AI Terminal
Havila Kystruten AS
Quarterly Report • Nov 27, 2024
3617_rns_2024-11-27_5335cbf0-7b39-4827-92b6-5aaebcf86bc0.pdf
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Kvartalsrapport
Q3 2024 Quarterly report
QUARTERLY REPORT KVARTALSRAPPORT
- Quarterly report
- We are Havila Kystruten
- Summary
- Results and key figures
- Interim financial statement
- Interim balance sheet
- Interim cash flow statement
- Equity statement
- Notes
-
Kvartalsrapport
- Vi er Havila Kystruten
- Sammendrag
- Resultat og nøkkeltall
- Foreløpig resultatregnskap
- Foreløpig balanse
- Foreløpig kontantstrømoppstilling
- Egenkapitaloppstilling
- Noter
- Aksjer og aksjonærer
We are Havila Kystruten
Havila Kystruten is operating the four most environmentally friendly ships on the historical coastal route between Bergen and Kirkenes.
The contract with the Ministry of Transport is for the period until 2030, with an option for the Ministry of Transport to extend the contract by one year. The company's mission is to create safe, sustainable and adventurous journeys that provide memories for life to people, earnings to owners and lasting values to the business community and coastal population.
Havila Kystruten AS is listed on Euronext Growth in Oslo. Through its main owner Havila Holding AS, the company has long traditions and high competence within maritime activities, with roots in family-owned companies since the 1950s.
The head office is located in Fosnavåg.
Our core values
- To lead
- To care
- To share
Vi er Havila Kystruten
Havila Kystruten drifter de fire mest miljøvennlige skipene på den historiske kystruten mellom Bergen og Kirkenes.
Kontrakten med Samferdselsdepartementet er for perioden ut 2030, med opsjon for Samferdselsdepartementet til å forlenge avtalen med ett år. Selskapets oppdrag er å skape trygge, bærekraftige og opplevelsesrike reiser som gir minner for livet til mennesker, inntjening til eiere og varige verdier til næringslivet og kystbefolkningen.
Havila Kystruten AS er notert på Euronext Growth i Oslo. Gjennom sin hovedeier Havila Holding AS, har selskapet lange tradisjoner og høy kompetanse innenfor maritim virksomhet, med røtter i familieeide selskaper siden 50-tallet.
Hovedkontoret ligger i Fosnavåg.
Våre kjerneverdier
- Vi tar ansvar
- Vi bryr oss
- Vi deler
The company continued its positive development in the third quarter of 2024, with further improvements in both revenue and operational margins. Havila Voyages reports a strengthened operating profit (EBITDA) as a result of solid top-line growth.
Revenue in the third quarter of 2024 amounted to NOK 464 million, a significant increase compared to NOK 226 million in the corresponding period last year. This represents a growth of 62%, adjusted for the increase in the number of ships in operation. For the first nine months of the year, total revenue was NOK 1,126 million, up from NOK 515 million last year.
The revenue growth is driven by increased occupancy rates, which rose to 78% in the third quarter from 70% in the same period last year, combined with higher average cabin revenue, which increased from NOK 4,000 to NOK 5,200. Onboard sales increased, with average revenue per passenger night rising from NOK 690 to NOK 770 in the third quarter compared to the same period last year. In Q3 2024, the company changed its method for reporting KPIs and now includes the level of onboard sales, which includes both pre-sales and services sold on board. Details are provided in the company's quarterly presentation.
Operating expenses amounted to NOK 336 million in the quarter, and these were mainly related to the ordinary operating costs for the four ships in the fleet. The company is operated by a small but efficient onshore organization that supports the ships in their daily operations. Increased goods and wage costs in the quarter reflect both higher occupancies, increased onboard activity, and this year's wage adjustment agreement.
EBITDA for the quarter ended at NOK 128 million, a significant improvement from negative NOK 36 million in the third quarter of 2023, and a continuation of the positive development from the previous quarter, Q2 2024.
The result and balance sheet are still affected by fluctuations in exchange rates, especially related to the Norwegian krone against the euro, which led to unrealized losses in the quarter. Adjusted for ship values that consider broker values totalling MEUR 700, the company's adjusted equity is significantly positive at MNOK 3 858.
The fleet's operational uptime was 97%. Havila Polaris cancelled an ongoing roundtrip at the end of July due to overheating in one of the propulsion systems. The ship was back in operation on August 3rd, and the system has now been repaired by the Norwegian supplier. CO2 emissions were reduced by 30% in the quarter compared to the reference figures from the Coastal Route in 2017. The company achieved the goal of reducing food waste to less than 75 grams per guest night in the third quarter, with an actual result of 66 grams.
As of the end of November, 73% of capacity for 2024 has already been sold, and the company expects an average occupancy of around 75% for the year.
SUMMARY SAMMENDRAG
Selskapets positive utvikling fortsatte i tredje kvartal 2024, med ytterligere forbedringer i både inntekter og lønnsomhet. Havila Kystruten rapporterer et styrket driftsresultat (EBITDA) som følge av solid vekst på topplinjen.
Inntektene i tredje kvartal 2024 beløp seg til MNOK 464, en betydelig økning sammenlignet med MNOK 226 i tilsvarende periode i fjor. Dette representerer en vekst på 62 %, justert for økningen i antall skip i drift. For årets ni første måneder var de samlede inntektene MNOK 1 126, opp fra MNOK 515 i fjor.
Inntektsveksten drives av økt beleggsprosent, som steg til 78 % i tredje kvartal fra 70 % i samme periode i fjor, kombinert med høyere gjennomsnittlig lugarinntekt, som steg fra NOK 4 000 til NOK 5 200. Ombordsalget økte, med en gjennomsnittlig inntekt per passasjernatt som gikk opp fra NOK 690 til NOK 770 i tredje kvartal sammenlignet med samme periode i fjor. Selskapet har i Q3 2024 endret metode for rapportering av KPI-er og inkluderer nå nivå for ombordsalg, som omfatter både forhåndssalg og tjenester solgt ombord. Detaljer er redegjort for i selskapets kvartalspresentasjon.
Driftskostnadene utgjorde MNOK 336 i kvartalet, og disse var hovedsakelig knyttet til de ordinære driftskostnadene for de fire skipene i flåten. Selskapet drives av en liten, men effektiv landorganisasjon som gir støtte til skipene i den daglige driften. Økte vare- og lønnskostnader i kvartalet reflekterer både høyere belegg, økt aktivitet om bord, samt årets lønnsoppgjør.
EBITDA for kvartalet endte på MNOK 128, en markant forbedring fra negativ MNOK 36 i tredje kvartal 2023, og en videreføring av den positive utviklingen fra foregående kvartal, Q2 2024.
Resultatet og balansen påvirkes fortsatt av svingninger i valutakurser, spesielt knyttet til norske kroner mot euro, noe som førte til urealisert kurstap i kvartalet. Justert for skipsverdier som hensyntar både meglerverdier og indikativ nybyggkostnad tilsvarende totalt MEUR 700, er selskapets verdijusterte egenkapital betydelig positiv med MNOK 3 858.
Flåtens operasjonelle oppetid var på 97 %. Havila Polaris avbrøt en pågående rundtur i slutten av juli på grunn av varmgang i ett av fremdriftssystemene. Skipet var tilbake i drift den 3. august, og systemet er nå utbedret av den norske leverandøren. CO2 utslippene ble i kvartalet redusert med 30 % sammenlignet med referansetallene fra Kystruten i 2017. Selskapet nådde målet om å redusere matavfall til under 75 gram per gjestedøgn i tredje kvartal, med et faktisk resultat på 66 gram.
Per utgangen av november er 73 % av kapasiteten for 2024 allerede solgt, og selskapet forventer et gjennomsnittlig belegg på om lag 75 % for året.
Future Development
The outlook for continued positive revenue growth in 2025 is promising. There is a generally increasing demand for travel to Norway, and Havila Voyages' modern and environmentally friendly ships have been very well received and have won several international awards.
The company's sustainable profile is highly valued by the market, which strengthens its position for further growth through both increased prices and higher occupancy rates. With a more experienced organization and further developed digital sales platforms, the company is focusing on realizing higher revenues, especially through direct bookings in its own channels, which historically has yielded significantly higher prices closer to the departure time. As of the end of November, 41% of capacity for 2025 has already been booked at a significantly higher price. The company will seek to balance occupancy and price throughout the year to maximize margins.
Measures to increase onboard sales are in focus. Active work is being done with both price and product-promoting initiatives to help increase revenue from services and experiences on board.
The strategy of offering shorter trips opens further for new, exciting commercial opportunities, targeting travellers with higher willingness to pay. There is a particular potential to increase occupancy and the number of passengers on the southbound route from Kirkenes to Bergen, which has traditionally had lower occupancy than the northbound route. Targeted measures and increased marketing have been implemented to exploit the potential.
Employees
Havila Kystruten had a total of 538 permanent employees as of September 30, 2024, of which 479 were seafarers and 59 in administration.
Fremtidig utvikling
Utsiktene for videre positiv inntektsutvikling i 2025 er gode. Det er generelt økende etterspørsel etter reiser til Norge, og de moderne og miljøvennlige skipene til Havila Kystruten har fått en svært god mottakelse og vunnet flere internasjonale priser.
Selskapets bærekraftige profil verdsettes høyt av markedet, noe som styrker posisjonen for videre vekst gjennom både økte priser og høyere belegg. Med en mer erfaren organisasjon og videreutviklede digitale salgsplattformer fokuserer selskapet på å realisere høyere inntekter, spesielt gjennom direkte bestillinger i egne kanaler, noe som historisk har gitt betydelig høyere priser nær avreisetidspunktet. Per utgangen av november er 41 % av kapasiteten for 2025 allerede booket, til en vesentlig høyere pris. Selskapet vil søke etter å balansere belegg og pris gjennom året for å maksimere marginer.
Tiltak for å øke ombordsalget har fokus. Det jobbes aktivt med både pris- og produktfremmende initiativer som skal bidra til å øke inntektene fra tjenester og opplevelser om bord.
Strategien med å tilby kortere turer åpner videre for nye, spennende kommersielle muligheter, rettet mot reisende med høyere betalingsvillighet. Det er et særlig potensial i å øke belegget og antall passasjerer på den sørgående ruten fra Kirkenes til Bergen, som tradisjonelt har hatt lavere belegg enn den nordgående ruten. Målrettede tiltak og økt markedsføring er iverksatt for å utnytte potensialet.
Ansatte
Havila Kystruten hadde totalt 538 faste ansatte per 30.09.24, hvorav 479 sjøansatte og 59 i administrasjonen.
RESULTS AND KEY FIGURES RESULTAT OG NØKKELTALL
| NOK IN 1000 | I NOK 1000 | NOTE | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | YTD 2024 | YTD 2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Total revenues | Totale inntekter | 3 | 464 111 | 369 326 | 292 856 | 1 126 293 | 514 768 |
| EBITDA | EBITDA | 127 650 | 58 360 | -17 526 | 168 483 | -146 301 | |
| Profit for the period | Periodens resultat | -189 520 | -99 293 | -358 282 | -647 094 | -612 699 | |
| Earnings per share | Resultat per aksje | -0,22 | -0,12 | -0,42 | -0,76 | -1,46 | |
| Cash and cash equivalents | Kontantbeholdning | 8 | 313 685 | 280 097 | 191 925 | 313 685 | 374 211 |
| Cash flows from operations | Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter | 118 255 | 27 749 | 141 475 | 287 480 | -274 667 | |
| Net interest bearing debt | Rentebærende gjeld | 9 | 4 338 191 | 4 148 076 | 3 986 477 | 4 338 191 | 3 691 975 |
TOTAL REVENUES / TOTALE INNTEKTER TNOK EBITDA TNOK
Financial statements Finansiell redegjørelse
INTERIM FINANCIAL STATEMENT FORELØPIG RESULTATREGNSKAP
| NOK IN 1000 | I NOK 1000 | NOTE | Q3 2024 | Q3 2023 | YTD 2024 | YTD 2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating income | Driftsinntekter | |||||
| Contractual revenues | Kontraktsinntekter | 3 | 96 915 | 47 486 | 290 745 | 133 910 |
| Operating revenues | Operasjonelle inntekter | 3 | 367 196 | 178 658 | 835 506 | 380 857 |
| Other revenue | Annen inntekt | - | - | 42 | - | |
| Total operating revenues | Sum driftsinntekter | 464 111 | 226 144 | 1 126 293 | 514 768 | |
| Operating expenses | Driftkostnader | |||||
| Direct cost of goods and services | Varekostnader | -50 294 | -32 188 | -134 851 | -67 843 | |
| Payroll and other personnel expenses | Lønn- og sosiale kostnader | -121 882 | -77 570 | -327 475 | -195 999 | |
| Other operating expenses | Annen driftskostnad | -164 285 | -152 184 | -495 484 | -397 226 | |
| Total operating expenses | Sum driftskostnader | -336 461 | -261 943 | -957 809 | -661 068 | |
| Operating income before depreciation (EBITDA) | Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) | 127 650 | -35 798 | 168 483 | -146 301 | |
| Depreciation | Avskrivninger | 4 | -55 476 | -35 161 | -157 813 | -83 535 |
| Operating profit/loss | Driftsresultat | 72 174 | -70 959 | 10 671 | -229 835 | |
| Financial items | Finansposter | |||||
| Interest income | Renteinntekt | 246 | 44 487 | 884 | 43 453 | |
| Other financial income | Annen finansinntekt | 5 | 11 907 | 267 410 | 22 658 | 132 989 |
| Interest expenses | Annen rentekostnad | -158 111 | -157 370 | -489 440 | -233 402 | |
| Unrealized currency profit/loss | Urealisert valutagevinst/tap | 5 | -111 620 | - | -175 102 | - |
| Other financial expenses | Annen finanskostnad | 5 | -4 117 | -380 649 | -16 984 | -325 904 |
| Net financial items | Netto finansinntekter/kostnader | -261 694 | -226 122 | -657 985 | -382 864 | |
| Profit before taxes | Resultat før skattekostnad | -189 520 | -297 081 | -647 314 | -612 699 | |
| Taxes | Skatt | - | - | 220 | - | |
| Profit for the period | Resultat | -189 520 | -297 081 | -647 094 | -612 699 |
INTERIM BALANCE SHEET FORELØPIG BALANSE
| NOK IN 1000 | I NOK 1000 | NOTE | 30.09.2024 | 30.09.2023 | 31.12.2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| ASSETS | EIENDELER | ||||
| Tangbile fixed assets | Varige eiendeler | ||||
| Deferred tax asset | Utsatt skattefordel | - | 34 696 | - | |
| Other intangible assets | Andre immaterielle eiendeler | 4 | 35 088 | 34 981 | 37 949 |
| Vessel | Skip | 4 | 4 150 150 | 4 320 853 | 4 274 464 |
| Property, plant and equipment | Varige driftsmidler | 4 | 7 252 | 4 432 | 4 574 |
| Right-of-use assets | Bruksretter | 6 | 15 784 | 19 647 | 19 679 |
| Total fixed assets | Sum varige driftsmidler | 4 208 274 | 4 414 609 | 4 336 665 | |
| Finanial fixed assets | Finansielle eiendeler | ||||
| Investments in shares | Investering i aksjer og andeler | 25 | 25 | 25 | |
| Other long-term receivables | Andre langsiktige fordringer | 859 | 400 | 401 | |
| Total financial assets | Sum finansielle eiendeler | 884 | 425 | 426 | |
| Total fixed assets | Sum anleggsmidler | 4 209 158 | 4 415 034 | 4 337 092 | |
| Current assets | Omløpsmidler | ||||
| Trade receivables | Kundefordringer | 107 970 | 154 710 | 140 641 | |
| Other current receivables | Andre kortsiktige fordringer | 7 | 93 429 | 39 018 | 107 744 |
| Inventories | Varelager | 12 276 | 21 342 | 15 121 | |
| Cash and cash equivalents | Bankinnskudd, kontanter og lignende | 8 | 313 685 | 374 211 | 150 157 |
| Total current assets | Sum omløpsmidler | 527 359 | 589 282 | 413 662 | |
| Total assets | Sum eiendeler | 4 736 517 | 5 004 316 | 4 750 754 | |
| Paid in equity | Innskutt egenkapital | ||||
| Share capital | Aksjekapital | 855 986 | 833 354 | 855 986 | |
| Share premium | Overkurs | 1 335 697 | 1 335 697 | 1 335 697 | |
| Total paid-in equity | Sum innskutt egenkapital | 2 191 683 | 2 169 051 | 2 191 683 | |
| Retained earnings | Opptjent egenkapital | ||||
| Uncovered loss | Udekket tap | -2 373 246 | -1 424 749 | -1 726 151 | |
| Total reained earnings | Sum opptjent egenkapital | -2 373 246 | -1 424 749 | -1 726 151 | |
| Total equity | Sum egenkapital | -181 563 | 744 302 | 465 531 | |
| LIABILITIES | GJELD | ||||
| Other non-current liabilities | Annen langsiktig gjeld | ||||
| Non-current liabilities to financial institutions | Gjeld til kredittinstitusjoner | 9 | 3 117 599 | 3 353 531 | 2 853 960 |
| Non-current lease liabilities | Langsiktige leieforpliktelser | 6 | 13 799 | 16 928 | 17 031 |
| Non-current liabilities to related parties | Langsiktig gjeld til selskap i samme konsern | 7, 9 | 1 106 596 | 225 070 | 232 363 |
| Other non-current liabilities | Annen langsiktig gjeld | - | 16 518 | - | |
| Deferred income | Uopptjent inntekt | 3 | 36 937 | - | 20 736 |
| Total non-current liabilities | Sum langsiktig gjeld | 4 274 930 | 3 612 047 | 3 124 089 | |
| Current liabillities | Kortsiktig gjeld | ||||
| Trade payables | Leverandørgjeld | 7 | 132 050 | 294 959 | 210 149 |
| Current liabilities to financial institutions | Gjeld til kredittinstitusjoner | 9 | 71 871 | 92 724 | 657 452 |
| Public duties payable | Skyldige offentlige avgifter | 10 758 | 12 698 | 15 321 | |
| Current liabilities to related parties | Gjeld til selskap i samme konsern | 7, 9 | 27 111 | - | 20 941 |
| Other current liabilities | Annen kortsiktig gjeld | 7, 9 | 397 632 | 243 865 | 253 433 |
| Current lease liabilities | Kortsiktige leieforpliktelser | 6 | 3 729 | 3 721 | 3 839 |
| Total current liabilities | Sum kortsiktig gjeld | 643 150 | 647 967 | 1 161 134 | |
| Total liabilities | Sum gjeld | 4 918 080 | 4 260 014 | 4 285 223 | |
| Total equity and liabilities | Sum egenkapital og gjeld | 4 736 517 | 5 004 316 | 4 750 754 |
INTERIM CASH FLOW STATEMENT FORELØPIG KONTANTSTRØMOPPSTILLING
| NOK IN 1000 | I NOK 1000 | NOTE | Q3 2024 | Q3 2023 | YTD 2024 | YTD 2023 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash flows from operating activities | Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter | ||||||
| Profit/(loss) before tax | Resultat før skatt | -189 507 | -297 081 | -647 082 | -612 699 | ||
| Depreciation and impairment | Avskrivninger og nedskrivninger | 4 | 55 476 | 35 161 | 157 813 | 83 535 | |
| Net interest expense | Netto rentekostnader | 157 864 | 157 370 | 488 556 | 233 402 | ||
| Inventories | Varelager | -853 | -13 238 | 2 845 | -7 887 | ||
| Trade receivables | Kundefordringer | 27 002 | 23 407 | 32 671 | -68 151 | ||
| Trade payables | Leverandørgjeld | 9 034 | 153 980 | -78 099 | 135 442 | ||
| Unrealized currency profit/loss | Urealisert kursgevinst/tap | 5 103 224 | - | 170 704 | - | ||
| Other accruals | Andre tidsavgrensningsposter | -43 985 | -10 351 | 160 072 | -38 308 | ||
| Cash flow from operating activities | Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter | 118 255 | 49 248 | 287 480 | -274 667 | ||
| Interest received | Innbetalt renteinntekt | - | - | - - |
|||
| Net cash from operating activities | Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter | 118 255 | 49 248 | 287 480 | -274 667 | ||
| Cash flows from investing activities | Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter | ||||||
| Purchase of vessels under construction | Utbetalinger skip under bygging | - | 1 205 723 | - 1 112 307 |
|||
| Purchase of vessel | Utbetalinger til skip | -2 435 -2 413 257 | -17 154 -2 406 982 | ||||
| Purchase of other property, plant and equipment, and | Utbetalinger investeringer i andre driftsmidler og immaterielle | ||||||
| intangible assets | eiendeler | -3 985 | 443 568 | -12 907 | 434 709 | ||
| Net cash flows from investing activities | Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter | -6 420 | -763 966 | -30 061 | -859 966 | ||
| Cash flow from financing activities | Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter | ||||||
| Proceeds from equity | Innbetaling av egenkapital | - | 744 060 | - 744 060 |
|||
| Proceeds from borrowings | Opptak av ny gjeld | 9 | - | 3 353 531 | - 3 353 531 |
||
| Redemption of previous financing | Innløsning av gjeld | 9 | - -2 796 813 | -660 863 -2 537 132 | |||
| Proceeds from intercompany borrowings | Opptak av gjeld fra morselskap | 7,9 | - | -218 701 | 810 863 | -225 514 | |
| Interest paid | Betalte rentekostnad | -78 096 | -56 019 | -243 781 | -132 051 | ||
| Repayment of leases liabilites | Nedbetaling av leieforpliktelser | 6 | -151 | 211 | -110 2 482 |
||
| Net cash flow from financing activities | Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter | -78 248 | 1 026 268 | -93 891 | 1 205 377 | ||
| Net change in cash and cash equivalents | Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter | 33 588 | 311 550 | 163 527 | 70 744 | ||
| Cash and cash equivalents at the beginning of the period |
Kontanter og kontantekvivalenter ved begynnelsen av perioden | 280 097 | 62 662 | 150 157 | 303 467 | ||
| Cash and cash equivalents at the end of the period | Kontanter og kontantekvivalenter ved periodeslutt | 8 313 686 | 374 212 | 313 685 | 374 211 |
EQUITY STATEMENT EGENKAPITALOPPSTILLING
| NOK IN 1000 | I NOK 1000 | SHARE CAPITAL | SHARE PREMIUM | UNCOVERED LOSS | TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|
| AKSJEKAPITAL | OVERKURS | OPPTJENT EGENKAPITAL | TOTAL | ||
| Equity per 01/01/24 | Egenkapital 01.01.24 | 855 986 | 1 335 697 | -1 726 152 | 465 531 |
| Profit/Loss for the period | Resultat i perioden | - | - | -647 094 | -647 094 |
| Equity per 30/09/24 | Egenkapital 30.09.24 | 855 986 | 1 335 697 | -2 373 246 | -181 563 |
Despite negative book equity, adjusted equity is significantly positive and estimated at MNOK 3 858 as of the end of Q3. This is attributed to the added value of the group's assets, where shipbrokers assess the market value of the vessels to be substantially higher than their book value. The increase in value is due to price appreciation since the vessels were contracted and built.
Til tross for negativ bokført egenkapital, er verdijustert egenkapital betydelig positiv og anslått til MNOK 3 858 ved utgangen av Q3. Dette skyldes merverdien av konsernets eiendeler, hvor skipsmeglerne vurderer markedsverdien på skipene til å være vesentlig høyere enn bokført verdi. Verdiøkningen kan tilskrives prisstigningen siden skipene ble kontrahert og bygget.
Fosnavåg, 27.11.2024 The Board of Havila Kystruten AS
Per Sævik Chairman of the Board of Directors
Anita Nybø Board member
Vegard Sævik Board member
Karina Halstensen Birkelund Board member
Hege Sævik Rabben Board member
Svein Roger Selle Board member
Bent Martini Chief Executive Officer (CEO)
Notes Noter
NOTE 1. ACCOUNTING PRINCIPLES
Accounting principles and valuation methods for assets and liabilities are the same as for the annual accounts for 2023. The interim report is prepared in accordance with IAS 34.
IFRS 9 Financial instruments
Loans and other financial liabilities are carried at amortized cost. Amortization of long-term debt due within 12 months is classified as current debt.
IFRS 16 Leases
Havila Kystruten evaluates whether an arrangement contains a lease according to IFRS 16, and establish principles for calculation, measurement and presentation of leases and for information about these.
See note 6.
The cash flow statement
The cash flow statement has been prepared using the indirect method. For the purpose of presentation in the statement of cash flows, cash and cash equivalents includes cash on hand, deposits held at call with financial institutions, other short-term, highly liquid investments with original maturities of three months or less that are readily convertible to known amounts of cash and which are subject to an insignificant risk of changes in value, and bank overdrafts.
NOTE 2. MAIN ACCOUNTING ESTIMATES
In preparing the interim report, estimates and assumptions have been made that have affected the income statement and the valuation of assets and liabilities, and uncertain assets and liabilities on the balance sheet date in accordance with good accounting practice. Areas that to a large extent contain such subjective assessments, a high degree of complexity, or areas where the assumptions and estimates are material to the interim report, are described in the notes.
Estimates and assessments are continuously evaluated and are based on experience, consultation with experts, trend analyzes and several other factors, including forecasts for future events that are considered likely under current conditions.
Critical judgements in determining the lease term
The Group applies IFRS 16. For all leases, with the exception of short-term leases and low-value leases, a lease liability and a corresponding right-of-use are recognized in the balance sheet. When determining the lease term, management considers all facts and circumstances that create an economic basis for exercising options or not. Extension options are only included if it is reasonably certain that the lease term will be extended.
Periods after a possible termination option are included in the lease term, unless it is reasonably certain that the contract will be terminated.
NOTE 1. REGNSKAPSPRINSIPPER
Benyttede regnskapsprinsipper og verdsettelsesmetoder for eiendeler og gjeld er de samme som for årsregnskapet for 2023. Delårsrapporten er avgitt i henhold til IAS 34.
IFRS 9 Finansielle instrumenter
Lån og andre finansielle forpliktelser er ført til amortisert kost. Avdrag på langsiktig gjeld som forfaller innen 12 måneder er klassifisert som kortsiktig gjeld.
IFRS 16 Leieavtaler
Havila Kystruten vurderer hvorvidt en avtale inneholder en leieavtale i samsvar med IFRS 16, og fastsetter prinsippene for innregning, måling og presentasjon av leieavtaler og for opplsyninger om disse.
Se note 6.
Kontantstrømoppstillingen
Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metoden. For å oppnå hensiktsmessig presentasjon av kontantstrømoppstillingen inkluderer kontanter og kontantekvivalenter kontantbeholdning, innskudd hos finansinstitusjoner, samt andre kortsiktige og svært likvide investeringer med opprinnelig løpetid på tre måneder eller mindre som lett kan konverteres til en kjent mengde kontanter, og som er utsatt for en ubetydelig risiko for verdiendringer og kassekreditt.
NOTE 2. VIKTIGE REGNSKAPSESTIMATER
Ved utarbeidelsen av delårsrapporten er det gjort estimater og forutsetninger som har påvirket resultatregnskapet og verdsettelsen av eiendeler og forpliktelser, og usikre eiendeler og forpliktelser på balansedagen i samsvar med god regnskapsskikk. Områder som i stor grad inneholder slike subjektive vurderinger, høy grad av kompleksitet, eller områder der forutsetningene og estimatene er vesentlige for delårsrapporten, er beskrevet i notene.
Estimater og vurderinger vurderes fortløpende og er basert på erfaring, konsultasjon med eksperter, trendanalyser og flere andre faktorer, inkludert prognoser for fremtidige hendelser som anses som sannsynlige under dagens forhold.
Kritiske vurderinger ved bestemmelse av leieperioden
Konsernet følger IFRS 16. For alle leieavtaler, med unntak av kortsiktige leieavtaler og leieavtaler med lav verdi, innregnes en leieforpliktelse og en tilsvarende bruksrett i balansen. Ved fastsettelsen av leieperioden vurderer ledelsen alle fakta og omstendigheter som skaper et økonomisk grunnlag for utøvelse av opsjoner eller ikke. Forlengelsesmuligheter er bare inkludert dersom leieperioden rimelig sikkert vil bli utvidet.
Perioder etter eventuell oppsigelsesopsjon er inkludert i leieperioden, med mindre det er rimelig sikkert at avtalen skal sies opp.
NOTE 3. REVENUES
NOTE 3. INNTEKTER
| Business area | Virksomhetsområde | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| NOK IN 1000 | I NOK 1000 | Q3 2024 | Q3 2023 | YTD 2024 | YTD 2023 |
| Contractual revenue | Kontraktsinntekter | 96 915 | 47 486 | 290 745 | 133 910 |
| Presale* | Forhåndssalg* | 317 903 | 148 463 | 683 320 | 317 971 |
| Onboard revenue | Ombordsalg | 45 754 | 27 593 | 142 678 | 57 152 |
| Other revenue** | Annen inntekt** | 3 539 | 2 602 | 9 550 | 5 734 |
| Total | Sum | 464 111 | 226 144 | 1 126 293 | 514 768 |
| * Presale refers to prepaid passenger revenue for the current period. | * Forhåndssalg refererer til forskuddsbetalt passasjerinntekter for inneværende periode. |
* Presale refers to prepaid passenger revenue for the current period. ** Other revenue includes cargo, which is included in operating revenue in the financials.
Options
The contract with the Ministry of Transport includes an option to extend the contract by one year. The option rate differs from the rate in the fixed period. According to IFRS 15, B43, the lower rate is recognized in the accounts by reducing actual revenue so that the revenue loss in the option year is spread over the entire contract period. This was implemented in the third quarter of 2023. For the third quarter of 2024, revenues have been reduced by MNOK 5.7.
Opsjoner
I avtalen med Samferdselsdepartementet foreligger det en opsjon på forlengelse av kontrakten med ett år. Opsjonsraten avviker fra raten i den faste perioden. Iht. IFRS 15, B43, er den laveste raten innregnet i regnskapet ved å redusere de faktiske inntektene slik at inntektsbortfallet i opsjonsåret fordeles over hele kontraktsperioden. Dette ble implementert i tredje kvartal i 2023. For tredje kvartal i 2024 er inntektene redusert med MNOK 5,7.
** Annen inntekt inkluderer godsinntekter, som i regnskapet er inkludert i operasjonell inntekt.
NOTE 4. FIXED ASSETS NOTE 4. DRIFTSMIDLER
| Property, plant and equipment | Anleggsmidler | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| VESSELS UNDER CONSTRUCTION / | VESSEL / | EQUIPMENT / | |||
| NOK IN 1000 | I NOK 1000 | SKIP UNDER UTFØRELSE | SKIP | UTSTYR | SUM |
| Acquisition cost | Anskaffelseskost | ||||
| Per 01.01.24 | Per 01.01.24 | - | 4 456 185 | 5 927 | 4 462 112 |
| Aquisitions | Tilganger | - | 15 781 | 3 018 | 18 799 |
| Per 30.09.24 | Per 30.09.24 | - | 4 471 966 | 8 945 | 4 480 911 |
| Per 01.01.23 | Per 01.01.23 | 1 112 307 | 1 975 869 | 3 689 | 3 091 865 |
| Additions | Tilganger | 1 298 371 | 69 638 | 2 238 | 1 370 247 |
| Reclassification | Reklassifisering | -2 410 678 | 2 410 678 | - | - |
| Per 31.12.23 | Per 31.12.23 | - | 4 456 185 | 5 927 | 4 462 112 |
| Accumulated depreciation and | Akkumulerte av- og | ||||
| impairment | nedskrivninger | ||||
| Per 01.01.24 | Per 01.01.24 | - | -181 721 | -1 353 | -183 074 |
| Depreciation | Avskrivning | - | -140 095 | -340 | -140 435 |
| Per 30.09.24 | Per 30.09.24 | - | -321 816 | -1 693 | -323 509 |
| Per 01.01.23 | Per 01.01.23 | - | -61 997 | -873 | -62 870 |
| Depreciation | Avskrivning | - | -119 724 | -480 | -120 204 |
| Per 31.12.23 | Per 31.12.23 | - | -181 721 | -1 353 | -183 074 |
| Book value per 31.12.23 | Bokført verdi per 31.12.23 | - | 4 274 464 | 4 574 | 4 279 038 |
| Book value per 30.09.24 | Bokført verdi per 30.09.24 | - | 4 150 150 | 7 252 | 4 157 402 |
| Useful economic lifetime | Nyttig økonomisk levetid | ||||
| Not applicable | 30 years | 3-5 years | |||
| Intangible assets | Immaterielle eiendeler | ||||
| NOK IN 1000 | I NOK 1000 | IT-SYSTEM | |||
| Acquisition cost | Anskaffelseskost | ||||
| Per 01.01.24 | Per 01.01.24 | 60 408 | |||
| Additions | Tilganger | 11 062 | |||
| Disposals | Avganger | ||||
| Per 30.09.24 | Per 30.09.24 | 71 470 | |||
| Per 01.01.23 | Per 01.01.23 | 35 983 | |||
| Additions | Tilganger | 24 677 | |||
| Disposals | Avganger | -252 | |||
| Per 31.12.23 | Per 31.12.23 | - 60 408 |
|||
| Accumulated depreciation and | Akkumulerte av- og | ||||
| impairment | nedskrivninger | ||||
| Per 01.01.24 | Per 01.01.24 | -22 459 | |||
| Depreciation | Avskrivning | -13 923 | |||
| Per 30.09.24 | Per 30.09.24 | -36 382 | |||
| Per 01.01.23 | Per 01.01.23 | -9 284 | |||
| Depreciation | Avskrivning | -10 121 | |||
| Impairment | Nedskrivning | -3 054 | |||
| Per 31.12.23 | Per 31.12.23 | -22 459 | |||
| Book value per 31.12.23 | Bokført verdi per 31.12.23 | 37 949 | |||
| Book value per 30.09.24 | Bokført verdi per 30.09.24 | 35 089 | |||
NOTE 5. OTHER FINANCIAL INCOME AND OTHER FINANCIAL EXPENSES
Other financial income and expenses mainly consist of realized foreign exchange gains or losses, primarily related to ship financing in Euros, but also accounts receiavble and payable.
As of December 31, 2023, unrealized gains and losses have been segregated onto a separate line item in the financial statements. Previously, these were included in other financial income and expenses
NOTE 5. ANNEN FINANSINNTEKT OG -KOSTNAD
Annen finansinntekt og -kostnad består i hovedsak av realisert valutagevinst eller -tap, hovedsakelig knyttet til skipsfinansieringen i Euro, men også mellomværende med kunder og leverandører.
Fra og med 31.12.2023 er urealisert gevinst og tap skilt ut på en egen regnskapslinje. Dette har tidligere vært inkludert i annen finansinntekt og -kostnad.
The Group has implemented IFRS 16 Leases.
Lease liabilities under IFRS 16 are measured at the present value of the remaining lease payments, discounted at the leesee's incremental borrowing rate. The Group's weighted average marginal borrowing rate on lease liabilities as of December 31, 2023 was 4.9% for other leases. The associated right-of-use for the assets was measured at an amount equal to the lease liability adjusted for any prepaid payments or accrued lease costs capitalized as of December 31, 2023.
The Group's leases consist of office premises, apartments and ship equipment. The rental of apartments runs until they are cancelled. 5 years have been assumed. The rental of office premises has a lease period of 10 years and is automatically renewed for a further 5 years unless the agreement is terminated within the agreed deadlines. Ship equipment is leased for between 5 and 8 years.
Contracts may contain both lease and non-lease components. The Group allocates the consideration in the contract between the lease and non-lease components based on the components' relative fair values. However, for office lease contracts where the Group is the lessee, the Group has elected not to separate the lease and nonlease components, and instead to treat the entire rent as a lease component.
NOTE 6. LEASES NOTE 6. LEIEAVTALER
Konsernet har implementert IFRS 16 Leieavtaler.
Leieforpliktelser i henhold til IFRS 16 blir målt som nåverdien av de resterende leiebetalingene, diskontert med leietakerens marginale lånerente. Konsernets vektede gjennomsnittlige marginale lånerente på leieforpliktelsene per 31. desember 2023 var 4,9 % for øvrige leieavtaler. Den tilknyttede bruksretten for eiendelene ble målt til et beløp tilsvarende leieforpliktelsen justert for eventuelle forskuddsbetalinger eller påløpte leiekostnader balanseført per 31. desember 2023.
Konsernets leieavtaler består av kontorlokaler, leiligheter og skipsutstyr. Leie av leiligheter løper til de blir sagt om 5 år er lagt til grunn. Leie av kontorlokaler har leieperiode 10 år og fornyes automatisk med nye 5 år om ikke avtalen sies opp innen avtalte frister. Skipsutstyr leies mellom 5 og 8 år.
Kontrakter kan inneholde både leie og ikke-leie komponenter. Konsernet allokerer vederlaget i kontrakten mellom leie og ikke-leie komponentene basert på komponentenes relative frittstående priser. For leiekontrakter av kontorlokaler der konsernet er leietaker, har imidlertid konsernet valgt å ikke skille leie og ikkeleie komponenter, og i stedet behandle hele leien som en leiekomponent.
| Total lease liabilities as at 30/09/24 | Sum leieforpliktelser pr. 30.09.24 | 8 035 | 9 494 | 17 528 |
|---|---|---|---|---|
| Lease payments | Leiebetalinger | -1 825 | -954 | -2 779 |
| Disposal / termination of leases | Avgang / opphør av leieavtaler | -418 | -146 | -564 |
| Addition new leases | Tilgang nye leieavtaler | - | - | - |
| Total lease liabilites as at 01/01/24 | Sum leieforpliktelser pr. 01.01.24 | 10 277 | 10 594 | 20 871 |
| NOK IN 1000 | I NOK 1000 | SHIP EQUIPMENT / SKIPSUTSTYR |
PROPERTY / EIENDOM |
TOTAL |
| Amounts recognised in the Balance Sheet | Beløp innregnet i balansen | ||
|---|---|---|---|
| NOK IN 1000 | I NOK 1000 | 30.09.2024 | 31.12.2023 |
| Right of use assets* | Bruksrett eiendeler* | ||
| Property | Eiendom | 8 791 | 10 190 |
| Vessel equipment | Skipsutstyr | 6 993 | 9 489 |
| Total | Sum | 15 784 | 19 679 |
| *Included in Tangible fixed assets in the balance sheet. | *Inkludert i Varige driftsmidler i balansen. | ||
| NOK IN 1000 | I NOK 1000 | 30.09.2024 | 31.12.2023 |
| Lease liabilities** | Leieforpliktelser** | ||
| Current | Kortsiktig | 3 729 | 3 839 |
| Amounts recognised in the Statement of Profit or Loss | Beløp innregnet i resultatregnskapet |
|---|---|
| NOK IN 1000 | I NOK 1000 | 30.09.2024 | 31.12.2023 |
|---|---|---|---|
| Interest expense | Rentekostnader | 1 013 | 1 318 |
| Expenses relating to short-term leases | Kostnader relatert til kortsiktig leieavtaler | 2 678 | 5 011 |
| Total | Sum | 3 692 | 6 329 |
Total Sum 17 528 20 870
NOTE 7. RELATED PARTIES NOTE 7. NÆRSTÅENDE PARTER
| Balances with related parties | Mellomværende med nærstående parter | ||
|---|---|---|---|
| NOK IN 1000 | I NOK 1000 | 30.09.2024 | 31.12.2023 |
| Non-current liabilities | Langsiktig gjeld | ||
| Havila Holding AS | Havila Holding AS | 1 106 596 | 238 637 |
| Total | Sum | 1 106 596 | 238 637 |
| Other current liabilities | Øvrig kortsiktig gjeld | ||
| Havila Holding AS | Havila Holding AS | 24 597 | 16 800 |
| Total | Sum | 24 597 | 16 800 |
| Trade payables | Leverandørgjeld | ||
| Havila Shipping ASA | Havila Shipping ASA | 72 | 116 |
| Havila Service AS | Havila Service AS | 2 415 | 3 983 |
| Havila Hotels AS | Havila Hotels AS | 26 | 42 |
| Total | Sum | 2 513 | 4 141 |
| Receivables | Fordringer | ||
| Havila Shipping ASA | Havila Shipping ASA | - | 54 |
| Total | Sum | 0 | 54 |
| Transactions with related parties | Transaksjoner med nærstående parter | ||
| NOK IN 1000 | I NOK 1000 | ||
| RELATED PARTIES / NÆRSTÅENDE PARTER | RELATION / TILKNYTNING | OWNERSHIP / EIERANDEL | |
| Havila Holding AS | Shareholder / Aksjeeier | 59,7 % | |
| Havila Service AS | Subsidiary / Søsterselskap | 0,0 % | |
| Havila Shipping ASA | Subsidiary / Søsterselskap | 0,0 % | |
| Havila Hotels AS | Subsidiary / Søsterselskap | 0,0 % | |
| Total | Sum | 59,7 % | |
| The following transactions have occurred | Følgende interne transaksjoner har funnet sted | ||
| RELATED PARTIES / NÆRSTÅENDE PARTER | TRANSACTION / TRANSAKSJON | AMOUNT / BELØP | |
| Havila Holding AS | Interest costs / Rentekostnader på lån | 24 519 | |
| Havila Service AS | Management fee | 3 589 | |
| Havila Service AS | Forwarded costs / Viderefakturerte kostnader | 1 054 | |
| Havila Shipping ASA | Forwarded costs / Viderefakturerte kostnader | 38 |
NOTE 8. RESTRICTED CASH NOTE 8. BUNDNE MIDLER
As of September 30, 2024, the company held restricted funds of MNOK 151. This amount includes tax withholdings of MNOK 1.6, and the remaining balance represents pledget bank deposits and deposits for guarantees.
As of December 31, 2023, the balance of restricted funds was MNOK 158.
Innestående bundne midler per 30.09.2024 er MNOK 151, av dette består skattetrekksmidler for MNOK 1,6. Resterende er pantsatt bankinnskudd og depositum for garantistillelse.
Innestående bundne midler per 31.12.2023 var MNOK 158.
NOTE 9. BORROWINGS
Liabilities to financial institutions is interest-bearing.
NOTE 9. GJELD
Gjeld til kredittinstitusjoner er rentebærende.
| Total | Sum | 4 338 191 | 15 311 | 4 322 880 |
|---|---|---|---|---|
| Lease liabilities*** | Leieforpliktelser*** | 17 528 | - | 17 528 |
| Liabilities to parent Havila Holding AS** | Gjeld til morselskap** | 1 131 193 | - | 1 131 193 |
| Liabilities to financial institutions | Gjeld til kredittinstitusjoner | 3 189 470 | 15 311 | 3 174 159 |
| Liabilities* | Gjeld* | |||
| Nominal value at 30/09/24 | Nominell verdi per 30.09.24 | |||
| IN NOK 1000 | NOK I 1000 | NOMINAL VALUE / NOMINELL VERDI |
UNAMORTISED TRANSACTION COSTS / UAMORTISERT TRANSAKSJONSKOSTNAD |
BOOK VALUE / BOKFØRT VERDI |
| IN NOK 1000 | NOK I 1000 | NOMINAL VALUE / NOMINELL VERDI |
UNAMORTISED TRANSACTION COSTS / UAMORTISERT TRANSAKSJONSKOSTNAD |
BOOK VALUE / BOKFØRT VERDI |
|---|---|---|---|---|
| Nominal value at 31/12/23 | Nominell verdi per 31.12.23 | |||
| Liabilities* | Gjeld* | |||
| Liabilities to financial institutions | Gjeld til kredittinstitusjoner | 3 545 545 | 34 132 | 3 511 412 |
| Liabilities to parent Havila Holding AS** | Gjeld til morselskap** | 238 637 | - | 238 637 |
| Lease liabilities*** | Leieforpliktelser*** | 20 870 | - | 20 870 |
| Total | Sum | 3 805 052 | 34 132 | 3 770 919 |
| Includes both current and non-current liabilities. *Note 7 provides the amount in both current and non-current debt. |
Inneholder både langsiktig og kortsiktig gjeld. *Note 7 viser beløpet fordelt mellom kortsiktig og langsiktig gjeld. |
**Note 7 provides the amount in both current and non-current debt. ***Note 6 provides the amount in both current and non-current debt.
***Note 6 viser beløpet fordelt mellom kortsiktig og langsiktig gjeld
SHARES AND SHAREHOLDERS
Per 30/09/24 1 235 shareholders owns the company, whereof 48 shareholders from outside of Norway. Havila Holding AS owns 59.7 % of the company. The company has no own shares.
The share capital amounts to MNOK 856, comprising 855 985 659 shares at par value NOK 1. Havila Kystruten AS has one class of shares, where each share gives one vote at the company's general meeting.
AKSJER OG AKSJONÆRER
Per 30.09.24 hadde selskapet 1 235 aksjonærer hvorav 48 med adresse utenfor Norge. Havila Holding AS eier 59,7 % av selskapet. Selskapet eier ingen egne aksjer.
Aksjekapital er MNOK 856 fordelt på 855 985 659 aksjer pålydende NOK 1. Havila Kystruten AS har èn aksjeklasse, der hver aksje gir en stemme på selskapets generalforsamling.
The 20 largest shareholders at 30/09/24: De 20 største aksjonærer per 30.09.24:
| SHAREHOLDER / AKSJONÆR |
SHARES / AKSJER |
OWNERSHIP / EIERANDEL |
|---|---|---|
| Havila Holding AS | 510 928 333 | 59,69 % |
| DZ Privatbank S.A. | 85 156 010 | 9,95 % |
| Athinais Maritime Corp. | 59 137 470 | 6,91 % |
| Basat Shipping Ltd | 56 685 393 | 6,62 % |
| Eitzen | 19 028 500 | 2,22 % |
| Clearstream Banking S.A. | 17 396 770 | 2,03 % |
| Farvatn II AS | 16 960 784 | 1,98 % |
| MP Pensjon PK | 5 380 064 | 0,63 % |
| Camaca AS | 3 500 000 | 0,41 % |
| Jomani AS | 3 282 891 | 0,38 % |
| Eitzen AS | 3 223 789 | 0,38 % |
| Commerzbank Aktiengesellschaft | 2 457 080 | 0,29 % |
| Interface AS | 2 241 752 | 0,26 % |
| Fremr AS | 2 077 235 | 0,24 % |
| Bank Julius Bär & Co. AG | 1 900 000 | 0,22 % |
| State Street Bank and Trust Comp | 1 884 675 | 0,22 % |
| Nordnet Livsforsikring AS | 1 780 812 | 0,21 % |
| Cryptic AS | 1 700 562 | 0,20 % |
| Farvatn Private Equity AS | 1 666 666 | 0,19 % |
| UBS Switzerland AG | 1 435 000 | 0,17 % |
| 20 largest/20 største | 797 823 786 | 93,21 % |
| Other/Øvrig | 58 161 873 | 6,79 % |
| Total | 855 985 659 | 100,00 % |
Visiting address
Mjølstadnesvegen 24 6092 Fosnavåg
Postal address
Postboks 215 6099 Fosnavåg
+47 70 00 70 70 [email protected]
havilakystruten.no © Havila Kystruten AS. All Rights Reserved.