AI Terminal

MODULE: AI_ANALYST
Interactive Q&A, Risk Assessment, Summarization
MODULE: DATA_EXTRACT
Excel Export, XBRL Parsing, Table Digitization
MODULE: PEER_COMP
Sector Benchmarking, Sentiment Analysis
SYSTEM ACCESS LOCKED
Authenticate / Register Log In

Koninklijke Brill NV

Earnings Release Mar 16, 2011

3822_iss_2011-03-15_0739ebbb-f178-4dc4-8109-6a3237ad4ae8.pdf

Earnings Release

Open in Viewer

Opens in native device viewer

Goed jaar voor Koninklijke Brill

Kerncijfers (in M€)* 2010 2009
Omzet 27,1 26,1
EBITDA 4,6 3,6
Winst voor belastingen 3,7 2,9
Winst 2,8 2,1
Winst per aandeel (€) 1,47 1,14

* Deze cijfers zijn ontleend aan de conceptjaarrekening 2010. De jaarrekening zal op 6 april 2011 op de website www.brill.nl gepubliceerd worden.

Koninklijke Brill NV kijkt tevreden terug op het jaar 2010. De omzet van de onderneming groeide met bijna 4%, voor het grootste deel autonoom. Dit resultaat is bemoedigend, zeker gezien de budgettaire kortingen en voortgaande onzekerheid waarin vele van Brill's internationale klanten – de grote wetenschappelijke bibliotheken – verkeren.

Met name de verkopen van elektronische producten en licenties hebben zich voorspoedig ontwikkeld en bedragen nu bijna 40% van de omzet.

De stijging van de kostprijs van de omzet ten opzichte van 2009 heeft vooral eenmalige oorzaken. Er is extra afgeschreven op incourante voorraden van boeken en naslagwerken op basis van een dit jaar ingevoerd systeem van voorraadwaardering dat beter aansluit op actuele verkooppatronen. Ook waren er extra royaltyuitkeringen door integratie van royaltycontracten in het nieuwe centrale softwareprogramma en hogere elektronische verkopen. Beide maatregelen zorgden voor een incidentele margeverslechtering.

De bedrijfslasten van Brill daalden aanzienlijk (met M€ 0,9) ten opzichte van 2009. Met een beleid dat gericht is op beheersing van personele en andere operationele kosten steeg de EBITDA (earnings before interest, tax, depreciation and amortization) naar M€ 4,6 (in 2009: M€ 3,6). De nettowinst steeg met 29% tot M€ 2,8. Aan de AvA zal een contant dividend van € 0,90 per (certificaat van) aandeel voorgesteld worden. Dit dividendvoorstel vertegenwoordigt een pay out van ruim 60%.

Brill bekijkt de marktontwikkeling vanuit een realistische optiek en wil door een combinatie van strategisch passende overnames en voortgaande investeringen in wetenschappelijk hoogwaardige producten duurzame groei bereiken. Een beleid van gerichte kostenbeheersing moet de winstgevendheid veilig stellen. Op middellange termijn handhaaft de onderneming daarom zijn ambities voor groei van omzet en resultaat.

Leiden, 15 maart 2011

Toelichting op het jaarresultaat 2010

De omzet van Brill vertoonde in 2010 een groei van 3,6% tot M€ 27,1 (in 2009 M€ 26,1). De groei is net als in 2009 voornamelijk toe te wijzen aan de elektronische omzet. Die steeg met 86% en maakt nu 38% van de totale omzet uit (in 2009 21%). De ontwikkeling van de koers van de US-dollar in 2010 had een gering effect op de omzet, mede door het toepassen van hedge accounting. De omzet van gedrukte boeken daalde met 1,4%. De daling van de omzet van gedrukte boeken werd gecompenseerd door een stijging van 159% (2009: 34%) bij de elektronische boeken omzet. Deze stijging werd onder andere veroorzaakt door de verkoop van diverse jaarcollecties elektronische monografieën. De elektronische omzet boeken maakt nu 19% van de totale boekenomzet uit (2009: 8%). De overnames in de loop van 2009 en 2010 hadden slechts een marginaal effect op de omzet. De totale omzet van de tijdschriften (gedrukt en elektronisch) vertoonde een daling van 1,5%. Dit is vooral het gevolg van een dit jaar onverwacht snelle overgang op elektronische edities. De omzet uit elektronische tijdschriften steeg met 176% (2009: 14%). De elektronische omzet tijdschriften maakt nu 73% van de totale omzet tijdschriften uit (2009: 24%).

Kostprijs van de omzet

De kostprijs van de omzet steeg ten opzichte van 2009, waardoor de kostprijs als percentage van de omzet steeg van 32,8% naar 35,1%. Een aangescherpt inkoopbeleid en een efficiëntere productiestroomlijning wogen niet op tegen een tweetal eenmalige oorzaken. De afschrijving van incourante voorraden viel hoger uit vanwege een nieuw systeem van voorraadwaardering. Daarnaast bleken na definitieve integratie van alle royaltycontracten in het centrale softwareprogramma extra uitkeringen nodig over voorgaande jaren.

Personele en overige operationele kosten

De personele kosten daalden in 2010 met 11,0%. Het gemiddeld aantal fte's daalde van 121 naar 114. De overige operationele kosten daalden met 3,2%. Brill hanteert een strak beleid van kostenbeheersing en de inhuur van adviseurs en consultants is verminderd.

Afschrijvingen, financieringskosten en -baten

De afschrijvingskosten stegen in 2010 met K€ 136 tot K€ 945. Deze stijging is met name toe te schrijven aan de hogere afschrijving van een nieuw geautomatiseerd productinformatiesysteem. De financieringsopbrengsten vertoonden een daling ten opzichte van 2009 door een lager resultaat op koersmutaties. De interestlasten daalden in 2010 met 41% als gevolg van de daling van de uitstaande schuldpositie.

Winst

Doordat de totale bedrijfslasten aanzienlijk daalden steeg de operationele marge (EBITDA/omzet) naar 17% (2009: 14%). De winst steeg tot 10% van de omzet. Het aantal uitstaande aandelen bleef gelijk ten opzichte van 2009. De winst per aandeel bedroeg € 1,47.

Werkkapitaal en kasstroom

Het saldo van voorraden, debiteuren en overige vorderingen alsmede crediteuren en overige te betalen posten daalde in 2010 met K€ 483. De voorraad gereed product daalde licht met K€ 49. De post debiteuren daalde per balansdatum nipt met K€ 2. Brill heeft in 2010 een kredietverzekering afgesloten.

De netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten nam onder andere toe door de hogere winst voor belasting. De investering in acquisities bedroeg K€ 303 en betrof vooral de overname van Global Oriental (Verenigd Koninkrijk) en een aantal kleine acquisities van tijdschrifttitels. De vrije kasstroom steeg tot M€ 4,4 (2009: M€ 1,2). In 2010 werd M€ 2,1 (in 2009 M€ 1,3) afgelost op bankleningen.

Solvabiliteit

Het balanstotaal (M€ 36,9) daalde licht ten opzichte van 2009. De vaste activa daalden met M€ 0,5 en de vlottende activa bleven nagenoeg gelijk. Het eigen vermogen steeg voornamelijk door toevoeging van de onverdeelde winst over 2010 (M€ 2,8). Het eigen vermogen bedroeg ultimo 2010 M€ 21,1 (2009: M€ 20,0). Doordat het balanstotaal daalde en het eigen vermogen toenam, steeg de solvabiliteit in 2010 naar 57,1% (2009: 53,6%).

Productontwikkeling en belangrijke gebeurtenissen

Brill geeft al enige jaren een constant aantal nieuwe boektitels uit. Nieuwe monografieën worden scherp geselecteerd en veelal in kleine oplagen via printing on demand geproduceerd. Veel aandacht gaat uit naar productie en verkoop van elektronische boeken, vooral in de vorm van collecties. Het aantal databanken bleef groeien en voor naslagwerken geldt dat bijna alle titels na publicatie in gedrukte vorm een voortbestaan als dynamische online database krijgen. Nieuwe naslagwerken deden de abonnementenbestanden bemoedigend groeien. Verkoopondersteuning werd geboden in de vorm van gerichte verkoop- en abonnementsanalyse per key account. Voor alle productsoorten is eenzelfde prijspolitiek ingevoerd waarbij de basisprijs op de elektronische versie is gebaseerd, waardoor de kwetsbaarheid van de omzet voor de overgang van gedrukt naar elektronisch product is verminderd. In het jaar 2010 werd het aantal tijdschrifttitels uitgebreid tot 140. De overname van de Engelse uitgeverij Global Oriental werd afgerond in de eerste helft van 2010. Met ingang van 2011 verzorgt Brill de publicaties van de toonaangevende Union of International Associations, die in 1907 in Brussel is opgericht.

Agenda 2011

Het jaarverslag zal op 6 april 2011 op Brill's website www.brill.nl te raadplegen zijn. Een pers- en analistenbijeenkomst wordt georganiseerd op 28 april in Amsterdam. Op 19 mei zal de algemene vergadering van aandeelhouders plaatsvinden ten kantore van de vennootschap.

Leiden, 15 maart 2011, drs. H.A. Pabbruwe, Directeur [email protected] - ++31 (0)6 20421134

Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten 2010

in K€

2010 2009
Brutowinst
Netto-omzet 27.054 26.124
Kostprijs van de omzet -9.499 -8.557
17.555 17.567
Bedrijfslasten
Overige baten 5 0
Verkoopkosten -4.995 -4.627
Algemene beheerskosten
Algemene operationele kosten -7.951 -9.327
Afschrijvingen op immateriële vaste activa -283 -115
Afschrijvingen op materiële vaste activa -662 -694
-13.886 -14.763
Winst voor rente en belasting 3.669 2.804
Financieringsopbrengsten 179 299
Financieringskosten -125 -210
Winst voor belasting 3.723 2.893
Belastingslast -962 -753
Winst uit voortgezette bedrijfsactiviteiten
toe te rekenen aan aandeelhouders
van Koninklijke Brill NV 2.761 2.140
Niet gerealiseerde resultaten voor belasting
Koersresultaten op buitenlandse deelnemingen 94 6
Kasstroom hedges -114 -59
-20 -53
Niet gerealiseerde resultaten na belasting
Belasting over niet gerealiseerde
resultaten 44 0
24 -53
Totaal gerealiseerde en niet gerealiseerd
resultaat na belasting toe te rekenen aan
aandeelhouders van Koninklijke Brill NV 2.785 2.087
Winst per aandeel (WPA)
Gewone/verwaterde winst per aandeel toe te
rekenen aan aandeelhouders van
Koninklijke Brill NV 1,47 1,14

Verkort geconsolideerd overzicht financiële positie per 31 december 2010

Voor bestemming resultaat; in K€

31-12-2010 31-12-2009
ACTIVA
Vaste activa 15.994 16.477
Vlottende activa 20.873 20.750
TOTAAL ACTIVA 36.867 37.227
PASSIVA
Totaal eigen vermogen 21.066 19.968
Langlopende verplichtingen 2.003 1.994
Kortlopende verplichtingen 13.798 15.265
TOTAAL PASSIVA 36.867 37.227

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

in K€

Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten
Winst voor belasting uit voortgezette
bedrijfsactiviteiten
3.723
2.893
Aanpassingen voor aansluiten van winst aan netto
kasstroom
1. Correcties voor niet-kasgerelateerde mutaties:
Financieringsopbrengsten
-179
-8
Financieringskosten
125
-202
Overige baten
-5
0
Afschrijvingen vaste activa
1.469
1.286
Direct verwerkt in eigen vermogen
195
0
Overige mutaties
23
6
2. Wijzigingen in het werkkapitaal:
Debiteuren en overige vorderingen
176
113
Voorraden
191
6
Crediteuren en overige te betalen posten
145
-457
3. Betaalde winstbelasting
-443
-120
Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten
5.420
3.517
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Investeringen in materiële vaste activa
-359
-564
Investeringen in immateriële vaste activa
-370
-1.627
Acquisities gedaan met kasgeld
-303
-94
Netto kasstroom aangewend voor
investeringsactiviteiten
-1.032
-2.285
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Ontvangen rente
179
8
Betaalde rente
-111
-174
Aflossing van bankleningen
-2.114
-1.317
Betaald contant dividend over het vorig boekjaar
-1.687
0
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten
-3.733
-1.483
Netto toename liquide middelen
655
-251
Netto toename liquide middelen
655
-251
Netto valuta omrekeningsverschillen
-4
0
Liquide middelen per 1 januari
1.983
2.234
2010 2009
Liquide middelen per 31 december 2.634 1.983

Profiel

Brill is een beursgenoteerde, sterk internationaal georiënteerde, wetenschappelijke uitgeverij die sinds 1683 in Leiden is gevestigd. De nadruk van de fondsen ligt op de gebieden: Ancient Near East and Jewish Studies; Middle East and Islamic Studies; Asian Studies (incl. Global Oriental and Hotei imprints); Classical Studies; History; Biblical and Religious Studies; Language & Linguistics; Biology; Science (VSP imprint); Human Rights and Public International Law (Nijhoff imprint).

====================================================================================

De overwegend Engelstalige publicaties bestaan grotendeels uit (boeken)series, encyclopedieën en tijdschriften. In beginsel worden publicaties zowel in druk als elektronisch beschikbaar gesteld.

Sinds de overname van IDC Publishers in 2006 wordt een groot aantal collecties met primaire bronnen op bovengenoemde vakgebieden op de markt gebracht.

De voornaamste afzetmarkten zijn Europa, de Verenigde Staten en Japan. De afnemers bestaan in meerderheid uit wetenschappelijke instituten en bibliotheken. www.brill.nl

Talk to a Data Expert

Have a question? We'll get back to you promptly.