AI Terminal

MODULE: AI_ANALYST
Interactive Q&A, Risk Assessment, Summarization
MODULE: DATA_EXTRACT
Excel Export, XBRL Parsing, Table Digitization
MODULE: PEER_COMP
Sector Benchmarking, Sentiment Analysis
SYSTEM ACCESS LOCKED
Authenticate / Register Log In

Eqva ASA

Investor Presentation Nov 26, 2020

3598_rns_2020-11-26_4efbeee8-4548-4b4e-a049-c20e7614b26f.pdf

Investor Presentation

Open in Viewer

Opens in native device viewer

HAVYARD GROUP IN GENERAL GENERELT OM HAVYARD KONSERNET

HAVYARD GROUP ASA will create value through active ownership in companies that deliver sustainable solutions. With a foundation of experience and expertise, and a focus on efficiency, safety and the environment, the group's companies develop and deliver innovative solutions of high quality to customers in seafood, energy and transport.

The group wants to be an active contributor in the "green shift" and aims to develop and establish sustainable companies. The latest addition to the line is Havyard Hydrogen, which is a system integrator and supplier of zero-emission hydrogen energy systems for ships.

The companies in the Havyard Group supply design and equipment to advanced vessels in many segments, as well as to a growing market in land based aquaculture. The shipyard in the group delivers newbuilding, repairs, maintenance and conversions. The group's subsidiaries have a broad, international customer base.

HAVYARD GROUP ASA skal skape verdier gjennom aktivt eierskap i selskap som leverer bærekraftige løsninger. Med erfaring og kompetanse i bunn, og fokus på effektivitet, sikkerhet og miljø, utvikler og leverer konsernets selskaper nyskapende løsninger av høy kvalitet til kunder innen sjømat, energi og transport.

Konsernet ønsker å være en aktiv bidragsyter i «det grønne skiftet» og har målsetting om å utvikle og etablere bærekraftige selskaper. Siste tilskudd på stammen er Havyard Hydrogen som er en systemintegrator og leverandør av nullutslipps hydrogen energisystemer til skip.

Selskapene i Havyard konsernet leverer design og utstyr til avanserte fartøy i mange segmenter, samt til et voksende marked innen oppdrett på land. Verftet i konsernet leverer nybygg, reparasjon, vedlikehold og ombygginger. Konsernets datterselskaper har en bred, internasjonal kundebase.

HAVYARD GROUP

HAVYARD GROUP ASA

Havyard House, Holmefjordvegen 1, 6090 Fosnavåg, Norway

Phone: +47 70 08 45 50 [email protected]

DESIGN & SOLUTIONS

HAVYARD DESIGN & SOLUTIONS AS, dep. Fosnavåg HAVYARD DESIGN & ENGINEERING Sp. Z o.o ( Poland) HAVYARD DESIGN & ENGINEERING Rijeka d.o.o

NORWEGIAN GREENTECH NORWEGIAN GREENTECH AS

POWER & SYSTEMS

NORWEGIAN ELECTRIC SYSTEMS AS

SHIP TECHNOLOGY

NEW HAVYARD SHIP TECHNOLOGY AS, dep. Fosnavåg NEW HAVYARD SHIP TECHNOLOGY AS, dep. Leirvik HAVYARD SHIP TECHNOLOGY AS, dep. Leirvik NEW HAVYARD SHIP TECHNOLOGY AS, dep. Turkey

HAVYARD PRODUCTION Sp. Z o.o. (Poland) HAVYARD PRODUCTION Sp. Z o.o. (Norway) NORWEGIAN PRODUCTION SP. Z o.o. (Poland)

HIGHLIGHTS VIKTIGE HENDELSER

  • Havyard has an EBIT of NOK 62.8 million (3.5%) per 3 quarter 2020.
  • The group's operating profit (EBIT) indicates that the projectdevelopment at the shipyard is under control, despite the Covid 19 outbreak among its employees and sub-contractors. See note 12 for more information.
  • Profit before tax is NOK 17 million (0.9%). This is an improvement from NOK -32 million in 2 quarter.

Events after balance sheet date

  • Havyard has established a company for hydrogen-powered ships. Havyard's complete hydrogen system for ships will be completed in 2021, and the company focus is to meet the market demand for the solution, which will make it possible also for large ships to sail longer distances with zero emissions.
  • Norwegian Greentech AS (NGT) has signed its biggest deal to date in the form of a fleet contract with the Norwegian shipping company Wilson ASA. The agreement means that NGT will deliver ballast water treatment systems for all ships owned by Wilson, primarily during the period 2020–2024. Wilson is one of the biggest cargo shipping companies in Europe in its segment, and the biggest in Norway by far. The fleet currently comprises 120 ships.

Financial update

  • The Group were in breach of their covenants as of 3 quarter 2020, long-term interest bearing bank loans are therefore reclassified to short-term.
  • In September, we agreed on postponing the maturity of the Bond Loan until December 2020 and postponing the repayment of loans to DnB. It is an ongoing process for further postponement. In the process of strengthening the group's financial position and highlighting values, it is considered to separate the design and equipment business in a separate company. The company is in dialogue with the lenders to facilitate this and has received approval in principle from the secured lenders to continue working on such a restructuring.

Covid-19 – in general

During 2020, the group's operations have been affected from the spread of Covid-19 and activities related to infection control. In adition to operational challenges, sales and travel activities are impacted. See note 13 for more information.

  • Havyard har et Driftsresultat (EBIT) på NOK 62,8 millioner (3,5%) pr 3. kvartal 2020.
  • Konsernets driftsresultat (EBIT) viser at prosjektutviklingen ved skipsverftet er under kontroll, på tross av Covid-19 utbrudd blant de ansatte og leverandører, se note 12 for mer informasjon.
  • Resultat før skatt er på NOK 17,0 millioner (0,9%). Dette en forbedring fra NOK -32 millioner i 2. kvartal.

Hendelser etter balansedagen

  • Havyard har etablerert et selskap for hydrogendrift av skip. Havyards komplette hydrogensystem for skip er klart i 2021, og selskapet opprettes for å møte markedets etterspørsel etter løsningen, som gjør at også større skip kan seile lengre avstander med nullutslipp.
  • Norwegian Greentech AS (NGT) har inngått sin desidert største avtale da de har signert flåteavtale med det Norske rederiet Wilson ASA. Avtalen innebærer at NGT skal levere rensesystemer for Ballastvann til alle Wilson sine eide skip, hovedsakelig i perioden 2020 til 2024. Wilson er et av de største fraktebåtrederiene i Europa innen sitt segment, og det desidert største i Norge. Flåten består pr. i dag av 120 skip.

Finansiell oppdatering

  • Konsernet var i brudd med sine lånevilkår pr 3. kvartal 2020 slik at langsiktige rentebærende banklån er omklassifisert til kortsiktig.
  • Det ble i september enighet om utsettelse av forfall av obligasjonslånet til desember 2020 og likeledes utsettelse av avdrag på lån til DnB. Det jobbes med å utsette dette ytterligere. I prosessen med å styrke konsernets finansielle stilling og synliggjøre verdier vurderes det å skille ut design og utstyrsvirksomheten i et eget selskap. Selskapet er i dialog med långiverne for å fasilitere dette og har fått prinsipiell tilslutning fra de sikrede långiverne til å jobbe videre med en slik omstrukturering.

Covid-19 - generelt

Konsernets virksomheter har i 2020 blitt påvirket av effekter vedrørende Covid-19 utbredelsen og aktiviteter tilknyttet smittebegrensning. I tillegg til driftsrelaterte utfordringer rammes salgs- og reiseaktivitet. Se note 13 for mer informasjon.

FINANCIAL SUMMARY & KEY FIGURES SAMMENDRAG & NØKKELTALL

Financial result Sammendrag resultat

MNOK 2020 YTD 2019 YTD 2020 Q3 2019 Q3 2019
unaudited
urevidert
unaudited
urevidert
unaudited
urevidert
unaudited
urevidert
Operating revenues Driftsinntekter 1 810 1 904 511 326 2 240
Cost of sales Varekostnader 1 308 1 696 368 437 1 877
Payroll expenses Lønnskostnader 235 276 85 28 362
Other operating
expenses
Andre driftskostnader 173 91 39 7 151
Operating expenses Driftskostnader 1 717 2 062 492 472 2 389
EBITDA EBITDA 93 -158 19 -145 -149
Depreciation/impairment Avskrivninger/ Nedskriv. 30 66 11 41 153
EBIT EBIT 63 -224 9 -186 -368
Net financial Netto finans -46 -61 41 -46 -75
Profit before tax Resultat før skatt 17 -285 49 -233 -442
Profit/loss from
continued operations
Perioderesultat fra
viderført virksomhet
18 -288 42 -248 -481

Group Key Figures Nøkkeltall konsern

MNOK 2020 YTD 2019 YTD 2020 Q3 2019 Q3 2019
EBIT-margin EBIT-margin 3,5 % -11,8 % 1,7 % -57,1 % -16,4 %
Earnings per share Resultat pr aksje 0,64 -7,07 1,74 -5,25 -14,80
Assets Eiendeler 2 605 3 727 2 605 3 727 1 760
Equity Egenkapital -96 81 -96 81 -115
Equity ratio Egenkapitalandel -3,7 % 2,2 % -3,7 % 2,2 % -6,5 %

HAVYARD DESIGN 831L SOV

INCOME STATEMENT RESULTATREGNSKAP

The Group's operating revenues in 3 quarter 2020 were NOK 511 million, compared to NOK 326 million corresponding period 2019. The Group's operating revenues year to date 3 quarter 2020 were NOK 1,810 million, compared to NOK 1,904 million corresponding period 2019.

The comparative figures for 2019 have been adjusted for loss of income from the company MMC First Process, which was sold in July 2019.

The Group's EBIT for the 3 quarter 2020 was NOK 8.7 million (1,7%), compared to NOK -186 million (-57%) 3 quarter 2019. The EBIT year to date 2020 was NOK 62.8 million (3,5%), compared to NOK -224 million (-11,8%) in the same period 2019.

The operating margin is signifcantly improved in 2020 mainly due to positive profit development at the shipyard.

Further details are found under the segment info.

Driftsinntektene for konsernet i 3. kvartal 2020 var NOK 511 millioner, sammenlignet med NOK 326 millioner i tilsvarende periode for 2019. Driftsinntektene for konsernet pr 3. kvartal 2020 var NOK 1 810 millioner, sammenlignet med NOK 1 904 millioner i tilsvarende periode for 2019.

Sammenligningstallene for 2019 er justert for bortfall av inntekter fra selskapet MMC First Process, som ble solgt juli 2019.

Konsernet hadde et driftsresultat (EBIT) på NOK 8,7 millioner (1,7%) i 3.kvartal 2020, mot NOK -186 millioner (-57%) i 3. kvartal 2019. Driftsresultatet hittil i 2020 er NOK 62,8 millioner (3,5%), sammenlignet med NOK -224 millioner (-11,8%) i tilsvarende periode for 2019.

Driftsmargin er vesentlig forbedret i 2020, hovedsakelig grunnet positiv resultatutvikling for verftet.

Ytterligere detaljer finnes under status i segmentene.

Illustrations; Revenue and EBIT for 2020.Q2 includes both Q1 and Q2 / Driftsinntekter og driftsresultat for 2020.Q2 er summen av Q1 og Q2.

FINANCIAL POSITION BALANSE

The total assets in the Group has increased from NOK 1,761 million to NOK 2,605 million from the year-end 2019 to end of 3 quarter 2020.

The total equity has increased from NOK -115 million to NOK -96 million from the year-end 2019 to end of 3 quarter 2020. The equity ratio has improved from -6.5 % in the end of 2019 to -3.7% in the end of 3 quarter 2020.

The debt committee's work in Havyard Ship Technology AS is expected to be completed in the 4 quarter of 2020, ref. stock exchange announcement 20.10.2020. The Compulsory composition has a positive equity effect in 4 quarter 2020.

Current assets have increased from NOK 1,471 million at the end of 2019 to NOK 2,333 million at the end of 3 quarter 2020.

Total liabilities are NOK 2,701 million at end of 3 quarter 2020, compared to NOK 1,875 million at year-end 2019. The change is mainly due to increased construction loans and other current liabilites (Prepayments from customers).

Totale eiendeler i konsernets balanse er økt fra NOK 1 761 millioner ved utgangen av 2019 til NOK 2 605 millioner ved utgangen av 3. kvartal 2020.

Egenkapitalen i konsernet er økt fra NOK -115 millioner ved utgangen av 2019 til NOK -96 millioner ved utgangen av 3.kvartal 2020. Egenkapitalandelen er økt fra -6,5% ved utgangen av 2019 til -3,7 % ved utgangen av 3. kvartal 2020.

Gjeldnemdas arbeid i Havyard Ship Technology AS forventes avsluttet i 4. kvartal 2020, og det vises til børsmelding sendt 20.10.20. Dette vil ha en positiv effekt på egenkapitalen i 4. kvartal 2020.

Omløpsmidler er økt fra NOK 1 471 millioner ved utgangen av 2019 til NOK 2 333 millioner ved utgangen av 3. kvartal 2020.

Total gjeld er NOK 2 701 millioner ved utgangen av 3. kvartal 2020 sammenlignet med NOK 1 875 millioner ved utgangen av 2019. Endringen skyldes i all hovedsak økte byggelån og annen kortsiktig gjeld (Forskudd fra kunder).

300 252 81 -115 -138 -96 10,6 % 7,3 % 2,2 % ‐6,5 % ‐8,2 % ‐3,7 % -40,00% -30,00% -20,00% -10,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% 50,00% -200 200 400 600 800 2019 Q1 2019 Q2 2019 Q3 2019 Q4 2020 Q2 2020 Q3 Equity ratio (%) Equity (NOK Million)

Equity Equity ratio

Equity and equity ratio/ Egenkapital og egenkapitalandel

CASH FLOW KONTANTSTRØM

Aggregate cash flow from operating activities is positive with NOK 47,8 million per 3 quarter 2020, compared to a negative cash flow of NOK -150.0 million year end 2019. The positive change is cash is mainly related to improved profit.

Aggregate cash flow from investing activities was negative with NOK -10,9 million per 3 quarter 2020, compared to a positive cash flow NOK 178.1 million year end 2019. The decline is primarily due to the positive cash effect from sale of the subsidiary MMC First Process in 2019.

Aggregate cash flow from financing activities is negative with NOK -21,9 million per 3 quarter 2020, compared to a negative cash flow of NOK -77.7 million year end 2019.

Kontantstrømmen fra operasjonelle aktiviteter er positiv med NOK 47,8 millioner pr 3. kvartal 2020, sammenlignet med en negativ kontantstrøm på NOK -150,0 millioner ved utgangen av 2019. Den bedrede kontantstrømmen er hovedsakelig drevet av positiv resultatutvikling.

Kontantstrømmen fra investeringsaktiviteter var negativ med NOK -10,9 millioner pr 3. kvartal 2020, sammenlignet med en positiv kontantstrøm på NOK 178,1 millioner ved utgangen av 2019. Nedgangen skyldes primært at 2019 tallene inkluderte salget av datterselskapet MMC First Process.

Kontantstrøm fra finansieringaktiviteter er negativ med NOK -21,9 millioner pr 3. kvartal 2020 sammenlignet med negativ kontantstrøm på NOK -77,7 millioner ved utgangen av 2019.

ORDER STATUS ORDRESTATUS

The order book is NOK 1,954 million at the end of the 3 quarter of 2020 compare with NOK 3,205 million in the year end 2019. The order book is reduced in all segments during the year.

The order book per 3 quarter 2020 includes three live fish carriers, and three windfarm service vessels.

In addition to this, the order book includes design contracts and equipment packages for vessels built externally.

More information regarding the order backlog and status is specified under each segment.

Ordreboken er på NOK 1 954 millioner ved utgangen av 3. kvartal 2020 mot NOK 3 205 millioner ved årslutt 2019. Ordreboken er redusert i alle segment i løpet av året.

Ordreboken pr 3. kvartal 2020 inkluderer tre brønnbåter, og tre service-skip til vindmøller.

I tillegg til skip til bygging på eget verft inkluderer ordreboken design og utstyrspakker for fartøy bygd på verft eksternt.

Mer informasjon vedrørende ordrebok finnes under hvert enkelt segment.

Distribution order backlog / Fordeling ordrebok

Order backlog / Ordrebok

SEGMENTS / SEGMENTER SHIPBUILDING TECHNOLOGY

The operating revenues in the Shipbuilding Technology segment were NOK 1,430 million per 3 quarter of 2020, compared with NOK 1,515 million per 3 quarter of 2019. Operating profit (EBIT) per 3 quarter of 2020 was NOK 52 million (3.6%). This is an increase from NOK -237 million (-15,6%) per 3 quarter of 2019.

The following vessels have been docked at the shipyard in Leirvik for the outfitting per 3 quarter 2020:

  • Newbuild no. 145, Ferry to Fjord1. (Delivered Aug. 2020)
  • Newbuild no. 147, Live fish carrier to Norsk Fisketransport.
  • Newbuild no. 146, SOV to Esvagt.
  • Newbuild no. 150, Live fish carrier to Norsk Fisketransport.

The order backlog at the end of 3 quarter of 2020 for Shipbuilding Technology is NOK 1,202 million. The order backlog includes three live fish carriers and three windmill support vessels.

The order backlog for 2020 and first half of 2021 forms a good foundation for activity until summer 2021. A strategic descision is to start downsizing the shipyard due to the prevailing market conditions for newbuildings and that opportunities for construction financing will be challenging in the time ahead.

Driftsinntektene i Shipbuilding Technology segmentet var NOK 1 430 millioner pr 3. kvartal 2020, sammenlignet med NOK 1 515 millioner pr 3. kvartal 2019. Driftsresultatet (EBIT) pr 3. kvartal 2020 var NOK 52 millioner (3,6%). Dette er en økning fra NOK -237 (-15,6%) millioner pr 3. kvartal 2019.

De følgende skipene har vært på verftet i Lervik for utrustning pr 3. kvartal 2020:

  • NB no. 145, ferge til Fjord1. (Levert aug. 2020)
  • NB no. 147, Brønnbåt til Norsk Fisketransport.
  • NB no. 146, Vindmølle support (SOV) til Esvagt.
  • NB no. 150, Brønnbåt til Norsk Fisketransport.

Ordreboken ved utgangen av 3. kvartal 2020 for Shipbuilding Technology var NOK 1 202 millioner. Ordreboken inkluderer tre brønnbåter og tre service-skip til vindmøller.

Ordreboken for 2020 og første halvår 2021 danner i dag et godt fundament for aktivitet fram til sommeren 2021, men etter en strategisk beslutning legger en om driften til reparasjons- og serviceverft og reduserer tallet på ansatte. Dette som følge av de rådende markedsforhold for nybygg og at muligheter for byggefinansiering vil være utfordrende i tiden fremover.

Operating revenue & EBIT / Driftsinntekter & driftsresultat Order backlog segment / Ordrebok segment

SEGMENTS / SEGMENTER SHIP DESIGN & SOLUTIONS

Ship Design & Solutions' operating revenues were NOK 229 million per 3 quarter of 2020, compared to NOK 417 million per 3 quarter of 2019. Operating profit (EBIT) per 3 quarter of 2020 was NOK 43 million (18.8%). This is an increase from NOK 21 million (5.1%) per 3 quarter of 2019.

The main reason for increased operating profit and margin in 2020 is an increased share of sales related to design deliveries.

Total order backlog for this segment is NOK 628 million, where NOK 24 million is internal deliveries. Total external order backlog is NOK 604 million.

The company is actively working in new segments for delivery of design and equipment packages to shipyards. Having sold designs to the first environmentally friendly ferry projects and for the Coastal route there is good expectation in new orders and a positive development in the transport segment. The company is in the lead designing service vessels for offshore wind turbines, which is a growing market.

Driftsinntektene i Ship Design & Solutions var NOK 229 millioner pr 3. kvartal 2020, sammenlignet med NOK 417 millioner pr 3. kvartal 2019. Driftsresultatet (EBIT) pr 3. kvartal 2020 var NOK 43 millioner (18,8%). Dette er en økning fra NOK 21 (5,1%) millioner pr 3. kvartal 2019.

Hovedårsaken til økt driftsresultat og EBIT-margin i 2020 er økt andel av omsetning relatert til design-leveranser.

Total ordrebok for segmentet er NOK 628 millioner, hvor NOK 24 millioner er interne leveranser. Total ekstern ordrebok er dermed NOK 604 millioner.

Det jobbes aktivt innen nye segmenter, for levering av designog utstyrspakker til verft. Etter å ha solgt design til de første miljøvennlige fergeprosjektene og Kystruten, er det god tro på nye ordre og en positiv utvikling i transportsegmentet. Selskapet er ledende innen design for service-skip til offshore vindmøller, som er et voksende marked.

Operating revenue & EBIT / Driftsinntekter & driftsresultat Order backlog segment / Ordrebok segment

SEGMENTS / SEGMENTER POWER & CONTROL

Power & Control's operating revenues were NOK 301 million per 3 quarter of 2020, compared to NOK 341 million per 3 quarter of 2019. Operating profit (EBIT) per 3 quarter 2020 was NOK 14.4 million (4.8%). This is an increase from NOK -0.4 million (0,1%) per 3. quarter of 2019.

The main reason for higher operating profit and margin in 2020 is mainly due to finalizing of prototype projects in 2019.

Total order backlog for this segment is NOK 293 million, where NOK 176 million is internal deliveries. Total external order backlog is NOK 117 million.

The business segment consists of the subsidiary Norwegian Electric Systems AS. The drop in offshore activity led the company to increase its focus on hybridelectric propulsion systems. The focus on environment-efficient solutions, especially in transport, results in high demand for such systems. The company has got a breakthrough in the ferry, farming and fishing boat segment and is experiencing great interest and success with its new Odin`s Eye® DC grid system as well as its battery / hybrid solutions.

Driftsinntektene i Power & Control var NOK 301 millioner pr 3. kvartal 2020, sammenlignet med NOK 341 millioner pr 3. kvartal 2019. Driftsresultatet (EBIT) pr 3. kvartal 2020 var NOK 14,4 millioner (4,8%). Dette er en økning fra NOK -0,4 (-0,1%) millioner pr 3. kvartal 2019.

Hovedårsaken til økt driftsresultat og EBIT-margin i 2020 er at en er ferdigstilte flere prototype prosjekter i 2019.

Total ordrebok for segmentet er NOK 293 millioner, hvor NOK 176 millioner er interne leveranser. Total ekstern ordrebok er dermed NOK 117 millioner.

Segmentet består av datterselskapet Norwegian Electric Systems AS. Bortfallet av aktivitet innen Offshore gjorde at selskapet økte fokuset mot hybridelektriske fremdriftssystemer. Fokuset på miljø-effektive løsninger, spesielt innen transport, medfører stor etterspørsel etter slike systemer. Selskapet har fått ett gjennombrudd innen ferge-, oppdrett- og fiskebåtsegmentet og opplever stor interesse og suksess med sitt nye Odin`s Eye® DC grid system samt sine batteri/ hybride løsninger.

Operating revenue & EBIT / Driftsinntekter & driftsresultat Order backlog segment / Ordrebok segment

SEGMENTS/SEGMENTER NORWEGIAN GREENTECH

Operating revenues in i Norwegian Greentech were NOK 60 million per 3 quarter of 2020, compared with NOK 31 million per 3 quarter of 2019. Operating profit (EBIT) per 3 quarter of 2020 was NOK 3.0 million (5%) compared to NOK 3,1 million (10%) per 3 quarter of 2019. The reduction in margin in 2020 is related to change in product-mix with large trading amounts not related to core activity.

The order book for the segment is NOK 32 million, of which NOK 1 million is internal deliveries. External order book is NOK 31 million. The company has entered into several fleet agreements, and this will be included in the order backlog when spesific delivery dates are agreed.

Norwegian Greentech AS specialize in the design, engineering and delivery of ballast water treatment systems. The International Maritime Organization (IMO) now imposes requirements for the cleaning of ballast water for ships within certain categories or areas, which means that ships in operation must also install such systems in addition to newbuilding. The company is now experiencing large growth in demand and new orders and one expects large growth in turnover in the years ahead. NGT are in the final test phase for approval according to U.S. Coast Guard(U.S.CG). The company's system and technology are also used for general water treatment in aquaculture on well boats and possible growth areas are land-based fish farming. We are also looking for opportunities to use the system and technology in other customer segments.

Driftsinntektene i Norwegian Greentech var NOK 60 millioner pr 3. kvartal 2020, sammenlignet med NOK 31 millioner pr 3. kvartal 2019. Driftsresultatet (EBIT) pr 3. kvartal 2020 var NOK 3,0 millioner (5%) versus NOK 3,1 (10%) millioner pr 3. kvartal 2019. Nedgangen i margin i 2020 er grunnet annen produktmix med store trading-ordre utenfor dagenes kjerne-aktiviteter.

Ordreboken for segmentet er NOK 32 millioner, hvorav NOK 1 millioner er interne leveranser. Ekstern ordrebok er NOK 31 millioner. Selskapet har inngått flere nye flåteavtaler, og dette blir tatt med i ordreboken når spesifikke leveringstider blir avtalt.

Norwegian Greentech AS har spesialisert seg på design, engineering og levering av system for rensing av ballastvann. Den internasjonale sjøfartsorganisasjonen (IMO) stiller nå krav til rensing av ballastvann for skip innen visse kategorier eller områder, og dette medfører at også skip i operasjon må installere slike systemer i tillegg til nybygg. En stor andel av den eksisterende flåten må installere ballast-renseanlegg. Dette medfører at selskapet nå opplever stor vekst i etterspørsel og nye ordre og en forventer stor vekst i omsetningen i årene framover. Selskapet er i avsluttende testfase for godkjenning ihht U.S. Coast Guard (U.S CG). Selskapets system og teknologi brukes også til generell vannbehandling innen akvakultur på brønnbåter. En ser på muligheter for å også bruke system og teknologi innen andre kundesegmenter.

Operating revenue & EBIT / Driftsinntekter & driftsresultat Order backlog segment / Ordrebok segment

QUALITY, HEALTH, SAFETY & ENVIRONMENT HELSE, MILJØ, SIKKERHET OG KVALITET

The Group's average total sick leave in the 18-month period from January 2019 to September 2020 is 4.8%. The average in 2020 so far is 5.5 %.

The increase in sickness absence in 2020 is mainly due to the quarantine in connection with Covid-19. Since March 2020, the company has quarantined employees / subcontractors from abroad. In the first phase of the pandemic, the quarantine period was 14 days, which was later reduced to 10 days. In addition, in line with advice from NIPH, home office has been used and the business travel is limited to a minimum. A contingency plan has been drawn up with clear procedures and routines to prevent and limit any infection. At the shipyard in Leirvik, we have also established a good collaboration with political leadership, municipal administration and infection control doctors. This collaboration includes the exchange of information and regular meetings.

During the last 12 months, the Group has had 7 injuries resulting in absence from work. This figure includes the subcontractors at the shipyard in Leirvik. An extensive action plan is implemented with the target of reducing injuries both for own employees and subcontractors.

Internal audits in accordance with ISO 9001/ISO 14001, including supplier audits and audits from costumers. This is the framework for our focus on quality and environment. Quality deviations are measured, documented in action lists and handled as quickly and effectively as possible.

Konsernets gjennomsnittlige sykefravær i 18 måneders perioden januar 2019 til september 2020 er 4,8%. Gjennomsnittet hittil i 2020 er 5,5 %.

Økning i sykefravær i 2020 skyldes hovedsaklig karantene i forbindelse med Covid-19. Siden mars 2020 har selskapet satt ansatte/underleverandørerer fra utland i karantene. I første fase av pandemien var karantenetiden 14 dager som senere ble redusert til 10 dager. I tillegg har selskapet i tråd med råd fra FHI benyttet hjemmekontor for funksjonærer og reisevirksomheten er begrenset til et minimum. Det er laget en beredskapsplan med klare prosedyrer og rutiner for å forebygge og begrense eventuell smitte. Ved verftet i Leirvik har vi i tillegg etablert et godt samarbeid med politisk ledelse, kommunal adminstrasjon og smitteværnslege. Dette samarbeidet inkluderer utveksling av informasjon og faste møter.

Gjennom de siste 12 måneder har konsernet hatt totalt 7 skader som resulterte i sykefravær. Dette tallet inkluderer skader hos underleverandører på skipsverftet i Leirvik. En omfattende tiltaksplan er iverksatt med mål om å redusere skader både hos egne ansatte og underleverandører.

Interne revisjoner i tråd med ISO 9001 og ISO 14001, leverandørrevisjoner og revisjoner fra kunder gjennomføres kontinuerlig. Dette er rammeverket for vårt arbeid tilknyttet kvalitet og miljø. Kvalitetsavvik blir målt, dokumentert i tiltaksplaner og håndtert så raskt og effektivt som mulig.

SICK LEAVE GROUP 2019 AND 2020 / SYKEFRAVÆR KONSERN 2019 OG 2020

PRINCIPAL RISKS AND UNCERTAINTIES SENTRALE RISIKOOMRÅDER OG USIKKERHET

Havyard Group defines operational risk as the ability to deliver at the agreed time, quality and calculated cost. The delivery of ships and design and equipment packages in line with these requirements is important from a risk perspective. This is the area that has the greatest effect on the group's financial results.

In recent years, there has been increasing international competition for the construction of new ships. This has increased the risk of newbuilding. Havyard will reduce this risk by gradually phasing out the construction of new ships at the shipyard in Leirvik throughout 2021. The remaining ships in the order book will be delivered, and the activity will be turned towards repairs, maintenance and conversions. In this segment, the risk is considered to be much lower.

Other risk factors are interest rates, exchange rates and our customers' ability to meet their obligations. See also info in notes related to the effects from Covid-19, Subsequent events and Going concern.

Havyard Group works systematically with risk management in all its segments and subsidiaries. All managers are responsible for risk management and internal control within their business segment. Reference is made to the annual report for 2019 for a further description of risk factor and risk management.

Havyard Group definerer operasjonell risiko som evnen til å levere til avtalt tid, kvalitet og kalkulert kostnad. Leveransen av skip og design og utstyrspakker i tråd med disse kravene er viktig ut fra et risikoperspektiv. Dette er det området som har størst effekt på konsernets finansielle resultater.

I de siste årene er det blitt en stadig sterkere internasjonal konkurranse om bygging av nye skip. Dette har gitt en økt risiko på nybygg. Havyard vil redusere denne risikoen ved at bygging av nye skip på verftet i Leirvik trappes gradvis ned utover i 2021. De gjenværende skipene i ordreboken leveres, og aktiviteten dreies mot reparasjon, vedlikehold og ombygging. I dette segmentet vurderes risikoen som langt lavere.

Andre risikofaktorer er rentenivå, valutakurser og våre kunders betalingsevne. Viser til egne noter som omhandler effektene av Covid-19, hendelser etter balansedagen og fortsatt drift.

Konsernet arbeider systematisk med risikostyring i alle segmenter og datterselskaper. Alle ledere er ansvarlig for risikostyring og internkontroll i deres virksomhetsområde. Det vises til årsrapporten for 2019 for en ytterligere beskrivelse av risikofaktorer og risikostyring.

Fosnavåg, 26 November 2020 The Board of Directors and CEO Havyard Group ASA

Fosnavåg, 26. november 2020 Styret og CEO Havyard Group ASA

CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS RESULTATREGNSKAP KONSERN

Havyard Group ASA

(NOK 1,000) Note 2020 YTD 2019 YTD 2020 Q3 2019 Q3 2019
unaudited
urevidert
unaudited
urevidert
unaudited
urevidert
unaudited
urevidert
Revenues Salgsinntekt 1 808 311 1 901 813 511 215 325 921 2 236 213
Other operating revenues Annen driftsinntekt 1 365 2 593 229 427 3 506
Operating income Driftsinntekt 3,4 1 809 675 1 904 406 511 443 326 348 2 239 719
Materials and consumables Varekostnader 1 307 878 1 695 853 368 093 436 944 1 876 726
Payroll expenses etc. Lønnskostnader 235 367 275 707 84 979 28 242 361 676
Other operating expenses Andre driftskostnader 173 280 90 568 38 985 6 629 150 528
Operating expenses Driftskostnader 1 716 525 2 062 128 492 056 471 815 2 388 930
Operating profit before deprecia
tion and amortization (EBITDA)
Driftsresultat før avskrivninger
og nedskrivninger (EBITDA)
3 93 151 -157 722 19 387 -145 467 -149 211
Depreciation and amortization Avskrivninger og nedskrivninger 3 30 322 66 220 10 733 40 746 153 311
Impairment of non-current assets Nedskrivning av Anleggsmidler - - - - 65 085
Operating profit (EBIT) Driftsresultat (EBIT) 3 62 829 -223 943 8 654 -186 213 -367 607
Financial income Finansinntekter 5 67 079 22 870 37 098 7 666 30 548
Financial expenses Finanskostnader 5 112 947 80 696 -3 763 53 103 101 474
Share of profit/loss of associate Andel resultat fra tilknyttet
selskap
67 -2 808 -183 -967 -3 689
Profit / loss before tax Resultat før skatt 3 17 028 -284 576 49 332 -232 617 -442 222
Income tax expense Skattekostnad 3,7 628 -3 803 -6 971 -15 863 -38 729
Profit/loss from continued opera
tions
Perioderesultat fra viderført
virksomhet
3 17 656 -288 379 42 361 -248 480 -480 951
Profit/loss from not discontinued
operation
Resultat frå ikke viderført
virksomhet
- 117 795 - 117 795 117 795
Profit / loss for the periode Perioderesultat 17 656 -170 584 42 361 -130 685 -363 156
Attributable to : Tilordnet :
Equity holders of parent Aksjonærer i morselskapet 15 925 -175 254 43 012 -130 107 -366 777
Non-controlling interest Ikke-kontrollerende eierin
teresser
1 731 4 670 -651 -578 3 621
Total Sum 17 656 -170 584 42 361 -130 685 -363 156
Earnings per share (NOK) Resultat pr aksje (NOK) 0,64 -7,07 1,74 -5,25 -14,80
Diluted earnings per share (NOK) Utvannet resultat per aksje
(NOK)
0,64 -7,07 1,74 -5,25 -14,80

Havyard Group ASA

(NOK 1,000) 2020 YTD 2019 YTD 2020 Q3 2019 Q3 2019
unaudited
urevidert
unaudited
urevidert
unaudited
urevidert
unaudited
urevidert
Profit for the period Perioderesultat 17 656 -170 584 42 361 -130 685 -363 156
Other comprehensive income Andre inntekter og kostnader
Items that will be reclassified
to income statement
Poster som reklassifiseres til resultatet
Translation differences Omregningdifferanser 989 3 288 813 3 365 -3 799
Total Total 989 3 288 813 3 365 -3 799
Other comprehensive income Andre inntekter og kostnader 989 3 288 813 3 365 -3 799
Total comprehensive income Totalresultat 18 645 -167 296 43 175 -127 320 -366 955
Attributable to : Tilordnet :
Equity holders of parent Aksjonærer i morselskapet 16 914 -171 897 43 872 -124 972 -370 564
Non-controlling interest Ikke-kontrollerende eierinteresser 1 731 4 600 -697 -2 348 3 609
Total Total 18 645 -167 296 43 175 -127 320 -366 955

CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION OPPSTILLING OVER FINANSIELL STILLING Havyard Group ASA

(NOK 1,000)

ASSETS EIENDELER
Note 2020 YTD 2019 YTD 2019
unaudited
urevidert
unaudited
urevidert
Non-current assets Anleggsmidler
Goodwill Goodwill 48 431 82 559 48 431
Licenses, patents and R&D Lisenser, patenter og FoU 83 146 84 136 85 805
Deffered tax benefit Utsatt skattefordel - 1 593 1 851
Property, plant and equipment Eiendom, anlegg og utstyr 50 730 182 280 54 223
Right of use assets Bruksrett eiendeler 10 43 245 58 762 54 237
Investment in associates Investeringer i tilknyttede selskap 25 222 26 837 25 155
Loan to associates Lån til tilknyttede selskap 2 021 2 108 2 136
Investment in financial assets Investeringer i finansielle eiendeler 6 14 914 23 465 15 162
Other non-current receivable Andre langsiktige fordringer 3 919 3 771 2 701
Total non-current assets Sum anleggsmidler 271 629 465 511 289 701
Current Assets Omløpsmidler
Inventory Varelager 799 946 29 772 242 119
Accounts receivables Kundefordringer 48 679 49 233 69 649
Other receivables Andre kortsiktige fordringer 696 325 1 254 338 449 349
Contract assets customer contracts Kontraktseiendeler kundekontrakter 4 502 357 1 631 121 394 579
Cash and cash equivalents Bankinnskudd 285 910 296 581 315 070
Total current assets Sum omløpsmidler 2 333 218 3 261 044 1 470 766
TOTAL ASSETS SUM EIENDELER 3 2 604 846 3 726 556 1 760 467

(NOK 1,000)

TOTAL EQUITY AND LIABILITIES SUM EGENKAPITAL OG GJELD 2 604 846 3 726 556 1 760 467
Total liabilities Sum gjeld 3 2 700 858 3 645 346 1 875 124
Total current liabilities Sum kortsiktig gjeld 2 633 754 3 543 542 1 785 031
Other current liabilities Annen kortsiktig gjeld 1 377 798 1 640 027 370 268
Lease liabilities Leieforpliktelser 10 9 350 16 704 15 604
Contract liabilities Kontraktsforpliktelse 110 498 387 709 428 741
Loans and borrowings, current Gjeld til kredittinstitusjoner 9 96 772 93 950 99 781
Bond loan (next year's installments) Obligasjonslån (neste års avdrag) 9 80 000 82 500 80 000
Construction loans Byggelån 9 513 714 1 028 667 330 020
Public duties payables Skyldig offentlige avgifter 44 791 11 652 51 461
Taxe payables Betalbar skatt 7 1 243 - 13 678
Accounts payables Leverandørgjeld 399 588 282 332 395 478
Current liabilities Kortsiktig gjeld
Total non-current liabilities Sum langsiktig gjeld 67 105 101 804 90 093
Other long-term liabilities Annen langsiktig gjeld 27 727 17 524 23 945
Lease liabilities Leieforpliktelser 10 36 569 43 581 40 576
Deferred tax liability Utsatt skatt 2 808 40 699 25 572
Non-current liabilities Langsiktig gjeld
Total equity Sum egenkapital 3 -96 012 81 210 -114 655
Non-controlling interests Ikke-kontrollerende eierinteresser 48 380 47 647 46 649
Retained earnings Opptjent egenkapital -168 163 9 791 -185 076
Treasury shares Egne aksjer -3 -3 -3
Share premium reserve Overkurs 22 535 22 535 22 535
Share capital Aksjekapital 8 1 239 1 239 1 239
Equity Egenkapital
unaudited
urevidert
unaudited
urevidert
Note 2020 YTD 2019 YTD 2019
EQUITY AND LIABILITIES EGENKAPITAL OG GJELD

CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY EGENKAPITALOPPSTILLING KONSERN

Havyard Group ASA

(NOK 1,000)
Note Share
capital
Share
premium
reserve
Treasury
shares
Retained
earnings
Total Non
controlling
interest
Total equity
Note Aksje
kapital
Overkurs Egne
aksjer
Opptjent
egenkapital
Sum Ikke
kontrollerende
eierinteresser
Sum
egenkapital
January 1,2020 1. januar 2020 1 239 22 535 -3 -185 077 -161 306 46 649 -114 655
Profit & loss Periodens resultat 3 15 925 15 925 1 731 17 656
Other comprehensive
income
Utvidet resultat for
perioden
989 989 0 989
Other changes Andre endringer - - - -
September 30, 2020 30. september 2020 3 1 239 22 535 -3 -168 163 -144 392 48 380 -96 012
(NOK 1,000) Note Share
capital
Share
premium
reserve
Treasury
shares
Retained
earnings
Total Non
controlling
interest
Total equity
Note Aksje
kapital
Overkurs Egne
aksjer
Opptjent
egenkapital
Sum Ikke
kontrollerende
eierinteresser
Sum
egenkapital
January 1, 2019 1. januar 2019 1 239 22 535 -3 187 181 210 952 82 437 293 389
Profit & loss Periodens resultat 3 -175 254 -175 254 4 670 -170 585
Other comprehensive
income
Utvidet resultat for
perioden
3 351 3 351 -63 3 288
Elimination non-con
trolling interest disposal
MMC FP
Avgang ikke kontrol
lerende eierinteresser
avgang datter
-5 486 -5 486 -1 309 -6 795
Acquisition non-control
ling interest subsidiary
Utkjøp ikke kontrolleren
de eierinteresser
- - -38 088 -38 088
(NOK 1,000)
Total equity Non
controlling
interest
Total Retained
earnings
Treasury
shares
Share
premium
reserve
Share
capital
Note
Sum
egenkapital
Ikke
kontrolle
rende
eierinteresser
Sum Opptjent
egenkapital
Egne
aksjer
Overkurs Aksje
kapital
Note

September 30, 2019 30. september 2019 3 1 239 22 535 -3 9 791 33 563 47 647 81 209

January 1, 2019 1. januar 2019 1 239 22 535 -3 187 181 210 952 82 437 293 389
Loss of the year Årets resultat 3 -366 777 -366 777 3 621 -363 156
Translation differences Omregningsdifferanser -3 787 -3 787 -12 -3 799
Elimination non-con
trolling interest disposal
MMC FP
Avgang ikke kontroller
ende eierinteresser
avgang datter
-38 088 -38 088
Acquisition non-control
ling interest subsidiary
Utkjøp ikke kontroller
ende eierinteresser
-5 486 -5 486 -1 309 -6 795
Other changes Andre endringer 3 792 3 792 3 792
December 31, 2019 31.desember 2019 3 1 239 22 535 -3 -185 076 -161 306 46 649 -114 655

CONSOLIDATED STATEMENT OF CASHFLOW KONTANTSTRØMOPPSTILLING

Havyard Group ASA

(NOK 1,000) Note 2020 YTD 2019 YTD 2019
unaudited
urevidert
unaudited
urevidert
CASH FLOW FROM OPERATIONS
Profit/(loss) before tax
KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER
Resultat før skattekostnad
17 028 -166 781 -324 427
Depreciation Avskrivninger 16 897 52 578 45 113
Net financial items Netto finansposter 210 31 951 30 431
Change in value financial derivatives Endring i verdi på finansielle derivater 45 658 25 874 -29 050
Gain/loss disposal subsidiary Gevinst/tap avgang datterselskap - -105 300 -105 300
Depreciation charge of right-of-use assets Avskrivnings av rett-til-å-bruke eiendeler 13 425 13 642 19 972
Impairment financial assets Nedskrivninger finansielle eiendeler - - 153 311
Share of (profit)/loss from associates Resultatandel fra tilknyttede selskaper -67 2 808 -3 689
Changes in inventory Endring i varelager -557 827 122 082 -90 265
Net changes in construction loans Netto endring i byggelån 9 183 694 360 025 -338 622
Changes in accounts receivables Endring i kundefordringer 20 970 144 334 123 918
Changes in accounts payable Endring i leverandørgjeld 4 110 -15 745 97 401
Changes in customer contracts, asset Endring i kundekontraktseiendel -107 778 -790 165 446 377
Changes in customer contracts, liabilities Endring i kundekontraktsgjeld -318 243 -16 210 24 822
Changes in restricted desposits Endring i bundne midler -44 179 -4 572 -2 853
Changes in other current receivables/liabilities Endring i andre omløpsmidler og andre gjeldsposter 773 872 153 710 -197 176
Net cash flow from/(to) operating activities Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 47 769 -191 767 -150 038
CASH FLOW FROM INVESTMENTS KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER
Investments in property, plant and equipment Investeringer i eiendom, anlegg og utstyr -1 080 -15 959 -21 279
Sale of subsidiary Salg av datterselskap - 232 500 232 500
Investment in intangible assets Investeringer i immaterielle eiendeler -9 356 -26 088 -34 784
Interest income Renteinnbetaling 794 - -
Changes in long term receivables Endring i langsiktige fordringer -1 218 575 1 645
Net cash flow used in investing activities Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -10 860 191 028 178 082
CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGAKTIVITETER
New long term debt Ny langsiktig gjeld
Repayment non-current debt Nedbetaling av langsiktig gjeld -3 009 -12 570 -16 739
Repayment of lease liabilities Nedbetaling av leieforpliktelser - -14 979 -19 972
Acquisition of shares non-controlling interests Kjøp av andeler fra ikke-kontrollerende eierinteresser - -6 738 -6 738
Repaid loan of subsidiary Tilbakebetaling lån i datterselskap - -12 192 -16 256
Interest payment Renteutbetaling -18 879 -13 481 -17 975
Net cash flow from/ (used in) financing activities Netto kontantstrøm fra finansieringaktiviteter -21 888 -59 960 -77 680
Net change in cash and cash equivalents Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 15 020 -60 699 -49 637
Cash and cash equivalents at start of the year Kontanter og kontantekvivalenter ved begynnelsen
av året
172 233 221 869 221 869
Cash and cash equivalents at end of the year Kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av
året
187 253 161 170 172 232
Restricted cash at the end of year Bundne midler ved utgangen av året 98 657 135 411 142 836
Cash and cash equiv. recognised in the balance sheet Kontanter og kontantekvivalenter i balansen 285 910 296 581 315 070

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENT / NOTER TIL REGNSKAPET

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENT

1. GENERAL INFORMATION

Havyard Group ASA is a public limited company based in Norway, and its head office is located in Fosnavåg, Herøy. The group in total employs 500 people as of 30 September 2020, of whom 467 are employed in Norway.

Havyard Group ASA was incorporated as a public limited company 25 February 2014, and was listed on the Oslo Stock Exchange 1 July 2014.

2. BASIS OF PREPARATION AND CHANGES TO THE GROUP'S ACCOUNTING POLICIES

The Interim Financial Statements for the period ended 30 Semptember 2020 have been prepared in accordance with IAS 34. The Interim Financial Statements are not subject to audit, and do not include all the information and disclosures required in the annual Financial Statements. It should be read in conjunction with the Group's annual Financial Statements as of 31 December 2019.

The Group has not implemented any new or amended accounting standards in 2020. All significant accounting principles applied are described in the Annual Report 2019.

NOTER TIL REGNSKAPET

1. GENERELL INFORMASJON

Havyard Group ASA er et allmennaksjeselskap lokalisert i Norge. Hovedkontoret ligger i Fosnavåg, Herøy. Konsernet sysselsetter totalt 500 personer pr. 30. september 2020, hvorav 467 av disse er sysselsatt i Norge.

Havyard Group ASA ble omdannet til allmennaksjeselskap den 25. februar 2014, og ble notert på Oslo Børs den 1. juli 2014.

2. GRUNNLAG FOR UTARBEIDELSE OG ENDRINGER I REGNSKAPSPRINSIPP

Regnskapet for perioden frem til 30. september 2020 er utarbeidet i henhold til IAS 34. Perioderegnskapet er ikke gjenstand for revisjon, og inneholder ikke all informasjon og opplysninger som årsregnskapet inneholder. Perioderegnskapet bør derfor leses sammen med konsernets årsrapport pr 31. desember 2019.

Konsernet har ikke implementert noen nye eller endrede regnskapsstandard i 2020. Alle vesentlige regnskapsprinsipper er beskrevet i årsrapporten for 2019.

3. SEGMENT INFORMATION

The Group's main activities are 1) Shipbuilding Technology, i.e. delivering vessels from own shipyard and support construction of Havyard design at shipyards worldwide; 2) Ship Design & Solution, i.e. provide ship design and system packages for offshore, transport and fishing vessels; 3) Power & Control, i.e. specializing in design, engineering and installation of electric systems and delivery of control and automation systems for ships; 4) Norwegian Greentech specialize in the design, engineering and delivery of ballast water treatment systems. . For a complete list of companies in each segment, see page 3.

3. SEGMENT INFORMASJON

Gruppens hovedaktiviteter er 1) Shipbuilding Technology, dvs. å levere fartøy fra eget verft og støtte ved bygging av Havyard design på verft over hele verden; 2) Ship Design & Solutions, dvs. å levere skipsdesign og systempakker for offshore-, transport- og fiskefartøy; 3) Power & Control, dvs. spesialisering i design, engineering og installasjon av elektriske systemer og leveranse av kontroll-og automasjonssystemer for skip; 4) Norwegian Greentech har spesialisert seg på design, engineering og levering av system for rensing av ballastvann. For komplett liste over selskap i hvert segment, se side 3.

Operating revenue relates solely to design, building, repairs and maintenance of ships and equipment.

Transfer prices between operating segments are basis in a manner similar to transactions with third parties.

The accounting principles for the segment reporting reflect those used by the Group.

Omsetningen gjelder utelukkende design, bygging, reparasjoner og vedlikehold av skip og utstyr.

Transaksjoner mellom segmentene er på samme måte som transaksjoner med tredje-parter.

Regnskapsprinsippene for segmentrapporteringen tilsvarer de som brukes av konsernet.

2020 YTD

(NOK million) (NOK million) Ship building
Technology
Ship Design &
Solutions
Power &
Control
Norwegian
Greentech
Other Havyard
Group
Operating revenues, External Driftsinntekter, eksterne 1 428,8 151,8 194,6 54,3 -19,8 1 809,7
Operating revenues, Internal Driftsinnekter, interne 1,7 76,9 106,8 5,2 -190,6 -
Total operating revenue Sum driftsinntekter 1 430,4 228,7 301,4 59,5 -210,4 1 809,7
EBITDA EBITDA 57,8 56,4 20,2 3,1 -44,4 93,2
Depreciation Avskrivning 5,5 13,5 5,8 0,1 5,3 30,3
Operating profit/(loss) (EBIT) Driftsresultat (EBIT) 52,3 42,9 14,4 3,0 -49,8 62,8
Net financial items Netto finansposter -44,9 -15,9 -13,4 -0,2 28,5 -45,9
Profit/(loss) from associate Resultat tilknyttet selskap - - - - 0,1 0,1
Profit/(Loss) before tax Resultat før skatt 7,4 27,0 1,0 2,8 -21,2 17,0
Income tax expense Skattekostnad -1,3 -6,2 -2,6 -0,6 11,4 0,5
Profit/(Loss) Perioderesultat 6,1 20,8 -1,6 2,2 -9,8 17,6
Total assets Sum eiendeler 1 648 477 457 76 -53 2 605
Equity Egenkapital -128 43 -24 8 6,0 -96
Liabilities Gjeld 1 776 434 481 69 -59 2 701

"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.

morselskapet og eliminering

"Other" inneholder poster i

av konserninterne transaksjoner.

2020 Q3

(NOK million) (NOK million) Ship building
Technology
Ship Design &
Solutions
Power &
Control
Norwegian
Greentech
Other Havyard
Group
Operating revenues, External Driftsinntekter, eksterne 493,3 5,0 -17,5 13,5 17,0 511,4
Operating revenues, Internal Driftsinntekter, interne 0,3 71,9 59,6 4,0 -135,8 -
Total operating revenue Sum driftsinntekter 493,7 76,9 42,1 17,5 -118,7 511,4
EBITDA EBITDA 27,7 17,0 10,6 -4,0 -32,0 19,4
Depreciation Avskrivning 2,4 4,5 2,0 0,0 1,7 10,7
Operating profit/(loss) (EBIT) Driftsresultat (EBIT) 25,3 12,5 8,6 -4,0 -33,8 8,7
Net financial items Netto finansposter -29,7 33,4 1,6 1,1 34,4 40,8
Profit/(loss) from associate Resultat tilknyttet selskap - - - - -0,1 -0,1
Profit/(Loss) before tax Resultat før skatt -4,3 45,8 10,2 -2,9 0,5 49,3
Income tax expense Skattekostnad 0,4 -6,1 -2,5 0,7 0,5 -7,1
Profit/(Loss) Perioderesultat -3,9 39,7 7,7 -2,2 1,0 42,4
Total assets Sum eiendeler 1 648 477 457 76 -53 2 605
Equity Egenkapital -128 43 -24 8 6,0 -96
Liabilities Gjeld 1 776 434 481 69 -59 2 701

"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.

"Other" inneholder poster i morselskapet og eliminering

av konserninterne transaksjoner.

2019 YTD

Group
1 904,4
-0,0
1 904,4
-157,7
66,2
-224,0
-57,8
-2,8
-284,6
-3,8
-288,4
117,8
-170,6
3 727
81,2
3 645

"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.

"Other" inneholder poster i morselskapet og eliminering

av konserninterne transaksjoner.

2019 Q3

(NOK million) (NOK million) Ship building
Technology
Ship Design &
Solutions
Power &
Control
Norwegian
Greentech
Other Havyard
Group
Operating revenues, External Driftsinntekter, eksterne 267,5 284,1 53,9 9,1 -122,1 492,5
Operating revenues, Internal Driftsinnekter, interne 1,4 5,5 75,0 - -247,9 -166,0
Total operating revenue Sum driftsinntekter 268,9 289,5 128,9 9,1 -370,0 326,3
EBITDA EBITDA -156,6 13,6 18,3 0,6 -21,4 -145,5
Depreciation Avskrivning 7,3 7,4 7,2 - 18,6 40,6
Operating profit/(loss) (EBIT) Driftsresultat (EBIT) -163,9 6,1 11,1 0,6 -40,1 -186,2
Net financial items Netto finansposter -25,4 -10,6 -9,9 -0,8 1,2 -45,4
Profit/(loss) from associate Resultat tilknyttet selskap - - - - -1,0 -1,0
Profit/(Loss) before tax Resultat før skatt -189,3 -4,4 1,2 -0,2 -39,9 -232,6
Income tax expense Skattekostnad -50,4 -4,3 -10,5 -0,3 49,6 -15,9
Profit/(Loss) Perioderesultat -239,7 -8,7 -9,3 -0,5 9,7 -248,5
Profit from discontinued
operation
Resultat frå ikke
viderført virksomhet
117,8 117,8
Profit / loss for the year
continuing operation
Perioderesultat -130,7
Total assets Sum eiendeler 2 487 840 394 80 -73 3 727
Equity Egenkapital 11,1 59,4 34,3 2,9 -26,4 81,2
Liabilities Gjeld 2 475 780 359 80 -50 3 645

"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.

"Other" inneholder poster i morselskapet og eliminering av konserninterne transaksjoner.

2019

(NOK million) (NOK million) Ship building
Technology
Ship Design &
Solutions
Power &
Control
Fish
Handling*
Other Havyard
Group
Operating revenues, External Driftsinntekter, eksterne 1 768,2 400,7 172,9 309,8 -91,9 2 559,7
Operating revenues, Internal Driftsinnekter, interne 14,3 49,8 232,3 62,3 -358,8 -0,1
Total operating revenue Sum driftsinntekter 1782,5 452,5 405,2 372,6 -449,2 2563,6
EBITDA EBITDA -345,8 10,1 -60,2 25,9 67,2 -302,8
Depreciation Avskrivning 15,5 18,2 6,1 5,7 7,1 52,6
Operating profit/(loss) (EBIT) Driftsresultat (EBIT) -361,3 -8,1 -66,3 20,1 60,1 -355,5
Net financial items Netto finansposter -46,5 -7,4 -2,8 -3,7 99,9 39,5
Profit/(loss) from associate Resultat tilknyttet selskap -3,7 -3,7
Profit/(Loss) before tax Resultat før skatt -407,8 -15,5 -69,1 16,4 159,9 -316,1
Income tax expense Skattekostnad 24,7 -3,8 4,9 3,6 17,7 47,1
Profit/(Loss) Perioderesultat -432,5 -11,7 -74 12,8 142,2 -363,2
Reconciliation to Group profit
before tax
Avstemming til konsol
idert resultat før skatt
Havyard
Group
Segment result for the period Segmentresultat for
perioden
-316,1
Profit/loss discontinued
operations
Resultat fra avhendet
virksomhet
-117,8
Other Andre endringer -8,3
Profit/loss before tax Resultat før skatt -442,2
Total assets Sum eiendeler 1 396 464 174 68 313 2 416
Equity Egenkapital -134,0 46,8 -24,0 5,4 41,4 -64,4
Liabilities Gjeld 1 530 417 198 63 272 2 480

"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.

"Other" inneholder poster i morselskapet og eliminering av konserninterne transaksjoner. * Fish Handling - 2019 includes MMC FP

4. REVENUE FROM CONTRACTS WITH CUSTOMERS 4. DRIFTSINNTEKTER FRA KONTRAKT MED KUNDE

NOTE 4.1

2020 YTD
Disaggregation of revenue /
Disaggregering av inntekter
Ship
Technology
Design &
Solutions
Power &
Systems
Norwegian
Greentech
Other Total
Sale of vessels, equipment and design /
Salg av fartøy, utstyr og design
1 428,8 150,7 182,2 54,3 -19,8 1 796,1
Repair and maintenence services /
Reparasjon og vedlikeholdstjenester
12,2 12,2
Total revenue from contract with customers /
Sum inntekter fra kontrakt med kunder
1 428,8 150,7 194,4 54,3 -19,8 1 808,3
2020 Q3
Sale of vessels, equipment and design /
Salg av fartøy, utstyr og design
493,3 4,8 34,2 13,5 -42,5 503,3
Repair and maintenence services /
Reparasjon og vedlikeholdstjenester
7,8 7,8
Total revenue from contract with customers /
Sum inntekter fra kontrakt med kunder
493,3 4,8 42,0 13,5 -42,5 511,2
2019 YTD
Sale of vessels, equipment and design /
Salg av fartøy, utstyr og design
1 504,5 375,1 117,2 49,3 -160,3 1 885,7
Repair and maintenence services /
Reparasjon og vedlikeholdstjenester
16,1 16,1
Total revenue from contract with customers /
Sum inntekter fra kontrakt med kunder
1 504,5 375,1 133,3 49,3 -160,3 1 901,8
2019 Q3
Sale of vessels, equipment and design /
Salg av fartøy, utstyr og design
266,8 248,7 37,8 9,1 -239,5 322,8
Repair and maintenence services /
Reparasjon og vedlikeholdstjenester
3,1 3,1
Total revenue from contract with customers /
Sum inntekter fra kontrakt med kunder
266,8 248,7 40,9 9,1 -239,5 325,9
2019
Sale of vessels, equipment and design /
Salg av fartøy, utstyr og design
1 782,5 450,4 365,4 48,7 -430,7 2 216,3
Repair and maintenence services /
Reparasjon og vedlikeholdstjenester
19,9 19,9
Total revenue from contract with customers /
Sum inntekter fra kontrakt med kunder
1 782,5 450,4 385,3 48,7 -430,7 2 236,2

Changes in the delivery time of the projects can have a significant impact on the measurement of contract assets and contractual liabilities.

Prepayments are presented in the balnce sheet as prepayment from the customer less work done.

The amount accounted as contractual liabilities on Opening balance (IB) is recognized as income over the year.

Most shipbuilding contracts have terms of payment 20% during construction and 80% on handover to customers. The level of contract assets and contractual obligations can vary significantly from the balance sheet date to the balance sheet date by changes in the number of projects under construction and the average degree of completion of the projects.

Endring i leveringtiden til prosjektene kan ha betydelig innvirkning på måling av kontraktsmidler og kontraktsmessige forpliktelser.

Forskuddsbetalinger presenteres i balansen som forskuddsbetalinger fra kunde med fratrekk for utført arbeid.

Beløpet som stod som kontraktsforpliktelse på Inngående balanse (IB) er inntektsført gjennom året.

Det fleste skipsbyggingskontrakter har betalingsvilkår 20% i løpet av byggetiden og 80% ved overlevering til kunde. Nivået på kontraktseiendeler og kontraktsforpliktelser kan variere betydelig fra balansedag til balansedag ved endringer i antall prosjekter under bygging og gjennomsnittlig ferdigstillelsesgrad på prosjektene.

NOTE 4.2

Transaction price allocated to fully or partly
unsatisfied performance obligations
Transaksjonspris tildelt fullstendig
eller delvis utilfredsstillende
ytelsesforpliktelser
2020 YTD 2019 YTD 2019
Transaction price allocated to
remaining performance
Transaksjonspris allokert til
gjenværende ytelse
1 954 3 672 3 205
Expected delivery of remaining
performance obligations
Forventet levering av gjenværende
ytelsesforpliktelser
Within one year Innen ett år 1 563 2 203 2 646
Between one and two years Mellom ett og to år 391 1 469 559

NOTE 4.3

No revenue was recorded in 2020 on previously completed contracts.

NOTE 4.3

Det er ikke bokført inntekter i 2020 på tidligere fullførte kontrakter.

5. FINANSINNTEKT, FINANSKOSTNAD OG DERIVAT

(NOK 1,000) 2020 YTD 2019 YTD 2020 Q3 2019 Q3 2019
Financial income Finansinntekter
Interest income Renteinntekter 794 668 427 107 2 140
Change in fail value derivatives
(short and long-term)
Verdiendring derivater (kortsiktig
og langsiktig)
12 020 - 11 626
Other financial income Andre finansinntekter 54 265 22 203 25 045 7 559 28 408
Total financial income Sum finansinntekter 67 079 22 870 37 098 7 666 30 548
Financial expenses Finanskostnader
Interest expenses Rentekostnader 18 879 22 317 5 647 11 562 23 808
Impairment Nedskrivning 248 - - - 5 241
Change in fail value derivatives
(short and long-term)
Verdiendring derivater
(kortsiktig og langsiktig)
45 658 25 874 - 19 004 29 050
Other financial expenses Andre finanskostnader 48 161 32 505 -9 411 22 537 43 374
Total financial expenses Sum finanskostnader 112 946 80 696 -3 763 53 103 101 473
(NOK 1,000) 2020 YTD 2019 YTD 2020 Q3 2019 Q3 2019
Derivatives, not hedge
accounting
Derivater, ikke sikringsbokføring
Change in fair value Endring i markedsverdi 45 658 25 874 11 626 19 004 29 050
Fair value, end of period Virkelig verdi utgangen av
perioden
44 716 41 882 42 162 41 882 37 862

Havyard Group enters into derivative contracts mainly to hedge its exposure to foreign currency. Derivative contracts that do not meet the requirements for hedge accounting in IFRS 9 are recognized at fair value and changes in fair value are reported in profit or loss. Per 30 September 2020, no contracts are recognized as hedge accounting. Fair value of the derivative contracts are presented as other receivables (current) or other current liabilities. If maturity later then 1 year, the fair value are presented on a separate line under noncurrent liabilities or non-current assets.

Havyard Group inngår derivatkontrakter hovedsakelig til å sikre sin eksponering mot utenlandsk valuta. Derivater som ikke tilfredsstiller kravene til sikringsbokføring vurderes til virkelig verdi med verdiendring over resultatet. Pr 30.09.2020 har konsernet ingen avtaler som handteres som sikringsbokføring. Markedsverdien av derivatene er presentert som annen kortsiktig gjeld eller andre fordringer. Ved forfall seinere enn 1 år presenteres de på egen linje under langsiktig gjeld / anleggsmiddel.

6. NON CURRENT FINANCIAL INVESTMENTS

6. LANGSIKTIGE FINANSIELLE INVESTERINGER

2020 YTD (NOK 1,000)
Company Selskap Ownership share /
Voting share
Business
Office
Carrying
amount
Eierandel/
stemmeandel
Forretnings
kontor
Balanseført
verdi
Vest Nord Group AS Vest Nord Group AS 19.30 % Bergen 7 666
Fafnir Offshore hf Fafnir Offshore hf 7.61 % Iceland 5 248
Other non-current financial investments Andre langsiktige finansielle investeringer 2 000
Carrying amount as of 30.09.20 Balanseført verdi pr. 30.09.20 14 914

2019 YTD

Vest Nord Group AS Vest Nord Group AS 19.30 % Bergen 7 705
Fafnir Offshore hf Fafnir Offshore hf 8.58 % Iceland 13 505
Other non-current financial investments Andre langsiktige finansielle investeringer 2 285
23 495
Carrying amount as of 30.09.19 Balanseført verdi pr. 30.09.19
2019
Carrying amount as of 31.12.19 Balanseført verdi pr 31.12.19 15 162
Other non-current financial investments Andre langsiktige finansielle investeringer 2 248
Fafnir Offshore hf Fafnir Offshore hf 7,61 % Iceland 5 248
Changes in carrying amount from 31.12.19 to 30.09.20: Endringer i balanseført verdi fra 31.12.19 til 30.09.20:
Level 3 investments 31.12.19 Nivå 3 investeringer 31.12.19 15 162
Investment other non-current financial investments Investering i andre langsiktige
finansielle investeringer
-248
Level 3 investments 30.09.20 Nivå 3 investeringer 30.09.20 14 914

Valuation is based on value adjusted equity in the ship owning companies. External valuations are used to estimate value of ships. These are subject to general factors in the world economy and specifically in the shipping industry.

There are also used multiples where marketdata (stockprice) are taken into account. Calculating sensitivities on this values are assessed by the Group to be of great difficulties and would be of limited use, as the underlying factors are too judgemental in nature. Different methods for impairment tests are used, and with significant differences in result. There are significant uncertainty with value of these investments, but used method show no larger differences on the value compared to carrying amount as of 30.09.2020.

Verdivurderingene er basert på verdijustert egenkapital i de skipseiende selskapene. Eksterne verdivurderinger benyttes til å estimere verdien av skip. Disse er underlagt generelle faktorer i verdensøkonomien og spesifikt til shippingindustrien.

Videre er det benyttet ulike multipler hvor markedsdata (børskurser) er hensyntatt. Beregning av sensitivitet på verdivurderingene er ansett av konsernet å være svært utfordrende og ha begrenset nytte, da de underliggende faktorene av natur er basert på skjønn. Ulike metoder for nedskrivningtester er benyttet og med store forskjeller i resultatet. Det foreligger stor usikkerhet rundt verdsettelsen av postene, men benyttet metode viser ingen større endring i verdiene sammenlignet med balanseført verdi pr 30.09.2020.

7. TAX

7. SKATT

The tax in the income statement has been estimated using the average tax rate for each company in the group. The tax rate has been set at 22%.

TAX CASE

There is an ongoing tax case in one of the Group's subsidiaries for further inforamtion see note 29 in the annual report.

Skatt i resultatregnskapet er estimert etter gjennomsnittlig skattesats i hvert selskap som inngår i konsernet. Skattesatsen er satt til 22 %.

SKATTESAK

Det er en pågående skattesak i et av konsernets datterselskap for nærmere informasjon se note 29 i årsrapporten.

Share capital (NOK) Aksjekapital (NOK) 1 239 058 1 239 058
Par value (NOK) Pålydende (NOK) 0.05 0.05
Number of ordinary shares Antall ordinære aksjer 24 781 150 24 781 150
8. SHARE CAPITAL 8. AKSJEKAPITAL 2020 YTD 2019

All shares have equal rights.

2020

The Group has not paid dividend in 2020. Havyard Group ASA has 55,159 treasury shares (0,22 % of share capital) as of 30.09.2020.

2019

The Group has not paid dividend in 2019. Havyard Group ASA has 55,159 treasury shares (0,22 % of share capital) as of 31.12.2019.

Alle aksjene har like rettigheter.

2020 Konsernet har ikke betalt utbytte i 2020. Havyard Group ASA eide 55 159 egne aksjer (0,22 % av aksjekapitalen) pr 30.09.2020

Konsernet har ikke betalt utbytte i 2019. Havyard Group ASA eide 55 159 egne aksjer (0,22% av aksjekapitalen) pr 31.12.2019.

Shareholders as of 30.09.2020 Aksjonærer pr 30.09.2020 Controlled by
Kontrollert av
Number of shares
Antall aksjer
Ownership
Eierandel
HAVILA HOLDING AS HAVILA HOLDING AS 10 000 000 40,4 %
MP PENSJON PK MP PENSJON PK 1 965 056 7,9 %
EMINI INVEST AS EMINI INVEST AS 1 290 000 5,2 %
HSR INVEST AS HSR INVEST AS Hege S.Rabben (Board) 1 290 000 5,2 %
INNIDIMMAN AS INNIDIMMAN AS Vegard Sævik (CB) 1 290 000 5,2 %
REMBAKK AS REMBAKK AS 504 174 2,0 %
PISON AS PISON AS 430 000 1,7 %
ARNE MORTEN HOFSØY ARNE MORTEN HOFSØY 315 000 1,3 %
Other shareholders (<1 %) Andre aksjonærer (<1 %) 7 696 920 31,1 %
Number of shares Antall aksjer 24 781 150 100.0 %

2019

Emini Invest AS, HSR Invest AS, Innidimann AS and Pison AS jointly own 100% of Havila Holding AS."

The largest shareholder of the Group is Havila Holding AS. Chairman of the Board Vegard Sævik and boardmember Hege Sævik Rabben have indirect ownership in the group through their ownership in Havila Holding AS. Havila Holding AS is a limited company based in Norway, and its head office is located in Fosnavåg, Herøy. Ultimate controlling company of the Group is Havila Holding AS. Chairman of the board Vegard Sævik and board member Hege Sævik Rabben have indirect ownership in the group through their ownership in Havila Holding AS. Parent company Havila Holding AS is a limited company based in Norway, and its head office is located in Fosnavåg, Herøy.

Emini Invest AS, HSR Invest AS, Innidimann AS og Pison AS eier i felleskap 100% av Havila Holding AS. "

Den største aksjeeier i konsernet er Havila Holding AS. Styreleder Vegard Sævik og styremedlem Hege Sævik Rabben har indirekte eierskap igjennom deres eierskap i Havila Holding AS. Havila Holding AS er et aksjeselskap basert i Norge, og hovedkontoret ligger i Fosnavåg, Herøy.

Øverst kontrollerende selskap i konsernet er Havila Holding AS. Styreleder Vegard Sævik og styremedlem Hege Sævik Rabben og har indirekte eierskap i konsernet gjennom deres eierskap i Havila Holding AS. Morselskapet Havila Holding AS er et aksjeselskap basert i Norge, og hovedkontoret ligger i Fosnavåg, Herøy.

9. LIABILITIES TO FINANCIAL INSTITUTIONS AND COVENANTS

Construction financing

In connection with the shipbuilding activity the group may enter into construction loans. These are loans where the bank's security in the ship, and make payments under a given frame as the project progresses. Construction loans are defined as short-term debt when they enter into the cycle, although maturity may be further than 12 months.

9. GJELD TIL KREDITTINSTITUSJONER OG LÅNEBETINGELSER

Finansiering av skipsbyggingsaktiviteter

I forbindelse med skipsbyggingsaktiviteten inngår konsernet byggelån. Dette er lån hvor banken har sikkerhet i skipet, og foretar utbetalinger under en gitt ramme som ettersom prosjektet skrider frem. Byggelån er definert som kortsiktig gjeld, selv om forfall kan være lenger enn 12 måneder.

Interest bearing long-term debt Rentebærende langsiktig gjeld 2020 YTD 2019 YTD 2019
Other long- term liablities Annen langsiktig gjeld 27 727 17 524 23 945
Lease liabilities Leieforpliktelser 36 569 43 581 40 576
Sum Sum 64 296 61 105 64 521
Interest bearing short-term debt Rentebærende kortsiktig gjeld
Liabilities to financial institutions Gjeld til kredittinstitusjoner 96 772 93 950 99 781
Bond loan Obligasjonslån 80 000 82 500 80 000
Construction loan Byggelån 513 714 1 028 667 330 020
Lease liabilities Leieforpliktelser 9 350 16 704 15 604
Sum Sum 699 836 1 221 822 525 405
Total interest bearing debt start of periode Sum rentebærende gjeld starten av perioden 764 132 1 306 377 589 926
Issues (+) / repayments (-) during the period Opptak (+) / nedbetaling (-) i perioden
Liabilities to financial institutions/others Gjeld til kredittinstitusjoner/andre 773 -4 266 -6 739
Repayments in bond loan Nedbetaling obligasjonslån - -7 500 -10 000
Change in construction loan Endring i byggelån 183 694 360 025 -338 622
Change of lease liabilities Endring av leieforpliktelse -10 261 60 285 14 117
Sum Sum 174 206 408 543 -341 244

Covenants

As of 30 September 2020, the Group was not in compliance with all its existing debt covenants.

The main covenants are:

  • Working capital of minimum MNOK 100
  • Equity of amount MNOK 400
  • Long term liabilities to credit institutions and bonds are as a consequence of breach of covenants reclassified to current liabilities.

Maturity of the bond loan was postponed from 15.09.2020 to 14.12 2020. Likewise, partial installments on the loan from DnB were postponed accordingly. There is an ongoing process of further deferral of installments on the above loans. The addendum to the Bond Loan from July 2019 includes a redemption fee of 10% which is not included as of 30.09.2020

Betingelser

Pr. 30. september 2020 var konsernet i brudd med sine lånebetingelser.

De viktigste betingelsene er:

  • Arbeidskapital på minimum MNOK 100
  • Egenkapital på pålydende MNOK 400
  • Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner og obligasjonslån er som en konsekvens av brudd med covenants omklassifisert til kortsiktig gjeld.

Forfall på obligasjonslånet ble utsatt fra 15.09.2020 til 14.12.2020. Likeledes delavdrag på lånet fra DnB utsatt tilsvarende. Det er en pågående prosess med ytterligere utsettelse av avdrag på overnevnte lån. Addendum i Obligasjonslån fra Juli 2019 har vilkår om "redemption fee" på 10% som ikke er med pr 30.09.2020.

NOTE 10: LEASES

NOTE 10: LEIEAVTALER

Amounts recognised in the balance sheet The balance sheet shows the following amounts relating to leases:

Beløp balanseført Balansen viser følgende beløp knyttet til leieavtaler:

Right of use assets Bruksrett eiendeler 2020 YTD 2019 YTD 2019
Property Eiendom 42 417 58 225 53 755
Equipment Utstyr 554 409 382
Cars Biler 274 128 101
Sum Sum 43 245 58 762 54 237
Lease liabilities* Leieforpliktelser* 2020 YTD 2019 YTD 2019
Current kortsiktig 9 350 43 581 15 604
Non-Current langsiktig 36 569 16 704 40 576
Sum Sum 45 919 60 285 56 180
Maturity Matrix according to IFRS 7 on
non-discounted liabilities distributed by year;
Forfallsmatrise etter IFRS 7 på ikke
diskonterte forpliktelser fordelt på år;
2020 YTD 2019 YTD 2019
2019 2019 - 4 105 -
2020 2020 4 340 15 604 15 604
2021 2021 8 713 8 478 8 478
2022-2026 2022-2026 32 866 32 098 32 098
Depreciation charge of right-of-use assets Avskrivningsbelast. bruksrett eiendeler 2020 YTD 2019 YTD 2019
Property Eiendom 12 954 13 479 17 949
Equipment Utstyr 346 82 110
Cars Biler 125 81 109
Sum Sum 13 425 13 642 18 168
Interest expense Rentekostnad 1 924 2 491 3 233
Expenses relating to short-term leases Utgifter knyttet til kortsiktige leieavtaler 1 096 4 986 7 519
Expenses relating to leases of low-value Utgifter knyttet til leieavtaler av lav verdi 77 191 95

11. TRANSACTION WITH RELATED PARTIES

Fjord1 ASA

Havyard Ship Technology AS delivered the last ferry out of a serie to Fjord1 ASA durng 3 quarter of 2020. Havila Holding AS owns 66.50 % of Fjord1 ASA. In addition, Havyard Ship Technology AS has recorded revenue of NOK 574 million against Fjord1 ASA in 2020 (MNOK 972 for 2019) for repairs and rebuilding of ferries. Outstanding accounts at end of 3 quarter 2019 are NOK 5.1 million.

Norwegian Electric Systems AS (NES) has contract for building of charging stations for ferries to Fjord1 ASA. In addition NES delivers system for upgrade to battery-hybrid to Fjord1 projects delivered from external shipyards. NES as recorded revenue of NOK 33 million against Fjord1 ASA in 2020 (MNOK 54 for 2019). Outstanding accounts at end of 3 quarter 2020 are NOK 0 million.

Havila Holding AS

Havila Holding AS paid a total of NOK 38 million to Havyard Ship Technology AS in 2017 and 2018. Upon payment in 2018, the terms for the payment in 2017 were changed. As of 30 September 2020, the interest rate has been calculated, which is added to the balance of NOK 3.8 million corresponding to an annual interest rate of 5 %. Under the agreement, the company decides when principal and interest are to be paid and the loan is presented as part of the equity.

Havila Kystruten AS

Havyard Design & Solutions AS has entered into contracts for delivery of design and equipment to four passenger ships built at an external shipyards. The end customer is Havila Kystruten, which is 100% owned by Havila Holding AS and which also owns 40.4% of the shares in Havyard Group ASA. They have a credit of NOK 46.0 million as of 3 quarter 2020.

11. TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTER

Fjord1 ASA

Havyard Ship Technology AS leverte den siste av en lang serie av ferjer til Fjord1 ASA løpet av 3. kvartal 2020. Havila Holding AS eier 66,50 % av Fjord1 ASA. Havyard Ship Technology AS har i tillegg inntektsført NOK 574 millioner mot Fjord1 ASA i 2020 (MNOK 972 for 2019), for nybygg av ferger. Utestående saldo er NOK 5,1 millioner pr utgangen av 3. kvartal 2020.

Norwegian Electric Systems AS (NES) har inngått kontrakter for bygging av ladestasjoner for ferger til Fjord1. I tillegg leverer enn system for oppgradering til batteri-hybrid utført hos eksterne verft. NES har i tillegg inntektsført NOK 33 millioner mot Fjord1 ASA i 2020 (MNOK 54 for 2019) Utestående saldo er NOK 0 millioner ved utgangen av 3. kvartal 2020.

Havila Holding AS

Havila Holding AS har i 2017 og 2018 innbetalt totalt MNOK 38 til Havyard Ship Technology AS. Ved innbetaling i 2018 ble vilkårene for innbetalingen i 2017 endret. Det er pr 30.09.2020 beregnet rente som er tillagt saldo på MNOK 3,8 tilsvarende en årlig rente på 5 %. I henhold til avtale er det selskapet som bestemmer når hovedstol og renter skal betales og lånet er presentert som del av egenkapital.

Havila Kystruten AS

Havyard Design & Solutions AS har inngått kontrakter for leveranse av design og utstyr til fire Passasjerbåter som bygges ved ett eksternt verft. Sluttkunde er Havila Kystruten som er eigd 100% av Havila Holding AS og som også eier 40,4% av aksjene i Havyard Group ASA. De har tilgode NOK 46,0 millioner pr 3.kvartal 2020.

12. EVENTS AFTER THE BALANCE SHEET DATE

NHST (Shipyard) was impacted by Covid 19 disease in early october among its employees and sub-contractors. As a result the company faces extra cost, reduced production effectiveness and delivery delay. The company is working hard to get back and keep up to normal activity level. The company will utilize the availability of governmental support- and refund options.

HGR own 100% Havyard Ship Invest AS, which own 40% of North Sea PSV IS/AS. NorthSea PSV IS is the owner of the supply vessel Ocean Pride (built in 2012). The company lenders push for a sale of the vessel and the company has received a firm offer. The Board of Directors in the company recommends that Ocean Pride is sold. T he transaction and following liquidation of the company will impact the equity is lost. The loss-effect in Havyard is NOK 6,1 million and will be accounted for in 4 quarter accounts.

Norwegian Greentech AS has signed its biggest deal to date in the form of a fleet contract with the norwegian shipping company Wilson ASA. The agreement means that Norwegian Greentech will deliver ballast water treatment systems for all ships owned by Wilson, primarily during the period 2020–2024. Wilson is one of the biggest cargo shipping companies in Europe in its segment, and the biggest in Norway by far. The fleet currently comprises 120 ships.

Havyard has established a company for hydrogen-powered ships. Havyard's complete hydrogen system for ships will be completed in 2021, and the company focus is to meet the market demand for the solution, which will make it possible also for large ships to sail longer distances with zero emissions.

13. COVID-19

Havyard Group ASA, like the market, is affected by governmentimposed closures and infection control measures as a result of COVID-19. The yard was closed in two weeks due to several positive Covid-19 tests. In connection with government-imposed shutdowns and infection control measures, activity has been somewhat reduced, and Havyard Group ASA and underlying companies deliver somewhat lower sales and profits than budgeted for 2020. Several measures have been implemented to deal with this event. We consider the decline in the market to be temporary and the activity level and sales, to gradually normalize when the government-imposed closures and infection control measures are reduced and the markets reopened.

12. HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN

NHST (verftet) ble tidlig i oktober utsatt for Covid 19 utbrudd blant sine ansatte og underleverandører. Dette medfører både ekstra kostnader, ineffektivitet i produksjon og forsinkede leveranser. Selskapet jobber hardt for å komme tilbake til og opprettholde normalt aktivitetsnivå. Selskapet vil utnytte tilgjengeligheten av offentlige støtte-/ refusjonsordninger.

HGR eier 100% av Havyard Ship Invest AS, som igjen eier 40% av NorthSea PSV IS/AS. NorthSea PSV IS er eieren av supplyskipet Ocean Pride (bygd i 2012). Selskapets långivere ønsker salg av båten og selskapet har mottatt et bindende tilbud. Selskapets styre anbefaler videre at Ocean Pride selges. Transaksjonen og påfølgende likvidasjon av selskapet medfører at selskapets egenkapital er tapt. Tapet i Havyard er 6,1 millioner kroner og vil bli regnskapsført i 4.kvartal regnskapet.

Norwegian Greentech AS har inngått sin desidert største avtale da de har signert flåteavtale med det norske rederiet Wilson ASA. Avtalen innebærer at Norwegian Greentech skal levere rensesystemer for ballastvann til alle Wilson sine eide skip, hovedsakelig i perioden 2020 til 2024. Wilson er et av de største fraktebåtrederiene i Europa innen sitt segment, og det desidert største i Norge. Flåten består pr. i dag av 120 skip.

Havyard har etablerert et selskap for hydrogendrift av skip. Havyards komplette hydrogensystem for skip er klart i 2021, og selskapet opprettes for å møte markedets etterspørsel etter løsningen, som gjør at også større skip kan seile lengre avstander med nullutslipp.

13. COVID-19

Havyard Group ASA er som markedet ellers påvirket av myndighetspålagte nedstengninger og smitteverntiltak som følge av COVID-19. Verftet ble stengt i to uker i oktober med bakgrunn i et større utbrudd av Covid-19. I sammenheng med myndighetspålagte nedstenging og smitteverntiltak, har aktiviteten blitt noe redusert og Havyard Group ASA med underliggende selskaper leverer noe lavere salg og fortjeneste enn budsjettert for 2020. Flere tiltak er iverksatt for å håndtere denne situasjonen. Vi anser at nedgangen i markedet er forbigående, og aktiviteten og salg gradvis normaliseres når de myndighetspålagte nedstengingene og smitteverntiltak reduseres og markedene gjenåpnes.

14. GOING CONCERN

The 3 quarter report has been prepared on the assumption of "going concern". The Board confirms that this assumption is present provided an agreement with the bondholders and DnB.

In September 2020, an agreement was settled to postpone the maturity of bond loans (MNOK 80 ex.redemption fee) and installments (MNOK 15) on long-term loans to DnB (Total MNOK 55) until 14 December 2020. There is an ongoing dialog for further postponement and long term solutiuons.

Since the company is in breach of several key Covenants, we have entered into agreements in September 2020 with key lenders to postpone and "stand-still".

There is an ongoing process to strengthen the group's financial position.

For more details, please see note 3.5 in the Annual report.

MAIN COMPONENTS BALLAST WATER TREATMENT SYSTEM

14. FORTSATT DRIFT

Rapporten for 3.kvartal er avlagt under forutsetning om fortsatt drift. Styret fastslår at forutsetningen er til stede gitt enighet med obligasjonseiere og DnB.

I september 2020 ble det inngått en avtale om utsettelse av forfallet av obligasjonslån (MNOK 80 ex.redemption fee) og avdrag (MNOK 15) på langsiktig lån til DnB (Totalt MNOK 55) til 14.desember 2020. Det arbeides med ytterligere utsettelse og langsiktige løsninger for begge poster.

Siden selskapet er i brudd med flere sentrale Covenants-krav i låneavtaler, er det i september 2020 inngått avtaler med sentrale långivere om utsettelse og "stand-still".

Det er en pågående prosess vedrørende løsninger for å styrke konsernets finansielle stilling.

Viser til note 3.5 i Årsrapport for ytterligere vurderinger.

HOVEDKOMPONENTER BALLASTRENSINGS-SYSTEM

Photo / Foto: Havyard/

Talk to a Data Expert

Have a question? We'll get back to you promptly.