Black Sea Property AS

AGM Information • Oct 17, 2023

In case of discrepancy between the Norwegian language original text and the English language translation, the Norwegian text shall prevail.

PROTOKOLL FOR

EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING

I

BLACK SEA PROPERTY AS

(org. nr. 914 892 902)

("Selskapet")

Avholdt 17. oktober 2023 kl. 12.00 ⁱ lokalene til Advokatfirmaet CLP DA ⁱ Sommerrogata 13-15, 0255 Oslo, Norge.

Tid: 17. oktober 2023 kl. 12.00

Sted: Lokalene til Advokatfirmaet CLP DA, Sommerrogata 13-15, 0255 Oslo.

I henhold til styrets innkalling til ekstraordinær generalforsamling forelå slik

Dagsorden

• 1 Åpning av generalforsamlingen ved styreleder og opptak av fortegnelse over møtende aksjeeiere
• 2 Valg av møteleder og person til å medundertegne protokollen
• 3 Godkjennelse av innkalling og dagsorden
• ⁴ Forslag om kapitalforhøyelse - rettet emisjon
• ⁵ Forslag om kapitalforhøyelse etterfølgende emisjon

MINUTES FROM

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

IN

BLACK SEA PROPERTY AS

(reg. no. 914 892 902)

(the "Company")

Held on 17 October 2023 at 12:00 hours at the offices of Advokatfirmaet CLP DA in Sommerrogata 13-15, 0255 Oslo, Norway.

Time: 17 October 2023 at 12:00 hours Place: The offices of Advokatfirmaet CLP DA, Sommerrogata 13-15, 0255 Oslo.

In accordance with the board of director's notice to the extraordinary general meeting the following was at the

Agenda

• ¹ Opening of the meeting and recording of the participating and represented shareholders
• 2 Election of chairman of the meeting and one person to co-sign the minutes
• 3 Approval ofsummoning ofthe meeting and the agenda
• 4 Proposalfor share capital increase- private placement
• ⁵ Proposal for share capital increase subsequent offering

1 ÅPNING AV GENERALFORSAMLINGEN VED STYRELEDER OG OPPTAK AV FORTEGNELSE OVER MØTENDE AKSJEEIERE

Generalforsamlingen ble åpnet av styreleder, Egil Melkevik.

Det ble foretatt opptak av fortegnelse over møtende aksjonærer. Til stede var aksjonærer som angitt ⁱ Vedlegg ¹ til denne protokollen, representert personlig eller ved fullmakt.

2 VALG AV MØTELEDER OG PERSON TIL Å MEDUNDERTEGNE PROTOKOLLEN

Egil Melkevik ble enstemmig valgt til møteleder. Torstein Tryti ble enstemmig valgt til ^å medundertegne protokollen sammen med møteleder.

3 GODKJENNELSE AV INNKALLING OG DAGSORDEN

Møteleder refererte innkallingen med dagsorden og reiste spørsmål om det var bemerkninger til innkallingen eller agendaen. Da det ikke kom noen innvendinger, ble innkallingen og dagsordenen enstemmig ansett godkjent.

Møteleder erklærte deretter generalforsamlingen for lovlig satt.

⁴ FORSLAG OM KAPITALFORHØYELSE - RETTET EMISJON

Møteleder redegjorde for forslaget.

Generalforsamlingen fattet deretter følgende vedtak ⁱ overensstemmelse med styrets forslag:

• (i) Aksjekapitalen i Black Sea Property AS økes med NOK5 822 237 ved utstedelse av 23 288 948 nye aksjer hver pålydende NOK 0,25.
• (ii) Tegningskursen er NOK 0,25 pr aksje, tilsvarende et totalt aksjeinnskuddpå NOK 5

1 OPENING OF THE MEETING AND RECORDING OF THE PARTICIPATING AND REPRESENTED SHAREHOLDERS

The general meeting was opened by the chairman, Egil Melkevik.

It was taken attendance of the shareholders present. Present were shareholders as described in Appendix 1 to these minutes, represented by attendance or by proxy.

2 ELECTION OF CHAIRMAN OF THE MEETING AND ONE PERSON TO CO-SIGN THE MINUTES

Egil Melkevik was unanimously elected as chairman of the meeting. Torstein Tryti was unanimously elected to co-sign the minutes.

3 APPROVAL OF SUMMONING OF THE MEETING AND THE AGENDA

The chairman of the meeting referred to the agenda in the notice and raised the question whether there were any objections to the notice or the agenda of the general meeting. No such objections were made, and the notice and the proposed agenda were unanimously approved.

The chairman of the meeting thereafter declared the general meeting as lawfully set.

4 PROPOSAL FOR SHARE CAPITAL INCREASE - PRIVATE PLACEMENT

The chairman gave an account for the proposal.

The general meeting thereafter made the following unanimous resolution in accordance with the Board's proposal:

(i) The share capital of Black Sea Property AS is increased with NOK 5,822,237 through the issuance of 23,288,948 new shares, each with a par value of NOK 0.25.

(ii) The subscription price is NOK 0.25 per

822 237.

• (iii) De nye aksjene skal tegnes av Egil Melkevik etterfullmaktfra de investorer, og med den fordeling, som fremgår av Vedlegg 3 til protokollen. Aksjene tegnes på særskilt tegningsblankett Innen utløpet av 17. oktober 2023 Følgelig fravikes aksjonærenesfortrinnsrett til å tegne de nye aksjene etter aksjeloven § 10-4, jf. aksjeloven § 10-5.
• (iv) Tegningsbeløpet skal gjøres opp kontant ved innbetaling til Selskapets konto (slik nærmere instruert av Selskapet) innen utløpet av 20. oktober 2023. Aksjeinnskuddene kan disponeres av Selskapet før kapitalforhøyelsen er registrert i Foretaksregisteret.
• (v) De nye aksjene vil gi fulle aksjeeierrettigheter i Selskapet, inkludert rett til utbytte, fra datoenfor registreringen av kapitalforhøyelsen i Foretaksregisteret.
• (vi) Utgiftene til kapitalforhøyelsen er anslått til ca. NOK 100 000.
• (vii) Vedtektenes § 4 endres i samsvar med ovenstående.

Beslutningen ble truffet med nødvendig flertall, jf. avstemningsresultatet inntatt som Vedlegg 2 til denne protokollen.

⁵ FORSLAG OM KAPITALFORHØYELSE - ETTERFØLGENDE EMISJON

Møteleder redegjorde for forslaget.

Generalforsamlingen fattet deretter følgende vedtak ⁱ overensstemmelse med styrets forslag:

(i) Selskapets aksjekapital økes med minimum NOK 0,25 og maksimum NOK 2 250000 gjennom utstedelse av minimum

share, implying a totalshare deposit of NOK 5,822,237.

• (iii) The new shares shall be subscribedfor Egil Melkevik pursuant to an authorizationfrom the investors, and with such amounts, as set out in Appendix 3 to these minutes. The shares shall be subscribed on a separate subscription document within the expiry of 17 October 2023. Consequently, the shareholders' preferential rights pursuant to section 10-4 of the Private Limited Liability Companies Act are deviatedfrom, cf. section 10-5.
• (iv) The subscription amount shall be settled in cash by payment to the Company's bank account (as further instructed by the Company) within the expiry of 20 October 2023. The share deposits may be utilized by the Company prior to registration of the share capital increase with the Norwegian Register of Business Enterprises.
• (v) The new shares shall carry full shareholder rights in the Company, including the rightto dividends, from the date of registration of the share capital increase in the Register of Business Enterprises.
• (vi) The costs incurred in connection with the share capital increase is estimated to approximately NOK 100,000.
• (vii) The Company's Articles of Association section 4 is amended accordingly.

The resolution was passed with the required majority, cf. the result of said voting set out in Appendix 2 to the minutes.

5 PROPOSAL FOR A SHARE CAPITAL INCREASE

The chairman gave an account for the proposal.

The general meeting thereafter made the following unanimous resolution in accordance with the Board's proposal:

(i) The Company's share capital is increased with minimum NOK 0.25 and maximum NOK 2,250,000 through issue ofminimum ¹

1 og maksimum 9 000 000 nye aksjer ("Tilbudsaksjene"), hver pålydende NOK 0,25.

• (ii) Tegningskursen per Tilbudsaksje skal være NOK 0,25.
• (iii) Tilbudsaksjene kan tegnes av Selskapets aksjonærer per 2. oktober 2023, som registrert i VPS den 4. oktober 2023 ("Registreringsdato"), minus (i) aksjonærer som ble tildelt nye aksjer i den Rettede Emisjonen, og (ii) aksjonærer som er bosatt i en jurisdiksjon hvor slik utstedelse vil være ulovlig eller kreve innsendelse, registering eller liknede handlinger (de "Kvalifiserte Aksjonærene"). Aksjonærenes fortrinnsrett etter aksjeloven vil således fravikes i medhold av aksjeloven § 10-5.
• (iv) Hver Kvalifiserte Aksjonær skal motta ikkeomsettelige tegningsretter til å tegne og bli tildelt Tilbudsaksjer på basis av de aksjer den Kvalifiserte Aksjonæren er registrert som eier av / Selskapets aksjeeierregister / VPS på Registreringsdatoen. Hver tegningsrett gir rett til å tegne ¹ ny aksje.
• (v) Overtegning godtas. Tegning uten tegningsretter vil ikke godtas.
• (vi) Tegning av Tilbudsaksjer skal skje på separat tegningsdokument i perioden fra 19. oktober 2023 kl. 09.00 til 2. november 2023 kl. 16.30.
• (vii) Oppgjør for tildelte Tilbudsaksjer skal skje innen utløpet av 9. november 2023. Ved tegning av Tilbudsaksjer må den enkelte tegner ved underskrift av tegningsblanketten gi Nordea Issuer Services engangsfullmakt til å belaste en oppgitt konto for et beløp tilsvarende antall tegnede Tilbudsaksjer multiplisert med tegningskursen. Ved tildeling vil Nordea Issuer Services belaste den oppgitte kontoen for et beløp tilsvarende antall tildelte Tilbudsaksjer multiplisert med tegningskursen. Tegnere uten norsk bankkonto må betale i henhold til instrukserfra Nordea Issuer Services.

(viii) Allokering av Tilbudsaksjene blir gjort av

and maximum 9,000,000 new shares (the "Offer Shares"), each with a par value of NOK 0.25.

• (ii) The subscription price per Offer Share shall be NOK 0.25.
• (iii) The Offer Shares may be subscribed by the Company's shareholders as of 2 October 2023, as registered in the VPS on 4 October 2023 (the "Record Date") less; (i) shareholders who were allocated new shares in the Private Placement, and (ii) shareholders domiciled in a jurisdiction where such offering would require any filing, registration or similar act (the "Eligible Shareholders"). The shareholders preferential rights to subscribe for new shares is thus deviatedfrom in accordance with the PLCA section 10-5.
• (iv) Each Eligible Shareholder shall receive nontransferable subscription rights tosubscribe for and be allocated Offer Shares on the basis of shares registered as held by the Eligible Shareholder in the Company's shareholders' register in the VPS as per the Record Date. Each subscription right gives the right tosubscribefor and be allocated ¹ new share.
• (v) Oversubscription will be permitted. Subscription without subscription rights will not be permitted.
• (vi) The subscription of the Offer Shares shall take place on a separate subscription document in the period from 19 October 2023 at 09.00 CEST to 2 November 2023 at 16.30 CET.
• (vii) Settlement for the Offer Shares shall be made within the expiry of 9 November 2023. Upon subscription of Offer Shares, each subscriber will by signature on the subscription form provide Nordea Issuer Services with a one-time authorization to debit a specified account for an amount corresponding to the number of subscribed Offer Shares multiplied by the subscription price. Upon allocation, Nordea Issuer Services will debit the specified accountfor an amount corresponding to the number of allocated Offer Shares multiplied by the

styret. Følgende kriterier skal gjelde for tildelingen:

• (a) Allokering vil bli gjort til tegnerne på bakgrunn av tildelte tegningsretter som er gyldig utøvet i tegningsperioden. Hver tegningsrett vil gi rett til å tegne én (1) ny Tilbudsaksje;
• (b) Hvis ikke alle tegningsrettene er gyldig utøvet i tegningsperioden vil tegnere som har utøvet sine tegningsretter samt overtegnet gis rett til å tildeles de gjenværende nye aksjene på pro-rata basis, basert på antallet utøvede tegningsretter av tegneren. I tilfelle pro-rata tildeling ikke lar seg gjennomføre, vil Selskapet avgjøre tildelingen ved loddtrekning;
• (c) Ingen brøkdelsaksjer vil bli allokert. Selskapetforbeholder seg retten til å avvise eller redusere tegning av Tilbudsaksjer som ikke er dekket av tegningsretter; og
• (d) Allokering av færre aksjer enn tegnet for av en tegner vil ikke påvirke tegnerens forpliktelse til å betalefor det antall aksjer som er allokert.
• (ix) De nye aksjene vil være likestilte i ethvert henseende med de eksisterende aksjene og gi fulle aksjeeierrettigheter i Selskapet, inkludert rett til utbytte, fra datoen for registrering av kapitalforhøyelsen Foretaksregisteret.
• (x) Vedtektenes § 4 endres i samsvar med ovenstående.
• (xi) De anslåtte utgifter ved kapitalforhøyelsen utgjør NOK 200 000.

subscription price. Subscribers without a Norwegian bank account must pay in accordance with instructions from Nordea Issuer Services.

(viii)Allocation ofthe Offer Shares shall be made by the Board. The following allocation criteria shall apply:

• (a) Allocation will be made to subscribers on the basis of granted subscription rights which have been validly exercised during the subscription period. Each subscription right will give the right to subscribefor and be allocated one (1) Offer Share;
• (b) If not all subscription rights are validly exercised in the subscription period, subscribers having exercised their subscription rights and who have oversubscribed will have the right to be allocated remaining Offer Shares on a pro rata basis based on the number of subscription rights exercised by the subscriber. If a pro rata allocation is not possible, the Company will determine the allocation by lot drawing;
• (c) Nofractional Offer Shares will be allocated. The Company reserves the right to reject or reduce any subscriptionfor Offer Shares not covered by subscription rights; and
• (d) Allocation offewer Offer Shares than subscribedfor by a subscriber will not impact on the subscriber's obligation to payfor the number of Offer Shares allocated.
• (ix) The new shares shall rank pari passu with the existing shares and carryfull shareholder rights in the Company, from the date ofthe registration ofthe share capital in the Norwegian Register of Business Enterprises.
• (x) Section 4 ofthe Company's articles of association is amended accordingly.
• (xi) The estimated expenses related to the share capital increase are NOK 200,000.

Beslutningen ble truffet med nødvendig flertall, jf. avstemningsresultatet inntatt som Vedlegg 2 til denne protokollen.

The resolution was passed with the required majority, cf. the result of said voting set out in Appendix 2 to the minutes.

* * *

(neste side er signatursiden/ the next page is the signature page)

[SIGNATURSIDE FOR EGF-PROTOKOLL / SIGNATURE PAGE FOR EGM MINUTES - BLACK SEA PROPERTY AS]

Møteleder / Chairman ofthe meeting

Medundertegner / Co-signer

Vedlegg 1/ Appendix ¹ - Oversikt over deltagende aksjonærer/ Overview of participating shareholders

Totalt representert

ISIN:	NOQ0107551Q1 BLACK SEA PROPERTY AS
Generalforsamlingsdato:	17.10.2023 12.00
Dagens dato:	17.10.2023

Antall stemmeberettigede personer representert/oppmøtt : 7

	Antall aksjer % kapital
Total aksjer	75 012 306
- selskapets egne aksjer	0
Totalt stemmeberettiget aksjer	75 012 306
Representert ved egne aksjer	7 610 994	10,15 %
Representert ved forhåndsstemme	31 000	0,04 %
Sum Egne aksjer	7 641 994	10,19 %
Representert ved fullmakt	10 071 210	13,43 %
Sum fullmakter	10 071 210	13,43 °/o
Totalt representert stemmeberettiget	17 713 204	23,61 °/o
Totalt representert av AK	17 713 204	23,61 %

Kontofører for selskapet:

NORDEA BANK ABP, FILIAL NORGE

BLACK SEA PROPERTY AS

For selskapet:

Total Represented

ISIN:	N00010755101 BLACK SEA PROPERTY AS
General meeting date:	17/10/2023 12.00
Today:	17.10.2023

Number of persons with voting rights represented/attended : 7

Number of shares	% sc
75,012,306
0
75,012,306
7,610,994	10.15 %
31,000	0.04 %
7,641,994	10.19 %
10,071,210	13.43 %
10,071,210	13.43 %
17,713,204	23.61 %
17,713,204	23.61 %

Registrar for the company: Signature company:

Vedlegg 2/ Appendix ² - Oversikt over avgitte stemmer/ Overview of votes cast

Protokoll for generalforsamling BLACK SEA PROPERTY AS

rSIN:	N00010755101 BLACK SEA PROPERTY AS
Generalforsamlingsdato:	17.10.2023 12.00
Dagens dato:	17.10.2023

Aksjeklasse	For	Mot	Avgitte	Avstår	Ikke avgitt	Stemmeberettigede representerte aksjer
Sak 2 Valg av møteleder og person til å medundertegne protokollen
Ordinær	17 713 204	0	17 713 204	0	0	17 713 204
% avgitte stemmer	100,00 %	0,00 %		0,00 %
% representert AK	100,00 %	0,00 %	100,00 %	0,00 %	0,00 %
% total AK	23,61 %	0,00 %	23,61 %	0,00 %	0,00 %
Totalt	17 713 204	0	17 713 204	0	0	17 713 204
Sak 3 Godkjennelse av innkalling og dagsorden
Ordinær	17 713 204	0	17 713 204	0	0	17 713 204
% avgitte stemmer	100,00 %	0,00 %		0,00 %
% representert AK	100,00 %	0,00 %	100,00 %	0,00 %	0,00 %
% total AK	23,61 %	0,00 %	23,61 %	0,00 %	0,00 %
Totalt	17 713 204	0	17 713 204	0	0	17 713 204
Sak 4 Forslag om kapitalforhøyelse - rettet emisjon
Ordinær	17 713 204	0	17 713 204	0	0	17 713 204
% avgitte stemmer	100,00 %	0,00 %		0,00 %
% representert AK	100,00 %	0,00 %	100,00 %	0,00 %	0,00 %
% total AK	23,61 %	0,00 %	23,61 %	0,00 %	0,00 %
Totalt	17 713 204	0	17 713 204	0	0	17 713 204
Sak 5 Forslag om kapitalforhøyelse - etterfølgende emisjon
Ordinær	17 713 204	0	17 713 204	0	0	17 713 204
% avgitte stemmer	100,00 %	0,00 %		0,00 %
% representert AK	100,00 %	0,00 %	100,00 %	0,00 %	0,00 %
% total AK	23,61 %	0,00 %	23,61 %	0,00 %	0,00 %
Totalt	17 713 204	0	17 713 204	0	0	17 713 204

Kontofører for selskapet:

For selskapet:

NORDEA BANK ABP, FILIAL NORGE

BLACK SEA PROPERTY AS

Aksjeinformasjon

Navn	Totalt antall aksjer Pålydende Aksjekapital			Stemmerett
Ordinær	75 012 306	0,25	18 753 076,50 Ja
Sum:

§ 5-17 Alminnelig flertallskrav krever flertall av de avgitte stemmer

§ 5-18 Vedtektsendring

krever tilslutning fra minst to tredeler så vel av de avgitte stemmer som av den aksjekapital som er representert på generalforsamlingen

Protocol for general meeting BLACK SEA PROPERTY AS

ISIN:	N00010755101 BLACK SEA PROPERTY AS
General meeting date:	17/10/2023 12.00
Today:	17.10.2023

Shares class		Against Poll in		Abstain	Poll not registered	Represented shares
						with voting rights
Agenda item 2 Election of chairman of the meeting and one person to co-sign the minutes
Ordinær	17,713,204	0	17,713,204	0	0	17,713,204
votes cast in %	100.00 %	0.00 %		0.00 %
representation of sc in %	100.00 %	0.00 %	100.00 %	0.00 %	0.00 %
total sc in %	23.61 %	0.00 %	23.61 %	0.00 %	0.00 %
Total	17,713,204	0	17,713,204	0	0	17,713,204
Agenda item 3 Approval of summoning of the meeting and the agenda
Ordinær	17,713,204	0	17,713,204	0	0	17,713,204
votes cast in %	100.00 %	0.00 %		0.00 %
representation of sc in %	100.00 %	0.00 %	100.00 %	0.00 %	0.00 %
total sc in %	23.61 %	0.00 %	23.61 %	0.00 %	0.00 %
Total	17,713,204	0	17,713,204	0	0	17,713,204
Agenda item 4 Proposal for share capital increase - private placement
Ordinær	17,713,204	0	17,713,204	0	0	17,713,204
votes cast in %	100.00 %	0.00 %		0.00 %
representation of sc in %	100.00 %	0.00 %	100.00 %	0.00 %	0.00 %
total sc in %	23.61 %	0.00 %	23.61 %	0.00 %	0.00 %
Total	17,713,204	0	17,713,204	0	0	17,713,204
Agenda item 5 Proposal for share capital increase - subsequent offering
Ordinær	17,713,204	0	17,713,204	0	0	17,713,204
votes cast in %	100.00 %	0.00 %		0.00 %
representation of sc in %	100.00 %	0.00 %	100.00 %	0.00 %	0.00 %
total sc in %	23.61 %	0.00 %	23.61 %	0.00 %	0.00 %
Total	17,713,204	0	17,713,204	0	0	17,713,204

Registrar for the company: Signature company:

NORDEA BANK ABP, FILIAL NORGE BLACK SEA PROPERTY AS

Share information

Name	Total number of shares Nominal value Share capital			Voting rights
Ordinær	75,012,306	0.25	18,753,076.50 Yes
Sum:

§ 5-17 Generally majority requirement requires majority of the given votes

§ 5-18 Amendment to resolution

Requires two-thirds majority of the given votes like the issued share capital represented/attended on the general meeting Vedlegg 3/ Appendix ³ - Tegnere ⁱ rettet emisjon (sak ⁴ på agendaen)/ Subscribers in the private placement (item 4 on the agenda)

Navn	Antall aksjer	Tegningsbeløp
E. Larre Holding AS	400 000,00	600 000,00
Janine AS	200 000,00	800 000,00
Auris AS	352 000,00	588 000,00
Christinedal AS	200 000,00	550 000,00
Total Management AS	280 000,00	320 000,00
Semeco AS	920 000,00	230 000,00
Erik Arvid Muller	800 000,00	200 000,00
VK Invest AS	000 000,00	250 000,00
EFO Eigedomsinvest AS	000 000,00	250 000,00
Sundby Holding AS	760 000,00	190 000,00
Tryti Holding AS	646 076,00	161 519,00
Dag Johan Molvær	520 000,00	130 000,00
K. Bugge AS	570 872,00	142 718,00
Rødningen Invest AS	560 000,00	140 000,00
MTB Invest AS	560 000,00	140 000,00
Ringsrud AS	600 000,00	150 000,00
Othello AS	400 000,00	100 000,00
Kai Hording	440 000,00	110 000,00
Carl Petter Sand	320 000,00	80 000,00
DEA Holding AS	400 000,00	100 000,00
Terje Steinheim	600 000,00	150 000,00
North Bridge Management AS	400 000,00	100 000,00
Ekkje Holding AS	600 000,00	150 000,00
PI Invest AS	160 000,00	40 000,00
Rolf Hoff AS	360 000,00	90 000,00
MW Earth Holding AS	240 000,00	60 000,00
Total	23 288 948,00	5 822 237,00