Earnings Release • Mar 17, 2010
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
| Kerncijfers (x miljoen €) *** |
2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Omzet | 26,1 | 25,7 |
| EBITDA | 3,6 | 2,1 |
| Winst voor belastingen | 2,9 | 0,4 |
| Winst | 2,1 | 0,2 |
| Winst per aandeel (€) | 1,14 | 0,10 |
***) Deze cijfers zijn ontleend aan de conceptjaarrekening 2009 die op 22 april gepubliceerd wordt.
Leiden, 17 maart 2010.
Brill heeft over vorig jaar weer een degelijk resultaat behaald. Tijdig ingezette besparingen en hogere verkopen van elektronisch product droegen bij aan het winstherstel. Bovendien waren er in 2009 geen incidentele posten; in 2008 hadden deze het resultaat gedrukt.
De omzet van Brill vertoonde in 2009 een lichte groei tot EUR 26,1 miljoen (2008 EUR 25,7 miljoen). De brutowinst steeg met 2% tot EUR 17,6 miljoen (2008 EUR 17,2 miljoen).
De verkoopkosten daalden met 12% tot EUR 4,6 miljoen; deze daling is voor een belangrijk deel toe te schrijven aan een daling van de distributiekosten.
De algemene operationele kosten daalden met EUR 0,5 miljoen tot EUR 9,3 miljoen; de daling van de pensioenkosten als gevolg van de omzetting in 2008 van een toegezegd pensioenregeling naar een toegezegde bijdrageregeling had een gunstig effect op het resultaat. De pensioenen zijn overgeheveld naar een verzekeringsmaatschappij en het ondernemingspensioenfonds is opgeheven.
Verder vond een daling plaats van de advieskosten op het gebied van IT en logistiek. EBITDA steeg met 64% tot EUR 3,6 miljoen. De financieringsopbrengsten stegen in 2009 aanzienlijk door de positieve resultaten op koersverschillen daar waar in 2008 negatieve waardeveranderingen een substantiële neerwaartse druk op het resultaat hadden. De nettowinst steeg met EUR 1,9 miljoen tot EUR 2,1 miljoen.
Gezien de winstontwikkeling over 2009 en het passeren van dividend over 2008 wordt voorgesteld een contant dividend uit te keren van EUR 0,90 per aandeel (2008 geen dividend, 2007 EUR 0,81 per aandeel).
De mogelijke gevolgen van de financiële en economische crisis voor de internationale bibliotheekmarkt zijn nog altijd moeilijk in te schatten en daarom ziet de onderneming af van het geven van een concrete uitspraak voor 2010. Vooralsnog moet rekening worden gehouden met een licht dalende of stagnerende omzetontwikkeling. Wel wordt door de getroffen maatregelen een blijvend winstgevende exploitatie voorzien. De sterke concurrentiepositie geeft vertrouwen voor autonome groei en de sterke balans maakt groei
door strategisch passende overnames mogelijk. Op middenlange termijn handhaaft de onderneming daarom zijn ambities voor groei van omzet en resultaat.
De omzet van Brill vertoonde in 2009 een lichte groei van 1,6% tot EUR 26,1 miljoen (2008 EUR 25,7 miljoen). De groei is voornamelijk toe te wijzen aan de elektronische omzet; deze steeg met 26%. De elektronische omzet maakt nu 21% van de totale omzet uit (2008: 16%). De koersontwikkeling van de US-dollar in 2009 had een gering positief effect op de omzet.
De omzet van gedrukte boeken daalde met 4,1%. Vooral de verkoop van oudere boektitels stond onder druk. De daling van de omzet van gedrukte boeken werd gecompenseerd door een stijging van 34% bij de elektronische boeken omzet. Deze stijging werd onder andere veroorzaakt door de verkoop van diverse jaarcollecties van elektronische monografieën. De elektronische omzet boeken maakt nu 8% van de totale boekenomzet uit.
De totale omzet van de tijdschriften (gedrukt en elektronisch) vertoonde een groei van 3%. De omzet uit elektronische tijdschriften steeg met 14%. De elektronische omzet tijdschriften maakt nu 26% van de totale omzet tijdschriften uit.
De overnames in de loop van 2008 en 2007 hadden slechts een marginaal effect op de omzet.
De kostprijs van de omzet bleef zo goed als gelijk aan die in 2008, waardoor de kostprijs als percentage van de omzet daalde van 33,3% naar 32,8%. Deze dalende tendens, veroorzaakt door een verschuiving van de omzet van gedrukte boeken en tijdschriften naar elektronische producten, manifesteerde zich ook al in 2008. Verder is de verlaging van de kostprijs het gevolg van verscherpte inkoop en stroomlijning van de productie.
De personele kosten daalden in 2009 met 9%. In 2008 was sprake van een extra pensioenlast van 1,6 miljoen euro als gevolg van de omzetting van een toegezegd pensioenregeling naar een toegezegde bijdrageregeling. In 2009 werden herstructureringskosten genomen als gevolg van de reductie van het aantal arbeidsplaatsen. Het gemiddeld aantal FTE's daalde van 127 naar 120 FTE's en zal in 2010 nog verder dalen.
De overige operationele kosten daalden met 5%; de opslag- en distributiekosten daalden als gevolg van het aanscherpen van de contractvoorwaarden. Verder was er een daling van de advieskosten op het gebied van IT en logistiek.
De afschrijvingskosten stegen in 2009 met EUR 0,1 miljoen tot EUR 0,8 miljoen. Deze stijging is met name toe te schrijven aan de investering in een nieuw geautomatiseerd productinformatiesysteem, dat met ingang van 1 juli jl. binnen budget en volgens plan in gebruik is genomen. De financieringsopbrengsten vertoonden een forse stijging ten opzichte van 2008 door
de positieve resultaten op koersverschillen. In 2008 was sprake van negatieve koersverschillen. In 2009 wordt voor de berekening van koersverschillen e.d. gedeeltelijk hedge accounting toegepast, waardoor de ongerealiseerde waardeverminderingen, voor valuta contracten waarvoor hedge accounting wordt toegepast, niet langer via de winst- en verliesrekening worden verantwoord maar in het eigen vermogen worden geabsorbeerd tot het moment van realisatie.
De interestlasten daalden in 2009 met 36% als gevolg van de daling van de uitstaande schuldpositie. In 2010 wordt verwacht dat de onderneming zijn lang lopende schulden geheel zal hebben afbetaald.
De belastingdruk was in 2009 weer op normaal niveau. In 2008 was de belastingdruk aanzienlijk gestegen als gevolg van een combinatie van een laag resultaat voor belastingen met een relatief grote correctie op voorgaande jaren.
De brutowinst als percentage van de omzet steeg in 2009 tot 67,2% (2008: 66,7%). De totale bedrijfslasten daalden aanzienlijk waardoor de operationele marge (EBITDA/omzet) steeg naar 14% (2008: 8%). Door een beperkte stijging van de afschrijvingslasten en een forse verbetering van de financieringsopbrengsten en -kosten steeg de winst tot 8% van de omzet. Het aantal uitstaande aandelen bleef gelijk ten opzichte van 2008. De winst per aandeel bedroeg EUR 1,14.
Het saldo van voorraden, handelsvorderingen en overige vorderingen alsmede handelsschulden en overige te betalen posten steeg in 2009 met EUR 350.000. De voorraad gereed product steeg licht met EUR 235.000. De post handelsvorderingen steeg per balansdatum met EUR 91.000 als gevolg van een beperkte verslechtering van het betaalgedrag van debiteuren, vermoedelijk veroorzaakt door de kredietcrisis.
De netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten nam vooral toe door de hogere winst voor belasting. De investeringsuitgaven stegen fors door de investering in het nieuwe geautomatiseerde productiesysteem en door investeringen in online producten. De investering in acquisities bedroeg EUR 48.000 en betrof een tijdschriftenpakket in de Slavistiek van Charles Schlack (VS) en twee andere tijdschrifttitels.
De vrije kasstroom herstelde zich tot een niveau van EUR 1.232 duizend (2008: EUR 369 duizend). In 2009 werd EUR 1.317 duizend (2008: EUR 2.322 duizend) afgelost op bankleningen.
Het balanstotaal (EUR 37,2 miljoen) steeg licht ten opzichte van 2008. De vaste activa stegen met EUR 1,0 miljoen en de vlottende activa daalden met EUR 0,6 miljoen.
Het eigen vermogen steeg door toevoeging van de onverdeelde winst over 2009 (EUR 2,140 duizend) en van de ingehouden winst over 2008. Het eigen vermogen bedroeg ultimo 2009 EUR 19.968 duizend (2008: EUR 17.881 duizend). De solvabiliteit steeg in 2009 naar 53,6 % (2008: 48,5%). De kredietlijnen zijn in 2009 aangepast en aanzienlijk verruimd; de financiering van de onderneming is hiermede solide.
Het aantal nieuw verschenen boektitels bleef opnieuw vrijwel constant. Door de slechtere verwachtingen voor nieuwe monografieën is de selectie van uit te geven boeken verscherpt en wordt op fors grotere schaal gebruik gemaakt van kleinere oplagen en printing on demand. De
productie en verkoop van elektronische boeken, vooral in de vorm van collecties, kreeg in 2009 veel aandacht.
Met een aantal partnerorganisaties in China werd de samenwerking uitgebreid en Brill is een drietal nieuwe samenwerkingsverbanden aangegaan. Met The Hague Academy werd het uitgeefcontract met vijf jaar verlengd. Het aantal databanken bleef flink groeien en voor een tweetal grote naslagwerken werd de gedrukte editie voltooid zoals Brill's New Pauly en de Franstalige editie van de Encyclopaedia of Islam. Vrijwel alle naslagwerken hebben na publicatie in gedrukte vorm nu een voortbestaan als dynamische online database.
Opnieuw werd een flink aantal nieuwe naslagwerken in voorbereiding genomen en bleven de abonnementenbestanden daarvoor bemoedigend groeien. Verkoopondersteuning werd geboden in de vorm van gerichte verkoop- en abonnementsanalyse per key account. Voor alle productsoorten is eenzelfde prijspolitiek ingevoerd waarbij de basisprijs op de electronische versie is gebaseerd. Hierdoor is de kwetsbaarheid van de omzet voor de overgang van gedrukt naar elektronisch product weggenomen.
Bij de tijdschriften verscheen vrijwel het gehele aangekondigde en uitgebreide programma. In het jaar werd het aantal tijdschrifttitels uitgebreid tot 135.
De automatisering van redactionele werkprocessen gericht op multimediale exploitatie werd krachtig ondersteund en met de ingebruikname van een software pakket voor een centraal productinformatiesysteem is Brill nu vrijwel geheel met standaard- en pakketsoftware ingericht.
2009 was een buitengewoon druk jaar voor de uitgeverij. Bij de realisatie van de uitdagende agenda moest bovendien gaandeweg besloten worden circa tien procent van de formatieplaatsen te schrappen en overige kosten te schrappen als gevolg van een achterblijvende omzetontwikkeling. Met een grote flexibiliteit en in constructieve sfeer heeft de organisatie dit pijnlijk proces tot een goed einde gebracht.
In het laatste kwartaal werd overeenstemming bereikt met de uitgeverij Schlacks in de VS voor overname van nog eens twee tijdschriften voor het Slavistieke fonds. Ook werd kort na balansdatum in beginsel overeenstemming bereikt over de overname van Global Oriental in het VK. De overname wordt rond 1 april verwacht. Beide overnames voegen naar verwachting ca € 400 duizend in omzet toe en het personeelsbestand zal met 1 FTE worden uitgebreid.
Het jaarverslag zal op 22 april op Brill's website www.brill.nl te raadplegen zijn.
Een pers- en analistenbijeenkomst wordt georganiseerd op 28 april in Amsterdam. Op 18 mei zal de AvA plaatsvinden ten kantore van de vennootschap.
17 maart, drs. H.A. Pabbruwe, Directeur [email protected] - ++31 (0)6 20421134
In duizenden euro's
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Netto-omzet | 26.124 | 25.713 |
| Kostprijs van de omzet | -8.557 | -8.551 |
| Brutowinst | 17.567 | 17.162 |
| Overige baten Verkoopkosten Algemene beheerskosten Algemene operationele kosten Afschrijving op immateriële vaste activa Afschrijving op materiële vaste activa |
0 -4.627 -9.327 -115 -694 |
80 -5.275 -9.832 -13 -714 |
| Totaal bedrijfslasten | -14.763 | -15.754 |
| Winst voor rente en belastingen | 2.804 | 1.408 |
| Financieringsopbrengsten Financieringskosten |
299 -210 |
16 -1.054 |
| Winst voor belasting | 2.893 | 370 |
| Belastinglast | -753 | -191 |
| Winst uit voortgezette bedrijfsactiviteiten toe te rekenen aan aandeelhouders van koninklijke Brill NV |
2.140 | 179 |
| Niet gerealiseerde resultaten | ||
| Koersresultaten op buitenlandse deelnemingen Kasstroom hedges Niet-gerealiseerde resultaten na belasting |
6 -59 -53 |
18 0 18 |
| Totaal gerealiseerd en niet-gerealiseerd resultaat inclusief belasting toe te rekenen aan aandeelhouders van Koninklijke Brill NV |
2.087 | 197 |
| Winst per aandeel Gewone / verwaterde winst per aandeel toe te rekenen aan aandeelhouders van |
||
| Koninklijke Brill NV | 1,14 | 0,10 |
In duizenden euro's 2009 2008 Vaste activa 16,477 15,524 Vlottende activa 20,750 21,373 Totaal activa 37,227 36,897 Totaal eigen vermogen 19,968 17,881 Langlopende verplichtingen 1,994 2,456 Kortlopende verplichtingen 15,265 16,560 Totaal passiva 37,227 36,897
In duizenden euro's
| 2009 | 2008 | |||
|---|---|---|---|---|
| Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten | ||||
| Winst voor belastingen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 2.893 | 371 | ||
| Aanpassingen voor het aansluiten van de winst aan de netto kasstroom | ||||
| Correcties voor niet-kasgerelateerde mutaties | ||||
| Financieringsopbrengsten | -8 | -16 | ||
| Financieringskosten | -202 | 1.026 | ||
| Boekwinst uit desinvesteringen | 0 | 9 | ||
| Afschrijving vaste activa | 1.286 | 1.220 | ||
| Pensioenen | 0 | 849 | ||
| Overige mutaties | 6 | 18 | ||
| Wijzigingen in het werkkapitaal | ||||
| Handelsvorderingen en overige vorderingen | 113 | 136 | ||
| Voorraden | 6 | -132 | ||
| Handelsschulden en overige te betalen posten | -457 | -682 | ||
| Betaalde winstbelasting | -120 | -403 | ||
| Netto kassstroom uit bedrijfsactiviteiten | 3.517 | 2.396 | ||
| Kasstroom uit investeringsactiviteiten | ||||
| Investeringen in materiële vaste activa | -564 | -758 | ||
| Investeringen in immateriële vaste activa | -1.627 | -1.026 | ||
| Desinvesteringen van immateriële vaste activa | 0 | 37 | ||
| Acquisities gedaan met kasgeld | -94 | -280 | ||
| Netto kassstroom aangewend voor investeringsactiviteiten | -2.285 | -2.027 | ||
| Kasstroom uit financieringsactiviteiten | ||||
| Ontvangen rente | 8 | 16 | ||
| Betaalde rente | -174 | -279 | ||
| Nieuwe bankleningen | 0 | 1.059 | ||
| Aflossing van bankleningen | -1.317 | 0 | ||
| Betaald contant dividend over het vorig boekjaar | 0 | -1.103 | ||
| Netto kasstroom aangewend voor financieringsactiviteiten | -1.483 | -307 | ||
| Netto afname in geldmiddelen en kasequivalenten | -251 | 62 | ||
| Netto valutaomrekeningsverschillen | 0 | 0 | ||
| Geldmiddelen en kasequivalenten per 1 januari | 2.234 | 2.172 | ||
| Geldmiddelen en kasequivalenten per 31 december | 1.983 | 2.234 |
Brill is een beursgenoteerde, sterk internationaal georiënteerde, wetenschappelijke uitgeverij die sinds 1683 in Leiden is gevestigd. De nadruk van de fondsen ligt op de gebieden: Ancient Near East and Egypt; Middle East and Islamic Studies; Asian Studies (incl. Hotei imprint); Classical Studies; Medieval and Early Modern Studies; Biblical and Religious Studies; Language & Linguistics; Biology; Science (VSP imprint); Human Rights and Public International Law (Nijhoff imprint).
De overwegend Engelstalige publicaties bestaan grotendeels uit (boeken)series, encyclopedieën en tijdschriften. In beginsel worden publicaties zowel in druk als elektronisch beschikbaar gesteld.
Onder het imprint IDC wordt een groot aantal collecties met primaire bronnen op bovengenoemde vakgebieden op de markt gebracht.
De voornaamste afzetmarkten zijn Europa, de Verenigde Staten en Japan. De afnemers bestaan in meerderheid uit wetenschappelijke instituten en bibliotheken. www.brill.nl
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.