Earnings Release • Aug 10, 2022
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
'The second quarter continued to be dominated by the war in Ukraine, first and foremost a humanitarian tragedy. The war is also causing high inflation and lower consumer confidence, and in combination with further lockdowns in China and supply chain disruptions, the economic outlook has weakened. The weakened outlook is not yet reflected in economic activity and we delivered a good performance this past quarter. I am pleased that now the ECB has increased its interest rate, we can stop charging our clients negative rates on their savings as from October. In these challenging circumstances, we are well placed to stand by our clients, while we continue to transform the bank towards a more client-focused and simplified organisation.
In the second quarter of 2022, we delivered a net profit of EUR 475 million and an ROE of 8.8%, a good result. NII was EUR 1,273 million, mainly due to lower prepayment penalties on mortgages and higher hedging costs. We expect NII to bottom out in the second half of the year, as deposit margins benefit from the improved interest rate environment, and to be around EUR 5.2 billion for the full year. We have seen continued growth of our mortgage and corporate loan books. Our market share for mortgages improved to 17.5% in Q2 and we are now market leader in the Netherlands. Client demand for corporate loans also remained strong. We continue tosee pressure on margins for mortgages and corporate loans. Fee income increased by 12% compared with Q2 2021, driven by higher transaction volumes in payments and strong results at Clearing. Net new assets at Wealth Management were EUR 1.1 billion higher.
Operating expenses totalled EUR 1,321 million as AML remediation costs as well as investments relating to regulatory changes and expansion of our digital and data capabilities were higher than expected. We are making progress in our AML remediation programmes, but more effort is required than expected and the programmes will continue in 2023. We now expect full-year costs to be around EUR 5.3 billion, excluding incidentals, as cost savings are partially offset by higher investments and regulatory levies. We have further tightened our cost discipline, partly in anticipation of the current inflationary environment. We remain committed to our cost target of below EUR 4.7 billion in 2024, as AML and Corporate Banking non-core costs will come down and we will deliver on our cost-saving programmes.
Credit quality is good and impairments showed a release of EUR 62 million, reflecting improvements in non-performing loans. We see no sign of deterioration of the credit environment yet and expect the cost of risk for 2022 to remain below the through-the-cycle cost of risk of around 20 basis points. We continue to closely monitor the direct and indirect impacts of the war in Ukraine on the bank and our clients. Prudent buffers are in place against uncertainties in the economic outlook.
Risk-weighted assets increased by EUR 2.3 billion, mainly due to business developments and model reviews. Our capital position remains strong, with a fully-loaded Basel III CET1 ratio of 15.5% and a Basel IV CET1 ratio of around 16%. The interim dividend for the first half of 2022 has been set at EUR 0.32 per share, which amounts to EUR 287 million. We have received approval from the ECB for a EUR 250 million share buyback, conditional on a potential NLFI sell-down, demonstrating our commitment to capital return.
We are a personal bank in the digital age, with our strategic pillars – customer experience, sustainability and future-proof bank – as our guiding principles. Undeterred by these challenging times, we remain fully focused on the execution of our strategy and are progressing on our financial and non-financial targets. To improve the customer experience, we continually develop new propositions for our clients. Together with a partner, we now offer a solution for restaurants that lets their customers order contactless and pay with Tikkie, giving restaurant staff more time to serve their customers. We continue to broaden our product offering in private markets, now also by giving our wealth clients the opportunity to invest in an infrastructure fund.
Sustainability is core to our purpose and strategy. We have introduced a sustainability dashboard for our wealthy clients, giving them insight into the GHG emissions and ESG risks of companies in their portfolios. Our Sustainable Impact Fund has invested in an energy market trading platform that contributes to a more efficient use of the power grid. We have also invested in an online coffee company that shortens the supply chain from farmer to consumer. We are updating our climate strategy and will present it at the end of this year.
We are building a future-proof bank, digital by design. We recently launched the Savings Lock, offering our clients extra protection by preventing them from acting on impulse and falling victim to scams. Chatbot Anna now also allows SME clients to check the status of their request to open an account. And our business clients can now sign their credit and guarantee documentation digitally with ZealID, a provider of qualified electronic signatures and a partner of ABN AMRO.
I would like to extend my gratitude to all my colleagues for their strong commitment and drive. And I would like to thank all of our clients for placing their trust in us. In the current environment, many of our clients are facing a challenging situation. We will continue to support them, true to our commitment to fostering long-term relationships, while creating value for all our stakeholders.'
| Key figures and indicators | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (in EUR millions) | Q2 2022 Q2 2021 Change Q1 2022 Change | ||||
| Operating income | 1,884 | 1,732 | 9% | 1,933 | -3% |
| Operating expenses | 1,321 | 1,228 | 8% | 1,508 | -12% |
| Operating result | 563 | 504 | 12% | 425 | 32% |
| Impairment charges on financial instruments | -62 | -79 | 21% | 62 | |
| Income tax expenses | 151 | 190 -21% | 68 122% | ||
| Profit/(loss) for the period | 475 | 393 | 21% | 295 | 61% |
| Cost/income ratio | 70.1% | 70.9% | 78.0% | ||
| Return on average Equity | 8.8% | 7.6% | 5.4% | ||
| CET1 ratio | 15.5% | 18.3% | 15.7% | ||
ABN AMRO Investor Relations Ferdinand Vaandrager Head of Investor Relations [email protected] +31 20 6282282
This press release is published by ABN AMRO Bank N.V. and contains inside information within the meaning of article 7 (1) to (4) of Regulation (EU) No 596/2014 (Market Abuse Regulation)
ABN AMRO Bank Interim Report & Quarterly Report second quarter 2022
'Het tweede kwartaal van 2022 werd wederom gedomineerd door de oorlog in Oekraïne, die in de eerste plaats een humanitaire tragedie is. De oorlog brengt ook een hoge inflatie en een lager consumentenvertrouwen met zich mee, en in combinatie met verdere lockdowns in China en toeleveringsproblemen leidt dit tot slechtere economische vooruitzichten. De onzekere vooruitzichten zijn nog niet te zien in de economische bedrijvigheid en we boekten in het afgelopen kwartaal goede resultaten. Ik ben blij dat we dankzij de recente renteverhoging door de ECB onze klanten vanaf oktober geen negatieve rente meer in rekening hoeven te brengen. In deze uitdagende omstandigheden zijn we goed gepositioneerd om onze klanten bij te staan, en tegelijkertijd de bank te blijven transformeren naar een meer klantgerichte en vereenvoudigde organisatie.
In het tweede kwartaal van 2022 kwam onze nettowinst uit op EUR 475 miljoen en het rendement op eigen vermogen op 8,8%, een goed resultaat. De netto rentebaten bedroegen EUR 1.273 miljoen, voornamelijk vanwege de lagere boeterentes op hypotheken en hogere hedgingkosten. We verwachten dat de netto rentebaten in de tweede helft van dit jaar het dieptepunt zullen passeren nu de marges op spaargelden profiteren van het verbeterde renteklimaat, en voor heel 2022 waarschijnlijk zullen uitkomen rond de EUR 5,2 miljard. In hypotheken en onze zakelijke kredietportefeuille houdt de groei aan. Ons marktaandeel in hypotheken verbeterde in Q2 naar 17,5% en we zijn nu marktleider in Nederland. De vraag naar zakelijk krediet bleef eveneens sterk. We zien aanhoudende druk op de marges voor hypotheken en zakelijke leningen. De provisiebaten namen met 12% toe ten opzichte van Q2 2021 door hogere volumes bij betaaldiensten en sterke resultaten bij Clearing. Bij Wealth Management stegen de netto nieuwe beleggingen met EUR 1,1 miljard.
De operationele lasten bedroegen in totaal EUR 1.321 miljoen, omdat zowel de AML-herstelkosten als de investeringen in verband met wijzigende regelgeving en de uitbreiding van onze digitale en data-gerelateerde capaciteiten hoger waren dan verwacht. We boeken vooruitgang met onze AML-herstelprogramma's, maar er moet meer gebeuren dan verwacht, en de programma's zullen doorlopen in 2023. Over heel 2022 komen onze kosten waarschijnlijk uit op circa EUR 5,3 miljard, incidentele uitgaven niet meegerekend, omdat de kostenbesparingen deels wegvallen door hogere investeringen en wettelijke heffingen. We hebben onze kostendiscipline verder aangescherpt, ook met het oog op de huidige stijgende inflatie. We blijven gecommitteerd aan ons doel om in 2024 een kostenniveau van beneden de EUR 4,7 miljard te halen daar de kosten van AML-programma's en Corporate Banking non-core zullen afnemen en onze kostenbesparingsprogramma's de beoogde besparingen zullen opleveren.
De kwaliteit van onze kredietportefeuille is goed en we hebben EUR 62 miljoen aan kredietvoorzieningen laten vrijvallen; dit weerspiegelt de verbeteringen in het niet-presterende leningenboek. We zien nog geen verslechtering van de kredietomgeving en verwachten dat de costof-risk over 2022 onder de door de cyclus cost-of-risk van circa 20 basispunten blijft. De directe en indirecte impact van de oorlog in Oekraïne op de bank en onze klanten blijven we nauwlettend volgen. In verband met de onzekere economische vooruitzichten houden we prudente buffers aan.
De risicogewogen activa namen toe met EUR 2,3 miljard, vooral door ontwikkelingen in onze business en modelaanpassingen. Onze kapitaalpositie blijft sterk, met een fully-loaded Basel III CET1 ratio van 15,5% en een Basel IV CET1 ratio van rond de 16%. Het interimdividend voor de eerste helft van 2022 is vastgesteld op EUR 0,32 per aandeel, wat uitkomt op EUR 287 miljoen. We hebben van de ECB goedkeuring gekregen voor de inkoop van EUR 250 miljoen aan eigen aandelen in geval van een mogelijke verkoop door NLFI, waarmee we ons commitment aan kapitaalrendement laten zien.
We zijn een persoonlijke bank in de digitale tijd, met onze strategische pijlers – klantbeleving, duurzaamheid en bank van de toekomst – als leidraad. Wij laten ons niet afschrikken door de uitdagingen van deze tijd en blijven volledig gericht op de uitvoering van onze strategie en boeken voortgang op onze financiële en niet-financiële doelstellingen. Om de klantbeleving te verbeteren, blijven we werken aan de ontwikkeling van nieuwe proposities voor onze klanten. Zo bieden we nu in samenwerking met een partner een oplossing voor horecaondernemers waarmee hun klanten contactloos kunnen bestellen en via Tikkie kunnen betalen, waardoor personeel meer tijd over heeft om zich te richten op hun klanten. We blijven ons productaanbod op private markten uitbreiden, en bieden vermogende klanten nu de mogelijkheid om te beleggen in een infrastructuurfonds.
Duurzaamheid ligt ten grondslag aan onze purpose en strategie. Voor onze vermogende klanten hebben we een duurzaamheidsdashboard ontworpen, waarmee ze inzicht krijgen in de broeikasgasemissies en ESG-risico's van de bedrijven in hun beleggingsportefeuille. Ons Sustainable Impact Fund heeft geïnvesteerd in een handelsplatform voor de energiemarkt, dat bijdraagt aan een efficiënter gebruik van het stroomnet. Ook hebben we geïnvesteerd in een online koffieonderneming, die ervoor zorgt dat de toeleveringsketen van boer naar consument korter wordt. We zijn onze klimaatstrategie aan het aanscherpen en presenteren het resultaat eind dit jaar.
We bouwen aan een toekomstbestendige bank, digital by design. Onlangs introduceerden we het Spaargeldslot, waarmee we spaarders extra bescherming bieden door te voorkomen dat zij onder tijdsdruk slachtoffer worden van oplichting. Via Chatbot Anna kunnen mkbklanten nu de status volgen van hun verzoek om een rekening te openen. En onze zakelijke klanten kunnen hun krediet- en garantiedocumenten nu digitaal ondertekenen via ZealID, een aanbieder van gekwalificeerde elektronische handtekeningen en tevens partner van ABN AMRO.
Hierbij wil ik mijn dank uitspreken aan alle collega's voor hun grote toewijding en inzet. Ook wil ik al onze klanten bedanken voor het in ons gestelde vertrouwen. In de huidige omstandigheden staan veel van onze klanten voor grote uitdagingen. We blijven hen steunen, zoals dat hoort bij onze lange termijn focus in de relatie met onze klanten, terwijl we waarde creëren voor al onze stakeholders.'
| (in EUR miljoen) | Q2 2022 Q2 2021 Mutatie Q1 2022 Mutatie | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Operationele baten | 1.884 | 1.732 | 9% | 1.933 | -3% |
| Operationele lasten | 1.321 | 1.228 | 8% | 1.508 | -12% |
| Operationeel resultaat | 563 | 504 | 12% | 425 | 32% |
| Voorzieningen op financiële instrumenten | -62 | -79 | 21% | 62 | |
| Belastingen | 151 | 190 -21% | 68 122% |
| Winst/(verlies) over de periode | 475 | 393 | 21% | 295 | 61% |
|---|---|---|---|---|---|
| Cost/income ratio | 70,1% | 70,9% | 78,0% | ||
| Rendement op gemiddeld eigen vermogen | 8,8% | 7,6% | 5,4% | ||
| CET1 ratio | 15,5% | 18,3% | 15,7% | ||
ABN AMRO Press Office Jarco de Swart Senior Press Officer [email protected] +31 20 6288900
ABN AMRO Investor Relations Ferdinand Vaandrager Head of Investor Relations [email protected] +31 20 6282282
Dit persbericht is gepubliceerd door ABN AMRO Bank N.V. en bevat voorwetenschap in de zin van artikel 7, leden 1 tot en met 4, van de Verordening (EU) nr. 596/2014 (Verordening Marktmisbruik)
ABN AMRO Bank Interim Report & Quarterly Report second quarter 2022
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.