Earnings Release • Apr 28, 2017
Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 1771-24-2017 |
Data/Ora Ricezione 28 Aprile 2017 19:06:27 |
MTA - Star | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | Avio Spa | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 88748 | |
| Nome utilizzatore | : | AVION01 - Spaziani | |
| Tipologia | : | IRAG 01 | |
| Data/Ora Ricezione | : | 28 Aprile 2017 19:06:27 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione presunta |
: | 28 Aprile 2017 19:21:28 | |
| Oggetto | : | RISULTATI 2016 ITA/ENG | |
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.
• Ricavi: 292 milioni di Euro (+13,4%)
Colleferro (Roma), 28 aprile 2017 – Il Consiglio di Amministrazione di Avio S.p.A. ha esaminato e approvato in data odierna il progetto di bilancio di esercizio e il bilancio consolidato di Avio S.p.A. al 31 dicembre 2016.
Avio ha chiuso il 2016 con ricavi pari a 292 milioni di Euro, in crescita del 13,4% rispetto all'esercizio precedente. L'incremento è principalmente attribuibile alle maggiori attività di produzione di Vega e al pieno avvio dei nuovi programmi di sviluppo di Vega C e Ariane 6 (P120).
I risultati in termini di Adjusted EBITDA ed Adjusted EBIT, che escludono i fattori di carattere non ricorrente (prevalentemente legati all'esecuzione dell'operazione straordinaria che ha portato alla quotazione di Avio), sono entrambi in crescita: l'EBITDA Adjusted è risultato pari a 36,5 milioni di Euro (+2,7% rispetto al 2015) e l'EBIT Adjusted è risultato pari a 26,9 milioni di Euro (+20,9%) beneficiando del completamento del processo di ammortamento di alcuni costi di ricerca e sviluppo aventi utilità pluriennale.
Nel 2016 è migliorata sensibilmente la Posizione Finanziaria Netta pari a -18,6 milioni di Euro a fine esercizio (in miglioramento rispetto a -34,0 milioni di Euro al 31 dicembre 2015) beneficiando principalmente delle risorse generate dalla gestione operativa del Gruppo.
"Il 2016 è stato un altro anno importante di crescita e sviluppo – dice Giulio Ranzo, Amministratore Delegato dell'Azienda recentemente quotata al segmento STAR di Borsa Italiana (primo giorno di quotazione il 10 aprile 2017).
Avio ha ulteriormente consolidato il proprio ruolo nel settore dei lanciatori Spaziali e ha contribuito al raggiungimento del record di affidabilità di Ariane 5 (che ha raggiunto il traguardo di 76 voli
1 Gli indicatori Adjusted sono considerati altamente rappresentativi per la misurazione dei risultati economici del Gruppo in quanto, oltre a non considerare gli effetti di variazioni della tassazione, degli ammontari e tipologie delle fonti di finanziamento del capitale investito e dei processi di ammortamento (relativamente all'EBITDA), escludono anche quei fattori di carattere non ricorrente o inusuale, al fine di aumentare il grado di comparabilità dei risultati medesimi.
consecutivi di successo) e consolidato l'affidabilità di Vega (che ha completato 8 voli consecutivi di successo). Anche nel 2017 proseguiremo il lavoro di sviluppo di nuove tecnologie e di lanciatori sempre più performanti e competitivi – ha aggiunto Ranzo. Di recente, nel nostro stabilimento di Colleferro, abbiamo completato la realizzazione del primo motore di secondo stadio di Vega C (Zefiro 40) ed il primo involucro del P120C, il più grande motore a propellente solido in fibra di carbonio mai realizzato al mondo. Il P120C sarà prodotto in grandi volumi ed equipaggerà sia Vega C che Ariane 6 (nelle due versioni Ariane 62 e Ariane 64), i nuovi lanciatori europei che voleranno nel 2019 e 2020, offrendo ai clienti, in tutto il mondo, una nuova frontiera in termini di performance e di competitività".
Nella stessa seduta il Consiglio di Amministrazione ha esaminato e anche approvato il progetto di bilancio di esercizio di Space2 S.p.A. al 31 dicembre 2016.
I documenti di bilancio e il documento di presentazione dei principali risultati economico-finanziari saranno messi a disposizione il 2 maggio p.v. sul sito www.avio.com nella sezione dedicata alle investor relations.
Infine, tenuto conto degli obblighi in capo agli emittenti quotati sul segmento STAR di cui all'art. 2.2.3 comma 3 del Regolamento di Borsa Italiana e dell'Avviso 7587 del 21 aprile 2016 di Borsa Italiana, il Consiglio di Amministrazione ha approvato di adottare una politica di comunicazione di informazioni finanziarie consolidate di Avio S.p.A. su base trimestrale, da implementarsi mediante la pubblicazione dei seguenti principali indicatori economici e finanziari: Ricavi netti, "Adjusted EBTDA", "Adjusted EBIT" e Posizione Finanziaria Netta.
Tali principali indicatori economici e finanziari saranno confrontati con i valori del corrispondente periodo dell'esercizio precedente.
SCHEMI DI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO AVIO
| SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA |
|---|
| CONSOLIDATA |
| 31 dicembre | 31 dicembre |
|---|---|
| 2016 | 2015 |
(importi in Euro)
| Attività non correnti | ||
|---|---|---|
| Immobilizzazioni materiali | 59.053.522 | 50.224.454 |
| Investimenti immobiliari | 2.735.289 | 2.692.747 |
| Avviamento | 221.000.000 | 221.000.000 |
| Attività immateriali a vita definita | 90.677.134 | 88.786.326 |
| Partecipazioni | 5.728.228 | 5.161.478 |
| Attività finanziarie non correnti | 7.440.000 | 6.400.000 |
| Attività per imposte anticipate | 56.517.060 | 56.793.007 |
| Altre attività non correnti | 67.447.807 | 8.633.043 |
| Totale attività non correnti | 510.599.041 | 439.691.055 |
| Attività correnti | ||
| Rimanenze | 133.091.633 | 109.146.768 |
| Lavori in corso su ordinazione | 35.388.842 | 64.562.200 |
| Crediti commerciali | 10.907.426 | 8.343.657 |
| Attività finanziarie correnti | 755 | 129.701 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 87.174.999 | 70.378.061 |
| Attività per imposte correnti | 32.428.924 | 43.270.484 |
| Altre attività correnti | 5.320.465 | 9.696.631 |
| Totale attività correnti | 304.313.045 | 305.527.502 |
| Attività destinate alla vendita e Discontinued Operation | - | - |
| - | - | |
| TOTALE ATTIVITA' | 814.912.085 | 745.218.557 |
| SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA |
31 dicembre 2016 |
31 dicembre 2015 |
|---|---|---|
| (importi in Euro) | ||
| PATRIMONIO NETTO | ||
| Capitale sociale | 40.000.000 | 40.000.000 |
| Riserva sovrapprezzo azioni | 73.575.782 | 73.575.782 |
| Altre riserve | (3.558.648) | (3.319.377) |
| Utili/(Perdite) a nuovo | 190.348.405 | 185.759.594 |
| Utile/(Perdita) dell'esercizio del Gruppo | 1.336.804 | 4.588.812 |
| Totale Patrimonio netto di Gruppo | 301.702.343 | 300.604.811 |
| Patrimonio netto dei terzi | 8.398.819 | 8.223.251 |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO | 310.101.162 | 308.828.062 |
| PASSIVITA' | ||
| Passività non correnti | ||
| Passività finanziarie non correnti | 91.271.632 | |
| Fondi per benefici ai dipendenti | 10.930.069 | 10.803.523 |
| Fondi per rischi ed oneri | 10.028.806 | 19.277.766 |
| Passività per imposte differite | 430.799 | |
| Altre passività non correnti | 117.733.505 | 55.907.702 |
| Totale passività non correnti | 139.123.178 | 177.260.623 |
| Passività correnti | ||
| Passività finanziarie correnti | 14.161.556 | 8.767.235 |
| Quota corrente dei debiti finanziari non correnti | 91.614.533 | 4.439.167 |
| Fondi per rischi ed oneri | 14.836.648 | 8.169.673 |
| Debiti commerciali | 56.717.065 | 46.871.971 |
| Anticipi per lavori in corso su ordinazione | 167.263.606 | 172.878.015 |
| Passività per imposte correnti | 2.527.408 | 2.050.162 |
| Altre passività correnti | 18.566.928 | 15.953.649 |
| Totale passività correnti | 365.687.745 | 259.129.872 |
| TOTALE PASSIVITA' | 504.810.924 | 436.390.495 |
| Passività destinate alla vendita e Discontinued Operation | - | |
| - | ||
| TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO | 814.912.085 | 745.218.557 |
| CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO | Esercizio 2016 |
Esercizio 2015 |
|---|---|---|
| (importi in Euro) | ||
| Ricavi | 339.685.185 | 279.227.451 |
| Variazione delle rimanenze di prodotti finiti, in corso di lavorazione e semilavorati |
(85.956) | 764.264 |
| Altri ricavi operativi | 11.455.673 | 9.119.138 |
| Consumi di materie prime | (109.004.450) | (83.460.951) |
| Costi per servizi | (157.129.642) | (123.140.259) |
| Costi per il personale | (56.610.080) | (53.893.609) |
| Ammortamenti | (13.726.988) | (17.398.504) |
| Svalutazioni e ripristini di valore | ||
| Altri costi operativi | (13.727.430) | (9.160.346) |
| Effetto valutazione partecipazioni con il metodo del patrimonio netto – proventi/(oneri) operativi |
2.460.728 | 1.892.877 |
| Costi capitalizzati per attività realizzate internamente | 9.892.293 | 6.558.031 |
| RISULTATO OPERATIVO | 13.209.333 | 10.508.092 |
| Proventi finanziari | 950.292 | 2.271.831 |
| Oneri finanziari | (7.899.891) | (5.603.553) |
| PROVENTI/(ONERI) FINANZIARI NETTI | (6.949.599) | (3.331.722) |
| Effetto valutazione partecipazioni con il metodo del patrimonio netto – proventi/(oneri) finanziari |
(2.798.601) | |
| Altri proventi/(oneri) da partecipazioni | 21 | |
| PROVENTI/(ONERI) DA PARTECIPAZIONI | 21 | (2.798.601) |
| UTILE/(PERDITA) DELL'ESERCIZIO PRIMA DELLE IMPOSTE E DELLE DISCONTINUED OPERATION |
6.259.755 | 4.377.769 |
| Imposte sul reddito | (3.119.813) | 986.102 |
| UTILE/(PERDITA) DELL'ESERCIZIO DELLE CONTINUING OPERATION |
3.139.942 | 5.363.871 |
| UTILE/(PERDITA) DELL'ESERCIZIO DELLE DISCONTINUED OPERATION AL NETTO DELLE IMPOSTE |
- | - |
| UTILE/(PERDITA) DELL'ESERCIZIO | 3.139.942 | 5.363.871 |
| -- di cui: Soci della controllante | 1.336.804 | 4.588.812 |
| Interessenze di pertinenza di terzi | 1.803.139 | 775.059 |
(Importi in migliaia di Euro)
| 2016 | 2015 | ||
|---|---|---|---|
| ATTIVITA' OPERATIVA | |||
| Utile/(Perdita) dell'esercizio | 3.140 | 5.363 | |
| Rettifiche per: | |||
| - Imposte sul reddito | 3.120 | (986) | |
| - (Proventi)/oneri da attività di investimento in partecipazioni | (2.461) | (906) | |
| - (Proventi)/oneri finanziari | 6.950 | 3.332 | |
| - Ammortamenti | 13.727 | 17.399 | |
| - (Plus)/minusvalenze da realizzo di immobilizzazioni e altri (proventi)/oneri | - | - | |
| Dividendi incassati | 1.894 | 1.980 | |
| Variazione netta fondi per rischi e oneri | (2.582) | (5.067) | |
| Variazione netta fondi per benefici ai dipendenti | (138) | (472) | |
| Variazioni di: | |||
| - Rimanenze | (23.945) | (32.430) | |
| - Lavori in corso su ordinazione e anticipi | 21.916 | 63.289 | |
| - Crediti commerciali | (2.564) | (1.417) | |
| - Debiti commerciali | 9.845 | (4.769) | |
| - Altre attività correnti e non correnti | (46.441) | (8.078) | |
| - Altre passività correnti e non correnti | 68.618 | (4.346) | |
| Imposte sul reddito corrisposte (*) | (1.627) | (7.302) | |
| Interessi corrisposti | (3.732) | (2.429) | |
| Disponibilità liquide nette generate/(impiegate) nell'attività operativa | (A) | 45.719 | 23.160 |
| ATTIVITA' DI INVESTIMENTO | |||
| Investimenti in: | |||
| - Immobilizzazioni materiali e investimenti immobiliari | (14.538) | (8.286) | |
| - Attività immateriali a vita definita | (9.951) | (5.367) | |
| Prezzo di realizzo immobilizzazioni materiali, immateriali e finanziarie | - | - | |
| Altre variazioni | |||
| Disponibilità liquide generate/(impiegate) nell'attività di investimento | (B) | (24.489) | (13.653) |
| ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO | |||
| Accensione / (Rimborsi) di finanziamenti bancari | (6.788) | 100.000 | |
| Pagamenti di oneri di transazione attinenti l'accensione ed estensione di finanziamenti e linee di credito |
(4.875) | ||
| Effetto tesoreria accentrata con società a controllo congiunto Europropulsion S.A. | 5.451 | 480 | |
| Rimborsi / (Erogazioni) di finanziamenti a società collegata Termica Colleferro S.p.A. |
(1.040) | (200) | |
| Versamenti di capitale e riserva sovrapprezzo azioni | - | ||
| Distribuzione dividendi agli azionisti della capogruppo | (220.000) | ||
| Dividendi di pertinenza minorities di controllate | (1.602) | (1.080) | |
| (Versamento)/Rilascio Escrow accounts a garanzia dell'operazione di cessione della partecipazione in GE Avio S.r.l. |
21.313 |
| Altre variazioni di attività e passività finanziarie | (454) | ||
|---|---|---|---|
| Disponibilità liquide generate/(impiegate) nell'attività di finanziamento | (C) | (4.433) | (104.362) |
| INCREM/(DECREM) DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE E DEI MEZZI EQUIVALENTI |
(A)+(B)+(C) | 16.797 | (94.854) |
| DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE E MEZZI EQUIVALENTI – INIZIO ESERCIZIO | 70.378 | 165.232 | |
| DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE E MEZZI EQUIVALENTI – FINE ESERCIZIO | 87.175 | 70.378 |
(*) La voce nel 2015 include, oltre ai flussi relativi al pagamento delle imposte correnti, anche le imposte accantonate in fondi rischi fiscali negli anni precendenti a seguito dei contenziosi fiscali, che sono state corrisposte nel corso del 2015. Nel 2016 gli importi pagati in riferimento ai contenziosi fiscali accantonati a fondi rischi, relativi a contenziosi di esercizi precedenti, è non materiale ed è stata pertanto espressa nella voce "Variazione netta fondi per rischi e oneri". La voce "Imposte sul reddito corrisposte", pertanto, include solo le imposte correnti pagate.
SCHEMI DI BILANCIO SPACE2 S.P.A.
| in Euro | Al 31 dicembre 2016 |
di cui parti correlate |
Al 31 dicembre 2015 |
di cui parti correlate |
|---|---|---|---|---|
| ATTIVITA' | ||||
| Attività correnti | ||||
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 444.788 | - | 140.206 | - |
| Altre attività finanziarie correnti | 304.165.745 | - | 304.858.075 | - |
| Crediti commerciali | - | - | - | - |
| Altri crediti | 1.121.407 | 88.571 | 472.304 | 87.608 |
| Totale attività correnti | 305.731.940 | 88.571 | 305.470.585 | 87.608 |
| Attività non correnti | ||||
| Altre attività finanziarie non correnti | 10.000 | - | 10.000 | - |
| Partecipazioni | 50.000 | - | - | |
| Totale attività non correnti | 60.000 | - | 10.000 | - |
| TOTALE ATTIVITA' | 305.791.940 | - | 305.480.585 | - |
| PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO | ||||
| PASSIVITA' | ||||
| Passività correnti | ||||
| Debiti commerciali | 580.780 | - | 78.827 | - |
| Altri debiti | 150.356 | - | 8.989 | - |
| Totale passività correnti | 731.135 | - | 87.816 | - |
| Capitale sociale | 30.845.000 | - | 30.845.000 | - |
| Riserva legale | 15.246 | - | - | |
| Riserva da sovraprezzo di emissione | 277.155.000 | - | 277.155.000 | - |
| Altre riserve | (2.912.159) | - | (2.912.159) | - |
| Utile / (perdita) portata a nuovo | 289.682 | - | - | - |
| Utile / (perdita) del periodo | (331.964) | - | 304.928 | - |
| Patrimonio netto | 305.060.804 | - | 305.392.769 | - |
| TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO |
305.791.940 | - | 305.480.585 | - |
| in Euro | Dal 1 gennaio 2016 al 31 dicembre 2016 |
di cui parti correlate |
Dal 28 maggio 2015 al 31 dicembre 2015 |
di cui parti correlate |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi | - | - | - | - |
| Altri ricavi | - | - | - | - |
| Costo materiale di consumo | (50) | - | (1.770) | - |
| Costo del personale | - | - | (9.216) | - |
| Altri costi operativi netti | (2.413.529) | (1.039.037) | (624.281) | (432.391) |
| Risultato operativo | (2.413.579) | (1.039.037) | (635.267) | (432.391) |
| Proventi finanziari | 2.081.615 | - | 940.195 | - |
| Utile (perdita) ante imposte | (331.964) | - | 304.928 | - |
| Imposte sul reddito | - | - | - | - |
| Utile (perdita) del periodo | (331.964) | - | 304.928 | - |
| Utile base per azione | (0,012) | 0,014 | ||
| Utile diluito per azione | (0,011) | 0,013 |
| in Euro | Esercizio chiuso al 31 dicembre 2016 |
Esercizio chiuso al 31 dicembre 2015 |
|---|---|---|
| Attività operative | ||
| Utile/(Perdita) ante imposte | (331.964) | 304.928 |
| Variazioni dovute a: | ||
| - redditi da investimento (interessi attivi e dividendi ricevuti) | 1.903.073 | - |
| Aggiustamenti per riconciliare l'utile al lordo delle imposte con i flussi finanziari netti: |
||
| - Costi per aumento di capitale sociale | - | (2.912.159) |
| Variazioni nel capitale circolante: | ||
| - Aumento dei debiti commerciali e altri debiti a breve | 621.286 | 87.816 |
| - Aumento dei crediti commerciali e altri crediti a breve | (649.103) | (472.304) |
| Flussi finanziari netti da attività operativa | 1.386.784 | (2.991.719) |
| Attività d'investimento | ||
| Buoni di Risparmio | 649.668 | (184.061.448) |
| Depositi Bancari Vincolati | 221.203 | (120.796.627) |
| Entrate per interessi attivi | (1.903.073) | - |
| Flussi finanziari netti /(impieghi) da attività di investimento |
(1.032.202) | (304.858.075) |
| Attività di finanziamento | ||
| - | 30.845.000 | |
| Aumento capitale sociale | - | 277.155.000 |
| Riserva da sovrapprezzo emissione azioni Estinzione attività finanziarie correnti |
- | |
| Altre attività finanziarie non correnti | (50.000) | (10.000) |
| Flussi finanziari netti/(impieghi) da attività di finanziamento |
(50.000) | 307.990.000 |
| (Diminuzione)/incremento netto delle disponibilità liquide e depositi a breve termine |
304.581 | 140.206 |
| Disponibilità liquide e depositi inizio periodo | 140.206 | - |
| Disponibilità liquide e depositi fine periodo | 444.788 | 140.206 |
Avio, è un gruppo internazionale leader nella realizzazione e nello sviluppo di lanciatori spaziali e sistemi di propulsione solida e liquida per il trasporto spaziale. L'esperienza e il know-how acquisiti nel corso degli oltre 50 anni di attività consentono ad Avio di primeggiare nel campo dei lanciatori spaziali, della propulsione spaziale a solido, a liquido e criogenica, nonché nella propulsione tattica. È presente in Italia, Francia e Guyana Francese con 5 insediamenti ed impiega circa 760 persone altamente qualificate, di cui il 30% circa impiegate in attività di ricerca e sviluppo.
Avio opera in qualità di prime contractor per il programma Vega e di sub-contractor per il programma Ariane, entrambi finanziati dalla European Space Agency ("ESA"), permettendo all'Italia di essere presente nel ristretto numero di paesi al mondo in grado di produrre un vettore spaziale completo. In particolare, i programmi Ariane e Vega sono volti allo sviluppo e realizzazione di lanciatori per posizionare carichi utili rispettivamente in orbita geostazionaria (Geostationary Earth Orbit o 2 "GEO") e in orbita bassa (low earth orbit o "LEO"). Avio sta già lavorando allo sviluppo dei lanciatori europei di nuova generazione: il nuovo lanciatore Vega C e il nuovo lanciatore Ariane 6, a cui parteciperà sviluppando il nuovo propulsore a solido P120 e le turbopompe ad ossigeno liquido Vinci e Vulcain.
Oltre che nei prodotti di propulsione spaziale, la società è attiva anche nel business dei sistemi di propulsione per missili tattici militari, realizzando principalmente i booster per i missili Aster 30, venduti al prime contractor Matra BAE Dynamics Alenia ("MBDA").
Per la realizzazione dei sistemi di propulsione solida e liquida e dei lanciatori completi Avio utilizza principalmente gli impianti produttivi siti in Italia a Colleferro e due stabilimenti siti presso il Centro Spaziale Europeo di Kourou, Guyana Francese.
Per informazioni Contatti Investor Relations [email protected] Contatti Media - Direzione Comunicazione Avio [email protected]
Colleferro (Rome), 28 April 2017 – The Board of Directors of Avio S.p.A. has today examined and approved Avio Group's annual results at 31 December 2016.
In 2016, Avio revenues amounted to 292 million euros, up 13.4% on the previous year. The increase is mainly due to the increased Vega production rate and to the start-up of the new development programmes that will lead to the next product generation, Vega C and Ariane 6 (P120).
Results in terms of Adjusted EBITDA and Adjusted EBIT, which exclude non-recurring factors (mainly connected with the extraordinary operation that led to the listing of Avio), improved: Adjusted EBITDA amounted to 36.5 million euros (+2.7% on 2015) and Adjusted EBIT to 26.9 million euros (+20.9%), benefiting from the completion of the amortization of certain Research and Development costs spanning over multiple years.
In 2016, the Net Financial Position improved significantly, to -18.6 million euros at year end (compared to the -34.0 million euros as at 31 December 2015), mainly benefiting from the resources generated by the Group operations.
"2016 was another important year of growth and development" - says Giulio Ranzo, Chief Executive Officer for the Company that has recently been listed in the STAR segment of the Italian Stock Exchange (first day of listing: 10 April 2017).
Avio has further consolidated its role in the sector of Space launchers. It contributed towards achieving the record in reliability of Ariane 5 (that accomplished 76 consecutive successful flights) and consolidated the reliability of Vega(that accomplished 8 consecutive failure-free flights). In 2017 we will continue to work on the development of new technologies and launchers that will achieve higher performance and competitiveness" - Mr Ranzo added. "Recently, we completed the development of the first second-stage Vega C engine (Zefiro 40) in our plant of Colleferro, along with the first P120C case, the world's largest carbon fibre solid propellent engine ever to be developed. The P120C will be produced in large volumes and used both on Vega C and Ariane 6 (in the two versions Ariane 62 and Ariane 64), the new European launchers set to fly in 2019 and 2020, offering customers all over the world a new frontier in terms of performance and competitiveness".
During the same meeting, the Board of Directors has examined and also approved the 2016 annual results of Space2 S.p.A. at 31 December 2016.
2 Adjusted EBITDA is considered a highly representative indicator for measuring the Group's financial results, besides not considering the effects of changes in taxation, in the amount and source of financing of capital employed and in depreciation and amortisation policies (items not included in EBITDA), it also excludes those factors that are nonrecurring or exceptional, in order to increase the level of comparability of results.
The annual reports and the presentation including Avio main economic-financial results will be made available on the 2nd of May, on the website www.avio.com, in the section dedicated to investor relations.
Finally, in line with the obligations for the companies listed on the STAR segment (art. 2.2.3 of Borsa Italiana Regulations and Borsa Italiana Announcement 7587 of 21 April 2016), the Board of Directors has examined and approved the quarterly financial communication policy, consisting of providing the following economic and financial indicators: Net Revenues, Adjusted EBTDA, Adjusted EBIT, Net Financial Position. These indicators will be compared to the values of the corresponding periods of the previous fiscal year.
AVIO GROUP CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
| CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION |
December 31, | December 31, | |
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| (Amount in Euro) | |||
| ASSETS | |||
| Non-current assets | |||
| Property, plant and equipment | 59,053,522 | 50,224,454 | |
| Investment property | 2,735,289 | 2,692,747 | |
| Goodwill | 221,000,000 | 221,000,000 | |
| Intangible assets with finite useful lives | 90,677,134 | 88,786,326 | |
| Investments | 5,728,228 | 5,161,478 | |
| Non-current financial assets | 7,440,000 | 6,400,000 | |
| Deferred tax assets | 56,517,060 | 56,793,007 | |
| Other non-current assets | 67,447,807 | 8,633,043 | |
| Total non-current assets | 510,599,041 | 439,691,055 | |
| Current assets | |||
| Inventories | 133,091,633 | 109,146,768 | |
| Contract work in progress | 35,388,842 | 64,562,200 | |
| Trade receivables | 10,907,426 | 8,343,657 | |
| Current financial assets | 755 | 129,701 | |
| Cash and cash equivalents | 87,174,999 | 70,378,061 | |
| Current tax assets | 32,428,924 | 43,270,484 | |
| Other current assets | 5,320,465 | 9,696,631 | |
| Total current assets | 304,313,045 | 305,527,502 | |
| TOTAL ASSETS | 814,912,085 | 745,218,557 |
| CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION |
December 31, | December 31, |
|---|---|---|
| 2016 | 2015 | |
| (Amount in Euro) | ||
| EQUITY | ||
| Share capital | 40,000,000 | 40,000,000 |
| Additional paid-in capital | 73,575,782 | 73,575,782 |
| Other reserves | (3,558,648) | (3,319,377) |
| Retained earnings | 190,348,405 | 185,759,594 |
| Profit for the year of the Group | 1,336,804 | 4,588,812 |
| Total equity of the Group | 301,702,343 | 300,604,811 |
| Non-controlling interests | 8,398,819 | 8,223,251 |
| TOTAL EQUITY | 310,101,162 | 308,828,062 |
| LIABILITIES | ||
| Non-current liabilities | ||
| Non-current financial liabilities | - | 91,271,632 |
| Provision for employee benefits | 10,930,069 | 10,803,523 |
| Provisions for risks | 10,028,806 | 19,277,766 |
| Deferred tax liabilities | 430,799 | - |
| Other non-current liabilities | 117,733,505 | 55,907,702 |
| Total non-current liabilities | 139,123,178 | 177,260,623 |
| Current liabilities | ||
| Current financial liabilities | 14,161,556 | 8,767,235 |
| Current portion of non-current financial liabilities | 91,614,533 | 4,439,167 |
| Provisions for risks | 14,836,648 | 8,169,673 |
| Trade payables Advances for contract work in progress |
56,717,065 167,263,606 |
46,871,971 172,878,015 |
| Current tax payables | 2,527,408 | 2,050,162 |
| Other current liabilities | 18,566,928 | 15,953,649 |
| Total current liabilities | 365,687,745 | 259,129,872 |
| TOTAL LIABILITIES | 504,810,924 | 436,390,495 |
| TOTAL LIABILITIES AND EQUITY | 814,912,085 | 745,218,557 |
| CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT | Year 2016 | Year 2015 | |
|---|---|---|---|
| (Amount in Euro) | |||
| OPERATING ACTIVITIES | |||
| Profit of the year | 3.140 | 5.363 | |
| Adjustments for: | |||
| - Income taxes | 3.120 | (986) | |
| - Share of investments in associated companies and joint ventures | (2.461) | (906) | |
| - Net financial (income)/expenses | 6.950 | 3.332 | |
| - Depreciation and amortization | 13.727 | 17.399 | |
| - (Gains)/losses from asset sales and other (Gains)/losses | - | - | |
| Dividends from investments in joint ventures | 1.894 | 1.980 | |
| Net variation in provisions for risks | (2.582) | (5.067) | |
| Net variation in provisions for employee benefits | (138) | (472) | |
| Net variation of: | |||
| - Inventory | (23.945) | (32.430) | |
| - Contract work in progress and advances for the Contract work in progress | 21.916 | 63.289 | |
| - Trade receivables | (2.564) | (1.417) | |
| - Trade payables | 9.845 | (4.769) | |
| - Other current and non-current assets | (46.441) | (8.078) | |
| - Other current and non-current liabilities | 68.618 | (4.346) | |
| Income taxes paid (*) | (1.627) | (7.302) | |
| Interest paid | (3.732) | (2.429) | |
| Net cash provided by operating activities | (A) | 45.719 | 23.160 |
| INVESTMENT ACTIVITES | |||
| Capital expenditures for: | |||
| - Property, plant, equipment and investment property | (14.538) | (8.286) | |
| - Intangible assets with finite useful lives | (9.951) | (5.367) | |
| Fair value of sales in Property, plant, equipment and investment property | - | - | |
| Other variation | |||
| Net cash provided by investment activities | (B) | (24.489) | (13.653) |
| FINANCING ACTIVITIES | |||
| Proceeds / (repayments) of financial borrowings | (6.788) | 100.000 | |
| Payment of transaction costs related to financial borrowings | (4.875) | ||
| Net cash in related to centralized treasury management with joint venture Europropulsion S.A. |
5.451 | 480 | |
| (New fund) / reimboursement issued/obtained in relation to the financial borrowings of Avio to the associated company Termica Colleferro S.p.A. |
(1.040) | (200) | |
| Share Capital and additional paid-in capital | - | ||
| Dividends to Shareholders | (220.000) | ||
| Dividends to Minorities | (1.602) | (1.080) |
| Funds originally in escrow accounts to guarantee GE Avio S.r.l. investment's sale operation then transferred to financial account balances |
21.313 | ||
|---|---|---|---|
| Other changes in financial assets and liabilities | (454) | ||
| Net cash provided by financing activities | (C) | (4.433) | (104.362) |
| NET INCREASE / (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS | (A)+(B)+(C) | 16.797 | (94.854) |
| NET CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE BEGINNING OF THE YEAR | 70.378 | 165.232 | |
| NET CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE END OF THE YEAR | 87.175 | 70.378 |
(*) The item 2015 contains not only the cash flows related to the payments of income taxes, but also the portion related to prior years paid tax charges due to to tax disputes for which the Group recorded the related Provision. During 2016 the payments related to prior years tax charges are not material and enclosed in the "Net variation in provisions for risks". The Item "Income taxes paid" is therefore related only to the current income taxes charges.
SPACE2 S.P.A. FINANCIAL STATEMENTS
| in euros | As at 31 December 2016 |
of which related parties |
As at 31 December 2015 |
of which related parties |
|---|---|---|---|---|
| BUSINESS | ||||
| Current assets | ||||
| Cash and cash equivalents | 444,788 | - | 140,206 | - |
| Other current financial assets | 304,165,745 | - | 304,858,075 | - |
| Trade receivables | - | - | - | - |
| Other receivables | 1,121,407 | 88,571 | 472,304 | 87,608 |
| Total current assets | 305,731,940 | 88,571 | 305,470,585 | 87,608 |
| Non-current assets | ||||
| Other non-current financial assets | 10,000 | - | 10,000 | - |
| Investments | 50,000 | - | - | |
| Total non-current assets | 60,000 | - | 10,000 | - |
| TOTAL ASSETS | 305,791,940 | - | 305,480,585 | - |
| SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES LIABILITIES |
||||
| Current liabilities | ||||
| Trade payables | 580,780 | - | 78,827 | - |
| Other accounts payable | 150,356 | - | 8,989 | - |
| Total current liabilities | 731,135 | - | 87,816 | - |
| Share capital | 30,845,000 | - | 30,845,000 | - |
| Legal reserve | 15,246 | - | - | |
| Share premium reserve | 277,155,000 | - | 277,155,000 | - |
| Other reserves | (2,912,159) | - | (2,912,159) | - |
| Retained earnings / (accumulated losses) | 289,682 | - | - | - |
| Period profit / (loss) | (331,964) | - | 304,928 | - |
| Shareholders' equity | 305,060,804 | - | 305,392,769 | - |
| TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY |
305,791,940 | - | 305,480,585 | - |
| in euros | From 01 January 2016 to 31 December 2016 |
of which related parties |
From 28 May 2015 to 31 December 2015 |
of which related parties |
|---|---|---|---|---|
| Revenues | - | - | - | - |
| Other revenues | - | - | - | - |
| Cost of consumables | (50) | - | (1,770) | - |
| Payroll cost | - | - | (9,216) | - |
| Other net operating costs | (2,413,529) | (1,039,037) | (624,281) | (432,391) |
| EBIT | (2,413,579) | (1,039,037) | (635,267) | (432,391) |
| Financial income | 2,081,615 | - | 940,195 | - |
| Pre-tax profit (loss) | (331,964) | - | 304,928 | - |
| Income tax | - | - | - | - |
| Period profit (loss) | (331,964) | - | 304,928 | - |
| Basic earnings per share | (0.012) | 0.014 | ||
| Diluted earnings per share | (0.011) | 0.013 |
| in euros | Year ended on 31 December 2016 |
Year ended on 31 December 2015 |
|---|---|---|
| Operating assets | ||
| Pre-tax profit / (loss) | (331,964) | 304,928 |
| Changes due to: | ||
| - investment income (interest income and dividends received) | 1,903,073 | - |
| Adjustments to reconcile profits gross of tax with net cash flow: | ||
| - Costs for share capital increase | - | (2,912,159) |
| Changes in working capital: | ||
| - Increase in trade payables and other short-term payables | 621,286 | 87,816 |
| - Increase in trade receivables and other short-term receivables |
(649,103) | (472,304) |
| Net cash flow from operations | 1,386,784 | (2,991,719) |
| Investment activities | ||
| Savings bonds | 649,668 | (184,061,448) |
| Restricted bank deposits | 221,203 | (120,796,627) |
| Interest income | (1,903,073) | - |
| Net cash flow / (uses) from investments | (1,032,202) | (304,858,075) |
| Financing | - | 30,845,000 |
| Share capital increase | ||
| Share premium reserve | - | 277,155,000 |
| Extinguishing of current financial assets | - | |
| Other non-current financial assets | (50,000) | (10,000) |
| Net cash flow / (uses) from loans | (50,000) | 307,990,000 |
| Net (reduction) / increase in liquid funds and short term deposits |
304,581 | 140,206 |
| Opening cash, cash equivalents and deposits | 140,206 | - |
| Closing cash, cash equivalents and deposits | 444,788 | 140,206 |
Avio is an international group, leader in the design and production of space launchers and liquid and solid propulsion systems for space transport. The experience and know-how acquired over more than 50 years enable Avio to stand out in the field of space launchers, liquid, solid and cryogenic space propulsion systems and tactical propulsion. It has 5 sites in Italy, France and French Guiana, and employs around 760 highly-qualified people, about 30% of whom work in research and development.
Avio is a prime contractor for the Vega programme and a sub-contractor for the Ariane programme, both financed by the European Space Agency (ESA), making Italy one of the very few countries in the world able to produce a complete space launch vehicle. In particular, the Ariane and Vega programmes are aimed at the development and production of launchers for positioning payloads in geostationary earth orbit (GEO) or low earth orbit (LEO). Avio is already working on the development of the new generation of European launchers: the new Vega C launcher and the new Ariane 6 launcher to which it will contribute by developing the new P120 solid motor and the Vinci and Vulcain liquid oxygen turbopumps.
In addition to space propulsion products, the Company also produces propulsion systems for tactical missiles, mainly by making the first stage of Aster 30 missiles, which are sold to the prime contractor Matra BAE Dynamics Alenia (MBDA).
Avio builds its liquid and solid propulsion systems and complete launchers mainly at its production facilities at Colleferro in Italy and two plants at the European Space Centre in Kourou, French Guiana.
For information Investor Relations Contacts [email protected] Media Contacts [email protected]
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