Quarterly Report • Aug 26, 2016
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Persbericht
Lochem, 26 augustus 2016
(*) Resultaten eerste halfjaar 2016 worden vergeleken met eerste halfjaar 2015 (**) Bedrijfsresultaat exclusief afschrijvingen en amortisatie
Voor de zes maanden eindigend 30 juni
| In miljoenen euro (tenzij anders vermeld) |
2016 | 2015* Totaal mutatie in % | Valuta | Autonoom | Acquisitie | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Volume Total Feed (x1.000 ton) | 4.562 | 4.434 | 2,9% | 1,3% | 1,6% | |
| Mengvoer | 3.135 | 3.163 | -0,9% | |||
| Omzet | 1.070,5 | 1.120,1 | -4,4% | -1,8% | -4,1% | 1,5% |
| Brutowinst | 206,5 | 210,5 | -1,9% | -2,1% | -1,0% | 1,2% |
| Bedrijfslasten | -176,1 | -181,2 | 2,8% | 2,3% | 1,4% | -0,9% |
| EBITDA** | 46,0 | 42,9 | 7,2% | -1,6% | 5,5% | 3,3% |
| EBITDA exclusief incidentele posten |
46,3 | 42,8 | 8,2% | -1,6% | 6,5% | 3,3% |
| Bedrijfsresultaat | 32,8 | 30,7 | 6,8% | -1,6% | 5,3% | 3,1% |
| Resultaat na belasting | 25,0 | 24,7 | 1,2% | |||
| Resultaat na belastingen per aandeel (x € 1) |
0,236 | 0,231 | 2,2% |
| 30 juni 2016 | 31 december 2015 | ||
|---|---|---|---|
| Eigen vermogen | 396,7 | 407,2 | |
| Solvabiliteit*** | 57,3% | 55,2% |
* De cijfers voor de zes maanden eindigend 30 juni 2015 zijn gepresenteerd op basis van IFRS. Voor nadere toelichting wordt verwezen naar het jaarverslag 2015. ** EBITDA is bedrijfsresultaat exclusief afschrijvingen en amortisatie *** Solvabiliteit betreft het eigen vermogen gedeeld door balanstotaal
Algemene opmerking: de percentages worden gepresenteerd op basis van de bedragen afgerond in miljoenen euro
'Boeren hebben het in het afgelopen half jaar nog steeds moeilijk gehad door de aanhoudende druk op prijzen voor melk, vlees en eieren. Door ons te richten op verbetering van het rendement op het boerenerf met onze Total Feed benadering is het volume, dat door boeren is afgenomen, gegroeid. Ook de acquisitie die wij vorig jaar in het Verenigd Koninkrijk hebben gedaan, droeg bij aan het resultaat. Op macro-politiek en economisch gebied is het eerste halfjaar 2016 onverminderd onrustig geweest, met de Brexit als meest significante gebeurtenis. De verzwakking van het Britse pond heeft onze resultaten, door de vertaalslag van het Britse pond naar euro, negatief beïnvloed. In deze uitdagende omstandigheden zijn wij in staat geweest, onder meer door de implementatie van ons efficiëntieprogramma One ForFarmers, onze 'onderliggende EBITDA'* te verbeteren. Deze resultaten en het feit dat wij na balansdatum een belangrijke acquisitie in Nederland hebben aangekondigd, zijn volledig in lijn met onze strategie Horizon 2020.
Het feit dat onze certificaten al eerder via het handelsplatform konden worden verhandeld, heeft ons geholpen bij de toetreding tot EURONEXT Amsterdam. ForFarmers gelooft in een sterke toekomst van de agrarische sector en wij blijven ons daar maximaal voor inzetten. Daarmee bedoelen we de continuïteit van het boerenbedrijf, maar ook de toekomst in bredere zin: een gezonde toekomst voor de sector en van een duurzame voedselproductie als geheel. Dit doen wij in nauwe samenwerking met onze klanten, voor een beter rendement op het boerenerf, een gezondere veestapel en een hogere efficiëntie. Onze gespecialiseerde en deskundige adviseurs bieden op basis van gericht advies Total Feed oplossingen aan. Deze boodschap willen we nog krachtiger uitdragen en vandaar dat we nu onze missie lanceren 'For the Future of Farming'. Alles wat we doen, doen we, omdat we dáárin geloven. Dat is goed voor de boer en dus voor alle stakeholders', stelt Yoram Knoop, CEO van ForFarmers.
* 'Onderliggende EBITDA' is het bedrijfsresultaat voor afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) exclusief incidentele posten
(vergeleken met eerste halfjaar 2015)
Het volume Total Feed is met 2,9% (128.000 ton) gestegen: zowel in Nederland als in het cluster Duitsland/België werd meer Total Feed verkocht (4,2% en 2,9% respectievelijk). De groei van het volume in het cluster Verenigd Koninkrijk (1,1%) behelst een autonome daling (-3,6%) die meer dan gecompenseerd werd door het vorig jaar in mei geacquireerde Countrywide. Het totale volume Total Feed geleverd door ForFarmers is te splitsen in een autonome stijging van 57.000 ton (1,3%) en toename door acquisities van 71.000 ton (1,6%). ForFarmers zag een lichte daling van het totale volume mengvoer: de rundveesector gaf een stabiel tot lichte daling van het volume te zien. In de varkenssector vond een daling van de afzet plaats. De pluimveesector toonde een stijging.
De daling (-4,4%) van de omzet over het eerste halfjaar van 2016 tot €1.070,5 miljoen is het gevolg van een
combinatie van het doorgeven van de lagere grondstofprijzen en het effect van de daling van het Britse pond (€20,4 miljoen, -1,8%), deels gecompenseerd door acquisitie-effecten (€17,0 miljoen, +1,5%) en het effect van de 2,9% volumestijging.
Met een impact van -2,1%, is de devaluatie van het Britse pond de voornaamste verklaring voor de gerapporteerde daling (-1,9%) van de brutowinst. Nederland en Duitsland/België rapporteerden een verbetering van hun brutowinst (4,4% en 6,8% respectievelijk), onder meer als gevolg van een betere mix van het verkochte Total Feed volume en een positieve bijdrage van strategische samenwerkingen. In het Verenigd Koninkrijk daalde de brutowinst exclusief het valuta-effect (-6,6%) als gevolg van de voortdurende lage melkprijs en de druk op de liquiditeitspositie van boeren, waardoor er meer basis-voer producten werden afgenomen.
De totale bedrijfslasten daalden met €5,1 miljoen tot €176,1 miljoen. Autonoom daalden de lasten met €2,6 miljoen (-1,4%). Het effect van de devaluatie van het Britse pond was - €4,1 miljoen (- 2,3%) en het effect van acquisities (+€1,6 miljoen, +0,9%).
De autonome daling van bedrijfslasten is vooral te verklaren door de verdere invoering van het efficiëntieprogramma One ForFarmers. In deze lasten zaten ook additionele kosten van €1,5 miljoen voor de
beursgang en een incidentele last van €1,6 miljoen met betrekking tot de reorganisatie in het Verenigd Koninkrijk. De netto toevoeging aan voorzieningen voor debiteuren was €0,7 miljoen lager dan in de eerste helft van 2015.
Afschrijvingen en amortisatie stegen met €1,0 miljoen tot €13,2 miljoen: €0,9 miljoen autonome stijging, €0,4 miljoen van acquisities en een valuta-effect (- €0,3 miljoen).
| Voor de zes maanden eindigend 30 juni |
||||
|---|---|---|---|---|
| In miljoenen euro | 2016 | 2015 | ∆ | ∆% |
| EBITDA | 46,0 | 42,9 | 3,1 | 7,2% |
| Boekresultaten verkochte bedrijfsonderdelen / activa | - 1,3 | - 0,1 | - 1,2 | |
| Herstructuctureringskosten / Bijzondere waardeverminderingen vaste activa |
1,6 | - | 1,6 | |
| Onderliggende* EBITDA | 46,3 | 42,8 | 3,5 | 8,2% |
| Effect valutakoersveranderingen | 0,7 | - | 0,7 | |
| Onderliggende* EBITDA, tegen gelijkblijvende koersen | 47,0 | 42,8 | 4,2 | 9,8% |
| Bedrijfsresultaat (EBIT) | 32,8 | 30,7 | 2,1 | 6,8% |
| Onderliggend* bedrijfsresultaat (EBIT) | 33,4 | 30,6 | 2,8 | 9,2% |
* 'Onderliggend(e)' betekent exclusief incidentele posten
De groei van EBITDA over het eerste halfjaar van 2016 van 7,2% is inclusief het negatieve valutaeffect van het Britse pond van €0,7 miljoen (-1,6%) en twee incidentele posten: een totale boekwinst, gerapporteerd onder overige bedrijfsopbrengsten, op de verkoop van grond in Oss (€0,9 miljoen) en de verkoop van Leafield in het Verenigd Koninkrijk (€0,4 miljoen). Daarnaast zijn herstructureringskosten (€1,6 miljoen) opgenomen gerelateerd aan het besluit tot een reorganisatie in het Verenigd Koninkrijk.
De onderliggende EBITDA nam zodoende toe met 8,2% tot €46,3 miljoen.
Het aantal werknemers, omgerekend naar volledige dienstverbanden, is per 30 juni 2016 licht gedaald tot 2.314 (per 31 december 2015: 2.370), vooral door de al ingezette herstructurering en een desinvestering in het Verenigd Koninkrijk.
Het resultaat na belastingen steeg met €0,3 miljoen (1,2%) naar €25,0 miljoen. Twee elementen hebben hieraan bijgedragen:
De effectieve belastingdruk over het eerste halfjaar 2016 bedraagt 23,3% ten opzichte van 27,0% over de vergelijkbare periode in 2015, toen dit percentage door enkele eenmalige lasten negatief werd beïnvloed.
Voor de zes maanden eindigend 30 juni 2016
Voor de zes maanden eindigend 30 juni 2015
| In duizenden euro | Nederland | Duitsland / België |
Verenigd Koninkrijk |
Groep / | eliminaties Geconsolideerd |
|---|---|---|---|---|---|
| Total Feed volume (in tonnen) | 2.050.530 | 976.705 | 1.535.023 | - | 4.562.258 |
| Omzet | 501.623 | 261.436 | 339.066 | -31.627 | 1.070.498 |
| Brutowinst | 98.409 | 34.490 | 73.391 | 160 | 206.450 |
| Overige bedrijfsopbrengsten | 1.392 | 541 | 466 | 3 | 2.402 |
| Bedrijfslasten | -68.679 | -30.242 | -65.482 | -11.657 | -176.060 |
| Bedrijfsresultaat | 31.122 | 4.789 | 8.375 | -11.494 | 32.792 |
| Boekresultaat verkochte bedrijfsonderdelen | -910 | - | -374 | - | -1.284 |
| Herstructureringskosten / Bijzondere waardeverminderingen vaste activa |
- | - | 1.573 | - | 1.573 |
| Incidentele posten | -910 | - | 1.199 | - | 289 |
| Onderliggend bedrijfsresultaat | 30.212 | 4.789 | 9.574 | -11.494 | 33.081 |
| Afschrijving, amortisatie en bijzondere waardevermindering | 4.240 | 1.940 | 5.654 | 1.358 | 13.192 |
| Onderliggende EBITDA | 34.452 | 6.729 | 15.228 | -10.136 | 46.273 |
De sterke melkproductiestijging sinds het einde van de melkquotering in combinatie met een teruglopende vraag door onder meer het exportverbod naar Rusland resulteerde in lage melkprijzen, vaak onder kostprijsniveau. Dit heeft tot gevolg dat, vooral in het Verenigd Koninkrijk, boeren zich genoodzaakt zien hun rundveestapel te reduceren. Inmiddels zijn de eerste tekenen van herstel zichtbaar in de markt.
De varkenshouderij ondervond de afgelopen tijd in alle landen het negatieve effect van hoge productie en de
wegvallende export naar Rusland waardoor er een grote druk op de prijzen lag. Inmiddels is de productie gedaald en is de vraag toegenomen vooral vanuit China, waardoor de prijzen weer stegen.
De legpluimvee sector zag relatief goede prijzen aan het begin van 2016, die echter de laatste maanden onder druk zijn komen te staan. De vleeskuikensector wordt beïnvloed door een groeiende concurrentie (vooral uit Polen en Oekraïne).
| Voor de zes maanden eindigend 30 juni |
||
|---|---|---|
| In duizenden euro | 2016 | 2015 |
| Total Feed volume (in tonnen) | 2.050.530 | 1.967.124 |
| Omzet | 501.623 | 500.408 |
| Brutowinst | 98.409 | 94.259 |
| Overige bedrijfsopbrengsten | 1.392 | 923 |
| Bedrijfslasten | -68.679 | -68.740 |
| Bedrijfsresultaat | 31.122 | 26.442 |
| Boekresultaat verkochte bedrijfsonderdelen | -910 | - |
| Herstructureringskosten / Bijzondere waardeverminderingen vaste activa | - | - |
| Incidentele posten | -910 | - |
| Onderliggend bedrijfsresultaat | 30.212 | 26.442 |
| Afschrijving, amortisatie en bijzondere waardevermindering | 4.240 | 4.207 |
| Onderliggende EBITDA | 34.452 | 30.649 |
Het Total Feed volume is met 4,2% gestegen naar 2,1 miljoen ton, voornamelijk door een groei in het volume in de rundveesector die in het eerste kwartaal van 2015 nog was begrensd door de melkquotering. Het door ForFarmers verkochte volume in de varkenssector is ten opzichte van voorgaand jaar stabiel gebleven, terwijl de markt in zijn geheel daalde. Ook verkocht ForFarmers meer voer aan de pluimveesector. Alhoewel onze afzet aan vleeskuikenhouders daalde door welzijnsconcepten (minder dieren op zelfde oppervlakte), werd dit meer dan gecompenseerd door de toename in verkocht voer aan legkippenhouders. Door toenemende concurrentie uit het buitenland zijn de eierprijzen echter sinds een paar maanden onder druk komen te staan. Ten aanzien van het biologische voer van Reudink is er sprake van een sterke stijging van het volume, mede
doordat de vraag naar biologisch voer in het algemeen groeit.
De brutowinst is gestegen met 4,4% tot €98,4 miljoen: een combinatie van de volumestijging met licht hogere marges per ton, onder meer gedreven door strategische samenwerkingen en een sterke groei in het biologische segment.
Door de stijging van het volume en de daarmee gepaard gaande hogere productie- en transportkosten zijn de bedrijfslasten in totaal licht gestegen, maar per ton Total Feed gedaald. De overige - niet volume gerelateerde - bedrijfslasten bleven nagenoeg gelijk en daarnaast werden minder (-€0,4 miljoen) centrale overheadkosten toegerekend.
Bovendien droegen Pavo en Reudink positief bij aan de stijging van de onderliggende EBITDA met 12,7% tot €34,5 miljoen.
| Voor de zes maanden eindigend 30 juni |
||
|---|---|---|
| In duizenden euro | 2016 | 2015 |
| Total Feed volume (in tonnen) | 976.705 | 948.814 |
| Omzet | 261.436 | 262.364 |
| Brutowinst | 34.490 | 32.280 |
| Overige bedrijfsopbrengsten | 541 | 318 |
| Bedrijfslasten | -30.242 | -29.186 |
| Bedrijfsresultaat | 4.789 | 3.412 |
| Boekresultaat verkochte bedrijfsonderdelen | - | - |
| Herstructureringskosten / Bijzondere waardeverminderingen vaste activa | - | - |
| Incidentele posten | - | - |
| Onderliggend bedrijfsresultaat | 4.789 | 3.412 |
| Afschrijving, amortisatie en bijzondere waardevermindering | 1.940 | 1.765 |
| Onderliggende EBITDA | 6.729 | 5.177 |
Het Total Feed volume is in het cluster
Duitsland/België gestegen met 2,9%, naar 1,0 miljoen ton, voornamelijk in de rundveesector door de verdere uitrol van de Total Feed concepten en directe verkoop op het boerenerf. Ons volume in de pluimveesector steeg enigszins in zowel Duitsland als België en in de varkenssector heeft de groei vooral plaatsgevonden in Oost Duitsland.
De brutowinst steeg met 6,8% tot €34,5 miljoen dat grotendeels te verklaren is door meer volume en marge per ton als gevolg van een verbeterde
productmix en een groter aandeel directe verkoop op het boerenerf.
Door de versterking van de organisatie, onder meer met additionele verkoopadviseurs, en door hogere volumes zijn de totale bedrijfslasten licht gestegen, maar per ton Total Feed gedaald. Daarnaast zijn er meer centrale overheadkosten (€0,6 miljoen) toegerekend. De onderliggende EBITDA is sterk gestegen naar €6,7 miljoen (+28,9%).
| Voor de zes maanden eindigend 30 juni |
||
|---|---|---|
| In duizenden euro | 2016 | 2015 |
| Total Feed volume (in tonnen) | 1.535.023 | 1.518.419 |
| Omzet | 339.066 | 386.199 |
| Brutowinst | 73.391 | 83.557 |
| Overige bedrijfsopbrengsten | 466 | 212 |
| Bedrijfslasten | -65.482 | -74.564 |
| Bedrijfsresultaat | 8.375 | 9.205 |
| Boekresultaat verkochte bedrijfsonderdelen | -374 | -137 |
| Herstructureringskosten / Bijzondere waardeverminderingen vaste activa | 1.573 | - |
| Incidentele posten | 1.199 | -137 |
| Onderliggend bedrijfsresultaat | 9.574 | 9.068 |
| Afschrijving, amortisatie en bijzondere waardevermindering | 5.654 | 5.042 |
| Onderliggende EBITDA | 15.228 | 14.110 |
Het Total Feed volume in het Verenigd Koninkrijk steeg met 1,1% naar 1,5 miljoen ton: autonoom was sprake van een daling van 55.000 ton (-3,6%) in lijn met de marktontwikkelingen. Deze terugval werd meer dan gecompenseerd door de afzet van het in mei vorig jaar geacquireerde Countrywide. Tegenover de daling in het volume in zowel de rundveesector als in de varkenssector, heeft er een stijging van het volume in de pluimveesector plaatsgevonden.
De autonome ontwikkeling van de brutowinst (exclusief acquisitie- en valuta-effecten) liet een daling van 9,9% zien. Dit komt vooral doordat, als gevolg van de lagere melkprijs en de druk op de liquiditeitspositie van boeren, melkveehouders meer basis-voer producten afnamen. Countrywide leverde een positieve bijdrage aan de brutowinst van €2,6 miljoen (+3,1%). Bovendien was er een negatief effect van €4,5 miljoen (-5,4%) als gevolg van de waardevermindering van het Britse pond. Derhalve daalde de gerapporteerde totale brutowinst met 12,2%.
De bedrijfslasten daalden in het eerste halfjaar van 2016, ondanks een incidentele last van €1,6 miljoen, door lagere volumegerelateerde kosten en een toegenomen efficiëntie. Daarnaast zijn er minder
centrale overheadkosten (€0,8 miljoen) toegerekend. De onderliggende EBITDA bedraagt €15,2 miljoen (1H15: €14,1 miljoen), inclusief een valuta-effect van - €0,7 miljoen.
Om effectief op de marktontwikkelingen in te kunnen spelen is in juni 2016 begonnen met een reorganisatieproces in lijn met de Horizon 2020 strategie. Het doel is de organisatie in het Verenigd Koninkrijk te stroomlijnen om het Total Feed concept dat direct op het boerenerf wordt aangeboden en versterking van klantencontacten te realiseren. Daarnaast dient de efficiëntie te worden verbeterd door volledige integratie van de acquisities, verdere consolidatie van locale kantoren en de introductie van nieuwe processen. De hiermee in de eerste helft van 2016 gepaard gaande incidentele last bedroeg €1,6 miljoen.
In de tweede helft van dit jaar worden additionele plannen uitgewerkt, waaronder projecten om de klantfocus te vergroten en de productieketen efficiënter te maken. Deze projecten zullen additionele investeringen vereisen. Eind 2017 zal de reorganisatie zijn afgerond zodat de positieve effecten daarvan vanaf 2018 aan de resultaten gaan bijdragen.
Het Eigen Vermogen is over de eerste zes maanden van 2016 met €10,5 miljoen gedaald naar €396,7 miljoen (ten opzichte van 31 december 2015). Dit komt vooral door de toevoeging van het resultaat van de eerste helft 2016 (€25,0 miljoen), door de uitkering van dividend (€24,7 miljoen) en doordat het bedrag van het valuta-effect van de deelneming in het Verenigd Koninkrijk (- €6,4 miljoen) en de mutatie op de pensioenvoorziening (netto effect van - €5,7 miljoen) als rechtstreekse mutaties in het eigen vermogen zijn verwerkt. De solvabiliteit is verder gestegen van 55,2% ultimo 2015 naar 57,3% per 30 juni 2016.
Het saldo van de aanwezige banksaldi minus de bankschulden komt uit op een positief saldo van €52,8 miljoen ten opzichte van €33,3 miljoen eind 2015, waardoor er sprake is van een netto verbetering van het banksaldo. Het werkkapitaal is gedaald met €6,4 miljoen tot €122,6 miljoen. De daling van de grondstofprijzen heeft hieraan bijgedragen.
De investeringen in vaste activa over de eerste zes maanden van 2016 bedragen in totaal €10,0 miljoen, waarbij de afschrijvingen op activa (exclusief klantenportefeuille) in totaal €11,6 miljoen zijn. Doordat de geplande investering in de nieuwe fabriek in Exeter (£10 miljoen) gestart is, en rekening houdend met de investering voor de nieuwe kantoorlocatie (ongeveer £4 miljoen) in het Verenigd Koninkrijk als gevolg van de geplande centraliseringen, zullen de investeringen in het tweede halfjaar van 2016 hoger uitvallen.
Op 22 juli j.l. heeft ForFarmers de overname van VleutenSteijnVoeders aangekondigd. De overname moet nog worden goedgekeurd door de mededingingsautoriteiten in Nederland en Duitsland. De transactie voor circa € 30 miljoen zal in twee delen worden betaald: 70% bij afronding en circa 30% na 3 jaar, afhankelijk van het behalen van voorafbepaalde criteria. Naar verwachting wordt de acquisitie voor het einde van 2016 afgerond.
Voor de tweede helft van het jaar is de verwachting dat de devaluatie van het Britse pond, in vergelijking met de tweede helft van 2015, een groter negatief effect zal hebben op het resultaat.
Hoewel het sentiment rond de rundveesector nog slecht is, zijn de eerste tekenen van herstel zichtbaar in de markt. Door de toenemende export van varkensvlees naar China is de verwachting voor de varkenssector op korte termijn verbeterd. De pluimveesector lijkt meer beïnvloed te zullen worden door toenemende concurrentie en prijsdruk.
ForFarmers bevestigt de eerder afgegeven doelstelling voor de middelange termijn ten aanzien van een gemiddelde jaarlijkse toename van EBITDA groei van in de 'mid single digits' bij gelijkblijvende koersen, onvoorziene omstandigheden voorbehouden.
ForFarmers zal op 23 november aanstaande een 'trading update' publiceren.
De heren Yoram Knoop (CEO), Arnout Traas (CFO) en Jan Potijk (COO) zullen vandaag van 08.30 - 09.30 uur een toelichting geven op de halfjaarresultaten 2016 van ForFarmers in een conference call (in het Nederlands). Voor toegang tot de live audio webcast van de conference call kunt u inloggen via de corporate website www.forfarmersgroup.eu. De presentatieslides zijn ook te downloaden via de corporate website. De audio webcast zal op de website beschikbaar blijven.
De heren Yoram Knoop (CEO), Arnout Traas (CFO) en Jan Potijk (COO) zullen vandaag van 10.00 – 11.00 uur een toelichting geven op de halfjaarresultaten 2016 van ForFarmers in een conference call (in het Engels). Voor toegang tot de live audio webcast van de conference call kunt u inloggen via de corporate website www.forfarmersgroup.eu. De presentatieslides zijn ook te downloaden via de corporate website. De audio webcast zal op de website beschikbaar blijven.
Caroline Vogelzang Directeur Investor Relations & Communications T: 0031 6 10 94 91 61 E: [email protected]
ForFarmers (Lochem, Nederland) is een internationaal opererende voeronderneming die complete voeroplossingen biedt voor de (biologische) veehouderij.
ForFarmers zet zich in "For the Future of Farming": voor de continuïteit van het boerenbedrijf en voor een financieel gezonde sector die nog vele generaties een duurzame rol zal spelen in de maatschappij. Door intensief met klanten samen te werken biedt ForFarmers hen concreet resultaat: een beter rendement, een gezondere veestapel en een hogere efficiëntie. Dit wordt gerealiseerd met een aanbod van maatwerk en Total Feed-oplossingen en met een gerichte aanpak ondersteund door gespecialiseerde en deskundige professionals.
Met een afzet van circa 9,0 miljoen ton diervoeders op jaarbasis is ForFarmers marktleider in Europa. ForFarmers heeft 2.370 medewerkers en productievestigingen in Nederland, België, Duitsland en het Verenigd Koninkrijk. De omzet in 2015 bedroeg ruim € 2,2 miljard.
ForFarmers N.V. Postbus 91 7240 AB Lochem T: +31 (0)573 28 88 00, F: +31 (0)573 28 88 99 [email protected], www.forfarmersgroup.eu
Bijlagen:
● Halfjaarbericht 2016: verkorte geconsolideerde tussentijdse cijfers
Het halfjaarbericht 2016 (incl. verkorte geconsolideerde tussentijdse cijfers) is vanaf 26 augustus 2016 beschikbaar op de website van ForFarmers (www.forfarmersgroup.eu).
De cijfers in dit persbericht zijn afgeleid van het halfjaarbericht 2016 van ForFarmers waarop geen accountantscontrole is uitgevoerd. Het halfjaarbericht 2016 en de hiervan afgeleide cijfers in dit persbericht zijn opgesteld in overeenstemming met IFRS (International Financial Reporting Standards) zoals aanvaard door de EU.
Algemene opmerking: de percentages worden gepresenteerd op basis van de bedragen afgerond in miljoenen euro.
Gegeven de vrije verhandelbaarheid van de aandelen op EURONEXT Amsterdam, staat ForFarmers onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en acteert de onderneming volgens de geldende regels voor effecten-uitgevende ondernemingen.
| $23 - 11 - 2016$ | |
|---|---|
| 14-03-2017 | |
| 26-04-2017 | |
| 17-08-2017 | |
23-11-2016 Publicatie derde kwartaal 2016 Trading update 14-03-2017 Publicatie jaarcijfers 2016 26-04-2017 Algemene Vergadering 17-08-2017 Publicatie halfjaarcijfers 2017
Deze presentatie bevat toekomstgerichte uitspraken die onder meer betrekking hebben op ForFarmers' wettelijk vereiste kapitaal- en liquiditeitsposities in bepaalde gespecificeerde scenario's. Hiernaast kunnen toekomstgerichte uitspraken, zonder enige beperking, uitspraken bevatten met daarin woorden zoals ''is voornemens'', "verwacht", 'houdt rekening met'', "is gericht op", ''heeft het plan'', "schat" en woorden met een soortgelijke strekking. Deze uitspraken betreffen of kunnen invloed hebben op toekomstige zaken, zoals ForFarmers' toekomstige financiële resultaten, bedrijfsplannen en huidige strategieën. Toekomstgerichte uitspraken zijn onderhevig aan een aantal risico's en onzekerheden die ertoe kunnen leiden dat daadwerkelijke resultaten en prestaties wezenlijk verschillen van de verwachte toekomstige resultaten of prestaties die impliciet of expliciet in toekomstgerichte uitspraken zijn opgenomen. Factoren die tot verschillen in de huidige verwachtingen kunnen leiden, of daaraan kunnen bijdragen, omvatten, maar zijn niet beperkt tot: ontwikkelingen in wetgeving, technologie, belastingen, rechtspraak en regelgeving, schommelingen in beurskoersen, juridische procedures, onderzoeken door toezichthouders, de concurrentieverhoudingen, en algemene economische omstandigheden. Deze en andere factoren, risico's en onzekerheden die invloed kunnen hebben op enige toekomstgerichte uitspraak of de daadwerkelijke resultaten van ForFarmers, worden besproken in het laatst gepubliceerde jaarverslag. De toekomstgerichte uitspraken in deze presentatie betreffen uitsluitend uitspraken vanaf de datum van dit document, en ForFarmers aanvaardt geen enkele verplichting tot of verantwoordelijkheid voor het bijwerken van de toekomstgerichte uitspraken die in dit bericht zijn opgenomen, ongeacht of deze verband houden met nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, tenzij ForFarmers hiertoe wettelijk verplicht is.
| In duizenden euro | noot 30 juni 2016 | 31 december 2015 |
|
|---|---|---|---|
| Activa | |||
| Materiële vaste activa | 12 | 187.640 | 197.731 |
| Immateriële activa en goodwill | 13 | 79.547 | 89.202 |
| Vastgoedbeleggingen | 819 | 822 | |
| Handels- en overige vorderingen | 21 | 13.013 | 12.494 |
| Deelnemingen verwerkt volgens de 'equity'-methode | 14 | 18.409 | 19.714 |
| Overige beleggingen | 21 | 30 | 38 |
| Uitgestelde belastingvorderingen | 3.686 | 3.135 | |
| Vaste activa | 303.144 | 323.136 | |
| Voorraden | 15 | 67.319 | 83.675 |
| Biologische activa | 6.856 | 6.096 | |
| Handels- en overige vorderingen | 21 | 212.265 | 231.423 |
| Actuele belastingvorderingen | 2.635 | 39 | |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 21 | 99.793 | 88.293 |
| Activa aangehouden voor verkoop | 16 | - | 4.579 |
| Vlottende activa | 388.868 | 414.105 | |
| Totaal activa | 692.012 | 737.241 | |
| Eigen vermogen | |||
| Aandelenkapitaal | 17 | 1.063 | 106.261 |
| Agio | 17 | 143.554 | 38.356 |
| Reserve eigen aandelen | 17 , 18 | -5 | -399 |
| Reserve omrekeningsverschillen | -1.857 | 4.505 | |
| Reserve kasstroom afdekkingen | 349 | - | |
| Overige reserves en ingehouden winsten | 223.870 | 203.081 | |
| Onverdeeld resultaat | 25.001 | 50.707 | |
| Eigen vermogen toe te rekenen aan eigenaren van de Vennootschap | 391.975 | 402.511 | |
| Minderheidsbelangen | 4.718 | 4.643 | |
| Totaal eigen vermogen | 396.693 | 407.154 | |
| Verplichtingen | |||
| Leningen en overige financieringsverplichtingen | 21 | 46.988 | 52.967 |
| Personeelsbeloningen | 19 | 70.123 | 70.474 |
| Voorzieningen | 3.343 | 3.475 | |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 8.352 | 8.990 | |
| Langlopende verplichtingen | 128.806 | 135.906 | |
| Leningen en overige financieringsverplichtingen | 21 | - | 1.991 |
| Voorzieningen | 20 | 2.566 | 1.049 |
| Handelsschulden en overige te betalen posten | 21 | 158.129 | 183.152 |
| Actuele belastingverplichtingen Kortlopende verplichtingen |
5.818 166.513 |
7.989 194.181 |
|
| Totaal verplichtingen | 295.319 | 330.087 | |
| Totaal eigen vermogen en verplichtingen | 692.012 | 737.241 |
| Voor de zes maanden eindigend 30 juni |
|||
|---|---|---|---|
| In duizenden euro | noot | 2016 | 2015 |
| Omzet | 1.070.498 | 1.120.132 | |
| Kosten van grond- en hulpstoffen | -864.048 | -909.619 | |
| Brutowinst | 8 | 206.450 | 210.513 |
| Overige bedrijfsopbrengsten | 9 | 2.402 | 1.459 |
| Bedrijfsopbrengsten | 208.852 | 211.972 | |
| Personeelskosten | 10 , 18 , 19 | -76.981 | -73.966 |
| Afschrijvingen en amortisatie | 12 , 13 | -13.192 | -12.181 |
| Overige bedrijfskosten | -85.887 | -95.081 | |
| Bedrijfslasten | 10 | -176.060 | -181.228 |
| Bedrijfsresultaat | 32.792 | 30.744 | |
| Financieringsbaten | 561 | 2.093 | |
| Financieringslasten | -2.582 | -2.593 | |
| Nettofinancieringslasten | -2.021 | -500 | |
| Aandeel in het resultaat deelnemingen verwerkt volgens de 'equity'-methode, na belastingen |
1.485 | 2.822 | |
| Winst vóór belastingen | 32.256 | 33.066 | |
| Winstbelastingen | 11 | -7.180 | -8.168 |
| Winst over de periode | 25.076 | 24.898 | |
| Winst toe te rekenen aan: | |||
| Eigenaren van de Vennootschap | 25.001 | 24.666 | |
| Minderheidsbelangen | 75 | 232 | |
| Winst over de periode | 25.076 | 24.898 | |
| Winst per aandeel in euro *) | |||
| Gewone winst per aandeel | 0,236 | 0,231 | |
| Verwaterde winst per aandeel | 0,236 | 0,231 |
| Voor de zes maanden eindigend 30 juni |
||||
|---|---|---|---|---|
| In duizenden euro noot |
2016 | 2015 | ||
| Winst over de periode | 25.076 | 24.898 | ||
| Niet-gerealiseerde resultaten | ||||
| Posten die nooit zullen worden overgeboekt naar het resultaat | ||||
| Herwaardering van toegezegd-pensioenverplichting (na belastingen) | 19 | -5.698 | -4.676 | |
| -5.698 | -4.676 | |||
| Posten die zijn of kunnen worden overgeboekt naar het resultaat | ||||
| Buitenlandse activiteiten - valutaomrekeningsverschillen (na belastingen) | -6.362 | 4.911 | ||
| Kasstroomafdekkingen - effectieve deel van reële waardeveranderingen (na belastingen) |
21 | 453 | - | |
| Kasstroomafdekkingen - geherclassificeerd naar de winst-en-verliesrekening (na belastingen) |
21 | -104 | - | |
| -6.013 | 4.911 | |||
| Niet-gerealiseerde resultaten, na belastingen | -11.711 | 235 | ||
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten | 13.365 | 25.133 |
| Eigenaren van de Vennootschap | 13.290 | 24.901 |
|---|---|---|
| Minderheidsbelangen | 75 | 232 |
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten | 13.365 | 25.133 |
*) Winst per aandeel toe te rekenen aan de eigenaren van de Vennootschap
| In duizenden euro | noot | Aandelen kapitaal |
Agio | Reserve eigen aandelen |
Reserve omrekenings verschillen |
Reserve kasstroom afdekkingen |
Overige reserves en ingehouden winsten |
Onverdeeld resultaat |
Totaal | Minder heids belangen |
Totaal eigen vermogen |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Stand op 1 januari 2016 |
106.261 | 38.356 | -399 | 4.505 | - | 203.081 | 50.707 | 402.511 | 4.643 | 407.154 | |
| Toevoeging uit het onverdeeld resultaat |
- | - | - | - | - | 50.707 | -50.707 | - | - | - | |
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten | |||||||||||
| Winst | - | - | - | - | - | - | 25.001 | 25.001 | 75 | 25.076 | |
| Totaal niet gerealiseerde resultaten |
- | - | - | -6.362 | 349 | -5.698 | - | -11.711 | - | -11.711 | |
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten |
- | - | - | -6.362 | 349 | -5.698 | 25.001 | 13.290 | 75 | 13.365 | |
| Transacties met eigenaren van de Vennootschap Bijdragen van en uitkeringen |
|||||||||||
| Dividenden | - | - | - | - | - | -24.732 | - | -24.732 | - | -24.732 | |
| Aankoop/verkoop eigen aandelen |
18 | - | - | -33 | - | - | -1.430 | - | -1.463 | - | -1.463 |
| Aanpassing nominale waarde aandelen |
17 | -105.198 | 105.198 | 427 | - | - | -427 | - | - | - | - |
| Op aandelen gebaseerde betalingstransacties |
18 | - | - | - | - | - | 2.369 | - | 2.369 | - | 2.369 |
| Totaal transacties met eigenaren van de Vennootschap |
-105.198 105.198 | 394 | - | - | -24.220 | - | -23.826 | - | -23.826 | ||
| Stand op 30 juni 2016 |
1.063 143.554 | -5 | -1.857 | 349 | 223.870 | 25.001 | 391.975 | 4.718 | 396.693 |
| Aandelen | Reserve eigen |
Reserve omrekenings |
Reserve kasstroom |
Overige reserves en ingehouden |
Onverdeeld | Minder heids |
Totaal eigen |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| In duizenden euro | noot | kapitaal | Agio | aandelen | verschillen | afdekkingen | winsten | resultaat | Totaal | belangen | vermogen |
| Stand op 1 januari 2015 |
106.261 | 38.356 | -466 | 2.326 | - | 169.262 | 48.140 | 363.879 | 4.363 | 368.242 | |
| Toevoeging uit het onverdeeld resultaat |
- | - | - | - | - | 48.140 | -48.140 | - | - | - |
| Winst | - | - | - | - | - | - | 24.666 | 24.666 | 232 | 24.898 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Totaal niet gerealiseerde resultaten |
- | - | - | 4.911 | - | -4.676 | - | 235 | - | 235 |
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten |
- | - | - | 4.911 | - | -4.676 | 24.666 | 24.901 | 232 | 25.133 |
| Bijdragen van en uitkeringen | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dividenden | - | - | - | - | - | -18.707 | - | -18.707 | - | -18.707 | |
| Aankoop/verkoop eigen aandelen |
18 | - | - | -33 | - | - | -369 | - | -402 | - | -402 |
| Op aandelen gebaseerde betalingstransacties |
18 | - | - | - | - | - | 45 | - | 45 | - | 45 |
| Totaal transacties met eigenaren van de Vennootschap |
- | - | -33 | - | - | -19.031 | - | -19.064 | - | -19.064 | |
| Stand op 30 juni 2015 |
106.261 | 38.356 | -499 | 7.237 | - | 193.695 | 24.666 | 369.716 | 4.595 | 374.311 |
| Voor de zes maanden eindigend 30 juni |
|||
|---|---|---|---|
| In duizenden euro | noot | 2016 | 2015 |
| Kasstroom uit operationele activiteiten | |||
| Winst over het boekjaar | 25.076 | 24.898 | |
| Aanpassingen voor: Afschrijvingen |
12 | 10.358 | 9.961 |
| Amortisatie | 13 | 2.834 | 2.220 |
| Veranderingen in reële waarde van biologische activa | -24 | -82 | |
| Netto bijzonder waardeverminderingsverlies op handelsvorderingen | 445 | 1.125 | |
| Nettofinancieringslasten | 2.021 | 500 | |
| Aandeel in resultaat deelnemingen verwerkt volgens de 'equity'-methode, na | -1.485 | -2.822 | |
| belastingen | |||
| Resultaat op verkoop materiële vaste activa | 12 | -158 | -7 |
| Resultaat op verkoop investeringen | 7 | -374 | - |
| Resultaat op verkoop van activa aangehouden voor verkoop | 16 | -910 | -137 |
| Kosten op aandelen gebaseerde betalingstransacties met afwikkeling in eigenvermogensinstrumenten |
18 | 231 | 31 |
| Belastinglast | 11 | 7.180 | 8.168 |
| Mutatie in: | 45.194 | 43.855 | |
| Voorraden & biologische activa | 14.025 | 7.773 | |
| Handels- en overige vorderingen | 7.628 | 377 | |
| Handelsschulden en overige te betalen posten | -18.213 | -10.987 | |
| Voorzieningen en personeelsbeloningen | -845 | 392 | |
| Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten | 47.789 | 41.410 | |
| Betaalde rente | -1.197 | -1.437 | |
| Betaalde winstbelastingen | -9.781 | -5.990 | |
| Netto kasstroom uit operationele activiteiten | 36.811 | 33.983 | |
| Kasstroom uit investeringsactiviteiten | |||
| Ontvangen rente | 832 | 972 | |
| Ontvangen dividenden | 2.766 | 5.753 | |
| Opbrengst uit verkoop van materiële vaste activa | 12 | 560 | 530 |
| Opbrengst uit verkoop van investeringen | 535 | - | |
| Opbrengst uit verkoop van activa aangehouden voor verkoop | 16 | 5.575 | 1.000 |
| Verwerving dochteronderneming, na aftrek van verworven geldmiddelen | - | -14.048 | |
| Verwerving van materiële vaste activa | 12 | -9.997 | -6.835 |
| Verwerving van immateriële activa | 13 | -53 | -736 |
| Netto kasstroom uit (gebruikt bij) investeringsactiviteiten | 218 | -13.364 | |
| Kasstroom uit financieringsactiviteiten | |||
| Opbrengst uit aan- en verkoop eigen aandelen | 1.471 | 107 | |
| Opbrengst uit de verkoop van eigen aandelen met betrekking tot het medewerkersparticipatieplan |
2.115 | - | |
| Terugkoop van eigen aandelen met betrekking tot het medewerkersparticipatieplan | -2.683 | -2.257 | |
| Betaling van financial lease | -87 | -156 | |
| Betaald dividend | 17 | -24.732 | -18.707 |
| Nettokasstroom gebruikt bij financieringsactiviteiten | -23.916 | -21.013 | |
| Netto-toename/afname van geldmiddelen en kasequivalenten | 13.113 | -394 | |
| Geldmiddelen en kasequivalenten op 1 januari | 21 | 86.500 | 75.194 |
| Effect van valutakoers- en omrekeningsverschillen op geldmiddelen | 180 | 1.927 | |
| Geldmiddelen en kasequivalenten op 30 juni | 21 | 99.793 | 76.727 |
ForFarmers N.V. (de Vennootschap) is een naamloze vennootschap, statutair gevestigd in Nederland. Het adres is Kwinkweerd 12, 7241 CW Lochem. De verkorte geconsolideerde tussentijdse cijfers ('tussentijdse cijfers') voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2016 omvat de Vennootschap en haar dochtermaatschappijen (tezamen te noemen de
'Groep' of 'ForFarmers') en het belang van de Groep in de joint venture.
ForFarmers N.V. is een internationale organisatie, actief in Noord West Europa, die nutritionele oplossingen biedt voor zowel de reguliere als de biologische veehouderijen voornamelijk in de rundvee-, varkens-, pluimvee- en paardensector. Met haar Total Feed Business levert de organisatie een compleet assortiment aan producten, van voer tot zaden en meststoffen. Op 23 mei 2016, is de juridische entiteit ForFarmers B.V. omgezet naar ForFarmers N.V., om de beursnotering mogelijk te maken die plaatsvond op 24 mei 2016.
De tussentijdse cijfers zijn goedgekeurd voor publicatie door de Directie en de Raad van Commissarissen op 25 augustus 2016.
Op de tussentijdse cijfers in dit bericht is geen accountantscontrole toegepast.
Deze tussentijdse cijfers zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 Interim Financial Reporting, en dienen te worden gelezen in samenhang met de laatste geconsolideerde jaarrekening van de Groep per en voor het jaar eindigend op 31 december 2015 ('laatste jaarrekening'), welke is opgesteld in overeenstemming met International Financial Reporting Standards zoals aanvaard door de Europese Unie (EU-IFRS, hier verder vermeld als IFRS) en artikel 2:362 lid 9 BW.
De tussentijdse cijfers bevatten niet alle informatie die vereist is voor een complete IFRS jaarrekening. Echter, geselecteerde toelichtingen zijn opgenomen met betrekking tot gebeurtenissen en transacties die belangrijk zijn om inzicht te verkrijgen in de veranderingen in de financiële positie en resultaten van de Groep sinds de laatste jaarrekening. De grondslagen toegepast in deze tussentijdse cijfers zijn dezelfde als die toegepast op de laatste jaarrekening.
De tussentijdse cijfers zijn opgesteld op basis van de continuïteitsveronderstelling.
Functionele valuta en presentatie valuta Deze tussentijdse cijfers zijn opgesteld in euro. Dit is tevens de functionele valuta van de Vennootschap. Alle bedragen zijn afgerond op het naastliggende duizendtal, tenzij anders is aangegeven. De functionele valuta van de entiteiten van de Groep zijn voornamelijk de euro en het Britse pond. Het merendeel van hun transacties en resulterende saldi vinden plaats in hun lokale en functionele valuta. De volgende wisselkoersen zijn toegepast voor de zes maanden eindigend op:
| 31 december 2014: | € 1,00 = £ 0,7789 |
|---|---|
| 30 juni 2015: | € 1,00 = £ 0,7114 |
| 31 december 2015: | € 1,00 = £ 0,7340 |
| 30 juni 2016: | € 1,00 = £ 0,8265 |
| 30 juni 2015: | € 1,00 = £ 0,7323 |
|---|---|
| 30 juni 2016: | € 1,00 = £ 0,7788 |
Bij het opstellen van deze tussentijdse cijfers heeft het management oordelen gevormd en schattingen en veronderstellingen gemaakt die van invloed zijn op de toepassing van grondslagen en de gerapporteerde waarde van activa en verplichtingen en van baten en lasten. De daadwerkelijke uitkomsten kunnen afwijken van deze schattingen.
De oordelen gemaakt door het management in het toepassen van de door Groep gehanteerde grondslagen voor financiële verslaglegging en de belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden zijn dezelfde als die zijn toegepast op de laatste jaarrekening.
Voor een aantal waarderingsgrondslagen en toelichtingen is bepaling van de reële waarde vereist, voor zowel financiële als niet-financiële activa en verplichtingen.
De Groep beoordeelt regelmatig relevante nietwaarneembare inputs en waarderingsaanpassingen. Indien informatie van derden, zoals broker quotes of prijsstellingsdiensten, wordt gebruikt om de reële waarde te bepalen, dan beoordeelt de Groep de resultaten van deze derden als bewijs om de conclusie te staven dat deze waarderingen voldoen aan de IFRS eisen, met inbegrip van het niveau van de reëlewaardehiërarchie waarin de waardering moeten worden geclassificeerd.
Bij het bepalen van de reële waarde van een actief of een verplichting maakt de Groep zoveel mogelijk gebruik van in de markt waarneembare gegevens. De reële waarden worden ingedeeld naar verschillende niveaus op basis van de reële-waardehiërarchie, afhankelijk van de inputs op basis waarvan de waarderingstechnieken zijn toegepast. De verschillende niveaus zijn als volgt gedefinieerd.
hetzij rechtstreeks (d.w.z. in de vorm van prijzen) hetzij indirect (d.w.z. afgeleid van prijzen).
● Niveau 3: input voor het actief of de verplichting die niet is gebaseerd op waarneembare marktgegevens (niet-waarneembare input).
De Groep verwerkt eventuele herrubriceringen tussen de niveaus van de reële-waardehiërarchie aan het einde van de verslagperiode waarin de wijziging zich heeft voorgedaan.
Indien de inputs die worden gebruikt voor het bepalen van de reële waarde van een actief of verplichting binnen verschillende niveaus van de reëlewaardehiërarchie vallen, dan wordt de bepaalde reële waarde in zijn geheel ingedeeld in hetzelfde niveau van de reële-waardehiërarchie als de input van het laagste niveau die van belang is voor de gehele meting.
De Groep onderscheidt de volgende drie strategische clusters, welke haar operationele segmenten vormen:
Het assortiment dat de Groep verkoopt bestaat onder andere uit mengvoer en blends, voer voor jonge dieren, speciaalvoer, ruwvoer en bijproducten alsmede zaden en meststoffen. Kernactiviteiten zijn de productie van voer, logistieke diensten en het aanbieden van Total Feed oplossingen gebaseerd op nutritionele know how. Informatie over de segmenten is hierna gepresenteerd. Consistent met de laatste jaarrekening betreft het bedrijfsresultaat per segment, het resultaat voor rente en winstbelastingen.
| In duizenden euro | Nederland | Duitsland / België |
Verenigd Koninkrijk |
Groep / | eliminaties Geconsolideerd |
|---|---|---|---|---|---|
| Externe omzet | 469.920 | 261.436 | 339.066 | 76 | 1.070.498 |
| Omzet uit transacties tussen segmenten | 31.703 | - | - | -31.703 | - |
| Omzet segmenten | 501.623 | 261.436 | 339.066 | -31.627 | 1.070.498 |
| Brutowinst | 98.409 | 34.490 | 73.391 | 160 | 206.450 |
| Afschrijving en amortisatie | -4.240 | - 1.940 | -5.654 | -1.358 | -13.192 |
| Bedrijfsresultaat | 31.122 | 4.789 | 8.375 | -11.494 | 32.792 |
| In duizenden euro | Nederland | Duitsland / België |
Verenigd Koninkrijk |
Groep / | eliminaties Geconsolideerd |
|---|---|---|---|---|---|
| Externe omzet | 471.494 | 262.364 | 386.184 | 90 | 1.120.132 |
| Omzet uit transacties tussen segmenten | 28.914 | - | 15 | -28.929 | - |
| Omzet segmenten | 500.408 | 262.364 | 386.199 | -28.839 | 1.120.132 |
| Brutowinst | 94.259 | 32.280 | 83.557 | 417 | 210.513 |
| Afschrijving en amortisatie | -4.207 | -1.765 | -5.042 | -1.167 | -12.181 |
| Bedrijfsresultaat | 26.442 | 3.412 | 9.205 | -8.315 | 30.744 |
| Voor de zes maanden eindigend 30 juni |
||
|---|---|---|
| In duizenden euro | 2016 | 2015 |
| Resultaat segmenten | 32.792 | 30.744 |
| Financieringsbaten | 561 | 2.093 |
| Financieringslasten | -2.582 | -2.593 |
| Aandeel resultaat deelnemingen verwerkt volgens 'equity'- methode, na belastingen |
1.485 | 2.822 |
| Winst vóór belastingen | 32.256 | 33.066 |
De vaste activa van de segmenten kunnen als volgt worden weergegeven:
| In duizenden euro | 30 juni 2016 | 31 december 2015 |
|---|---|---|
| Vaste activa | ||
| Nederland | 100.869 | 101.303 |
| Duitsland / België | 67.849 | 70.680 |
| Verenigd Koninkrijk | 130.599 | 150.678 |
| Groep / eliminaties | 3.827 | 475 |
| Totaal | 303.144 | 323.136 |
materiële vaste activa, immateriële activa en goodwill, vastgoedbeleggingen en de netto investering in de joint venture HaBeMa (opgenomen in cluster Duitsland / België). De daling van de vaste activa in het Verenigd Koninkrijk is voornamelijk te wijten aan het valutaeffect. Verwezen wordt naar Noot 12 en 13 voor meer informatie over materiële vaste activa, immateriële activa en goodwill.
Het werkkapitaal van de segmenten kan als volgt worden weergegeven:
| In duizenden euro | 30 juni 2016 | 31 december 2015 |
|---|---|---|
| Nederland | 15.896 | 14.067 |
| Duitsland / België | 40.652 | 49.048 |
| Verenigd Koninkrijk | 44.802 | 51.914 |
| Groep / eliminaties | 21.211 | 13.990 |
| Totaal | 122.561 | 129.019 |
Het werkkapitaal bestaat uit de voorraden, biologische activa, handels- en overige vorderingen minus de kortlopende verplichtingen. De Groep is niet afhankelijk van individuele grote afnemers. De daling van het werkkapitaal in het Verenigd Koninkrijk Onder vaste activa wordt in dit verband verstaan is voornamelijk te wijten aan het wisselkoerseffect.
Voorts is het werkkapitaal in Duitsland / België gedaald ten opzichte van 31 december 2015, doordat de oogst van de tweede helft van 2015 is gebruikt in de eerste helft van 2016 waardoor de voorraden zijn gedaald per 30 juni 2016. Het werkkapitaal bij Groep is gestegen door onder andere vooruitbetaalde winstbelastingen.
Behalve voor voorraden (verwezen wordt naar Noot 4 en 15) is er geen significant seizoenspatroon tussen de eerste en tweede helft van een jaar.
Er hebben geen acquisities plaatsgevonden in de zes maanden eindigend op 30 juni 2016 . Voor meer informatie over de transactie met VleutenSteijnVoeders B.V. wordt verwezen naar Noot 24. Gebeurtenissen na balansdatum.
In de zes maanden eindigend op 30 juni 2015, heeft de Groep Countrywide Farmers (UK) overgenomen. De acquisitie datum was 1 mei 2015. De voorlopige reële waarde van de identificeerbare activa en passiva van Countrywide Farmers, zoals beschreven in de laatste jaarrekening, zijn niet veranderd tijdens de zes maanden eindigend op 30 juni 2016 en is definitief geworden.
Per 30 juni 2016 heeft de Groep zijn belang in Leafield Feeds Ltd. aan SugaRich verkocht voor € 1,3 miljoen, resulterend in een winst van € 0,4 miljoen welke geclassificeerd is als overige bedrijfsopbrengsten in de winst-en-verliesrekening. De Leafield brood en biscuit producten worden voornamelijk verkocht aan zakelijke klanten. Omdat ForFarmers zich richt op de verkoop van producten en diensten aan boeren en de productportfolio daarop is afgestemd, is de beslissing genomen om Leafield te verkopen. De verkoop betreft een aandelentransactie van de entiteit Leafield Feeds
Ltd. en heeft betrekking op de productielocatie in Wakefield, West Yorkshire en 15 werknemers. Aangezien de transactie is afgerond per 30 juni 2016 werden de overeenkomstige activa en passiva van Leafield Feeds Ltd. gedeconsolideerd en volledig overgedragen aan SugaRich.
Er hebben geen desinvesteringen plaatsgevonden in de zes maanden eindigend op 30 juni 2015.
De brutowinst is gedaald met € 4,0 miljoen vergeleken met de zes maanden eindigend op 30 juni 2015. Exclusief het valuta-effect (€ 4,5 miljoen) en het acquisitie-effect (- € 2,6 miljoen), is de brutowinst autonoom gedaald met € 2,1 miljoen.
In overige bedrijfsopbrengsten voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2016 is het bedrag van € 1,3 miljoen opgenomen voor de desinvestering in Leafield Feeds Ltd. per 30 juni 2016 en de verkoop van de locatie die eerder werd geclassificeerd als activa aangehouden voor verkoop (verwezen wordt naar Noot 16. Activa aangehouden voor verkoop).
De daling van de bedrijfslasten met in totaal € 5,1 miljoen kan worden verklaard door een valutaeffect van (- € 4,1 miljoen), acquisitie effect (€ 1,6 miljoen) en incidentele posten (€ 1,6 miljoen), welke betrekking heeft op de herstructureringskosten in het Verenigd Koninkrijk verantwoord onder de personeelskosten. Zonder deze posten dalen de bedrijfslasten met € 4,2 miljoen.
De stijging van de personeelskosten is voornamelijk het gevolg van de hierboven genoemde herstructureringskosten welke € 1,6 miljoen bedragen. Tevens zijn de personeelskosten gestegen door de verdere versterking van de organisatie en de acquisitie van Countrywide (mei 2015). Voor meer informatie met betrekking tot de herstructurering wordt verwezen naar Noot 20. Voorzieningen.
De belastinglast wordt opgenomen op basis van de beste schatting van het management van het gewogen jaarlijks gemiddelde tarief van de inkomstenbelasting, verwacht voor het volledige boekjaar, vermenigvuldigd met het resultaat vóór belastingen van de tussentijdse verslagperiode.
De effectieve belastingdruk van de Groep voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2016 was 23,3% (zes maanden eindigend op 30 juni 2015: 27,0%). De daling van de effectieve belastingdruk was vooral het gevolg van een aantal eenmalige belastinglasten in de zes maanden eindigend op 30 juni 2015.
De wijzigingen in materiële vaste activa voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2016 kunnen als volgt worden gespecificeerd:
| In duizenden euro | Totaal |
|---|---|
| Kostprijs | |
| Stand op 1 januari 2016 | 420.354 |
| Desinvesteringen | -1.169 |
| Verworven | 9.928 |
| Afgestoten | -1.103 |
| Effect van wijzigingen in wisselkoersen | -22.370 |
| Stand op 30 juni 2016 | 405.640 |
| Stand op 30 juni 2016 | -218.000 |
|---|---|
| Effect van wijzigingen in wisselkoersen | 13.679 |
| Afgestoten | 701 |
| Bijzonder waardeverminderingsverlies | - |
| Afschrijvingen | -10.358 |
| Desinvesteringen | 601 |
| Stand op 1 januari 2016 | -222.623 |
| Op 1 januari 2016 | 197.731 |
|---|---|
| Op 30 juni 2016 | 187.640 |
De wijzigingen in verband met de desinvesteringen zijn het gevolg van de deconsolidatie van Leafield Feeds Ltd. per 30 juni 2016 zie Noot 7.
De wijzigingen in immateriële activa en goodwill voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2016 kunnen als volgt worden gespecificeerd:
| Immateriële | |||
|---|---|---|---|
| In duizenden euro | Goodwill | activa | Totaal |
| Kostprijs | |||
| Stand op 1 januari 2016 | 52.862 | 62.483 | 115.345 |
| Verworven via bedrijfscombinaties |
- | - | - |
| Verworven | - | 53 | 53 |
| Afgestoten | - | -30 | -30 |
| Effect van wijzigingen in wisselkoersen |
-3.092 | -5.774 | -8.866 |
| Stand op 30 juni 2016 | 49.770 | 56.732 | 106.502 |
| waardeverminderingsverliezen | |||
|---|---|---|---|
| Stand op 1 januari 2016 | - | -26.143 | -26.143 |
| Amortisatie | - | -2.834 | -2.834 |
| Bijzonder waardeverminderingsverlies |
- | - | - |
| Afgestoten | - | 24 | 24 |
| Effect van wijzigingen in wisselkoersen |
- | 1.998 | 1.998 |
| Stand op 30 juni 2016 | - | -26.955 | -26.955 |
| Boekwaarden | |||
| Op 1 januari 2016 | 52.862 | 36.340 | 89.202 |
| Op 30 juni 2016 | 49.770 | 29.777 | 79.547 |
Goodwill die is verworven via bedrijfscombinaties met onbepaalde levensduur is toegerekend aan Nederland, Duitsland / België en het Verenigd Koninkrijk, die tevens operationele en rapporterende segmenten zijn, voor uitvoeren van impairment tests. De Groep heeft zijn jaarlijkse impairment test in december 2015 voor 2015 uitgevoerd. Voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2016 zijn geen indicatoren voor eventuele bijzondere waardeverminderingen geïdentificeerd voor goodwill en overige immateriële activa.
14. Deelnemingen verwerkt volgens de 'equity'-methode De bedragen onder deelnemingen verwerkt volgens de 'equity'-methode (€ 18.409 duizend per 30 juni 2016, respectievelijk € 19.714 duizend per 31 december 2015) hebben volledig betrekking op HaBeMa Futtermittel Produktions- und Umschlagsgesellschaft GmbH & Co. KG (HaBeMa), de enige joint venture waarin de Groep participeert. HaBeMa is een van de leveranciers van de Groep en is hoofdzakelijk actief in de handel, op- en overslag van grondstoffen en
productie van mengvoer in Hamburg, Duitsland.
HaBeMa is gestructureerd als een separate juridische entiteit en de Groep heeft een belang in de netto activa van de entiteit. Op basis daarvan en consistent met de laatste jaarrekening heeft de Groep haar participatie geclassificeerd als joint venture. De Groep heeft geen contractuele verplichtingen of voorwaardelijke verplichtingen naar HaBeMa, anders dan uit hoofde van inkopen van goederen als onderdeel van de normale bedrijfsvoering.
Op 30 juni 2016 is het totale bedrag van de voorraden gedaald ten opzichte van 31 december 2015, door het seizoenseffect van de oogst in het tweede helft van het jaar. Verder kan de daling van de voorraden worden verklaard door het wisselkoers effect.
De overige voorraden betreffen de handelsvoorraden die onderdeel uitmaken van de 'Total Feed activiteiten' van de Groep en bevatten vooral meststoffen en zaaizaden.
Voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2016 waren er geen waardeverminderingen op de voorraden in de winst-en-verliesrekening (voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2015: nihil).
Eind 2015 is een stuk grond in Oss (Nederland) gereclassificeerd van vastgoedbeleggingen naar activa aangehouden voor verkoop, omdat de Directie had voorgenomen dit stuk grond te verkopen en verwachtte dat de transactie kon worden afgerond binnen twaalf maanden na balansdatum. Tijdens de zes maanden eindigend op 30 juni 2016, is het stuk grond in Oss verkocht voor € 5,6 miljoen, resulterend in een boekwinst van € 0,9 miljoen, welke geclassificeerd is als overige bedrijfsopbrengsten in de winst-en-verliesrekening, zie Noot 9.
Op 15 april 2016 werd besloten de statuten van de vennootschap te wijzigen waarbij de juridische vorm van de vennootschap werd omgezet in een naamloze vennootschap en de nominale waarde van de aandelen werd verlaagd van € 1,00 tot € 0,01 per aandeel, met een ingangsdatum van 23 mei 2016.
Op 30 juni 2016, bestaat het aandelenkapitaal uit 106,0 miljoen gewone aandelen van € 0,01 per stuk. Per balansdatum werden alle aandelen uitgegeven en volgestort.
Op de Algemene Vergadering op 15 april 2016 is het dividend vastgesteld op € 0,23299 per aandeel. Op 22 april 2016 is € 24,7 miljoen uitgekeerd als dividend in contanten ten laste van de ingehouden winst.
Op 15 april 2016, heeft de Groep twee participatieplannen aangeboden. Een plan voor de leden van de Directie en senior management en de ander voor de overige medewerkers. Voor beide plannen moeten de deelnemers gedurende de aankomende 36 maanden in dienst blijven om in aanmerking te komen voor de korting op de certificaten van de gekochte aandelen. De medewerker heeft het recht de certificaten te kopen tegen een korting tussen 13,5% en 20% van de reële waarde op de datum van toekenning. Voor het bedrag van de korting worden additionele certificaten van aandelen verstrekt. De voorwaarden van beide plannen zijn in overeenstemming met de deelname aan de plannen die van toepassing zijn voor 2015 en 2014, die zijn beschreven in de toelichting van de laatste jaarrekening.
Voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2016, 34 medewerkers (van wie 8 buitenlandse medewerkers) namen deel aan het participatieplan voor de Directie en senior management en 319 medewerkers (van wie 61 buitenlandse medewerkers) namen deel aan het participatieplan voor overige medewerkers. Het totaal aantal deelnemers bedraagt 15% van het totale aantal medewerkers van de Groep.
De waarde waartegen de medewerker de certificaten van aandelen kon verkrijgen is vastgesteld op het gemiddelde van de slotkoers die gold op het handelsplatform in de vijf handelsdagen van 19 tot en met 25 april 2016. Deze waarde bedroeg € 6,24. De Groep is verantwoordelijk voor het loonheffingsdeel in verband met de korting van de certificaten van aandelen. De fiscale verplichtingen voor de buitenlandse werknemer is gebaseerd op de reële waarde van de certificaten van aandelen op afwikkelingsdatum.
Omdat de Groep de certificaten van aandelen heeft overgedragen naar de rekeningen van de deelnemer in de tweede helft van 2016, terwijl de bijdragen van de deelnemers werden ontvangen in de zes maanden eindigend op 30 juni 2016, zijn de bijbehorende certificaten van aandelen in bewaring gehouden als onderdeel van overige reserves en ingehouden winsten per 30 juni 2016.
In overeenstemming met de laatste jaarrekening zijn verschillende beloningsplannen van toepassing in de verschillende landen waar de Groep actief is.
| In duizenden euro | 30 juni 2016 | 31 december 2015 |
|---|---|---|
| Verplichting uit hoofde van netto toegezegd-pensioenrechten |
67.679 | 67.216 |
| Verplichting uit hoofde van overige lange termijn diensttijd en beloningsplannen |
2.444 | 3.258 |
| 70.123 | 70.474 |
Als gevolg van een nieuwe pensioenregeling voor de werknemers in Nederland met ingang van 1 januari 2016 worden er geen nieuwe rechten opgebouwd in toegezegd-pensioenregelingen van de Groep (de toegezegd-pensioenregelingen in Duitsland en het Verenigd Koninkrijk waren reeds in voorgaande jaren stopgezet).
De volgende tabel geeft de aansluiting weer tussen de Koninkrijk. openingsbalans en de eindbalans voor de netto
toegezegd-pensioenverplichtingen en de componenten daarvan.
| In duizenden euro | Totaal |
|---|---|
| Stand op 1 januari 2016 | 67.216 |
| Administratieve kosten | 279 |
|---|---|
| Rente lasten | 1.096 1.384 |
| Stand op 30 juni 2016 | 67.679 |
|---|---|
| -2.413 | |
| Bijdrage en rechtstreeks uitbetaalde vergoedingen door de werkgever |
-2.413 |
| Overig | |
| 1.492 | |
| Effect wisselkoers wijzigingen | -5.776 |
| Verliezen in verband met herwaardering | 7.268 |
Verliezen in verband met herwaardering van € 7.268 duizend is vooral het gevolg van actuariële verliezen door een dalende rente in de zes maanden eindigend op 30 juni 2016. Na aftrek van belastingen bedraagt het herwaarderingsverlies € 5.698 duizend, die onder niet-gerealiseerde resultaten is verantwoord.
De herstructureringslast van € 1.573 duizend is verantwoord als voorziening onder de kortlopende verplichtingen in de zes maanden eindigend op 30 juni 2016. Dit heeft betrekking op de door de Groep gecommitteerde herstructurering in het Verenigd
De volgende tabel geeft de boekwaarden en reële € 86.500 duizend. waarden weer van de financiële activa en financiële verplichtingen, inclusief hun niveaus in de reëlewaardehiërarchie. De tabel bevat geen reële waarde informatie voor financiële activa en financiële verplichtingen niet gewaardeerd op reële waarde indien de boekwaarde een redelijke benadering is van de reële waarde.
| Boekwaarden en reële waarden | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Boekwaarde | |||||
| In duizenden euro | Overige beleggingen |
Handels en overige vorderingen |
Geld middelen en kas equivalenten |
Totaal | |
| Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde | |||||
| Brandstof swaps (level 2 fair value hiërarchie) |
a | 528 | 528 | ||
| Financiële activa niet gewaardeerd tegen reële waarde | |||||
| Eigenvermogens instrumenten |
b | 30 | 30 | ||
| Handels- en overige vorderingen |
c | 224.750 | 224.750 | ||
| Geldmiddelen en kasequivalenten |
d | 99.793 | 99.793 | ||
| Totaal | 30 | 225.278 | 99.793 | 325.101 | |
| Boekwaarde | |||||
| Handels |
| Leningen en overige |
schulden en overige te |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| In duizenden euro | financierings verplichtingen |
Bank schulden |
betalen posten |
Totaal | ||
| Financiële verplichtingen niet gewaardeerd tegen reële waarde |
| Totaal | -46.988 | - | -158.129 | -205.117 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Handelsschulden en overige te betalen posten |
h | -157.898 | -157.898 | ||
| Financiële leaseverplichtingen |
g | -231 | -231 | ||
| Bankleningen zonder zekerheden |
f | -46.988 | - | -46.988 | |
| Rekening courantkredieten banken |
e | - | - |
salderingsovereenkomsten afgesloten met betrekking tot geldmiddelen en kasequivalenten en rekeningcourantkredieten. Deze overeenkomsten voldoen aan de criteria voor saldering van betrokken posten in de balans. Per 30 juni 2016 zijn er geen bankschulden. Op 31 december 2015 bedroegen door de saldering de bankschulden per saldo € 1.793 duizend en werden opgenomen onder de kortlopende leningen en overige financieringsverplichtingen. Inclusief de geldmiddelen en kasequivalenten ten bedrage van € 88.293 duizend
per 31 december 2015 bedraagt de openingsbalans per 1 januari 2016 van de geldmiddelen en kasequivalenten in het kasstroomoverzicht
In de onderstaande tabel staat de waarderingstechniek die is gehanteerd bij het bepalen van niveau 2 reële waarde, evenals de belangrijke niet-waarneembare inputs.
Financiële instrumenten gewaardeerd op reële waarde
| Type | Waarderingstechniek | Belangrijke niet waarneembare input |
|||
|---|---|---|---|---|---|
| Rente swaps, brandstof swaps en termijncontracten (a) |
De Groep sluit derivaten af met financiële instituten met een hoge credit-rating. Derivaten worden gewaardeerd gebaseerd op waarderingtechnieken die gebruikmaken van waarneembare marktinput. De meest gebruikte waarderingstechnieken zijn swapmodellen die gebruik maken van contante waarde berekeningen. |
Niet van toepassing | |||
Financiële instrumenten niet gewaardeerd op reële waarde
| Type | Waarderingstechniek | Belangrijke niet waarneembare input |
|---|---|---|
| Eigenvermogensinstrumenten (langlopend) (b) |
Voor investeringen in eigenvermogensinstrumenten die geen genoteerde marktprijs hebben in een actieve markt voor een identiek instrument (dat wil zeggen een Level 1 input), zijn toelichtingen van de reële waarde niet vereist. |
Niet van toepassing |
| Leningen en vorderingen (langlopend) (c) |
Contant gemaakte kasstromen | Niet van toepassing |
| Geldmiddelen, handels- en overige vorderingen en overige financiële verplichtingen (kortlopend) (c,d,e,h) |
Gezien de korte termijn van deze instrumenten benadert de boekwaarde de marktwaarde |
Niet van toepassing |
| Overige financiële verplichtingen (langlopend) (f,g) |
Contant gemaakte kasstromen, De reële waarde van langetermijnsverplichtingen gelijk aan de boekwaarde omdat ingevolge de financieringsovereenkomst variabele rentetarieven van toepassing zijn. |
Niet van toepassing |
Gedurende zes maanden eindigend op 30 juni 2016 heeft de Groep derivaten aangekocht om de risico's in verband met wijzigingen in de brandstofprijzen af te dekken. In het kader van deze kasstroomafdekkingen, hebben de looptijden betrekking op de realisatiedata van afgedekte posities en is daarom cash flow hedge accounting toegepast. Reële waarde bedragen gepresenteerd in het eigen vermogen (€ 453 duizend na aftrek van belastingen) worden geherclassificeerd naar de winst-en-verliesrekening op realisatiedata van de afgedekte posities (€ 104 duizend na aftrek van belastingen). De resterende contractuele looptijd van deze derivaten zal uiteindelijk vervallen op 31 december 2016 met bijbehorende afwikkeling in contanten begin januari 2017.
De niet in de balans opgenomen verplichtingen zoals beschreven in het laatste jaarverslag zijn niet materieel veranderd gedurende de laatste zes maanden eindigend op 30 juni 2016.
Gedurende de zes maanden eindigend op 30 juni 2016, waren er geen wijzigingen ten opzichte van de aard en omvang van de verbonden partijen ten opzichte van de laatste jaarrekening.
Op 22 juli 2016 heeft ForFarmers aangekondigd de aandelen te kopen van VleutenSteijnVoeders B.V. ('Vleuten-Steijn'), een mengvoer bedrijf gericht op de varkens sector, voornamelijk in het zuidoosten van Nederland. ForFarmers zal alle aandelen van VleutenSteijnVoeders B.V.'s overnemen. De overname moet nog worden goedgekeurd door de mededingingsautoriteiten in Nederland en Duitsland. De transactie voor circa € 30 miljoen zal in twee delen worden betaald: 70% bij afronding en circa 30% na 3 jaar, afhankelijk van het behalen van voorafbepaalde criteria. Naar verwachting wordt de acquisitie voor het einde van 2016 afgerond. Vleuten-Steijn genereerde een omzet van € 91 miljoen in 2015 uit de verkoop van een volume van ongeveer 295,000 ton voer, vooral aan de grotere bedrijven in de varkenssector, zowel in Nederland als in Duitsland in met name het zeug-en biggensegment. Vleuten-Steijn heeft de productie van diervoeders aan derden uitbesteed.
Vleuten-Steijn zal als zelfstandig en onafhankelijke entiteit blijven bestaan binnen ForFarmers, waarbij de twee directeur-eigenaren en de 10 medewerkers in dienst blijven van Vleuten-Steijn na afronding van de overname. Naar verwachting wordt de acquisitie voor het einde van 2016 afgerond.
Lochem, Nederland, 25 augustus 2016
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.