Koninklijke Brill NV

Interim / Quarterly Report • Aug 22, 2014

Koninklijke Brill meldt vlakke omzet in eerste helft van 2014 maar verwacht positieve ontwikkeling

Leiden, 21 augustus 2014

Kerncijfers (in EUR x miljoen)	2014 HJ	2013 HJ	2013 JE
Omzet	13,0	12,9	29,3
EBITDA	1,2	1,2	4,5
Winst voor belastingen	0,7	0,7	3,5
Winst na belastingen	0,5	0,5	2,5
Totale winst	0,5	0,5	2,5
Winst per aandeel (EUR)	0,27	0,28	1,31

De omzet van Brill is in de eerste helft van 2014 slechts nipt gestegen vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) bleef nagenoeg gelijk op M€ 1,2. Omdat de omzet van boeken de laatste jaren schommelingen laat zien en het eindresultaat voor 2014 sterk afhankelijk is van de ontwikkeling van de verkopen in het laatste kwartaal van het jaar, kan nog geen concrete verwachting worden uitgesproken over de omzet en het resultaat in de tweede helft van het jaar. Onvoorziene omstandigheden daargelaten gaat de onderneming uit van een stijging van de omzet over het hele jaar. Ook wordt verwacht dat de winst zal toenemen.

Ontwikkeling in eerste halfjaar 2014

Omzet en resultaat

De omzet steeg met M€ 0,1 ten opzichte van dezelfde periode in het vorige jaar (0,8%). De stijging is zo goed als geheel het gevolg van autonome groei. De ontwikkeling van de dollarkoers had slechts een marginaal effect op de omzet gedurende het eerste halfjaar. Onder een strikte interpretatie van de met terugwerkende kracht per 1 januari jl. overgenomen uitgeverij Rodopi, kunnen de resultaten van deze onderneming pas met ingang van het tweede half jaar worden geconsolideerd. De overgenomen activiteiten voldeden intussen aan de verwachtingen en waren winstgevend. Het eind 2013 overgenomen fonds Hes & De Graaf had in het eerste half jaar nog weinig invloed op de cijfers.

De omzet van gedrukte boeken ontwikkelde zich gunstig ten opzichte van het vorige jaar. De resultaten bij de tijdschriften (gedrukt en elektronisch) zijn in de eerste helft van 2014 licht gestegen. De omzet van primaire bronnen uitgaven bleef achter vergeleken met vorig jaar. Het aandeel van elektronisch producten en licenties in de omzet bleef nagenoeg gelijk en bedraagt nu circa 49%.

De brutowinstmarge daalde nipt van 66,9% naar 66,6%. De totale bedrijfslasten stegen met 1,2% ten opzichte van het eerste halfjaar 2013, terwijl de EBITDA met 2,9% daalde. Maatregelen zijn genomen om de doelmatigheid te verhogen en kosten te beperken.

Balans en kasstroom

Doordat er ten behoeve van bedrijfsmiddelen geen grote investeringen waren, bleven de materiële vaste activa ongeveer op het niveau van 2013. Ten opzichte van jaareinde 2013 steeg het werkkapitaal met M€ 1,0 tot M€ 8,3. Deze stijging is vooral het gevolg van het seizoenspatroon. De netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten bedroeg net als in juni 2013 minus M€ 0,7. In de eerste helft van 2014 is voor ruim M€ 1,8 geïnvesteerd in diverse activa (inclusief acquisities) waardoor de vrije kasstroom (operationele kasstroom minus investeringskasstroom) uitkomt op minus M€ 2,5. De solvabiliteit laat ondanks een ruime dividendbetaling van M€ 2,1 een lichte stijging zien van 1,6% naar 63,0% (eind 2013: 61,4%).

Risicomanagement

Ten aanzien van de risico's zoals vermeld in de jaarrekening 2013 zijn geen materiële wijzigingen opgetreden. De toepassing van hedge accounting voor vreemde valuta's bleef gehandhaafd en resulteerde in een mutatie in het eigen vermogen van minus K€ 181 (in 2013 K€ 133), zoals vermeld bij ongerealiseerde resultaten.

Responsibility Statement

Het halfjaarbericht 2014 geeft een getrouw beeld van de activa, de passiva, de financiële positie en de winst van Koninklijke Brill NV en de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen. Tevens geeft het halfjaarbericht een getrouw beeld van de toestand op de balansdatum, de gang van zaken gedurende het boekjaar van Koninklijke Brill NV en van de met haar verbonden ondernemingen waarvan de gegevens in haar halfjaarbericht zijn opgenomen en de verwachte gang van zaken waarbij, voor zover gewichtige belangen zich hiertegen niet verzetten, in het bijzonder aandacht wordt besteed aan de investeringen en de omstandigheden waarvan de ontwikkeling van de omzet en van de rentabiliteit afhankelijk is. Voor de goede orde wordt vermeld dat op de cijfers per 30 juni 2014 geen accountantscontrole is toegepast.

Drs. H.A. Pabbruwe Directeur pabbruwe@brill.com - +31 (0)6 204 211 34

Voor verdere toelichting wordt gaarne verwezen naar het Halfjaarbericht 2014 op http://www.brill.com/resources/corporate/investor-relations (zie onder Downloads)

Profiel

Brill is een beursgenoteerde (Euronext Amsterdam NV), sterk internationaal georiënteerde, wetenschappelijke uitgeverij die sinds 1683 in Leiden is gevestigd. De uitgeefportefeuille omvat ruim 20 vakgebieden, onder andere: Midden-Oosten en Islam Studies, Azië Studies, Oudheid Studies, Geschiedenis en Internationale Betrekkingen, Theologie en Religiewetenschap, Taalwetenschap, en Internationaal Recht. De overwegend Engelstalige publicaties bestaan grotendeels uit boeken(series), encyclopedieën, tijdschriften, databases, en primaire bronnencollecties. Brill publiceert jaarlijks 200 tijdschriften en circa 700 nieuwe boektitels en naslagwerken, beschikbaar in zowel druk als elektronische vorm. De voornaamste afzetmarkten van Brill, dat kantoren in Leiden en Boston heeft, zijn Europa, de Verenigde Staten en Azië. De afnemers bestaan in meerderheid uit wetenschappelijke instituten en bibliotheken.

Tussentijds geconsolideerd overzicht financiële positie per 30 juni 2014 in K€

	2014 HJ	2013 HJ	2013 JE
ACTIVA
Vaste activa
Materiële vaste activa	1.403	1.496	1.187
Immateriële vaste activa	17.352	15.987	16.436
	18.755	17.483	17.623
Vlottende activa
Voorraden	13.112	12.332	12.669
Debiteuren en overige vorderingen	6.373	6.149	7.210
Te vorderen belasting	200	236	41
Valutatermijncontracten	28	2	209
Liquide middelen	1.903	2.801	6.531
	21.616	21.520	26.690
TOTAAL ACTIVA	40.371	39.003	44.313
PASSIVA
Totaal eigen vermogen ter beschikking aan aandeelhouders
van Koninklijke Brill NV
Geplaatst kapitaal	1.125	1.125	1.125
Agio	343	343	343
Ingehouden winst	23.533	23.172	23.172
Overige reserves	-97	-109	102
Onverdeelde winst	504	522	2.461
	25.408	25.053	27.203
Langlopende verplichtingen
Uitgestelde belastingverplichtingen	3.789	3.704	3.788
	3.789	3.704	3.788
Kortlopende verplichtingen
Crediteuren en overige te betalen posten	11.155	10.247	13.322
Te betalen belasting	19	0	0
	11.174	10.247	13.322
TOTAAL PASSIVA	40.371	39.003	44.313

Tussentijds geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet			in K€
gerealiseerde resultaten per 30 juni 2014
		2014 HJ		*2013 HJ
Brutowinst
Netto-omzet		12.988		12.888
Kostprijs van de omzet		-4.336		-4.268
		8.652		8.620
Bedrijfslasten
Verkoopkosten	-2.531		-2.668
Algemene beheerskosten
Algemene operationele kosten	-4.918		-4.712
Afschrijvingen op immateriële vaste activa	-178		-155
Afschrijvingen op materiële vaste activa	-361		-357
		-7.988		-7.892
Winst voor rente en belasting		664		728
Financieringsopbrengsten		33		0
Financieringskosten		-20		-26
Winst voor belasting		677		702
Belastinglast		-173		-180
Winst over het eerste halfjaar uit voortgezette
bedrijfsactiviteiten ter beschikking van de
aandeelhouders van Koninklijke Brill NV		504		522
Winst over het eerste halfjaar ter beschikking van
de Aandeelhouders van Koninklijke Brill NV		504		522
Winst per aandeel (WPA)
Gewone/verwaterde winst per aandeel over
het eerste halfjaar ter beschikking aan
aandeelhouders van Koninklijke Brill NV		0,27		0,28
		2014 HJ		2013 HJ
Winst over het eerste halfjaar		504		522
Niet gerealiseerde resultaten na belasting die in de
toekomstige periode ten gunste/laste van de gerealiseerde
resultaten kunnen komen
Koersresultaten op buitenlandse deelnemingen	-18		6
Kasstroom hedges	-181		-133
		-199		-127
Totaal gerealiseerde en niet gerealiseerd resultaat
na belasting over het eerste halfjaar ter beschikking van
de aandeelhouders van Koninklijke Brill NV		305		395

*Gewijzigde presentatie ten opzichte van HJ 2013. De kosten voor het verzenden van boeken worden vanaf 2103 verantwoord onder verkoopkosten.