SalMar ASA

Quarterly Report • May 12, 2021

HOVEDPUNKTER 1. KVARTAL

• Økende laksepriser og gode operasjonelle prestasjoner har resultert i gode resultater
• Total operasjonell EBIT endte på NOK 624 millioner og 18,18 NOK per kilo for Norge, inkludert Icelandic Salmon total operasjonell EBIT på NOK 627 millioner og 17,02 NOK per kilo
• Midt-Norge og Nord-Norge med stabil utvikling og tilhørende gode resultater
• Salg & Industri leverer et meget godt resultat, drevet av sterke operasjonelle prestasjoner, god kapasitetsutnyttelse og positive bidrag fra fastpriskontrakter
• Icelandic Salmon oppnår et positivt resultat med lavere uttaksskost enn tidligere kvartaler
• SalMar opprettholder et forventet slaktevolum på 163 000 tonn i Norge og 14 000 tonn på Island i 2021
• Selskapet har i starten av 2021 sikret grønn finansiering på til sammen NOK 7,5 milliarder for å finansiere videre bærekraftig vekst
• Oppgradering av Vikenco ferdigstilt, bygging av InnovaNor i sluttfasen før oppstart til sommeren

NØKKELTALL KONSERN

millioner NOK	Q1 2021	Q1 2020	FY 2020
Driftsinntekter	3 184	3 626	12 912
Operasjonell EBIT	627	1 066	3 009
Operasjonell EBIT %	19,7%	29,4 %	23,3 %
Produksjonsavgift	-14	-0,5	-1,4
Virkelig verdijustering	298	-480	-180
Resultat tilknyttede selskap	49	-22	42
Resultat før skatt	937	395	2 572
EPS - utvannet	6,32	3,57	17,49
NIBD inkl. leieforpliktelser	6 228	2 838	5 826
EK andel %	50,9 %	55,7 %	49,9 %
Slaktevolum (1 000 tgw)	36,9	40,0	161,5
EBIT/ kg gw (NOK)	17,02	26,62	18,63

EBIT/kg gw (NOK)

FINANSIELL GJENNOMGANG

Resultat for 1. kvartal 2021

I første kvartal 2021 leverer SalMar-konsernet et godt operasjonelt driftsresultat drevet av god underliggende drift og stigende spotpriser på laks.

Særlig segment salg og industri utmerker seg med sterke resultater drevet av god kapasitetsutnyttelse og positive bidrag fra fastpriskontrakter. Både segment Midt-Norge og Nord-Norge fortsetter den positive utviklingen og leverer gode resultater.

Icelandic Salmon oppnår et positivt driftsresultat, drevet av god kapasitetsutnyttelse, bedre biologiske prestasjoner og økende laksepriser.

I første kvartal 2021 slaktet SalMar-konsernet 36 900 tonn laks mot 43 600 tonn laks i fjerde kvartal 2020 og 40 000 tonn i første kvartal 2020.

I tillegg slaktet Norskott Havbruk (Scottish Sea Farms) 5 900 tonn laks i kvartalet. Til sammenligning slaktet selskapet 6 400 tonn i forrige kvartal og 2 900 tonn i tilsvarende periode i fjor. SalMar eier 50 prosent av Norskott Havbruk.

Gjennomsnittlig laksepris (NASDAQ Salmon Index) for første kvartal 2021 var NOK 52,78, opp fra en snittpris på NOK 43,69 per kilo i foregående kvartal og ned fra NOK 68,50 i samme periode i 2020.

SalMars samlede driftsinntekter for første kvartal 2021 endte på NOK 3 184 millioner, mot NOK 3 049 millioner i fjerde kvartal 2020 og 3 626 millioner i første kvartal i 2020.

Operasjonelt driftsresultat (EBIT) for konsernet endte på NOK 627 millioner i kvartalet, opp fra NOK 414 millioner i forrige kvartal, men ned fra NOK 1 066 millioner i samme kvartal i fjor. Variasjonen skyldes i hovedsak endring i laksepris.

SalMar-konsernet hadde en operasjonell EBIT per kilo på NOK 17,02 i første kvartal, opp fra NOK 9,51 i fjerde kvartal 2020 og ned fra NOK 26,62 i første kvartal 2020.

Det henvises til segmentresultatene for en nærmere redegjørelse av operasjonelt driftsresultat.

SalMars viktigste nøkkeltall for resultatmåling under IFRS er operasjonell EBIT. Dette resultatet viser den underliggende driften i perioden. Særskilte poster som ikke er knyttet til den underliggende driften er presentert på egne linjer. Se notene for ytterligere beskrivelse.

Produksjonsavgift på 40 øre per kg ble innført for den norske virksomheten med virkning fra 1.1.2021. Produksjonsavgift i Norge og resource tax på Island påvirket resultatet negativt med NOK 14 millioner i første kvartal 2021. Virkelig verdijustering påvirket det bokførte driftsresultatet positivt med NOK 298 millioner i kvartalet. Se notene for ytterligere spesifikasjon.

SalMar leverte dermed et driftsresultat for første kvartal 2021 på NOK 911 millioner, en økning på 826 millioner sammenlignet med forrige kvartal og 326 mer enn samme periode i 2020. Driftsresultatet i første kvartal 2020 var negativt påvirket av verdijusteringer på til sammen NOK 480 millioner.

Resultatbidraget fra tilknyttede selskaper var denne perioden positiv med NOK 49 millioner, sammenlignet med positive bidrag på NOK 9 millioner i fjerde kvartal og negative bidrag på 22 millioner i første kvartal 2020. Bidraget i kvartalet stammer i hovedsak fra andelen av resultatet fra Norskott Havbruk som var på NOK 46 millioner i kvartalet.

Netto rentekostnader utgjorde NOK -36 millioner i kvartalet, opp fra NOK -30 millioner i det foregående kvartalet og ned fra NOK -42 millioner i tilsvarende kvartal i 2020.

Andre finansposter var positiv med NOK 13 millioner, samme nivå som forrige kvartal og opp fra negative NOK 125 millioner i første kvartal 2020. De negative finanspostene i 2020 skyldtes i hovedsak negative valutaeffekter som et resultat av svekket krone mot slutten av kvartalet.

Resultat før skatt for perioden endte på NOK 937 millioner, mot NOK 77 millioner i fjerde kvartal 2020 og NOK 395 millioner i tilsvarende kvartal i fjor.

For perioden er det beregnet en skattekostnad på til sammen NOK 199 millioner, slik at konsernets resultat endte på NOK 739 millioner. For første kvartal 2020 var skattekostnaden på NOK 91 millioner og resultatet etter skatt var NOK 304 millioner.

Kontantstrøm

SalMar konsernet hadde en positiv kontantstrøm fra driften på NOK 137 millioner i første kvartal 2021, sammenlignet med en positiv kontantstrøm på NOK 1 293 kroner i samme periode i 2020.

Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var negativ med NOK 490 millioner dette kvartalet, mot en negativ kontantstrøm på NOK 434 millioner i første kvartal i fjor.

Investeringene i kvartalet består i hovedsak av investeringer knyttet til vedlikehold og utvidelse av settefiskkapasitet på til sammen NOK 122 millioner og totalt NOK 204 millioner i bygging av InnovaNor, utvidelse av Vikenco, og oppgraderinger ved InnovaMar. Løpende vedlikeholdsinvesteringer og investeringer i FoU tilknyttet til oppdrett og hav endte i perioden på NOK 145 millioner, mens NOK 7 millioner ble brukt til løpende vedlikeholdsinvesteringer på Island. Øvrige investeringer utgjorde NOK 12 millioner.

Konsernets netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var på NOK 343 millioner i kvartalet, sammenlignet med en negativ kontantstrøm på NOK 907 millioner i samme kvartal i 2020.

Konsernets rentebærende gjeld økte med NOK 425 millioner dette kvartalet, avdrag leieforpliktelser og netto betalte renter utgjorde NOK 82 millioner. I samme kvartal i fjor ble rentebærende gjeld redusert med NOK 825 millioner og avdrag leieforpliktelser og netto betalte renter utgjorde NOK 83 millioner.

Dette ga SalMar en negativ netto kontantstrøm på NOK 10 millioner i perioden, mot en negativ kontantstrøm på NOK 48 millioner i samme periode i 2020. Justert for et negativt bidrag fra valutaeffekter på NOK 8 millioner ga dette en nedgang i konsernets samlede beholdning av kontanter og kontantekvivalenter på NOK 18 millioner i perioden slik at samlet kontantbeholdning ved utgangen av kvartalet var på NOK 206 millioner.

Finansiell stilling

Ved utgangen av første kvartal 2021 hadde SalMar en totalbalanse på NOK 22 881 millioner, opp fra henholdsvis NOK 21 998 millioner og NOK 18 608 millioner ved utgangen av 2020 og første kvartal i fjor.

Totalt hadde SalMar NOK 14 362 millioner i samlede anleggsmidler ved utgangen av kvartalet, opp fra NOK 14 080 millioner ved utgangen av 2020 og opp fra NOK 11 081 millioner fra første kvartal i fjor.

Balanseført verdi av konsernets varige driftsmidler økte med NOK 283 millioner i kvartalet til NOK 5 837 millioner per 31. mars 2021. Det investeres i tråd med vedtatte planer, herunder utbygging av settefisk-kapasitet og det nye slakteriet i Nord, InnovaNor, samt generelt vedlikehold.

Ved utgangen av årets første kvartal hadde SalMar samlede omløpsmidler på NOK 8 519 millioner, opp fra NOK 7 918 millioner ved utgangen av forrige kvartal og fra NOK 7 527 millioner på samme tidspunkt i fjor.

Varebeholdningen var ved utgangen av første kvartal balanseført til NOK 6 922 millioner, se notene for ytterligere spesifikasjon. Konsernets kundefordringer var på NOK 758 millioner per 31. mars og andre kortsiktige fordringer utgjorde NOK 633 millioner ved utgangen av kvartalet. SalMar-konsernet hadde en kontantbeholdning på NOK 206 millioner per 31. mars 2021.

Konsernets samlede egenkapital per 31. mars 2021 var NOK 11 640 millioner, tilsvarende en egenkapitalandel på 50,9 prosent. Dette er en økning på NOK 653 millioner sammenlignet med utgangen av fjoråret. For nærmere detaljer, se egen oppstilling for bevegelser i egenkapitalen.

SalMar-konsernets samlede rentebærende gjeld per 31. mars 2021 var på NOK 5 531 millioner. Av dette utgjorde langsiktig gjeld NOK 4 339 millioner og kortsiktig gjeld NOK 1 191 millioner. I tillegg er konsernets samlede leieforpliktelser NOK 903 millioner ved utgangen av kvartalet.

Annen kortsiktig gjeld ble redusert med NOK 223 millioner i kvartalet til NOK 2 911 millioner, som i hovedsak skyldes en reduksjon i leverandørgjeld på NOK 534 millioner. Reduksjonen ble i kvartalet noe oppveiet av en økning i betalbar skatt og skyldige offentlige avgifter.

Per 31. mars 2021 hadde SalMar-konsernet netto rentebærende gjeld inklusive leieforpliktelser NOK 6 228 millioner, opp fra NOK 5 826 millioner ved utgangen av 2020 og opp fra NOK 2 838 millioner på samme tidspunkt i 2020.

OPERASJONELL GJENNOMGANG

SalMar rapporterer sin virksomhet i fire segmenter: Oppdrett Midt-Norge, Oppdrett Nord-Norge, Icelandic Salmon og Salg og industri.

Oppdrett Midt-Norge

Oppdrett Midt-Norge er SalMars største segment. Segmentet dekker konsernets virksomhet i Møre og Romsdal og Trøndelag.

millioner kroner	Q1 2021	Q1 2020	2020
Driftsinntekter	1 169	1 584	5 895
Operasjonell EBIT	386	742	2 218
Operasjonell EBIT %	33,0%	46,8%	37,6%
Slaktevolum (1 000 tgw)	20,8	22,2	100,4
EBIT/kg.gw (NOK)	18,54	33,50	22,10

I segment Midt-Norge ble det i første kvartal 2021 slaktet 20 800 tonn laks, mot 22 200 tonn i første kvartal 2020.

Driftsinntektene i kvartalet endte på NOK 1 169 millioner, sammenlignet med NOK 1 584 millioner i tilsvarende periode året før. Nedgangen skyldes i all hovedsak lavere laksepriser.

Segmentet fortsatte trenden med å levere solide resultater i perioden drevet av solid drift og stabil kostnadsutvikling. Hovedvekten av slaktevolumet ble slaktet i siste måneden, perioden med høyest laksepris.

Generasjonen med fisk satt i sjøen høsten 2019 utgjorde 70 prosent av slaktevolumet i første kvartal, mens de resterende 30 prosent kom fra oppstart av slakt på Vår 2020 generasjonen.

I andre kvartal 2021 avsluttes slaktingen av Høst 2019, samtidig som man fortsetter slaktingen av Vår 2020. I andre kvartal 2021 forventes det tilsvarende volum og kostnader på samme nivå som i første kvartal.

SalMar opprettholder forventning om å slakte rundt 107 000 tonn i segment Midt-Norge i 2021.

Oppdrett Nord-Norge

Oppdrett Nord-Norge dekker konsernets virksomhet i Troms og Finnmark.

millioner kroner	Q1 2021	Q1 2020	2020
Driftsinntekter	700	896	2 613
Operasjonell EBIT	195	389	848
Operasjonell EBIT %	27,8%	43,4%	32,4%
Slaktevolum (1 000 tgw)	13,5	13,6	49,9
EBIT/kg.gw (NOK)	14,45	28,68	16,99

I segment Nord-Norge ble det i perioden slaktet rundt 13 500 tonn laks, mot 13 600 tonn i samme periode i fjor.

Segmentet hadde driftsinntekter på NOK 700 millioner i kvartalet, mot NOK 896 millioner i første kvartal 2020. Nedgangen skyldes i hovedsak lavere laksepris sammenlignet med fjoråret.

Segmentet fortsetter å levere gode resultater. Hovedvekten av volumet ble slaktet i siste måned, perioden med høyest laksepris.

Høst 19 generasjonen, som stod for slaktevolumet i denne perioden, har hatt noe høyere uttakskost sammenlignet med Vår 19 generasjonen som viste sterke prestasjoner. Uttakskosten er også påvirket av høye slakte- og brønnkostnader, noe man i stor grad vil unngå når InnovaNor er i drift senere i år.

I andre kvartal avsluttes slakting av Høst 19 generasjonen, og slakting av Vår 20 generasjonen settes i gang. Det forventes noe lavere kost og tilsvarende slaktevolum i årets andre kvartal sammenlignet med første kvartal.

SalMar opprettholder forventning om å slakte rundt 56 000 tonn laks i segment Nord-Norge i 2021.

Icelandic Salmon

Icelandic Salmon er den største oppdretter og produsent av laks på Island. Selskapet er en helintegrert lakseoppdretter med egne smoltanlegg, sjølokaliteter, slakteanlegg og salgsapparat.

millioner kroner	Q1 2021	Q1 2020	2020
Driftsinntekter	178	280	662
Operasjonell EBIT	4	22	-49
Operasjonell EBIT %	2,1%	7,7%	-7,4%
Slaktevolum (1 000 tgw)	2,5	4,3	11,2
EBIT/kg.gw (NOK)	1,48	5,05	-4,36

Icelandic Salmon slaktet 2 500 tonn laks i første kvartal, mot 4 300 tonn året før. Driftsinntektene endte på NOK 178 millioner i kvartalet, mot NOK 280 millioner i samme kvartal i 2020 og NOK 173 millioner i forrige kvartal.

Volumet slaktet i første kvartal stammer i sin helhet fra generasjonen fisk satt i sjøen i løpet av 2019. Denne generasjonen har hatt betydelig bedre biologiske brestasjoner enn tidligere generasjoner, noe som har gitt lavere uttakskost enn foregående år.

Dette i kombinasjon med økende laksepriser og god kapasitetsutnyttelse medførte et positivt operasjonelt driftsresultat på NOK 4 millioner. Driftsresultat per kilo sløyd vekt endte på NOK 1,48, sammenlignet med NOK 5,05 i første kvartal 2020 og negative NOK 5,38 i fjerde kvartal i fjor.

I andre kvartal fortsettes slakting av 2019 generasjonen og det forventes tilsvarende volum og kostnader som i første kvartal.

Icelandic Salmon opprettholder forventning om et slaktevolum i 2021 på 14 000 tonn.

Salg og industri

Salg og industri omsetter hele konsernets slaktevolum i Norge og omsetningen er fokusert på markedene i Europa, Asia og Amerika. Selskapet har 2 slakteri- og videreforedlingsanlegg i Midt-Norge, InnovaMar på Frøya og Vikenco på Aukra. I Nord-Norge er InnovaNor under bygging på Senja.

millioner kroner	Q1 2021	Q1 2020	2020
Driftsinntekter	3 032	3 350	12 393
Operasjonell EBIT	118	-17	282
Operasjonell EBIT %	3,9%	-0,5%	2,3%

Salgs- og industriaktivitetene hadde samlede driftsinntekter på NOK 3 032 millioner i første kvartal 2021, sammenlignet med NOK 3 350 millioner i tilsvarende periode i fjor. Segmentet omsetter hele konsernets slaktevolum i Norge.

Driften ga et overskudd på NOK 118 millioner i perioden, en økning på NOK 135 millioner sammenlignet med første kvartal i 2020. Den økte lønnsomheten skyldes en kombinasjon av solid drift og god kapasitetsutnyttelse ved slakteri- og videreforedlingsaktivitetene, samt positive bidrag fra fastpriskontrakter.

Erfaringer gjennom pandemien har styrket selskapets sterke strategiske tro på lokal verdiskaping gjennom lokal videreforedling.

Totalt ble det slaktet rundt 33 100 tonn på InnovaMar i perioden, mot rundt 29 800 tonn i foregående kvartal og 26 000 tonn i første kvartal i fjor.

Kontraktsandelen i første kvartal var på om lag 24 prosent. For andre kvartal og for året som helhet er kontraktsandelen på hhv. om lag 25 og 20 prosent.

Byggingen av InnovaNor, som blir Nord-Norges største og mest moderne slakteri- og videreforedlingsanlegg, er i sluttfasen og forventes å starte opp i løpet av sommeren 2021 i henhold til plan. Selskapet ser nå frem til å slakte sin første fisk fra eget anlegg på Senja.

Elimineringer

Forsknings- og utviklingskostnader (FoU) er en del av elimineringer i segmentrapporteringen. Av et samlet slaktevolum på 36 900 tonn i første kvartal 2021 utgjorde FoU-kostnader NOK 1,43 per kilo.

Tilknyttet selskap

Norskott Havbruk (Scottish Sea Farms)

Norskott Havbruk bokføres som et tilknyttet selskap hvor SalMars andel (50 prosent) av selskapets resultat etter skatt (og biomassejustering) reflekteres som finansinntekt. Tallene i tabellen under reflekterer selskapets totale regnskap.

millioner kroner	Q1 2021	Q1 2020	2020
Driftsinntekter	396	264	1 699
Operasjonell EBIT	74	42	308
Operasjonell EBIT %	18,6 %	15,9 %	18,2 %
Verdijustering biomasse	47	-74	-143
Resultat før skatt	116	-38	143
SalMar andel etter skatt	46	-27	49
Slaktevolum (1 000 tgw)	5,9	2,9	24,0
EBIT/kg.gw (NOK)	12,39	14,36	12,87

Norskott Havbruk hadde driftsinntekter på NOK 396 millioner i første kvartal 2021 og NOK 264 millioner i første kvartal i fjor. Økningen fra fjoråret er drevet av økt slaktevolum.

Totalt slaktet Norskott Havbruk rundt 5 900 tonn i kvartalet opp fra 2 900 tonn i første kvartal 2020.

Driftsresultat per kilo sløyd vekt endte på NOK 12,39 i første kvartal 2021 sammenlignet med NOK 14,36 per kilo samme periode i fjor. Reduksjonen er drevet av lavere laksepris, men lavere uttakskost er med på å redusere nedgangen.

Kontraktsandelen for kvartalet var på 50 prosent.

SalMars andel av Norskott Havbruks resultat før skatt var på NOK 116 millioner i første kvartal.

Det er god status på stående biomasse med lave lusenivå i alle regioner.

Norskott Havbruk opprettholder forventning om et slaktevolum i 2021 på 36 000 tonn.

MARKED

Tilbud og biomasse

Det globale utbudet av atlantisk laks i første kvartal var på rundt 690 700 tonn, en økning på 14 prosent fra samme periode i 2020.

I Norge økte produksjonen med 16 prosent i kvartalet, sammenlignet med samme periode i 2020, og endte på 351 800 tonn. Chile økte med 8 prosent, Storbritannia økte med 23 prosent, Nord-Amerika økte med 3 prosent, Færøyene økte med 31 prosent og andre markeder økte med 33 prosent.

Ved utgangen av første kvartal 2021 anslås den stående biomasse i Norge å være 6,5 prosent høyere fra samme tid i 2020. Tilsvarende er Chile ned 22,4 prosent, Færøyene opp 13,2 prosent og Storbritannia opp 5,0 prosent, ifølge data fra Kontali.

Pris og valuta

Atlantisk laks ble handlet til et lavt prisnivå på NOK 45,80 per kilo ved inngangen til 2021 (NASDAQ Salmon Index). I januar og februar svingte prisen mellom 44 og 55 kroner før den gradvis steg til 68,61 ved utgangen av mars.

Gjennomsnittlig laksepris for perioden var på NOK 52,78 per kilo, ned 23 prosent sammenlignet med snittnivået under samme periode i fjor på 68,50.

Laksepris NASDAQ Salmon Index NOK/kg

Massevaksinering, gradvis gjenåpning av samfunnet og stigende oljepris, bidro til at den norske kronen styrket seg noe i løpet av kvartalet mot de viktigste handelsvalutaene for fisk, med unntak av GBP. Sammenlignet med utgangen av forrige kvartal styrket kronen seg med henholdsvis 4,5 prosent og 0,1 prosent mot USD og EUR, mens den falt med 0,7 prosent mot GBP.

Norsk eksport

Norge eksporterte rundt 343 000 tonn laks (rund vekt) i første kvartal i 2021, en økning på 19 prosent fra 287 000 tonn i samme periode året før. Eksportverdien var på NOK 17,6 milliarder, en reduksjon på 4 prosent fra fjoråret, da lakseprisen var adskillig høyere.

En stor videreforedlingsindustri gjør Polen til det største enkeltmarkedet for norsk laks. I første kvartal ble det eksportert rundt 55 900 tonn laks til dette markedet, en økning på 37 prosent sammenlignet med samme kvartal i 2020. USA økte innkjøpene med 9 prosent i samme periode, mens Storbritannia reduserte sitt innkjøp av norsk laks 19 prosent. Eksporten til Frankrike og Spania, viste en økning på hhv. 16 og 24 prosent. Vietnam/Kina/Hong Kong økte innkjøpene mest av alle i perioden med en økning på 44 prosent sammenlignet med første kvartal 2020.

1. KVARTAL / 2021

ANDRE FORHOLD

Korona-pandemien (covid-19)

Spredningen av koronaviruset og de mange smittevernstiltakene som har blitt iverksatt over hele verden, har skapt økt markedsusikkerhet.

Gjennom pandemien har SalMar demonstrert at selskapet er godt rigget for å håndtere utfordrende situasjoner. Selskapet har god finansiell fleksibilitet, god lokal videreforedlingskapasitet og ikke minst en kultur for å jobbe ekstra hardt i krevende situasjoner. Noen få ansatte ble smittet ved årsskiftet, men gode beredskapsrutiner og solid håndtering har bidratt til at smitte ikke spredde seg.

Selv om pandemien har skapt økt markedsusikkerhet har den effektive utrullingen av vaksineprogrammer over hele verden i første kvartal bidratt til at SalMar ser lyst på fremtiden. Selskapet fortsetter derfor ufortrødent videre med byggearbeidet av det nye smoltanlegget på Senja som ble igangsatt i mai 2020 og sikter inn mot ferdigstillelse av det nye slakteriet InnovaNor i løpet av sommeren 2021.

Utvidelse av settefisk kapasitet

Tilgang på smolt av høy kvalitet og med en optimal størrelse er avgjørende for å kunne levere gode prestasjoner gjennom hele verdikjeden i lakseproduksjon. SalMar-konsernet har flere igangsatte prosjekter for å utvide settefisk kapasiteten på sine industrianlegg.

I oktober 2019 ble utvidelse av settefiskanlegget på Senja vedtatt og byggingen startet mai 2020. Det nye bygget, som ligger vegg-i-vegg med det eksisterende anlegget, vil bidra til å skape et betydelig kompetansesenter innen RAS teknologi og settefisk.

Man er i gang med planlegging av nytt settefiskanlegg i Tjuin i Trøndelag. Nærhet til Follafoss vil gi muligheter for å bygge et enda sterkere kompetansesenter innen settefisk og gi SalMar økt kapasitet og fleksibilitet til å produsere rett smolt med rett kvalitet til rett tid.

SalMar har også bygget en ny lukket merd. Merden er nå på plass på lokalitet og tidlig i februar 2021 ble første generasjon av laks satt ut i den nye lukkede enheten.

Utvidelse av slakteri- og videreforedlingskapasitet

SalMars bygging av et nytt slakteri- og videreforedlingsanlegg i Nord-Norge, kalt InnovaNor, går som planlagt. Investeringen i anlegget er en viktig satsning for SalMar – både strategisk og industrielt, da det vil styrke selskapets posisjon i Nord-Norge og samtidig legge til rette for økt verdiskaping og sysselsetting i regionen. Anlegget bidrar også til å gi SalMar en betydelig økt videreforedlingskapasitet i regionen og fleksibilitet til å slakte fisken på biologiens betingelser. Utbyggingen er nå i sluttfasen og SalMar forventer oppstart av anlegget sommeren 2021.

Samtidig i starten av 2021 ble oppgradering av Vikenco, slakteri- og videreforedlingsanlegget på Aukra i Møre og Romsdal, ferdigstilt.

Utfordringene skapt av Covid-19 viser også viktigheten av god slakte- og videreforedlingskapasitet. Dette gir selskapet fleksibilitet til å produsere de produktene de ulike markedene etterspør til enhver tid.

Havstrategi

Etablering av lakseoppdrett i åpent hav er en viktig del av SalMars strategi for å sikre bærekraftig vekst. For å styrke og konsentrere satsingen på havbasert oppdrett har SalMar etablert datterselskapet SalMar Ocean AS.

Konsernets ambisjon er å beholde sin ledende posisjon på dette området både med hensyn til teknologisk utvikling og biologisk produksjon, og på den måten bidra til en miljømessig bærekraftig utvikling av norsk havbruksnæring.

I januar 2021 leverte SalMar Ocean lokalitetssøknaden for Smart Fish Farm, enheten som skal ta oppdrett av laks ut på det åpne havet. I samme søknad skisserte SalMar planer for å bygge en serie av slike anlegg for havbasert produksjon gjennom videreutvikling av både Smart Fish Farm teknologi og Ocean Farm teknologi. Smart Fish Farm har over dobbelt så stor kapasitet som Ocean Farm 1 og selskapet har for dette formål fått tilsagn om 8 utviklingstillatelser på 780 tonn MTB per stk.

Oppdrett til havs har mange fordeler. Viktigst er at produksjonen kan skje under optimale biologiske forhold i laksens naturlige habitat, og ved at man nyttiggjør seg det naturen tilbyr på bærekraftig vis. I området som er søkt for Smart Fish Farm leverer Golfstrømmen en kontinuerlig strøm av vann av høy kvalitet og riktig temperatur. Det er ikke behov for ytterligere tilførsel av energi eller ferskvann, hvor det er Golfstrømmen, som får sin kraft fra sol, vind og andre dype havstrømmer som gir de optimale biologiske forholdene.

SalMar har gjennomført analyser som viser at havbasert akvakultur vil ha betydelige ringvirkninger i form av samfunnsmessig verdiskaping og sysselsetting, også på land i Norge. SalMars satsing markerer starten på en ny æra innen sjømatnæringen. Havbasert oppdrett vil åpne for bærekraftig matproduksjon i store nye områder for verdens voksende befolkning.

Grønn finansiering

Så langt i 2021 har SalMar sikret NOK 7 500 millioner i grønn finansiering med gunstige betingelser gjennom sustainability linked trekkfasilitet på NOK 4 000 millioner og utstedelse av en grønn obligasjon på NOK 3 500 millioner i april 2021. Dette gir selskapet et solid fundament og en fleksibilitet for videre bærekraftige investeringer i hele verdikjeden fra rogn til fat.

Selskapet har også fått tildelt en A- rating fra Nordic Credit Rating. Mer om dette under hendelser etter balansedagen.

AKSJONÆRINFORMASJON

Ved utgangen av første kvartal 2021 hadde SalMar totalt 113 299 299 utestående aksjer fordelt på 11 157 aksjonærer.

Selskapets hovedaksjonær, Kverva Industrier AS, eier 52,46 prosent av aksjene i selskapet. De 20 største aksjonærene eier til sammen 74,01 prosent av aksjene, hvorav SalMar ASA er 46. største aksjonær med en beholdning på 232 071 aksjer, tilsvarende 0,20 prosent av totalt antall utestående aksjer per 31. mars 2021.

SalMars aksjekurs varierte mellom NOK 483,1 og NOK 609,8 i første kvartal 2021. Sluttkurs ved utgangen av kvartalet var NOK 590, mot NOK 503,6 ved utgangen av 2020, hvilket tilsvarer en oppgang i aksjekursen på 17,3 prosent i løpet av perioden.

Totalt ble det omsatt 10,2 millioner aksjer i kvartalet, som tilsvarer 9 prosent av totalt antall utestående aksjer. Gjennomsnittlig omsetningsvolum per dag var rundt 161 200 aksjer.

I februar innstilte styret på et utbytte for 2020 på 20 kroner per aksje som foreligger for endelig godkjennelse på generalforsamlingen i juni.

SalMar planlegger å avholde sin generalforsamling for 2021 den 8. juni på selskapets kontor på Frøya. På grunn av koronapandemien oppfordres aksjonærer til å ikke delta fysisk, men i stedet å utøve sine aksjonærrettigheter ved bruk av elektronisk stemmegivning, fullmaktsskjema eller forhåndsstemming, se www.salmar.no for mer informasjon.

HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN

Tildeling av A- kredittrating

1. april 2021 tildelte Nordic Credit Rating SalMar en langsiktig førstegangs selskapsrating på A-.

Kredittratingen reflekterer SalMars sterke profitabilitet relativt til sammenlignbare selskaper som følge av kostnadseffektiv drift på gode oppdrettslokasjoner. Ratingen er også et stempel på selskapets sterke kontantstrøm og moderate gjeldsgrad.

Utstedelse av grønn obligasjon

1. april 2021 kunngjorde SalMar at selskapet har gjennomført en vellykket plassering av et nytt senior usikret grønt obligasjonslån på NOK 3,5 milliarder med forfallsdato 22. januar 2027. Obligasjonen er den største som noen gang er hentet av et norsk selskap.

Obligasjonslånet, som har en rente på 3 måneders NIBOR + 1,35 prosent per år, ble betydelig overtegnet.

I forbindelse med utstedelsen av obligasjonen mottak SalMar en Medium Green klassifisering av Cicero, verdens fremste leverandør av annenhåndsvurderinger i forbindelse med grønn finansiering.

Innstilling på ny styreleder i SalMar ASA

Valgkomiteen i SalMar ASA opplyser at Atle Eide har varslet at han ikke stiller til gjenvalg som styreleder i selskapet.

Etter en grundig vurdering har valgkomiteen kommet frem til en innstilling hvor Leif Inge Nordhammer erstatter Atle Eide som styrets leder. Videre innstilles Magnus Dybvad som nytt styremedlem som representant for majoritetseier Kverva. Valgkomiteen innstiller på gjenvalg av styrets nestleder Margrethe Hauge. De øvrige aksjonærvalgte medlemmene Tonje E. Foss og Linda Litlekalsøy Aase er ikke på valg.

Valgkomiteens innstilling blir behandlet på generalforsamlingen i Salmar ASA som avholdes 8. juni 2021.

FRAMTIDSUTSIKTER

Marked

Det er forventet lav til moderat økning i globalt volum for atlantisk laks i 2021. Covid-19 har gitt markedsusikkerhet, men slutten av første kvartal og starten av andre kvartal har vist hvor robust laksemarkedet er. Utrulling av vaksiner i hele verden gir dessuten god grunn til å være optimistisk om fremtiden.

Sammenlignet med samme periode i fjor er det ventet en nedgang på 2 prosent i andre kvartal 2021, ifølge data fra Kontali. Økning i Norge på 6 prosent, nedgang i Chile på 23 prosent, økning i UK på 16 prosent, nedgang i Nord-Amerika på 12 prosent, økning på Færøyene på 9 prosent og økning i andre markeder på 19 prosent. Det er ventet at det samlede utbudet av Atlantisk laks vil vokse med 2 prosent fra 2020 til 2021, tilsvarende en økning på om lag 61 000 tonn. Økningen anslås til 8 prosent fra Norge, mens i Chile anslås en nedgang på 15 prosent.

Forward priser fra Fish Pool, per 10. mai 2021, indikerer en gjennomsnittlig laksepris for henholdsvis juni og juli på NOK 61,25 og NOK 56,25. Prisantydningen er NOK 54,02 per kilo for tredje kvartal 2021 og NOK 56,25 per kilo for andre halvår 2021.

Selskap

SalMar har en kontraktsdekning på rundt 25 prosent for andre kvartal 2021, og rundt 20 prosent for hele 2021.

Det forventes tilsvarende kostnadsnivå og tilsvarende volum i andre kvartal som i årets første kvartal. Dette gjelder for både Island og Midt-Norge, mens det for Nord-Norge ventes noe lavere kostnader i andre kvartal.

SalMar opprettholder forventningen om et slaktevolum på 163 000 tonn i Norge og 14 000 tonn på Island i 2021.

SalMar er 30 år, men fortsetter ufortrødent videre med planene om bærekraftig vekst på laksens betingelser, med investeringer i hele verdikjeden fra rogn til fat.

SalMar er rigget for en fortsatt bærekraftig vekst. Ikke vekst for vekstens skyld, men fordi laks er et marint bærekraftig protein som Norge og resten av verden trenger.

Styret og CEO i SalMar ASA Frøya, 11. mai 2021

Margrethe Hauge Styremedlem

Linda L. Aase Styremedlem

Gustav Witzøe CEO

Leif Inge Nordhammer Styremedlem

Brit Elin Soleng Ansatterepresentant

Atle Eide Styreleder

Tonje E. Foss Styremedlem

Jon Erik Rosvoll Ansatterepresentant

RESULTATREGNSKAP

millioner NOK	Q1 2021	Q1 2020	FY 2020
Driftsinntekter	3 184	3 626	12 912
Varekostnader	1 485	1 600	5 871
Lønnskostnader	359	323	1 320
Andre driftskostnader	519	452	1 901
EBITDA	820	1 251	3 821
Ordinære avskrivninger og nedskrivninger	193	185	812
Operasjonell EBIT	627	1 066	3 009
Produksjonsavgift	-14	-1	-1
Virkelig verdijustering	298	-480	-180
EBIT (driftsresultat)	911	585	2 828
Resultat fra tilknyttede selskaper	49	-22	42
Netto rentekostnader	-36	-42	-140
Netto andre finansposter	13	-125	-159
EBT (Resultat før skatt)	937	395	2 572
Beregnede skatter	199	91	563
Periodens resultat	739	304	2 008
Andre inntekter og kostnader:
Poster som senere kan reklassifiseres til resultatet
Omregn. diff og utvidede resultatposter i tilknyttede selskap	1	62	-4
Omregn. diff i datterselskap	-94	253	88
Kontantstrømsikring, netto etter skatt	-7	-12	128
Periodens totalresultat	638	607	2 220
Periodens resultat tilordnes:
Ikke-kontrollerende eierinteresser	23	-100	29
Aksjonærene i SalMar ASA	716	404	1 979
Periodens resultat per aksje (NOK)	6,33	3,58	17,52
Periodens resultat per aksje - utvannet	6,32	3,57	17,49

1. KVARTAL / 2021

BALANSE KONSERN

millioner NOK	31.03.2021	31.03.2020	31.12.2020
EIENDELER
Immaterielle eiendeler	6 777	5 088	6 826
Varige driftsmidler	5 837	4 595	5 554
Rett-til-bruk eiendeler	813	541	849
Finansielle eiendeler	934	857	851
Sum anleggsmidler	14 362	11 081	14 080
Varebeholdninger	6 922	6 011	6 670
Kundefordringer	758	944	589
Andre kortsiktige fordringer	633	375	436
Kontanter og kontantekvivalenter	206	198	223
Sum omløpsmidler	8 519	7 527	7 918
SUM EIENDELER	22 881	18 608	21 998
EGENKAPITAL OG GJELD
Sum innskutt egenkapital	707	653	692
Annen egenkapital	9 816	8 979	9 159
Ikke-kontrollerende eierinteresser	1 117	725	1 136
Sum egenkapital	11 640	10 357	10 987
Sum avsetning for forpliktelser	1 896	1 747	1 828
Rentebærende langsiktig gjeld	4 339	2 045	3 678
Langsiktige leieforpliktelser	728	470	769
Sum langsiktig gjeld	6 964	4 262	6 275
Rentebærende kortsiktig gjeld	1 191	384	1 438
Kortsiktige leieforpliktelser	175	137	165
Annen kortsiktig gjeld	2 911	3 468	3 133
Sum kortsiktig gjeld	4 277	3 990	4 736
SUM EGENKAPITAL OG GJELD	22 881	18 608	21 998
Netto rentebærende gjeld (NIBD)	5 325	2 231	4 893
NIBD inkl. leieforpliktelser	6 228	2 838	5 826
EK andel	50,9 %	55,7 %	49,9 %

1. KVARTAL / 2021

KONTANTSTRØM

millioner NOK	Q1 2021	Q1 2020	FY 2020
Resultat før skatt	937	395	2 572
Periodens betalte skatter	-16	-23	-588
Avskrivninger og nedskrivninger	193	185	812
Resultatandel fra tilknyttede selskap	-49	22	-42
Endring virkelig verdijustering	-298	480	180
Endring i arbeidskapital	-675	110	-2
Andre endringer	45	124	249
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	137	1 293	3 179
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	-490	-434	-3 747
Endringer i rentebærende gjeld	425	-825	1 902
Betalt avdrag leieforpliktelser	-45	-40	-184
Betalte renter leieforpliktelser	-14	-13	-55
Betalte renter finansieringsaktiviteter	-23	-30	-91
Utbetaling av utbytte	-	-	-1 493
Kapitalinnskudd - netto	-	-	480
Utbetaling erverv ikke-kontrollerende eierinteresser	-	-	-4
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	343	-907	554
Netto kontantstrøm i perioden	-10	-48	-15
Valutakurseffekter	-8	15	7
Kontanter og kontantekvivalenter IB	223	231	231
Kontanter og kontantekvivalenter UB	206	198	223

ENDRING I EGENKAPITAL

2021	Aksje			kapital Egne aksjer Overkurs Annen innskutt egenkapital	Omregnings differanse	Fond	Ikke kontrollerende eierinteresser	Total egenkapital
Egenkapital per 01.01.21	28,3	-0,1	415,3	248,4	130,4	9 030,4	1 135,9	10 986,9
Periodens resultat etter skatt						715,6	23,1	738,7
Utvidet resultatregnskap Periodens totalresultat	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0 0,0	-58,5 657,1	-42,1 -19,0	-100,6 638,1
Transaksjoner med eierne
Aksjeverdibasert avlønning - kapitalinnskudd				14,9				14,9
Andre endringer						0,2		0,2
Sum transaksjoner med eierne	0,0	0,0	0,0	14,9	0,0	0,2	0,0	15,1
Egenkapital per 31.03.21	28,3	-0,1	415,3	263,3	130,4	9 687,7	1 116,9	11 640,1

2020	Aksje			kapital Egne aksjer Overkurs Annen innskutt egenkapital	Omregnings differanse	Fond	Ikke kontrollerende eierinteresser	Total egenkapital
Egenkapital per 01.01.20	28,3	-0,1	415,3	201,5	73,3	8 291,2	732,4	9 740,1
Periodens resultat etter skatt						1 979,0	29,3	2 008,3
Utvidet resultatregnskap					57,2	127,9	27,0	212,1
Periodens totalresultat	0,0	0,0	0,0	0,0	57,2	2 107,0	56,2	2 220,4
Transaksjoner med eierne
Utbytte						-1 469,9	-23,1	-1 493,0
Kapitalinnskudd							500,9	500,9
Transaksjonskostnader kapitalinnskudd							-21,0	-21,0
Endring ikke-kontrollerende eierinteresser						109,8	-109,8	0,0
Aksjeverdibasert avlønning - kapitalinnskudd				46,9				46,9
Aksjeverdibasert avlønning - utsatt skatt						-1,7		-1,7
Aksjeverdibasert avlønning - frigivelse		0,0				0,0		0,0
Andre endringer						-5,9	0,2	-5,7
Sum transaksjoner med eierne	0,0	0,0	0,0	46,9	0,0	-1 367,8	347,3	-973,6
Egenkapital per 31.12.20	28,3	-0,1	415,3	248,4	130,4	9 030,4	1 135,9	10 986,9

SEGMENTINFORMASJON

millioner NOK	Oppdrett Midt-Norge	Oppdrett Nord-Norge	Salg og Industri	Icelandic Salmon	Elimineringer	SalMar Konsern
Q1 2021
Driftsinntekter (NOK mill.)	1 168,9	700,0	3 032,5	178,0	-1 895,1	3 184,2
Operasjonell EBIT (NOK mill.)	386,1	194,8	118,2	3,8	-75,5	627,4
Operasjonell EBIT %	33,0 %	27,8 %	3,9 %	2,1 %		19,7 %
Slaktet kvantum (1 000 tgw)	20,8	13,5		2,5		36,9
EBIT/ kg gw (NOK)	18,54	14,45		1,48		17,02
Q1 2020
Driftsinntekter (NOK mill.)	1 584,0	895,7	3 349,7	280,0	-2 483,8	3 625,6
Operasjonell EBIT (NOK mill.)	742,1	389,1	-16,7	21,7	-70,6	1 065,5
Operasjonell EBIT %	46,8 %	43,4 %	-0,5 %	7,7 %	2,8 %	29,4 %
Slaktet kvantum (1 000 tgw)	22,2	13,6		4,3		40,0
EBIT/ kg gw (NOK)	33,50	28,68		5,05		26,62
FY 2020
Driftsinntekter (NOK mill.)	5 895,3	2 612,9	12 392,9	662,3	-8 651,0	12 912,3
Operasjonell EBIT (NOK mill.)	2 218,4	847,8	282,3	-49,0	-290,5	3 008,9
Operasjonell EBIT %	37,6 %	32,4 %	2,3 %	-7,4 %		23,3 %
Slaktet kvantum (1 000 tgw)	100,4	49,9		11,2		161,5

EBIT/ kg gw (NOK) 22,10 16,99 -4,36 18,63

NØKKELTALL KONSERN

millioner kroner	Q1 2021	Q1 2020	FY 2020
Utestående antall aksjer (utvannet) - periodens slutt (mill.)	113,208	113,063	113,164
Resultat per aksje (NOK)	6,33	3,58	17,52
Utvannet resultat per aksje (NOK)	6,32	3,57	17,49
EBITDA %	25,8 %	34,5 %	29,6 %
Operasjonell EBIT %	0,0 %	0,0 %	0,0 %
EBIT %	53,7 %	57,4 %	61,5 %
Resultatmargin før skatt %	0,0 %	0,0 %	0,0 %
Utvannet kontantstrøm per aksje (NOK)	1,2	11,4	28,1
Netto rentebærende gjeld (NOK mill.)	5 324,8	2 231,5	4 892,6
NIBD inkl. leieforpliktelser (NOK mill.)	6 228,0	2 838,3	5 826,3
Egenkapitalandel %	50,9 %	55,7 %	49,9 %

Resultat per aksje = resultat etter skatt/ gjennomsnittlig antall aksjer

Utvannet resultat per aksje = resultat etter skatt/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt

Resultatmargin før skatt = resultat før skatt/ salgsinntekter

Utvannet kontantstrøm per aksje = operasjonell kontantstrøm/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Egenkapitalandel = egenkapital/ totalkapital

NOTER TIL REGNSKAPET

Note 1 - Anvendte regnskapsprinsipper

Denne rapporten er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS), herunder standard for delårsrapportering (IAS 34). Alle vesentlige regnskapsprinsipper og beregningsmetoder benyttet i det siste årsregnskapet er beskrevet i konsernets årsrapport for 2020. Årsrapporten er publisert på www.salmar.no. For en fullstendig redegjørelse av benyttede regnskapsprinsipp vises det til denne.

Produksjonsavgift på 40 øre pr. kg slaktet volum ble innført for den norske virksomheten med virkning fra 1.1.2021. På Island ble tilsvarende resource tax innført med virkning fra 1.1.2020 og med gradvis opptrapping over en 7-års periode. For å synliggjøre underliggende drift før belastning av produksjonsavgift, er det valgt å splitte denne ut på egen linje i resultatoppstillingen under operasjonell EBIT. For en konsekvent behandling av tilsvarende avgift på Island, er resource tax klassifisert tilsvarende. I og med innføring av denne med virkning fra 1.1.2020, er sammenligningstallene omarbeidet tilsvarende.

Kvartalsrapporten har ikke vært gjenstand for revisjon.

Note 2 - Selskapets 20 største aksjonærer

Navn	Aksjer	%
KVERVA INDUSTRIER AS	59 436 137	52,46 %
FOLKETRYGDFONDET	6 518 156	5,75 %
State Street Bank and Trust Comp	1 986 916	1,75 %
State Street Bank and Trust Comp	1 827 104	1,61 %
BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES	1 518 661	1,34 %
LIN AS	1 274 620	1,12 %
CACEIS Bank	1 264 864	1,12 %
JPMorgan Chase Bank, N.A., London	1 147 978	1,01 %
CACEIS Bank	1 129 430	1,00 %
CLEARSTREAM BANKING S.A.	967 214	0,85 %
JPMorgan Chase Bank, N.A., London	916 387	0,81 %
SIX SIS AG	796 958	0,70 %
Brown Brothers Harriman (Lux.) SCA	780 302	0,69 %
The Bank of New York Mellon	708 942	0,63 %
The Northern Trust Comp, London Br	650 301	0,57 %
VPF DNB AM NORSKE AKSJER	615 308	0,54 %
State Street Bank and Trust Comp	608 912	0,54 %
VERDIPAPIRFONDET ALFRED BERG GAMBA	594 802	0,52 %
VERDIPAPIRFONDET DNB NORGE	563 106	0,50 %
Pictet & Cie (Europe) S.A.	552 884	0,49 %
Sum topp 20	83 858 982	74,01 %
Andre	29 441 017	25,99 %
Total	113 299 999	100,00 %

Pr. 31.03.2021 har SalMar ASA en beholdning på 232 071 egne aksjer.

Note 3 - Varer og biologiske eiendeler

Balanseført verdi av varelager	31.03.2021	31.03.2020	31.12.2020
Råvarer	150,0	181,0	246,9
Biologiske eiendeler	6 280,4	5 534,7	5 988,8
Ferdigvarer	491,4	295,2	434,1
Sum balanseført verdi av varelager	6 921,8	6 010,9	6 669,8
Balanseført verdi av biologiske eiendeler bokført til virkelig verdi	31.03.2021	31.03.2020	31.12.2020
Rogn, yngel, smolt og rensefisk til kost	338,3	348,6	297,9
Biologiske eiendeler i sjø til kost	3 796,0	3 243,7	3 924,0
Sum biologiske eiendeler før verdijustering	4 134,3	3 592,3	4 221,9
Verdijustering biologiske eiendeler	2 146,1	1 942,4	1 766,9
Sum biologiske eiendeler	6 280,4	5 534,7	5 988,8

Råvarer består i hovedsak av fôr til settefisk og matfiskproduksjon. I tillegg inngår råvarer til bruk i bearbeiding, samt emballasje. Beholdning av biologiske eiendeler er knyttet til SalMars oppdrettsvirksomhet på land og i sjø.

Ferdigvarer består av hel laks, fersk og frossen, samt bearbeidede lakseprodukter.

Endring i bokført verdi på biologiske eiendeler	31.03.2021	31.03.2020	31.12.2020
Biologiske eiendeler inngående balanse	5 988,8	5 720,8	5 720,8
Økning som følge av produksjon/kjøp	1 183,3	1 137,6	5 743,7
Reduksjon som følge av salg/slakting	-1 241,3	-1 341,6	-5 253,1
Reduksjon som følge av hendelsesbasert dødelighet	-9,5	-36,0	-59,7
Virkelig verdi justeringer inngående balanse (reversert)	-1 766,9	-1 954,0	-1 954,0
Virkelig verdi justeringer utgående balanse (ny)	2 146,1	1 942,4	1 766,9
Omregningsdifferanse	-20,0	65,5	24,3
Biologiske eiendeler utgående balanse	6 280,4	5 534,7	5 988,8

Nærmere om biologiske eiendeler

Regnskapsmessig behandling av levende fisk er regulert av IAS 41 Landbruk. IAS 41 inneholder et metodehierarki for regnskapsmessig måling av biologiske eiendeler. Hovedregelen er at slike eiendeler skal måles til virkelig verdi.

Selskapets beholdning av levende fisk blir iht. IAS 41 vurdert til virkelig verdi. Nåverdi beregnes med utgangspunkt i estimerte inntekter fratrukket gjenværende kostnader frem til slakteklar fisk på den enkelte lokalitet. Slakteklar fisk er estimert vekt på fisken på slaktetidspunktet iht. selskapets budsjetter og planer. Beregnet verdi diskonteres til nåverdi på balansedagen.

Ved beregning av estimerte fremtidige inntekter benyttes balansedagens forwardpriser på Fish Pool. Det beregnes kvartalsvis gjennomsnitt av prisene, da slakting av fisk foregår over flere perioder. Forwardprisene justeres for eksportørtillegg, frakt, salgskostnader og slaktekostnader. I tillegg blir det foretatt en justering i henhold til forventet kvalitetsfordeling på Settefisk vurderes til selvkost.

Forwardpris lagt til grunn ved beregning av virkelig verdi:

	Forventet		Forventet		Forventet
	slakteperiode:	31.03.2021	slakteperiode:	31.03.2020	slakteperiode:	31.12.2020
	Q2-2021	62,20	Q2-2020	54,00	Q1-2021	50,33
	Q3-2021	53,08	Q3-2020	53,50	Q2-2021	56,77
	Q4-2021	56,32	Q4-2020	54,70	Q3-2021	53,67
	Q1-2022	61,05	Q1-2021	64,80	Q4-2021	55,83
	Q2-2022	63,55	Q2-2021	64,60	1. halvår 2022	61,85
	2. halvår 2022	54,17	2. halvår 2021	59,50	2. halvår 2022	54,15
Diskonteringsfaktor Norge		6 %		6 %		6 %
Diskonteringsfaktor Island		4 %		3 %		3 %

Konsernet benytter en ulik månedlig diskonteringsfaktor ved beregning av virkelig verdi på biologiske eiendeler for aktiviteten i Norge og for aktiviteten på Island. Diskonteringsfaktoren reflekterer kapitalkostnad til biomassen, risiko og syntetisk konsesjon- og lokalitetsleie. Begrunnelsen for ulik månedlig diskonteringsfaktor i de to områdene er ulike forutsetninger for biologisk produksjon og dermed også en differensiering av innregnet syntetisk konsesjon- og lokalitetsleie.

Note 4 - Virkelig verdijustering

Virkelig verdijustering er en del av konsernets driftsresultat, men endringer i virkelige verdier presenteres på egen linje for å gi en bedre forståelse av konsernets resultat av solgte varer. Posten virkelig verdijustering består av:

	Q1 2021	Q1 2020	FY 2020
Endring i virkelig verdijustering biomasse	383,1	-7,3	-186,1
Endring i avsetning tapskontrakter	-52,4	-5,9	-16,0
Urealisert verdiendring Fish Pool kontrakter	11,9	-14,0	-8,6
Urealisert verdiendring valuta og valutaterminkontrakter	-44,2	-452,8	31,2
Resultatført virkelig verdijustering	298,3	-480,0	-179,5

Note 5 - Virksomhetssammenslutninger

Kjøp av virksomhet i 2021

Konsernet har ikke gjennomført oppkjøp i 2021.

Kjøp av virksomhet i 2020

Vikenco Eiendom AS

Konsernet inngikk den 1. januar 2020 avtale om kjøp av 100% av aksjene i Vikenco Eiendom AS. Transaksjonen er regnskapsmessig behandlet som virksomhetsoverdragelse. Det har ikke påløpt vesentlige transaksjonskostnader knyttet til oppkjøpet. Vederlaget for selskapet ver MNOK 14,0. Vikenco Eiendom AS ble innfusjonert i Vikenco AS med virkning fra 1.1.2020.

	Balanseførte	Justering til	Virkelige verdier
Effekten på balansen av oppkjøpet (NOK 1 000):	verdier	virkelig verdi
Varige driftsmidler	1 435	16 018	17 453
Likvider	71	0	71
Utsatt skattefordel/ utsatt skatt	183	-3 524	-3 341
Kortsiktig gjeld	-183	0	-183
Netto identifiserbare eiendeler og gjeld	1 506	12 494	14 000
Goodwill			-
Kontantvederlag			14 000

Note 6 - Endring i ikke-kontrollerende eierinteresser

Endring i ikke-kontrollerende eierinteresser 2021

Det har ikke vært endringer i ikke-kobtrollerende eierandeler i 2021.

Endring i ikke-kontrollerende eierinteresser 2020

I 2020 ble det gjennomført en emisjon i Icelandic Salmon AS hvor det ble utstedt 4 347 826 nye aksjer med et nettoproveny til selskapet er på MNOK 500 til en kurs på NOK 115 pr. aksje. SalMar reduserte gjennom transaksjonen sin eierandel i selskapet fra 59,36% til 51,02%. Nedsalget er regnskapsmessig bokført som endring i ikke-kontrollerende eierinteresser, og effekten på MNOK 109,8 er ført med direkte effekt på egenkapitalen i 2020.

Note 7 - Finansielle eiendeler - investeringer der egenkapitalmetoden er anvendt

	Norskott
	Havbruk	Øvrige	SUM
Inngående balanse 1.1.2021	682,3	70,2	752,5
Andel årets resultat	45,9	2,9	48,8
Andre poster over totalresultat	1,1	-0,5	0,6
Utbytte	0,0	-2,2	-2,2
Andre endringer	0,0	0,5	0,5
Utgående balanse 31.03.2021	729,3	71,0	800,3

Note 8 -Rentebærende gjeld
Langsiktig rentebærende gjeld	31.03.2021	31.03.2020	31.12.2020
Gjeld til kredittinstitusjoner	4 713,0	2 197,6	4 000,0
Neste års avdrag gjeld til kredittinstitusjoner	-373,6	-152,6	-322,4
Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner	4 339,4	2 045,0	3 677,6
Leieforpliktelse	903,2	606,9	933,7
Neste års avdrag leieforpliktelse	-174,9	-137,1	-164,6
Langsiktig leieforpliktelse	728,3	469,7	769,1
Sum langsiktig rentebærende gjeld	5 067,7	2 514,8	4 446,8
Kortsiktig rentebærende gjeld
Kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner	817,6	231,5	1 116,1
Neste års avdrag gjeld til kredittinstitusjoner	373,6	152,6	322,4
Sum gjeld til kredittinstitusjoner	1 191,2	384,0	1 438,4
Neste års avdrag leieforpliktelse	174,9	137,1	164,6
Sum kortsiktig rentebærende gjeld	1 366,1	521,2	1 603,0
Sum rentebærende gjeld	6 433,8	3 035,9	6 049,8
Kontanter og kontantekvivalenter	205,8	197,6	223,4
Leieforpliktelser	903,2	606,9	933,7
Netto rentebærende gjeld (NIBD)	5 324,9	2 231,5	4 892,6

Netto rentebærende gjeld fordelt på valuta (alle beløp er i NOK):

	NOK	EUR	JPY	USD	GBP	Andre	Totalt
Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner	4 490,6	222,4	0	0	0	0,0	4 713,0
Leieforpliktelser	884,2	11,9	0	0	0	7,2	903,2
Kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner	840,2	45,6	-19,2	-52,4	-0,3	3,7	817,6
Sum rentebærende gjeld	6 215,0	279,8	-19,2	-52,4	-0,3	10,9	6 433,8
Betalingsmidler	194,5	0,4	15,1	-9,4	0,3	4,7	205,8
Leieforpliktelser	884,2	11,9	0	0	0	7,2	903,2
Netto rentebærende gjeld (NIBD)	5 136,3	267,5	-34,3	-43,0	-0,6	-1,0	5 324,9

Finansieringsaktiviteter - endring i forpliktelser:					Ikke-kontantgenererende effekter
	31.12.2020	Kontantstrøm fra finansierings aktiviteter	Endring i datterselskap	Valutaeffekter	Endring 1.års avdrag langsiktig gjeld	Andre effekter	31.03.2021
Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner	3 677,6	724,3	0,0	-8,9	0,0	-2,4	4 390,6
Kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner	1 438,4	-299,2	2,1	-1,4	0,0	0,0	1 140,0
Sum gjeld til kredittinstitusjoner	5 116,1	425,1	2,1	-10,3	0,0	-2,4	5 530,6
Langsiktig og kortsiktig leieforpliktelse	933,7	-44,8	0,0	-0,2	0,0	14,5	903,2
Sum rentebærende gjeld	6 049,8	380,4	2,1	-10,5	0,0	12,1	6 433,8

Note 9 - Renter og finansposter
	Q1 2021	Q1 2020	FY 2020
Renteinntekter	1,8	6,5	10,3
Rentekostnad på finansieringsaktiviteter	-23,1	-36,1	-94,6
Rentekostnader knyttet til leieforpliktelser	-14,2	-12,7	-55,2
Netto valutaeffekter	15,3	-124,4	-151,6
Andre netto finansposter	-2,5	-1,1	-7,4
Netto renter og andre finansposter	-22,8	-167,8	-298,5

Note 10 - Alternative resultatmål

SalMar konsern utarbeider sitt regnskap i samsvar med internasjonale regnskapsstandarder (IFRS). I tillegg utarbeider ledelsen alternative måleparametre for å gi nyttig og relevant informasjon til regnskapsbrukerne. Alternative måleparametre blir utarbeidet for å øke forståelsen av underliggende prestasjoner, og er ikke en erstatning for konsernregnskapet som er utarbeidet i samsvar med internasjonale regnskapsstandarder (IFRS). Måleparametrene er gjennomgått og godkjent av konsernets ledelse og styre. Alternative måleparametre kan bli definert og benyttet på andre måter av andre selskaper.

De alternative resultatmålene er utledet fra resultatmål definert i IFRS. Tallene er definert nedenfor og kalkulert på en konsistent måte, og presenteres i tillegg til øvrige resultatmål, i tråd med Guidelines on Alternative Performance Measures fra European Securities and Markets Authority (ESMA).

Operasjonelt driftsresultat

Operasjonelt driftsresultat er et alternativt resultatmål som benyttes av konsernet. Sammenhengen mellom operasjonelt driftsresultat og driftsresultat fremgår av oppstillingen under. Forskjellen på operasjonelt driftsresultat og driftsresultat er kostnadsført produksjonsavgift i perioden, samt poster som i regnskapet er klassifisert på linje for virkelig verdijustering. Poster klassifisert på linje for virkelig verdijustering er markedsverdier og virkelig verdivurderinger knyttet til forutsetninger om fremtiden. Operasjonelt driftsresultat viser den underliggende driften og resultat knyttet til transaksjoner i perioden før belastning av produksjonsavgift knyttet til den norske virksomheten og resource tax knyttet til den islandske virksomheten.

	Q1 2021	Q1 2020	FY 2020
Driftsresultat	911,4	585,0	2 828,0
Produksjonsavgift	14,4	0,5	1,4
Virkelig verdijustering:
Endring virkelig verdi justeringer biomasse	-383,1	7,3	186,1
Endring i avsetning tapskontrakter	52,4	5,9	16,0
Endring i urealisert verdi Fish-Pool kontrakter	-11,9	14,0	8,6
Endring i urealisert verdi valutaterminkontrakter/ valuta	44,2	452,8	-31,2
Operasjonelt driftsresultat	627,4	1 065,5	3 008,9

Operasjonell EBIT pr. kg sløyd vekt

Operasjonelt driftsresultat pr. kg er definert som et sentralt måleparameter for SalMar. Måleparameteret benyttes for å vurdere lønnsomheten av solgte varer og den operasjonelle driften i konsernet. Måleparameteret uttrykkes per kg slaktet volum.

	Oppdrett	Oppdrett	Icelandic	SalMar
Q1 2021	Midt-Norge	Nord-Norge	Salmon	Konsern
Operasjonell EBIT (NOK 1 000)	386 134	194 826	3 763	627 440
Slaktet kvantum (tonn)	20 823	13 486	2 549	36 858
EBIT/ kg gw (NOK)	18,54	14,45	1,48	17,02
	Oppdrett	Oppdrett	Icelandic	SalMar
Q1 2020	Midt-Norge	Nord-Norge	Salmon	Konsern
Operasjonell EBIT (NOK 1 000)	742 073	389 081	21 701	1 065 538
Slaktet kvantum (tonn)	22 154	13 568	4 300	40 022
EBIT/ kg gw (NOK)	33,50	28,68	5,05	26,62
	Oppdrett	Oppdrett	Icelandic	SalMar
FY 2020	Midt-Norge	Nord-Norge	Salmon	Konsern
Operasjonell EBIT (NOK 1 000)	2 218 390	847 754	-49 049	3 008 941
Slaktet kvantum (tonn)	100 394	49 903	11 239	161 535
EBIT/ kg gw (NOK)	22,10	16,99	-4,36	18,63

Netto rentebærende gjeld (NIBD) og netto rentebærende gjeld inklusive leieforpliktelser:

Netto rentebærende gjeld er at alternativt resultatmål som benyttes av konsernet. Måltallet benyttes for å fortelle hva konsernets sysselsatte kapital er og er et viktig måltall for investorer og andre brukere for å vise netto fremmedkapital benyttet til å finansiere konsernet. Netto rentebærende gjeld er definert som langsiktig og kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner, fratrukket kontanter og kontantekvivalenter. Leieforpliktelser iht. IFRS 16 inngår ikke i beregning av netto rentebærende gjeld. For å synliggjøre total rentebærende gjeld inklusive leieforpliktelser, presenteres dette som et separat nøkkeltall.

	31.03.2021	31.03.2020	31.12.2020
Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner	4 339,4	2 045,0	3 677,6
Kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner	1 191,2	384,0	1 438,4
Kontanter og kontantekvivalenter	-205,8	-197,6	-223,4
Netto rentebærende gjeld	5 324,9	2 231,5	4 892,6
Leieforpliktelser	903,2	606,9	933,7
NIBD inkl. leieforpliktelser	6 228,1	2 838,3	5 826,3

Utvannet kontantstrøm per aksje

Utvannet kontantstrøm per aksje bentyttes av konsernet for å synliggjøre periodens genrerte operasjonelle kontantstrøm pr utestående aksje (utvannet). Nøkkeltallet fremkommer ved å dele kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter på gjennomsnittlig antall utestående aksjer (utvannet) i perioden.

	Q1 2021	Q1 2020	FY 2020
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	136,8	1 293,2	3 178,9
Gjennomsnittlig utestående antall aksjer (utvannet) i perioden (1.000 aksjer)	113 208,187	113 062,520	113 163,701
Utvannet kontantstrøm per aksje (NOK)	1,21	11,44	28,09