Adolfo Dominguez S.A.

Interim / Quarterly Report • Nov 15, 2024

Noviembre de 2024

Informe de Resultados

1S 2024/25 Marzo-Agosto 2024

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Nota legal

Información legal

La información contenida en este Informe de Resultados correspondiente al primer semestre del ejercicio 2024/25 (marzo-agosto 2024) ha sido elaborado por Adolfo Domínguez S.A. (en adelante, Adolfo Domínguez) en virtud de lo dispuesto en el artículo 227 de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión.

El Informe de Resultados contiene la revisión de la gestión de la actividad y resultados de la compañía durante el primer semestre del ejercicio 2024/25 (marzo-agosto 2024), así como su comparación con el mismo periodo del ejercicio 2023/24 (marzo-agosto 2023) e incluye información financiera de Adolfo Domínguez, S.A. y sus filiales, correspondiente al primer semestre del ejercicio 2024/25 (marzo-agosto 2024), así como declaraciones sobre perspectivas futuras.

Información prospectiva

• La información que contiene el Informe de Resultados incluye información y manifestaciones relativas a previsiones futuras sobre Adolfo Domínguez no constituyen hechos históricos, estando basadas en asunciones que se consideran razonables, y están sometidas a riesgos e incertidumbres, muchos de los cuales son difíciles de prever y están, de manera general, fuera del control de Adolfo Domínguez. De este modo, se advierte a accionistas e inversores de que estos riesgos podrían provocar que los resultados y desarrollos reales difieran de los inicialmente previstos en la información y proyecciones futuras.
• Con excepción de la información financiera referida, la información y cualesquiera de las opiniones y afirmaciones contenidas en este documento no han sido verificadas por terceros independientes y, por lo tanto, ni implícita ni explícitamente se otorga garantía alguna sobre la imparcialidad, precisión, plenitud o corrección de la información o de las opiniones y afirmaciones que en él se expresan.

Este documento no constituye una oferta o invitación para adquirir o suscribir acciones, de acuerdo con lo establecido en la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercado de Valores y de los Servicios de Inversión, y en su normativa de desarrollo.

Asimismo, este documento no constituye una oferta de compra, de venta o de canje ni una solicitud de una oferta de compra, de venta o de canje de títulos valores, ni una solicitud de voto alguno o aprobación en ninguna otra jurisdicción.

Índice

Informe de Resultados

• 1. Resumen ejecutivo y principales magnitudes del periodo
  2. 1S 2024/25 (marzo-agosto 2024) de un vistazo
  3. Resumen ejecutivo
• 1. Resultados consolidados en 1S 2024/25 (marzo-agosto 2024)
  2. Resultados económico-financieros
  3. Financiación
  4. Generación de efectivo
• 1. Red de Distribución y desglose de ventas
• 1. Hechos relevantes del periodo y posteriores al cierre
• 1. Adolfo Domínguez en Bolsa
• 1. Glosario
• 1. Contacto
• 1. Anexos

Resumen ejecutivo y principales magnitudes del periodo

1S 2024/25 INFORME DE

Resumen ejecutivo y principales magnitudes del periodo 1

CIFRA DE NEGOCIO

€61,7M

Var. 1S 2023/24: 8,9%

MARGEN BRUTO

Var. 1S 2023/24: 5,6%

Capital bursátil a 31/08/24

RESULTADO NETO

Var. +€2,8M

Var. 1S 2023/24: 81,5%

• La facturación se sitúa en los 61,7 millones de euros, la cifra más alta en el primer semestre desde el ejercicio 2013/14.
• Las ventas crecen un 8,9% de marzo a agosto de 2024 frente al mismo periodo de 2023, impulsadas por el buen desempeño de las tiendas propias y el e-commerce, que aumentan un 10% y un 30,4% respectivamente.
• Por mercados, Europa lidera el crecimiento de las ventas (+13,9%), con un aumento del 10% en España y del 25% en Portugal.
• Las ventas comparables mejoran un 8,7% reflejando el fuerte crecimiento orgánico del negocio.
• El aumento de las ventas y la gestión de los gastos sitúa al EBITDA en 6,1 millones de euros, un 26,3% más que en mismo periodo del ejercicio anterior.
• El esfuerzo de expansión y de transformación de la compañía sitúan el resultado neto en -0,6 millones de euros, que supera en 2,8 millones de euros el generado en el primer semestre del ejercicio anterior.
• La evolución del resultado neto incluye la mejora operativa en el primer semestre, así como el ingreso extraordinario (1,8 millones de euros) por la venta de la tienda del grupo de moda en Bilbao tras su traslado a un emplazamiento con mayor potencial comercial.
• La marca cuenta con 362 puntos de venta en 26 países.

Hitos / Resumen Ejecutivo

EBITDA

€6,1M

Var. 1S 2023/24: 26,3%

VENTAS COMPARABLES

+€4,3M

Var. 1S 2023/24: 8,7%

I. 1S 2024/25 (marzo-agosto 2024) de un vistazo y resumen ejecutivo

Resumen ejecutivo y principales magnitudes del periodo 1

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I. 1S 2024/25 (marzo-agosto 2024) de un vistazo y resumen ejecutivo

Resultados consolidados en 1S 2024/25 (marzo-agosto 2024)

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Cifras expresadas en miles de euros		Ejercicio 2024/25 Ejercicio 2023/24
Cuenta consolidada de resultados		Mar-Ago 2024 Mar-Ago 2023 % Var.
cifra negocios Importe neto de la de	61.708,86	56.657,53	8,9
Aprovisionamientos	(26.929,46)	(23.716,63)	13,5
Margen Bruto	34.779,40	32.940,90	5,6
Otros ingresos explotación de	1.658,25	1.608,55	3,1
Gastos de personal	(18.104,13)	(16.963,05)	6,7
Otros gastos de explotación	(12.280,78)	(12.795,00)	(4,0)
EBITDA	6.052,73	4.791,40	26,3
Amortización del inmovilizado	(7.616,59)	(6.797,31)	12,1
Deterioro y resultado por enajenaciones de inmovilizado	1.089,98	- -	- -
Otros resultados	- -	(5,39)	- -
(EBIT) Explotación Resultado de	(473,88)	(2.011,30)	(76,4)
Ingresos Financieros	266,91	86,09	n.s.
Gastos financieros	(549,71)	(543,54)	1,1
Gastos financieros arrendamiento	(658,93)	(410,20)	60,6
Diferencias negativas de cambio, neto	278,43	(311,09)	c.s.
financiero Resultado	(663,29)	(1.178,74)	(43,7)
Resultado antes de impuestos	(1.137,17)	(3.190,04)	(64,4)
Impuesto sobre beneficios	512,45	(191,25)	c.s.
Resultado Neto	(624,72)	(3.381,29)	(81,5)

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El primer semestre del ejercicio 2024/25 consolida la tendencia de crecimiento en ventas y rentabilidad de Adolfo Domínguez. El mejor posicionamiento de la red comercial, el esfuerzo continuado de la marca en impulsar la conexión con sus clientes, así como el éxito de la colección primavera-verano 2024 refuerzan el posicionamiento de Adolfo Domínguez en el mercado.

I. Resultados económico-financieros

La facturación de la firma entre marzo y agosto de 2024 crece un 8,9% interanual y alcanza los 61,7 millones de euros, la cifra más alta en un primer semestre desde el ejercicio 2013/14, cuando contaba con 669 puntos de venta, casi el doble de los que la marca tiene en la actualidad. Esta significativa mejora en las ventas medias por punto de venta recoge el esfuerzo de reposicionamiento de la red de distribución llevado a cabo durante estos últimos años, potenciado además por el buen comportamiento del canal online.

Las ventas comparables aumentan un 8,7% interanual como muestra del sólido crecimiento orgánico del negocio, apoyado en la propuesta de valor diferencial de moda de autor. La evolución de las ventas, impactada en México y Japón por el tipo de cambio, es positiva en todos los mercados excepto Japón. Europa lidera el crecimiento de las ventas comparables, que crecen a dos dígitos un 10,5%.

El margen bruto se sitúa en 34,8 millones de euros, un 5,6% más que en el primer semestre del ejercicio anterior debido al aumento de las ventas en el periodo estival, marcado por las promociones. El margen bruto sobre ventas alcanza el 56,4%.

Al mismo tiempo, el EBITDA se sitúa en 6,1

millones de euros y crece un 26,3% respecto al primer semestre del ejercicio 2023/24 debido principalmente al crecimiento sostenible de las ventas, y en especial al buen desempeño de la tienda online, y a contención de los gastos de explotación.

En efecto, los gastos operativos (gastos de personal más otros gastos de explotación) se mantienen estables respecto al mismo periodo del ejercicio anterior y se sitúan en 28,7 millones de euros, un 2% más. Las ganancias en eficiencia han permitido reducir su peso sobre ventas en 3 puntos respecto al mismo periodo del ejercicio anterior.

Dentro de estos gastos de explotación, los gastos de personal alcanzan los 18,1 millones de euros como consecuencia del incremento de la plantilla para acometer el proceso de expansión y transformación que está viviendo la marca. No obstante, los gastos de personal permanecen estables y mejoran su porcentaje sobre ventas (29,3%), a pesar del aumento de estas y del número de profesionales. A 31 de agosto de 2024, la firma cuenta con 1.031 profesionales versus 941 en mismo periodo ejercicio anterior.

El resultado de explotación (EBIT) se sitúa en -0,5 millones y mejora un 76,4% el obtenido en el mismo periodo del ejercicio anterior. La evolución del EBIT refleja la mejora operativa en el primer semestre, el aumento de las amortizaciones debido a los proyectos de transformación y expansión, así como la venta de la tienda del grupo de moda en Bilbao, en propiedad desde 1997, y que la compañía ha vendido tras su traslado a un emplazamiento con mayor potencial comercial.

La estrategia de aprovisionamiento y optimización de precio de transferencia en el grupo mejora la línea del impuesto sobre beneficios.

El ciclo de crecimiento de Adolfo Domínguez se ve reflejado en el resultado neto, que se sitúa en -0,6 millones de euros, +2,8 millones de euros más que en el primer semestre del ejercicio anterior. La evolución positiva del resultado neto incluye la mejora de los resultados operativos en el primer semestre a pesar de la estacionalidad propia del sector de la moda, así como el resultado extraordinario por la venta de la tienda de Bilbao.

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I. Resultados económico-financieros

Cifras expresadas en millones de euros

Evolución de Cifra de Negocio 1S 2023/24 (marzo-agosto 2023) a 1S 2024/25 (marzo-agosto 2024)

+8,9%
	Variación efectos no comparables 1S 2024/25	Cifra de Negocio 1S 2024/25

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I. Resultados económico-financieros

Evolución de ventas trimestrales acumuladas 2019/20 - 1S 2024/25

I. Resultados económico-financieros

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Mar-Ago 2022 Mar-Ago 2023 Mar-Ago 2024

I. Resultados económico-financieros

Evolución de EBITDA 1S 2024/25 (marzo-agosto 2024)

Cifras expresadas en miles de euros

Resultados consolidados en 1S 2024/25 (marzo-agosto 2024) 2

I. Resultados económico-financieros

Resultado financiero Impuesto sobre beneficios Resultado Neto

Generación de Resultado Neto de 1S 2024/25 (marzo-agosto 2024)

Cifras expresadas en miles de euros

+€2,8M Variación

Cifras expresadas en miles de euros	Ejercicio 2024/25	Ejercicio 2023/24			Ejercicio 2024/25	Ejercicio 2023/24
Balance de situación consolidado	31/08/2024	29/02/2024	% Var.		31/08/2024	29/02/2024	% Var.
ACTIVO				PASIVO
Activo no corriente	71.226,22	70.945,56	0,4	Patrimonio neto total	15.279,10	18.675,83	(18,2)
Derechos de uso	38.974,16	37.092,93	5,1	Pasivo no corriente	42.264,14	44.564,17	(5,2)
Inmovilizado intangible	3.041,02	4.121,67	(26,2)	Provisiones	94,10	105,11	(10,5)
Inmovilizado material	8.910,58	8.961,06	(0,6)	Deudas con entidades de crédito	1.649,97	4.714,37	(65,0)
Inmuebles de inversión	1.907,35	3.267,25	(41,6)	Otros pasivos financieros	139,69	158,36	(11,8)
Inversiones financieras a largo plazo	4.689,53	4.787,14	(2,0)	Pasivo por arrendamiento a largo plazo	30.151,95	29.815,29	1,1
Activos por impuesto diferido	13.600,98	12.588,91	8,0	Ingresos diferidos	214,71	237,96	(9,8)
Otros activos no corrientes	102,60	126,60	(19,0)	Pasivos por impuesto diferido	10.013,72	9.533,08	5,0
Activo corriente	37.408,53	41.627,36	(10,1)	Pasivo corriente	51.091,51	49.332,92	3,6
Existencias	29.924,01	25.913,50	15,5	Provisiones a corto plazo	70,29	34,05	106,4
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	3.576,58	8.297,64	(56,9)	Deudas con entidades de crédito	9.332,92	10.541,81	(11,5)
Inversiones financieras a corto plazo	349,28	218,19	60,1	Otros pasivos financieros corrientes	9,66	9,39	2,8
Administraciones públicas	677,39	1.675,18	(59,6)	Pasivo por arrendamiento a corto plazo	12.172,78	10.400,21	17,0
Otros activos corrientes	995,14	1.183,39	(15,9)	Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	26.606,46	24.444,28	8,8
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	1.886,13	4.339,46	(56,5)	Administraciones Públicas	2.899,40	3.903,18	(25,7)
Total activo	108.634,75	112.572,92	(3,5)	Total pasivo	108.634,75	112.572,92	(3,5)
Ejercicios fiscales finalizados en febrero				Ejercicios fiscales finalizados en febrero

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El balance de la compañía mantiene la estabilidad y solidez financiera, con un bajo nivel de endeudamiento financiero, que se reduce todavía más durante el primer semestre del ejercicio.

II. Financiación

En el mes de junio, Adolfo Domínguez vendió el local que albergaba su tienda de Bilbao desde el año 1997. La venta se produce tras el traslado de la marca a un mejor emplazamiento comercial como parte de su estrategia global por reposicionar su red comercial hacia localizaciones premium.

La venta ha permitido a la compañía reducir todavía más su endeudamiento financiero, fruto en su totalidad del préstamo a largo plazo avalado por el ICO solicitado durante la crisis del Covid en 2020 y cuyo importe pendiente es de 4,1 millones de euros.

Desde el punto de vista de la estructura del capital, el saldo de la deuda financiera neta sin incluir pasivos por arrendamiento asciende a 9,2 millones de euros, un 15,4% inferior al saldo registrado a finales del ejercicio 2023/24, lo que supone un 60,5% del patrimonio neto y un 8,5% de los activos.

La reducción de la deuda financiera neta ha permitido a Adolfo Domínguez reducir aún más el ratio DFN/EBITDA LTM, que ha pasado del 0,63x al 0,50x.

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II. Financiación

Cifras expresadas en miles de euros Ejercicio 2024/25

Medidas alternativas rendimiento de	2019/20	2020/21	2021/22	2022/23	2023/24	Mar-Ago 2024
Importe de la cifra de negocios neto	114.876,18	65.992,16	92.065,28	114.179,63	126.669,99	61.708,86
Margen Bruto	64.272,37	30.726,54	51.606,88	64.888,12	74.673,56	34.779,40
OPEX	(52 .929,38)	(37 .542,43)	(51 .233,94)	(55 .099,22)	(60 .256,93)	(30 .384,91)
EBITDA	11.342,99	(6 .815,89)	372,94	13.362,30	17.380,42	6.052,73
EBIT	951,91	(17 .571,37)	(8 .629,79)	2.960,30	3.457,31	(473 ,88)
Resultado Neto	(8 .318,53)	(19 .344,49)	(9 .267,69)	158,66	730,18	(624 ,72)
Deuda financiera bruta total	982,16	15.984,81	17.524,63	18.283,21	15.256,18	11.122,58
Caja y equivalentes	9.924,74	16.353,78	15.144,99	9.136,64	4.339,46	1.886,13
Neta¹ Deuda Financiera	(8 .942,58)	(368 ,97)	2.379,64	9.146,57	10.916,72	9.236,58
Activo Total	100.130,46	91.208,57	85.626,55	96.821,60	112.572,91	108.634,75
Recursos Propios	45.135,20	25.010,71	15.524,24	17.211,02	18.675,83	15.279,10
LTM² Deuda Financiera Neta/EBITDA	(0 ,79)	0,05	6,38	0,68	0,63	0,50
Financiera Propios Deuda Neta/Recursos	(0 ,20)	(0 ,01)	0,15	0,53	0,58	0,60
Deuda Financiera Neta/Total Activos	(0 ,09)	(0 ,00)	0,03	0,10	0,11	0,09
Ejercicios fiscales finalizados en febrero
	2019/20	2020/21	2021/22	2022/23	2023/24	Mar-Ago 2024

% Margen Bruto	55,9%	46,6%	56,1%	56,8%	59,0%	56,4%
% Margen EBITDA	9,9%	(10 ,3%)	0,4%	11,7%	13,7%	9,8%
% Margen EBIT	0,8%	(26 ,6%)	(9 ,4%)	2,6%	2,7%	(0 ,8%)

• 1. Deuda Financiera Neta no incluye pasivo por arrendamiento.
• 1. EBITDA LTM (últimos 12 meses) no incluye efecto por reversion de NIIF16.

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II. Financiación

Deuda Financiera Neta¹ Deuda Financiera Neta/Recursos Propios

Evolución Deuda Financiera Neta¹ vs Deuda Financiera Neta/Recursos Propios

Deuda Financiera Neta¹ Deuda Financiera Neta/EBITDA LTM²

Evolución Deuda Financiera Neta¹ vs Deuda Financiera Neta/EBITDA LTM²

Cifras expresadas en millones de euros

Deudas con entidades de

crédito a corto plazo

Posición Financiera Neta	(8.040,00)	(9.872,00)	(18,56)
pasivos financieros Total	(10.983,00)	(15.256,00)	(28,0)
Otros pasivos financieros			- -
Deudas con entidades de crédito	(10.983,00)	(15.256,00)	(28,0)
activos financieros Total	2.943,00	5.384,00	(45,3)
Efectivo y otros equivalentes	1.886,00	4.339,00	(56,5)
Activos financieros	1.057,00	1.045,00	1,1
Posición Financiera Neta		31/08/2024 29/02/2024	% Var.
Cifras expresadas en miles de euros	Ejercicio 2024/25 Ejercicio 2023/24

Financiera Deuda Neta	9.237	10.917	(15,4)
Efectivo y otros equivales efectivo de	1.886	4.339	(56,5)
Financiera Deuda Bruta total	11.123	15.256	(27,1)
Deudas con entidades de crédito a corto plazo	9.333	10.542	(11,5)
Otros pasivos financieros plazo-fianzas a largo	- -	- -	- -
Otros pasivos financieros a largo plazo	140	- -	- -
Deudas con entidades de crédito a largo plazo	1.650	4.714	(65,0)
Financiera Cálculo Deuda Neta		31/08/2024 29/02/2024	% Var.
Cifras expresadas en miles de euros		Ejercicio 2024/25 Ejercicio 2023/24

1. Deuda Financiera Neta no incluye pasivo por arrendamiento.

2. EBITDA LTM (últimos 12 meses) no incluye efecto por reversion de NIIF16.

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2

La compañía, por su naturaleza, tiene una alta capacidad de generación de efectivo que destina al crecimiento orgánico del negocio, a la expansión y al repago de deuda.

III. Generación de efectivo

La mayoría de los cobros de la compañía son al contado y el saldo de deudores de balance se concentra en canales como Department Store o Franquicia cuyo periodo de cobro no excede de 60 días.

Desde el punto de vista de la generación de flujos de efectivo de explotación la compañía alcanzó un volumen de 6,6 millones de euros, un 61% más que en el primer semestre del ejercicio anterior, apoyado en los positivos resultados obtenidos en el semestre y una favorable gestión del circulante.

La inversión se centra en el reposicionamiento de la red de tiendas a ubicaciones premium, la renovación de la imagen de sus establecimientos, así como a la digitalización y mejora de procesos. En este ejercicio la compañía mantiene su esfuerzo de posicionamiento de marca y mejora de experiencia de cliente.

Debido al plan de reposicionamiento de tiendas, durante este periodo cabe destacar un flujo positivo por desinversiones por 3,1 millones de euros como consecuencia de dicha política.

El crecimiento de negocio, además de la generación de efectivo en los flujos de las actividades de explotación por el aumento de ventas y reconocimiento por parte del cliente de las mejoras realizadas, lleva asociado un crecimiento de gasto de aprovisionamiento y de arrendamientos, reflejado en el consumo de tesorería.

Flujos Efectivo consolidado Estado de de	Ejercicio 2024/25 Ejercicio 2023/24
Flujos de efectivo de las actividades de explotación		Mar-Ago 2024 Mar-Ago 2023	% Var.
Resultado consolidado del ejercicio antes de impuestos	(1.137,17)	(3.190,04)	(64,4)
Ajustes del resultado consolidado	7.414,97	7.461,20	(0,6)
Amortización del Inmovilizado	7.616,59	6.797,31	12,1
Correcciones valorativas por deterioro	884,10	1,28	n.s.
Resultado por bajas y enajenaciones del inmovilizado	(1.780,18)	--	--
Resultado por bajas y enajenaciones de instr. financieros	--	--	--
Variación de valor razonable en instrumentos financieros	--	--	--
Ingresos financieros	(266,91)	(86,09)	n.s.
Gastos financieros	1.208,64	953,10	26,8
Diferencias de cambio	(247,28)	--	--
Otros ingresos y gastos	--	(204,40)	--
Cambios en el capital corriente	401,29	592,37	(32,3)
Existencias	(6.173,10)	(1.700,98)	n.s.
Deudores y otras cuentas a cobrar	5.116,71	1.293,58	n.s.
Otros activos corrientes	185,38	109,54	69,2
Acreedores y otras cuentas a pagar	1.239,11	871,42	42,2
Otros pasivos corrientes	9,18	--	--
Otros activos y pasivos no corrientes	24,00	18,80	27,6
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación	(69,95)	(757,66)	(90,8)
Pagos de intereses	(549,71)	(543,54)	1,1
Cobros de intereses	266,91	86,09	n.s.
Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios	212,85	(300,20)	c.s.
Total Flujos de efectivo de las actividades de explotación	6.609,13	4.105,88	61,0

Cifras expresadas en miles de euros Ejercicios fiscales finalizados en febrero

Flujos de efectivo de las actividades de inversión	Mar-Ago 2024 Mar-Ago 2023		% Var.
Pagos por inversiones	(1.193,20)	(2.976,92)	(59,9)
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias	(1.166,37)	(2.588,15)	(54,9)
Otros activos financieros	(26,83)	(388,77)	(93,1)
Cobros por desinversiones	3.180,00	26,27	n.s.
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias	3.180,00	--	--
Otros activos financieros	--	26,27	--
Total Flujos de efectivo de las actividades de inversión	1.986,80	(2.950,65)	c.s.

Ejercicios fiscales finalizados en febrero

Ejercicio 2024/25 Ejercicio 2023/24

Flujos de efectivo de las actividades de financiación		Mar-Ago 2024 Mar-Ago 2023	% Var.
Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio	--	--	--
Emisión de instrumentos de patrimonio	--	--	--
Enajenación de instrumentos de patrimonio propio	--	--	--
Pagos por dividendos y remun. de otros instr. de Patrimonio	--	--	--
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero	(4.273,28)	(1.236,51)	n.s.
Emisión de deuda con entidades de crédito	--	102,52	--
Emisión de otras deudas	--	--	--
Devolución de deuda con entidades de crédito	(4.273,28)	(1.339,03)	n.s.
Devolución de otras deudas	--	--	--
Otros flujos de efectivo de las actividades de financiación	(6.567,31)	(5.940,07)	10,56
Pagos por arrendamiento	(6.567,31)	(5.940,07)	10,56
Total Flujos de efectivo de las actividades de financiación	(10.840,59)	(7.176,58)	51,06
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio	(208,66)	196,61	c.s.
Aumento/Disminución neta del efectivo o equivalentes	(2.453,32)	(5.824,75) (57,88)
Efectivo o equivalentes al comienzo del periodo	4.339,46	9.136,64 (52,50)
Efectivo o equivalentes al final del periodo	1.886,14	3.311,89 (43,05)

¹⁸ 1. El total de Flujos de Efectivo de las actividades de inversiónincluye el ingreso extraordinario por la venta de la tienda en Bilbao

Resultados consolidados en 1S 2024/25 (marzo-agosto 2024) ²

Red de Distribución y desglose de ventas

Red de Distribución y desglose de ventas 3

20

Adolfo Domínguez cuenta con una red comercial de 362 puntos de venta en 26 países.

La red comercial de la firma está compuesta por tiendas y córners en gestión directa (261 puntos de venta), y tiendas en franquicia (101 puntos de venta). Europa es el principal mercado de Adolfo Domínguez, con 177 puntos de venta, seguido de México (133 puntos).

Durante el primer semestre del ejercicio, Europa lidera el crecimiento de la red y concentra 10 de las 12 aperturas de los últimos 12 meses. El grupo de moda sigue desarrollando su estrategia de aperturas seleccionadas en emplazamientos premium.

El crecimiento interanual de las ventas en el periodo (+8,9%) se produce a pesar de que el número de aperturas netas (2) ha sido inferior al que tuvo lugar en el mismo periodo del ejercicio anterior (11), lo que pone de manifiesto que la compañía está empezando a obtener los resultados del impulso que dio a la red de distribución y reubicaciones de tiendas el año pasado que está llevando a Adolfo Domínguez a una senda de incremento de su eficiencia.

Las ventas de la colección primavera-verano 2024 aumentan de forma consistente en todas las líneas de negocio (Mujer, Hombre y

Complementos). La facturación global se sitúa en 61,7 millones de euros, un 8,9% más que en el primer semestre del ejercicio 2023/24.

Las ventas crecen en todos los canales, entre los que destacan las tiendas propias, que suponen el 55% de la facturación y que aumenta en un 10%, y el e-commerce, con una mejora del 30,4%.

El buen desempeño de la tienda online, presente en 28 países, y su integración omnicanal con los puntos de venta físicos, consolida al e-commerce como una de las principales palancas de crecimiento de la compañía.

Una oferta digital que el grupo de moda extiende con sus proyectos de innovación y atención personalizada: ADN BOX (personal shopper online con IA), ADN RENT (alquiler) y ADN PREMIUM (suscripción). La marca completa su presencia online con su inclusión en marketplaces como About You (26 países), Zalando (8 países), LaRedoute (Francia), Milleporte (Japón), El Corte Inglés (2 países) y El Palacio de Hierro (México).

Por mercados, Europa lidera el crecimiento (+13,9%), impulsado por la actividad de la firma en España y Portugal, donde sus ventas aumentan un 10% y un 25% respectivamente.

Variación de ventas por canal 1S 2024/25 (marzo-agosto 2024)

	úa en
el

Tiendas propias	Franquicias	Corners	Total
98	98	164	360
4	5	2	11
- -	- -	- -	- -
(4)	(2)	(3)	(9)
98	101	163	362
2	1	2	5

Evolución de puntos de venta por categoría	29/02/2024	31/08/2024
Tiendas en Gestión Directa	98	98
Tiendas en Franquicia	98	101
Corners en Gestión Directa	164	163
Total Puntos de Venta	360	362

Hechos relevantes del periodo y posteriores al cierre

1S 2024/25 INFORME DE

Hechos relevantes del periodo y posteriores al cierre 4

22

19 Marzo 2024

Quinta tienda en Colombia

Sumamos un nuevo punto de venta en Colombia. En esta ocasión, en el centro comercial Buenavista, en Barranquilla.

16 Abril 2024

Γεια σας!

Abrimos tres nuevos espacios en Grecia: dos de ellos en Atenas y una en Salónica, las principales ciudades del país.

22 Mayo 2024

Ana Rujas, protagonista del último social live shopping

Más de 5.000 usuarios han visto ya nuestro último social live shopping, en el que se presentaron las prendas claves de la colección Intuición de la mano de la actriz de La Mesías, Ana Rujas, y nuestro estilista, Javier Cuervo.

29 Abril 2024

Publicación informe de seguimiento Lighthouse

Lighthouse, en su publicación "Ideas para encontrar ideas Small and Micro Caps del Mercado Español", considera a Adolfo Domínguez entre las mejores alternativas de inversión.

23 Abril 2024

Publicación informe de cobertura Bestinver

El 23 de abril de 2024 Bestinver publica un informe detallado sobre Adolfo Domínguez, incluyendo estimaciones detalladas y valorándolo como alternativa de inversión.

28 Mayo 2024

Jornada en el Foro Medcap 2024

Participamos un año más en el Foro Medcap como parte de nuestro empeño por permanecer en contacto constante con nuestros accionistas y posibles inversores.

1S 2024/25

INFORME DE

Hechos relevantes del periodo y posteriores al cierre 4

23

19 Junio 2024

Premio Empresa Familiar del año 2023

La firma de moda de autor es reconocida como Empresa Familiar del Año 2023. El galardón, otorgado por el Banco Sabadell en colaboración con Prensa Ibérica, reconoce la trayectoria, transformación e innovación de la compañía.

28 Junio 2024

Desfile Chile

La marca presenta IKIGAI, su un desfile global en streaming

colección otoño-invierno 2024, en accesible desde más de 29 países.

10 Julio 2024

¡Hola, LinkedIn!

Como parte del compromiso de la firma por impulsar las Relaciones con Inversores, inauguramos en Linkedin nuestra página especializada de Relación con Inversores.

19 Julio 2024

Publicación informe de cobertura Lighthouse

Lighthouse, en su informe trimestral de cobertura, destaca el buen comportamiento de la firma en el primer trimestre y su potencial de inversión.

28 Junio 2024

Premio Nacional de Marketing de Impacto Social

UniformMonday, la apuesta de Adolfo Domínguez por la creación de un uniforme con el que vestirte de ti mismo todos los lunes, recibe el Premio Nacional de Marketing 2024 en la categoría de Impacto Social.

30 Mayo 2024

Junta General de Accionistas 2024

Celebramos la junta general ordinaria desde nuestros servicios centrales en Ourense, en el que los accionistas ratificaron de forma mayoritaria la gestión de la compañía.

1S 2024/25 INFORME DE

Hechos relevantes del periodo y posteriores al cierre 4

24

Posteriores al cierre

27 Septiembre 2024

Estreno de "El Eco de Otras Voces"

La película sobre Adolfo Domínguez, fue el filme encargado de dar el pistoletazo de salida del Ourense Film Festival (OUFF). El largometraje está centrado en la figura y vida del diseñador de moda.

17 Octubre 2024

Lanzamiento campaña ESPÍRITU ATLÁNTICO

Nueva campaña publicitaria para el lanzamiento de la colección otoño-invierno 24/25 protagonizada por la modelo Laura Ponte, donde la marca gallega se asocia con la fuerza del paisaje local y del océano Atlántico.

3 Septiembre 2024

IKIGAI en Dubai

La marca presenta IKIGAI, su colección otoño-invierno 2024, con una experiencia efímera en la Dubai Fashion Week.

Adolfo Domínguez en Bolsa

1S 2024/25 INFORME DE

Adolfo Domínguez en Bolsa 5

26

Durante el primer semestre del ejercicio 2024/2025 (marzo-agosto 2024), la acción de Adolfo Domínguez registró una revalorización del 9,1%, en contraste con la caída del 31 % experimentada en el mismo periodo del ejercicio 2023/2024.

Estructura Accionarial (% participación)

En comparación con los índices selectivos Ibex 35 e Ibex Small Cap, que obtuvieron revalorizaciones del 14% y 8,2% respectivamente, la compañía mostró un desempeño destacado. Esta evolución situó el precio de la acción al cierre del periodo en ,9 € acercando la capitalización bursátil a los 50 millones de euros.

Es importante resaltar que este comportamiento positivo de la acción de Adolfo Domínguez también se reflejó en los indicadores de liquidez durante el primer semestre. El volumen medio diario de efectivo fue de 15.904 euros, ligeramente inferior a los 16.074 euros registrados en el conjunto del ejercicio anterior. Por otro lado, el volumen medio diario de títulos negociados aumentó un 9,17% en comparación con el promedio diario del ejercicio anterior, alcanzando 3.072 acciones.

Este crecimiento, tanto en valor como en volumen, reafirma el atractivo de la compañía en el mercado y subraya la consolidación de su estrategia de mejora en la comunicación con inversores. En este sentido, en línea con lo reflejado en el informe del primer trimestre, Adolfo Domínguez ha reforzado sus esfuerzos para aumentar la visibilidad de sus cuentas y mejorar su comunicación con los mercados financieros. Algunas iniciativas que responden a este cambio han sido la elaboración de un informe anual más detallado, la realización de webcast dirigidos a inversores, la participación a finales de mayo en el Foro Medcap donde la dirección de la compañía mantuvo diversas reuniones one on one con inversores institucionales, la presentación de su nuevo equity story y la reciente apertura de su cuenta de LinkedIn dedicada a Relaciones con Inversores. Por último, destacar desde el punto de vista de cobertura de análisis el seguimiento regular que realizan Lighthouse y Bestinver de la evolución de la compañía.

(euros) Cotización	Mar 2024 - Ago 2024	Mar 2023 - Feb 2024
Inicio	4,40	6,52
Mínimo	4,32	4,26
Máximo	6,00	7,00
Cierre periodo	4,91	4,50
Media	4,97	5,53

indicadores bursátiles Otros	Mar 2024 - Ago 2024	Mar 2023 - Feb 2024
(euros) Capitalización bursátil	45.545.160	41.742.000
Nº de acciones	9.276.000	9.276.000
(euros/acción) nominal acción Valor de la	0,6	0,6
(acciones) Vol. contrat. acumulado	362.515	669.762
(acciones) Vol. contrat. medio diario	3.072	2.814
(euros) contrat. efectivo Vol. acumulado	1.876.617	3.815.560
(euros) Vol. contrat. efectivo medio diario	15.904	16.074

vs Índices Dominguez Adolfo	2024 2024 Mar - Ago	2024¹ 2023 Mar - Feb
Adolfo Dominguez	9,1%	(31,0%)
Ibex 35	14,0%	6,5%
Ibex Small Cap	8,2%	(8,5%)

1. Porcentaje de variación de cotización cierre en el periodo desde 29-2-2024 hasta el 30-8-2024, y del 28-2-23 al 29-2-2024

ADOLFO DOMINGUEZ FERNANDEZ	31,51%
ANTONIO PUIG, S.A.	14,80%
LUXURY LIBERTY, S.A.	10,25%
GLOBAL PORTFOLIO INVESTMENTS, S.L.	9,06%
LA PREVISION MALLORQUINA DE SEGUROS, S.A. 7,35%
RRETO MAGNUM SICAV, S.A.	4,74%
Otros	22,28%

1S 2024/25

INFORME DE

Volumen titulos Cierre

Adolfo Domínguez en Bolsa 5

Glosario

1S 2024/25

INFORME DE

29

Córner:

Espacio de la marca ubicado dentro de una tienda o establecimiento ajeno (por ejemplo, un centro de El Corte Inglés). Suele tener una superficie inferior a la de una tienda de calle.

Deuda Financiera Neta:

Es la suma de la deuda financiera a largo y corto plazo (incluye deudas con entidades de créditos y terceros) menos el efectivo y otros activos líquidos equivalentes (saldos en bancos).

EBIT:

Beneficio antes de intereses e impuestos.

EBITDA (Earnings Before Interests, Tax, Depreciation and Amortization):

El beneficio de la empresa antes de restar los intereses a pagar por la deuda contraída, los impuestos propios del negocio, las depreciaciones por deterioro de este, y la amortización de las inversiones realizadas.

Deuda Financiera Neta/EBITDA (DFN/EBITDA):

No incluye pasivo por arrendamiento; EL EBITDA no incluye efecto por reversión de NIIF 16.

Ecosistema ADN:

Plataforma que alberga todos los servicios personalizados de la marca. Incluye ADN RENT (servicio de alquiler), ADNBOX (personal shopper online con IA) y ADN LIVE (experiencias de venta interactiva). El Ecosistema ADN es accesible desde la página web de la firma: ADN | Te damos la bienvenida a lo nuevo de Adolfo Domínguez (adolfodominguez.com).

Importe neto de la cifra de negocio:

Margen bruto:

Método Ágora:

Ingresos obtenidos por las ventas y los servicios prestados por la compañía a sus clientes. Live Shopping: Experiencia de compra interactiva que permite conocer y comprar la colección en tiempo real de la mano de influencers. La moda de autor es aquella que incluye en su proceso un alto componente de innovación y originalidad, que tiene un relato estético propio. Adolfo Domínguez es una firma de moda de autor. Las colecciones de la compañía responden a una interpretación actualizada de los valores estéticos de la marca: sencillez, poesía y siluetas fluidas que representan la libertad en el vestir.

crear las colecciones de hombre, mujer y
complementos a partir de un mismo concepto
que se declina en cada prenda. El Ágora es un
lugar y una forma de crear que impulsa la
creatividad y originalidad, similar a la utilizada en
las marcas de alta costura.

Beneficio directo por la venta de productos o servicio, es decir, la diferencia entre los ingresos por ventas obtenidos y los costes directos de producción (es decir, sin incluir las amortizaciones ni los gastos generales, financieros y comerciales). Omnicanalidad: Combinación e interrelación entre todos los canales de venta disponibles para los clientes y su funcionamiento como uno solo. Por ejemplo: una estrategia omnicanal permite comprar online y devolver en tienda.

Moda de autor:

En 2019, Adolfo Domínguez puso en marcha una nueva metodología para la creación de sus colecciones, conocida como el método Ágora. Con ella, todos los diseñadores de la firma trabajan en un mismo espacio, el Ágora, para Puntos de venta abiertos en el periodo en curso. Incluye todos los espacios comerciales, físicos y online, de gestión directa o de terceros.

Puntos de venta:

Servitización:

Generación de servicios dentro de la oferta comercial de la marca.

Tienda en franquicia:

Tienda en la que la explotación de la misma está delegada a un tercero y no gestionada directamente por la marca. Puede incluir también el derecho de explotación de los productos y los servicios de la marca en un mercado o lugar concreto. Tienda propia: Tienda gestionada directamente por el grupo de moda. Incluye establecimientos físicos y online.

Ventas comparables:

También llamadas ventas Like-for-Like. Ventas en tiendas comparables que no tienen en cuenta aperturas, ni reformas durante el ejercicio.

Ventas medias por punto de venta físico:

Ingresos de ventas totales del año entre el promedio de puntos de ventas del cierre del ejercicio en curso y del ejercicio anterior.

7

Contacto

relacion.inversores@adolfodominguez.com +34 988 398 705 (08:00 a 16:15)

Páginas y canales para Accionistas e Inversores:

adz.adolfodominguez.com

www.linkedin.com/company/adolfo-domínguez-relaciones-con-inversores

Anexos

⁸ Anexos

32

Cifras expresadas en miles de euros	Primer	Trimestre		Trimestre Segundo
Análisis trimestralizado consolidada de la Cuenta de resultados	Mar-May 2024	Mar-May 2023	% Var	Jun-Ago 2024	Jun-Ago 2023	% Var
Importe de la cifra de negocios neto	24 089 67 ,	21 810 ,36	10 ,5	37 619 ,19	34 847 ,17	8 0 ,
Aprovisionamientos	(8 95) 054 ,	(7 82) 185 ,	12 ,1	(18 ,52) 874	(16 81) 530 ,	14,2
Margen Bruto	16 034 ,73	14 624 ,54	9 6 ,	18 744,67	18 316 ,36	2 ,3
Otros ingresos de explotación	482 ,70	541,38	(10 8) ,	1 175,55	1 067 ,17	10 2 ,
Gastos de personal	(8 ,10) 668	(8 97) 242 ,	5,2	(9 03) 436 ,	(8 07) 720 ,	8 2 ,
explotación Otros de gastos	(5 751,83)	(6 ,14) 521	(11 8) ,	(6 95) 528 ,	(6 86) 273 ,	4,1
EBITDA	2 097 ,49	401 80 ,	422 0 ,	955 24 3 ,	389 60 4 ,	(9 9) ,
Amortización inmovilizado y deterioro del	(3 81) 793 ,	(3 345,49)	13,4	(2 81) 732 ,	(3 457,22)	(21 0) ,
(EBIT) Explotación Resultado de	(1 ,31) 696	(2 68) 943 ,	(42 ,4)	222 1 ,43	932 ,38	31,1
financiero Resultado	(498 95) ,	(523 62) ,	(4 ,7)	(164 ,35)	(655 ,12)	(74 9) ,
impuestos Resultado de antes	(2 26) 195 ,	(3 ,31) 467	(36 ,7)	058 09 1 ,	277 27 ,	281 6 ,
Impuesto sobre beneficios	319 ,16	(46 ,47)	(786 8) ,	193 ,30	(144 ,78)	(233 ,5)
Resultado Neto	(1 ,11) 876	(3 513,78)	(46 6) ,	1 251 ,38	132 ,49	844 ,5

1S 2024/25 INFORME DE

⁸ Anexos

33

Cifras expresadas en miles de euros

Evolución ventas trimestrales	2019/20	2020/21	2021/22	2022/23	2023/24	2024/25
(mar-may) 1 Trimestre	20.531	6.720	14.633	19.215	21.810	24.090
(jun-ago) 2 Trimestre	31.982	19.317	24.425	30.388	34.848	37.619
(sep-nov) Trimestre 3	24.111	14.493	21.348	24.437	27.155	- -
(dic-feb) 4 Trimestre	38.252	25.462	31.659	40.140	42.857	- -
Total	114.876	65.992	92.065	114.180	126.670	61.709

Ejercicios fiscales finalizados en febrero

Cifras expresadas en miles de euros

Evolución histórica ventas por tipo distribución de de canal de	2018/19	2019/20	2020/21	2021/22	2022/23	2023/24	Mar-Ago 2024
cifra negocios Importe neto de la de	111.945	114.876	65.992	92.065	114.180	126.670	61.709
Tiendas propias	59.672	61.722	31.366	47.935	61.960	66.249	34.080
Corners	24.645	24.556	12.017	19.383	23.976	25.032	11.283
Franquicias	19.280	18.030	9.383	12.023	15.234	19.613	8.868
Tienda online	8.348	10.569	13.226	12.724	13.010	15.776	7.478

Ejercicios fiscales finalizados en febrero

Evolución de puntos de venta por categoría	28/02/2019	28/02/2020	28/02/2021	28/02/2022	28/02/2023	29/02/2024	31/08/2024
Tiendas en Gestión Directa	95	95	86	86	93	98	98
Tiendas en Franquicia	132	123	86	95	83	98	101
Corners en Gestión Directa	164	172	170	167	163	164	163
Total Puntos de Venta	391	390	342	348	339	360	362

Ejercicios fiscales finalizados en febrero

distribución % de puntos de venta por categoría	28/02/2019	28/02/2020	28/02/2021	28/02/2022	28/02/2023	29/02/2024	31/08/2024
Tiendas en Gestión Directa	24,30	24,36	25,15	24,71	27,43	27,22	27,07
Tiendas en Franquicia	33,76	31,54	25,15	27,30	24,48	27,22	27,90
Corners en Gestión Directa	41,94	44,10	49,71	47,99	48,08	45,56	45,03
Total Puntos de Venta	100,00	100,00	100,00	100,00	100,00	100,00	100,00

1S 2024/25

INFORME DE

⁸ Anexos

34

Evolución geográficos de puntos de venta por mercados	28/02/2019	28/02/2020	28/02/2021	28/02/2022	28/02/2023	29/02/2024	31/08/2024
Europa	202	203	189	180	165	172	177
Tiendas en Gestión Directa	7 3	7 4	69	67	7 1	7 7	7 9
Tiendas en Franquicia	36	33	2 6	2 3	8	8	2 1
Corners en Gestión Directa	93	96	94	90	86	87	86
México	125	130	111	126	128	134	133
Tiendas en Gestión Directa	3	3	3	3	3	2	2
Tiendas en Franquicia	51	51	32	46	48	55	54
Corners en Gestión Directa	7 1	7 6	7 6	7 7	7 7	7 7	7 7
Japón	1 8	1 7	1 4	1 6	1 9	1 9	1 7
Tiendas en Gestión Directa	1 8	1 7	1 4	1 6	1 9	1 9	1 7
Tiendas en Franquicia	--	--	--	--	--	--	--
en Gestión Directa Corners	--	--	--	--	--	--	--
Resto del mundo	46	40	28	26	27	3 5	3 5
Tiendas en Gestión Directa	1	1	--	--	--	--	--
Tiendas en Franquicia	45	39	2 8	2 6	2 7	35	35
Corners en Gestión Directa	--	--	--	--	--	--	--
Total Puntos de Venta	391	390	342	348	339	360	362