Earnings Release • Feb 13, 2017
Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 0533-2-2017 |
Data/Ora Ricezione 13 Febbraio 2017 20:37:39 |
MTA - Star | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | ESPRINET | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 85065 | |
| Nome utilizzatore | : | ESPRINETN01 - Bertacco | |
| Tipologia | : | IRAG 03 | |
| Data/Ora Ricezione | : | 13 Febbraio 2017 20:37:39 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione presunta |
: | 13 Febbraio 2017 20:52:40 | |
| Oggetto | : | results as of December 31st 2016 | Risultati al 31 dicembre 2016 - Corporate |
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.
Comunicato stampa ai sensi del Regolamento Consob n. 11971/99
Ricavi netti consolidati: € 3.046,4 milioni (+13% vs € 2.694,1 milioni al 31 dicembre 2015) Margine commerciale lordo: € 164,2 milioni (+5% vs € 156,9 milioni) Utile operativo (EBIT): € 38,9 milioni (-16% vs € 46,5 milioni) Utile netto: € 27,7 milioni (-8% vs € 30,0 milioni)
Posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2016 positiva per € 109,8 milioni (vs Posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2015 positiva per € 185,9 milioni)
Vimercate (Monza Brianza), 13 febbraio 2017 - Il Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A. (Borsa Italiana: PRT), riunitosi oggi sotto la presidenza di Francesco Monti, ha esaminato ed approvato il resoconto intermedio di gestione al 31 dicembre 2016, redatto in conformità con i principi contabili internazionali IFRS.
Il mercato della distribuzione all'ingrosso in Europa (fonte: Context, Gennaio 2017) ha chiuso il 2016 in crescita del +1,4% rispetto al 2015, passando da € 61,4 miliardi a € 62,3.
Nonostante i timori legati alla Brexit è il Regno Unito a far segnare il tasso di crescita più significativo (+8,7%), con un secondo semestre (+11,7%) sequenzialmente migliore rispetto primo. La Germania evidenzia invece un trend opposto, passando in territorio negativo nel secondo semestre e chiudendo l'anno con un -0,6%. La Francia migliora nel secondo semestre ma non abbastanza da tornare in positivo e segna un -1,2% per l'intero anno.
L'Italia sottoperforma il risultato generale del Panel Context chiudendo l'anno a +0,9% grazie in particolare alla performance registrata nella seconda metà. La Spagna invece fa segnare un +1,2% a causa di un quarto trimestre particolarmente negativo (-4,7%).
L'andamento per categoria di prodotto testimonia di una crescita di notebook (+6%), monitor (+18%) e consumabili (+6%). Negativi invece rispettivamente tablet (-13%) e desktop (-5%). Gli smartphone, come in tutti gli altri paesi analizzati, hanno fatto segnare un risultato inferiore alle attese principalmente a causa di eventi non ripetibili che hanno penalizzato uno tra i principali brand internazionali. Tra i brand più performanti si sono distinti Huawei e HP, tra i peggiori Apple e Microsoft. Esprinet ha chiuso il 2016 ancora sul gradino più alto della classifica dei distributori locali, con una quota di mercato del 31,5% - in leggera riduzione (-0,9%) - senza tenere conto del contributo delle neo-acquisite EDSLan e Itway VAD.
In Spagna le categorie più performanti sono risultate la telefonia e i notebook mentre processori (-27%), desktop (-6%) e toner (-9%) hanno frenato l'andamento generale del settore. Tra i migliori brand si segnalano Huawei seguita da Asus mentre Toshiba e Acer hanno espresso i risultati peggiori. La quota di mercato di Esprinet Iberica è salita al 17,9% (+0,9%); considerando il contributo della attività acquisite di Vinzeo, anch'esse in crescita anno su anno, il gruppo in Spagna si attesta, in base alle stime del management, al primo posto nel rankig nazionale.
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Gruppo al 31 dicembre 2016 sono di seguito illustrati:
| (euro/000) | 12 mesi | % | 12 mesi | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | |||||
| Ri cavi |
3.046.415 | 100,00% | 2.694.054 | 100,00% | 352.361 | 13% |
| Costo del venduto | (2.882.217) | -94,61% | (2.537.190) | -94,18% | (345.027) | 14% |
| Margi ne commerci ale lordo |
164.198 | 5,39% | 156.864 | 5,82% | 7.334 | 5 % |
| Altri proventi | 2.677 | 0,09% | - | 0,00% | 2.677 | 100% |
| Costi di marketing e vendita | (49.841) | -1,64% | (43.974) | -1,63% | (5.867) | 13% |
| Costi generali e amministrativi | (78.117) | -2,56% | (66.391) | -2,46% | (11.726) | 18% |
| Uti le operati vo (EBIT) |
38.917 | 1,28% | 46.499 | 1,73% | (7.582) | -16% |
| (Oneri)/proventi finanziari | (3.791) | -0,12% | (4.243) | -0,16% | 452 | -11% |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | 1 | 0,00% | (9) | 0,00% | 10 | -111% |
| Uti le pri ma delle i mposte |
35.127 | 1,15% | 42.247 | 1,57% | (7.120) | -17% |
| Imposte | (7.435) | -0,24% | (12.206) | -0,45% | 4.771 | -39% |
| Uti le netto |
27.692 | 0,91% | 30.041 | 1,12% | (2.349) | -8% |
| Utile netto per azione (euro) | 0,53 | 0,59 | (0,06) | -10% |
| Utile netto per azione (euro) | 0,53 | 0,59 | (0,06) | -10% | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 4° tri m. 2016 |
% | 4° tri m. 2015 |
% | Var. | Var. % |
| Ri cavi |
1.120.604 | 100,00% | 888.537 | 100,00% | 232.067 | 26% |
| Costo del venduto | (1.063.033) | -94,86% | (840.696) | -94,62% | (222.337) | 26% |
| Margi ne commerci ale lordo |
57.571 | 5,14% | 47.841 | 5,38% | 9.730 | 20% |
| Altri proventi | - | 0,00% | - | 0,00% | - | 100% |
| Costi di marketing e vendita | (14.161) | -1,26% | (11.898) | -1,34% | (2.263) | 19% |
| Costi generali e amministrativi | (21.494) | -1,92% | (17.800) | -2,00% | (3.694) | 21% |
| Uti le operati vo (EBIT) |
21.916 | 1,96% | 18.143 | 2,04% | 3.773 | 21% |
| (Oneri)/proventi finanziari | (1.647) | -0,15% | (1.172) | -0,13% | (475) | 41% |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | - | 0,00% | (2) | 0,00% | 2 | -100% |
| Uti le pri ma delle i mposte |
20.269 | 1,81% | 16.969 | 1,91% | 3.300 | 19% |
| Imposte | (4.362) | -0,39% | (4.684) | -0,53% | 322 | -7% |
| Uti le netto |
15.907 | 1,42% | 12.285 | 1,38% | 3.622 | 29% |
| Utile netto per azione (euro) | 0,31 | 0,24 | 0,07 | 29% |
Gli Altri proventi ammontano a 2,7 milioni di euro e si riferiscono interamente al provento realizzato nell'acquisto, ad opera della neo costituita EDSlan S.r.l., del ramo d'azienda relativo alle attività distributive nel mercato del networking, cabling, Voip e UCC-Unified Communication, dalla pre-esistente EDSlan S.p.A.;
L'Utile operativo (EBIT) al 31 dicembre 2016, pari a € 38,9 milioni, mostra una flessione del -16% rispetto al 31 dicembre 2015 (€ 46,5 milioni) per effetto dei maggiori costi operativi, influenzati anche da 4,1 milioni di euro di oneri non ricorrenti sostenuti in Italia e Spagna principalmente nell'ambito delle operazioni di aggregazione aziendale e di ampliamento dei magazzini, che hanno quindi più che compensato il provento realizzato nell'acquisizione del ramo d'azienda effettuata da EDSlan S.r.l.. L''incidenza sui ricavi risulta diminuita a 1,28% da 1,73% per effetto del minor margine commerciale percentuale essendo invece sostanzialmente costante l'incidenza dei costi operativi al netto del provento realizzato nell'acquisizione del ramo d'azienda da EDSlan (-4,11% nel 2016 rispetto a -4,09% nel 2015). Il quarto trimestre mostra un EBIT consolidato di € 21,9 milioni, in crescita del +21% (€ 3,8 milioni) rispetto al quarto trimestre 2015, con una riduzione dell'incidenza sui ricavi da 2,04% a 1,96%. A parità di perimetro di consolidamento, quindi anche al netto dei soli oneri e proventi non ricorrenti relativi alle operazioni di aggregazione aziendale, si valuta che l'utile operativo dei dodici mesi si sarebbe attestato a € 31,4 milioni (-32,48%) e quello del solo quarto trimestre a € 16,4 milioni (-9,41%) per effetto sempre, principalmente, della riduzione del margine commerciale lordo;
| | L'Utile netto per azione ordinaria al 31 dicembre 2016, pari a € 0,53, evidenzia un decremento del -10% |
|---|---|
| rispetto al valore del 31 dicembre 2015 (€ 0,59). Nel quarto trimestre l'utile netto per azione ordinaria è | |
| pari a € 0,31 rispetto a € 0,24 del corrispondente trimestre 2015 (+29%). |
| (euro/000) | 31/12/2016 | % | 31/12/2015 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 120.148 | 57,52% | 101.083 | 90,50% | 19.066 | 19% |
| Capitale circolante commerciale netto | 102.747 | 49,19% | 34.512 | 30,90% | 68.235 | 198% |
| Altre attività/passività correnti | 130 | 0,06% | (12.607) | -11,29% | 12.737 | -101% |
| Altre attività/passività non correnti | (14.152) | -6,78% | (11.296) | -10,11% | (2.856) | 25% |
| Totale Impi eghi |
208.873 | 100,00% | 111.692 | 100,00% | 97.182 | 87% |
| Debiti finanziari correnti | 141.855 | 67,91% | 29.314 | 26,25% | 112.541 | 384% |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 504 | 0,24% | 195 | 0,17% | 309 | 158% |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (1.492) | -0,71% | (2.714) | -2,43% | 1.222 | -45% |
| Crediti finanziari verso altri | (6.293) | -3,01% | (507) | -0,45% | (5.786) | 1142% |
| Disponibilità liquide | (285.934) | -136,89% | (280.089) | -250,77% | (5.845) | 2% |
| Debiti finanziari correnti netti | (151.360) | -72,46% | (253.801) | -227,23% | 102.441 | -40% |
| Debiti finanziari non correnti | 38.814 | 18,58% | 65.138 | 58,32% | (26.324) | -40% |
| Debito per acquisto partecipazioni | 4.983 | 2,39% | 5.222 | 4,68% | (239) | -5% |
| Attività/Passività finanz. non correnti per derivati | 28 | 0,01% | 224 | 0,20% | (196) | -88% |
| Crediti finanziari verso altri | (2.292) | -1,10% | (2.696) | -2,41% | 405 | -15% |
| Debiti finanziari netti (A) | (109.827) | -52,58% | (185.913) | -166,45% | 76.087 | -41% |
| Patrimonio netto (B) | 318.700 | 152,58% | 297.605 | 266,45% | 21.095 | 7% |
| Totale Fonti (C=A+ B) |
208.873 | 100,00% | 111.692 | 100,00% | 97.182 | 87% |
Il Capitale circolante commerciale netto al 31 dicembre 2016 è pari a € 102,7 milioni a fronte di € 34,5 milioni al 31 dicembre 2015;
La Posizione finanziaria netta consolidata puntuale al 31 dicembre 2016, positiva per € 109,8 milioni, si confronta con un surplus di liquidità pari a € 185,9 milioni al 31 dicembre 2015.
Il peggioramento della posizione finanziaria netta puntuale di fine periodo risulta dovuto alle operazioni di aggregazione aziendale poste in essere nell'esercizio e all'andamento del livello del capitale circolante puntuale al 31 dicembre 2016 che risulta a sua volta influenzato sia da fattori tecnici, in gran parte estranei all'andamento dei livelli medi dello stesso circolante, sia dal grado di utilizzo più o meno elevato dei programmi di factoring "pro soluto" dei crediti commerciali nonché dall'operazione di cartolarizzazione degli stessi.
Posto che i citati programmi di factoring e cartolarizzazione definiscono il completo trasferimento dei rischi e dei benefici in capo ai cessionari, i crediti oggetto di cessione vengono eliminati dall'attivo patrimoniale in ossequio al principio contabile IAS 39.
Considerando anche forme tecniche di anticipazione dell'incasso dei crediti differenti da quelle precedentemente citate ma altrettanto dotate di effetti analoghi - i.e. il "confirming" utilizzato in Spagna - , l'effetto complessivo sul livello dei debiti finanziari netti consolidati al 31 dicembre 2016 è quantificabile in ca. € 400 milioni (ca. € 287 milioni al 31 dicembre 2015);
Il Patrimonio netto consolidato al 31 dicembre 2016 ammonta a € 318,7 milioni, in aumento di € 21,1 milioni rispetto a € 297,6 milioni al 31 dicembre 2015.
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Sottogruppo Italia (Esprinet, V-Valley, EDSlan1 , Mosaico2 e Gruppo Celly) al 31 dicembre 2016 sono di seguito illustrati:
| 12 mesi | 12 mesi | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | % | 2015 | % | Var. | Var. % |
| Ricavi verso terzi | 1.995.865 | 100,00% | 1.997.979 | 100,00% | (2.114) | 0 % |
| Ricavi infragruppo | 46.506 | 2,33% | 42.871 | 2,15% | 3.635 | 8 % |
| Ri cavi totali |
2.042.371 | 102,33% | 2.040.850 | 102,15% | 1.521 | 0 % |
| Costo del venduto | (1.916.288) | -96,01% | (1.914.761) | -95,83% | (1.527) | 0 % |
| Margi ne commerci ale lordo |
126.083 | 6,17% | 126.089 | 6,18% | (6) | 0 % |
| Altri proventi | 2.677 | 0,13% | - | 0,00% | 2.677 | 100% |
| Costi di marketing e vendita | (41.881) | -2,05% | (37.867) | -1,86% | (4.014) | 11% |
| Costi generali e amministrativi | (60.814) | -2,98% | (54.355) | -2,66% | (6.459) | 12% |
| Uti le operati vo (EBIT) |
26.065 | 1,28% | 33.867 | 1,66% | (7.802) | -23% |
| 4° tri m. |
4° tri m. |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | % | 2015 | % | Var. | Var. % | |
| Ricavi verso terzi | 669.727 | 637.675 | 32.052 | 5% | |||
| Ricavi infragruppo | 13.374 | 10.702 | 2.672 | 25% | |||
| Ri cavi totali |
683.101 | 648.377 | 34.724 | % 5 |
|||
| Costo del venduto | (641.618) | (611.112) | (30.506) | 5% | |||
| Margi ne commerci ale lordo |
41.483 | 6,07% | 37.265 | 5,75% | 4.218 | 11% | |
| Altri proventi | - | 0,00% | - | 0,00% | - | 100% | |
| Costi di marketing e vendita | (11.706) | -1,71% | (10.271) | -1,58% | (1.435) | 14% | |
| Costi generali e amministrativi | (15.471) | -2,26% | (14.592) | -2,25% | (879) | 6 % |
|
| Uti le operati vo (EBIT) |
14.306 | 2,09% | 12.402 | 1,91% | 1.904 | 15% | |
1 Società operativa dal 9 aprile 2016.
2 Società operativa dal 1 dicembre 2016.
| (euro/000) | 31/12/2016 | % | 31/12/2015 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 114.653 | 53,21% | 110.166 | 92,85% | 4.488 | 4% |
| Capitale circolante commerciale netto | 95.159 | 44,16% | 18.333 | 15,45% | 76.826 | 419% |
| Altre attività/passività correnti | 16.139 | 7,49% | (1.055) | -0,89% | 17.194 | -1630% |
| Altre attività/passività non correnti | (10.479) | -4,86% | (8.801) | -7,42% | (1.678) | 19% |
| Totale Impi eghi |
215.473 | 100,00% | 118.643 | 100,00% | 96.830 | 82% |
| Debiti finanziari correnti | 112.434 | 52,18% | 29.038 | 24,48% | 83.396 | 287% |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 449 | 0,21% | 195 | 0,16% | 254 | 130% |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (1.492) | -0,69% | (2.714) | -2,29% | 1.222 | -45% |
| (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo | (126.500) | -58,71% | (50.000) | -42,14% | (76.500) | 153% |
| Crediti finanziari verso altri | (1.206) | -0,56% | (507) | -0,43% | (699) | 138% |
| Disponibilità liquide | (88.652) | -41,14% | (215.589) | -181,71% | 126.937 | -59% |
| Debiti finanziari correnti netti | (104.967) | -48,71% | (239.577) | -201,93% | 134.610 | -56% |
| Debiti finanziari non correnti | 15.849 | 7,36% | 65.138 | 54,90% | (49.289) | -76% |
| Debito per acquisto partecipazioni | 4.983 | 2,31% | 5.222 | 4,40% | (239) | -5% |
| (Attività)/Passività finanz. non correnti per derivati | - | 0,00% | 224 | 0,19% | (224) | -100% |
| Crediti finanziari verso altri | (2.292) | -1,06% | (2.696) | -2,27% | 405 | -15% |
| Debiti finanziari netti (A) | (86.426) | -40,11% | (171.689) | -144,71% | 85.263 | -50% |
| Patrimonio netto (B) | 301.899 | 140,11% | 290.332 | 244,71% | 11.567 | 4% |
| Totale Fonti (C=A+ B) |
215.473 | 100,00% | 118.643 | 100,00% | 96.830 | 82% |
Il Capitale circolante commerciale netto al 31 dicembre 2016 risulta pari a € 95,2 milioni, a fronte di € 18,3 milioni al 31 dicembre 2015;
La Posizione finanziaria netta puntuale al 31 dicembre 2016, positiva per € 86,4 milioni ed influenzata dalle operazioni di aggregazione aziendale poste in essere nel periodo, si confronta con un surplus di € 171,7 milioni al 31 dicembre 2015. L'effetto al 31 dicembre 2016 del ricorso alla fattorizzazione "pro-soluto" ed alla cartolarizzazione dei crediti è pari a € 133 milioni (ca. € 147 milioni al 31 dicembre 2015).
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Sottogruppo Iberica (Esprinet Iberica, Esprinet Portugal, Tapes3 , Vinzeo Technologies4 e V-Valley Iberian5 ) al 31 dicembre 2016 sono di seguito illustrati:
| 12 mesi | 12 mesi | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | % | 2015 | % | Var. | Var. % |
| Ricavi verso terzi | 1.050.550 | 100,00% | 696.075 | 100,00% | 354.475 | 51% |
| Ricavi infragruppo | - | - | - | 0,00% | - | 100% |
| Ricavi totali | 1.050.550 | 100,00% | 696.075 | 100,00% | 354.475 | 51% |
| Costo del venduto | (1.012.263) | -96,36% | (665.251) | -95,57% | (347.012) | 52% |
| Margine commerciale lordo | 38.287 | 3,64% | 30.824 | 4,43% | 7.463 | 24% |
| Costi di marketing e vendita | (7.942) | -0,76% | (6.035) | -0,87% | (1.907) | 32% |
| Costi generali e amministrativi | (17.330) | -1,65% | (12.130) | -1,74% | (5.200) | 43% |
| Utile operativo (EBIT) | 13.015 | 1,24% | 12.659 | 1,82% | 356 | 3 % |
| (euro/000) | 4° trim. 2016 |
% | 4° trim. 2015 |
Var. | Var. % | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi verso terzi | 450.877 | 250.862 | 200.015 | 80% | ||
| Ricavi infragruppo | - | - | - | 100% | ||
| Ricavi totali | 450.877 | 250.862 | 200.015 | 80% | ||
| Costo del venduto | (434.694) | (240.270) | (194.424) | 81% | ||
| Margine commerciale lordo | 16.183 | 3,59% | 10.592 | 4,22% | 5.591 | 53% |
| Costi di marketing e vendita | (2.455) | -0,54% | (1.608) | -0,64% | (847) | 53% |
| Costi generali e amministrativi | (6.027) | -1,34% | (3.236) | -1,29% | (2.791) | 86% |
| Utile operativo (EBIT) | 7.701 | 1,71% | 5.748 | 2,29% | 1.953 | 34% |
3 Società non ancora operativa al 31 dicembre 2016
4 Società acquisita e operativa dal 1 luglio 2016
5 Società operativa dal 1 dicembre 2016.
risultato pari a € 8,0 milioni (-37%). Nel quarto trimestre 2016 l'Utile operativo (EBIT) ammonta a € 7,7 milioni (€ 3,9 milioni al netto delle summenzionate acquisizioni) rispetto a € 5,7 milioni del quarto trimestre 2015 con una redditività percentuale diminuita da 2,29% a 1,71% (1,65% escludendo le operazioni di acquisizione).
| (euro/000) | 31/12/2016 | % | 31/12/2015 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 80.182 | 117,21% | 65.562 | 96,63% | 14.620 | 22% |
| Capitale circolante commerciale netto | 7.907 | 11,56% | 16.336 | 24,08% | (8.429) | -52% |
| Altre attività/passività correnti | (16.007) | -23,40% | (11.554) | -17,03% | (4.453) | 39% |
| Altre attività/passività non correnti | (3.673) | -5,37% | (2.495) | -3,68% | (1.178) | 47% |
| Totale Impi eghi |
68.409 | 100,00% | 67.849 | 100,00% | 560 | 1 % |
| Debiti finanziari correnti | 29.421 | 43,01% | 276 | 0,41% | 29.145 | 10560% |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 55 | 0,08% | - | 0,00% | 55 | N.S. |
| (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo | 126.500 | 184,92% | 50.000 | 73,69% | 76.500 | 153% |
| Crediti finanziari verso altri | (5.087) | -7,44% | - | 0,00% | (5.087) | N.S. |
| Disponibilità liquide | (197.282) | -288,39% | (64.500) | -95,06% | (132.782) | 206% |
| Debiti finanziari correnti netti | (46.393) | -67,82% | (14.224) | -20,96% | (32.169) | 226% |
| Debiti finanziari non correnti | 22.965 | 33,57% | - | 0,00% | 22.965 | N.S. |
| (Attività)/Passività finanz. non correnti per derivati | 28 | 0,04% | - | 0,00% | 28 | N.S. |
| Debiti finanziari netti (A) | (23.400) | -34,21% | (14.224) | -20,96% | (9.176) | 65% |
| Patrimonio netto (B) | 91.809 | 134,21% | 82.073 | 120,96% | 9.736 | 12% |
| Totale Fonti (C=A+ B) |
68.409 | 100,00% | 67.849 | 100,00% | 560 | % 1 |
Si riporta di seguito lo schema di conto economico separato con evidenza dei contributi apportati dalle singole società del Gruppo in quanto significativi6 .
Si ricorda a tal fine che il contributo relativo alle operazioni di acquisizione decorre dal 9 aprile 2016 per EDSlan S.r.l., dal 1 luglio 2016 per Vinzeo Technologies S.A.U. e dal 1 dicembre 2016 per le società Mosaico S.r.l. e V-Valley Iberian S.L.U.:
6 Non vengono esposte separatamente le società V-Valley S.r.l. in quanto "commissionaria di vendita" di Esprinet S.p.A. e Tapes S.L.U in quanto non significativa.
| 12 mesi | 2016 | |||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Itali a |
P en. Iberi |
ca | ||||||||||||
| (euro/000) | E.Spa + V Valley |
Mosai co |
Celly* | EDSlan | Eli si oni e altro ITA |
Totale | Espri net Iberi ca |
Espri net P ortugal |
V-Valley Iberi an |
Vi nzeo + Tapes |
Eli si oni ed altro IBE |
Totale | Eli si oni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 1.901.248 | 11.040 | 30.374 | 53.202 | - | 1.995.865 | 690.275 | 26.785 | 954 | 332.536 | - | 1.050.550 | - | 3.046.415 |
| Ricavi fra settori | 50.849 | - | 1.911 | 1.688 | (7.942) | 46.506 | 20.845 | 25 | - | 1.269 | (22.139) | - | (46.506) | - |
| Ri cavi totali |
1.952.097 | 11.040 | 32.285 | 54.890 | (7.942) 2.042.371 | 711.120 | 26.810 | 954 | 333.805 (22.139) 1.050.550 | (46.506) 3.046.415 | ||||
| Costo del venduto | (1.849.202) | (9.797) | (18.071) | (47.166) | 7.948 | (1.916.288) | (683.589) | (26.320) | (822) | (323.670) 22.139 | (1.012.263) | 46.334 | (2.882.217) | |
| Margi ne commerci ale lordo |
102.895 | 1.243 | 14.214 | 7.724 | 6 | 126.083 | 27.531 | 490 | 132 | 10.135 | - | 38.287 | (172) | 164.198 |
| Margine commerciale lordo % | 5,3% | 11,3% | 44,0% | 14,1% | -0,1% | 6,2% | 3,9% | 1,8% | 13,8% | 3,0% | 3,6% | 5,4% | ||
| Altri proventi | - | - | - | 2.677 | - | 2.677 | - | - | - | - | - | - | - | 2.677 |
| Costi marketing e vendita | (28.757) | (104) | (8.872) | (4.155) | 7 | (41.881) | (5.916) | (310) | (63) | (1.654) | - | (7.942) | (18) | (49.841) |
| Costi generali e amministrativi | (54.343) | (120) | (3.611) | (2.813) | 73 | (60.814) | (13.355) | (515) | (50) | (3.410) | - | (17.330) | 27 | (78.117) |
| Uti le operati vo (EBIT) |
19.795 | 1.019 | 1.731 | 3.433 | 8 6 |
26.065 | 8.260 | (335) | 1 9 |
5.071 | - | 13.015 | (163) | 38.917 |
| EBIT % | 1,0% | 9,2% | 5,4% | 6,3% | -1,1% | 1,3% | 1,2% | -1,2% | 2,0% | 1,5% | 1,2% | 1,3% | ||
| (Oneri) proventi finanziari | (3.791) | |||||||||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | 1 | |||||||||||||
| Uti le pri ma delle i mposte |
35.127 | |||||||||||||
| Imposte | (7.435) | |||||||||||||
| Uti le netto |
27.692 | |||||||||||||
| - di cui pertinenza di terzi | 212 | |||||||||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 27.480 |
| - di cui pertinenza Gruppo | 27.480 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 12 mesi | 2015 | |||||||||
| Itali a |
P eni sola Iberi ca |
|||||||||
| (euro/000) | E.Spa + V Valley |
Celly* | Eli si oni e altro ITA |
Totale | Espri net Iberi ca |
Espri net P ortugal |
Eli si oni ed altro IBE |
Totale | Eli si oni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 1.972.531 | 25.448 | - | 1.997.979 | 677.912 | 18.162 | - | 696.075 | - | 2.694.054 |
| Ricavi fra settori | 42.829 | 2.276 | (2.234) | 42.871 | 17.736 | 9 | (17.744) | - | (42.871) | - |
| Ri cavi totali |
2.015.360 | 27.724 | (2.234) | 2.040.850 | 695.648 | 18.171 | (17.744) | 696.075 | (42.871) | 2.694.054 |
| Costo del venduto | (1.901.630) | (15.224) | 2.093 | (1.914.761) | (664.964) | (18.022) 17.735 | (665.251) | 42.822 | (2.537.190) | |
| Margi ne commerci ale lordo |
113.730 | 12.500 | (141) | 126.089 | 30.684 | 149 | (9) | 30.824 | (49) | 156.864 |
| Margine commerciale lordo % | 5,6% | 45,1% | 6,3% | 6,2% | 4,4% | 0,8% | 4,4% | 5,8% | ||
| Altri proventi | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Costi marketing e vendita | (28.128) | (9.777) | 38 | (37.867) | (5.862) | (176) | 3 | (6.035) | (72) | (43.974) |
| Costi generali e amministrativi | (50.466) | (3.869) | (20) | (54.355) | (11.785) | (350) | 6 | (12.130) | 9 4 |
(66.391) |
| Uti le operati vo (EBIT) |
35.136 | (1.146) | (123) | 33.867 | 13.037 | (377) | - | 12.659 | (27) | 46.499 |
| EBIT % | 1,7% | -4,1% | 5,5% | 1,7% | 1,9% | -2,1% | 1,8% | 1,7% | ||
| (Oneri) proventi finanziari | (4.243) | |||||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | (9) | |||||||||
| Uti le pri ma delle i mposte |
42.247 | |||||||||
| Imposte | (12.206) | |||||||||
| Uti le netto |
30.041 | |||||||||
| - di cui pertinenza di terzi | (280) | |||||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 30.321 |
* Si intende sottogruppo, formato da Celly S.p.A., Celly Nordic OY, Celly Swiss S.a.g.l. e Celly Pacific Limited.
I principali fatti di rilievo avvenuti nel periodo in esame sono sinteticamente descritti nel seguito:
In data 23 febbraio 2016 i Sig.ri Francesco Monti, Paolo Stefanelli, Tommaso Stefanelli, Matteo Stefanelli, Maurizio Rota e Alessandro Cattani, hanno stipulato un patto di sindacato di voto e di blocco avente ad oggetto n. 16.819.135 azioni ordinarie di Esprinet S.p.A. costituenti complessivamente il 32,095% delle azioni rappresentative dell'intero capitale sociale della Società.
Il suddetto patto è stato altresì comunicato a Consob e depositato presso il Registro delle Imprese di Monza e Brianza in data 24 febbraio 2016.
EDSlan S.r.l., società costituita in data 24 marzo 2016 da Esprinet S.p.A., in data 8 aprile 2016 ha perfezionato l'acquisto delle attività distributive di EDSLan S.p.A..
EDSLan è l'undicesimo distributore italiano su dati 20157 , è stata fondata nel 1988 ed è presente sul territorio italiano con sede principale a Vimercate, 8 sedi periferiche, 94 dipendenti ed una ventina tra agenti e consulenti.
Viene considerato un operatore leader nel segmento di mercato del networking, cabling, Voip e UCC-Unified Communication & Collaboration. Tra i principali fornitori si annoverano Hewlett Packard Enterprise Networking, Aruba Networks, Huawei Enterprise, Brocade Networks, Alcatel-Lucent Enterprise, Watchguard, Allied Telesis Panduit, CommScope, Audiocodes e Panasonic.
Il ramo d'azienda oggetto dell'operazione ha servito nel corso del 2015 ca. 3.000 clienti rappresentati da "VAR-Value Added Reseller", system integrator, reseller di telefonia e TelCo oltre che da installatori e impiantisti.
L'operazione consente al Gruppo un miglior presidio delle tecnologie complesse gestite attraverso V-Valley, rafforzando aree già presidiate (Networking, UCC – EDI) e penetrando nuovi mercati "analogici" quali cabling, centraline telefoniche, sistemi di videoconferenza e strumenti di misura.
Nel 2015 le attività acquisite hanno sviluppato un giro d'affari superiore a € 72 milioni8 , con un EBITDA9 di ca. € 2,2 milioni.
Il corrispettivo pagato nell'operazione, pari a € 7,8 milioni, ha fatto emergere un provento pari a € 2,7 milioni.
In data 28 aprile 2016 Esprinet S.p.A. ha ceduto la sua quota di possesso del 9,52% nella società collegata Assocloud S.r.l., operante nelle attività di "cloud computing". La cessione è avvenuta a favore del socio SME UP S.p.A. che nella medesima data ha rilevato le quote di possesso anche da altri otto degli ulteriori nove soci tra i quali era ripartito il capitale sociale della stessa. La cessione è avvenuta al valore del Patrimonio Netto risultate dal bilancio approvato al 31 dicembre 2015.
In data 4 maggio 2016 si è tenuta, in seconda convocazione, l'Assemblea degli azionisti di Esprinet S.p.A. che ha approvato il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2015 e la distribuzione di un dividendo unitario di € 0,150 per ogni azione ordinaria, corrispondente ad un pay-out ratio del 26%10 .
Il dividendo è stato messo in pagamento a partire dal 11 maggio 2016, con stacco cedola n. 11 il 9 maggio 2016 e record date il 10 maggio 2016.
L'Assemblea ha altresì approvato la prima sezione della Relazione sulla Remunerazione ai sensi del comma 6 art. 123-ter del D. Lgs. n. 58/1998.
L'Assemblea ha infine autorizzato il Consiglio di Amministrazione ad eseguire un piano di acquisto e disposizione di azioni proprie, per 18 mesi dalla data della delibera, di un massimo di 5.240.434 azioni ordinarie (pari al 10% del Capitale Sociale), revocando contestualmente, per la parte non utilizzata, l'autorizzazione deliberata dall'Assemblea del 30 aprile 2015.
In data 1° luglio 2016 Esprinet S.p.A. ha perfezionato, attraverso la controllata totalitaria Esprinet Iberica, l'acquisizione del 100% del capitale di Vinzeo Technologies S.A.U., il quarto11 distributore di informatica e telefonia in Spagna.
7 Fonte: Sirmi, gennaio 2016
8 Fonte: stime del management su dati 2015 al netto delle sole attività di trading della "merchandising", escluse dal perimetro dell'operazione.
9 Fonte: stime del management su dati 2015 al netto delle sole attività di trading della "merchandising", escluse dal perimetro dell'operazione.
10 Calcolato sull'utile netto consolidato del Gruppo Esprinet
11 Fonte: management, Channel Partner 2016 (www.channelpartner.es)
Vinzeo detiene importanti contratti distributivi sia in ambito ICT c.d. a "volume" (tra cui HP, Samsung, Acer, Asus, Toshiba, Lenovo) che nel segmento c.d a "valore" (in particolare con HP Enterprise). Dal 2009 distribuisce i prodotti Apple (incluso iPhone, dal 2014, ed Apple Watch dal 2015).
La sede operativa è a Madrid, con sedi periferiche a Barcellona e Bilbao, per un totale di ca. 160 dipendenti guidati da un team di manager di elevata seniority.
Il perimetro della transazione include unicamente le attività di distribuzione "all'ingrosso". Sulla base di questo perimetro, i dati pro-forma 201512 delle attività acquisite riportano un fatturato di ca. € 584,4 milioni (+19% rispetto al 2014) ed un EBITDA di ca. € 7,5 milioni.
Con l'acquisto di Vinzeo Esprinet amplia la propria gamma di prodotto in Spagna, perlopiù nell'area della telefonia mobile, ed il proprio portafoglio prodotti e clienti. Il raddoppio di scala delle proprie attività spagnole dovrebbe inoltre generare significative sinergie.
Esprinet, che recentemente ha fatto il suo ingresso sul mercato portoghese, è oggi il più grande distributore nel Sud-Europa ed il 4° operatore europeo, avendo portato a compimento una strategia totalmente focalizzata sulla pura distribuzione "business-to-business" di ICT mirata all'ottenimento della leadership in ogni paese.
L'Equity Value riconosciuto nell'operazione, pari a € 74,1 milioni, si basa su un Enterprise Value implicito di € 57,6 milioni e sulla media del capitale circolante medio impiegato in Vinzeo.
Esso è suscettibile di aggiustamenti in base alla posizione finanziaria netta al 30 giugno 2016.
In data 30 novembre 2016 Esprinet S.p.A. ha perfezionato l'acquisto delle attività di distribuzione di Information Technology del Gruppo Itway in Italia e nella penisola iberica (Spagna e Portogallo).
Il perimetro della transazione ha riguardato in particolare il portafoglio distributive nelle aree dei prodotti software di sicurezza informatica (software e dispositivi hardware dedicati), networking (infrastruttura di base per collegamento tra PC ed altri apparati informatici) e software per il funzionamento dei server.
I principali clienti del ramo VAD sono rappresentati da System Integrator, Value Added Reseller (VAR) e Tel.Co. L'offerta tecnologica include soluzioni di ICT Security, Enterprise Software, virtualizzazione e soluzioni OpenSource/Linux, oltre a servizi tecnici pre e post-vendita e di formazione.
Complessivamente il fatturato "pro-forma" realizzato dal ramo VAD nel 2014 e 2015 è STATO rispettivamente pari a € 48,6 milioni e € 57,2 milioni13, con un EBITDA di € 1,7 milioni.
Il prezzo dell'operazione è pari ad un massimo di € 10,8 milioni rispetto ai valori patrimoniali netti dei rami trasferiti di cui (i) un importo fisso pari a € 5,0 milioni è stato corrisposto in contanti al closing mentre (ii) i restanti massimi € 5,8 milioni costituiscono un importo variabile da corrispondersi alla scadenza del 12° mese dal closing al raggiungimento di concordati target economico-finanziari.
La struttura di indebitamento del Gruppo include un finanziamento quinquennale sottoscritto a luglio 2014 e composto da una Term Loan Facility e da una Revolving Facility in essere al 31 dicembre 2016 per complessivi € 63,7 milioni. Tali finanziamenti prevedono, come usuale per tale tipo di operazioni, la possibilità per gli istituti eroganti di richiederne il rimborso anticipato in caso di mancato rispetto anche di uno solo dei covenant economico-finanziari.
Al 31 dicembre 2016, secondo le stime del management, due dei covenant non risultano rispettati per cui l'importo dei due finanziamenti, in osservanza dei principi contabili IFRS, è stato interamente classificato tra i debiti finanziari correnti.
Come meglio dettagliato nel successivo paragrafo Fatti di rilievo successivi, a cavallo dei mesi di gennaio e febbraio di quest'anno si sono conclusi gli iter deliberativi formali di un nuovo finanziamento da € 210 milioni finalizzato, tra l'altro, al rimborso di quello esistente.
12 Fonte: management
13 Fonte: "carve-out" su dati 2015 e 2014 a cura del management di Esprinet su dati forniti dal management di Itway. I dati 2015 sono al netto di ricavi intercompany pari complessivamente a € 3,1 milioni.
A cavallo dei mesi di gennaio e febbraio del corrente esercizio sono state formalizzate, da parte di un pool di banche italiane e spagnole, le delibere relative ad un finanziamento chirografario con ammortamento a favore di Esprinet S.p.A. di complessivi massimi € 210,0 milioni ripartiti tra una Term Loan Facility da € 145,0 milioni ed una Revolving Facility da massimi € 65,0 milioni. Il finanziamento ha una durata quinquennale ed è assistito da una struttura di covenant finanziari tipici per operazioni di analoga natura.
L'importo minimo ai fini del buon esito era stato fissato a € 175,0 milioni. Essendo tuttavia pervenute offerte di sottoscrizione per un importo superiore al massimo consentito di € 210,0 milioni, l'importo finale è stato individuato in corrispondenza di tale livello massimo.
La finalità dell'operazione consiste nel ri-finanziamento dell'indebitamento esistente a fronte del precedente finanziamento in pool sottoscritto in data 31 luglio 2014 - pari a € 40,6 milioni di Term Loan Facility e € 65,0 mln di Revolving Facility - ed all'ulteriore consolidamento della struttura finanziaria del Gruppo mediante l'allungamento della durata media del debito.
La data di stipula è fissata entro la fine del corrente mese di febbraio.
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Pietro Aglianò, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Allegati: sintesi dei risultati economico-finanziari consolidati per il periodo chiuso al 31 dicembre 2016.
Per informazioni:
Esprinet S.p.A. – IR and Communications Director Tel. +39 02 40496.1 - [email protected]
Esprinet (Borsa Italiana: PRT) opera nella distribuzione "business-to-business" di informatica ed elettronica di consumo in Italia e Spagna, con circa 40.000 rivenditori clienti e oltre 600 brand in portafoglio. Il fatturato 2016 superiore a € 3 miliardi posiziona il Gruppo al primo posto nel mercato italiano e spagnolo ed al 4° posto in Europa.
| 12 mesi | 4° tri mestre |
||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | note | 2016 | % | 2015 | note | % | % var. 16/15 |
2016 | % | 2015 | note | % | % var. 16/15 |
| Dati economi ci |
|||||||||||||
| Ricavi | 3.046.415 100,0% 2.694.054 | 100,0% | 13% | 1.120.604 100,0% | 888.537 | 100,0% | 26% | ||||||
| Margine commerciale lordo | 164.198 | 5,4% | 156.864 | 5,8% | 5% | 57.571 | 5,1% | 47.841 | 5,4% | 20% | |||
| EBITDA | (1) | 43.424 | 1,4% | 50.558 | 1,9% | -14% | 22.906 | 2,0% | 19.218 | 2,2% | 19% | ||
| Utile operativo (EBIT) | 38.918 | 1,3% | 46.499 | 1,7% | -16% | 21.917 | 2,0% | 18.143 | 2,0% | 21% | |||
| Utile prima delle imposte | 35.128 | 1,2% | 42.247 | 1,6% | -17% | 20.270 | 1,8% | 16.969 | 1,9% | 19% | |||
| Utile netto | 27.693 | 0,9% | 30.041 | 1,1% | -8% | 15.908 | 1,4% | 12.285 | 1,4% | 29% | |||
| Dati patri moni ali e fi nanzi ari |
|||||||||||||
| Cash flow | (2) | 31.643 | 33.378 | ||||||||||
| Investimenti lordi | 11.710 | 5.731 | |||||||||||
| Capitale d'esercizio netto | (3) | 102.877 | 21.905 | ||||||||||
| Capitale circolante comm. netto | (4) | 102.747 | 34.512 | ||||||||||
| Capitale immobilizzato | (5) | 120.148 | 101.083 | ||||||||||
| Capitale investito netto | (6) | 208.873 | 111.692 | ||||||||||
| Patrimonio netto | 318.701 | 297.606 | |||||||||||
| Patrimonio netto tangibile | (7) | 227.027 | 221.695 | ||||||||||
| Posizione finanziaria netta (PFN) | (8) | (109.827) | (185.913) | ||||||||||
| P ri nci pali i ndi catori |
|||||||||||||
| PFN/Patrimonio netto | (0,3) | (0,6) | |||||||||||
| PFN/Patrimonio netto tangibile | (0,5) | (0,8) | |||||||||||
| Utile operativo (EBIT)/Oneri finanziari netti | 10,3 | 11,0 | |||||||||||
| EBITDA/Oneri finanziari netti | 11,5 | 11,9 | |||||||||||
| PFN/EBITDA | (2,5) | (3,7) | |||||||||||
| Dati operati vi |
|||||||||||||
| Numero dipendenti a fine periodo | 1.329 | 1.016 | |||||||||||
| Numero dipendenti medi | (9) | 1.173 | 993 | ||||||||||
| Uti le per azi one (euro) |
|||||||||||||
| Utile per azione di base | 0,53 | 0,59 | -10% | 0,31 | 0,24 | 29% | |||||||
| Utile per azione diluito | 0,53 | 0,58 | -9% | 0,30 | 0,24 | 25% |
(1) EBITDA pari all'utile operativo (EBIT) al lordo di ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti ai fondi rischi.
(2) Sommatoria di utile netto consolidato e ammortamenti.
(3) Sommatoria di attività correnti, attività non correnti possedute per la vendita e passività correnti, al lordo dei debiti finanziari correnti netti.
(4) Sommatoria di crediti verso clienti, rimanenze e debiti verso fornitori.
fornita la metodologia di calcolo di tali indici.
(5) Pari alle attività non correnti al netto delle attività finanziarie non correnti per strumenti derivati.
(6) Pari al capitale investito puntuale di fine periodo, calcolato come somma di capitale d'esercizio netto e capitale immobilizzato, al netto delle passività non finanziarie non correnti.
(7) Pari al patrimonio netto depurato dei goodwill e delle immobilizzazioni immateriali.
(8) Sommatoria di debiti finanziari, disponibilità liquide, attività e passività per strumenti derivati e crediti finanziari verso società di factoring.
(9) Calcolato come media tra saldo iniziale e finale di periodo delle società consolidate.
I risultati economico-finanziari del 2016 e del periodo di confronto sono stati determinati in conformità agli International Financial Reporting Standards ("IFRS") adottati dall'Unione Europea in vigore nel periodo di riferimento. Nella tabella precedente, in aggiunta agli indicatori economico-finanziari convenzionali previsti dai principi contabili IFRS, vengono presentati alcuni "indicatori alternativi di performance" ancorché non previsti dagli IFRS. Tali indicatori, costantemente presentati anche in occasione delle altre rendicontazioni periodiche del Gruppo, non devono considerarsi sostitutivi a quelli convenzionali previsti dagli IFRS; essi sono utilizzati internamente dal management in quanto ritenuti particolarmente significativi al fine di misurare e controllare la redditività, la performance, la struttura patrimoniale e la posizione finanziaria del Gruppo. In calce alla tabella, in linea con la raccomandazione CESR/05-178b del CESR (Committee of European Securities Regulators) e con gli orientamenti e emanati ai sensi dell'articolo 16 del Regolamento ESMA, si è
| Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata | ||||
|---|---|---|---|---|
| (eu ro/000) |
31/12/2016 | di cui parti correlate |
31/12/2015 | di cui parti correlate |
| ATTIVO | ||||
| Atti vi tà non correnti |
||||
| Immobilizzazioni materiali | 15.284 | 12.130 | ||
| Avviamento | 90.206 | 75.246 | ||
| Immobilizzazioni immateriali | 1.469 | 664 | ||
| Partecipazioni in società collegate | 39 | 47 | ||
| Attività per imposte anticipate | 8.544 | 8.347 | ||
| Attività finanziarie per strumenti derivati | 38 | - | ||
| Crediti ed altre attività non correnti | 6.898 | 1.286 | 7.345 | 1.285 |
| 122.478 | 1.286 | 103.779 | 1.285 | |
| Atti vi tà correnti |
||||
| Rimanenze | 323.586 | 305.455 | ||
| Crediti verso clienti | 393.090 | 9 | 251.493 | 13 |
| Crediti tributari per imposte correnti | 6.339 | 3.490 | ||
| Altri crediti ed attività correnti | 32.850 | - | 17.509 | - |
| Disponibilità liquide | 285.934 | 280.089 | ||
| 1.041.799 | 9 | 858.036 | 13 | |
| Atti vi tà gru ppi i n di smi ssi one |
- | - | ||
| Totale atti vo |
1.164.277 | 1.295 | 961.815 | 1.298 |
| P ATRIMONIO NETTO |
||||
| Capitale sociale | 7.861 | 7.861 | ||
| Riserve | 282.351 | 258.626 | ||
| Risultato netto pertinenza gruppo | 27.480 | 30.321 | ||
| P atri moni o netto perti nenza Gru ppo |
317.692 | 296.808 | ||
| P atri moni o netto di terzi |
1.008 | 797 | ||
| Totale patri moni o netto |
318.700 | 297.605 | ||
| P ASSIVO |
||||
| P assi vi tà non correnti |
||||
| Debiti finanziari | 38.814 | 65.138 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 6 6 |
224 | ||
| Passività per imposte differite | 5.839 | 4.757 | ||
| Debiti per prestazioni pensionistiche | 5.219 | 4.044 | ||
| Debito per acquisto partecipazioni | 4.983 | 5.222 | ||
| Fondi non correnti ed altre passività | 3.094 | 2.495 | ||
| 58.015 | 81.880 | |||
| P assi vi tà correnti |
||||
| Debiti verso fornitori | 613.929 | 12 | 522.436 | - |
| Debiti finanziari | 141.855 | 29.314 | ||
| Debiti tributari per imposte correnti | 1.088 | 751 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 504 | 195 | ||
| Debiti per acquisto partecipazioni correnti | - | - | ||
| Fondi correnti ed altre passività | 30.186 | - | 29.634 | - |
| 787.562 | 12 | 582.330 | - | |
| P assi vi tà gru ppi i n di smi ssi one |
- | - | ||
| TOTALE P ASSIVO |
845.577 | 12 | 664.210 | - |
| Totale patri moni o netto e passi vo |
1.164.277 | 12 | 961.815 | - |
| (euro/000) | 12 mesi | di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
12 mesi | di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||||||
| Ri cavi |
3.046.415 | - | 14 | 2.694.054 | - | 25 | |
| Costo del venduto | (2.882.217) | - | - | (2.537.190) | - | - | |
| Margi ne commerci ale lordo |
164.198 | - | 156.864 | - | |||
| Altri proventi | 2.677 | 2.677 | - | - | |||
| Costi di marketing e vendita | (49.841) | - | - | (43.974) | - | - | |
| Costi generali e amministrativi | (78.117) | (4.754) | (3.782) | (66.391) | (657) | (3.611) | |
| Uti le operati vo (EBIT) |
38.917 | (2.077) | 46.499 | (657) | |||
| (Oneri)/proventi finanziari | (3.791) | - | 2 | (4.243) | - | 7 | |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | 1 | - | (9) | - | |||
| Uti le pri ma delle i mposte |
35.127 | (2.077) | 42.247 | (657) | |||
| Imposte | (7.435) | 1.411 | - | (12.206) | 292 | - | |
| Uti le netto |
27.692 | (666) | 30.041 | (365) | |||
| - di cui pertinenza di terzi | 212 | (280) | (27) | ||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 27.480 | (666) | 30.321 | (338) | |||
| Utile netto per azione - di base (euro) | 0,53 | 0,59 | |||||
| Utile netto per azione - diluito (euro) | 0,53 | 0,58 |
| Utile netto per azione - diluito (euro) | 0,53 | 0,58 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 4° tri m. 2016 |
di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
4° tri m. 2015 |
di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
| Ri cavi |
1.120.604 | - | 7 | 888.537 | - | 11 |
| Costo del venduto | (1.063.033) | - | - | (840.696) | - | - |
| Margi ne commerci ale lordo |
57.571 | - | 47.841 | - | ||
| Altri proventi | - | - | - | - | ||
| Costi di marketing e vendita | (14.161) | - | - | (11.898) | - | - |
| Costi generali e amministrativi | (21.494) | (1.698) | (950) | (17.800) | - | (938) |
| Uti le operati vo (EBIT) |
21.916 | (1.698) | 18.143 | - | ||
| (Oneri)/proventi finanziari | (1.647) | - | - | (1.172) | - | (2) |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | - | - | (2) | - | ||
| Uti le pri ma delle i mposte |
20.269 | (1.698) | 16.969 | - | ||
| Imposte | (4.362) | 469 | - | (4.684) | 64 | - |
| Uti le netto |
15.907 | (1.229) | 12.285 | 6 4 |
||
| - di cui pertinenza di terzi | 118 | (44) | (27) | |||
| - di cui pertinenza Gruppo | 15.789 | (1.229) | 12.329 | 91 | ||
| Utile netto per azione - di base (euro) | 0,31 | 0,24 | ||||
| Utile netto per azione - diluito (euro) | 0,30 | 0,24 |
| 12 mesi | 12 mesi | 4° trim. | 4° trim. | |
|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | 2015 | 2016 | 2015 |
| Utile netto | 27.692 | 30.041 | 15.907 | 12.285 |
| Altre componenti di conto economico complessivo da riclassificare nel conto economico separato: |
||||
| - Variazione riserva "cash flow hedge" | (66) | (157) | 246 | 1 |
| - Impatto fiscale su variazione riserva "cash flow hedge" | (0) | 43 | (19) | 0 |
| - Variazione riserva "conversione in euro" | 0 | (10) | (1) | - |
| Altre componenti di conto economico complessivo da non riclassificare nel conto economico separato: |
||||
| - Variazione riserva "fondo TFR" | (170) | 272 | 257 | 10 |
| - Impatto fiscale su variazioni riserva "fondo TFR" | 37 | (75) | (56) | (3) |
| Altre componenti di conto economico complessivo | (199) | 7 3 |
426 | 8 |
| Totale utile/(perdita) complessiva per il periodo | 27.493 | 30.114 | 16.333 | 12.293 |
| - di cui pertinenza Gruppo | 27.284 | 30.371 | 16.207 | 12.334 |
| - di cui pertinenza di terzi | 209 | (257) | 126 | (41) |
| (euro/000) | Capi tale soci ale |
Ri serve |
Azi oni propri e |
Ri sultato di peri odo |
Totale patri moni o netto |
P atri moni o netto di terzi |
P atri moni o netto di gruppo |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldi al 31 di cembre 2014 |
7.861 | 253.268 | (13.070) | 26.813 | 274.872 | 2.193 | 272.679 |
| Uti le/(perdi ta) complessi vo di peri odo |
- | 135 | - | 13.243 | 13.378 | (335) | 13.713 |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 20.410 | - | (20.410) | - | - | - |
| Dividendi distribuiti | - | - | - | (6.403) | (6.403) | - | (6.403) |
| Totale operazi oni con gli azi oni sti |
- | 20.410 | - | (26.813) | (6.403) | - | (6.403) |
| Incremento riserva piani azionari | - | 304 | - | - | 304 | - | 304 |
| Assegnazione azioni proprie | - | (12.723) | 12.723 | - | - | - | - |
| Altri movimenti | - | 1 3 |
- | - | 1 3 |
(22) | 3 5 |
| Saldi al 31 di cembre 2015 |
7.861 | 261.407 | (347) | 13.243 | 282.164 | 1.836 | 280.328 |
| Saldi al 31 di cembre 2015 |
7.861 | 264.848 | (5.145) | 30.041 | 297.605 | 797 | - 296.808 |
| Uti le/(perdi ta) complessi vo di peri odo |
- | (199) | - | 27.693 | 27.493 | 209 | 27.284 |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 22.277 | - | (22.277) | - | - | - |
| Dividendi distribuiti | - | - | - | (7.764) | (7.764) | - | (7.764) |
| Totale operazi oni con gli azi oni sti |
- | 22.277 | - | (30.041) | (7.764) | - | (7.764) |
| Variazione riserva IAS / FTA | - | (51) | - | - | (51) | - | (51) |
| Altri movimenti | - | 1 3 |
- | - | 1 3 |
2 | 1 1 |
| Variazione riserva per opzione 20% Celly | - | - | - | - | - | - | - |
| Saldi al 31 di cembre 2016 |
7.861 | 288.292 | (5.145) | 27.693 | 318.700 | 1.008 | 317.692 |
| (euro/000) | 31/12/2016 | 31/12/2015 | Var. | 30/09/2016 | Var. |
|---|---|---|---|---|---|
| Debiti finanziari correnti | 141.855 | 29.314 | 112.541 | 137.901 | 3.954 |
| (Attività)/Passività finanziarie correnti per strumenti derivati | 504 | 195 | 309 | 389 | 115 |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (1.492) | (2.714) | 1.222 | (3.400) | 1.908 |
| Crediti finanziari verso altri | (6.293) | (507) | (5.786) | (25.539) | 19.247 |
| Disponibilità liquide | (285.934) | (280.089) | (5.845) | (81.671) | (204.263) |
| Debi ti fi nanzi ari correnti netti |
(151.360) | (253.801) | 102.441 | 27.680 | (179.039) |
| Debiti finanziari non correnti | 38.814 | 65.138 | (26.324) | 69.053 | (30.239) |
| Debito per acquisto partecipazioni | 4.983 | 5.222 | (239) | 6.434 | (1.451) |
| (Attività)/Passività finanziarie non correnti per strumenti derivati | 28 | 224 | (196) | 331 | (303) |
| Crediti finanziari verso altri | (2.292) | (2.696) | 405 | (2.292) | - |
| Debi ti fi nanzi ari netti |
(109.827) | (185.913) | 76.087 | 101.206 | (211.032) |
| (eu ro/000) |
12 mesi 2016 |
12 mesi 2015 |
|---|---|---|
| Flu sso monetari o da atti vi tà di eserci zi o (D=A+ B+ C) |
43.425 | 74.058 |
| Flu sso di cassa del ri su ltato operati vo (A) |
41.528 | 50.357 |
| Utile operativo da attività in funzionamento | 38.917 | 46.499 |
| Proventi da operazioni di aggregazione aziendale | (2.677) | - |
| Ammortamenti e altre svalutazioni delle immobilizzazioni | 3.951 | 3.337 |
| Variazione netta fondi | 133 | (239) |
| Variazione non finanziaria dei debiti per prestazioni pensionistiche | (200) | (316) |
| Costi non monetari piani azionari | 1.404 | 1.076 |
| Flu sso generato/(assorbi to) dal capi tale ci rcolante (B) |
13.210 | 39.034 |
| (Incremento)/Decremento delle rimanenze | 43.010 | (51.746) |
| (Incremento)/Decremento dei crediti verso clienti | (32.415) | 24.490 |
| (Incremento)/Decremento altre attività correnti | (12.507) | (7.385) |
| Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori | 17.019 | 70.447 |
| Incremento/(Decremento) altre passività correnti | (1.897) | 3.228 |
| Altro flu sso generato/(assorbi to) dalle atti vi tà di eserci zi o (C) |
(11.313) | (15.333) |
| Interessi pagati al netto interessi ricevuti | (1.929) | (1.038) |
| Differenze cambio realizzate | (768) | (1.469) |
| Risultati società collegate | 9 | (11) |
| Imposte pagate | (8.625) | (12.815) |
| Flu sso monetari o da atti vi tà di i nvesti mento (E) |
(110.943) | (14.695) |
| Investimenti netti in immobilizzazioni materiali | (6.007) | (4.703) |
| Investimenti netti in immobilizzazioni immateriali | (1.098) | (136) |
| Altre attività e passività non correnti | 178 | (3.069) |
| Acquisizione Celly | - | (1.990) |
| Acquisizione EDSlan | (17.065) | - |
| Acquisizione Itway | (3.310) | - |
| Acquisizione Vinzeo | (83.641) | - |
| Acquisto azioni proprie | - | (4.797) |
| Flu sso monetari o da atti vi tà di fi nanzi amento (F) |
73.363 | (4.448) |
| Finanziamenti a medio/lungo termine ottenuti | - | 15.000 |
| Rimborsi/rinegoziazioni di finanziamenti a medio/lungo termine | (23.078) | (1.707) |
| Variazione dei debiti finanziari | 108.103 | (9.795) |
| Variazione dei crediti finanziari e degli strumenti derivati | (3.350) | (1.397) |
| Prezzo dilazionato acquisizione Celly | 1 | (4.536) |
| Prezzo dilazionato acquisizione Itway | (697) | - |
| Opzione 40% Celly | - | 4.879 |
| Distribuzione dividendi | (7.764) | (6.403) |
| Incremento/(Decremento) riserva "cash-flow hedge" | (66) | (114) |
| Variazione Patrimonio Netto di terzi Altri movimenti |
214 - |
(456) 8 1 |
| Flu sso monetari o netto del peri odo (G=D+ E+ F) |
5.845 | 54.915 |
| Di sponi bi li tà li qu i de all'i ni zi o del peri odo |
280.089 | 225.174 |
| Flu sso monetari o netto del peri odo |
5.845 | 54.915 |
| 285.934 | 280.089 |
Press release in accordance with Consob Regulation n. 11971/99
Consolidated sales: € 3,046.4 million (+13% vs € 2,694.1 million as at 31 December 2015) Gross profit: € 164.2 million (+5% vs € 156.9 million) Operating income (EBIT): € 38.9 million (-16% vs € 46.5 million) Net income: € 27.7 million (-8% vs € 30.0 million)
Net financial position as at 31 December 2016 positive by € 109.8 million (vs Net financial position as at 31 December 2015 positive by € 185.9 million)
Vimercate (Monza Brianza), 13 February 2017 - The Board of Directors of Esprinet S.p.A. (Italian Stock Exchange: PRT) met today under the chairmanship of Francesco Monti to examine and approve Group's financial results for the period ending on 31 December 2016, prepared in accordance to IFRS.
The wholesale distribution market in Europe (source: Context, January 2017) closed 2016 showing an increase of 1.4% compared to 2015, increasing from € 61.4 billion to € 62.3.
Despite fears related to Brexit, United Kingdom registered the most significant growth rate (+ 8.7%), with a second half (+ 11.7%) sequentially better than the first. Germany showed instead an opposite trend, going into a negative territory in the second half and closing the year with a -0.6%. France improved in the second half, but not enough to turn positive, marking a -1.2% for the full year.
Italy underperformed the overall result of the Panel Context closing the year at + 0.9% mainly thanks to the performance registered in the second half. Spain on the other hand registered a + 1.2% due to a particularly negative fourth quarter (-4.7%).
The performance by product category testifies a growth in notebook (+ 6%), monitor (+ 18%) and consumables (+ 6%) segments. Tablet and desktop are instead negative, respectively with -13% and -5%. Smartphones, as in all other analysed countries, registered a lower result than expected mainly due to non-recurring events that penalized one of the leading international brands. Huawei and HP excelled among the best performing brands, while Apple and Microsoft ranked among the worst. Esprinet closed 2016 still on the first place of the local distributors rank, with a share of 31.5% - slightly decreasing (-0.9%) - without taking into account the contribution of the newly acquired EDSlan and Itway VAD.
In Spain, the best performing categories were mobile phones and the notebook, while processors (-27%), desktop (-6%) and toner (-9%) contained the overall trend of the sector. Among the best brands are reported Huawei followed by Asus, while Toshiba and Acer delivered the worst results. The market share of Esprinet Iberica increase to 17.9% (+ 0.9%); considering the contribution of the acquired assets of Vinzeo, equally growing year on year, the group in Spain was on the first place in the national ranking, according to management estimates.
The Group's main economic, financial and asset results as at 31 December 2016 are hereby summarised:
| (euro/000) | 12 months | % | 12 months | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | |||||
| Sales | 3,046,415 | 100.00% | 2,694,054 | 100.00% | 352,361 | 13% |
| Cost of sales | (2,882,217) | -94.61% | (2,537,190) | -94.18% | (345,027) | 14% |
| Gross profi t |
164,198 | 5.39% | 156,864 | 5.82% | 7,334 | 5 % |
| Other income | 2,677 | 0.09% | - | 0.00% | 2,677 | 100% |
| Sales and marketing costs | (49,841) | -1.64% | (43,974) | -1.63% | (5,867) | 13% |
| Overheads and administrative costs | (78,117) | -2.56% | (66,391) | -2.46% | (11,726) | 18% |
| Operati ng i ncome (EBIT) |
38,917 | 1.28% | 46,499 | 1.73% | (7,582) | -16% |
| Finance costs - net | (3,791) | -0.12% | (4,243) | -0.16% | 452 | -11% |
| Other investments expenses / (incomes) | 1 | 0.00% | (9) | 0.00% | 10 | -111% |
| P rofi t before i ncome taxes |
35,127 | 1.15% | 42,247 | 1.57% | (7,120) | -17% |
| Income tax expenses | (7,435) | -0.24% | (12,206) | -0.45% | 4,771 | -39% |
| Net i ncome |
27,692 | 0.91% | 30,041 | 1.12% | (2,349) | -8% |
| Earnings per share - basic (euro) | 0.53 | 0.59 | (0.06) | -10% |
| Earnings per share - basic (euro) | 0.53 | 0.59 | (0.06) | -10% | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | Q 4 2016 |
% | Q 4 2015 |
% | Var. | Var. % |
| Sales | 1,120,604 | 100.00% | 888,537 | 100.00% | 232,067 | 26% |
| Cost of sales | (1,063,033) | -94.86% | (840,696) | -94.62% | (222,337) | 26% |
| Gross profi t |
57,571 | 5.14% | 47,841 | 5.38% | 9,730 | 20% |
| Other income | - | 0.00% | - | 0.00% | - | 100% |
| Sales and marketing costs | (14,161) | -1.26% | (11,898) | -1.34% | (2,263) | 19% |
| Overheads and administrative costs | (21,494) | -1.92% | (17,800) | -2.00% | (3,694) | 21% |
| Operati ng i ncome (EBIT) |
21,916 | 1.96% | 18,143 | 2.04% | 3,773 | 21% |
| Finance costs - net | (1,647) | -0.15% | (1,172) | -0.13% | (475) | 41% |
| Other investments expenses / (incomes) | - | 0.00% | (2) | 0.00% | 2 | -100% |
| P rofi t before i ncome taxes |
20,269 | 1.81% | 16,969 | 1.91% | 3,300 | 19% |
| Income tax expenses | (4,362) | -0.39% | (4,684) | -0.53% | 322 | -7% |
| Net i ncome |
15,907 | 1.42% | 12,285 | 1.38% | 3,622 | 29% |
| Earnings per share - basic (euro) | 0.31 | 0.24 | 0.07 | 29% |
Other income, amounting to € 2.7 million, refers entirely to the gain realized from the newly established company, EDSlan S.r.l., for the business unit acquisition relating to distribution activities in networking, cabling, VoIP and UCC- unified communications sectors
Operating income (EBIT) at 31 December 2016, equal to € 38.9 million, showed a reduction of -16% compared to 31 December 2015 (€ 46.5 million) as consequence of higher operating costs, affected by € 4.1 million of non recurring costs sustained, both in Italy and Spain in business combinations and in enlarging of warehouses, which more than compensated the income realized by the subsidiary EDSlan S.r.l.. EBIT margin decreased to 1.28% from 1.73%, due to a lower consolidated gross profit margin, being substantially in line the incidence of operating costs (-4.11% in 2016 vs -4.09% in 2015). In the fourth quarter consolidated EBIT equal to € 21.9 million, increased by +21% (€ 3.8 million) compared to the fourth quarter 2015, with an EBIT margin decrease to 2.04% from 1.96%. With the same consolidation perimeter, net of business combinations non recurring costs and income, estimated EBIT would have been equal to € 31.4 million (-32.48%) and in the fourth quarter would have been equal to € 16.4 million (-9.41% in the fourth quarter 2015) due to, mainly, the EBIT margin decrease;
| (euro/000) | 31/12/2016 | % | 31/12/2015 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fixed assets | 120,148 | 57.52% | 101,083 | 90.50% | 19,066 | 19% |
| Operating net working capital | 102,747 | 49.19% | 34,512 | 30.90% | 68,235 | 198% |
| Other current assets/liabilities | 130 | 0.06% | (12,607) | -11.29% | 12,737 | -101% |
| Other non-current assets/liabilities | (14,152) | -6.78% | (11,296) | -10.11% | (2,856) | 25% |
| Total uses | 208,873 | 100.00% | 111,692 | 100.00% | 97,182 | 87% |
| Short-term financial liabilities | 141,855 | 67.91% | 29,314 | 26.25% | 112,541 | 384% |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 504 | 0.24% | 195 | 0.17% | 309 | 158% |
| Financial receivables from factoring companies | (1,492) | -0.71% | (2,714) | -2.43% | 1,222 | -45% |
| Other financial receivables | (6,293) | -3.01% | (507) | -0.45% | (5,786) | 1142% |
| Cash and cash equivalents | (285,934) | -136.89% | (280,089) | -250.77% | (5,845) | 2% |
| Net current financial debt | (151,360) | -72.46% | (253,801) | -227.23% | 102,441 | -40% |
| Borrowings | 38,814 | 18.58% | 65,138 | 58.32% | (26,324) | -40% |
| Debts for investments in subsidiaries | 4,983 | 2.39% | 5,222 | 4.68% | (239) | -5% |
| Non-current financial (assets)/liab. for derivatives | 28 | 0.01% | 224 | 0.20% | (196) | -88% |
| Other financial receivables | (2,292) | -1.10% | (2,696) | -2.41% | 405 | -15% |
| Net financial debt (A) | (109,827) | -52.58% | (185,913) | -166.45% | 76,087 | -41% |
| Net equity (B) | 318,700 | 152.58% | 297,605 | 266.45% | 21,095 | 7% |
| Total sources of funds (C=A+ B) |
208,873 | 100.00% | 111,692 | 100.00% | 97,182 | 87% |
Basic earnings per ordinary share as at 31 December 2016, equal to € 0.53, showed a reduction of -10% compared to the value at 31 December 2015 (€ 0.59). In the fourth quarter, basic earnings per ordinary share equal to € 0.31 compared to € 0.24 of the corresponding quarter 2015 (+29%).
working capital and by the level of utilisation of both 'without – recourse' factoring programs referring to the trade receivables and of the corresponding securization program.
This program is aimed at transferring risks and rewards to the buyer, thus receivables sold are eliminated from balance sheet according to IAS 39.
Taking into account other technical forms of cash advances other than 'without-recourse assignment', but showing the same effects – such as 'confirming' used in Spain –, the overall impact on financial debt at 31 December 2016 was approx. 400 million euro (approx. 287 million euro as at 31 December 2015).
Il Consolidated net equity as at 31 December 2016 equal to € 318.7 million, showed an increase of € 21.1 million compared to € 297.6 million at 31 December 2015.
The main economic, financial and asset results for the Italian subgroup (Esprinet, V-Valley, EDSlan14, Mosaico15 and Celly Group) as at 31 December 2016 are hereby summarised:
| 12 months | 12 months | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | % | 2015 | % | Var. | Var. % |
| Sales to third parties | 1,995,865 | 100.00% | 1,997,979 | 100.00% | (2,114) | 0 % |
| Intercompany sales | 46,506 | 2.33% | 42,871 | 2.15% | 3,635 | 8 % |
| Sales | 2,042,371 | 102.33% | 2,040,850 | 102.15% | 1,521 | 0 % |
| Cost of sales | (1,916,288) | -96.01% | (1,914,761) | -95.83% | (1,527) | 0 % |
| Gross profi t |
126,083 | 6.17% | 126,089 | 6.18% | (6) | 0 % |
| Other income | 2,677 | 0.13% | - | 0.00% | 2,677 | 100% |
| Sales and marketing costs | (41,881) | -2.05% | (37,867) | -1.86% | (4,014) | 11% |
| Overheads and administrative costs | (60,814) | -2.98% | (54,355) | -2.66% | (6,459) | 12% |
| Operati ng i ncome (EBIT) |
26,065 | 1.28% | 33,867 | 1.66% | (7,802) | -23% |
| Q 4 |
Q 4 |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | % | 2015 | % | Var. | Var. % |
| Sales to third parties | 669,727 | 637,675 | 32,052 | 5% | ||
| Intercompany sales | 13,374 | 10,702 | 2,672 | 25% | ||
| Sales | 683,101 | 648,377 | 34,724 | % 5 |
||
| Cost of sales | (641,618) | (611,112) | (30,506) | 5% | ||
| Gross profi t |
41,483 | 6.07% | 37,265 | 5.75% | 4,218 | 11% |
| Other income | - | 0.00% | - | 0.00% | - | 100% |
| Sales and marketing costs | (11,706) | -1.71% | (10,271) | -1.58% | (1,435) | 14% |
| Overheads and administrative costs | (15,471) | -2.26% | (14,592) | -2.25% | (879) | 6 % |
| Operati ng i ncome (EBIT) |
14,306 | 2.09% | 12,402 | 1.91% | 1,904 | 15% |
14 Company active since 9 April 2016.
15 Company active since 1 December 2016.
quarter of 2015. Net of values from EDSlan S.r.l. and Mosaico S.r.l. acquisitions, gross profit would have been equal to € 117.1 million (-7.12% compared to 2015), and € 37.3 million in the fourth quarter 2016 (unchanged compared to the fourth quarter 2015);
| (euro/000) | 31/12/2016 | % | 31/12/2015 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fixed assets | 114,653 | 53.21% | 110,166 | 92.85% | 4,488 | 4% |
| Operating net working capital | 95,159 | 44.16% | 18,333 | 15.45% | 76,826 | 419% |
| Other current assets/liabilities | 16,139 | 7.49% | (1,055) | -0.89% | 17,194 | -1630% |
| Other non-current assets/liabilities | (10,479) | -4.86% | (8,801) | -7.42% | (1,678) | 19% |
| Total uses | 215,473 | 100.00% | 118,643 | 100.00% | 96,830 | 82% |
| Short-term financial liabilities | 112,434 | 52.18% | 29,038 | 24.48% | 83,396 | 287% |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 449 | 0.21% | 195 | 0.16% | 254 | 130% |
| Financial receivables from factoring companies | (1,492) | -0.69% | (2,714) | -2.29% | 1,222 | -45% |
| Financial (assets)/liab. from/to Group companies | (126,500) | -58.71% | (50,000) | -42.14% | (76,500) | 153% |
| Other financial receivables | (1,206) | -0.56% | (507) | -0.43% | (699) | 138% |
| Cash and cash equivalents | (88,652) | -41.14% | (215,589) | -181.71% | 126,937 | -59% |
| Net current financial debt | (104,967) | -48.71% | (239,577) | -201.93% | 134,610 | -56% |
| Borrowings | 15,849 | 7.36% | 65,138 | 54.90% | (49,289) | -76% |
| Debts for investments in subsidiaries | 4,983 | 2.31% | 5,222 | 4.40% | (239) | -5% |
| Non-current financial (assets)/liab. for derivatives | - | 0.00% | 224 | 0.19% | (224) | -100% |
| Other financial receivables | (2,292) | -1.06% | (2,696) | -2.27% | 405 | -15% |
| Net Financial debt (A) | (86,426) | -40.11% | (171,689) | -144.71% | 85,263 | -50% |
| Net equity (B) | 301,899 | 140.11% | 290,332 | 244.71% | 11,567 | 4% |
| Total sources of funds (C=A+ B) |
215,473 | 100.00% | 118,643 | 100.00% | 96,830 | 82% |
The main economic, financial and asset results for the Iberica Subgroup (Esprinet Iberica, Esprinet Portugal, Tapes16, Vinzeo Technologies17 and V-Valley Iberian18) as 31 December 2016 are hereby summarised:
16 Company not active as at 31 December 2016.
17 Company acquired and active since 1 July 2016.
18 Company active from 1 December 2016.
| 12 months | 12 months | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | % | 2015 | % | Var. | Var. % |
| Sales to third parties | 1,050,550 | 100.00% | 696,075 | 100.00% | 354,475 | 51% |
| Intercompany sales | - | - | - | 0.00% | - | 100% |
| Sales | 1,050,550 | 100.00% | 696,075 | 100.00% | 354,475 | 51% |
| Cost of sales | (1,012,263) | -96.36% | (665,251) | -95.57% | (347,012) | 52% |
| Gross profit | 38,287 | 3.64% | 30,824 | 4.43% | 7,463 | 24% |
| Sales and marketing costs | (7,942) | -0.76% | (6,035) | -0.87% | (1,907) | 32% |
| Overheads and administrative costs | (17,330) | -1.65% | (12,130) | -1.74% | (5,200) | 43% |
| Operating income (EBIT) | 13,015 | 1.24% | 12,659 | 1.82% | 356 | 3 % |
| Q 4 |
Q 4 |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | % | 2015 | % | Var. | Var. % |
| Sales to third parties | 450,877 | 250,862 | 200,015 | 80% | ||
| Intercompany sales | - | - | - | 100% | ||
| Sales | 450,877 | 250,862 | 200,015 | 80% | ||
| Cost of sales | (434,694) | (240,270) | (194,424) | 81% | ||
| Gross profit | 16,183 | 3.59% | 10,592 | 4.22% | 5,591 | 53% |
| Sales and marketing costs | (2,455) | -0.54% | (1,608) | -0.64% | (847) | 53% |
| Overheads and administrative costs | (6,027) | -1.34% | (3,236) | -1.29% | (2,791) | 86% |
| Operating income (EBIT) | 7,701 | 1.71% | 5,748 | 2.29% | 1,953 | 34% |
| (euro/000) | 31/12/2016 | % | 31/12/2015 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fixed assets | 80,182 | 117.21% | 65,562 | 96.63% | 14,620 | 22% |
| Operating net working capital | 7,907 | 11.56% | 16,336 | 24.08% | (8,429) | -52% |
| Other current assets/liabilities | (16,007) | -23.40% | (11,554) | -17.03% | (4,453) | 39% |
| Other non-current assets/liabilities | (3,673) | -5.37% | (2,495) | -3.68% | (1,178) | 47% |
| Total uses | 68,409 | 100.00% | 67,849 | 100.00% | 560 | 1 % |
| Short-term financial liabilities | 29,421 | 43.01% | 276 | 0.41% | 29,145 | 10560% |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 55 | 0.08% | - | 0.00% | 55 | N.S. |
| Financial (assets)/liab. from/to Group companies | 126,500 | 184.92% | 50,000 | 73.69% | 76,500 | 153% |
| Other financial receivables | (5,087) | -7.44% | - | 0.00% | (5,087) | N.S. |
| Cash and cash equivalents | (197,282) | -288.39% | (64,500) | -95.06% | (132,782) | 206% |
| Net current financial debt | (46,393) | -67.82% | (14,224) | -20.96% | (32,169) | 226% |
| Borrowings | 22,965 | 33.57% | - | 0.00% | 22,965 | N.S. |
| Non-current financial (assets)/liab. for derivatives | 28 | 0.04% | - | 0.00% | 28 | N.S. |
| Net Financial debt (A) | (23,400) | -34.21% | (14,224) | -20.96% | (9,176) | 65% |
| Net equity (B) | 91,809 | 134.21% | 82,073 | 120.96% | 9,736 | 12% |
| Total sources of funds (C=A+ B) |
68,409 | 100.00% | 67,849 | 100.00% | 560 | 1 % |
Find below the separate income statement showing the contribution of each legal entities as considered significant19:
Should be highlighted that business combination effects started from 9 April 2016 with respect to EDSlan S.r.l., from 1 July 2016 with respect to Vinzeo Technologies S.A.U., from 1 December 2016 with respect to Mosaico S.r.l. and V-Valley Iberian S.L.U.:
| 12 months | 2016 | |||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italy | Iberi | an P en. |
||||||||||||
| (euro/000) | E.Spa + V Valley |
Mosai co |
Celly* | EDSlan | Eli m. and other |
Total | Espri net Iberi an |
Espri net P ortugal |
V-Valley Iberi an |
Vi nzeo + Tapes |
Eli m. and other |
Total | Eli m. and other |
Group |
| Sales to third parties | 1,901,248 | 11,040 | 30,374 | 53,202 | - | 1,995,865 | 690,275 | 26,785 | 954 | 332,536 | - | 1,050,550 | - | 3,046,415 |
| Intersegment sales | 50,849 | - | 1,911 | 1,688 | (7,942) | 46,506 | 20,845 | 25 | - | 1,269 | (22,139) | - | (46,506) | - |
| Sales | 1,952,097 | 11,040 | 32,285 | 54,890 | (7,942) 2,042,371 | 711,120 | 26,810 | 954 | 333,805 | (22,139) 1,050,550 | (46,506) 3,046,415 | |||
| Cost of sales | (1,849,202) | (9,797) | (18,071) | (47,166) | 7,948 | (1,916,288) | (683,589) | (26,320) | (822) | (323,670) 22,139 | (1,012,263) | 46,334 | (2,882,217) | |
| Gross profi t |
102,895 | 1,243 | 14,214 | 7,724 | 6 | 126,083 | 27,531 | 490 | 132 | 10,135 | - | 38,287 | (172) | 164,198 |
| Gross Profit % | 5.3% | 11.3% | 44.0% | 14.1% | -0.1% | 6.2% | 3.9% | 1.8% | 13.8% | 3.0% | 3.6% | 5.4% | ||
| Other incomes | - | - | - | 2,677 | - | 2,677 | - | - | - | - | - | - | - | 2,677 |
| Sales and marketing costs | (28,757) | (104) | (8,872) | (4,155) | 7 | (41,881) | (5,916) | (310) | (63) | (1,654) | - | (7,942) | (18) | (49,841) |
| Overheads and admin. costs | (54,343) | (120) | (3,611) | (2,813) | 73 | (60,814) | (13,355) | (515) | (50) | (3,410) | - | (17,330) | 27 | (78,117) |
| Operati ng i ncome (Ebi t) |
19,795 | 1,019 | 1,731 | 3,433 | 8 6 |
26,065 | 8,260 | (335) | 1 9 |
5,071 | - | 13,015 | (163) | 38,917 |
| EBIT % | 1.0% | 9.2% | 5.4% | 6.3% | -1.1% | 1.3% | 1.2% | -1.2% | 2.0% | 1.5% | 1.2% | 1.3% | ||
| Finance costs - net | (3,791) | |||||||||||||
| Share of profits of associates | 1 | |||||||||||||
| P rofi t before i ncome tax |
35,127 | |||||||||||||
| Income tax expenses | (7,435) | |||||||||||||
| Net i ncome |
27,692 | |||||||||||||
| - of which attributable to non-controlling interests | 212 | |||||||||||||
| - of which attributable to Group | 27,480 |
19 V-Valley S.r.l. and Tapes S.L.U., are both not showed separately as just a 'commission sales agent' of Esprinet S.p.A. and not yet significant, respectively.
| 12 months | 2015 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italy | Iberi an P |
eni nsula |
||||||||
| (euro/000) | E.Spa + V Valley |
Celly* | Eli m. and other |
Total | Espri net Iberi ca |
Espri net P ortugal |
Eli m. and other |
Total | Eli m. and other |
Group |
| Sales to third parties | 1,972,531 | 25,448 | - | 1,997,979 | 677,912 | 18,162 | - | 696,075 | - | 2,694,054 |
| Intersegment sales | 42,829 | 2,276 | (2,234) | 42,871 | 17,736 | 9 | (17,744) | - | (42,871) | - |
| Sales | 2,015,360 | 27,724 | (2,234) | 2,040,850 | 695,648 | 18,171 | (17,744) | 696,075 | (42,871) | 2,694,054 |
| Cost of sales | (1,901,630) | (15,224) | 2,093 | (1,914,761) | (664,964) | (18,022) | 17,735 | (665,251) | 42,822 | (2,537,190) |
| Gross profi t |
113,730 | 12,500 | (141) | 126,089 | 30,684 | 149 | (9) | 30,824 | (49) | 156,864 |
| Gross Profit % | 5.6% | 45.1% | 6.3% | 6.2% | 4.4% | 0.8% | 4.4% | 5.8% | ||
| Other incomes | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Sales and marketing costs | (28,128) | (9,777) | 38 | (37,867) | (5,862) | (176) | 3 | (6,035) | (72) | (43,974) |
| Overheads and admin. costs | (50,466) | (3,869) | (20) | (54,355) | (11,785) | (350) | 6 | (12,130) | 9 4 |
(66,391) |
| Operati ng i ncome (Ebi t) |
35,136 | (1,146) | (123) | 33,867 | 13,037 | (377) | - | 12,659 | (27) | 46,499 |
| EBIT % | 1.7% | -4.1% | 5.5% | 1.7% | 1.9% | -2.1% | 1.8% | 1.7% | ||
| Finance costs - net | (4,243) | |||||||||
| Share of profits of associates | (9) | |||||||||
| P rofi t before i ncome tax |
42,247 | |||||||||
| Income tax expenses | (12,206) | |||||||||
| Net i ncome |
30,041 | |||||||||
| - of which attributable to non-controlling interests | (280) | |||||||||
| - of which attributable to Group | 30,321 |
* Consisting of Celly S.p.A., Celly Nordic OY, Celly Swiss S.a.g.l. e Celly Pacific Limited.
On 23 February 2016 Messrs Francesco Monti, Paolo Stefanelli, Tommaso Stefanelli, Matteo Stefanelli, Maurizio Rota and Alessandro Cattani, informs that have entered into a shareholders' voting and blocking agreement (the 'Agreement'), in relation to no. 16.819.135 ordinary shares of Esprinet S.p.A. ('Esprinet' or the 'Company'), constituting a total of 32,095% of the shares representing the entire share capital of the Company.
The abovementioned agreement, in its integral version, has been communicated to Consob and filed with the Companies' Register of Monza and Brianza on 24 February 2016.
On 24 March 2016, Esprinet S.p.A. created a new company, EDSlan S.r.l., which completed the acquisition of EDSLan S.p.A. on 8 April 2016.
EDSLan, the 11th largest Italian distributor in 201520, was founded in 1988, headquartered in Vimercate (Italy) with another 8 branch offices, 94 employees plus around twenty sales agents and consultants, is well-known as a leading distributor within the networking, cabling, Voip and UCC-Unified Communication & Collaboration segments.
Its main suppliers include Hewlett Packard Enterprise Networking, Aruba Networks, Huawei Enterprise, Brocade Networks, Alcatel-Lucent Enterprise, Watchguard, Allied Telesis Panduit, CommScope, Audiocodes and Panasonic.
In 2015, the business to be acquired served about 3,000 customers such as 'VAR-Value Added Resellers', system integrators, telco resellers and TelCos, as well as installers and technicians.
The deal gives a boost to the Esprinet Group strategy of focus on the 'complex technologies' market (also known as 'value' wholesale distribution) managed through V-Valley S.r.l., reinforcing the already existing networking and UCC_EDI business as well as the entrance into new 'analogic' markets such as cabling, phone control units, video-conference systems and measuring instruments.
20 Source: Sirmi, January 2016
In 2015 sales of the purchased activities were about € 72.1 million21, with EBITDA22 of € 2.2 million.
The price paid amounted to € 7.8 million, has highlighted an income of € 2.7 million.
On 28 April 2016, Esprinet S.p.A. sold its shares (equal to 9.52% of the total share capital) in the associated company Assocloud S.r.l., operating in the "cloud computing" business, to the company SME UP S.p.A.. At the same date, the latter also acquired the shares from 8 of the 9 remaining shareholders. The disposal value was equal to the equity value as reported in the latest financial statements approved as at 31 December 2015.
On 4 May 2016 Esprinet Shareholders' meeting approved the separated financial statements for the fiscal year ended at 31 December 2015 and the distribution of a dividend of 0.150 euro per ordinary share, corresponding to a pay-out ratio of 26%23 . The dividend shall be paid out from 11 May 2016, ex-coupon no. 11 on 9 May 2016 and record date on 10 May 2016.
Shareholders' Meeting also approved the first section of the report on remuneration pursuant to paragraph 6 art. 123-ter decree law 58/1998.
The Shareholders' Meeting finally resolved to authorise, subject to prior revocation of former authorization resolved on the Shareholder's Meeting of 30 April 2015, the acquisition and disposal of own shares, within 18 months since the resolution, provided that any such purchase does not exceed the maximum of 5,240,434 ordinary Esprinet shares (10% of the Company's share capital).
On 1 July 2016 Esprinet S.p.A., through its fully owned subsidiary Esprinet Iberica, completed the purchase of the entire capital of Vinzeo Technologies S.A.U., the fourth24 largest ICT wholesaler in Spain. Vinzeo operates many important distribution contracts both in the ICT 'volume' market (i.e. HP, Samsung, Acer, Asus, Toshiba, Lenovo) and in the 'value' one (mainly Hewlett-Packard Enterprise). Since 2009, Vinzeo has been a key distributor of Apple products, including iPhones (since 2014) and Apple Watch (since 2015).
The headquarter is in Madrid, while branch offices are located in Barcelona and Bilbao, with ~160 employees positively directed by a seasoned management team.
The transaction perimeter only includes the wholesale distribution activities. Based on this perimeter, 2015 pro-forma accounts25 of the acquired perimeter showed sales of € ~584.4 million (+19% compared to 2014) and EBITDA reported of € 7.5 million.
Thanks to the transaction, Esprinet will become the leader in the Spanish distribution market, strengthen its smartphone's products and customers portfolio. Esprinet expects to generate significant synergies from the transaction mostly due to the doubling of scale of its Spanish operations.
Esprinet, that has recently entered the Portuguese market, is now the biggest distributor in Southern Europe bringing to completion a strategy fully focused on pure 'business-to-business' ICT distribution, specifically addressed to achieve the leadership in each country where the Group operates.
21 Source: management estimates on preliminary 2015 data, net of the trading activities of the 'merchandising' division, which are not included in the deal.
22 Source: management estimates on preliminary 2015 data, net of the trading activities of the 'merchandising' division, which are not included in the deal.
23 Based on Esprinet Group's consolidated net profit
24 Source: management, Channel Partner 2016 (www.channelpartner.es)
25 Source: management's estimate.
The total consideration agreed by the parties was € 74.1 million for the entire Vinzeo corporate capital based on an enterprise value of € 57.6 million and on the last 12-month average working capital. The value could be adjusted based on the net financial position as at 30 June 2016.
On 30 November 2016 Esprinet S.p.A., completed the acquisition of the IT distribution activities of Itway Group in Italy, Spain and Portugal.
The transaction perimeter focused on the distribution of IT security software (dedicated software and hardware devices) networking (basic infrastructure for connecting PCs and other IT devices) and server software.
The main customers ('VAD' business) are represented by System Integrators, Value Added Reseller (VARs) and Tel.Co.. The offering includes ICT Security solutions, Enterprise Software, virtualization and OpenSource / Linux solutions as well as pre and post-sales technical services and training.
The overall 'pro-forma' sales of the 'VAD business' in FY 2014 and FY 2015 amounted respectively to € 48.6 million and € 57.2 million26. EBITDA amounted to € 1.7 million.
Total consideration agreed for the transaction is made up of the net asset value of the acquired business plus a total amount of up to € 10.8 million made up as follows: (i) a fixed amount of € 5.0 million to be paid cash at closing data, (ii) variable amount up to a maximum of € 5.8 million payable after 12 months from closing date conditional upon the achievement of economic and financial targets.
The Group net financial indebtedness includes a five-year unsecured facility agreement granted by a pool of banks in July 2014 consisting of a Term Loan Facility and a Revolving Facility withdrawn for an amount of € 63.7 million as at 31 December 2016.
This facility agreement is supported by a usual set of financial covenants, whose breech allow the participating banks to claim for an immediate repayment of the outstanding amount.
As at 31 December 2016, according to management calculations, no. 2 covenants were breached. Accordingly, the outstanding was entirely classified under the 'current liabilities' following IFRSs prescriptions. As better detailed in the next paragraph named 'Subsequent events', between January and February 2017 2017 the formal deliberative process by banks of a new loan amounting to € 210 million aimed, among other things, the repayment of the existing one, positively ended.
Between January and February of the current year a pool of Italian and Spanish banks has favourably ruled on a 5-year loan unsecured amortising facility agreement of up to € 210.0 million split into a Term Loan Facility of up € 145.0 million and a Revolving Facility of € 65.0 million supported by a set of financial covenants. The minimum amount for the successful completion of the syndication was set € 175.0 million. Although the total amount of participation requests was more than the maximum amount of € 210.0 million, final amount was fixed at the maximum level.
Main purpose of the facility is to re-finance existing outstanding debt in relation to the existing syndicated loan signed on 31 July 2014 - € 40.6 million of Term Loan facility and € 65.0 million of Revolving Facility - and the furtherly lengthening average maturity of financial debt.
The date of signing has been scheduled by the end of February.
26 Source: 'carve-out' on FY2015 and FY2014 management accounts supplied by Itway management performed by Esprinet management. (FY2015 sales net of intercompany sales for a total amount of € 3.1 million).
The officer charged with the drawing up of the accounting documents of the company, Pietro Aglianò, declares that, in compliance with the provisions of paragraph 2 of Article 154 bis of Legislative Decree n.58/1998 (T.U.F.), the financial data shown in this press release corresponds to the findings resulting from accounting documents, books and accounting records.
Annex: Summary of economic and financial results as at 31 December 2016.
For further information:
Esprinet S.p.A. – IR and Communications Director Tel. +39 02 40496.1 - [email protected]
Esprinet (Italian Stock Exchange: PRT) is engaged in the "B-to-B" distribution of technology products in Italy and Spain, with about 40.000 resellers served and 600 brands supplied. The 2016 turnover in excess of € 3 billion ranks the Company #1 in Italy and Spain and #4 in Europe.
| Summary of main Group's results | |||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 12 months | Q 4 |
||||||||||||
| (euro/000) | notes | 2016 | % | 2015 | notes | % | % var. 16/15 |
2016 | % | 2015 | notes | % | % var. 16/15 |
| P rofi t & Loss |
|||||||||||||
| Sales | 3,046,415 100.0% 2,694,054 | 100.0% | 13% | 1,120,604 100.0% | 888,537 | 100.0% | 26% | ||||||
| Gross profit | 164,198 | 5.4% | 156,864 | 5.8% | 5% | 57,571 | 5.1% | 47,841 | 5.4% | 20% | |||
| EBITDA | (1) | 43,424 | 1.4% | 50,558 | 1.9% | -14% | 22,906 | 2.0% | 19,218 | 2.2% | 19% | ||
| Operating income (EBIT) | 38,918 | 1.3% | 46,499 | 1.7% | -16% | 21,917 | 2.0% | 18,143 | 2.0% | 21% | |||
| Profit before income tax | 35,128 | 1.2% | 42,247 | 1.6% | -17% | 20,270 | 1.8% | 16,969 | 1.9% | 19% | |||
| Net income | 27,693 | 0.9% | 30,041 | 1.1% | -8% | 15,908 | 1.4% | 12,285 | 1.4% | 29% | |||
| Fi nanci al data |
|||||||||||||
| Cash flow | (2) | 31,643 | 33,378 | ||||||||||
| Gross investments | 11,710 | 5,731 | |||||||||||
| Net working capital | (3) | 102,877 | 21,905 | ||||||||||
| Operating net working capital | (4) | 102,747 | 34,512 | ||||||||||
| Fixed assets | (5) | 120,148 | 101,083 | ||||||||||
| Net capital employed | (6) | 208,873 | 111,692 | ||||||||||
| Net equity | 318,701 | 297,606 | |||||||||||
| Tangible net equity | (7) | 227,027 | 221,695 | ||||||||||
| Net financial debt | (8) | (109,827) | (185,913) | ||||||||||
| Mai n i ndi cators |
|||||||||||||
| Net financial debt / Net equity | (0.3) | (0.6) | |||||||||||
| Net financial debt / Tangible net equity | (0.5) | (0.8) | |||||||||||
| EBIT / Finance costs - net | 10.3 | 11.0 | |||||||||||
| EBITDA / Finance costs - net | 11.5 | 11.9 | |||||||||||
| Net financial debt/ EBITDA | (2.5) | (3.7) | |||||||||||
| Operati onal data |
|||||||||||||
| N. of employees at end-period | 1,329 | 1,016 | |||||||||||
| Avarage number of employees | (9) | 1,173 | 993 | ||||||||||
| Earni ngs per share (euro) |
|||||||||||||
| - Basic | 0.53 | 0.59 | -10% | 0.31 | 0.24 | 29% | |||||||
| - Diluted | 0.53 | 0.58 | -9% | 0.30 | 0.24 | 25% |
(1) EBITDA is equal to the operating income (EBIT) gross of amortisation and depreciation and accruals for risks and charges.
(2) Sum of consolidated net profit before minority interests and amortisation and depreciation.
(3) Sum of current assets, non-current assets held for sale and current liabilities, gross of short-term net financial position.
(4) Sum of trade receivables, inventory and trade payables.
(5) Non-current assets net of non-current financial assets.
(6) Equal to the sum of the net working capital plus fixed assets net of non-current liabilities except of financial liabilities.
(7) Equal to net equity less goodwill and intangible assets.
(8) Sum of borrowings and short term financial liabilities net of cash and cash equivalents, assets/liabilities for financial derivatives and financial receivables. (9) Average of the balance at period beginning and end of companies consolidated.
The 2016 economic and financial results and those of the relative periods of comparison have been measured by applying International Financial Standards ('IFRSs').
In the next table, in combination with IFRSs' defined measures, some 'alternative performance measures', not defined from IFRSs, are presented. These 'alternative performance measures', consistently presented in previous reports and not intended as substitute of IFRSs defined measures, are internally used by the management for measuring and controlling the Group's profitability, performance and financial position.
As required by the Guidelines ESMA / 2015/1415 ESMA (European Securities and Market Authority) issued under Article 16 of the ESMA Regulation, updating the previous recommendation CESR / 05-178b of CESR (Committee of European Securities Regulators) and adopted by Consob with Communication no. 0092543 of 12/03/2015, basis of calculation adopted are defined below the table.
| (eu ro/000) |
31/12/2016 | related parties |
31/12/2015 | related parties |
|---|---|---|---|---|
| ASSETS | ||||
| Non-cu rrent assets |
||||
| Property, plant and equipment | 15,284 | 12,130 | ||
| Goodwill | 90,206 | 75,246 | ||
| Intangible assets | 1,469 | 664 | ||
| Investments in associates | 39 | 47 | ||
| Deferred income tax assets | 8,544 | 8,347 | ||
| Derivative financial assets | 38 | - | ||
| Receivables and other non-current assets | 6,898 | 1,286 | 7,345 | 1,285 |
| 122,478 | 1,286 | 103,779 | 1,285 | |
| Cu rrent assets |
||||
| Inventory | 323,586 | 305,455 | ||
| Trade receivables | 393,090 | 9 | 251,493 | 13 |
| Income tax assets | 6,339 | 3,490 | ||
| Other assets | 32,850 | - | 17,509 | - |
| Cash and cash equivalents | 285,934 | 280,089 | ||
| 1,041,799 | 9 | 858,036 | 13 | |
| Di sposal grou ps assets |
- | - | ||
| Total assets | 1,164,277 | 1,295 | 961,815 | 1,298 |
| EQUITY | ||||
| Share capital | 7,861 | 7,861 | ||
| Reserves | 282,351 | 258,626 | ||
| Group net income | 27,480 | 30,321 | ||
| Grou p net equ i ty |
317,692 | 296,808 | ||
| Non-controlli ng i nterests |
1,008 | 797 | ||
| Total equ i ty |
318,700 | 297,605 | ||
| LIABILITIES | ||||
| Non-cu rrent li abi li ti es |
||||
| Borrowings | 38,814 | 65,138 | ||
| Derivative financial liabilities | 6 6 |
224 | ||
| Deferred income tax liabilities | 5,839 | 4,757 | ||
| Retirement benefit obligations | 5,219 | 4,044 | ||
| Debts for investments in subsidiaries | 4,983 | 5,222 | ||
| Provisions and other liabilities | 3,094 | 2,495 | ||
| 58,015 | 81,880 | |||
| Cu rrent li abi li ti es |
||||
| Trade payables | 613,929 | 12 | 522,436 | - |
| Short-term financial liabilities | 141,855 | 29,314 | ||
| Income tax liabilities | 1,088 | 751 | ||
| Derivative financial liabilities | 504 | 195 | ||
| Debiti per acquisto partecipazioni correnti | - | - | ||
| Provisions and other liabilities | 30,186 | - | 29,634 | - |
| 787,562 | 12 | 582,330 | - | |
| Di sposal grou ps li abi li ti es |
- | - | ||
| Total li abi li ti es |
845,577 | 12 | 664,210 | - |
| Total equ i ty and li abi li ti es |
1,164,277 | 12 | 961,815 | - |
| 12 months | 12 months | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | non-recurring | related parties* | 2015 | non-recurring | related parties* |
| Sales | 3,046,415 | - | 14 | 2,694,054 | - | 25 |
| Cost of sales | (2,882,217) | - | - | (2,537,190) | - | - |
| Gross profi t |
164,198 | - | 156,864 | - | ||
| Other income | 2,677 | 2,677 | - | - | ||
| Sales and marketing costs | (49,841) | - | - | (43,974) | - | - |
| Overheads and administrative costs | (78,117) | (4,754) | (3,782) | (66,391) | (657) | (3,611) |
| Operati ng i ncome (EBIT) |
38,917 | (2,077) | 46,499 | (657) | ||
| Finance costs - net | (3,791) | - | 2 | (4,243) | - | 7 |
| Other investments expenses/(incomes) | 1 | - | (9) | - | ||
| P rofi t before i ncome tax |
35,127 | (2,077) | 42,247 | (657) | ||
| Income tax expenses | (7,435) | 1,411 | - | (12,206) | 292 | - |
| Net i ncome |
27,692 | (666) | 30,041 | (365) | ||
| - of which attributable to non-controlling interests | 212 | (280) | (27) | |||
| - of which attributable to Group | 27,480 | (666) | 30,321 | (338) | ||
| Earnings per share - basic (euro) | 0.53 | 0.59 | ||||
| Earnings per share - diluted (euro) | 0.53 | 0.58 |
| Earnings per share - diluted (euro) | 0.53 | 0.58 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | Q 4 2016 |
non-recurring | related parties | Q 4 2015 |
non-recurring | related parties |
| Sales | 1,120,604 | - | 7 | 888,537 | - | 11 |
| Cost of sales | (1,063,033) | - | - | (840,696) | - | - |
| Gross profi t |
57,571 | - | 47,841 | - | ||
| Other income | - | - | - | - | ||
| Sales and marketing costs | (14,161) | - | - | (11,898) | - | - |
| Overheads and administrative costs | (21,494) | (1,698) | (950) | (17,800) | - | (938) |
| Operati ng i ncome (EBIT) |
21,916 | (1,698) | 18,143 | - | ||
| Finance costs - net | (1,647) | - | - | (1,172) | - | (2) |
| Other investments expenses/(incomes) | - | - | (2) | - | ||
| P rofi t before i ncome tax |
20,269 | (1,698) | 16,969 | - | ||
| Income tax expenses | (4,362) | 469 | - | (4,684) | 64 | - |
| Net i ncome |
15,907 | (1,229) | 12,285 | 6 4 |
||
| - of which attributable to non-controlling interests | 118 | (44) | (27) | |||
| - of which attributable to Group | 15,789 | (1,229) | 12,329 | 91 | ||
| Earnings per share - basic (euro) | 0.31 | 0.24 | ||||
| Earnings per share - diluted (euro) | 0.30 | 0.24 |
| Consolidated statement of comprehensive income | 12 months | 12 months | Q 4 |
Q 4 |
|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | 2015 | 2016 | 2015 |
| Net income | 27,692 | 30,041 | 15,907 | 12,285 |
| Other comprehensive income: | ||||
| - Changes in 'cash flow hedge' equity reserve | (66) | (157) | 246 | 1 |
| - Taxes on changes in 'cash flow hedge' equity reserve | (0) | 43 | (19) | 0 |
| - Changes in translation adjustment reserve | 0 | (10) | (1) | - |
| Other comprehensive income not to be reclassified in the separate income statement |
||||
| - Changes in 'TFR' equity reserve | (170) | 272 | 257 | 10 |
| - Taxes on changes in 'TFR' equity reserve | 37 | (75) | (56) | (3) |
| Other comprehensive income | (199) | 7 3 |
426 | 8 |
| Total comprehensive income | 27,493 | 30,114 | 16,333 | 12,293 |
| - of which attributable to Group | 27,284 | 30,371 | 16,207 | 12,334 |
| - of which attributable to non-controlling interests | 209 | (257) | 126 | (41) |
| Consolidated statement of changes in equity | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | Share capi tal |
Reserves | Own shares |
P rofi t for the peri od |
Total net equi ty |
Mi nori ty i nterest |
Group net equi ty |
| Balance at 31 December 2014 | 7,861 | 253,268 | (13,070) | 26,813 | 274,872 | 2,193 | 272,679 |
| Total comprehensi ve i ncome/(loss) |
- | 135 | - | 13,243 | 13,378 | (335) | 13,713 |
| Allocation of last year net income/(loss) | - | 20,410 | - | (20,410) | - | - | - |
| Dividend payment | - | - | - | (6,403) | (6,403) | - | (6,403) |
| Transacti ons wi th owners |
- | 20,410 | - | (26,813) | (6,403) | - | (6,403) |
| Increase/(decrease) in 'stock grant' plan reserve | - | 304 | - | - | 304 | - | 304 |
| Assignment of Esprinet own shares | - | (12,723) | 12,723 | - | - | - | - |
| Other variations | - | 1 3 |
- | - | 1 3 |
(22) | 3 5 |
| Balance at 31 December 2015 | 7,861 | 261,407 | (347) | 13,243 | 282,164 | 1,836 | 280,328 |
| Balance at 31 December 2015 | 7,861 | 264,848 | (5,145) | 30,041 | 297,605 | 797 | - 296,808 |
| Total comprehensi ve i ncome/(loss) |
- | (199) | - | 27,693 | 27,493 | 209 | 27,284 |
| Allocation of last year net income/(loss) | - | 22,277 | - | (22,277) | - | - | - |
| Dividend payment | - | - | - | (7,764) | (7,764) | - | (7,764) |
| Transacti ons wi th owners |
- | 22,277 | - | (30,041) | (7,764) | - | (7,764) |
| Variation IAS / FTA reserve | - | (51) | - | - | (51) | - | (51) |
| Other variations | - | 1 3 |
- | - | 1 3 |
2 | 1 1 |
| Variation in reserve on 20% Celly option | - | - | - | - | - | - | - |
| Balance at 31 December 2016 | 7,861 | 288,292 | (5,145) | 27,693 | 318,700 | 1,008 | 317,692 |
| (euro/000) | 31/12/2016 | 31/12/2015 | Var. | 30/09/2016 | Var. |
|---|---|---|---|---|---|
| Short-term financial liabilities | 141,855 | 29,314 | 112,541 | 137,901 | 3,954 |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 504 | 195 | 309 | 389 | 115 |
| Financial receivables from factoring companies | (1,492) | (2,714) | 1,222 | (3,400) | 1,908 |
| Other financial receivables | (6,293) | (507) | (5,786) | (25,539) | 19,247 |
| Cash and cash equivalents | (285,934) | (280,089) | (5,845) | (81,671) | (204,263) |
| Net current fi nanci al debt |
(151,360) | (253,801) | 102,441 | 27,680 | (179,039) |
| Borrowings | 38,814 | 65,138 | (26,324) | 69,053 | (30,239) |
| Debts for investments in subsidiaries | 4,983 | 5,222 | (239) | 6,434 | (1,451) |
| Non-current financial (assets)/liabilities for derivatives | 28 | 224 | (196) | 331 | (303) |
| Other financial receivables | (2,292) | (2,696) | 405 | (2,292) | - |
| Net fi nanci al debt |
(109,827) | (185,913) | 76,087 | 101,206 | (211,032) |
| (eu ro/000) |
12 months 2016 |
12 months 2015 |
|---|---|---|
| Cash flow provi ded by (u sed i n) operati ng acti vi ti es (D=A+ B+ C) |
43,425 | 74,058 |
| Cash flow generated from operati ons (A) |
41,528 | 50,357 |
| Operating income (EBIT) | 38,917 | 46,499 |
| Income from business combinations | (2,677) | - |
| Depreciation, amortisation and other fixed assets write-downs | 3,951 | 3,337 |
| Net changes in provisions for risks and charges | 133 | (239) |
| Net changes in retirement benefit obligations | (200) | (316) |
| Stock option/grant costs | 1,404 | 1,076 |
| Cash flow provi ded by (u sed i n) changes i n worki ng capi tal (B) |
13,210 | 39,034 |
| Inventory | 43,010 | (51,746) |
| Trade receivables | (32,415) | 24,490 |
| Other current assets | (12,507) | (7,385) |
| Trade payables | 17,019 | 70,447 |
| Other current liabilities | (1,897) | 3,228 |
| Other cash flow provi ded by (u sed i n) operati ng acti vi ti es (C) |
(11,313) | (15,333) |
| Interests paid, net | (1,929) | (1,038) |
| Foreign exchange (losses)/gains | (768) | (1,469) |
| Net results from associated companies | 9 | (11) |
| Income taxes paid | (8,625) | (12,815) |
| Cash flow provi ded by (u sed i n) i nvesti ng acti vi ti es (E) |
(110,943) | (14,695) |
| Net investments in property, plant and equipment | (6,007) | (4,703) |
| Net investments in intangible assets | (1,098) | (136) |
| Changes in other non current assets and liabilities | 178 | (3,069) |
| Celly business combination | - | (1,990) |
| EDSlan business combination | (17,065) | - |
| Itway business combination | (3,310) | - |
| Vinzeo business combination | (83,641) | - |
| Own shares acquisition | - | (4,797) |
| Cash flow provi ded by (u sed i n) fi nanci ng acti vi ti es (F) |
73,363 | (4,448) |
| Medium/long term borrowing | - | 15,000 |
| Repayment/renegotiation of medium/long-term borrowings | (23,078) | (1,707) |
| Net change in financial liabilities | 108,103 | (9,795) |
| Net change in financial assets and derivative instruments | (3,350) | (1,397) |
| Deferred price Celly acquisition | 1 | (4,536) |
| Deferred price Itway acquisition | (697) | - |
| Option on 40% Celly sharesd | - | 4,879 |
| Dividend payments | (7,764) | (6,403) |
| Increase/(decrease) in 'cash flow edge' equity reserve | (66) | (114) |
| Changes in third parties net equity Other movements |
214 - |
(456) 8 1 |
| Net i ncrease/(decrease) i n cash and cash equ i valents (G=D+ E+ F) |
5,845 | 54,915 |
| Cash and cash equ i valents at year-begi nni ng |
280,089 | 225,174 |
| Net i ncrease/(decrease) i n cash and cash equ i valents |
5,845 | 54,915 |
| Cash and cash equ i valents at year-end |
285,934 | 280,089 |
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