SpareBank 1 Sørøst-Norge

Investor Presentation • Nov 9, 2022

Q3 2022

Per Halvorsen (CEO) Roar Snippen (CFO/IR)

1. november 2022

Bilde: Vikersund

Sterk strategisk posisjon - fokusområder

Nøkkeltall i regionen

Resultat tredje kvartal 2022

Synergier og engangskostnader

Utsikter fremover

Vedlegg SpareBank 1 Sørøst-Norge

Styrket finansiell posisjon

Oppgradering av Moodys

• Fra A2 positiv outlook til A1 stable outlook
• ESG rating CIS-2 (nøytral til lav)

Fokusområder

Sterkt finansielt utgangspunkt: Verdiskapning gjennom:

• Vellykket teknisk fusjon for alle tre bankene helgen 7. til 9. oktober 2022
• Etterarbeid etter teknisk fusjon
• Lokalt makrobilde diversifisert næringsliv
• Sterkt kundefokus og vekstpotensial
• Reduksjon i antall årsverk som en del av synergiuttak
• God kvalitet i utlånsporteføljen med svært lave tap

• Høy soliditet og god utbyttekapasitet

• Være en sterk bidragsyter i regionen for å skape vekst

• Styrke bankens attraktivitet
• Pådriver for bærekraft i regionen gjennom finansiering og partnerskap
• Dyrke bankens DNA via stiftelsene
• Finne bankens nye posisjon i SamSpar og SpareBank 1 Alliansen

Finansielle mål og verdidrivere

Viktige verdidrivere

Topplinjevekst - Herav øke andre inntekter

Sterk kostnadskontroll (JAWS)

Kapitaleffektivitet

AIRB-ambisjon

Sterk strategisk posisjon - fokusområder

Nøkkeltall i regionen

Resultat tredje kvartal 2022

Synergier og engangskostnader

Utsikter fremover

Vedlegg SpareBank 1 Sørøst-Norge

Lav arbeidsledighet – «Forsiktig» boligprisutvikling

Regionsrapport tredje kvartal 2022 Prisvekst tredje kvartal 2022

Næringslivet i regionen påvirkes av økte kostnader

Kilde: Norges Bank. Regionalt nettverk 3/2022. Region SØR.

Ingen spesiell økning i åpnet konkurser i regionen

Kilde: SSB: Statistikkbanken. Tabell 07164: Konkurser, omsetning. Kvartal. Antall åpnet.

Sterk strategisk posisjon - fokusområder

Nøkkeltall i regionen

Resultat tredje kvartal 2022

Synergier og engangskostnader

Utsikter fremover

Vedlegg SpareBank 1 Sørøst-Norge

Resultat tredje kvartal 2022

Styrket underliggende drift

Økte netto renteinntekter inkl. KF (NII) med ca. 15 % eller 60 mnok sammenlignet med Q3 2021

Nominell nedgang i driftskostnader ekskl. engangskostnader sammenlignet med Q3 2021. Engangskostnader knyttet til fusjon på i underkant av 15 (3) mnok i kvartalet

Tapskostnad ekskl. fusjonseffekt 7 mnok mot inntektsføring på 33 mnok i fjor

Svakere resultat fra SpareBank 1 Gruppen Urealiserte tap i verdipapirporteføljen.

Ordinært resultat etter skatt på 258 (300) mnok

Høy soliditet

Avkastning på egenkapitalen på 8,4 (10,6) %. Justert for engangskostnader 8,8 (10,7) %.

Ren kjernekapitaldekning på 19,7 (18,2) % inkl. 50 % av resultat og SMB rabatt.

Uvektet kjernekapital (Leverage ratio) 8,5 (8,3) %

Forsiktig utlåns – og innskuddsvekst i kvartalet

Utlånsvekst inneværende kvartal 0,5 (1,5) % og innskuddsvekst på -2,1 (0,6) %.

Utlånsvekst BM i kvartalet -0,5 (1,5) % og PM 0,8 (1,5) %, mens innskuddsvekst var hhv. -1,9 (3,2) % og -2,2 (-0,9) %

Resultat hittil i år God kjernedrift

God underliggende inntjening

Økte netto renteinntekter inkl. KF (NII) med 11,9 % eller 138 mnok. Renteøkningen i august og september får effekt fra oktober og november for PM. BM effekt i inneværende kvartal.

God vekst andre inntekter med 8,4 % (42 mnok).

Driftskostnader ekskl. fusjon er på nivå med fjoråret + 0,3 % (2,3 mnok). Engangskostnader knyttet til fusjon rett i underkant av 100 (43) mnok.

Solid utlånsportefølje med lave tapskostnader ekskl. fusjonseffekt på 0,6 (0,6) mnok.

Svakt resultat fra SpareBank 1 Gruppen og spesielt Fremtind hittil i 2022. Urealiserte tap i likviditetsporteføljen.

Ordinært resultat etter skatt på 724 (891) mnok.

Avkastning på egenkapitalen på 8,1 (10,9) %

Høy soliditet og god likviditet

Ren kjernekapitaldekning på 19,7 % - herav effekt av SMB rabatt ca. 0,6 % poeng.

Uvektet kjernekapital (Leverage ratio) 8,5 %.

LCR på 153 %.

Banken har minstekrav til etterstilt gjeld på 32,6 % lineært innfaset frem 01.01.24. SNP lån per 30.09 på 3.500 mnok.

Moderat utlånsvekst og lav innskuddsvekst

12 måneders vekst utlån 4,1 (6,5) % og innskudd 1,5 (8,1) %. Vekst hittil i år utlån 3,1 (5,4) % og 2,5 (8,5) % innskudd.

12 måneders utlånsvekst BM 5,5 (8,9) % og PM 3,7 (5,8) %, mens innskuddsvekst var hhv. -4,1 (13,4) % og 4,7 (5,2) %.

Utlånsvekst BM hittil i år 6,6 (7,6) % og PM 2,2 (4,8) %, mens innskuddsvekst var hhv. -0,8 (14,9) % og 4,4 (5,1) %

Aktivert goodwill i forbindelse med fusjonen på 342 mnok.

Endring i ordinært resultat før skatt Q3 21 til Q3 22

Proforma

Stabil og høy soliditet, egenkapitalavkastningen påvirkes av engangskostnader

Lav kostnadsvekst

Driftskostnader ekskl engangskost Engangskostnader Driftskostnader ds

Økt rentenetto og rentemargin, marginpress på utlån, økte marginer på innskudd

Rentenetto på balansen

Rentenetto inkl kredittforetak

Utlånsmargin Innskuddsmargin Volumvektet rentemargin

Renter utlån er inkl. overførte utlån til KF 3M Nibor er beregnet som gjennomsnittlig 3M Nibor i Proforma kvartalet.

Reduserte utlånsmarginer og økte innskuddsmarginer mot Nibor i begge segmenter

Personmarked

Utlånsrente BM mot Nibor

Innskuddsrente BM mot Nibor

Volumvektet rentemargin

• Utlånsrente PM mot Nibor
• Innskuddsrente PM mot Nibor
• Volumvektet rentemargin

Proforma

Merknad 3M Nibor er beregnet som gjennomsnittlig 3M Nibor i kvartalet. Renter utlån er inkl. overførte lån til KF

Sterk strategisk posisjon - fokusområder

Nøkkeltall i regionen

Resultat tredje kvartal 2022

Synergier og engangskostnader

Utsikter fremover

Vedlegg SpareBank 1 Sørøst-Norge

Synergier, engangskostnader og investering i ny kompetanse

mnok

Sterk strategisk posisjon - fokusområder

Nøkkeltall i regionen

Resultat tredje kvartal 2022

Synergier og engangskostnader

Utsikter fremover

Vedlegg SpareBank 1 Sørøst-Norge

Utsikter

• Normal aktivitet på låneetterspørsel
• Noe økt låneavslag på grunn av utlånsforskriften
• Avdragsfrihet på normalt nivå men forventer at det tiltar noe
• Økende mislighold, men på lave nominelle nivåer
• Fokus blant kunderådgiverne
• Personmarked Bedriftsmarked
  • Lavere aktivitet for bedrifters låneetterspørsel
  • Bedrifter virker å være avventende mht videre utvikling
  • Ingen spesiell økning i avdragsfrihet
  • Ingen økning i søknader knyttet til kreditt på grunn av økte kostnader
  • Ingen stor økning i mislighold
• Usikkerhet med hensyn til faktiske konsekvenser for bedrifter og husholdninger av økte utlånsrenter, strømpriser mv.
• Antagelig vil fjerde kvartal og første kvartal neste år avdekke tydeligere utslag på kundeadferd

Kontaktinformasjon

Adresse Fokserødveien 12 Postboks 216 3101 Sandefjord

Per Halvorsen CEO

Tel +47 934 07 441 E-post; Per.Halvorsen@sb1sorost.no

Roar Snippen CFO/IR

Tel +47 976 10 360 E-post; Roar.Snippen@sb1sorost.no

Sterk strategisk posisjon - fokusområder

Nøkkeltall i regionen

Resultat tredje kvartal 2022

Synergier og engangskostnader

Utsikter fremover

Vedlegg SpareBank 1 Sørøst-Norge

Konsernledelse fra 1.august 2022

Finanskonsernet SpareBank 1 Sørøst-Norge

Resultatutvikling siste fem kvartal

Resultat etter skatt Egenkapitalavkastning

Beløp i mnok Prosent - annualisert

Proforma

Utvikling rentenetto

Rentenetto beløp Rentenetto inkl KF %

Prosent - annualisert

Proforma

Økte provisjonsinntekter i to siste kvartalene

Spesifikasjon av netto provisjons – og andre inntekter per kvartal

Konsern

						Per Q3	Per Q3
(beløp mnok) i	Q3 2021	Q4 2021	Q1 2022	Q2 2022	Q3 2022	2021	2022
Provisjonsinntekter
Garantiprovisjon	3	3	3	3	3	10	10
Interbankprovisjon	0	0	0	0	0	1	1
Kredittformidling	4	4	4	4	3	11	11
Verdipapiromsetning og forvaltning	8	11	9	11	9	26	29
Betalingsformidling	51	58	50	54	62	141	166
Forsikringstjenester	33	33	34	35	38	96	107
Andre provisjonsinntekter	4	3	3	4	6	11	12
fra Bolig- og Næringskreditt Provisjon	83	69	57	49	43	229	149
provisjonsinntekt inkl kredittforetak Sum	186	182	161	160	164	525	485
Provisjonskostnader
Interbankgebyrer	0 3 ,	0 4 ,	0 3 ,	0 4 ,	0 3 ,	1	1
Betalingsformidling kostnader	7	8	6	5	6	21	17
Andre provisjonskostnader	4	4	3	3	4	9	11
provisjonskostnader Sum	1 1	1 2	1 0	9	1 0	3 2	2 8
provisjonsinntekter Netto	175	170	151	151	154	493	457
Andre driftsinntekter
Inntekter eiendomsmegling	65	76	50	78	60	197	187
Inntekter regnskapshus	11	9	15	16	10	38	41
Andre driftsinntekter	2	5	2	5	6	8	13
driftsinntekter Sum andre	9 7	9 0	6 7	100	7 5	243	242
inntekter provisjons- og andre Netto	254	259	218	251	230	736	699

Proformatall

Svakt resultat fra SB1 Gruppen, men godt resultat i BN Bank ASA også dette kvartalet

Regnskapshuset over fjoråret, men svakt kvartal for meglerne

Driftskostnader

Lønns- og andre sosiale kostnader Pensjon - og sluttavtaler Andre driftskostnader inkl avskrivninger Fusjonskostnader

Proforma

Stabile og lave tapsavsetninger

Avsetningsgrad Trinn 1 Trinn 2 Trinn 3

Banken har, i tillegg til utvidede individuelle tapsvurderinger, skjønnsmessig vurdert modellens scenariovekting per utgangen av kvartalet.

Siden Covid-19 pandemien startet og Norge for første gang stengte ned i mars 2020 har banken benyttet endrede scenariovekter i ECL-rapporteringen.

I løpet av første kvartal 22 gjenåpnet samfunnet og risiko for tap knyttet til pandemien ble med dette redusert. Samtidig økte usikkerheten knyttet til det sikkerhetspolitiske bildet og det har vært vedvarende uro i finans- og råvaremarkedene. Som følge av den økonomiske usikkerheten som fortsatt er i økonomien har banken beholdt scenariovektingen fra første og andre kvartal.

Med basis i dette er scenariovektingen for både person- og bedriftsmarkedet holdt uendret med 80/15/5 (hhv sannsynlighet for normal/worst/best scenario) ved utgangen av 3. kvartal.

Merk at perioden Q3 21 til Q1 22 ikke er helt sammenlignbare da avsetningsforutsetningene for Sørøst-Norge og Modum ikke var samkjørte før etter fusjon da avsetningsforutsetningene var noe forskjellige.

God utlånsvekst i BM, moderat utlånsvekst i PM i kvartalet

Bedriftsmarked

Personmarked

Høy andel utlån til personmarked

Stabile innskudd

Personmarked

Bedriftsmarked

Høy soliditet

Utvikling forholdsmessig konsolidert ren kjernekapitaldekning.

Myndighetskrav

Uvektet kjernekapital (Leverage ratio)

Myndighetskrav

Proforma

Høy soliditet – god buffer til fremtidige krav

	Gjeldende krav	Krav 31.12.22
Minstekrav til ren kjernekapital	4,5 %	4,5 %
Bevaringsbuffer	2,5 %	2,5 %
Systemrisikobuffer [1]	3,0 %	4,5 %
Motsyklisk kapitalbuffer [2]	1,5 %	2,0 %
Pilar 2 –krav [3]	2,5 %	2,5 %
P2 Guidance [4]	1,0 %	1,0 %
Krav til ren kjernekapital	15,0 %	17,0 %

Ren kjernekapitaldekning –forholdsmessig konsolidert

1) Finansdepartementet har fastsatt en overgangsregel for banker som benytter standardmetoden som innebærer at systemrisikobufferkravet økes fra 3,0 til 4,5 %-poeng fra 31. desember 2022.

• 2) Motsyklisk kapitalbuffer øker med 1,0 %-poeng i 2022 til 2,0% pr. 31.12.22 og ytterligere med 0,5 %-poeng i første kvartal 2023.
• 3) Banken fikk Pilar-2 krav fra Finanstilsynet på 2,5 %-poeng i forbindelse med fusjonen mellom SpareBank 1 Sørøst-Norge og SpareBank 1 Modum
• 4) SpareBank 1 Sørøst-Norge har i dag et krav til management buffer på 1 %-poeng .
• 5) SMB rabatten del 2 fra juni 2022 er beregnet til 0,6 %-poeng.

Lav risiko i boliglånsporteføljen (totalfordelt)

Belåningsgrad boliglån inkl. BK – LTV totalfordelt : Beregningen av LTV tar utgangspunkt i sikkerhetenes markedsverdi. Ved totalfordelt LTV tilordnes hele det aktuelle lånet til ett og samme intervall. Tallene inkluderer portefølje overført til SpareBank 1 Boligkreditt AS .

Merknad;

30.09.21 31.12.21 31.03.22 30.06.22 30.09.22

LTV for periodene 30.09.21 til 31.03.22 gjelder gamle SB1 Sørøst-Norge. Fra 30.06.22 gjelder nye Sørøst-Norge inkl. Modum

Lav belåningsgrad for næringslån med pant i eiendom (totalfordelt)

LTV totalfordelt Beregningen av LTV tar utgangspunkt i sikkerhetenes markedsverdi. Ved totalfordelt LTV tilordnes hele det aktuelle lånet til ett og samme intervall. Tallene inkluderer portefølje overført til SpareBank 1 Næringskreditt AS .

Merknad;

30.09.21 31.12.21 31.03.22 30.06.22 30.09.22

LTV for periodene 30.09.21 til 31.03.22 gjelder gamle SB1 Sørøst-Norge. Fra 30.06.22 gjelder nye Sørøst-Norge inkl. Modum

Lav risiko i boliglånsporteføljen (intervallfordelt)

Belåningsgrad boliglån inkl. BK – LTV intervallfordelt Personkunder med pant i fast eiendom; Lånevolum i prosent av totale sikkerheter LTV er intervallfordelt ved at det enkelte lån fordeles/splittes innenfor de spesifikke intervallene i grafen

Merknad;

LTV for periodene 30.09.21 til 31.03.22 gjelder gamle SB1 Sørøst-Norge. Fra 30.06.22 gjelder nye Sørøst-Norge inkl. Modum

Risikoprofil – utlån i personmarked

Personmarkedsporteføljen er stabil over tid, og har sterk overvekt og positiv trend i volum i gode risikoklasser.

Ny sammensatt portefølje for SB1 Sørøst-Norge har også solid overvekt av gode risikoklasser.

PD < 0,5 % (risikoklasse A-C) PD 0.5 -2,5 % (risikoklasse D-F) PD > 2,5 % (risikoklasse G-K)

Merknad;

Risikoprofil for periodene 30.09.21 til 31.03.22 gjelder gamle SB1 Sørøst-Norge. Fra 30.06.22 gjelder nye Sørøst-Norge inkl. Modum

Bedriftsmarkedsporteføljen per 30.09.2022

10,4

• Gjennomgang av utlånsporteføljen har ikke avdekket særskilte utfordringer ifht tap/mislighold i porteføljen.
• Av pågående byggeprosjekter (bolig og næringsbygg) har de fleste byggherrer faste priser mot total entreprenører.
• Godt forhåndssalg på pågående byggeprosjekter.
• Lav eksponering mot hytteutbygging

Lav belåningsgrad for næringslån med pant i eiendom (intervallfordelt)

LTV totaltfordelt: Beregningen av LTV tar utgangspunkt i sikkerhetenes markedsverdi. Ved intervallfordelt LTV vil lånet fordeles/splittes innenfor de spesifikke intervallene i grafen intervall. Tallene inkluderer portefølje overført til SpareBank 1 Næringskreditt AS .

Risikoprofil – utlån i bedriftsmarked

Ny sammensatt portefølje for SB1 Sørøst-Norge har også solid overvekt av gode risikoklasser

PD < 0,5 % (risikoklasse A-C)

PD 0.5 -2,5 % (risikoklasse D-F)

PD > 2,5 % (risikoklasse G-K)

Merknad; Risikoprofil for periodene 30.09.21 til 31.03.22 gjelder gamle SB1 Sørøst-Norge. Fra 30.06.22 gjelder nye Sørøst-Norge inkl. Modum

LCR-portefølje 30.09.22

LCR-portefølje per utgangen av kvartalet var på 8,3 mrd. nok med en LCR på 153 % og 165 % gjennomsnitt i 2022.

God likviditetssituasjon.

God spredning i bankens funding

Total utestående funding per 30.09.22 e på 20.417 mnok herav SNP 3.500 mnok, ansvarlig obligasjonslån (T2) 790 mnok, fondsobligasjon (T1) 350 mnok og ordinær senior obligasjonsgjeld 15.777 mnok

Gjennomsnitt forfall funding per utgangen av juni er på 3,2 år.

Ca 15 % av fundingen har forfall de neste 18 måneder.

Banken har minstekrav til etterstilt gjeld på 20 prosent per utgangen av året.

Utvikling i egenkapitalbeviset SOON

	30.09.22	30.06.22	31.03.22	31.12.21	30.09.21
Børskurs (i nok)	50,60	52,20	61,60	65,40	53,00
Børsverdi (i mnok)	7.313	7.313	7.311	7.762	6.291
Bokført EK per EKB (konsern i nok)	52,03	53,09	47,48	49,45	48,41
Resultat per EKM (konsern i nok)	2,97	2,00	0,84	5,03	3,91
Pris/bokført EK (konsern)	0,97X	0,98X	1,29X	1,32x	1,09x

Største eiere av egenkapitalbevis

% av

		totalt antall ek
20 ekenkapitalbeviseierne største	Antall	bevis
SPAREBANK STIFTELSEN 1 BV	24 .141.356	17,2 %
SPAREBANKSTIFTELSEN TELEMARK	18 910 .174	13 % ,5
SPAREBANKSTIFTELSEN SPAREBANK1 MODUM	18 .444.646	13 2 % ,
NØTTERØY-TØNSBERG SPAREBANKSTIFTELSEN	10 925 .503	7,8 %
SPAREBANKSTIFTELSEN - HOLLA OG TELEMARK LUNDE	10 273 .723	7,3 %
VPF EIKA EGENKAPITALBEVIS	4.157.979	3 0 % ,
MIDT-KRØDSHERAD VARIG FORSIKRING BRANNKASSE	2 963 998	2 ,1 %
SPESIALFONDET BOREA UTBYTTE	2 825 905	2 0 % ,
PARETO INVEST AS	1.771.308	1,3 %
LANDKREDITT UTBYTTE	1.100 000	0 8 % ,
KOMMUNAL LANDSPENSJONSKASSE GJENSIDIGE	1.024 879	0 ,7 %
CATILINA INVEST AS	912 032	0 ,7 %
WENAASGRUPPEN AS	907 .432	0 6 % ,
MELESIO INVEST AS	886 937	0 6 % ,
SANDEN EQUITY AS	707 .494	0 ,5 %
AARS AS	684 .737	0 ,5 %
FORETAKSKONSULENTER AS	621 230	0 ,4 %
SKOGEN INVESTERING AS	605 000	0 % ,4
BABORD AS	421 266	0 3 % ,
HAUSTAD INVESTOR AS	420 000	0 3 % ,
Sum 20 største eiere	102 .705 .599	73 3 % ,
SpareBank (egne bevis) 1 Sørøst-Norge	43 284	0 03 % ,
Øvrige eiere	37 349 678	26 ,7 %
Utstedte egenkapitalbevis	140 098 .561	100 0 % ,

• Ved utgangen av kvartalet utgjør antall egenkapitalbeviseiere # 6.036.
• De 20 største eierne er notert med 73,3 % av eierandelskapitalen. Av dette eier de seks sparebankstiftelsene 61,1 %
• Ved utgangen av kvartalet var kursen på bankens egenkapitalbevis 50,60 nok

Oppkjøpsanalyse ifm fusjon med SB1 Modum

Beløp mnok i	Modum KONSERN
		Mer/-mindre	Virkelig verdi
Virkelig verdi av identifiserbare eiendeler og forpliktelser	31.03.22	verdier	01.04.22
og fordringer på sentralbanker Kontanter	11		11
Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner	613		613
utlån på til og fordringer kunder Brutto	9.776	-18	9.758
Tapsavsetninger	-31	24	- 7
utlån til og fordringer på kunder Netto	9.745	6	9.751
Rentebærende verdipapirer	589		589
Finansielle derivater	13		13
Aksjer , egenkapitalbevis og andeler	372		372
Eierinteresser i konsernselskaper	-		-
Eierinteresser i FKV	166	108	274
driftsmidler Varige	68	11	79
Goodwill	48		48
skattefordel Utsatt	4	- 4	0
Andre eiendeler	26		26
eiendeler Sum	11.656	121	11.776
Innskudd fra kunder	8.485		8.485
Gjeld stiftet utstedelse ved av verdipapirer	1.306		1.306
Finansielle derivater	1		1
Ansvarlig lånekapital	90		90
gjeld og forpliktelser Annen	123		123
Sum gjeld	10.005	0	10.005
på egenkapital til fordeling egenkapitalbeviseiere og samfunnskapital Netto	1.650	121	1.771

Beregnet egenkapital basert på sluttkurs 31.03.22 NOK 61,6 og bytteforfold 15 Modum/85 SOON 2.113 Beregnet goodwill -342