Earnings Release • Aug 27, 2015
Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 0533-41-2015 |
Data/Ora Ricezione 27 Agosto 2015 19:33:08 |
MTA - Star | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | ESPRINET | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 62551 | |
| Nome utilizzatore | : | ESPRINETN01 - Bertacco | |
| Tipologia | : | IRAG 02 | |
| Data/Ora Ricezione | : | 27 Agosto 2015 19:33:08 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione presunta |
: | 27 Agosto 2015 19:48:09 | |
| Oggetto | : | esprinet 1H2015 results | Semestrale esprinet al 30 giugno 2015 - |
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.
Comunicato stampa ai sensi del Regolamento Consob n. 11971/99
Ricavi netti consolidati: € 1.236,4 milioni (+20% vs € 1.033,0 milioni del primo semestre 2014) Margine commerciale lordo: € 75,9 milioni (+17% vs € 65,0 milioni) Utile operativo (EBIT): € 20,9 milioni (+22% vs € 17,1 milioni) Utile netto: € 13,2 milioni (0% vs € 13,2 milioni)
Posizione finanziaria netta al 30 giugno 2015 negativa per € 28,9 milioni (vs Posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2014 positiva per € 130,3 milioni)
Vimercate (Monza Brianza), 27 agosto 2015 - Il Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A. (Borsa Italiana: PRT), riunitosi oggi sotto la presidenza di Francesco Monti, ha esaminato ed approvato la relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2015, redatta in conformità con i principi contabili internazionali IFRS.
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Gruppo al 30 giugno 2015 sono di seguito illustrati:
| (euro/000) | 1° sem. 2015 |
% | 1° sem. 2014 |
% | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 1.236.389 | 100,00% | 1.032.970 | 100,00% | 203.419 | 20% |
| Costo del venduto | (1.160.524) | -93,86% | (967.957) | -93,71% | (192.567) | 20% |
| Margine commerciale lordo | 75.865 | 6,14% | 65.013 | 6,29% | 10.852 | 17% |
| Costi di marketing e vendita | (21.968) | -1,78% | (17.467) | -1,69% | (4.501) | 26% |
| Costi generali e amministrativi | (32.988) | -2,67% | (30.467) | -2,95% | (2.521) | 8% |
| Utile operativo (EBIT) | 20.909 | 1,69% | 17.079 | 1,65% | 3.830 | 22% |
| (Oneri)/proventi finanziari | (2.135) | -0,17% | (314) | -0,03% | (1.821) | 580% |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | (4) | 0,00% | (15) | 0,00% | 11 | -73% |
| Utile prima delle imposte | 18.770 | 1,52% | 16.750 | 1,62% | 2.020 | 12% |
| Imposte | (5.527) | -0,45% | (5.530) | -0,54% | 3 | 0% |
| Utile netto attività in funzionamento | 13.243 | 1,07% | 11.220 | 1,09% | 2.023 | 18% |
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | - | 0,00% | 2.044 | 0,20% | (2.044) | -100% |
| Utile netto | 13.243 | 1,07% | 13.264 | 1,28% | (21) | 0% |
| Utile netto per azione attività in funzionamento | 0,26 | 0,22 | 0,04 | 18% | ||
| Utile netto per azione (euro) | 0,26 | 0,26 | 0,00 | 0% |
| (euro/000) | 2° trim. 2015 |
% | 2° trim. 2014 |
% | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 618.839 | 100,00% | 520.392 | 100,00% | 98.447 | 19% |
| Costo del venduto | (580.604) | -93,82% | (486.320) | -93,45% | (94.284) | 19% |
| Margine commerciale lordo | 38.235 | 6,18% | 34.072 | 6,55% | 4.163 | 12% |
| Costi di marketing e vendita | (10.978) | -1,77% | (9.520) | -1,83% | (1.458) | 15% |
| Costi generali e amministrativi | (16.482) | -2,66% | (16.083) | -3,09% | (399) | 2% |
| Utile operativo (EBIT) | 10.775 | 1,74% | 8.469 | 1,63% | 2.306 | 27% |
| (Oneri)/proventi finanziari | (557) | -0,09% | (128) | -0,02% | (429) | 335% |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | - | 0,00% | (15) | 0,00% | 15 | -100% |
| Utile prima delle imposte | 10.218 | 1,65% | 8.326 | 1,60% | 1.892 | 23% |
| Imposte | (3.239) | -0,52% | (2.673) | -0,51% | (566) | 21% |
| Utile netto attività in funzionamento | 6.979 | 1,13% | 5.653 | 1,09% | 1.326 | 23% |
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | - | 0,00% | (612) | -0,12% | 612 | -100% |
| Utile netto | 6.979 | 1,13% | 5.041 | 0,97% | 1.938 | 38% |
| Utile netto per azione attività in funzionamento | 0,13 | 0,11 | 0,02 | 18% | ||
| Utile netto per azione (euro) | 0,13 | 0,10 | 0,03 | 30% |
| (euro/000) | 30/06/2015 | % | 31/12/2014 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 99.923 | 32,12% | 98.058 | 67,82% | 1.865 | 2% |
| Capitale circolante commerciale netto | 238.665 | 76,72% | 77.431 | 53,55% | 161.234 | 208% |
| Altre attività/passività correnti | (16.014) | -5,15% | (18.804) | -13,00% | 2.789 | -15% |
| Altre attività/passività non correnti | (11.491) | -3,69% | (12.098) | -8,37% | 607 | -5% |
| Totale Impieghi | 311.083 | 100,00% | 144.588 | 100,00% | 166.495 | 115% N.S. |
| Debiti finanziari correnti | 24.156 | 7,77% | 20.814 | 14,40% | 3.342 | 16% |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 164 | 0,05% | 51 | 0,04% | 113 | 222% |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (822) | -0,26% | (690) | -0,48% | (132) | 19% |
| Crediti finanziari verso clienti | (441) | -0,14% | (506) | -0,35% | 64 | -13% |
| Disponibilità liquide | (60.386) | -19,41% | (225.174) | -155,74% | 164.788 | -73% |
| Debiti finanziari correnti netti | (37.329) | -12,00% | (205.505) | -142,13% | 168.175 | -82% |
| Debiti finanziari non correnti | 59.160 | 19,02% | 68.419 | 47,32% | (9.259) | -14% |
| Debito per acquisto partecipazioni | 9.697 | 3,12% | 9.758 | 6,75% | (61) | -1% |
| Attività/Passività finanz. non correnti per derivati | 88 | 0,03% | 128 | 0,09% | (40) | -31% |
| Crediti finanziari verso clienti | (2.697) | -0,87% | (3.085) | -2,13% | 388 | -13% |
| Debiti finanziari netti (A) | 28.919 | 9,30% | (130.284) | -90,11% | 159.203 | -122% |
| Patrimonio netto (B) | 282.164 | 90,70% | 274.872 | 190,11% | 7.292 | 3% |
| Totale Fonti (C=A+B) | 311.083 | 100,00% | 144.588 | 100,00% | 166.495 | 115% |
del livello del capitale circolante al 30 giugno 2015 che risulta influenzato sia da fattori tecnici, in gran parte estranei all'andamento dei livelli medi dello stesso circolante, che dal grado di utilizzo più o meno elevato dei programmi di factoring "pro soluto" dei crediti commerciali.
Posto che i citati programmi di factoring definiscono il completo trasferimento dei rischi e dei benefici in capo ai cessionari, i crediti oggetto di cessione vengono eliminati dall'attivo patrimoniale in ossequio al principio contabile IAS 39.
Considerando anche forme tecniche di anticipazione dell'incasso dei crediti differenti dalle cessioni pro-soluto dotate tuttavia di effetti analoghi - i.e. il "confirming" utilizzato in Spagna -, l'effetto complessivo sul livello dei debiti finanziari al 30 giugno 2015 è quantificabile in ca. € 125 milioni (ca. € 193 milioni al 31 dicembre 2014);
Il Patrimonio netto consolidato al 30 giugno 2015 ammonta a € 282,2 milioni, in aumento di € 7,3 milioni rispetto a € 274,9 milioni al 31 dicembre 2014.
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Sottogruppo Italia (Esprinet, V-Valley e Gruppo Celly) al 30 giugno 2015 sono di seguito illustrati:
| 1° sem. | 1° sem. | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2015 | % | 2014 | % | Var. | Var. % |
| Ricavi verso terzi | 951.492 | 100,00% | 788.341 | 100,00% | 163.151 | 21% |
| Ricavi infragruppo | 21.776 | 2,29% | 21.412 | 2,72% | 364 | 2% |
| Ricavi totali | 973.268 | 102,29% | 809.753 | 102,72% | 163.515 | 20% |
| Costo del venduto | (910.784) | -95,72% | (755.920) | -95,89% | (154.864) | 20% |
| Margine commerciale lordo | 62.484 | 6,42% | 53.833 | 6,65% | 8.651 | 16% |
| Costi di marketing e vendita | (18.941) | -1,95% | (14.687) | -1,81% | (4.254) | 29% |
| Costi generali e amministrativi | (27.094) | -2,78% | (24.696) | -3,05% | (2.398) | 10% |
| Utile operativo (EBIT) | 16.449 | 1,69% | 14.450 | 1,78% | 1.999 | 14% |
| (euro/000) | 2° trim. | % | 2° trim. | % | Var. | Var. % |
| 2015 | 2014 | |||||
| Ricavi verso terzi Ricavi infragruppo |
468.275 11.487 |
395.203 11.348 |
73.072 139 |
18% 1% |
||
| Ricavi totali | 479.762 | 406.551 | 73.211 | 18% | ||
| Costo del venduto | (448.911) | (378.431) | (70.480) | 19% | ||
| Margine commerciale lordo | 30.851 | 6,43% | 28.120 | 6,92% | 2.731 | 10% |
| Costi di marketing e vendita | (9.370) | -1,95% | (8.079) | -1,99% | (1.291) | 16% |
| Costi generali e amministrativi | (13.552) | -2,82% | (13.025) | -3,20% | (527) | 4% |
| Utile operativo (EBIT) | 7.929 | 1,65% | 7.016 | 1,73% | 913 | 13% |
I Ricavi totali ammontano a € 973,3 milioni, in un aumento del +20% rispetto a € 809,8 milioni realizzati nel primo semestre 2014. Nel solo secondo trimestre si evidenzia un incremento del +18% rispetto al secondo trimestre 2014;
| (euro/000) | 30/06/2015 | % | 31/12/2014 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 108.355 | 38,47% | 106.851 | 71,03% | 1.504 | 1% |
| Capitale circolante commerciale netto | 186.788 | 66,31% | 53.792 | 35,76% | 132.996 | 247% |
| Altre attività/passività correnti | (4.361) | -1,55% | (605) | -0,40% | (3.757) | 621% |
| Altre attività/passività non correnti | (9.090) | -3,23% | (9.606) | -6,39% | 516 | -5% |
| Totale Impieghi | 281.692 | 100,00% | 150.433 | 100,00% | 131.259 | 87% |
| Debiti finanziari correnti | 23.798 | 8,45% | 20.438 | 13,59% | 3.360 | 16% |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 164 | 0,06% | 51 | 0,03% | 113 | 222% |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (822) | -0,29% | (690) | -0,46% | (132) | 19% |
| (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo | (40.000) | -14,20% | (40.000) | -26,59% | - | 0% |
| Crediti finanziari verso clienti | (441) | -0,16% | (506) | -0,34% | 64 | -13% |
| Disponibilità liquide | (47.749) | -16,95% | (180.194) | -119,78% | 132.445 | -74% |
| Debiti finanziari correnti netti | (65.050) | -23,09% | (200.901) | -133,55% | 135.850 | -68% |
| Debiti finanziari non correnti | 59.160 | 21,00% | 68.419 | 45,48% | (9.259) | -14% |
| Debito per acquisto partecipazioni | 9.697 | 3,44% | 9.758 | 6,49% | (61) | -1% |
| (Attività)/Passività finanz. non correnti per derivati | 88 | 0,03% | 128 | 0,09% | (40) | -31% |
| Crediti finanziari verso clienti | (2.697) | -0,96% | (3.085) | -2,05% | 388 | -13% |
| Debiti finanziari netti (A) | 1.198 | 0,43% | (125.680) | -83,55% | 126.878 | -101% |
| Patrimonio netto (B) | 280.494 | 99,57% | 276.113 | 183,55% | 4.381 | 2% |
| Totale Fonti (C=A+B) | 281.692 | 100,00% | 150.433 | 100,00% | 131.259 | 87% |
Il Capitale circolante commerciale netto al 30 giugno 2015 risulta pari a € 186,8 milioni, a fronte di € 53,8 milioni al 31 dicembre 2014;
La Posizione finanziaria netta puntuale al 30 giugno 2015, negativa per € 1,2 milioni, si confronta con un surplus di € 125,7 milioni al 31 dicembre 2014. L'effetto del ricorso alla fattorizzazione "pro-soluto" dei crediti al 30 giugno 2015 è pari a € 54 milioni (ca. € 70 milioni al 31 dicembre 2014).
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Sottogruppo Iberica (Esprinet Iberica e Esprinet Portugal) al 30 giugno 2015 sono di seguito illustrati:
| 1° sem. | 1° sem. | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2015 | % | 2014 | % | Var. | Var. % |
| Ricavi verso terzi | 284.896 | 100,00% | 244.628 | 100,00% | 40.268 | 16% |
| Ricavi infragruppo | - | - | - | 0,00% | - | 0% |
| Ricavi totali Costo del venduto |
284.896 (271.475) |
100,00% -95,29% |
244.628 (233.460) |
100,00% -95,43% |
40.268 (38.015) |
16% 16% |
| Margine commerciale lordo | 13.421 | 4,71% | 11.168 | 4,57% | 2.253 | 20% |
| Costi di marketing e vendita | (2.936) | -1,03% | (2.553) | -1,04% | (383) | 15% |
| Costi generali e amministrativi | (5.993) | -2,10% | (6.002) | -2,45% | 9 | 0% |
| Utile operativo (EBIT) | 4.492 | 1,58% | 2.613 | 1,07% | 1.879 | 72% |
| (euro/000) | 2° trim. 2015 |
% | 2° trim. 2014 |
% | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi verso terzi | 150.564 | 125.189 | 25.375 | 20% | ||
| Ricavi infragruppo | - | - | - | 0% | ||
| Ricavi totali | 150.564 | 125.189 | 25.375 | 20% | ||
| Costo del venduto | (143.157) | (119.240) | (23.917) | 20% | ||
| Margine commerciale lordo | 7.407 | 4,92% | 5.949 | 4,75% | 1.458 | 25% |
| Costi di marketing e vendita | (1.571) | -1,04% | (1.324) | -1,06% | (247) | 19% |
| Costi generali e amministrativi | (2.970) | -1,97% | (3.177) | -2,54% | 207 | -7% |
| Utile operativo (EBIT) | 2.866 | 1,90% | 1.448 | 1,16% | 1.418 | 98% |
| (euro/000) | 30/06/2015 | % | 31/12/2014 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 66.165 | 63,53% | 65.765 | 95,53% | 400 | 1% |
| Capitale circolante commerciale netto | 52.039 | 49,97% | 23.768 | 34,53% | 28.271 | 119% |
| Altre attività/passività correnti | (11.654) | -11,19% | (18.200) | -26,44% | 6.546 | -36% |
| Altre attività/passività non correnti | (2.401) | -2,31% | (2.492) | -3,62% | 91 | -4% |
| Totale Impieghi | 104.149 | 100,00% | 68.841 | 100,00% | 35.308 | 51% |
| Debiti finanziari correnti | 358 | 0,34% | 376 | 0,55% | (18) | -5% |
| (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo | 40.000 | 38,41% | 40.000 | 58,10% | - | 0% |
| Disponibilità liquide | (12.637) | -12,13% | (44.980) | -65,34% | 32.343 | -72% |
| Debiti finanziari netti (A) | 27.721 | 26,62% | (4.604) | -6,69% | 32.325 | -702% |
| Patrimonio netto (B) | 76.428 | 73,38% | 73.445 | 106,69% | 2.983 | 4% |
| Totale Fonti (C=A+B) | 104.149 | 100,00% | 68.841 | 100,00% | 35.308 | 51% |
Si riporta di seguito lo schema di conto economico separato con evidenza dei contributi apportati dalle singole società del gruppo in quanto significativi1 :
| 6 mesi | 2015 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italia | Iberica | ||||||
| (euro/000) | E.Spa + V-Valley |
Celly* | Elisioni e altro ITA |
Totale | E.Iberica + E.Portugal |
Elisioni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 939.662 | 11.830 | - | 951.492 | 284.896 | - | 1.236.389 |
| Ricavi fra settori | 22.443 | - | (667) | 21.776 | - | (21.776) | - |
| Ricavi totali | 962.105 | 11.830 | (667) | 973.268 | 284.896 | (21.776) | 1.236.389 |
| Costo del venduto | (905.550) | (5.860) | 626 | (910.784) | (271.475) | 21.735 | (1.160.524) |
| Margine commerciale lordo | 56.555 | 5.970 | (41) | 62.484 | 13.421 | (41) | 75.865 |
| Costi marketing e vendita | (14.186) | (4.781) | 26 | (18.941) | (2.936) | (91) | (21.968) |
| Costi generali e amministrativi | (24.714) | (2.371) | (9) | (27.094) | (5.993) | 99 | (32.988) |
| Utile operativo (EBIT) | 17.655 | (1.182) | (24) | 16.449 | 4.492 | (33) | 20.909 |
| (Oneri) proventi finanziari | (2.135) | ||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | (4) | ||||||
| Utile prima delle imposte | 18.770 | ||||||
| Imposte | (5.527) | ||||||
| Utile att. in funzionamento | 13.243 | ||||||
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | - | ||||||
| Utile netto | 13.243 | ||||||
| - di cui pertinenza di terzi | (337) | ||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 13.580 |
1 Non vengono esposte separatamente le società V-Valley S.r.l., in quanto "commissionaria di vendita" di Esprinet S.p.A. ed Esprinet Portugal Lda in quanto avviata a giugno 2015.
| 6 mesi | 2014 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italia | Iberica | ||||||
| (euro/000) | E.Spa + V-Valley |
Celly* | Elisioni e altro ITA |
Totale | Iberica | Elisioni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 784.447 | 3.894 | - | 788.341 | 244.628 | - | 1.032.970 |
| Ricavi fra settori | 21.527 | - | (115) | 21.412 | - | (21.412) | - |
| Ricavi totali | 805.974 | 3.894 | (115) | 809.753 | 244.628 | (21.412) | 1.032.970 |
| Costo del venduto | (754.277) | (1.758) | 115 | (755.920) | (233.460) | 21.423 | (967.957) |
| Margine commerciale lordo | 51.697 | 2.136 | - | 53.833 | 11.168 | 11 | 65.013 |
| Costi marketing e vendita | (13.236) | (1.451) | - | (14.687) | (2.553) | (227) | (17.467) |
| Costi generali e amministrativi | (24.011) | (684) | (1) | (24.696) | (6.002) | 231 | (30.467) |
| Utile operativo (EBIT) | 14.450 | 1 | (1) | 14.450 | 2.613 | 15 | 17.079 |
| (Oneri) proventi finanziari | (314) | ||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | (15) | ||||||
| Utile prima delle imposte | 16.750 | ||||||
| Imposte | (5.530) | ||||||
| Utile att. in funzionamento | 11.220 | ||||||
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | 2.044 | ||||||
| Utile netto | 13.264 | ||||||
| - di cui pertinenza di terzi | 1 | ||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 13.263 |
* Si intende sottogruppo formato da Celly S.p.A., Celly Nordic OY, Celly Swiss S.a.g.l. e Celly Pacific Limited.
Si evidenzia come, al lordo dei risultati negativi della controllata Celly, l'utile operativo delle attività italiane è pari 17,6 milioni di euro, con un aumento del +22%.
I principali fatti di rilievo avvenuti nel periodo in esame sono sinteticamente descritti nel seguito:
In data 30 aprile 2015 si è tenuta, in seconda convocazione, l'Assemblea degli azionisti di Esprinet S.p.A. che ha approvato il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2014 e la distribuzione di un dividendo unitario di 0,125 euro per ogni azione ordinaria, corrispondente ad un pay-out ratio del 25% rispetto all'utile consolidato.
L'Assemblea ha provveduto alla nomina, per scadenza del mandato, e fino all'approvazione del bilancio dell'esercizio 2017, del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale.
Il nuovo Consiglio di Amministrazione risulta composto da Francesco Monti (Presidente), Maurizio Rota, Alessandro Cattani, Valerio Casari, Marco Monti, Tommaso Stefanelli, Matteo Stefanelli, Cristina Galbusera, Mario Massari, Chiara Mauri, Emanuela Prandelli, Andrea Cavaliere.
Il nuovo Collegio Sindacale risulta composto da Giorgio Razzoli (Presidente), Bettina Solimando (sindaco effettivo), Patrizia Paleologo Oriundi (sindaco effettivo), Antonella Koenig (sindaco supplente) e Bruno Ziosi (sindaco supplente).
L'Assemblea ha approvato, nell'ambito delle politiche di remunerazione ed ai sensi dell'art. 114-bis, D.Lgs. n. 58/1998, un Piano di compensi ("Long Term Incentive Plan") a favore di componenti del Consiglio di Amministrazione e dirigenti della Società, valido per il triennio 2015/2016/2017 ed avente ad oggetto l'attribuzione di diritti di assegnazione gratuita ("Performance Stock Grant") ai beneficiari, da individuarsi a cura del Consiglio di Amministrazione, di massimo n. 1.150.000 azioni della Società.
L'Assemblea ha infine autorizzato il Consiglio di Amministrazione, con contestuale revoca della precedente autorizzazione conferita in sede assembleare in data 30 aprile 2014, all'acquisto e disposizione di azioni proprie. Il piano proposto riguarda un massimo di n. 5.240.343 azioni ordinarie di Esprinet S.p.A. interamente liberate del valore nominale di 0,15 euro cadauna, pari al 10% del capitale sociale, ivi incluso il numero di azioni già in portafoglio.
In data 29 aprile 2015 è stata costituita la società di diritto portoghese Esprinet Portugal Lda allo scopo di sviluppare ulteriormente le attività distributive del Gruppo sul territorio portoghese, fino a tale data svolte dalla controllata spagnola Esprinet Iberica S.L.U.. La società ha avviato la sua operatività a inizio giugno.
In data 30 giugno 2015 il Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A., in esecuzione della delibera dell'Assemblea dei Soci del 30 aprile 2015 relativa ad un Piano di compensi ("Long Term Incentive Plan") a favore di componenti del Consiglio di Amministrazione e dirigenti della Società, ha proceduto all'assegnazione gratuita di n. 646.889 diritti a fronte del massimo di n. 1.150.000 deliberato dall' Assemblea.
Le condizioni per l'esercizio attengono al raggiungimento di obiettivi economico-finanziari per il Gruppo nel triennio 2015-17 nonché alla permanenza del beneficiario presso il Gruppo fino alla data di presentazione del bilancio consolidato dell'esercizio 2017.
In data 20 luglio 2015 Esprinet S.p.A., nell'ambito della risoluzione dei rapporti con il co-Consigliere Delegato di Celly S.p.A. Claudio Gottero, ha acquistato da GIR S.r.l., società da questi controllata, il 20% del capitale sociale di Celly S.p.A.. Grazie a tale operazione Esprinet ha elevato all'80% la sua quota di partecipazione nella società.
Il controvalore complessivo per l'acquisto è stato pari a 1,99 milioni di euro, corrispondente una valutazione per il 100% del capitale azionario di Celly pari a 9,95 milioni di euro.
L'altro co-Consigliere Delegato, Stefano Bonfanti, rimane in Celly come socio di minoranza al 20% conservando le proprie deleghe operative.
0,90% del capitale sociale.
In attuazione della delibera dell'Assemblea degli Azionisti del 30 aprile 2015 e in esecuzione del programma di acquisto di azioni proprie il cui avvio è stato annunciato da Esprinet S.p.A. in data 30 giugno 2015, la Società tra il 22 luglio 2015 ed il 26 agosto 2015 ha complessivamente acquistato, n. 442.600 azioni ordinarie Esprinet S.p.A. (corrispondenti allo 0,84% del capitale sociale), ad un prezzo medio unitario pari a 7,76 euro per azione al lordo delle commissioni. Per effetto di tali acquisti, alla data del 26 agosto 2015 Esprinet S.p.A. deteneva n. 473.400 azioni proprie, pari allo
In data 27 luglio 2015 Esprinet S.p.A. e la controllata totalitaria V-Valley S.r.l. hanno concluso in qualità di originator un'operazione di cartolarizzazione di crediti commerciali per un importo massimo di 80,0 milioni di euro.
L'operazione è stata strutturata da UniCredit Bank AG e prevede la cessione rotativa pro-soluto su base mensile di crediti commerciali per un periodo massimo di 3 anni alla società veicolo Vatec S.r.l. appositamente costituita ai sensi della Legge n. 130/1999.
Gli acquisti dei crediti saranno finanziati attraverso l'emissione di diverse classi di titoli: classe A (senior), sottoscritta da un conduit del Gruppo UniCredit, classe B (mezzanine) e classe C (junior) sottoscritte da investitori specializzati.
Taluni soci di Esprinet S.p.A., con atto notificato in data 30 luglio 2015, hanno impugnato innanzi al Tribunale di Milano talune deliberazioni dell'Assemblea dei Soci del 30 aprile 2015 aventi ad oggetto la relazione sulla remunerazione nonché un piano di compensi a favore di componenti del Consiglio di Amministrazione e dirigenti della Società mediante attribuzione di diritti di assegnazione gratuita di azioni di Esprinet S.p.A. a favore dei beneficiari a raggiungimento di determinati obiettivi.
In data 31 luglio 2015 e 3 agosto 2015 sono stati notificati da un amministratore della Società, facente parte della lista di minoranza proposta dai medesimi soci che hanno impugnato le suddette delibere, due ulteriori atti di impugnazione di talune deliberazioni assunte dal Consiglio di Amministrazione in data 4 maggio 2015 e 14 maggio 2015 aventi ad oggetto il conferimento di poteri ad alcuni amministratori, la nomina del vicepresidente della Società e l'approvazione del piano di compensi variabile stabilito dall'Assemblea dei Soci del 30 aprile 2015.
La Società - anche a seguito del parere espresso dai propri consulenti - ribadisce la piena conformità dell'operato dei propri organi alle norme di legge e di statuto e confida che l'autorità giudiziaria di ciò possa dare quanto prima conferma, rigettando le predette impugnazioni.
Nonostante le recenti turbolenze sui mercati azionari innescate dalle preoccupazioni riguardanti la crescita dell'economia cinese e le possibili ripercussioni negative sulla congiuntura mondiale - malgrado i più recenti dati macroeconomici in USA ed Europa sembrino accreditare il contrario -, e venuta meno l'attenzione sulla possibile uscita della Grecia dall'eurozona, le attese di miglioramento del quadro macroeconomico generale permangono positive sia in Italia che, soprattutto, in Spagna.
Nei primi sei mesi del 2015 (fonte: Sirmi, luglio 2015) il mercato italiano dell'Information Technology ("IT"), ha registrato un decremento del -3% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, passando da 9,4 miliardi di euro a 9,2 miliardi di euro.
Tale decremento si presenta più pronunciato nel comparto "Hardware (-7%) rispetto a Servizi e Software che flettono entrambi del -1%. Allargando la prospettiva alle TLC (-2%) ed all'elettronica di consumo (-7%), il mercato dei consumi di Information e Communication Technology ("ICT") risulta in decremento del -3% passando a 28,6 miliardi dai 29,4 miliardi di euro del primo semestre 2014
Secondo i dati resi pubblici da GDTC - Context nel primo semestre il mercato distributivo italiano è cresciuto del +13% nel semestre. Tablet (-24%), toner e software sono le categorie peggiori, in crescita smartphone (+155%) e notebook (+10%).
Il mercato spagnolo dell'Information e Communication Technology (fonte: GFK, luglio 2015) ha fatto segnare una crescita pari al +8%.
Fra le categorie di prodotto la migliore è risultata essere quella della telefonia con una crescita pari al +36%, a seguire i piccoli elettrodomestici (+12%). In diminuzione invece l'elettronica di consumo (-8%) e il comparto fotografia (-6%). In Spagna la distribuzione è cresciuta del +20% (fonte: GTDC - Context, luglio 2015) nonostante le performance negative di tablet (-24%) e consumabili (-28%). Il traino principale della crescita si è rivelato il segmento dei notebook (+18%), seguito da telefonia e desktop.
Gli ottimi risultati economico-finanziari conseguiti nella prima metà dell'anno, unitamente alla crescita della quota di mercato sia in Italia che nella penisola iberica, dimostrano la capacità del Gruppo non solo di rafforzare la propria posizione di leadership ma anche di fare leva sui propri vantaggi competitivi per indirizzare al meglio le nuove opportunità offerte dal mercato, in primis la telefonia mobile.
Si conferma il trend ormai consolidato di costante aumento dei volumi di vendita - a tassi superiori al +15% anche nel periodo luglio-agosto - e di pressione al ribasso, in particolare in Italia, sui margini unitari lordi di prodotto indotta dalla accesa "price-competition" nell'ambito settoriale perlopiù in area "retail" ed al meno favorevole mix delle vendite.
Decorso il fisiologico periodo di assestamento successivo all'acquisizione, ed alla luce sia del prevedibile aumento delle vendite nella seconda parte dell'anno, supportato anche da fattori stagionali, che del manifestarsi degli effetti di alcune operazioni di razionalizzazione dei costi, si prevede che anche la controllata Celly (accessori per telefonia mobile) possa iniziare a fornire un contributo positivo alla redditività del Gruppo.
Nel corso del semestre, grazie al perfezionamento di un'operazione di cartolarizzazione, di crediti commerciali "commited" a 3 anni per un importo massimo di 80,0 milioni di euro, Esprinet ha ulteriormente migliorato il grado di stabilità e flessibilità della propria struttura finanziaria attraverso l'allungamento della durata media del debito. Tale operazione si affianca alla sottoscrizione del finanziamento chirografario a 5 anni da 130 milioni di euro concluso a metà del 2014 al fine di dotare il Gruppo dei mezzi finanziari necessari in quantità e qualità per il raggiungimento dei propri obiettivi di sviluppo e creazione di valore, anche per linee esterne
Alla luce dei risultati finora raggiunti e dell'andamento tendenziale del mercato, il Gruppo conferma per l'esercizio in corso le attese di una significativa crescita della redditività.
Per quanto riguarda i principali rischi operativi il management segnala l'esistenza ormai comprovata di un sostanziale eccesso di stock di magazzino lungo l'intera filiera tecnologica, trasversale alle geografie presidiate, prevalentemente attribuibile ad una anomala concentrazione di acquisti speculativi nella prima parte dell'anno innescata dalla forza relativa del dollaro USA rispetto all'euro.
Il Gruppo confida che le protezioni, contrattuali ed extracontrattuali, offerte dai vendor riguardo al valore economico del magazzino dovrebbero ragionevolmente neutralizzare le principali ricadute reddituali di tale fenomeno, mentre i tempi di riassorbimento delle eccedenze di scorte lasciano presagire l'emergere di possibili temporanei picchi di fabbisogno finanziario peraltro del tutto sostenibili.
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Pietro Aglianò, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Allegati: sintesi dei risultati economico-finanziari consolidati per il semestre chiuso al 30 giugno 2015.
Per informazioni:
Esprinet S.p.A. – IR and Communications Director Tel. +39 02 40496.1 - [email protected]
Esprinet (Borsa Italiana: PRT) opera nella distribuzione "business-to-business" di informatica ed elettronica di consumo in Italia e Spagna, con circa 40.000 rivenditori clienti e oltre 600 brand in portafoglio. Il fatturato realizzato nel 2014, pari a € 2,3 miliardi posiziona il Gruppo al primo posto nel mercato italiano e tra i primi tre in quello spagnolo (quinto in Europa). Grazie ad un modello di vendita, unico nel settore, basato su internet (www.esprinet.com) Esprinet è particolarmente focalizzata nella distribuzione di tecnologia a rivenditori che servono la piccola-media impresa.
| 6 mesi | 2° trimestre | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | note | 2015 | % | 2014 | note | % | % var. 15/14 |
2015 | % | 2014 | note | % | % var. 15/14 |
| Dati economici | |||||||||||||
| Ricavi | 1.236.389 100,0% 1.032.970 | 100,0% | 20% | 618.839 100,0% 520.392 | 100,0% | 19% | |||||||
| Margine commerciale lordo | 75.865 | 6,1% | 65.013 | 6,3% | 17% | 38.235 | 6,2% | 34.072 | 6,5% | 12% | |||
| EBITDA | (1) | 22.833 | 1,8% | 19.487 | 1,9% | 17% | 11.624 | 1,9% | 10.123 | 1,9% | 15% | ||
| Utile operativo (EBIT) | 20.909 | 1,7% | 17.079 | 1,7% | 22% | 10.775 | 1,7% | 8.469 | 1,6% | 27% | |||
| Utile prima delle imposte | 18.770 | 1,5% | 16.750 | 1,6% | 12% | 10.218 | 1,7% | 8.326 | 1,6% | 23% | |||
| Utile netto | 13.243 | 1,1% | 13.264 | 1,3% | 0% | 6.979 | 1,1% | 5.041 | 1,0% | 38% | |||
| Dati patrimoniali e finanziari | |||||||||||||
| Cash flow | (2) | 14.843 | 14.833 | ||||||||||
| Investimenti lordi | 3.109 | 1.544 | |||||||||||
| Capitale d'esercizio netto | (3) | 222.651 | 58.627 | (4) | |||||||||
| Capitale circolante comm. netto | (5) | 238.665 | 77.431 | (4) | |||||||||
| Capitale immobilizzato | (6) | 99.923 | 98.058 | (4) | |||||||||
| Capitale investito netto | (7) | 311.083 | 144.588 | (4) | |||||||||
| Patrimonio netto | 282.164 | 274.872 | (4) | ||||||||||
| Patrimonio netto tangibile | (8) | 205.847 | 198.605 | (4) | |||||||||
| Posizione finanziaria netta (PFN) | (9) | 28.919 | (130.284) | (4) | |||||||||
| Principali indicatori | |||||||||||||
| PFN/Patrimonio netto | 0,1 | (0,5) | (4) | ||||||||||
| PFN/Patrimonio netto tangibile | 0,1 | (0,7) | (4) | ||||||||||
| Utile operativo (EBIT)/Oneri finanziari netti | 9,8 | 54,3 | |||||||||||
| EBITDA/Oneri finanziari netti | 10,7 | 62,0 | |||||||||||
| PFN/EBITDA | 0,6 | (2,9) | (4) | ||||||||||
| Dati operativi | |||||||||||||
| Numero dipendenti a fine periodo | 1.014 | 1.035 | |||||||||||
| Numero dipendenti medi | (10) | 992 | 1.005 | ||||||||||
| Utile per azione (euro) | |||||||||||||
| Utile di funzionamento per azione base | 0,26 | 0,22 | 18% | 0,13 | 0,11 | 18% | |||||||
| Utile per azione di base | 0,26 | 0,26 | 0% | 0,13 | 0,10 | 30% | |||||||
| Utile di funzionamento per azione diluito | 0,26 | 0,21 | 24% | 0,14 | 0,11 | 27% | |||||||
| Utile per azione diluito | 0,26 | 0,25 | 4% | 0,14 | 0,10 | 40% |
(1) EBITDA pari all'utile operativo (EBIT) al lordo di ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti ai fondi rischi.
(2) Sommatoria di utile netto consolidato e ammortamenti.
(3) Sommatoria di attività correnti, attività non correnti possedute per la vendita e passività correnti, al lordo dei debiti finanziari correnti netti.
(4) Valori relativi al 31 dicembre 2014.
(5) Sommatoria di crediti verso clienti, rimanenze e debiti verso fornitori.
(6) Pari alle attività non correnti al netto delle attività finanziarie non correnti per strumenti derivati.
(7) Pari al capitale investito puntuale di fine periodo, calcolato come somma di capitale d'esercizio netto e capitale immobilizzato, al netto delle passività non finanziarie non correnti. (8) Pari al patrimonio netto depurato dei goodwill e delle immobilizzazioni immateriali.
(9) Sommatoria di debiti finanziari, disponibilità liquide, attività e passività per strumenti derivati e crediti finanziari verso società di factoring.
(10) Calcolato come media tra saldo iniziale e finale di periodo delle società consolidate.
I risultati economico-finanziari del primo semestre 2015 e dei periodi di confronto sono stati determinati in conformità agli International Financial Reporting Standards ("IFRS") adottati dall'Unione Europea in vigore nel periodo di riferimento. Nella tabella precedente, in aggiunta agli indicatori economico-finanziari convenzionali previsti dai principi contabili IFRS, vengono presentati alcuni "indicatori alternativi di performance" ancorché non previsti dagli IFRS. Tali indicatori, costantemente presentati anche in occasione delle altre rendicontazioni periodiche del Gruppo, non devono considerarsi sostitutivi a quelli convenzionali previsti dagli IFRS; essi sono utilizzati internamente dal management in quanto ritenuti particolarmente significativi al fine di misurare e controllare la redditività, la performance, la struttura patrimoniale e la posizione finanziaria del Gruppo.
In calce alla tabella, in linea con la raccomandazione CESR/05-178b del CESR (Committee of European Securities Regulators), si è fornita la metodologia di calcolo di tali indici.
| (euro/000) | 30/06/2015 | di cui parti correlate |
31/12/2014 | di cui parti correlate |
|---|---|---|---|---|
| ATTIVO | ||||
| Attività non correnti Immobilizzazioni materiali |
11.527 | 10.271 | ||
| Avviamento | 75.246 | 75.246 | ||
| Immobilizzazioni immateriali | 1.070 | 1.021 | ||
| Partecipazioni in società collegate | 41 | 45 | ||
| Attività per imposte anticipate | 10.495 | 9.932 | ||
| Crediti ed altre attività non correnti | 4.241 | 1.188 | 4.628 | 1.188 |
| 102.620 | 1.188 | 101.143 | 1.188 | |
| Attività correnti | ||||
| Rimanenze | 328.152 | 253.488 | ||
| Crediti verso clienti | 231.730 | 8 | 275.983 | 16 |
| Crediti tributari per imposte correnti | 1.784 | 1.774 | ||
| Altri crediti ed attività correnti | 14.703 | - | 9.814 | - |
| Disponibilità liquide | 60.386 | 225.174 | ||
| 636.755 | 8 | 766.233 | 16 | |
| Attività gruppi in dismissione | - | - | ||
| Totale attivo | 739.375 | 1.196 | 867.376 | 1.204 |
| PATRIMONIO NETTO | ||||
| Capitale sociale | 7.861 | 7.861 | ||
| Riserve | 258.887 | 237.783 | ||
| Risultato netto pertinenza gruppo | 13.580 | 27.035 | ||
| Patrimonio netto pertinenza Gruppo | 280.328 | 272.679 | ||
| Patrimonio netto di terzi | 1.836 | 2.193 | ||
| Totale patrimonio netto | 282.164 | 274.872 | ||
| PASSIVO | ||||
| Passività non correnti | ||||
| Debiti finanziari | 59.160 | 68.419 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 88 | 128 | ||
| Passività per imposte differite | 4.896 | 4.795 | ||
| Debiti per prestazioni pensionistiche | 4.142 | 4.569 | ||
| Debito per acquisto partecipazioni | 9.697 | 9.758 | ||
| Fondi non correnti ed altre passività | 2.453 | 2.734 | ||
| 80.436 | 90.403 | |||
| Passività correnti | ||||
| Debiti verso fornitori | 321.217 | - | 452.040 | - |
| Debiti finanziari | 24.156 | 20.814 | ||
| Debiti tributari per imposte correnti | 1.955 | 1.361 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 164 | 51 | ||
| Fondi correnti ed altre passività | 29.283 | - | 27.835 | - |
| 376.775 | - | 502.101 | - | |
| Passività gruppi in dismissione | - | - | ||
| TOTALE PASSIVO | 457.211 | - | 592.504 | - |
| Totale patrimonio netto e passivo | 739.375 | - | 867.376 | - |
| (euro/000) | 1° sem. | di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
1° sem. | di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2015 | 2014 | |||||
| Ricavi | 1.236.389 | - | 3 | 1.032.970 | - | 6 |
| Costo del venduto | (1.160.524) | - | - | (967.957) | - | - |
| Margine commerciale lordo | 75.865 | - | 65.013 | - | ||
| Costi di marketing e vendita | (21.968) | - | - | (17.467) | - | - |
| Costi generali e amministrativi | (32.988) | (657) | (1.683) | (30.467) | (893) | (1.696) |
| Utile operativo (EBIT) | 20.909 | (657) | 17.079 | (893) | ||
| (Oneri)/proventi finanziari | (2.135) | - | 6 | (314) | - | 15 |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | (4) | - | (15) | - | ||
| Utile prima delle imposte | 18.770 | (657) | 16.750 | (893) | ||
| Imposte | (5.527) | 228 | - | (5.530) | 295 | - |
| Utile netto attività in funzionamento | 13.243 | (429) | 11.220 | (598) | ||
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | - | 2.044 | ||||
| Utile netto | 13.243 | (429) | 13.264 | (598) | ||
| - di cui pertinenza di terzi | (337) | 1 | ||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 13.580 | (429) | 13.263 | (598) | ||
| Utile att. in funzionamento per azione - di base | 0,26 | 0,22 | ||||
| Utile netto per azione - di base (euro) | 0,26 | 0,26 | ||||
| Utile att. in funzionamento per azione - diluito | 0,26 | 0,21 | ||||
| Utile netto per azione - diluito (euro) | 0,26 | 0,25 |
| 2° trim. | di cui non | di cui parti | 2° trim. | di cui non | di cui parti | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2015 | ricorrenti | correlate* | 2014 | ricorrenti | correlate* |
| Ricavi | 618.839 | - | (1) | 520.392 | - | 1 |
| Costo del venduto | (580.604) | - | - | (486.320) | - | - |
| Margine commerciale lordo | 38.235 | - | 34.072 | - | ||
| Costi di marketing e vendita | (10.978) | - | - | (9.520) | - | - |
| Costi generali e amministrativi | (16.482) | (657) | (841) | (16.083) | (893) | (856) |
| Utile operativo (EBIT) | 10.775 | (657) | 8.469 | (893) | ||
| (Oneri)/proventi finanziari | (557) | - | 3 | (128) | - | 8 |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | - | - | (15) | - | ||
| Utile prima delle imposte | 10.218 | (657) | 8.326 | (893) | ||
| Imposte | (3.239) | 228 | - | (2.673) | 295 | - |
| Utile netto attività in funzionamento | 6.979 | (429) | 5.653 | (598) | ||
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | - | (612) | ||||
| Utile netto | 6.979 | (429) | 5.041 | (598) | ||
| - di cui pertinenza di terzi | (184) | 1 | ||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 7.163 | (429) | 5.040 | (598) | ||
| Utile att. in funzionamento per azione - di base | 0,13 | 0,11 | ||||
| Utile netto per azione - di base (euro) | 0,13 | 0,10 | ||||
| Utile att. in funzionamento per azione - diluito | 0,14 | 0,11 | ||||
| Utile netto per azione - diluito (euro) | 0,14 | 0,10 |
| (euro/000) | 1° sem. 2015 |
1° sem. 2014 |
2° trim. 2015 |
2° trim. 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Utile netto | 13.243 | 13.264 | 6.979 | 5.041 |
| Altre componenti di conto economico complessivo da riclassificare nel conto economico separato: | ||||
| - Variazione riserva "cash flow hedge" - Impatto fiscale su variazione riserva "cash flow hedge" - Variazione riserva "conversione in euro" |
(14) 4 (10) |
(161) (51) - |
131 (36) (19) |
(161) (51) - |
| Altre componenti di conto economico complessivo da non riclassificare nel conto economico separato: | ||||
| - Variazione riserva "fondo TFR" - Impatto fiscale su variazioni riserva "fondo TFR" |
215 (59) |
(288) 79 |
324 (89) |
(149) 41 |
| Altre componenti di conto economico complessivo | 135 | (421) | 310 | (320) |
| Totale utile/(perdita) complessiva per il periodo | 13.378 | 12.843 | 7.289 | 4.721 |
| - di cui pertinenza Gruppo | 13.713 | 12.842 | 7.477 | 4.720 |
| - di cui pertinenza di terzi | (335) | 1 | (188) | 1 |
| (euro/000) | Capitale sociale |
Riserve | Azioni proprie |
Risultato di periodo |
Totale patrimonio netto |
Patrimonio netto di terzi |
Patrimonio netto di gruppo |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldi al 31 dicembre 2013 | 7.861 | 241.941 | (13.070) | 23.095 | 259.827 | - | 259.827 |
| Utile/(perdita) complessivo di periodo | - | (421) | - | 13.264 | 12.843 | 1 | 12.842 |
| Incremento riserva da acquisizione gruppo Celly | - | 2.704 | - | - | 2.704 | 2.704 | - |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 18.536 | - | (18.536) | - | - | - |
| Dividendi distribuiti | - | - | - | (4.559) | (4.559) | - | (4.559) |
| Totale operazioni con gli azionisti | - | 21.240 | - | (23.095) | (1.855) | 2.704 | (4.559) |
| Incremento riserva piani azionari | - | 456 | - | - | 456 | - | 456 |
| Variazione riserva IAS / FTA | - | (85) | - | - | (85) | (34) | (51) |
| Altri movimenti | - | (12) | - | - | (12) | (5) | (7) |
| Variazione riserva su opzione 40% Celly | - | (9.691) | - | - | (9.691) | - | (9.691) |
| Saldi al 30 giugno 2014 | 7.861 | 253.428 | (13.070) | 13.264 | 261.483 | 2.666 | 258.817- |
| Saldi al 31 dicembre 2014 | 7.861 | 253.268 | (13.070) | 26.813 | 274.872 | 2.193 | 272.679 |
| Utile/(perdita) complessivo di periodo | - | 135 | - | 13.243 | 13.378 | (335) | 13.713 |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 20.410 | - | (20.410) | - | - | - |
| Dividendi distribuiti | - | - | - | (6.403) | (6.403) | - | (6.403) |
| Totale operazioni con gli azionisti | - | 20.410 | - | (26.813) | (6.403) | - | (6.403) |
| Incremento riserva piani azionari | - | 304 | - | - | 304 | - | 304 |
| Assegnazione azioni proprie | - | (12.723) | 12.723 | - | - | - | - |
| Altri movimenti | - | 13 | - | - | 13 | (22) | 35 |
| Saldi al 30 giugno 2015 | 7.861 | 261.407 | (347) | 13.243 | 282.164 | 1.836 | 280.328 |
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. | 30/06/2014 | Var. |
|---|---|---|---|---|---|
| Debiti finanziari correnti | 24.156 | 20.814 | 3.342 | 21.376 | 2.780 |
| Crediti finanziari verso clienti | (441) | (506) | 64 | (433) | (8) |
| (Attività)/Passività finanziarie correnti per strumenti derivati | 164 | 51 | 113 | - | 164 |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (822) | (690) | (132) | (1.944) | 1.122 |
| Disponibilità liquide | (60.386) | (225.174) | 164.788 | (59.373) | (1.013) |
| Debiti finanziari correnti netti | (37.329) | (205.505) | 168.175 | (40.374) | 3.053 |
| Debiti finanziari non correnti | 59.160 | 68.419 | (9.259) | 3.892 | 55.268 |
| Debito per acquisto partecipazioni | 9.697 | 9.758 | (61) | 9.811 | (114) |
| (Attività)/Passività finanziarie non correnti per strumenti derivati | 88 | 128 | (40) | - | 88 |
| Crediti finanziari verso clienti | (2.697) | (3.085) | 388 | (3.085) | 388 |
| Debiti finanziari netti | 28.919 | (130.284) | 159.203 | (29.756) | 58.675 |
| (euro/000) | 1° sem. 2015 |
1° sem. 2014 restated* |
|---|---|---|
| Flusso monetario da attività di esercizio (D=A+B+C) | (148.455) | (97.890) |
| Flusso di cassa del risultato operativo (A) | 22.285 | 21.426 |
| Utile operativo da attività di funzionamento | 20.909 | 17.079 |
| Utile da gruppi in dismissione al lordo di imposte | - | 2.081 |
| Ammortamenti e altre svalutazioni delle immobilizzazioni | 1.599 | 1.569 |
| Variazione netta dei fondi | (281) | 625 |
| Variazione non finanziaria dei debiti per prestazioni pensionistiche | (246) | (384) |
| Costi non monetari piani azionari | 304 | 456 |
| Flusso generato/(assorbito) dal capitale circolante (B) | (164.287) | (113.783) |
| (Incremento)/Decremento delle rimanenze | (74.664) | (39.822) |
| (Incremento)/Decremento dei crediti verso clienti | 44.253 | 16.938 |
| (Incremento)/Decremento delle altre attività correnti | (4.831) | (28.442) |
| Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori | (130.663) | (83.649) |
| Incremento/(Decremento) delle altre passività correnti | 1.618 | 21.192 |
| Altro flusso generato/(assorbito) dalle attività di esercizio (C) | (6.453) | (5.533) |
| Interessi pagati al netto degli interessi ricevuti | 142 | 351 |
| Differenze cambio realizzate | (1.207) | (366) |
| Risultati società collegate | (1) | (12) |
| Plusvalenza netta Monclick | - | (2.452) |
| Minusvalenza netta Comprel | - | 1.136 |
| Imposte pagate | (5.387) | (4.190) |
| Flusso monetario da attività di investimento (E) | (2.856) | (5.692) |
| Investimenti netti in Immobilizzazioni materiali | (2.553) | (1.065) |
| Investimenti netti in Immobilizzazioni immateriali | (351) | (464) |
| Altre attività e passività non correnti | 48 | (836) |
| Acquisizione Celly | - | (12.336) |
| Cessione Monclick | - | 2.787 |
| Attività nette gruppo in via di dismissione Comprel | - | 6.222 |
| Flusso monetario da attività di finanziamento (F) | (13.477) | (13.938) |
| Rimborsi/rinegoziazioni di finanziamenti a medio-lungo termine | (1.707) | (12.624) |
| Variazione dei debiti finanziari | (5.406) | 1.509 |
| Variazione dei crediti finanziari e degli strumenti derivati | 393 | 1.923 |
| Prezzo dilazionato acquisizione Celly | (61) | 9.811 |
| Opzione 40% Celly | 68 | (9.691) |
| Distribuzione dividendi | (6.403) | (4.559) |
| Incremento/(Decremento) riserva "cash flow hedge" | (10) | (212) |
| Variazione Patrimonio Netto di terzi | (351) | - |
| Altri movimenti | - | (95) |
| Flusso monetario netto del periodo (G=D+E+F) | (164.788) | (117.520) |
| Disponibilità liquide all'inizio del periodo | 225.174 | 176.893 |
| Flusso monetario netto del periodo | (164.788) | (117.520) |
| Disponibilità liquide alla fine del periodo | 60.386 | 59.373 |
Press release in accordance with Consob Regulation n. 11971/99
Consolidated sales: € 1,236.4 million (+20% vs € 1,033.0 million of the first half 2014) Gross profit: € 75.9 million (+17% vs € 65.0 million) Operating income (EBIT): € 20.9 million (+22% vs € 17.1 million) Net income: € 13.2 million (0% vs € 13.2 million)
Net financial position as at 30 June 2015 negative by € 28.9 million (vs Net financial position as at 31 December 2014 positive by € 130.3 million)
Vimercate (Monza Brianza), 27 August 2015 - The Board of Directors of Esprinet S.p.A. (Italian Stock Exchange: PRT) met today under the chairmanship of Francesco Monti to examine and approve Group's financial results for the six-month period ending 30 June 2015 prepared in accordance to IFRS.
The Group's main economic, financial and asset results as at 30 June 2015 are hereby summarised:
| (euro/000) | H1 | % | H1 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2015 | 2014 | |||||
| Sales | 1,236,389 | 100.00% | 1,032,970 | 100.00% | 203,419 | 20% |
| Cost of sales | (1,160,524) | -93.86% | (967,957) | -93.71% | (192,567) | 20% |
| Gross profit | 75,865 | 6.14% | 65,013 | 6.29% | 10,852 | 17% |
| Sales and marketing costs | (21,968) | -1.78% | (17,467) | -1.69% | (4,501) | 26% |
| Overheads and administrative costs | (32,988) | -2.67% | (30,467) | -2.95% | (2,521) | 8% |
| Operating income (EBIT) | 20,909 | 1.69% | 17,079 | 1.65% | 3,830 | 22% |
| Finance costs - net | (2,135) | -0.17% | (314) | -0.03% | (1,821) | 580% |
| Other investments expenses / (incomes) | (4) | 0.00% | (15) | 0.00% | 11 | -73% |
| Profit before income taxes | 18,770 | 1.52% | 16,750 | 1.62% | 2,020 | 12% |
| Income tax expenses | (5,527) | -0.45% | (5,530) | -0.54% | 3 | 0% |
| Profit from continuing operations | 13,243 | 1.07% | 11,220 | 1.09% | 2,023 | 18% |
| Income/(loss) from disposal groups | - | 0.00% | 2,044 | 0.20% | (2,044) | -100% |
| Net income | 13,243 | 1.07% | 13,264 | 1.28% | (21) | 0% |
| Earnings per share - continuing operations | 0.26 | 0.22 | 0.04 | 18% | ||
| Earnings per share - basic (euro) | 0.26 | 0.26 | 0.00 | 0% |
| (euro/000) | Q2 2015 |
% | Q2 2014 |
% | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sales | 618,839 | 100.00% | 520,392 | 100.00% | 98,447 | 19% |
| Cost of sales | (580,604) | -93.82% | (486,320) | -93.45% | (94,284) | 19% |
| Gross profit | 38,235 | 6.18% | 34,072 | 6.55% | 4,163 | 12% |
| Sales and marketing costs | (10,978) | -1.77% | (9,520) | -1.83% | (1,458) | 15% |
| Overheads and administrative costs | (16,482) | -2.66% | (16,083) | -3.09% | (399) | 2% |
| Operating income (EBIT) | 10,775 | 1.74% | 8,469 | 1.63% | 2,306 | 27% |
| Finance costs - net | (557) | -0.09% | (128) | -0.02% | (429) | 335% |
| Other investments expenses / (incomes) | - | 0.00% | (15) | 0.00% | 15 | -100% |
| Profit before income taxes | 10,218 | 1.65% | 8,326 | 1.60% | 1,892 | 23% |
| Income tax expenses | (3,239) | -0.52% | (2,673) | -0.51% | (566) | 21% |
| Profit from continuing operations | 6,979 | 1.13% | 5,653 | 1.09% | 1,326 | 23% |
| Income/(loss) from disposal groups | - | 0.00% | (612) | -0.12% | 612 | -100% |
| Net income | 6,979 | 1.13% | 5,041 | 0.97% | 1,938 | 38% |
| Earnings per share - continuing operations | 0.13 | 0.11 | 0.02 | 18% | ||
| Earnings per share - basic (euro) | 0.13 | 0.10 | 0.03 | 30% |
Consolidated sales, equal to € 1,236.4 million showed an increase of +20% (€ 203.4 million) compared to € 1,033.0 million of the first half 2014. In the second quarter consolidated sales increased by +19% compared to the same period of the previous year (from € 520.4 million to € 618.8 million);
| (euro/000) | 30/06/2015 | % | 31/12/2014 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fixed assets | 99,923 | 32.12% | 98,058 | 67.82% | 1,865 | 2% |
| Operating net w orking capital |
238,665 | 76.72% | 77,431 | 53.55% | 161,234 | 208% |
| Other current assets/liabilities | (16,014) | -5.15% | (18,804) | -13.00% | 2,789 | -15% |
| Other non-current assets/liabilities | (11,491) | -3.69% | (12,098) | -8.37% | 607 | -5% |
| Total uses | 311,083 | 100.00% | 144,588 | 100.00% | 166,495 | 115% N.S. |
| Short-term financial liabilities | 24,156 | 7.77% | 20,814 | 14.40% | 3,342 | 16% |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 164 | 0.05% | 51 | 0.04% | 113 | 222% |
| Financial receivables from factoring companies | (822) | -0.26% | (690) | -0.48% | (132) | 19% |
| Customers financial receivables | (441) | -0.14% | (506) | -0.35% | 64 | -13% |
| Cash and cash equivalents | (60,386) | -19.41% | (225,174) | -155.74% | 164,788 | -73% |
| Net current financial debt | (37,329) | -12.00% | (205,505) | -142.13% | 168,175 | -82% |
| Borrow ings |
59,160 | 19.02% | 68,419 | 47.32% | (9,259) | -14% |
| Debts for investments in subsidiaries | 9,697 | 3.12% | 9,758 | 6.75% | (61) | -1% |
| Non-current financial (assets)/liab. for derivatives | 88 | 0.03% | 128 | 0.09% | (40) | -31% |
| Customers financial receivables | (2,697) | -0.87% | (3,085) | -2.13% | 388 | -13% |
| Net financial debt (A) | 28,919 | 9.30% | (130,284) | -90.11% | 159,203 | -122% |
| Net equity (B) | 282,164 | 90.70% | 274,872 | 190.11% | 7,292 | 3% |
| Total sources of funds (C=A+B) | 311,083 | 100.00% | 144,588 | 100.00% | 166,495 | 115% |
The rise in spot financial indebtedness was connected to the spot increase in consolidated net working capital as of 30 June 2015 which in turn is influenced both by technical events often not related to the average level of working capital and by the level of utilization of 'without-recourse' factoring programs referring to the trade receivables. This program is aimed at transferring risks and rewards to the buyer, thus receivables sold are eliminated from balance sheet according to IAS 39.
Taking into account other technical forms of cash advances other than "without-recourse assignment", but showing the same effects – such as "confirming" used in Spain –, the overall impact on financial debt was approx. € 125 million as at 30 June 2015 (approx. € 193 million as at 31 December 2014);
Consolidated net equity as at 30 June 2015 equal to € 282.2 million, showing an increase of € 7.3 million compared to € 274.9 million as at 31 December 2014.
The main economic, financial and asset results for the Italian subgroup (Esprinet, V-Valley and Celly Group) as at 30 June 2015 are hereby summarised:
| H1 | H1 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2015 | % | 2014 | % | Var. | Var. % |
| Sales to third parties | 951,492 | 100.00% | 788,341 | 100.00% | 163,151 | 21% |
| Intercompany sales | 21,776 | 2.29% | 21,412 | 2.72% | 364 | 2% |
| Sales | 973,268 | 102.29% | 809,753 | 102.72% | 163,515 | 20% |
| Cost of sales | (910,784) | -95.72% | (755,920) | -95.89% | (154,864) | 20% |
| Gross profit | 62,484 | 6.42% | 53,833 | 6.65% | 8,651 | 16% |
| Sales and marketing costs | (18,941) | -1.95% | (14,687) | -1.81% | (4,254) | 29% |
| Overheads and administrative costs | (27,094) | -2.78% | (24,696) | -3.05% | (2,398) | 10% |
| Operating income (EBIT) | 16,449 | 1.69% | 14,450 | 1.78% | 1,999 | 14% |
| (euro/000) | Q2 2015 |
% | Q2 2014 |
% | Var. | Var. % |
| Sales to third parties | 468,275 | 395,203 | 73,072 | 18% | ||
| Intercompany sales | 11,487 | 11,348 | 139 | 1% | ||
| Sales | 479,762 | 406,551 | 73,211 | 18% | ||
| Cost of sales | (448,911) | (378,431) | (70,480) | 19% | ||
| Gross profit | 30,851 | 6.43% | 28,120 | 6.92% | 2,731 | 10% |
| Sales and marketing costs | (9,370) | -1.95% | (8,079) | -1.99% | (1,291) | 16% |
| Overheads and administrative costs | (13,552) | -2.82% | (13,025) | -3.20% | (527) | 4% |
| Operating income (EBIT) | 7,929 | 1.65% | 7,016 | 1.73% | 913 | 13% |
Sales were € 973.3 million, with an increase of +20% compared to € 809.8 million of the first half 2014. The second quarter registered an increase of +18% compared to the second quarter 2014;
| (euro/000) | 30/06/2015 | % | 31/12/2014 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fixed assets | 108,355 | 38.47% | 106,851 | 71.03% | 1,504 | 1% |
| Operating net w orking capital |
186,788 | 66.31% | 53,792 | 35.76% | 132,996 | 247% |
| Other current assets/liabilities | (4,361) | -1.55% | (605) | -0.40% | (3,757) | 621% |
| Other non-current assets/liabilities | (9,090) | -3.23% | (9,606) | -6.39% | 516 | -5% |
| Total uses | 281,692 | 100.00% | 150,433 | 100.00% | 131,259 | 87% |
| Short-term financial liabilities | 23,798 | 8.45% | 20,438 | 13.59% | 3,360 | 16% |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 164 | 0.06% | 51 | 0.03% | 113 | 222% |
| Financial receivables from factoring companies | (822) | -0.29% | (690) | -0.46% | (132) | 19% |
| Financial (assets)/liab. from/to Group companies | (40,000) | -14.20% | (40,000) | -26.59% | - | 0% |
| Customers financial receivables | (441) | -0.16% | (506) | -0.34% | 64 | -13% |
| Cash and cash equivalents | (47,749) | -16.95% | (180,194) | -119.78% | 132,445 | -74% |
| Net current financial debt | (65,050) | -23.09% | (200,901) | -133.55% | 135,850 | -68% |
| Borrow ings |
59,160 | 21.00% | 68,419 | 45.48% | (9,259) | -14% |
| Debts for investments in subsidiaries | 9,697 | 3.44% | 9,758 | 6.49% | (61) | -1% |
| Non-current financial (assets)/liab. for derivatives | 88 | 0.03% | 128 | 0.09% | (40) | -31% |
| Customers financial receivables | (2,697) | -0.96% | (3,085) | -2.05% | 388 | -13% |
| Net Financial debt (A) | 1,198 | 0.43% | (125,680) | -83.55% | 126,878 | -101% |
| Net equity (B) | 280,494 | 99.57% | 276,113 | 183.55% | 4,381 | 2% |
| Total sources of funds (C=A+B) | 281,692 | 100.00% | 150,433 | 100.00% | 131,259 | 87% |
The main economic, financial and asset results for the Iberica Subgroup (Esprinet Iberica and Esprinet Portugal) as at 30 June 2015 are hereby summarised:
| (euro/000) | H1 | H1 | Var. | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2015 | % | 2014 | % | Var. % | ||
| Sales to third parties | 284,896 | 100.00% | 244,628 | 100.00% | 40,268 | 16% |
| Intercompany sales | - | - | - | 0.00% | - | 0% |
| Sales | 284,896 | 100.00% | 244,628 | 100.00% | 40,268 | 16% |
| Cost of sales | (271,475) | -95.29% | (233,460) | -95.43% | (38,015) | 16% |
| Gross profit | 13,421 | 4.71% | 11,168 | 4.57% | 2,253 | 20% |
| Sales and marketing costs | (2,936) | -1.03% | (2,553) | -1.04% | (383) | 15% |
| Overheads and administrative costs | (5,993) | -2.10% | (6,002) | -2.45% | 9 | 0% |
| Operating income (EBIT) | 4,492 | 1.58% | 2,613 | 1.07% | 1,879 | 72% |
| (euro/000) | Q2 2015 |
% | Q2 2014 |
% | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sales to third parties | 150,564 | 125,189 | 25,375 | 20% | ||
| Intercompany sales | - | - | - | 0% | ||
| Sales | 150,564 | 125,189 | 25,375 | 20% | ||
| Cost of sales | (143,157) | (119,240) | (23,917) | 20% | ||
| Gross profit | 7,407 | 4.92% | 5,949 | 4.75% | 1,458 | 25% |
| Sales and marketing costs | (1,571) | -1.04% | (1,324) | -1.06% | (247) | 19% |
| Overheads and administrative costs | (2,970) | -1.97% | (3,177) | -2.54% | 207 | -7% |
| Operating income (EBIT) | 2,866 | 1.90% | 1,448 | 1.16% | 1,418 | 98% |
| (euro/000) | 30/06/2015 | % | 31/12/2014 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fixed assets | 66,165 | 63.53% | 65,765 | 95.53% | 400 | 1% |
| Operating net w orking capital |
52,039 | 49.97% | 23,768 | 34.53% | 28,271 | 119% |
| Other current assets/liabilities | (11,654) | -11.19% | (18,200) | -26.44% | 6,546 | -36% |
| Other non-current assets/liabilities | (2,401) | -2.31% | (2,492) | -3.62% | 91 | -4% |
| Total uses | 104,149 | 100.00% | 68,841 | 100.00% | 35,308 | 51% |
| Short-term financial liabilities | 358 | 0.34% | 376 | 0.55% | (18) | -5% |
| Financial (assets)/liab. from/to Group companies | 40,000 | 38.41% | 40,000 | 58.10% | - | 0% |
| Cash and cash equivalents | (12,637) | -12.13% | (44,980) | -65.34% | 32,343 | -72% |
| Net Financial debt (A) | 27,721 | 26.62% | (4,604) | -6.69% | 32,325 | -702% |
| Net equity (B) | 76,428 | 73.38% | 73,445 | 106.69% | 2,983 | 4% |
| Total sources of funds (C=A+B) | 104,149 | 100.00% | 68,841 | 100.00% | 35,308 | 51% |
Find below the separate income statement showing the contribution of each legal entities as considered significant2 :
| H1 | 2015 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italy | Iberica | ||||||
| (euro/000) | E.Spa + V-Valley |
Celly* | Elim. and other |
Total | E.Iberica + E.Portugal |
Elim. and other |
Group |
| Sales to third parties | 939,662 | 11,830 | - | 951,492 | 284,896 | - | 1,236,389 |
| Intersegment sales | 22,443 | - | (667) | 21,776 | - | (21,776) | - |
| Sales | 962,105 | 11,830 | (667) | 973,268 | 284,896 | (21,776) | 1,236,389 |
| Cost of sales | (905,550) | (5,860) | 626 | (910,784) | (271,475) | 21,735 | (1,160,524) |
| Gross profit | 56,555 | 5,970 | (41) | 62,484 | 13,421 | (41) | 75,865 |
| Sales and marketing costs | (14,186) | (4,781) | 26 | (18,941) | (2,936) | (91) | (21,968) |
| Overheads and admin. costs | (24,714) | (2,371) | (9) | (27,094) | (5,993) | 99 | (32,988) |
| Operating income (Ebit) | 17,655 | (1,182) | (24) | 16,449 | 4,492 | (33) | 20,909 |
| Finance costs - net | (2,135) | ||||||
| Share of profits of associates | (4) | ||||||
| Profit before income tax | 18,770 | ||||||
| Income tax expenses | (5,527) | ||||||
| Profit from continuing operations | 13,243 | ||||||
| Income/(loss) from disposal groups | - | ||||||
| Net income | 13,243 | ||||||
| - of which attributable to non-controlling interests | (337) | ||||||
| - of which attributable to Group | 13,580 |
| H1 | 2014 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italy | Iberica | ||||||
| (euro/000) | E.Spa + V-Valley |
Celly* | Elim. and other |
Total | Iberica | Elim. and other |
Group |
| Sales to third parties | 784,447 | 3,894 | - | 788,341 | 244,628 | - | 1,032,970 |
| Intersegment sales | 21,527 | - | (115) | 21,412 | - | (21,412) | - |
| Sales | 805,974 | 3,894 | (115) | 809,753 | 244,628 | (21,412) | 1,032,970 |
| Cost of sales | (754,277) | (1,758) | 115 | (755,920) | (233,460) | 21,423 | (967,957) |
| Gross profit | 51,697 | 2,136 | - | 53,833 | 11,168 | 11 | 65,013 |
| Sales and marketing costs | (13,236) | (1,451) | - | (14,687) | (2,553) | (227) | (17,467) |
| Overheads and admin. costs | (24,011) | (684) | (1) | (24,696) | (6,002) | 231 | (30,467) |
| Operating income (Ebit) | 14,450 | 1 | (1) | 14,450 | 2,613 | 15 | 17,079 |
| Finance costs - net | (314) | ||||||
| Share of profits of associates | (15) | ||||||
| Profit before income tax | 16,750 | ||||||
| Income tax expenses | (5,530) | ||||||
| Profit from continuing operations | 11,220 | ||||||
| Income/(loss) from disposal groups | 2,044 | ||||||
| Net income | 13,264 | ||||||
| - of which attributable to non-controlling interests | 1 | ||||||
| - of which attributable to Group | 13,263 |
* Consisting of Celly S.p.A., Celly Nordic OY, Celly Swiss S.a.g.l. and Celly Pacific Limited.
2 V-Valley S.r.l. and Esprinet Portugal Lda, are both not showed separately as just a "commission sales agent" of Esprinet S.p.A. and just set up in June 2015 respectively.
Italian Operating income, excluding the negative results of the controlled Celly, is equal to 17.6 million euro, with an increase of +22% compared to the previous year.
Relevant events occurred in the period are briefly described below:
On April 30th 2015, Esprinet Shareholders' meeting approved the separated financial statements for the fiscal year ended December 31st 2014, and the distribution of a dividend of € 0.125 per ordinary share, corresponding to a pay-out ratio of 25% based on Esprinet Group's consolidated net profit.
Following the expiry of previous mandate, Shareholder's Meeting appointed the new Board of Directors and the Board of Statutory Auditors which will remain in office until approval of the financial statements for the 2017 fiscal year. The new Board is made up as follows: Francesco Monti, Maurizio Rota, Alessandro Cattani, Valerio Casari, Marco Monti, Tommaso Stefanelli, Matteo Stefanelli, Cristina Galbusera, Mario Massari, Chiara Mauri, Emanuela Prandelli,
Andrea Cavaliere. The new Board of Statutory Auditors is made up as follows: Giorgio Razzoli (Chairman) Bettina Solimando (standing statutory auditor), Patrizia Paleologo Oriundi (standing statutory auditor), Antonella Koenig (alternate statutory auditor) and Bruno Ziosi (alternate statutory auditor).
Shareholders' Meeting approved a Long Term Incentive Plan, in relation to remuneration policies and in accordance with article 114-bis of legislative decree 58/1998, for the members of the Company's Board of Directors and other executives for the period 2015/2016/2017. The object of the plan is the free allocation of ordinary shares in the Company ("performance stock grant") to beneficiaries designated by the Board of Directors, up to a maximum of 1,150,000 shares in the Company already in portfolio.
Subject to prior revocation of former authorization resolved on the Shareholder's Meeting of April 30th 2014,the Shareholders' Meeting resolved also to authorise, the acquisition and disposal of own shares. The plan represents the re-iteration of the former one and comprises up to 10,480,000 ordinary shares of Esprinet S.p.A. with a nominal value of € 0.15 each, or a maximum of 10% of share capital, taking into account the own shares hold by the Company.
On April 29th 2015 the new legal entity Portugal Lda was established according to the Portuguese law with the purpose of further enhance Groups' distribution activities in Portugal territory. The abovementioned company started its operating activities at the beginning of June.
On June 30th 2015 Esprinet S.p.A Board of Directors', pursuant to the Shareholders' Meeting resolution as of April 30th 2015 concerning the new 2015-17 'Long Term Incentive Plan', freely assigned n. 646.889 rights out of a maximum of 1,150,000 designed by the Shareholding Meeting – to some members of the Board of Directors as well as to other Company's executives.
The exercise of the stock plan is conditional upon the achievement of some financial targets and the beneficiary being still employed by the Group at the expiry of the vesting period which coincides with the date of presentation of the Consolidated Financial Statement of Esprinet Group as at 31 December 2017.
On July 20th, Esprinet S.p.A acquired 20% stake in Celly S.p.A. from GIR S.r.l., a company owned by Claudio Gottero, Celly's former co-Chief Executive Officer. The transaction is part of the agreements aimed at regulating the termination of any relationships between Celly and the above-mentioned Claudio Gottero. As consequence of this acquisition, Esprinet owns 80% in Celly's share capital.
Purchase price for the 20% of shares has been equal to € 1.99 million, thus implying a 100% equity value of € 9.95 million.
Stefano Bonfanti remains as owner of remaining 20% of shares keeping its powers as Chief Executive Officer.
Pursuant to the Shareholders Meeting's resolution as of April 30th 2015 and in execution of the share buy-back program initiated on June 30th 2015, the Company purchased a total of 442.600 ordinary shares of Esprinet S.p.A. (or 0.84% of total share capital) along the period between July 22nd 2015 and August 26th 2015. The average gross purchase price was of euro 7.76 per share.
Taking into account the abovementioned operations the Company owned n. 473,400 own shares (or 0.90% of share capital) as of August 26th 2015.
On July 27th 2015, Esprinet S.p.A. and its fully owned subsidiary V-Valley S.r.l. have completed as originators a securitization transaction involving the transfer of up to 80.0 million euro of their trade receivables.
The transaction, which has been structured by UniCredit Bank AG involves the assignment on a monthly "non recourse" revolving basis of trade receivables to a "special purpose vehicle" under L. n. 130/99 named Vatec S.r.l., over a maximum period of 3 years.
The purchase of trade receivables by Vatec S.r.l. is being funded through the issue of different classes of notes: class A notes (senior), subscribed by a conduit sponsored by UniCredit Group, class B notes (mezzanine) and class C notes (junior) subscribed by specialised investors.
Some Esprinet's shareholders has challenged before the Court of Milan, by serving on 30th July 2015 a writ of summon, some Shareholders Meeting's resolutions as at 30 April 2015 having as object the Report on Remuneration as well as an incentive plan, to the benefit of the Directors and managers of the Company, consisting in the granting to such beneficiaries of rights to subscribe for free the shares of the Company subject to the occurrence of certain performance targets.
On 31st July and on 3rd August 2015 a Director of the Company – appointed after the slate of candidates for the Board of Directors presented by the same shareholders who have challenged the abovementioned resolutions – has challenged, by serving two writ of summons, some resolutions passed by the Board of Directors' meeting held on 4th May 2015, having as objects, respectively, the granting of delegated powers to some Directors, the appointment of the Vice-President of the Company and the approval of a non-fixed remuneration plan defined by the Shareholders' Meeting held on 30th April 2015.
The Company - supported by its legal advisories – reaffirms the full fairness and compliance to laws and articles of association of the conduct of its managerial bodies and trusts that the court will soon confirm it by rejecting any challenge.
Relatively to both the economies of Italy and in particular Spain, the consensus continues to expect a positive growth, notwithstanding the current turbulences on the stock exchanges related to the worries about the growth of the Chinese economy and its potential effects on the worldwide conjuncture, even if the most recent macroeconomic data of USA and EU seem to indicate the opposite, while the doubts on the exit of Greece from the Eurozone are fading away.
In the first six months of 2015 (Source: Sirmi, July 2015), the Italian IT market decreased by -3% (to € 9.2 billion from € 9.4 billion) compared to the same period of the preceding year.
Such a decrease is more evident in the 'Hardware' segment (-7%) than in the 'Service' and 'Software' ones, both reducing by -1%. Enlarging the scope to include TLCs (-2%) and consumer electronics (-7%), the ICT market spending reduced by -3% to € 28.6 billion from € 29.4 billion of the first half of 2014).
According to GTDC-Context first half 2015 data, the Italian distribution market grew by +13% compared to the preceding year. Tablets (+24%), toner and software were the bears, whilst smartphone (+155%) and notebook (+10%) were the bulls.
The Spanish ICT market (source: GFK, July 2015) grew by +8%. The best product category was telecom (+36%), followed by small domestic appliance (+12%). Consumer electronics reduced by -8% as well as the photo category. (- 6%).
The Spanish distribution grew by +20% (source: GTDC – Context, July 2015), despite the negative performance of tablets (-24%) and consumables (-28%). The main triggers were notebooks (+18%), followed by smartphones and desktops.
The very positive financial results achieved in the first half of the current year, together with the growth of the market share in both Italy and Iberic peninsula, show the Group's capability to both reinforce its own leadership and leverage on its own competitive advantages to better address the new market opportunities, first of all the mobile phone's one. It is once more confirmed the combination of constant growth of volumes - with a +15% revenue growth even during the
July-August period - coupled with the pressure (more in Italy than in Spain) on product margins, originated by both the intense price-competition mainly in the 'retailer' channel and the less favourable sales mix.
A first positive contribution to Group's profitability is expected by the subsidiary Celly (mobile phone accessories) at the end of the post-acquisition physiological settlement, taking into consideration both the sales growth expected in the second part of the current year, even due to seasonality, and the favourable effects arising from some cost-reduction activities already put in place.
During the first half, thanks to the completion of a securitization transaction of up to € 80 million of trade receivables 'committed' over a maximum period of 3 years, Esprinet furtherly improved the stability and flexibility of its financial structure trough the lengthening of the average maturity of debt. Such an operation was coupled with the signature of the 5-year credit line of € 130 million, announced in the mid of 2014 to provide the Group with the necessary financial resources in terms of both quality and quantity to achieve its own target of growth and value creation, even by means of acquisitions.
In light of both the results so far achieved and the market trend, the Group confirms its expectations of a significant growth of profitability in the current year.
As per operational risks, the management sees a substantial surplus of stock in the whole technology supply chain, evident in all European geographies, mainly related to the unusual concentration of speculative purchases in the first part of the current year, generated by the favourable dollar-euro exchange.
The Group believes that contractual and extra-contractual stock protection granted by the vendors should reasonably neutralize the main economic effects of the phenomenon, while the necessary period to absorb such an exceeding stock level lets forecast temporary superior financial needs, completely sustainable in any case by the Group.
The officer charged with the drawing up of the accounting documents of the company, Pietro Aglianò, declares that, in compliance with the provisions of paragraph 2 of Article 154 bis of Legislative Decree n.58/1998 (T.U.F.), the financial data shown in this press release corresponds to the findings resulting from accounting documents, books and accounting records.
Annex: Summary of economic and financial results as at 30 June 2015.
For further information:
Esprinet S.p.A. – IR and Communications Director Tel. +39 02 40496.1 - [email protected]
Esprinet (Italian Stock Exchange: PRT) is engaged in the wholesale distribution of IT and consumer electronics in Italy and Spain, with ~40.000 resellers customers served and 600 brands supplied. Consolidated 2014 sales of € 2.3 billion rank the Company No. 1 in Italy and No. 2 in Spain (No. 5 in Europe). Uniquely enabled by its internet-based business model (www.esprinet.com), Esprinet is especially focused on delivering technology to resellers mainly addressing the small-to-midsize businesses (SMB).
| 6 months | Q2 | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | notes | 2015 | % | 2014 | notes | % | % var. 15/14 |
2015 | % | 2014 | notes | % | % var. 15/14 |
| Profit & Loss | |||||||||||||
| Sales | 1,236,389 100.0% 1,032,970 | 100.0% | 20% | 618,839 100.0% 520,392 | 100.0% | 19% | |||||||
| Gross profit | 75,865 | 6.1% | 65,013 | 6.3% | 17% | 38,235 | 6.2% | 34,072 | 6.5% | 12% | |||
| EBITDA | (1) | 22,833 | 1.8% | 19,487 | 1.9% | 17% | 11,624 | 1.9% | 10,123 | 1.9% | 15% | ||
| Operating income (EBIT) | 20,909 | 1.7% | 17,079 | 1.7% | 22% | 10,775 | 1.7% | 8,469 | 1.6% | 27% | |||
| Profit before income tax | 18,770 | 1.5% | 16,750 | 1.6% | 12% | 10,218 | 1.7% | 8,326 | 1.6% | 23% | |||
| Net income | 13,243 | 1.1% | 13,264 | 1.3% | 0% | 6,979 | 1.1% | 5,041 | 1.0% | 38% | |||
| Financial data | |||||||||||||
| Cash flow | (2) | 14,843 | 14,833 | ||||||||||
| Gross investments | 3,109 | 1,544 | |||||||||||
| Net w orking capital |
(3) | 222,651 | 58,627 | (4) | |||||||||
| Operating net w orking capital |
(5) | 238,665 | 77,431 | (4) | |||||||||
| Fixed assets | (6) | 99,923 | 98,058 | (4) | |||||||||
| Net capital employed | (7) | 311,083 | 144,588 | (4) | |||||||||
| Net equity | 282,164 | 274,872 | (4) | ||||||||||
| Tangible net equity | (8) | 205,847 | 198,605 | (4) | |||||||||
| Net financial debt | (9) | 28,919 | (130,284) | (4) | |||||||||
| Main indicators | |||||||||||||
| Net financial debt / Net equity | 0.1 | (0.5) | (4) | ||||||||||
| Net financial debt / Tangible net equity | 0.1 | (0.7) | (4) | ||||||||||
| EBIT / Finance costs - net | 9.8 | 54.3 | |||||||||||
| EBITDA / Finance costs - net | 10.7 | 62.0 | |||||||||||
| Net financial debt/ EBITDA | 0.6 | (2.9) | (4) | ||||||||||
| Operational data | |||||||||||||
| N. of employees at end-period | 1,014 | 1,035 | |||||||||||
| Avarage number of employees | (10) | 992 | 1,005 | ||||||||||
| Earnings per share (euro) | |||||||||||||
| - From continuing operations - basic | 0.26 | 0.22 | 18% | 0.13 | 0.11 | 18% | |||||||
| - Basic | 0.26 | 0.26 | 0% | 0.13 | 0.10 | 30% | |||||||
| - From continuing operations - diluted | 0.26 | 0.21 | 24% | 0.14 | 0.11 | 27% | |||||||
| - Diluted | 0.26 | 0.25 | 4% | 0.14 | 0.10 | 40% |
(1) EBITDA is equal to the operating income (EBIT) gross of amortisation and depreciation and accruals for risks and charges.
(2) Sum of consolidated net profit before minority interests and amortisation and depreciation.
(3) Sum of current assets, non-current assets held for sale and current liabilities, gross of short-term net financial position.
(4) Data/indicator referring as at 31 December 2014.
(5) Sum of trade receivables, inventory and trade payables.
(6) Non-current assets net of non-current financial assets.
(7) Equal to the sum of the net working capital plus fixed assets net of non-current liabilities except of financial liabilities.
(8) Equal to net equity less goodwill and intangible assets.
(9) Sum of borrowings and short term financial liabilities net of cash and cash equivalents, assets/liabilities for financial derivatives and financial receivables.
(10) Average of the balance at period beginning and end of companies consolidated.
The 2015 first half economic and financial results and those of the relative periods of comparison have been measured by applying International Financial Standards ('IFRSs').
In the next table, in combination with IFRSs' defined measures, some 'alternative performance measures', not defined from IFRSs, are presented. These 'alternative performance measures', consistently presented in previous reports and not intended as substitute of IFRSs defined measures, are internally used by the management for measuring and controlling the Group's profitability, performance and financial position.
As required by CESR (Committee of European Securities Regulators) recommendation n. CESR/05-178b, basis of calculation adopted are defined below the table.
| (euro/000) | 30/06/2015 | related parties |
31/12/2014 | related parties |
|
|---|---|---|---|---|---|
| ASSETS | |||||
| Non-current assets | |||||
| Property, plant and equipment | 11,527 | 10,271 | |||
| Goodw ill |
75,246 | 75,246 | |||
| Intangible assets | 1,070 | 1,021 | |||
| Investments in associates | 41 | 45 | |||
| Deferred income tax assets | 10,495 | 9,932 | |||
| Receivables and other non-current assets | 4,241 | 1,188 | 4,628 | 1,188 | |
| 102,620 | 1,188 | 101,143 | 1,188 | ||
| Current assets | |||||
| Inventory | 328,152 | 253,488 | |||
| Trade receivables | 231,730 | 8 | 275,983 | 16 | |
| Income tax assets | 1,784 | 1,774 | |||
| Other assets | 14,703 | - | 9,814 | - | |
| Cash and cash equivalents | 60,386 | 225,174 | |||
| 636,755 | 8 | 766,233 | 16 | ||
| Disposal groups assets | - | - | |||
| Total assets | 739,375 | 1,196 | 867,376 | 1,204 | |
| EQUITY | |||||
| Share capital | 7,861 | 7,861 | |||
| Reserves | 258,887 | 237,783 | |||
| Group net income | 13,580 | 27,035 | |||
| Group net equity | 280,328 | 272,679 | |||
| Non-controlling interests | 1,836 | 2,193 | |||
| Total equity | 282,164 | 274,872 | |||
| LIABILITIES | |||||
| Non-current liabilities | |||||
| Borrow ings |
59,160 | 68,419 | |||
| Derivative financial liabilities | 88 | 128 | |||
| Deferred income tax liabilities | 4,896 | 4,795 | |||
| Retirement benefit obligations | 4,142 | 4,569 | |||
| Debts for investments in subsidiaries | 9,697 | 9,758 | |||
| Provisions and other liabilities | 2,453 | 2,734 | |||
| 80,436 | 90,403 | ||||
| Current liabilities | |||||
| Trade payables | 321,217 | - | 452,040 | - | |
| Short-term financial liabilities | 24,156 | 20,814 | |||
| Income tax liabilities | 1,955 | 1,361 | |||
| Derivative financial liabilities | 164 | 51 | |||
| Provisions and other liabilities | 29,283 | - | 27,835 | - | |
| 376,775 | - | 502,101 | - | ||
| Disposal groups liabilities | - | - | |||
| Total liabilities | 457,211 | - | 592,504 | - | |
| Total equity and liabilities | 739,375 | - | 867,376 | - |
| H1 | H1 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2015 | non-recurring | related parties* | 2014 | non-recurring | related parties* |
| Sales | 1,236,389 | - | 3 | 1,032,970 | - | 6 |
| Cost of sales | (1,160,524) | - | - | (967,957) | - | - |
| Gross profit | 75,865 | - | 65,013 | - | ||
| Sales and marketing costs | (21,968) | - | - | (17,467) | - | - |
| Overheads and administrative costs | (32,988) | (657) | (1,683) | (30,467) | (893) | (1,696) |
| Operating income (EBIT) | 20,909 | (657) | 17,079 | (893) | ||
| Finance costs - net | (2,135) | - | 6 | (314) | - | 15 |
| Other investments expenses/(incomes) | (4) | - | (15) | - | ||
| Profit before income tax | 18,770 | (657) | 16,750 | (893) | ||
| Income tax expenses | (5,527) | 228 | - | (5,530) | 295 | - |
| Profit from continuing operations | 13,243 | (429) | 11,220 | (598) | ||
| Income/(loss) from disposal groups | - | 2,044 | ||||
| Net income | 13,243 | (429) | 13,264 | (598) | ||
| - of which attributable to non-controlling interests | (337) | 1 | ||||
| - of which attributable to Group | 13,580 | (429) | 13,263 | (598) | ||
| Earnings continuing operation per share - basic | 0.26 | 0.22 | ||||
| Earnings per share - basic (euro) | 0.26 | 0.26 | ||||
| Earnings continuing operation per share - diluted | 0.26 | 0.21 | ||||
| Earnings per share - diluted (euro) | 0.26 | 0.25 |
| Q2 | Q2 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2015 | non-recurring | related parties* | 2014 | non-recurring | related parties* | |
| Sales | 618,839 | - | (1) | 520,392 | - | 1 | |
| Cost of sales | (580,604) | - | - | (486,320) | - | - | |
| Gross profit | 38,235 | - | 34,072 | - | |||
| Sales and marketing costs | (10,978) | - | - | (9,520) | - | - | |
| Overheads and administrative costs | (16,482) | (657) | (841) | (16,083) | (893) | (856) | |
| Operating income (EBIT) | 10,775 | (657) | 8,469 | (893) | |||
| Finance costs - net | (557) | - | 3 | (128) | - | 8 | |
| Other investments expenses/(incomes) | - | - | (15) | - | |||
| Profit before income tax | 10,218 | (657) | 8,326 | (893) | |||
| Income tax expenses | (3,239) | 228 | - | (2,673) | 295 | - | |
| Profit from continuing operations | 6,979 | (429) | 5,653 | (598) | |||
| Income/(loss) from disposal groups | - | (612) | |||||
| Net income | 6,979 | (429) | 5,041 | (598) | |||
| - of which attributable to non-controlling interests | (184) | 1 | |||||
| - of which attributable to Group | 7,163 | (429) | 5,040 | (598) | |||
| Earnings continuing operation per share - basic | 0.13 | 0.11 | |||||
| Earnings per share - basic (euro) | 0.13 | 0.10 | |||||
| Earnings continuing operation per share - diluted | 0.14 | 0.11 | |||||
| Earnings per share - diluted (euro) | 0.14 | 0.10 |
| (euro/000) | H1 2015 |
H1 2014 |
Q2 2015 |
Q2 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Net income | 13,243 | 13,264 | 6,979 | 5,041 |
| Other comprehensive income: | ||||
| - Changes in 'cash flow hedge' equity reserve |
(14) | (161) | 131 | (161) |
| - Taxes on changes in 'cash flow hedge' equity reserve |
4 | (51) | (36) | (51) |
| - Changes in translation adjustment reserve | (10) | - | (19) | - |
| Other comprehensive income not to be reclassified in the separate income statement | ||||
| - Changes in 'TFR' equity reserve | 215 | (288) | 324 | (149) |
| - Taxes on changes in 'TFR' equity reserve | (59) | 79 | (89) | 41 |
| Other comprehensive income | 135 | (421) | 310 | (320) |
| Total comprehensive income | 13,378 | 12,843 | 7,289 | 4,721 |
| - of w hich attributable to Group |
13,713 | 12,842 | 7,477 | 4,720 |
| - of w hich attributable to non-controlling interests |
(335) | 1 | (188) | 1 |
| (euro/000) | Share capital |
Reserves | Own shares |
Profit for the period |
Total net equity |
Minority interest |
Group net equity |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Balance at 31 December 2013 | 7,861 | 241,941 | (13,070) | 23,095 | 259,827 | - | 259,827 |
| Total comprehensive income/(loss) | - | (421) | - | 13,264 | 12,843 | 1 | 12,842 |
| Increase in reserve from Celly group acquisition | - | 2,704 | - | - | 2,704 | 2,704 | - |
| Allocation of last year net income/(loss) | - | 18,536 | - | (18,536) | - | - | - |
| Dividend payment | - | - | - | (4,559) | (4,559) | - | (4,559) |
| Transactions with owners | - | 21,240 | - | (23,095) | (1,855) | 2,704 | (4,559) |
| Increase/(decrease) in 'stock grant' plan reserve | - | 456 | - | - | 456 | - | 456 |
| Variation in IAS / FTA reserve | - | (85) | - | - | (85) | (34) | (51) |
| Other variations | - | (12) | - | - | (12) | (5) | (7) |
| Variation in reserve on 40% Celly option | - | (9,691) | - | - | (9,691) | - | (9,691) |
| Balance at 30 June 2014 | 7,861 | 253,428 | (13,070) | 13,264 | 261,483 | 2,666 | 258,817- |
| Balance at 31 December 2014 | 7,861 | 253,268 | (13,070) | 26,813 | 274,872 | 2,193 | 272,679 |
| Total comprehensive income/(loss) | - | 135 | - | 13,243 | 13,378 | (335) | 13,713 |
| Allocation of last year net income/(loss) | - | 20,410 | - | (20,410) | - | - | - |
| Dividend payment | - | - | - | (6,403) | (6,403) | - | (6,403) |
| Transactions with owners | - | 20,410 | - | (26,813) | (6,403) | - | (6,403) |
| Increase/(decrease) in 'stock grant' plan reserve | - | 304 | - | - | 304 | - | 304 |
| Assignment of Esprinet ow n shares |
- | (12,723) | 12,723 | - | - | - | - |
| Other variations | - | 13 | - | - | 13 | (22) | 35 |
| Balance at 30 June 2015 | 7,861 | 261,407 | (347) | 13,243 | 282,164 | 1,836 | 280,328 |
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. | 30/06/2014 | Var. |
|---|---|---|---|---|---|
| Short-term financial liabilities | 24,156 | 20,814 | 3,342 | 21,376 | 2,780 |
| Customer financial receivables | (441) | (506) | 64 | (433) | (8) |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 164 | 51 | 113 | - | 164 |
| Financial receivables from factoring companies | (822) | (690) | (132) | (1,944) | 1,122 |
| Cash and cash equivalents | (60,386) | (225,174) | 164,788 | (59,373) | (1,013) |
| Net current financial debt | (37,329) | (205,505) | 168,175 | (40,374) | 3,053 |
| Borrow ings |
59,160 | 68,419 | (9,259) | 3,892 | 55,268 |
| Debts for investments in subsidiaries | 9,697 | 9,758 | (61) | 9,811 | (114) |
| Non-current financial (assets)/liabilities for derivatives | 88 | 128 | (40) | - | 88 |
| Customer financial receivables | (2,697) | (3,085) | 388 | (3,085) | 388 |
| Net financial debt | 28,919 | (130,284) | 159,203 | (29,756) | 58,675 |
| (euro/000) | H1 2015 |
H1 2014 restated* |
|---|---|---|
| Cash flow provided by (used in) operating activities (D=A+B+C) | (148,455) | (97,890) |
| Cash flow generated from operations (A) | 22,285 | 21,426 |
| Operating income (EBIT) | 20,909 | 17,079 |
| Net income from disposal groups | - | 2,081 |
| Depreciation, amortisation and other fixed assets write-downs | 1,599 | 1,569 |
| Net changes in provisions for risks and charges | (281) | 625 |
| Net changes in retirement benefit obligations | (246) | (384) |
| Stock option/grant costs | 304 | 456 |
| Cash flow provided by (used in) changes in working capital (B) | (164,287) | (113,783) |
| Inventory | (74,664) | (39,822) |
| Trade receivables | 44,253 | 16,938 |
| Other current assets | (4,831) | (28,442) |
| Trade payables | (130,663) | (83,649) |
| Other current liabilities | 1,618 | 21,192 |
| Other cash flow provided by (used in) operating activities (C) | (6,453) | (5,533) |
| Interests paid, net | 142 | 351 |
| Foreign exchange (losses)/gains | (1,207) | (366) |
| Net results from associated companies | (1) | (12) |
| Gain on Monclick disposal | - | (2,452) |
| Comprel write-down | - | 1,136 |
| Income taxes paid | (5,387) | (4,190) |
| Cash flow provided by (used in) investing activities (E) | (2,856) | (5,692) |
| Net investments in property, plant and equipment | (2,553) | (1,065) |
| Net investments in intangible assets | (351) | (464) |
| Changes in other non current assets and liabilities | 48 | (836) |
| Celly business combination | - | (12,336) |
| Monclick selling | - | 2,787 |
| Net assets disposal group - Comprel | - | 6,222 |
| Cash flow provided by (used in) financing activities (F) | (13,477) | (13,938) |
| Medium/long term borrowing | (1,707) | (12,624) |
| Net change in financial liabilities | (5,406) | 1,509 |
| Net change in financial assets and derivative instruments | 393 | 1,923 |
| Deferred price Celly acquisition | (61) | 9,811 |
| Option on 40% Celly shares | 68 | (9,691) |
| Dividend payments | (6,403) | (4,559) |
| Increase/(decrease) in 'cash flow edge' equity reserve | (10) | (212) |
| Changes in third parties net equity | (351) | - |
| Other movements | - | (95) |
| Net increase/(decrease) in cash and cash equivalents (G=D+E+F) | (164,788) | (117,520) |
| Cash and cash equivalents at year-beginning | 225,174 | 176,893 |
| Net decrease/(increase) in cash and cash equivalents | (164,788) | (117,520) |
| Cash and cash equivalents at year-end | 60,386 | 59,373 |
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