SalMar ASA

Quarterly Report • Nov 17, 2021

HOVEDPUNKTER 3. KVARTAL

• Rekordhøyt slaktevolum og fortsatt solide biologiske og operasjonelle prestasjoner har gitt et godt resultat i tredje kvartal.
• Total operasjonell EBIT for perioden var NOK 743 millioner og 14,95 NOK per kilo for Norge. Total operasjonell EBIT inkludert Icelandic Salmon var NOK 748 millioner og 14,35 NOK per kilo.
• Oppdrett Nord-Norge med solide resultater drevet av sterke biologiske prestasjoner og solid håndverk. Oppdrett Midt-Norge med stabil utvikling og gode resultater.
• Segmentet Salg og industri har hatt rekordhøy aktivitet ved slakteri- og videreforedlingsanleggene, men økte kostnader svekker resultatet. InnovaNor, Nord-Norges mest effektive og moderne slakteri- og videreforedlingsanlegg, vil være i drift i løpet av Q4 2021.
• Icelandic Salmon med stabil kostnadsutvikling, men lavere spotpris og engangskostnader relatert til merkevare- og produktutvikling svekker resultatet.
• SalMar øker volumguiding for 2021 i Norge med 6 000 tonn til 169 000 tonn som følge av sterk utnyttelse av økt produksjonskapasitet. Forventer økt slaktevolum i 2022, Norge 175 000 tonn, Island 16 000 tonn og Skottland 46 000 tonn
• Øker produksjonskapasiteten gjennom kjøp av eierandeler i Nekton Havbruk AS og Refsnes Laks AS som samlet har 5 500 tonn MTB for produksjon av laks i Midt-Norge.
• SalMar inngikk strategisk partnerskap med det industrielle investeringsselskapet Aker for å skape verdens ledende oppdrettsvirksomhet til havs. Satsingen skal skje i det nye selskapet, SalMar Aker Ocean, som vil videreføre og forsterke SalMars nåværende virksomhet innen havbasert oppdrett.

millioner kroner	Q3 2021	Q3 2020	YTD 2021	YTD 2020	FY 2020
Driftsinntekter	4 019	2 930	10 371	9 863	12 912
Operasjonell EBIT	748	647	2 037	2 594	3 008
Operasjonell EBIT %	18,6 %	22,1 %	19,6 %	26,3 %	23,3 %
Produksjonsavgift	-21	-	-49	-	-
Virkelig verdijustering	225	-70	916	149	-180
Resultat tilknyttede selskap	4	48	103	33	42
Resultat før skatt	912	522	2 894	2 495	2 572
EPS - utvannet	5,84	3,27	19,12	17,28	17,49
NIBD inkl. leieforpliktelser	5 943	4 142	5 943	4 142	5 826
EK andel %	53,0 %	55,4 %	53,0 %	55,4 %	49,9 %
Slaktevolum (1 000 tgw)	52,1	37,1	125,6	118,0	161,5
EBIT/ kg gw (NOK)	14,35	17,46	16,21	21,99	18,62

NØKKELTALL KONSERN

Slaktevolum (1 000 tgw)

EBIT/kg gw (NOK)

FINANSIELL GJENNOMGANG

Resultat for 3. kvartal 2021

I tredje kvartal 2021 leverte SalMar-konsernet ett godt operasjonelt driftsresultat understøttet av rekordhøyt slaktevolum og stabilt god underliggende drift.

Segment Nord-Norge leverer sterke resultater som resultat av en toårig snuoperasjon, og viser at man ved operasjonelt fokus på god biologisk drift og solid håndverk på kort tid kan oppnå resultater. Segment Midt-Norge fortsetter å levere stabilt gode resultater til tross for biologiske utfordringer i kvartalet.

Segmentet Salg og industri har hatt rekordhøy aktivitet ved slakteri- og videreforedlingsanleggene, men økte kostnader i hovedsak knyttet til frakt og emballasje svekker resultatet.

Icelandic Salmon har hatt en stabil kostnadsutvikling. Samtidig lanserte selskapet lanserte ny merkevare i august, hvor man allerede ser effekter på bedre prisoppnåelse, men engangskostnader knyttet til ny merkevare er kostnadsført i tredje kvartal og svekker resultatet.

I tredje kvartal 2021 slaktet SalMar-konsernet 52 100 tonn laks sammenliknet med 36 600 tonn laks i andre kvartal og 37 100 tonn i tredje kvartal 2020.

I tillegg slaktet Norskott Havbruk (Scottish Sea Farms) 10 100 tonn laks i kvartalet. Til sammenligning slaktet dette selskapet 11 400 tonn i forrige kvartal og 8 100 tonn i tilsvarende periode i fjor. SalMar eier 50 prosent av Norskott Havbruk.

Gjennomsnittlig laksepris (NASDAQ Salmon Index) for tredje kvartal 2021 var NOK 55,48, ned fra en snittpris på NOK 63,31 per kilo i foregående kvartal og opp fra NOK 47,53 i samme kvartal i 2020.

SalMars samlede driftsinntekter for tredje kvartal 2021 endte på NOK 4 019 millioner, mot NOK 3 168 millioner i andre kvartal 2021 og 2 930 millioner i tredje kvartal i 2020.

Operasjonelt driftsresultat (EBIT) for konsernet var NOK 748 millioner i kvartalet, opp fra NOK 661 millioner i forrige kvartal, og opp fra NOK 647 millioner i samme periode i fjor. Oppgangen skyldes rekordhøyt slaktevolum i kvartalet og fortsatt stabilt gode operasjonelle prestasjoner

SalMar-konsernet hadde en operasjonell EBIT per kilo på NOK 14,35 i tredje kvartal, ned fra NOK 18,05 i andre kvartal og ned fra NOK 17,46 i tredje kvartal 2020.

Det henvises til segmentresultatene for en nærmere redegjørelse av operasjonelt driftsresultat.

SalMars viktigste nøkkeltall for resultatmåling under IFRS er operasjonell EBIT. Dette resultatet viser den underliggende driften i perioden. Særskilte poster som ikke er knyttet til den underliggende driften er presentert på egne linjer.

Produksjonsavgift på 40 øre per kg ble innført for den norske virksomheten med virkning fra 1.1.2021. Produksjonsavgift i Norge og resource tax på Island påvirket resultatet negativt med NOK 21 millioner i andre tredje 2021.

Virkelig verdijustering påvirket det bokførte driftsresultatet positivt med NOK 225 millioner i kvartalet. Virkelig

verdijustering av stående biomasse ble økt med NOK 216 millioner i kvartalet som følge av høyere priser og volum i beregning, mens endring i avsetning til tapskontrakter og urealisert verdiendring Fish Pool-kontrakter beløp seg til NOK 10 millioner i kvartalet. Se note 4 for nærmere spesifikasjon.

SalMar leverte dermed et driftsresultat for tredje kvartal 2021 på NOK 952 millioner, en nedgang på 87 millioner sammenlignet med forrige kvartal, men NOK 375 millioner høyere enn samme periode i 2020. Driftsresultatet i tredje kvartal 2020 hadde negativt bidrag fra virkelig verdijustering på til sammen NOK 70 millioner.

Resultatbidraget fra tilknyttede selskaper beløp seg i denne perioden i år til NOK 4 millioner, sammenlignet med positive bidrag på NOK 50 millioner i andre kvartal og et bidrag på 48 millioner i tredje kvartal 2020. Bidraget i kvartalet stammer i hovedsak fra andelen av resultatet fra Norskott Havbruk som var på NOK 7 millioner i kvartalet.

Netto rentekostnader utgjorde NOK 45 millioner i kvartalet. Dette er NOK 4 millioner mer enn i forrige kvartal og 14 millioner mer enn i tredje kvartal 2020, hvor rentekostnadene henholdsvis beløp seg til NOK 41 og 31 millioner. Økning skyldes i hovedsak rentekostnader knyttet til den grønne obligasjonen SalMar utstedte i andre kvartal 2021.

Andre finansposter var positive med NOK 1 million, mot et negativt bidrag på NOK 5 millioner i forrige kvartal og NOK 72 millioner i tredje kvartal 2020. De positive netto finanspostene skyldtes i hovedsak et positivt bidrag på valutaeffekter med NOK 4 millioner.

Resultat før skatt for perioden endte på NOK 912 millioner, mot NOK 1 044 millioner i andre kvartal og NOK 522 millioner i tilsvarende kvartal i fjor.

For perioden er det beregnet en skattekostnad på til sammen NOK 201 millioner, slik at periodens resultat endte på NOK 711 millioner. For tredje kvartal 2020 var skattekostnaden på NOK 104 millioner mens resultatet etter skatt endte på NOK 418 millioner.

Som følge av styrking av den norske kronen gjennom kvartalet er det negative omregningsdifferanser i tilknyttede selskaper og datterselskap som bokføres i utenlandsk valuta på til sammen NOK 8 millioner. Netto kontantstrømsikring etter skatt var negativ med NOK 25 millioner. Dette er poster som senere kan reklassifiseres til resultatet og trekker periodens totalresultat ned til 678 millioner. I tredje kvartal 2020 trakk tilsvarende poster resultatet opp med totalt NOK 82 millioner til NOK 500.

Resultat for ni første måneder av 2021

SalMar-konsernets samlede driftsinntekter i årets ni første måneder utgjorde NOK 10 371 millioner, opp fra NOK 9 863 i tilsvarende periode i 2020.

Slaktevolumet, eksklusive Norskott Havbruk, var 125 600 tonn per 30. september 2021. I samme periode i fjor var volumet 118 000 tonn.

Gjennomsnittlig laksepris (NASDAQ Salmon Index) for årets ni første måneder i 2021 var på NOK 57,20 per kilo, sammenlignet med NOK 57,91 per kilo i samme periode i fjor.

Operasjonell EBIT for årets ni første måneder i 2021 var NOK 2 037 millioner, ned fra NOK 2 594 millioner per tredje kvartal 2020. Dette gir en operasjonell EBIT per kilo på NOK 16,21 mot NOK 21,99 per kilo i samme periode 2020.

Produksjonsavgift på 40 øre per kg ble innført for den norske virksomheten med virkning fra 1.1.2021. Produksjonsavgift i Norge og resource tax på Island påvirket resultatet negativt med NOK 49 millioner for de ni første månedene av 2021.

Virkelig verdijustering påvirket resultatet positivt med NOK 916 millioner i perioden, slik at driftsresultatet per tredje kvartal endte på NOK 2 903 millioner. Driftsresultatet for årets ni første måneder i 2020 endte på NOK 2 743 millioner, etter et positivt bidrag fra verdijusteringer på til sammen NOK 149 millioner.

Resultat fra tilknyttede selskaper utgjorde NOK 103 millioner per tredje kvartal i år. Bidraget stammer i hovedsak fra Norskott Havbruk hvor SalMars andel av resultatet utgjorde NOK 107 millioner i årets ni første måneder. For samme periode i fjor hadde konsernet et positivt bidrag fra tilknyttede selskaper på NOK 33 millioner.

Netto rentekostnader utgjorde NOK 121 millioner i årets ni første måneder i år, sammenlignet med NOK 109 millioner i samme periode i fjor. Netto andre finansposter var positive med NOK 8 millioner i perioden. I tilsvarende periode i fjor hadde konsernet et negativt bidrag fra andre finansposter på NOK 172 millioner.

Resultatet før skatt for årets ni første måneder endte dermed på NOK 2 894 millioner, mot NOK 2 495 millioner i samme periode i 2020.

Skatt per tredje kvartal 2021 er beregnet til NOK 622 millioner, slik at resultatet etter skatt for årets ni første måneder i 2021 endte på NOK 2 272 millioner.

Kontantstrøm

SalMar-konsernet hadde en positiv kontantstrøm fra driften på NOK 948 millioner i tredje kvartal 2021, sammenlignet med en positiv kontantstrøm på NOK 734 millioner i samme kvartal i 2020.

Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var negativ med NOK 964 millioner for perioden, mot en negativ kontantstrøm på NOK 2 288 millioner i tredje kvartal 2020. Hvor kontantstrømmen for fjoråret var påvirket av kjøp ved trafikklysvekst.

I perioden kjøpte SalMar eierandeler i Nekton Havbruk As og Refsnes Laks AS, netto investering i selskapene utgjorde NOK 323 millioner. Øvrige investeringer i kvartalet gjelder i hovedsak vedlikehold og utvidelse av settefiskkapasitet på til sammen NOK 299 millioner, totalt NOK 99 millioner i bygging av InnovaNor, utvidelse av Vikenco, og oppgraderinger ved InnovaMar. Løpende vedlikeholdsinvesteringer og investeringer i FoU tilknyttet til oppdrett og hav endte i perioden på NOK 201 millioner, mens NOK 43 millioner ble brukt til løpende vedlikeholdsinvesteringer i hele verdikjeden på Island. Øvrige investeringer var NOK -14 millioner i perioden,

negativ som følge av salg av mindre settefiskanlegg i perioden.

Konsernets netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var positive med NOK 204 millioner i tredje kvartal 2021, sammenlignet med en positiv kontantstrøm på NOK 1 533 i samme periode i 2020.

Konsernets rentebærende gjeld økte med NOK 292 millioner dette kvartalet, avdrag leieforpliktelser og netto betalte renter utgjorde NOK 88 millioner. I samme kvartal i fjor ble rentebærende gjeld økt med NOK 1 612 og avdrag leieforpliktelser og netto betalte renter utgjorde NOK 78 millioner.

SalMar fikk en positiv netto kontantstrøm på NOK 188 millioner i perioden, mot en negativ kontantstrøm på NOK 20 millioner i samme periode i 2020. Justert for et negativt bidrag fra valutaeffekter på NOK 1 millioner ga dette en økning i konsernets samlede beholdning av kontanter og kontantekvivalenter på NOK 484 millioner i perioden slik at samlet kontantbeholdning ved utgangen av kvartalet var på NOK 670 millioner.

For årets ni første måneder var SalMar-konsernets netto kontantstrøm fra driften positiv med NOK 2 192 millioner, sammenlignet med NOK 3 148 millioner i første halvår 2020. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var negative med NOK 1 972 millioner per 30. september 2021, mot en negativ kontantstrøm fra investeringsaktiviteter på NOK 3 242 millioner i samme periode i fjor. Samlet kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter endte på NOK 235 millioner for årets ni første måneder, mot en positiv kontantstrøm på 26 millioner i samme periode i fjor.

Følgelig endte konsernets netto kontantstrøm for første ni måneder i 2021 på NOK 455 millioner, mot en netto negativ kontantstrøm på NOK 68 millioner i fjor.

Finansiell stilling

Ved utgangen av tredje kvartal 2021 hadde SalMar en totalbalanse på NOK 27 255 millioner, opp fra henholdsvis NOK 23 913 millioner og NOK 21 701 millioner ved utgangen av forrige kvartal og 30 september i fjor. Hovedårsaken til økning på ulike poster i balansen er drevet av konsolidering av Nekton og Refsnes som samlet økter eiendelen med NOK 2,5 milliarder NOK, se mer informasjon under andre forhold og i note 5 til regnskapet.

Konsernets immaterielle eiendeler var på 8 534 i slutten av kvartalet, en økning på NOK 1 703 millioner fra 30. juni i år.

Balanseført verdi av konsernets varige driftsmidler økte med NOK 559 millioner i kvartalet til NOK 6 762 millioner per 30. september 2021. Det investeres i tråd med vedtatte planer, herunder utbygging av settefisk-kapasitet og det nye slakteriet i Nord, InnovaNor, samt generelt vedlikehold.

Ved utgangen av årets tredje kvartal hadde SalMar samlede omløpsmidler på NOK 10 069 millioner, opp fra NOK 8 999 millioner ved utgangen av forrige kvartal og fra NOK 7 965 millioner fra samme tidspunkt i fjor.

Varebeholdningen var ved utgangen av tredje kvartal balanseført til NOK 8 089 millioner, en økning på NOK 673 millioner i perioden. Økningen relaterer seg i hovedsak til en økning i verdijustert biomasse på NOK 660 millioner i perioden. Ved utgangen av tredje kvartal 2020 var varebeholdningen balanseført til NOK 6 862 millioner.

Kundefordringer var på NOK 912 millioner per 30 september, en oppgang fra NOK 746 millioner fra utgangen av forrige kvartal og opp fra NOK 654 millioner ved utgangen av tredje kvartal i 2020. Andre kortsiktige fordringer utgjorde NOK 398 millioner ved utgangen av kvartalet, sammenlignet med NOK 354 millioner ved utgangen av forrige kvartal og NOK 279 millioner på samme tidspunkt i fjor.

SalMar-konsernet hadde en kontantbeholdning på NOK 670 millioner per 30. september 2021, en økning på NOK 186 millioner fra 30. juni. og opp fra NOK 169 millioner ved utgangen av tredje kvartal 2020.

Konsernets samlede egenkapital per 30. september 2021 var NOK 14 456 millioner, tilsvarende en egenkapitalandel på 53,0 prosent. Dette er en økning på NOK 1 581 millioner sammenlignet med utgangen av andre kvartal. For nærmere detaljer, se egen oppstilling for bevegelser i egenkapitalen.

SalMar-konsernets rentebærende gjeld per 30. september 2021 var på NOK 5 638 millioner. Av dette utgjorde langsiktig gjeld NOK 5 006 millioner og kortsiktig gjeld NOK 632 millioner. Samlede rentebærende gjeld ved utgangen av forrige kvartal var til sammenligning NOK 4 899 millioner kroner. Se note 8 for mer informasjon.

Konsernets samlede leieforpliktelser utgjorde NOK 975 millioner ved utgangen av kvartalet. Dette er en nedgang fra NOK 991 millioner ved utgangen av andre kvartal, og oppgang fra 811 millioner ved utgangen av tredje kvartal i 2020.

Annen kortsiktig gjeld økte med NOK 693 millioner i kvartalet til NOK 3 850 millioner. Endringen fra forrige kvartal skyldes hovedsakelig en økning i leverandørgjeld og betalbar skatt.

Per 30. september 2021 hadde SalMar-konsernet netto rentebærende gjeld på NOK 4 968 millioner, opp fra NOK 4 415 millioner ved utgangen av forrige kvartal og opp fra NOK 3 332 millioner på samme tidspunkt i 2020.

OPERASJONELL GJENNOMGANG

SalMar rapporterer sin virksomhet i fire segmenter: Oppdrett Midt-Norge, Oppdrett Nord-Norge, Icelandic Salmon og Salg og industri.

Oppdrett Midt-Norge

Oppdrett Midt-Norge er SalMars største segment. Segmentet dekker konsernets virksomhet i Møre og Romsdal og Trøndelag.

millioner kroner	Q3 2021		Q3 2020 YTD 2021 YTD 2020
Driftsinntekter	1 940	1 623	4 451	4 810
Operasjonell EBIT	597	526	1 503	1 947
Operasjonell EBIT %	31%	32%	34%	40%
Slaktevolum (1 000 tgw)	34,2	30,1	76,0	79,5
EBIT/kg.gw (NOK)	17,46	17,51	19,77	24,51

I segment Midt-Norge ble det i tredje kvartal 2021 slaktet rekordhøyt volum på 34 200 tonn laks, mot 30 100 tonn i tredje kvartal 2020.

Driftsinntektene i kvartalet endte på NOK 1 940 millioner, sammenlignet med NOK 1 623 millioner i tilsvarende periode året før. Oppgangen skyldes høyere slaktevolum og høyere laksepriser enn samme periode i fjor.

Segmentet fikk et godt resultat drevet av solid drift med stabil kostnadsutvikling, til tross for biologiske utfordringer og økt antall lusebehandlinger.

Generasjonen med fisk satt i sjøen våren 2020 (V20) stod for 89 prosent av slaktevolumet i kvartalet, mens de resterende 11 prosentene kom fra Høst 20-generasjonen (H20) som startet opp i perioden med gode biologiske prestasjoner. Selskapet vil avslutte slakting av V20 i fjerde kvartal og fortsette slakting av H20.

Det forventes tilsvarende volum og kostnadsnivå i segmentet i fjerde kvartal 2021.

Som følge av kjøp av eierandeler i Nekton Havbruk AS og Refsnes Laks AS samt god utnyttelse av den økte produksjonskapasiteten øker SalMar volumguiding med 3 000 tonn til 110 000 tonn i Midt-Norge i 2021.

Oppdrett Nord-Norge

Oppdrett Nord-Norge dekker konsernets virksomhet i Troms og Finnmark.

millioner kroner	Q3 2021		Q3 2020 YTD 2021 YTD 2020
Driftsinntekter	785	250	2 320	1 791
Operasjonell EBIT	272	61	813	692
Operasjonell EBIT %	35%	24%	35%	39%
Slaktevolum (1 000 tgw)	15,5	5,3	42,3	30,8
EBIT/kg.gw (NOK)	17,53	11,55	19,22	22,43

I segment Nord-Norge ble det i perioden slaktet 15 500 tonn laks, en økning på 10 200 tonn sammenlignet med samme periode i fjor.

Segmentet hadde driftsinntekter på NOK 785 millioner i kvartalet, mot NOK 250 millioner i tredje kvartal 2020. Økningen skyldes i hovedsakt økt slaktevolum sammenliknet med året før.

Segmentet leverer solide resultater drevet av reduksjon i kostnadsnivået. Gjennom sterke biologiske og operasjonelle prestasjoner har dette ført til god utnyttelse av den økte produksjonskapasiteten, og sammen med godt fokus på kostnader ett lavere kostnadsnivå. Kostnadsnivået er lavere selv om resultatet fortsatt er påvirket av høye slakte- og brønnbåtkostnader, noe man i stor grad vil unngå når InnovaNor er i drift. Prisoppnåelsen ble påvirket av slakting i august og september, som var perioden med lavest pris.

V20 stod for 85 prosent av slaktevolumet i perioden. Solide biologiske og operasjonelle prestasjoner har resultert i lavere uttakskost, sammenlignet med generasjonen før. Slakting av H20-generasjonen startet i perioden, med sterke biologiske prestasjoner. Man vil fortsette slaktingen av V20 og H20 i fjerde kvartal.

Det forventes tilsvarende kostnadsnivå og noe høyere volum ved segment Nord-Norge i fjerde kvartal.

Som følge av sterke biologiske prestasjoner og god utnyttelse av økt MTB-kapasitet økes volumguiding med 3 000 tonn til 59 000 tonn i Nord-Norge i 2021.

Icelandic Salmon

Icelandic Salmon er største oppdretter og produsent av laks på Island. Selskapet har en helintegrert virksomhet med egne smoltanlegg, sjølokaliteter, slakteanlegg og salgsapparat.

millioner kroner	Q3 2021		Q3 2020 YTD 2021 YTD 2020
Driftsinntekter	202	110	562	489
Operasjonell EBIT	5	-22	37	-31
Operasjonell EBIT %	2 %	-20 %	7 %	-6 %
Slaktevolum (1 000 tgw)	2,4	1,7	7,3	7,7
EBIT/kg.gw (NOK)	2,02	-12,81	5,06	-4,02

Icelandic Salmon slaktet 2 400 tonn laks i andre kvartal, mot 1 700 tonn i samme periode året før. Driftsinntektene endte på NOK 202 millioner i kvartalet, mot NOK 110 millioner i samme kvartal i 2020. De økte driftsinntektene relaterer seg i stor grad til forbedret prisoppnåelse samt høyere slaktevolum enn tilsvarende kvartal i fjor.

2019-generasjonen (19G) har stått for hele volumet i kvartalet. Det er en generasjon med betydelig bedre biologiske prestasjoner enn foregående slaktegenerasjoner, noe som har gitt lavere uttakskost enn foregående år. EBIT per kilo endte på NOK 2,02 opp fra en negativ EBIT per kilo på NOK 12,81 i samme periode i fjor.

Icelandic Salmon har i perioden lansert nytt brand i august, og ser som følge av dette allerede effekter på bedre prisoppnåelse. Men resultatet i tredje kvartal er påvirket av engangskostnader knyttet til lansering av det nye brandet som reduserer margin med 2,6 NOK/kg i tredje kvartal

I fjerde kvartal vil selskapet avslutte slakting av 19G og starte opp slakting av 20G.

Det forventes tilsvarende kostnadsnivå og høyere volum i fjerde kvartal. Samtidig reduserer selskapet volumguiding for året med 2 000 tonn. Det forventer nå å slakte 12 000 tonn i 2021. Guiding for året reduseres som følge av noe lavere tilvekst og økt dødelighet gjennom 2021 som i hovedsak skyldes dårlig rognkvalitet, samtidig flytter man noe volum over til 2022 for å optimere de biologiske prestasjonene.

Selskapet forventer å slakte 16 000 tonn i 2022.

Salg og industri

Salg og industri omsetter hele konsernets slaktevolum i Norge. Salg skjer til markeder i Europa, Asia og Amerika. InnovaMar er SalMar-konsernets hovedenhet for industriell prosessering lokalisert på Frøya, Vikenco i Møre- og Romsdal og InnovaNor på Senja i Nord-Norge

millioner kroner	Q3 2021	Q3 2020	YTD 2021	YTD 2020
Driftsinntekter	3 929	2 903	10 031	9 536
Operasjonell EBIT	-28	156	-46	209
Operasjonell EBIT %	-0,7%	5,4%	-0,5%	2,2%

Salgs- og industriaktivitetene hadde samlede driftsinntekter på NOK 3 929 millioner i tredje kvartal 2021, sammenlignet med NOK 2 903 millioner i tilsvarende periode i fjor.

Segmentet omsetter hele konsernets slaktevolum i Norge og hadde rekordhøy aktivitet ved slakteri- og videreforedlingsanleggene i tredje kvartal 2021. Det ble slaktet totalt 41 100 tonn laks i tredje kvartal, sammenlignet med 26 300 tonn i forrige kvartal og 35 400 tonn i tredje kvartal 2020.

Operasjonell EBIT for segmentet var negativ NOK 28 millioner i perioden, sammenliknet med positive NOK 156 millioner i tredje kvartal i 2020.

Resultatet i perioden ble i stor grad negativt påvirket av økte kostnader knyttet til frakt og emballasje, som trekker resultat ned.

Det var god kapasitetsutnyttelse ved slakteriene som følge av rekordhøyt volum til slakteriene, og SalMar forventer tilsvarende volum og aktivitet i fjerde kvartal 2021.

Kontraktsandelen var i tredje kvartal på 23 prosent med positivt bidrag i perioden som følge av lavere spotpriser og økte pris på kontraktsporteføljen. For fjerde kvartal og året som helhet er forventet kontraktsandel på om lag 25 prosent.

InnovaNor, som blir Nord-Norges største og mest moderne slakteri- og videreforedlingsanlegg, settes nå i drift i fjerde kvartal 2021.

Elimineringer

Forsknings- og utviklingskostnader (FoU) er en del av elimineringer i segmentrapporteringen. Av et samlet slaktevolum på 52 100 tonn i tredje kvartal 2021 utgjorde FoU-kostnader NOK 1,27 per kilo. I perioden er det kostnadsført utgifter til juridisk bistand ifm. søksmålene om prissamarbeid, samt kostnader knyttet til SalMar Ocean som påvirker resultatet.

Tilknyttet selskap

Norskott Havbruk

Norskott Havbruk bokføres som et tilknyttet selskap hvor SalMars andel (50 prosent) av selskapets resultat etter skatt (og biomassejustering) er inkludert som finansinntekt. Tallene i tabellen under reflekterer selskapets totale regnskap.

millioner kroner	Q3 2021		Q3 2020 YTD 2021 YTD 2020
Driftsinntekter	773	543	1 963	1 271
Operasjonell EBIT	80	101	273	233
Operasjonell EBIT %	10%	19%	14%	18%
Verdijustering biomasse	-58	18	8	-122
Resultat før skatt	17	114	269	94
SalMar andel etter skatt	7	46	104	27
Slaktevolum (1 000 tgw)	10,1	8,1	27,4	17,6
EBIT/kg.gw (NOK)	7,93	12,45	9,94	13,23

Norskott Havbruk hadde driftsinntekter på NOK 773 millioner i tredje kvartal 2021, sammenlignet med NOK 793 millioner i det foregående kvartalet og NOK 543 millioner i tredje kvartal i fjor. Økningen skyldes økt slaktevolum og høyere prisoppnåelse.

Totalt slaktet Norskott Havbruk rundt 10 100 tonn i kvartalet, ned fra 11 400 tonn i andre kvartal og opp fra 8 100 tonn i tredje kvartal 2020.

Driftsresultat per kilo sløyd vekt endte på NOK 7,93 i perioden. Dette er en nedgang fra NOK 10,46 i foregående kvartal, og ned fra NOK 12,45 per kilo samme periode i fjor. Biologiske utfordringer særlig knyttet til gjellehelse har negativ innvirkning på resultatet i perioden. Dette har også medført slakting av fisk med lavere snittvekt noe som påvirker både kost og prisoppnåelse.

SalMars andel av Norskott Havbruks resultat etter skatt var på NOK 7 millioner i tredje kvartal. Hvor svakere resultat og negativ virkelig verdijustering er med på å svekke resultatet sammenlignet med samme periode i fjor.

Tredje kvartal har vært ett utfordrende kvartal biologisk noe som har medført at man reduserer slaktevolumet for 2021 med 3 000 tonn til 33 000 tonn.

1. juni 2021 signerte Scottish Sea Farms LTD., en avtale om å kjøpe 100% av aksjene i Grieg Seafood Hjaltland UK Ltd. ("GSHU") fra Grieg Seafood ASA. Kjøpsprisen på gjeld- og kontantfri basis er satt til GBP 164 millioner. Transaksjonen er forventet å bli gjennomført innen utløpet av Q4 2021 forutsatt godkjennelse fra relevante myndigheter og vanlige betingelser for gjennomførelse. Transaksjonen er allerede godkjent av konkurransemyndighetene i EU og man forventer svar fra konkurransemyndighetene i UK i desember 2021.

I 2022 forventes det en betydelig økning i slaktevolum som følge av kjøp av GSHU og selskapet forventer 46 000 tonn i slaktevolum for 2022.

3. KVARTAL / 2021

Marked

Tilbud og biomasse

Det globale utbudet av atlantisk laks i tredje kvartal var på rundt 741 600 tonn, en økning på 4 prosent fra samme periode i 2020.

I Norge økte produksjonen med 15 prosent i kvartalet, sammenlignet med samme periode i 2020, og endte på 412 700 tonn. Chile sin produksjon falt med 17 prosent, Storbritannia var stabil, Nord-Amerika falt med 7 prosent, Færøyene økte med 33 prosent og andre markeder økte med 19 prosent.

Ved utgangen av tredje kvartal 2021 anslås den stående biomasse i Norge å være 5 prosent høyere enn på samme tid i 2020. Tilsvarende er Chile ned 12 prosent, Færøyene opp 11 prosent og Storbritannia ned 2 prosent, ifølge data fra Kontali.

Pris og valuta

Atlantisk laks ble ved inngangen til kvartalet handlet til NOK 57,2 per kilo og steg opp mot NOK 65,7 nest siste uken i juli. Gjennom august falt prisen noe tilbake fra NOK 57 i begynnelsen av måneden til NOK 53 ved utgangen av august. Ved utgangen av september ble Atlantisk laks handlet til NOK 50,8.

Gjennomsnittlig laksepris for tredje kvartal var NOK 55,5 per kilo, opp 17 prosent sammenlignet med snittnivået i samme periode i 2020 på 47,5.

Laksepris NASDAQ Salmon Index NOK/kg

Den norske kronen styrket seg noe i løpet av kvartalet mot to av de viktigste handelsvalutaene for fisk, EUR og GBP med henholdsvis 0,1 prosent og 0,4 prosent. Mot USD ser man at den norske kronen svekket seg gjennom kvartalet med 2,6 prosent.

Norsk eksport

Norge eksporterte rundt 402 000 tonn laks (rund vekt) i tredje 2021, en økning på 17 prosent fra 343 000 tonn i samme periode året før. Eksportverdien var på NOK 21,5 milliarder, opp 28 prosent fra fjoråret, da eksportverdien var på 16,9 milliarder.

En stor videreforedlingsindustri gjør Polen til det største enkeltmarkedet for norsk laks. I tredje kvartal ble det eksportert rundt 65 800 tonn laks til dette markedet, en økning på 8 prosent sammenlignet med samme kvartal i 2020. USA, Frankrike, Spania, Danmark og Vietnam/Kina/Hong Kong økte sine innkjøp med henholdsvis 20 prosent, 11 prosent, 20 prosent, 22 prosent og 100 prosent i samme periode, mens Storbritannia økte sitt innkjøp av norsk laks med 4 prosent.

ANDRE FORHOLD

Korona-pandemien (covid-19)

De mange smittevernstiltakene som har blitt iverksatt over hele verden under pandemien, har skapt økt markedsusikkerhet. Gjennom hele perioden med Covid-19 har SalMar demonstrert at selskapet er godt rigget for å håndtere utfordrende situasjoner. Selskapet har god finansiell fleksibilitet, god lokal videreforedlingskapasitet og ikke minst en kultur for å jobbe ekstra hardt i krevende situasjoner.

Økte kostnader knyttet til frakt er imidlertid en utvikling som knytter seg til pandemien som følge av kapasitetsutfordringer. Det vil variere fra kvartal til kvartal, men SalMar anser dette som midlertidig.

Den effektive utrullingen av vaksineprogrammer over hele verden gjennom årets første ni måneder gjør at SalMar ser lyst på fremtiden, og har sterk tro på fremtiden til havbruksnæringen.

Utvidelse av settefisk-kapasitet

Tilgang på rogn og smolt av høy kvalitet og med en optimal størrelse er avgjørende for å kunne levere gode prestasjoner gjennom hele verdikjeden. SalMar-konsernet har flere igangsatte prosjekter for å utvide settefiskkapasiteten og sikre kvalitet på sine industrianlegg.

I oktober 2019 ble utvidelse av settefiskanlegget på Senja vedtatt hvor byggingen startet mai 2020 og forventet ferdigstillelse er i 2022.

Byggingen av et nytt settefiskanlegg i Tjuin i Trøndelag som ble besluttet i mai 2021, er i gang.

SalMar har også bygget en lukket merd. Første produksjonssyklus i merden ble fullført sommeren 2021, og man har nå satt i gang andre produksjonssyklus og fortsetter med evaluering av prosjektet.

Utvidelse av slakteri- og videreforedlingskapasitet

Byggingen av InnovaNor, SalMars nye slakteri- og prosesseringsanlegg i Nord-Norge, er i sluttfasen og anlegget vil være i full drift i løpet av fjerde kvartal i år.

Investeringen i dette anlegget er en viktig satsning for SalMar, både strategisk og industrielt, da det styrker selskapets posisjon i Nord-Norge og samtidig legger til rette for økt verdiskaping og sysselsetting i regionen.

Kjøp av Refsnes Laks AS godkjent av konkurransemyndighetene

SalMar kunngjorde hhv. 1. juli og 25. august at de har kjøpt eierandeler i Nekton Havbruk AS og Refsnes Laks AS som samlet har 5 500 tonn MTB for produksjon av laks i Midt-Norge. 23. september godkjente Konkurransemyndighetene SalMars kjøp av andel i Refsnes

Laks. For nærmere informasjon se note 5.

Havstrategi

Etablering av lakseoppdrett i åpent hav er en viktig del av SalMars strategi for å sikre bærekraftig vekst. Som en videreføring av denne strategien inngikk selskapet et partnerskap med Aker 26. august 2021. Selskapene felles satsing vil skje i selskapet SalMar Aker Ocean.

SalMar og Aker vil eie henholdsvis 66,6 prosent og 33,4 prosent av SalMar Aker Ocean. SalMars nåværende interesser innen havbasert oppdrett vil inngå i det nye selskapet. Aker vil i tre transjer bidra med 1,65 milliarder kroner i kontantbidrag.

SalMar Aker Ocean skal drive fiskeoppdrett til havs, både i værharde eksponerte områder og langt til havs. Ved å kombinere Aker og SalMars bransjekunnskap og ledende kompetanse innen lakseoppdrett, industriell software og miljøteknologi, vil man skape verdens mest pålitelige og intelligente oppdrettsvirksomhet til havs, med de høyeste kravene til fiskevelferd og en ambisjon om nullutslipp for hele verdikjeden.

Som tidligere redegjort for vil nåværende CFO & COO i SalaMar, Trine Sæther Romuld, gå over i ny stilling som CFO i SalMar Aker Ocean. Dette skiftet er foreløpig planlagt til første halvår 2022. Rekruttering av ny CFO i SalMar er igangsatt.

I november 2021 meddelte Olav Andreas Ervik styret i SalMar Aker Ocean at han ønsket å fratre stilling som CEO i SalMar Aker Ocean pga. familiære årsaker våren 2022. Rekruttering av ny toppleder til SalMar Aker Ocean er igangsatt.

Grønn finansiering og emisjon

I 2021 har SalMar sikret NOK 7 500 millioner i grønn finansiering med gunstige betingelser gjennom sustainability linked trekkfasilitet på NOK 4 000 millioner og utstedelse av en grønn obligasjon på NOK 3 500 millioner i april 2021. For flere detaljer om grønn obligasjon se informasjon som er tilgjengelig på nettsiden.

Den 8. juni 2021 meldte SalMar at selskapet hadde gjennomført en vellykket rettet emisjon med bruttoproveny på NOK 2 709 millioner.

SalMar kunngjorde hhv. 1. juli og 25. august at de har kjøpt eierandeler i Nekton Havbruk AS og Refsnes Laks AS som samlet har 5 500 tonn MTB for produksjon av laks i Midt-Norge. Og 29. juni 2021 signerte Scottish Sea Farms LTD., en avtale om å kjøpe 100% av aksjene i Grieg Seafood Hjaltland UK Ltd.

Etter oppkjøpene har SalMar fortsatt i overkant av NOK 1,7 milliarder av nettoprovenyet fra emisjonen tilgjengelig. Det gir selskapet handlekraft og understøtter selskapets ambisiøse vekstplaner. SalMar ser mulighet for både strategisk vekst gjennom oppkjøp eller kjøp av konsesjoner gjennom trafikklysveksten som er planlagt i 2022.

Kredittrating

SalMar fikk 7. april 2021 tildelt en A- rating fra Nordic Credit Rating. For mer informasjon se Nordic Credit Rating sine nettsider.

AKSJONÆRINFORMASJON

Per 30. september 2021 hadde SalMar totalt 117 799 999 utestående aksjer fordelt på 13 672 aksjonærer.

Etter emisjonen eier selskapets hovedaksjonær, Kverva Industrier AS, 50,88 prosent av aksjene i selskapet. De 20 største aksjonærene eier til sammen 72,66 prosent av aksjene, hvorav SalMar ASA er 46. største aksjonær med en beholdning på 232 071 aksjer, tilsvarende 0,2 prosent av totalt antall utestående aksjer per 30. september 2021.

SalMars aksjekurs varierte mellom NOK 564,4 og NOK 606,0 i tredje kvartal 2021. Sluttkurs ved utgangen av kvartalet var NOK 581,6, mot NOK 571,2 ved utgangen av forrige kvartal, hvilket tilsvarer en oppgang i aksjekursen på 1,8 prosent i løpet av perioden.

Totalt ble det omsatt 8,0 millioner aksjer i kvartalet, som tilsvarer 6,8 prosent av totalt antall utestående aksjer. Gjennomsnittlig omsetningsvolum per dag var rundt 122 000 aksjer.

HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN

Endring i styresammensetning

I November 2021 meldte SalMar at Tonje E. Foss hadde meddelt valgkomitéens leder at hun fratrer styret i SalMar ASA.

Foss fratrådte sin posisjon som styremedlem i SalMar med umiddelbar virkning og nytt styremedlem vil bli valgt inn senest på neste ordinære generalforsamling i selskapet i juni 2022.

Vellykket etablering av SalMar Aker Ocean

I November 2021 kunngjorde selskapet at closing av transaksjonen for etablering av partnerskapet med Aker gjennom selskapet SalMar Aker Ocean var gjennomført. Aker gikk da inn med første transje av totalt tre transjer der totalen utgjør NOK 1,65 milliarder i kontantbidrag.

SalMars nåværende interesser innen havbasert oppdrett vil inngå i det nye selskapet og SalMar Aker Ocean skal drive fiskeoppdrett til havs, både i værharde eksponerte områder og langt til havs. Se pressemelding og andre forhold for mer informasjon.

FRAMTIDSUTSIKTER

Marked

Det er forventet en moderat økning i global etterspørsel etter atlantisk laks i 2022, hvor det ifølge tall fra Kontali er forventet en 5% vekst i det samlede utbude sammenlignet med 2021. Covid-19 har gitt markedsusikkerhet, men årets ni første måneder har vist hvor sterk laksemarkedet er. Utrulling av vaksiner i hele verden gir dessuten god grunn til å være optimistisk om fremtiden.

Sammenlignet med samme periode i fjor er det ventet en nedgang i det globale slaktevolumet på 5 prosent i fjerde kvartal 2021 ifølge tall fra Kontali. For Norge ventes den en oppgang på 4 prosent, nedgang på 31 prosent i Chile, oppgang på 35 prosent på Færøyene, nedgang på 7 prosent i Nord-Amerika, og oppgang på 6% sammenliknet med fjoråret i Storbritannia. For øvrige markeder ventes det en oppgang i slaktevolumet på 14 prosent.

Forward priser fra Fish Pool den 16. november indikerer en gjennomsnittlig laksepris for henholdsvis november og desember på NOK 55,30 og NOK 63,00. Prisantydningen er NOK 62,50 for 2022.

Selskap

SalMar har en kontraktsdekning på rundt 25 for året 2021 sett under ett. Det forventes stabilt kostnadsnivå og høyere samlet volum i fjerde kvartal enn i tredje kvartal.

SalMar øker volumguidingen for 2021, med en forventning om et slaktevolum på 169 000 tonn i Norge, 12 000 tonn på Island i 2021 og 33 000 tonn i Skottland.

For 2022 forventer selskapet et slaktevolum på 175 000 tonn i Norge og 16 000 tonn på Island. Videre forventer selskapet 46 000 tonn i Skottland, hvorav SalMars relative andel er 23 000 tonn, forutsatt at oppkjøp på Shetland blir godkjent av konkurransemyndighetene.

Covid-19 gir fortsatt økt markedsusikkerhet, men markedets håndtering av pandemien i årets ni første måneder vist hvor sterkt laksemarkedet er. Dette i kombinasjon med utrulling av vaksineprogrammer i hele verden gir SalMar positivt syn fjerde kvartal og fremtiden for øvrig.

SalMar har fleksible finansieringsrammer og er rigget for videre bærekraftig vekst med investeringer i hele verdikjeden. Ikke for vekstens skyld, men fordi laks er et bærekraftig marint protein som Norge og resten av verden trenger.

Sammen med våre dedikerte ansatte, har vi bygget en sterk kultur som er rigget for videre vekst. SalMar fortsetter ufortrødent videre med investeringene i hele verdikjeden for å videreutvikle en robust og fokusert verdikjede.

Styret og CEO i SalMar ASA Frøya, 16. november 2021

Leif Inge Nordhammer Styreleder

Magnus Dybvad Styremedlem

Gustav Witzøe CEO

Margrethe Hauge Styremedlem

Tone Ingebrigtsen Ansatterepresentant

Linda Litlekalsøy Aase Styremedlem

Simon Søbstad Ansatterepresentant

RESULTATREGNSKAP

millioner NOK	Q3 2021	Q3 2020	YTD 2021	YTD 2020	FY 2020
Driftsinntekter	4 019	2 930	10 371	9 863	12 912
Varekostnader	2 107	1 326	4 936	4 298	5 871
Lønnskostnader	358	296	1 099	954	1 320
Andre driftskostnader	607	462	1 707	1 440	1 902
EBITDA	947	846	2 628	3 171	3 820
Ordinære avskrivninger og nedskrivninger	199	199	592	578	812
Operasjonell EBIT	748	647	2 037	2 594	3 008
Produksjonsavgift	-21	-	-49	-	-
Virkelig verdijustering	225	-70	916	149	-180
EBIT (driftsresultat)	952	577	2 903	2 743	2 828
Resultat fra tilknyttede selskaper	4	48	103	33	42
Netto rentekostnader	-45	-31	-121	-109	-140
Netto andre finansposter	1	-72	8	-172	-159
EBT (Resultat før skatt)	912	522	2 894	2 495	2 572
Beregnede skatter	201	104	622	538	563
		-
Periodens resultat	711	418	2 272	1 957	2 008
Andre inntekter og kostnader:
Poster som senere kan reklassifiseres til resultatet
Omregn. diff og utvidede resultatposter i tilknyttede selskap	-4	7	6	22	-4
Omregn. diff i datterselskap	-4	15	-64	167	88
Kontantstrømsikring, netto etter skatt	-25	59	-103	109	128
Periodens totalresultat	678	500	2 110	2 254	2 220
Periodens resultat tilordnes:
Ikke-kontrollerende eierinteresser	23	48	68	2	29
Aksjonærene i SalMar ASA	688	370	2 204	1 954	1 979
Periodens resultat per aksje (NOK)	5,85	3,28	19,15	17,31	17,52
Periodens resultat per aksje - utvannet	5,84	3,27	19,12	17,28	17,49

BALANSE KONSERN

millioner NOK	30.09.2021	30.06.2021	31.12.2020	30.09.2020
EIENDELER
Immaterielle eiendeler	8 534	6 831	6 826	6 904
Varige driftsmidler	6 762	6 203	5 554	5 212
Rett-til-bruk eiendeler	891	894	849	732
Finansielle eiendeler	1 000	986	851	888
Sum anleggsmidler	17 187	14 913	14 080	13 736
Varebeholdninger	8 089	7 416	6 670	6 862
Kundefordringer	912	746	589	654
Andre kortsiktige fordringer	398	354	436	279
Kontanter og kontantekvivalenter	670	484	223	169
Sum omløpsmidler	10 069	8 999	7 918	7 965
SUM EIENDELER	27 255	23 913	21 998	21 701
EGENKAPITAL OG GJELD
Sum innskutt egenkapital	3 423	3 409	692	678
Annen egenkapital	8 966	8 310	9 159	10 553
Ikke-kontrollerende eierinteresser	2 066	1 155	1 136	786
Sum egenkapital	14 456	12 874	10 987	12 017
Sum avsetning for forpliktelser	2 337	1 992	1 828	1 834
Rentebærende langsiktig gjeld	5 006	4 709	3 678	2 289
Langsiktige leieforpliktelser	784	793	769	661
Sum langsiktig gjeld	8 127	7 494	6 275	4 784
Rentebærende kortsiktig gjeld	632	190	1 438	1 212
Kortsiktige leieforpliktelser	191	198	165	149
Annen kortsiktig gjeld	3 850	3 156	3 133	3 538
Sum kortsiktig gjeld	4 673	3 544	4 736	4 899
SUM EGENKAPITAL OG GJELD	27 255	23 913	21 998	21 701
Netto rentebærende gjeld (NIBD)	4 968	4 415	4 893	3 332
NIBD inkl. leieforpliktelser	5 943	5 406	5 826	4 142
EK andel	53,0 %	53,8 %	49,9 %	55,4 %

KONTANTSTRØM

millioner NOK	Q3 2021	Q3 2020		YTD 2021 YTD 2020	FY 2020
Resultat før skatt	912	522	2 894	2 495	2 572
Periodens betalte skatter	-12	-3	-35	-27	-588
Avskrivninger og nedskrivninger	199	199	592	578	812
Resultatandel fra tilknyttede selskap	-4	-48	-103	-33	-42
Endring virkelig verdijustering	-225	70	-916	-149	180
Endring i arbeidskapital	29	-49	-390	97	-2
Andre endringer	49	44	151	187	249
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	948	734	2 192	3 148	3 179
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	-964	-2 288	-1 972	-3 242	-3 747
Endringer i rentebærende gjeld	292	1 612	77	276	1 902
Betalt avdrag leieforpliktelser	-51	-47	-145	-129	-184
Betalte renter leieforpliktelser	-14	-15	-43	-41	-55
Betalte renter finansieringsaktiviteter	-23	-17	-75	-68	-91
Utbetaling av utbytte	-	-	-2 261	-11	-1 493
Utbetaling erverv ikke-kontrollerende eierinteresser	-	-1	-	-1	-4
Kapitalinnskudd - netto	-	-	2 682	-	480
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	204	1 533	235	26	554
Netto kontantstrøm i perioden	188	-20	455	-68	-15
Valutakurseffekter	-1	-3	-8	6	7
Kontanter og kontantekvivalenter IB	484	192	223	231	231
Kontanter og kontantekvivalenter UB	670	169	670	169	223

ENDRING I EGENKAPITAL

2021	Aksje			kapital Egne aksjer Overkurs Annen innskutt egenkapital	Omregnings differanse	Fond	Ikke kontrollerende eierinteresser	Total egenkapital
Egenkapital per 01.01.21	28,3	-0,1	415,3	248,4	130,4	9 028,6	1 135,9	10 986,9
Periodens resultat etter skatt						2 203,8	67,9	2 271,8
Utvidet resultatregnskap					-31,3	-103,4	-27,3	-162,0
Periodens totalresultat	0,0	0,0	0,0	0,0	-31,3	2 100,4	40,7	2 109,8
Transaksjoner med eierne
Utbytte						-2 261,4		-2 261,4
Kapitalinnskudd	1,1		2 707,9					2 709,0
Netto transaksjonskostnader kapitalinnskudd			-21,2					-21,2
Tilgang ikke-kontrollerende eierinteresser							889,6	889,6
Aksjeverdibasert avlønning - kapitalinnskudd				43,4				43,4
Andre endringer						-0,7	0,1	-0,6
Sum transaksjoner med eierne	1,1	0,0	2 686,7	43,4	0,0	-2 262,1	889,8	1 358,9
Egenkapital per 30.09.21	29,5	-0,1	3 102,0	291,8	99,1	8 867,0	2 066,4	14 455,6

2020	Aksje			kapital Egne aksjer Overkurs Annen innskutt egenkapital	Omregnings differanse	Fond	Ikke kontrollerende eierinteresser	Total egenkapital
Egenkapital per 01.01.20	28,3	-0,1	415,3	201,5	73,3	8 289,4	732,4	9 740,1
Periodens resultat etter skatt						1 979,0	29,3	2 008,3
Utvidet resultatregnskap					57,2	127,9	27,0	212,1
Periodens totalresultat	0,0	0,0	0,0	0,0	57,2	2 107,0	56,2	2 220,4
Transaksjoner med eierne
Utbytte						-1 469,9	-23,1	-1 493,0
Kapitalinnskudd							500,9	500,9
Transaksjonskostnader kapitalinnskudd							-21,0	-21,0
Endring ikke-kontrollerende eierinteresser						109,8	-109,8	0,0
Aksjeverdibasert avlønning - kapitalinnskudd				46,9				46,9
Aksjeverdibasert avlønning - utsatt skatt						-1,7		-1,7
Aksjeverdibasert avlønning - frigivelse		0,0				0,0		0,0
Andre endringer						-5,9	0,2	-5,7
Sum transaksjoner med eierne	0,0	0,0	0,0	46,9	0,0	-1 367,8	347,3	-973,6
Egenkapital per 31.12.20	28,3	-0,1	415,3	248,4	130,4	9 028,6	1 135,9	10 986,9

SEGMENTINFORMASJON

millioner NOK	Oppdrett Midt-Norge	Oppdrett Nord-Norge	Salg og Industri	Icelandic Salmon	Elimineringer	SalMar Konsern
Q3 2021
Driftsinntekter (NOK mill.)	1 940,3	784,6	3 928,9	201,9	-2 837,2	4 018,5
Operasjonell EBIT (NOK mill.)	597,3	271,7	-27,7	4,9	-98,4	747,8
Operasjonell EBIT %	30,8 %	34,6 %	-0,7 %	2,4 %		18,6 %
Slaktet kvantum (1 000 tgw)	34,2	15,5		2,4		52,1
EBIT/ kg gw (NOK)	17,46	17,53		2,02		14,35
Q3 2020
Driftsinntekter (NOK mill.)	1 623,1	249,7	2 902,8	110,2	-1 956,1	2 929,8
Operasjonell EBIT (NOK mill.)	526,2	61,0	156,2	-21,9	-74,7	646,8
Operasjonell EBIT %	32,4 %	24,4 %	5,4 %	-19,9 %		22,1 %
Slaktet kvantum (1 000 tgw)	30,1	5,3		1,7		37,1
EBIT/ kg gw (NOK)	17,51	11,55		-12,81		17,46
YTD 2021
Driftsinntekter (NOK mill.)	4 451,4	2 320,3	10 031,0	562,3	-6 994,0	10 371,0
Operasjonell EBIT (NOK mill.)	1 503,3	813,5	-46,0	36,7	-271,0	2 036,5
Operasjonell EBIT %	33,8 %	35,1 %	-0,5 %	6,5 %		19,6 %
Slaktet kvantum (1 000 tgw)	76,0	42,3		7,3		125,6
EBIT/ kg gw (NOK)	19,77	19,22		5,06		16,21
YTD 2020
Driftsinntekter (NOK mill.)	4 809,7	1 790,7	9 536,2	489,1	-6 762,3	9 863,3
Operasjonell EBIT (NOK mill.)	1 947,1	691,9	209,4	-30,8	-223,9	2 593,7
Operasjonell EBIT %	40,5 %	38,6 %	2,2 %	-6,3 %		26,3 %
Slaktet kvantum (1 000 tgw)	79,5	30,8		7,7		118,0
EBIT/ kg gw (NOK)	24,51	22,43		-4,02		21,99

NØKKELTALL KONSERN

millioner kroner	Q3 2021	Q3 2020	YTD 2021	YTD 2020	FY 2020
Utestående antall aksjer (utvannet) - periodens slutt (mill.)	117,768	113,128	115,272	113,121	113,164
Resultat per aksje (NOK)	5,85	3,28	19,15	17,31	17,52
Utvannet resultat per aksje (NOK)	5,84	3,27	19,12	17,28	17,49
EBITDA %	23,6 %	28,9 %	25,3 %	32,2 %	29,6 %
Operasjonell EBIT %	18,6 %	22,1 %	19,6 %	26,3 %	23,3 %
EBIT %	23,7 %	19,7 %	28,0 %	27,8 %	21,9 %
Resultatmargin før skatt %	22,7 %	17,8 %	27,9 %	25,3 %	19,9 %
Utvannet kontantstrøm per aksje (NOK)	8,05	6,49	19,02	27,83	28,09
Netto rentebærende gjeld (NOK mill.)	4 968,0	3 331,5	4 968,0	3 331,5	4 892,6
NIBD inkl. leieforpliktelser (NOK mill.)	5 942,9	4 142,2	5 942,9	4 142,2	5 826,3
Egenkapitalandel %	53,0 %	55,4 %	53,0 %	55,4 %	49,9 %

Resultat per aksje = resultat etter skatt/ gjennomsnittlig antall aksjer

Utvannet resultat per aksje = resultat etter skatt/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt

Resultatmargin før skatt = resultat før skatt/ salgsinntekter

Utvannet kontantstrøm per aksje = operasjonell kontantstrøm/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Egenkapitalandel = egenkapital/ totalkapital

NOTER TIL REGNSKAPET

Note 1 - Anvendte regnskapsprinsipper

Denne rapporten er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS), herunder standard for delårsrapportering (IAS 34). Alle vesentlige regnskapsprinsipper og beregningsmetoder benyttet i det siste årsregnskapet er beskrevet i konsernets årsrapport for 2020. Årsrapporten er publisert på www.salmar.no. For en fullstendig redegjørelse av benyttede regnskapsprinsipp vises det til denne.

Produksjonsavgift på 40 øre pr. kg slaktet volum ble innført for den norske virksomheten med virkning fra 1.1.2021. På Island ble tilsvarende resource tax innført med virkning fra 1.1.2020 og med gradvis opptrapping over en 7-års periode. For å synliggjøre underliggende drift før belastning av produksjonsavgift, er det valgt å splitte denne ut på egen linje i resultatoppstillingen under operasjonell EBIT. For en konsekvent behandling av tilsvarende avgift på Island, er resource tax klassifisert tilsvarende. Recource tax på Island ble innført med virkning fra 1.1.2020. I og med gradvis opptrapping av resource tax på Island, så var effekten i 2020 ikke vesentlig og effekten er derfor ikke omklassifisert i sammenligningstallene.

Kvartalsrapporten har ikke vært gjenstand for revisjon.

Note 2 - Selskapets 20 største aksjonærer
Navn	Aksjer	%
KVERVA INDUSTRIER AS	59 934 476	50,88 %
FOLKETRYGDFONDET	6 482 155	5,50 %
CACEIS Bank	2 044 458	1,74 %
State Street Bank and Trust Comp	1 763 359	1,50 %
BNP Paribas Securities Services	1 624 983	1,38 %
State Street Bank and Trust Comp	1 430 062	1,21 %
LIN AS	1 299 685	1,10 %
CACEIS Bank	1 243 421	1,06 %
JPMorgan Chase Bank, N.A., London	1 166 752	0,99 %
CLEARSTREAM BANKING S.A.	1 136 842	0,97 %
The Northern Trust Comp, London Br	1 014 138	0,86 %
SIX SIS AG	998 302	0,85 %
JPMorgan Chase Bank, N.A., London	970 566	0,82 %
Brown Brothers Harriman (Lux.) SCA	723 542	0,61 %
VERDIPAPIRFONDET ALFRED BERG GAMBA	693 836	0,59 %
State Street Bank and Trust Comp	679 702	0,58 %
VERDIPAPIRFONDET DNB NORGE	619 123	0,53 %
Euroclear Bank S.A./N.V.	615 343	0,52 %
VERDIPAPIRFONDET KLP AKSJENORGE IN	589 808	0,50 %
VPF DNB AM NORSKE AKSJER	565 179	0,48 %
Sum topp 20	85 595 732	72,66 %
Andre	32 204 267	27,34 %
Total	117 799 999	100,00 %

Pr. 30.09.2021 har SalMar ASA en beholdning på 232 071 egne aksjer.

Note 3 - Varer og biologiske eiendeler

Balanseført verdi av varelager	30.09.2021	30.06.2021	31.12.2020	30.09.2020
Råvarer	191,4	178,9	246,9	222,9
Biologiske eiendeler	7 397,7	6 737,9	5 988,8	6 240,2
Ferdigvarer	499,9	499,2	434,1	399,1
Sum balanseført verdi av varelager	8 089,1	7 416,0	6 669,8	6 862,2
Balanseført verdi av biologiske eiendeler bokført til virkelig verdi	30.09.2021	30.06.2021	31.12.2020	30.09.2020
Rogn, yngel, smolt og rensefisk til kost	214,9	287,9	297,9	30,2
Biologiske eiendeler i sjø til kost	4 404,1	3 934,0	3 924,0	3 992,5
Sum biologiske eiendeler før verdijustering	4 619,0	4 221,9	4 221,9	4 022,7
Verdijustering biologiske eiendeler	2 778,7	2 516,0	1 766,9	2 217,5
Sum biologiske eiendeler	7 397,7	6 737,9	5 988,8	6 240,2

Råvarer består i hovedsak av fôr til settefisk og matfiskproduksjon. I tillegg inngår råvarer til bruk i bearbeiding, samt emballasje. Beholdning av biologiske eiendeler er knyttet til SalMars oppdrettsvirksomhet på land og i sjø.

Ferdigvarer består av hel laks, fersk og frossen, samt bearbeidede lakseprodukter.

Endring i bokført verdi på biologiske eiendeler	30.09.2021	30.06.2021	31.12.2020	30.09.2020
Biologiske eiendeler inngående balanse	6 737,9	6 280,0	5 720,8	5 907,3
Økning som følge av virksomhetssammenslutninger	187,0	-	-	-
Økning som følge av produksjon/kjøp	1 974,2	1 362,1	5 743,7	1 704,3
Reduksjon som følge av salg/slakting	-1 762,8	-1 270,7	-5 253,1	-1 234,6
Reduksjon som følge av hendelsesbasert dødelighet	-	-11,5	-59,7	-5,1
Virkelig verdi justeringer inngående balanse (reversert)	-2 516,0	-2 146,1	-1 954,0	-2 358,7
Virkelig verdi justeringer utgående balanse (ny)	2 778,7	2 516,0	1 766,9	2 217,5
Omregningsdifferanse	-1,3	8,2	24,3	9,5
Biologiske eiendeler utgående balanse	7 397,7	6 737,9	5 988,8	6 240,2

Nærmere om biologiske eiendeler

Regnskapsmessig behandling av levende fisk er regulert av IAS 41 Landbruk. IAS 41 inneholder et metodehierarki for regnskapsmessig måling av biologiske eiendeler. Hovedregelen er at slike eiendeler skal måles til virkelig verdi.

Selskapets beholdning av levende fisk blir iht. IAS 41 vurdert til virkelig verdi. Nåverdi beregnes med utgangspunkt i estimerte inntekter fratrukket gjenværende kostnader frem til slakteklar fisk på den enkelte lokalitet. Slakteklar fisk er estimert vekt på fisken på slaktetidspunktet iht. selskapets budsjetter og planer. Beregnet verdi diskonteres til nåverdi på balansedagen.

Ved beregning av estimerte fremtidige inntekter benyttes balansedagens forwardpriser på Fish Pool. Det beregnes kvartalsvis gjennomsnitt av prisene, da slakting av fisk foregår over flere perioder. Forwardprisene justeres for eksportørtillegg, frakt, salgskostnader og slaktekostnader. I tillegg blir det foretatt en justering i henhold til forventet kvalitetsfordeling på fisken. Settefisk vurderes til selvkost.

Forwardpris lagt til grunn ved beregning av virkelig verdi:

Forventet		Forventet		Forventet		Forventet
slakteperiode:		30.09.2021 slakteperiode:		30.06.2021 slakteperiode:		31.12.2020 slakteperiode:	30.09.2020
Q4-2021	60,50	Q3-2021	55,83	Q1-2021	50,33	Q4-2020	54,47
Q1-2022	64,80	Q4-2021	60,97	Q2-2021	56,77	Q1-2021	63,60
Q2-2022	66,00	Q1-2022	63,65	Q3-2021	53,67	Q2-2021	65,10
Q3-2022	56,28	Q2-2022	65,15	Q4-2021	55,83	Q3-2021	54,90
Q4-2022	62,02	Q3-2022	54,60	1. halvår 2022	61,85	Q4-2021	56,40
Q1-2023	63,00	Q4-2022	58,60	2. halvår 2022	54,15	Q1-2022	62,75
Diskonteringsfaktor Norge	6 %		6 %		6 %		6 %
Diskonteringsfaktor Island	4 %		4 %		3 %		3 %

Konsernet benytter en ulik månedlig diskonteringsfaktor ved beregning av virkelig verdi på biologiske eiendeler for aktiviteten i Norge og for aktiviteten på Island. Diskonteringsfaktoren reflekterer kapitalkostnad til biomassen, risiko og syntetisk konsesjon- og lokalitetsleie. Begrunnelsen for ulik månedlig diskonteringsfaktor i de to områdene er ulike forutsetninger for biologisk produksjon og dermed også en differensiering av innregnet syntetisk konsesjon- og lokalitetsleie.

Note 4 - Virkelig verdijustering

Virkelig verdijustering er en del av konsernets driftsresultat, men endringer i virkelige verdier presenteres på egen linje for å gi en bedre forståelse av konsernets resultat av solgte varer. Posten virkelig verdijustering består av:

	Q3 2021	Q3 2020	YTD 2021	YTD 2020	FY 2020
Endring i virkelig verdijustering biomasse	215,6	-142,8	967,2	261,5	-186,1
Endring i avsetning tapskontrakter	4,2	-0,8	-18,1	1,6	-16,0
Urealisert verdiendring Fish Pool kontrakter	5,3	19,4	11,1	13,8	-8,6
Urealisert verdiendring valuta og valutaterminkontrakter	-	54,6	-44,2	-127,8	31,2
Resultatført virkelig verdijustering	225,1	-69,7	916,0	149,1	-179,5

Note 5 - Virksomhetssammenslutninger

Kjøp av virksomhet i 2021

Nekton Havbruk AS

Med virkning fra 1.7.2021 inngikk konsernet avtale om å erverve 51% av aksjene i Nekton Havbruk AS. Formålet med transaksjonen er vekst i konsernets matfiskproduksjon. Transaksjonen vil regnskapsmessig bli behandlet som virksomhetsovertagelse, hvor minoritetsinteressen vil bli vurdert til virkelig verdi. Det har ikke påløpt vesentlige eksterne transaksjonskostnader knyttet til oppkjøpet. En foreløpig allokering av vederlaget fremgår under.

	Balanseførte	Justering til	Virkelige verdier
Effekten på balansen av oppkjøpet (NOK 1 000):	verdier	virkelig verdi
Immaterielle eiendeler	11 248	108 752	120 000
Varige driftsmidler	16 117	-1 824	14 292
Varelager og biologiske eiendeler	75 237	-22 757	52 480
Andre omløpsmidler	95 036	0	95 036
Utsatt skattefordel/ utsatt skatt	18 656	-17 470	1 186
Langsiktig gjeld	-2 303	0	-2 303
Kortsiktig gjeld	-156 776	-4 762	-161 538
Netto identifiserbare eiendeler og gjeld	57 215	61 939	119 154
Goodwill			37 709
Ikke-kontrollerende eierandeler			-76 863
Kontantvederlag			80 000

Refsnes Laks AS

Konsernet inngikk 25.8.2021 avtale om erverv av 45% av aksjene i Refsnes Laks AS. Transaksjonen ble godkjent av konkuransetilsynet 23.09.2021. Formålet med transaksjonen er vekst i konsernets matfiskproduksjon. SalMar har gjennom aksjonæravtaler etablert kontroll og selskapet er konsolidert inn i SalMar konsern med virkning fra oppkjøpstidspunktet, som er definert å være konkuransetilsnynets tidspunkt for godkjennelse av transaksjonen. Transaksjonen vil regnskapsmessig bli behandlet som virksomhetsovertagelse, hvor minoritetsinteressen vil bli vurdert til virkelig verdi. Totalt vederlag for transaksjonen er MNOK 665.

	Balanseførte	Justering til	Virkelige verdier
Effekten på balansen av oppkjøpet (NOK 1 000):	verdier	virkelig verdi
Immaterielle eiendeler	25 992	1 224 008	1 250 000
Varige driftsmidler	111 661	0	111 661
Andre anleggsmidler	11 138	0	11 138
Varelager og biologiske eiendeler	187 789	0	187 789
Andre omløpsmidler	345 078	0	345 078
Utsatt skatt	-38 011	-268 930	-306 942
Langsiktig gjeld	-344 970	0	-344 970
Kortsiktig gjeld	-61 602	-1 598	-63 201
Netto identifiserbare eiendeler og gjeld	237 074	953 479	1 190 554
Goodwill			287 224
Ikke-kontrollerende eierandeler			-812 778
Kontantvederlag			665 000

Fjallableikja Ehf.

Den islandske delen av konsernet har i perioden ervervet 2 smoltanlegg. Det ene smoltanlegget er ervervet gjennom kjøp av selskapet Fjallableikja Ehf. Netto vederlag for selskapet var MNOK 4,4 og kjøpet vil bidra til å øke den totale smoltkapsiteten på Island.

Kjøp av virksomhet i 2020

Vikenco Eiendom AS

Konsernet inngikk den 1. januar 2020 avtale om kjøp av 100% av aksjene i Vikenco Eiendom AS. Transaksjonen er regnskapsmessig behandlet som virksomhetsoverdragelse. Det har ikke påløpt vesentlige transaksjonskostnader knyttet til oppkjøpet. Vederlaget for selskapet var MNOK 14,0. Vikenco Eiendom AS ble innfusjonert i Vikenco AS med virkning fra 1.1.2020.

	Balanseførte	Justering til	Virkelige verdier
Effekten på balansen av oppkjøpet (NOK 1 000):	verdier	virkelig verdi
Varige driftsmidler	1 435	16 018	17 453
Likvider	71		0 71
Utsatt skattefordel/ utsatt skatt	183	-3 524	-3 341
Kortsiktig gjeld	-183		0 -183
Netto identifiserbare eiendeler og gjeld	1 506	12 494	14 000
Goodwill			0
Kontantvederlag			14 000

Note 6 - Endring i ikke-kontrollerende eierinteresser

Endring i ikke-kontrollerende eierinteresser 2021

Det har ikke vært endringer i ikke-kontrollerende eierandeler i 2021 utover det som fremgår av note 5.

Endring i ikke-kontrollerende eierinteresser 2020

I 2020 ble det gjennomført en emisjon i Icelandic Salmon AS hvor det ble utstedt 4 347 826 nye aksjer med et nettoproveny til selskapet på MNOK 500 til en kurs på NOK 115 pr. aksje. SalMar reduserte gjennom transaksjonen sin eierandel i selskapet fra 59,36% til 51,02%. Nedsalget er regnskapsmessig bokført som endring i ikke-kontrollerende eierinteresser og effekten på MNOK 109,8 er ført med direkte effekt på egenkapitalen i 2020.

Note 7 - Finansielle eiendeler - investeringer der egenkapitalmetoden er anvendt
	Norskott
	Havbruk	Øvrige	SUM
Inngående balanse 1.1.2021	682,3	70,2	752,5
Andel årets resultat	104,3	-1,2	103,1
Andre poster over totalresultat	5,7	-0,0	5,7
Utbytte	0,0	-2,2	-2,2
Tilgang ved virksomhetsoverdragelse	0,0	3,2	3,2
Andre endringer	0,0	3,8	3,8
Utgående balanse 30.09.2021	792,3	73,8	866,2

Note 8 -Rentebærende gjeld
Langsiktig rentebærende gjeld	30.09.2021	30.06.2021	31.12.2020	30.09.2020
Gjeld til kredittinstitusjoner	5 176,6	4 877,2	4 000,0	2 446,6
Neste års avdrag gjeld til kredittinstitusjoner	-170,1	-168,0	-322,4	-157,4
Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner	5 006,5	4 709,2	3 677,6	2 289,2
Leieforpliktelse	974,9	990,9	933,7	810,6
Neste års avdrag leieforpliktelse	-191,0	-198,0	-164,6	-149,5
Langsiktig leieforpliktelse	783,9	792,9	769,1	661,1
Sum langsiktig rentebærende gjeld	5 790,4	5 502,1	4 446,8	2 950,4
Kortsiktig rentebærende gjeld
Kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner	461,8	21,8	1 116,1	1 054,2
Neste års avdrag gjeld til kredittinstitusjoner	170,1	168,0	322,4	157,4
Sum gjeld til kredittinstitusjoner	632,0	189,7	1 438,4	1 211,6
Neste års avdrag leieforpliktelse	191,0	198,0	164,6	149,5
Sum kortsiktig rentebærende gjeld	823,0	387,7	1 603,0	1 361,1
Sum rentebærende gjeld	6 613,4	5 889,9	6 049,8	4 311,4
Kontanter og kontantekvivalenter	670,4	483,7	223,4	169,3
Leieforpliktelser	974,9	990,9	933,7	810,6
Netto rentebærende gjeld (NIBD)	4 968,0	4 415,2	4 892,6	3 331,5

Netto rentebærende gjeld fordelt på valuta (alle beløp er i NOK):

	NOK	EUR	JPY	USD	GBP	Andre	Totalt
Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner	4 831,9	344,7	0	0	0	0,0	5 176,6
Leieforpliktelser	950,2	14,0	0	0	0	10,7	974,9
Kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner	566,9	-54,7	-37,5	-12,4	1,9	-2,4	461,8
Sum rentebærende gjeld	6 349,0	304,0	-37,5	-12,4	1,9	8,4	6 613,4
Betalingsmidler	539,0	3,0	25,5	54,7	1,1	47,1	670,4
Leieforpliktelser	950,2	14,0	0	0	0	10,7	974,9
Netto rentebærende gjeld (NIBD)	4 859,8	287,0	-63,0	-67,1	0,8	-49,5	4 968,0

Finansieringsaktiviteter - endring i forpliktelser:			Ikke-kontantgenererende effekter
	31.12.2020	Kontantstrøm fra finansierings aktiviteter	Endring i datterselskap	Valutaeffekter	Endring 1.års avdrag langsiktig gjeld	Andre effekter	30.09.2021
Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner	3 677,6	728,5	451,1	-6,0	152,2	2,9	5 006,5
Kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner	1 438,4	-651,6	-1,9	-0,7	-152,2	0,0	632,0
Sum gjeld til kredittinstitusjoner	5 116,1	76,9	449,2	-6,7	0,0	2,9	5 638,4
Langsiktig og kortsiktig leieforpliktelse	933,7	-144,6	47,6	0,1	0,0	138,1	974,9
Sum rentebærende gjeld	6 049,8	-67,7	496,8	-6,6	0,0	141,1	6 613,4

Nærmere om rentebærende gjeld:

SalMar ASA har i året tatt opp et usikret grønt obligasjonslån på MNOK 3 500. Lånet er avdragsfritt i avtaleperioden med forfall 22.1.2027. Obligasjonslånet har en rente på 3 måneders NIBOR + 1,35% pr år med kvartalsvis forfall. Lånet er balanseført til amortisert kost ved bruk av effektiv rentemetode. Netto bokført verdi på lånet pr. 30.6.2021 er på MNOK 3 457. Obligasjonslånets finansielle covenant er egenkapitalkrav på 30% i avtaleperioden. Obligasjonslånet er notert på Oslo Børs med ticker SALM01 ESG.

Samtidig med inngåelsen av obligasjonslånet, ble det inngått en valutarenteswap på MEUR 98,3 med fast rente. Valutarenteswapen har samme løpetid som obligasjonslånet. Formålet med valutarenteswapen er å redusere konsernets valutarisiko knyttet til nettoinvestering i utenlandsk virksomhet i EUR. I tillegg vil man gjennom valutarenteswapen oppnå fastrente på andelen tilsvarende MNOK 1 000. Markedsverdi på swapkontrakten bokføres til virkelig verdi i balansen. Verdiendringene resultatføres i det vesentlige i andre inntekter og kostnader. Periodens verdiendring på sikringsinstrumentet består i hovedsak av tre deler; verdiendring fra renteendring i NOK, verdiendring fra spot valutakurs og sikringskostnader knytte til swapkostnader og termintillegg. Dersom nettoinvesteringen i utenlandsk virksomhet faller under MEUR 98,3, vil den ineffektive delen bokføres i resultatet. I tillegg vil swapkontrakten ha et mindre element knyttet til påløpt rente som ikke er betalt, denne effekten resultatføres som rente i resultatregnskapet. Pr. 30.09.2021 hadde valutarenteswapen en positiv markedsverdi på MNOK 1,4 som er bokført som annen kortsiktig fordring i balansen.

Den islandske delen av konsernet har i året inngått en ny finansieringsavtale med varighet frem til juni 2024. Denne erstatter tidligere finansieringsavtale som hadde forfall i desember 2021. Låneavtalen har en ramme på totalt MEUR 56 og består av et terminlån på MEUR 22,5, revolverende trekkfasilitet på MEUR 28,5 og driftskreditt på MEUR 5,0. De viktigste finansielle covenants i tilknytning til avtalen er soliditetskrav hvor bokført egenkapitalandel skal overstige 35%. I tillegg er det krav om at rentedekningsgraden samt nøkkeltallet NIBD/EBITDA. Pr. 31.12.2020 og pr. 31.03.2021 ble gjelden til den islandske delen av konsernet klassifisert som kortsiktig gjeld i balansen pga mindre enn 12 måneder til forfall. Fra og med 30.6 er gjelden klassifisert som langsiktig, med unntak av den delen av lånet som i henhold til avtalen har forfall under 12 måneder.

Note 9 - Renter og finansposter
	Q3 2021	Q3 2020	YTD 2021	YTD 2020	FY 2020
Renteinntekter	4,6	1,2	8,3	8,8	10,3
Rentekostnad på finansieringsaktiviteter	-34,9	-17,9	-86,5	-76,7	-94,6
Rentekostnader knyttet til leieforpliktelser	-14,2	-14,5	-42,8	-41,5	-55,2
Netto valutaeffekter	4,3	-65,9	16,6	-165,9	-151,6
Andre netto finansposter	-3,7	-5,9	-8,3	-5,8	-7,4
Netto renter og andre finansposter	-44,0	-102,9	-112,8	-281,0	-298,5

Note 10 - Alternative resultatmål

SalMar konsern utarbeider sitt regnskap i samsvar med internasjonale regnskapsstandarder (IFRS). I tillegg utarbeider ledelsen alternative måleparametre for å gi nyttig og relevant informasjon til regnskapsbrukerne. Alternative måleparametre blir utarbeidet for å øke forståelsen av underliggende prestasjoner, og er ikke en erstatning for konsernregnskapet som er utarbeidet i samsvar med internasjonale regnskapsstandarder (IFRS). Måleparametrene er gjennomgått og godkjent av konsernets ledelse og styre. Alternative måleparametre kan bli definert og benyttet på andre måter av andre selskaper.

De alternative resultatmålene er utledet fra resultatmål definert i IFRS. Tallene er definert nedenfor og kalkulert på en konsistent måte, og presenteres i tillegg til øvrige resultatmål, i tråd med Guidelines on Alternative Performance Measures fra European Securities and Markets Authority (ESMA).

Operasjonelt driftsresultat

Operasjonelt driftsresultat er et alternativt resultatmål som benyttes av konsernet. Sammenhengen mellom operasjonelt driftsresultat og driftsresultat fremgår av oppstillingen under. Forskjellen på operasjonelt driftsresultat og driftsresultat er kostnadsført produksjonsavgift i perioden, samt poster som i regnskapet er klassifisert på linje for virkelig verdijustering. Poster klassifisert på linje for virkelig verdijustering er markedsverdier og virkelig verdivurderinger knyttet til forutsetninger om fremtiden. Operasjonelt driftsresultat viser den underliggende driften og resultat knyttet til transaksjoner i perioden før belastning av produksjonsavgift knyttet til den norske virksomheten og resource tax knyttet til den islandske virksomheten.

	Q3 2021	Q3 2020	YTD 2021	YTD 2020	FY 2020
Driftsresultat (EBIT)	952,2	577,1	2 903,2	2 742,8	2 828,0
Produksjonsavgift	20,6	-	49,3	-	-
Virkelig verdijustering:
Endring virkelig verdijusteringer biologiske eiendeler	-215,6	142,8	-967,2	-261,5	186,1
Endring i avsetning tapskontrakter	-4,2	0,8	18,1	-1,6	16,0
Endring i urealisert verdi Fish-Pool kontrakter	-5,3	-19,4	-11,1	-13,8	8,6
Endring i urealisert verdi valutaterminkontrakter/ valuta	-	-54,6	44,2	127,8	-31,2
Operasjonell EBIT	747,8	646,7	2 036,5	2 593,7	3 007,5

Operasjonell EBIT pr. kg sløyd vekt

Operasjonelt driftsresultat pr. kg er definert som et sentralt måleparameter for SalMar. Måleparameteret benyttes for å vurdere lønnsomheten av solgte varer og den operasjonelle driften i konsernet. Måleparameteret uttrykkes per kg slaktet volum.

	Oppdrett	Oppdrett	Icelandic	SalMar
Q3 2021	Midt-Norge	Nord-Norge	Salmon	Konsern
Operasjonell EBIT (NOK 1 000)	597 256	271 739	4 887	747 807
Slaktet kvantum (tonn)	34 206	15 501	2 417	52 125
EBIT/ kg gw (NOK)	17,46	17,53	2,02	14,35
	Oppdrett	Oppdrett	Icelandic	SalMar
Q3 2020	Midt-Norge	Nord-Norge	Salmon	Konsern
Operasjonell EBIT (NOK 1 000)	526 200	61 000	-21 900	646 800
Slaktet kvantum (tonn)	30 100,0	5 300	1 700	37 100
EBIT/ kg gw (NOK)	17,51	11,55	-12,81	17,46
	Oppdrett	Oppdrett	Icelandic	SalMar
YTD 2021	Midt-Norge	Nord-Norge	Salmon	Konsern
Operasjonell EBIT (NOK 1 000)	1 503 312	813 489	36 747	2 036 539
Slaktet kvantum (tonn)	76 033	42 322	7 265	125 619
EBIT/ kg gw (NOK)	19,77	19,22	5,06	16,21
	Oppdrett	Oppdrett	Icelandic	SalMar
YTD 2020	Midt-Norge	Nord-Norge	Salmon	Konsern
Operasjonell EBIT (NOK 1 000)	1 947 100	691 900	-30 800	2 593 700
Slaktet kvantum (tonn)	79 500	30 800	7 700	118 000
EBIT/ kg gw (NOK)	24,51	22,43	-4,02	21,99
	Oppdrett	Oppdrett	Icelandic	SalMar
FY 2020	Midt-Norge	Nord-Norge	Salmon	Konsern
Operasjonell EBIT (NOK 1 000)	2 218 390	847 754	-50 500	3 007 490
Slaktet kvantum (tonn)	100 394	49 903	11 239	161 535
EBIT/ kg gw (NOK)	22,10	16,99	-4,49	18,62

Netto rentebærende gjeld (NIBD) og netto rentebærende gjeld inklusive leieforpliktelser:

Netto rentebærende gjeld er at alternativt resultatmål som benyttes av konsernet. Måltallet benyttes for å fortelle hva konsernets sysselsatte kapital er og er et viktig måltall for investorer og andre brukere for å vise netto fremmedkapital benyttet til å finansiere konsernet. Netto rentebærende gjeld er definert som langsiktig og kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner, fratrukket kontanter og kontantekvivalenter. Leieforpliktelser iht. IFRS 16 inngår ikke i beregning av netto rentebærende gjeld. For å synliggjøre total rentebærende gjeld inklusive leieforpliktelser, presenteres dette som et separat nøkkeltall.

	30.09.2021	30.06.2021	31.12.2020	30.09.2020
Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner	5 006,5	4 709,2	3 677,6	2 289,2
Kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner	632,0	189,7	1 438,4	1 211,6
Kontanter og kontantekvivalenter	-670,4	-483,7	-223,4	-169,3
Netto rentebærende gjeld	4 968,0	4 415,2	4 892,6	3 331,5
Leieforpliktelser	974,9	990,9	933,7	810,6
NIBD inkl. leieforpliktelser	5 942,9	5 406,1	5 826,3	4 142,2

Utvannet kontantstrøm per aksje

Utvannet kontantstrøm per aksje benyttes av konsernet for å synliggjøre periodens genererte operasjonelle kontantstrøm pr utestående aksje (utvannet). Nøkkeltallet fremkommer ved å dele kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter på gjennomsnittlig antall utestående aksjer (utvannet) i perioden.

	Q3 2021	Q3 2020	YTD 2021	YTD 2020	FY 2020
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	948,3	734,4	2 192,4	3 148,3	3 178,9
Gjennomsnittlig utestående antall aksjer (utvannet) i perioden (1.000 aksjer)	117 768	113 128	115 272	113 121	113 164
Utvannet kontantstrøm per aksje (NOK)	8,05	6,49	19,02	27,83	28,09