Nortel AS

Quarterly Report • Apr 25, 2023

Q1 2023

Et annerledes teleselskap

Innhold

3	CEO–sammendrag
4	Om Nortel
6	Høydepunkt Q1
7	Nøkkeltall
8	Utvikling arpu og SIM
9-10	Finansielle resultater
11	Resultatregnskap
12	Balanse
13	Kontantstrøm
14-17	Noteverk
18	Alternative utviklingstall

Christian Pritchard CEO Nortel

Rigget for fremtiden

Starten av 2023 er lagt bak oss og vi kan se tilbake på nok et innholdsrikt kvartal. I starten av mars lanserte vi Nortel 3.0. Nortel i ny drakt som inneholder ny plattform, bedriftsnett og et løft i visuell profil– en oppgradering av tjenestespekteret som har blitt godt tatt i mot av både kunder, markedet og våre partnere. Etterspørselen etter Nortels produkt og tjenester er høy, og selskapet leverer på kundevekst, kvalitet og styrker samtidig tilgangen på tilgjengelig likviditet.

Vekst gjennom kvartalet

Antall aktive SIM ved utgangen av Q1 2023 var 73 900, som er en økning på 131 prosent fra tilsvarende kvartal i 2022 (32 000 SIM), og en økning på 2 900 SIM fra forrige kvartal.

I kvartalet hadde Nortel inntekter på 72,6 millioner kroner, mot 34,7 millioner kroner samme kvartal i 2022 (+ 109 prosent). Sammenlignet med foregående kvartal var økningen på 3 millioner kroner. Selskapets justerte EBITDA er positiv med 0,1 millioner kroner. Justert EBITDA har vært en sentral KPI for Nortels virksomhet siden starten, fordi den gir et presist bilde av den underliggende driften.

Styrking av tilgjengelig likviditet

For å møte veksten og styrke selskapets finansielle situasjon har selskapet gjennom sin bankforbindelse styrket tilgjengelig likviditet med MNOK 30, totalt tilgjengelig likviditet ved utgangen av kvartalet var MNOK 46. Med dette anser vi selskapet som godt finansiert i henhold til våre vekstplaner.

Lansering av Nortel 3.0

I et kvartal hvor vi har lansert «nye» Nortel med et bredere tjenestespekter og lansering av vår nye drakt ser vi at dette har truffet markedet med stor kraft. Vi har en svært god ordrereserve hvor vi sammen med våre nøkkelpartnere har jobbet aktivt gjennom kvartalet med innrulling av de nye kundene.

Q1 har vært preget av lansering av

ny kommunikasjonsløsning hvor startskuddet gikk foran nærmere 300 ansatte og forhandlere på Bristol i Oslo. Vi gleder oss til å ta enda større markedsandeler og nå med enda tyngre verktøykasse som passer hånd i hanske for oss som et utfordrerselskap.

Det første kvartalet har dermed rigget selskapet for videre vekst utover i 2023.

«Vi er de første i Norge som tilbyr et abonnement med fast pris, grenseløs bruk og Telenordekning. Det gjør vi fordi vi vet at du har viktigere ting å tenke på enn tomme datapakker.»

Christian Pritchard, gründer og CEO

Historien om mobilselskapet som tar norske bedrifter på alvor begynte i 2019. På litt over tre år har Nortel teamet skapt en reell utfordrer og tatt en posisjon som den tredje største aktøren i bedriftsmarkedet.

Nortel er fortsatt et annerledes teleselskap for bedrifter, og en tydelig utfordrer til duopolet i det norske telemarkedet. 5G og måten vi lever på i dag stiller nye krav til bransjen, og derfor var Nortel det første teleselskapet som valgte å slippe databruken fri for bedrifter med abonnementet Grenseløs.

Teamet som etablerte Nortel i 2019 hadde lang erfaring fra mobilbransjen, og en ambisjon om å kunne tilby små og mellomstore bedrifter i Norge billigere og bedre tjenester enn det de to gigantene i telemarkedet. Gründer og administrerende direktør, Christian Pritchard etablerte sitt forrige selskap Mobitalk på loftet hjemme i Ålesund. Da selskapet ble solgt til

Phonero, hadde han bygget opp en betydelig kundebase og konkurranse-dyktige løsninger til shipping og offshore.

I dag er hovedkontoret til Nortel fortsatt i Ålesund, men loftet er byttet ut med inspirerende lokaler midt i sentrum. Christian har et erfarent lederteam i ryggen som deler de samme ambisjonene som skapte grunnlaget for Nortel.

Nortel har hovedkontor i Ålesund, og er representert gjennom egne kontorer, samarbeidspartnere og et landsdekkende forhandlernettverk gjennom Norges største mobil- og IT leverandør Mobit. Selskapet er notert på vekstbørsen Euronext Growth.

Et annerledes teleselskap for bedrifter

Høydepunkt Q1

ANTALL SIM	Veksten i kvartalet ble 2 900 SIM, total SIM-base teller nå 73 900, en vekst på 130 % sammenlignet med Q1 i 2022.
ARPU	Gjennomsnittlig inntekt pr. bruker (ARPU) var 314 kroner i kvartalet, mot 359 kroner Q1 2022. Innfasing av Atea-basen i 2022 er hovedårsaken til reduksjonen.
OMSETNING	I kvartalet omsatte Nortel for 72,6 millioner kroner, mot 34,7 millioner kroner i Q1 2022, som tilsvarer en økning på 109 % YOY.
EBITDA	Justert EBITDA resultat på 0,1 millioner kroner i kvartalet, mot et justert EBITDA-resultat på -7,5 millioner kroner i Q1 2022.
STRUKTURERT PROSESS	Det ble i mars børsmeldt at selskapet har initiert en strukturert prosess etter henvendelser fra nasjonale og internasjonale aktører.

Nøkkeltall

	Første kvartal		YTD/YE
	Urevidert	Urevidert	Urevidert	(*) Urevidert
tNOK	Q1 2023	Q1 2022	YTD 2023	YE 2022
Inntekter	72 621	34 666	72 621	225 529
Trafikk -varekost	52 495	26 484	52 495	164 691
Justert EBITDA	110	-7 532	110	- 9 299
Justert EBITDA - margin	0 %	-22 %	0 %	- 4 %
Driftsresultat	-26 017	-12 748	-26 017	-65 681
Investeringer	15 703	14 608	15 703	145 906
Kontantstrøm	-13 721	-17 639	-13 721	-13 675
Aktiverte SIM (i hele tusen)	74	32	74	71
ARPU	314	359	314	331

Utvikling

Antall aktve SIM (hele tusen)

Totalt antall abonnenter ved utgangen av Q1 2023 var 73 850, en økning på 41 850 fra Q1 2022. Den organiske veksten i Q1 2023 er 2 900 SIM.

ARPU i Q1 2023 er kr. 314, tilsvarende for Q1 2022 kr. 359. Inkluderingen av Atea Mobil medfører at ARPU går noe ned, som en følge av at denne basen inneholder en stor andel offentlige kunder med ett annet bruksmønster.

Finansielle resultater

Inkl. tilgjengelig kapital og finansieringssituasjonen

Forholdene beskrevet under er relatert til konsernets utvikling i Q1 2023 (Q1 2022)

Inntekter, utgifter og resultat

Inntekten for Q1 2023 er NOK 72,6 mill. (34,7) som gir en vekst på 109 % YOY. Målt mot Q4 2022 er veksten på +4 %. Ved utgangen av Q1 2023 hadde selskapet 73 900 abonnenter (32 000), tilsvarende var det 71 000 aktive ved utgangen av Q4 2022, en vekst på 4 %.

Driftskostnadene i Q1 2023 er NOK 98,6 mill. (47,4). Veksten i antall kunder, oppkjøp av Atea Mobil, arbeidet inn mot overgang til MVNO-operatør status, samt den kontinuerlige styrkingen av egen organisasjon og utvikling av samarbeidet med distribusjonskanalene er bakgrunnen for økningen av disse kostnadene. Ved siden av at avskrivninger har økt betydelig etter oppkjøpet av Atea Mobil.

EBITDA i Q1 2023 er NOK – 10,4 mill. (-6,6). Som en følge av økt kurs på aksjen på Euronext Oslo, har selskapet avsatt latente kostnader for NOK 7,5 mill. (- 1,2).

Netto finans for Q1 2023 er NOK -1,5 mill. (-0,2). Opptak av langsiktig lån er årsaken til økningen.

Engangshendelser og ikke- operasjonelle forhold for Q1 2023 er identifisert til NOK 10,5 mill. (-1,0). Dette er i hovedsak avsetninger for opptjent gevinst fra det løpende insentiv-programmet (syntetiske aksjer), samt avsatt bonus til øvrige samarbeidspartnere. Videre er det identifisert 3,0 mill. i kostnader i kvartalet for den kommende konverteringen til MVNO-plattform.

Investeringer:

Sum anleggsmidler ved utgangen av Q1 2023 er NOK 189,7 mill. (81,4). Oppkjøpet av Atea Mobil er hovedårsaken til veksten, hvor verdien er fordelt på immaterielle eiendeler og goodwill. Selskapet har i tillegg kunde vekst, og immaterielle eiendeler øker som en følge av dette, da selskapet balansefører kostnadene ved anskaffelse av nye abonnenter, og avskriver verdien. I tillegg er posten utsatt skattefordel økt, i hovedsak som følge av at selskapet har skattemessig underskudd i kvartalet.

Kontantstrøm:

Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter er negativ med NOK - 2,3 mill. (-3,0) i Q1. Negativ EBITDA og økning i kundefordringer trekker ned, mens økning i tidsavgrensningsposter (syntetiske aksjer) og økt leverandørgjeld trekker opp.

Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter er negativ med NOK -15,7 mill. (-14,6), som er utgifter knyttet til anskaffelse av nye abonnenter som klassifiseres som investeringer.

Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter er på NOK 4,3 mill. (0), gjennom anvendelse av kassakreditt som er stilt til disposisjon av finansinstitusjon.

Sum kontantstrøm i kvartalet er NOK minus 13,7 mill. (- 17,6)

Finansiell posisjon

Konsernet har eiendeler til verdi av NOK 216,3 mill. (106,0) ved utgangen av Q1. Konsernets egenkapital er NOK 47,6 mill. (36,8), som gir en egenkapital-andel på 22 %. Av disse er verdien av utsatt skattefordel NOK 43,3 mill. (24,1).

Bankinnskudd er på NOK 1,6 mill. (11,4) ved utgangen av Q1. Utover dette har også selskapet ubenyttede trekkrettigheter på NOK 45,7 mill. (9,0). Langsiktig gjeld var på NOK 70,1 mill. (25,0). Av disse er NOK 47,5 mill. (15) rentebærende.

Personell og organisasjon

Ved utgangen av Q1 er antall arbeidstakere i konsernet 72 FTE, mot 69 i forrige kvartal. Inkludert eksterne ressurser som arbeider i andre foretak, men for Nortel, gir konsernet arbeid for om lag 100 personer. Den organiske kundeveksten, samt gjennomføring av teknologiendringen, er årsakene til økningen.

Fortsettelse finansielle resultater

Inkl. tilgjengelig kapital og finansieringssituasjonen

Forholdene beskrevet under er relatert til konsernets utvikling i Q1 2023 (Q1 2022)

Risiko og usikkerhet

Selskapet har identifisert disse gruppene av risiko for den videre drift og utvikling, forretningsrisiko i bransjen, risiko relatert til driften av selskapene, samt likviditetsrisiko for drift og vekst. De mest signifikante områdene er beskrevet under.

Markedsrisiko

Selskapet har moderat med langsiktig rentebærende gjeld, og omfanget av transaksjoner i utenlandsk valuta er av insignifikant karakter. Selskapet har ikke tatt i bruk sikringsinstrumenter, og fremtidig rentekostnad vil følge utviklingen i rentemarkedet.

Det er identifisert risiko for inntjening og marginbilde gjennom endret konkurranseklima, innføring av ny teknologi, samt endringer i de regulative betingelser bransjen arbeider etter. Marginbildet for selskapet fremover vil bli vesentlig styrket som følge av den pågående endringen fra operatørstatus SP+ til MVNO.

Selskapet overvåker disse forhold kontinuerlig, og har ikke identifisert utvikling eller hendelser som i betydelig grad hindrer planlagt utvikling av selskapet.

Videre er det identifisert risiko for at hendelser kan svekke selskapets renomme´ gjennom uautorisert spredning av personlige data som besittes av selskapet. Selskapet har systemer med høy grad av sikkerhet, samt ikke-papirbaserte rutiner og arkiver som tilfredsstiller gjeldene GDPR lovverk på området.

Likviditetsrisiko

Det er styrets vurdering at selskapet i all hovedsak er tilført tilstrekkelig tilgjengelig likviditet til å sikre selskapets videre drift og vekst. Tilgjengelig likviditet pr. 31.3.2023 er NOK 45,7 mill.

Kredittrisiko

Størstedelen av tjenestene Nortel leverer faktureres på forskudd, noe som bidrar til å dempe selskapets kredittrisiko. Selskapet har kunder over hele landet, fordelt over de fleste bransjer, i tillegg til ett betydelig innslag av offentlig sektor.

Selskapet har rutiner for kredittsjekk av kunder før etablering av kundeforhold, og overvåkning av Konkursregisteret for å minimere tap. Selskapet har kostnadsført NOK 0,14 mill. som følge av konkurser blant kunder i kvartalet.

Hendelser etter balansedag

Ingen vesentlige hendelser etter balansedag.

Vedrørende transaksjoner mellom nærstående

Det bekreftes at det ikke har vært vesentlige transaksjoner mellom nærstående parter i den perioden som rapporten dekker.

Ansvarsfraskrivelse

Noen av utsagnene i Nortels kvartalsrapport gir retning for kommende perioder, og det faktiske utfallet kan bli ulikt hva som det her gis uttrykk for. I tillegg til de forhold som er tatt frem, kan det være andre forhold som får påvirkning på konsernets utvikling fremover. Dette kan være forhold som endringer i konkurranseforhold, påvirkning fra den generelle økonomiske utviklingen, endringer i markeds forhold, endringer i nasjonale og internasjonale lover og reguleringer, finansielle reguleringer og politisk risiko.

Resultatregnskap

		Urevidert	Urevidert	Revidert
tNOK	Note	Q1 2023	Q1 2022	YE 2022
Trafikk- og abonnements inntekter	2	72 613	34 513	225 002
Andre inntekter	2	8	153	527
Sum inntekter		72 621	34 666	225 529
Trafikk -varekost		52 495	26 484	164 691
Personell	3	19 527	6 821	41 427
Andre driftskostnader		11 033	7 919	36 720
EBITDA		-10 434	- 6 558	-17 309
Av- og nedskrivninger	4	15 583	6 190	48 372
EBIT/Driftsresultat		-26 017	-12 748	-65 681
Netto finans		-1 454	-244	-2 431
Skattekostnad	1	-5 857	-2 775	-14 898
Resultat etter skatt	5	-21 614	-10 218	-53 214

Balanse

		Urevidert	Urevidert	Revidert
tNOK	Note	Q1 2023	Q1 2022	2022
Eiendeler
Immaterielle eiendeler	4	121 079	56 259	119 921
Goodwill	4	24 187	0	25 664
Utsatt skattefordel		43 315	24 117	37 261
Varige driftsmidler	4	1 152	961	1 167
Finansielle anleggsmidler		7	18	7
= Sum anleggsmidler		189 739	81 354	184 021
Varer		908	930	968
Kundefordringer		20 494	4 035	16 120
Andre kortsiktige fordringer		3 514	8 324	3 430
Bankinnskudd o.l.		1 645	11 401	15 365
= Sum omløpsmidler		26 561	24 690	35 883
= Sum eiendeler		216 299	106 044	219 903
Egenkapital og gjeld
Aksjekapital	6	188	144	144
Overkurs		47 379	36 694	68 992
= Sum egenkapital	7	47 567	36 838	69 180
Langsiktig gjeld
Gjeld til kredittinstitusjoner	8	47 500	15 000	47 500
Annen langsiktig gjeld	3	22 640	9 948	15 091
= Sum langsiktig gjeld		70 140	24 948	62 591
Kortsiktig gjeld	8	98 593	44 257	88 132
= Sum gjeld		168 733	69 206	150 723
= Sum egenkapital og gjeld		216 299	106 044	219 903

Kontantstrøm

Noter til regnskapet

Note 1 Generell informasjon og prinsipper for regnskapsutarbeidelse

Nortel AS og datterselskaper Nortel Marked AS utgjør konsernet Nortel AS (Nortel). Nortel selger hovedsakelig telekomtjenester gjennom ulike abonnementstjenester, samt telekomprodukter via nettbutikk. Nortel tilbyr abonnement med fast pris, grenseløs bruk og Telenordekning, og selskapets hovedkontor er lokalisert i Ålesund. Nortel er notert på Euronext Growth med tickeren NTEL. Det sammendratte konsoliderte kvartalsregnskapet er utarbeidet etter god regnskapsskikk og i tråd med NRS 11 Delårsregnskap.

Skattekostnaden hensyntar både endring i både betalbar skatt og endring i utsatt skatt/skattefordel i perioden. Permanente forskjeller påløpt i perioden er hensyntatt i sin helhet, mens 1/4 av endringen i midlertidige forskjeller mellom skattemessige og regnskapsmessige verdier for året er tidfestet til kvartalet. Kvartalsregnskapet er ikke revidert.

Note 2 Driftsinntekter (tall i TNOK)

Nortel opererer utelukkende i det norske bedriftsmarkedet. Inntektene til Nortel består av inntekter fra salg av telekom-tjenester og inntekter fra salg av telekomutstyr. I tillegg har Nortel noen leieinntekter knyttet til deler av sine lokaler i Parkgata 2 i Ålesund. Utleieforhold er avsluttet.

Driftsinntekter	1. kvartal 2023	1. kvartal 2022	2022
Salg av telekomtjenester	72 598	34 482	224 822
Salg av telekomutstyr	15	31	180
Leieinntekter	0	153	527
Annen driftsinntekt	8	0	0
Sum inntekter	72 621	34 666	225 529

Note 3 Aksjekursbaserte incentivordninger

Styret, ledelsen og andre nøkkelressurser for konsernet er deltakere i en incentivordning i form av syntetiske aksjer. Formålet med ordningen er å sikre incentiver for verdiskaping i konsernet. De syntetiske aksjene gir deltakerne rett på kontantbasert bonusutbetaling under gitte kriterier, som en fremtidig notering på Euronext Oslo eller Euronext Expand Oslo, eller ved salg av minimum 80 % av selskapets aksjer.

For ansatte er det krav om ansettelse over en nærmere bestemt periode for å opptjene bonus under denne incentivordningen. Kostnadsføring gjøres proporsjonalt med opptjeningstid. For leverandørene beregnes antall syntetiske aksjer basert på solgte SIM.

I Q1 2023 er avsetningen økt med TNOK 7 314 (inkl. arbeidsgiveravgift) knyttet til denne incentivordningen, som følge av vesentlig stigning i aksjekursen. Avsatt forpliktelse pr. 31.03.2023 er TNOK 18 193. Forpliktelsen er klassifisert som annen langsiktig gjeld. Kostnaden/avsetningen er beregnet basert på aksjekurs per 31.03.2023, fratrukket inngangsverdi på aksjene. Inngangsverdien er nærmere angitt i den enkeltes avtale. De syntetiske aksjene gir ingen stemmerett eller rett til avkastning utover utbetaling basert på verdi ved opptjening.

I tillegg til incentivordning ovenfor, har ledelsen en bonusavtale basert på oppnådd EBITDA og antall aktive SIM-kort. Denne bonusen har en øvre grense på 25 % av avtalt årslønn. Det er ikke kostnadsført bonus til ledelsen i Q1 2023.

I Q1 er det også avsatt for bonus til øvrig samarbeidspartner på TNOK 235. Bonusen er avsatt basert på antall aktive SIM generert av samarbeidspartner ved utgangen av Q1 2023. Avsatt forpliktelse pr. 31.03.2023 er TNOK 4 447. Bonusen kommer til utbetaling ved en fremtidig notering på Euronext Oslo eller Euronext Expand Oslo, eller ved salg av minimum 80 % av selskapets aksjer. Avsetningen er klassifisert som annen langsiktig gjeld.

Note 4 Immaterielle eiendeler og varige driftsmidler (tall i TNOK
2023	Goodwill	Programvare	Immaterielle eiendeler	Varige driftsmidler	Sum
Anskaffelseskost 31.12.2022	29 543	6 614	177 037	2 265	215 459
Tilgang	0	65	15 035	148	15 248
Avgang	0	0	0	0	0
Anskaffelseskost 31.03.2023	29 543	6 678	192 072	2 413	230 707
Akkumulerte avskrivninger 31.03.2023	5 346	4 359	73 314	1 260	84 290
Balanseført verdi 31.03.2023	24 187	2 319	118 758	1 152	146 417
Årets avskrivninger	1 477	405	13 538	163	15 583
Forventet økonomisk levetid	5 år	3 år	3 til 5 år	3 år
Avskrivingsplan	Lineær	Lineær	Lineær	Lineær

Kundebasen til Atea Mobil er balanseført som tilgang immaterielle eiendeler. Immaterielle eiendeler inkluderer også aktiverte utgifter direkte relatert til anskaffelse av øvrige kunder. Goodwill er i sin helhet relatert til anskaffelse av virksomheten til Atea Mobil. Økonomisk levetid på goodwill er satt til 5 år.

Selskapet har oppdatert sin vurdering av økonomisk levetid på SIM-base anskaffet fra Atea Mobil i mai 2022. Økonomisk levetid er fra 01.01.2023 endret fra 3 til 5 år. Dette medfører en reduksjon i avskrivninger på NOK 1,68 mill. pr kvartal, sammenlignet med foregående kvartal.

Note 5 Resultat per aksje (tall i TNOK)
	Q1 2023	Q1 2022	2022
Resultat etter skatt TNOK	-21 614	-10 218	-53 214
Antall aksjer (i tusen)	18 803	14 416	17 411
Resultat per aksje NOK	-1,15	-0,71	-3,06

* I løpet av Q2 2022 er det blitt gjennomført to emisjoner. I beregningen av resultat per aksje YTD 2022 er det lagt til grunn vektet antall aksjer. God regnskapsskikk har ingen standard for beregning av resultat per aksje, så Nortel har valgt tilnærmingen beskrevet ovenfor for sin beregning av resultat per aksje.

Note 6 Aksjekapital og aksjonærinformasjon

Aksjekapitalen på NOK 188 032 består av 18 803 200 aksjer a NOK 0,01. Alle aksjene har like rettigheter.

Aksjonærer per 31.03.2023	Total	Eierandel
Skandinaviska Enskilda Banken AB	3 633 608	19,3 %
LAPAS AS	3 419 055	18,2 %
PROFF INVEST AS*	3 069 195	16,3 %
STETTE INVEST AS	2 921 452	15,5 %
SYDSÆTHER HOLDING AS	640 000	3,4 %
BYGGTORGET HOLDING AS	555 832	3,0 %
INVESTEL AS	462 388	2,5 %
ARISONA HOLDING AS**	458 818	2,4 %
ALPINE CAPITAL AS	360 000	1,9 %
TECHVEST AS	332 110	1,8 %
ROBUST 1 AS	320 512	1,7 %
HØGNABBEN AS	250 000	1,3 %
RH-INVEST AS	245 631	1,3 %
TRH AS	215 624	1,1 %
Sum	16 884 225	89,8 %
Øvrige (eierandel < 1%)***	1 918 975	10,2 %
Totalt antall aksjer	18 803 200	100,0 %

* Daglig leder Christian Pritchard eier 100 % av aksjene i Proff Invest AS

** Styreleder Arild Hustad eier 50 % av aksjene i Arisona Holding AS

*** CFO Dag Nåheim eier 165 841 aksjer (0,88%)

Styremedlem Ivar Nesset eier 124 758 aksjer (0,66%) gjennom in Decision AS, styremedlem Bente Sollid Storehaug eier 11 112 aksjer (0,06%) gjennom Digital hverdag AS.

Note 7 Egenkapital (tall i TNOK)
Kvartal	Aksjekapital	Overkurs	Sum
Egenkapital 31.12.2023	188	68 993	69 180
Periodens resultat	0	-21 614	-21 614
Egenkapital 31.03.2023	188	47 379	47 567

Note 8 Gjeld til kredittinstitusjoner
	31.03.2023	31.03.2022	31.12.2022
Gjeld til Kredittinstitusjoner	47 500 000	15 000 000	47 500 000
Trekk på kassakreditt	4 265 046	0	0
Sum	51 765 046	15 000 000	47 500 000
Gjeld sikret med pant	51 765 046	15 000 000	47 500 000
Balanseført verdi av pantsatte eiendeler:
Immaterielle eiendeler	121 078 510	56 259 319	119 921 355
Varige driftsmidler	1 151 867	960 614	1 166 986
Kundefordringer	20 493 541	4 035 441	16 119 701
Varelager	908 477	930 221	967 590
Sum	143 632 395	62 185 594	138 175 632

Selskapet har i mars avtalt en tilleggskreditt på eksisterende kassakredittramme. Kassakreditten er på NOK 20 mill., og den nye tilleggskreditten er på ytterligere NOK 30 mill. Pr 31.03.23 er det trukket NOK 4,3 mill. på kassakreditten. Gjelden inngår i annen kortsiktig gjeld i balansen.

En kredittinstitusjon har stilt en garantiramme pålydende MNOK 1,5 på vegne av selskapet. De pantsatte eiendelene i tabellen ovenfor er stilt som sikkerhet for denne betalingsgarantien, den langsiktig gjelden på MNOK 47,5 og den ubenyttede kassakreditten på MNOK 20.

Alternative utviklingstall

Nortel sitt regnskap er utarbeidet i samsvar med de regnskapsprinsipper som er beskrevet i årsregnskapet for 2021. I tillegg til den regnskapsmessige fremstillingen av selskapets finansielle situasjon, er det selskapets intensjon å fremlegge en alternativ presentasjon, alternative utviklingstall (AU) med den hensikt å vise selskapets underliggende utvikling over tid.

AU er justerte tallstørrelser, basert på de tallstørrelser som er presentert og utarbeidet i samsvar med regnskapsloven og god regnskapsskikk, definert, kalkulert, brukt konsistent og på en transparent måte over flere år, hvor det er hensiktsmessig. AU tar opp og vurderer forhold som er utenfor normal drift, f.eks. engangshendelser og forhold som avsetninger for tekniske migrasjoner, restrukturering, nedskrivninger, strategiske prosesser, refinansieringer og aksjebaserte kompensasjonsordninger.

Justert EBITDA (Earnings before Interest, taxes, depreciations and amortisations), er ett finansielt parameter som Nortel antar å være relevant for investorer og analytikere.

Justert EBITDA er driftsresultat fratrukket avskrivninger, amortiseringer, verdifall, utenlandsk valuta forskjeller, samt engangshendelser og ikke- operasjonelle forhold.

Justert EBITDA (tall i TNOK)
	Første kvartal		Year End
	Urevidert	Urevidert	Urevidert
tNOK	Q1 2023	Q1 2022	31.12.2022
Driftsresultat	-26 017	-12 748	-65 681
Av- og nedskrivninger	15 583	6 190	48 372
EBITDA	-10 434	-6 558	-17 309
Engangshendelser – reklassifisering			- 1 813
Migrasjoner	2 995		2 562
Emisjon og børsintroduksjon			3 262
(*) Aksjekurs relaterte kompensasjoner	7 549	-1 176	3 965
Justert EBITDA	110	-7 532	-9 333

(*) Se Note 4.

Nortel AS Parkgata 2, 6003 Ålesund

ir@nortel.no / 70 30 99 00