseningar.

Kvalitetssäkring

Styrelsen och vd har beslutat att kvalitetssäkra tre områden med hjälp av extern expertis:

• Kvaliteten i bankens arbete mot penningtvätt och ekonomisk brottslighet valideras.
• En utvärdering görs av bankens regelefterlevnad.
• En översyn görs av Swedbanks företagskultur.

Härutöver utvärderas förnärvarande Swedbanks bolagsstyrning i ett internt projekt.

Händelser efter 31 mars 2020

Den 2 april meddelade Swedbank att man rekryterat Mattias Persson som chefekonom och global chef för Swedbank makroanalys. Mattias Persson är filosofie doktor i nationalekonomi med inriktning mot finansiell ekonomi, kommer närmast från en roll som chefekonom och chef för ekonomisk analys på Riksgälden.

Den 8 april meddelade Swedbank att de uppskattade totala kostnaderna för helåret 2020 kommer att uppgå till cirka 21,5 miljarder kronor exklusive sanktionsavgiften på 4 miljarder kronor från Finansinspektionen.

Swedbank inför lån med statlig garanti. Företagskunder som är drabbade av den pågående krisen kan från och med den 8 april ansöka om likviditetslån som omfattas av den statliga lånegarantin. Syftet med lånen är att hjälpa livskraftiga företag att överbrygga den svåra situation de befinner sig i just nu.

Den 22 april beslutade Swedbanks styrelse att årsstämma ska hållas den 28 maj 2020. Styrelsen föreslår att beslut om utdelning inte skall fattas på årsstämman, utan på en extra bolagsstämma, om förutsättningar så föreligger, när Covid-19-pandemins konsekvenser bättre kan överblickas.

Svensk bankverksamhet

• Stärkt räntenetto till följd av lägre resolutionsfondsavgift
• Ökade inlånings- och bolånevolymer
• Intensivt arbete med att stötta och underlätta för våra kunder i krisen som följer Covid-19 pandemin

Resultaträkning

	2020	2019		2019
mkr	Kv1	Kv4	%	Kv1	%
Räntenetto	4 184	4 093	2	4 151	1
Provisionsnetto	1 978	2 017	-2	1 857	7
Nettoresultat finansiella poster	63	105	-40	104	-39
Andel av intresseföretags och joint ventures resultat	106	278	-62	133	-20
Övriga intäkter1)	182	277	-34	202	-10
Summa intäkter	6 513	6 770	-4	6 447	1
Personalkostnader	763	736	4	762	0
Rörliga personalkostnader	3	6	-50	16	-81
Övriga kostnader	1 514	1 732	-13	1 413	7
Avskrivningar	14	19	-26	81	-83
Summa kostnader	2 294	2 493	-8	2 272	1
Resultat före kreditförluster och nedskrivningar	4 219	4 277	-1	4 175	1
Kreditförluster, netto	373	10		136
Rörelseresultat	3 846	4 267	-10	4 039	-5
Skatt	766	790	-3	805	-5
Periodens resultat	3 080	3 477	-11	3 234	-5
Periodens resultat hänförligt till aktieägarna i
Swedbank AB	3 080	3 477	-11	3 230	-5
Minoriteten	0	0		4
Räntabilitet på allokerat eget kapital, %	18,8	21,5		20,1
Utlåning/inlåning, %	205	209		215
Kreditförlustnivå, %	0,12	0,00		0,05
K/I-tal	0,35	0,37		0,35
Utlåning, mdkr2)	1 200	1 196	0	1 195	0
Inlåning, mdkr2)	585	571	2	556	5
Heltidstjänster	3 713	3 644	2	3 792	-2

1) Övriga intäkter i tabellen ovan inkluderar raderna Försäkringsnetto och Övriga intäkter från koncernens resultaträkning.

2) Exklusive återköpsavtal och Riksgälden.

Resultat

Första kvartalet 2020 jämfört med fjärde kvartalet 2019

Svensk bankverksamhet redovisade ett resultat på 3 080 mkr (3 477). Minskningen förklaras främst av en positiv engångseffekt kopplat till Entercard på övriga intäkter i förra kvartalet och högre kreditförluster drivet av spridningen av Covid-19. Detta motverkades delvis av lägre kostnader.

Räntenettot ökade och uppgick till 4 184 mkr (4 093). Orsaken var dels lägre resolutionsavgift dels högre marknadsräntor som påverkade räntenettot för inlåning positivt men hade en negativ effekt på marginalerna för utlåning.

Bolånevolymen till hushåll uppgick till 823 mdkr vid slutet av kvartalet, motsvarande en ökning med 5 mdkr. Utlåningen till bostadsrättsföreningar minskade under kvartalet med 2 mdkr.

Företagsutlåningen var stabil och uppgick till 248 mdkr. Företagsvolymen ökade främst inom jord- och skogsbruk. Utlåningen till fastighetsförvaltning minskade under kvartalet.

Den totala inlåningsvolymen ökade till 585 mdkr (571). Hushållens inlåningsvolym ökade med 15 mdkr medan företagsinlåningen minskade med 2 mdkr.

Provisionsnettot minskade till 1 978 mkr (2 017) främst drivet av lägre intäkter från kapitalförvaltning och lägre kortprovisioner.

Andel av intresseföretags och joint ventures resultat minskade, främst till följd av förra kvartalets positiva engångseffekt i Entercard. Även övriga intäkter minskade.

De totala kostnaderna minskade. Personalkostnaderna ökade medan övriga kostnader minskade bland annat på grund av lägre kostnader för marknadsföring, konsulter och lokaler.

Kreditförlusterna ökade till 373 mkr (10), främst till följd av ökade reserveringar på grund av försämrade makroekonomiska utsikter till följd av Covid-19 pandemin. För flera branscher har även expertjusteringar efter modellberäkningen på portföljnivå gjorts.

Januari - mars 2020 jämfört med januari - mars 2019 Resultatet minskade till 3 080 mkr (3 230). Minskningen förklaras främst av ökade kreditförluster.

Räntenettot ökade något till 4 184 mkr (4 151). Orsaken är främst ökat inlåningsräntenetto. Detta motverkades av något lägre marginaler för utlåning, huvudsakligen drivet av högre marknadsräntor. Lägre avgift för resolutionsfonden jämfört med 2019 påverkade räntenettot positivt.

Provisionsnettot steg till 1 978 mkr (1 857). Ökningen beror främst på högre intäkter från kapitalförvaltning.

Andel av intresseföretags och joint ventures resultat minskade något, främst på grund av minskad andel av resultat i delägda sparbanker. Övriga intäkter minskade, främst på grund av minskade intäkter från livförsäkringsverksamheten.

De totala kostnaderna ökade något främst till följd av förändrad modell för lokalkostnader och internt köpta tjänster.

Kreditförlusterna ökade till 373 mkr (136), främst till följd av försämrade makroekonomiska förutsättningar och expertjusteringar av kreditreserveringarna relaterat till Covid-19.

Affärsutveckling

Utbrottet av Covid-19 har påverkat banken och våra kunder. Under det första kvartalet har vi haft stort fokus på att utveckla anpassade erbjudanden och tjänster för att stödja våra kunder och samhället i stort.

För att hjälpa våra kunder publicerar vi löpande information, råd och verktyg och gör dessa tillgängliga i våra kundmöten och i våra digitala kanaler. Våra privatkunder kan ansöka om amorteringsanstånd för bolån och övriga lån via Swedbanks hemsida. Företagskunder har möjlighet att ansöka om amorteringsanstånd och även likviditetslån. På vår hemsida ges information om de initiativ som finns från myndigheter och andra aktörer för att ge våra företagskunder ett bra stöd. Där finns även olika verktyg där man som företagare kan beräkna finansiella effekterna av olika initiativ från bland annat myndigheter.

Under kvartalet har vi även fortsatt arbetet med att förbättra och förenkla kundupplevelsen med fokus på digitala produkter och tjänster. Både privatkunder och företagskunder kan nu genomföra internationella betalningar i den nya internetbanken. Företag har numera även möjligheten till att e-signera leasing- och avbetalningskontrakt via internetbanken. För privatpersoner har vi lanserat förbättrad funktionalitet för månadssparande och möjlighet finns nu även att ansöka om konsumtionskrediter via samarbetet med Lendo.

Inom ramen för vårt samhällsengagemang har vi genomfört kampanjer som betonar vikten av att prata om pengar med barn. Vi har även utökat vårt samarbete med Stiftelsen Läxhjälpen så att de har kunnat tidigarelägga en digitalisering av sitt läxhjälpsprogram för att kunna stötta de elever som får sina studier påverkade av Covid-19 krisen. Swedbank har under fyra års tid samarbetat med Läxhjälpen, en stiftelse som med stöd från näringslivet bedriver kostnadsfri, resultatfokuserad läxhjälp i socioekonomiskt utsatta områden.

Under kvartalet har vi fortsatt att ha stort fokus på arbetet med att motverka penningtvätt vilket inkluderar att förbättra rutiner, systemstöd och processer och komma tillrätta med de brister som identifierats.

Mikael Björknert Chef Svensk bankverksamhet

Sverige är Swedbanks största marknad med omkring 4 miljoner privatkunder och över 250 000 företagskunder. Det gör Swedbank till Sveriges största bank sett till antalet kunder. Genom digitala kanaler, telefonbanken och våra kontor, samt genom samarbete med sparbankerna och franchisetagare är vi alltid tillgängliga. Swedbank är en del av närsamhället. Bankens kontorschefer har starka mandat att agera i sina lokala samhällen. Bankens närvaro och engagemang tar sig flera uttryck. Projektet "Unga Jobb" – som skapat flera tusen praktikplatser åt unga – har varit en viktig del under senare år. Swedbank har 161 kontor i Sverige.

Baltisk bankverksamhet

• Fortsatt utlåningstillväxt i samtliga tre baltiska länder
• Högre kreditreserveringar till följd av Covid-19 krisen
• Introducerat amorteringsanstånd i syfte att mildra effekten av Covid-19-pandemin för våra kunder

Resultaträkning

Baltisk bankverksamhet
 Fortsatt utlåningstillväxt i samtliga tre baltiska länder
 Högre kreditreserveringar till följd av Covid-19 krisen
 Introducerat amorteringsanstånd i syfte att mildra effekten av Covid-19-pandemin för våra kunder
Resultaträkning
	2020	2019		2019
mkr	Kv1	Kv4	%	Kv1	%
Räntenetto	1 370	1 358	1	1 238	11
Provisionsnetto	623	671	-7	635	-2
Nettoresultat finansiella poster	47	93	-49	98	-52
Övriga intäkter1)	184	250	-26	193	-5
Summa intäkter	2 224	2 372	-6	2 164	3
Personalkostnader	268	276	-3	239	12
Rörliga personalkostnader Övriga kostnader	8 503	10 617	-20 -18	16 468	-50 7
Avskrivningar	43	45	-4	42	2
Summa kostnader	822	948	-13	765	7
Resultat före kreditförluster och nedskrivningar	1 402	1 424	-2	1 399	0
Nedskrivning av materiella tillgångar	0	5		0
Kreditförluster, netto Rörelseresultat	146 1 256	-3 1 422	-12	-29 1 428	-12
Skatt	219	200	10	203	8
Periodens resultat	1 037	1 222	-15	1 225	-15
Periodens resultat hänförligt till aktieägarna i
Swedbank AB	1 037	1 222	-15	1 225	-15
Räntabilitet på allokerat eget kapital, %	15,3	19,3		19,9
Utlåning/inlåning, %	77	77		80
Kreditförlustnivå, %	0,30	-0,01		-0,07
K/I-tal	0,37	0,40		0,35
Utlåning, mdkr2)	198	186	6	174	14
Inlåning, mdkr2)	257	241	7	218	18
Heltidstjänster	3 561	3 577	0	3 588	-1
1) Övriga intäkter i tabellen ovan inkluderar raderna Försäkringsnetto och Övriga intäkter från koncernens resultaträkning.
2) Exklusive återköpsavtal och Riksgälden.
Resultat Första kvartalet 2020 jämfört med fjärde kvartalet				Provisionsnettot minskade 7 procent i lokal valuta under

Resultat

Första kvartalet 2020 jämfört med fjärde kvartalet 2019

Resultatet i första kvartalet uppgick till 1 037 mkr (1 222). I lokal valuta minskade resultatet drivet av lägre intäkter och kreditförluster. Lägre kostnader motverkade minskningen något. Valutakurseffekter stärkte kvartalets resultat med 4 mkr.

Räntenettot förblev stabilt i lokal valuta. Både bolånemarginalerna och marginalerna på företagsutlåning var under kvartalet oförändrade. Valutakurseffekter påverkade räntenettot positivt med 11 mkr.

Utlåningen ökade 1 procent under kvartalet i lokal valuta. Hushållsutlåningen ökade med 2 procent och företagsutlåningen ökade något under kvartalet. Utlåningen ökade i samtliga tre baltiska länder. Valutakurseffekter bidrog positivt med 10 mdkr.

Inlåning ökade med 1 procent i lokal valuta till följd av tillväxt i både företags- och privatinlåning. Under senare delen av kvartalet ökade inlåningen i samband med spridningen av Covid-19.Valutakurseffekter påverkade resultatet positivt med 13 mdkr.

Provisionsnettot minskade 7 procent i lokal valuta under kvartalet, främst relaterat till lägre provisioner för kort och kapitalförvaltning. Lägre kundaktiviteter till följd av spridningen av Covid-19, sänkta förvaltningsavgifter, men även en säsongsbetonad nedgång påverkade resultatet negativt.

Nettoresultatet finansiella poster minskade 49 procent i lokal valuta huvudsakligen på grund av orealiserade förluster inom kapitalförvaltning och försäkringsverksamheten. Resultatet påverkades inte av valutakurseffekter under kvartalet.

Övriga intäkter minskade med 26 procent i lokal valuta, vilket i huvudsak hänför sig till ökade kundfordringar och ökade reserveringar för framtida kundfordringar och förluster i försäkringsverksamheten relaterat till Covid-19 utbrottet.

Kostnader minskade med 14 procent i lokal valuta under kvartalet. Kostnadsminskningen beror i huvudsak på säsongsmässigt lägre marknadsföringskostnader och övriga kostnader. Investeringar i stärkta funktioner för att förhindra penningtvätt och förbättra kundkännedomsprocesser fortsatte under kvartalet.

Kreditförlusterna uppgick till 146 mkr jämfört med återvinningar på 3 mkr under förra kvartalet. Främst drivet av försämrade makroekonomiska antaganden och expertjusteringar av kreditreserveringarna på portföljnivå med anledning av Covid-19. Underliggande kreditkvalitet är fortsatt god.

Första kvartalet 2020 jämfört med första kvartalet 2019

Resultatet minskade till 1 037 mkr (1 225) huvudsakligen till följd av ökade kostnader och ökade kreditförluster. Valutakurseffekter påverkade resultatet positivt med 26 mkr.

Räntenettot ökade med 8 procent i lokal valuta, i huvudsak beroende på ökade utlåningsvolymer. Valutakurseffekter påverkade räntenettot positivt med 38 mkr.

Utlåningen ökade med 7 procent i lokal valuta. Såväl hushållsutlåningen som utlåningen till företag ökade i alla tre baltiska länder. Valutakurseffekter bidrog med en ökning på 11 mdkr. Inlåningen ökade med 12 procent i lokal valuta och valutakurseffekter bidrog med en ökning på 14 mdkr.

Provisionsnettot minskade med 5 procent i lokal valuta, främst drivet av lägre intäkter från kortverksamheten och kapitalförvaltningen.

Nettoresultat finansiella poster minskade med 53 procent i lokal valuta. Till övervägande del är minskningen hänförlig till högre icke realiserade förluster inom kapitalförvaltning och försäkringsverksamheten. Övriga intäkter minskade med 7 procent i lokal valuta, i huvudsak beroende på ett försämrat resultat inom försäkringsverksamheten.

Kostnaderna ökade med 5 procent i lokal valuta Till stor del beroende på ökade personalkostnader och kostnader hänförliga till arbetet med att motverka penningtvätt samt ökad kundkännedom. Även konsultkostnader och investeringar i digitala lösningar ökade.

Kreditförlusterna uppgick till 146 mkr jämfört med återvinningar på 29 mkr under motsvarande period under 2019.

Affärsutveckling

Efter utbrottet av Covid19 har undantagstillstånd utlysts i samtliga baltiska länder. Vi fortsätter att stödja våra kunder under dessa utmanande och osäkra tider genom att tillhandahålla banktjänster i våra fysiska såväl som digitala kanaler.

Åtgärder för att stödja våra kunder inkluderar till exempel att erbjuda upp till 12 månaders amorteringsanstånd på bostadslån och upp till 6 månaders amorteringsanstånd för konsumentfinansiering och leasing. Företagskunder erbjuds upp till 6 månaders amorteringsanstånd. Ansökningsprocessen är helt digitaliserad med ansökningshandlingar tillgänglig i internetbanken för både privat- och företagskunder. Applikationen har fått positiv respons från våra kunder och antalet ansökningar ökar succesivt.

Vi har temporärt blivit tvungna att stänga ner ett fåtal kontor med anledning av Covid-19. Vidare har vi för att skydda våra medarbetare och för att minska spridningen av viruset vidtagit säkerhetsåtgärder såsom installation av plexiglasväggar på kontoren, mer frekvent städning av våra lokaler och bankomater samt ansiktsmasker eller andningsskydd till medarbetare med kundkontakt. Kontorsbesök måste nu även bokas i förväg.

Den ledande online-rekryteringsportalen CVOnline utsåg Swedbank till "Mest attraktiva arbetsgivare inom finanssektorn" i samtliga tre baltiska länder under kvartalet. Swedbank Lettland vann titeln "Bästa arbetsgivare" i Lettland för andra året i rad.

För att öka medvetenheten om hållbarhet och om FN:s hållbara utvecklingsmål bland medarbetare, kunder och andra intressenter, har ett antal evenemang och kommunikationsaktiviteter genomförts. Bland annat startades ett hållbart innovationsprogram "Kvinnor för globala utmaningar". Som ett av de första innovationsutvecklingsprogrammen för kvinnor i Litauen lockade det ca. 200 deltagare involverade i framtagandet av hållbara varor och tjänster. En starta eget-utbildning med hållbarhetsfokus för ungdomar "Futurepreneurs" lanserades i Litauen. Syftet är att hjälpa unga företagare med affärsidéer som överensstämmer med FN:s hållbara utvecklingsmål.

Under det första kvartalet fokuserade banken på att stärka och utveckla kundigenkänningsprocesser och andra kompetenser i organisationen i syfte att ytterligare förbättra kvaliteten och effektiviteten i vårt arbete med att förhindra penningtvätt och annan ekonomisk brottslighet

Jon Lidefelt Tillförordnad chef Baltisk bankverksamhet

Swedbank är största banken, med omkring 3,3 miljoner privatkunder och cirka 300 000 företagskunder, sett till antalet kunder i Estland, Lettland och Litauen. Enligt undersökningar är Swedbank även det mest omtyckta varumärket i Baltikum. Genom digitala kanaler (telefonbank, internetbank och mobilbank) och kontor är banken alltid tillgänglig. Swedbank är en del av närsamhället. Det lokala samhällsengagemanget tar många uttryck, med initiativ för att främja utbildning, entreprenörskap och social välfärd. Swedbank har 26 kontor i Estland, 27 i Lettland och 43 i Litauen.

Stora företag & Institutioner

• Ökade utlåningsvolymer bidrog till ett högre räntenetto
• Försämrat nettoresultat finansiella poster och högre kreditreserveringar
• Rådgivare till Europeiska investeringsbankens vid deras emission av hållbarhetsobligation

Resultaträkning

Stora företag & Institutioner
 Ökade utlåningsvolymer bidrog till ett högre räntenetto
 Försämrat nettoresultat finansiella poster och högre kreditreserveringar
 Rådgivare till Europeiska investeringsbankens vid deras emission av hållbarhetsobligation
Resultaträkning
	2020	2019		2019
mkr	Kv1	Kv4	%	Kv1	%
Räntenetto	960	931	3	941	2
Provisionsnetto	636	718	-11	553	15
Nettoresultat finansiella poster Andel av intresseföretags och joint ventures resultat	-316 -6	551 -18	-67	806 0
Övriga intäkter1)	29	19	53	22	32
Summa intäkter	1 303	2 201	-41	2 322	-44
Personalkostnader Rörliga personalkostnader	592 26	600 10	-1	539 49	10 -47
Övriga kostnader	378	360	5	356	6
Avskrivningar	60	61	-2	58	3
Summa kostnader Resultat före kreditförluster och nedskrivningar	1 056 247	1 031 1 170	2 -79	1 002 1 320	5 -81
Nedskrivning av immateriella tillgångar	0	13		0
Kreditförluster, netto	1 627	982	66	107
Rörelseresultat Skatt	-1 380 -552	175 46		1 213 274
Periodens resultat	-828	129		939
Periodens resultat hänförligt till aktieägarna i Swedbank AB
	-828	129		939
Räntabilitet på allokerat eget kapital, % Utlåning/inlåning, %	-11,6 140	1,9 159		14,4 152
Kreditförlustnivå, %	2,20	1,32		0,15
K/I-tal	0,81	0,47		0,43
Utlåning, mdkr2)	234	223	5	222	5
Inlåning, mdkr2)	168	142	18	146	15
Heltidstjänster 1) Övriga intäkter i tabellen ovan inkluderar raderna Försäkringsnetto och Övriga intäkter från koncernens resultaträkning.	2 307	2 273	1	2 183	6
2) Exklusive återköpsavtal och Riksgälden.
Resultat		Nettoresultat finansiella poster minskade till -316 mkr
Första kvartalet 2020 jämfört med fjärde kvartalet		(551) till största del drivet av omvärderingar av befintliga innehav i våra kreditböcker samt ökade värdejusteringar
2019

Resultat

Första kvartalet 2020 jämfört med fjärde kvartalet 2019

Resultatet minskade till -828 mkr (129) främst till följd av ökade kreditförluster och ett negativt resultat från finansiella poster.

Räntenettot ökade till 960 mkr (931) till följd av lägre resolutionsavgift och högre utlåningsvolymer, främst i slutet av kvartalet då osäkerheten i samband med Covid-19 ledde till en ökad efterfrågan på kort upplåning från våra kunder. Utlåningsmarginalerna minskade under kvartalet, vilket till viss del vägdes upp av ett förbättrat räntenetto för inlåning.

Provisionsnettot minskade till 636 mkr (718) främst på grund av en minskad intjäning från

rådgivningsprovisioner relaterade till företagsförvärv och aktieemissioner samt att provisionsintäkter från garantier på obligationsmarknaden i fjärde kvartalet inte upprepades. Minskningen motverkades till viss del av säsongsmässigt starkt resultat från betalningsförmedlings- och garantiprovisioner.

Nettoresultat finansiella poster minskade till -316 mkr (551) till största del drivet av omvärderingar av befintliga innehav i våra kreditböcker samt ökade värdejusteringar på derivat (CVA/DVA), ett direkt resultat av den marknadsoro som uppstod i samband med den accelererande spridningen av Covid-19.

Jämfört med föregående kvartal ökade kostnaderna till 1 056 mkr (1 031), främst till följd av förändringar i interna kostnadsfördelningar.

Som en effekt av spridningen av Covid-19 ökade under första kvartalet kreditförlusterna till 1 627 mkr (982). Marknadsförutsättningarna har för oljerelaterad industri försämrats till följd av försämrade marknadsutsikter och fortsatt fallande oljepriser. Reserveringar för enskilda engagemang relaterade till oljesektorn har därför gjorts på motsvarande 801 mkr. Uppdaterade makroekonomiska prognoser och expertjusteringar av kreditreserveringarna på portföljnivå ledde till ytterligare reserveringar på 1 010 mkr under kvartalet.

Första kvartalet 2020 jämfört med första kvartalet 2019

Resultatet minskade till -828 mkr (939) till följd av högre kreditförluster.

Räntenettot ökade till 960 mkr (941), främst till följd av ökad inlåning. Utlåningsvolymerna har ökat samtidigt som utlåningsmarginalerna har påverkats negativt. Detta till största del drivet av högre marknadsräntor.

Provisionsnettot ökade till 636 mkr (553), drivet av ökad intjäning av rådgivningsprovisioner relaterade till företagsförvärv och aktieemissioner samt en ökning av utlånings- och betalningsprovisioner.

Nettoresultat finansiella poster minskade till -316 mkr (806) till största del drivet av omvärderingar av befintliga innehav i våra kreditböcker samt ökade värdejusteringar på derivat (CVA/DVA), ett direkt resultat av den marknadsoro som uppstod i samband med den accelererande spridningen av Covid-19

Totala kostnader ökade till 1 056 mkr (1 002) till följd av ökade personal- samt IT-kostnader.

Som en effekt av spridningen av Covid-19 ökade kreditförlusterna till 1627 mkr (107).

Affärsutveckling

Stora företag & Institutioner har sett ett ökat likviditetsbehov hos våra kunder till följd av Covid-19. Flera åtgärder har vidtagits för att stötta våra kunder. Bland annat tillhandahålls särskilda kreditgarantier för exporterande bolag i samarbete med Exportkreditnämnden. Kunder har också erbjudits möjlighet till amorteringsanstånd. Vidare har en webbaserad tjänst lanserats för företagare där de på ett enkelt sätt kan beräkna de företagsekonomiska effekterna av vissa finansiella lättnadsåtgärder.

Under kvartalet har Riksgäldskontoret förlängt sitt ramavtal med Swedbank till 2022. Avtalet, som avser bland annat löner, hyror och leverantörsbetalningar, omfattar samtliga statliga myndigheter och kan även användas av affärsverken.

I en undersökning genomförd av analysföretaget Prospera utsågs Swedbank till Sveriges främsta

leverantör inom Trade Finance, det vill säga finansierings- och betalningslösningar för utlandsaffärer. Swedbank klättrade från en sammantagen andraplats 2019, samtidigt som förstaplatsen hos de största bolagen behölls. Kunderna tilldelade Swedbank en förstaplats i närmare hälften av de i undersökningen ingående kategorierna däribland personliga kontakter och förståelse för kundernas behov.

Swedbank har stärkt sin position som rådgivare vid kapitalanskaffning, och är under kvartalet tredje största aktör avseende transaktioner i svenska kronor, enligt analysbolaget Dealogic. Större transaktioner under kvartalet har bland annat varit ljudboksföretaget Storytels riktade nyemission om SEK 948 mkr och spelutvecklaren Stillfront Groups riktade nyemission på SEK 1,3 mdkr.

I slutet av mars var Swedbank rådgivare när Europeiska investeringsbanken gav ut en hållbarhetsobligation om 3 mdkr. Emissionen är en del av Europeiska investeringsbankens och EU:s medlemsstaters åtgärdspaket på upp till 40 mdr EUR till följd av Covid-19 krisen. Medlen ska bland annat användas till akuta infrastrukturella åtgärder och utrustning för att stödja nationella hälsomyndigheter, laboratorier och sjukhus i Europa.

Det bankgemensamma nordiska initiativet KYC Utility, som syftar till att förbättra kundupplevelsen och stärka bankernas infrastruktur runt standardiserade kundkännedomsuppgifter, har under kvartalet bytt namn till Invidem. Invidem hjälper stora och medelstora företag att ange kundkännedomsuppgifter på en plattform som används av bankerna i projektet. Etableringen av samriskbolaget fortgår och en första version av tjänsten beräknas vara klar att testas i april 2020. Full kommersiell lansering är planerad till andra halvåret av 2020.

Ola Laurin Chef Stora företag & Institutioner

Stora företag & Institutioner ansvarar för Swedbanks erbjudande till kunder med en omsättning på över två miljarder kronor, samt kunder vars behov kan anses komplexa som följd av verksamhet i flera länder eller behov av avancerade finansieringslösningar. De ansvarar också för framtagning av företags- och kapitalmarknadsprodukter till övriga delar av banken och de svenska sparbankerna. Stora företag & Institutioner arbetar nära kunderna, rådgivningen syftar till att skapa långsiktig lönsamhet och hållbar tillväxt. Stora företag & Institutioner finns representerat i Sverige, Norge, Estland, Lettland, Litauen, Finland, Danmark, Luxemburg, Kina, USA och Sydafrika.

Koncernfunktioner & Övrigt

Resultaträkning

				%
178	27		91	96
-36	-13		1
-116	469		179
221	210	5	188	18
242	685	-65	463	-48
1 179	1 153	2	1 104	7
34	25	36	34	0
-238	-296	-20	-826	-71
				36
				25
				8
avser främst Group Financial Products & Advice och gemensamma staber och allokeras ut i stor utsträckning.
	2020 Kv1 -5 273 4 000 5 248 -5 006 5 -5 011 -35 -4 976 -4 976 5 811	2019 Kv4 -8 267 0 1 149 -464 -1 -463 -63 -400 -400 5 724	% -38 2 -44 2	2019 Kv1 4 201 0 513 -50 4 -54 70 -124 -124 5 392 1)Övriga intäkter i tabellen ovan inkluderar raderna Försäkringsnetto och Övriga intäkter från koncernens resultaträkning. Räntenetto och nettoresultat finansiella poster härrör främst från Group Treasury och övriga intäkter avser främst intäkter från sparbankerna. Kostnaderna

Resultat

Första kvartalet 2020 jämfört med fjärde kvartalet 2019

Resultatet minskade till -4 976 mkr (-400), till följd av kostnaden för Finansinspektionens sanktionsavgift och ett negativt nettoresultat finansiella poster inom Group Treasury.

Räntenettot ökade till 178 mkr (27). Räntenettot inom Group Treasury ökade till 219 mkr (68). Orsaken var i första hand positiva effekter i samband med Riksbankens senaste räntehöjning, högre återköpsvolymer och lägre utestående senior upplåning.

Nettoresultat finansiella poster minskade till -116 mkr (469). Nettoresultat finansiella poster inom Group Treasury minskade till -116 mkr (466), främst till följd av en negativ värdeutveckling av innehaven i Visa och Asiakastieto.

Kostnaderna ökade till 5 248 mkr (1 149), främst till följd av kostnaden för Finansinspektionens sanktionsavgift på 4 000 mkr. Konsultkostnader för att hantera penningtvättsrelaterade utredningar ökade med 56 mkr och uppgick totalt till 576 mkr under kvartalet. Övriga kostnader ökade med 43 mkr, främst beroende på högre personalkostnader till följd av årliga löneökningar och fler antal anställda.

Första kvartalet 2020 jämfört med första kvartalet 2019

Resultatet minskade till -4 976 mkr (-124), till följd av kostnaden för Finansinspektionens sanktionsavgift och ett negativt nettoresultat finansiella poster inom Group Treasury.

Räntenettot ökade till 178 mkr (91). Group Treasurys räntenetto ökade till 219 mkr (120), främst till följd av effekter av bankens internprissättningsmodell.

Nettoresultat finansiella poster minskade till -116 mkr (179). Nettoresultat finansiella poster inom Group Treasury minskade till -116mkr (172), främst till följd av en negativ värdeutveckling av innehaven i Visa och Asiakastieto.

Kostnaderna ökade till 5 248 mkr (513), främst till följd av kostnaden för Finansinspektionens sanktionsavgift på 4 000 mkr. Konsultkostnader för att hantera penningtvättsrelaterade utredningar uppgick totalt till 576 mkr under kvartalet och övriga kostnader ökade med 160 mkr till följd av högre personalkostnader och IT-relaterade avskrivningar. Personalkostnaderna ökade till följd av årliga löneökningar och fler antal anställda.

Koncernfunktioner & Övrigt består av affärsstödjande centrala enheter samt kundrådgivningsenheten Group Financial Products & Advice. De centrala enheterna fungerar som strategiskt och administrativt stöd och omfattar Ekonomi & Finans, Kommunikation, Risk, Digital Banking & IT, Compliance, Public Affairs, HR och Juridik. Group Treasury ansvarar för bankens upplåning, likviditet och kapitalplanering. Group Treasury prissätter alla interna in- och utlåningsflöden i koncernen genom internräntor, där de viktigaste parametrarna är löptid, räntebindningstid, valuta och behov av likviditetsreserver.

Elimineringar

Resultaträkning

Elimineringar
Resultaträkning
	2020	2019		2019
mkr	Kv1	Kv4	%	Kv1	%
Räntenetto	-6	-1		0
Provisionsnetto	22	22	0	24	-8
Nettoresultat finansiella poster	0	0		-1
Övriga intäkter1)	-66	-93	-29	-57	16
Summa intäkter	-50	-72	-31	-34	47
Personalkostnader	-3	-1		0
Övriga kostnader Summa kostnader	-47 -50	-71 -72	-34 -31	-34 -34	38 47
1)Övriga intäkter i tabellen ovan inkluderar raderna Försäkringsnetto och Övriga intäkter från koncernens resultaträkning.
Koncernelimineringar består i allt väsentligt av elimineringar av interna transaktioner mellan Koncernfunktioner och övriga affärssegment.

Koncernen	Sida
Resultaträkning i sammandrag	23
Rapport över totalresultat i sammandrag	24
Balansräkning i sammandrag	25
Förändringar i eget kapital i sammandrag	26
Kassaflödesanalys i sammandrag	27
Noter
Not 1 Redovisningsprinciper	28
Not 2 Viktiga redovisningsantaganden	28
Not 3 Förändringar i koncernstrukturen	28
Not 4 Rörelsesegment (affärssegment)	29
Not 5 Räntenetto	31
Not 6 Provisionsnetto	32
Not 7 Nettoresultat finansiella poster	33
Not 8 Övriga allmänna administrationskostnader	34
Not 9 Kreditförluster, netto	34
Not 10 Utlåning	38
Not 11 Fördelning av lån per steg och reserveringar	39
Not 12 Kreditexponeringar	43
Not 13 Immateriella tillgångar	43
Not 14 Skulder till kreditinstitut	43
Not 15 In-och upplåning från allmänheten	44
Not 16 Emitterade värdepapper, seniora icke-prioriterade- och efterställda skulder	44
Not 17 Derivat	45
Not 18 Finansiella instrument till verkligt värde	45
Not 19 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser	48
Not 20 Kvittning av finansiella tillgångar och skulder	49
Not 21 Kapitaltäckning konsoliderad situation	50
Not 22 Internt kapitalbehov	54
Not 23 Risker och osäkerhetsfaktorer	54
Not 24 Transaktioner med närstående	55
Not 25 Swedbanks aktie	55

Moderbolag
Resultaträkning i sammandrag	56
Rapport över totalresultat i sammandrag	56
Balansräkning i sammandrag	57
Förändringar i eget kapital i sammandrag	58
Kassaflödesanalys i sammandrag	58
Kapitaltäckning	59

Mer detaljerad information inklusive definitioner finns i Swedbanks faktabok, www.swedbank.se/ir under Finansiell information och publikationer.

Resultaträkning i sammandrag

Resultaträkning i sammandrag
Koncernen	2020	2019		2019
mkr	Kv1	Kv4	%	Kv1	%
Ränteintäkter på finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde	8 449	7 430	14	8 467	0
Övriga ränteintäkter	347	1 294	-73	283	23
Ränteintäkter	8 796	8 724	1	8 750	1
Räntekostnader	-2 110	-2 316	-9	-2 329	-9
Räntenetto (not 5)	6 686	6 408	4	6 421	4
Provisionsintäkter	4 826	5 242	-8	4 545	6
Provisionskostnader	-1 603	-1 827	-12	-1 475	9
Provisionsnetto (not 6)	3 223	3 415	-6	3 070	5
Nettoresultat finansiella poster (not 7)	-322	1 218		1 186
Försäkringsnetto	296	399	-26	326	-9
Andel av intresseföretags och joint ventures resultat	95	252	-62	137	-31
Övriga intäkter	254	264	-4	222	14
Summa intäkter	10 232	11 956	-14	11 362	-10
Personalkostnader	2 870	2 815	2	2 759	4
Övriga allmänna administrationskostnader (not 8)	2 110	2 342	-10	1 377	53
Avskrivningar av materiella tillgångar och immateriella anläggningstillgångar Sanktionsavgift	390 4 000	392 0	-1	382 0	2
Summa kostnader	9 370	5 549	69	4 518
Resultat före kreditförluster och nedskrivningar	862	6 407	-87	6 844	-87
Nedskrivning av immateriella tillgångar (not 13)	0	13		0
Nedskrivning av materiella tillgångar	0	5		0
Kreditförluster, netto (not 9)	2 151	988		218
Rörelseresultat	-1 289	5 401		6 626
Skatt	398	973	-59	1 352	-71
Periodens resultat	-1 687	4 428		5 274
Periodens resultat hänförligt till aktieägarna i Swedbank AB	-1 687	4 428		5 270
Minoriteten	0	0		4
Resultat per aktie, kr	-1,51	3,96		4,72
efter utspädning, kr	-1,50	3,95		4,70

Rapport över totalresultat i sammandrag

Rapport över totalresultat i sammandrag
Koncernen	2020	2019		2019
mkr	Kv1	Kv4	%	Kv1	%
Periodens resultat redovisat över resultaträkningen	-1 687	4 428		5 274
Komponenter som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner	4 247	1 091		-868
Andel hänförlig till intresseföretag och joint ventures, omvärderingar av förmånsbestämda
pensionsplaner	141	32		-22
Verkligt värdeförändring hänförlig till förändringar i egen kreditrisk i finansiella skulder identifierade till
verkligt värde via resultaträkningen	1	4	-75	3	-67
Skatt	-875	-225		178
Summa	3 514	902		-709
Komponenter som har eller kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Valutakursdifferenser vid omräkning av utlandsverksamheter:
Vinster/förluster uppkomna under perioden	2 622	-1 232		641
Säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter: Vinster/förluster uppkomna under perioden	-1 922	976		-542
Kassaflödessäkringar:
Vinster/förluster uppkomna under perioden	522	-250		134
Omfört till resultaträkningen, nettoresultat finansiella poster	-510	244		-131
Valutabasisspreadar:
Vinster/förluster uppkomna under perioden	8	-6		-5
Andel hänförlig till intresseföretag och joint ventures.	-77	-40	93	55
Skatt Summa	408	-184		88
Periodens övrigt totalresultat, efter skatt	1 051 4 565	-492 410		240 -469
Periodens totalresultat
	2 878	4 838	-41	4 805	-40
Periodens totalresultat hänförligt till aktieägarna i Swedbank AB
	2 878	4 838	-41	4 801	-40
Minoriteten	0	0		4
För januari-mars 2020 redovisades ett positivt resultat i För januari-mars 2020 redovisades en övrigt totalresultat om 4 247 mkr (- 868) avseende omräkningsdifferens för koncernens utländska omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner. Per nettotillgångar i dotterföretag om 2 622 mkr (641). sista mars uppgick diskonteringsräntan, som använts Vinsten avseende dotterföretag uppkom främst till följd

För januari-mars 2020 redovisades ett positivt resultat i övrigt totalresultat om 4 247 mkr (- 868) avseende omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner. Per sista mars uppgick diskonteringsräntan, som använts vid beräkningen av den utgående pensionsskulden, till 1,80 procent jämfört med 1,46 procent vid årsskiftet. Fler förstklassiga obligationer har inkluderats i beräkningen av diskonteringsräntan för första kvartalet. Inflationsförväntningarna uppgick till 1,23 procent jämfört med 1,98 procent vid årsskiftet. De ändrade antagandena representerade 5 483 mkr av det positiva resultatet i övrigt totalresultat. Marknadsvärdet på förvaltningstillgångarna minskade under första kvartalet 2020 med 1 236 mkr. Sammantaget per sista mars översteg skulden för förmånsbestämda pensionsplaner förvaltningstillgångarnas marknadsvärde med 4 578 mkr jämfört med 8 798 mkr vid årsskiftet.

För januari-mars 2020 redovisades en omräkningsdifferens för koncernens utländska nettotillgångar i dotterföretag om 2 622 mkr (641). Vinsten avseende dotterföretag uppkom främst till följd av att den svenska kronan försvagats mot euron under året. Dessutom redovisas en omräkningsdifferens för koncernens utländska nettotillgångar i intresseföretag om - 77 mkr (55) i Andel hänförlig till intresseföretag och joint ventures. Den totala vinsten om 2 545 mkr är inte föremål för beskattning. Då merparten av koncernens utländska nettotillgångar valutasäkrats uppstod ett negativt resultat för säkringsinstrumenten med 1 922 mkr (542).

Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner och omräkning av nettoinvesteringar i utländska verksamheter kan vara volatila enskilda perioder utifrån hur diskonteringsränta, inflation respektive valutakurser rör sig.

Balansräkning i sammandrag

Balansräkning i sammandrag
Koncernen	2020	2019	∆		2019
mkr	31 mar	31 dec	mkr	%	31 mar	%
Tillgångar
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker	295 442	195 286	100 156	51	235 850	25
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m.	160 999	137 094	23 905	17	142 540	13
Utlåning till kreditinstitut (not 10)	55 628	45 452	10 176	22	44 140	26
Utlåning till allmänheten (not 10) Värdeförändring på räntesäkrad post i portföljsäkring	1 694 708 1 176	1 652 296 271	42 412 905	3	1 676 552 1 061	1 11
Obligationer och andra räntebärande värdepapper	104 602	57 367	47 235	82	59 533	76
Finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken	197 672	224 893	-27 221	-12	197 893	0
Aktier och andelar	9 904	6 568	3 336	51	6 106	62
Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures	6 834	6 679	155	2	6 202	10
Derivat (not 17) Immateriella anläggningstillgångar (not 13)	84 253 18 610	44 424 17 864	39 829 746	90 4	45 766 17 396	84 7
Materiella tillgångar	5 667	5 572	95	2	5 922	-4
Aktuella skattefordringar	2 674	2 408	266	11	2 046	31
Uppskjutna skattefordringar	180	170	10	6	169	7
Övriga tillgångar	34 942	8 859	26 083		18 535	89
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	2 178	3 025	-847	-28	2 650	-18
Summa tillgångar	2 675 469	2 408 228	267 241	11	2 462 361	9
Skulder och eget kapital
Skulder till kreditinstitut (not 14)	174 934	69 686	105 248		95 666	83
In- och upplåning från allmänheten (not 15)	1 066 052	954 013	112 039	12	943 288	13
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken Emitterade värdepapper (not 16)	199 847 908 130	225 792 855 754	-25 945 52 376	-11 6	200 027 919 626	0 -1
Korta positioner värdepapper	19 927	34 345	-14 418	-42	45 333	-56
Derivat (not 17)	54 107	40 977	13 130	32	31 060	74
Aktuella skatteskulder	816	836	-20	-2	1 405	-42
Uppskjutna skatteskulder	2 481	1 571	910	58	1 474	68
Pensionsavsättningar Försäkringsavsättningar	4 578 2 035	8 798 1 894	-4 220 141	-48 7	5 839 1 910	-22 7
Övriga skulder och avsättningar	54 444	28 807	25 637	89	59 022	-8
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	8 682	4 383	4 299	98	4 175
Seniora icke-prioriterade skulder (not 16)	11 153	10 805	348	3
Efterställda skulder (not 16)	26 727	31 934	-5 207	-16	26 935	-1
Summa skulder	2 533 913	2 269 595	264 318	12	2 335 760	8
Eget kapital	25	25	0	0	217	-88
Minoritetskapital		138 608		2	126 384	12
Eget kapital hänförligt till aktieägarna i moderbolaget	141 531		2 923
Summa eget kapital	141 556	138 633	2 923	2	126 601	12

Förändringar i eget kapital i sammandrag

Förändringar i eget kapital i sammandrag
Koncernen			Eget kapital hänförligt till
mkr			aktieägarna i Swedbank AB
				Säkring av netto
		Övrigt	Omräknings- differens dotter-	investering i utlands-	Kassa	Valuta-		Balan-		Minori
	Aktie- kapital	tillskjutet kapital1)	och intresse- företag	verksamhet	flödes- säkring	basis- spreadar	Egen kredit-risk	serad vinst	Totalt	tetens- kapital	Totalt eget kapital
Januari-mars 2020
Ingående balans 1 januari 2020	24 904	17 275	6 279	-3 880	8	-33	-5	94 060	138 608	25	138 633
Utdelningar Aktierelaterade ersättningar till anställda	0 0	0 0	0 0	0 0	0 0	0 0	0 0	0 48	0 48	0 0	0 48
Uppskjuten skatt på aktierelaterade ersättningar till
anställda Aktuell skatt på aktierelaterade ersättningar till	0	0	0	0	0	0	0	1	1	0	1
anställda	0	0	0	0	0	0	0	-4	-4	0	-4
Periodens totalresultat varav redovisat över resultaträkningen	0 0	0 0	2 545 0	-1 510 0	10 0	6 0	1 0	1 826 -1 687	2 878 -1 687	0 0	2 878 -1 687
varav redovisat över övrigt totalresultat		0 0	2 545	-1 510	10	6	1	3 513	4 565	0	4 565
Utgående balans 31 mars 2020	24 904	17 275	8 824	-5 390	18	-27	-4	95 931	141 531	25	141 556
Januari-december 2019
Ingående balans 1 januari 2019	24 904	17 275	5 508	-3 444	4	-19	-18	93 186	137 396	213	137 609
Utdelningar	0	0	0	0	0	0	0	-15 878	-15 878	-15	-15 893
Aktierelaterade ersättningar till anställda Uppskjuten skatt på aktierelaterade ersättningar till	0	0	0	0	0	0	0	272	272	0	272
anställda	0	0	0	0	0	0	0	-34	-34	0	-34
Aktuell skatt på aktierelaterade ersättningar till anställda	0	0	0	0	0	0	0	13	13	0	13
Rörelseavyttring	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-185	-185
Periodens totalresultat	0	0	771	-436	4	-14	13	16 501	16 839	12	16 851
varav redovisat över resultaträkningen varav redovisat över övrigt totalresultat	0	0	0	0	0	0	0	19 697	19 697	12	19 709
Utgående balans 31 december 2019	24 904	0 0 17 275	771 6 279	-436 -3 880	4 8	-14 -33	13 -5	-3 196 94 060	-2 858 138 608	0 25	-2 858 138 633
Januari-mars 2019 Ingående balans 1 januari 2019	24 904	17 275	5 508	-3 444	4	-19	-18	93 186	137 396	213	137 609
Utdelningar	0	0	0	0	0	0	0	-15 878	-15 878	0	-15 878
Aktierelaterade ersättningar till anställda Uppskjuten skatt på aktierelaterade ersättningar till	0	0	0	0	0	0	0	81	81	0	81
anställda	0	0	0	0	0	0	0	-31	-31	0	-31
Aktuell skatt på aktierelaterade ersättningar till anställda	0	0	0	0	0	0	0	15	15	0	15
Periodens totalresultat	0	0	696	-454	2	-4	2	4 559	4 801	4	4 805
varav redovisat över resultaträkningen	0	0	0	0	0	0	0	5 270	5 270	4	5 274
		0 0	696 6 204	-454	2	-4	2	-711	-469	0	-469
varav redovisat över övrigt totalresultat Utgående balans 31 mars 2019	24 904	17 275		-3 898	6	-23	-16	81 932	126 384	217	126 601

Kassaflödesanalys i sammandrag

Kassaflödesanalys i sammandrag
Koncernen 2020	2019	2019
mkr Jan-mar	Helår	Jan-mar
Den löpande verksamheten
-1 289 Rörelseresultat	24 420	6 626
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet i den löpande verksamheten 4 981	4 952	1 010
Betalda skatter -757	-5 981	-1 823
Ökning (-) / minskning (+) av utlåning till kreditinstitut -9 883	-9 130	-7 798
Ökning (-) / minskning (+) av utlåning till allmänheten -33 809	-27 282	-46 940
Ökning (-) / minskning (+) av innehav av värdepapper för handel -73 050 Ökning (+) / minskning (-) av inlåning och upplåning från allmänheten inklusive privatobligationer 98 397	-43 187 33 488	-50 626 19 347
Ökning (+) / minskning (-) av skulder till kreditinstitut 102 936	12 249	37 963
Ökning (-) / minskning (+) av övriga fordringar -65 810	-678	-9 110
Ökning (+) / minskning ( av övriga skulder 54 633	8 556	28 180
Kassaflöde från den löpande verksamheten 76 349	-2 593	-23 171
Investeringsverksamheten
Rörelseavyttring	52
Förvärv av och tillskott till joint ventures	-81
71 Avyttring av aktier i intresseföretag	184	71
Utdelningar från intresseföretag och joint ventures	529	56
-66 Förvärv av andra anläggningstillgångar och strategiska finansiella tillgångar	-224	-4 198
90 Försäljning/förfall av andra anläggningstillgångar och strategiska finansiella tillgångar	535	4 140
Kassaflöde från investeringsverksamheten 95	995	69
Finansieringsverksamheten
Emission av räntebärande värdepapper 30 932	148 250	47 020
Återbetalning av räntebärande värdepapper -60 341	-94 929	-38 458
Emission av certifikat m.m. 124 704	483 569	195 547
Återbetalning av certifikat m.m. -74 383 Amortering leasingskulder -213	-487 865 -718	-109 689 194
Utbetald utdelning	-15 893
20 699 Kassaflöde från finansieringsverksamheten	32 414	94 614
Periodens kassaflöde 97 143	30 816	71 512
195 286	163 161	163 161
Likvida medel vid periodens början Periodens kassaflöde 97 143	30 816	71 512
Valutakursdifferenser i likvida medel 3 013	1 309	1 177
Likvida medel vid periodens slut 295 442	195 286	235 850
Under det första kvartalet 2020 har inga med 57 mkr och till P27 Nordic Payments Platform AB
rörelseavyttringar skett. Under tredje kvartalet 2019 med 24 mkr.
avyttrades 11 procentenheter av aktierna i
dotterföretaget Ölands Bank AB. Swedbank AB:s Under första kvartalet 2017 avyttrades intresseföretaget

Under det första kvartalet 2020 har inga rörelseavyttringar skett. Under tredje kvartalet 2019 avyttrades 11 procentenheter av aktierna i dotterföretaget Ölands Bank AB. Swedbank AB:s ägarandel uppgår därefter till 49 procent, varför företaget konsolideras som ett intresseföretag enligt kapitalandelsmetoden från avyttringstidpunkten. Swedbank erhöll en kontant försäljningslikvid om 52 mkr och den redovisade vinsten blev 40 mkr.

Under första kvartalet 2020 har inga förvärv eller tillskott till intresseföretag och joint ventures skett. Under 2019 lämnades tillskott till joint ventures Nordic KYC Utility AB Under första kvartalet 2017 avyttrades intresseföretaget Hemnet AB. Swedbank erhöll delbetalningar på 71 mkr av den kontanta försäljningslikviden dels första kvartalet 2020 och dels första kvartalet 2019.

Under fjärde kvartalet 2019 avyttrades intresseföretaget Babs Paylink AB. Swedbank erhöll en kontant försäljningslikvid om 113 mkr och den redovisade vinsten blev 25 mkr.

Not 1 Redovisningsprinciper

Delårsrapporten är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen i sammandrag upprättas också i enlighet med rekommendationer och uttalanden från Rådet för finansiell rapportering, Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag samt Finansinspektionens föreskrifter.

Moderbolaget upprättar sin redovisning enligt Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag, Finansinspektionens föreskrifter samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.

Tillämpade redovisningsprinciper i delårsrapporten överensstämmer med de redovisningsprinciper som tillämpades vid upprättandet av års- och hållbarhetsredovisningen för 2019 vilken upprättades i

Not 2 Viktiga redovisningsantaganden

Presentationen av konsoliderade finansiella rapporter i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar som påverkar redovisade belopp för tillgångar, skulder och upplysningar om eventualtillgångar och eventualskulder per balansdagen såväl som redovisade intäkter och kostnader under rapportperioden. Företagsledningen utvärderar löpande dessa bedömningar och uppskattningar, inklusive: bedömningar om bestämmande inflytande över investeringsfonder föreligger, finansiella instruments verkliga värden, reserveringar för kreditförluster, nedskrivningsprövning av goodwill, uppskjutna skatter och avsättningar för

Not 3 Förändringar i koncernstrukturen

Under första kvartalet 2020 genomfördes inga betydande förändringar av koncernstrukturen.

enlighet med International Financial Reporting Standards såsom de är antagna av EU och tolkningar av dessa. Några ändringar av koncernens redovisningsprinciper som beskrivit i års- och hållbarhetsredovisningen 2019 har inte skett med undantag för nedanstående ändringar.

Övriga förändringar i redovisningsregler

Övriga förändringar i redovisningsregler som antagits från och med 1 januari 2020 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella ställning, resultat, kassaflöden eller upplysningar.

förmånsbestämda pensioner. Väsentliga förändringar av de betydande bedömningarna och uppskattningarna har skett jämfört med den 31 december 2019 avseende reserveringar av kreditförluster. Förändringarna beskrivs i not 9. Under första kvartalet har fler förstklassiga obligationer inkluderats i beräkningen av diskonteringsräntan som används för att fastställa avsättningar för förmånsbestämda pensioner. Därutöver har inga väsentliga förändringar av de betydande bedömningarna och uppskattningarna skett jämfört med den 31 december 2019.

Svensk	Baltisk	Stora	Koncern-
bank- verksamhet	bank- verksamhet	företag & Institutioner	funktioner & Övrigt	Elim inering	Totalt
	1 370	960	178	-6	6 686
1 978	623	636	-36	22	3 223 -322
106	0	-6	-5	0	95 550
6 513 8	2 224 0	1 303 9	242 38	-50 -55	10 232 0
763	268	592	1 179	-3	2 799 71
1 514	503	378	-238	-47	2 110 390
0	0	0	4 000	0	4 000
					9 370
373	146	1 627	5	0	862 2 151
3 846 766	1 256 219	-1 380 -552	-5 011 -35	0 0	-1 289 398
3 080	1 037	-828	-4 976	0	-1 687
3 080	1 037	-828	-4 976	0	-1 687
187	167	147	13	-7	507
1 437	88	336	-3	-65	1 329 1 793
535	102	243	14	-3	306 891
790	190	755	62	-194	4 826 1 603
					3 223
8	3 0	51 95	240 209	0 -256	295 56
1 200 0	198 1	297 109	2 161	-2 -5	1 695 266
	5	0	0	0	198
0	0	92	60	-68	7 84
2	13	2	7	0	24 50
1 413	291	682	1 160	-871	2 675 175
585 0	257 2	198 8	39 905	-13 -7	1 066 908
195	5	0	0	0	200
0 537	0 0	91 113	31 -18	-68 -540	54 92
0 0	0 0	1 0	11 27	-1 0	11 27
1 346 67	264 27	652 30	1 142 18	-871 0	2 533 142
1 413	291	682	1 160	-871	2 675
0,35	0,37	0,81	21,69	0,00	-4,8 0,92
205	77	140	1	0	0,51 156
	2 198	8 234	0 0	0 0	13 1 632
2 585	1 257	6 168	0 36	0 0	9 1 046
395 3 713	100 3 561	172 2 307	24 5 811	0 0	691 15 392
	65 27	29	20	0	141
1) Övriga intäkter i tabellen ovan inkluderar raderna Försäkringsnetto och Övriga intäkter från koncernens resultaträkning. 2) Övriga provisionsintäkter inkluderar kundkoncept, corporate finance, värdepapper, inlåning, fastighetsförmedling, liv-och sakförsäkring
	63 182 3 14 2 294 4 219 546 63 2 768 1 978 5 4 29 Räntabilitet på allokerat eget kapital, total verksamhet, % 18,8 0,12	Not 4 Rörelsesegment (affärssegment) 4 184 47 184 8 43 822 1 402 397 59 813 623 1 193 0 71 0 15,3 0,30 3 1 200	-316 29 26 60 1 056 247 482 183 1 391 636 0 36 241 -11,6 2,20	-116 221 34 273 5 248 -5 006 0 2 26 -36 2 479 147 -100,9 0,09	0 -66 0 0 -50 0 -96 -1 -172 22 0 -540 -242 0,0 0,00

Ack	Svensk	Baltisk	Stora	Koncern-
Jan-mar 2019	bank-	bank-	företag &	funktioner	Elim
mkr	verksamhet	verksamhet	Institutioner	& Övrigt	inering	Totalt
Resultaträkning
Räntenetto	4 151	1 238	941	91	0	6 421
Provisionsnetto	1 857	635	553	1	24	3 070
Nettoresultat finansiella poster Andel av intresseföretags och joint ventures resultat	104 133	98 0	806 0	179 4	-1 0	1 186 137
Övriga intäkter1)	202	193	22	188	-57	548
Summa intäkter	6 447	2 164	2 322	463	-34	11 362
varav interna intäkter	11	0	5	141	-157	0
Personalkostnader	762	239	539	1 104	0	2 644
Rörliga personalkostnader	16	16	49	34	0	115
Övriga kostnader	1 413	468	356	-826	-34	1 377
Avskrivningar Summa kostnader	81 2 272	42 765	58 1 002	201 513	0 -34	382 4 518
Resultat före kreditförluster och
nedskrivningar	4 175	1 399	1 320	-50	0	6 844
Kreditförluster, netto	136	-29	107	4	0	218
Rörelseresultat Skatt	4 039 805	1 428 203	1 213 274	-54 70	0 0	6 626 1 352
Periodens resultat	3 234	1 225	939	-124	0	5 274
Periodens resultat hänförligt till
aktieägarna i Swedbank AB	3 230	1 225	939	-124	0	5 270
Minoriteten	4	0	0	0	0	4
Provisionsnetto
Provisionsintäkter
Betalningsförmedling	192	169	127	33	-8	513
Kort Kapitalförvaltning och depå	582 1 230	384 87	457 297	0 -1	-87 -8	1 336 1 605
Utlåning och garantier	67	57	170	0	0	294
Övriga provisionsintäkter 2)	516	99	164	27	-9	797
Summa provisionsintäkter	2 587	796	1 215	59	-112	4 545
Provisionskostnader	730	161	662	58	-136	1 475
Provisionsnetto	1 857	635	553	1	24	3 070
Balansräkning, mdkr
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker	1	3	4	228	0	236
Utlåning till kreditinstitut	7	0	115	179	-257	44
Utlåning till allmänheten	1 195	174	307	1	0	1 677
Räntebärande värdepapper Finansiella tillgångar där kunder bär	0	1	52	155	-6	202
placeringsrisken	193	5	0	0	0	198
Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures	4	0	0	2	0	6
Derivat Materiella och immateriella	0	0	51	33	-38	46
anläggningstillgångar	3	12	2	6	0	23
Övriga tillgångar	2	55	20	464	-511	30
Summa tillgångar	1 405	250	551	1 068	-812	2 462
Skulder till kreditinstitut	27	0	216	98	-245	96
In- och upplåning från allmänheten	556	218	167	12	-10	943
Emitterade värdepapper Finansiella skulder där kunder bär	0	2	11	915	-8	920
placeringsrisken	195	5	0	0	0	200
Derivat	0	0	51	18	-38	31
Övriga skulder Seniora icke-prioriterade skulder	562 0	0 0	79 0	-11 0	-511 0	119 0
Efterställda skulder	0	0	0	27	0	27
Summa skulder	1 340	225	524	1 059	-812	2 336
Allokerat eget kapital	65	25	27	9	0	126
Summa skulder och eget kapital	1 405	250	551	1 068	-812	2 462
Nyckeltal
Räntabilitet på allokerat eget kapital, total verksamhet %	20,1	19,9	14,4	-2,4	0,0	15,5
K/I-tal Kreditförlustnivå, %	0,35 0,05	0,35 -0,07	0,43 0,15	1,11 -0,01	0,00 0,00	0,40 0,05
Utlåning/inlåning, %	215	80	152	3	0	171
Utlåning till allmänheten, steg 3, mdkr 3) (brutto)	3	2	6	0	0	11
Utlåning till allmänheten, total, mdkr 3)	1 195	174	222	0	0	1 591
Reserveringar för utlåning till allmänheten, total, mdkr 3)	1	1	4	0	0	6
	556	218	146	10	0	930
Inlåning från allmänheten, mdkr 3)		92	154	23	0	656
Riskexponeringsbelopp, mdkr	387
Heltidstjänster Genomsnittligt allokerat eget kapital, mdkr	3 792 64	3 588 25	2 183 26	5 392 21	0 0	14 955 136

Rörelsesegmentens redovisningsprinciper

Not 5 Räntenetto

Rörelsesegmentsrapporteringen bygger på	Räntabilitet på allokerat eget kapital för rörelse
Swedbanks redovisningsprinciper, organisation	segmenten beräknas på periodens resultat för
och internredovisning. Marknadsbaserade ersättningar tillämpas mellan rörelsesegmenten,		rörelsesegmenten (rörelseresultat med avdrag för beräknad skatt och minoritetsandel) i relation till
medan alla kostnader inom koncernfunktioner
samt koncernstaber förs via självkostnads		genomsnittligt månadsvis allokerat eget kapital för rörelsesegmenten. För perioder kortare än ett år räknas nyckeltalet upp på årsbasis.
baserade internpriser till rörelsesegmenten. För
gränsöverskridande tjänster sker fakturering enligt OECD:s riktlinjer för internprissättning.	Under första kvartalet 2020 har indelningen av
	rörelsesegment förändrats något. Förändringarna
Koncernens eget kapital tillhörande aktieägarna	följer de organisationsförändringar som har
allokeras till respektive rörelsesegment med hänsyn till kapitaltäckningsreglerna och bedömt ianspråktaget kapital baserat på bankens interna kapitalutvärdering ("IKU").	genomförts i Swedbanks affärssegments organisation. Jämförelsetalen har räknats om.
Not 5 Räntenetto
Koncernen	2020	2019		2019
mkr	Kv1	Kv4	%	Kv1	%
Ränteintäkter
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker	19	35	-46	212	-91
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m.	30	45	-33	41	-27
Utlåning till kreditinstitut	132	130	2	87	52
Utlåning till allmänheten	8 302	8 201	1	8 147	2
Obligationer och andra räntebärande värdepapper	41	57	-28	57	-28
Derivat	294	320	-8	299	-2
Övrigt	53	51	4	53	0
Summa ränteintäkter avgår handelsrelaterade räntor rapporterade i nettoresultat för finansiella poster	8 871	8 839	0	8 896	0
Summa ränteintäkter enligt resultaträkningen	75 8 796	115 8 724	-35 1	146 8 750	-49 1
Räntekostnader
Skulder till kreditinstitut	-135	-130	4	-306	-56
Inlåning från allmänheten	-328	-261	26	-570	-42
varav insättargarantiavgifter	-117	-116	1	-106	10
Emitterade värdepapper	-2 315	-2 417	-4	-3 210	-28
Seniora icke-prioriterade skulder	-26	-15	73	0
Efterställda skulder	-279	-290	-4	-239	17
Derivat	1 170	1 131	3	2 293	-49
Övrigt	-205	-311	-34	-341	-40
varav avgift till resolutionsfond	-176	-278	-37	-313	-44
Summa räntekostnader	-2 118	-2 293	-8	-2 373	-11
avgår handelsrelaterade räntor rapporterade i nettoresultat för finansiella poster	-8	23		-44	-82
Summa räntekostnader enligt resultaträkningen	-2 110	-2 316	-9	-2 329	-9
Räntenetto	6 686	6 408	4	6 421	4
Placeringsmarginal före avdrag för handelsrelaterade räntor		1,05 1,05	0	1,06	-1
	2 582 740 8 449	2 503 821	3	2 468 059	5
Genomsnittliga totala tillgångar		7 430	14	8 467 -565	0 7
Räntekostnader på finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde
Negativ ränta på finansiella tillgångar Negativ ränta på finansiella skulder	-602 85	-392 166	54 -49	149	-43

Not 6 Provisionsnetto

Not 6 Provisionsnetto
Koncernen	2020	2019		2019
mkr	Kv1	Kv4	%	Kv1	%
Provisionsintäkter
Betalningsförmedling	507	531	-5	513	-1
Kort	1 329	1 511	-12	1 336	-1
Kundkoncept	312	316	-1	308	1
Kapitalförvaltning och depå Livförsäkringar	1 793	2 013	-11	1 605	12
Värdepapper	168 153	145 146	16 5	143 115	17 33
Corporate finance	49	99	-51	0
Utlåning	252	231	9	240	5
Garantier	54	55	-2	54	0
Inlåning	40	38	5	44	-9
Fastighetsförmedling	42	45	-7	38	11
Sakförsäkringar	23	23	0	24	-4
Övrigt	104	89	17	125	-17
Summa provisionsintäkter	4 826	5 242	-8	4 545	6
Provisionskostnader
Betalningsförmedling	-281	-291	-3	-289	-3
Kort	-626	-672	-7	-573	9
Kundkoncept	-37	-47	-21	-42	-12
Kapitalförvaltning och depå Livförsäkringar	-428 -71	-570 -69	-25 3	-378 -47	13 51
Värdepapper	-87	-80	9	-74	18
Utlåning och garantier	-20	-22	-9	-14	43
Sakförsäkringar	0	-9		-9
Övrigt	-53	-67	-21	-49	8
Summa provisionskostnader	-1 603	-1 827	-12	-1 475	9
Provisionsnetto
Betalningsförmedling	226	240	-6	224	1
Kort	703	839	-16	763	-8
Kundkoncept	275	269	2	266	3
Kapitalförvaltning och depå	1 365	1 443	-5	1 227	11
Livförsäkringar Värdepapper	97	76	28	96	1
Corporate finance	66 49	66 99	0 -51	41 0	61
Utlåning och garantier	286	264	8	280	2
Inlåning	40	38	5	44	-9
	42	45	-7	38	11
Fastighetsförmedling			64	15	53
Sakförsäkringar
Övrigt	23 51	14 22		76	-33

Not 7 Nettoresultat finansiella poster

Not 7 Nettoresultat finansiella poster
Koncernen	2020	2019		2019
mkr	Kv1	Kv4	%	Kv1	%
Verkligt värde via
resultaträkningen
Aktier och aktierelaterade derivat	-33	420		319
varav utdelning	9	22	-59	62	-85
Räntebärande värdepapper och ränterelaterade derivat	-885	145		329
Finansiella skulder	15	22	-32	22	-32
Andra finansiella instrument	6	29	-79	-10
Summa verkligt värde via resultaträkningen	-897	616		660
Säkringsredovisning
Ineffektiv del i verkligt värdesäkring	37	123	-70	-30
varav säkringsinstrument	3 406	-6 644		2 760	23
varav säkrad post	-3 369	6 767		-2 790	21
Ineffektiv del i portföljsäkring	-11	-42	-74	45
varav säkringsinstrument	-916	2 595		-250
varav säkrad post	905	-2 637		295
Ineffektiv del i kassaflödessäkring	2	4	-50	1	100
Summa säkringsredovisning	28	85	-67	16	75
Vinster och förluster vid bortbokning av finansiella
tillgångar till upplupet anskaffningsvärde	34	55	-38	26	31
Vinster och förluster vid bortbokning av finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde	-76	-57	33	-43	77
Handelsrelaterade räntor	75	115	-35	145	-48
Ränteintäkter		23		-44	-82
Räntekostnader Summa handelsrelaterade räntor	-8 67	138	-51	101	-34
Valutakursförändringar	522	381	37	426	23
Summa nettoresultat finansiella poster	-322	1 218		1 186

Not 8 Övriga allmänna administrationskostnader
Koncernen	2020	2019		2019
mkr	Kv1	Kv4	%	Kv1	%
Fastighetskostnader, hyror och lokalkostnad	92	125	-26	147	-37
IT-kostnader	569	627	-9	481	18
Tele, porto	46	30	53	30	53
Reklam, PR, marknadsföring	77	138	-44	63	22
Konsulter	752	776	-3	156
Ersättning till sparbanker	58	59	-2	56	4
Övrigt köpta tjänster	231	287	-20	216	7
Värdetransport, larm	16	19	-16	17	-6
Materialkostnader	23	28	-18	23
Resor	50	71	-30	52
Representation	11	14	-21	10	-4 10
Reparation och underhåll	30	26	15	19	58
Övriga rörelsekostnader	27	23	17	21	29
Övriga administrationskostnader	128	119	8	86	49
Summa övriga allmänna administrationskostnader	2 110	2 342	-10	1 377	53
Not 9 Kreditförluster netto
Koncernen	2020	2019		2019
	Kv1	Kv4		Kv1
mkr		-35		32
Lån till upplupet anskaffningsvärde
Reserveringar - Steg 1	297
Reserveringar - Steg 2	618	-6		88
Reserveringar - Steg 3	825	594		35
Reserveringar - förvärvade eller utgivna osäkra fordringar1) Summa	1 739	-1 0 553		-1 154
Bortskrivningar	137	492		95
Återvinningar	-46	-46		-47

Not 8 Övriga allmänna administrationskostnader

Not 9 Kreditförluster netto

Not 9 Kreditförluster netto
Lån till upplupet anskaffningsvärde
Reserveringar - Steg 1	297	-35	32
Reserveringar - Steg 2	618	-6	88
Reserveringar - Steg 3	825	594	35
Reserveringar - förvärvade eller utgivna osäkra fordringar1)		-1 0	-1
Summa	1 739	553	154
Bortskrivningar	137	492	95
Återvinningar	-46	-46	-47
Summa	91	446	48
Summa lån till upplupet anskaffningsvärde	1 830	999	202
Lånelöften och finansiella garantiavtal
Reserveringar - Steg 1	84	-3	26
Reserveringar - Steg 2	190	2	-1
Reserveringar - Steg 3	47	-10	-9
Summa	321	-11	16
Bortskrivningar	0	0	0
	321	-11	16
Summa - lånelöften och finansiella garantiavtal			218
Summa kreditförluster	2 151	988

Reserveringar beräknas med hjälp av kvantitativa modeller, som bygger på indata, antaganden och metoder som i hög grad består av bedömningar från företagsledningen. De motsvarar effekten av en mängd sannolikhetsvägda ekonomiska resultat. Följande faktorer kan ha en särskilt stor påverkan på nivån av reserveringar:

värdering av både förväntade kreditförluster inom de kommande 12 månaderna och förväntade kreditförluster under hela löptiden och

• fastställande av en betydande ökning i kreditrisk och
• beaktande av framåtblickande makroekonomiska scenarier.

Nedan följer ytterligare information om de viktigaste indata och antaganden som användes per den 31 mars 2020.

Värdering av 12 månaders och återstående löptids förväntade kreditförluster

Värdering av förväntade kreditförluster beskrivs i not K3.1 Kreditrisker på sidorna 67 - 70 i års- och hållbarhetsredovisningen 2019. Det har inte skett några betydande förändringar av metoden under året. De viktigaste portföljriskerna har dock förändrats snabbt och kraftigt till följd av covid-19. På grund av det dramatiska förloppet av pandemin, liksom den stora osäkerheten om omfattningen av effekterna på medellång och lång sikt, har koncernen en eftersläpning i nedgraderingar av företagskundernas interna kreditvärdering. En expertjustering av kreditreserveringarna har därför ansetts vara nödvändig per den 31 mars 2020. Denna justering uppskattar effekterna av de pågående nedgraderingarna för företagskunder i steg 1 och 2, där sådana migrationer inte fångades av modellerna vid periodens slut. Målsättningen är att individuell omvärdering av kreditbetygen ska göras under andra kvartalet.

De branscher som påverkas mest är sjötransport och offshore, tillverkningsindustri och detaljhandel. Justeringen motsvarar en analys på låntagarnivå för vissa stora företagskunder, främst inom de mest utsatta branscherna, nämligen sjötransport och offshore, tillverkningsindustri, detaljhandel, hotell och restaurang samt transport. För övriga kunder bedömdes justeringen på portföljnivå, baserat på förväntningarna för branscherna. Expertjusteringen ökade kreditreserveringarna med 83 mkr i steg 1 och 615 mkr i steg 2, varav 310 mkr är hänförliga till låntagare som migrerade från steg 1 till steg 2. Denna justering kommer att behållas och omvärderas tills den fångas upp i modellerna till följd av de faktiska riskbedömningarna eller inte längre anses vara relevant.

Fastställande av en betydande ökning i kreditrisk

Koncernen använder både kvantitativa och kvalitativa indikatorer för att bedöma en betydande ökning av kreditrisken. Kriterierna beskrivs i års- och hållbarhetsredovisningen 2019 på sidorna 62 och 68 - 69. Det har inte skett några betydande förändringar av metoden under året. Swedbank har, som ett sätt att stödja både privat- och företagskunder med covid-19 relaterade likviditetsproblem, infört en standardiserad

och generell metod för betalningsanstånd och respitperioder för kapitalbelopp som ska betalas. I allmänhet har dessa åtgärder inte automatiskt inneburit en utlösande faktor för flytt till steg 2 eller som en lättnad i lånevillkoren. En del av expert justeringen av kreditreserveringarna för företagskunder avser flyttning av kunder till steg 2, enligt beskrivningen i föregående avsnitt.

Tabellerna nedan visar kvantitativa tröskelvärden:

• förändringar i sannolikhet för fallissemang (PD) inom de kommande 12 månaderna samt intern riskklassificering, som har tillämpats för den portfölj av lån som utgivits före den 1 januari 2018. Till exempel, för kreditexponeringar utgivna med en riskklass mellan 0 och 5 bedöms en nedgradering i riskklass med 1 till 2 enheter från det första redovisningstillfället som en betydande ökning i kreditrisk. Om en kreditexponering som utgivits med en riskklass mellan 13 och 21, nedgraderas med 3 till 8 enheter från det första redovisningstillfället, anses det som en betydande ökning i kreditrisk. Intern risk klassificering hanteras inom ramen för intern riskhantering, som beskrivs i noten K3 Risker i års- och hållbarhetsredovisningen för 2019.
• förändringar i sannolikhet för fallissemang under hela löptiden, vilka har tillämpats för den portfölj av lån som utgivits från och med den 1 januari 2018. Till exempel, för kreditexponeringar utgivna med en riskklass mellan 0 och 5, bedöms en ökning i sannolikhet för fallissemang med 50 procent från det första redovisningstillfället som en betydande ökning i kreditrisk. Alternativt, för kreditexponeringar utgivna med en riskklass mellan 13 och 21, bedöms en ökning med 150 - 300 procent från det första redovisnings-tillfället som en betydande ökning i kreditrisk.

Dessa tröskelvärden återspeglar en lägre känslighet för förändring på skalans lågriskdel och en högre känslighet på skalans högriskdel.

Koncernen har genomfört en känslighetsanalys för hur kreditreserveringar skulle ändras om tröskelvärdena skulle öka eller minska. En lägre tröskel skulle öka antalet lån som överförs från Steg 1 till Steg 2 och också öka beräknade kreditreserveringar. En högre tröskel skulle ha motsatt effekt. Tabellen nedan visar effekterna av denna känslighetsanalys för kreditreserveringarna per den 31 mars 2020. Positiva belopp utgör ökade kreditreserveringar som skulle ha redovisats.

Betydande ökning av kreditrisken – finansiella instrument med första redovisningstillfälle före den 1 januari 2018

				Kreditförlustreservering påverkan av
Intern riskklassificering vid första redovisningstillfället	12 månaders PD intervall vid första redovisningstillfället	Tröskelvärde, nedgradering i riskklass 1)2)3)	Ökning i tröskelvärde med 1 enhet	Minskning i tröskelvärde med 1 enhet		Kreditförlust reserv 31 mar 2020	Andel av totalportfölj (%) i bruttobelopp 31 mar 2020
13-21	< 0,5%	3 - 8 enheter	-8,2%		12,0%	681	39%
9-12	0,5-2,0%	1 - 5 enheter	-17,1%		15,9%	460	8%
6-8	2,0-5,7%	1 - 3 enheter	-7,1%		5,6%	167	3%
0-5	>5,7% och <100%	1 - 2 enheter	-1,7%		0,0%	132	1%
					11,4%	1 440	51%
			-10,3% Finansiella instrument med tillämpning av låg risk undantaget				6%
						6
				Finansiella instrument i steg 3		4 407	0%
				Expertjustering efter modellberäkningen4)		406
				Summa reserveringar		6 259	57%
			5) Varav reserveringar för finansiella instrument utanför balansräkningen uppgår till 701 mkr.
januari 2018	Betydande ökning av kreditrisken – finansiella instrument med första redovisningstillfälle från och med den 1	Kreditförlustreservering påverkan av
Intern riskklassificering vid första redovisningstillfället	Tröskelvärde, ökning i PD för återstående löptid6)	Ökning i tröskelvärde med 100 %	Minskning i tröskelvärde med 50 %	Kreditförlust- reserv 31 mar 2020	Andel av totalportfölj (%) i bruttobelopp 31 mar 2020
13-21	100-300%
		-7,5%	6,1%	448		26%
9-12	100-200%	-3,5%	12,4%	364		7%
6-8	50-150%	-2,0%	3,7%	134		2%
0-5	50%	-0,4%	0,9%	199		1%
	Finansiella instrument med tillämpning av låg risk undantaget	-4,4%	6,9%	1 145 16		36% 7%

Betydande ökning av kreditrisken – finansiella instrument med första redovisningstillfälle från och med den 1 januari 2018

	redovisningstillfället	riskklass 1)2)3)	med 1 enhet	enhet		31 mar 2020	31 mar 2020
13-21	< 0,5%	3 - 8 enheter		-8,2%	12,0%	681	39%
9-12	0,5-2,0%	1 - 5 enheter	-17,1%		15,9%	460	8%
6-8	2,0-5,7%	1 - 3 enheter		-7,1%	5,6%	167	3%
0-5	>5,7% och <100%	1 - 2 enheter		-1,7%	0,0%	132	1%
			-10,3%		11,4%	1 440	51%
				Finansiella instrument med tillämpning av låg risk undantaget		6	6%
				Finansiella instrument i steg 3		4 407	0%
				Expertjustering efter modellberäkningen4)		406
				Summa reserveringar		6 259	57%
	5) Varav reserveringar för finansiella instrument utanför balansräkningen uppgår till 701 mkr. Betydande ökning av kreditrisken – finansiella instrument med första redovisningstillfälle från och med den 1
		Kreditförlustreservering
		påverkan av
januari 2018 Intern riskklassificering vid första redovisningstillfället	Tröskelvärde, ökning i PD för återstående löptid6)	Ökning i tröskelvärde med 100 %	Minskning i tröskelvärde med 50 %	Kreditförlust- reserv 31 mar 2020		Andel av totalportfölj (%) i bruttobelopp 31 mar 2020
13-21	100-300%	-7,5%	6,1%	448		26%
9-12	100-200%	-3,5%	12,4%	364		7%
6-8	50-150%	-2,0%	3,7%	134		2%
0-5	50%	-0,4%	0,9%	199		1%
		-4,4%	6,9%	1 145		36%
	Finansiella instrument med tillämpning av låg risk undantaget			16		7%
			Finansiella instrument i steg 3	1 917		0%
		Expertjustering efter modellberäkningen7)	Summa reserveringar	291 3 369		43%

Beaktande av framåtblickande makroekonomiska scenarier

Framåtblickande information ingår både i bedömningen av betydande ökning av kreditrisken och i beräkningen av förväntade kreditförluster. Utformningen och införlivandet av flera framåtblickande scenarier beskrivs i not G3.1 Kreditrisker på sidorna 67 - 70 i års- och hållbarhetsrapporten 2019. Under året har det inte skett några betydande förändringar av metoden.

De makroekonomiska scenarierna tillhandahålls av Swedbank Macro Research och ligger i linje med prognosen i Swedbank Economic Outlook. De ekonomiska scenarierna utvecklas för att återspegla antaganden om framtida ekonomiska förhållanden med utgångspunkt i det aktuella läget i de lokala och globala ekonomierna. Som ett resultat av utvecklingen av covid-19 pandemin uppdaterades den 25 mars 2020 Swedbank Economic Outlook, som fungerar som basscenario, med en tilldelad sannolikhetsvikt på 66,6 procent. Med utgångspunkt i det uppdaterade

basscenariot utvecklades nya alternativscenarier med tilldelade sannolikhetsvikter på 16,67 procent på både positivt- och negativt scenario. Dessa nya makroekonomiska scenarierna ingick i beräkningarna av förväntade kreditförluster enligt koncernens vanliga månadsprocess. Ökningen av nedskrivningar av krediter till följd av förändringar i makroekonomiska scenarier uppgick till 648 mkr. Se avstämning av avsättningar för nedskrivning av lån i not 11.

IFRS 9 basscenario						efterfrågan och den ekonomiska aktiviteten. Vi förväntar
						oss att bostadspriserna initialt faller och långsamt börjar
						återhämta sig i slutet av året när ekonomin gradvis
	31 mars 2020 2019	2020F	2021F	31 december 2020 2020F	2021F	förbättras.
Sverige						De uppdaterade utsikterna står i kontrast till
BNP (%)	1,30	-4,40	3,70	1,00	1,40	basscenariot som användes vid årsskiftet då tillväxten i
Arbetslöshet (%) Husprisutveckling (% årlig utveckling)	6,80 2,30	9,20 -0,60	8,60 3,30	7,10 5,00	7,20 5,00	Sverige för 2020 och 2021 förväntades ligga under
Stibor 3m (%)	0,00	-0,04	-0,02	0,15	0,15	trend, en avmattning men inte en recession.
						Arbetsmarknaden förväntades bara försvagas något och
Estland BNP (%)	4,40	-5,00	5,00	2,10	2,50	den mjukare arbetsmarknaden och nedgången i
Arbetslöshet (%)	4,50	8,20	7,10	5,10	5,40	tillverkningsindustrin skulle sannolikt hålla
Husprisutveckling (% årlig utveckling)	7,20	-3,30	1,00	4,50	4,20	löneökningarna i schack under de kommande åren.
Lettland						Inflationen förväntades ligga kvar nära 2 procent 2020,
BNP (%)	2,20	-4,90	4,90	2,00	2,40	men sedan gradvis sjunka till sitt långsiktiga genomsnitt
Arbetslöshet (%)	6,30	7,70	7,00	6,60	6,60	runt 1,5 procent. Dessutom förväntades den årliga
Husprisutveckling (% årlig utveckling)	7,30	-3,90	-0,20	4,90	4,80	huspristillväxten ligga på omkring 5 procent både under 2020 och 2021. Bostadspriserna förutspåddes stödjas
Litauen						av hög efterfrågan, driven av fortsatt låga räntor, och
BNP (%)	3,90	-5,00	5,00	2,00	2,50	lägre utbud till följd av minskat byggande.
Arbetslöshet (%) Husprisutveckling (% årlig utveckling)	6,30 6,00	8,00 -2,70	7,20 0,80	6,20 4,80	6,00 4,80
						Baltikum
Globala indikatorer
US BNP	2,30	-3,10	3,30	2,10	1,70	I de baltiska ekonomierna leder covid-19 pandemin
Brent oljepris (USD) Euribor 6m	63,00 -0,30	38,00 -0,40	40,00 -0,10	43,00 0,50	45,00 0,60	leder till en betydande minskning i BNP under 2020,
						framför allt under det andra kvartalet. Under andra
Sverige						halvåret börjar ekonomierna återhämta sig när
Försämringen av den svenska ekonomi är både bredare						virusspridningen avtar och den ekonomiska aktiviteten
och snabbare än under en vanlig finanskris. Exporten,						gradvis återgår till det normala.
						BNP tappet slår mot flera sektorer - hårdast drabbade är
investeringar och hushållens konsumtion faller betydligt under andra kvartalet. Inom tjänstesektorn står flera

Sverige

Försämringen av den svenska ekonomi är både bredare och snabbare än under en vanlig finanskris. Exporten, investeringar och hushållens konsumtion faller betydligt under andra kvartalet. Inom tjänstesektorn står flera företag helt utan efterfrågan. Tillverkningsindustrin kämpar med brutna leveranskedjor och fallande efterfrågan. Vi förväntar oss att en långsam gradvis ekonomisk återhämtning under andra halvåret 2020 i linje med den globala utvecklingen.

Situationen på arbetsmarknaden försämras också snabbt. Varsel, uppsägningar och permitteringar har skjutit i höjden under de senaste veckorna och närmar sig nivåer vi inte har sett sedan finanskrisen. Arbetslösheten väntas nå 10 procent sommaren 2020 för att sedan långsamt minska något. Sysselsättningen och antalet arbetade timmar minskar också, men förväntas börja öka igen.

Den svenska kronan har försvagats kraftigt och även om en viss förstärkning prognostiserats väntas växelkursen bidra till ökat inflationstryck under prognosperioden. Låga energipriser, i kombination med dämpad efterfrågan på grund av den ekonomiska avmattningen, gör dock att inflationen ligger kvar på låg nivå. Riksbanken vidtar åtgärder för att lätta oron på marknaden och stödja kreditutbudet, så att de negativa konsekvenserna för den reala ekonomin till följd av covid-19-krisen mildras. Vi tror dock att ytterligare åtgärder kan vidtas framöver, men bedömer en räntesänkning som osannolik. Bostadsmarknaden kommer att påverkas av den drastiska nedgången i

Baltikum

BNP tappet slår mot flera sektorer - hårdast drabbade är turistnäring, transport och fritid. Dämpad efterfrågan i hela EU och störda leveranskedjor kommer skada tillverkningsindustri, export och investeringar. Konsumtionen påverkas negativt av den nuvarande nedstängningen, men också av högre arbetslöshet och försvagat konsumentsentiment. Den kraftiga minskningen i den ekonomiska aktiviteten under 2020 kommer att ha en betydande inverkan på arbetsmarknaden - arbetslösheten förväntas öka och löneökningarna kommer att mattas av. Inflationen kommer att vara dämpad under 2020, både på grund av minskad efterfrågan och det låga globala oljepriset. Den ekonomiska inbromsningen mildras av en aldrig tidigare skådad penning- och finanspolitik.

I årsskiftets basscenario antogs en för Baltikum mer dämpad exporttillväxt. Både hushållens konsumtion och investeringar förväntades öka långsammare under de kommande åren.

Känslighetsanalys

Nedan visas kreditreserveringarna som skulle uppstått per den 31 mars 2020 med ett negativt respektive positivt scenario, där sannolikheten för att de skulle inträffa bedöms som rimlig, skulle tilldelas sannolikheter om 100 procent.

		Reserveringar hänförliga till	Förändring i de redovisade sannolikhetsviktade
Affärsområde Svensk bankverksamhet	Scenarier Negativt scenario	scenariot 2 162	reserveringarna, % 18%
	Positivt scenario	1 521	-17%
Baltisk bankverksamhet	Negativt scenario	933	16%
	Positivt scenario	600	-26%
Stora företag & Institutioner	Negativt scenario	7 773	11%
	Positivt scenario	3 815	-45%
Koncernen1)	Negativt scenario	10 867	13%

Not 10 Utlåning

		Reserveringar hänförliga till scenariot		Förändring i de redovisade sannolikhetsviktade reserveringarna, %
1) Inkluderar koncernfunktioner och övrigt. Not 10 Utlåning
		31 mar 2020		31 dec 2019		31 mar 2019
Koncernen	Redovisat värde före reserveringar	Reser veringar	Netto	Netto	%	Netto	%
mkr
Utlåning till kreditinstitut
Banker	24 625	13	24 612	26 131	-6	21 518	14
Återköpsavtal - banker	4 439	0	4 439	9		2 066
Övriga kreditinstitut Återköpsavtal - övriga kreditinstitut	24 315 2 262	0 0	24 315 2 262	19 312 0	26	18 631 1 925	31 18
Utlåning till kreditinstitut	55 641	13	55 628	45 452	22	44 140	26
Utlåning till allmänheten Privatpersoner	1 064 303	924	1 063 379	1 052 530	1	1 035 998	3
Hypoteksutlåning, privat	916 612	536	916 076	904 606	1	883 962	4
Bostadsrättsföreningar	98 011	29	97 982	99 607	-2	104 892	-7
Övrigt, privat	49 680	359	49 321	48 317	2	47 144	5
Företagsutlåning Jordbruk, skogsbruk och fiske	576 261 66 293	7 782 155	568 479 66 138	553 095 65 260	3 1	555 202 67 190	2 -2
Tillverkningsindustri	46 554	1 232	45 322	42 456	7	41 236	10
Offentliga tjänster och samhällsservice	24 557	56	24 501	22 773	8	21 610	13
Byggnadsverksamhet	20 293	319	19 974	19 275	4	19 331	3
Handel Transport	35 669 15 692	571 49	35 098 15 643	31 926 15 197	10 3	31 396 16 555	12 -6
Sjötransport och offshore	22 936	4 004	18 932	18 475	2	21 346	-11
Hotell och restaurang	9 962	120	9 842	9 572	3	8 843	11
Informations- och kommunikationsverksamhet	13 518	80	13 438	12 513	7	13 294	1
Finans och försäkring Fastighetsförvaltning	19 795 253 641	38 708	19 757 252 933	16 935 254 559	17 -1	17 260 249 655	14 1
Bostadsfastigheter	77 232	199	77 033	79 477	-3	75 037	3
Kommersiella fastigheter	100 974	340	100 634	99 374	1	98 450	2
Industri och lagerlokaler	43 934	50	43 884	47 099	-7	47 965	-9
Övrig fastighetsförvaltning Företagstjänster	31 501 26 154	119 328	31 382 25 826	28 609 24 594	10 5	28 203 28 364	11 -9
Övrig företagsutlåning	21 197	122	21 075	19 560	8	19 122	10
Utlåning till allmänheten exklusive Riksgälden och
återköpsavtal Riksgälden	1 640 564	8 706 4 0	1 631 858 4	1 605 625 4	2 0	1 591 200 13	3 -69
Återköpsavtal - Riksgälden		0 0	0	9 725		22 375
Återköpsavtal	62 846	0	62 846	36 942	70	62 964	0
Utlåning till allmänheten	1 703 414	8 706	1 694 708	1 652 296	3	1 676 552	1
		8 719	1 750 336	1 697 748	3	1 720 692	2
Utlåning till allmänheten och kreditinstitut	1 759 055

Not 11 Fördelning av lån per steg och reserveringar

Koncernen 2020 2019 2019 mkr 31 mar 31 dec % 31 mar % Lån till kreditinstitut Steg 1 8 22 Redovisat värde före reserveringar 48 831 45 373 40 079 Reserveringar 11 4 4 Redovisat värde 48 820 45 369 8 40 075 22 Steg 2 Redovisat värde före reserveringar 109 75 45 75 45 Reserveringar 2 1 100 1 100 Redovisat värde 107 74 45 74 45 Summa redovisat värde 48 927 45 443 8 40 149 22 Lån till allmänheten, privatpersoner Steg 1 Redovisat värde före reserveringar 1 012 269 1 002 000 1 980 203 3 Reserveringar 108 72 50 68 59 Redovisat värde 1 012 161 1 001 928 1 980 135 3 Steg 2 Redovisat värde före reserveringar 49 666 49 132 1 54 335 -9 Reserveringar 303 255 19 318 -5 Redovisat värde 49 363 48 877 1 54 017 -9 Steg 3 Redovisat värde före reserveringar 2 362 2 196 8 2 324 2 Reserveringar 513 479 7 484 6 Redovisat värde 1 849 1 717 8 1 840 0 Summa redovisat värde 1 063 373 1 052 522 1 1 035 992 3 Lån till allmänheten, företag Steg 1 Redovisat värde före reserveringar 490 865 490 372 0 490 671 0 Reserveringar 662 407 63 458 45 Redovisat värde 490 203 489 965 0 490 213 0 Steg 2 Redovisat värde före reserveringar 74 274 57 057 30 61 251 21 Reserveringar 1 689 1 092 55 1 532 10 Redovisat värde 72 585 55 965 30 59 719 22 Steg 3 Redovisat värde före reserveringar 11 010 11 397 -3 8 595 28 Reserveringar 5 431 4 374 24 3 476 56 Redovisat värde 5 579 7 023 -21 5 119 9 Summa redovisat värde1) 568 367 552 953 3 555 051 2 Summa Redovisat värde före reserveringar, Steg 1 1 551 965 1 537 745 1 1 510 953 3 Redovisat värde före reserveringar, Steg 2 124 049 106 264 17 115 661 7 Redovisat värde före reserveringar, Steg 3 13 372 13 593 -2 10 919 22 Summa redovisat värde 1 689 386 1 657 602 2 1 637 533 3 Reserveringar Steg 1 781 483 62 530 47 Reserveringar Steg 2 1 994 1 348 48 1 851 8 Reserveringar Steg 3 5 944 4 853 22 3 960 50 Summa reserveringar 8 719 6 684 30 6 341 38 Summa redovisat värde 1 680 667 1 650 918 2 1 631 192 3 Andel lån i steg 3, brutto, % 0,79 0,82 0,67 Andel lån i steg 3, netto, % 0,44 0,53 0,43 Reserveringsgrad för lån i steg 1 0,05 0,03 0,04 Reserveringsgrad för lån i steg 2 1,61 1,27 1,60 Reserveringsgrad för lån i steg 3 44,45 35,70 36,27 Total reserveringsgrad för lån 0,52 0,40 0,39
Not 11 Fördelning av lån per steg och reserveringar Tabellen nedan presenterar utlåning till allmänheten och kreditinstitut till upplupet anskaffningsvärde uppdelat per steg.

Förändring av reserveringar för lån

Förändring av reserveringar för lån
Tabellen nedan ger en avstämning av reserveringar för
kreditförluster avseende lån till allmänheten och
kreditinstitut till upplupet anskaffningsvärde.
Utlåning till allmänheten och kreditinstitutioner	Ej osäker fordran		Osäker fordran
Koncernen mkr	Steg 1	Steg 2	Steg 3 inkl. köpta eller utgivna	Summa
Redovisat värde före reservering
Ingående balans 1 januari 2020	1 537 745	106 264	13 593	1 657 602
Utgående balans 31 mars 2020	1 551 965	124 049	13 372	1 689 386
Reserveringar
Ingående balans 1 januari 2020	483	1 348	4 853	6 684
Förändringar redovisade som kreditförluster Nya och borttagna finansiella tillgångar, netto	63	6	-65	4
Förändringar i riskfaktorer (EAD, PD, LGD)	-27	-219	-31	-277
Förändringar i makroekonomiska scenarion	243	276	13	532
Förändringar pga. expertutlåtanden (individuella bedömningar och manuella justeringar)	71	439	885	1 395
Överföringar mellan steg	-53	116	67	130
från 1 till 2	-65	188	0	123
från 1 till 3	0	0	26	26
från 2 till 1	11	-57	0	-46
från 2 till 3 från 3 till 2	0 0	-19 4	94 -22	75 -18
från 3 till 1	1	0	-31	-30
	0	0	-45	-45
	297	618	824	1 739
Övriga Summa
			45	45
Förändringar ej redovisade som kreditförluster Ränta	0	0		251
Valutakursdifferenser	1	28	222
Utgående balans 31 mars 2020	781	1 994	5 944	8 719
Redovisat värde
Ingående balans 1 januari 2020	1 537 262	104 916	8 740	1 650 918
Utgående balans 31 mars 2020	1 551 184	122 055	7 428	1 680 667
Överföringar mellan steg återspeglas som om de sker vid slutet av rapporteringsperioden.

Utlåning till allmänheten och kreditinstitutioner	Ej osäker fordran		Osäker fordran
Koncernen			Steg 3 inkl. köpta
mkr	Steg 1	Steg 2	eller utgivna	Summa
Redovisat värde före reservering Ingående balans 1 januari 2019	1 510 787	107 664	11 239	1 629 690
Utgående balans 31 mars 2019	1 510 953	115 661	10 919	1 637 533
Reserveringar Ingående balans 1 januari 2019	492	1 737	3 797	6 026
Förändringar redovisade som kreditförluster
Nya och borttagna finansiella tillgångar, netto Förändringar i riskfaktorer (EAD, PD, LGD)	32 -4	-60 -123	-63 -10	-91 -137
Förändringar i makroekonomiska scenarion	47	96	1	144
Förändringar pga. expertutlåtanden (individuella bedömningar och manuella justeringar)	0	0	64	64
Överföringar mellan steg	-42	174	75	207
från 1 till 2 från 1 till 3	-46 -2	202 0	0 18	156 16
från 2 till 1	6	-35	0	-29
från 2 till 3	0	-23	117	94
från 3 till 2	0	30	-54	-24
från 3 till 1	0	0	-6	-6
Övriga Summa	-1 32	1 88	-33 34	-33 154
		0	33	33
Förändringar ej redovisade som kreditförluster Ränta	0		96	128
Valutakursdifferenser	6	26
Utgående balans 31 mars 2019	530	1 851	3 960	6 341
Redovisat värde Ingående balans 1 januari 2019	1 510 295	105 927	7 442	1 623 664

Åtaganden och finansiella garantier

Åtaganden och finansiella garantier
Tabellen nedan ger en avstämning av reserveringar för kreditförluster avseende åtaganden och finansiella garantier.
	Ej osäker fordran		Osäker fordran
			Steg 3 inkl.
			köpta eller
mkr Nominellt belopp	Steg 1	Steg 2	utgivna	Summa
Ingående balans 1 januari 2020	326 875	11 325	1 248	339 448
Utgående balans 31 mars 2020	322 344	13 837	1 380	337 561
Reserveringar
Ingående balans 1 januari 2020	113	144	326	583
Förändringar redovisade som kreditförluster
Nya och borttagna finansiella tillgångar, netto	16	5	-13	8
Förändringar i riskfaktorer (EAD, PD, LGD)	-18	-32	-1	-51
Förändringar i makroekonomiska scenarion	80	37	0	117
Förändringar pga. expertutlåtanden (individuella bedömningar och manuella justeringar)	22	165	4	191
Överföringar mellan steg	-16 -17	14 33	57 0	55 16
från 1 till 2 från 1 till 3	0	0	1	1
från 2 till 1	1	-2	0	-1
från 2 till 3	0	-17	56	39
Övriga	0	1	0	1
Summa	84	190	47	321
Förändringar ej redovisade som kreditförluster
Valutakursdifferenser	1	-2	6	5
Utgående balans 31 mars 2020	198	332	379	909
	Ej osäker fordran		Osäker fordran Steg 3 inkl.
mkr	Steg 1	Steg 2	köpta eller utgivna	Summa
Nominellt belopp
Ingående balans 1 januari 2019	316 921	9 969	804	327 694
Utgående balans 31 mars 2019	317 701	9 722	762	328 185
Reserveringar
Ingående balans 1 januari 2019	94	208	105	407
Förändringar redovisade som kreditförluster
	7	-11	-4	-8
		-17	-1	-21
Nya och borttagna finansiella tillgångar, netto	-3
Förändringar i riskfaktorer (EAD, PD, LGD) Förändringar i makroekonomiska scenarion	24	19	0	43
Förändringar pga. expertutlåtanden (individuella bedömningar och manuella justeringar)	0	0	0	0
Överföringar mellan steg	-2	8	-4	2
från 1 till 2	-3	10	0	7

	Ej osäker fordran	Osäker fordran
		Steg 3 inkl. köpta eller
Nominellt belopp

Reserveringar

Förändringar ej redovisade som kreditförluster
	Ej osäker fordran		Osäker fordran
			Steg 3 inkl.
			köpta eller
Nominellt belopp
Reserveringar
Ingående balans 1 januari 2019	94	208	105	407
Förändringar redovisade som kreditförluster
Nya och borttagna finansiella tillgångar, netto	7	-11	-4	-8
Förändringar i riskfaktorer (EAD, PD, LGD)	-3	-17	-1	-21
Förändringar i makroekonomiska scenarion	24	19	0	43
Förändringar pga. expertutlåtanden (individuella bedömningar och manuella justeringar)	0	0	0	0
Överföringar mellan steg	-2	8	-4	2
från 1 till 2	-3	10	0	7
från 1 till 3	0	0	2	2
från 2 till 1	1	-2	0	-1
från 2 till 3	0	0	1	1
från 3 till 2	0	0	-7	-7
	0	0	0	0
Förändringar ej redovisade som kreditförluster
	2	6	3	11
Valutakursdifferenser	122	213	99	434
från 3 till 1 Övriga Summa	0 26	0 -1	0 -9	0 16

Not 12 Kreditriskexponeringar

Not 12 Kreditriskexponeringar
Koncernen	2020	2019		2019
mkr	31 mar	31 dec	%	31 mar	%
Tillgångar
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker	295 442	195 286	51	235 850	25
Räntebärande värdepapper	265 601	194 461	37	202 073	31
Utlåning till kreditinstitut	55 628	45 452	22	44 140	26
Utlåning till allmänheten	1 694 708	1 652 296	3	1 676 552	1
Derivat	84 253	44 424	90	45 766	84
Övriga finansiella tillgångar	34 881	8 804		18 453	89
Summa tillgångar	2 430 513	2 140 723	14	2 222 834	9
Eventualförpliktelser och åtaganden
Garantier	51 892	52 008	0	49 520	5
Löften	285 412	287 413	-1	278 392	3
Summa eventualförpliktelser och åtaganden	337 304	339 421	-1	327 912	3
Summa kreditexponeringar	2 767 817	2 480 144	12	2 550 746	9
Not 13 Immateriella tillgångar
Koncernen	2020	2019		2019
mkr	31 mar	31 dec	%	31 mar	%
Med obestämbar nyttjandeperiod
	14 291	13 709	4	13 696	4
Goodwill		94	-2	161	-43
Varumärke	92	13 803	4	13 857	4
Summa	14 383
Med bestämbar nyttjandeperiod
Kundbas Internt utvecklad programvara	328 3 523	336 3 350	-2 5	369 2 832	-11 24

Not 13 Immateriella tillgångar

Eventualförpliktelser och åtaganden
Not 13 Immateriella tillgångar Koncernen mkr Med obestämbar nyttjandeperiod Goodwill Varumärke	2020 31 mar 14 291 92	2019 31 dec 13 709 94	% 4 -2	2019 31 mar 13 696 161	% 4 -43
Summa	14 383	13 803	4
				13 857	4
Med bestämbar nyttjandeperiod
Kundbas	328	336	-2	369	-11
Internt utvecklad programvara	3 523	3 350	5	2 832	24
Övrigt	376	375	0	338	11
Summa	4 227	4 061	4	3 539	19
Summa immateriella tillgångar	18 610	17 864	4	17 396	7
Per 31 mars 2020 fanns inga indikationer på nedskrivningsbehov av immateriella tillgångar. Till följd av covid-19 och osäkerheten i den ekonomiska	översiktligt.	utvecklingen testades redovisat värde för goodwill
Not 14 Skulder till kreditinstitut
Koncernen mkr	2020 31 mar	2019 31 dec	%	2019 31 mar	%
Skulder till kreditinstitut
Centralbanker	73 860	6 306		30 327
Banker	82 964	57 878	43	53 808	54
Övriga kreditinstitut	12 283	5 498		1 726
Återköpsavtal - banker	3 624	4		8 914	-59
Återköpsavtal - övriga kreditinstitut	2 203	0		891
Skulder till kreditinstitut	174 934	69 686		95 666	83

Not 14 Skulder till kreditinstitut

Med bestämbar nyttjandeperiod
Per 31 mars 2020 fanns inga indikationer på	utvecklingen testades redovisat värde för goodwill
	översiktligt.
nedskrivningsbehov av immateriella tillgångar. Till följd av covid-19 och osäkerheten i den ekonomiska Not 14 Skulder till kreditinstitut
Koncernen	2020	2019		2019
mkr	31 mar	31 dec	%	31 mar	%
Skulder till kreditinstitut
Centralbanker	73 860	6 306		30 327
Banker	82 964	57 878	43	53 808	54
Övriga kreditinstitut	12 283	5 498		1 726
Återköpsavtal - banker	3 624	4		8 914	-59
Återköpsavtal - övriga kreditinstitut	2 203	0		891

Not 15 In- och upplåning från allmänheten

Not 15 In- och upplåning från allmänheten
Koncernen	2020	2019		2019
mkr	31 mar	31 dec	%	31 mar	%
In- och upplåning från allmänheten
Privatpersoner		531 139	5	515 201
	556 279				8
Företagsinlåning	489 271	422 527	16	415 176	18
Summa inlåning från allmänheten, exklusive Riksgälden
och återköpsavtal	1 045 550	953 666	10	930 377	12
Riksgälden	30	328	-91	271	-89
Återköpsavtal - Riksgälden	0	1		0
Återköpsavtal	20 473	18		12 640	62
In- och upplåning från allmänheten	1 066 052	954 013	12	943 288	13
Not 16 Emitterade värdepapper, seniora icke-prioriterade skulder
och efterställda skulder
Koncernen	2020	2019		2019
mkr	31 mar	31 dec	%	31 mar	%
Certifikat	184 622	128 772	43	219 533	-16
Säkerställda obligationer	598 101	589 627	1	543 456	10
Seniora icke säkerställda obligationer Strukturerade privatobligationer	118 176 7 231	128 445 8 910	-8 -19	145 986 10 651	-19 -32
Summa emitterade värdepapper	908 130	855 754	6	919 626	-1
Seniora icke-prioriterade skulder	11 153	10 805	3	0
Efterställda skulder Summa emitterade värdepapper, seniora icke-prioriterade skulder och	26 727	31 934	-16	26 935	-1

Not 16 Emitterade värdepapper, seniora icke-prioriterade skulder och efterställda skulder

In- och upplåning från allmänheten
Summa inlåning från allmänheten, exklusive Riksgälden
och efterställda skulder
Certifikat	184 622	128 772	43	219 533	-16
Säkerställda obligationer	598 101	589 627	1	543 456	10
Seniora icke säkerställda obligationer	118 176	128 445	-8	145 986	-19
Strukturerade privatobligationer	7 231	8 910	-19	10 651	-32
Summa emitterade värdepapper	908 130	855 754	6	919 626	-1
Seniora icke-prioriterade skulder	11 153	10 805	3	0
Efterställda skulder	26 727	31 934	-16	26 935	-1
Summa emitterade värdepapper, seniora icke-prioriterade skulder och	946 010	898 493	5	946 561	0
efterställda skulder
	2020	2019		2019
Omsättning under perioden	Jan-mar	Helår	%	Jan-mar	%
Ingående balans	898 493	838 544	7	838 544	7
Emitterat	155 636	631 819	-75	242 567	-36
Återköpt	-33 486	-21 017	59	-6 627
Återbetalat	-101 238	-561 777	-82	-141 520	-28
Ränta, förändring av marknadsvärde och av säkrad post i säkringsredovisning
till verkligt värde	2 270	462		2 721	-17
Valutakursförändring	24 335	10 462		10 876

Not 16 Emitterade värdepapper, seniora icke-prioriterade skulder och efterställda skulder
Summa emitterade värdepapper, seniora icke-prioriterade skulder och
					2020	2019		2019
Omsättning under perioden				Jan-mar		Helår	%	Jan-mar	%
Ingående balans				898 493		838 544	7	838 544	7
Emitterat				155 636		631 819	-75	242 567	-36
Återköpt				-33 486		-21 017	59	-6 627
Återbetalat				-101 238		-561 777	-82	-141 520	-28
Ränta, förändring av marknadsvärde och av säkrad post i säkringsredovisning
till verkligt värde					2 270	462		2 721	-17
Valutakursförändring				24 335		10 462		10 876
Utgående balans				946 010		898 493	5	946 561	0
Not 17 Derivat
		Nominellt belopp					Positiva	Negativa
		Återstående kontraktsenlig löptid		Nominellt belopp			marknadsvärden	marknadsvärden
Koncernen				2020	2019	2020	2019	2020	2019
mkr	< 1 år	1-5 år	> 5 år	31 mar	31 dec	31 mar	31 dec	31 mar	31 dec
Derivat i säkringsredovisning	248 577	655 419	110 134	1 014 130	1 011 702	17 753	13 905	2 078	1 898
Verkligt värdesäkring, ränteswappar	137 674	386 091	93 156	616 921	608 694	16 678	13 013	209	534
Portfölj verkligt värdesäkring,	109 813	268 778	8 865	387 456	393 728	391	702	1 869	1 331
ränteswappar Kassaflödessäkringar, valutabasisswappar	1 090	550	8 113	9 753	9 280	684	190	0	33
Derivat ej i säkringsredovisning	8 466 525	6 643 859	2 941 590	18 051 974	16 051 211	140 969	102 832	128 543	113 311
Bruttobelopp	8 715 102	7 299 278	3 051 724	19 066 104	17 062 913	158 722	116 738	130 621	115 209
Kvittade belopp (se även not 20)	-5 904 141	-5 710 355	-2 486 293	-14 100 789	-12 057 460	-74 469	-72 314	-76 514	-74 232

Not 17 Derivat

Ränta, förändring av marknadsvärde och av säkrad post i säkringsredovisning
Not 17 Derivat		Nominellt belopp				Positiva		Negativa
		Återstående kontraktsenlig löptid		Nominellt belopp		marknadsvärden		marknadsvärden
Koncernen mkr	< 1 år	1-5 år	> 5 år	2020 31 mar	2019 31 dec	2020 31 mar	2019 31 dec	2020 31 mar	2019 31 dec
Derivat i säkringsredovisning	248 577	655 419	110 134	1 014 130	1 011 702	17 753	13 905	2 078	1 898
Verkligt värdesäkring, ränteswappar	137 674	386 091	93 156	616 921	608 694	16 678	13 013	209	534
Portfölj verkligt värdesäkring, ränteswappar	109 813	268 778	8 865	387 456	393 728	391	702	1 869	1 331
Kassaflödessäkringar, valutabasisswappar	1 090	550	8 113	9 753	9 280	684	190	0	33
Derivat ej i säkringsredovisning	8 466 525	6 643 859	2 941 590	18 051 974	16 051 211	140 969	102 832	128 543	113 311
Bruttobelopp	8 715 102	7 299 278	3 051 724	19 066 104	17 062 913	158 722	116 738	130 621	115 209
Kvittade belopp (se även not 20)	-5 904 141	-5 710 355	-2 486 293	-14 100 789	-12 057 460	-74 469	-72 314	-76 514	-74 232
Summa	2 810 961	1 588 923	565 431	4 965 315	5 005 453	84 253	44 424	54 107	40 977
Swedbank – Delårsrapport kv1 2020
			44

Not 18 Finansiella instrument till verkligt värde

Koncernen handlar med derivat i den normala affärsverksamheten samt i syfte att säkra vissa positioner avseende värden på aktier, räntor och valutor. Not 18 Finansiella instrument till verkligt värde
		31 mar 2020			31 dec 2019
Koncernen	Verkligt	Redovisat		Verkligt	Redovisat
mkr	värde	värde	Skillnad	värde	värde	Skillnad
Tillgångar
Finansiella tillgångar
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker	295 442	295 442	0	195 286	195 286	0
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m.	161 021	160 999	22	137 119	137 094	25
Utlåning till kreditinstitut	55 628	55 628	0	45 452	45 452	0
Utlåning till allmänheten	1 697 840	1 694 708	3 132	1 660 659	1 652 296	8 363
Värdeförändring på räntesäkrad post i portföljsäkring	1 176	1 176	0	271	271	0
Obligationer och räntebärande värdepapper	103 577	104 602	-1 025	57 369	57 367	2
Finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken
Aktier och andelar	197 672	197 672	0	224 893	224 893	0
	9 904	9 904	0	6 568	6 568	0
Derivat	84 253	84 253	0	44 424	44 424	0
Övriga finansiella tillgångar	34 881	34 881	0	8 804	8 804	0
Summa	2 641 393	2 639 265	2 128	2 380 845	2 372 455	8 390
Aktier och andelar i intresseföretag		6 834			6 679
Icke finansiella tillgångar		29 370			29 094
Summa		2 675 469			2 408 228
Skulder
Finansiella skulder
Skulder till kreditinstitut	174 921	174 934	-13	69 569	69 686	-117
In- och upplåning från allmänheten	1 066 053	1 066 052	1	953 996	954 013	-17
Emitterade värdepapper	909 204	908 130	1 074	861 883	855 754	6 129
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken	199 847	199 847	0	225 792	225 792	0
Seniora icke-prioriterade skulder	11 153	11 153	0	10 805	10 805	0
Efterställda skulder	26 727	26 727	0	31 730	31 934	-204
Derivat	54 107	54 107	0	40 977	40 977	0
Korta positioner värdepapper
	19 927	19 927	0	34 345	34 345	0
Övriga finansiella skulder	54 359	54 359	0	28 115	28 115	0
Summa	2 516 298	2 515 236	1 062	2 257 212	2 251 421	5 791
Icke finansiella skulder		18 677			18 174
Summa		2 533 913			2 269 595

Efterföljande tabeller redovisar verkligt värde fördelat på de tre olika värderingsnivåerna avseende finansiella instrument som redovisas till verkligt värde. När koncernen fastställer verkliga värden för finansiella instrument används olika metoder beroende på graden av observerbarhet av marknadsdata i värderingen samt aktiviteten på marknaden. En aktiv marknad anses vara antingen en reglerad eller tillförlitlig handelsplats där noterade priser är lättillgängliga och uppvisar en regelbundenhet. Det görs löpande en bedömning av aktiviteten på marknaden genom att analysera faktorer såsom skillnader i köp- och säljkurser.

• Nivå 1: Ojusterat noterat pris på en aktiv marknad

• Nivå 2: Justerat noterat pris eller värderingsmodell med värderingsparametrar härledda från en aktiv marknad

• Nivå 3: Värderingsmodell där de betydande värderingsparametrarna är icke observerbara och därav baseras på interna antaganden

När finansiella tillgångar och finansiella skulder på aktiva marknader har marknadsrisker som motverkar varandra används genomsnitt av köpoch säljkurser som grund när verkliga värden fastställs. För eventuellt öppna nettopositioner

Finansiella instrument redovisade till verkligt värde

tillämpas köp- eller säljkurs utifrån vad som är tillämpligt, det vill säga köpkurs för långa positioner och säljkurs för korta positioner. Där verkligt värde härrör från en modelleringsteknik utförs värderingen med mittpris. Vid behov utförs en köp/sälj justering för att nettopositionen ska tas upp till det relevanta av köp- och säljkurs.	nivåerna.	förväntas påverka värderingen. I de fall de interna antagandena har en betydande påverkan på det verkliga värdet rapporteras det finansiella instrumentet i nivå 3. Processen inkluderar även en analys och bedömning, utifrån kvalitén på värderingsdata, samt om någon typ av finansiella instrument ska överföras mellan de olika
Koncernen har en fortlöpande process där finansiella instrument som indikerar hög nivå av egna uppskattningar eller låg nivå av observerbar marknadsdata fångas upp. I processen bestäms på vilket sätt beräkningen ska ske utifrån hur de interna antagandena	värderingsnivå 1 och 2.	Överföringar inträffar mellan värderingsnivåerna rapporteras som om de skett i slutet av varje kvartal. Under kvartalet förekom det inte några överföringar av finansiella instrument mellan
Finansiella instrument redovisade till verkligt värde
Koncernen 31 mar 2020
mkr	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Summa
Tillgångar
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m.	29 383	6 329	0	35 712
Utlåning till kreditinstitut	0	6 701	0	6 701
Utlåning till allmänheten	0	62 968	0	62 968
Obligationer och andra räntebärande värdepapper	36 991	67 573	0	104 564
Finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken	197 672	0	0	197 672
Aktier och andelar	8 144	0	1 760	9 904
Derivat Summa	30 272 220	84 223 227 794	0 1 760	84 253 501 774
Skulder
Skulder till kreditinstitut	0	5 827	0	5 827
In- och upplåning från allmänheten	0	20 473	0	20 473
Emitterade värdepapper	0	9 179	0	9 179
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken	0	199 847	0	199 847
Derivat	6	54 101	0	54 107
Korta positioner värdepapper	19 061	866	0	19 927

Koncernen
31 dec 2019 mkr	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Summa
Tillgångar
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m.	12 405	4 115	0	16 520
Utlåning till kreditinstitut	0	9	0	9
Utlåning till allmänheten	0	46 821	0	46 821
Obligationer och andra räntebärande värdepapper Finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken	22 935 224 893	34 394 0	0 0	57 329 224 893
Aktier och andelar	4 714	0	1 854	6 568
Derivat	12	44 412	0	44 424
Summa	264 959	129 751	1 854	396 564
Skulder
Skulder till kreditinstitut	0	4	0	4
In- och upplåning från allmänheten	0	18	0	18
Emitterade värdepapper	0	10 785	0	10 785
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken	0	225 792	0	225 792
Derivat	16	40 961	0	40 977
Korta positioner värdepapper	31 864	2 481	0	34 345
Summa	31 880	280 041	0	311 921
Nivå 3 innehåller i huvudsak onoterade aktier.		observerbart, det innebär att känsligheten i
De onoterade aktierna avser strategiska		värderingen mot den icke observerbara
aktieinnehav. Swedbanks innehav av aktier i Visa Inc är föremål för försäljnings-restriktioner		parametern är linjär. För att estimera det icke observerbara priset används olika metoder
under en period på upp till 9 år och kan också			beroende på typ av tillgänglig data. Input till dessa
under vissa förutsättningar behöva återlämnas.		metoder är framförallt tillgängliga priser, proxy
Då likvida noteringar saknas för instrumentet har		priser, marknadsindikatorer samt
dess aktiepris fastställts med betydande inslag	företagsinformation.
av egna interna antaganden och rapporteras därför i nivå 3 som egetkapitalinstrument.			Finansiella instrument överförs till eller från nivå 3 beroende på att de interna antagandena har
Värderingar av onoterade aktier är baserade på		fått ändrad betydelse för värderingen.
aktiepriser. För aktierna i nivå 3 är priset icke
Förändringar inom nivå 3		Tillgångar
Koncernen	Egetkapital
mkr	instrument		Summa
Januari-mars 2020		1 854 0	1 854
Ingående balans 1 januari 2020
Köp		4 0	4
Vinst eller förlust		-98 0	-98

	0	18		0
Emitterade värdepapper	0	10 785		0 10 785
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken	0	225 792		0 225 792
Nivå 3 innehåller i huvudsak onoterade aktier. De onoterade aktierna avser strategiska aktieinnehav. Swedbanks innehav av aktier i Visa Inc är föremål för försäljnings-restriktioner under en period på upp till 9 år och kan också under vissa förutsättningar behöva återlämnas. Då likvida noteringar saknas för instrumentet har dess aktiepris fastställts med betydande inslag av egna interna antaganden och rapporteras därför i nivå 3 som egetkapitalinstrument. Värderingar av onoterade aktier är baserade på	företagsinformation.	värderingen mot den icke observerbara priser, marknadsindikatorer samt fått ändrad betydelse för värderingen.	observerbart, det innebär att känsligheten i parametern är linjär. För att estimera det icke observerbara priset används olika metoder beroende på typ av tillgänglig data. Input till dessa metoder är framförallt tillgängliga priser, proxy Finansiella instrument överförs till eller från nivå 3 beroende på att de interna antagandena har
aktiepriser. För aktierna i nivå 3 är priset icke
Förändringar inom nivå 3		Tillgångar
Koncernen	Egetkapital
mkr	instrument		Summa
Januari-mars 2020 Ingående balans 1 januari 2020		1 854 0	1 854
Köp		4 0	4
Vinst eller förlust		-98 0	-98
varav orealiserade vinster eller förluster för poster som innehas per balansdagen		-97 0	-97

Förändringar inom nivå 3		Tillgångar
Koncernen	Egetkapital
mkr	instrument	Derivat	Summa
Januari-mars 2019
Ingående balans 1 januari 2019	1 264	2	1 266
Köp	1	0	1
Försäljning av tillgångar/ erhållna utdelningar	-3	0	-3
Förfall	0	-1	-1
Vinst eller förlust	236	-1	235
varav orealiserade vinster eller förluster för poster som innehas per balansdagen	232	0	232
Utgående balans 31 mars 2019	1 498	0	1 498
Not 19 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
Koncernen	2020		2019	2019
mkr	31 mar		31 dec %	31 mar	%
Lånefordringar1)	579 017	578 758	0	534 769	8
	195 105	220 589	-12	195 559	0
Finansiella tillgångar pantsatta för försäkringstagare	84 067		52 720 59	46 600	80
Övriga ställda panter		852 067	1	776 928	10
Ställda säkerheter	858 189
1) Säkerhetsmassan anges som låntagarens nominella kapitalskuld inklusive upplupen ränta. Avser de lånefordringar av den totala
tillgängliga säkerhetsmassan som utnyttjas vid var tidpunkt.
Koncernen	2020		2019	2019

Not 19 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Förfall	0	-1	-1
varav orealiserade vinster eller förluster för poster som innehas
per balansdagen	232	0	232
Not 19 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
Övriga ställda panter Ställda säkerheter	84 067 858 189	52 720 852 067	59 1	46 600 776 928	80 10
1) Säkerhetsmassan anges som låntagarens nominella kapitalskuld inklusive upplupen ränta. Avser de lånefordringar av den totala tillgängliga säkerhetsmassan som utnyttjas vid var tidpunkt. Koncernen	2020	2019		2019
mkr	31 mar	31 dec	%	31 mar	%
Garantier	51 892	52 008	0	49 520	5
Övrigt	257	27		273	-6

Koncernen	2020	2019		2019
mkr	31 mar	31 dec	%	31 mar	%
Garantier	51892	52 008		49 520	-5
Övrigt	257	27		273	-6
Eventualförpliktelser	52 149	52 035		49 793	- 5

Swedbank samarbetar med myndigheter i USA, vilka utreder Swedbanks historiska regelefterlevnad inom AML-området samt koncernens agerande i relaterade frågor såsom koncernens kontroller mot penningtvätt samt vissa personer och företag som kan ha varit kunder till

Swedbank. Det är fortfarande inte känt när utredningarna väntas vara klara samt utfall är fortfarande oklart. Just nu är det inte möjligt att ge en tillförlitlig uppskattning av eventuell påföljd eller bötesbelopp som skulle kunna bli materiellt.

Not 20 Kvittning av finansiella tillgångar och skulder

Koncernen	2020	Tillgångar 2019		2020	Skulder 2019
mkr	31 mar	31 dec	%	31 mar	31 dec	%
Finansiella tillgångar och skulder som är föremål för kvittning,
nettningsavtal eller liknande avtal
Bruttobelopp	266 867	212 597	26	194 988	163 345	19
Kvittade belopp Redovisat värde i balansräkningen	-116 499 150 368	-123 222 89 375	-5 68	-118 544 76 444	-125 140 38 205	-5
Relaterade belopp som inte kvittats i balansräkningen
Finansiella instrument, nettningsavtal	23 146	15 338	51	23 146	15 338	51
Finansiella instrument, säkerheter Kontanter, säkerheter	72 325 5 926	46 961 11 897	54 -50	31 440 8 551	3 264 16 104	-47
Summa av belopp som inte har kvittats i balansräkningen	101 397	74 196	37	63 137	34 706	82
Nettobelopp	48 971	15 179		13 307	3 499

Not 21 Kapitaltäckning konsoliderad situation

Not 21 Kapitaltäckning konsoliderad situation
Kapitaltäckning	2020	2019	2019
SEKm	31 mar	31 dec	31 mar
Eget kapital enligt koncernbalansräkning	141 531	138 608	126 384
Minoritetskapital	0	0	73
Beräknad utdelning6) Dekonsolidering av försäkringsföretag	-9 856 -532	-9 856 -758	-3 952 -219
Förändringar i värdet på egna skulder	-134	-90	-66
Kassaflödessäkringar	-15	-5	-3
Ytterligare värdejusteringar 1)	-1 456	-454	-631
Goodwill Uppskjuten skattefordran	-14 378 -128	-13 799 -108	-13 786 -117
Immateriella tillgångar	-3 561	-3 433	-3 072
Avdrag för aktier, kärnprimärkapital	-25	-32	-25
Kärnprimärkapital	111 446	110 073	104 586
Primärkapitaltillskott Primärkapital	10 274 121 720	16 153 126 226	11 398 115 984
Supplementärkapital	17 116	15 328	15 060
Totalt kapital Minimikapitalkrav för kreditrisker enligt schablonmetoden	138 836 3 763	141 554 3 614	131 044 3 475
Minimikapitalkrav för kreditrisker enligt IRK	22 791	21 559	22 268
Minimikapitalkrav obeståndsfond	60	47	31
Minimikapitalkrav för avvecklingsrisk	0	0	0
Minimikapitalkrav för marknadsrisker Handelslagret	1 479 1 458	1 308 1 292	1 260 1 202
varav VaR och SVaR	1 004	1 021	863
varav risker utanför VaR och SVaR Valutakursrisk övrig verksamhet	454 21	271 16	339 58
Minimikapitalkrav för kreditvärdighetsjustering Minimikapitalkrav för operativ risk	571 5 716	378 5 481	340 5 481
Ytterligare minimikapitalkrav enligt Article 3 CRR 2)	3 326	2 451	2 856
Ytterligare minimikapitalkrav enligt Artikel 458 CRR 5)	17 583	17 101	16 797
Minimikapitalkrav Riskexponeringsbelopp kreditrisker enligt schablonmetoden	55 289 47 038	51 939 45 174	52 508 43 441
Riskexponeringsbelopp kreditrisker enligt IRK	284 883	269 485	278 346
Riskexponeringsbelopp obeståndsfond Riskexponeringbelopp avvecklingsrisker	756 1	584 0	384 0
Riskexponeringsbelopp marknadsrisker	18 485	16 350	15 743
Riskexponeringsbelopp kreditvärdighetsjustering Riskexponeringsbelopp operativ risk	7 135 71 454	4 730 68 514	4 253 68 514
Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt Artikel 3 CRR 2)	41 571	30 635	35 701
Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt Artikel 458 CRR 5) Riskexponeringsbelopp	219 784 691 107	213 765 649 237	209 968 656 350
Kärnprimärkapitalrelation, %	16,1	17,0	15,9
Primärkapitalrelation, % Total kapitalrelation, %	17,6 20,1	19,4 21,8	17,7 20,0
Krav avseende kapitalbuffertar 3) %	2020 31 mar	2019 31 dec	2019 31 mar
Totalt kärnprimärkapitalkrav inklusive buffertkrav Totalt kärnprimärkapitalkrav inklusive buffertkrav	10,1	12,0	11,6
Varav: krav på kärnprimärkapital Varav: krav på kapitalkonserveringbuffert	4,5 2,5	4,5 2,5	4,5 2,5
Varav: krav på kontracyklisk kapitalbuffert Varav: krav på systemriskbuffert	0,1 3,0	2,0 3,0	1,6 3,0
Kärnprimärkapital tillgängligt att användas som buffert 4)	11,6	12,5	11,4
Bruttosoliditetsgrad	2020	2019	2019
	31 mar 121 720	31 dec 126 226	31 mar 115 984
Primärkapital, SEKm		2 353 631
Exponeringsmått, SEKm 7) Bruttosoliditetsgrad, %	2 613 847 4,7	5,4	2 429 858 4,8

3) Krav avseende kapitalbuffertar enligt svensk implementering av CRD IV.

4) Beräknas som kärnprimärkapitalrelation minus lagstadgat minimikrav på 4,5% (exklusive buffertkrav) samt minus eventuella

kärnprimärkapitalposter som används för att uppfylla primärkapitalkravet och totala kapitalkravet.

5) Ytterligare riskexponeringsbelopp samt minimikapitalkrav till följd av förändrad tillämpning av riskviktsgolv för svenska bolån i enlighet med beslut från Finansinspektionen.

6) Beräknad utdelning baserad på 2019 års resultat.

7) Metoden för beräkning av exponeringsmåttet har ändrats från tredje kvartalet 2019. De historiska siffrorna har ej reviderats.

Kapitalkrav 1)	2020	2019	2020	2019
SEKm / %	31 mar	31 dec	31 mar	31 dec
Kapitalkrav Pelare 1	93 991	100 766	13,6	15,5
varav buffertkrav 2)	38 702	48 827	5,6	7,5
Kapitalkrav Pelare 2 3)	22 807	22 140	3,3	3,4
Kapitalkrav Pelare 1 och 2	116 798	122 906	16,9	18,9
Kapitalbas	138 836	141 554
1) Swedbanks beräkning baserad på Finansinspektionens annonserade kapitalbaskrav, inklusive Pelare 2 krav.
2) Buffertkraven inkluderar systemriskbuffert, kapitalkonserveringsbuffert och kontracyklisk buffert. 3) Systemriskbuffert per 31 mars 2020. Det individuella Pelare 2 kravet per 31 december 2018, enligt Finansinspektionens SREP rapport 30 september
2019, i relation till REA per 31 mars 2020.

1) Swedbanks beräkning baserad på Finansinspektionens annonserade kapitalbaskrav, inklusive Pelare 2 krav. 2) Buffertkraven inkluderar systemriskbuffert, kapitalkonserveringsbuffert och kontracyklisk buffert. 2019, i relation till REA per 31 mars 2020.							3) Systemriskbuffert per 31 mars 2020. Det individuella Pelare 2 kravet per 31 december 2018, enligt Finansinspektionens SREP rapport 30 september
							Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr
I den konsoliderade situationen för Swedbank ingick den 31 mars 2020 Swedbankkoncernen med undantag för försäkringsföretag. I tillägg ingick EnterCard koncernen genom så kallad klyvningsmetod. Noten innehåller den information som ska offentliggöras
enligt Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2014:12)
					relations/risk-och		575/2013 om tillsynskrav för kreditinstitut samt Kommissionens genomförandeförordning (EU) nr 1423/2013 återfinns på Swedbanks web-plats http://www.swedbank.se/om-swedbank/investor kapitaltackning/riskrapporter/index.htm
						Genomsnittlig
Swedbank konsoliderad situation Kreditrisker enligt IRK		2020		2019	2020	riskvikt, % 2019	Minimikapitalkrav 2020
8 kap. Ytterligare periodisk information enligt mkr		31 mar		31 dec	31 mar	31 dec	31 mar
Exponeringar mot nationella regeringar eller centralbanker		416 049	Exponeringsvärde		1	1	433
Institutexponeringar		68 774		53 466	20	18	1 117
Företagsexponeringar		560 915			31	31	14 062
Hushållsexponeringar		1 198 714			7	7	6 299
varav fastighetskrediter		1 101 992			5	5	4 051
varav övrig utlåning		96 722			29	25	2 248
Motpartslösa exponeringar		15 053		362 380 544 080 1 184 439 1 070 279 114 160 12 581	73	65	880

Exponeringsbelopp, riskexponeringsbelopp och minimikapitalkrav,

		Minimikapital
		krav
		3 763
		0 32
		13
		0
36 547	776	62
7 048	6 853	548
19 646	14 135	1 131
6 450	2 257	181
		55
		3
		1
		1 573 164
		22 791
		433
		1 117
560 915	175 774	14 062
65	42	3
361	292	23
204	234	19
123	308	25
19	0	0
1 198 714	78 742	6 299
		4 051
		2 248
		880 60
		0
0	18 485	1 479
0	18 219	1 458
0	12 548	1 004
0	5 671	454
0	266	21
27 968	7 135	571
		5 716
		5 716
0	219 784	3 326
		17 583
	Exponerings belopp 93 050 139 2 667 1 459 5 053 685 410 7 9 253 3 686 2 259 505 416 049 68 774 1 101 992 96 722 15 053 0 1 0 0 0	Riskexponerings belopp 47 038 0 398 162 0 690 41 7 19 663 2 056 284 883 5 407 13 963 50 648 28 094 10 997 756 1 71 454 71 454 41 571

Exponeringsbelopp, riskexponeringsbelopp och minimikapitalkrav, konsoliderad situation

Exponeringsbelopp, riskexponeringsbelopp och minimikapitalkrav,
konsoliderad situation
31 dec 2019 mkr	Exponerings belopp	Riskexponerings belopp	Minimikapital krav
Kreditrisker enligt schablonmetoden	79 511	45 174	3 614
Exponeringar mot nationella regeringar eller centralbanker	64	0	0
Exponeringar mot delstatliga eller lokala självstyrelseorgan och myndigheter	2 583	371	30
Exponeringar mot offentliga organ	1 399	161	13
Exponeringar mot multilaterala utvecklingsbanker Institutexponeringar	2 061	3	0
Företagsexponeringar	28 091 5 357	659 5 095	53 408
Hushållsexponeringar	19 575	14 101	1 128
Exponeringar säkrade genom pant i fastigheter	6 608	2 312	185
Fallerade exponeringar	736	749	60
Exponeringar i form av säkerställda obligationer	564	56	4
Exponeringar i form av andelar i företag för kollektiva investeringar (fond)	6	6	0
Aktieexponeringar Övriga poster	9 237	19 296	1 544
Kreditrisker enligt IRK	3 230	2 365	189
Exponeringar mot nationella regeringar eller centralbanker	2 156 946 362 380	269 485 5 021	21 559 402
Institutexponeringar	53 466	9 855	788
Företagsexponeringar	544 080	169 325	13 546
varav specialutlåning i kategori 1	50	29	2
varav specialutlåning i kategori 2	284	240	19
varav specialutlåning i kategori 3	141	162	13
varav specialutlåning i kategori 4	116	289	23
varav specialutlåning i kategori 5 Hushållsexponeringar	18	0	0
varav fastighetskrediter	1 184 439 1 070 279	77 162 49 094	6 173 3 928
varav övrig utlåning	114 160	28 068	2 245
Motpartslösa exponeringar	12 581	8 122	650
Kreditrisker, obeståndsfond	0	584	47
Avvecklingsrisker	0	0	0
Marknadsrisker	0	16 350	1 308
Handelslagret	0	16 150	1 292
varav VaR och SVaR varav risker utanför VaR och SVaR	0	12 763	1 021
Valutakursrisk övrig verksamhet	0 0	3 387 200	271 16
Kreditvärdighetsjustering	19 004	4 730	378
Operativ risk	0	68 514	5 481
varav schablonmetoden	0	68 514	5 481
Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt Artikel 3 CRR	0	30 635	2 451
Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt Artikel 458 CRR	0 2 255 461	213 765 649 237	17 101 51 939
Totalt

Kreditrisker

Intern Riskklassificeringsmetod (IRK metod) tillämpas inom den svenska delen av Swedbank konsoliderad situation, inklusive filialerna i New York och Oslo, men exklusive PayEx, EnterCard samt några mindre dotterföretag. IRK metoden tillämpas även för flertalet exponerings-klasser inom Swedbank i Baltikum.

När Swedbank agerar clearingmedlem ska banken beräkna ett kapitalbaskrav för sina förfinansierade bidrag till kvalificerade och icke kvalificerade, centrala motpartsfonders obeståndsfond.

För exponeringar, exklusive kapitalkrav för obeståndsfond, som inte beräknas enligt IRK metoden tillämpas schablonmetoden.

Marknadsrisker

Enligt gällande regelverk kan kapitaltäckning för marknadsrisk baseras antingen på en schablonmetod eller på en intern VaR-modell, vilken kräver Finansinspektionens godkännande. Moderbolaget har ett sådant godkännande och beräknar intern VaRmodell för generell ränterisk, generell och specifik aktiekursrisk samt valutakursrisk i handelslagret. Godkännandet omfattar även den baltiska verksamheten avseende generell ränterisk och valutakursrisk i handelslagret. Valutakursrisker utanför handelslagret, det vill säga i övrig verksamhet, är huvudsakligen av strukturell eller strategisk natur och mindre lämpade för en VaR-modell.

Dessa risker beräknas istället enligt schablonmetoden vilket bättre överensstämmer med koncernens interna synsätt och hanteringen av dessa risker.

Strategiska valutarisker uppstår i huvudsak genom risker kopplade till innehaven i de utländska verksamheterna.

Kreditvärdighetsjustering

Risken för kreditvärdighetsjustering beräknas enligt schablonmetoden.

Not 22 Internt kapitalbehov

I denna not lämnas information om det internt bedömda kapitalbehovet enligt 8 kap. 5 § Finansinspektionens föreskrifter (2014:12) om tillsynskrav och kapitalbuffertar. Det internt bedömda kapitalbehovet ska publiceras i delårsrapporten enligt 8 kap. 4 § Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (2008:25) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag.

En bank ska identifiera, mäta och ha kontroll över de risker som dess rörelse är förknippad med samt ha tillräckligt med kapital för att täcka dessa risker. Den interna kapitalutvärderingen (IKU) syftar till att säkerställa att banken är tillräckligt kapitaliserad för att täcka sina risker samt bedriva och utveckla verksamheten. Swedbank tillämpar egna modeller och processer för att utvärdera sitt kapitalbehov för alla relevanta risker. Modellerna som utgör grunden vid den interna kapitalbedömningen bedömer behovet av s.k. ekonomiskt kapital (Economic Capital) över ett års tidhorisont på 99,9 % konfidensnivå för respektive riskslag. Diversifieringseffekter mellan riskslagen tas inte i beaktande vid beräkningen av ekonomiskt kapital.

Som ett komplement till beräkningen av ekonomiskt kapital genomförs scenariobaserade simuleringar och stresstester minst årligen. Analyserna ger en helhetsbild över de viktigaste riskerna Swedbank är exponerat mot genom att kvantifiera inverkan på resultat- och

Not 23 Risker och osäkerhetsfaktorer

Swedbanks resultat påverkas av omvärldsförändringar som företaget själv inte råder över. Bland annat påverkas koncernens resultatutveckling av makroekonomiska förändringar, såsom BNP utveckling, tillgångspriser och arbetslöshet samt förändringar av det allmänna ränteläget liksom börs- och valutakurser. Den snabba spridningen av covid-19 har fått och kan få ytterligare stora konsekvenser för den globala ekonomin och därmed även påverka Swedbank framöver. För risker relaterade till pågående utredningar av Swedbank av myndigheter i USA relaterat till det som uppmärksammades i media angående misstänkt penningtvätt hänvisas till not 19 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser.

Vid sidan av de iakttagelser som redogjorts för avseende penningtvätt och finansiering av terrorism, har Swedbank under året identifierat områden som lett till oönskade compliancerisker inom banken. Dessa avser den interna styrningen såsom noterats av tillsynsmyndigheter i deras undersökningar avseende penningtvätt och även kundskyddsområdet. I båda

Operativ risk

Swedbank beräknar den operativa risken enligt schablonmetoden. Finansinspektionen har meddelat att Swedbank uppfyller de kvalitativa kraven för att tillämpa denna metod

balansräkning samt kapitalbas och riskvägda tillgångar. Syftet är att säkerställa en effektiv kapitalanvändning och metodiken utgör underlag för en proaktiv risk- och kapitalhantering.

Per den 31 mars 2020 uppgick det internt bedömda kapitalbehovet för Swedbanks konsoliderade situation till 38,2 mdkr (34,7 mdkr 31 december 2019). Det kapital som möter det interna kapitalbehovet, d.v.s. kapitalbasen, uppgick till 138,8 mdkr (141,6 mdkr 31 december 2019) (se not 21). Swedbanks interna bedömning av kapitalbehovet med egna modeller är inte jämförbart med det uppskattade kapitalbehovet som Finansinspektionen kommer att offentliggöra kvartalsvis och är presenterad utan riskviktsgolvet för svenska bolån.

För moderbolaget uppgår det internt bedömda kapitalbehovet till 26,1 mdkr (27,3 mdkr 31 december 2019) och kapitalbasen till 113,5 mdkr (122,5 mdkr 31 december 2019) (se moderbolaget, kapitaltäckning på sidan 60).

Utöver vad som framgår av denna delårsrapport beskrivs riskhantering och kapitaltäckning enligt Basel 3-ramverket mer utförligt i Swedbanks års- och hållbarhetsredovisningen för 2019 samt i Swedbanks årliga rapport "Risk och kapitaltäckning", tillgänglig på www.swedbank.se

dessa fall pågår arbete inom banken med att säkerställa att de brister som har identifierats åtgärdas och bankens compliancefunktion följer upp och validerar arbetet.

Skatteområdet är komplext och ger utrymme för olika tolkningar. Det ligger i skatteområdets natur att praxis och tolkningar av gällande lag ofta ändras, ibland retroaktivt. I det fall att skattemyndigheter och i förekommande fall skattedomstolar beslutar om en annan tolkning än den som Swedbank initialt gjort, kan det komma att påverka koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning.

Utöver det som framgår av denna delårsrapport finns utförliga beskrivningar i Swedbanks Års- och hållbarhetsredovisning för 2019 samt i Swedbanks årliga rapport "Risk och kapitaltäckning" avseende riskhantering och kapitaltäckning tillgänglig på www.swedbank.se.

Inverkan på värdet av tillgångar och skulder i SEK samt utländsk valuta, inklusive derivat, om marknadsräntorna stiger med en procentenhet, 31 mar 2020 Koncernen

Inverkan på värdet av tillgångar och skulder i SEK samt utländsk valuta, inklusive derivat,
om marknadsräntorna stiger med en procentenhet, 31 mar 2020 Koncernen
mkr	< 5 år		5-10 år	>10år		Totalt
Summa Swedbank,
koncernen	-675		-918	-576		-2 169
varav SEK	-900		-792	-210		-1 902
varav utländsk valuta	225		-126	-366		-267
Varav finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultaträkningen	587		-533	-299		-245
varav SEK	389		-502	-197		-310
varav utländsk valuta	198		-31	-102		65
Not 24 Transaktioner med närstående
Under perioden har normala affärstransaktioner skett			närstående, såsom intresseföretag och joint ventures.
mellan företag ingående i koncernen inklusive andra			Viktiga intresseföretag är delägda sparbanker.
Not 25 Swedbanks aktie
		2020	2019		2019
		31 mar	31 dec	%	31 mar	%
SWED A
Senast betalt, kr		110,85	139,45	-21	131,35	-16
Antal utestående stamaktier Börsvärde, mkr		1 119 724 514 124 121	1 118 304 389 155 948	0 -20	1 118 173 959 146 872	0 -15

Not 24 Transaktioner med närstående

Not 25 Swedbanks aktie

Varav finansiella instrument värderade
Not 24 Transaktioner med närstående
Under perioden har normala affärstransaktioner skett	närstående, såsom intresseföretag och joint ventures.
mellan företag ingående i koncernen inklusive andra	Viktiga intresseföretag är delägda sparbanker.
Not 25 Swedbanks aktie
	2020 31 mar	2019 31 dec	%	2019 31 mar	%
SWED A
Senast betalt, kr	110,85	139,45	-21	131,35	-16
Antal utestående stamaktier	1 119 724 514	1 118 304 389	0	1 118 173 959	0
Börsvärde, mkr	124 121	155 948	-20	146 872	-15
Antal utestående aktier	2020 31 mar	2019 31 dec		2019 31 mar
Utfärdade aktier
SWED A	1 132 005 722	1 132 005 722	1 132 005 722
Återköpta aktier
SWED A	-12 281 208	-13 701 333		-13 831 763
Antalet utestående aktier på balansdagen	1 119 724 514	1 118 304 389	1 118 173 959
Inom ramen för aktierelaterade ersättningsprogram har Swedbank AB under 2020 vederlagsfritt överlåtit 1 420 125 aktier till anställda.
	2020	2019		2019
Resultat per aktie	Kv1	Kv4		Kv1
Genomsnittligt antal aktier
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	1 118 968 741	1 118 304 389	1 117 342 751
Vägt genomsnittligt antal aktier för potentiella stamaktier som ger upphov
till utspädningseffekt till följd av aktierelaterade ersättningsprogram Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	3 244 242 1 122 212 983	3 559 183 1 121 863 572	1 120 677 160	3 334 409
Resultat, mkr
Periodens resultat hänförligt till Swedbanks aktieägare	-1 687	4 428		5 270
Resultat använt vid beräkning av resultat per aktie	-1 687	4 428		5 270
Resultat per aktie, kr

Utfärdade aktier
Återköpta aktier
Inom ramen för aktierelaterade ersättningsprogram har Swedbank AB under 2020 vederlagsfritt överlåtit 1 420 125 aktier till anställda.
Genomsnittligt antal aktier
Vägt genomsnittligt antal aktier för potentiella stamaktier som ger upphov
till utspädningseffekt till följd av aktierelaterade ersättningsprogram	3 244 242	3 559 183	3 334 409
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	1 122 212 983	1 121 863 572	1 120 677 160
Resultat, mkr
Periodens resultat hänförligt till Swedbanks aktieägare	-1 687	4 428	5 270
Resultat använt vid beräkning av resultat per aktie	-1 687	4 428	5 270
Resultat per aktie, kr
Resultat per aktie före utspädning	-1,51	3,96	4,72
Resultat per aktie efter utspädning	-1,50	3,95	4,70
Swedbank – Delårsrapport kv1 2020 55

Swedbank AB

Resultaträkning i sammandrag

Rapport över totalresultat i sammandrag

Moderbolaget mkr	2020 Kv1	2019 Kv4	%	2019 Kv1	%
Årets resultat redovisat över resultaträkningen	$-3286$	4379		4452
Arets totalresultat	$-3286$	4379		4452

Balansräkning i sammandrag

Balansräkning i sammandrag
Moderbolaget	2020	2019		2019
mkr	31 mar	31 dec	%	31 mar	%
Tillgångar
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker	201 502	107 596	87	159 479	26
Utlåning till kreditinstitut	564 839	537 151	5	531 961	6
Utlåning till allmänheten	450 436	422 794	7	466 257	-3
Räntebärande värdepapper	266 331	191 084	39	202 336	32
Aktier och andelar	74 996	71 632	5	70 011	7
Derivat	88 666	48 332	83	49 407	79
Övriga tillgångar	57 641	43 321	33	42 864	34
Summa tillgångar	1 704 411	1 421 910	20	1 522 315	12
Skulder och eget kapital Skulder till kreditinstitut	277 361	161 454	72	148 588	87
In- och upplåning från allmänheten	814 394	719 211	13	725 894	12
Emitterade värdepapper	305 093	263 181	16	372 948	-18
Derivat	94 764	69 908	36	58 859	61
Övriga skulder och avsättningar	74 020	61 275	21	98 751	-25
Seniora icke-prioriterade skulder	11 153	10 805	3	0
Efterställda skulder	26 727	31 934	-16	26 935	-1
Obeskattade reserver	10 724	10 724	0	10 647	1
Eget kapital	90 175	93 418	-3	79 693	13
Summa skulder och eget kapital	1 704 411	1 421 910	20	1 522 315	12
För egna skulder ställda panter	78 160	48 725	60	43 547	79
Övriga ställda panter	5 898	3 987	48	3 043	94
Eventualförpliktelser	476 218	498 891	-5	500 581	-5
Åtaganden	275 601	258 148	7	241 150	14

Förändringar i eget kapital i sammandrag

Moderbolaget

Förändringar i eget kapital i sammandrag Moderbolaget
mkr
				Balanserad
	Aktiekapital	Överkursfond	Reservfond	vinst	Totalt
Januari-mars 2020
Ingående balans 1 januari 2020	24 904	13 206	5 968	49 340	93 418
Utdelning	0	0	0	0	0
Aktierelaterade ersättningar till anställda	0	0	0	48	48
Uppskjuten skatt på aktierelaterade ersättningar till
anställda	0	0	0	0	0
Aktuell skatt på aktierelaterade ersättningar till	0	0	0	-5	-5
anställda
Periodens totalresultat	0	0	0	-3 286	-3 286
Utgående balans 31 mars 2020	24 904	13 206	5 968	46 097	90 175
Januari-december 2019
Ingående balans 1 januari 2019	24 904	13 206	5 968	46 974	91 052
Utdelning	0	0	0	-15 878	-15 878
Aktierelaterade ersättningar till anställda	0	0	0	272	272
Uppskjuten skatt på aktierelaterade ersättningar till
anställda	0	0	0	-34	-34
Aktuell skatt på aktierelaterade ersättningar till					10
anställda	0	0	0	10
Periodens totalresultat	0	0	0	17 996	17 996
Utgående balans 31 december 2019	24 904	13 206	5 968	49 340	93 418
Januari-mars 2019
Ingående balans 1 januari 2019	24 904	13 206	5 968	46 974	91 052
Utdelning	0	0	0	-15 878	-15 878
Aktierelaterade ersättningar till anställda	0	0	0	81	81
Uppskjuten skatt på aktierelaterade ersättningar till	0	0	0	-28	-28
anställda
Aktuell skatt på aktierelaterade ersättningar till	0	0	0	14	14
anställda
Periodens totalresultat	0	0	0	4 452	4 452
Utgående balans 31 mars 2019	24 904	13 206	5 968	35 615	79 693

Kassaflödesanalys i sammandrag

Uppskjuten skatt på aktierelaterade ersättningar till
Aktuell skatt på aktierelaterade ersättningar till
Kassaflödesanalys i sammandrag
Kassaflöde från finansieringsverksamhet	25 683	-56 454	54 454
Periodens kassaflöde	93 906	26 693	78 576
Likvida medel vid periodens början	107 596	80 903	80 903
Periodens kassaflöde	93 906	26 693	78 576

Kapitaltäckning

Kapitaltäckning
Kapitaltäckning, moderbolaget mkr					2020 31 mar	2019 31 dec	2019 31 mar
Kärnprimärkapital					86 043	90 305	82 303
Primärkapitaltillskott					10 275	16 153	11 390
Primärkapital Supplementärkapital					96 318 106 458 17 155	15 995	93 693 15 626
Totalt kapital					113 473 122 453		109 319
Minimikapitalkrav					28 705	26 004	26 663
Riskexponeringsbelopp					358 813 325 056		333 286
Kärnprimärkapitalrelation, %					24,0	27,8	24,7
Primärkapitalrelation, %					26,8	32,8	28,1
Total kapitalrelation, %					31,6	37,7	32,8
Krav avseende kapitalbuffertar 1)					2020	2019	2019
%					31 mar	31 dec	31 mar
Totalt kärnprimärkapitalkrav inklusive buffertkrav					7,1	8,9	8,5
varav krav på kärnprimärkapital					4,5 2,5	4,5 2,5	4,5 2,5
varav krav på kapitalkonserveringbuffert varav krav på kontracyklisk kapitalbuffert				0,1	1,9	1,5
Kärnprimärkapital tillgängligt att användas som buffert 2)					19,5	23,3	20,2
Bruttosoliditetsgrad					2020	2019	2019
					31 mar	31 dec	31 mar
Primärkapital, SEKm					96 318 106 458		93 693
Exponeringsmått, SEKm 3)				1 379 765	1 086 489		1 190 032
Bruttosoliditetsgrad, % 3)					7,0	9,8	7,9
1) Krav avseende kapitalbuffertar enligt svensk implementering av CRD IV. 2) Beräknas som kärnprimärkapitalrelation minus lagstadgat minimikrav på 4,5 % (exklusive buffertkrav) samt minus
eventuella kärnprimärkapitalposter som används för att uppfylla primärkapitalkravet och totala kapitalkravet. 3) Med hänsyn tagen till undantag enligt CRR artikel 429.7 som exkluderar vissa koncerninterna exponeringar. Metoden för beräkning av exponeringsmåttet
har ändrats från tredje kvartalet 2019. De historiska siffrorna har ej reviderats.
Kapitalkrav 1)	2020	2019	2020	2019
SEKm / %	31 mar	31 dec	31 mar	31 dec
Kapitalkrav Pelare 1	38 034	40 307	10,6	12,4
varav buffertkrav 2)	9 329	14 302	2,6	4,4
Kapitalkrav Pelare 2 3)	5 382	5 265	1,5	1,6
	43 416	45 572	12,0	14,0
Kapitalkrav Pelare 1 och 2 Kapitalbas	113 473	122 453

Kapitalkrav 1)	2020	2019	2020	2019
SEKm / %	31 mar	31 dec	31 mar	31 dec
Kapitalkrav Pelare 1	38 0 34	40 307	10.6	12,4
varav buffertkrav 2)	9329	14 302	2,6	4,4
Kapitalkrav Pelare 2 3)	5382	5 2 6 5	1,5	1.6
Kapitalkrav Pelare 1 och 2	43 4 16	45 572	12,0	14,0
Kapitalbas	113 473	122 453

moderbolaget
31 mar 2020	Exponerings	Riskexponerings	Minimikapital
mkr	belopp	belopp	krav
Kreditrisker enligt schablonmetoden	1 039 261	83 275	6 662
Exponeringar mot delstatliga eller lokala självstyrelseorgan och myndigheter	78	16	1
Exponeringar mot offentliga organ	745	109	9
Exponeringar mot multilaterala utvecklingsbanker	5 013	0	0
Institutexponeringar	957 785	2 784	223
Företagsexponeringar	5 098	4 951	396
Hushållsexponeringar	216	161	13
Exponeringar säkrade genom pant i fastigheter	3 354	1 174	94
Aktieexponeringar	66 955	74 080	5 926
Övriga poster	17	0	0
Kreditrisker enligt IRK	938 096	168 092	13 448
Exponeringar mot nationella regeringar eller centralbanker	314 922	3 885	311
Institutexponeringar	71 367	14 551	1 164
Företagsexponeringar	454 534	125 698	10 056
Hushållsexponeringar	92 217	19 013	1 521
varav fastighetskrediter	26 618	2 509	201
varav övrig utlåning	65 599	16 504	1 320
Motpartslösa exponeringar	5 056	4 945	396
Kreditrisker, obeståndsfond	0	756	60
Avvecklingsrisker	1	1	0
Marknadsrisker	0	18 367	1 469
Handelslagret	0	18 137	1 451
varav VaR och SVaR	0	12 491	999
varav risker utanför VaR och SVaR	0	5 646	452
Valutakursrisk övrig verksamhet	0	230	18
Kreditvärdighetsjustering	26 212	7 081	566
Operativ risk	0	38 189	3 055
varav schablonmetoden	0	38 189	3 055
Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt Artikel 3 CRR	0	4 144	332
Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt Artikel 458 CRR	0	38 908	3 113
Totalt	2 003 570	358 813	28 705

Exponeringsbelopp, riskexponeringsbelopp och minimikapitalkrav,

Exponeringsbelopp, riskexponeringsbelopp och minimikapitalkrav, moderbolaget
31 dec 2019	Exponerings	Riskexponerings	Minimikapital
mkr	belopp	belopp	krav
Kreditrisker enligt schablonmetoden Exponeringar mot nationella regeringar eller centralbanker	1 065 332 6	80 766 0	6 461 0
Exponeringar mot delstatliga eller lokala självstyrelseorgan och myndigheter	28	6	0
Exponeringar mot offentliga organ	721	104	8
Exponeringar mot multilaterala utvecklingsbanker	1 970	3	0
Institutexponeringar	987 277	820	66
Företagsexponeringar Hushållsexponeringar	4 359 247	4 143 184	331 15
Exponeringar säkrade genom pant i fastigheter	3 598	1 259	101
Fallerade exponeringar	0	0	0
Aktieexponeringar	67 123	74 247	5 940
Övriga poster	3	0	0
Kreditrisker enligt IRK	860 044	158 540	12 683
Exponeringar mot nationella regeringar eller centralbanker	266 658	3 529	282
Institutexponeringar Företagsexponeringar	56 956 442 780	10 645 123 035	852 9 843
Hushållsexponeringar	90 955	19 056	1 524
varav fastighetskrediter	10 556	2 125	170
varav övrig utlåning	80 399	16 931	1 354
Motpartslösa exponeringar	2 695	2 275	182
Kreditrisker, obeståndsfond	0	584	47
Avvecklingsrisker	0	0	0
Marknadsrisker	0	16 207	1 297
Handelslagret varav VaR och SVaR	0 0	16 048 12 701	1 284 1 016
varav risker utanför VaR och SVaR	0	3 347	268
Valutakursrisk övrig verksamhet	0	159	13
Kreditvärdighetsjustering	17 628	4 644	372
Operativ risk	0	36 815	2 945
varav schablonmetoden	0 0	36 815	2 945
Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt Artikel 3 CRR Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt Artikel 458 CRR	0	26 986 514	2 159 41
Totalt	1 943 004	325 056

Alternativa nyckeltal

Swedbank upprättar de finansiella rapporterna enligt av EU antagna internationella redovisningsstandarder, IFRS, såsom anges i not 1. Delårsrapporten innehåller ett antal alternativa nyckeltal, vilka exkluderar vissa poster som koncernledningen anser inte är representativa för resultatet av den underliggande/löpande verksamheten. Koncernledningen bedömer att införandet av dessa nyckeltal ger information till läsaren som möjliggör jämförbarhet mellan perioderna.

Nyckeltal och definitioner	Syfte
Placeringsmarginal före avdrag för handelsrelaterade räntor
Beräknad som räntenetto före avdrag för handelsrelaterade räntor i relation till genomsnittliga totala tillgångar. Genomsnittet är beräknat utifrån värdet vid varje månadsbokslut 1), inklusive föregående årsbokslut. Det närmaste IFRS-måttet är räntenetto. Avstämningen redovisas i not 5.	Presentationen av detta mått är relevant för investerare eftersom hänsyn tas till alla ränteintäkter och räntekostnader oavsett var i resultaträkningen dessa presenteras.
Allokerat eget kapital
Allokerat eget kapital är ett mått för allokering av eget kapital till de olika rörelsesegmenten och är inte ett mått som är direkt reglerat i IFRS. Koncernens eget kapital tillhörande aktieägarna allokeras till respektive rörelsesegment med hänsyn till kapitaltäckningsreglerna och bedömt ianspråktaget kapital baserat på bankens interna kapitalutvärdering ("IKU"). Det allokerade egna kapitalet per rörelsesegment är avstämt mot koncernens totala egna kapital, det närmaste IFRS-måttet, i not 4.	Presentationen av detta mått är relevant för investerare eftersom koncernledningen använder det i den interna styrningen och uppföljningen av de olika rörelsesegmenten.
Räntabilitet på allokerat eget kapital
Beräknas på årets resultat för rörelsesegmenten (rörelseresultat med avdrag för beräknad skatt och minoritetsandel) i relation till genomsnittligt allokerat eget kapital för rörelsesegmenten. Genomsnittet är beräknat utifrån värdet vid varje månadsbokslut 1), inklusive föregående årsbokslut. Det allokerade egna kapitalet per rörelsesegment är avstämt mot koncernens totala egna kapital, det närmaste IFRS-måttet, i not 4.	Presentationen av detta mått är relevant för investerare eftersom koncernledningen använder det i den interna styrningen och uppföljningen av de olika rörelsesegmenten.
Resultaträkning exklusive kostnaden för sanktionsavgift
Kostnader är presenterade exklusive kostnaden för sanktionsavgift. Beloppen är avstämda mot de olika IFRS intäktsraderna i resultaträkningen, det närmaste IFRS-måtten, på sidan 6.	Presentationen av detta mått är relevant för investerare för att ge investerare en mer jämförande information mellan perioderna.
Räntabilitet på eget kapital exklusive sanktionsavgiften
Representerar periodens resultat hänförligt till aktieägarna, exklusive kostnaden för sanktionsavgift i relation till genomsnittligt eget kapital hänförligt till aktieägarna i Swedbank AB. Genomsnittet är beräknat utifrån värdet vid varje månads-bokslut1), inklusive föregående årsbokslut. Periodens resultat hänförligt till aktieägarna i Swedbank AB, exklusive kostnaden för sanktionsavgift är avstämt mot periodens resultat hänförligt till aktieägarna i Swedbank AB, det närmaste IFRS-måttet, på sidan 6.	Presentationen av detta mått är relevant för investerare för att ge investerare en mer jämförande information mellan perioderna.
K/I-talet exklusive kostnaden för sanktionsavgift
Summa kostnaden, exklusive sanktionsavgift i relation till summa intäkter. Summa kostnader exklusive sanktionsavgift är avstämt mot summa kostnader, det närmaste IFRS-måttet, på sidan 6.	Presentationen av detta mått är relevant för investerare för att ge investerare en mer jämförande information mellan perioderna.

Justerad effektiv skattesats

Den justerade effektiva skattesatsen är beräknad som redovisad skattekostnad exklusive skatt från tidigare år dividerat med rörelseresultatet exklusive sanktionsavgift. Skattekostnaden, exklusive skatteintäkten från tidigare år om 566 mkr, är avstämt mot det närmaste IFRS-måttet Skatt 398 mkr. Skatteintäkten från tidigare år uppgick till 168 mkr. Rörelseresultatet exklusive sanktionsavgiften är avstämd på sidan 6.

Presentationen av detta mått är relevant för investerare för att ge en mer jämförande och en bättre förståelse för koncernens effektiva skattesats avseende den underliggande verksamheten mellan perioderna.

Övriga alternativa nyckeltal

Dessa nyckeltal definieras i Faktaboken på sidan 82 och beräknas från rapporter och noter utan någon justering.

• Andel lån i steg 3, brutto
• Andel lån i steg 3, netto
• Eget kapital per aktie
• K/I-tal
• Kreditförlustnivå
• Reserveringsgrad för lån i steg 1
• Reserveringsgrad för lån i steg 2
• Reserveringsgrad för lån i steg 3
• Räntabilitet på eget kapital1)
• Total reserveringsgrad för lån

Utlåning/inlåning

1) Värdet vid varje månadsbokslut som används för beräkningen av genomsnitt kan hittas på sidan 73 i faktaboken.

Presentationen av dessa mått är relevant för investerare eftersom koncernledningen använder dem i den interna styrningen och uppföljningen av de olika rörelsesegmenten.

Styrelsens och verkställande direktörens underskrifter

Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att delårsrapporten för januari-mars 2020 ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 22 april 2020

Göran Persson Ordförande

Bodil Eriksson Mats Granryd Kerstin Hermansson Bo Johansson Ledamot Ledamot Ledamot Ledamot

Anna Mossberg Josefin Lindstrand Bo Magnusson Magnus Uggla Ledamot Ledamot Ledamot Ledamot

Camilla Linder Roger Ljung Ledamot Ledamot

Arbetstagarrepresentant Arbetstagarrepresentant

Jens Henriksson Vd och koncernchef

Revisorsgranskning

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Swedbank AB per 31 mars 2020 och den tremånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag samt för moderbolagets del i enlighet och Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag.

Stockholm den 23 april 2020

PricewaterhouseCoopers AB

Anneli Granqvist Martin By Huvudansvarig

Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor

Publicering av ekonomisk information

Koncernens ekonomiska rapporter kan hämtas på www.swedbank.se/ir

Finansiell kalender 2020
Delårsrapport för andra kvartalet	17 juli 2020
Delårsrapport för tredje kvartalet	20 oktober 2020

För ytterligare information kontakta:

Jens Henriksson Verkställande direktör och koncernchef Telefon 08 - 585 934 82 Anders Karlsson Ekonomi- och finansdirektör Telefon 08 - 585 938 75

Gregori Karamouzis Chef Investor Relations Telefon 072 - 740 63 38

Johan Eriksson Tillförordnad Kommunikationschef Telefon 070 – 285 02 97

Unni Jerndal Presschef Telefon 08 - 585 938 69 073 – 092 11 80

Se även www.swedbank.se för information om bland annat strategi, värderingar och Swedbanks aktie.

Swedbank AB (publ)

Organisationsnummer no. 502017-7753 Landsvägen 40 105 34 Stockholm Telefon 08 - 585 900 00 www.swedbank.se info@swedbank.se