Holland Colours NV

Interim / Quarterly Report • Oct 28, 2016

HOLLAND COLOURS PERSBERICHT HALFJAAR RESULTAAT 2016/2017

Hoger resultaat bij hogere omzet

• 6% autonome omzetgroei
• Omzet € 39,0 miljoen (eerste halfjaar 2015/2016: € 37,1 miljoen)
• 5% omzetstijging na koerseffect
• Hogere brutomarge bijdrage, hoger brutomarge percentage
• Nettoresultaat € 2,6 miljoen (eerste halfjaar 2015/2016: € 1,9 miljoen)

Halfjaar cijfers in tabellen

2,1 2,2 1,9 1,9 2,6 2012-2013 2013-2014 2014-2015 2015-2016 2016-2017 NETTORESULTAAT (in miljoenen EUR)

9% 10% 9% 8% 10% BEDRIJFSRESULTAAT ALS % VAN DE OMZET (in %)

Gedurende de eerste helft van het boekjaar 2016/2017 heeft Holland Colours een omzet gerealiseerd van € 39,0 miljoen. Deze is € 1,9 miljoen (5%) hoger dan over dezelfde periode van het boekjaar 2015/2016, ondanks negatieve valuta-effecten van € 0,3 miljoen (1%), met name als gevolg van de lagere koers van de Amerikaanse dollar.

Holland Colours sluit het eerste halfjaar af met een nettoresultaat van € 2,6 miljoen, hetgeen hoger is dan de € 1,9 miljoen over het eerste halfjaar van 2015/2016.

De brutomarge steeg met € 1,3 miljoen tot € 19,3 miljoen ondanks € 0,1 miljoen negatieve valuta-effecten.

De totale bedrijfslasten zijn ten opzichte van het eerste halfjaar van 2015/2016 gestegen met € 0,4 miljoen (3%). Deze hogere bedrijfslasten worden met name veroorzaakt door hogere personeelskosten.

De winst per aandeel is in het eerste halfjaar geëindigd op € 3,04, een stijging in vergelijking met de winst per aandeel in het eerste halfjaar van 2015/2016 (van € 2,22).

Organisatorische wijzigingen

Sylvia Kho-Pangkey, Directeur van de Divisie Azië, is per 30 September 2016 met pensioen gegaan. Sylvia en haar echtgenoot Ron Kho, die per September 2015 reeds met pensioen is gegaan, hebben een belangrijke bijdrage geleverd aan het succes van Holland Colours Azië.

Met betrekking tot de positie van Holland Colours in China is de intentie uitgesproken daar verder te gaan met een partner / distributeur en de eigen operatie te beëindigen. De besluitvorming hieromtrent wordt in de tweede helft van het lopende boekjaar verwacht.

Omzetontwikkeling per focusmarkt

De omzetontwikkeling over de focusmarkten laat zich als volgt samenvatten:

Per divisie laten de focusmarkten een verschillend beeld zien:

De 7% omzetgroei in de focusmarkt Bouw en Constructie werd gedreven door de divisies Europa en Azië en in mindere mate Americas.

De 4% stijging van de omzet in Verpakkingen werd met name gerealiseerd in de divisies Americas en Azië, terwijl Europa achterbleef op vorig jaar.

De omzet in de focusmarkt Siliconen en Elastomeren bleef gelijk aan vorig jaar: de stijgingen in Europa en Americas werden teniet gedaan door een omzetdaling in Azië.

De omzetstijging in Specialties van 14% werd gerealiseerd in Europa en Americas.

Europa

De Divisie Europa heeft in de eerste helft van dit boekjaar een omzet behaald die 5% boven het niveau van het vorige boekjaar ligt. Een goed eerste kwartaal werd gevolgd door licht hogere omzet in het tweede kwartaal vergeleken met het vorig boekjaar. De halfjaar omzet nam in de focusmarkten Bouw en Constructie en Siliconen en Elastomeren toe, terwijl de omzet in Verpakkingen achterbleef. Specialties toont eveneens een omzetstijging.

Met name de verbeterde product en geo-mix als ook efficiency verbeteringen zorgden ervoor dat de brutomarge als percentage van de omzet boven het niveau van vorig jaar is uitgekomen. De bedrijfslasten zijn licht gestegen. Het bedrijfsresultaat is praktisch gelijk gebleven op € 1,5 miljoen.

Americas

In vergelijking met het eerste halfjaar van 2015/2016 nam de omzet - gemeten in Amerikaanse dollars - in de eerste helft van het boekjaar toe met 9%: na een belangrijke omzetstijging in het eerste kwartaal was er een fractionele hogere omzet in het tweede kwartaal. Vanwege de zwakkere dollar is de omzetstijging over het eerste halfjaar in Euro's 8%. De stijging is vooral toe te schrijven aan de focusmarkt Verpakkingen en Specialties maar ook de segmenten Bouw en Constructie en Elastomeren toonden een toename.

De brutomarge is over het eerste halfjaar ten opzichte van het vorig jaar gestegen met 2,0%-punt, bij een daling van de bedrijfslasten zowel in Amerikaanse dollars als Euro's. Het bedrijfsresultaat is per saldo toegenomen met € 0,9 miljoen tot € 2,3 miljoen.

Azië

Terwijl de divisie Azië in het eerste kwartaal van dit boekjaar - gemeten in Amerikaanse dollars - al een duidelijke omzetstijging vertoonde, steeg de omzet in het tweede kwartaal gering. De halfjaar omzet steeg in alle focusmarkten ten opzichte van vorig jaar, met uitzondering van Elastomeren.

In Euro's was er sprake van een lichte omzetstijging die, gecombineerd met een procentueel gelijk gebleven brutomarge en afgenomen bedrijfslasten, ertoe heeft geleid dat het bedrijfsresultaat van de divisie Azië is toegenomen met € 0,2 miljoen tot € 0,4 miljoen.

Bedrijfslasten

De totale bedrijfslasten zijn ten opzichte van het eerste halfjaar van 2015/2016 gestegen met € 0,4 miljoen (3%). De hogere bedrijfslasten zijn deels gedempt door een zwakkere dollar (€ 0,1 miljoen) terwijl met name de personeelskosten hoger zijn.

Belastingen

De belastingdruk, als percentage van de winst voor belastingen, is ten opzichte van het eerste halfjaar van 2015/2016 afgenomen met bijna 2%-punt tot 34%.

Kasstroom en financiering

De netto kasstroom over het eerste halfjaar bedroeg € 837.000 negatief, ten opzichte van € 416.000 positief over de eerste zes maanden van boekjaar 2015/2016.

De kasstroom uit operationele activiteiten kwam uit op € 2,4 miljoen positief, ten opzichte van € 3,4 miljoen positief in de vergelijkbare periode van het vorig jaar. De terugval wordt met name verklaard vanuit de toename in het werkkapitaal (€ 11,7 miljoen versus € 10,5 miljoen aan het begin van het boekjaar) hetgeen in lijn is met de verbeterde omzet.

Als gevolg van hogere investeringen en een hogere dividenduitkering zijn de investerings- en financieringskasstromen hoger dan vorig jaar, hetgeen resulteert in een lagere netto kasstroom.

Gedurende het eerste halfjaar is het positieve saldo van de geldmiddelen en rentedragende schulden gedaald naar € 6,0 miljoen ten opzichte van € 6,8 miljoen eind maart 2016. De belangrijkste bankratio, de 12 maand voortschrijdende Total debt / EBITDA, kwam uit op 0,2 ten opzichte van 0,5 per 30 september 2015.

In het eerste halfjaar heeft Holland Colours steeds voldaan aan alle met de bank afgesproken convenanten.

Belangrijke ratio's

Mede door het verbeterde nettoresultaat steeg de solvabiliteit van de onderneming in de eerste helft van het boekjaar ten opzichte van maart 2016 van 71,0% naar 71,9%.

Het rendement op het gemiddeld geïnvesteerd vermogen (ROI) eindigde op 23,4%, ten opzichte van 18,7% over het eerste halfjaar vorig jaar.

Risicomanagement

Het risicobeheer, toegesneden op de grootte en het ondernemende karakter van het bedrijf, is een integrale managementtaak en is er op gericht significante risico's waaraan de onderneming bloot staat te onderkennen en met een redelijke mate van zekerheid te beheersen. Een dergelijk systeem kan niet de absolute zekerheid verschaffen voor het realiseren van de doelstellingen. Evenmin kan het met zekerheid voorkomen dat zich gevallen voordoen van materiële vergissingen, schade, fraude of overtredingen van wettelijke voorschriften.

In het jaarverslag 2015/2016 zijn de voornaamste strategische, operationele en financiële risico's beschreven. Ten opzichte van de in het jaarverslag omschreven risico's en onzekerheden zijn er in het eerste halfjaar van dit boekjaar geen belangrijke wijzigingen geweest. Er zijn ook in het eerste halfjaar geen materiële schades, fraudegevallen of overtredingen geconstateerd.

Bestuursverklaring

De Directie verklaart hierbij dat, voor zover hen bekend, de verkorte tussentijdse geconsolideerde halfjaarrekening per 30 september 2016, opgesteld in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving, een getrouw beeld geeft van de activa, de passiva, de financiële positie en de winst van Holland Colours NV en de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen en dat het directie halfjaarverslag zoals opgenomen op de pagina's 1 tot en met 5 van dit halfjaarbericht een getrouw beeld geeft van de informatie vereist krachtens art. 5:25d leden 8 en 9 van de Wet op het financieel toezicht.

Vooruitzichten voor het tweede halfjaar 2016/2017

In de tweede helft van het boekjaar zijn omzet en resultaat gewoonlijk lager dan in de eerste helft van het jaar, als gevolg van de seizoen beweging in vooral de Bouw en Constructiemarkt.

Vanwege de schommelingen in de omzetontwikkeling en de aanhoudende economische onzekerheid in de markten waarin Holland Colours opereert, doet Holland Colours geen uitspraken over de verwachtingen voor het gehele boekjaar 2016/2017.

Apeldoorn, 27 oktober 2016 De Directie

Rob Harmsen Margret Kleinsman

Voor meer informatie: Holland Colours NV Rob Harmsen Algemeen Directeur Holland Colours Tel: 055-3680700

Kerncijfers

	01-04-2016	01-04-2015
	t/m	t/m
	30-09-2016	30-09-2015
RESULTATEN (in € miljoen)
Omzet	39,0	37,1
Omzetgroei (%)	5,2	12,1
Bedrijfsresultaat	4,0	3,1
Nettoresultaat	2,6	1,9
KASSTROOM (in € miljoen)
Cash flow1	3,6	2,9
Investeringen	1,3	1,0
Afschrijvingen	1,0	1,0
BALANS (in € miljoen)
Werkkapitaal2	11,7	12,2
Geïnvesteerd vermogen	28,6	29,4
Eigen vermogen (excl. minderheidsbelang)	32,5	30,0
Balanstotaal	44,7	45,0
RATIOS
Totale schuld3 / EBITDA	0,2	0,5
Bedrijfsresultaat / omzet (%)	10,2	8,3
Solvabiliteit4 (%)	72,8	67,5
Rendement gemiddeld geïnvesteerd vermogen5 (ROI) (%)	23,4	18,7
Rendement gemiddeld eigen vermogen (%)	13,4	11,7
Rentedekkingsfactor	79,2	26,6
Vlottende activa / kortlopende verplichtingen (current ratio)	2,7	2,3
GEGEVENS PER AANDEEL (in €)
Nettoresultaat	3,04	2,22
Groei van de winst per aandeel (%)	36,9	-
Eigen vermogen (excl. minderheidsbelang)	37,82	35,23
Koers ultimo	54,20	41,52
OVERIGE GEGEVENS
Aantal uitstaande aandelen	860.351	860.351
Gemiddeld aantal eigen werknemers (fte's)	414	410

1) Cash flow: nettoresultaat + afschrijvingen

2) Werkkapitaal: voorraden + vorderingen -/- niet rentedragende kortlopende schulden

3) Totale schuld: som van de rentedragende schulden

4) Solvabiliteit: totaal eigen vermogen / balanstotaal

5) Rendement gemiddeld geïnvesteerd vermogen: bedrijfsresultaat / (eigen vermogen + voorzieningen + rentedragende schulden -/- liquide middelen)

VERKORTE GECONSOLIDEERDE HALFJAARREKENING PER 30 SEPTEMBER 2016

Verkorte tussentijdse geconsolideerde winst-en-verliesrekening

In duizenden Euro's

	01-04-2016	01-04-2015
	t/m	t/m
	30-09-2016	30-09-2015
Netto-omzet	39.022	37.080
Bruto bedrijfsresultaat	19.316	18.059
Personeelskosten	8.947	8.433
Amortisatie en bijzondere waardeverminderingen	61	65
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen	903	956
Overige bedrijfskosten	5.436	5.537
Som der bedrijfslasten	15.347	14.991
Bedrijfsresultaat	3.969	3.068
Netto financieringslasten	-51	-95
Winstbelasting	-1.315	-1.057
Nettoresultaat	2.603	1.916
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de vennootschap	2.612	1.930
Minderheidsbelang	-9	-14
	2.603	1.916
Aantal uitstaande aandelen	860.351	860.351
Winst per aandeel toerekenbaar aan
aandeelhouders	3,04	2,22

Verkort tussentijds overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten

In duizenden Euro's

	01-04-2016	01-04-2015
	t/m	t/m
	30-09-2016	30-09-2015
Nettoresultaat	2.603	1.916
Posten die nooit worden overgeboekt naar de winst-en-verliesrekening:
Actuariële resultaten op personeelsregelingen	-72	-
Posten die kunnen worden overgeboekt naar de winst-en-verliesrekening
Netto waardestijging afdekkingsreserves
Omrekeningsverschillen buitenlandse activiteiten	12 -201	76 -637
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	2.342	1.355
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de vennootschap	2.351	1.370
Minderheidsbelang	-9	-15
	2.342	1.355

Verkorte tussentijdse balans

In duizenden Euro's

	30-9-2016	30-9-2015
Vaste activa
Immateriële vaste activa	393	338
Materiële vaste activa	15.180	14.909
Uitgestelde winstbelastingvorderingen	1.477	1.810
Overige langlopende vorderingen	-	224
Totaal vaste activa	17.050	17.281
Vlottende activa
Voorraden	8.957	8.756
Handels- en overige vorderingen	12.400	13.106
Winstbelastingvorderingen	298	123
Geldmiddelen en kasequivalenten	6.013	5.721
Totaal vlottende activa	27.668	27.706
Totaal activa	44.718	44.987
Eigen vermogen
Totaal eigen vermogen	32.548	30.335
Langlopende verplichtingen
Langlopende schulden	750	1.055
Personeelsvoorzieningen	1.044	1.310
Uitgestelde winstbelastingverplichtingen	37	12
Afgeleide financiële instrumenten	63	89
Totaal langlopende verplichtingen	1.894	2.466
Kortlopende verplichtingen
Kredietinstellingen	59	-
Aflossingsverplichtingen langlopende schulden	250	2.431
Handels- en overige schulden	9.547	9.484
Winstbelastingverplichtingen	164	131
Personeelsvoorzieningen	256	140
Totaal kortlopende verplichtingen	10.276	12.186
Totaal eigen vermogen en verplichtingen	44.718	44.987

Verkort tussentijds geconsolideerd overzicht mutaties eigen vermogen

In duizenden Euro's

	Aan delen- kapitaal	Agio	Reserve omrekenings- verschillen	Overige reserves	Ingehouden winsten	Minder heids- belang	Totaal
Stand per 31 maart 2015	1.953	1.219	1.001	-183	26.669	43	30.702
Over het 1e halfjaar 2015/2016 Winst over het 1e halfjaar 2015/2016 Niet gerealiseerde resultaten	- -	- -	- -613	- 82	1.930 -29	-14 -1	1.916 -562
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	-	-	-613	82	1.901	-15	1.354
Dividend 2014/2015	-	-	-	-	-1.721	-	-1.824
Stand per 30 september 2015	1.953	1.219	387	-88	26.835	28	30.335
Over het 2e halfjaar 2015/2016 Winst over het 2e halfjaar 2015/2016 Niet gerealiseerde resultaten Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	- - -	- - -	- -43 -43	- 23 23	1.713 41 1.754	-12 - -12	1.701 21 1.722
Stand per 31 maart 2016	1.953	1.219	345	-65	28.589	16	32.057
Over het 1e halfjaar 2016/2017 Winst over het 1e halfjaar	-	-	-	-	2.612	-9	2.603
2016/2017 Niet gerealiseerde resultaten	-	-	-201	12	-72	-	-261
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	-	-	-201	12	2.540	-9	2.342
Dividend 2015/2016	-	-	-	-	-1.850	-	-1.850
Stand per 30 september 2016		1.953 1.219	144	-49	29.275		7 32.549

Verkort tussentijds geconsolideerd kasstroomoverzicht

In duizenden Euro's

	01-04-2016	01-04-2015
	t/m 30-09-2016	t/m 30-09-2015*
Operationele activiteiten
Bedrijfsresultaat	3.969	3.069
Aanpassingen voor:
Afschrijvingen en amortisatie inclusief bijzondere
waardevermindering	965	1.020
Mutaties voorzieningen	-236	-90
Activering eigen uren Waarde mutatie afgeleide financiële instrumenten	-45 -	-40 -
Koersverschillen en overige mutaties	-131	-216
Mutaties werkkapitaal	-1.173	533
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten	3.439	4.276
Betaalde winstbelasting	-980	-861
Betaalde minus ontvangen interest	-51	-112
Kasstroom uit operationele activiteiten	2.408	3.303
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Investeringen minus desinvesteringen vaste activa	-1.264	-957
Kasstroom uit operationele en investeringsactiviteiten	1.144	2.346
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Kapitaalsverandering door minderheidsbelang	-	-
Betaald dividend	-1.850	-1.722
Saldo opname / aflossing langlopende schulden	-125	-125
Kasstroom uit financieringsactiviteiten	-1.975	-1.847
Mutatie geldmiddelen	-831	499
Valutakoersverschillen	-6	-80
Netto kasstroom	-837	419
Saldo geldmiddelen begin verslagperiode	6.791	5.302
Saldo geldmiddelen per balansdatum	5.954	5.721
Netto kasstroom	-837	419

* De vergelijkende cijfers zijn in lijn gebracht met de methodiek zoals gehanteerd in het laatste jaarverslag.

Gesegmenteerde informatie

Informatie per segment over het eerste half jaar 2016/2017

In duizenden Euro's

		Noord-			Aanpassingen
	Europa	Amerika	Azië	Overig	en eliminaties	Totaal
Omzet	19.483	14.591 4.948		-		- 39.022
Transacties met andere segmenten	503	17	48	-	-568	-
Verkopen inclusief transacties	19.986	14.608 4.996		-		-568 39.022
met andere segmenten
Afschrijvingskosten en amortisaties	430	274	134	131	-5	964
Bedrijfsresultaat	1.525	2.256	429	-241	-	3.969
Netto financieringslasten	-	-	-	-	-51	-51
Belastingen	-	-	-	-	-1.315	-1.315
Nettoresultaat	-	-	-	-	2.603	2.603
Activa	19.810			14.841 8.160 35.487	-33.580 44.718
Verplichtingen	9.755		2.624 2.394	3.645		-7.068 12.171
Totaal investeringen	996	139	74	122	-	1.331
Gemiddeld aantal eigen werknemers in fte's	195	88	110	21		414

Informatie per segment over het eerste half jaar 2015/2016

In duizenden Euro's

		Noord-			Aanpassingen
	Europa	Amerika	Azië	Overig	en eliminaties	Totaal
Omzet	18.735	13.584	4.765	-4	-	37.080
Transacties met andere segment	284	12	4	-	-300	-
Verkopen inclusief transacties	19.019	13.596	4.769	-4	-300	37.080
met andere segmenten
Afschrijvingskosten en amortisaties	412	304	122	186	-4	1.020
Bedrijfsresultaat	1.481	1.315	189	84	-	3.069
Netto financieringslasten	-	-	-	-	-95	-95
Belastingen	-	-	-	-	-1057	-1.057
Nettoresultaat	-	-	-	-	1.916	1.916
Activa	18.871	14.835	7.836	36.392	-32.947	44.987
Verplichtingen	10.236	2.959	2.658	5.947	-7.148	14.652
Totaal investeringen	428	459	78	40	-	1.005
Gemiddeld aantal eigen werknemers in fte's	197	88	107	18		410

Toelichting op de geconsolideerde halfjaarrekening

Algemeen

Holland Colours NV is gevestigd in Apeldoorn, Nederland. De geconsolideerde halfjaarrekening omvat de Vennootschap zelf en haar dochterondernemingen, ook wel de Holland Colours Groep genaamd. De geconsolideerde halfjaarrekening omvat de periode 1 april tot en met 30 september 2016 van de vennootschap en haar dochterondernemingen. De vergelijkende cijfers omvatten de overeenkomstige periode in 2015/2016, tenzij anders aangegeven.

Alle genoemde bedragen zijn in duizenden euro's, tenzij anders vermeld.

Het halfjaarbericht is op 27 oktober 2016 goedgekeurd voor publicatie door de Raad van Commissarissen en de Directie van Holland Colours NV.

Overeenstemmingsverklaring

Dit halfjaarbericht is opgesteld in overeenstemming met International Financial Reporting Standards, zoals aanvaard binnen de Europese Unie en is opgesteld volgens de richtlijn IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving. Het halfjaarbericht bevat niet alle informatie die is vereist voor een volledige jaarrekening en dient in combinatie met de geconsolideerde jaarrekening 2015/2016 van de Holland Colours Groep te worden gelezen.

Accountantscontrole

Op de informatie zoals gepresenteerd in dit halfjaarbericht is geen accountantscontrole toegepast.

Grondslagen voor consolidatie en financiële verslaggeving

Deze tussentijdse financiële informatie betreffende de periode eindigend op 30 september 2016 is opgesteld in overeenstemming met de grondslagen voor consolidatie en financiële verslaggeving, zoals uiteengezet in de jaarrekening van Holland Colours NV over het boekjaar 2015/2016.

Belastingen

In de tussentijdse financiële informatie zijn de belastingen in de winst-en-verliesrekening opgenomen op basis van het geschatte gewogen gemiddeld toepasselijk nominale tarief voor de vennootschapsbelasting.

Uitstaande aandelen

Het aantal uitstaande aandelen per 30 september 2016 bedroeg 860.351 aandelen. Dit aantal is niet gewijzigd ten opzichte van 31 maart 2016.

Benoemde reserves

De benoemde reserves bestaan uit de reserve omrekeningsverschillen, de afdekkingsreserve en de reserve immateriële activa.

Niet in de balans opgenomen regelingen

De niet in de balans opgenomen regelingen, zoals deze zijn vermeld in de jaarrekening 2015/2016 zijn niet wezenlijk gewijzigd in de eerste helft van het boekjaar 2016/2017.

Gebeurtenissen na balansdatum

Er hebben zich geen gebeurtenissen na balansdatum voorgedaan.

Profiel

Holland Colours ontwikkelt, produceert en verkoopt vaste en vloeibare kleurconcentraten, masterbatches en additieven voor het inkleuren van vaste en flexibele PVC voor de bouw- en constructie industrie alsook voor PET en polyolefines voor de verpakkingsindustrie. Onze technische experts ontwikkelen specifieke kleur oplossingen gebaseerd op de eisen en wensen van de klant en toegespitst op de productieomstandigheden van de klant.

Holland Colours is een Nederlandse onderneming met vestigingen in Amerika, Europa en Azië en staat genoteerd aan Euronext Amsterdam. Al onze medewerkers zijn tevens aandeelhouder hetgeen garant staat voor betrokkenheid en persoonlijke service op een wereldwijde schaal.

www.hollandcolours.com

Belangrijke data

9 februari 2017	: Tussentijds bericht derde kwartaal 2016/2017
30 mei 2017	: Publicatie jaarcijfers 2016/2017
11 juli 2017	: Algemene Vergadering van Aandeelhouders