AI Terminal
SpareBank 1 Sørøst-Norge
Investor Presentation • Aug 11, 2022
3753_rns_2022-08-11_0ced6918-5b2e-4f47-9ed4-5f939624026b.pdf
Investor Presentation
Open in ViewerOpens in native device viewer
Første halvår 2022
Per Halvorsen (CEO) Roar Snippen (CFO/IR)
- august 2022
Bilde: Langøytangen fyr, Langesund
Sterk strategisk posisjon
Vedlegg SpareBank 1 Sørøst-Norge
Sterk strategisk posisjon
Vellykket fusjon med SpareBank 1 Modum Sterk finansielt utgangspunkt
- Juridisk fusjon gjennomført 1. april 2022
- Gjennomført organisatoriske tilpasninger
- Teknisk fusjon alle tre bankene helgen 7. til 9. oktober 2022
-
Nytt moderne hovedkontor
-
Vekst i topplinje og andre inntekter
- Reduksjon i årsverk som en del av synergiuttak
- Kostnadsstyring
- God kvalitet utlånsporteføljen med svært lave tap
- Sterkt vekstpotensial
- Høy soliditet og utbyttekapasitet
- Prosess om AIRB søknad
Finansielle mål og verdidrivere
Viktige verdidrivere
Topplinjevekst - Herav øke andre inntekter
Sterk kostnadskontroll (JAWS)
Kapitaleffektivitet
AIRB-ambisjon
Goodwill og åpningsbalansen
Vedlegg SpareBank 1 Sørøst-Norge
Sammenslåing av SB1 Sørøst-Norge og SB1 Modum fra 1. april 2022
- Bytteforhold 85,2 (SOON) /14,8 (MODUM)
- Tilsvarende et bytteforhold på 1 til 2,22 EK bevis
- Utstedelse av 21.408.644 nye egenkapitalbevis til tidligere eiere i SB1 Modum
- Virkelig verdi på egenkapitalbevisene som ble utstedt utgjør 61,60 nok per. egenkapitalbevis som tilsvarer siste omsetningskurs 31. mars 2022
- Differansen mellom virkelig verdi av vederlaget til egenkapitalbeviseierne i SpareBank 1 Modum før sammenslåingen og deres andel av netto egenkapital tilsvarer goodwill
- Goodwill beregnet på transaksjonstidspunktet er 342 mnok på konsern og 351 mnok i morbanken
- Goodwill er i sin helhet aktivert i balansen som en immateriell eiendel
- Effekt på RoE pr 30.06.22 er om lag 0,14 prosentpoeng. RoE på «tangible assets» er da 8,1 prosent proforma. Justert for engangskostnader er RoE på «tangible assets» 9,2 prosent.
Nøkkeltall i regionen
Vedlegg SpareBank 1 Sørøst-Norge
Lav arbeidsledighet – «Forsiktig» boligprisutvikling
Kilde: NAV. Helt arbeidsledige i prosent av arbeidsstyrken
Kilde: Eiendomsverdi. Regionsrapport andre kvartal 2022 Prisvekst andre kvartal 2022
Næringslivet i regionen påvirkes av økte kostnader
Kilde: Norges Bank. Regionalt nettverk 2/2022. Region SØR.
Agenda
Resultat andre kvartal 2022
Vedlegg SpareBank 1 Sørøst-Norge
Resultat hittil i år God kjernedrift og vellykket juridisk fusjon
God underliggende inntjening
Økte netto renteinntekter inkl. KF (NII) med 10,2 % eller 78 mnok. Renteøkningen i juni med 0,5 %-poeng får effekt fra august.
God vekst andre inntekter med 8,3 % (28 mnok).
Driftskostnader ekskl. fusjon kun økt med 2,5 % (14 mnok). Engangskostnader knyttet til fusjon på i underkant av 85 (41) mnok.
Solid utlånsportefølje med lave tapskostnader ekskl. fusjonseffekt på - 6 (34) mnok.
Svakt resultat fra SpareBank 1 Gruppen og spesielt Fremtind hittil i 2022. Urealiserte tap i likviditetsporteføljen.
Ordinært resultat etter skatt på 476 (591) mnok.
Avkastning på egenkapitalen på 7,9 (11,0) %
Høy soliditet og god likviditet
Ren kjernekapitaldekning på 19,3 % % - herav effekt av SMB rabatt ca. 0,6 % poeng.
Uvektet kjernekapital (Leverage ratio) 8,5 %.
LCR på 152 (173) %.
Banken har minstekrav til etterstilt gjeld på 32,6 prosent lineært innfaset frem 01.01.24. SNP lån per 30.06 på 3.000 mnok.
God innskuddsvekst, moderat utlånsvekst
12 måneders vekst utlån 5,1 (6,6) % og innskudd 4,3 (6,7) %. Vekst hittil i år utlån 2,6 (3,8) % og 4,7 (7,8) % innskudd.
12 måneders utlånsvekst BM 7,5 (8,9) % og PM 4,4 (6,0) %, mens innskuddsvekst var hhv. 1,0 (10,8) % og 6,2 (4,5) %.
Utlånsvekst BM hittil i år 7,0 (6,1) % og PM 1,4 (3,2) %, mens innskuddsvekst var hhv. 1,2 (11,3) % og 6,7 (6,0) %
Aktivert goodwill i forbindelse med fusjonen på 342 mnok.
Resultat andre kvartal
God effekt av renteøkningen i kvartalet
Økte netto renteinntekter inkl. KF (NII) med 10,5 % eller ca. 40 mnok.
Engangskostnader knyttet til fusjon på i underkant av 10 (37) mnok i kvartalet
Tapskostnad ekskl. fusjonseffekt 5 (22) mnok. 10 (89) mnok innregning av tap i trinn 1 knyttet til fusjonen med SB1 Modum (SB1 Telemark).
Svakere resultat fra SpareBank 1 Gruppen Urealiserte tap i verdipapirporteføljen.
Ordinært resultat etter skatt på 271 (335) mnok
Avkastning på egenkapitalen på 9,4 (12,3) %
Høy soliditet
Ren kjernekapitaldekning på 19,3 (18,2) %.
Uvektet kjernekapital (Leverage ratio) 8,5 (8,3) %
God innskuddsvekst, moderat utlånsvekst
Utlånsvekst inneværende kvartal 1,6 (2,0) % og innskuddsvekst på 2,8 (7,0) %.
Utlånsvekst BM i kvartalet 3,6 (1,3) % og PM 1,0 (2,1) %, mens innskuddsvekst var hhv. -1,0 (10,9) % og 5,0 (4,9) %
Stabil og høy soliditet, egenkapitalavkastningen påvirkes av engangskostnader
Proforma for alle tre bankene for årene 2019-2021
Endring i ordinært resultat før skatt Q2 21 til Q2 22
Økning i rentenetto og rentemargin, men fortsatt marginpress på utlån – økte innskuddsmarginer
Rentenetto på balansen
Rentenetto inkl kredittforetak
- Utlånsmargin
- Innskuddsmargin
- Volumvektet rentemargin
Renter utlån er inkl. overførte utlån til KF 3M Nibor er beregnet som gjennomsnittlig 3M Nibor i kvartalet.
Proforma
Økt utlånsmargin i BM, presset utlånsmargin i PM Økte innskuddsmarginer i begge segmenter
Innskuddsrente PM mot Nibor
Volumvektet rentemargin
Proforma
Innskuddsrente BM mot Nibor
Merknad 3M Nibor er beregnet som gjennomsnittlig 3M Nibor i kvartalet. Renter utlån er inkl. overførte lån til KF
Agenda
Synergier og engangskostnader
Vedlegg SpareBank 1 Sørøst-Norge
Synergier, engangskostnader og investering i ny kompetanse
Agenda
Bærekraft
Vedlegg SpareBank 1 Sørøst-Norge
Agenda
BM porteføljen
Vedlegg SpareBank 1 Sørøst-Norge
Bedriftsmarkedsporteføljen per 30.06.2022
10,7
Volum (engasjement) pr. 30.06.22. Beløp i milliarder kroner
- Gjennomgang av utlånsporteføljen har ikke avdekket særskilte utfordringer.
- Av pågående byggeprosjekter (bolig og næringsbygg) har de fleste byggherrer faste priser mot total entreprenører.
- Godt forhåndssalg på alle pågående byggeprosjekter.
Kontaktinformasjon
Adresse Fokserødveien 12 Postboks 216 3101 Sandefjord
Per Halvorsen CEO Tel +47 934 07 441 E-post; [email protected]
Roar Snippen CFO/IR Tel +47 976 10 360 E-post; [email protected]
Agenda
Vedlegg SpareBank 1 Sørøst-Norge
Konsernledelse fra 1.august 2022
Finanskonsernet SpareBank 1 Sørøst-Norge
Resultatutvikling siste fem kvartal
Resultat etter skatt Egenkapitalavkastning
Beløp i mnok Prosent - annualisert
Proforma
Utvikling rentenetto
Prosent - annualisert
Proforma
Økte provisjonsinntekter i andre kvartal
Spesifikasjon av netto provisjons – og andre inntekter per kvartal Konsern
| (beløp mnok) i |
Q2 2021 |
Q3 2021 |
Q4 2021 |
Q1 2022 |
Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Provisjonsinntekter | |||||
| Garantiprovisjon | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 |
| Interbankprovisjon | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Kredittformidling | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 |
| Verdipapiromsetning forvaltning og |
10 | 8 | 11 | 9 | 11 |
| Betalingsformidling | 45 | 51 | 58 | 50 | 54 |
| Forsikringstjenester | 32 | 33 | 33 | 34 | 35 |
| Andre provisjonsinntekter |
4 | 4 | 3 | 3 | 4 |
| fra Bolig- Næringskreditt Provisjon og |
74 | 83 | 69 | 57 | 49 |
| provisjonsinntekt inkl kredittforetak Sum |
172 | 186 | 182 | 161 | 160 |
| Provisjonskostnader | |||||
| Interbankgebyrer | 0 3 , |
0 3 , |
0 4 , |
0 3 , |
0 |
| Betalingsformidling kostnader |
7 | 7 | 8 | 6 | 5 |
| Andre provisjonskostnader |
3 | 4 | 4 | 3 | 3 |
| provisjonskostnader Sum |
1 0 |
1 1 |
1 2 |
1 0 |
9 |
| provisjonsinntekter Netto |
162 | 175 | 170 | 151 | 151 |
| Andre driftsinntekter |
|||||
| Inntekter eiendomsmegling |
77 | 65 | 76 | 50 | 78 |
| Inntekter regnskapshus |
13 | 11 | 9 | 15 | 16 |
| Andre driftsinntekter |
3 | 2 | 5 | 2 | 5 |
| driftsinntekter andre Sum |
9 3 |
7 9 |
9 0 |
6 7 |
100 |
| andre inntekter Netto provisjons- og |
255 | 254 | 259 | 218 | 251 |
Proformatall
Svakt resultat fra SB1 Gruppen, men godt resultat i BN Bank ASA også dette kvartalet
Regnskapshuset over fjoråret, men svakt første halvår for meglerne
Driftskostnader
Stabile og lave tapsavsetninger
Avsetningsgrad Trinn 1 Trinn 2 Trinn 3
Banken har, i tillegg til utvidede individuelle tapsvurderinger, skjønnsmessig vurdert modellens scenariovekting per utgangen av kvartalet.
I løpet av første kvartal gjenåpnet samfunnet og risiko for tap knyttet til pandemien ble med dette redusert. Samtidig økte usikkerheten knyttet til det sikkerhetspolitiske bildet og det har vært vedvarende uro i finans- og råvaremarkedene (hvor spesielt byggenæringen er eksponert). Med basis i dette er scenariovektingen for både person- og bedriftsmarkedet holdt uendret med 80/15/5 (hhv sannsynlighet for normal/worst/best scenario) ved utgangen av 2. kvartal.
Merk at perioden Q2 21 til Q1 22 ikke er helt sammenlignbare da avsetningsforutsetningene for Sørøst-Norge og Modum ikke var samkjørte før etter fusjon da avsetningsforutsetningene var noe forskjellige.
Proforma
God utlånsvekst i BM, moderat utlånsvekst i PM i kvartalet
Bedriftsmarked
Høy andel utlån til personmarked
Stabile innskudd
35,2 34,9 35,0 35,6 37,3 0 10 20 30 40 30.06.21 30.09.21 31.03.22 Mrd. nok 31.12.21 30.06.22 +6,2 % CAGR
Personmarked
Bedriftsmarked
Høy soliditet
Utvikling forholdsmessig konsolidert ren kjernekapitaldekning, SMB rabatten slår ut positivt med ca 0,5 % poeng i kvartalet.
Myndighetskrav
Uvektet kjernekapital (Leverage ratio)
Myndighetskrav
Proforma
Høy soliditet – god buffer til fremtidige krav
| Gjeldende krav | Krav 31.12.22 | |
|---|---|---|
| Minstekrav til ren kjernekapital | 4,5 % | 4,5 % |
| Bevaringsbuffer | 2,5 % | 2,5 % |
| Systemrisikobuffer [1] | 3,0 % | 4,5 % |
| Motsyklisk kapitalbuffer [2] | 1,5 % | 2,0 % |
| Pilar 2 –krav [3] | 2,5 % | 2,5 % |
| P2 Guidance [4] |
1,0 % | 1,0 % |
| Krav til ren kjernekapital | 15,0 % | 17,0 % |
Ren kjernekapitaldekning –forholdsmessig konsolidert
1) Finansdepartementet har fastsatt en overgangsregel for banker som benytter standardmetoden som innebærer at systemrisikobufferkravet økes fra 3,0 til 4,5 %-poeng fra 31. desember 2022.
2) Motsyklisk kapitalbuffer øker med 1,0 %-poeng i 2022 til 2,0% pr. 31.12.22 og ytterligere med 0,5 %-poeng i første kvartal 2023.
3) Banken fikk Pilar-2 krav fra Finanstilsynet på 2,5 %-poeng i forbindelse med fusjonen mellom SpareBank 1 Sørøst-Norge og SpareBank 1 Modum
- 4) SpareBank 1 Sørøst-Norge har i dag et krav til management buffer på 1 %-poeng .
- 5) SMB rabatten del 2 fra juni 2022 er beregnet til 0,6 %-poeng.
Lav risiko i boliglånsporteføljen (totalfordelt)
30.06.21 30.09.21 31.12.21 31.03.22 30.06.22
Belåningsgrad boliglån inkl. BK – LTV totalfordelt : Beregningen av LTV tar utgangspunkt i sikkerhetenes markedsverdi. Ved totalfordelt LTV tilordnes hele det aktuelle lånet til ett og samme intervall. Tallene inkluderer portefølje overført til SpareBank 1 Boligkreditt AS .
Merknad;
LTV for periodene 30.06.21 til 31.03.22 gjelder gamle SB1 Sørøst-Norge. Per 30.06.22 gjelder nye Sørøst-Norge inkl. Modum
Lav belåningsgrad for næringslån med pant i eiendom (totalfordelt)
LTV totalfordelt Beregningen av LTV tar utgangspunkt i sikkerhetenes markedsverdi. Ved totalfordelt LTV tilordnes hele det aktuelle lånet til ett og samme intervall. Tallene inkluderer portefølje overført til SpareBank 1 Næringskreditt AS .
Merknad;
LTV for periodene 30.06.21 til 31.03.22 gjelder gamle SB1 Sørøst-Norge. Per 30.06.22 gjelder nye Sørøst-Norge inkl. Modum
Lav risiko i boliglånsporteføljen (intervallfordelt)
Belåningsgrad boliglån inkl. BK – LTV intervallfordelt Personkunder med pant i fast eiendom; Lånevolum i prosent av totale sikkerheter LTV er intervallfordelt ved at det enkelte lån fordeles/splittes innenfor de spesifikke intervallene i grafen
Merknad;
LTV for periodene 30.06.21 til 31.03.22 gjelder gamle SB1 Sørøst-Norge. Per 30.06.22 gjelder nye Sørøst-Norge inkl Modum
Risikoprofil – utlån i personmarked
Personmarkedsporteføljen er stabil over tid, og har sterk overvekt og positiv trend i volum i gode risikoklasser.
Ny sammensatt portefølje for SB1 Sørøst-Norge har også solid overvekt av gode risikoklasser.
PD < 0,5 % (risikoklasse A-C) PD > 2,5 % (risikoklasse G-K) PD 0.5 -2,5 % (risikoklasse D-F)
Merknad;
Risikoprofil for periodene 30.06.21 til 31.03.22 gjelder gamle SB1 Sørøst-Norge. Per 30.06.22 gjelder nye Sørøst-Norge inkl. Modum
Lav belåningsgrad for næringslån med pant i eiendom (intervallfordelt)
LTV totaltfordelt: Beregningen av LTV tar utgangspunkt i sikkerhetenes markedsverdi. Ved intervallfordelt LTV vil lånet fordeles/splittes innenfor de spesifikke intervallene i grafen intervall. Tallene inkluderer portefølje overført til SpareBank 1 Næringskreditt AS .
Risikoprofil – utlån i bedriftsmarked
Ny sammensatt portefølje for SB1 Sørøst-Norge har også solid overvekt av gode risikoklasser
PD < 0,5 % (risikoklasse A-C)
PD 0.5 -2,5 % (risikoklasse D-F)
PD > 2,5 % (risikoklasse G-K)
Merknad; Risikoprofil for periodene 30.06.21 til 31.03.22 gjelder gamle SB1 Sørøst-Norge. Per 30.06.22 gjelder nye Sørøst-Norge inkl. Modum
LCR-portefølje 30.06.22
LCR-portefølje per utgangen av kvartalet var på 8,7 mrd. nok med en LCR på 152 % og 165 % gjennomsnitt i 2022.
God likviditetssituasjon.
God spredning i bankens funding
Tier 1 Tier 2 Senior Unsecured Senior Prefered (SP) Senior Prefered (SP) grønt Senior Non Prefered (SNP) Eksportfinans
Total utestående funding per 30.06.22 e på 19.830 mnok herav SNP 3.000 mnok, ansvarlig obligasjonslån (T2) 825 mnok, fondsobligasjon (T1) 416 mnok, lån fra Eksportfinans 150 mnok og ordinær senior obligasjonsgjeld 15.439 mnok
Gjennomsnitt forfall funding per utgangen av juni er på 3,1 år.
Ca 15 % av fundingen har forfall de neste 18 måneder.
Banken har minstekrav til etterstilt gjeld på 20 prosent per utgangen av året.
Grønt rammeverk lansert
Kvalifiserte kategorier:
- ✓ Grønne boliger og -næringseiendom
- ✓ Fjernvarme
- ✓ Fornybar energi
- ✓ Bærekraftig produksjon og teknologi
EU-taksonomien
Mål: 25 MRD innen 2025
Vi kartlegger og rapporterer på andelen av vår utlånsportefølje som er dekket og tilpasset EU-taksonomien (grønn andel)
- Grønn andel 11% = 9 MRD - Liten eksponering mot karbonintensive bransjer
Fokus på fysisk klimarisiko i utlånsporteføljen
BM-rådgivere: klimarisiko-innsynsklient i lånesaker Klimarisiko-data for alle panteobjekter
Bevissthet: Ca 6 % av panteobjekt i porteføljen pr 31.12.2021 er utsatt. Tiltak: Disse er kontrollert for overlapp mellom risikohendelser
Utvikling i egenkapitalbeviset SOON
| 30.06.22 | 31.03.22 | 31.12.21 | 30.09.21 | 30.06.21 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Børskurs (i nok) | 52,20 | 61,60 | 65,40 | 53,00 | 50,00 | |
| Børsverdi (i mnok) |
7.313 | 7.311 | 7.762 | 6.291 | 5.934 | |
| Bokført EK per EKB (konsern i nok) |
53,09 | 47,48 | 49,45 | 48,41 | 47,11 | |
| Resultat per EKM (konsern i nok) |
2,00 | 0,84 | 5,03 | 3,91 | 2,56 | |
| 01.mar. 01.mai 01.jul. 01.sep. |
Pris/bokført EK (konsern) |
0,98X | 1,29X | 1,32x | 1,09x | 1,06x |
Største eiere av egenkapitalbevis
% av
| totalt | ||
|---|---|---|
| 20 ekenkapitalbeviseierne største |
Antall | antall ek bevis |
| SPAREBANK 1 STIFTELSEN BV |
24 .141.356 |
17,2 % |
| SPAREBANKSTIFTELSEN TELEMARK |
18 910 .174 |
13 ,5 % |
| SPAREBANKSTIFTELSEN SPAREBANK1 MODUM |
18 .444.646 |
13 2 % , |
| SPAREBANKSTIFTELSEN NØTTERØY-TØNSBERG |
10 925 .503 |
7,8 % |
| SPAREBANKSTIFTELSEN TELEMARK - HOLLA OG LUNDE |
10 273 .723 |
7,3 % |
| VPF EIKA EGENKAPITALBEVIS |
4.157.979 | 3 0 % , |
| MIDT-KRØDSHERAD VARIG FORSIKRING BRANNKASSE |
2 963 998 |
2 ,1 % |
| SPESIALFONDET BOREA UTBYTTE |
2 825 905 |
2 0 % , |
| PARETO INVEST AS |
1.771.308 | 1,3 % |
| LANDKREDITT UTBYTTE |
1.100 000 |
0 8 % , |
| KOMMUNAL LANDSPENSJONSKASSE GJENSIDIGE |
1.024 879 |
0 ,7 % |
| CATILINA INVEST AS |
912 032 |
0 ,7 % |
| WENAASGRUPPEN AS |
907 .432 |
0 6 % , |
| MELESIO INVEST AS |
886 937 |
0 6 % , |
| SANDEN EQUITY AS |
707 .494 |
0 ,5 % |
| AARS AS |
684 .737 |
0 ,5 % |
| FORETAKSKONSULENTER AS |
621 230 |
0 % ,4 |
| SKOGEN INVESTERING AS |
605 000 |
0 ,4 % |
| BABORD AS |
421 266 |
0 3 % , |
| HAUSTAD INVESTOR AS |
420 000 |
0 3 % , |
| Sum 20 største eiere |
102 .705 .599 |
73 3 % , |
| SpareBank 1 Sørøst-Norge (egne bevis) |
43 284 |
0 03 % , |
| Øvrige eiere |
37 349 678 |
26 ,7 % |
| Utstedte egenkapitalbevis |
140 098 .561 |
100 0 % , |
- Ved utgangen av kvartalet utgjør antall egenkapitalbeviseiere # 6.112.
- De 20 største eierne er notert med 73,3 % av eierandelskapitalen. Av dette eier de seks sparebankstiftelsene 61,1 %
- Ved utgangen av kvartalet var kursen på bankens egenkapitalbevis 62,20 nok
Oppkjøpsanalyse ifm fusjon med SB1 Modum
| Beløp mnok i |
Modum KONSERN |
|||
|---|---|---|---|---|
| Mer/-mindre | Virkelig verdi |
|||
| Virkelig verdi av identifiserbare eiendeler og forpliktelser |
31.03.22 | verdier | 01.04.22 | |
| på og fordringer sentralbanker Kontanter |
11 | 11 | ||
| Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner |
613 | 613 | ||
| utlån til og fordringer på kunder Brutto |
9.776 | -18 | 9.758 | |
| Tapsavsetninger | -31 | 24 | - 7 | |
| utlån på til og fordringer kunder Netto |
9.745 | 6 | 9.751 | |
| Rentebærende verdipapirer |
589 | 589 | ||
| Finansielle derivater |
13 | 13 | ||
| Aksjer , egenkapitalbevis og andeler |
372 | 372 | ||
| konsernselskaper Eierinteresser i |
- | - | ||
| Eierinteresser i FKV |
166 | 108 | 274 | |
| driftsmidler Varige |
68 | 11 | 79 | |
| Goodwill | 48 | 48 | ||
| skattefordel Utsatt |
4 | - 4 | 0 | |
| Andre eiendeler |
26 | 26 | ||
| eiendeler Sum |
11.656 | 121 | 11.776 | |
| Innskudd fra kunder |
8.485 | 8.485 | ||
| Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer |
1.306 | 1.306 | ||
| Finansielle derivater |
1 | 1 | ||
| Ansvarlig lånekapital |
90 | 90 | ||
| gjeld og forpliktelser Annen |
123 | 123 | ||
| gjeld Sum |
10.005 | 0 | 10.005 | |
| egenkapital til fordeling på egenkapitalbeviseiere og samfunnskapital Netto |
1.650 | 121 | 1.771 |
Beregnet egenkapital basert på sluttkurs 31.03.22 NOK 61,6 og bytteforfold 15 Modum/85 SOON 2.113 Beregnet goodwill -342
