Equinor

Earnings Release • Feb 9, 2022

Equinors resultater for fjerde kvartal og året 2021

Equinors resultater for fjerde kvartal og året 2021

Equinor (OSE: EQNR, NYSE: EQNR) rapporterer et rekordhøyt justert driftsresultat

på 15,0 milliarder USD og 4,40 milliarder USD etter skatt i fjerde kvartal

2021. Driftsresultatet i henhold til IFRS var 13,6 milliarder USD, og IFRS-

resultatet var 3,37 milliarder USD.

2021 var kjennetegnet av:

* Justert driftsresultat etter skatt på 10,0 milliarder USD for året 2021 som

helhet.

* Økning av oljeprisen, og rekordhøy europeisk gasspris i andre halvår.

* Sterk drift og økt årsproduksjon av olje og gass med 3,2 %(1).

* Fortsatt kostnadsfokus og kapitaldisiplin.

* Meget sterk fri kontantstrøm på 25,0 milliarder USD(2), og reduksjon av

netto gjeld.

* Styret foreslår å øke kontantutbyttet til 0,20 USD per aksje, øke

tilbakekjøpsprogrammet på inntil 5 milliarder USD for 2022 og annonserer et

ekstraordinært kvartalsvis kontantutbytte på 0,20 USD per aksje for fire

kvartaler.

- Vi skaper betydelige verdier fra høye olje- og gasspriser med svært god drift

og økt produksjon. Dette gjør at vi leverer et rekordhøyt justert driftsresultat

etter skatt i kvartalet og sterkt resultat for året som helhet. Fortsatt arbeid

med forbedringer og kapitaldisiplin bidro til en sterk fri kontantstrøm på 25

milliarder dollar, og en betydelig styrking av balansen, sier Anders Opedal,

konsernsjef i Equinor ASA.

- Pandemien påvirket fortsatt aktivitetsnivået i 2021, men markedene hentet seg

inn med høye priser, spesielt i andre halvår. I Europa økte energiprisene til

rekordnivåer, noe som hadde innvirkning på industri og samfunn. Equinor har

fokusert på sikker og stabil drift som en pålitelig energileverandør. Sammen med

partnere og myndigheter la vi til rette for en betydelig økning av produksjonen

av gass til Europa, sier Opedal.

- Vi fortsetter å investere i lønnsomme prosjekter som støtter opp under

energiomstillingen. I dette kvartalet tok vi endelig investeringsbeslutning for

Dogger Bank C, tredje fase av verdens største havvindpark, og kunngjorde salg av

en 10 % eierandel i prosjektet. Plan for utbygging og drift (PUD) for Troll Vest

elektrifisering ble godkjent av norske myndigheter. Det gjør det mulig å

produsere olje med lave utslipp fra det ressursrike Troll- og Fram-området i

framtiden. Vi har også videreutviklet vår prosjektportefølje innen

fornybarområdet, sier Opedal.

Justert driftsresultat var 15,0 milliarder USD i fjerde kvartal, opp fra 0,76

milliarder USD i samme periode i 2020. Justert driftsresultat etter skatt var

4,40 milliarder USD, opp fra negative 0,55 milliarder USD i samme periode i

fjor.

Driftsresultatet i henhold til IFRS var 13,6 milliarder USD i fjerde kvartal,

opp fra negative 0,99 milliarder USD i samme periode i 2020. IFRS-resultatet var

3,37 milliarder USD i kvartalet, sammenlignet med negative 2,41 milliarder USD i

fjerde kvartal 2020. Driftsresultatet var positivt påvirket av høyere priser og

økt produksjon av gass og væsker. Etter de høye resultatene for gassderivater i

tredje kvartal, har det vært en negativ effekt når volumene er blitt levert i

det europeiske gassmarkedet i fjerde kvartal. Nedskrivningene på 1,80 milliarder

USD i fjerde kvartal inkluderer en nedskrivning på 1,78 milliarder USD knyttet

til Mariner i Storbritannia som følge av revidering av reserveanslagene.

Sterk drift på tvers av alle segmenter

Resultatene i alle leting- og produksjonssegmenter var positivt påvirket av

høyere priser for gass og væsker. Sterk drift, fortsatt innsats på forbedring,

og sterk kapitaldisiplin støttet opp under ytterligere verdiskapning og sterk

kontantstrøm. Basert på de sterke finansielle resultatene for året som helhet,

forventer selskapet å betale om lag 12,2 milliarder USD i skatt fra norsk sokkel

i første halvdel av 2022 knyttet til 2021-resultatene.

Segmentet Leting og produksjon Norge leverte rekordhøyt driftsresultat som følge

av høyere priser, økt gassproduksjon og produksjon fra nye brønner og felt

sammenlignet med samme kvartal i fjor. Med skattebetalinger i kvartalet basert

på tidligere lavere prisforventninger, bidro Leting og produksjon Norge veldig

sterkt til konsernets kontantstrøm.

Segmentene Leting og produksjon internasjonalt og Leting og produksjon USA

leverte sterke resultater og kontantstrøm, begge dro fordeler av god drift og

høyere priser i 2021.

Resultatene til segmentet Markedsføring, midtstrøm og prosessering var påvirket

av negative effekter fra prissikring av bilaterale kontrakter som motvirket

gevinster fra tidligere kvartaler i 2021. De negative effektene ble delvis

motvirket av sterke resultater fra Danske Commodities.

Segmentet Fornybar dro fordeler av produksjonsøkning sammenlignet med samme

kvartal i fjor med høyere tilgjengelighet på havvindeiendeler og høyere

strømpriser.

Økt produksjon

Equinor leverte en samlet egenproduksjon på 2,158 millioner foe per dag i fjerde

kvartal, opp fra 2,043 millioner foe per dag i samme periode i 2020. Produksjon

fra Troll fase 3, Martin Linge og økt produksjon fra Johan Sverdrup, i tillegg

til solid produksjonseffektivitet og optimalisert gassproduksjon, bidro til

denne veksten.

Egenproduksjon av fornybar energi for kvartalet var 526 GWh, opp fra 480 GWh for

samme periode i fjor, med bidrag fra produksjonen fra solenergianlegget

Guanizuil IIA i Argentina.

I 2021 fullførte Equinor 21 letebrønner, hvorav 8 med drivverdige funn. Det

pågikk boring i 4 brønner ved utgangen av året. Justerte letekostnader i fjerde

kvartal var 0,20 milliarder USD, sammenlignet med 1,25 milliarder USD i samme

kvartal 2020.

Reserveerstatningsraten (RRR) var 113 % i 2021 og gjennomsnitt over siste tre år

var 61 %. Med 5,36 milliarder fat påviste reserver var forholdet mellom Equinors

reserver og produksjon (R/P) 7,5 år.

Solid kontantstrøm

Kontantstrømmen fra drift før skatt og endringer i arbeidskapital var 18,0

milliarder USD for fjerde kvartal, sammenlignet med 3,8 milliarder USD for samme

periode i 2020. Organiske investeringer var på 8,1 milliarder USD i 2021. Ved

utgangen av året var gjeldsgraden(3) på negative 0,8 %, ned fra 13,2 % i tredje

kvartal 2021, påvirket av skattebetalinger i andre halvdel av 2021 basert på

tidligere lavere prisforventninger og skattebetalinger utsatt til første halvdel

av 2022. Inkludert leiekostnader i henhold til IFRS 16 var gjeldsgraden(3) 7,7

%.

Øker kapitaldistribusjon

Styret foreslår til generalforsamlingen et kontantutbytte på 0,20 USD per aksje

for fjerde kvartal 2021, en økning fra 0,18 USD som ble annonsert for de

foregående to kvartalene.

Den andre transjen av tilbakekjøpsprogrammet for 2021 på totalt 1 milliard USD

ble fullført 31. januar 2022. Det totale tilbakekjøpsprogrammet for 2021 hadde

en total verdi på 1,3 milliarder USD.

Styret har besluttet å øke tilbakekjøpsprogrammet for 2022 til opptil 5

milliarder USD, basert på sterke resultater for 2021, sterk balanse og utsikter.

Første transje på 1 milliard USD starter 10. februar og vil avsluttes senest

25. mars 2022. Grunnet kortere periode for tilbakekjøp er transjen mindre enn

den kvartalsvise andelen på annonserte tilbakekjøp for hele 2022.

Tilbakekjøpsprogrammet forventes å bli gjennomført når Brent-prisen er i eller

over området 50 til 60 USD per fat og Equinors gjeldsgrad(3) er innenfor den

kommuniserte ambisjonen om 15-30 % og dette støttes av råvareprisene.

Gjennomføring av tilbakekjøp av aksjer etter generalforsamlingen i 2022 avhenger

av fornyet fullmakt, inkludert en fornyet avtale med den norske stat.

I tillegg foreslår styret et ekstraordinært kontantutbytte på 0,20 USD per aksje

per kvartal, fra fjerde kvartal 2021 til og med tredje kvartal 2022. Dette

bygger på høye råvarepriser i andre halvdel av 2021, sterke finansielle

resultater og støttende råvarepriser.

Alle tilbakekjøpsbeløp inkluderer aksjer som vil bli innløst av den norske stat.

Utslipp og gjennomsnittlig frekvens for alvorlige hendelser

Gjennomsnittlige CO2-utslipp fra Equinor-operert oppstrømsproduksjon, på 100 %-

basis var 7,0 kg per fat i 2021, sammenlignet med 8,0 kg per fat i 2020.

Gjennomsnittlig frekvens for alvorlige hendelser (SIF) var 0,4 i 2021, ned fra

0,5 i 2020.

Kapitalmarkedsoppdatering

Equinor presenterer i dag sin oppdatering til kapitalmarkedet, og vektlegger

følgende hovedleveranser

* Ambisjon om å redusere netto-utslippene av klimagasser på konsernbasis med

50 % innen 2030, med et mål om at 90 prosent av dette skal være absolutte

utslippskutt.

* Øke kontantstrøm og avkastning, med en fri kontantstrøm før

kapitaldistribusjon på om lag 25 milliarder USD i perioden 2022- 2026 (4)

* En avkastning på gjennomsnittlig sysselsatt kapital (ROACE) på om lag 14 % i

perioden 2022 to 2030 (4)

* Omstillingen er i rute, forventer mer enn 50 % av årlige

bruttoinvesteringer(5) i fornybar energi og lavkarbonløsninger innen 2030.

- I dag setter vi nye ambisjoner og deler framskrittene vi har gjort i arbeidet

med raskere omstilling av selskapet med klare klima- ambisjoner, samtidig som vi

øker kontantstrømmen og avkastningen. Vi leverer også en konkurransedyktig

kapitaldistribusjon og foreslår økning i både utbyttet og

tilbakekjøpsprogrammet. Equinors fokuserte strategi ligger fast, og vi

fortsetter å levere resultater i energiomstillingen, der vi bygger på våre

styrker og ledende posisjon innen teknologiutvikling - og skaper verdi ved å

sikre tidlig tilgang og bidra til å forme industrien, sier Opedal.

- Vi styrker vår posisjon som et ledende selskap i det grønne skiftet med en

ambisjon om en netto utslippsreduksjon på 50 % (scope 1 og 2) fra egenopererte

felt og landanlegg innen 2030. Den nye ambisjonen er i tråd med Parisavtalen og

målet om å begrense global oppvarming til 1.5 grader. Dette er et betydelig steg

som vil kreve stor innsats, sier Opedal.

- Equinor har levert på den fokuserte strategien om å optimalisere innen olje og

gass, lønnsom vekst innen fornybar energi og utvikle nye markeder innen

lavkarbonløsninger. Vi mener at vår olje- og gassportefølje kan levere over 40

milliarder USD i fri kontantstrøm mot 2026(4). Vi er på vei til å utvikle en

lønnsom fornybarvirksomhet. Innen lavkarbonløsninger utvikler vi en bred

portefølje med Northern Lights i rute mot kommersiell drift i 2024, sier Opedal.

Optimalisert olje- og gassportefølje

Equinor vil opprettholde stabile investeringer i en konkurransedyktig

prosjektportefølje. Store prosjekter som kommer i drift innen utgangen av 2030

har en gjennomsnittlig balansepris på under 35 USD/fat(6) og en

tilbakebetalingstid på om lag 2,5 år (7). Norsk sokkel vil fortsatt være

Equinors bærebjelke, ved å opprettholde produksjonen og skape betydelig

kontantstrøm fram mot 2030, basert på teknologisk lederskap og bruk av

eksisterende infrastruktur. Internasjonalt har vi god framdrift for vår

brasilianske portefølje, og forventer oppstart av Bacalhau-prosjektet i 2024.

Lønnsom vekst innen fornybar energi

Prosjektporteføljen innen fornybar er konkurransedyktig og i tråd med

ambisjonene om en installert kapasitet på 12 - 16 GW( 8) innen 2030. Equinors

installerte egenkapasitet er 0,7 GW. I 2021 har vi solgt oss ned og sikret

finansiering i Dogger Bank C, verdens største havvindpark i Storbritannia.

Equinor forventer en realavkastning på 4-8 % og er fast bestemt på å oppnå

høyere avkastning på egenkapitalen gjennom prosjektfinansiering og nedsalg. I

2021 bokførte Equinor kapitalgevinster på 1,4 milliarder USD fra fornybar

energi.

Nye markedsmuligheter innen lavkarbonløsninger

Det grønne skiftet gir nye forretningsmuligheter for Equinor som bygger på

selskapets ledende rolle innen CO2-håndtering og hydrogen til å utvikle nye

verdikjeder og markeder. I det første prosjektet for transport og lagring av CO2

fra tredjepart, Northern Lights, utnytter selskapet sin kompetanse, teknologi og

relasjon til kunder, myndigheter og partnere. Equinors ambisjon er å utvikle

kapasiteten til å lagre 15-30 millioner tonn CO2 per år innen 2035, og levere

rent hydrogen til 3-5 industriklynger.

Til slutt kunngjør Equinor sine oppdaterte framtidsutsikter:

? Equinor forventer gjennomsnittlige årlige organiske investeringer [5] på om

lag 10 milliarder USD i 2022 og 2023, og om lag 12 milliarder USD i 2023 og

? Equinor forventer å levere en produksjonsvekst på om lag 2 % i 2022.

* * *

(1) Justert for porteføljetiltak.

(2) Dette er et ikke-GAAP måletall. For mer informasjon, se "Use and

reconciliation of non-GAAP measures" i "Supplementary"-delen i rapporten.

(3) Dette er et ikke-GAAP måletall. Sammenligningstall og avstemming til IFRS er

presentert i tabellen "Calculation of capital employed and net debt

to capital employed ratio" under "Supplementary"-delen i rapporten.

(4) Basert på Brent blend 65 USD/fat, Henry Hub 3,5 USD/mmbtu og europeisk

gasspris 2022: 22 USD/mmbtu, 2023: 12 USD/mmbtu og fra 2024 og videre: 7

USD/mmbtu.

(5) Bruttoinvesteringer definert som investeringer før prosjektfinansiering.

(6) Volumvektet.

(7) Volumvektet gjennomsnitt fra produksjonsstart. 8 Equinors andel, inkl.

eierandel i Scatec ASA.

[5] These are non-GAAP figures. See Use and reconciliation of non-GAAP financial

measures in the report for more details. For ROACE, see table Calculated ROACE

in the Supplementary disclosures for more details.

Se "Forward Looking statement" på våre nettsider:

https://www.equinor.com/en/investors/quarterly-results/cmu2022-forward-looking-

statement.html

* * *

Kontaktpersoner

Investor relations

Peter Hutton, direktør IR,

+44 7881 918 792 (mobil)

Presse

Sissel Rinde, informasjonsdirektør,

+47 412 60 584 (mobil)

Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12