Nortel AS

Earnings Release • Feb 14, 2023

Q4 2022

Et annerledes teleselskap

Innhold

3	CEO–sammendrag
4	Om Nortel
6	Høydepunkt Q3
7	Nøkkeltall
8	Utvikling arpu og sim
9-10	Finansielle resultater
11	Resultatregnskap
12	Balanse
13	Kontantstrøm
14-17	Noteverk
18	Alternative utviklingstall

Christian Pritchard CEO Nortel

Ny rekord i kundevekst

For Q4 2022 kan vi rapportere om rekord-kvartal i både kundevekst og omsetning. Selskapet har etter tre års drift inntatt en klar tredjeplass i bedriftsmarkedet i Norge.

Selskapets utvikling viser at norske bedrifter og offentlige virksomheter verdsetter den konkurransen og dynamikken vi har skapt i et marked der Telenor og Telia var så godt som enerådende. Som følge av den sterke veksten styrker vi nå organisasjonen i hele Norge.

Vekst på viktige områder

Antall aktive SIM ved utgangen av Q4 2022 var 71 000, som er en økning på 163 prosent fra tilsvarende kvartal i 2021 (27 000 SIM), og en økning på 7 000 SIM fra forrige kvartal.

I kvartalet hadde Nortel inntekter på 69,5 millioner kroner, mot 30,1 millioner samme kvartal i 2021 (+131 prosent). Sammenlignet med foregående kvartal var økningen på 4 millioner kroner.

Selskapets justerte EBITDA-margin for kvartalet er på minus 1 prosent, opp fra minus 26 prosent i samme kvartal forrige år. Justert EBITDA har vært en sentral KPI for Nortels virksomhet siden starten, fordi den gir et mer presist bilde av den lønnsomheten i den underliggende driften.

Organisk kundevekst

Det er verdt å nevne at all kundevekst gjennom hele kvartalet var organisk - gjennom våre egne selgere og vårt nettverk av forhandlere og samarbeidende virksomheter som til sammen teller over tre hundre kunderådgivere.

Vi er svært tilfredse med utviklingen av selskapet, tilgjengelig likviditet og ubenyttede trekkrettigheter gjør at vi er rustet til å fortsette den ambisiøse veksttakten.

Verdien av god kultur

Fokuset på god kultur internt står alltid høyt på agendaen i Nortel, vi tror at ved å ha en sterk kultur skapes både trygge og kompetente medarbeidere.

Medarbeiderundersøkelsen i Q4 viser en høy grad av tilfredshet blant våre ansatte, noe vi er svært stolt av.

Styrker tjenestetilbudet

For å være enda bedre rustet for fremtiden har vi jobbet bredt internt og sammen med våre nøkkelpartnere det siste halve året med nyutvikling av tjenestetilbudet, lansering av vår nye kommunikasjonsløsning er nå nært forestående. Oppgraderingen vil gi Nortel et enda større teknisk spillerom i konkurransen, samt bedre marginer på trafikk-uttak fra Telenor som er vår dekningstilbyder.

Q4 har vært intensivt med høy kundevekst og rigging av ny kommunikasjonsløsning. Nå gleder vi oss til det som ligger foran med lansering av utvidet tjenestespekter til våre kunder.

«Vi er de første i Norge som tilbyr et abonnement med fast pris, grenseløs bruk og Telenordekning. Det gjør vi fordi vi vet at du har viktigere ting å tenke på enn tomme datapakker.»

Christian Pritchard, gründer og adm.direktør

Historien om mobilselskapet som tar norske bedrifter på alvor begynte i 2019. På litt over tre år har Nortel teamet skapt en reell utfordrer og tatt en posisjon som den tredje største aktøren i bedriftsmarkedet.

Nortel er fortsatt et annerledes teleselskap for bedrifter, og en tydelig utfordrer til duopolet i det norske telemarkedet. 5G og måten vi lever på i dag stiller nye krav til bransjen, og derfor var Nortel det første teleselskapet som valgte å slippe databruken fri for bedrifter med abonnementet Grenseløs.

Teamet som etablerte Nortel i 2019 hadde lang erfaring fra mobilbransjen, og en ambisjon om å kunne tilby små og mellomstore bedrifter i Norge billigere og bedre tjenester enn det de to gigantene i telemarkedet. Gründer og administrerende direktør, Christian Pritchard etablerte sitt forrige selskap Mobitalk på loftet hjemme i Ålesund. Da selskapet ble solgt til

Phonero, hadde han bygget opp en betydelig kundebase og konkurranse-dyktige løsninger til shipping og offshore.

I dag er hovedkontoret til Nortel fortsatt i Ålesund, men loftet er byttet ut med inspirerende lokaler midt i sentrum. Christian har et erfarent lederteam i ryggen som deler de samme ambisjonene som skapte grunnlaget for Nortel.

Nortel har hovedkontor i Ålesund, og er representert gjennom egne kontorer, samarbeidspartnere og et landsdekkende forhandlernettverk gjennom Norges største mobil- og IT leverandør Mobit. Selskapet er notert på vekstbørsen Euronext Growth.

Et annerledes teleselskap for bedrifter

Høydepunkt Q4

ANTALL SIM	Veksten i kvartalet ble rekordhøye 7 000 sim, total sim base teller nå 71 000, en vekst på 161 % sammenlignet med Q4 i 2021.
ARPU	Gjennomsnittlig inntekt pr. bruker (ARPU) var 320 kroner i kvartalet, mot 369 kroner Q4 2021. Innfasing av Atea-basen i 2022 er hovedårsaken til reduksjonen.
OMSETNING	I kvartalet omsatte Nortel for 69,5 millioner kroner, mot 30,1 millioner kroner i Q4 2021, som tilsvarer en økning på 131 % YOY.
EBITDA	Justert EBITDA resultat på -0,9 millioner kroner i kvartalet, mot et justert EBITDA-resultat på -7,7 millioner kroner i Q4 2021.
KOMMUNIKASJONS LØSNING	Arbeidet med nye tjenestetilbud og oppgradering av kommunikasjonsløsning har hatt høyt fokus gjennom hele kvartalet.

Nøkkeltall

	Fjerde kvartal			YTD
	Urevidert	Urevidert	Urevidert	(*) Urevidert
tNOK	Q4 2022	Q4 2021	YTD 2022	YTD 2021
Inntekter	69 477	30 091	225 529	97 335
Trafikk -varekost	50 077	21 655	164 691	69 952
Justert EBITDA	-946	-7 700	-9 299	-21 317
Justert EBITDA - margin	-1 %	- 26 %	- 4 %	- 22 %
Driftsresultat	-24 205	-14 904	- 65 681	-45 247
Investeringer	22 209	14 155	145 906	35 474
Kontantstrøm	-679	4 944	-13 675	-32 891
Aktiverte SIM (i hele tusen)	71	27	71	27
ARPU	320	369	331	386

(*) Årsregnskapet er revidert, men ikke justeringene som skiller EBITDA og Justert EBITDA

Utvikling

Antall aktive SIM (hele tusen)

Totalt antall abonnenter ved utgangen av Q4 2022 var 71 000, en økning på 44 000 fra Q4 2021. Den organiske veksten i Q4 er 7 000 sim.

ARPU i Q4 2022 er kr. 320, tilsvarende for Q4 2021 kr. 369. Inkluderingen av Atea Mobil medfører at ARPU går noe ned, som en følge av at denne basen inneholder en stor andel offentlige kunder med ett annet bruksmønster.

Finansielle resultater

Inkl. tilgjengelig kapital og finansieringssituasjonen

Forholdene beskrevet under er relatert til konsernets utvikling i Q4 2022 (Q4 2021)

Inntekter, utgifter og resultat

Inntekten for Q4 2022 er NOK 69,5 mill. (30,1) som gir en vekst på 132 % YOY. Målt mot Q3 2022 er veksten på +7 %. Ved utgangen av Q4 2022 hadde selskapet 71 000 abonnenter (27 200), tilsvarende var det 64 000 aktive ved utgangen av Q3 2022, en vekst på 11 %.

Driftskostnadene i Q4 2022 er NOK 93,7 mill. (45). Veksten i antall kunder, oppkjøp av Atea Mobil, arbeidet inn mot overgang til MVNO-operatør status, samt den kontinuerlige styrkingen av egen organisasjon og utvikling av samarbeidet med distribusjonskanalene er bakgrunnen for økningen av disse kostnadene. Ved siden av at avskrivninger har økt betydelig etter oppkjøpet av Atea Mobil.

EBITDA i Q4 2022 er NOK -7,7 mill. (-9,7). Se Justert EBITDA for nærmere analyse. Netto finans for Q4 2022 er NOK -1,0 mill. (-0,2). Opptak av langsiktig gjeld er årsaken til økningen. Engangshendelser og ikkeoperasjonelle forhold for Q4 2022 er identifisert til NOK 6,7 mill. (2,0). Dette er i hovedsak avsetninger for opptjent gevinst fra det løpende insentiv-programmet (syntetiske aksjer), samt avsatt bonus til øvrige samarbeidspartnere. Videre er det identifisert 2,2 mill. i kostnader i kvartalet for den kommende konverteringen til MVNO-plattform.

Investeringer:

Sum anleggsmidler ved utgangen av Q4 2022 er NOK 184 mill. (68,6). Oppkjøpet av Atea Mobil er hovedårsaken til veksten, hvor verdien er fordelt på immaterielle eiendeler og goodwill. Selskapet har i tillegg høy kunde vekst, og immaterielle eiendeler øker som en følge av dette, da selskapet balansefører kostnadene ved anskaffelse av nye abonnenter, og avskriver verdien. I tillegg er posten utsatt skattefordel økt, i hovedsak som følge av at selskapet har skattemessig underskudd i Q4.

Kontantstrøm:

Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter er positiv med NOK 21,5 mill. (4,1) i Q4. Negativ EBITDA trekker ned, mens reforhandlede betalingsvilkår med forlenget betalingstid til selskapets største leverandør trekker opp.

Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter er negativ med NOK -22,2 mill. (-14,2). Dette drevet av utgifter knyttet til anskaffelse av nye abonnenter som klassifiseres som investeringer.

Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter er på NOK 0 mill. (15).

Finansiell posisjon

Konsernet har eiendeler til verdi av NOK 219,9 mill. (108,8) ved utgangen av Q4. Konsernets egenkapital er NOK 69,2 mill. (47,1), som gir en egenkapital-andel på 31 %. Av disse er verdien av utsatt skattefordel NOK 37,3 mill. (21,3).

Bankinnskudd er på NOK 15,4 mill. (29) ved utgangen av Q4. Utover dette har også selskapet ubenyttede trekkrettigheter på NOK 20 mill. (9,0). Langsiktig gjeld var på NOK 62,6 mill. (26,1). Av disse er NOK 47,5 mill. (15) rentebærende.

Personell og organisasjon

Ved utgangen av Q4 er antall arbeidstakere i konsernet 69 FTE, mot 64 i forrige kvartal. Inkludert eksterne ressurser som arbeider i andre foretak, men for Nortel, gir konsernet arbeid for om lag 100 personer. Den organiske kundeveksten, samt forberedelse til den kommende teknologiendringen, er årsakene til økningen.

Fortsettelse finansielle resultater

Inkl. tilgjengelig kapital og finansieringssituasjonen

Forholdene beskrevet under er relatert til konsernets utvikling i Q4 2022 (Q4 2021)

Risiko og usikkerhet

Selskapet har identifisert disse gruppene av risiko for den videre drift og utvikling, forretningsrisiko i bransjen, risiko relatert til driften av selskapene, samt likviditetsrisiko for drift og vekst. De mest signifikante områdene er beskrevet under.

Markedsrisiko

Selskapet har moderat med langsiktig rentebærende gjeld, og omfanget av transaksjoner i utenlandsk valuta er av insignifikant karakter. Selskapet har ikke tatt i bruk sikringsinstrumenter, og fremtidig rentekostnad vil følge utviklingen i rentemarkedet.

Det er identifisert risiko for inntjening og marginbilde gjennom endret konkurranseklima, innføring av ny teknologi, samt endringer i de regulative betingelser bransjen arbeider etter. Marginbilde for selskapet fremover vil bli vesentlig styrket som følge av den vedtatt endringen fra status som SP + til MVNO.

Selskapet overvåker disse forhold kontinuerlig, og har ikke identifisert utvikling eller hendelser som i betydelig grad hindrer planlagt utvikling av selskapet.

Videre er det identifisert risiko for at hendelser kan svekke selskapets renomme´ gjennom uautorisert spredning av personlige data som besittes av selskapet. Selskapet har systemer med høy grad av sikkerhet, samt ikke-papirbaserte rutiner og arkiver som tilfredsstiller gjeldene GDPR lovverk på området.

Likviditetsrisiko

Det er styrets vurdering at selskapet i all hovedsak er tilført tilstrekkelig likviditet til å sikre selskapets drift og vekst. Tilgjengelig likviditet pr. 31.12.2022 er NOK 35,4 mill. Av dette er NOK 15,4 mil cash. I tillegg har selskapet ubenyttede trekkrettigheter på NOK 20 mill.

Kredittrisiko

Størstedelen av tjenestene Nortel leverer faktureres på forskudd, dette bidrar til å dempe selskapets kredittrisiko. Selskapet har kunder over hele landet, fordelt over mange bransjer i tillegg til offentlig sektor.

Selskapet har rutiner for kredittsjekk av kunder før etablering av kundeforhold, og overvåkning av Konkursregisteret for å minimere tap. Selskapet har kostnadsført NOK 0,25 mill. som følge av konkurser blant kunder i kvartalet.

Hendelser etter balansedag

Ingen vesentlige hendelser etter balansedag.

Vedrørende transaksjoner mellom nærstående

Det bekreftes at det ikke har vært vesentlige transaksjoner mellom nærstående parter i den perioden som rapporten dekker.

Ansvarsfraskrivelse

Noen av utsagnene i Nortels kvartalsrapport gir retning for kommende perioder, og det faktiske utfallet kan bli ulikt hva som det her gis uttrykk for. I tillegg til de forhold som er tatt frem, kan det være andre forhold som får påvirkning på konsernets utvikling fremover. Dette kan være forhold som endringer i konkurranseforhold, påvirkning fra den generelle økonomiske utviklingen, endringer i markeds forhold, endringer i nasjonale og internasjonale lover og reguleringer, finansielle reguleringer og politisk risiko.

Resultatregnskap

		Urevidert	Urevidert	Urevidert	Revidert
tNOK	Note	Q4 2022	Q4 2021	YTD 2022	YTD 2021
Trafikk- og abonnements inntekter	5	69 375	29 957	225 002	97 124
Andre inntekter		102	134	527	211
Sum inntekter		69 477	30 091	225 529	97 335
Trafikk -varekost		50 077	21 655	164 691	69 952
Personell	4	15 736	9 976	41 427	35 787
Andre driftskostnader	4	11 317	8 127	36 720	21 370
EBITDA		- 7 653	- 9 667	-17 309	-29 774
Av- og nedskrivninger	2	16 552	5 237	48 372	15 473
EBIT/Driftsresultat		-24 205	-14 904	-65 681	-45 247
Netto finans		-995	230	-2 431	111
Skattekostnad	1	-5 815	-3 162	-14 898	-9 880
Resultat etter skatt	7	-19 385	-11 512	-53 214	-35 256

Balanse

		Urevidert	Urevidert	Revidert
tNOK	Note	Q4 2022	Q4 2021	2021
Eiendeler
Immaterielle eiendeler	2	119 921	46 157	46 157
Goodwill	2	25 664	0	0
Utsatt skattefordel		37 261	21 342	21 342
Varige driftsmidler	2	1 167	1 049	1 049
Finansielle anleggsmidler		7	21	21
= Sum anleggsmidler		184 021	68 570	68 570
Varer		968	959	959
Kundefordringer		16 120	4 999	4 999
Andre kortsiktige fordringer		3 430	5 223	5 223
Bankinnskudd o.l.		15 365	29 040	29 040
= Sum omløpsmidler		35 883	40 221	40 221
= Sum eiendeler		219 903	108 791	108 791
Egenkapital og gjeld
Aksjekapital		188	144	144
Overkurs		68 992	46 912	46 912
= Sum egenkapital	3	69 180	47 056	47 056
Langsiktig gjeld
Gjeld til kredittinstitusjoner	8	47 500	15 000	15 000
Annen langsiktig gjeld	4	15 091	11 125	11 125
= Sum langsiktig gjeld		62 591	26 125	26 125
Kortsiktig gjeld		88 132	35 609	35 609
= Sum gjeld		150 723	61 735	61 735
= Sum egenkapital og gjeld		219 903	108 791	108 791

Kontantstrøm

	Urevidert	Urevidert	Urevidert	Revidert
tNOK	Q4 2022	Q4 2021	YTD 2022	YTD 2021
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	21 530	4 099	25 223	-12 417
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	-22 209	-14 155	-145 906	-35 474
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	0	15 000	107 009	15 000
Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter	-679	4 944	-13 675	-32 891
Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse	16 044	24 096	29 040	61 931
Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt	15 365	29 040	15 365	29 040

Noter til regnskapet

Note 1 Generell informasjon og prinsipper for regnskapsutarbeidelse

Nortel AS og datterselskaper Nortel Marked AS utgjør konsernet Nortel AS (Nortel). Nortel selger hovedsakelig telekomtjenester gjennom ulike abonnementstjenester, samt telekomprodukter via nettbutikk. Nortel tilbyr abonnement med fast pris, grenseløs bruk og Telenordekning, og selskapets hovedkontor er lokalisert i Ålesund. Nortel er notert på Euronext Growth med tickeren NTEL.

Det sammendratte konsoliderte kvartalsregnskapet er utarbeidet etter god regnskapsskikk og i tråd med NRS 11 Delårsregnskap.

Skattekostnaden hensyntar både endring i både betalbar skatt og endring i utsatt skatt/skattefordel i perioden. Permanente forskjeller påløpt i perioden er hensyntatt i sin helhet, mens 1/4 av endringen i midlertidige forskjeller mellom skattemessige og regnskapsmessige verdier for året er tidfestet til kvartalet. Kvartalsregnskapet er ikke revidert.

Note 2 Immaterielle eiendeler og varige driftsmidler (tall i TNOK)
4. Kvartal	Goodwill	Programvare	Immaterielle eiendeler	Varige driftsmidler	Sum
Anskaffelseskost 30.09.2022	29 543	6 774	154 395	1 862	192 574
Tilgang	0	-160	22 642	403	22 885
Avgang	0	0	0	0	0
Anskaffelseskost 31.12.2022	29 543	6 614	177 037	2 265	215 459
Akkumulerte avskrivninger 31.12.2022	3 879	3 954	59 776	1 097	68 706
Balanseført verdi 31.12.2022	25 664	2 660	117 261	1 168	146 752
Periodens avskrivninger	1 568	392	14 435	157	16 552
Forventet økonomisk levetid	5 år	3 år	3 år	3 år
Avskrivingsplan	Lineær	Lineær	Lineær	Lineær

Note 2 Immaterielle eiendeler og varige driftsmidler (tall i TNOK) ²⁰²² Goodwill Programvare Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Sum Anskaffelseskost 01.01.2022 0 5 208 60 755 1 585 67 547 Tilgang 29 543 1 401 116 283 680 147 906 Avgang 0 0 0 0 0 Anskaffelseskost 31.12.2022 29 543 6 614 177 037 2 265 215 459 Akkumulerte avskrivninger 31.12.2022 3 879 3 954 59 776 1 097 68 706 Balanseført verdi 31.12.2022 25 664 2 660 117 261 1 168 146 752 Årets avskrivninger 3 879 1 867 42 064 562 48 372 Forventet økonomisk levetid 5 år 3 år 3 år 3 år Avskrivingsplan Lineær Lineær Lineær Lineær

Nortel har i april 2022 inngått avtale om å overdra virksomheten til Atea Mobil. Virksomheten som er overdratt til Nortel består i hovedsak av kundebasen til Atea Mobil samt ansatte. Overdragelsessum er NOK 72,5 million.

Kundebasen til Atea Mobil er balanseført som tilgang immaterielle eiendeler. Immaterielle eiendeler inkluderer også aktiverte utgifter direkte relatert til anskaffelse av øvrige kunder. Goodwill er i sin helhet relatert til anskaffelse av virksomheten til Atea Mobil. Økonomisk levetid på goodwill er satt til 5 år.

Inkludert i immaterielle eiendeler i balansen er også utsatt skattefordel med NOK 37,3 mill.

Note 3 Egenkapital (tall i TNOK)

4. Kvartal	Aksjekapital	Overkurs	Sum
Egenkapital 30.09.2022	188	88 377	88 565
Periodens resultat	0	-19 385	-19 385
Egenkapital 31.12.2022	188	68 992	69 180

Note 3 Egenkapital (tall i TNOK)

2022	Aksjekapital	Overkurs	Sum
Egenkapital 01.01.2022	144	46 912	47 056
Kapitalforhøyelse	44	75 295	75 339
Årets resultat	0	-53 214	-53 214
Egenkapital 31.12.2022	188	68 992	69 180

Note 4 Bonusrelaterte avsetninger

Styret, ledelsen og andre nøkkelressurser for konsernet er deltakere i en incentivordning i form av syntetiske aksjer. Formålet med ordningen er å sikre incentiver for verdiskaping i konsernet. De syntetiske aksjene gir deltakerne rett på kontantbasert bonusutbetaling under gitte kriterier, som en fremtidig notering på Euronext Oslo eller Euronext Expand Oslo, eller ved salg av minimum 80 % av selskapets aksjer.

For ansatte er det krav om ansettelse over en nærmere bestemt periode for å opptjene bonus under denne incentivordningen. Kostnadsføring gjøres proporsjonalt med opptjeningstid. For leverandørene beregnes antall syntetiske aksjer basert på solgte sim.

I Q4 2022 er avsetningen økt med TNOK 3 099 (inkl. arbeidsgiveravgift) knyttet til denne incentivordningen. Avsatt forpliktelse pr. 31.12.2022 er TNOK 10 879. Forpliktelsen er klassifisert som annen langsiktig gjeld. Kostnaden/avsetningen er beregnet basert på aksjekurs per 31.12.2022, fratrukket inngangsverdi på aksjene. Inngangsverdien er nærmere angitt i den enkeltes avtale. De syntetiske aksjene gir ingen stemmerett eller rett til avkastning utover utbetaling basert på verdi ved opptjening.

I tillegg til incentivordning ovenfor, har ledelsen en bonusavtale basert på oppnådd EBITDA og antall aktive sim-kort. Denne bonusen har en øvre grense på 25 % av avtalt årslønn. Det er kostnadsført TNOK 499 i bonus på denne ordningen i Q4 2022.

I Q4 er det også avsatt for bonus til øvrig samarbeidspartner på TNOK 1 377. Bonusen er avsatt basert på antall aktive sim generert av samarbeidspartner ved utgangen av Q4 2022. Avsatt forpliktelse pr. 31.12.2022 er TNOK 4 212. Bonusen kommer til utbetaling ved en fremtidig notering på Euronext Oslo eller Euronext Expand Oslo, eller ved salg av minimum 80 % av selskapets aksjer. Avsetningen er klassifisert som annen langsiktig gjeld.

Note 5 Driftsinntekter (tall i TNOK)

Nortel opererer utelukkende i det norske bedriftsmarkedet. Inntektene til Nortel består av inntekter fra salg av telekom-tjenester og inntekter fra salg av telekomutstyr. I tillegg har Nortel noen leieinntekter knyttet til deler av sine lokaler i Parkgata 2 i Ålesund. Utleieforhold er avsluttet.

Driftsinntekter	4. kvartal 2022	4. kvartal 2021	YTD 2022	YTD 2021
Salg av telekomtjenester	69 363	29 782	224 822	96 190
Salg av telekomutstyr	12	175	180	723
Leieinntekter	102	134	527	211
Sum inntekter	69 477	30 091	225 529	97 124

Note 6 Aksjekapital og aksjonærinformasjon

Aksjekapitalen på NOK 188 032 består av 18 803 200 aksjer a NOK 0,01. Alle aksjene har like rettigheter.

Aksjonærer per 31.12.22	Total	Eierandel
LAPAS AS	3 395 594	18,10 %
PROFF INVEST AS*	3 069 195	16,30 %
Skandinaviska Enskilda Banken AB	3 055 950	16,30 %
STETTE INVEST AS	2 921 452	15,50 %
SYDSÆTHER HOLDING AS	640 000	3,40 %
BYGGTORGET HOLDING AS	555 832	3,00 %
INVESTEL AS	462 388	2,50 %
ARISONA HOLDING AS**	458 818	2,40 %
MARUM EXECUTIVE SEARCH AS	385 269	2,00 %
ALPINE CAPITAL AS	360 000	1,90 %
TECHVEST AS	332 088	1,80 %
ROBUST 1 AS	320 512	1,70 %
HØGNABBEN AS	261 300	1,40 %
RH-INVEST AS	245 631	1,30 %
TRH AS	215 624	1,10 %
Icecube Invest As	178 810	1,00 %
Sum	16 858 463	89,70 %
Øvrige (eierandel < 1%)***	1 944 737	10,30 %
Totalt antall aksjer	18 803 200	100,00 %

* Daglig leder Christian Pritchard eier 100 % av aksjene i Proff Invest AS

** Styreleder Arild Hustad eier 50 % av aksjene i Arisona Holding AS

*** CFO Dag Nåheim eier 165 841 aksjer (0,88%)

Styremedlem Ivar Nesset eier 124 758 aksjer (0,66%) gjennom in Decision AS, styremedlem Bente Sollid Storehaug eier 11 112 aksjer (0,06%) gjennom Digital hverdag AS.

Note 7 Resultat per aksje (tall i TNOK)
	Q4 2022	Q4 2021	YTD 2022	YTD 2021
Resultat etter skatt TNOK	-19 385	-11 512	-53 214	-35 256
Antall aksjer	18 803	14 416	17 411	14 416
Resultat per aksje NOK	-1,03	-0,81	-3,06	-2,44

* I løpet av Q2 2022 er det blitt gjennomført to emisjoner. I beregningen av resultat per aksje YTD 2022 er det lagt til grunn vektet antall aksjer. God regnskapsskikk har ingen standard for beregning av resultat per aksje, så Nortel har valgt tilnærmingen beskrevet ovenfor for sin beregning av resultat per aksje.

Note 8 Gjeld til kredittinstitusjoner
	31.12.2022	31.12.2021
Gjeld til Kredittinstitusjoner	47 500 000	15 000 000
Sum	47 500 000	15 000 00
Gjeld sikret med pant	47 500 000	15 000 000
Balanseført verdi av pantsatte eiendeler:
Immaterielle eiendeler	119 921 355	46 157 234
Varige driftsmidler	1 166 986	1 049 189
Kundefordringer	16 119 701	4 999 266
Varelager	967 590	958 652
Sum	138 175 632	53 164 340

En kredittinstitusjon har stilt en garantiramme pålydende MNOK 1,5 på vegne av selskapet. De pantsatte eiendelene i tabellen ovenfor er stilt som sikkerhet for denne betalingsgarantien, den langsiktig gjelden på MNOK 47,5 og den ubenyttede kassakreditten på MNOK 20.

Alternative utviklingstall

Nortel sitt regnskap er utarbeidet i samsvar med de regnskapsprinsipper som er beskrevet i årsregnskapet for 2021. I tillegg til den regnskapsmessige fremstillingen av selskapets finansielle situasjon, er det selskapets intensjon å fremlegge en alternativ presentasjon, alternative utviklingstall (AU) med den hensikt å vise selskapets underliggende utvikling over tid.

AU er justerte tallstørrelser, basert på de tallstørrelser som er presentert og utarbeidet i samsvar med regnskapsloven og god regnskapsskikk, definert, kalkulert, brukt konsistent og på en transparent måte over flere år, hvor det er hensiktsmessig. AU tar opp og vurderer forhold som er utenfor normal drift, f.eks. engangshendelser og forhold som avsetninger for tekniske migrasjoner, restrukturering, nedskrivninger, strategiske prosesser, refinansieringer og aksjebaserte kompensasjonsordninger.

Justert EBITDA (Earnings before Interest, taxes, depreciations and amortisations), er ett finansielt parameter som Nortel antar å være relevant for investorer og analytikere.

Justert EBITDA er driftsresultat fratrukket avskrivninger, amortiseringer, verdifall, utenlandsk valuta forskjeller, samt engangshendelser og ikke- operasjonelle forhold.

Justert EBITDA (tall i TNOK)
		Fjerde kvartal		Year to date
	Urevidert	Urevidert	Urevidert	Urevidert
tNOK	Q4 2022	Q4 2021	31.12.2022	31.12.2021
Driftsresultat	-24 205	-14 904	-65 681	-45 247
Av- og nedskrivninger	16 552	5 237	48 372	15 473
EBITDA	-7 653	-9 667	-17 309	-29 774
Engangshendelser – reklassifisering			- 1 813
Migrasjoner	2 231		2 562
Oppstartskostnader nye produkter/markeder				391
Emisjon og børsintroduksjon			3 262
(*) Aksjekurs relaterte kompensasjoner	4 476	1 967	3 965	8 066
Justert EBITDA	-946	-7 700	-9 333	-21 317

(*) Se Note 4.

Nortel AS Parkgata 2, 6003 Ålesund

ir@nortel.no / 70 30 99 00