ACOMO N.V.

Interim / Quarterly Report • Jul 19, 2019

PERSBERICHT – HALFJAARBERICHT 2019

Interim-dividend bepaald op € 0,40 per aandeel, gelijk aan H1 2018 ACOMO RAPPORTEERT VERBETERDE PRESTATIES EN WINSTGEVENDHEID IN H1 2019

Voornaamste financiële indicatoren in H1 2019

Omzet:	€ 346,2 miljoen	(H1 2018: € 335,9 miljoen, +3,1%)
EBITDA:	€ 27,5 miljoen	(H1 2018: € 25,1 miljoen, +9,6%)
Nettowinst:	€ 15,8 miljoen	(H1 2018: € 15,5 miljoen, +1,7%)
Winst per aandeel:	€ 0,640	(H1 2018: € 0,630, +1,6%)
Interim-dividend:	€ 0,40 per aandeel	(H1 2018: € 0,40, gelijk)
Solvabiliteit:	53,8%	(H1 2018: 51,9%)

ROTTERDAM, 18 JULI 2019

Vandaag presenteert Amsterdam Commodities N.V. (Acomo), de aan Euronext Amsterdam genoteerde handelsonderneming in specerijen, noten, eetbare zaden, thee en voedingsingrediënten, verbeterde prestaties en winstgevendheid gedurende de eerste zes maanden van 2019 (H1 2019). De EBITDA nam toe met 10% versus H1 2018. De gerapporteerde nettowinst van € 15,8 miljoen is 2% hoger dan het resultaat over het voorgaande jaar.

Gezien de lage prijsniveaus voor voedingsgrondstoffen in een aantal van de voornaamste markten en de complexiteit van het geopolitieke handelsklimaat is de Raad van Bestuur tevreden met de verbeterde brutomarge van de Vennootschap en de getoonde veerkracht, die in de eerste plaats te danken is aan de sterke prestaties van de handelsteams.

Acomo stelt de aandeelhouders een interim-dividend van € 0,40 per aandeel voor (H1 2018: € 0,40), conform het consistente beleid ten aanzien van dividenduitkeringen.

Belangrijkste gebeurtenissen en ontwikkelingen in H1 2019

• Gedurende het grootste deel van H1 2019 bleven de prijsniveaus voor een aantal van de voornaamste productgroepen lager dan in H1 2018, maar bij sommige producten waren tekenen van stabilisatie te zien.
  • o De marktprijzen voor een aantal van de voornaamste specerijen bleven achter bij 2018, maar stabiliseerden zich tegen het einde van H1 2019.
  • o In de diverse noten categorieën waren uiteenlopende trends zichtbaar. Bij sommige zette de dalende trend zich voort in H1 2019, terwijl andere een opwaartse trend vertoonden.
  • o De geraspte kokos prijzen waren aanzienlijk lager dan in H1 2018 en daalden nog verder tegen het einde van H1 2019.
  • o De prijzen voor eetbare zaden bleven stabiel, met goede prijsniveaus voor sommige categorieën.
  • o De theeprijzen stonden onder druk vanwege een wereldwijd overaanbod.
• Als gevolg van aanhoudende geopolitieke onzekerheid bleven vele afnemers gefocust op de korte termijn.
• Van Rees Group, dat zijn 200-jarig bestaan viert, kreeg van Zijne Majesteit de Koning het predicaat 'Koninklijk' toegekend.
• Red River-Van Eck verhuisde naar de nieuwe locatie in Etten-Leur, waar het beschikt over de allernieuwste faciliteiten.

Kerncijfers H1 2019 – geen accountantscontrole toegepast

	H1 2019	H1 2018
Geconsolideerde cijfers (in € miljoenen)
Omzet	346,2	335,9
Brutomarge	64,2	56,7
EBITDA	27,5	25,1
Operationele inkomsten (EBIT)	23,2	22,6
Financiële baten en lasten	(2,3)	(1,9)
Vennootschapsbelasting	(5,1)	(5,2)
Nettowinst	15,8	15,5
Eigen vermogen (vóór interim-dividend)	195,4	186,3
Totaal activa	363,1	359,1
Ratio's
Solvabiliteit – eigen vermogen als % van totale activa	53,8%	51,9%
Hefboomratio (netto schulden/EBITDA) (op jaarbasis)	1,9	2,3
Voornaamste financiële indicatoren (in €)
Winst per aandeel	0,640	0,630
Eigen vermogen per aandeel per 30 juni	7,927	7,558
Interim-dividend per aandeel	0,40	0,40

Over de eerste zes maanden van 2019 vertoonde de geconsolideerde gerapporteerde winst van Acomo een toename van 3,1% tot € 346,2 miljoen (H1 2018: € 335,9 miljoen). De gerapporteerde brutomarge nam toe met 13,3% tot € 64,2 miljoen. De brutomarge als percentage van de omzet nam toe met 1,7 procentpunt. De gerapporteerde nettowinst over het eerste halfjaar van 2019 bedroeg € 15,8 miljoen, een toename van € 0,3 miljoen versus het eerste halfjaar van 2018 (€ 15,5 miljoen, +1,7%).

De bedrijfskosten waren € 5,1 miljoen hoger dan in het eerste halfjaar van 2018, voornamelijk als gevolg van hogere personeelskosten in de VS gerelateerd aan hogere productievolumes. Ondanks een stabiel niveau in het totale leningenbedrag stegen de rentekosten, voornamelijk door een groter aandeel van in US dollar gefinancierde activiteiten en hogere Libor-tarieven. De effectieve vennootschapsbelasting nam af met 0,8 procentpunt als gevolg van een gewijzigde spreiding van de inkomsten per land.

De US dollar had een positief effect op de gerapporteerde omzet van € 9,9 miljoen versus H1 2018, en een positief effect op de gerapporteerde brutomarge van € 1,9 miljoen versus H1 2018.

(in € miljoenen)
	H1 2019			H1 2018
	Gerap	Effect	Niet	Genor	Gerap	Niet	Genor	%
	porteerd	IFRS 16	gerealiseerd	maliseerd	porteerd	gerealiseerd	maliseerd	Genor
			FX hedge			FX hedge		maliseerd
			resultaat			resultaat
Brutomarge	64.2	-	0.0	64.2	56.7	(1.3)	55.4	15.9%
Als % omzet	18.6%			18.6%	16.9%		16.5%
EBITDA	27.4	(1.3)	0.0	26.1	25.1	(1.3)	23.8	9.6%
EBIT	23.2	(0.1)	0.0	23.1	22.6	(1.3)	21.3	8.5%
Nettowinst	15.8	(0.0)	0.0	15.8	15.5	(1.0)	14.5	8.6%

De gerapporteerde cijfers zijn beïnvloed door niet-gerealiseerde vreemde valuta hedge-resultaten en de invoering van IFRS 16. De nettowinst over H1 2019, aangepast voor niet-gerealiseerd hedge-resultaat en het effect van IFRS 16, nam toe met € 1,3 miljoen (+8,6%) in vergelijking tot de genormaliseerde nettowinst over H1 2018.

Wisselkoers euro/US dollar

De wisselkoers van de euro en de US dollar bleef relatief stabiel in dit eerste halfjaar. De gemiddelde euro/US dollar wisselkoers van 1,129 in H1 2019 betekende een verbetering van 6,7% vergeleken met H1 2018 (1,210). De wisselkoers leverde een positieve bijdrage aan de gerapporteerde omzet (+€ 9,9 miljoen) en nettowinst (+€ 0,3 miljoen).

De slotkoers op 30 juni 2019 van 1,137 weerspiegelt de kracht van de US dollar ten opzichte van de euro versus de eindejaarskoers in 2018 van 1,147. Per 30 juni 2019 resulteerde dit in een hogere waarde van de totale activa (+€ 1,6 miljoen).

Interim-dividend H1 2019

Het interim-dividend per aandeel is bepaald op € 0,40 in contanten, gelijk aan H1 2018. Het dividend wordt betaalbaar gesteld per 2 augustus 2019 (de ex-dividend datum is 23 juli 2019).

'In het eerste halfjaar van 2019 verbeterden de prestaties van de Groep doordat de teams betere marges wisten te realiseren. De lichte verbetering van de markomstandigheden is nog kwetsbaar gezien de geopolitieke situatie, en de prijzen voor voedingsgrondstoffen blijven over het algemeen op een laag niveau. Ik ben zeer trots op de prestaties van onze teams en het door hen getoonde ondernemerschap. Zij zijn opnieuw in staat gebleken waarde te creëren voor onze afnemers en tegelijkertijd productzekerheid te verschaffen in een complexe omgeving', zei Group Managing Director Allard Goldschmeding.

Activiteiten per segment

Specerijen en Noten

Catz International in Rotterdam behaalde betere resultaten ten opzichte van het voorgaande jaar, ondanks aanhoudend lage prijsniveaus in een aantal van de voornaamste productcategorieën. De marktprijzen voor zwarte peper daalden verder ten opzichte van 2018, maar stabiliseerden zich tegen het einde van H1 2019. Een vergelijkbare ontwikkeling tekende zich af bij een aantal andere specerijen, waaronder nootmuskaat. Bij weer andere specerijen waren tekenen van verbetering waar te nemen, zoals bij kardemom. De marktprijzen voor geraspte kokos bleven aanzienlijk achter bij H1 2018 en daalden nog verder tegen het eind van H1

1. Evenals bij een aantal andere van de voornaamste noten, vertoonden de marktprijzen voor cashews een verdere daling gedurende H1 2019. De prijsniveaus van een aantal andere noten, waaronder paranoten, waren weliswaar lager dan die van het voorgaande jaar, maar bleven stabiel versus de prijzen per jaareinde 2018.

Tovano in Maasdijk, actief in verpakte noten en gedroogde vruchten, wist de impact van lagere prijsniveaus te beperken. De winstgevendheid viel slechts iets lager uit ten opzichte van het voorgaande jaar.

King Nuts & Raaphorst in Bodegraven, actief in noten en rijstcrackers, wist opnieuw knap de invloed van lage prijsniveaus en uitdagende marktomstandigheden te beperken. Ondanks de lagere prijsniveaus vertoonde de omzet verdere groei dankzij een toename in volumes. De prijsniveaus voor een aantal van de voornaamste categorieën noten bleven achter bij die van het voorgaande jaar, waarbij in sommige categorieën (waaronder cashews) een verdere daling ten opzichte van eind 2018 te zien was en in andere (waaronder paranoten, pecannoten en walnoten) weinig tot geen verbetering kon worden genoteerd. Enkele categorieën noten (waaronder macadamianoten) vertoonden een stijging in prijsniveaus.

Delinuts in Ede, actief in noten en gedroogde vruchten, wist ondanks de lage prijsniveaus de marges te verbeteren, zij het bij lagere volumes. De organisatie investeerde in verdere verbetering van de waardecreatie voor onze afnemers.

Eetbare zaden

Red River Commodities in Fargo (VS), actief in inkoop, verwerking en distributie van eetbare zaden (met name zonnebloemzaden), zag de resultaten licht teruglopen ten opzichte van het voorgaande jaar, als gevolg van druk op de marges en hogere kosten. De prestaties van de vogelzaaddivisie waren vergelijkbaar met die van het voorgaande jaar, zij het met enigszins lagere marges. SunGold richtte zich vooral op het beantwoorden van de nieuwe vraag van Spitz® producten en rapporteerde een substantiële toename in volumes tegen hogere productiekosten. De resultaten van SunButter® waren uitstekend, met een toename zowel in de verkoopcijfers als de marge, het bewijs dat de bredere positionering goed wordt ontvangen in de markt. Red River Global Ingredients (Canada) wist opnieuw de activiteiten op het Noord-Amerikaanse continent verder uit te breiden.

Red River-Van Eck in Etten-Leur wist opnieuw zeer goed te presteren in positieve marktomstandigheden. Gedurende H1 2019 heeft de organisatie veel energie gestoken in de verhuizing van Zevenbergen naar een nieuwe locatie in Etten-Leur. Dankzij de geheel nieuwe, state-of-the-art productiefaciliteit kan Red River-Van Eck producten en oplossingen met toegevoegde waarde realiseren voor onze afnemers.

SIGCO Warenhandel in Hamburg (Duitsland) liet een goede ontwikkeling zien en behaalde een verdere verbetering van de resultaten dankzij een uitstekend niveau van klantgerichtheid.

Thee

Van Rees Group in Rotterdam, dat dit jaar het 200-jarig bestaan viert, rapporteerde een lagere omzet maar enigszins hogere marges. Het wereldwijde overaanbod aan thee leidde tot lage prijsniveaus en een markt die overwegend in het voordeel van de afnemers was. Daarbij had de devaluatie van de valuta in een aantal belangrijke thee-consumerende landen een negatief effect op de marktomstandigheden. Door gebruik te maken van de diepgaande kennis van de theemarkt wist Van Rees de invloed van deze uitdagende marktomstandigheden te beperken.

Voedingsingrediënten

Snick EuroIngredients in Ruddervoorde (België), actief in voedingsingrediënten, had een sterk eerste halfjaar met een toename van het totale margepercentage. Snick volgt nieuwe trends in de markt nauwlettend en introduceert nieuwe productoplossingen voor onze afnemers.

Geconsolideerde balans

Het balanstotaal per 30 juni 2019 bedroeg € 363,1 miljoen (jaareinde 2018: € 357,2 miljoen, +1,7%).

De voornaamste financiële ontwikkelingen in de eerste zes maanden van 2019:

• Het eigen vermogen nam toe met € 1,9 miljoen tot € 195,4 miljoen op 30 juni 2019 (jaareinde 2018: € 193,5 miljoen). De belangrijkste ontwikkelingen hierin waren een nettowinst over H1 2019 van € 15,8 miljoen en een positief wisselkoerseffect van € 1,0 miljoen, deels tenietgedaan door dividenduitkeringen aan de aandeelhouders ter waarde van € 14,8 miljoen.
• De goodwill nam toe met € 0,3 miljoen dankzij de kracht van de US dollar ten opzichte van de euro die een positieve invloed had op de geboekte goodwill die is betaald voor de ondernemingen in thee en zaden in 2010.
• Het werkkapitaal (voorraden, debiteuren en crediteuren) nam af met € 10,7 miljoen versus 30 juni 2018, voornamelijk dankzij kleinere voorraden en gedeeltelijk tenietgedaan door een stijging van debiteuren en een daling van crediteuren.
• De solvabiliteit per 30 juni 2019 bedroeg 53,8% (H1 2018: 51,9%).

Vooruitzicht 2019

Gezien de aard van de activiteiten van de Groep is het onmogelijk te voorspellen hoe de markt zich zal ontwikkelen, noch welk effect dit zal hebben op de resultaten van de Groep. De Vennootschap heeft echter het vertrouwen dat de teams goede resultaten voor haar aandeelhouders zullen blijven behalen.

Financiële kalender

23 juli 2019	Ex-dividend datum, interim-dividend boekjaar 2019
2 augustus 2019	Dividend betaaldatum, interim-dividend boekjaar 2019
13 februari 2020	Publicatie jaarcijfers 2019 (zonder accountantscontrole) –
	nabeurs
5 maart 2020	Publicatie jaarverslag boekjaar 2019 – nabeurs

Verklaring van de Raad van Bestuur overeenkomstig artikel 5:25c (2) (c) van de Wet op het financieel toezicht (Wft)

De uitvoerende bestuurder van de Vennootschap verklaart hierbij dat naar zijn beste weten:

• 1. Het halfjaarbericht over de eerste zes maanden van 2019 een getrouw beeld geeft van de activa, de passiva, de financiële positie en de behaalde winst van de Vennootschap en haar geconsolideerde entiteiten.
• 1. Het halfjaarbericht over de eerste zes maanden van 2019 een getrouw beeld geeft van de financiële positie van de Vennootschap op de balansdatum en van de stand van zaken gedurende H1 2019 met betrekking tot de Vennootschap en de aan haar gerelateerde entiteiten waarvan de financiële informatie is geconsolideerd in het halfjaarbericht.

Rotterdam, 18 juli 2019

Allard Goldschmeding Group Managing Director

BIJLAGEN

Pagina	7	Geconsolideerde balans per 30 juni 2019
Pagina	9	Geconsolideerde winst- en verliesrekening H1 2019
Pagina	10	Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht H1 2019
Pagina	11	Overzicht van het verloop van het eigen vermogen H1 2019
Pagina	12	Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten H1 2019
Pagina	13	Segmentinformatie H1 2019
Pagina	14	Omzet per regio H1 2019
Pagina	14	Toelichting op de geconsolideerde halfjaarcijfers H1 2019

Dit halfjaarbericht in de Nederlandse taal is een vertaling van het formele Engelstalige halfjaarbericht H1 2019. Bij eventuele verschillen tussen beide versies prevaleert de Engelstalige versie.

Noot voor de redactie

Voor nadere informatie kunt u contact opnemen met:

Amsterdam Commodities N.V. (Acomo)	Creative Venue PR
De heer A.W. Goldschmeding	De heer F.J.M. Witte, woordvoerder
WTC, Beursplein 37	Sophialaan 43
3011 AA Rotterdam	1075 BM Amsterdam
info@acomo.nl	f.witte@creativevenue.nl
Tel. +31 10 4051195	Tel. +31 20 4525225
www.acomo.nl	www.creativevenue.nl

Over Amsterdam Commodities N.V.

Amsterdam Commodities N.V. (Acomo) is een internationale groep ondernemingen die zich primair bezighoudt met de handel in en distributie van natuurlijke voedingsgrondstoffen en -ingrediënten. Onze voornaamste groepsmaatschappijen zijn Catz International B.V. in Rotterdam (specerijen en onbewerkte voedingsgrondstoffen), Van Rees Group B.V. in Rotterdam (thee), Red River Commodities Inc. in Fargo in de Verenigde Staten (eetbare zonnebloemzaden), Red River Global Ingredients Ltd. in Winkler in Canada, Red River-van Eck B.V. in Etten-Leur , SIGCO Warenhandelsgesellschaft mbH in Hamburg in Duitsland (eetbare zaden), King Nuts B.V. in Bodegraven, Delinuts B.V. in Ede en Tovano B.V. in Maasdijk (noten), en Snick EuroIngredients N.V. in Ruddervoorde in België (voedingsingrediënten). Het aandeel Acomo staat genoteerd aan Euronext Amsterdam sinds 1908.

Geconsolideerde balans vóór interim-dividend (in € duizenden)	30 juni 2019	31 december 2018	30 juni 2018
ACTIVA
Vaste activa
Immateriële vaste activa	68.142	68.098	67.342
Materiële vaste activa	40.400	38.057	36.908
Activa met gebruiksrecht	13.445	-	-
Financiële vaste activa	1.202	1.261	1.259
Latente belastingvorderingen	1.476	1.484	1.262
Totaal vaste activa	124.665	108.900	106.771
Vlottende activa
Voorraden	131.800	142.512	148.049
Debiteuren	97.285	95.235	95.286
Overige vorderingen	7.451	7.601	5.162
Derivaten	921	1.954	2.137
Liquide middelen	1.018	957	1.731
Totaal vlottende activa	238.475	248.259	252.365
Totaal activa	363.140	357.159	359.136

Geconsolideerde balans vóór interim-dividend (in € duizenden)	30 juni 2019	31 december 2018	30 juni 2018
PASSIVA
Totaal eigen vermogen	195.401	193.522	186.309
Langlopende schulden en voorzieningen
Bankleningen	3.221	9.068	10.541
Leaseverplichtingen	11.266	-	-
Voorzieningen	8.682	8.804	8.950
Totaal langlopende schulden en voorzieningen	23.169	17.872	19.491
Kortlopende schulden
Kortlopend deel langlopende bankleningen	4.974	-	-
Schulden aan kredietinstellingen	90.632	83.513	101.507
Leaseverplichtingen	2.068	-	-
Crediteuren	31.481	40.679	35.054
Belastingen en sociale premies	2.941	3.233	1.780
Derivaten	222	165	234
Overige schulden en overlopende passiva	12.252	18.175	14.761
Totaal kortlopende schulden	144.570	145.765	153.336
Totaal passiva	363.140	357.159	359.136

Geconsolideerde winst- en verliesrekening

(in € duizenden)	H1 2019	H1 2018
Omzet	346.162	335.899
Kostprijs van de omzet	(281.949)	(279.234)
Brutomarge	64.213	56.665
Personeelskosten	(23.818)	(18.421)
Algemene kosten	(12.941)	(13.191)
Totaal kosten	(36.759)	(31.612)
EBITDA	27.454	25.053
Afschrijvingen en waardeverminderingen	(4.240)	(2.496)
Bedrijfsresultaat (EBIT)	23.214	22.557
Rentebaten	18	21
Rentelasten	(2.380)	(1.865)
Overige financiële baten en lasten	2	8
Resultaat uit bedrijfsuitoefening voor belastingen	20.854	20.721
Vennootschapsbelasting	(5.077)	(5.207)
Nettowinst	15.777	15.514
Nettowinst per aandeel (in €)	0,640	0,630

Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht

(in € duizenden)	H1 2019	H1 2018
Kasstroom uit operationele activiteiten	27.744	21.694
Netto mutatie werkkapitaal	(4.813)	(24.959)
Betaalde rente en belastingen	(8.047)	(10.459)
Netto kasstroom uit bedrijfsoperaties	14.884	(13.724)
Kasstroom uit investeringen	(4.588)	(2.137)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Betaald dividend	(14.780)	(17.226)
Uitgifte nieuwe aandelen	-	347
Netto mutatie langlopende bancaire leningen	(1.056)	(1.056)
Netto mutatie kortlopende bancaire leningen	5.619	32.955
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten	(10.217)	15.020
Netto toename/(afname) liquide middelen	79	(841)
Liquide middelen per 1 januari	957	2.590
Koersresultaten op liquide middelen	(18)	(18)
Liquide middelen per 30 juni	1.018	1.731

Overzicht van het verloop van het eigen vermogen in H1 2019

(in € duizenden)					Nettowinst	Totaal
	Aandelen	Agio	Overige	Winst	voor de	eigen
	kapitaal	reserve	reserves	reserves	periode	vermogen
Balans per 1 januari 2018	11.081	61.658	3.801	76.039	32.472	185.051
Nettowinst voor de periode	-	-	-	-	15.514	15.514
Overige gerealiseerde en niet
gerealiseerde resultaten	-	-	2.613	-	-	2.613
Resultaatbestemming	-	-	-	32.472	(32.472)	-
Uitgifte van gewone aandelen	11	336	-	-	-	347
Aandelenoptieplan	-	-	15	-	-	15
Dividend 2017, slot	-	-	-	(17.231)	-	(17.231)

Balans per 30 juni 2018	11.092	61.994	6.429	91.280	15.514	186.309

Balans per 1 januari 2019	11.092	61.994	7.915	81.414	31.107	193.522
Nettowinst voor de periode	-	-	-	-	15.777	15.777
Overige gerealiseerde en niet
gerealiseerde resultaten	-	-	878	-	-	878
Resultaatbestemming	-	-	-	31.107	(31.107)	-
Aandelenoptieplan	-	-	8	-	-	8
Dividend 2018, slot	-	-	-	(14.784)	-	(14.784)

Balans per 30 juni 2019 11.092 61.994 8.801 97.737 15.777 195.401

Geconsolideerd overzicht gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten H1 2019 (in € duizenden)	H1 2019	H1 2018
Nettowinst	15.777	15.514
Overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
Items die op termijn mogelijk naar de winst- en verliesrekening kunnen worden
gereclassificeerd
Mutatie koersverschillen reserves, netto	1.023	2.399
Mutatie hedge-reserve	(145)	214
Totaal overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	878	2.613
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	16.655	18.127
Totaal toerekenbaar aan de aandeelhouders	16.655	18.127

Segmentinformatie H1 2019
(in € duizenden)	Specerijen	Eetbare	Thee	Voedings	Overige	Totaal
	en Noten	zaden		ingrediënten
Omzet	156.701	112.984	66.441	10.461	(425)	346.162
Kosten	(144.195)	(102.388)	(64.021)	(8.398)	294	(318.708)
Effect discontinueren hedge
accounting	-					-
EBITDA	12.506	10.596	2.420	2.063	(131)	27.454
Afschrijvingen	(860)	(2.680)	(382)	(218)	(100)	(4.240)
Bedrijfsresultaat (EBIT)	11.646	7.916	2.038	1.845	(231)	23.214
Financiële baten/lasten						(2.360)
Vennootschapsbelasting						(5.077)
Nettowinst						15.777
Totaal activa	114.698	112.403	70.114	12.749	53.176	363.140
Totaal schulden	84.471	72.204	42.369	9.468	(40.773)	167.739
H1 2018
Omzet	165.178	89.887	71.009	10.396	(571)	335.899
Kosten	(153.932)	(81.427)	(68.536)	(8.476)	251	(312.120)
Effect discontinueren hedge
accounting	1.274					1.274
EBITDA	12.520	8.460	2.473	1.920	(320)	25.053
Afschrijvingen	(275)	(1.848)	(188)	(170)	(15)	(2.496)
Bedrijfsresultaat (EBIT)	12.245	6.612	2.285	1.750	(335)	22.557
Financiële baten/lasten						(1.836)
Vennootschapsbelasting						(5.207)
Nettowinst						15.514
Totaal activa	115.367	108.084	67.729	12.226	55.730	359.136
Totaal schulden	90.774	70.361	49.931	9.002	(47.240)	172.828

De kolom 'Overige' betreft voornamelijk holdingkosten en intra-Groep-posten.

Omzet per regio (in € duizenden)	NL	EU overig	Noord Amerika	Overige	Totaal
H1 2019	67.638	119.290	95.892	63.342	346.162
H1 2018	67.656	130.429	77.074	60.740	335.899
Overige			30 juni	31 december	30 juni
			2019	2018	2018
Aantal FTE's			662	656	576

Op de halfjaarcijfers is geen accountantscontrole toegepast.

Toelichting op de geconsolideerde halfjaarcijfers H1 2019

Algemeen

Het halfjaarbericht over de zes maanden eindigend op 30 juni 2019 omvat de resultaten van de Vennootschap en haar groepsmaatschappijen en is opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS), IAS 34 'Tussentijdse verslaglegging', zoals aangenomen door de Europese Unie. Het bevat niet alle informatie die is vereist voor de jaarrekening en dient gelezen te worden in combinatie met het Annual Report 2018, gedateerd 7 maart 2019 (zoals gepubliceerd op de website van de Vennootschap).

De waarderingsgrondslagen en regels voor resultaatbepaling die zijn gehanteerd bij het opstellen van dit halfjaarbericht zijn in overeenstemming met die van het voorgaande financiële jaar en het corresponderende halfjaarbericht en zijn conform de standaarden van IFRS, afgezien van een aantal nieuw aangenomen of aangepaste standaarden zoals hieronder vermeld.

Nieuwe en aangepaste standaarden zoals aangenomen door de Groep

IFRS 16 'Leaseovereenkomsten' is nu van toepassing op de huidige rapportageperiode en de Groep heeft haar waarderingsresultaten en regels voor resultaatbepaling moeten aanpassen als gevolg van het invoeren van deze standaard. Welke invloed de implementatie van de standaard voor leaseovereenkomsten heeft gehad staat omschreven onder het kopje 'Wijzigingen in waarderingsgrondslagen en regels voor resultaatbepaling'.

Wijzigingen in waarderingsgrondslagen en regels voor resultaatbepaling

De Groep heeft IFRS 16 met terugwerkende kracht ingevoerd vanaf 1 januari 2019, maar heeft vergelijkende informatie over de betreffende periode in 2018 niet aangepast, zoals toegestaan in de overgangsregeling voor deze standaard. De reclassificaties en aanpassingen die voortvloeien uit de nieuwe regels met betrekking tot leaseovereenkomsten zijn verwerkt in de openingsbalans van 1 januari 2019.

Aanpassingen die voortvloeien uit de invoering van IFRS 16

Bij de invoering van IFRS 16 heeft de Groep leaseverplichtingen op de balans opgenomen met betrekking tot leaseovereenkomsten die tot dan toe waren geclassificeerd als 'operationele leaseverplichtingen' conform de uitgangspunten van IAS 17 'Leaseovereenkomsten' en als 'niet uit de balans blijkende verplichtingen' werden opgenomen in het jaarverslag. Deze verplichtingen zijn gewaardeerd naar de actuele waarde van de resterende leasetermijnen, verdisconteerd met de impliciete rentevoet van de lessee per 1 januari 2019. Het gewogen gemiddelde van de impliciete rentevoet van de lessee zoals toegepast op de leaseverplichtingen per 1 januari 2019 bedroeg 3,1%.

Aanpassingen voortvloeiend uit de invoering van IFRS 16

(in € duizenden)

Operationele leaseverplichtingen per 31 december 2018	10.115
Verdisconteerd met impliciete rentevoet	9.373
(Af): kortlopende leaseovereenkomsten rechtstreeks ten laste van het resultaat over de resterende
looptijd	(316)
(Af): overeenkomsten met beperkte waarde rechtstreeks ten laste van het resultaat over de
resterende looptijd	(7)
Leaseverplichtingen per 1 januari 2019	9,050
Waarvan:
Kortlopende leaseverplichtingen	2.047
Langlopende leaseverplichtingen	7.003

Totaal 9.050

Alle activa met gebruiksrecht ('right-of-use assets') zijn gewaardeerd conform het bedrag van de leaseverplichting, aangepast ten bedrage van eventuele vooruitbetaalde of overlopende termijnbetalingen met betrekking tot de leaseovereenkomst zoals vermeld in de balans per 31 december 2018. Er waren geen verlieslatende contracten waarvoor activa met gebruiksrecht hoefden te worden aangepast per de datum van de initiële toepassing.

Praktische expediënten

In de geconsolideerde balans zijn de volgende typen activa met gebruiksrecht opgenomen:

(in € duizenden)	30 juni 2019	1 januari 2019
Onroerend goed	12.351	7.620
Materieel	529	837
Transportmiddelen	565	593
Totaal	13.445	9.050

Bij de invoering van IFRS 16 heeft de Groep de volgende praktische expediënten toegepast, in overeenstemming met wat is toegestaan binnen de standaard:

• Eén enkele disconteringsvoet is toegepast voor een portfolio aan leaseovereenkomsten met redelijk vergelijkbare eigenschappen.
• Bestaande inschattingen ten aanzien van mogelijke verlieslatendheid van leaseovereenkomsten zijn gehandhaafd.
• Operationele leaseovereenkomsten met een resterende looptijd van minder dan twaalf maanden per 1 januari 2019 zijn aangemerkt als kortlopend.
• De initiële directe kosten voor het waarderen van de activa met gebruiksrecht per de initiële applicatie zijn buiten beschouwing gelaten.
• Bij het bepalen van de leasetermijn zijn contractuele opties tot verlengen of beëindigen van de leaseovereenkomst achteraf bepaald.

Eigen vermogen

De mutaties in het eigen vermogen zijn weergegeven in het geconsolideerd verloopoverzicht van het eigen vermogen op pagina 11. Gedurende H1 2019 heeft de Vennootschap geen nieuwe aandelen uitgegeven in verband met het bestaande aandelenoptieplan.

Op 30 juni 2019 bedroeg het totaal aantal uitstaande aandelen 24.649.060 (31 december 2018: 24.649.060).

Op basis van de bestaande toegekende aandelenopties zijn 35.500 opties uit te oefenen maar nog niet uitgeoefend. In totaal 7.500 opties bereiken hun uitoefendatum op 1 september 2019 en 10.000 op 1 december 2019. In de jaren 2020 tot 2025 kunnen in totaal 187.500 aandelenopties worden uitgeoefend.

Corporate governance, risico's en risicobeheersing

De risico's die zijn verbonden aan de activiteiten van de Groep en de risicobeheersing evenals de managementsystemen binnen de Groep zoals beschreven in het Annual Report 2018 zijn onveranderd gebleven. De belangrijkste risico's en onzekerheden blijven van toepassing gedurende het lopende boekjaar.

Seizoensinvloeden

De halfjaarresultaten van Acomo zijn niet materieel onderhevig aan seizoensinvloeden. De omzet en marges worden in hogere mate bepaald door marktprijzen en marktomstandigheden dan door seizoensinvloeden.