Kongsberg Gruppen

Quarterly Report • Jul 13, 2022

RAPPORT KVARTALS 2022 2.KVARTAL 2022 1. HALVÅR

GEIR HÅØY Konsernsjef «I en verden i endring vil KONGSBERGs vekst og langsiktige verdiskaping trolig bli preget av tre hovedtrender: dekarbonisering, digitalisering og et økende behov for sikkerhet. Selskapet er godt rustet til å håndtere og dra nytte av disse trendene, både på grunn av vår omfattende domenekunnskap, vår moderne teknologiplattform og vår forretningsmodell. Teknologien vår bidrar til å løse viktige klima- og miljøproblemer i havrommet, og vår moderne forsvarsportefølje er svært godt tilpasset en rekke nasjoners behov knyttet til ivaretakelse av deres sikkerhet og suverenitet. Våre digitale løsninger gir kundene mulighet til å optimalisere håndtering av både skipsflåte og andre installasjoner.

KONGSBERG hadde sterk ordreinngang og vekst i både driftsinntekter og EBITDA i 2. kvartal sammenliknet med tilsvarende kvartal i fjor. Book/bill i kvartalet på solide 1,45 gjorde at ordrereserven økte til 54 milliarder kroner. Kongsberg Maritime hadde rekordhøy ordreinngang i kvartalet. Kongsberg Defence & Aerospace økte driftsinntektene med 10 prosent og leverte over 20 % EBITDA-margin. Kongsberg Digital økte både driftsinntekter og gjentakende driftsinntekter. Forretningsområdet signerte en betydelig kontrakt for leveranse av Vessel Insight til om lag 500 fartøy i kvartalet.

KONGSBERGs leveranser består i stor grad av systemer og produkter sammensatt av et betydelig antall komponenter. Selv med fortsatte forsinkelser knyttet til våpenstasjoner, opplever vi å ha god oversikt over komponentsituasjonen den nærmeste tiden. Inflasjon treffer oss i alle våre markeder, og KONGSBERG påvirkes av denne på ulikt vis. Situasjonen krever ekstra grad av årvåkenhet, og vi gjør kontinuerlige tiltak for å nøytralisere eventuelle negative konsekvenser. En andel av våre kontrakter har klausuler vedrørende inflasjonsjustering. De kontraktene som ikke har slike klausuler er hovedsakelig kontrakter med kortere leveransehorisont eller kontrakter hvor kostnadsbildet er bundet opp mot underleverandører.

Dagens urolige verdensbilde gir mer uforutsigbarhet på kortere sikt enn hva vi har hatt de siste årene. Samtidig har vi et solid fundament med rekordhøy ordrereserve. Vi har aldri hatt sterkere markedsposisjoner, både i etablerte og nyere markeder. Dette gjør meg trygg på at KONGSBERG både vil gripe nye muligheter og samtidig håndtere de eksterne utfordringene.»

Hovedpunkter

KONGSBERG	12 prosent vekst i driftsinntekter, solid ordreinngang med book/bill på 1,45 og ansatte påvirker EBITDA negativt med MNOK 59 i kvartalet sammenliknet med Q2 2021. MNOK Driftsinntekter: EBITDA: EBITDA-margin:	Q2 7 567 1 012 13,4 %	EBITDA-margin på 13,4 prosent i 2. kvartal. Endret periodisering av aksjeprogram for H1 14 613 1 841 12,6 %
KONGSBERG MARITIME	14 prosent vekst i driftsinntekter og book/bill på 1,43 i 2. kvartal. Flere ordre ble signert for leveranse av den autonome undervannsfarkosten Hugin, inkludert den nye Hugin Endurance. Det var også god ordreinngang fra både nybygg- og ettermarkedet. Høy ordrereserve og ettermarkedsaktivitet vil sikre vekst i 2022. MNOK Driftsinntekter: EBITDA: EBITDA-margin:	Q2 4 654 507 10,9 %	H1 8 996 932 10,4 %
KONGSBERG DEFENCE & AEROSPACE	10 prosent vekst i driftsinntekter, 21,1 prosent EBITDA-margin og book/bill på 1,52. Veksten kommer hovedsakelig fra økt aktivitet innen luftvern og missil. Solid ordrereserve på nær NOK 36 milliarder vil sikre vekst i 2022. MNOK Driftsinntekter: EBITDA: EBITDA-margin:	Q2 2 692 567 21,1 %	H1 5 164 1 027 19,9 %
KONGSBERG DIGITAL	Høy markedsaktivitet og fortsatt oppskalering av virksomheten. Signert betydelig avtale for leveranse av «Vessel Insight» til en flåte på nærmere 500 fartøy. Til sammen 15 dynamisk digitale tvillinger i operasjon med om lag 3200 brukere. MNOK Driftsinntekter: EBITDA: Andel «gjentakende driftsinntekter»:	Q2 220 -50 51 %	H1 441 -98 49 %

Nøkkeltall

	1.4 - 30.6		1.1 - 30.6		1.1-31.12
MNOK	2022	2021	2022	2021	2021
Driftsinntekter	7 567	6 762	14 613	13 127	27 449
EBITDA	1 012	993	1 841	1 876	4 086
EBITDA (%)	13,4	14,7	12,6	14,3	14,9
EBIT	683	697	1 205	1 271	2 863
EBIT (%)	9,0	10,3	8,2	9,7	10,4
Resultatandel tilknyttede selskaper	47	58	69	69	244
Resultat før skatt	676	706	1 188	1 235	2 922
Resultat etter skatt	536	542	935	953	2 290
EPS (NOK)	2,98	2,95	5,12	5,18	12,06
Ordreinngang	10 945	5 544	18 449	13 187	40 979

	30.6	31.3	31.12
MNOK	2022	2022	2021
Egenkapitalandel (%)	31,3	35,0	34,6
Netto rentebærende gjeld 1)	(1 086)	(4 907)	(5 668)
Arbeidskapital 2)	883	(1 005)	(2 003)
ROACE (%) 3)	31,2	32,6	32,7
Ordrereserve	53 788	49 903	49 535
Netto rentebærende gjeld inkl leasingforpliktelser/EBITDA 4)	0,2	(0,8)	(0,9)
Antall ansatte	11 364	11 285	11 122

1) Netto rentebærende gjeld er nettobeløpet av regnskapslinjene «Betalingsmidler» og kort- og langsiktig rentebærende gjeld, eksklusive leasingforpliktelser.

2) Omløpsmidler (unntatt betalingsmidler) fratrukket ikke-rentebærende kortsiktig gjeld (unntatt betalbar skatt). Finansielle instrumenter klassifisert som kontantstrømsikringer inngår ikke i arbeidskapitalen.

3) 12 måneders rullerende EBIT inklusive resultatandel fra fellekontrollerte virksomheter og tilknyttede selskaper, eksklusive IFRS 16 dividert på 12 måneders gjennomsnittlig egenkapital og netto rentebærende gjeld.

4) 12 måneders rullerende EBITDA.

DRIFTSINNTEKTER OG ORDREINNGANG

Resultat, marked og ordre

	1.4 - 30.6		1.1 - 30.6	1.1-31.12
MNOK	2022 2021		2022	2021	2021
Driftsinntekter	7 567	6 762	14 613	13 127	27 449
EBITDA	1 012	993	1 841	1 876	4 086
EBITDA (%)	13,4	14,7	12,6	14,3	14,9
EBIT	683	697	1 205	1 271	2 863
EBIT (%)	9,0	10,3	8,2	9,7	10,4
Ordreinngang	10 945	5 544	18 449	13 187	40 979
Ordrereserve	53 788	35 781	53 788	35 781	49 535

Driftsinntektene i 2. kvartal ble MNOK 7 567 mot MNOK 6 762 samme kvartal i fjor, en økning på 12 prosent. Alle forretningsområdene hadde vekst i driftsinntekter sammenliknet med tilsvarende kvartal i fjor. Hittil i år ble driftsinntektene MNOK 14 613 (MNOK 13 127).

Konsernet opplevde også i andre kvartal forsinkelser som følge av mangel på komponenter knyttet til leveranser av våpenstasjoner (RWS) fra KDA. Konsernet har god oversikt over komponentsituasjonen, men den er uforutsigbar og vil også kunne medføre forsinkelser i fremtidige kvartaler.

EBITDA i 2. kvartal ble MNOK 1 012, tilsvarende en EBITDA-margin på 13,4 prosent mot MNOK 993 (14,7 prosent) samme kvartal i fjor. EBITDA i 1. halvår 2022 ble MNOK 1 841 sammenliknet med MNOK 1 876 i 1. halvår 2021.

Konsernet har et årlig aksjeprogram for ansatte. Tidligere år har kostnaden ved dette programmet blitt jevnt periodisert gjennom året. I 2022 ble hele kostnaden bokført i 2. kvartal. Dette medførte en merkostnad på MNOK 59 i 2. kvartal 2022 sammenlignet med 2. kvartal 2021. Den totale kostnaden for programmet i 2022 på om lag MNOK 80 er sammenlignbar med 2021.

Ordreinngangen i 2. kvartal ble MNOK 10 945, mot MNOK 5 544 samme kvartal i fjor. Dette ga en book/bill i kvartalet på 1,45. KM hadde book/bill på 1,43, KDA hadde book/bill på 1,52 og KDI hadde book/bill på 1,17 i kvartalet. Variasjoner i ordreinngangen er normalt, og ordreinngangen kan variere betydelig mellom kvartaler. Konsernets ordreinngang i 1. halvår 2022 ble MNOK 18 449 (MNOK 13 187) tilsvarende en book/bill på 1,26.

Ordrereserven ved utgangen av 2. kvartal 2022 var MNOK 53 788, en økning på MNOK 3 885 i kvartalet og MNOK 4 253 fra årsskiftet.

Kontantstrøm

KONGSBERG hadde en netto reduksjon i betalingsmidler på MNOK 3 822 i 2. kvartal. Kontantstrømmen i kvartalet var hovedsakelig påvirket av økt arbeidskapital og utbetaling av utbytte på MNOK 2 716. Økningen i arbeidskapital var hovedsakelig aktivitetsdrevet og kom fra økte kundefordringer og økt prosjektbeholdning. Forsvarsmarkedet er preget av relativt få, men store kontrakter med tilhørende betalingsmilepæler. Dette gir svingninger i arbeidskapital mellom kvartaler.

Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter var MNOK -923. Endringen i omløpsmidler og andre driftsrelaterte poster på MNOK -1 936 ble delvis redusert av EBITDA på MNOK 1 012. Konsernets kontantstrøm fra investeringsaktiviteter ble MNOK -102. Dette er en kombinasjon av investeringer i eiendom, anlegg og utstyr, aktivert investering i egenutvikling, kjøp av selskapet InterConsult Bulgaria Ltd, samt utbytte fra KSAT og Patria med MNOK 192. Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter ble MNOK -2 937 som hovedsakelig knytter seg til betaling av utbytte på MNOK 2 716 i tillegg til avdrag og renter på leasingforpliktelser, og tilbakekjøp av egne aksjer relatert til det pågående tilbakekjøpsprogrammet.

I første halvår 2022 hadde KONGSBERG en netto reduksjon i betalingsmidler på MNOK 4 582. De største negative kontantstrømmene er knyttet til utbetaling av utbytte, økning i arbeidskapital og nedbetalingen av leverandørgjeld som var unormalt høy ved årsskiftet.

Balanse

	30.6.	31.3	31.12
MNOK	2022	2022	2021
Egenkapital	11 836	13 810	13 618
Egenkapitalandel (%)	31,3	35,0	34,6
Totalkapital	37 785	39 437	39 310
Arbeidskapital 1)	883	(1 005)	(2 003)
Rentebærende gjeld	2 450	2 450	2 450
Betalingsmidler	3 536	7 357	8 118
Netto rentebærende gjeld 1)	(1 086)	(4 907)	(5 668)
Netto rentebærende gjeld inkl. leasingforpliktelser/EBITDA 1)	0,2	(0,8)	(0,9)

1) Se definisjoner note 15

Konsernet hadde ved utgangen av kvartalet rentebærende gjeld på til sammen MNOK 2 450 som var klassifisert som langsiktig. Gjelden bestod av fire obligasjonslån på til sammen MNOK 2 450 og var uendret siden utgangen av 2021, se note 8 for ytterligere informasjon. Konsernet hadde MNOK 3 536 i betalingsmidler ved utgangen av 2. kvartal mot MNOK 7 357 ved utgangen av 1. kvartal og MNOK 8 118 ved utgangen av 2021. Reduksjonen i betalingsmidler er hovedsakelig knyttet til utbetaling av MNOK 2 716 i utbytte til aksjonærer og økning i arbeidskapital som beskrevet i avsnittet «Kontantstrøm».

Netto rentebærende gjeld var ved utgangen av 2. kvartal på MNOK -1 086 mot MNOK -4 907 ved utgangen av 1. kvartal og MNOK -5 668 ved utgangen av 2021. Endringen i kvartalet skyldes reduksjonen i betalingsmidler som beskrevet over. Konsernet har i tillegg en syndikert og kommittert lånefasilitet på MNOK 2 500, og en kassekreditt på MNOK 500. Disse var

begge ubenyttet ved utgangen av 2. kvartal. Den syndikerte og kommitterte lånefasiliteten ble refinansiert i 1. kvartal 2022.

Kongsberg Gruppen ASA har en langsiktig utstederrating på A- med "stabile utsikter" tildelt av kredittratingbyrået Nordic Credit Rating. Kredittvurderingen ("standalone credit assessment") er BBB+. Ratingen ble sist oppdatert 5. april 2022 og finnes på www.nordiccreditrating.com.

Valuta

KONGSBERGs finanspolicy sier at kontrakter over en viss størrelse skal valutasikres ved inngåelse, og disse blir i hovedsak sikret med valutaterminkontrakter (virkelig verdisikringer). Netto virkelig verdi på denne type sikringer var MNOK -609 ved utgangen av kvartalet. I særskilte tilfeller brukes terminkontrakter som kontantstrømsikringer, for eksempel ved store tilbud der sannsynligheten for kontraktstildeling anses som svært høy. Selskapets portefølje av kontantstrømsikringer hadde en netto virkelig verdi på MNOK -203, som har blitt bokført mot egenkapitalen over totalresultatet, ved utgangen av kvartalet. Virkelig verdi (markedsverdi) representerer her regnskapsmessig urealisert gevinst/tap i forhold til avtalte kurser. I tillegg benyttes i noen grad andre finansielle instrumenter som rente- og valutabytteavtaler og valutaopsjoner, der virkelig verdi også bokføres mot egenkapitalen over totalresultatet. Se note 8 for oppstilling og ytterligere informasjon.

Endring av forfallsstruktur i underliggende kontrakter vil kunne medføre likviditetseffekter ved rullering av tilhørende terminkontrakter. Størrelsen av denne effekten drives av kronens bevegelse relativt til opprinnelig avtalt kurs.

KONGSBERGs finanspolicy medfører at regnskapsmessig inntektsføring i stor grad vil være basert på valutakurser som er sikret på historisk nivå. Dette begrenser kortsiktige resultateffekter dersom virksomhetenes funksjonelle valuta svekker eller styrker seg.

Produktutvikling

KONGSBERG investerer kontinuerlig i produktutvikling, gjennom egen- og kundefinansierte programmer. Total egenfinansiert produktutvikling og -vedlikehold beløp seg til MNOK 507 i kvartalet og MNOK 1 020 i første halvår, hvorav MNOK 71 og MNOK 142 ble aktivert. Aktivert utvikling i kvartalet var i hovedsak knyttet til prosjekter i KDI, men det ble også aktivert produktutvikling i KDA dette kvartalet. Se tabell i note 9.

I balansen pr. 2. kvartal var de største aktiverte prosjektene knyttet til utvikling av den digitale plattformen Kognifai, Joint Strike Missile og annen missilteknologi, våpenstasjoner, kommunikasjonsløsninger og fjernstyrte kontrolltårn for flyplasser.

I tillegg kommer kundefinansiert utvikling, enten som en del av et leveranseprosjekt eller som et spesifisert utviklingsoppdrag. Totalt omfang av produktutvikling og -

vedlikehold utgjør om lag ti prosent av driftsinntektene over tid.

Personalforhold

Selskapet hadde 11 364 medarbeidere ved utgangen av 2. kvartal 2022. Dette tilsvarte en økning på 79 i kvartalet. Alle forretningsområdene i KONGSBERG er i vekst og kapasiteten vil økes for å møte denne veksten.

Antall ansatte per område

Nøkkeltall

	1.4 - 30.6		1.1 - 30.6	1.1-31.12
MNOK	2022	2021	2022	2021	2021
Driftsinntekter	4 654	4 092	8 996	7 898	16 507
EBITDA	507	452	932	879	1 977
EBITDA (%)	10,9	11,1	10,4	11,1	12,0
Ordreinngang	6 646	4 220	12 587	8 294	17 936

	30.6.	31.3	31.12
MNOK	2022	2022	2021
Ordrereserve	16 935	14 516	13 023
Antall ansatte	6 900	6 942	6 857

Driftsinntekter

EBITDA

Driftsinntekter Hittil i år per divisjon

Ordrereserve

Fordelt iht. tidspunkt for leveranse

Resultat

Driftsinntektene ble MNOK 4 654 i 2. kvartal mot MNOK 4 092 samme kvartal i fjor, tilsvarende en økning på 14 prosent. Den økte aktiviteten kom både fra nybygg- og ettermarkedet, spesielt divisjonene Sensors & Robotics og Integrated Solutions. Ettermarkedet stod for om lag halvparten av driftsinntektene i kvartalet.

Akkumulert for 1. halvår ble driftsinntektene MNOK 8 996 som var 14 prosent høyere enn 1. halvår 2021.

EBITDA ble MNOK 507 i 2. kvartal, tilsvarende en EBITDAmargin på 10,9 prosent mot MNOK 452 (11,1 prosent) samme kvartal i fjor. Økningen i EBITDA i KM er hovedsakelig drevet av økt volum i ettermarkedet og bedret lønnsomhet i Sensors & Robotics. EBITDA i kvartalet var negativt påvirket med MNOK 28 knyttet til endret periodisering av aksjeprogram for ansatte.

EBITDA i 1. halvår ble MNOK 932, tilsvarende en EBITDAmargin på 10,4 prosent mot MNOK 879 (11,1 %) 1. halvår 2021. Det er god drift og prosjektgjennomføring i forretningsområdet, samtidig som effektivitetsforbedringer bidrar positivt.

Marked og ordre

Ordreinngangen i 2. kvartal ble MNOK 6 646, tilsvarende en book/bill på 1,43, mot MNOK 4 220 i 2. kvartal 2021. Akkumulert i 1. halvår hadde KM en ordreinngang på MNOK 12 587, tilsvarende en book/bill på 1,40 sammenliknet med MNOK 8 294 1. halvår 2021.

Til tross for høye rater og god inntjening innen mange fartøyssegmenter, er det kontrahert færre fartøy ved verftene i 1. halvår 2022 sammenliknet med fjoråret. Økte materialkostnader, lang ledetid, usikkerhet rundt fremtidens drivstoff, økte geopolitiske spenninger og inflasjon har resultert i lavere kontrahering av tradisjonelle handelsflåtefartøy og innen de typiske volummarkedene. Kontrahering innen mer spesialiserte segmenter, som for eksempel LNG og offshore vind, har imidlertid vært god. I tillegg har bygging av og oppgradering av fartøy til alternative energikilder vært økende. Totalt sett gjør dette markedsbildet at KM venter en reduksjon av kontrakter fra de typiske volummarkedene. Samtidig gjør KMs sterke posisjon rundt kontrollsystemer for alternative energikilder og spesialfartøy at KMs potensielle marked fremover ser sterkt ut.

KM vant i 2. kvartal flere betydelige ordrer på leveranser til offshore vind-markedet. Dette markedet vil være viktig i fremtidens overgang til grønnere energikilder. Offshore vind er et marked hvor operasjonene krever høy grad av ytelse, sikkerhet og presisjon og KM har med sin produktportefølje etablert seg som en viktig bidragsyter. Den største offshore vind-kontrakten signert i kvartalet var en kontrakt verdt MEUR 28. Leveransen består av en betydelig teknologipakke til et nytt fundament-installasjonsfartøy som skal bygges for den danske serviceleverandøren Cadeler.

Divisjonen Sensors & Robotics' ordreinngang er i mindre grad drevet av kontrahering av nye fartøy. Divisjonen hadde rekordhøye NOK 1,4 milliarder i ordreinngang, drevet av ordre fra blant annet naval- og forskningsmarkedet. Det var sterk ordreinngang knyttet til den autonome undervannsfarkosten Hugin hvor det blant annet ble signert en betydelig kontrakt for leveranse av den nye varianten Hugin Endurance.

Den positive utviklingen KM har sett i ettermarkedet det siste året fortsatte også i andre kvartal og det ble signert ordrer for over MNOK 2 800, en vekst på MNOK 600 sammenliknet med 2. kvartal 2021.

KM gikk ut av 1. halvår 2022 med en ordrereserve på MNOK 16 935, som var en økning på MNOK 2 419 i kvartalet og MNOK 3 913 siden årsskiftet.

Andre forhold

Verden opplever både økt inflasjon og komponentmangel. Når det gjelder komponentsituasjonen opplever forretningsområdet lengre ledetider og vanskelig tilgang på enkelte komponenter. Situasjonen følges tett og det gjøres kontinuerlige tiltak både for å finne alternative leverandører, og i form av redesign av komponenter, for å sikre fremdriften i prosjektene. KM opplever å ha relativt god kontroll over situasjonen i det inneværende året og inn i 2023. Den høye inflasjonen i verden påvirker hele verdikjeden, fra råvare til ferdig produkt. Dette påvirker også kostnaden for totalprosjektet/fartøyet for sluttkunden noe som over tid påvirker etterspørselen etter nye fartøy. KM arbeider med hele verdikjeden og innfører løpende både lokale og globale tiltak for å sikre lønnsomheten.

Nøkkeltall

	1.4 - 30.6		1.1 - 30.6	1.1-31.12
MNOK	2022	2021	2022	2021	2021
Driftsinntekter	2 692	2 456	5 164	4 806	10 078
EBITDA	567	513	1 027	982	2 150
EBITDA (%)	21,1	20,9	19,9	20,4	21,3
Resultatandel tilknyttede selskaper	61	59	85	73	263
Ordreinngang	4 080	1 120	5 411	4 466	22 221

	30.6.	31.3	31.12
MNOK	2022	2022	2021
Ordrereserve	35 950	34 504	35 632
Antall ansatte	3 521	3 450	3 428

Driftsinntekter

EBITDA

Driftsinntekter

Hittil i år per divisjon

Ordrereserve

Fordelt iht. tidspunkt for leveranse

Resultat

Driftsinntektene ble MNOK 2 692 i 2. kvartal, mot MNOK 2 456 samme kvartal i fjor, en økning på 10 prosent. Veksten var hovedsakelig drevet av økt salg innen luftvern og missil. Driftsinntektene i 1. halvår 2022 ble MNOK 5 164, opp 7 prosent fra MNOK 4 806 i 1. halvår 2021.

EBITDA ble MNOK 567 i 2. kvartal, tilsvarende en EBITDAmargin på 21,1 prosent mot MNOK 513 (20,9 prosent) samme kvartal i fjor. Den solide marginen var et resultat av god prosjektgjennomføring, fordelaktig prosjektsammensetning og høy effektivitet i hele organisasjonen. EBITDA i kvartalet var negativt påvirket av MNOK 26 knyttet til endret periodisering av kostnad for aksjeprogram for ansatte.

EBITDA i 1. halvår ble MNOK 1 027, tilsvarende en EBITDAmargin på 19,9 prosent mot MNOK 982 (20,4 %) i 1. halvår 2021.

Resultatandel fra tilknyttede selskaper utgjorde MNOK 61 (MNOK 59) i kvartalet. Se for øvrig note 6.

Marked og ordre

Ordreinngangen ble MNOK 4 080 i 2. kvartal tilsvarende en book/bill på 1,52. Ordreinngangen i 1. halvår 2022 ble MNOK 5 411 sammenliknet med MNOK 4 466 i 1. halvår 2021. KDA har ved utgangen av 2. kvartal 2022 en ordrereserve på MNOK 35 950. Forsvarsmarkedet er preget av relativt få, men store kontrakter hvor leveransene normalt foregår over flere år. Betydelige svingninger i ordreinngangen mellom kvartaler og år er derfor å anse som normalt.

Viktige kontrakter i kvartalet:

• Kontrakt verdt NOK 1,4 milliarder med Northrop Grumman for leveranse av skrogpaneler og luker i kompositt til F-35 programmet. KONGSBERG har nå levert deler til over 1 000 F-35 fly.
• Kontrakt verdt MNOK 639 for leveranse av Naval Strike Missile til US Navy sitt Over-the-Horizon (OTH) program.
• Australske myndigheter kunngjorde i april at de hadde godkjent plan for anskaffelse av Naval Strike Missile (NSM) som erstatning for Harpoon missilet på deres Hobart klasse destroyere og Anzac klasse fregatter. Første kontrakt, verdt MNOK 489 knyttet til oppstartaktiviteter i forbindelse med prosjektet ble signert i slutten av kvartalet.
• Oppgradering av kampsystemet på Sjøforsvarets Skjoldklasse korvetter. Kontraktsverdi MNOK 268.

Andre forhold

Som følge av pandemien, har mangel på enkelte kritiske komponenter påvirket mange selskaper. KDA er avhengig av at flere hundre underleverandører, både i Norge og utlandet, er i stand til å levere. I både 1. og 2. kvartal 2022 har mangel på noen få, kritiske komponenter til våpenstasjonen RWS ledet til forsinkede leveranser til sluttkunder. Det er viktig å

understreke at det kun er snakk om forsinkelser og at leveranser har forskjøvet seg som følge av situasjonen. Systemene ferdigstilles så langt det lar seg gjøre, men situasjonen har ledet til økt prosjektbeholdning og forsinkede driftsinntekter. Situasjonen forventes å vedvare en tid fremover med påfølgende svingninger i leveransevolumene. Komponentsituasjonen følges nøye i KDA og ekstra ressurser ble satt inn tidlig i pandemien for å sikre både vareflyt, forsendelser og eventuelle alternative underleverandører for i størst mulig grad å unngå forsinkelser i produksjonen. Det arbeides sammen med leverandørkjeden for å finne alternative løsninger.

Økt inflasjon påvirker hele verdikjeden, fra råvare til ferdig produkt. For KDA er nær halvparten av ordrereserven sikret mot inflasjon gjennom eskaleringsklausuler i kontraktene. For den delen av ordrereserven som ikke er sikret, brukes langsiktige avtaler med leverandørkjeden for å skape et forutsigbart kostnadsbilde gjennom leveranseforløpet.

Kongsberg Defence & Aerospace inngikk 5. juli en avtale om kjøp av 77 % av det litauiske småsatelittselskapet NanoAvionics, se note 13 for mer informasjon.

Nøkkeltall

	1.4 - 30.6		1.1 - 30.6	1.1-31.12
MNOK	2022	2021	2022	2021	2021
Driftsinntekter	220	204	441	396	845
herav Recurring revenues*	112	83	214	160	347
EBITDA	(50)	10	(98)	1	(45)
EBITDA (%)	(22,9)	4,9	(22,3)	0,2	(5,4)
Ordreinngang	257	199	466	391	789

	30.6.	31.3	31.12
MNOK	2022	2022	2021
Ordrereserve	986	928	932
Antall ansatte	819	771	718

Driftsinntekter

Gjentakende driftsinntekter*

*Gjentakende driftsinntekter består av inntekter fra Software as a Service inntekter, Software Leases og Software Maintenance & User Support.

Resultat

Driftsinntektene ble MNOK 220 i 2. kvartal, mot MNOK 204 i 2. kvartal i 2021. Gjentakende driftsinntekter økte til MNOK 112 i kvartalet (51% av driftsinntektene), opp fra MNOK 102 (46 % av driftsinntektene) i 1. kvartal.

Etterspørselen etter Kongsberg Digital (KDI) sin digitale løsning for «skip til sky» infrastruktur, Vessel Insight, hadde en sterk utvikling i kvartalet. Det ble signert flere kontrakter med skipseiere og operatører for leveranse til både enkeltskip og hele fartøysflåter. Den største kontrakten var med Mediterranean Shipping Company (MSC). Denne avtalen er en femårig avtale som omfatter leveranse av Vessel Insight og applikasjonen Vessel Performance til nærmere 500 fartøy.

Ved utgangen av 2. kvartal hadde KDI signert om lag 1 900 fartøy på Vessel Insight plattformen. Flere enn 60 redere har signert kontrakter på Vessel Insight for hele eller deler av sin skipsflåte. Totalt kontrollerer disse rederne mer enn 3 000 fartøy. Dette representerer et betydelig potensial for KDI fremover.

Utrullingen av og etterspørselen etter den digitale tvillingen Kognitiwin® fortsetter den positive trenden. Både antall leverte tvillinger og antall brukere økte i 2. kvartal. I kvartalet ble ytterliggere fem nye tvillinger satt i operasjon. Totalt hadde KDI ved utgangen av 2. kvartal 15 digitale tvillinger i operasjon, med om lag 3 200 brukere. I tillegg har KDI flere pågående «proof of concept» (POC) leveranser.

Markedet for tradisjonelle maritime simulatorer er fortsatt krevende, men det var en økning i både ordreinngangen og omsetningen i 2. kvartal 2022 sammenlignet med 2. kvartal 2021. I 2. kvartal utgjorde driftsinntekter fra området om lag 31 prosent av driftsinntektene i KDI. Det ble blant annet signert en større avtale med Innovation Lab of Maritime academy of Asia and the Pacific (MAAP) for leveranse av både tradisjonelle maritime simulatorer, samt den skybaserte treningsløsningen K-Sim Connect.

KONGSBERG har høye vekstambisjoner for KDI og det investeres betydelig i skalering og utrulling av nye løsninger og applikasjoner. Dette har påvirket driftsresultat til KDI, og det er ventet at denne utviklingen vil fortsette fremover da KONGSBERG investerer betydelig for å sikre vekst og leveranser i KDI.

KDI fremover

Siden KDI ble opprettet i 2016 har forretningsområdet etablert seg som en ledende leverandør av digitaliseringsløsninger til energisektoren og maritim industri. Digitalisering er en viktig bidragsyter for økt effektivitet og reduksjon i klimautslipp.

Software as a Service (SaaS)-løsningene Kognitwin® Energy og Vessel Insight er de viktigste driverne for vekst i KDI. I de seneste to årene har posisjonering i markedet stått i fokus. KDI har derfor økt kapasiteten relatert til utvikling, salg og

leveranse, en utvikling som også vil fortsette i andre halvår i 2022.

Kognitwin® Energy er levert til flere verdensledende energiselskaper og er i drift i både oppstrøms-, midtstrøms- og nedstrømsanlegg. Det jobbes parallelt med leveranse av flere digitale tvillinger. Fremover vil både antall installerte tvillinger og brukere av tvillingene fortsette å øke betydelig.

Digitalisering av fartøysmarkedet er en viktig driver for Vessel Insight. En forutsetning for å kunne digitalisere er å koble fartøyet til skyen og tilgjengeliggjøre kontekstualiserte data. Vessel Insight muliggjør dette raskt og effektivt og gir betydelige fordeler, både fra et kostnads-, effektiviserings-, miljø-, og operasjonelt perspektiv. Mange fartøysmarkeder har hatt utfordringer som følge av covid-pandemien. Lavere investeringsvilje har ledet til forsinkelser i forhold til opprinnelige markeds- og utrullingsplaner for Vessel Insight. KDI opplever at situasjonen har bedret seg merkbart og det har blitt signert kontrakter med flere nye kunder de siste kvartalene. Ambisjonen er at antall kunder og tilkoblede fartøy skal øke betydelig i årene fremover.

Fasen KDI nå er inne i, gjør det naturlig å vurdere både fremtidige partner- og andre modeller for å fullt ut realisere det potensialet KONGSBERG ser i området, herunder vurderes også på sikt en børsnotering.

KONGSBERG har gjennom de siste årene hatt en positiv utvikling og vist god tilpasningsevne ved betydelige og raske endringer. Selskapet har gjennom pandemien gjennomført en rekke omstillinger og endringer som både har styrket markedsposisjonene og gjort selskapet enda bedre rustet til å håndtere utfordringer. Til tross for komponentmangel, krevende logistikk og høy inflasjon har vi god kontroll over egne operasjoner.

KONGSBERGs ordrereserve økte med NOK 3,9 milliarder i 2. kvartal 2022 og er nå NOK 53,8 milliarder. Av den totale ordrereserven skal NOK 13,7 milliarder leveres i løpet av 2022. Dette gir en ordredekning som er NOK 2,7 milliarder høyere enn den var ved utgangen av 2. kvartal 2021. Ordreinngang fra ettermarkedet er i mindre grad inkludert i ordrereserven. Den solide ordrereserven gjør at selskapet er i rute for å nå ambisjonen om over NOK 30 milliarder omsetning i 2022. Ordrereserven i tilknyttede selskap samt rammeavtaler kommer i tillegg til den rapporterte ordrereserven.

Kontrahering av nye fartøy og ordreinngangen fra ettermarkedet i KM har hatt en positiv trend de siste kvartalene. Ordrereserven ved utgangen av 2. kvartal er NOK 16,9 milliarder hvorav NOK 7,2 milliarder er for leveranse i inneværende år. Dette gir grunnlag for vekst i 2022. KMs markeder har vært krevende gjennom pandemien, og det er fortsatt utfordringer når det gjelder tilgang, logistikk og leveringstid på enkelte komponenter. Tiltak for å sikre leveranser og resultater igangsettes kontinuerlig. KM har gjennomført betydelige grep for å tilpasse kostnadsnivået de siste årene. Forretningsområdet er derfor godt rustet til å møte den økende inflasjonen. Sammen med generelle effektiviseringstiltak, gjør dette at forretningsområdet er i rute for både vekst og økt EBITDA i 2022 sammenliknet med 2021.

KDA har vokst kontinuerlig de siste fire årene og har siden utgangen av 2017 økt ordrereserven fra NOK 10 milliarder til NOK 36 milliarder. Av dette er NOK 6,2 milliarder for leveranse resten av 2022. Veksttakten fra foregående år er dermed innen rekkevidde også i 2022. Den utfordrende situasjonen rundt tilgjengelighet og logistikk for enkelte komponenter, spesielt knyttet til våpenstasjoner, gjør at vi kan oppleve tidsforskyvninger i inntektsføringen. Sammensetningen av prosjekter det leveres på er en viktig driver for lønnsomheten i forretningsområdet. Denne bidrar til at forretningsområdets lønnsomhet også de neste kvartalene vil ligge godt over det langsiktige marginmålet på 17 %.

Kongsberg Digital har økt både antall installerte Kognitwin- og Vessel Insight-systemer det siste året og det er høy markedsaktivitet og økt etterspørsel etter forretningsområdets løsninger. Det forventes at andelen gjentakende inntekter vil være på om lag 50 prosent for 2022. Som følge av at det fortsatt vil bli investert betydelig i økt kapasitet, utvikling og utrulling av digitale løsninger ventes negativ EBITDA og kontantstrøm fra forretningsområdet. KONGSBERG har høye ambisjoner for KDI og områdets forretningsplan sikter mot en omsetning for området på NOK 2,8 milliarder i 2025.

KONGSBERG forventer fortsatt vekst i driftsinntektene og selskapet er i rute til å nå ambisjonene for 2022.

Kongsberg, 12. juli 2022

Styret i Kongsberg Gruppen ASA

Nøkkeltall per kvartal

KONGSBERG		2022		2021			2020
MNOK	2022	Q2	Q1	2021	Q4	Q3	Q2	Q1	2020	Q4	Q3	Q2	Q1
Driftsinntekter	14 613	7 567	7 046	27 449	8 107	6 216	6 762	6 364	25 612	7 148	5 802	5 983	6 678
EBITDA	1 841	1 012	829	4 086	1 156	1 054	993	883	3 250	948	919	740	643
EBITDA (%)	12,6	13,4	11,8	14,9	14,3	17,0	14,7	13,9	12,7	13,3	15,8	12,4	9,6
EBIT	1 205	683	522	2 863	844	748	697	575	1 905	579	595	429	302
EBIT (%)	8,2	9,0	7,4	10,4	10,4	12,0	10,3	9,0	7,4	8,1	10,3	7,2	4,5
Resultatandel tilknyttede selskaper	69	47	23	244	96	79	58	11	186	118	35	33	-
Ordreinngang	18 449	10 945	7 503	40 979	12 477	15 315	5 544	7 643	28 818	11 381	4 558	6 067	6 812
Ordrereserve	53 788	53 788	49 903	49 535	49 535	44 918	35 781	36 867	35 947	35 947	31 748	32 935	33 342

KONGSBERG MARITIME		2022		2021				2020
MNOK	2022	Q2	Q1	2021	Q4	Q3	Q2	Q1	2020	Q4	Q3	Q2	Q1
Driftsinntekter	8 996	4 654	4 342	16 507	4 875	3 734	4 092	3 807	16 319	4 319	3 695	3 762	4 543
EBITDA	932	507	425	1 977	537	560	452	427	1 532	464	411	267	390
EBITDA (%)	10,4	10,9	9,8	12,0	11,0	15,0	11,1	11,2	9,4	10,7	11,1	7,1	8,6
EBIT	607	334	273	1 323	372	403	295	254	718	236	227	85	169
EBIT (%)	6,7	7,2	6,3	8,0	7,6	10,8	7,2	6,7	4,4	5,5	6,2	2,3	3,7
Resultatandel tilknyttede selskaper	(4)	(4)	-	(3)	(3)	-	-	-	-	-	-	(1)	1
Ordreinngang	12 587	6 646	5 941	17 936	4 778	4 864	4 220	4 074	15 925	3 822	3 439	3 850	4 813
Ordrereserve	16 935	16 935	14 516	13 023	13 023	12 870	11 731	11 483	11 386	11 386	11 826	12 111	12 404

KONGSBERG DEFENCE AEROSPACE		2022		2021					2020
MNOK	2022	Q2	Q1	2021	Q4	Q3	Q2	Q1	2020	Q4	Q3	Q2	Q1
Driftsinntekter	5 164	2 692	2 472	10 078	3 011	2 261	2 456	2 350	8 503	2 619	1 933	2 008	1 942
EBITDA	1 027	567	460	2 150	707	461	513	469	1 656	514	473	437	231
EBITDA (%)	19,9	21,1	18,6	21,3	23,5	20,4	20,9	20,0	19,5	19,6	24,5	21,8	11,9
EBIT	740	424	316	1 620	560	330	386	344	1 157	389	338	314	116
EBIT (%)	14,3	15,7	12,8	16,1	18,6	14,6	15,7	14,7	13,6	14,8	17,5	15,6	6,0
Resultatandel tilknyttede selskaper	85	61	24	263	108	82	59	14	206	120	38	37	10
Ordreinngang	5 411	4 080	1 331	22 221	7 452	10 303	1 120	3 346	11 891	7 348	987	1 788	1 769
Ordrereserve	35 950	35 950	34 504	35 632	35 632	31 189	23 145	24 470	23 477	23 477	18 757	19 658	19 977

KONGSBERG DIGITAL	2022			2021				2020
MNOK	2022	Q2	Q1	2021	Q4	Q3	Q2	Q1	2020	Q4	Q3	Q2	Q1
Driftsinntekter	441	220	221	845	229	221	204	192	821	220	185	209	207
EBITDA	(98)	(50)	(48)	(45)	(69)	22	10	(9)	34	(23)	26	33	(2)
EBITDA (%)	(22,3)	(22,9)	(21,7)	(5,4)	(30,0)	10,1	4,9	(4,8)	4,1	(10,4)	14,1	15,6	(1,0)
EBIT	(152)	(79)	(73)	(122)	(90)	3	(8)	(28)	(22)	(44)	14	21	(14)
EBIT (%)	(34,4)	(36,0)	(32,8)	(14,5)	(39,3)	1,5	(4,0)	(14,4)	(2,7)	(19,8)	7,7	10,1	(6,6)
Ordreinngang	466	257	209	789	234	165	199	192	997	203	151	428	216
Ordrereserve	986	986	928	932	932	924	964	972	977	977	1 034	1 083	876

Summen av linjene i forretningsområdene tilsvarer ikke konsern grunnet eiendomsvirksomheten, konsernfunksjoner og elimineringer.

Sammendratt resultatregnskap

		1.4 - 30.6		1.1 - 30.6		1.1 - 31.12
MNOK	Note	2022	2021	2022	2021	2021
Driftsinntekter	5	7 567	6 762	14 613	13 127	27 449
Driftskostnader	9	(6 555)	(5 769)	(12 772)	(11 250)	(23 363)
EBITDA	5, 15	1 012	993	1 841	1 876	4 086
Avskrivninger		(118)	(114)	(233)	(230)	(476)
Avskrivninger leasingeiendeler	7	(114)	(99)	(222)	(197)	(396)
Nedskrivninger eiendom, anlegg og utstyr		(15)	-	(15)	(3)	(9)
Amortiseringer		(83)	(83)	(166)	(175)	(341)
Nedskrivninger immaterielle eiendeler		-	-	-	-	(2)
EBIT	5, 15	683	697	1 205	1 271	2 863
Resultatandel felleskontrollerte virksomheter og tilknyttede selskaper	6	47	58	69	69	244
Renter på leasingforpliktelse	7	(30)	(34)	(61)	(68)	(132)
Netto finansposter	8	(23)	(15)	(25)	(37)	(53)
Resultat før skatt		676	706	1 188	1 235	2 922
Skattekostnad	12	(141)	(164)	(253)	(282)	(632)
Resultat etter skatt		536	542	935	953	2 290
Henførbart til:
Aksjeeiere i morselskapet		531	522	911	927	2 159
Ikke-kontrollerende interesser		5	19	24	26	131
Resultat pr. aksje / Resultat pr. aksje, utvannet, NOK
- for periodens resultat		2,98	2,95	5,12	5,18	12,06
- for periodens resultat, utvannet		2,98	2,95	5,12	5,18	12,06

Sammendratt oppstilling over totalresultatet for perioden

		1.4 - 30.6		1.1 - 30.6		1.1 - 31.12
MNOK	Note	2022	2021	2022	2021	2021
Resultat etter skatt		536	542	935	953	2 290
Spesifikasjon av perioden:
Poster som vil bli reklassifisert over resultatet i etterfølgende perioder:
Endring i virkelig verdi finansielle instrumenter
-Kontantstrømsikringer	8	(158)	(10)	(153)	49	120
Skatteeffekt kontantstrømsikringer		35	2	34	(11)	(26)
Omregningsdifferanser valuta		319	(45)	205	(188)	(194)
Sum poster som vil bli reklassifisert over resultatet i etterfølgende perioder		196	(53)	86	(150)	(100)
Poster som ikke vil bli reklassifisert over resultatet:
Estimatavvik pensjoner		-	-	-	-	(145)
Skatteeffekt estimatavvik pensjoner		-	-	-	-	32
Sum poster som ikke vil bli reklassifisert over resultatet		-	-	-	-	(113)
Totalresultat for perioden		731	489	1 021	804	2 077

Sammendratt oppstilling over finansiell stilling

		30.6.	31.3	31.12
MNOK	Note	2022	2022	2021
Eiendom, anlegg og utstyr		4 012	3 913	3 901
Leasingeiendeler 7		1 837	1 689	1 715
Immaterielle eiendeler 9		5 112	5 027	5 039
Andeler i felleskontrollerte virksomheter og tilknyttede selskaper 6		3 568	3 606	3 609
Andre langsiktige eiendeler		471	435	421
Sum anleggsmidler		14 999	14 669	14 686
Varelager		4 663	4 463	4 306
Kundefordringer		5 697	4 857	4 518
Kundekontrakter, eiendel 8		7 514	6 590	6 518
Derivater 8		628	872	545
Andre kortsiktige fordringer		747	628	620
Betalingsmidler		3 536	7 357	8 118
Sum omløpsmidler		22 786	24 767	24 624
Sum eiendeler		37 785	39 437	39 310
Innskutt egenkapital 4		5 932	5 932	5 932
Opptjent egenkapital		5 186	7 360	7 084
Andre reserver		544	350	453
Ikke-kontrollerende interesser		174	168	149
Sum egenkapital		11 836	13 810	13 618
Langsiktige rentebærende lån 8		2 450	2 450	2 450
Langsiktige leasingforpliktelser 7		1 609	1 458	1 500
Andre langsiktige forpliktelser og avsetninger 3		2 752	2 648	2 577
Sum langsiktige forpliktelser og avsetninger		6 811	6 556	6 528
Kundekontrakter, forpliktelse 8		10 885	11 752	11 787
Derivater 8		1 503	495	378
Kortsiktige leasingforpliktelser 7		409	402	380
Andre kortsiktige forpliktelser og avsetninger 3		6 342	6 422	6 620
Sum kortsiktige forpliktelser og avsetninger		19 138	19 070	19 164
Sum egenkapital, forpliktelser og avsetninger		37 785	39 437	39 310
Egenkapitalandel (%)		31,3	35,0	34,6
Netto rentebærende gjeld		(1 086)	(4 907)	(5 668)

Sammendratt oppstilling over endring i egenkapital

		30.6.	31.3	31.12
MNOK	Note	2022	2022	2021
Egenkapital IB		13 618	13 618	13 301
Totalresultat akkumulert		1 021	289	2 077
Utbetalt utbytte		(2 716)	-	(1 425)
Tilbakekjøp aksjer under tilbakekjøpsprogram		(74)	(59)	(72)
Transaksjoner med egne aksjer i fbm aksjeprogram for ansatte		(14)	(39)	(62)
Kapitalnedsettelse	4	-	-	(196)
Utbytte ikke-kontrollerende interesser		-	-	(5)
Kjøp/salg ikke-kontrollerende interesser		-	-	(1)
Egenkapital UB		11 836	13 810	13 618

KONGSBERG Gruppen ASAs generalforsamling vedtok 11. mai 2022 at selskapets aksjekapital skulle reduseres med 1 900 467, 50 kroner, ved sletting og innløsning av totalt 1 520 374 aksjer. Kapitalnedsettelsen ble gjennomført 1. juli 2022.

Sammendratt kontantstrømoppstilling

		1.4 - 30.6		1.1 - 30.6	1.1 - 31.12
MNOK	Note	2022	2021	2022	2021	2021
Resultat etter skatt		536	542	935	953	2 290
Avskrivninger/nedskrivninger på eiendom, anlegg og utstyr		133	115	248	233	485
Avskrivninger leasingeiendeler		114	99	222	197	396
Amortiseringer/nedskrivninger på immaterielle eiendeler		83	83	166	175	342
Resultatandel felleskontrollerte virksomheter og tilknyttede seslskaper		(47)	(58)	(69)	(69)	(244)
Netto finansposter		53	49	87	106	185
Skattekostnad		141	164	253	282	632
Endring i netto omløpsmidler og andre driftsrelaterte poster		(1 936)	(645)	(3 019)	(689)	884
Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter		(923)	348	(1 178)	1 187	4 970
Utbytte fra felleskontrollerte ordninger og tilknyttede selskaper	6	192	147	192	147	147
Kjøp/salg av eiendom, anlegg og utstyr		(135)	(130)	(282)	(239)	(554)
Investering i datterselskaper og tilknyttede selskaper	13	(70)	(8)	(70)	(8)	(85)
Investering i finansielle eiendeler		(18)	-	(18)	-	(39)
Salg av virksomhet		6	-	6	-	47
Aktiverte egenutviklete/kjøpte immaterielle eiendeler	9	(71)	(60)	(142)	(91)	(215)
Oppgjør av rente- og valutabytteavtaler		(6)	(112)	9	(112)	(116)
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter		(102)	(163)	(306)	(302)	(814)
Netto endring rentebærende gjeld		-	(512)	-	(516)	(1 021)
Nedbetaling av leasingforpliktelser	7	(106)	(89)	(208)	(176)	(357)
Betalte renter		(21)	(17)	(38)	(40)	(76)
Betalte renter på leasingforpliktelser	7	(30)	(34)	(61)	(68)	(132)
Innbetalte renter	7	13	9	19	24	45
Netto utbetaling i aksjeprogram for ansatte		(66)	(25)	(100)	(91)	(91)
Tilbakekjøp aksjer under tilbakekjøpsprogram	4	(12)	(96)	(62)	(164)	(317)
Utbytte betalt til aksjonærene i morselskapet		(2 736)	(1 440)	(2 736)	(1 440)	(1 440)
- herav utbytte egne aksjer		21	15	20	15	15
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviter		(2 937)	(2 188)	(3 167)	(2 455)	(3 374)
Effekt av valutakursendringer på betalingsmidler		142	15	69	(60)	(84)
Netto endring betalingsmidler		(3 822)	(1 987)	(4 582)	(1 630)	697
Betalingsmidler ved begynnelsen av perioden		7 357	7 778	8 118	7 420	7 420
Betalingsmidler ved periodens slutt		3 536	5 790	3 536	5 790	8 118

1 Generell informasjon og prinsipper

Generell informasjon

Konsernregnskapet for 2. kvartal (delårsregnskapet) omfatter Kongsberg Gruppen ASA, dets datterselskaper og andeler i felleskontrollert virksomhet og tilknyttede selskap som er inntatt etter egenkapitalmetoden.

Prinsipper

Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34 (Delårsrapportering), børsforskriftene og i henhold til tilleggskravene som fremkommer i Verdipapirhandelloven. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2021. Konsernregnskapet for 2021 ble utarbeidet i samsvar med regnskapslovens regler og internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) som er fastsatt av EU.

Konsernregnskapet for 2021 er tilgjengelig på www.kongsberg.com.

Delårsregnskapet er ikke revidert.

2 Nye standarder tatt i bruk fra 1.1.2022

Regnskapsprinsippene som er benyttet i kvartalsrapporten er de samme prinsipper som for konsernregnskapet for 2021 med unntak av endringer i IFRS 3, IFRS 9, IAS 16 og IAS 37, som har trådt i kraft fra 1. januar 2022. Endringen i IFRS 3 gjelder endring av referanse i standarden fra det gamle til det nåværende konseptuelle rammeverket. Dette medfører at konsernet skal anvende kriteriene i IAS 37 eller IFRIC 21, istedenfor det konseptuelle rammeverket, for å bestemme om en forpliktelse eksisterer på oppkjøpstidspunktet. Endringen i IAS 16 forbyr selskaper å trekke nettoinntekten fra enheter produsert mens en enhet av eiendom, anlegg og

utstyr bringes til det stedet og settes i stand som er nødvendig for at den skal kunne anvendes slik den var tiltenkt av ledelsen, fra anskaffelsesbeløpet. Endringen i IAS 37 spesifiserer hvilke kostnader som skal inkluderes i forbindelse med innregning av en tapskontrakt. Endringen i IFRS 9 klargjør hvilke honorarer et foretak skal inkludere når det vurderer om de nye vilkårene er vesentlige forskjellige fra vilkårene i den opprinnelige finansielle forpliktelsen.

Endringene har ikke hatt vesentlig effekt på konsernregnskapet.

3 Estimater

Utarbeidelse av delårsregnskapet innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De

vesentligste vurderingene ved anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet, er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for 2021.

4 Tilbakekjøp aksjer 2. kvartal 2022

KONGSBERG hadde to pågående tilbakekjøpsprogram i 2. kvartal 2022.

• 1) KONGSBERG kjøpte 45 344 aksjer tilsvarende en verdi på MNOK 15 i 2. kvartal i forbindelse med tilbakekjøpsprogrammet offentliggjort i børsmelding 13. mai 2022. Tilbakekjøpene ifm dette programmet startet 20. juni 2022.
• 2) KONGSBERG kjøpte 764 494 aksjer tilsvarende en verdi på MNOK 277 i 2. kvartal i forbindelse med aksjeprogram for ansatte som offentliggjort i børsmelding 5. januar og 11. mars 2022.

Totalt eide KONGSBERG ved utgangen av 2. kvartal 844 071 egne aksjer. Av disse er 760 125 aksjer relatert til tilbakekjøpsprogrammet for sletting av aksjer hvor sletting er godkjent av generalforsamlingen 11. mai 2022. Disse aksjene ble slettet 1. juli 2022. 45 344 av aksjene er relatert til tilbakekjøpsprogrammer for sletting av aksjer hvor sletting skal godkjennes av generalforsamlingen i 2023.

5 Segmentinformasjon

	DRIFTSINNTEKTER				EBITDA					EBIT
	1.4 - 30.6		1.1 - 30.6		1.1-31.12	1.4 - 30.6		1.1 - 30.6		1.1-31.12	1.4 - 30.6		1.1 - 30.6		1.1-31.12
MNOK	2022	2021	2022	2021	2021	2022	2021	2022	2021	2021	2022	2021	2022	2021	2021
KM	4 654	4 092	8 996	7 898	16 507	507	452	932	879	1 977	334	295	607	549	1 323
KDA	2 692	2 456	5 164	4 806	10 078	567	513	1 027	982	2 150	424	386	740	731	1 620
Øvrige1)	221	215	453	423	864	(61)	28	(118)	15	(41)	(75)	15	(142)	(8)	(80)
Konsern	7 567	6 762	14 613	13 127	27 449	1 012	993	1 841	1 876	4 086	683	697	1 205	1 271	2 863

1) Øvrig virksomhet består av Kongsberg Digital (KDI), eiendomsvirksomhet, konsernfunksjoner og elimineringer. For særskilt informasjon om KDI se eget avsnitt i rapporten.

EBITDA i 2. kvartal er påvirket av endring i periodisering av aksjeprogrammet i forhold til i fjor. I 2021 ble kostnaden ved dette programmet periodisert jevnt gjennom året, mens i 2022 ble hele kostnaden bokført i 2. kvartal. Endringen påvirker EBITDA mellom kvartalene, men den påvirker ikke totalkostnaden for året.

Driftsinntekter hittil i år per divisjon:

MNOK	2022	2021
Divisjoner
Global Customer Support	4 726	3 690
Integrated Solutions	1 787	1 857
Sensor & Robotics	1 622	1 386
Propulsion & Engines	1 093	1 227
Deck Machinery	415	495
Annet/eliminering	(647)	(757)
Kongsberg Martime	8 996	7 898
Land Systems	1 071	1 437
Integrated Defence Systems	1 904	1 504
Aerostructures	1 305	1 195
Missile Systems	992	735
Space & Surveillance	351	362
Annet/eliminering	(459)	(427)
Kongsberg Defence & Aerospace	5 164	4 806
Annet/eliminering	453	423
Sum inntekter	14 613	13 127

Tabellen nedenfor viser forventet tidspunkt for når gjenstående leveringsforpliktelser i ordrereserven per 30.6.2022 kommer til inntekt:

		2022			2021
		Tidspunkt for inntekstføring			Tidspunkt for inntekstføring
MNOK	Ordrereserve 30.6.22	2022	2023	2024 og senere	Ordrereserve 30.6.21	2021	2022	2023 og senere
Kongsberg Martime	16 935	7 151	5 266	4 518	11 731	5 705	4 127	1 899
Kongsberg Defence & Aerospace	35 950	6 233	9 875	19 843	23 145	5 022	7 706	10 418
Annet/eliminering	903	305	262	336	905	301	394	210
Sum	53 788	13 689	15 403	24 696	35 781	11 028	12 226	12 527

Andeler i felleskontrollert virksomhet og tilknyttede selskaper

Spesifikasjon av bevegelse på balanselinjen "Andeler i felleskontrollert virksomhet og tilknyttede selskaper" 1.1. - 30.6.2022

MNOK	Andel	Netto eiendel 1.1	Tilgang/ avgang i perioden	Mottatt utbytte	Resultat andel 1)	Andre poster og utvidet resultat	Netto eiendel 30.6.	Resultatandel 1.4 - 30.6
Patria Oyj	49,9 %	2 849	-	(127)	18	61	2 801	30
Kongsberg Satellite Services AS	50,0 %	628	1	(65)	70	-	634	34
Andre andeler		132	20	-	(18)	-	134	(17)
Sum		3 609	21	(192)	69	61	3 568	47

1) Resultatandel er innregnet etter skattekostnad og amortisering av merverdier.

Resultatandel i Patria:

6

	1.4 - 30.6		1.1 - 30.6	1.1-31.12
MNOK	2022	2021	2022	2021	2021
KONGSBERGs andel (49,9%) 1)	33	39	23	27	166
Amortisering av merverdier etter skatt	(3)	(4)	(5)	(7)	(16)
Resultatandel innregnet i KDA for perioden	30	35	18	20	150

1) Andel av Patrias resultat etter skatt og justering for ikke-kontrollerende interesser og resultat fra KAMS. Resultatene fra Patria innregnes som følger i kvartalene: Q1: Jan-Feb, Q2: Mar-Mai, Q3: Jun-Aug og Q4: Sep-Des.

Resultatandel og utbytte fra tilknyttede selskap pr. forretningsområde:

	Resultatandel				Utbytte
	1.4 - 30.6		1.1 - 30.6		1.1-31.12		1.4 - 30.6		1.1 - 30.6	1.1-31.12
MNOK	2022	2021	2022	2021	2021	2022	2021	2022	2021	2021
KM	(4)	-	(4)	-	(3)	-	-	-	-	-
KDA	61	59	85	73	263	192	147	192	147	147
Øvrige	(10)	(1)	(11)	(4)	(17)	-	-	-	-	-
Konsern	47	58	69	69	244	192	147	192	147	147

7 Leieavtaler

KONGSBERG har leiekontrakter hovedsakelig tilknyttet tomter og bygg, men har også leiekontrakter på maskiner, biler og utstyr.

IFRS 16 effekter på oppstilling over finansiell stilling:

Inngående balanse 1.1.2022	1 715
Tilgang	91
Avskrivninger Q1	(109)
Omregningsdifferanser	(9)
Inngående balanse 1.4.2022	1 689
Tilgang	300
Avgang	(64)
Avskrivninger Q2	(114)
Omregningsdifferanser	25
Utgående balanse 30.6.2022	1 837

	30.6.2022	31.3.2022	31.12.2021
Leasingeiendeler	1 837	1 689	1 715
Langsiktige leasingforpliktelser	1 609	1 458	1 500
Kortsiktige leasingforpliktelser	409	402	380

IFRS 16 effekter på periodens resultat:

	1.4 - 30.6		1.1 - 30.6		1.1 - 31.12
	2022	2021	2022	2021	2021
Tilbakeført leiekostnader tidligere inkludert i EBITDA	130	122	264	243	489
Gevinst/ tap avang leiekontrakter	6	-	6	1	-
Økt EBITDA i perioden	136	122	270	244	489
Avskrivninger på leiekontrakter	(114)	(99)	(222)	(197)	(396)
Økt EBIT i perioden	23	24	48	47	93
Rentekostnad på leasing gjeld i perioden	(30)	(34)	(61)	(68)	(132)
Redusert EBT i perioden	(7)	(10)	(14)	(21)	(39)

8 Finansielle instrumenter

Lån og lånerammer

Konsernet har fire obligasjonslån på til sammen MNOK 2 450. Lånene er klassifisert som langsiktige. Forfall på de langsiktige obligasjonslånene er fra 5. desember 2023 til 2. juni 2026. Konsernet har i tillegg en syndikert lånefasilitet på MNOK 2 500 og en kassekreditt på MNOK 500. Begge var ubenyttet.

Rentebærende lån:

		30.6.2022	31.12.2021
Forfall	Nominell rente	Verdi1	Verdi1
2.6.26	3,20%	1 000	1 000
5.12.23	2,90%	450	450
6.6.24	2,47%	500	500
26.2.26	2,09%	500	500
		2 450	2 450
		2 450	2 450
22.03.2027		2 500	2 300
		500	500

1) Verdi er lik nominell verdi. For obligasjonslån er balanseført verdi lik nominell verdi.

Valutaterminer

Virkelig verdi på beholdninger klassifisert som kontantstrømsikringer, som fremkommer i oppstilling over totalresultatet, ble redusert med MNOK 153 før skatt i perioden 1.1.22 - 30.6.2022. Herav utgjorde endring i virkelig verdi av urealiserte valutaterminer klassifisert som

kontantstrømsikringer en reduksjon på MNOK 166 i samme periode. Den totale endringen i netto virkelig verdi på virkelig verdisikringer utgjorde en reduksjon på MNOK 796 fra årsskiftet. Spotkursene ved kvartalsslutt var USD/NOK 9,84, EUR/NOK 10,38 og GBP/NOK 12,06.

Valutaterminer klassifisert som kontantstrømsikringer:

MNOK	Forfaller i 2022		Forfaller i 2023 eller senere		Totalt
	Verdi i NOK på avtalte kurser	Virkelig verdi pr 30.6.22	Verdi i NOK på avtalte kurser	Virkelig verdi pr 30.6.22	Verdi i NOK på avtalte kurser	Endring i virkelig verdi fra 31.12.21	Virkelig verdi pr 30.6.22
USD	(336)	30	1 618	(243)	1 282	(176)	(214)
EUR	383	(9)	(300)	12	82	-	3
Øvrige	(17)	1	(194)	6	(211)	9	7
Sum	30	22	1 124	(225)	1 154	(166)	(203)
Rullerte valutaterminer		3		8		86	11
Totalt	30	24	1 124	(217)	1 154	(80)	(193)

Valutaterminer kontantstrømsikringer, eiendel	127
Valutaterminer kontantstrømsikringer, gjeld	331
Netto valutaterminer kontantstrømsikringer	(203)

Virkelig verdi refererer til nåverdien av forskjellen mellom terminkurs 30.6.22 og terminkurs på tidspunktet for inngåelse av terminkontrakten.

Endring i virkelig verdi på kontantstrømsikringer ført over totalresultatet er MNOK -153, mens endringen i tabellen ovenfor viser MNOK -80. Differansen på MNOK -72 skyldes endring i virkelig verdi på rente- og valutabytteavtaler med MNOK -66 og endring i virkelig verdi på opsjoner med netto MNOK -7.

Valutaterminer klassifisert som virkelig verdisikringer:

	Forfaller i 2022		Forfaller i 2023 eller senere		Totalt
MNOK	Verdi i NOK på avtalte kurser	Virkelig verdi pr 30.6.22	Verdi i NOK på avtalte kurser	Virkelig verdi pr 30.6.22	Verdi i NOK på avtalte kurser	Endring i virkelig verdi fra 31.12.21	Virkelig verdi pr 30.6.22
USD	4 261	(248)	3 892	(348)	8 152	(577)	(596)
EUR	2 487	12	3 303	18	5 791	(156)	30
GBP	273	(1)	769	(10)	1 042	(8)	(11)
Øvrige	221	(23)	254	(9)	474	(55)	(32)
Totalt	7 242	(260)	8 217	(349)	15 459	(796)	(609)
	Valutaterminer virkelig verdisikringer, eiendel						500
	Valutaterminer virkelig verdisikringer, gjeld						1 108
	Netto valutaterminer virkelig verdisikringer						(609)

Nettoverdien av virkelig verdisikringer er bokført som derivater i balansen med motpost i kundekontrakter, eiendel med MNOK - 69 (økning) og kundekontrakter, forpliktelse med MNOK -540 (reduksjon).

Spesifikasjon av derivater:

	30.6	31.3	31.12
MNOK	2022	2022	2021
Valutaterminer, kontantstrømsikringer (a)	127	29	28
Valutaterminer, virkelig verdisikringer (b)	500	834	500
Rente- og valutabytteavtaler	-	4	17
Valutaopsjoner	-	5	-
Sum derivater omløpsmidler	628	872	545
Valutaterminer, kontantstrømsikringer (c)	331	66	65
Valutaterminer, virkelig verdisikringer (d)	1 108	427	312
Rente- og valutabytteavtaler	57	-	-
Valutaopsjoner	7	2	-
Sum derivater kortsiktige forpliktelser	1 503	495	378
Netto valutaterminer, kontantstrømsikringer (a) - (c)	(203)	(37)	(37)
Netto valutaterminer, virkelig verdisikringer (b) - (d)	(609)	408	188
Sum netto valutaterminer	(812)	370	151

9 Produktutvikling

Produktvedlikehold og utvikling ført over resultatet i perioden:

	1.4 - 30.6		1.1 - 30.6		1.1-31.12
MNOK	2022	2021	2022	2021	2021
Produktvedlikehold	102	105	222	213	451
Utviklingskostnader	334	271	656	532	1 056
Totalt	436	376	878	745	1 507

Aktivert utvikling i perioden:

	1.4 - 30.6 1.1 - 30.6		1.1-31.12
MNOK	2022	2021	2022	2021	2021
Aktivert utvikling	71	58	142	90	214

I balansen pr. 2. kvartal var de største aktiverte prosjektene knyttet til utvikling av den digital plattformen Kognifai, Joint Strike Missile (JSM) og annen missilteknologi, våpenstasjoner (MCT og RWS), kommunikasjonsløsninger og fjernstyrte kontrolltårn for flyplasser.

10 Nærstående parter

Styret er ikke kjent med at det i 2. kvartal i tilknytning til nærstående parter har vært endringer eller transaksjoner som på vesentlig måte påvirker konsernets finansielle stilling eller resultatet for perioden.

11 Sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer

Konsernets behandling av ulike risikoer er beskrevet i årsrapporten for 2021.

KONGSBERG har i vurderingen av den finansielle stillingen per 2. kvartal, tatt i betraktning påvirkningen den pågående invasjonen av Ukraina har på relevante regnskapsposter. Per 1. kvartal gjorde Kongsberg Maritime en gjennomgang av sine kundeforhold og det ble avsatt for NOK 69 millioner i kvartalet relatert til sanksjonene mot Russland. Resultatet av den

oppdaterte vurderingen per 2. kvartal er at avsetningen forblir uendret. Verden opplever økte råvarepriser og mangel på enkelte komponenter. Den utfordrende

komponentsituasjonen gir økte ledetider og enkelte forsinkede leveranser til sluttkunder. Det jobbes kontinuerlig med tiltak både for å finne alternative leverandører og i form av redesign av komponenter.

12 Skattekostnad

Skattekostnaden per 2. kvartal ble beregnet til 22 prosent av resultatet før skatt. Skattekostnaden ble hovedsakelig påvirket av resultatandeler fra tilknyttede selskaper innregnet etter skatt og kildeskatt.

13 Oppkjøp

InterConsult Bulgaria Ltd.

1. juni signerte Kongsberg Digital AS avtale om kjøp av InterConsult Bulgaria Ltd og oppkjøpet ble fullført samme dag.

Selskapet er et privateid bulgarsk softwareutviklingsselskap med 145 ansatte. Oppkjøpet vil sikre Kongsberg Digital AS tilgang til et team meget kompetente utviklere, og en base for videre rekruttering i fremtiden. Å sikre disse ressursene er strategisk viktig for å møte kundens forventninger og den videre utviklingen mot å ta en ledende posisjon

innen både Kognitwin, Maritime Simulation, Vessel Insight og SiteCom.

Partene er enige om en enterprise value på kontant og gjeldfri basis med normalisert arbeidskapital som vil kompenseres for. Merverdier i oppkjøpet er allokert til goodwill.

På overtakelsestidspunktet betaler Kongsberg Digital AS for 65 % av aksjene fastsatt etter enterprise value, med utsatt betaling for resterende. Avtalen har også en earn-out som forfaller til betaling over de neste to årene hvis vilkårene oppfylles.

Foreløpig merverdiallokering ved oppkjøp av InterConsult Bulgaria Ltd:

MNOK	Bokført verdi før oppkjøp	Justering virkelig verdi	Innregnede verdier ved overtagelse
Teknologi	1		1
Sum immaterielle eiendeler eksklusive goodwill	1	-	1
Omløpsmidler eksklusive betalingsmidler	20		20
Betalingsmidler	6	-	6
Sum totale eiendeler eksklusive goodwill	27	-	27
Andre kortsiktige forpliktelser og avsetninger	(11)	-	(11)
Sum totale forpliktelser	(11)	-	(11)
Netto identifiserbare eiendeler og forpliktelser	16	-	16
Goodwill på oppkjøpstidspunktet	-	91	91
Forventet vederlag	-	-	107
Betalingsmidler overtatt	-	-	(6)
Forventet netto utgående kontantstrøm			101
Utsatt forventet betaling av vederlag			(51)
Netto utgående kontantstrøm på oppkjøpstidspunktet	-	-	50

14 Hendelser etter balansedagen

KONGSBERG har inngått avtale om kjøp av NanoAvionics

1. juli inngikk Kongsberg Defence & Aerospace en avtale om kjøp av 77 % av det litauiske småsatelittselskapet NanoAvionics. Selskapet har hovedkvarter i Vilnius , Litauen og har over 150 ansatte. Selskapet omsatte for om lag EUR 15 millioner i 2021 og hadde en EBITDA på EUR 2,5 millioner. Selskapet har kunder i mer enn 40 land.

NanoAvionics er et ledende selskap innen utvikling og produksjon av småsatelitter og har vært med på 120 satelittprosjekter, med kunder som spenner fra nasjonale romfartsbyråer til universiteter.

Det planlagte oppkjøpet forsterker KONGSBERG sin romfartssatsning og produktporteføljen utvides nå til å inkludere verdensledende småsatelittprodukter og -teknologi. NanoAvionics og KONGSBERG har komplementære produktog teknologiposisjoner i romverdikjeden.

Transaksjonen vil bli gjennomført etter konklusjon av ordinære sluttbetingelser, inkludert eventuelle nødvendige regulartoriske gjennomganger. Partene er blitt enige om en virksomhetsverdi på EUR 65 millioner (100 prosent basis).

Gjennomført kapitalnedsettelse 1. juli

Kongsberg Gruppen ASA sin ordinære generalforsamling vedtok 11. mai 2022 at selskapets aksjekapital skulle reduseres med 1 900 467,50 kroner, ved sletting og innløsning av totalt 1 520 374 aksjer. Kapitalnedsettelsen er gjennomført 1. juli 2022 og KONGSBERGs aksjekapital er 221 641 340 kroner fordelt på 177 313 072 aksjer, hver pålydende 1,25 krone.

15 Definisjoner

KONGSBERG benytter begreper i konsernregnskapet som ikke er forankret i regnskapsstandarder etter IFRS. Nedenfor følger våre definisjoner og forklaringer til disse begrepene.

EBITDA og EBIT	anses av KONGSBERG å være normale begreper i
	regnskapssammenheng, men som IFRS ikke behandler i sine regnskapsstandarder. EBITDA er en forkortelse for
	«Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and
	Amortisation» (resultat før finansposter, skatt, avskrivning og amortisering). KONGSBERG benytter EBITDA i
	resultatregnskapet som summeringslinje for andre regnskapslinjer. Disse regnskapslinjene er definert i våre
	regnskapsprinsipper, som er en del av årsregnskapet for 2021. Tilsvarende gjelder for EBIT.
Restruktureringskostnader	består av lønn og arbeidsgiveravgift ved avslutning av
	ansettelsesforhold (som etterlønn og gavepensjon) i forbindelse med nedbemanning. I tillegg kommer husleie og
	relaterte kostnader eller eventuelle engangsbetalinger ved
	avslutning av leieavtaler før leieavtalens utløp for arealer som ikke er i bruk.
Netto rentebærende gjeld	er nettobeløpet av regnskapslinjene «Betalingsmidler» og
	kort- og langsiktig rentebærende gjeld, eksklusive leasingforpliktelser.
Return on Average Capital Employed (ROACE)	defineres som 12 måneders rullerende EBIT inklusive resultatandel fra felleskontrollerte virksomheter og
	tilknyttede selskaper, eksklusive IFRS 16 dividert på 12
	måneders gjennomsnittlig egenkapital og netto rentebærende gjeld.
Netto rentebærende gjeld inkl. leasingforpliktelser/EBITDA	defineres som netto rentebærende gjeld inkludert leasing
	forplitelser dividert på 12 måneders rullerende EBITDA.
Arbeidskapital	defineres som omløpsmidler (unntatt betalingsmidler) fratrukket ikke-rentebærende kortsiktig gjeld (unntatt
	betalbar skatt). Valutainstrumenter klassifisert som
	kontantstrømsikringer inngår ikke i arbeidskapitalen.
Arbeidskapital er beregnet på følgende måte:
		30.6	31.3	31.12
	MNOK	2022	2022	2021

Finansielle instrumenter klassifisert som

Justert for:

Omløpsmidler 22 786 24 767 24 624 Kortsiktige forpliktelser og avsetninger (19 138) (19 070) (19 164)

Betalingsmidler (3 536) (7 357) (8 118) Kortsiktig rentebærende lån 0 (0) (0) Kortsiktige leasingforpliktelser 409 402 380 Netto betalbar skatt 106 149 180

kontantstrømsikringer ^{256 104 96} Arbeidskapital 883 (1 005) (2 003)

Gjentakende driftsinntekter består av inntekter fra Software as a Service inntekter, Software Leases og Software Maintenance & User Support.

Organisk vekst er endring i driftsinntekter eksklusive oppkjøpte selskaper.

1. kvartal / 1. halvår 2022 KONGSBERG 33