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Applus Services S.A.
Earnings Release • Nov 13, 2024
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Earnings Release
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Actualización de negocio del tercer trimestre de 2024 13 de noviembre de 2024
Applus Services, S.A. ("Applus+" o "el Grupo"), una de las compañías líderes y más innovadoras en inspección, ensayos y certificación, realiza hoy una actualización de negocio del tercer trimestre del ejercicio 2024 (trimestre o T3) y del periodo de nueve meses (periodo o YTD T3) finalizado a 30 de septiembre de 2024.
Principales magnitudes financieras
- Buenos resultados y con perspectivas positivas
- Mejora del margen1 en 66 puntos básicos
- Adjudicación del nuevo contrato de IDIADA
- Buena generación de caja
- Se mantienen las perspectivas anunciadas para el año y seguimos focalizados en cumplir con los objetivos del Plan Estratégico para 2024
- El proceso de OPA iniciado a mediados del ejercicio anterior está en fase final
Resultados del periodo de nueve meses
- Ingresos de 1.632 millones de euros, un 7,5% superior (orgánico2 +7,6%)
- Resultado Operativo1 de 189 millones de euros, con un margen de 11,6% (incremento de 66 puntos básicos)
- Incremento del Flujo de efectivo libre1 de 39 millones de euros
Perspectivas para 2024
- Crecimiento orgánico de los ingresos de entre medio y dígito alto único
- Aumento del margen del resultado operativo hasta aproximadamente el 11,5%
- Enfocados en la mejora de la calidad del porfolio de negocios
-
- Ajustado por otros resultados, amortización de los intangibles de las adquisiciones y la amortización acelerada de IDIADA
-
- Los datos orgánicos se expresan a tipos de cambio constantes
Joan Amigó, Chief Executive Officer de Applus+, valora así los resultados:
"El Grupo, en el trimestre, continúa mostrando la buena tendencia observada en el primer semestre del año, con los ingresos creciendo tanto de forma orgánica 2 como para el total del Grupo a dígito alto único, y con una mejora del margen operativo ajustado 1 .
El 9 de septiembre de 2024, se completó, según lo previsto, la adquisición del 80% de IDIADA, lo que significa la consolidación de uno de nuestros negocios mas significativos para los próximos 25 años.
Soportado por el buen arranque del año de nuestros negocios y el buen momento de los mercados en los que operamos, mantenemos nuestras perspectivas para el ejercicio 2024 de obtener de nuevo buenos resultados, con un crecimiento orgánico de los ingresos a tipos de cambio constantes de entre medio y dígito alto único y una mejora del margen que lo situará en torno al 11,5%. Además, seguiremos centrados en mejorar la calidad del portfolio de negocios que operamos, incluyendo adquisiciones".
| Applus+ Relación con Inversores: | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Julián de Unamuno | +34 93 553 31 33 | [email protected] | |||||
| Asunción Moreno | +34 93 553 31 43 | [email protected] | |||||
| Applus+ Contacto de Prensa: | |||||||
| Maria de Sancha Rojo | +34 691 250 977 | [email protected] |
Sobre el Grupo Applus+
Applus+ es una de las empresas líderes y más innovadoras en el sector de inspección, ensayos y certificación. La compañía tiene una cartera de servicios que ayuda a clientes de todo tipo de industrias a asegurar que sus activos y productos cumplen con los estándares y regulaciones de calidad, seguridad y medioambiente.
El Grupo impulsa una generación de ingresos cada vez más rentable a través de sus servicios de sostenibilidad, con el apoyo de una estrategia de innovación y digitalización a todos los niveles e inversión en el desarrollo de soluciones propias. La estrategia del Grupo se alinea con las megatendencias globales de transición energética, electrificación y conectividad.
Con sede en España y cotizada en las bolsas españolas, Applus+ opera en más de 70 países y emplea a más de 26.000 personas. En el ejercicio de 2023, obtuvo unos ingresos de 2.058 millones de euros y un resultado operativo ajustado de 222 millones de euros. El número total de acciones es de 129.074.113.
El Grupo está a la vanguardia de las mejores prácticas en ESG, reconocido por agencias de calificación externas.
ISIN: ES0105022000
Symbol: APPS-MC
Para más información, visite www.applus.com/es
EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO
Las principales magnitudes financieras del Grupo se presentan de forma "ajustada". La finalidad de los ajustes es permitir la comparación de la evolución de los negocios con las de ejercicios anteriores, eliminando los efectos financieros de partidas no recurrentes. Los ingresos orgánicos y el resultado operativo se presentan ajustados, excluyendo los resultados de los últimos doce meses de las adquisiciones o enajenaciones realizadas. El crecimiento orgánico se calcula a tipo de cambio constante, tomando como referencia los tipos de cambio medios del año en curso y aplicándolos a los resultados registrados en el mismo periodo del ejercicio anterior.
Ingresos
Los ingresos del periodo finalizado a 30 de septiembre de 2024 ascendieron a 1.632,3 millones de euros, un 7,5% superiores a los del mismo periodo del ejercicio anterior.
La evolución de los ingresos en el periodo, en millones de euros, es como sigue:
El incremento de los ingresos en el periodo del 7,5% se debe al crecimiento de los ingresos orgánicos que fue del 7,6%, la aportación de la parte inorgánica del 1,4% y al impacto negativo por tipo de cambio del 1,5%.
En el tercer trimestre, los ingresos del Grupo incrementaron un 3,9% respecto al mismo trimestre del ejercicio anterior, siendo el incremento orgánico del 5,4%, las adquisiciones añadieron un 0,4% y el impacto por tipo de cambio fue negativo en un 1,9%.
El crecimiento inorgánico del 1,4% corresponde a las adquisiciones realizadas en 2023 siendo las más relevantes la de Rescoll, realizada en junio del año pasado y Barlovento en diciembre del mismo año.
Resultado Operativo Ajustado
El Resultado Operativo Ajustado en el periodo de nueves meses finalizado a 30 de septiembre de 2024 ascendió a 189,0 millones de euros, un 13,9% superior al del mismo periodo del ejercicio anterior.
La evolución del resultado operativo ajustado (en millones de euros) se muestra a continuación. El resultado operativo ajustado se muestra excluyendo la amortización acelerada de IDIADA excepto si se indica lo contrario.
El resultado operativo ajustado orgánico creció un 13,8%, el negocio inorgánico aportó un 2,0% de mejora, y el impacto por tipo de cambio fue negativo en un 1,9%.
El margen del resultado operativo ajustado del periodo fue del 11,6%, 66 puntos básicos superior al del 2023 de 10,9%.
El margen del resultado operativo ajustado incluyendo la amortización acelerada de IDIADA, que en el periodo de nueve meses ha ascendido a 30,4 millones de euros frente a 7,2 millones de euros en el mismo periodo de 2023, es del 9,7%, que compara con el 10,4% reportado en el mismo periodo de 2023.
Análisis por segmentos
A continuación, se muestra la evolución de los ingresos del Grupo en el trimestre por división de forma comparativa con el mismo periodo del ejercicio anterior:
| Ingresos | Actual 2024 | Crecimientos | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Orgánico | Inorgánico | Impacto tipo de cambio |
Total | Actual 2023 | ||
| Energy & Industry | 838,6 | 5,1% | 1,0% | (0,9)% | 5,2% | 797,1 |
| Laboratories | 209,5 | 9,2% | 7,3% | (0,7)% | 15,8% | 181,0 |
| Auto | 318,3 | 9,0% | 0,0% | (4,3)% | 4,7% | 304,1 |
| Idiada | 265,7 | 13,2% | 0,0% | (0,8)% | 12,4% | 236,4 |
| Total Ingresos | 1.632,3 | 7,6% | 1,4% | (1,5)% | 7,5% | 1.518,6 |
Las cifras de la tabla superior se presentan en 0,1 millones de euros redondeadas a un decimal.
La división de Energy & Industry obtuvo unos ingresos de 838,6 millones de euros, lo que representa más de la mitad de los ingresos del Grupo, y con un buen crecimiento del 5,2%, un 5,1% del cual corresponde a la parte orgánica de la división.
La división de Laboratories tuvo unos ingresos en el periodo de 209,5 millones de euros, lo que representa el 13% de los ingresos del Grupo, con un fuerte crecimiento del 15,8%, y creciendo la parte orgánica un 9,2%.
La división de Automotive tuvo 318,3 millones de euros de ingresos en el periodo, un 20% del total del Grupo, creciendo un 4,7% respecto al mismo periodo del ejercicio anterior, siendo el crecimiento orgánico del 9,0%, que se compensa parcialmente con el impacto negativo por tipo de cambio principalmente en Argentina.
La división de IDIADA, con 265,7 millones de euros, un 16% de los ingresos del Grupo en el periodo, tuvo un fuerte crecimiento del 12,4%, de los cuales el 13,2% es orgánico.
El 9 de septiembre de 2024 se completó, según lo previsto, la adquisición del 80% de IDIADA, lo que significa la consolidación de uno de nuestros negocios más significativos para los próximos 25 años.
| YTD T3 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2024 | 2023 | Variación vs LY | ||
| Ingresos | 1.632,3 | 1.518,6 | 7,5% | |
| Rtd. Op. Ajustado | 189,0 | 165,9 | 13,9% | |
| Margen Rtd. Op. Ajustado | 11,6% | 10,9% | + 66 bps | |
| Amortización acelerada | (30,4) | (7,2) | ||
| Rtd. Op. Ajustado incl. AA | 158,6 | 158,7 | (0,0)% | |
| Margen Rtd. Op. Ajustado incl. AA | 9,7% | 10,4% | -73 bps | |
| Amortización PPA | (42,0) | (47,0) | ||
| Otros resultados | (49,7) | (6,9) | ||
| Resultado Operativo | 66,9 | 104,8 | (36,1)% | |
| Resultado Financiero | (67,5) | (30,9) | ||
| Resultado antes de impuestos | (0,5) | 73,8 | (100,7)% |
Otras magnitudes financieras
Las cifras de la tabla superior se presentan en 0,1 millones de euros redondeadas a un decimal.
El resultado operativo del periodo de nueve meses finalizado a 30 de septiembre de 2024 fue de 66,9 millones de euros en comparación a los 104,8 millones de euros del mismo periodo del ejercicio anterior. El resultado operativo es después de deducir la amortización acelerada de IDIADA de 30,4 millones de euros (7,2 millones de euros en YTD T3 2023), la amortización de PPA de 42,0 millones de euros (47,0 millones de euros en YTD T3 2023) y otros resultados de 49,7 millones de euros que en 2024 incluyen los gastos relacionados con la OPA (6,9 millones de euros en YTD T3 2023).
El gasto financiero neto en la cuenta de pérdida y ganancias del periodo fue de 67,5 millones de euros (30,9 millones de euros en YTD T3 2023), superior al del mismo periodo del año anterior, debido al mayor coste de la deuda en 2024 en comparación con 2023 por la subida de los tipos de interés y a los costes relacionados con el proceso de refinanciación.
El resultado estatutario antes de impuestos fue de 0,5 millones de euros de pérdida (73,8 millones de euros en YTD T3 2023). Esta disminución se debe a un resultado operativo menor y a unos gastos financieros mayores durante el ejercicio 2024.
Estado de flujos de efectivo
La generación de caja fue sólida en el periodo, con un flujo de efectivo ajustado y flujo de efectivo libre superiores a los del mismo periodo del ejercicio anterior.
El incremento de capital circulante en el periodo de 35,9 millones de euros es similar al del mismo periodo del ejercicio anterior, representando un 3,7% sobre los ingresos, lo que, junto con el mayor EBITDA ajustado (Resultado operativo antes de intereses, impuestos y depreciaciones) y descontadas las inversiones en inmovilizado de 54,6 millones de euros, resultó en un flujo de efectivo ajustado de 192,5 millones de euros.
El cuadro mostrado a continuación incluye el estado de flujos de efectivo en millones de euros para el primer semestre de 2024 de forma comparativa con el mismo periodo del ejercicio anterior:
| YTD T3 | |||
|---|---|---|---|
| 2024 | 2023 | Variación vs LY | |
| EBITDA Ajustado | 283,0 | 250,5 | 13,0% |
| Variación de capital circulante | (35,9) | (47,5) | |
| Inversiones en Inmovilizado | (54,6) | (40,4) | |
| Flujo de Efectivo Ajustado | 192,5 | 162,6 | 18,4% |
| Ratio de conversión de caja | 68,0% | 64,9% | |
| Pago por impuestos | (16,1) | (20,8) | |
| Intereses pagados | (18,6) | (23,1) | |
| Flujo de Efectivo libre | 157,8 | 118,8 | 32,9% |
| Pagos extraordinarios y Otros | (85,9) | (4,6) | |
| Dividendo Applus+ | - | (20,6) | |
| Dividendos a minoritarios | (17,7) | (17,0) | |
| Generación de caja operativa | 54,2 | 76,5 | (29,1)% |
| Pago por adquisiciones | (460,7) | (63,5) | |
| Cobro por desinversiones | 9,3 | 30,0 | |
| Caja antes de Variación neta de financiación y variaciones por tipo de cambio |
(397,1) | 43,0 | |
| Pagos de pasivos por arrendamientos (NIIF 16) | (56,0) | (47,5) | |
| Variación neta de financiación | 400,6 | 22,7 | |
| Recompra de acciones | - | (36,1) | |
| Variaciones por tipo de cambio | (2,2) | (2,2) | |
| Operaciones discontinuadas | - | (3,4) | |
| Incremento/ (Reducción) de caja | (54,7) | (23,5) |
Las cifras de la tabla superior se presentan en 0,1 millones de euros redondeadas a un decimal.
Las inversiones en inmovilizado, tanto en instalaciones existentes como en nuevas, fue de 54,6 millones de euros (40,4 millones de euros en YTD T3 2023), representando el 3,3% de las ventas del Grupo (2,6% en YTD T3 2023). El aumento de las inversiones en inmovilizado en 2024 fue debido al mayor número de oportunidades para invertir en la expansión del negocio.
Extraordinarios y otros incluyen las salidas de caja correspondientes a los gastos relacionados con la OPA.
Los pagos por adquisiciones ascendieron a 460,7 millones de euros en el periodo y corresponden a los pagos variables (earn-out) de adquisiciones realizadas en ejercicios anteriores que hayan cumplido los objetivos económicos establecidos y al pago de 428 millones de euros relacionado con la adquisición del 80% de las acciones de IDIADA.
La reducción de caja neta del periodo ha sido de 54,7 millones de euros siendo la caja a cierre del periodo de 153 millones de euros. Esto es después del pago de los pasivos por arrendamiento de 56,0 millones de euros (derivado de la normativa NIIF 16) más los movimientos relacionados con los cambios en la estructura de deuda del Grupo que incluyen la disposición por importe de 53,7 millones de euros de la "Revolving Credit Facility" para las necesidades de financiación del grupo. En 2023, también hubo una salida de efectivo de 36,1 millones de euros relacionada con el segundo programa de recompra de acciones realizado.
Perspectivas
Las perspectivas para todo el año siguen siendo las anunciadas en febrero de 2024. Esperamos que en 2024 el Grupo obtenga de nuevo buenos resultados, con un crecimiento orgánico de los ingresos a tipos de cambio constantes de entre medio y dígito alto único y una mejora del margen del resultado operativo ajustado que lo situará en torno al 11,5% antes de la amortización acelerada de IDIADA. Además, seguiremos centrados en mejorar la calidad del portfolio de negocios que operamos, incluyendo adquisiciones.
A día de hoy, el Grupo se encuentra ultimando los trámites finales para el proceso de Exclusión de Bolsa según Comunicado de la CNMV de fecha 30 de octubre de 2024 (https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t=%7b78869107-cd9b-4da5- 9636-c85ffab45d65%7d). Se espera que dicho proceso esté concluido antes de final de año.
Fin de la comunicación de la actualización de negocio del tercer trimestre del ejercicio 2024.
Apéndice
Medidas alternativas de Rendimiento (MAR)
La información financiera de Applus+ contiene magnitudes elaboradas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), así como las denominadas Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR) que se consideran magnitudes ajustadas respecto a aquellas que se presentan de acuerdo con las NIIF.
▪ AA - Amortización Acelerada IDIADA, para adaptar la vida útil de los activos a la fecha en que expira la concesión
- Medidas ajustadas, las partidas se presentan ajustadas por otros resultados
- BOA (AOP), Beneficio Operativo Ajustado
- TCAC (CAGR), Tasa de Crecimiento Anual Compuesto
- Capex, inversiones realizadas en inmovilizado
▪ Tasa de generación de caja promedio, calculado como el EBITDA menos las inversiones en inmovilizado y la variación del Capital Circulante, sobre el EBITDA
▪ EBITDA, resultado operativo antes de intereses, impuestos, otros resultados y depreciación y amortización
- BNA (EPS), Beneficio neto por acción
- VE, Vehículo Eléctrico
- FX, Tipo de cambio
▪ Impacto FX, impacto en los ingresos y resultado operativo ajustado del periodo anterior actualizados a tipos de cambio actuales
· Flujo de efectivo libre (Free Cash Flow), caja generada por las operaciones después de inversiones en inmovilizado, variación del capital circulante, pagos de intereses e impuestos y previo al impacto de NIIF16
▪ Inorgánico, ingresos o resultado operativo ajustado derivados de las adquisiciones o desinversiones realizadas en los doce meses anteriores
▪ Ratio de apalancamiento financiero (Leverage), calculado como Deuda Neta/EBITDA de los últimos doce meses, de acuerdo con el contrato de deuda financiera
· Deuda Neta, deuda financiera a corto y largo plazo, otros pasivos no corrientes menos el importe de efectivo y otros activos líquidos equivalentes. De acuerdo con el contrato de deuda financiera, calculado a tipos de cambio medios del ejercicio y previo al impacto de NIIF16
▪ Resultado Neto, resultados después de intereses, impuestos y minoritarios
▪ Resultado Operativo, resultados antes de intereses e impuestos
▪ Otros resultados son aquellos impactos corregidos en las principales medidas utilizadas por el Grupo para el análisis de sus resultados con el fin de proporcionar un mejor entendimiento de los mismos, por ejemplo: amortización de los intangibles de las adquisiciones, costes por reestructuración y costes relacionados con las adquisiciones
· Amortización PPA corresponde a la amortización del importe asignado como intangible relacionado con las combinaciones de negocios y a la reducción del fondo de comercio de las concesiones con vida útil finita
▪ ROCE, Resultado Operativo Ajustado Neto después de Impuestos / Capital Empleado excluyendo el ajuste por NIIF 16. El Resultado Operativo Ajustado proforma de adquisiciones y enajenaciones, excluyendo la depreciación acelerada de IDIADA considerando una tasa impositiva del 25%
▪ Resultado estatutario, resultados consolidados del Grupo bajo normativa NIIF reflejados en los Estados Financieros Consolidados