Koninklijke Brill NV

Earnings Release • Sep 2, 2013

Koninklijke Brill meldt groei in eerste helft van 2013

Leiden, 30 augustus 2013

Kerncijfers (in EUR x miljoen)	2013 HJ	2012 HJ	2012 JE
Omzet	12,9	11,6	27,5
EBITDA	1,2	0,8	4,2
Winst voor belastingen	0,7	0,3	3,2
Winst na belastingen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	0,5	0,2	2,3
Winst na belastingen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	0,0	3,4	3,4
Totale winst	0,5	3,6	5,7
Winst per aandeel (EUR)	0,28	1,93	3,06

De omzet van Brill is in de eerste helft van 2013 gestegen vergeleken met vorig jaar. EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) steeg tot M€ 1,2 (in 2012 M€ 0,8). In 2012 rapporteerde Koninklijke Brill NV een uitzonderlijk hoge winst, die sterk beïnvloed werd door de verkoop van een strategisch minder goed passend tijdschriftenpakket. Indien de bijzondere bate van 2012 buiten beschouwing wordt gelaten, steeg de winst over het eerste halfjaar tot M€ 0,5 (2012: M€ 0,2). Het eindresultaat voor 2013 is sterk afhankelijk van de ontwikkeling van de omzet in het laatste kwartaal van het jaar. In de jaren 2010-2012 overtrof deze de verwachting. De omzet van gedrukte boeken schommelt de laatste jaren aanzienlijk en deze is daarom moeilijk in te schatten. Om deze redenen kan nog geen concrete verwachting worden uitgesproken over de omzet en het resultaat in de tweede helft van het jaar. De onderneming gaat echter wel uit van een stijging van de omzet over het hele jaar. Ook wordt verwacht dat de winst uit de voortgezette bedrijfsactiviteiten zal toenemen.

Ontwikkeling in eerste halfjaar 2013

Omzet en resultaat

De omzet steeg met M€ 1,3 ten opzichte van dezelfde periode in het vorige jaar. In 2012 gerealiseerde fondsacquisities droegen voor M€ 0,3 hieraan bij. De rest van de stijging is het gevolg van autonome groei. De ontwikkeling van de dollarkoers had slechts een marginaal effect op de omzet gedurende het eerste halfjaar. Van een scherpe terugval van de omzet van gedrukte boeken zoals die zich in 2012 in de Verenigde Staten voordeed, is in 2013 nog geen sprake geweest. Vorig jaar stokten de bestellingen en waren er sterk toegenomen retourzendingen. Wel zet ook dit jaar de trend zich voort dat elektronische boeken een steeds groter percentage van de totale boekenomzet vormen. De resultaten bij de tijdschriften (gedrukt en elektronisch) zijn in de eerste helft van 2013 enigszins achtergebleven door een combinatie van toevalligheden en een licht tegenvallende abonnementenontwikkeling. De omzet van analoge en elektronische primaire bronnen is gestegen. Het aandeel van elektronisch producten en licenties in de omzet steeg opnieuw en bedraagt nu circa 50%.

De kostprijs steeg mee met de toegenomen omzet en de brutowinstmarge daalde nipt van 66,1% naar 65,7%. De stijging van de personeelskosten bleef beperkt tot 2%. De totale operationele kosten stegen met 4,9% ten opzichte van het eerste halfjaar 2012, terwijl de brutowinst in dezelfde periode met 10,5% steeg.

Het beleid om uitbreiding van staf waar mogelijk op flexibele wijze vorm te geven en werkzaamheden geheel of gedeeltelijk uit te besteden, zal worden gehandhaafd. Voor het op peil houden van autonome groei blijft de onderneming investeren in uitgeef- en verkoopstaf. Ook de activiteiten rond business development en corporate acquisitions zijn aangescherpt.

Nadat in 2012 de eigen letter- en leestekensoftware de "Brill" en nieuwe platforms voor elektronische boeken-, tijdschriften- en naslagwerken werden opgeleverd, is in het eerste halfjaar 2013 een verbeterde corporate website gerealiseerd en het primaire bronnenplatform vervangen.

Op het gebied van Printing on Demand kon de kwaliteit van het eindproduct nog aanmerkelijk verbeterd worden. Het huurcontract voor het kantoorgebouw in Leiden werd verlengd onder verbeterde voorwaarden.

Balans en kasstroom

Doordat er ten behoeve van bedrijfsmiddelen geen grote investeringen waren, bleven de materiële vaste activa ongeveer op het niveau van 2012. Ten opzichte van jaareinde 2012 steeg het werkkapitaal met M€ 1,3 tot M€ 8,2. Deze stijging komt overeen met het seizoenspatroon en weerspiegelt de toename van de productontwikkeling. Vooral als gevolg van een hoger bedrag aan winstbelasting bedroeg de netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten minus M€ 0,6. In de eerste helft van 2013 is voor ruim M€ 0,5 geïnvesteerd in diverse activa waardoor de vrije kasstroom (operationele kasstroom minus investeringskasstroom) uitkomt op minus M€ 1,1. De solvabiliteit laat ondanks een ruime dividendbetaling van M€ 2,0 een stijging zien van 1,6% naar 64,2% (eind 2012: 62,6%).

Risicomanagement

Ten aanzien van de risico's zoals vermeld in de jaarrekening 2012 zijn geen materiële wijzigingen opgetreden. De toepassing van hedge accounting voor vreemde valuta's bleef gehandhaafd en resulteerde in een mutatie in het eigen vermogen van minus K€ 133 (in 2012 K€ 125), zoals vermeld bij ongerealiseerde resultaten.

Responsibility Statement

Het halfjaarbericht 2013 geeft een getrouw beeld van de activa, de passiva, de financiële positie en de winst van Koninklijke Brill NV en de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen. Tevens geeft het halfjaarbericht een getrouw beeld van de toestand op de balansdatum, de gang van zaken gedurende het boekjaar van Koninklijke Brill NV en van de met haar verbonden ondernemingen waarvan de gegevens in haar halfjaarbericht zijn opgenomen en de verwachte gang van zaken waarbij, voor zover gewichtige belangen zich hiertegen niet verzetten, in het bijzonder aandacht wordt besteed aan de investeringen en de omstandigheden waarvan de ontwikkeling van de omzet en van de rentabiliteit afhankelijk is. Voor de goede orde wordt vermeld dat op de cijfers per 30 juni 2013 geen accountantscontrole is toegepast.

Tussentijds geconsolideerd overzicht financiële positie per 30 juni 2013 in K€

	2013 HJ	2012 HJ	2012 JE
ACTIVA
Vaste activa
Materiële vaste activa	1.496	1.567	1.641
Immateriële vaste activa	15.987	15.567	16.067
	17.483	17.134	17.708
Vlottende activa
Voorraden	12.332	11.158	11.674
Debiteuren en overige vorderingen	6.149	5.800	7.133
Te vorderen belasting	236	25	0
Valutatermijncontracten	2	0	135
Liquide middelen	2.801	2.870	5.960
	21.520	19.853	24.902
TOTAAL ACTIVA	39.003	36.988	42.610
PASSIVA
Totaal eigen vermogen toe te rekenen aan aandeelhouders van Koninklijke Brill NV
Geplaatst kapitaal	1.125	1.125	1.125
Agio	343	343	343
Ingehouden winst	23.172	19.463	19.463
Overige reserves	-109	-389	18
Onverdeelde winst	522	3.621	5.733
	25.053	24.163	26.682
Langlopende verplichtingen
Uitgestelde belastingverplichtingen	3.704	3.513	3.656
	3.704	3.513	3.656
Kortlopende verplichtingen
Crediteuren en overige te betalen posten	10.247	8.963	11.882
Valutatermijncontracten	0	349	0
Te betalen belasting	0	0	390
	10.247	9.312	12.272
TOTAAL PASSIVA	39.003	36.988	42.610

BRILL • Plantijnstraat 2 • P.O. Box 9000 • 2300 PA Leiden • The Netherlands T +31 (0)71-53 53 500 • F +31 (0)71-53 17 532 • Commercial Register Leiden 28000012

Tussentijds geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet
gerealiseerde resultaten per 30 juni 2013			in K€
	2013 HJ		2012 HJ
Brutowinst
Netto-omzet	12.888		11.594
Kostprijs van de omzet	-4.421		-3.932
	8.467		7.662
Bedrijfslasten
Verkoopkosten	-2.515	-2.428
Algemene beheerskosten
Algemene operationele kosten	-4.712	-4.455
Afschrijvingen op immateriële vaste activa	-155	-178
Afschrijvingen op materiële vaste activa	-357	-315
	-7.739		-7.377
Winst voor rente en belasting	728		285
Financieringsopbrengsten	0		17
Financieringskosten	-26		-19
Winst voor belasting	702		283
Belastinglast	-180		-78
Winst over het eerste halfjaar uit voortgezette
bedrijfsactiviteiten toe te rekenen aan
aandeelhouders van Koninklijke Brill NV	522		205
Beëindigde bedrijfsactiviteiten
Winst na belasting uit beëindigde
bedrijfsactiviteiten	0		3.416
Winst over het eerste halfjaar toe te rekenen
aan Aandeelhouders van Koninklijke Brill NV	522		3.621
Winst per aandeel (WPA)
Gewone/verwaterde winst per aandeel over
het eerste halfjaar toe te rekenen aan
aandeelhouders van Koninklijke Brill NV	0,28		1,93
	2013 HJ		2012 HJ
Winst over het eerste halfjaar	522		3.621
Niet gerealiseerde resultaten na belasting
Koersresultaten op buitenlandse deelnemingen	6	-16
Kasstroom hedges	-133	125
	-127		109
Totaal gerealiseerde en niet gerealiseerd resultaat
na belasting over het eerste halfjaar toe te rekenen
aan aandeelhouders van Koninklijke Brill NV	395		3.730

Voor verdere toelichting wordt gaarne verwezen naar het Halfjaarbericht 2013 op http://www.brill.com/resources/corporate/investor-relations (zie onder Downloads)

Drs. H.A. Pabbruwe, Directeur pabbruwe@brill.com - +31 (0)6 204 211 34

Profiel

Brill is een beursgenoteerde (Euronext Amsterdam NV), sterk internationaal georiënteerde, wetenschappelijke uitgeverij die sinds 1683 in Leiden is gevestigd. De uitgeefportefeuille omvat ruim 20 vakgebieden, onder andere: Midden-Oosten en Islam Studies, Azië Studies, Oudheid Studies, Geschiedenis en Internationale Betrekkingen, Theologie en Religiewetenschap, Taalwetenschap, en Internationaal Recht. De overwegend Engelstalige publicaties bestaan grotendeels uit boeken(series), encyclopedieën, tijdschriften, databases, en primaire bronnencollecties. Brill publiceert jaarlijks bijna 200 tijdschriften en circa 600 nieuwe boektitels en naslagwerken, beschikbaar in zowel druk als elektronische vorm. De voornaamste afzetmarkten van Brill, dat kantoren in Leiden en Boston heeft, zijn Europa, de Verenigde Staten en Azië. De afnemers bestaan in meerderheid uit wetenschappelijke instituten en bibliotheken.