Equinor

Earnings Release • Feb 7, 2024

Equinors resultater for fjerde kvartal og året 2023

Equinors resultater for fjerde kvartal og året 2023

Equinor (OSE:EQNR, NYSE:EQNR) leverte et justert driftsresultat* på 8,68

milliarder USD og 1,88 milliarder USD etter skatt i fjerde kvartal 2023. Det

rapporterte driftsresultatet var på 8,75 milliarder USD, og periodens resultat

var 2,61 milliarder USD.

Fjerde kvartal og året 2023 var kjennetegnet av:

* Sterke finansielle resultater

* 2,1 % produksjonsvekst i 2023

* Fortsatt optimalisering av olje- og gassporteføljen, og sanksjonering av

prosjekter for framtidig vekst

* Vekst i landbasert fornybar kraftproduksjon og portefølje

* Kostnadsfokus og kapitaldisiplin

Konkurransedyktig kapitaldistribusjon

* Forslag om økt ordinært kontantutbytte til 0,35 USD per aksje, med en

ambisjon om å øke det kvartalsvise utbyttet med 2 cent per år

* Forslag om ekstraordinært kontantutbytte på 0,35 USD per aksje

* Annonsert toårig tilbakekjøpsprogam på 10-12 milliarder USD, med 6

milliarder USD i 2024

* Forventet total kapitaldistribusjon i 2024 på 14 milliarder USD

Equinor er godt posisjonert for lønnsom vekst mot 2035

Viktige ambisjoner:

* Sterkere kontantstrøm og opprettholde konkurransedyktig avkastning. Øke

kontantstrømmen fra drift etter skatt* mot 2030 og 2035 ved betydelig bidrag

fra fornybar energi og lavkarbonløsninger i tillegg til stabil kontantstrøm

fra olje, gass og trading.

* Bredere energimiks. Fortsatt høy olje- og gassproduksjon, betydelig lønnsom

vekst innen fornybar energi, avkarbonisert energi, og CO2-lagring.

* Lavere utslipp. Redusere utslipp fra egen produksjon, og øke produksjonen av

lavkarbonenergi og CCS for å redusere karbonintensiteten.

Anders Opedal, konsernsjef i Equinor ASA:

- I 2023 fortsatte vi å bidra til energisikkerheten i Europa, og oppnådde 2,1 %

produksjonsvekst. Solid drift og kostnadsfokus ga sterke finansielle resultater

og kontantstrøm. Vi leverte konkurransedyktig kapitaldistribusjon, samtidig som

vi investerte i en lønnsom portefølje som vil bidra til framtidig vekst.

- Equinor er godt posisjonert for lønnsom vekst. Vi forventer å øke

kontantstrømmen og opprettholde konkurransedyktig avkastning. Vi forlenger

utsiktene for stabilt bidrag fra olje og gass til 2035. Innen 2030 forventer vi

en betydelig og raskt voksende kontantstrøm fra fornybare energi og

lavkarbonløsninger.

- Vi vil tilby et bredere energitilbud med lavere utslipp. Målet er å øke

fornybar og avkarbonisert energi til mer enn 80 terrawattimer innen 2035, og vi

har økt ambisjonen vår for karbonlagring.

God drift

Equinor leverte høy produksjon i fjerde kvartal på 2,197 millioner foe per dag,

opp fra 2,046 i samme kvartal i 2022. Dette ga en produksjonsvekst på 2,1 % i

2023, over den oppdaterte guidingen på 1,5 %.

Egenproduksjonen av væsker og gass økte med henholdsvis 14 % og 1 % fra samme

kvartal i 2022. Hovedårsaken til produksjonsøkningen var høy produksjon på Johan

Sverdrup-feltet og nye brønner i produksjon. Den internasjonale porteføljen

bidro også til produksjonsøkningen, med platåproduksjon på Peregrino-feltet og

høy produksjon fra felt på amerikansk sokkel.

Kraftproduksjon fra fornybare energikilder var på 694 GWh i kvartalet, opp med

34 % fra samme kvartal i fjor. Økningen skyldtes hovedsakelig landbasert

produksjon fra Rio Energy i Brasil og Wento i Polen, i tillegg til produksjon

fra Hywind Tampen. Kraftproduksjonen fra verdens største havvindpark, Dogger

Bank i Storbritannia, startet i fjerde kvartal og trappes nå opp. Medregnet gass

til elektrisitet, var samlet kraftproduksjon for kvartalet på 1.241 GWh.

Sterke finansielle resultater

Equinor leverte et justert driftsresultat* på 8,68 milliarder USD, og 1,88

milliarder USD etter skatt i fjerde kvartal. Betydelig reduserte gasspriser

sammenlignet med de ekstraordinære nivåene i 2022 mer enn motvirket bidraget fra

den økte produksjonen. I fjerde kvartal utgjorde netto nedskrivninger 328

millioner USD, hovedsakelig knyttet til selskapets kunngjorte salg av eiendeler

og uttrekning fra Aserbajdsjan.

Kontantstrøm fra drift, før skatt og endringer i arbeidskapital, var på 10,89

milliarder USD for fjerde kvartal. Kontantstrøm fra drift etter skatt* var på

2,79 milliarder USD for fjerde kvartal, og ga en kontantstrøm fra drift etter

skatt* på 19,7 milliarder USD for hele året.

Equinor foretok to ordinære innbetalinger av skatt knyttet til norsk sokkel i

fjerde kvartal og en ekstra innbetaling i oktober på til sammen 7,9 milliarder

USD. En ordinær innbetaling på 3,7 milliarder USD 1) vil bli foretatt i første

kvartal 2024.

Organiske investeringer* var på 2,99 milliarder USD for kvartalet, og 10,2

milliarder USD for hele året. Samlede investeringer var på 3,77 milliarder USD

for fjerde kvartal, og 14,5 milliarder USD for 2023.

Etter skatt, kapitaldistribusjon til aksjonærene og investeringer, var netto

kontantstrøm* på minus 3,26 milliarder USD for fjerde kvartal, og minus 8,34

milliarder USD for hele året. Equinor opprettholder en sterk finansiell posisjon

med en gjeldsgrad* på minus 21,6 % ved utgangen av fjerde kvartal, sammenlignet

med minus 22,9 % ved utgangen av tredje kvartal 2023.

Leverer på strategien og tilrettelegger for framtidig vekst

Som største energileverandør til Europa fortsetter Equinor å utvikle sin brede

portefølje for å bidra til energisikkerhet.

På norsk sokkel økte Equinor sin eierandel til 50 % i Linnorm-funnet i

Norskehavet, det største gassfunnet på norsk sokkel som ikke er utbygd.

Breidablikk-feltet trappet opp produksjonen mot platåproduksjon på om lag 60

tusen foe per dag for 100%. For å møte Europas behov for langsiktig, pålitelig

energiforsyning, inngikk det statseide tyske energiselskapet SEFE en langsiktig

gass-salgsavtale med Equinor. I henhold til kontrakten skal Equinor levere 10

bcm gass årlig til 2034 eller lengre, og planlegger hydrogenforsyning i stor

skala.

Equinor tok endelig investeringsbeslutning for det partner-opererte Sparta-

feltet i Mexicogolfen. Dette var den tredje store investeringsbeslutningen i den

internasjonale oppstrømsvirksomheten dette året. Sparta-feltet har anslåtte

ressurser på mer enn 250 millioner foe, og har en designkapasitet for produksjon

på 100.000 foe per dag. Equinor fortsatte å fokusere sin internasjonale olje- og

gassvirksomhet med de kunngjorte salgene av eiendeler i Nigeria og Aserbajdsjan.

Disse eiendelene har levert lønnsom produksjon for Equinor de siste tiårene.

Batterilagringsanlegget Blandford Road i Storbritannia ble nylig satt i drift.

Dette er Equinors første kommersielle kraftlagringseiendel. Danske Commodities

vil sørge for markedstilgang og optimalisering for ytterligere verdiskapning i

et kraftmarked med en høy andel av uregelmessig fornybar kraft.

Equinor har kunngjort at selskapet tar fullt eierskap i Empire Wind-prosjektene

i USA gjennom bytte av eierandeler med bp, der bp tar fullt eierskap i Beacon

Wind-prosjektene.

I fjerde kvartal fullførte Equinor 12 letebrønner til havs, med ni drivverdige

funn. Ved utgangen av kvartalet pågikk boring i fire brønner.

I 2023 økte Equinor sine påviste reserver, hovedsakelig gjennom godkjenning av

nye feltutbygginger, noe som ga en organisk reserveerstatningsgrad (RRR) på 104

%, med et gjennomsnitt på 107 % gjennom tre år, eksklusive kjøp og salg.

Equinor arbeidet videre med flere prosjekter for å redusere utslipp fra

produksjonen, og gjennomsnittlige CO2-utslipp fra egen oppstrømsproduksjon, på

100-prosentsbasis, var 6,7 kg per foe for 2023. Absolutte klimagassutslipp

kategori 1 og 2 var 11,6 tonn CO2-ekvivalenter for hele året.

Gjennomsnittlig frekvens av alvorlige hendelser (SIF) for 2023 var 0.4, likt som

året før.

Konkurransedyktig kapitaldistribusjon

Styret foreslår for den ordinære generalforsamlingen 14. mai 2024 et ordinært

kontantutbytte på 0,35 USD per aksje for fjerde kvartal 2023, en økning på 0,05

USD per aksje fra tredje kvartal 2023, og kommuniserer en ambisjon om å øke det

kvartalsvise utbytte med 2 cent per år. Basert på gode resultater i 2023 og

selskapets robuste finansielle stilling, foreslår selskapets styre i tillegg et

ekstraordinært kontantutbytte på 0,35 USD per aksje for fjerde kvartal 2023.

Equinoraksjen vil handles eksklusivt utbytte på Oslo Børs og New York Stock

Exchange fra og medregnet 15. mai 2024.

Kontantutbytter for første, andre og tredje kvartal 2024, som skal avgjøres av

styret i tråd med selskapets utbyttepolitikk hvert kvartal, betinget av

eksisterende og fornyet fullmakt fra generalforsamlingen, er forventet å være på

samme nivå som for fjerde kvartal 2023.

Fjerde transje av tilbakekjøpsprogrammet for 2023 var ferdig 19. januar 2024,

med en samlet verdi på 1,67 milliarder USD. Samlet tilbakekjøp av aksjer under

tilbakekjøpsprogrammet for 2023 beløper seg etter dette til 6 milliarder USD.

Selskapets styre har besluttet å annonsere et toårig tilbakekjøpsprogram for

aksjer på totalt 10-12 milliarder USD for 2024-2025, med inntil 6 milliarder USD

i 2024. Tilbakekjøpsprogrammet vil være betinget av markedsutsiktene og

selskapets balanse. Den første transjen på inntil 1,2 milliarder USD av

tilbakekjøpsprogrammet for 2024 vil igangsettes 8. februar og avsluttes senest

5. april 2024. Igangsetting av nye transjer med tilbakekjøp etter første transje

i 2024 vil avgjøres av selskapets styre på kvartalsvis basis i tråd med

selskapets utbyttepolitikk og vil være betinget av eksisterende og ny

styrefullmakt for tilbakekjøp av aksjer fra selskapets ordinære

generalforsamling og avtale med den norske stat om tilbakekjøp av aksjer.

Kapitalmarkedsoppdatering: Lønnsom vekst mot 2035

Med en klar strategi og sterk prosjektportefølje er Equinor godt posisjonert for

lønnsom vekst med sterkere kontantstrøm, bredere energitilbud og lavere utslipp

mot 2035 (1).

Viktige ambisjoner:

* Sterkere kontantstrøm:

Øke kontantstrømmen fra drift etter skatt* til om lag 23 milliarder USD i

2030, og til mer enn 26 milliarder USD i 2035. Levere høy avkastning under

energiomstillingen med en ROACE* på over 15 % mot 2030, og sikte mot å

opprettholde et nivå på om lag 15 % til 2035.

* Bredere energimiks:

Produsere mer enn 80 TWh fra fornybare kilder og avkarbonisert energi, og

tilby CO2-transport og -lagring av 30-50 millioner tonn CO2 årlig innen

2035. Opprettholde en olje- og gassproduksjon på om lag 2 millioner fat per

dag i 2030, og produsere om lag 1,2 millioner fat per dag fra norsk sokkel i

* Lavere utslipp:

50 % nettoreduksjon av utslipp fra egen produksjon innen 2030, og 40 %

reduksjon av netto karbonintensitet innen 2035, i tråd med vår

energiomstillingsplan (2).

Equinor bidrar til energisikkerhet, samtidig som selskapet fremmer

avkarbonisering og energiomstilling.

Sterkere kontantstrøm

Equinor forventer å opprettholde en gjennomsnittlig kontantstrøm fra drift etter

skatt* fra olje, gass og trading på om lag 20 milliarder USD til 2035. Fornybar

energi og lavkarbonløsninger forventes å levere et betydelig bidrag på om lag 3

milliarder USD i 2030 og over 6 milliarder USD i 2035.

Equinor vil fortsette å optimalisere olje- og gassporteføljen og investere i en

lønnsom prosjektportefølje som kommer i drift de neste ti årene, med en

gjennomsnittlig balansepris på rundt 35 USD per fat, en internrente på 30 %, en

tilbakebetalingstid på 2,5 år, og med en kategori 1 CO2-intensitet for egen

oppstrømsproduksjon på under 6 kg per foe. Equinor forventer å levere over 5 %

produksjonsvekst for olje og gass fra 2023 - 2026, og en produksjon på om lag 2

millioner fat per dag i 2030.

Bredere energitilbud

Equinor utvikler et bredere energitilbud, og målet er å levere over 80 TWh fra

fornybare kilder og avkarbonisert energi innen 2035. Basert på omfattende

erfaring fra CCS og fremdrift i prosjektporteføljen øker Equinor også

ambisjonene for årlig CO2-lagring til 30-50 millioner tonn i 2035.

For fornybarporteføljen forventer Equinor realavkastning for prosjekter på 4-8

%. Også CCS prosjekter forventes å levere realavkastning på prosjekter på 4-8 %,

med mulighet for høyere avkastning når markedene modnes.

Lavere utslipp

Equinor fortsetter å levere på energiomstillingsplanen. Bruttoinvesteringer i

fornybar energi og lavkarbonløsninger økte til 20 % i 2023, og Equinor er i rute

for å nå ambisjonen om over 50 % innen 2030. Utslipp fra egen produksjon er 30 %

lavere i 2023 sammenlignet med 2015. Selskapet er i rute for å levere på

ambisjonen for 2030 om netto 50 % reduksjon av kategori 1 og 2 CO2-utslipp fra

egen produksjon. Reduserte utslipp, vekst innen fornybar energi, avkabonisert

energi og CCS, underbygger ambisjonen om å redusere netto karbonintensitet med

20 % innen 2030, og 40 % innen 2035.

Oppdaterte framtidsutsikter for 2024:

* Organiske investeringer* på om lag 13 milliarder USD(3)

* Stabil olje- og gassproduksjon fra 2023

* Dobling av årlig kraftproduksjon fra fornybare kilder fra 2023

Se "Forward Looking statement" på våre nettsider: Equinor.com/investors/cmu-

2024-forward-looking-statements

* * *

* For punkter merket med asterisk (*) i denne pressemeldingen, se avsnittet "Use

and reconciliation of non-GAAP financial measures" under "Supplementary

disclosures" i kvartalsrapporten.

1) 37 milliarder NOK, basert på en valutakurs for USD/NOK på 10.

(1) Alle finansielle tall knyttet til framtid er basert på Brent blend 75

USD/bbl, Henry Hub 3.5 USD/mmbtu og europeisk gass pris 2024/25: 13 USD/mmbtu,

og 2026 videre: 9 USD/mmbtu

(2) Se Equinors energiomstillingsplan på https://www.equinor.com/magazine/our-

plan-the-energy-transition

(3) Forutsetter en vekslingskurs mellom USD/NOK på 10.

* * *

Kontaktpersoner

Investor relations

Bård Glad Pedersen, direktør IR,

+47 918 01 791 (mobil)

Presse

Sissel Rinde, informasjonsdirektør,

+47 412 60 584 (mobil)

Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12