Earnings Release • Aug 11, 2020
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
Persbericht TKH Group N.V. (TKH)
Margeverbetering en lager kostenniveau beperken EBITA-teruggang
De huidige economische onzekerheid heeft een impact op de activiteiten van TKH en zal naar verwachting in de tweede helft van 2020 nog voortduren. Verwachting geheel 2020: nettowinst voortgezette activiteiten voor amortisatie en eenmalige baten en lasten toerekenbaar aan aandeelhouders tussen € 63 miljoen en € 69 miljoen.
| (in mln. € tenzij anders vermeld) | H1 2020 |
H1 2019 |
Verschil in % |
|---|---|---|---|
| Omzet | 679,0 | 753,2 | -9,9% |
| EBITA voor eenmalige baten en lasten 1) | 69,0 | 77,6 | -11,0% |
| Nettowinst voor amortisatie en eenmalige baten en lasten toerekenbaar aan aandeelhouders 1, 2,3) |
36,0 | 45,9 | -21,6% |
| Nettowinst | 26,6 | 42,8 | -38,0% |
| Nettowinst toerekenbaar aan aandeelhouders per gewoon | |||
| aandeel (in €) | 0,63 | 1,02 | -37,8% |
| ROS1) | 10,2% | 10,3% | |
| ROCE | 16,0% | 18,7% |
1) De eenmalige lasten in 2020 betreffen kosten voor herstructureringen en integraties van in totaal € 3,7 miljoen.
2) Voor een nadere specificatie wordt verwezen naar het "Overzicht van alternatieve prestatiemaatstaven", dat is opgenomen na de financiële overzichten.
3) Amortisatie van aan acquisities gerelateerde immateriële vaste activa (na belastingen).
Alexander van der Lof, CEO van technologiebedrijf TKH: "De afgelopen maanden zijn als gevolg van COVID-19 turbulent geweest. De gezondheid van onze medewerkers en de continuïteit van onze activiteiten stonden in deze periode voorop. Hoewel de impact groot is geweest, zijn we de afgelopen maanden redelijk goed doorgekomen. Door de goede voortgang van ons 'Simplify en Accelerate'-programma zijn we erin geslaagd om onze brutomarge te verhogen en de ROS op nagenoeg hetzelfde peil te houden als vorig jaar, ondanks een daling van de omzet. In een aantal markten, zoals in Tire Building en Parking, is TKH geraakt door de gevolgen van COVID-19. We verwachten dat deze effecten ook in de komende periode voelbaar zullen blijven. TKH heeft hierop tijdig geanticipeerd door de operationele kosten omlaag te brengen. Anderzijds werpen de investeringen in innovatie hun vruchten af en stellen TKH in staat om in een aantal kernmarkten te kunnen groeien. Voorbeelden hiervan zijn orders voor subsea-connectivity systemen in offshore wind-projecten, Airfield Ground Lighting (CEDD/AGL) voor Istanbul Sabiha Gökçen Airport en 3D vision-technologie voor 5G-consumentenelektronica. Ook op het gebied van het medicijndoseer- en distributiesysteem is een doorbraak gerealiseerd met concrete interesse die een grootschalige uitrol van onze hoogwaardige Indivion mogelijk maakt. De komende maanden zullen gepaard blijven gaan met (macro-economische) onzekerheden, die binnen TKH met name binnen Industrial Solutions voelbaar zullen zijn. Door onze innovaties en focus op groeimarkten zien wij voor de middellange termijn nog steeds een goed perspectief op waardecreatie. Vanzelfsprekend zal TKH de ontwikkelingen nauwgezet volgen en waar nodig noodzakelijke maatregelen nemen."
COVID-19 heeft sinds de uitbraak een negatief effect op zowel de omzet als het resultaat van TKH. Zo hadden onder andere de lockdowns in Frankrijk, Italië en de US in april en mei een forse impact. Vanaf juni zijn in deze landen door de versoepelde maatregelen de mogelijkheden voor uitleveringen weer op gang gekomen, maar deze liggen nog niet op het oude niveau. In China is het activiteitenniveau sinds maart hersteld en heeft COVID-19 slechts een beperkte impact gehad.
Er is een groot aantal maatregelen genomen om de effecten van het COVID-19-virus te bewaken en te voorkomen, zoals:
Door de getroffen maatregelen gericht op het bieden van een veilige en gezonde werkomgeving, was de productiviteit en dekking in de productiebedrijven lager. Verder waren er effecten waar te nemen van een lagere vraag doordat klanten beperktere capaciteit hadden om projecten te realiseren. In een aantal marktsegmenten werden investeringen gereduceerd dan wel uitgesteld. In het bijzonder betrof dit investeringen voor vliegvelden en parkeergarages en in de industriële sector.
De omzet daalde in het eerste halfjaar met 9,9% naar € 679,0 miljoen (H1 2019: € 753,2 miljoen). Autonoom daalde de omzet met 7,5%. Door lagere grondstofprijzen en valuta-effecten daalde de omzet met 0,4%. Acquisities zorgden voor een omzettoename van 2,9%. Door de desinvesteringen daalde de omzet met 4,8%. In alle segmenten was sprake van een autonome omzetdaling, al was deze in Building Solutions gering.
De brutomarge steeg naar 49,4% (H1 2019: 47,4%). Deze stijging werd in Building Solutions gerealiseerd. Onder meer de desinvesteringen en acquisities hadden hier invloed op.
De bedrijfskosten daalden met 4,7% ten opzichte van het eerste halfjaar 2019. De doorgevoerde integraties, kostenbesparingen en lagere verkoopkosten als gevolg van lockdowns hadden een belangrijk aandeel in de kostendaling. In procenten van de omzet stegen de bedrijfskosten echter van 37,1% in het eerste halfjaar 2019 naar 39,3% in het eerste halfjaar 2020. De relatieve toename hangt samen met de desinvesteringen in 2020 en lagere productiviteit en dekking in de productiebedrijven als gevolg van COVID-19. De afschrijvingen bedroegen € 22,9 miljoen en lagen € 0,6 miljoen boven het niveau van het eerste halfjaar 2019 door het hogere investeringsniveau in de afgelopen jaren.
Het bedrijfsresultaat vóór amortisatie van immateriële activa en eenmalige baten en lasten (EBITA) daalde met 11,0% van € 77,6 miljoen in het eerste halfjaar 2019 naar € 69,0 miljoen in het eerste halfjaar 2020. Binnen Building Solutions steeg de EBITA met 25,2%. Telecom Solutions en Industrial Solutions daalden respectievelijk met 23,1% en 35,7%.
De ROS bleef nagenoeg gelijk in het eerste halfjaar 2020 op 10,2% (H1 2019: 10,3%) door bruto-margeverbetering en een lager kostenniveau.
De amortisatielasten stegen met € 3,8 miljoen door de acquisities in het tweede halfjaar 2019, alsmede door het hoge investeringsniveau in R&D in de afgelopen jaren. In het eerste halfjaar werd vanwege COVID-19 een bijzondere waardevermindering van € 1,5 miljoen verantwoord.
Het financieel resultaat verbeterde met € 3,2 miljoen met name als gevolg van een boekwinst uit desinvesteringen.
De belastingdruk steeg van 23,2% in het eerste halfjaar 2019 naar 25,3% in het eerste halfjaar 2020, met name door desinvesteringen en lagere winsten bij bedrijven met een lager belastingtarief.
De nettowinst van voortgezette activiteiten voor amortisatie en eenmalige baten en lasten toerekenbaar aan aandeelhouders daalde met 21,6% naar € 36,0 miljoen (H1 2019: € 45,9 miljoen). De nettowinst nam met 38,0% af naar € 26,6 miljoen (H1 2019: € 42,8 miljoen).
De netto-bankschulden, berekend overeenkomstig de bankconvenant, namen ten opzichte van ultimo 2019 toe met € 57,0 miljoen naar € 357,6 miljoen. De toename hangt met name samen met het uitgekeerde dividend, hogere werkkapitaal en investeringen, maar werd deels opgevangen met de opbrengsten uit de desinvesteringen. Het werkkapitaal als percentage van de omzet steeg naar 16,6% (medio 2019: 16,5%). Het uitstel van uitlevering van diverse projecten, met name in het segment Industrial Solutions, vanwege lockdowns bij klanten had een verhogend effect op het werkkapitaal van circa € 40 miljoen. Daar staat tegenover dat verkregen uitstel van belastingbetalingen per 30 juni een effect had van € 22 miljoen.
De Net debt/EBITDA-ratio kwam uit op 1,9 waarmee TKH ruim binnen de met de banken overeengekomen financiële ratio opereert. De solvabiliteit bedroeg 40,5% (H1 2019: 36,9%).
Het aantal personeelsleden in vaste dienst (FTE) per 30 juni 2020 bedroeg 5.692 (ultimo 2019: 5.980 FTE). Daarnaast waren er 265 inleenkrachten per 30 juni 2020 werkzaam (ultimo 2019: 310).
Binnen Telecom Solutions zijn de kerntechnologieën connectivity, vision & security en mission critical communication vertegenwoordigd. TKH ontwikkelt, produceert en levert systemen voor outdoor basisinfrastructuur voor telecom- en CATV-netwerken tot aan indoor home networkingtoepassingen. Ongeveer 40% van het portfolio bestaat uit glasvezel- en koperkabel ten behoeve van verbindingen van knooppunt naar knooppunt. De overige 60%, bestaande uit componenten en systemen op het gebied van connectivity en randapparatuur, wordt hoofdzakelijk ingezet in de knooppunten van het netwerk – omzetaandeel 14,0%.
| (in mln.) | H1 | H1 | Verschil |
|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | in % | |
| Omzet | 95,1 | 102,8 | -7,6% |
| EBITA | 12,3 | 16,0 | -23,1% |
| ROS | 13,0% | 15,6% |
De omzet binnen het segment Telecom Solutions daalde met 7,6% naar € 95,1 miljoen. Valutakoersen hadden een negatief effect van 0,2%. Per saldo daalde de omzet autonoom met 7,4%.
De EBITA daalde met 23,1% naar € 12,3 miljoen. De ROS daalde naar 13,0% in het eerste halfjaar 2020 (H1 2019: 15,6%).
Fibre Optic Networks – In het eerste halfjaar heeft de lockdown in Europa, en met name in Frankrijk, een fors negatieve impact gehad op de uitleveringen. Door de belemmeringen als gevolg van de lockdown kon de gestegen vraag naar bandbreedte in combinatie met de vraag vanuit 5G nog niet worden vertaald in een hogere orderintake. Daardoor lag de productie op een lager niveau waardoor ook een lagere dekking werd gerealiseerd. In China was sprake van prijsdruk voor glasvezel. Binnen TKH werd dit prijseffect ondervangen door een hoger aandeel van het complementaire connectivity-portfolio.
Overige markten – Er werd groei gerealiseerd in breedband-producten voor home offices. Daar stond echter tegenover dat een aantal projecten werd uitgesteld als gevolg van COVID-19. In 2020 zal de productie van telecom koperkabel-portfolio, waarvan de omzet in de laatste jaren al flink is afgenomen, worden beëindigd.
Binnen Building Solutions worden de kerntechnologieën vision & security, mission critical communication en connectivity met elkaar verbonden tot totaalsystemen voor security- en communicatietoepassingen binnen en rondom gebouwen evenals voor industriële inspectie, kwaliteits-, product- en procescontrole. We richten ons op efficiency-oplossingen voor het verkorten van doorlooptijden bij installaties in gebouwen evenals op intelligente video-, mission critical communicatie, evacuatie-, toegangs(controle)- en registratiesystemen voor een aantal specifieke sectoren, waaronder de zorg, parkeren, scheepsbouw en offshore, tunnels en vliegvelden – omzetaandeel 50,8%.
| (in mln.) | H1 | H1 | Verschil |
|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | in % | |
| Omzet | 344,9 | 364,8 | -5,5% |
| EBITA voor eenmalige lasten 1) | 36,4 | 29,1 | +25,2% |
| ROS | 10,6% | 8,0% |
1) De eenmalige lasten in H1 2020 betreffen kosten voor herstructureringen en integraties van in totaal € 3,6 miljoen.
De omzet binnen het segment Building Solutions daalde met 5,5% naar € 344,9 miljoen. Lagere grondstofprijzen hadden een negatief effect van 0,7% op de omzet. Acquisities uit 2019 droegen met 5,9% bij aan de omzet. Door de desinvesteringen in 2020 daalde de omzet met 9,9%. Per saldo daalde de omzet autonoom met 0,8% in het eerste halfjaar.
De EBITA steeg met 25,2% naar € 36,4 miljoen met name door een sterke groei in Machine Vision. Dit resulteerde in een stijging van de ROS naar 10,6% in het eerste halfjaar (H1 2019: 8,0%).
Care – Ondanks een toegenomen vraag naar onze communicatietechnologie voor zorgalarmering en ouderenzorg, daalde de omzet doordat de installatiemogelijkheden in zorginstellingen beperkt waren als gevolg van COVID-19.
Marine & Offshore – Door de in 2019 verworven opdrachten voor subsea-connectivity systemen steeg de omzet. Daarnaast werden met Offshore Windpark Kaskasi en Hollandse Kust Zuid nieuwe opdrachten verworven, waarmee de bezetting in de komende kwartalen zal toenemen. Daarnaast zijn er goede vooruitzichten voor nieuwe opdrachten voor offshore wind-projecten. De groei in subsea-connectivity-systemen compenseerde ruimschoots de vraaguitval vanuit de stagnatie in de bouw van cruiseschepen.
Tunnel & Infra – Ondanks belemmeringen bij installateurs om werkzaamheden uit te voeren, bleef de omzet stabiel door de toegenomen investeringsbehoefte voor energienetwerken door netwerkbedrijven. Dit had een positief effect op de vraag naar energiekabelsystemen. Besloten werd de productiecapaciteit hiervoor verder uit te breiden en deze zal naar verwachting vanaf Q3 2021 in bedrijf worden genomen. De Airfield Ground Lighting (CEDD /AGL)-technologie had te maken met COVID-19-effecten en de daarmee samenhangende investeringsbeperkingen die aan de orde zijn op vliegvelden vanwege de vraaguitval. Desalniettemin is onze AGL-technologie nog steeds goed gepositioneerd voor opdrachten, wat recent werd bekrachtigd met een grote opdracht voor Istanbul Sabiha Gökçen Airport.
Parking – In Noord-Amerika, de belangrijkste markt voor TKH binnen Parking, was een behoorlijk negatief effect op de omzet te zien doordat projecten op en tenders voor luchthavens en in winkelcentra werden stilgelegd vanwege de effecten van COVID-19. TKH heeft geanticipeerd op een lager investeringsniveau bij klanten door de operationele kosten fors omlaag te brengen.
Machine Vision – In het eerste halfjaar werd een sterke autonome groei gerealiseerd, ondanks belemmeringen door lockdowns. Vooral de vraag naar onze 3D-visiontechnologie voor nieuwe applicaties in de consumentenelektronica-industrie steeg en had een belangrijke bijdrage aan de groei. Ook de in het voorgaande jaar getroffen maatregelen om kostenefficiency te realiseren door de integratie van de 2D-visionactiviteiten droegen dit jaar bij aan een hogere EBITA en ROS.
Overige markten – In de bouw- & constructiemarkt waren er beperkingen in de uitvoering van projecten en hebben de COVID-19-maatregelen effect gehad op de efficiency en output van de productie.
Binnen Industrial Solutions zijn de kerntechnologieën connectivity, vision & security en smart manufacturing vertegenwoordigd. TKH ontwikkelt, produceert en levert speciaalkabel- en 'plug and play'-kabelsystemen. In een aantal gespecialiseerde industriële sectoren zoals de bandenbouw-, robot-, medische en machinebouwindustrie leveren we innovatieve, geïntegreerde productiesystemen waar de kennis op het gebied van automatisering van productieprocessen en het verbeteren van de betrouwbaarheid van productiesystemen TKH onderscheidend vermogen geeft – omzetaandeel 35,2%.
| (in mln.) | H1 2020 |
H1 2019 |
Verschil in % |
|---|---|---|---|
| Omzet | 239,0 | 285,6 | -16,3% |
| EBITA | 27,0 | 42,0 | -35,7% |
| ROS | 11,3% | 14,7% |
De omzet binnen het segment Industrial Solutions daalde met 16,3% naar € 239,0 miljoen. Door gemiddeld lagere grondstofprijzen daalde de omzet met 0,2%. Valutakoersen hadden een negatief effect van 0,1%. Autonoom daalde de omzet met 16,0%.
De EBITA daalde met 35,7% naar € 27,0 miljoen met name door uitstel van oplevering van diverse projecten bij klanten door lockdown-situaties. De ROS daalde van 14,7% in het eerste halfjaar 2019 naar 11,3% in het eerste halfjaar 2020.
Tire Building – De omzet daalde doordat de oplevering van diverse projecten werd uitgesteld vanwege lockdowns bij klanten. De vraaguitval bij bandenfabrikanten heeft geleid tot uitstel van investeringen en daarmee tot een lagere orderintake. De ontwikkeling van UNIXX (nieuw tirebuilding platform) vordert goed, maar de afronding van de oplevering werd wel vertraagd door de tijdelijke sluiting van de testlocatie bij de launching customer.
Care – Na de succesvolle oplevering van de Indivion eind 2019, het hoogwaardige medicijndoseer- en distributiesysteem, is er een doorbraak voor grootschalige uitrol in de Indivion-technologie vanuit de US.
Overige markten – Binnen de industriële sector werd de omzet gedrukt door terughoudendheid voor investeringen bij met name machinebouwers en de robotindustrie. Dit had een negatief effect op de industrial connectivity-activiteiten, vooral ook door de afbouw van voorraden.
De macro-economische onzekerheden zijn sinds de uitbraak van COVID-19 toegenomen. Wij verwachten dat dit, net als in het eerste halfjaar van 2020, ook in de tweede helft van 2020 een impact zal hebben. Wij verwachten, zonder escalatie van voorgenoemde omstandigheden en onvoorziene omstandigheden voorbehouden, de volgende ontwikkelingen per business-segment voor het tweede halfjaar 2020.
De vraag naar glasvezelnetwerken in Europa zal naar verwachting enigszins herstellen. Door de sterke marktposities in Europa zal TKH hiervan kunnen profiteren. Verwacht wordt dat de omzet en het resultaat vergelijkbaar zullen zijn met het eerste halfjaar van 2020.
De omzet in Marine & Offshore en Tunnel & Infra zal ten opzichte van het eerste halfjaar groeien door een goed orderboek. In Machine Vision zal naar verwachting de groei na het sterke eerste halfjaar afzwakken. Per saldo wordt verwacht dat de omzet en het resultaat op een vergelijkbaar niveau zal liggen als in het eerste halfjaar.
De omzet in Tire Building zal afnemen door uitstel van leveringen van bestaande opdrachten en de terughoudendheid voor investeringen bij bandenfabrikanten. Dit laatste zal ook een effect hebben op de verwachte orderintake in het tweede halfjaar. In de overige markten wordt een licht herstel verwacht doordat effecten vanwege voorraad-afbouw beperkter zullen zijn. Per saldo wordt verwacht dat omzet en resultaat zullen dalen ten opzichte van het eerste halfjaar.
De huidige economische onzekerheid heeft een impact op de activiteiten van TKH en zal naar verwachting in de tweede helft van 2020 nog voortduren. TKH is echter mede door haar solide financiële positie optimaal gepositioneerd om ook te kunnen profiteren van de kansen die verbonden zijn aan haar vele innovaties.
Per saldo verwacht TKH, onvoorziene omstandigheden voorbehouden, over geheel 2020 een nettowinst van voortgezette activiteiten, voor amortisatie en eenmalige baten en lasten toerekenbaar aan aandeelhouders, tussen € 63 miljoen en € 69 miljoen.
Haaksbergen, 11 augustus 2020
Raad van Bestuur
Voor nadere informatie: J.M.A. (Alexander) van der Lof MBA,
voorzitter Raad van Bestuur tel: (053) 5732903 Internetsite: www.tkhgroup.com
| 17 november 2020 | Market update |
|---|---|
| 9 maart 2021 | Publicatie jaarcijfers 2020 |
| 6 mei 2021 | Algemene Vergadering van Aandeelhouders |
| 17 augustus 2021 | Publicatie halfjaarcijfers 2021 |
Technologiebedrijf TKH Group NV (TKH) richt zich op hoogwaardige innovatieve technologieën in hoge groeimarkten binnen drie bedrijfssegmenten: Telecom, Building en Industrial Solutions.
Door een combinatie van vier kerntechnologieën binnen de drie bedrijfssegmenten biedt TKH superieure oplossingen aan die de efficiency en veiligheid van haar klanten verhogen. De technologieën worden samen met software aangeboden om slimme technologieën en 'one-stopshop'-oplossingen met plug-en-play geïntegreerde technologieën te creëren.
TKH opereert wereldwijd. De groei concentreert zich in Europa, Noord-Amerika en Azië. Met 5.980 medewerkers realiseerde TKH in 2019 een omzet van € 1,5 miljard.
| in duizenden euro's | 1e halfjaar 2020 | 1e halfjaar 2019 | ||
|---|---|---|---|---|
| Totaal bedrijfsopbrengsten | 678.958 | 753.212 | ||
| Grond-, hulpstoffen, handelsproducten en uitbesteed werk | 343.278 | 395.920 | ||
| Personeelskosten | 188.225 | 191.995 | ||
| Overige bedrijfskosten | 59.218 | 65.480 | ||
| Afschrijvingen | 22.886 | 22.253 | ||
| Amortisatie | 27.958 | 24.148 | ||
| Bijzondere waardeverminderingen | 1.537 | 70 | ||
| Totaal bedrijfslasten | 643.102 | 699.866 | ||
| Bedrijfsresultaat | 35.856 | 53.346 | ||
| Financiële baten | 206 | 445 | ||
| Financiële lasten | -4.024 | -4.460 | ||
| Koers- en omrekeningsverschillen | -1.161 | -479 | ||
| Resultaat overige deelnemingen | -2.381 | 215 | ||
| Resultaat op verkoop deelnemingen | 5.596 | 0 | ||
| Waardeverandering verplichting voor earn-out en put-opties | ||||
| minderheidsaandeelhouders | 545 | -106 | ||
| Resultaat voor belastingen | 34.637 | 48.961 | ||
| Belastingen over resultaat | 8.087 | 11.262 | ||
| Nettoresultaat over de periode uit voortgezette activiteiten | 26.550 | 37.699 | ||
| Resultaat na belasting over de periode uit niet voortgezette activiteiten | 0 | 5.150 | ||
| Nettoresultaat | 26.550 | 42.849 | ||
| Toerekenbaar aan: | ||||
| Aandeelhouders van de vennootschap | 26.544 | 42.812 | ||
| Minderheidsbelang derden in het resultaat | 6 | 37 | ||
| 26.550 | 42.849 | |||
| Winst per aandeel toerekenbaar aan aandeelhouders | ||||
| Gewone winst per aandeel (in €) | 0,63 | 1,02 | ||
| Verwaterde winst per aandeel (in €) | 0,63 | 1,02 | ||
| Winst per aandeel toerekenbaar aan aandeelhouders van voortgezette activiteiten |
||||
| Gewone winst per aandeel (in €) van voortgezette activiteiten | 0,63 | 0,90 | ||
| Verwaterde winst per aandeel (in €) van voortgezette activiteiten | 0,63 | 0,90 | ||
| Gewone winst per aandeel voor amortisatie en eenmalige baten en | ||||
| lasten van voortgezette activiteiten (in €) | 0,86 | 1,09 | ||
| Gewone winst per aandeel voor amortisatie van voortgezette | ||||
| activiteiten (in €) | 0,86 | 1,09 |
| in duizenden euro's | 1e halfjaar 2020 | 1e halfjaar 2019 |
|---|---|---|
| Nettoresultaat | 26.550 | 42.849 |
| Posten die mogelijk in de toekomst naar winst of verlies zullen worden overgeboekt (na belasting) |
||
| Valuta-omrekeningsverschillen | -4.574 | 832 |
| Valuta-omrekeningsverschillen in overige deelnemingen | -105 | 50 |
| Effectief deel van veranderingen in reële waarde van kasstroomafdekkingen (na belastingen) |
103 | 688 |
| Totaal van niet-gerealiseerde resultaten (na belasting) | -4.576 | 1.570 |
| Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over periode (na belasting) |
21.974 | 44.419 |
| Toerekenbaar aan: | ||
| Aandeelhouders van de vennootschap | 21.989 | 44.364 |
| Minderheidsbelang derden | -15 | 55 |
| Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over periode (na belasting) |
21.974 | 44.419 |
| in duizenden euro's | 30-06-2020 | 31-12-2019 | ||
|---|---|---|---|---|
| Activa | ||||
| Vaste Activa | ||||
| Immateriële vaste activa | 585.260 | 596.404 | ||
| Materiële vaste activa | 224.157 | 230.938 | ||
| Right-of-use activa | 75.772 | 80.752 | ||
| Overige deelnemingen | 26.035 | 28.635 | ||
| Vorderingen | 1.930 | 1.966 | ||
| Uitgestelde belastingvorderingen | 19.627 | 20.962 | ||
| Totaal van de vaste activa | 932.781 | 959.657 | ||
| Vlottende activa | ||||
| Voorraden | 254.712 | 238.801 | ||
| Vorderingen | 189.605 | 176.535 | ||
| Contractactiva | 144.210 | 115.692 | ||
| Contractkosten | 4.304 | 1.896 | ||
| Te ontvangen vennootschapsbelasting | 1.421 | 1.589 | ||
| Liquide middelen | 86.287 | 78.976 | ||
| Totaal van de vlottende activa | 680.539 | 613.489 | ||
| Voor verkoop aangehouden activa | 2.956 | 38.775 | ||
| Totaal activa | 1.616.276 | 1.611.921 | ||
| Passiva | ||||
| Groepsvermogen | ||||
| Eigen vermogen | 654.182 | 704.516 | ||
| Minderheidsbelang derden | 92 | 304 | ||
| Totaal van het groepsvermogen | 654.274 | 704.820 | ||
| Langlopende verplichtingen | ||||
| Rentedragende leningen en schulden | 463.646 | 415.803 | ||
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 62.050 | 65.528 | ||
| Voorzieningen voor pensioenen | 5.852 | 5.759 | ||
| Financiële verplichtingen | 4.076 | 4.971 | ||
| Overige voorzieningen | 6.088 | 6.296 | ||
| Totaal van de langlopende verplichtingen | 541.712 | 498.357 | ||
| Kortlopende verplichtingen | ||||
| Rentedragende leningen en schulden | 60.985 | 54.927 | ||
| Handelsschulden en overige te betalen posten | 287.160 | 257.367 | ||
| Contractverplichtingen | 38.192 | 49.187 | ||
| Te betalen vennootschapsbelasting | 8.892 | 11.824 | ||
| Financiële verplichtingen | 3.437 | 3.682 | ||
| Overige voorzieningen | 21.624 | 19.069 | ||
| Totaal van de kortlopende verplichtingen | 420.290 | 396.056 | ||
| Verplichtingen behorend bij voor verkoop aangehouden | ||||
| activa | 0 | 12.688 | ||
| Totaal passiva | 1.616.276 | 1.611.921 |
In de vergelijkende cijfers is een bedrag van € 3,1 miljoen gereclassificeerd van kortlopende rentedragende leningen en schulden naar handelsschulden en overige te betalen posten.
| 1e halfjaar | 1e halfjaar | |
|---|---|---|
| in duizenden euro's | 2020 | 2019 |
| Kasstroom uit operationele activiteiten | ||
| Bedrijfsresultaat van voortgezette activiteiten | 35.856 | 53.346 |
| Bedrijfsresultaat van niet voortgezette activiteiten | 7.189 | |
| Afschrijvingen, amortisatie en bijzondere waardeverminderingen | 52.360 | 48.166 |
| Aandelen- en optieregelingen niet resulterend in een kasstroom | 1.636 | 770 |
| Resultaat desinvesteringen | 21 | -139 |
| Mutatie in voorzieningen | 2.880 | 1.582 |
| Mutatie in werkkapitaal | -40.223 | -39.032 |
| Kasstroom uit bedrijfsoperaties | 52.530 | 71.882 |
| Ontvangen interest | 207 | 508 |
| Betaalde interest | -3.491 | -4.837 |
| Betaalde vennootschapsbelasting | -11.502 | -11.906 |
| Netto-kasstroom uit operationele activiteiten (A) | 37.744 | 55.647 |
| Kasstroom uit investeringsactiviteiten | ||
| Aflossing op verstrekte leningen | 36 | 971 |
| Investeringen in materiële vaste activa | -12.703 | -17.933 |
| Desinvesteringen in materiële vaste activa | 575 | 302 |
| Verkoop van dochterondernemingen | 21.154 | |
| Verwerving van dochterondernemingen onder aftrek van verkregen | ||
| liquide middelen | -18.362 | |
| Investeringen in immateriële vaste activa | -17.707 | -19.431 |
| Desinvesteringen in immateriële vaste activa | 21 | 41 |
| Netto-kasstroom uit investeringsactiviteiten (B) | -8.624 | -54.412 |
| Kasstroom uit financieringsactiviteiten | ||
| Betaald dividend | -62.655 | -59.120 |
| Afwikkeling van financiële verplichtingen inzake put-opties | ||
| minderheidsaandeelhouders en earn-out | -594 | -1.672 |
| Verwerving van minderheidsbelangen | -10 | |
| Inkoop eigen aandelen t.b.v. aandelen- en optieregelingen | -12.370 | -12.396 |
| Verkoop eigen aandelen t.b.v. aandelen- en optieregelingen | 1.066 | 5.754 |
| Betaling van leaseverplichtingen | -8.801 | -8.422 |
| Opgenomen langlopende schulden | 50.064 | 95.528 |
| (Aflossingen)/opgenomen overige langlopende schulden | -20 | -121 |
| Mutatie kortlopend bancair krediet | 9.305 | -22.325 |
| Netto-kasstroom uit financieringsactiviteiten (C) | -24.005 | -2.784 |
| Netto-toename/(afname) in liquide middelen (A+B+C) | 5.115 | -1.549 |
| Omrekeningsverschillen | -2.879 | -387 |
| Mutatie liquide middelen | 2.236 | -1.936 |
| Saldo liquide middelen per 1 januari | 76.146 | 60.905 |
| Saldo liquide middelen per 30 juni | 78.382 | 58.969 |
| Kas- en banksaldi zoals opgenomen in het kasstroomoverzicht | 78.382 | 58.969 |
| Kas- en banksaldi van voor verkoop aangehouden activa | -3.680 | |
| Kas- en banksaldi onderdeel van saldo- en rentecompensatiestelsel | 7.905 | 19.041 |
| Kas- en banksaldi | 86.287 | 74.330 |
| Totaal | Totaal | ||
|---|---|---|---|
| eigen | Minderheids | groeps | |
| in duizenden euro's | vermogen | belang | vermogen |
| Stand per 1 januari 2019 | 646.459 | 1.190 | 647.649 |
| Nettoresultaat | 42.812 | 37 | 42.849 |
| Totaal van de niet-gerealiseerde resultaten | 1.552 | 18 | 1.570 |
| Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten | 44.364 | 55 | 44.419 |
| Dividenduitkeringen | -58.772 | -58.772 | |
| Dividenduitkeringen aan minderheidsaandeelhouders | -348 | -348 | |
| Verworven minderheidsbelang | -10 | -10 | |
| Aandelen- en optieregelingen | 770 | 770 | |
| Ingekochte aandelen t.b.v. aandelen- en optieregelingen | -12.396 | -12.396 | |
| Verkochte aandelen t.b.v. aandelen- en optieregelingen | 5.754 | 5.754 | |
| Stand per 30 juni 2019 | 625.831 | 1.235 | 627.066 |
| Stand per 1 januari 2020 | 704.516 | 304 | 704.820 |
| Nettoresultaat | 26.544 | 6 | 26.550 |
| Totaal van de niet-gerealiseerde resultaten | -4.555 | -21 | -4.576 |
| Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten | 21.989 | -15 | 21.974 |
| Dividenduitkeringen | -62.552 | -62.552 | |
| Dividenduitkeringen aan minderheidsaandeelhouders | -103 | -103 | |
| Verkocht/geliquideerd minderheidsbelang | -197 | -197 | |
| Aandelen- en optieregelingen | 1.636 | 1.636 | |
| Ingekochte aandelen t.b.v. aandelen- en optieregelingen | -12.370 | -12.370 | |
| Verkochte aandelen t.b.v. aandelen- en optieregelingen | 1.066 | 1.066 | |
| Stand per 30 juni 2020 | 654.182 | 92 | 654.274 |
De toegepaste grondslagen voor de waardering van activa en passiva en resultaatbepaling (hierna 'waarderingsgrondslagen') zijn gelijk aan de waarderingsgrondslagen die voor de geconsolideerde jaarrekening 2019 zijn toegepast, met uitzondering van de hierna beschreven nieuwe of gewijzigde standaarden en interpretaties die zijn geëffectueerd. De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met International Financial Reporting Standards zoals aanvaard door de Europese Unie (EU-IFRS) en met artikel 2:362 lid 9 van het Burgerlijk Wetboek (BW).
Het halfjaarbericht is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 Interim Financial Reporting. Het bevat niet alle informatie die is vereist voor een volledige jaarrekening en dient in combinatie met de geconsolideerde jaarrekening 2019 van de groep te worden gelezen.
De opstelling van de geconsolideerde halfjaarrekening vereist dat het management oordelen vormt en schattingen en veronderstellingen maakt die van invloed zijn op de toepassing van grondslagen voor financiële verslaggeving en de gerapporteerde waarde van activa en verplichtingen, en van baten en lasten. De daadwerkelijke uitkomsten kunnen afwijken van deze schattingen. Buiten de ondergenoemde impact van COVID-19, zijn de door het management gebruikte belangrijkste schattingsbronnen gelijk aan de bronnen die zijn toegepast bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar 2019.
COVID-19 heeft sinds de uitbraak een negatief effect op zowel de omzet als het resultaat van TKH. Zo hebben onder andere de lockdowns in Frankrijk, Italië en de US in april en mei een forse impact gehad. Vanaf juni zijn in deze landen door de versoepelde maatregelen de mogelijkheden voor uitleveringen weer op gang gekomen, maar deze liggen nog niet op het oude niveau. In China is het activiteitenniveau sinds maart hersteld en heeft COVID-19 slechts een beperkte impact gehad.
Er is een groot aantal maatregelen genomen om de effecten van het COVID-19-virus te bewaken en te voorkomen, zoals:
Een isolatie van de COVID-19-impact op de resultaten over het eerste halfjaar is moeilijk, maar het volgende is naar onze mening relevant om de tussentijdse financiële resultaten te begrijpen:
De kasstroom uit operationele activiteiten is in het eerste halfjaar voor € 22 miljoen positief beïnvloed door verkregen uitstel van belastingbetalingen. Dit bedrag zal naar verwachting in het tweede halfjaar van 2020 betaald worden.
De uitlevering van diverse projecten, met name in het segment Industrial Solutions, werd uitgesteld vanwege lockdown-situaties bij klanten. Dit heeft het werkkapitaal opwaarts, en de kasstroom uit operationele activiteiten neerwaarts beïnvloed voor naar schatting € 40 miljoen.
Het aantal uitstaande (certificaten van) aandelen per 31 december 2019 bedroeg 41.994.865. Vanwege het uitoefenen van optierechten en aandelenregelingen zijn gedurende het eerste halfjaar per saldo 328.341 (certificaten van) aandelen ingekocht. Per 30 juni 2020 bedraagt het aantal bij derden uitstaande (certificaten van) aandelen 41.666.524.
Het dividend over 2019 werd tijdens de Algemene Vergadering 2020 vastgesteld op € 1,50 per (certificaat van) gewoon aandeel. Het dividend op de prioriteitsaandelen werd vastgesteld op € 0,05 per aandeel. In totaal werd in het eerste halfjaar 2020 € 62.552.207 dividend betaald en ten laste gebracht van de overige reserves (H1 2019: € 58.771.724).
| Telecom | Building | Industrial | Niet | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Solutions | Solutions | Solutions | toerekenbaar | Totaal | ||||||
| H1 | H1 | H1 | H1 | H1 | H1 | H1 | H1 | H1 | H1 | |
| in duizenden euro's | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
| Totaal bedrijfs | ||||||||||
| opbrengsten | 95.053 | 102.831 | 344.880 | 364.786 | 239.025 | 285.595 | 0 | 0 | 678.958 | 753.212 |
| EBITA | 12.334 | 16.037 | 36.447 | 29.103 | 26.958 | 41.956 | -6.733 | -9.532 | 69.006 | 77.564 |
| ROS | 13,0% | 15,6% | 10,6% | 8,0% | 11,3% | 14,7% | 10,2% | 10,3% | ||
| Eenmalige lasten | -3.629 | -26 | -3.655 | 0 | ||||||
| Amortisatie | -560 | -524 | -22.655 | -18.974 | -4.731 | -4.640 | -12 | -10 | -27.958 | -24.148 |
| Bijzondere waarde | ||||||||||
| verminderingen | -1.384 | -19 | -153 | -51 | -1.537 | -70 | ||||
| Bedrijfsresultaat | 11.774 | 15.513 | 8.779 | 10.110 | 22.048 | 37.265 | -6.745 | -9.542 | 35.856 | 53.346 |
| Totaal | ||||
|---|---|---|---|---|
| bedrijfsopbrengsten | ||||
| in duizenden euro's | H1 2020 | H1 2019 | ||
| Verticale groeimarkten | ||||
| Fibre Optic Networks | 64.480 | 71.193 | ||
| Parking | 20.064 | 28.251 | ||
| Tunnel & Infra | 66.659 | 66.953 | ||
| Marine & Offshore | 31.763 | 25.958 | ||
| Care | 25.673 | 33.592 | ||
| Machine Vision | 91.376 | 63.792 | ||
| Tire Building Industry | 141.933 | 171.212 | ||
| Overige vertical markets | 237.010 | 292.261 | ||
| Totaal bedrijfsopbrengsten | 678.958 | 753.212 |
In de volgende tabel is de verwachte toekomstige omzet opgenomen met betrekking tot contractuele prestatieverplichtingen die op de balansdatum nog niet (of gedeeltelijk) voltooid zijn:
| in duizenden euro's | 30-06-2020 | 31-12-2019 | |
|---|---|---|---|
| Verwachte omzetverantwoording binnen 1 jaar | 382.985 | 394.292 | |
| Verwachte omzetverantwoording tussen 1 en 2 jaar | 12.102 | 20.333 | |
| Verwachte omzetverantwoording na 2 jaar | 4.137 | 8.786 | |
| Openstaande prestatieverplichtingen | 399.224 | 423.411 |
In de contractuele prestatieverplichtingen per 31 december 2019 zijn de in 2020 gedesinvesteerde ondernemingen opgenomen voor een bedrag van € 13,7 miljoen. De daling van de contractuele prestatieverplichtingen heeft zich voornamelijk voorgedaan in Industrial Solutions, terwijl in Building Solutions sprake was van een stijging.
| 1e halfjaar | 1e halfjaar | |
|---|---|---|
| in duizenden euro's (tenzij anders vermeld) | 2020 | 2019 |
| Nettoresultaat | 26.550 | 42.849 |
| Af: Minderheidsbelang derden in het resultaat | -6 | -37 |
| Nettoresultaat toerekenbaar aan aandeelhouders | 26.544 | 42.812 |
| Resultaat na belasting uit niet voortgezette activiteiten | 0 | -5.150 |
| Winst toekomend aan de aandeelhouder uit voortgezette activiteiten | 26.544 | 37.662 |
| Amortisatie van aan acquisitie gerelateerde immateriële vaste activa | 12.741 | 11.135 |
| Belastingen over de amortisatie | -3.412 | -3.067 |
| Winst voor amortisatie van voortgezette activiteiten toekomend aan de | ||
| aandeelhouders | 35.873 | 45.730 |
| Eenmalige kosten voor herstructureringen en integraties | 3.655 | 0 |
| Resultaat uit desinvesteringen en amortisatie van 'purchase price allocations' in | ||
| resultaat van overige deelnemingen | -3.264 | |
| Bijzondere waardeverminderingen | 1.537 | 70 |
| Waardeverandering verplichting voor earn-out en put-opties | ||
| minderheidsaandeelhouders | -545 | 106 |
| Belastingeffect over bijzondere waardeverminderingen en eenmalige baten en | ||
| lasten | -1.298 | -18 |
| Nettowinst voor amortisatie en eenmalige baten en lasten toekomend aan de | ||
| aandeelhouders | 35.958 | 45.888 |
TKH heeft in november 2019 overeenstemming bereikt met derden over de voorwaardelijke overname van 100% van de aandelen van werkmaatschappij Zhangjiagang Twentsche Cable Co. Ltd. ('ZTC'), in Zhangjiagang (China). ZTC is gespecialiseerd in de productie van koperen datacommunicatiekabels. In het 1e halfjaar van 2019 bedroeg de totale omzet van ZTC € 33,8 miljoen met een EBITA van € 2,4 miljoen. De activiteiten van ZTC behoorden tot het businesssegment Building Solutions. De transactie is in januari 2020 afgerond en heeft in het eerste halfjaar van 2020 geresulteerd in een eenmalige nettowinstbijdrage van € 5,5 miljoen. Deze bestaat uit een resultaat bij verkoop van € 3,5 miljoen en daarnaast een vrijval uit de aangehouden wettelijke reserve omrekeningsverschillen van € 2,0 miljoen.
In december 2019 heeft TKH besloten de activiteiten van Cruxin BV, behorende tot het businesssegment Building Solutions, te desinvesteren. De systeemintegratie activiteiten van Cruxin hadden in het verleden een strategische waarde voor TKH bij het in de markt zetten van eigen ontwikkelde technologieën, maar concurreren nu in te veel markten met klanten van TKH. Bovendien pasten de activiteiten niet meer in het risicoprofiel van TKH. Dit heeft in januari 2020 geresulteerd in een intentieovereenkomst. De transactie is in april 2020 afgerond. Als gevolg van de voorgenomen desinvestering en de verwachte opbrengst is reeds in 2019 een bijzondere waardevermindering van € 1,9 miljoen verantwoord. De afronding van de transactie in het eerste halfjaar van 2020 heeft niet meer tot een noemenswaardige resultaatsinvloed geleid.
De huur- en leaseverplichtingen zijn met ingang van 2019 opgenomen in de balans als (verdisconteerde) leaseverplichtingen overeenkomstig IFRS 16, behoudens de lease met een gering bedrag of korte looptijd.
De overige niet uit de balans blijkende verplichtingen die zijn opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening 2019 zijn niet wezenlijk gewijzigd gedurende het eerste halfjaar 2020.
Er hebben zich in de afgelopen tussentijdse periode geen gebeurtenissen voorgedaan die van wezenlijk belang zijn voor het inzicht in dit halfjaarbericht.
In het jaarverslag 2019 zijn bepaalde risicocategorieën en risicofactoren uitgebreid beschreven die een (negatieve) invloed zouden kunnen hebben op TKH's financiële positie en resultaten. Op 30 juni 2020 zijn de risicocategorieën en risicofactoren opnieuw geanalyseerd en is geconcludeerd dat deze, naast hetgeen hiervoor reeds is benoemd omtrent COVID-19, nog steeds van toepassing zijn.
Dit rapport bevat de halfjaarcijfers van TKH Group NV. De halfjaarcijfers voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2020 bestaan uit de verkorte geconsolideerde halfjaarcijfers, het halfjaarverslag en de bestuursverklaring van de Raad van Bestuur van de vennootschap. Op de informatie in deze halfjaarcijfers is geen accountantscontrole toegepast. De verkorte geconsolideerde halfjaarcijfers bevatten niet alle informatie en bijlagen die vereist zijn voor een volledige jaarrekening en dienen in combinatie met de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2019 van TKH te worden gelezen.
De Raad van Bestuur van TKH Group NV verklaart hierbij dat, voor zover ons bekend, de halfjaarrekening een getrouw beeld geeft van de activa, de passiva, de financiële positie en de winst of het verlies van de vennootschap en de in de consolidatie opgenomen gelieerde ondernemingen en het halfjaarverslag een getrouw overzicht geeft van de informatie vereist krachtens art. 5:25d leden 8 en 9 van de Wet op het financieel toezicht.
Haaksbergen, 11 augustus 2020
Raad van Bestuur J.M.A. van der Lof MBA, voorzitter E.D.H. de Lange MBA H.J. Voortman Msc
Op de halfjaarcijfers is geen accountantscontrole toegepast
Statements included in this press release that are not historical facts (including any statements concerning investment objectives, other plans and objectives of management for future operations or economic performance, or assumptions or forecasts related thereto) are forward-looking statements. These statements are only predictions and are not guarantees. Actual events or the results of our operations could differ materially from those expressed or implied in the forward-looking statements. Forward-looking statements are typically identified by the use of terms such as "may," "will", "should", "expect", "could", "intend", "plan", "anticipate", "estimate", "believe", "continue", "predict", "potential" or the negative of such terms and other comparable terminology.
The forward-looking statements are based upon our current expectations, plans, estimates, assumptions and beliefs that involve numerous risks and uncertainties. Assumptions relating to the foregoing involve judgments with respect to, among other things, future economic, competitive and market conditions and future business decisions, all of which are difficult or impossible to predict accurately and many of which are beyond our control. Although we believe that the expectations reflected in such forward-looking statements are based on reasonable assumptions, our actual results and performance could differ materially from those set forth in the forward-looking statements.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.