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Fiera Milano

Audit Report / Information Mar 10, 2017

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Audit Report / Information

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Informazione
Regolamentata n.
0620-6-2017
Data/Ora Ricezione
10 Marzo 2017
19:39:51
MTA - Star
Societa' : FIERA MILANO
Identificativo
Informazione
Regolamentata
: 86092
Nome utilizzatore : FIERAMILANON01 - La Rana
Tipologia : IRAG 01
Data/Ora Ricezione : 10 Marzo 2017 19:39:51
Data/Ora Inizio
Diffusione presunta
: 10 Marzo 2017 19:54:52
Oggetto : Board of Directors approves the 2016
Annual Report
Il Consiglio di Amministrazione approva la
Relazione Finanziaria Annuale 2016 – The
Testo del comunicato

• Ricavi consolidati a 221,0 milioni di euro rispetto a 335,2 milioni del 2015, in riduzione principalmente per effetto del calendario fieristico non favorevole

• Di conseguenza, MOL consolidato a 3,7 milioni di euro rispetto a 43,5 milioni del precedente esercizio

• Ebit consolidato di -23,0 milioni di euro (13,4 milioni nel 2015), penalizzato da rettifiche di valore di asset intangibili

• Perdita netta consolidata di 22,9 milioni di euro (utile netto di 429mila euro nel 2015)

• Nel 2017 MOL previsto in consistente miglioramento, in relazione alla presenza di importanti fiere biennali di proprietà e di nuovi eventi in calendario, e atteso ritorno all'utile

• Attesa una riduzione dell'effetto della stagionalità del calendario grazie alle azioni intraprese

***

• Consolidated revenues of Euro 221.0 million compared to Euro 335.2 million in 2015; the decrease mainly reflects an unfavourable exhibition calendar

• Therefore, the consolidated gross operating profit was Euro 3.7 million compared to Euro 43.5 million in the preceding financial year

• Consolidated net operating loss of Euro 23.0 million (net operating profit of Euro 13.4 million in 2015), negatively affected by impairment charges for intangible assets

• Consolidated net loss of Euro 22.9 million (net profit of Euro 0.429 million in 2015)

• The 2017 consolidated gross operating profit is expected to increase significantly due to the presence of important biennial proprietary exhibitions and new additions to the exhibition calendar and there is expected to be a return to net profit

• New initiatives should mean that the exhibition calendar is less seasonal

FIERA MILANO: IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA LA RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2016

Ricavi consolidati a 221,0 milioni di euro rispetto a 335,2 milioni del 2015, in riduzione principalmente per effetto del calendario fieristico non favorevole

Di conseguenza, MOL consolidato a 3,7 milioni di euro rispetto a 43,5 milioni del precedente esercizio

Ebit consolidato di -23,0 milioni di euro (13,4 milioni nel 2015), penalizzato da rettifiche di valore di asset intangibili

Perdita netta consolidata di 22,9 milioni di euro (utile netto di 429mila euro nel 2015)

Nel 2017 MOL previsto in consistente miglioramento, in relazione alla presenza di importanti fiere biennali di proprietà e di nuovi eventi in calendario, e atteso ritorno all'utile

Attesa una riduzione dell'effetto della stagionalità del calendario grazie alle azioni intraprese

Milano, 10 marzo 2017. Il Consiglio di Amministrazione di Fiera Milano SpA, riunitosi sotto la presidenza di Roberto Rettani, ha approvato la Relazione Finanziaria Annuale per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2016.

In sintesi, l'esercizio 2016 risente, a livello di Ricavi e MOL, di un calendario fieristico non favorevole per l'assenza di importanti manifestazioni biennali di proprietà e pluriennali, nonché della presenza di attività non ricorrenti nel precedente esercizio legate a Expo 2015. Rettifiche di valore di asset intangibili, relativi a marchi di manifestazioni e avviamenti, hanno penalizzato, infine, l'Ebit.

Gli Azionisti sono convocati in Assemblea Straordinaria e Ordinaria il giorno 21 aprile prossimo alle ore 14:30, presso l'Auditorium del quartiere espositivo a Rho, in unica convocazione per deliberare sul seguente ordine del giorno:

Parte straordinaria

  1. Proposta di modifica degli articoli 13, 14, 15, 16, 17, 18 e 20 dello Statuto sociale su richiesta del Socio Fondazione Fiera Milano ex artt. 2367 Codice Civile e 125-ter Decreto Legislativo 24 febbraio 1998 n. 58. Deliberazioni inerenti e conseguenti.

Parte ordinaria

  1. Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2016, Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione, Relazione del Collegio Sindacale, Relazione della Società di Revisione. Deliberazioni inerenti e conseguenti. Presentazione Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2016.

  2. Nomina del Consiglio di Amministrazione e del suo Presidente, previa determinazione della durata e del numero di componenti; determinazione del relativo compenso. Deliberazioni inerenti e conseguenti.

  3. Relazione sulla Remunerazione ai sensi dell'articolo 123-ter del D.Lgs 58/98. Deliberazioni inerenti e conseguenti.

  4. Autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie a norma degli articoli 2357 e 2357-ter del Codice Civile, previa revoca della delibera assunta dall'Assemblea degli Azionisti del 28 aprile 2016. Deliberazioni inerenti e conseguenti.

Il Consiglio di Amministrazione ha altresì approvato la Relazione annuale sul governo societario e gli assetti proprietari, redatta ai sensi dell'art. 123-bis del D.Lgs 58/98, e il Report di Sostenibilità 2016.

■ BILANCIO CONSOLIDATO DI FIERA MILANO

L'esercizio 2016, in un contesto economico in crescita ancora moderata, riflette un calendario fieristico non favorevole per l'assenza di manifestazioni pluriennali e di importanti manifestazioni biennali di proprietà: il confronto con l'esercizio precedente, che peraltro comprendeva attività non ricorrenti relative a Expo 2015, è ampiamente influenzato da questa dinamica sia a livello di fatturato che di margini.

Durante l'esercizio, importanti riduzioni di costi operativi sono state realizzate grazie alle razionalizzazioni poste in essere a partire dal 2015, cui si affiancano minori oneri conseguenti il nuovo contratto di locazione del quartiere fieramilano.

Per quanto riguarda le attività in Italia, nell'ambito della strategia di rafforzamento delle manifestazioni direttamente organizzate sono state finalizzate acquisizioni di marchi di manifestazione e sono stati sottoscritti importanti accordi di partnership per il rafforzamento di manifestazioni esistenti o per il lancio di nuove fiere. Con la finalità di ampliare il portafoglio delle mostre organizzate da terzi, nel corso dell'anno la Società ha raggiunto accordi con organizzatori terzi che prevedono lo spostamento presso i quartieri di Fiera Milano di alcune manifestazioni già a partire dal 2017.

In data 23 marzo 2016 è stato acquisito il marchio Promotion Trade Exhibition, fiera internazionale annuale degli articoli promozionali, del regalo d'affari e delle tecnologie per la personalizzazione. Fiera Milano ha così assunto l'organizzazione diretta della manifestazione, già ospitata nei suoi spazi, in precedenza curata da un organizzatore terzo.

In data 6 maggio 2016 Fiera Milano e Veronafiere hanno firmato un accordo che prevede iniziative congiunte nel settore del vino nell'ambito di Tuttofood, che dal 2017 avrà uno spazio organizzato da Veronafiere e un evento denominato "Wine Discovery". L'accordo prevede, inoltre, la creazione di un unico evento internazionale annuale dedicato all'ortofrutta, nato dall'unione di Fruit Innovation a Milano e Fruit&Veg System a Verona, che si svolgerà alternativamente a Verona, negli anni pari, dando enfasi alla filiera e quindi alle tecnologie agricole e a Milano negli anni dispari, con un focus sul prodotto finito. La prima edizione della nuova fiera dell'ortofrutta, Fruit&Veg Innovation, si svolgerà nel 2017, in concomitanza con Tuttofood, a Milano.

In data 5 settembre 2016, Fiera Milano SpA e Ediser Srl, società di servizi dell'Associazione Italiana Editori (AIE), hanno costituito la società La Fabbrica del Libro SpA, detenuta rispettivamente per il 51% e il 49%. La partnership è diretta a sviluppare attività di promozione del libro, anche mediante l'organizzazione di eventi fieristici in tutto il territorio nazionale,

valorizzando l'intera produzione editoriale. La prima edizione della manifestazioni "Tempo di Libri" si terrà a Milano dal 19 al 23 aprile 2017.

In data 27 settembre 2016 è stato acquisito il marchio di manifestazione NF - Travel & Technology Event, che dal 2017 confluirà nella fiera di proprietà BIT, attraverso un progetto di sviluppo di contenuti che si articolerà in convegni e seminari professionali.

Per quanto riguarda le attività all'estero, il Gruppo ha attuato un processo di riposizionamento strategico, basato sulla focalizzazione sul prodotto, ponendo in secondo piano gli investimenti in asset societari. In particolare, in data 4 novembre 2016, il Consiglio di Amministrazione della Società ha approvato la cessione della quota del 75% detenuta nella controllata cinese Worldex Fiera Milano Exhibitions (Guangzhou) Co., Ltd e della sua controllata Haikou Worldex Milan Exhibition Co., Ltd, unitamente al marchio di manifestazione Food Hospitality World China, a SingEx Exhibitions Pte Ltd. L'operazione era subordinata all'approvazione degli organi di gestione di quest'ultima. Il contratto di compravendita delle azioni è stato sottoscritto in data 22 febbraio 2017. La cessione risponde alla finalità di concentrare tutte le attività cinesi del Gruppo nell'ambito della joint venture con il partner tedesco Deutsche Messe.

Con riguardo alle partite straordinarie, in relazione a ridimensionate prospettive di crescita, rettifiche di valore si sono rese necessarie con riferimento ad asset intangibili, in particolare relativi a marchi di manifestazioni e testate editoriali in Italia e avviamenti e marchi di manifestazioni della controllata brasiliana e sudafricana, come, peraltro, a seguito della citata cessione di Worldex.

Fiera Milano SpA ha dato esecuzione a un piano di acquisto di azioni proprie, comunicato al mercato in data 24 giugno 2016, nell'ambito dell'autorizzazione deliberata dall'Assemblea degli Azionisti del 28 aprile 2016. In esecuzione del suddetto piano, sono state acquistate 294.010 azioni proprie al prezzo medio unitario di 1,58 euro circa per un controvalore di 464.383 euro. Pertanto, alla data del 31 dicembre 2016 Fiera Milano detiene, direttamente e indirettamente, 939.018 azioni proprie, pari a 1,31% del capitale sociale. Gli acquisti sono stati finalizzati ad incrementare il portafoglio delle azioni proprie da destinare a servizio del Piano di Stock Option 2017-2023, nonché a svolgere una attività di sostegno della liquidità e stabilizzazione del titolo, facilitandone gli scambi e favorendo l'andamento regolare delle contrattazioni.

Nell'esercizio in esame si sono svolte nei due quartieri fieristici di fieramilano e fieramilanocity 46 manifestazioni e 39 eventi congressuali con annessa area espositiva. I metri quadrati netti espositivi sono stati 1.285.600 rispetto a 1.822.875 del 2015, mentre il numero degli espositori è passato da 32.340 nel 2015 a 23.800 nel 2016. Le manifestazioni direttamente organizzate dal Gruppo in Italia hanno occupato una superficie netta espositiva di 175.655 metri quadrati rispetto a 462.650 metri quadrati del precedente esercizio.

All'estero si sono svolte 35 manifestazioni, per un totale di 367.700 metri quadrati netti espositivi (401.045 metri quadrati nel 2015) e 8.030 espositori (10.300 nel 2015).

Amministrazione Giudiziaria

Con decreto emesso in data 23 giugno 2016 e depositato in data 24 giugno 2016, il Tribunale di Milano - Sezione Autonoma Misure di Prevenzione, ha disposto, ai sensi dell'articolo 34,

Decreto legislativo 6 settembre 2011, n. 159 recante il "Codice delle leggi antimafia e delle misure di prevenzione, nonché nuove disposizioni in materia di documentazione antimafia, a norma degli articoli 1 e 2 della legge 13 agosto 2010, n. 136", l'amministrazione giudiziaria della controllata Nolostand SpA per un periodo di sei mesi. In data 6 luglio 2016 il Nucleo di Polizia Tributaria di Milano ha notificato a Nolostand il sopra indicato decreto di prevenzione.

Con decreto del 28 settembre 2016 e notificato in data 11 ottobre 2016, il Tribunale di Milano - Sezione Autonoma Misure di Prevenzione - ha disposto, ai sensi dell'articolo 34, D. Lgs. n. 159/2011, l'Amministrazione Giudiziaria di Fiera Milano per un periodo di sei mesi limitatamente al settore di interesse di Nolostand, con riferimento al ramo di azienda riguardante i c.d. "allestimenti fieristici".

In data 20 dicembre 2016 il provvedimento di Amministrazione Giudiziaria relativo alla controllata Nolostand è stato prorogato di ulteriori sei mesi ed è stata, altresì, disposta la riunione dei procedimenti.

Il Consiglio di Amministrazione della Società si è attivato efficacemente, in piena collaborazione con l'Amministratore Giudiziario, per un rafforzamento della governance della Società e per l'implementazione di numerose azioni volte a prevenire qualsivoglia circostanze che hanno dato origine alla misura di prevenzione.

A fronte della richiesta della Procura della Repubblica di estensione dell'Amministrazione Giudiziaria a tutti i settori della Società, in data 13 gennaio 2017 il Consiglio di Amministrazione, nell'esclusivo interesse della Società, ha rassegnato le proprie dimissioni dalla carica con effetto dalla data di Assemblea dei Soci per l'approvazione del Bilancio di Esercizio al 31 dicembre 2016, al fine di consentire, tra le altre, agli Azionisti di nominare un nuovo Consiglio di Amministrazione.

In data 27 gennaio 2017 il Tribunale di Milano ha respinto la richiesta di estensione relativamente all'azienda nella sua totalità della misura di prevenzione e disposto che le funzioni di amministrazione e di gestione della Società restino in capo al Consiglio di Amministrazione e contestualmente ha attribuito all'Amministratore Giudiziario alcuni poteri facenti capo all'Organo Amministrativo e riguardanti principalmente:

  • l'approvazione di procedure operative relative ai presidi di legalità dell'azione amministrativa già commissionate a terzi consulenti;
  • l'approvazione delle procedura operative relative all'acquisto di beni e servizi già commissionate a terzi consulenti;
  • monitoraggio delle azioni poste in essere dalla Società per incrementare i presidi di legalità dell'azione amministrativa;
  • rafforzamento quantitativo e qualitativo della struttura organizzativa deputata al controllo interno ("internal audit");
  • revisione del piano di audit della funzione di controllo interno e supervisione della relativa attività;
  • revisione dell'organigramma della Società con esclusivo riguardo alle strutture deputate agli acquisti di beni e servizi ed alle funzioni di compliance, anche prevenendo i necessari requisiti di professionalità ed imponendo eventuali regole di turnazione/sostituzione;

  • la nomina e revoca del responsabile della funzione di c.d. compliance.

● ANDAMENTO ECONOMICO E FINANZIARIO DELL'ESERCIZIO

Nella tabella che segue sono riportati i principali dati economici e patrimoniali del Gruppo. Si ricorda che l'attività fieristica presenta connotazioni di stagionalità per la presenza di manifestazioni fieristiche a cadenza biennale e pluriennale. Quest'ultimo fenomeno rende più difficile la comparazione fra i diversi esercizi.

Gruppo Fiera Milano
Sintesi dei principali dati
(dati in migliaia di euro)
Esercizio al
31/12/16
Esercizio al
31/12/15
riesposto
Esercizio al
31/12/14
riesposto
Ricavi delle vendite e delle prestazioni 221,041 335,172 240,067
Margine operativo lordo (MOL) (a) 3,652 43,538 -147
Risultato operativo netto (EBIT) -22,994 13,397 -18,620
Risultato netto dell'esercizio delle attività in continuità -18,674 3,903 -18,753
Risultato netto dell'esercizio delle attività discontinue -4,176 -3,474 -353
Risultato netto: -22,850 429 -19,106
- attribuibile ai Soci della Controllante -22,794 1,014 -18,955
- attribuibile a interessenze di minoranza -56 -585 -151
Cash flow del Gruppo e di Terzi (b) 3,796 30,570 -633
Capitale investito netto (c) 99,995 97,694 141,355
coperto con:
Patrimonio netto di Gruppo 61,006 84,572 17,034
Interessenze di minoranza 673 696 2,654
Posizione finanziaria netta attività continuative e destinate alla vendita (disponibilità) 38,316 12,426 121,667
Investimenti (attività continuative e destinate alla vendita) 7,387 7,817 8,515
Dipendenti (n° addetti a fine esercizio a tempo indeterminato) 725 783 807
(a) Per M OL si intende il risultato operativo, al lordo degli ammortamenti, delle rettifiche di valore delle attività e degli altri accantonamenti.
(b) Per Cash Flow si intende la sommatoria del risultato netto dell'esercizio, degli ammortamenti, degli accantonamenti e delle rettifiche di valore delle attività.

(c) Per Capitale investito netto si intende la sommatoria delle Attività non correnti, delle Passività non correnti e del Capitale d'esercizio netto.

Alcuni importi relativi agli esercizi 2014 e 2015 sono stati riesposti ai fini comparativi per riflettere gli effetti del principio IFRS 5 sulle società cinesi Worldex e Haikou Worldex oltre che alla cessione della controllata Interteks avvenuta il 27 luglio 2015 e alla differente classificazione degli utilizzi dei fondi rischi solo per l'esercizio 2014.

I Ricavi delle vendite e delle prestazioni si attestano a 221,0 milioni di euro, rispetto a 335,2 milioni del 2015, in flessione principalmente per effetto del calendario fieristico meno favorevole rispetto al precedente esercizio che includeva importanti manifestazioni biennali direttamente organizzate e manifestazioni pluriennali, oltre ad attività non ricorrenti correlate a Expo 2015.

Il Margine operativo lordo (MOL) si attesta a 3,7 milioni di euro (43,5 milioni nel 2015). La variazione riflette l'andamento dei ricavi, parzialmente compensato da minori costi operativi. In particolare, si segnala il decremento dei costi per affitti del Quartiere fieristico fieramilano, in relazione alla componente variabile di canone prevista unicamente nel 2015 per la presenza di Expo 2015, unitamente alla riduzione dei costi del personale conseguenti alla riorganizzazione aziendale e ai minori incentivi all'esodo e costi sostenuti per la parte variabile delle retribuzioni della Capogruppo.

Il Risultato operativo netto (EBIT) è pari a -23,0 milioni di euro rispetto a 13,4 milioni del 2015. La variazione risente dell'andamento del MOL oltre che delle maggiori rettifiche di valore

a seguito di impairment test; tale effetto è stato parzialmente compensato da minori ammortamenti oltre che da minori accantonamenti a fondi rischi. Le rettifiche di valore a seguito di impairment test ammontano a 12,8 milioni di euro (9,6 milioni nel precedente esercizio) e hanno riguardato un marchio di manifestazione della controllata in Sudafrica per 2,9 milioni, marchi e avviamento della controllata Cipa per 2,4 milioni, i marchi di manifestazione della Capogruppo Bit e Transpotec & Logitec per 3,3 milioni, oltre che la testata editoriale del settore Food & Beverage e l'avviamento della controllata Fiera Milano Media per 4,1 milioni.

La gestione finanziaria presenta un saldo negativo per 1,0 milione di euro, in miglioramento rispetto a un valore negativo di 3,5 milioni nel 2015 principalmente in relazione al minore indebitamento medio.

Il Risultato prima delle imposte è pari a -24,0 milioni di euro contro 9,9 milioni nel periodo di confronto.

Il Risultato netto si attesta a -22,9 milioni di euro, dopo imposte per -5,3 milioni, a fronte di un risultato netto dell'esercizio precedente di 429mila euro, dopo imposte per 6,0 milioni. E' determinato da un risultato da attività in continuità per -18,7 milioni e da una perdita da attività discontinue di 4,2 milioni, riconducibile alla cessione delle controllate Worldex e Haikou Worldex.

ANDAMENTO PER SETTORI OPERATIVI E AREE GEOGRAFICHE

Le attività del Gruppo Fiera Milano sono raggruppate in cinque settori operativi: Manifestazioni Italia, Manifestazioni Estero, Servizi di allestimento, Media, Congressi.

I Ricavi delle vendite e prestazioni, ante elisioni per scambi tra settori, ammontano nell'esercizio a 260,3 milioni di euro. 66% dei ricavi è generato da Manifestazioni Italia, 3% da Manifestazioni Estero, 15% da Servizi di allestimento, 4% da Media e 12% da Congressi.

  • I ricavi per Manifestazioni Italia si attestano a 173,4 milioni di euro, in riduzione principalmente per effetto del citato calendario fieristico meno favorevole (277,3 milioni nel 2015).
  • I ricavi per Manifestazioni Estero si attestano a 6,8 milioni di euro, in linea rispetto al precedente esercizio (6,9 milioni).
  • I ricavi per Servizi di allestimento ammontano a 38,3 milioni di euro, rispetto a 55,9 milioni nel 2015, per effetto del calendario fieristico e alle attività non ricorrenti presenti nel precedente esercizio in relazione alla presenza di Expo 2015.
  • I ricavi per Media ammontano a 11,1 milioni di euro rispetto a 13,4 milioni del precedente esercizio, in flessione per minori ricavi da sponsorizzazioni, da pubblicità sulle riviste e da servizi dell'area digital.
  • I ricavi per Congressi ammontano a 30,7 milioni di euro, rispetto a 37,4 milioni del 2015, in flessione per effetto della presenza nel precedente esercizio delle attività relative alla gestione del Centro Congressi e dell'Auditorium di Expo 2015.

Il Margine operativo lordo è pari a 3,7 milioni di euro, di cui 2,5 milioni riferiti alle attività in Italia. E' attribuibile per -3,1 milioni di euro a Manifestazioni Italia rispetto a 31,9 milioni nel 2015 per effetto dell'andamento dei ricavi, rettificato dai citati minori costi operativi; per 1,8 milioni a Manifestazioni estero, in miglioramento rispetto a -1,2 milioni nel precedente esercizio in relazione alla presenza nel 2015 di costi di riorganizzazione in Brasile; per 3,0 milioni a Servizi di allestimento (7,2 milioni nel periodo di confronto); per 376mila euro da Media (821mila nel 2015) per effetto dell'andamento dei ricavi, rettificato dalla riduzione del costo del personale grazie alla riorganizzazione aziendale; per 2,3 milioni di euro a Congressi (4,6 milioni nel precedente esercizio) in riferimento all'andamento dei ricavi, rettificato da minori costi del personale oltre che dall'incremento dei proventi diversi per indennizzi assicurativi.

Il Risultato operativo netto (EBIT), pari a -23,0 milioni di euro rispetto a 13,4 milioni dell'esercizio precedente, è attribuibile a Manifestazioni Italia per -15,2 milioni, rispetto a 18,2 del periodo di confronto, penalizzato dalle rettifiche di valore dei marchi Bit e Transpotec & Logitec; a Manifestazioni Estero per -4,5 milioni di euro, rispetto a -9,8 milioni del 2015, anche in relazioni a minori rettifiche di valore rispetto al 2015; Servizi di allestimento per 493mila euro (5,2 milioni nel 2015), influenzato da alcuni accantonamenti per vertenze con il personale; a Media per -4,1 milioni di euro rispetto a -2,1 milioni nel 2015, penalizzato dalle citate rettifiche di valore; a Congressi per 1,1 milioni di euro, che beneficia di minori ammortamenti (1,8 milioni nel 2015).

● POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA

Il Gruppo presenta al 31 dicembre 2016 un indebitamento finanziario netto di 38,3 milioni di euro rispetto a 12,4 milioni al 31 dicembre 2015. La variazione è principalmente conseguente ai flussi di cassa generati dalla gestione corrente in relazione al calendario fieristico dell'esercizio.

■ BILANCIO DELLA CAPOGRUPPO FIERA MILANO SPA

● ANDAMENTO ECONOMICO E FINANZIARIO DELL'ESERCIZIO

Ricavi delle vendite e delle prestazioni: si attestano a 173,4 milioni di euro contro 277,3 milioni nel 2015, in riduzione per effetto del citato calendario fieristico e delle attività non ricorrenti svolte per Expo 2015 nel precedente esercizio.

Margine Operativo Lordo: è pari a -1,8 milioni di euro rispetto a 32,9 milioni del 2015. La flessione del MOL riflette principalmente l'andamento dei ricavi, parzialmente rettificato dai già menzionati minori costi del personale e di affitto del quartiere fieristico fieramilano.

Risultato Operativo Netto: è pari a -14,4 milioni di euro, rispetto a 19,2 milioni dell'esercizio precedente, e risente delle citate maggiori rettifiche di valore, parzialmente compensate da minori ammortamenti.

Risultato Netto: registra una perdita di 25,2 milioni di euro, dopo imposte per -3,6 milioni, a fronte di una perdita precedente di 1,5 milioni di euro, dopo imposte per 5,7 milioni. Il Risultato Netto risente di svalutazioni per 19,5 milioni di euro (16,0 milioni nel 2015) riferite principalmente a Fiera Milano Exhibitions Africa Pty Ltd per 5,5 milioni, Worldex per 5,1

milioni, Eurofairs International Consultoria e Participaçoes Ltda per 5,0 milioni e Fiera Milano Media per 3,9 milioni.

Posizione Finanziaria Netta: presenta al 31 dicembre 2016 un indebitamento netto di 44,5 milioni di euro rispetto a 17,8 milioni al 31 dicembre 2015.

● PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE

Il migliorato quadro economico di riferimento è stato confermato anche dalle manifestazioni che si sono tenute in Italia nella prima parte dell'anno in corso con segnali decisamente incoraggianti in termini di espositori e visitatori. In particolare, riscontri particolarmente positivi sono stati registrati dalle mostre del settore dell'accessorio moda. Tra queste TheOneMilano, il nuovo evento internazionale dedicato al pret-à-porter femminile d'alta gamma e agli accessori, in cui sono confluiti il know how e l'esperienza di MIPAP e di MIFUR, oltre a TheMICAM, la fiera internazionale della calzatura, che ha chiuso con presenze in aumento del 5%.

L'esercizio 2017 beneficerà degli effetti del calendario fieristico più favorevole per la presenza, tra gli altri eventi, delle importanti manifestazioni biennali direttamente organizzate Tuttofood e Host. Quest'ultima fiera, leader internazionale nel settore dell'ospitalità professionale, che già aveva raggiunto una edizione record nella precedente edizione, è prevista in ulteriore crescita e registra, a otto mesi dalla mostra, oltre il 90% degli spazi occupati dalle aziende iscritte alla manifestazione e alcuni settori totalmente sold out.

Il calendario fieristico dell'anno in corso sarà inoltre arricchito da nove nuove fiere, tra direttamente organizzate e organizzate da terzi, risultato delle azioni poste in essere nel corso del 2016: tra le manifestazioni di proprietà Tempo di Libri e Versilia Yachting Rendez-vous, tra le fiere organizzate da terzi Lamiera, Expo Ferroviaria, l'Esposizione Internazionale Canina e MAM Mostra a Milano Arte e Antiquariato, che unisce il mondo dell'antiquariato e quello del design.

Il Gruppo prevede, pertanto, per l'esercizio 2017 un Margine Operativo Lordo in consistente miglioramento rispetto al precedente esercizio e il ritorno all'utile, salvo il manifestarsi di eventi o situazioni allo stato non prevedibili.

Infine, nei prossimi esercizi le azioni intraprese dirette al rafforzamento del portafoglio manifestazioni consentiranno una riduzione dell'effetto della stagionalità del calendario fieristico.

■ ACQUISTO E DISPOSIZIONE AZIONI PROPRIE

Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all'Assemblea l'autorizzazione all'acquisto di azioni proprie, previa revoca della precedente, richiesta per 18 mesi a far tempo dalla delibera assembleare. La proposta prevede che il numero massimo delle azioni acquistate non possa eccedere, incluse le azioni già possedute dalla Società e dalle società controllate, il 20% del numero di azioni in cui è suddiviso il capitale sociale. Il prezzo a cui gli acquisti verranno effettuati non potrà essere né inferiore né superiore al 10% del prezzo di riferimento fatto registrare dal titolo in Borsa nella seduta precedente ad ogni singola operazione. Le azioni potranno essere cedute, anche prima di aver esaurito gli acquisti, in una o più volte ed il prezzo

di cessione non dovrà essere inferiore al minore tra i prezzi di acquisto. Tale limite di prezzo non sarà applicabile qualora la cessione di azioni avvenga nell'ambito di piani di incentivazione azionaria.

L'autorizzazione è richiesta perché è opinione del Consiglio di Amministrazione che l'acquisto di azioni proprie possa rappresentare un'interessante opportunità di investimento e/o possa essere funzionale al miglioramento della struttura finanziaria della Società, così come possa agevolare eventuali accordi che presuppongano lo scambio di pacchetti azionari. L'autorizzazione è richiesta, inoltre, per svolgere, nel rispetto della normativa regolamentare vigente, un'azione stabilizzatrice dei corsi del titolo in relazione ad anomalie contingenti di mercato, migliorando la liquidità del titolo stesso. L'autorizzazione è altresì richiesta al fine di disporre di azioni proprie da utilizzare nell'ambito di piani di incentivazione azionaria, nel rispetto delle forme previste dalla legge, oppure nell'ambito di eventuali emissioni di prestiti obbligazionari convertibili in azioni della Società.

Alla data odierna Fiera Milano detiene direttamente e indirettamente in portafoglio n° 939.018 azioni, pari a 1,31% del capitale sociale.

■ MODIFICHE STATUTARIE

La controllante Fondazione Fiera Milano ha richiesto di sottoporre all'Assemblea straordinaria degli Azionisti la modifica di alcuni articoli dello statuto sociale, ed in particolare l'articolo 13 (Presidenza dell'Assemblea), l'articolo 14 (Consiglio di Amministrazione), l'articolo 15 (Convocazione del Consiglio e sue deliberazioni); l'articolo 16 (Presidenza del Consiglio di Amministrazione), l'articolo 17 (Poteri, funzioni e compensi del Consiglio di Amministrazione), l'articolo 18 (Presidente), l'articolo 20 (Collegio Sindacale). Le modifiche rispondono alla necessità di rafforzare, attraverso la previsione di specifici vincoli, i requisiti dei componenti degli organi sociali e dei principali esponenti apicali della Società e di facilitare l'attuale processo di riorganizzazione della struttura organizzativa e societaria. Le modifiche sono, altresì, dirette ad adeguare il modello di corporate governance alle best practice di settore e alle raccomandazioni contenute nel Codice di Autodisciplina delle società quotate, nonché a rafforzare i presidi organizzativi e di controllo interni, mediante la previsione di limiti di incarichi e di requisiti di indipendenza più stringenti sia per i membri del Consiglio di Amministrazione che per i componenti del Collegio Sindacale.

Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Sebastiano Carbone, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato stampa corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

***

In data odierna, con riferimento all'Assemblea degli Straordinaria e Ordinaria degli Azionisti prevista per il 21 aprile 2017, saranno resi disponibili presso la sede legale e la sede operativa e amministrativa della Società, i seguenti documenti:

***

  • Avviso di Convocazione dell'Assemblea Straordinaria e Ordinaria degli Azionisti;
  • Relazione Illustrativa ex art. 125-ter, comma 3, del D. Lgs n. 58/98 predisposta dal Socio Fondazione Fiera Milano e inerente alla Proposta di modifica degli articoli 13, 14, 15, 16, 17, 18 e 20 dello Statuto sociale, recante in allegato Statuto Sociale con evidenza modifiche proposte;
  • Relazione Illustrativa del Consiglio di Amministrazione ex art. 125-ter, comma 3, del D. Lgs n. 58/98 e ex art. 72 del Regolamento Consob n. 11971/1999 e successive modifiche ed integrazioni;
  • Relazione Illustrative del Consiglio di Amministrazione ex art. 125-ter del D.Lgs n. 58/98 ed ex art. 73 del Regolamento Consob n. 11971/1999 e successive modifiche ed integrazioni;
  • Relazione sulla Remunerazione ex art. 123-ter del D.Lgs 58/98;
  • Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari 2016.

La suddetta documentazione è, altresì, consultabile sul sito internet www.fieramilano.it nella sezione Investor Relations/Corporate Governance/Assemblea degli Azionisti e sul sito internet gestito da Spafid Connect S.p.A..

Questo comunicato stampa contiene dichiarazioni previsionali. Queste dichiarazioni sono basate sulle attuali aspettative e proiezioni del Gruppo relativamente ad eventi futuri e, per loro natura, sono soggette ad una componente intrinseca di rischiosità ed incertezza. I risultati effettivi potrebbero differire significativamente da quelli contenuti in dette dichiarazioni a causa di una molteplicità di fattori, inclusi cambiamenti nelle condizioni macroeconomiche e nella crescita economica ed altre variazioni delle condizioni di business, una continua volatilità e un ulteriore deterioramento dei mercati del capitale e finanziari e molti altri fattori, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo.

Per informazioni:

Investor Relations Fiera Milano SpA Gianna La Rana Tel +39 0249977816 [email protected] www.fieramilano.it Ufficio Stampa Fiera Milano SpA Gabriele De Giorgi Tel +39 0249977428/76077 [email protected] www.fieramilano.it Image Building Giuliana Paoletti, Vanessa Corallino Tel +39 02 89011300 [email protected]

Allegati (non assoggettati a revisione legale): Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata Prospetto di conto economico complessivo consolidato Rendiconto finanziario consolidato Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria Fiera Milano SpA Prospetto di conto economico complessivo Fiera Milano SpA Rendiconto finanziario Fiera Milano SpA

(migliaia di euro)
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata 31/12/16 31/12/15
ATTIVITA'
Attività non correnti
Immobili, impianti e macchinari 14.509 14.746
Immobili, impianti e macchinari in leasing 2 9
Investimenti immobiliari non strumentali - -
Avviamenti e attività immateriali a vita non definita 94.216 104.945
Attività immateriali a vita definita 17.777 29.408
Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto 18.198 16.955
Altre partecipazioni 29 29
Altre attività finanziarie - -
Crediti commerciali e altri 12.473 13.035
di cui vs parti correlate 11.862 12.125
Attività fiscali per imposte differite 3.678 3.175
Totale 160.882 182.302
Attività correnti
Crediti commerciali e altri 52.227 63.932
di cui vs parti correlate 8.372 5.341
Rimanenze 5.480 1.884
Lavori in corso su ordinazione - -
Attività finanziarie 2.622 -
di cui vs parti correlate 2.622 -
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 20.904 56.092
Totale 81.233 121.908
Attività destinate alla vendita
Attività destinate alla vendita
3.436 -
Totale attivo 245.551 304.210
PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'
Patrimonio netto
Capitale sociale 41.645 41.818
Riserva da sovrapprezzo azioni 35.668 65.679
Riserva da rivalutazione - -
Altre riserve 1.714 -6.936
Risultato netto di esercizi precedenti 4.773 -17.003
Risultato netto dell'esercizio -22.794 1.014
Totale Patrimonio netto di Gruppo 61.006 84.572
Interessenze di minoranza 673 696
Totale Patrimonio netto 61.679 85.268
Passività non correnti
Obbligazioni in circolazione - -
Debiti verso banche 14.108 10.922
Altre passività finanziarie 2.094
42
Fondi per rischi e oneri 3.584 3.343
Fondi relativi al personale 9.302 10.672
Imposte differite passive 3.523 5.709
Altre passività - -
Totale 30.559 32.740
Passività correnti
Obbligazioni in circolazione - -
Debiti verso banche 45.542 39.466
Debiti verso fornitori 41.114 49.267
Acconti 40.239 34.880
Altre passività finanziarie 3.364 16.036
di cui vs parti correlate 2.503 15.225
Fondi per rischi e oneri 4.763 3.915
Debiti tributari 1.605 5.168
Altre passività 16.513 37.470
di cui vs parti correlate 3.490 5.832
Totale 153.140 186.202
Passività destinate alla vendita
Passività destinate alla vendita
173 -
Prospetto di conto economico complessivo consolidato
2015
2016
riesposto *
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
221.041
335.172
Totale ricavi
221.041
335.172
Costi per materiali
2.281
4.859
Costi per servizi
121.423
164.602
di cui vs parti correlate
1.350
1.040
Costi per godimento di beni di terzi
49.837
61.265
di cui vs parti correlate
45.891
45.882
di cui vs parti correlate non ricorrenti
10.000
-
Costi del personale
44.101
61.023
Altre spese operative
4.222
5.705
Totale Costi Operativi
221.864
297.454
Proventi diversi
3.216
2.992
di cui vs parti correlate
1.380
276
Risultato di Società collegate e joint venture valutate a patrimonio netto
1.259
2.828
Margine Operativo Lordo (MOL)
3.652
43.538
Ammortamenti immobili, impianti e macchinari
4.409
6.764
Ammortamenti investimenti immobiliari
-
-
Ammortamenti attività immateriali
3.989
5.541
Rettifiche di valore di attività
12.771
9.657
Svalutazione dei crediti e altri accantonamenti
5.477
8.179
Risultato Operativo Netto (EBIT)
-22.994
13.397
Proventi finanziari e assimilati
576
824
Oneri finanziari e assimilati
1.561
4.331
di cui vs parti correlate
107
1.045
Valutazione di attività finanziarie
-
-
Risultato prima delle imposte
-23.979
9.890
Imposte sul reddito
-5.305
5.987
-3.340
di cui vs parti correlate
-
Risultato netto dell'esercizio delle attività in continuità
-18.674
3.903
Risultato netto dell'esercizio delle attività discontinue
-4.176
-3.474
Risultato netto dell'esercizio
-22.850
429
Risultato netto dell'esercizio attribuibile a:
Soci della controllante
-22.794
1.014
Interessenze di minoranza
-56
-585
Altre componenti del conto economico complessivo che non saranno
successivamente riclassificati nel risultato dell'esercizio
Rimisurazione piani a benefici definiti
-537
228
Imputazione Fair Value Stock Option
-
-
Utili/(perdite) derivanti da strumenti di copertura
-
-
Effetto fiscale
-128
63
Altre componenti del conto economico complessivo che saranno successivamente
riclassificati nel risultato dell'esercizio
Differenze di conversione dei bilanci di imprese estere
15
-1.224
Altre componenti del conto economico complessivo di pertinenza di joint venture
contabilizzate con il metodo del patrimonio netto che non saranno
successivamente riclassificati nel risultato dell'esercizio
Rimisurazione piani a benefici definiti
35
-
Effetto fiscale
8
-
Differenze di conversione dei bilanci di imprese estere
-185
499
Totale altre componenti del conto economico complessivo dell'esercizio al netto
degli effetti fiscali
-552
-560
Risultato netto complessivo dell'esercizio
-23.402
-131
Risultato netto complessivo dell'esercizio attribuibile a:
Soci della controllante
-23.199
433
Interessenze di minoranza
-203
-564
(migliaia di euro)
Base
-0,2611
0,1062
Risultato per azione (in euro)
Diluito
-0,2611
0,1062
* Alcuni importi del bilancio consolidato al 31 dicembre 2015 sono stati riesposti ai fini comparativi per riflettere gli effetti del principio IFRS 5 sulle
società cinesi Worldex-Haikou Worldex
(migliaia di euro)
Rendiconto finanziario consolidato 2016 2015
riesposto *
Disponibilità monetarie nette iniziali 56.092 12.276
Flusso finanziario derivante dalla gestione operativa
Disponibilità monetarie generate dalla gestione operativa -22.893 52.526
di cui verso parti correlate -48.535 -54.714
Interessi corrisposti -1.149 -2.617
Interessi percepiti 95 91
Imposte sul reddito pagate -126 -1.475
Totale derivante da attività in continuità -24.073 48.525
Totale derivante da attività destinate alla vendita -463 -2.024
Flusso finanziario derivante dalle attività di investimento
Investimenti in attività materiali -3.004 -3.388
Decrementi di attività materiali 107 283
Investimenti in attività immateriali -2.501 -1.262
Partecipazioni in società controllate - -2.363
Partecipazioni in joint venture 2.939 1.827
Totale derivante da attività in continuità -2.459 -4.903
Totale derivante da attività destinate alla vendita - 2.442
Flusso derivante dalle attività finanziarie
Patrimonio netto -318 -108
Aumento di capitale della Capogruppo - 65.684
Debiti e crediti finanziari non correnti 2.119 -17.243
Debiti e crediti finanziari correnti -9.159 -48.539
di cui verso parti correlate -17.153 -6.688
Totale derivante da attività in continuità -7.358 -206
Totale derivante da attività destinate alla vendita - -295
Totale differenze di conversione nette -1.298 277
Flusso finanziario netto dell'esercizio da attività in continuità -33.890 43.416
Flusso finanziario netto dell'esercizio da attività destinate alla vendita -463 123
Disponibilità monetarie nette finali da attività destinate alla vendita 1.214 1.677
Disponibilità monetarie nette finali da attività in continuità 20.904 54.415
* Alcuni importi del bilancio consolidato al 31 dicembre 2015 sono stati riesposti ai fini comparativi per riflettere gli effetti del principio IFRS 5

sulle società cinesi Worldex-Haikou Worldex

(migliaia di euro)
Disponibilità monetarie generate dalla gestione operativa 2016 2015
riesposto *
Risultato netto dell'esercizio delle attività in continuità -18.674 3.903
Rettifiche per:
Utili relativi a partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto -1.259 -2.828
Ammortamenti 8.398 12.315
Accantonamenti, svalutazioni e rettifiche di valore 16.936 15.743
Minusvalenze e plusvalenze - 39
Oneri/proventi finanziari netti 985 3.520
Variazione netta Fondi relativi al personale -1.907 32
Variazione delle imposte differite -2.561 1.828
Rimanenze -3.688 3.207
Crediti commerciali e altri 11.262 -11.574
Debiti verso fornitori -10.136 12.237
Acconti 5.354 -4.519
Debiti tributari -3.512 4.596
Fondi per rischi, oneri e altre passività (esclusi debiti vs Organizzatori) -12.883 7.186
Debiti vs Organizzatori -11.208 6.841
Totale -22.893 52.526
ATTIVITA'
Attività non correnti
Immobili, impianti e macchinari
3.677.920 4.139.144
Immobili, impianti e macchinari in leasing - -
Investimenti immobiliari non strumentali - -
Avviamenti e attività immateriali a vita non definita 70.144.099 70.144.099
Attività immateriali a vita definita 10.070.125 13.079.442
Partecipazioni
Altre attività finanziarie
57.827.948
-
73.350.722
-
Crediti commerciali e altri 12.469.181 13.031.120
di cui vs parti correlate 11.861.629 12.125.107
Attività fiscali per imposte differite 3.041.040 3.083.994
Totale 157.230.313 176.828.521
Attività correnti
Crediti commerciali e altri 33.865.767 45.877.971
di cui vs parti correlate 10.289.341 10.595.546
Rimanenze 4.467.106 1.197.852
Lavori in corso su ordinazione - -
Attività finanziarie 6.084.518 4.034.972
di cui vs parti correlate 6.084.518 4.034.972
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 11.982.917 42.971.750
Totale 56.400.308 94.082.545
Attività destinate alla vendita
Attività destinate alla vendita
Totale
2.750.000
2.750.000
-
-
Totale attivo 216.380.621 270.911.066
PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'
Patrimonio netto
Capitale sociale
Riserva da sovrapprezzo azioni
41.644.917
35.667.706
41.818.383
65.679.470
Riserva da rivalutazione - -
Altre riserve 8.489.028 -
Risultato netto di esercizi precedenti -154.269 -19.712.226
Risultato netto dell'esercizio -25.159.579 -1.456.384
Totale 60.487.803 86.329.243
Passività non correnti
Obbligazioni in circolazione
Debiti verso banche
-
14.108.114
-
10.922.456
Altre passività finanziarie - 50.280
Fondi per rischi e oneri 1.998.103 2.951.986
Fondi relativi al personale 5.003.497 5.792.339
Imposte differite passive - -
Altre passività - -
Totale 21.109.714 19.717.061
Passività correnti
Obbligazioni in circolazione - -
Debiti verso banche 44.068.430 38.485.373
Debiti verso fornitori 19.839.126 26.184.964
Acconti 34.669.952 31.544.918
Altre passività finanziarie 4.364.582 15.395.485
di cui vs parti correlate 4.314.049 15.224.542
Fondi per rischi e oneri
Debiti tributari
3.865.509
904.991
1.636.318
4.022.317
Altre passività 27.070.514 47.595.387
di cui vs parti correlate 16.178.763 19.495.875
Totale 134.783.104 164.864.762
Passività destinate alla vendita
Passività destinate alla vendita - -
Totale - -
Prospetto di conto economico complessivo Fiera Milano SpA 2016 (euro)
2015
Ricavi delle vendite e delle prestazioni 173.421.414 277.307.280
di cui vs parti correlate 4.513.745 6.862.907
Totale ricavi 173.421.414 277.307.280
Costi per materiali 505.784 899.822
Costi per servizi 100.613.172 144.892.370
di cui vs parti correlate 33.122.787 48.515.696
Costi per godimento di beni di terzi 43.551.434 54.945.417
di cui vs parti correlate 42.483.200 42.588.310
di cui vs parti correlate non ricorrenti - 10.000.000
Costi del personale 32.245.498 45.779.108
Altre spese operative 3.518.878 4.636.458
di cui vs parti correlate 973.518 1.132.360
Totale Costi Operativi 180.434.766 251.153.175
Proventi diversi 5.229.661 6.756.278
di cui vs parti correlate 3.985.416 4.431.645
Margine Operativo Lordo (MOL) -1.783.691 32.910.383
Ammortamenti immobili, impianti e macchinari 1.312.148 2.030.405
Ammortamenti investimenti immobiliari - -
Ammortamenti attività immateriali 2.721.043 4.242.743
Rettifiche di valore di attività 3.332.862 1.953.000
Svalutazione dei crediti e altri accantonamenti 5.241.292 5.463.570
Risultato Operativo Netto (EBIT) -14.391.036 19.220.665
Proventi finanziari e assimilati 6.363.579 4.305.837
di cui vs parti correlate 6.288.250 4.227.295
Oneri finanziari e assimilati 1.190.596 3.297.016
di cui vs parti correlate 138.302 1.044.837
Valutazione di attività finanziarie -19.520.867 -16.033.039
Risultato prima delle imposte -28.738.920 4.196.447
Imposte sul reddito -3.579.341 5.652.831
di cui vs parti correlate -3.236.626 -330.991
Risultato netto dell'esercizio delle attività in continuità -25.159.579 -1.456.384
Risultato netto dell'esercizio delle attività discontinue - -
Risultato netto dell'esercizio
Altre componenti del conto economico complessivo che non saranno
-25.159.579 -1.456.384
successivamente riclassificati nel risultato dell'esercizio
Rimisurazione piani a benefici definiti
Effetto fiscale -202.985 100.499
Totale altre componenti del conto economico complessivo dell'esercizio al -48.716 27.637
netto degli effetti fiscali
Risultato netto complessivo dell'esercizio
-154.269
-25.313.848
72.862
-1.383.522
(euro)
Rendiconto Finanziario Fiera Milano SpA 2016 2015
Disponibilità monetarie nette iniziali 42.971.750 3.563.919
Flusso finanziario derivante dalla gestione operativa
Disponibilità monetarie generate dalla gestione operativa -21.334.230 47.868.324
di cui vs parti correlate -63.009.802 -83.009.750
Interessi corrisposti -1.735.803 -3.277.474
Interessi percepiti 460.004 250.647
Totale -22.610.029 44.841.497
Flusso finanziario derivante dalle attività di investimento
Investimenti in attività materiali -881.168 -1.364.131
Decrementi di attività materiali 2.659 21.067
Investimenti in attività immateriali -2.374.587 -1.008.405
Acquisto di partecipazioni -63.290 -6.319.263
Operazione sul capitale di società controllate -3.599.345 -951.977
Dividendi incassati 6.006.359 3.972.383
Totale -909.372 -5.650.326
Flusso derivante dalle attività finanziarie
Aumento di capitale -464.382 65.685.259
Crediti e debitii finanziari non correnti 3.135.378 -16.145.630
Crediti e debiti finanziari correnti -10.140.428 -49.322.969
di cui vs parti correlate -12.960.039 -7.768.899
Totale -7.469.432 216.660
Flusso finanziario dell'esercizio -30.988.833 39.407.831
Disponibilità monetarie nette delle attività destinate alla vendita - -
Disponibilità monetarie nette finali 11.982.917 42.971.750
Disponibilità monetarie generate dalla gestione operativa 2016 2015
Risultato incluse attività non operative -25.159.579 -1.456.384
Rettifiche per:
Ammortamenti 4.033.191 6.273.148
Accantonamenti, svalutazioni e rettifiche di valore 8.574.154 7.416.570
Valutazione di attività finanziarie 19.520.867 16.033.039
Minusvalenze e plusvalenze -2.505 -19.917
Oneri/proventi finanziari netti -5.172.983 -1.008.766
Variazione netta Fondi relativi al personale -991.827 -316.098
Variazione delle imposte differite 28.460 3.455.291
Rimanenze -3.269.254 3.268.474
Crediti commerciali e altri 11.098.651 -8.726.714
Debiti verso fornitori -7.015.838 4.168.544
Acconti 3.125.034 -3.298.424
Debiti tributari -3.117.326 2.907.477
Fondi per rischi ed oneri e altre passività (esclusi debiti vs Organizzatori) -17.983.118 16.871.798
Debiti vs Organizzatori -5.002.157 2.300.286
Totale
-21.334.230
47.868.324

FIERA MILANO: THE BOARD OF DIRECTORS APPROVES THE 2016 ANNUAL REPORT

Consolidated revenues of Euro 221.0 million compared to Euro 335.2 million in 2015; the decrease mainly reflects an unfavourable exhibition calendar

Therefore, the consolidated gross operating profit was Euro 3.7 million compared to Euro 43.5 million in the preceding financial year

  • Consolidated net operating loss of Euro 23.0 million (net operating profit of Euro 13.4 million in 2015), negatively affected by impairment charges for intangible assets
  • Consolidated net loss of Euro 22.9 million (net profit of Euro 0.429 million in 2015)
  • The 2017 consolidated gross operating profit is expected to increase significantly due to

the presence of important biennial proprietary exhibitions and new additions to the exhibition calendar and there is expected to be a return to net profit

New initiatives should mean that the exhibition calendar is less seasonal

Milan, 10 March 2017. The Board of Directors of Fiera Milano SpA, meeting under the chairpersonship of the Chairperson Mr Roberto Rettani approved the Annual Report for the year ended 31 December 2016.

In short, the 2016 revenues and gross operating profit were affected by the unfavourable exhibition calendar with the absence of important proprietary biennial exhibitions and some multi-annual exhibitions and also of the non-recurring activities linked to Expo 2015 present in the previous financial year. The net operating profit was penalised by impairment charges for intangible assets – exhibition trademarks and goodwill.

Extraordinary and Ordinary Shareholders' Meetings have been convened just once on 21 April at 14.30 hours in the Auditorium of the exhibition centre at Rho to approve the following:

Extraordinary proceedings

  1. Proposed amendments to Articles 13,14,15,16,17,18 and 20 of the Articles of Association requested by the shareholder Fondazione Fiera Milano under Articles 2367 of the Italian Civil Code and 125-ter of Legislative Decree of 24 February 1998 no. 58. Resolutions pertaining thereto and resulting therefrom.

Ordinary proceedings

  1. The Financial Statements at 31 December 2016, the Board of Directors' Management Report, the Report of the Board of Statutory Auditors, and the Report of the independent auditors. Resolutions pertaining thereto and resulting therefrom. Presentation of the Consolidated Financial Statements at 31 December 2016.

  2. The appointment of the Board of Directors and of its Chairperson following prior decisions on the length of their mandates, the number of members of the Board of Directors and their remuneration. Resolutions pertaining thereto and resulting therefrom.

  3. The Report on Remuneration pursuant to Article 123-ter of Legislative Decree 58/98. Resolutions pertaining thereto and resulting therefrom.

  4. Authority to acquire and dispose of treasury shares under Articles 2357 and 2357-ter of the Italian Civil Code following prior cancellation of the authority granted by the Shareholders' Meeting of 28 April 2016. Resolutions pertaining thereto and resulting therefrom.

The Board of Directors has also approved the annual Report on Corporate Governance and Ownership Structure, prepared pursuant to Article 123-bis of Legislative Decree 58/98, and the 2016 Report on Sustainability.

■ FIERA MILANO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

In an economy that shows continued moderate growth, the 2016 results reflect an unfavourable exhibition calendar due to the absence of some multi-annual exhibitions and some important proprietary biennial exhibitions: both revenues and margins demonstrate the full impact of these factors when the figures are compared with those of the previous financial year that included some non-recurring activities linked to Expo 2015.

During the financial year under review, there were significant reductions in operating costs from the restructuring commenced in 2015 and from lower costs attributable to the new rental contract for the fieramilano exhibition site.

In Italy, as part of the strategy to strengthen the portfolio of directly organised exhibitions, several exhibition trademarks were acquired and important partnership agreements were signed to strengthen existing exhibitions or to launch new ones. In the course of the financial year under review, in order to expand the portfolio of exhibitions organised by third-parties, the Company signed agreements with third-party organisers to transfer several exhibitions to the Fiera Milano exhibition sites already from 2017.

On 23 March 2016, the trademark Promotion Trade Exhibition, an annual international exhibition for promotional articles, business gifts and customisation technologies, was acquired. Fiera Milano has assumed direct organisation of this exhibition, which is already held in its site but was previously organised by a third-party.

On 6 May 2016, Fiera Milano and Veronafiere signed an agreement for a joint initiative in the wine sector under the umbrella of Tuttofood; from 2017, Tuttofood will include an area organised by Veronafiere and will also hold an event called "Wine Discovery". The agreement also provides for a single annual international fair dedicated to the fruit and vegetable sector. The agreement unites Fruit Innovation held in Milan and Fruit&Veg System held in Verona; the new exhibition will be held in even-numbered years in Verona, when the emphasis will be on upstream activities and technology used in agriculture, and in uneven-numbered years in Milan when the emphasis will be on finished products. The first edition of the fruit and vegetable exhibition, Fruit&Veg Innovation, will be held in Milan in 2017 in conjunction with Tuttofood.

On 5 September 2016, Fiera Milano SpA and Ediser Srl, a service company belonging to the Associazione Italiana Editori (AIE), set up a company called La Fabbrica del Libro SpA. The two companies hold respectively 51% and 49% of the shares of the new company. This partnership will develop activities connected to book publishing, also through the organisation of

fairs throughout Italy, to focus on all forms of publishing. The first event, Tempo di Libri, will be held in Milan from 19-23 April 2017.

On 27 September 2016, the exhibition trademark, NF - Travel & Technology Event, was acquired. From 2017 it will be integrated into the proprietary exhibition BIT as part of a content development project structured around professional conferences and seminars.

The Group is carrying out a strategic repositioning of its business outside Italy. This is based on a primary focus on the product while investments in corporate assets have become of secondary importance. On 4 November 2016, the Board of Directors of the Company approved the sale of the 75% shareholding in the Chinese subsidiary Worldex Fiera Milano Exhibitions (Guangzhou) Co., Ltd and its subsidiary Haikou Worldex Milan Exhibition Co., Ltd, together with the exhibition trademark Food Hospitality World China, to SingEx Exhibitions Pte Ltd. The transaction was subject to the approval of the management of the latter and the contract was signed on 22 February 2017. This sale is part of the Group strategy to concentrate its Chinese activities in the joint venture with its German partner Deutsche Messe.

The extraordinary items in the financial statements refer to impairment charges to intangible assets necessitated by the outlook for lower growth and were mainly for exhibition trademarks and publishing titles in Italy and goodwill and exhibition trademarks in the Brazilian and South African subsidiaries; they also included the effect of the aforementioned sale of Worldex.

On 24 June 2016, Fiera Milano SpA communicated to the market that it had started a share buy-back, under the authority given it by the Shareholders' Meeting of 28 April 2016. As part of the share buy-back, 294,010 treasury shares were purchased at an average price of Euro 1.58 per share for a total value of Euro 464,383. At 31 December 2016, Fiera Milano held, directly and indirectly, 939,018 treasury shares, equivalent to 1.31% of the share capital. The purchases were made to increase the number of treasury shares to service the 2017-2023 Stock Option Plan and also to stabilise share price movements, support the liquidity of the shares and facilitate share transactions.

In the financial year under review, 46 exhibitions and 39 congresses with related exhibition space were held in the fieramilano and fieramilanocity exhibition sites. Exhibition space occupied totalled 1,285,600 net square metres compared to 1,822,875 in 2015, while the number of exhibitors fell from 32,340 in 2015 to 23,800 in 2016. Exhibitions directly organised by the Group in Italy occupied exhibition space of 175,655 net square metres compared to 462,650 net square metres in the previous financial year.

Exhibitions abroad numbered 35 and covered a total of 367,700 net square metres of exhibition space (401,045 square metres in 2015) with 8,030 exhibitors (10,300 in 2015).

Administration orders

With an order issued on 23 June 2016 and deposited on 24 June 2016, the Milan Court – Prevention Court Independent Section issued, under Article 34 of the Legislative Decree of 6 September 2011 no. 159 pertaining to the "anti-mafia laws and prevention measures, including new provisions covering anti-mafia documentation in accordance with Articles 1 and 2 of

Legislative Decree of 13 August 2010 no. 136" an administration order for the subsidiary Nolostand SpA for a period of six months. On 6 July 2016, the Milan Tax Squad notified Nolostand of the aforementioned administration order.

With an order issued on 28 September 2016 and deposited on 11 October 2016, the Milan Court – Prevention Court Independent Section issued, under Article 34 of Legislative Decree 159/2011 an administration order for Fiera Milano for a period of six months restricted to the "exhibition stand fittings business area" linked to Nolostand.

On 20 December 2016, the Milan Court extended the administration order for Nolostand S.p.A. for a further six months and the two administration orders were unified.

The Board of Directors of the Company has effectively implemented measures, in full collaboration with the Court-appointed Administrator, to strengthen the corporate governance of the Company and to avoid any repetition of circumstances similar to those that gave rise to the administration order.

Following a request from the Public Prosecutor that the administration order be extended to all sectors of the Company, on 13 January 2017, in the interests of the Company, the Board of Directors resigned effective from the date of the Shareholders' Meeting to approve the Financial Statements at 31 December 2016, in order to permit the shareholders, amongst other things, to appoint a new Board of Directors.

On 27 January 2017, the Milan Court rejected the request that the administration order be extended to the entire Company and confirmed that the administration and management of the Company remain the domain of the Board of Directors. At the same time, it gave the Courtappointed Administrator certain powers that belong to the Administrative Body; these were:

  • to approve operating procedures to safeguard the legality of administrative actions already commissioned from third-party consultants;
  • to approve operating procedures for the procurement of goods and services already commissioned from third-party consultants;
  • to monitor measures implemented by the Company to increase the safeguards governing the legality of administrative actions;
  • quantitative and qualitative upgrading of the internal audit structure;
  • to revise the audit plan of the internal audit department and to supervise the related activity;
  • to revise the Company structure relating exclusively to the procurement of goods and services and the compliance department, also ensuring the existence of the necessary prerequisites of professionalism and introducing any eventual rules governing rotation/replacement;
  • appointment and removal of the head of the compliance department.

● RESULTS FOR THE FINANCIAL YEAR

The table below gives the main figures of the Group. The business of the Group suffers from seasonality due to exhibitions that have a biennial and multiannual frequency. This makes a comparison of figures between different financial years meaningless.

Fiera Milano Group Full year Full year Full year
Summary of key figures 31/12/16 31/12/15 31/12/14
(Amounts in € '000) restated restated
Revenues from sales and services 221,041 335,172 240,067
Gross operating result (a) 3,652 43,538 (147)
Net operating result (EBIT) (22,994) 13,397 (18,620)
Net profit/(loss) (continuing operations) (18,674) 3,903 (18,753)
Net profit/(loss) (discontinued operations) (4,176) (3,474) (353)
Net profit/(loss) (22,850) 429 (19,106)
- Attributable to the shareholders of the controlling entity (22,794) 1,014 (18,955)
- Attributable to non-controlling interests (56) (585) (151)
Cash flow of the Group and non-controlling interests (b) 3,796 30,570 (633)
Net capital employed (c) 99,995 97,694 141,355
covered by:
Equity attributable to the Group 61,006 84,572 17,034
Equity attributable to non-controlling interests 673 696 2,654
Net financial debt/(cash) continuing operations and assets held for sale 38,316 12,426 121,667
Investments (continuing operations and assets held for sale) 7,387 7,817 8,515
Employees (no. of permanent employees at year end) 725 783 807
(a) Gross operating profit is the operating resut before depreciation and amortisation, adjustments to asset values and other provisions.

(b) Cash flow is the net result for the financial year, plus depreciation and amortisation, provisions and adjustments to asset values.

(c) Net capital employed is non-current assets, non-current liabilities and net working capital.

Some of the 2014 and 2015 figures have been restated for compararative purposes to reflect the accounting of the Chinese companies, Worldex and Haikou Worldex, under IFRS 5, following the divestment of the subsidiary Interteks on 27 July 2015, and for the different classification of the use of risk provisions in FY2014.

Revenues from sales and services totalled Euro 221.0 million compared to Euro 335.2 million in 2015; the decline was mainly due to the less favourable exhibition calendar compared to the previous year when it included important directly organised biennial and multi-annual exhibitions, as well as some non-recurring activities linked to Expo 2015.

The gross operating profit was Euro 3.7 million (Euro 43.5 million 2015). The decrease reflected the trend in revenues that was, in part, compensated by lower operating costs. In particular, the rental cost of the fieramilano exhibition site fell due to the absence of the variable component of the rent included solely for 2015 due to the presence of Expo 2015; there was also a reduction in personnel costs following the corporate restructuring, lower redundancy incentives and lower costs for the variable component of remuneration in the Parent Company.

The net operating loss was Euro 23.0 million compared to a net operating profit of Euro 13.4 million in 2015. The decrease is attributable to the trend in the gross operating result and to higher impairment charges; this was, in part, compensated by lower depreciation and amortisation and lower risk provisions. Impairment charges totalled Euro 12.8 million (Euro 9.6 million in the previous financial year): Euro 2.9 million was for an exhibition trademark of the South African subsidiary, Euro 2.4 million for trademarks and goodwill in the subsidiary Cipa,

Euro 3.3 million for the Bit and Transpotec & Logitec trademarks and the Food & Beverage publication of the Parent Company, and Euro 4.1 million for goodwill in the subsidiary Fiera Milano Media.

Net financial expenses were Euro 1.0 million, an improvement compared to the figure of Euro 3.5 million in 2015 and primarily reflected lower average debt.

The Pre-tax loss was Euro 24.0 million compared to a pre-tax profit of Euro 9.9 million in the previous financial year.

The net loss was Euro 22.9 million after a positive tax item of Euro 5.3 million and compared to a net profit of Euro 0.429 million after taxes of Euro 6.0 million in the previous financial year. The net loss comprises a loss of Euro 18.7 million from ongoing operations and a loss of Euro 4.2 from discontinued operations that reflects the sale of the subsidiaries Worldex and Haikou Worldex.

BREAKDOWN OF RESULTS BY OPERATING SEGMENT AND BY GEOGRAPHIC AREA

The activities of the Fiera Milano Group are grouped into five operating segments: Italian Exhibitions, Foreign Exhibitions, Stand-fitting Services, Media, and Congresses.

Revenues from sales and services, before eliminations for inter-segment transactions, were Euro 260.3 million. 66% of revenues were generated by Italian Exhibitions, 3% by Foreign Exhibitions, 15% by Stand-fitting Services, 4% by the Media segment and 12% by the Congress segment.

  • Revenues from Italian Exhibitions were Euro 173.4 million; the decrease in revenues mainly reflected the aforementioned unfavourable exhibition calendar (Euro 277.3 million in 2015).
  • Revenues from Foreign Exhibitions were Euro 6.8 million and were in line with the figure for the previous financial year (Euro 6.9 million).
  • Revenues from Stand-fitting Services were Euro 38.3 million compared to Euro 55.9 million in 2015 and reflected the less favourable exhibition calendar and the absence of the non-recurring activities in the previous financial year that were linked to the presence of Expo 2015.
  • Revenues from Media were Euro 11.1 million compared to Euro 13.4 million in the previous financial year; the decrease was due to lower sponsorship revenues, lower print advertising revenues and a decrease in services in the digital area.
  • Revenues from Congresses were Euro 30.7 million compared to Euro 37.4 million in 2015, a decrease caused by the absence of revenues from the management activities of the Congress Centre and Auditorium of Expo 2015 present in the previous financial year.

The gross operating profit was Euro 3.7 million of which Euro 2.5 million was generated in Italy. Italian Exhibitions generated a gross operating loss of Euro 3.1 million, compared to a gross operating profit of Euro 31.9 million in 2015, due to the trend in revenues that was, in part, compensated by lower operating costs; Foreign Exhibitions had a gross operating profit of Euro 1.8 million, an improvement compared to the gross operating loss of Euro 1.2 million of the

previous financial year that was negatively impacted by the restructuring costs in Brazil; Standfitting Services had a gross operating profit of Euro 3.0 million (Euro 7.2 million in 2015); Media had a gross operating profit of Euro 0.376 million (gross operating profit of Euro 0.821 million in 2015) reflecting the trend in revenues that was, in part, compensated by lower personnel costs due to restructuring; and Congresses generated Euro 2.3 million of gross operating profit (Euro 4.6 million in the previous financial year) reflecting the decrease in revenues in this segment that was compensated by lower personnel costs and by an increase in other income from insurance claims.

The net operating loss was Euro 23.0 million compared to a net operating profit of Euro 13.4 million in the previous financial year. Italian Exhibitions generated a net operating loss of Euro 15.2 million, compared to a net operating profit of Euro 18.2 million in the comparative period, and were penalised by impairment charges for the Bit and Transpotec & Logitec exhibition trademarks; Foreign Exhibitions made a net operating loss of Euro 4.5 million, compared to a net operating loss of Euro 9.8 million in 2015, due to lower impairment charges than in 2015; Stand-fitting Services made a net operating profit of Euro 0.493 million (Euro 5.2 million in 2015) that, in part, reflected provisions taken for personnel disputes; Media generated a net operating loss of Euro 4.1 million, compared to a net operating loss of Euro 2.1 million in 2015, due to the aforementioned impairment charges; Congresses had net operating profit of Euro 1.1 million and benefited from lower depreciation and amortisation (the net operating profit was Euro 1.8 million in 2015).

● CONSOLIDATED NET FINANCIAL POSITION

Net financial debt at 31 December 2016 was Euro 38.3 million compared to Euro 12.4 million at 31 December 2015. The increase in net debt was mainly due to lower cash flows from operations caused by the unfavourable exhibition calendar.

■ THE PARENT COMPANY FIERA MILANO SPA

● RESULTS FOR THE FINANCIAL YEAR

Revenues from sales and services were Euro 173.4 million compared to Euro 277.3 million in 2015; the decrease was due to the aforementioned exhibition calendar and the absence of the activities linked to Expo 2015 that were present in the preceding financial year.

The gross operating loss was Euro 1.8 million compared to a net operating profit of Euro 32.9 million in 2015. The decrease in the gross operating profit mainly reflected the fall in revenues that was, in part, compensated by the aforementioned lower personnel costs and the lower rental charge for the fieramilano exhibition site.

The net operating loss was Euro 14.4 million, compared to a net operating profit of Euro 19.2 million in the previous financial year, due to the aforementioned impairment charges that were, in part, compensated by lower depreciation and amortisation.

The net loss was Euro 25.2 million after a positive tax item of Euro 3.6 million and compared with a net loss of Euro 1.5 million after taxes of Euro 5.7 million in 2015. The net result was negatively affected by write downs of Euro 19.5 million (Euro 16.0 million in 2015) that were mainly related to Euro 5.5 million for Fiera Milano Exhibitions Africa Pty Ltd, Euro 5.1 million

for Worldex, Euro 5.0 million for Eurofairs International Consultoria e Participaçoes Ltda, and Euro 3.9 million for Fiera Milano Media.

Net financial debt at 31 December 2016 was Euro 44.5 million compared to Euro 17.8 million at 31 December 2015.

● BUSINESS OUTLOOK

The improvement in the reference economic environment was confirmed by the exhibitions held in Italy in the first part of the current financial year, which provided decidedly encouraging signals in terms of both exhibitors and visitors. The exhibitions in the fashion accessories sector had particularly positive results. These included TheOneMilano, the new international event for top range women's pret-à-porter and accessories, which benefited from the know how and experience of MIPAP and MIFUR, and also TheMICAM, the international exhibition in the shoe sector which experienced a 5% increase in attendees.

The 2017 financial year will benefit from a more favourable exhibition calendar with the presence, amongst other events, of the important directly organised biennial exhibitions Tuttofood and Host. The latter is the international leader in the HoReCA trade sector and had record results at its last edition. It is expected to grow further and, with eight months still to go until the exhibition opens, more than 90% of the exhibition space has been taken by companies attending the exhibition and some areas are completely sold out.

The exhibition calendar of the current financial year also includes nine new exhibitions directly organised and organised by third-parties; this is the result of the efforts made in 2016. The directly organised events include Tempo di Libri and Versilia Yachting Rendez-vous whilst those organised by third-parties include Lamiera, Expo Ferroviaria, the International Dog Show and MAM Mostra and Milano Art and Antiques, which combines the world of antiques with that of design.

Assuming no events or circumstances that at the present time cannot be foreseen, the Group expects a significant improvement in the gross operating profit in 2017, compared to that achieved in 2016, and a return to net profit.

Lastly, in coming financial periods, the initiatives taken to strengthen the exhibition portfolio should reduce the seasonality of the exhibition calendar.

■ PURCHASE AND DISPOSAL OF TREASURY SHARES

The Board of Directors has decided to propose to the Shareholders' Meeting that it grants the Board of Directors the authority to purchase treasury shares, following prior cancellation of the existing authority, for a period of 18 months from the date of approval of the Shareholders' Meeting. Under the proposal the maximum number of shares that may be purchased must not exceed, including those shares already held by the Company and its subsidiaries, 20% of the shares that make up the share capital. The shares may be purchased at a share price that is no higher or lower than 10% of the reference price recorded by Fiera Milano shares on the Italian stock exchange in the trading session preceding each individual transaction. The shares may be

sold even before the purchase mandate has been exhausted and the selling price must be no lower than that of the lowest purchase price. This price limit will not be applicable if the shares are disposed of as part of a stock option plan.

The Board of Directors is requesting this authority as it is of the opinion that the purchase of treasury shares could represent an attractive investment opportunity and/or may be instrumental in improving the financial structure of the Company as it may facilitate future agreements involving the exchange of shareholdings. The authority is requested in order to carry out transactions, in accordance with enacted law and regulations, to stabilise share price movements linked to anomalies in the market and improve the liquidity of the shares. The authority is also requested so that treasury shares are available for use in stock option incentive plans that may be approved in accordance with the provisions of law or as part of any bond issue convertible into shares of the Company.

At today's date, Fiera Milano holds, directly and indirectly, 939,018 treasury shares, equivalent to 1.31% of the share capital.

■ AMENDMENTS TO THE ARTICLES OF ASSOCIATION

The controlling shareholder Fondazione Fiera Milano has requested that the Extraordinary Shareholders' Meeting be asked to approve amendments to some of the Articles of Association and, specifically, Article 13 (Chairpersonship of Shareholders' Meeting), Article 14 (Board of Directors), Article 15 (Convening Meetings of the Board of Directors and Board Resolutions); Article 16 (Chairpersonship of meetings of the Board of Directors), Article 17 (Powers, functions and compensation of the Board of Directors), Article 18 (Chairperson), and Article 20 (Board of Statutory Auditors). The amendments meet the need to strengthen, through the provision of specific requirements, the prerequisites of members of the corporate bodies and those within the top management of the Company, as well as to facilitate the current restructuring of the corporate and organisational structure. The amendments also aim to bring the corporate governance model in line with the sector best practice and meet the requirements of the Self-regulatory Code of Listed Companies whilst reinforcing the organisational and internal control safeguards by restricting the total number of positions that can be held and imposing stricter requirements for independence both for members of the Board of Directors and of the Board of Statutory Auditors.

The Manager responsible for preparing the Company's financial statements, Sebastiano Carbone, in accordance with paragraph 2 article 154-bis of the Consolidated Finance Law herewith declares that the accounting information contained in the present release is consistent with the Company's official documents, books and accounting records.

***

***

Given the Extraordinary Shareholders' Meeting and the Ordinary Shareholders' Meeting both scheduled for 21 April 2017, the following documents have been made available from today's date at the registered office and the operational and administrative offices of the Company:

· Notification of the Extraordinary Shareholders' Meeting and of the Ordinary Shareholders' Meeting;

· Report prepared in accordance with Article 125-ter, paragraph 3, of Legislative Decree 58/98 prepared by the shareholder Fondazione Fiera Milano regarding the proposed amendments to Articles 13, 14, 15, 16, 17, 18 and 20 of the Articles of Association, with attached the relevant Articles of Association showing the proposed amendments;

· Report of the Board of Directors prepared in accordance with Article 125-ter, paragraph 3, of Legislative Decree 58/98 and with Article 72 of Consob Resolution no. 11971/1999 and subsequent amendments and additions;

· Report of the Board of Directors prepared in accordance with Article 125-ter of Legislative Decree 58/98 and with Article 73 of Consob Resolution no. 11971/1999 and subsequent amendments and additions;

· Report on Remuneration prepared in accordance with Article 123-ter of Legislative Decree 58/98;

· 2016 Report on Corporate Governance and Ownership Structure.

The aforementioned documents are also available on the Company website www.fieramilano.it in the section Investor Relations/Corporate Governance/Shareholders' Meeting and on the website managed by Spafid Connect S.p.A..

This press release contains forward-looking statements. These statements are based on the current expectations and assumptions of the Group regarding future events and by their very nature are subject to certain risks and uncertainties. The actual results could differ materially from those contained in these statements for a variety of factors that include changes in general economic and business conditions, continued volatility and a further deterioration in the capital and financial markets and many other factors, the majority of which are outside the control of the Group.

For further information:

Investor Relations Fiera Milano SpA Gianna La Rana Tel +39 0249977816 [email protected] www.fieramilano.it Press Office Fiera Milano SpA Gabriele De Giorgi Tel +39 0249977428/76077 [email protected] www.fieramilano.it

Image Building Giuliana Paoletti, Vanessa Corallino Tel +39 02 89011300 [email protected]

Attachments (not subject to legal audit): Consolidated Statement of Financial Position Consolidated Statement of Comprehensive Income Consolidated Statement of Cash Flows Fiera Milano SpA Statement of Financial Position Fiera Milano SpA Statement of Comprehensive Income

Fiera Milano SpA Statement of Cash Flows

(€ '000)
Consolidated Statement of Financial Position 31/12/16 31/12/15
ASSETS
Non-current assets
Property, plant and equipment 14,509 14,746
Leased property, plant & equipment 2 9
Investments in non-core property - -
Goodwill and intangible assets with an indefinite useful life 94,216 104,945
Intangible assets with a finite useful life 17,777 29,408
Equity accounted investments 18,198 16,955
Other investments 29 29
Other financial assets - -
Trade and other receivables 12,473 13,035
of which from related parties 11,862 12,125
Deferred tax assets 3,678 3,175
Total 160,882 182,302
Current assets
Trade and other receivables 52,227 63,932
of which from related parties 8,372 5,341
Inventories 5,480 1,884
Contracts in progress - -
Current financial assets 2,622 -
of which from related parties 2,622 -
Cash and cash equivalents 20,904 56,092
Total 81,233 121,908
Assets held for sale
Assets held for sale 3,436 -
Total assets 245,551 304,210
EQUITY AND LIABILITIES
Equity
Share capital 41,645 41,818
Share premium reserve 35,668 65,679
Revaluation reserve - -
Other reserves 1,714 (6,936)
Retained earnings 4,773 (17,003)
Profit/(loss) for the year (22,794) 1,014
Total Group equity 61,006 84,572
Equity attributable to non-controlling interests 673 696
Total equity 61,679 85,268
Non-current liabilities
Bonds in issue - -
Bank borrowings 14,108 10,922
Other financial liabilities 42 2,094
Provision for risks and charges 3,584 3,343
Employee benefit provisions 9,302 10,672
Deferred tax liabilities 3,523 5,709
Other non-current liabilities - -
Total
Current liabilities
30,559 32,740
Bonds in issue - -
Bank borrowings 45,542 39,466
Trade payables 41,114 49,267
Pre-payments 40,239 34,880
Other current financial liabilities 3,364
2,503
16,036
15,225
of which to related parties
Current provision for risks and charges 4,763 3,915
Current tax liabilities 1,605 5,168
Other current liabilities 16,513 37,470
of which to related parties 3,490 5,832
Total 153,140 186,202
Liabilities held for sale
Liabilities held for sale
173 -
(€ '000)
Consolidated Statement of Comprehensive Income 2016 2015
restated *
Revenues from sales and services 221,041 335,172
Total revenues 221,041 335,172
Cost of materials 2,281 4,859
Cost of services 121,423 164,602
of which with related parties 1,350 1,040
Cost of use of third-party assets 49,837 61,265
of which with related parties 45,891 45,882
of which non-recurring with related parties - 10,000
Personnel expenses 44,101 61,023
Other operating expenses 4,222 5,705
Total operating expenses 221,864 297,454
Other income 3,216 2,992
of which with related parties 1,380 276
Results of equity accounted associates and joint ventures 1,259 2,828
Gross operating result 3,652 43,538
Depreciation of property, plant and equipment 4,409 6,764
Depreciation of property investments - -
Amortisation of intangible assets 3,989 5,541
Adjustments to asset values 12,771 9,657
Provisions for doubtful receivables and other provisions 5,477 8,179
Net operating result (EBIT) (22,994) 13,397
Financial income and similar 576 824
Financial expenses and similar 1,561 4,331
of which with related parties 107 1,045
Valuation of financial assets - -
Profit/(loss) before tax (23,979) 9,890
Income tax (5,305) 5,987
of which with related parties (3,340) -
Profit/(loss) from continuing operations (18,674) 3,903
Profit/(loss) from discontinued operations (4,176) (3,474)
Profit/(loss) of the period (22,850) 429
Profit/(loss) attributable to:
The shareholders of the controlling entity
Non-controlling interests
(22,794)
(56)
1,014
(585)
Other comprehensive income/(loss) that will not be reclassified subsequently to
profit or loss
Revaluation of defined benefit schemes
Imputazione Fair Value Stock Option
(537)
-
228
-
Profit/(loss) from hedging instruments - -
Tax effects (128) 63
Other comprehensive income/(loss) that will be reclassified subsequently to
profit or loss
Currency translation differences of foreign subsidiaries
15 (1,224)
Other comprehensive income/(loss) of equity accounted associates and joint
ventures that will not be reclassified subsequently to profit or loss
Revaluation of defined benefit schemes 35 -
Tax effects 8 -
Currency translation differences of foreign subsidiaries (185) 499
Other comprehensive income/(loss) net of related tax effects
Total comprehensive income/(loss) for the year
(552) (560)
(23,402) (131)
Total comprehensive income/(loss) for the year attributable to:
The shareholders of the controlling entity
(23,199) 433
Non-controlling interests (203) (564)
Basic
Earnings/(losses) per share (€)
Diluted
(0.2611)
(0.2611)
0.1062
0.1062
* Some figures in the Consolidated Financial Statements at 31 December 2015 have been restated for comparative purposes to reflect the
accounting of the Chinese companies, Worldex and Haikou Worldex, under IFRS 5
(€ '000)
Consolidated Statement of Cash Flows 2016 2015
restated *
Net cash at beginning of the year 56,092 12,276
Cash flow from operating activities
Net cash from operating activities
of which from related parties
Interest paid
(22,893)
(48,535)
(1,149)
52,526
(54,714)
(2,617)
Interest received
Income taxes paid
95
(126)
91
(1,475)
Total from continuing operations
Total from assets held for sale
(24,073)
(463)
48,525
(2,024)
Cash flow from investing activities
Investments in tangible assets
Write-downs of tangible assets
(3,004)
107
(3,388)
283
Investments in intangible assets
Investments in subsidiaries
Investments in joint ventures
(2,501)
-
2,939
(1,262)
(2,363)
1,827
Total from continuing operations (2,459) (4,903)
Total from assets held for sale - 2,442
Cash flow from financing activities
Equity
Share capital increase of the Parent Company
(318)
-
(108)
65,684
Non-current financial assets/liabilities
Current financial assets/liabilities
2,119
(9,159)
(17,243)
(48,539)
of which from related parties
Total from continuing operations
Total from assets held for sale
(17,153)
(7,358)
-
(6,688)
(206)
(295)
Total translation differences (1,298) 277
Net cash for the period from continuing operations (33,890) 43,416
Net cash for the period from assets held for sale (463) 123
Net cash at the end of the year from assets held for sale 1,214 1,677
Net cash at the end of the year from continuing operations 20,904 54,415
* Some figures in the Consolidated Financial Statements at 31 December 2015 have been restated for comparative purposes to reflect the
accounting of the Chinese companies, Worldex and Haikou Worldex, under IFRS 5
accounting or the chinese companies, wonder and nailwa wonder, under in RS 3
(€ '000)
Cash generated from operating activities 2016 2015
restated *
Result of continuing operations (18,674) 3,903
Adjustments for:
Profit from equity accounted investments (1,259) (2,828)
Depreciation and Amortisation 8,398 12,315
Provisions, write-downs and impairment 16,936 15,743
Capital gains and losses - 39
Net financial income/expenses 985 3,520
Net change in employee provisions (1,907) 32
Changes in deferred taxes (2,561) 1,828
Inventories (3,688) 3,207
Trade and other receivables 11,262 (11,574)
Trade payables (10,136) 12,237
Pre-payments 5,354 (4,519)
Tax payables (3,512) 4,596
Provisions for risks and charges and other liabilities (excluding payables to Organisers) (12,883) 7,186
Payables to Organisers (11,208) 6,841
Total (22,893) 52,526

* Some figures in the Consolidated Financial Statements at 31 December 2015 have been restated for comparative purposes to reflect the accounting of the Chinese companies, Worldex and Haikou Worldex, under IFRS 5

(euro)
Fiera Milano SpA Statement of Financial Position 31/12/16 31/12/15
ASSETS
Non-current assets
Property, plant and equipment 3,677,920 4,139,144
Leased property, plant and equipment - -
Investments in non-core property - -
Goodwill and intangible assets with an indefinite useful life 70,144,099 70,144,099
Intangible assets with a finite useful life 10,070,125 13,079,442
Investments 57,827,948 73,350,722
Other financial assets - -
Trade and other receivables 12,469,181 13,031,120
of which from related parties 11,861,629 12,125,107
Deferred tax assets 3,041,040 3,083,994
Total 157,230,313 176,828,521
Current assets
Trade and other receivables 33,865,767 45,877,971
of which from related parties 10,289,341 10,595,546
Inventories 4,467,106 1,197,852
Contracts in progress - -
Current financial assets 6,084,518 4,034,972
of which from related parties 6,084,518 4,034,972
Cash and cash equivalents 11,982,917 42,971,750
Total 56,400,308 94,082,545
Assets held for sale
Assets held for sale 2,750,000 -
Total 2,750,000 -
Total assets 216,380,621 270,911,066
EQUITY AND LIABILITIES
Equity
Share capital 41,644,917 41,818,383
Share premium reserve 35,667,706 65,679,470
Revaluation reserve - -
Other reserves 8,489,028 -
Retained earnings (154,269) (19,712,226)
Profit/(loss) for the year (25,159,579) (1,456,384)
Total 60,487,803 86,329,243
Non-current liabilities
Bonds in issue - -
Bank borrowings 14,108,114 10,922,456
Other financial liabilities - 50,280
Provision for risks and charges 1,998,103 2,951,986
Employee benefit provisions 5,003,497 5,792,339
Deferred tax liabilities - -
Other non-current liabilities - -
Total 21,109,714 19,717,061
Current liabilities
Bonds in issue - -
Bank borrowings 44,068,430 38,485,373
Trade-payables 19,839,126 26,184,964
Pre-payments 34,669,952 31,544,918
Other financial liabilities 4,364,582 15,395,485
of which to related parties 4,314,049 15,224,542
Current provision for risks and charges 3,865,509 1,636,318
904,991 4,022,317
27,070,514 47,595,387
16,178,763 19,495,875
Current tax liabilities
Other current liabilities
of which to related parties
Total 134,783,104 164,864,762
Liabilities held for sale
Liabilities held for sale
- -
Total - -
Fiera Milano SpA Statement of Comprehensive Income 2016 (euro)
2015
Revenues from sales and services 173,421,414 277,307,280
of which with related parties 4,513,745 6,862,907
Total revenues 173,421,414 277,307,280
Cost of materials 505,784 899,822
Cost of services 100,613,172 144,892,370
of which with related parties 33,122,787 48,515,696
Cost of use of third-party assets 43,551,434 54,945,417
of which with related parties 42,483,200 42,588,310
of which non-recurring with related parties - 10,000,000
Personnel expenses 32,245,498 45,779,108
Other operating expenses 3,518,878 4,636,458
of which with related parties 973,518 1,132,360
Total operating expenses 180,434,766 251,153,175
Other income 5,229,661 6,756,278
of which with related parties 3,985,416 4,431,645
Gross operating result (1,783,691) 32,910,383
Depreciation of property, plant and equipment 1,312,148 2,030,405
Depreciation of property investments - -
Amortisation of intangible assets 2,721,043 4,242,743
Adjustments to asset values 3,332,862 1,953,000
Provisions for doubtful receivables and other provisions 5,241,292 5,463,570
Net operating profit (EBIT) (14,391,036) 19,220,665
Financial income and similar 6,363,579 4,305,837
of which with related parties 6,288,250 4,227,295
Financial expenses and similar 1,190,596 3,297,016
of which with related parties 138,302 1,044,837
Valuation of financial assets (19,520,867) (16,033,039)
Profit/(loss) before tax (28,738,920) 4,196,447
Income tax (3,579,341) 5,652,831
of which with related parties (3,236,626) (330,991)
Profit/(loss) from continuing operations (25,159,579) (1,456,384)
Profit/(loss) from discontinued operations - -
Profit/(loss) for the year
Other comprehensive income/(loss) that will not be reclassified
subsequently to profit or loss
(25,159,579) (1,456,384)
Revaluation of defined benefit schemes (202,985) 100,499
Tax effects (48,716) 27,637
Other comprehensive income/(loss) net of
related tax effects
(154,269) 72,862
Total comprehensive income/(loss) for the year (25,313,848) (1,383,522)
2016 (euro)
2015
Fiera Milano SpA Statement of Cash Flows
Net cash at beginning of year 42,971,750 3,563,919
Cash flow from operating activities
Net cash from operating activities (21,334,230) 47,868,324
of which with related parties (63,009,802) (83,009,750)
Interest paid (1,735,803) (3,277,474)
Interest received 460,004 250,647
Total (22,610,029) 44,841,497
Cash flow from investing activities
Investments in tangible assets (881,168) (1,364,131)
Write-downs of tangible assets 2,659 21,067
Investments in intangible assets (2,374,587) (1,008,405)
Acquisition of investments (63,290) (6,319,263)
Subsidiary company share capital transactions (3,599,345) (951,977)
Dividends received 6,006,359 3,972,383
Total (909,372) (5,650,326)
Cash flow from financing activities
Share capital increase (464,382) 65,685,259
Non-current financial assets/liabilities 3,135,378 (16,145,630)
Current financial assets/liabilities (10,140,428) (49,322,969)
of which with related parties (12,960,039) (7,768,899)
Total (7,469,432) 216,660
Cash flow for the period (30,988,833) 39,407,831
Net cash from assets held for sale - -
Net cash at the end of year 11,982,917 42,971,750
Cash generated from operating activities 2016 2015
Result including non-operating activities (25,159,579) (1,456,384)
Adjustments for:
Depreciation and Amortisation 4,033,191 6,273,148
Provisions, write-downs and impairment 8,574,154 7,416,570
Valuation of financial activities 19,520,867 16,033,039
Capital gains and losses (2,505) (19,917)
Net financial income/expenses (5,172,983) (1,008,766)
Net change in employee provisions (991,827) (316,098)
Changes in deferred taxes 28,460 3,455,291
Inventories (3,269,254) 3,268,474
Trade and other receivables 11,098,651 (8,726,714)
Trade payables (7,015,838) 4,168,544
Pre-payments 3,125,034 (3,298,424)
Tax payables (3,117,326) 2,907,477
Provisions for risks and charges and other liabilities (excluding payables to Organisers) (17,983,118) 16,871,798
Payables to Organisers (5,002,157) 2,300,286
Total (21,334,230) 47,868,324

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