Kongsberg Gruppen

Quarterly Report • May 8, 2020

KVARTALS RAPPORT 1.KVARTAL 2020

GEIR HÅØY Konsernsjef

«Covid-19-utbruddet har fått store ringvirkninger for den globale økonomien, og myndigheter i land over hele verden har innført en rekke restriksjoner. Til tross for dette, er KONGSBERGs resultater i kvartalet i mindre grad påvirket. Rekordhøy ordrereserve ved inngangen til året og et sterkt ettermarked har bidratt til god aktivitet og gode resultater i 1. kvartal. KONGSBERG leverer vekst i alle forretningsområder, og ordreinngangen er også solid i hele konsernet. Samtidig ser vi at vi i større grad vil bli påvirket av COVID-19 situasjonen og gjeldene restriksjoner fremover.

Det er satt i gang en rekke tiltak for å tilpasse organisasjonen til dagens situasjon, for å sikre helse, sikkerhet, arbeidsplasser, effektivitet og likviditet, samt å levere på forpliktelser ovenfor kunder og andre viktige interessenter. Motivasjonen og evnen til å finne løsninger som gjør det mulig å levere både på nye prosjekter og oppdrag er stor blant ansatte, kunder og samarbeidspartnere. Vårt internasjonale oppsett med ansatte i 40 land bidrar også til å sikre nærhet til kundene og løse oppdrag lokalt.

Det er til dels stor usikkerhet for hele verdikjeden også fremover, gitt reiserestriksjoner, karantenebestemmelser og andre smittevernhensyn. I tillegg vil det store oljeprisfallet redusere investeringsnivåene og aktiviteten innenfor enkelte segmenter fremover. Vi forventer at resultatene vil bli påvirket av dette i de kommende kvartaler. Vi opplever myndighetenes håndtering av krisen som god, men jeg ønsker å understreke viktigheten av at nasjonale og internasjonale myndigheter ytterligere fokuserer på å sette i gang aktiviteter som genererer verdiskaping.»

Hovedpunkter

KONGSBERG	Vekst, økt ordreinngang og bedret EBITDA i kvartalet. Effekter fra Covid-19 lite merkbare på resultatene i 1. kvartal. Iverksatt betydelige tiltak både i forhold til å begrense spredning, sikre operasjoner og resultater. Salget av Hydroid Inc. rapporteres som «Resultat fra avhendet virksomhet» og er ikke inkludert i EBITDA i kvartalet.
KONGSBERG MARITIME	Økt ordreinngang, 20 prosent vekst i driftsinntekter (inkl pro-forma CM i 1. kvartal 2019) og gode resultater til tross for lav kontrahering av nye fartøy i markedet. Det amerikanske datterselskapet Hydroid Inc. solgt til Huntington Ingalls Industries (HII) for MUSD 350. KONGSBERG inngikk samtidig en strategisk samarbeidsavtale med HII som utvider nedslagsfeltet for KMs produktportefølje mot spesielt det militære markedet i USA.
KONGSBERG DEFENCE & AEROSPACE	42 prosent vekst i driftsinntekter til MNOK 1 942. EBITDA-margin på nivå med 1. kvartal i fjor. Ordrereserven stabil på omlag NOK 20 milliarder. Ordreinngangen i kvartalet er hovedsakelig drevet av RWS-salg til flere kunder samt god ordreinngang innen missil-divisjonen.
KONGSBERG DIGITAL	Driftsinntektene er 3,5 prosent høyere enn 1. kvartal i fjor, hovedsakelig drevet av Energy-området. Book/bill i kvartalet er 1,04.

Nøkkeltall

Kongsberg Gruppen solgte Hydroid Inc., et heleid datterselskap i forretningsområdet Kongsberg Maritime, 26. mars 2020. Hydroids bidrag til resultater, ordreinngang og ordrereserve er justert ut av nøkkeltallene i kvartalsrapporten som «avhendet virksomhet». Nøkkeltall for resultater, ordreinngang og ordrereserve, inkludert sammenligningstall, er således fra videreført virksomhet. For balansetall og kontantstrømmer er det ikke gjort justeringer for Hydroid (se note 13 Avhendet virksomhet for mer informasjon).

		1.1. - 31.3.
MNOK	2020	2019	2019
Driftsinntekter	6 678	3 462	23 245
EBITDA	643	381	2 134
EBITDA (%)	9,6	11,0	9,2
EBIT	301	209	1 050
EBIT (%)	4,5	6,0	4,5
Resultat før skatt fra videreført virksomhet	257	190	833
Resultat etter skatt fra videreført virksomhet	198	140	596
Resultat etter skatt inkludert avhendet virksomhet	1 638	170	717
EPS videreført virksomhet (NOK)	1,04	0,78	3,22
EPS inkludert avhendet virksomhet (NOK)	9,09	0,95	3,98
Ordreinngang	6 812	3 661	31 413

	31.3.	31.12.
MNOK	2020	2019
Egenkapitalandel (%)	35,1	32,5
Netto rentebærende gjeld 1)	(5 983)	(1 565)
Arbeidskapital 2)	(871)	17
ROACE (%)3)	10,1	10,0
Ordrereserve	33 342	32 347
Antall ansatte	10 621	10 793

1) Netto rentebærende gjeld er nettobeløpet av regnskapslinjene «Betalingsmidler» og kort- og langsiktig rentebærende gjeld, eksklusive leasingforpliktelser.

2) Omløpsmidler (unntatt betalingsmidler) fratrukket ikke-rentebærende kortsiktig gjeld (unntatt betalbar skatt). Finansielle instrumenter bokført til virkelig verdi inngår ikke i arbeidskapitalen.

3) 12 måneders rullerende EBIT eksklusive IFRS 16 dividert på 12 måneders gjennomsnittlig egenkapital og netto rentebærende gjeld. Netto rentebærende gjeld er justert for

kjøpesummen av Rolls-Royce Commercial Marine i forhold til det som er rapportert i 1. kvartal 2019.

*EPS Q1 2020 9,09 grunnet avhendet virksomhet

Resultat, marked og ordre

Driftsinntektene i 1. kvartal ble MNOK 6 678 mot MNOK 3 462 samme kvartal i fjor. Inkludert proforma driftsinntekter for Commercial Marine er sammenliknbare driftsinntekter i 1. kvartal 2019 MNOK 5 333. Dette gir en vekst på 25 prosent.

EBITDA i 1. kvartal ble MNOK 643, en EBITDA-margin på 9,6 prosent mot MNOK 381 (11,0 prosent) samme kvartal i fjor. Inkludert proformatall for CM i 1. kvartal 2019 ville EBITDA vært MNOK 348 og EBITDA-marginen 6,5 prosent. Justert EBITDA¹ i 1. kvartal 2020 ble MNOK 682.

¹Se definisjoner i note 14.

Oppstilling av justert EBITDA 1. kvartal 2020 (MNOK):

	Q1 2020	Q1 2019	2019
Justert EBITDA	682	353	2 449
EBITDA-effekt, gevinst ved salg av Kongsberg Evotec	-	107	107
Integrasjonskostnader Commercial Marine	(32)	(79)	(279)
Restruktureringskostnader Commercial Marine	(7)	-	(143)
EBITDA rapportert	643	381	2 134

Salget av Hydroid medførte en foreløpig beregnet gevinst etter skatt på MNOK 1 420 som er bokført som resultat fra virksomhet under avhendelse. Resultat etter skatt fra Hydroid i kvartalet utgjorde MNOK 20 (MNOK 29) som også er klassifisert som resultat fra virksomhet under avhendelse. Resultat fra avhendet virksomhet utgjør totalt MNOK 1 440 etter skatt (MNOK 121 i 2019).

Ordreinngangen i 1. kvartal ble MNOK 6 812, mot 3 661 samme kvartal i fjor. Dette gir en book/bill i kvartalet på 1,02. Inkludert proforma ordreinngang i CM var ordreinngangen MNOK 5 634 i 1. kvartal 2019.

Ordrereserven ved utgangen av 1. kvartal var MNOK 33 342, mot

MNOK 32 347 ved årsskiftet og MNOK 16 786 på samme tid i fjor. Deler av den økte ordrereserven i 1. kvartal skyldes valutaeffekter på ordrereserve utenfor Norge.

MNOK

Kontantstrøm

KONGSBERG har en netto økning i betalingsmidler på MNOK 3 883 i 1. kvartal. Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter er positiv med MNOK 940. EBITDA er MNOK 643 fra videreført virksomhet. EBITDA fra avhendet virksomhet er MNOK 40. Endring i netto omløpsmidler og andre driftsrelaterte poster bidrar med MNOK 257 i positiv kontantstrøm. Det er store innbetalinger fra kunder i KDA i perioden. Samtidig er det en økning i kundefordringer, spesielt i KM. Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter er positiv med MNOK 3 449. Hovedårsaken er mottatt oppgjør i forbindelse med salget av Hydroid Inc. Senere i 2020 vil konsernet måtte betale om lag MNOK 650 i skatt knyttet til transaksjonen. I tillegg vil det påløpe skatt knyttet til disponering av midlene. Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter er negativ med MNOK 850, dette inkluderer nedbetaling av obligasjonslån KOG10 med MNOK 550. I tillegg har konsernet MNOK 344 i positive omregningsdifferanser knyttet til kontantbeholdning utenfor Norge.

Balanse

Konsernet har rentebærende gjeld på til sammen MNOK 3 554. Ved utgangen av kvartalet består langsiktig rentebærende gjeld av fem obligasjonslån på til sammen MNOK 3 450, og annen langsiktig rentebærende gjeld på MNOK 23. Obligasjonslånet KOG10 på MNOK 550 er nedbetalt i 1. kvartal. Total kortsiktig rentebærende gjeld er MNOK 81. Se note 7. Konsernet har MNOK 9 537 i betalingsmidler ved utgangen av 1. kvartal mot MNOK 5 654 ved utgangen av 4. kvartal 2019.

Netto rentebærende gjeld er ved utgangen av kvartalet på MNOK – 5 983 mot MNOK -1 565 ved utgangen av 2019. Endringen kommer hovedsakelig av økning i betalingsmidler som følge av mottatt oppgjør for salget av Hydroid Inc, mottatte forskudd fra kunder og nedbetaling av obligasjonslån. Konsernet har i tillegg en syndikert og kommittert lånefasilitet på MNOK 2 300, og en kassekreditt på MNOK 500. Disse var ubenyttet ved utgangen av 1. kvartal 2020.

Totalbalansen har økt med MNOK 3 291 hittil i år, hovedsakelig som følge av oppgjør og avsatt skatt i forbindelse med salg av Hydroid, verdiendringer på valutaderivater som sikrer ordrereserven, samt reduksjon gjennom nedbetaling av obligasjonslån.

	31.3.	31.12.
MNOK	2020	2019
Egenkapital	14 989	12 810
Egenkapitalandel (%)	35,1	32,5
Totalkapital	42 713	39 422
Arbeidskapital 1)	(871)	17
Rentebærende gjeld	3 554	4 089
Betalingsmidler	9 537	5 654
Netto rentebærende gjeld 1)	(5 983)	(1 565)

1) Se definisjoner note 14

NETTO RENTEBÆRENDE GJELD (5 983) MNOK

EGENKAPITALANDEL 35,1%

Valuta

Selskapets valutapolicy innebærer at kontraktsfestede valutastrømmer blir sikret med terminkontrakter (virkelig verdisikringer). Nettoverdi på verdisikringer er betydelig redusert som følge av svekkelsen av den norske kronen mot relevante valutaer i kvartalet og endringen fra årsskiftet utgjør en reduksjon på MNOK 2 257. I tillegg kan en andel av valutaeksponeringen i store forpliktende tilbud sikres. Dette gjøres der sannsynligheten for kontraktsinngåelse er høy (kontantstrømsikringer). Selskapets portefølje av kontantstrømsikringer hadde en virkelig verdi på MNOK -40 ved utgangen av kvartalet, som er bokført mot egenkapitalen. Virkelig verdi representerer her regnskapsmessig urealisert gevinst/tap i forhold til avtalte kurser. Se også note 7 for tallmessig oppstilling.

Endring av forfallsstruktur i underliggende kontrakter vil kunne medføre likviditetseffekter ved rullering av tilhørende terminkontrakter. Størrelsen av denne effekten vil drives av kronens bevegelse relativt til opprinnelig avtalt kurs.

Konsernets valutapolicy tilsier at den regnskapsmessige inntektsføringen i stor grad vil være basert på valutakurser som er sikret på historisk nivå. Dette medfører en begrenset resultateffekt på kort sikt dersom konsernets funksjonelle valuta (NOK) brått svekker eller styrker seg kraftig.

Produktutvikling

KONGSBERG investerer kontinuerlig i produktutvikling, gjennom egen- og kundefinansierte programmer. Total egenfinansiert produktutvikling og -vedlikehold beløp seg til MNOK 406 i kvartalet, hvorav MNOK 64 er balanseført. Se tabell i note 8. Utvikling ført på balansen i kvartalet er i hovedsak knyttet til prosjekter i KDI og KDA.

De største balanseførte prosjektene ved utgangen av kvartalet er knyttet til utvikling av digital plattform (Kognifai), Joint Strike Missile (JSM), medium kaliber våpenstasjon (MCT) og fjernstyrte kontrolltårn for flyplasser.

I tillegg kommer kundefinansiert utvikling, enten som en del av et leveranseprosjekt eller som et spesifisert utviklingsoppdrag. Totale kostnader til produktutvikling og -vedlikehold utgjør over tid om lag ti prosent av driftsinntektene.

Personalforhold

Selskapet har 10 621 medarbeidere ved utgangen av kvartalet. Det er en reduksjon på 172 ansatte i kvartalet som i hovedsak er knyttet til salget av Hydroid. I forbindelse med restruktureringen av CM ble det annonsert at antall ansatte skal reduseres med om lag 450. Ved utgangen av 1. kvartal har alle disse avsluttet arbeidsforholdet, signert sluttavtale, eller fått melding om at arbeidsforholdet blir avsluttet.

Antall ansatte per område

Øvrig virksomhet

Øvrig virksomhet består av Kongsberg Digital (KDI), eiendomsvirksomhet og konsernfunksjoner.

KDI har en omsetning på MNOK 207 som er 3,5 prosent høyere enn 1. kvartal 2019. Økningen kommer i Energy-området. Book/bill i kvartalet er på 1,04.

Bakgrunn

Fra og med 1. kvartal 2020 rapporteres Kongsberg Maritime (KM) som én enhet. Det vil da ikke lenger bli rapportert separate tall for Commercial Marine (CM) da CM nå er å betrakte som en fullt ut integrert del av KM. Historiske proformatall for CM før KMs eierperiode vil bli opplyst der det er relevant.

KM har i 1. kvartal solgt og sluttført salget av det amerikanske datterselskapet Hydroid Inc. Dette medfører at alle resultattall fra Hydroid er tatt ut av resultatlinjene i KONGSBERG og Kongsberg Maritime for 1. kvartal og historiske kvartaler og er presentert netto på egen linje i sammendratt resultat som «avhendet virksomhet».

Resultat

Driftsinntektene ble MNOK 4 543 i 1. kvartal mot MNOK 1 905 samme kvartal i fjor. CM ble overtatt av KM 1. april 2019, inkludert proforma 1. kvartal CM i 2019 var omsetningen MNOK 3 776. Veksten i 1. kvartal er da 20 prosent. Alle divisjoner hadde vekst i perioden.

EBITDA ble MNOK 390 i 1. kvartal, en EBITDA-margin på 8,6 prosent mot MNOK 206 (10,8 prosent) samme kvartal i fjor. I 1. kvartal 2020 er det påløpt MNOK 39 i integrasjons- og restruktureringskostnader knyttet til integrasjonen av CM. Tilsvarende påløp det MNOK 79 i 1. kvartal 2019. I tillegg hadde KM en regnskapsmessig gevinst på MNOK 107 i 1. kvartal 2019 knyttet til salg av Kongsberg Evotec. Justert for dette er EBITDA i 1. kvartal 2020 MNOK 429, tilsvarende en margin på 9,5 prosent mot MNOK 178, tilsvarende en margin på 9,3 prosent i 1. kvartal 2019.

Integrasjons- og restrukturerings-kostnadene i 1. kvartal er hovedsakelig knyttet til sammenslåing og strømlinjeforming av IT-systemer, samt restruktureringsprosesser.

Som et ledd i kjøpet av CM er det iverksatt et bredt integrasjonsprogram. Besparelsene kommer fra sammenslåing av kontorer, reduserte overhead-kostnader, samt harmonisering av produktportefølje. Det er også gjennomført restruktureringstiltak som til sammen innebærer en reduksjon på om lag 450 årsverk. Prosessen er til nå konkludert for samtlige av disse.

Totalt sett gir integrasjonsprogrammet isolerte positive effekter i 1. kvartal 2020 på MNOK 135 og KONGSBERG er i rute i forhold til ambisjonen på MNOK 500 i besparelser innen utgangen av 2020.

NØKKELTALL

		1.1. - 31.3.
MNOK	2020	2019	2019
Driftsinntekter	4 543	1 905	15 198
EBITDA	390	206	1 005
EBITDA (%)	8,6	10,8	6,6
Ordreinngang	4 813	2 306	14 427
	31.3.	31.12.
MNOK	2020	2019
Ordrereserve	12 404	11 311
Antall ansatte	6 991	7 212

Driftsinntekter

Salg av Hydroid Inc.

Kongsberg Maritime AS signerte i februar 2020 en avtale om å selge undervannsteknologiselskapet Hydroid, Inc. i USA for MUSD 350 til Huntington Ingalls Industries (HII), den største leverandøren av fartøy til den amerikanske marinen. Salget ble sluttført 26. mars 2020. Samtidig med salget ble det inngått en strategisk samarbeidsavtale om undervannsteknologi og maritime løsninger mellom partene. Avtalen bygger på den komplementære erfaringen, kompetansen og teknologien i de to selskapene og ambisjonen er å styrke begge parters mulighet til å selge produkter og løsninger i undervannssegmentet i USA og globalt. KM kjøpte Hydroid for MUSD 80 i 2007.

Hydroid hadde ved utgangen av 2019 en ordrereserve på MNOK 783. Selskapet leverte i 2019 en omsetning på MOK 840 med en EBITDA på MNOK 145. I KMs eierperiode i 1. kvartal 2020 hadde Hydroid driftsinntekter på MNOK 268, EBITDA på MNOK 40 og en ordreinngang på MNOK 80. Hydroids resultater er justert ut av KMs resultater både for 1. kvartal 2020 og historisk sammenliknbare tall.

Marked og ordre

Ordreinngangen i 1. kvartal ble MNOK 4 813, tilsvarende en book/bill på 1,06, mot MNOK 2 306 i 1. kvartal 2019. CM proforma ordreinngang for 1. kvartal 2019 var MNOK 1 973.

Den økte ordreinngangen kommer fra leveransedivisjonene Integrated Solutions og Propulsion & Engines. Den største kontrakten er på om lag MNOK 300 for leveranser fra begge de nevnte divisjoner til tre nye ekspedisjonsskip for selskapet Mystic Cruises. I tillegg er ordreinngangen fra ettermarkedet høyere enn tilsvarende periode i fjor.

KM har en ordrereserve ved utgangen av 1. kvartal 2020 på MNOK 12 404. I kvartalet er det mottatt kanselleringer av kontrakter på MNOK 336.

KM og Covid-19

Kongsberg Maritime har utstrakte internasjonale operasjoner og blir direkte berørt av nedgangen i verdensøkonomien. Samtidig venter vi at oljeprisfallet fører til lavere aktivitet i olje- og gassmarkedet. I tillegg ser vi at enkeltsegmenter, som for eksempel cruise-næringen, er sterkt berørt.

Det er innført en rekke tiltak både for å opprettholde så normal drift som mulig, sikre at kostnadsnivået er tilpasset aktivitetsnivået og for å begrense smitte. Blant tiltakene er utstrakt bruk av hjemmekontor der dette er mulig, digitale løsninger for kundestøtte, permitteringer- og andre kostnadsbesparende tiltak, samt betydelige smittevernstiltak. I tillegg er det blant annet besluttet å sette visse mindre kritiske utviklingsprosjekter på hold.

De ulike lands reiserestriksjoner påvirker spesielt deler av serviceog ettermarkedet. KMs ettermarkedsoperasjon består hovedsakelig av tre deler: delesalg, prosjekter og service. Av disse er det de rene serviceoppdragene som i størst grad er påvirket. Service utgjør om lag halvparten av KMs ettermarkedsvirksomhet. Med kontorer og serviceapparat i 34 land gjennomføres prosjektleveranser og store deler av serviceoppdragene lokalt, noe som gjør KM mindre sårbar for reiserestriksjoner.

Kongsberg Maritime har en stor operasjon i Asia, hovedsakelig i Kina, Sør-Korea og Singapore. I denne regionen, hvor koronautbruddet startet og spredte seg på en alarmerende måte i januar, har myndighetene tilsynelatende fått kontroll på situasjonen og samfunnet synes å være på vei tilbake til en mer normalsituasjon.

Covid-19 situasjonen har ikke i stor grad påvirket forretningsområdets resultater i 1. kvartal 2020, men vi forventer større grad av påvirkning de kommende kvartalene.

Resultat

Som følge av den rekordstore ordrereserven ved inngangen til 2020 øker driftsinntektene betydelig. Driftsinntektene ble MNOK 1 942 i 1. kvartal, mot MNOK 1 369 samme kvartal i fjor, en økning på 42 prosent. Det er økt aktivitet i alle divisjonene bortsett fra Space & Surveillance hvor driftsinntektene i 1. kvartal er på nivå med fjoråret. Kongsberg Aviation Maintenance Services som ble kjøpt sommeren 2019 hadde en omsetning på MNOK 127 i kvartalet. Prosjekter og produksjon følger i stor grad sine oppsatte planer og avtalte milepæler.

Prosjektene med høyest omsetning i kvartalet er:

• Deleproduksjon til F-35 programmet hvor KONGSBERG er eneleverandør av enkelte deler i kompositt og titan
• Det amerikanske CROWS-programmet hvor KONGSBERG har vært eneleverandør av våpenstasjoner direkte til US Army siden 2007
• Luftvernkontrakten (NASAMS) med Qatar som ble signert i juli 2019 og var den til nå største enkeltkontrakten signert i KONGSBERGs historie

EBITDA ble MNOK 241 i 1. kvartal, en EBITDA-margin på 12,4 prosent mot MNOK 171 (12,5 prosent) samme kvartal i fjor. Alle divisjoner har økt eller tilsvarende EBITDA som 1. kvartal i 2019.

Resultatandel fra tilknyttede selskap i KDA er inkludert i EBITDA med MNOK 10 (6) for 1. kvartal. For Patria utgjør dette MNOK -6 (-17) for 1. kvartal. For Kongsberg Satellite Services utgjør dette MNOK 20 (25) tilsvarende periode. Se for øvrig note 6.

Patria har driftsinntekter i 1. kvartal på MEUR 118,1 mot MEUR 105,1 samme kvartal i fjor. Hoveddelen av økningen kommer fra Belgium Engine Center som ble kjøpt sommeren 2019. EBITDA i 1. kvartal ble MEUR 9,0, mot MEUR 5,4 i samme periode i 2019. Alle divisjoner, bortsett fra Land Systems, har noe bedring i EBITDA. Se note 6.

NØKKELTALL

		1.1. - 31.3.
MNOK	2020	2019	2019
Driftsinntekter	1 942	1 369	7 245
EBITDA	241	171	1 157
EBITDA (%)	12,4	12,5	16,0
Ordreinngang	1 769	1 137	16 060
	31.3.	31.12.
MNOK	2020	2019
Ordrereserve	19 977	20 146
Antall ansatte	2 962	2 917

EBITDA

Driftsinntekter

Marked og ordre

Ordreinngangen ble MNOK 1 769 i 1. kvartal mot MNOK 1 137 tilsvarende kvartal i fjor. Dette gir en book/bill på 0,91. Ordreinngangen er 56 prosent høyere enn 1. kvartal 2019 og består av en rekke mindre og mellomstore kontrakter hovedsakelig drevet av ordreinngang i divisjonene Missiles og Land. Det har blant annet vært god ordreinngang fra det amerikanske CROWS-programmet, C-UAS (antidronesystem) rammeavtalen med Tyskland, og NSM-kontrakten «Over the Horizon» som KDA og Raytheon har med US Navy.

Forsvarsmarkedet er preget av relativt få, men store kontrakter hvor leveransene normalt foregår over lang tid og har ulike milepæler underveis. Svingninger i ordreinngangen og resultater er derfor å anse som normalt. KONGSBERG har de siste årene vunnet flere strategiske kontrakter som er viktige for driftsinntekter og resultater de kommende periodene, og venter videre god ordreinngang de nærmeste årene som følge av den sterke markedsposisjonen KDA har i sine segmenter. Investeringsprosessen i forsvarsprogrammer tar ofte lang tid. Det er myndighetene i de aktuelle land som er kunder for store forsvarssystemer. De vurderer nasjonal sikkerhet og innenlands næringsutvikling som vesentlige faktorer, i tillegg til produktpris og -ytelse ved kjøp av forsvarsmateriell. Nasjonale budsjetter og politiske føringer vil derfor få en sterk innvirkning på om og når eventuell kontrakt kan inngås med KONGSBERG.

KDA og Covid-19

KDA har høy eksportandel men hovedtyngden av operasjonene i Norge. Så langt har ikke forsvarsvirksomheten opplevd store konsekvenser som følge av Covid-19, og driften foregår på et tilnærmet normalt nivå. KDA og det tilknyttede selskapet Kongsberg Satellite Services er definert som samfunnskritiske virksomheter og den delen av arbeidsstyrken som ikke har mulighet til å utføre oppgaver fra hjemmekontor har i stor grad anledning til å møte på arbeidsplassen og gjennomføre oppgavene tilnærmet normalt så lenge nødvendige tiltak opprettholdes. I tillegg er det innført skiftordninger og andre forsiktighetsanordninger i produksjon som gjør miljøet mindre eksponert for smitteoverføring.

Med en meget høy eksportandel gir reiserestriksjoner utfordringer, men dette har i stor grad latt seg løse på andre måter, og hittil har det ikke påvirket fremdriften i prosjektene i særlig grad. Dette følges tett opp til enhver tid. I tillegg er KDA avhengig av at flere hundre underleverandører både i Norge og utlandet er i stand til å levere. Ekstra ressurser er satt inn for å sikre både vareflyt, forsendelser og eventuelle alternative underleverandører ved stopp i produksjonen. Disse elementene kan påvirke KDA ytterligere fremover.

KDA har en omfattende operasjon i Johnstown, USA. Denne operasjonen er definert som samfunnskritisk av amerikanske myndigheter og er foreløpig ikke berørt av Covid-19 situasjonen i USA. Arsenalet, fabrikken på Kongsberg som leverer kritiske komponenter til kampflyet F-35, har så langt heller ikke opplevd forsinkelser i produksjonen.

Covid-19 situasjonen verden er inne i kan forsinke forventet ordreinngang noe, men det er så langt ingen signaler på at programmer KDA er posisjonert for vil bli nedskalert eller kansellert.

KONGSBERG går ut av 1. kvartal 2020 med en solid balanse og en ordrereserve på MNOK 33 342. Ved inngangen til 2020 opplevde verden utbruddet av Covid-19 som startet i Asia, og som nå er definert som en global pandemi. Myndigheter i en rekke land har lansert tiltak og restriksjoner for å begrense spredningen av viruset. Dette medfører betydelige utfordringer både for næringslivet og hver enkelt av oss. Utsiktene om forventet lav oljepris fremover vil påvirke investeringsnivåene i flere segmenter, samtidig som det gir muligheter i andre hvor KONGSBERG har sterke posisjoner.

Det er iverksatt og implementeres fortløpende forebyggende tiltak og KONGSBERG har tre klare prioriteringer i denne ekstraordinære situasjonen:

• 1) Ivareta helse og sikkerhet for våre ansatte
• 2) Opprettholde en så normal drift som mulig, levere ordrereserven og støtte kundene våre
• 3) Fortsette å gjøre nødvendige tiltak for å sikre operasjonell og finansiell styrke

Finansielt er 1. kvartal 2020 i mindre grad påvirket av Covid-19-pandemien. Det er foreløpig for tidlig å forutse de økonomiske konsekvensene av Covid-19, men KONGSBERGs aktivitet og resultater i kommende perioder vil bli berørt. Situasjonen får følger for hele verdikjeden, både direkte på grunn av reiserestriksjoner globalt, men også på grunn av redusert aktivitet hos kunder og leverandører. Slik situasjonen er nå forventer vi at Kongsberg Maritime blir påvirket mest. Vi ser blant annet redusert aktivitet i servicedelen av ettermarkedet i begynnelsen av 2. kvartal. I Kongsberg Defence & Aerospace er driften på et relativt normalt nivå så langt, men det er sannsynlig at noen forsinkelser vil oppstå, og at aktiviteten utover året vil bli påvirket. Situasjonen er ekstraordinær, og medfører stor usikkerhet. KONGSBERG har likevel så langt vært i stand til å opprettholde aktiviteten og effektiviteten på et solid nivå, som følge av de tiltakene som selskapet har iverksatt løpende. Dette arbeidet vil fortsette også fremover.

Forsvarsmarkedet har de siste årene vært sterkt, og det har vært god etterspørsel etter KONGSBERGs produktportefølje. Store deler av det maritime markedet har vært utfordrende de senere årene med generelt lav fartøyskontrahering. Kontrahering av nye fartøy har vært lav også de første månedene av 2020, også som følge av den pågående Covid-19 situasjonen. KONGSBERG har god ordreinngang i 1. kvartal, til tross for dette. Selskapet har i tillegg utstyr installert på over 30.000 fartøy som også fremover vil ha behov for jevnlig service og oppgraderinger. Våre digitale løsninger for fjernstyrte tjenester (remote services) gjør oss i stand til å utføre oppdrag i dette segmentet også i den nåværende situasjonen.

Kongsberg Digital har de siste årene investert betydelig i etablering av nye, samt styrket eksisterende posisjoner knyttet til digitalisering av kjerneområder. Dette gjelder blant annet innen olje- og gass og i det maritime markedet. Investeringsnivåene hos oljeselskapene er forventet å gå ned som følge av både den pågående Covid-19-situasjonen og fallet i oljeprisen. Dette kan få negative følger for ordreinngangen hos KDI. Like fullt, konsekvensene av dagens situasjon, viser behovet for og styrken ved digitale- og fjernstyrte løsninger. Dette er en betydelig driver for etterspørselen av KDIs produktportefølje, og vi opplever økt interesse rundt våre digitale løsninger.

Av den solide ordrereserven er om lag MNOK 14 000 for leveranse inneværende år. Ordreinngang fra ettermarkedet er ikke en del av ordrereserven og kommer i tillegg.

Kongsberg, 7. mai 2020 Styret i Kongsberg Gruppen ASA

Nøkkeltall per kvartal

Oppstillingene for KONGSBERG og Kongsberg Maritime nedenfor er justert for avhendet virksomhet. Tallene for 2018 er eksklusive IFRS 16 effekter.

KONGSBERG	2020				2019 2018
MNOK	2020	Q1	2019	Q4	Q3	Q2	Q1	2018	Q4	Q3	Q2	Q1
Driftsinntekter	6 678	6 678	23 245	7 938	5 833	6 012	3 462	13 807	3 971	3 023	3 384	3 429
EBITDA	643	643	2 134	823	487	443	381	1 306	495	326	221	264
EBITDA (%)	9,6	9,6	9,2	10,4	8,4	7,4	11,0	9,5	12,5	10,8	6,5	7,7
Ordreinngang	6 812	6 812	31 413	6 645	11 810	9 297	3 661	15 879	3 700	4 181	5 207	2 790
Ordrereserve	33 342	33 342	32 347	32 347	33 306	27 177	16 786	16 707	16 707	17 037	16 055	14 413
EBIT	301	301	1 050	530	184	127	209	882	385	223	113	161
EBIT (%)	4,5	4,5	4,5	6,7	3,2	2,1	6,0	6,4	9,7	7,4	3,3	4,7

KONGSBERG MARITIME	2020			2019 2018
MNOK	2020	Q1	2019	Q4	Q3	Q2	Q1	2018	Q4	Q3	Q2	Q1
Driftsinntekter	4 543	4 543	15 198	5 263	4 041	3 989	1 905	6 951	1 861	1 661	1 784	1 645
EBITDA	390	390	1 005	408	223	168	206	507	116	184	95	112
EBITDA (%)	8,6	8,6	6,6	7,8	5,5	4,2	10,8	7,3	6,2	11,1	5,3	6,8
Ordreinngang	4 813	4 813	14 427	3 858	3 345	4 917	2 306	8 166	1 692	2 727	2 039	1 708
Ordrereserve	12 404	12 404	11 311	11 311	12 445	12 920	5 465	5 160	5 160	5 406	4 545	4 322
EBIT	170	170	356	234	33	(46)	136	390	86	158	66	80
EBIT (%)	3,7	3,7	2,3	4,5	0,8	(1,2)	7,1	5,6	4,6	9,5	3,7	4,8

KONGSBERG DEFENCE AEROSPACE	2020		2019				2018
MNOK	2020	Q1	2019	Q4	Q3	Q2	Q1	2018	Q4	Q3	Q2	Q1
Driftsinntekter	1 942	1 942	7 245	2 468	1 578	1 829	1 369	6 104	1 898	1 180	1 441	1 585
EBITDA	241	241	1 157	448	248	291	171	863	371	120	200	172
EBITDA (%)	12,4	12,4	16,0	18,1	15,7	15,9	12,5	14,1	19,5	10,2	13,9	10,9
Ordreinngang	1 769	1 769	16 060	2 509	8 254	4 160	1 137	6 885	1 770	1 272	3 045	798
Ordrereserve	19 977	19 977	20 146	20 146	20 027	13 433	10 519	10 744	10 744	10 867	10 772	9 170
EBIT	126	126	760	338	145	196	81	621	309	58	137	117
EBIT (%)	6,5	6,5	10,5	13,7	9,2	10,7	5,9	10,2	16,3	4,9	9,5	7,4

Sammendratt resultatregnskap

			1.1. - 31.3.
MNOK	Note	2020	2019	2019
Driftsinntekter	5	6 678	3 462	23 245
Driftskostnader	8	(6 035)	(3 084)	(21 132)
Resultatandel felleskontrollerte virksomheter og tilknyttede selskaper	6	-	3	21
EBITDA	5, 14	643	381	2 134
Avskrivninger		(114)	(84)	(427)
Avskrivninger leasingeiendeler	3	(98)	(66)	(348)
Nedskrivninger eiendom, anlegg og utstyr		-	-	(18)
Amortiseringer		(84)	(22)	(290)
Nedskrivninger immaterielle eiendeler		(45)	-	-
EBIT	5, 14	301	209	1 050
Renter på leasingforpliktelse	3	(35)	(25)	(131)
Netto finansposter	7	(9)	6	(86)
Resultat fra videreført virksomhet før skatt		257	190	833
Skattekostnad	11	59	50	237
Resultat fra videreført virksomhet etter skatt		198	140	596
Resultat fra avhendet virksomhet etter skatt	13	1 440	29	121
Resultat etter skatt		1 638	170	717
Henførbart til:
Aksjeeiere i morselskapet		1 627	171	701
Ikke-kontrollerende interesser		12	(1)	17
Resultat pr. aksje / Resultat pr. aksje, utvannet, NOK
- for resultat fra videreført virksomhet		1,04	0,78	3,22
- for resultat fra videreført virksomhet, utvannet		1,04	0,78	3,22
- for periodens resultat		9,09	0,95	3,98
- for periodens resultat, utvannet		9,09	0,95	3,98

Sammendratt oppstilling over totalresultatet for perioden

		1.1. - 31.3.
MNOK	Note	2020	2019	2019
Resultat etter skatt		1 638	170	717
Spesifikasjon av for perioden:
Poster som vil bli reklassifisert over resultatet i etterfølgende perioder:
Endring i virkelig verdi finansielle instrumenter
- Kontantstrømsikringer (valutaterminer og rentebytteavtaler)	7	(105)	142	(117)
Skatteeffekt kontantstrømsikringer (valutaterminer og rentebytteavtaler)		23	(31)	26
Omregningsdifferanser valuta		779	(54)	108
Sum poster som vil bli reklassifisert over resultatet i etterfølgende perioder		697	57	17
Poster som ikke vil bli reklassifisert over resultatet:
Estimatavvik pensjoner		-	-	(112)
Skatteeffekt estimatavvik pensjoner		-	-	15
Sum poster som ikke vil bli reklassifisert over resultatet		-	-	(97)
Totalresultat for perioden		2 335	227	637

Sammendratt oppstilling over finansiell stilling

MNOK Note 2020 2019 Eiendom, anlegg og utstyr 3 890 3 924 Leasingeiendeler 3 2 146 2 141 Immaterielle eiendeler 8 5 280 6 487 Andeler i felleskontrollerte virksomheter og tilknyttede selskaper 6 3 518 3 247 Andre langsiktige eiendeler 417 380 Sum anleggsmidler 15 251 16 179 Varelager 4 064 3 964 Kundefordringer 5 455 6 363 Kundekontrakter, eiendel 7 6 471 5 888 Derivater 7 1 311 376 Andre kortsiktige fordringer 624 998 Betalingsmidler 9 537 5 654 Sum omløpsmidler 27 461 23 243 Sum eiendeler 42 713 39 422 Innskutt egenkapital 5 933 5 933 Opptjent egenkapital 7 715 6 249 Andre reserver 1 268 571 Ikke-kontrollerende interesser 72 57 Sum egenkapital 14 989 12 810 Langsiktig rentebærende lån 7 3 473 3 469 Langsiktige leasingforpliktelser 3 1 871 1 850 Andre langsiktige forpliktelser og avsetninger 4 2 194 2 481 Sum langsiktige forpliktelser og avsetninger 7 539 7 801 Kundekontrakter, forpliktelse 7 8 550 10 481 Derivater 7 3 808 494 Kortsiktig rentebærende lån 7 81 619 Kortsiktige leasingforpliktelser 3 341 348 Andre kortsiktige forpliktelser og avsetninger 4 7 407 6 868 Sum kortsiktige forpliktelser og avsetninger 20 186 18 812 Sum egenkapital, forpliktelser og avsetninger 42 713 39 422 Egenkapitalandel (%) 35,1 32,5 Netto rentebærende gjeld (5 983) (1 565)		31.3.	31.12.

Sammendratt oppstilling over endring i egenkapital

	31.3.	31.12.
MNOK Note	2020	2019
Egenkapital IB	12 810	12 626
Totalresultat akkumulert	2 335	637
Utbetalt utbytte	-	(450)
Transaksjoner med egne aksjer	(160)	(3)
Kjøp/salg ikke-kontrollerende interesser	4	-
Egenkapital UB	14 989	12 810

Sammendratt kontantstrømoppstilling

		1.1. - 31.3.
MNOK	Note	2020	2019	2019
EBITDA		643	414	2 279
EBITDA fra avhendet virksomhet	13	40	-	-
Endring i netto omløpsmidler og andre driftsrelaterte poster		257	176	(273)
Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter		940	590	2 006
Kjøp/salg av eiendom, anlegg og utstyr		(115)	(89)	(534)
Oppgjør ved kjøp av datterselskaper og tilknyttede selskaper		-	-	(3 625)
Nedbetaling av gjeld i oppkjøpt selskap		-	-	(1 000)
Salg av virksomhet	13	3 631	31	161
Aktivert egenutviklet immaterielle eiendeler (F&U)	8	(67)	(30)	(176)
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter		3 449	(88)	(5 174)
Netto endring rentebærende gjeld		(535)	14	(238)
Nedbetaling av leasingforpliktelser	3	(88)	(51)	(292)
Betalte renter		(32)	(24)	(122)
Betalte renter på leasingforpliktelser	3	(35)	(25)	(131)
Netto utbetaling ved kjøp/salg av egne aksjer		(160)	(61)	(27)
Utbytte betalt til aksjonærene i morselskapet		-	-	(450)
- herav utbytte egne aksjer		-	-	2
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviter		(850)	(147)	(1 258)
Effekt av valutakursendringer på betalingsmidler		344	(4)	42
Netto endring betalingsmidler		3 883	351	(4 384)
Betalingsmidler ved begynnelsen av året		5 654	10 038	10 038
Betalingsmidler ved periodens slutt		9 537	10 389	5 654

Note 1 | Generell informasjon og prinsipper

Generell informasjon

Konsernregnskapet for 1. kvartal (delårsregnskapet) omfatter Kongsberg Gruppen ASA, dets datterselskaper og andeler i felleskontrollert virksomhet og tilknyttede selskap som er inntatt etter egenkapitalmetoden.

Prinsipper

Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34 (Delårsrapportering), børsforskriftene og i henhold til tilleggskravene som fremkommer i Verdipapirhandelloven. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2019. Konsernregnskapet for 2019 ble utarbeidet i samsvar med regnskapslovens regler og internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) som er fastsatt av EU.

Konsernregnskapet for 2019 er tilgjengelig på www.kongsberg.com.

Nye standarder tatt i bruk i 2020 er omtalt i denne rapportens note 2.

Delårsregnskapet er ikke revidert.

Note 2 | Nye Standarder tatt i bruk fra 1.1.2020

Regnskapsprinsippene som er benyttet i kvartalsrapporten er de samme prinsipper som for konsernregnskapet for 2019 med unntak av endringer i IFRS 3 Virksomhetssammenslutninger, IAS 1 Presentasjon av finansregnskap og IAS 8 Regnskapsprinsipper, endringer i regnskapsmessige estimater og feil, som har trådt i kraft fra 1. januar 2020. Implementeringen av endringene har ikke hatt vesentlig effekt på konsernregnskapet.

IFRS 3 Virksomhetssammenslutinger

IASB har klargjort definisjonen av en virksomhet som innebærer at et kjøp av et sett med eiendeler og forpliktelser skal regnskapsføres etter IFRS 3 Virksomhetssammenslutninger. Når definisjonen av virksomhet ikke er oppfylt så vil transaksjonen regnskapsføres etter respektive standarder for eksempel for varelager eller driftsmidler.

IAS 1 Presentasjon av finansregnskap og IAS 8 Regnskapsprinsipper, endringer i regnskapsmessige estimater og feil IASB har endrer definisjonen av vesentlighet i de to standardene for å sørge for en enhetlig definisjon på tvers av de ulike IFRS standardene. Den nye standarden klargjør at informasjonen i regnskapet er vesentlig dersom utelatelse, feil eller tildekning av informasjon kan forventes å påvirke beslutninger som primærbrukerne tar basert på regnskapet.

Note 3 | Leieavtaler

KONGSBERG har leiekontrakter hovedsakelig tilknyttet tomter og bygg, men har også leiekontrakter på maskiner, biler og utstyr. Leasingeiendelen innregnes fra det tidspunktet eiendelen er gjort tilgjengelig for bruk for KONGSBERG til anskaffelseskost fratrukket akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger ved verdifall og justeres i tillegg ved revurdering av leasingforpliktelsen. Leasingeiendelen avskrives lineært over det laveste av leieperioden og estimert levetid for eiendelen. Avskrivningstiden er fra 1-21 år for eiendom og 1-5 år for biler, maskiner og utstyr. Leasingforpliktelsen måles til nåverdien av avtalt, ikke allerede betalt leie. Nåverdien beregnes ved å diskontere leiebetalingene som oftest ved bruk av marginal lånerente eller yield for leieavtaler som gjelder eiendom. Etter innregningstidspunktet økes leieforpliktelsen med tilhørende rentekostnad og reduseres med betalt leie.

Flere av leiekontraktene inneholder forlengelsesopsjoner. Disse er innregnet dersom det er rimelig sikkert at KONGSBERG vil utøve opsjonen.

KONGSBERG benytter seg av unntaket for kortsiktige leieavtaler og for leieavtaler med eiendeler med lav verdi. Førstnevnte unntak benyttes for alle typer leiekontrakter, mens sistnevnte er benyttet hovedsakelig for kontormaskiner og mindre utstyr.

IFRS 16 effekter på oppstilling over finansiell stilling:

Inngående balanse 01.01.2020	2 141
Tilgang	45
Avskrivninger Q1	(98)
Omregningsdifferanser	58
Utgående balanse 31.3.2020	2 146
	31.3.2020	31.3.2020
Leasingeiendeler	2 146	2 141
Langsiktige leasingforpliktelser	1 871	1 850

Kortsiktige leasingforpliktelser 341 348

IFRS 16 effekter på periodensresultat:

	1.1. - 31.3.2020	1.1. - 31.3.2019	1.1. - 31.12.2019
Tilbakeført leiekostnader tidligere inkludert i EBITDA	(123)	(76)	(423)
Økt EBITDA i perioden	123	76	423
Avskrivninger på leiekontrakter	(98)	(66)	348
Økt EBIT i perioden	25	10	75
Rentekostnad på leasing gjeld i perioden	(35)	(25)	131
Redusert EBT i perioden	(10)	(15)	(56)

Note 4 | Estimater

Utarbeidelse av delårsregnskapet innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De vesentligste vurderingene ved anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet, er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for 2019.

Note 5 | Segmentinformasjon

	DRIFTSINNTEKTER			EBITDA				EBIT
	1.1. - 31.3.			1.1. - 31.3.			1.1. - 31.3.
MNOK	2020	2019	2019	2020	2019	2019	2020	2019	2019
KM	4 543	1 905	15 198	390	206	1 005	170	136	356
KDA	1 942	1 369	7 245	241	171	1 157	126	81	760
Øvrige	193	188	802	12	4	(28)	5	(8)	(66)
Konsern	6 678	3 462	23 245	643	381	2 134	301	209	1 050

KONGSBERG inngikk 4. februar 2020 avtale med Huntington Ingalls Industries om salg av Hydroid Inc., et heleid datterselskap i forretningsområdet Kongsberg Maritime. Salget ble sluttført 26. mars og alle resultattall vedørende Hydroid er trukket ut fra KM-segmentet. For ytterligere informasjon om salget se note 13 Avhendet virksomhet.

Note 6 | Andeler i felleskontrollert virksomhet og tilknyttede selskaper

Spesifikasjon av bevegelse på balanselinjen "Andeler i felleskontrollert virksomhet og tilknyttede selskaper" 1.1. - 31.3.2020

MNOK	Andel	Netto eiendel 1.1.2020	Tilgang/ avgang i perioden	Mottatt utbytte i perioden	Resultat andel i perioden 1)	Andre poster og utvidet resultat i perioden	Bokført andel 31.3.20
Patria Oyj	49,9 %	2 656			(6)	271	2 921
Kongsberg Satellite Services AS	50,0 %	492			20		512
Andre andeler		100			(14)		85
Sum		3 247	-	-	(0)	271	3 518

1) Resultatandel er inntatt etter skattekostnad og amortisering av merverdier.

Bro mellom EBITDA og KONGSBERGs andel av Patria sitt resultat etter skatt:

	1.1. - 31.3.		1.1. - 31.12.
	2020		2019
Millioner	EUR	NOK	EUR	NOK
EBITDA	9		33
Finansposter, skatt, avskrivning og amortisering	(7)		(28)
Resultat etter skatt	2		5
KONGSBERGs andel (49,9%) 1)		-		(8)
Amortisering av merverdier etter skatt		(6)		(27)
Resultatandel innregnet i KDA		(6)		(35)

1) Andel av Patrias resultat etter skatt og justering for ikke-kontrollerende interesser og resultat fra KAMS.

Note 7 | Finansielle instrumenter

Lån og lånerammer

Konsernet har fem obligasjonslån på til sammen MNOK 3 450. Lånene er klassifisert som langsiktige. Forfall på de langsiktige obligasjonslånene er fra 2. juni 2021 til 2. juni 2026. Obligasjonslånet KOG10 (pålydende MNOK 550) ble i sin helhet nedbetalt ved forfall i mars 2020. Konsernet har i tillegg en syndikert lånefasilitet på MNOK 2 300 og en kassekreditt på MNOK 500. Begge er ubenyttet.

Rentebærende lån:

			31.3.2020	31.12.2019
MNOK	Forfall	Nominell rente	Verdi 1)	Verdi 1)
Langsiktige lån:
Obligasjonslån KOG08 - flytende rente	02.06.2021	2,86%	1 000	1 000
Obligasjonslån KOG09 - fast rente	02.06.2026	3,20%	1 000	1 000
Obligasjonslån KOG11 - fast rente	05.12.2023	2,90%	450	450
Obligasjonslån KOG12 - flytende rente	06.12.2021	2,54%	500	500
Obligasjonslån KOG13 - flytende rente	06.06.2024	2,86%	500	500
Andre langsiktige lån 2)			23	19
Sum langsiktige lån			3 473	3 469
Kortsiktige lån:
Obligasjonslån KOG10 - flytende rente 3)			-	550
Andre kortsiktige lån			81	70
Sum kortsiktige lån			81	620
Sum rentebærende lån			3 554	4 089
Syndikert lånefasilitet (ubenyttet låneramme)	15.03.2023		2 300	2 300
Kassekreditt (ubenyttet)			500	500

1) Verdi er lik nominell verdi. For langsiktige lån er balanseført verdi lik nominell verdi.

2) "Andre langsiktige lån" er mindre låneopptak i enkelte av konsernets datterselskaper i lokale banker.

3) Obligasjonslån KOG10 forfalt 05.03.20 og verdien er MNOK 0 pr. 31.03.20.

Valutaterminer og rentebytteavtaler

Virkelig verdi på beholdninger klassifisert som kontantstrømsikringer er redusert med MNOK 1052) før skatt i perioden 1.1. - 31.03.2020. Herav utgjør endring i virkelig verdi av urealiserte valutaterminer en økning på MNOK 105 i samme periode. Netto virkelig verdi på virkelig verdi på verdisikringer er betydelig redusert som følge av svekkelsen av den norske kronen mot relevante valutaer i kvartalet og endringen fra årsskiftet utgjør en reduksjon på MNOK 2 257. Spotkursene ved kvartalsslutt var USD/NOK 10,40 og EUR/NOK 11,47.

Valutaterminer klassifisert som kontantstrømsikringer:

	Forfaller i 2020		Forfaller i 2021 eller senere		Totalt
MNOK	Verdi basert på avtalte kurser	Virkelig verdi pr 31.3.20¹	Verdi basert på avtalte kurser	Virkelig verdi pr 31.3.20¹	Verdi basert på avtalte kurser	Endring i virkelig verdi fra 31.12.19	Virkelig verdi pr 31.3.20¹
USD	-550	138	379	-117	-172	19	21
EUR	-663	71	0	0	-663	84	71
Øvrige	-25	1	0	0	-25	1	1
Sum	-1 238	210	379	-117	-860	105	93
Rullerte valutaterminer	0	-56	0	-77	0	24	-133
Totalt	-1 238	154	379	-194	-860	128²	-40

Netto valutaterminer kontantstrømsikringer	93
Valutaterminer kontantstrømsikringer, gjeld	307
Valutaterminer kontantstrømsikringer, eiendel	400

1) Verdi er lik er forskjellen mellom spotkurs 31.03.20 og kurs på avtalte terminer.

2) Differansen mellom disse to tallene, MNOK -233, skyldes endring i virkelig verdi på basisswapper med MNOK - 215 og tilpasninger ifm implementering av sikringsbokføring i oppkjøpte selskaper med MNOK -19.

Valutaterminer klassifisert som virkelig verdisikringer:

	Forfaller i 2020			Forfaller i 2021 eller senere		Totalt
MNOK	Verdi basert på avtalte kurser	Virkelig verdi pr 31.3.20	Verdi basert på avtalte kurser	Virkelig verdi pr 31.3.20	Verdi basert på avtalte kurser	Endring i virkelig verdi fra 31.12.19	Virkelig verdi pr 31.3.20
USD	5 222	-791	7 139	-1 169	12 361	-1 908	-1 960
EUR	1 409	-151	829	-122	2 238	-272	-273
Øvrige	500	-66	484	-18	984	-77	-84
Totalt	7 131	-1 008	8 452	-1 309	15 583	-2 257	-2 317
	Valutaterminer virkelig verdisikringer, eiendel						905
	Valutaterminer virkelig verdisikringer, gjeld						3 222
Netto valutaterminer virkelig verdisikringer							-2 317

Verdien av virkelig verdisikringene er bokført med motpost i balansen mot kundekontrakter, eiendel med MNOK 902 og kundekontrakter, forpliktelse med MNOK 1 415.

Spesifikasjon av derivater:

	31.3.	31.12.
MNOK	2020	2019
Valutaterminer kontantstrømsikringer	400	44
Valutaterminer,virkelig verdisikringer	905	314
Lånesikringer	6	18
Sum derivater omløpsmidler	1 311	376
Valutaterminer, kontantstrømsikringer	307	55
Valutaterminer , virkelig verdisikringer	3 222	374
Virkelig verdi basisswapper	279	64
Sum derivater kortsiktige forpliktelser	3 808	493

Note 8 | Produktutvikling

Produktvedlikehold og utvikling ført over resultatet i perioden:

	1.1. - 31.3.
MNOK	2020	2019	2019
Produktvedlikehold	105	83	442
Utviklingskostnader	238	163	807
Totalt	342	245	1 249

Utvikling ført på balansen i perioden:

	1.1. - 31.3.
MNOK	2020	2019	2019
Balanseført utvikling	64	28	173

De største balanseførte prosjektene er knyttet til utvikling av digital plattform (Kognifai), Joint Strike Missile (JSM), medium kaliber våpenstasjon (MCT) og fjernstyrte kontrolltårn for flyplasser.

Note 9 | Nærstående parter

Styret er ikke kjent med at det i 1. kvartal i tilknytning til nærstående parter har vært endringer eller transaksjoner som på vesentlig måte påvirker konsernets finansielle stilling eller resultatet for perioden.

Note 10 | Sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer

Konsernets behandling av ulike risikoer er beskrevet i årsrapporten for 2019.

Covid-19 utbruddet medfører til dels stor usikkerhet for hele verdikjeden fremover, gitt reiserestriksjoner, karantenebestemmelser og andre smittevernhensyn. Kongsberg Maritime har utstrakte internasjonale operasjoner og blir direkte berørt av nedgang i verdensøkonomien. De ulike lands reiserestriksjoner påvirker spesielt deler av service- og ettermarkedet. Kongsberg Defence & Aerospace har høy eksportandel men hovedtyngden av operasjonene i Norge. Så langt har ikke forsvarsvirksomheten opplevd store konsekvenser som følge av Covid-19 og driften foregår på et tilnærmet normalt nivå, men reiserestriksjonene skaper også utfordringer her. Konsernet har implementert og implementerer fortløpende nye forebyggende tiltak for å beskytte egne ansatte, forretningsforbindelser og i størst mulig grad sikre normal forretningsdrift.

KONGSBERG har i vurderingen av den finansielle stillingen per 1. kvartal, tatt i betraktning Covid-19 påvirkninger på relevante regnskapsposter. Foreløpig er det ikke registrert vesentlig effekter på regnskapet, men det forventes at KONGSBERG vil bli berørt i større grad i de kommende kvartalene. Utsiktene om forventet lav oljepris fremover vil påvirke investeringsnivåene i flere segmenter, samtidig som det gir muligheter i andre hvor KONGSBERG har sterke posisjoner. Lavere aktivitet hos kunder og leverandører, reiserestriksjoner og økt risiko for forsinkelser i prosjekter som følge av midlertidige nedstengninger og mangel på innsatsfaktorer, forventes å påvirke omsetning, fortjeneste og ordreinngang. Det er i tillegg høyere risiko for kanselleringer av kundekontrakter og forsinkede eller manglende betalinger som følge av at store deler av kundemassen påvirkes, noe som vil kunne medføre økt risiko for tap på kundefordringer, varer, prosjekteiendeler og valutaterminer.

For mer informasjon om konsekvenser og tiltak vedrørende Covid-19 se avsnittet for Kongsberg Maritime s. 11, Kongsberg Defence & Aerospace s. 13 og Utsikter s. 14.

Note 11 | Skattekostnad

Effektiv skattesats per 1. kvartal er beregnet til 22,9 prosent. Den effektive skattesatsen er påvirket av ikke fradragsberettigede kostnader.

Note 12 | Oppkjøp

Endelig merverdiallokering Commercial Marine

1. juli 2018 inngikk KONGSBERG en avtale om kjøpt av Rolls -Royce Commercial Marine (RRCM) fra Rolls-Royce Plc. Kjøpet ble gjennomført 1. april 2019 og selskapet rapporteres som en del av Kongsberg Maritime fra og med 2. kvartal 2019.

KONGSBERG har nå sluttført sine vurderinger av eiendeler og gjeld overtatt i oppkjøpet. Dette har medført endringer i merverdiallokeringen. Oppstillingen nedenfor viser endringen fra merverdiallokeringen presentert i 4. kvartal 2019 mot endelig merverdiallokering.

MNOK	Oppdatert foreløpig PPA Q419	Endringer	Endelig PPA
Kunderelasjoner	616	-	616
Merkevare	66	-	66
Teknologi	769	-	769
Sum immaterielle eiendeler eksklusive goodwill	1 451	-	1 451
Eiendom anlegg og utstyr	1 253	(76)	1 177
Leasingeiendeler	471	-	471
Utsatt skattefordel	-	303	303
Omløpsmidler eksklusive betalingsmidler	4 605	(12)	4 593
Betalingsmidler	2 320	-	2 320
Sum totale eiendeler eksklusive goodwill	10 100	215	10 315
Pensjonsforpliktelse	(309)	-	(309)
Langsiktige leasingforpliktelser	(384)	-	(384)
Kortsiktige leasingforpliktelser	(87)	-	(87)
Avsetninger	(531)	32	(499)
Annen kortsiktig gjeld	(4 876)	51	(4 825)
Sum totale forpliktelser	(6 187)	83	(6 104)
Netto identifiserbare eiendeler og forpliktelser	3 913	298	4 211
Goodwill på oppkjøpstidspunktet	2 272	(298)	1 974
Vederlag	6 185	-	6 185
Betalingsmidler overtatt	(2 320)	-	(2 320)
Vederlag eksklusive betalingsmidler	3 865	-	3 865
Oppgjør av gjeld på transaksjonstidspunktet	1 000	-	1 000
Netto utgående kontantstrøm på oppkjøpet	4 865	-	4 865

Note 13 | Avhendet virksomhet

Hydroid Inc.

1. februar 2020 signerte Kongsberg Maritime en avtale om å selge undervannsteknologiselskapet Hydroid Inc. i USA for USD 350 millioner til Huntington Ingalls Industries (HII) på gjeld- og kontantfri basis og justert for omforent arbeidskapital. Transaksjonen ble gjennomført med virkning fra 26. mars 2020 og innebærer at Hydroid sine resultattall er tatt ut av regnskapslinjene i resultatregnskapet og presentert på linjen «Resultat fra avhendet virksomhet etter skatt». Sammenlignbare resultattall er også omarbeidet.

Hydroid Inc. var et heleid datterselskap av Simrad North America Inc (datter av Kongsberg Maritime AS) og har sitt hovedkontor i Pocasset, Massachusetts i USA. Selskapet produserer og leverer autonome undervannsfarkoster til både det militære og kommersielle markedet og er den største leverandøren av fartøyer til den amerikanske marinen.

Kongsberg Maritime og Huntington Ingalls Industries har i forbindelse med transaksjonen inngått en strategisk samarbeidsavtale om undervannsteknologi og maritime løsninger som trådte i kraft 26. mars 2020. Ambisjonen med avtalen er å styrke begge parters mulighet til å selge produkter og løsninger i undervannssegmentet i USA og globalt.

Tabellene nedenfor spesifiserer innvirkningen Hydroid har hatt på konsernets tall. Skatt på transaksjonen påløpt i USA, med ca. MNOK 650, er avsatt som annen kortsiktig gjeld og forventes betalt i løpet av 2020. I tillegg vil det påløpe skatt knyttet til disponering av midlene.

		1.1-31.3
MNOK	2020	2019	2019
Driftsinntekter	268	167	840
Driftskostnader	(228)	(135)	(695)
EBITDA	40	32	145
EBIT	36	29	132
Resultat før skatt	27	30	134
Skatt	(7)	(1)	(13)
Resultat etter skatt	20	29	121
Gevinst ved salg av virksomhet før skatt	2 020	-	-
Skatt på gevinst	600	-	-
Gevinst ved salg av virksomhet etter skatt	1 420	-	-
Resultat fra avhendet virksomhet etter skatt	1 440	29	121

Spesifikasjon av resultat fra avhendet virksomhet

Kontantstrøm fra Hydroid

EBITDA	40	32	145
Endring i netto omløpsmidler og andre driftsrelaterte poster	(200)	(53)	(18)
Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter	(160)	(21)	127
Netto kontanstrøm fra investeringsaktiviteter	(5)	(2)	(15)
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	(9)	1	2

Effekt av Hydroid på balansen

	Rapportert 31.12.19	Hydroid 31.12.19	Justert 31.12.19
MNOK
Eiendom, anlegg og utstyr	3 924	182	3 742
Leasingeiendeler	2 141		2 141
Goodwill	4 272	846	3 426
Andre immaterielle eiendeler	2 215	7	2 208
Utsatt skattefordel	167		167
Andeler i felleskontrollerte virksomheter og tilknyttede selskaper	3 247		3 247
Andre langsiktige eiendeler	213	4	209
Sum anleggsmidler	16 179	1 040	15 140
Varelager	3 964	100	3 864
Kundefordringer	6 363	83	6 280
Andre kortsiktige fordringer	998		998
Kundekontrakter, eiendel	5 888	555	5 333
Derivater	376		376
Betalingsmidler	5 654	28	5 626
Sum omløpsmidler	23 243	766	22 477
Sum eiendeler	39 422	1 806	37 617
Innskutt egenkapital	5 933		5 933
Andre reserver	6 249	1 326	4 923
Opptjent egenkapital	571		571
Ikke-kontrollerende interesser	57		57
Sum egenkapital	12 810	1 326	11 484
Langsiktig rentebærende lån	3 469		3 469
Langsiktige leasingforpliktelser	1 850		1 850
Pensjonsforpliktelser	974		974
Avsetninger	122		122
Utsatt skatt	1 350		1 350
Andre langsiktige forpliktelser	36	4	32
Sum langsiktige forpliktelser og avsetninger	7 801	4	7 797
Kundekontrakter, forpliktelse	10 481	391	10 090
Derivater	493		493
Avsetninger	1 513	9	1 504
Kortsiktig rentebærende lån	620		620
Kortsiktige leasingforpliktelser	348		348
Andre kortsiktige forpliktelser	5 356	75	5 281
Sum kortsiktige forpliktelser og avsetninger	18 811	475	18 336
Sum forpliktelser og avsetninger	26 612	479	26 133
Sum egenkapital, forpliktelser og avsetninger	39 422	1 806	37 617

Note 14 | Definisjoner

KONGSBERG benytter begreper i konsernregnskapet som ikke er forankret i regnskapsstandarder etter IFRS. Nedenfor følger våre definisjoner og forklaringer til disse begrepene.

EBITDA og EBIT anses av KONGSBERG å være normale begreper i regnskapssammenheng, men som IFRS ikke behandler i sine regnskapsstandarder. EBITDA er en forkortelse for «Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation» (resultat før finansposter, skatt, avskrivning og amortisering). KONGSBERG benytter EBITDA i resultatregnskapet som summeringslinje for andre regnskapslinjer. Disse regnskapslinjene er definert i våre regnskapsprinsipper, som er en del av årsregnskapet for 2019. Tilsvarende gjelder for EBIT.

Justert EBITDA viser konsernets EBITDA før poster som krever særskilt forklaring. Dette gjelder restrukturerings/integrasjonskostnader og gevinst/tap ved salg av virksomhet.

Restruktureringskostnader er lønn og arbeidsgiveravgift ved avslutning av ansettelsesforhold (som etterlønn og gavepensjon) i forbindelse med nedbemanning. I tillegg kommer husleie og relaterte kostnader eller eventuelle engangsbetalinger ved avslutning av leieavtaler før leieavtalens utløp for arealer som fraflyttes, og enkelte andre kostnader relatert til restruktureringsprosessene.

Integrasjonskostnader er kostnader knyttet til å integrere Commercial Marine inn i Kongsberg Maritime.

Netto rentebærende gjeld er nettobeløpet av regnskapslinjene «Betalingsmidler» og kort- og langsiktig rentebærende gjeld, eksklusive leasingforpliktelser.

Return on Average Capital Employed (ROACE) defineres som 12 måneders rullerende EBIT eksklusive IFRS 16 dividert på 12 måneders gjennomsnittlig egenkapital og netto rentebærende gjeld. Netto rentebærende gjeld er justert for kjøpesummen av Rolls-Royce Commercial Marine i forhold til det som er rapportert i 1. kvartal.

Arbeidskapital defineres som omløpsmidler (unntatt betalingsmidler) fratrukket ikke-rentebærende kortsiktig gjeld (unntatt betalbar skatt). Finansielle instrumenter bokført til virkelig verdi inngår ikke i arbeidskapitalen.

Book/bill er ordreinngang dividert på driftsinntekter.

CM er Commercial Marine (tidligere Rolls-Royce Commercial Marine)

KAMS er Kongsberg Aviation Maintenance Services AS (tidligere Aerospace Industrial Maintenance Norway AS)

Organisk vekst er endring i driftsinntekter eksklusive oppkjøpte selskaper.