MatvareExpressen

Investor Presentation • Nov 19, 2024

STYRETS RAPPORT 3. KVARTAL 2024

Matvareexpressen AS er en innovativ leverandør av dagligvarer og storhusholdningsprodukter. Vi fokuserer på internettbasert handel for profesjonelle kunder.

Vår teknologi, kunnskap og erfaring gir våre kunder bærekraftige og kostnadseffektive løsninger. På samme tid gir dette oss konkurransefortrinn og muligheter for lønnsom og skalerbar vekst.

Vår teknologi og handelsløsninger reduserer miljøavtrykket og gir en positiv innflytelse på de lokalsamfunnene vi opererer i. Selskapet har sitt hovedkontor i Haugesund, og har avdelinger i Stavanger, Bergen, Kristiansand og Oslo.

1:	Høydepunkter i 3. kvartal 2024	4
2.	Delårsregnskap	6
3:	Kunder	12
4:	Teknologi	13
5:	Kostnadsnøkler	14
6:	Egenkapital 15
7:	Arbeidsmiljø, personale og diskriminering15
8:	Miljørapportering16
9:	Risikofaktorer	.16
10:	Marked og konkurransesituasjonen 17
11:	Utsiktene fremover 18

1: Høydepunkter i 3. kvartal 2024

Matvareexpressen satt ny omsetningsrekord i september 2024.

1. kvartal som helhet hadde en omsetning på 91,1 millioner kroner mot 77 millioner kroner for samme kvartal i 2023.

Generelt opplever vi at Matvareexpressen sin samlede tjenesteleveranse får gjennomslag i alle segmenter inkludert Østlandsmarkedet, og kundeveksten er god.

For resten av 2024 ser vi frem til å ta nye steg.

• Matvareexpressen fortsetter den gode organiske veksten. Antall kunder øker videre
• Vi opprettholder målet om en omsetning på over 400 millioner kroner i 2024
• Matvareexpressen får rekordomsetning i 4. kvartal 2024

1: Høydepunkter i 3. kvartal 2024

2. Delårsregnskap

3. kvartal 2024 hadde Matvareexpressen AS:

• Samlede inntekter på 91.132.992 kroner
• EBITDA på 1.858.195 kroner
• Et negativt resultat før skatt på 1.677.284 kroner

3. kvartal 2023 var tilsvarende tall:

• Samlede inntekter på 77.042.927 kroner
• EBITDA på 2.098.604 kroner
• Et resultat før skatt på 221.107 kroner
• Bankinnskudd var på 17.229.012 kroner pr. 30. 09. 2024 mot 33.253.051 kroner pr. 31. 12. 2023
• Netto rentebærende gjeld var på 35.354.164 kroner pr. 30. 09. 2024 mot 24.898.681 kroner pr. 31. 12. 2023
• Selskapet har en egenkapitalandel på 30,5% pr. 30. 9. 2024 mot en egenkapitalandel på 32,2% pr 31. 12. 2023

BELØP I NOK
	3. kvartal 2024 *	3. kvartal 2023 *	Pr. 30.09.2024	Pr. 30.09.2023	31. des 2023
RESULTATREGNSKAP	Urevidert	Urevidert	Urevidert	Urevidert	Revidert
Samlede inntekter	91 132 992	77 042 927	294 117 229	228 518 626	326 719 951
Varekostnad	-64 380 826	-55 104 803	-207 780 943	-163 377 893	-232 116 281
Lønnskostnader	-17 493 288	-13 499 543	-54 217 072	-37 148 789	-54 790 919
Andre kostnader	-7 400 683	-6 339 977	-22 738 004	-18 691 701	-27 196 124
EBITDA	1 858 195	2 098 604	9 381 210	9 300 243	12 616 627
Av- og nedskrivninger	-2 046 962	-1 116 501	-5 980 120	-4 313 992	-6 123 816
Driftsresultat	-188 767	982 103	3 401 090	4 986 251	6 492 811
Resultat av finansposter	-1 488 517	-760 996	-3 058 234	-2 030 174	-2 931 514
RESULTAT FØR SKATT	-1 677 284	221 107	342 856	2 956 077	3 561 297
Skatt	-318 684	-42 010	-65 143	-561 655	-741 760
RESULTAT ETTER SKATT	-1 358 600	179 097	277 713	2 394 422	2 819 537
BALANSE			30.6.24	Pr. 30.06.2023	Pr. 31.12.2023
Utvikling			5 081 107	4 713 690	4 398 540
Utsatt skattefordel			2 792 136	3 533 896	2 792 136
Goodwill			1 548 681	1 729 106	1 683 996
Sum immaterielle eiendeler			9 421 924	9 976 692	8 874 672
Andre langsiktige fordringer			3 558 634	2 205 207	1 975 026
Driftsløsøre					676 000
Anleggsmidler, inventar o.l.			46 376 640	27 811 727	30 280 323
Sum varige driftsmidler			49 935 274	30 016 934	30 956 323
Sum anleggsmidler			59 357 198	39 993 626	41 806 021
Varer			14 942 448	11 669 672	10 906 458
Kundefordringer			54 188 587	55 446 167	50 345 447
Andre kortsiktige fordringer			1 967 746	1 170 306	2 652 311
Bankinnskudd/kontanter			17 229 012	22 655 686	33 253 051
Sum omløpsmidler			88 327 793	90 941 831	97 157 267
SUM EIENDELER			147 684 991	130 935 457	138 963 288
Innskutt egenkapital			1 227 032	1 227 032	1 227 032
Beholdning av egne aksjer			-13 079	-13 079	-13 079
Overkurs			39 164 013	39 164 013	39 164 013
Annen innskutt egenkapital			2 286 881	2 286 881	2 286 881
Sum innskutt egenkapital			42 664 847	42 664 847	42 664 847
Annen egenkapital			2 097 846	-721 691	2 097 846
Årets resultat			277 713	2 394 422
Sum opptjent egenkapital			2 375 559	1 672 731	2 097 846
Sum egenkapital			45 040 406	44 337 578	44 762 693
Langsiktig gjeld
Gjeld til kredittinstitusjoner			24 299 771	24 565 787	27 253 357
Sum langsiktig gjeld			24 299 771	24 565 787	27 253 357
Gjeld til kredittinstitusjoner			28 283 405	23 015 133	30 898 375
Leverandørgjeld			37 391 652	30 320 982	22 083 268
Skatt			65 143	561 655
Andre offentlige skatter og avgifter			2 407 387	3 179 354	5 860 849
Annen kortsiktig gjeld			10 197 227	4 954 968	8 104 746
Sum kortsiktig gjeld			78 344 814	62 032 092	66 947 238
Sum gjeld			102 644 585	86 597 879	94 200 595
SUM EGENKAPITAL OG GJELD			147 684 991	130 935 457	138 963 288
* NGAAP øvrige foretak

Note 1: Regnskapsprinsipper

Delårsregnskapet for 3. kvartal er utarbeidet i tråd med NRS-11 Delårsregnskap. For ytterligere informasjon om regnskapsprinsipper henvises det til årsregnskapet for 2023.

Delårsregnskapet for 3. kvartal 2024 og 3. kvartal 2023 er ureviderte. Tall for hele 2023 er reviderte.

Note 2: Egenkapital

I forbindelse med børsnotering i 2023 er det foretatt nedsalg av egne aksjer. Gevinsten er ført mot annen egenkapital pr. 31. 12. 2023.

I forbindelse med børsnotering ble det innført et opsjonsprogram for ledende ansatte. Programmet utgjør inntil 6% av selskapets aksjekapital om alle som er omfattet av programmet både oppnår full opptjening og samtidig tiltrer programmet. Den bokførte verdien av opsjonsprogrammet bokføres som anleggsmidler og avskrives lineært, mens opsjonsprogrammet er bokført som Annen innskutt egenkapital pr. 31. 12. 2023 med kr. 2.286.881,-

	Aksjekapital	Beholdning egne aksjer	Overkurs	Annen innskutt Egenkapital	Annen egenkapital	Sum egenkapital
Pr. 01. 01. 2023	1 227 032	-20 651	39 164 013	0	-1 206 299	39 164 095
Resultat 2023					2 819 537	2 819 537
-salg egne aksjer		7 572			484 608	492 180
Annen innskutt EK				2 286 881		2 286 881
	1 227 032	-13 079	39 164 013	2 286 881	2 097 846	44 762 693
Resultat 30. 09. 24 etter skatt						277 713
Sum egenkapital 30. 06. 2024						45 040 406
Andre endringer gjelder opprettet opsjonsprogram for egne ansatte.

Note 3: Skatt

Det er ikke foretatt utførlig skatteberegning for 3. kvartal. Skattekostnaden er satt til 19% av resultat før skatt i tråd med tidligere vurderinger.

* Noter

Note 4: Kontantstrømoppstilling

BELØP I NOK	Pr. 30. 09. 2024	Pr. 30. 09. 2023
KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER
Resultat før skatt	342 856	2 956 077
Betalt skatt		0
Gevinst tap ved salg av omløpsmidler
Avskrivninger	5 980 120	4 313 992
Endring varelager	-4 035 990	-3 562 526
Endring kundefordringer	-3 843 140	-17 594 718
Endring leverandørgjeld	15 308 384	13 513 135
Andre endringer arbeidskapital	-676 416	284 652
NETTO ENDRINGER FRA OPERASJONELL FRA AKTIVITET	13 075 814	-89 388
KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGER
Salg av anleggsmidler
Investeringer i anleggsmidler	-21 947 689	-11 482 221
Salg av aksjer og andeler
Investeringer i aksjer, andeler		-3 250 000
Inntekter fra investeringer
Andre endringer i anleggsmidler	-1 583 608	-2 856 440
NETTO ENDRINGER FRA INVESTERINGER	-23 531 297	-17 588 661
KONTANTSTRØM FRA FINANSIERING
Endring i langsiktig rentebærende gjeld	-2 953 586	7 605 246
Endring i kortsiktig rentebærende gjeld	-2 614 970
Kapitalutvidelser
Endringer egenkapital		484 608
Andre justeringer
NETTO ENDRINGER FRA FINANSIERING	-5 568 556	8 089 854
Valuta og kontanteffekter
Sum endringer i kontanter	-16 024 039	-9 588 195
IB kontanter	33 253 051	32 243 881
UB kontanter	17 229 012	22 655 686

3: Kunder

Matvareexpressen har hatt god tilvekst i antall handlende kunder gjennom hver måned over flere år. I desember 2022 handlet 1279 unike kunder. I desember 2023 handlet 1775 kunder. I september 2024 handlet 1970 unike kunder.

Vi forventer at veksten fortsetter utover i 4. kvartal 2024 i takt med innfasing av nye kunder på etablerte rammeavtaler og at nye enkeltkunder kommer til.

I første kvartal tegnet vi kontrakt med ytterligere 45 Norlandia barnehager på Østlandet. Disse er igangsatt gjennom 3. kvartal 2024.

Matvareexpressen har vunnet et anbud fra Tønsberg Kommune. Vi anslår at dette vil øke den årlige omsetningen med 30 millioner kroner når kontrakten er faset inn. Oppstart var i løpet av 3. kvartal 2024

I tillegg har vi offentliggjort at vi har vunnet anbud med Kristiansand Kommune. Anbudet størrelse er av kommunen anslått til oppunder 30 millioner kroner årlig, mens våre egne vurderinger tilsier et minimumsvolum på over 10 millioner kroner årlig.

4: Teknologi

Matvareexpressen tegnet kontrakt på et automatisert lagersystem fra Autostore i desember 2023. Løsningen består av både design og utvikling av romtemperert sone, kjølesone og tilhørende programvare.

Dette prosjektet representerer et strategisk valg for MVE for å optimalisere lagring og plukkeprosesser slik at disse blir tryggere og mer effektive.

Anlegget er nå ferdig bygget og levert etter tidsplan i eksisterende varehus i Stavanger. Ombygningen og optimaliseringen av alle deler av operasjonen har gjort at MVE kan utnytte dagens lagerareal mer effektivt, og dermed bli værende i nåværende lokasjon i flere år fremover mens selskapet vokser.

Anlegget er tatt i ordinær bruk medio oktober og har en samlet investeringsramme på 42 millioner kroner inklusiv tilhørende ombygginger og utvidelser. Investeringen er finansiert i bank med et egenkapitalinnskudd på rundt 20%, etter at vi har økt bankfinansieringen i oktober 2024. Dette medfører at kontantbeholdingen i selskapet er redusert en del gjennom byggeperioden frem til september 2024.

Matvareexpressen budsjetterer med at investeringen vil gi positiv kontantstrøm i løpet av 12 måneder etter oppstart. Bemanning i Stavanger effektiviseres som følge av automatisering.

Med implementeringen av AutoStore-løsningen forventer Matvareexpressen å øke effektiviteten, redusere plukktider og forbedre nøyaktigheten i plukkeprosessen. Dette vil bidra til å imøtekomme kundenes økende behov og sikre pålitelig levering.

Vi har gjennomført en vellykket implementering av vårt egenutviklede WMS-system skreddersydd til Autostore. Dette holder kostnadene nede sammenlignet med eksterne WMS-systemer som gir abonnementskostnader, og ikke minst gir det oss full fleksibilitet når vi skal gjennomføre fortløpende endringer i systemet.

Vi har kontinuerlig fokus på å forbedre våre ERPsystemer, samt samle våre prosjektstyringsverktøy på kryss av hele organisasjonen for å forbedre samarbeid og informasjonsflyt. Vi opplever at vi har bedret gjennomføringsevne i organisasjonen, og opplever nå at interne ERP-system benyttes i økende grad for å forbedre både intern logistikk og ruteplanlegging.

	Q3 2024	Q3 2023	2023	2022
Bruttomargin	29,4 %	28,5 %	29,0 %	27,2 %
Lønnskostnad/Driftsinntekt	19,2 %	17,5 %	16,8 %	16,8 %
Andre kostnader/Driftsinntekt	8,1 %	8,2 %	8,3 %	6,7 %

Bruttomargin

I 3. kvartal 2024 er bruttomargin 29,4% mot 28,5% for samme kvartal i 2023. I løpet av de siste årene har vi evnet å øke bruttomarginen.

Sommersesongen er perioden hvor bruttomargin er lavest, grunnet importvernet for norske varer som har mest effekt på sommeren og sensommeren. I denne perioden er sesongvarer noe dyrere, og bruttomarginen er derfor lavere. Dette gir utslag for resultatene både i 2. kvartal og 3. kvartal. I lys av dette er vi fornøyd med en bruttomargin på 29,4% for 3. kvartal 2024.

Det gjennomføres løpende forhandlingsmøter med våre leverandører.

Lønnskostnadsprosent

Lønnskostnadsandelen er på 19,2% i 3. kvartal 2024. Dette tilskrives arbeid med installasjon av Autostore samt at vi ser økt behov for dyktige medarbeidere i operative funksjoner og i stab. Vi opplever også et generelt lønnspress fra våre ansatte som ønsker bedre betingelser. Vi har ambisjoner om å senke lønnskostnadsandelen gjennom 2025.

Andre kostnader

Andre kostnader i prosent av omsetningen holder seg relativt lavt og stabilt. I 3. kvartal 2024 var kostnadsprosenten på 8,1%, noe lavere enn for samme periode i 2023.

Det arbeides kontinuerlig med å holde driftskostnadene så lave som mulig.

6: Egenkapital

Selskapet leverte overskudd 9 kvartaler på rad før selskapet nå har underskudd i 3. kvartal 2024. Selskapet målsetter å gå med overskudd igjen i 4. kvartal 2024.

Selskapets egenkapitalandel er fremdeles god, ned fra 31,3% pr. juni 2024 til 30,5% pr. september 2024.

Iverksettelse av Autostore og opptak av et større lån i forbindelse med investeringen vil øke balansen til selskapet og derigjennom redusere egenkapitalandelen pr. 31. 12. 2024.

7: Arbeidsmiljø, personale og diskriminering

Det var 148 ansatte pr. 30. 09. 2024, mot 165 ansatte pr. 31. 03. 2024

I løpet av 2. kvartal og 3. kvartal er det gjennomført rasjonaliseringer i Bergen og Stavanger. Antall ansatte er derfor ned to kvartaler på rad på tross av stadig vekst i omsetning. Antall ansatte pr. 30. 09. 2024 er 148.

Sykefraværet var 3,4% i 3. kvartal mot 4,8% for hele 2023. Det antas at fallet i sykefravær er sesongavhengig fordi vi har hatt lavt innslag av influensa i sommermånedene. Vi ser at sykefraværet er opp igjen nå i 4. kvartal da influensa med mer er økende. Selskapet er opptatt av å få ned sykefraværet, og det arbeides aktivt med dette

Det er ikke registrert arbeidsulykker i selskapet i 3. kvartal 2024. Selskapet har som mål å være en arbeidsplass hvor det ikke forekommer diskriminering.

Selskapet praktiserer full likestilling. Det er innarbeidet forhold rundt likestilling som tar sikte på at det ikke forekommer forskjellsbehandling grunnet kjønn i saker som for eksempel lønn, avansement og rekruttering. Samlet sett ligger kvinneandelen i selskapet på 31%, forsiktig opp fra tidligere rapporteringer. Styret består av 6 menn.

8: Miljørapportering

Matvareexpressen AS har gjennom de siste årene arbeidet bevisst med miljø og karbonnøytrale initiativ. Vi er blant annet stolt Trefadder, og ble sertifisert som Miljøfyrtårn i 2021.

Teknologiutvikling på elektriske nyttekjøretøy går hurtig, og vi ser at nye modeller med økt nyttelast og økt rekkevidde i løpet av kort tid kan erstatte våre kjøretøy med forbrenningsmotor på flere ruter. Nye anbud lyses ut med krav om utslippsfrie kjøretøy, og vi har arbeidet med gode resultater for å tilpasse oss disse kravene. Matvareexpressen AS har i dag flere elektriske kjøretøy, og vil fase inn enda flere til erstatning for fossilbiler. I 2024 har vi gått til anskaffelse av ytterligere elektriske kjøretøy. Bilparken består dermed av 20% elektriske kjøretøy.

9: Risikofaktorer

Selskapets aktiviteter medfører ulike typer risiko: Markedsrisiko, kontraktsrisiko, kredittrisiko, renterisiko og likviditetsrisiko.

Selskapet har en del leasinggjeld, og renterisikoen vurderes som moderat. Selskapet øker nå låneopptak i forbindelse med Autostore, og dermed øker renterisikoen. Selskapet har kun flytende rente på sine innlån.

Selskapet har i hovedsak langsiktige kontrakter, og det vil alltid være risiko forbundet ved fornyelse av disse. Kundemassen er i stor utstrekning offentlige kunder og private bedrifter, kredittrisikoen ansees å være begrenset.

Likviditetsrisiko ved at selskapet ikke kan oppfylle sine finansielle forpliktelser etter hvert som de forfaller vurderes nå som lav. Selskapet har fokus på å sikre tilgjengelig finansiering slik at det alltid skal kunne innfri sine forpliktelser. Selskapet har en likviditetsbeholdning pr 30. 09.

2024 på 17 millioner kroner, men antar at denne vil øke mot 31. 12. 2024.

Selskapet har gode finansieringskilder via bank og factoring, men arbeider videre med å utvide sine finansieringsmuligheter i takt med den økte veksten som selskapet opplever.

10: Marked og konkurransesituasjonen

Konkurransen i dagligvaremarkedet er sterk. Vi forsøker å konsentrere oss om de deler av markedet hvor vi kan utnytte vår effektive organisasjon og styrke forholdet til våre kunder.

Vi opplever i liten grad at kunder slutter å handle hos oss, snarere ser vi at vi har stabile og repeterende leveranser til dem.

Vi gleder oss til å fortsette det gode samarbeidet vi har med våre nye og eksisterende kunder for å utstyre dem med en miljøvennlig og effektiv leveranse fra våre team.

Det er generelt god tilvekst av bedriftskunder fra privat sektor.

Matvareexpressen overholder måltall fra strategiplan og vårt ambisiøse veikart mot å flerdoble omsetningen i strategiperioden 2023- 2025. For å oppnå dette investerer vi løpende i infrastruktur, kjølerom, fryserom, organisasjonsutvikling og vi øker antall ansatte og kjøretøy.

11: Utsiktene fremover

Vi målsetter nå en omsetning på over 400 millioner kroner for 2024, som er i tråd med våre strategiske ambisjoner.

Vi opplever at Matvareexpressen har fått en god start i det nye markedssegmentet på Østlandet, men vi har også jevn og god tilvekst av kunder i de øvrige regionene.

I juli 2024 offentliggjorde Matvareexpressen AS at vi har vunnet anbud fra Tønsberg Kommune. Deretter offentliggjorde vi i oktober 2024 at vi har vunnet en kontrakt med Kristiansand Kommune.

Vi har ambisjoner om å vinne flere anbud i tiden som kommer. Kombinert med salg og kundevekst fra ordinære kunder venter styret fortsatt volumvekst i 2025.

Midlertidige kostnadsøkninger i forbindelse med installasjon av Autostore antas å være eliminert i løpet av 4. kvartal 2024. I 4. kvartal 2024 forventer derfor styret at vi skal se et positivt resultat før skatt. Styret venter også ny omsetningsrekord for 4. kvartal 2024

Totalt sett venter styret fortsatt volumvekst i 2025 og videre fremover.

Haugesund, 18. november 2024 Styret i Matvareexpressen AS