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Fiera Milano

Audit Report / Information May 15, 2017

4073_ir_2017-05-15_41daeab5-7fd6-46b9-98af-f4563c3699ad.pdf

Audit Report / Information

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Informazione
Regolamentata n.
0620-17-2017
Data/Ora Ricezione
15 Maggio 2017
19:00:18
MTA - Star
Societa' : FIERA MILANO
Identificativo
Informazione
Regolamentata
: 89592
Nome utilizzatore : FIERAMILANON01 - La Rana
Tipologia : REGEM
Data/Ora Ricezione : 15 Maggio 2017 19:00:18
Data/Ora Inizio
Diffusione presunta
: 15 Maggio 2017 19:00:19
Oggetto : the Interim Management Report at 31
March 2017
Il CdA approva il Resoconto Intermedio di
Gestione al 31/3/17 - The BoD approves
Testo del comunicato

• Positivo andamento di ricavi e margini consolidati nel trimestre se pur condizionati, nel confronto con il corrispondente periodo del 2016, dal diverso calendario fieristico per l'assenza di una importante manifestazione biennale

• Ricavi pari a 65,4 milioni di euro rispetto a 76,9 milioni nel primo trimestre 2016

• MOL pari a 8,8 milioni di euro rispetto a 18,4 milioni nel corrispondente periodo dell'esercizio precedente

• EBIT pari a 6,4 milioni di euro rispetto a 16,1 milioni nel primo trimestre 2016

• Miglioramento del debito finanziario netto a 13,3 milioni di euro al 31 marzo 2017 da 38,3 milioni al 31 dicembre 2016 anche in relazione all'andamento del capitale circolante

***

• Positive trend of consolidated revenues and margins in the quarter although a strict comparison with the results for the same period of 2016 is affected by the different exhibition calendar due to the absence of a significant biennial exhibition

  • Consolidated revenues of Euro 65.4 million compared to Euro 76.9 million in the first quarter of 2016
  • Consolidated gross operating profit of Euro 8.8 million compared to Euro 18.4 million in the same period of the previous year

• Consolidated EBIT of Euro 6.4 million compared to Euro 16.1 million in the first quarter of 2016

• Improvement in the net financial debt to Euro 13.3 million at 31 March 2017 from Euro 38.3 million at 31 December 2016 also due to the improved trend in net working capital

FIERA MILANO: IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA IL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2017

Positivo andamento di ricavi e margini consolidati nel trimestre se pur condizionati, nel confronto con il corrispondente periodo del 2016, dal diverso calendario fieristico per l'assenza di una importante manifestazione biennale

Ricavi pari a 65,4 milioni di euro rispetto a 76,9 milioni nel primo trimestre 2016

MOL pari a 8,8 milioni di euro rispetto a 18,4 milioni nel corrispondente periodo dell'esercizio precedente

EBIT pari a 6,4 milioni di euro rispetto a 16,1 milioni nel primo trimestre 2016

Miglioramento del debito finanziario netto a 13,3 milioni di euro al 31 marzo 2017 da 38,3 milioni al 31 dicembre 2016 anche in relazione all'andamento del capitale circolante

Milano, 15 maggio 2017. Il Consiglio di Amministrazione di Fiera Milano SpA, riunitosi oggi sotto la presidenza di Lorenzo Caprio, ha approvato il Resoconto intermedio di gestione consolidato relativo al primo trimestre 2017.

Il trimestre in esame registra un positivo andamento del business, in linea con le aspettative, ma risultati inferiori rispetto a quelli del corrispondente periodo del 2016 principalmente per effetto del diverso calendario fieristico che nell'esercizio precedente includeva Mostra Convegno Expocomfort, manifestazione biennale leader internazionale per l'impiantistica civile e industriale.

Si segnalano, in particolare, risultati in crescita della manifestazione LineaPelle e della fiera correlata Simac Tanning-Tech, dedicata alla tecnologia per la produzione di calzature e pelletteria, oltre che di Milano Unica relativa alle collezioni di tessuti e di accessori per abbigliamento.

Nel trimestre Promotion Trade Exhibition, fiera internazionale annuale degli articoli promozionali, del regalo d'affari e delle tecnologie per la personalizzazione, è stata direttamente organizzata per la prima volta da Fiera Milano, realizzando un miglioramento in termini di ricavi e margini. Nel periodo in esame si sono tenute per la prima volta le manifestazioni MAM – Mostra a Milano Arte e Antiquariato e l'edizione di febbraio di The One Milano, il nuovo salone internazionale dedicato al prêt à porter femminile d'alta gamma e agli accessori.

Con riferimento alle attività all'estero, in data 22 febbraio 2017 è stato sottoscritto il contratto di compravendita delle azioni per la cessione della partecipazione del 75% in Worldex Fiera Milano Exhibitions Co., Ltd., operante in Cina. L'accordo prevede un prezzo di cessione di 2,75 milioni di euro, unitamente ad una eventuale componente di prezzo differita per un importo massimo di 1 milione di euro in funzione dei risultati raggiunti nel triennio 2017-2019. In data 24 aprile 2017 è avvenuto il closing a seguito del rilascio della nuova business license da parte delle competenti autorità cinesi. La cessione risponde alla finalità di concentrare tutte le attività del Gruppo in Cina nell'ambito della joint venture con il partner tedesco Deutsche Messe.

Nel trimestre si sono svolte nei quartieri fieristici di fieramilano e fieramilanocity 17 manifestazioni e 6 eventi congressuali con annessa area espositiva, per un totale di 467.365 metri quadrati netti espositivi, contro 497.490 dell'analogo periodo del 2016. Il numero degli espositori è passato da 10.270 nel primo trimestre 2016 a 9.515 nel primo trimestre 2017. All'estero Fiera Milano ha organizzato 4 manifestazioni, per un totale di 86.225 metri quadrati netti espositivi (78.120 metri quadrati nel primo trimestre 2016) e 1.850 espositori (1.730 nel primo trimestre 2016).

RISULTATI DEL TRIMESTRE

Nella seguente tabella sono riportati i principali dati del Gruppo, che presentano connotazioni di stagionalità per la presenza di manifestazioni fieristiche a cadenza biennale e pluriennale.

Esercizio
al 31/12/16
Gruppo Fiera Milano
Sintesi dei principali dati
(dati in migliaia di euro)
1° Trimestre
al 31/03/17
1° Trimestre
al 31/03/16
riesposto
221.041
3.652
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
Margine operativo lordo (MOL) (a)
65.396
8.819
76.890
18.427
-22.994 Risultato operativo netto (EBIT) 6.375 16.058
-23.979 Risultato prima delle imposte delle attività in continuità 6.168 15.829
-4.151 Risultato prima delle imposte delle attività discontinue - -172
-28.130 Risultato prima delle imposte 6.168 15.657
-28.051 - attribuibile ai Soci della Controllante 6.246 15.742
-79 - attribuibile a interessenze di minoranza -78 -85
-1.484 Cash flow prima delle imposte del Gruppo e di Terzi (b) 8.612 18.026
99.995 Capitale investito netto (c) 81.205 123.009
coperto con:
61.006 Patrimonio netto di Gruppo 67.253 * 99.664 *
673 Interessenze di minoranza 611 * 510 *
38.316 Posizione finanziaria netta attività continuative e destinate alla vendita (disponibilità) 13.341 22.835
7.387 Investimenti (attività continuative e destinate alla vendita) 1.660 2.258
725 Dipendenti (n° addetti a fine periodo a tempo indeterminato) 727 717
* include risultato di periodo ante imposte
(a) Per M OL si intende il risultato operativo, al lordo degli ammortamenti, delle rettifiche di valore delle attività e degli altri accantonamenti.
(b) Per Cash Flow si intende la sommatoria del risultato del periodo, degli ammortamenti, degli accantonamenti e delle rettifiche di valore delle attività
(c) Per Capitale investito netto si intende la sommatoria delle Attività non correnti, delle Passività non correnti e del Capitale d'esercizio netto.
Alcuni importi del bilancio consolidato trimestrale al 31 marzo 2016 sono stati riesposti per riflettere gli effetti del principio IFRS 5 sulle società cinesi Worldex e Haikou Worldex.

● I Ricavi delle vendite e prestazioni ammontano a 65,4 milioni di euro rispetto a 76,9 milioni del primo trimestre 2016. La variazione riflette principalmente il diverso calendario fieristico che nell'esercizio precedente vedeva la presenza della manifestazione biennale anno pari Mostra Convegno Expocomfort. Tale effetto è stato in parte compensato dalle manifestazioni biennali anno dispari Made Expo e Transpotec Logitec.

● Il Margine Operativo Lordo (MOL) è pari a 8,8 milioni di euro rispetto a 18,4 milioni di euro registrato nel primo trimestre 2016, in riduzione principalmente per effetto del citato andamento dei ricavi e di maggiori costi per consulenze relative alla revisione dei processi aziendali in relazione al procedimento di Amministrazione Giudiziaria in corso.

● Il Risultato operativo netto (EBIT) è di 6,4 milioni di euro rispetto a 16,1 milioni del primo trimestre 2016. La variazione riflette l'andamento del MOL.

● Il Risultato prima delle imposte ammonta a 6,2 milioni di euro rispetto a 15,7 milioni di euro nel primo trimestre 2016.

● Il Cash flow prima delle imposte (calcolato come risultato prima delle imposte più ammortamenti, accantonamenti e rettifiche di valore delle attività) è pari a 8,6 milioni di euro rispetto a 18,0 milioni del primo trimestre del precedente esercizio.

■ RISULTATI PER SETTORE OPERATIVO

Le attività del Gruppo Fiera Milano sono raggruppate in cinque settori operativi: Manifestazioni Italia, Manifestazioni Estero, Servizi di allestimento, Media, Congressi.

Il settore Manifestazioni Italia registra ricavi, al lordo delle elisioni per scambi tra i settori operativi, di 58,2 milioni di euro rispetto a 68,0 milioni del primo trimestre 2016, con una riduzione attribuibile alla citata assenza della manifestazione Mostra Convegno Expocomfort e al posticipo di Bit al secondo trimestre, parzialmente compensata dalla presenza delle manifestazioni biennali Made Expo e Transpotec Logitec. Il MOL è di 7,9 milioni di euro (14,9 milioni nel primo trimestre 2016): la variazione è prevalentemente correlata all'andamento dei ricavi oltre che a maggiori costi per consulenze.

I ricavi del settore Manifestazioni Estero, pari a 518mila euro, sono in crescita rispetto a 343mila euro del primo trimestre dell'esercizio precedente principalmente grazie alla maggiore domanda di spazi espositivi della manifestazione Cape Town Art Fair. Il MOL è pari a 983mila euro e registra un miglioramento rispetto a 920mila euro nel primo trimestre 2016.

Il settore Servizi di allestimento registra ricavi pari a 9,8 milioni di euro rispetto a 15,4 milioni dell'analogo periodo del 2016 per effetto del diverso calendario fieristico e della presenza nel precedente esercizio delle attività non ricorrenti di smantellamento di alcune strutture di Expo 2015. Il MOL è di 561mila euro rispetto a 3,0 milioni del primo trimestre 2016, in riduzione principalmente per effetto dell'andamento dei ricavi.

Il ricavi del settore Media ammontano a 2,5 milioni di euro rispetto a 2,9 milioni del primo trimestre 2016: la variazione è attribuibile al diverso calendario fieristico e a minori ricavi dell'area education. Il MOL è di -248mila euro rispetto a -43mila euro del primo trimestre 2016, in relazione all'andamento dei ricavi.

Il settore Congressi realizza ricavi pari a 5,7 milioni di euro in crescita rispetto a 4,2 milioni dell'analogo periodo del 2016 grazie alla positiva dinamica di convegni e congressi. Il MOL è di -379mila euro rispetto a -294mila euro del corrispondente periodo del 2016. La variazione riflette principalmente il decremento dei proventi diversi che nel precedente esercizio includevano indennizzi assicurativi.

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA

La posizione finanziaria netta al 31 marzo 2017 presenta un indebitamento netto di 13,3 milioni di euro in forte miglioramento rispetto a 38,3 milioni di euro al 31 dicembre 2016. Il miglioramento è da collegare al cash flow positivo del trimestre ed alla variazione positiva del flusso di cassa derivante dal capitale circolante netto, principalmente a fronte degli acconti incassati per le manifestazioni in svolgimento nei mesi successivi.

PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE

Il primo trimestre dell'esercizio ha registrato un andamento positivo e allineato alle aspettative della Società. La restante parte dell'esercizio 2017 beneficerà degli effetti del calendario fieristico più favorevole per la presenza, tra gli altri eventi, delle importanti manifestazioni biennali direttamente organizzate Tuttofood e Host.

Il calendario fieristico dei prossimi mesi dell'anno in corso sarà inoltre arricchito da nuove fiere: tra le manifestazioni di proprietà Versilia Yachting Rendez-vous, tra le fiere organizzate da terzi Lamiera, Expo Ferroviaria e l'esposizione internazionale canina ENCI Winner.

Il Gruppo prevede, pertanto, per l'esercizio 2017 un Margine Operativo Lordo in consistente miglioramento rispetto al precedente esercizio, salvo il manifestarsi di eventi o situazioni allo stato non prevedibili.

AMMINISTRAZIONE GIUDIZIARIA

La scadenza del provvedimento di Amministrazione Giudiziaria della controllata Nolostand disposto dal Tribunale di Milano - Sezione Autonoma Misure di Prevenzione ai sensi dell'articolo 34, D. Lgs. n. 159/2011 recante il "Codice delle leggi antimafia e delle misure di prevenzione, nonché nuove disposizioni in materia di documentazione antimafia, a norma degli articoli 1 e 2 della legge 13 agosto 2010, n. 136" è prevista in data 6 luglio 2017. L'analogo provvedimento di Amministrazione Giudiziaria di Fiera Milano SpA limitatamente al settore di interesse di Nolostand, con riferimento al ramo di azienda riguardante i c.d. "allestimenti fieristici", ha una scadenza prevista in data 11 ottobre 2017.

***

Il resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2017 sarà messo a disposizione del pubblico nella giornata odierna presso la sede operativa e amministrativa della Società e sarà consultabile sul sito meccanismo di stoccaggio , nonché sul sito internet www.fieramilano.it nella sezione Investor Relations/Bilanci e Relazioni.

Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Sebastiano Carbone, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Questo comunicato stampa, ed in particolare la sezione intitolata "Prevedibile evoluzione della gestione", contiene dichiarazioni previsionali. Queste dichiarazioni sono basate sulle attuali aspettative e proiezioni del Gruppo relativamente ad eventi futuri e, per loro natura, sono soggette ad una componente intrinseca di rischiosità ed incertezza. I risultati effettivi potrebbero differire significativamente da quelli contenuti in dette dichiarazioni a causa di una molteplicità di fattori, inclusi cambiamenti nelle condizioni macroeconomiche e nella crescita economica ed altre variazioni delle condizioni di business, una continua volatilità e un ulteriore deterioramento dei mercati del capitale e finanziari e molti altri fattori, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo.

Per informazioni: Investor Relations Fiera Milano SpA Gianna La Rana Tel +39 0249977816 [email protected] www.fieramilano.it Ufficio Stampa Fiera Milano SpA Gabriele De Giorgi Tel +39 0249977428/76077 [email protected] www.fieramilano.it

Allegati (non assoggettati a revisione legale): Conto Economico consolidato Stato Patrimoniale consolidato riclassificato

Esercizio
al 31/12/16
Conto Economico Consolidato
1° Trimestre
(dati in migliaia di euro)
al 31/03/17
1° Trimestre
al 31/03/16
riesposto
% % %
221.041 100 Ricavi delle vendite e delle prestazioni 65.396 100 76.890 100
2.281 1,0 Costi per materiali 895 1,4 768 1,0
121.423 54,9 Costi per servizi 31.266 47,8 34.761 45,2
49.837 22,5 Costi per godimento di beni di terzi 13.270 20,3 12.359 16,1
44.101 20,0 Costi del personale 11.820 18,1 11.298 14,7
4.222 1,9 Altre spese operative 1.286 2,0 1.335 1,7
221.864 100,4 Totale costi operativi 58.537 89,5 60.521 78,7
3.216 1,5 Proventi diversi 450 0,7 874 1,1
1.259 0,6 Risultati operativi di società valutate a patrimonio netto 1.510 2,3 1.184 1,5
3.652 1,7 Margine operativo lordo (MOL) 8.819 13,5 18.427 24,0
8.398 3,8 Ammortamenti 1.707 2,6 2.001 2,6
5.477 2,5 Svalutazione dei crediti e altri accantonamenti 726 1,1 368 0,5
12.771 5,8 Rettifiche di valore di attività 11 - - -
-22.994 -10,4 Risultato operativo netto (EBIT) 6.375 9,7 16.058 20,9
-985 -0,4 Proventi (Oneri) finanziari -207 -0,3 -229 -0,3
-23.979 -10,8 Risultato prima delle imposte delle attività in continuità 6.168 9,4 15.829 20,6
-4.151 -1,9 Risultato prima delle imposte delle attività discontinue - - -172 -0,2
-28.130 -12,7 Risultato prima delle imposte 6.168 9,4 15.657 20,4
-28.051 -12,7 - attribuibile ai Soci della Controllante 6.246 9,6 15.742 20,5
-79 -0,0 - attribuibile a interessenze di minoranza -78 -0,1 -85 -0,1
-1.484 -0,7 Cash flow prima delle imposte del Gruppo e di Terzi 8.612 13,2 18.026 23,4
Alcuni importi del bilancio consolidato trimestrale al 31 marzo 2016 sono stati riesposti per riflettere gli effetti del principio IFRS 5 sulle società cinesi Worldex e Haikou Worldex.
Stato Patrimoniale Consolidato riclassificato
(dati in migliaia di euro)
31/03/17 31/12/16 Variazione
Avviamento e attività immateriali a vita non definita 94.216 94.216 -
Attività immateriali a vita definita 17.263 17.777 -514
Immobilizzazioni materiali 15.022 14.511 511
Altre attività non correnti 35.733 34.378 1.355
A Attività non correnti 162.234 160.882 1.352
Rimanenze e lavori in corso 9.725 5.480 4.245
Crediti commerciali ed altri 72.245 52.227 20.018
Altre attività correnti - - -
B Attività correnti 81.970 57.707 24.263
Debiti verso fornitori 54.070 41.114 12.956
Acconti 62.929 40.239 22.690
Debiti tributari 666 1.605 -939
Fondi per rischi ed oneri ed altre passività correnti 32.160 21.276 10.884
C Passività correnti 149.825 104.234 45.591
D Capitale d'esercizio netto (B - C) -67.855 -46.527 -21.328
E Capitale investito lordo (A + D) 94.379 114.355 -19.976
Fondi relativi al Personale 9.351 9.302 49
Fondi per rischi e oneri ed altre passività non correnti 5.872 7.107 -1.235
F Passività non correnti 15.223 16.409 -1.186
G CAPITALE INVESTITO NETTO attività continuative (E - F) 79.156 97.946 -18.790
H CAPITALE INVESTITO NETTO attività destinate alla vendita 2.049 2.049 -
CAPITALE INVESTITO NETTO TOTALE (G + H) 81.205 99.995 -18.790
coperto con:
Patrimonio netto di Gruppo 67.253 (*) 61.006 6.247
Interessenze di minoranza 611 (*) 673 -62
I Patrimonio netto totale 67.864 61.679 6.185
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti -37.166 -20.904 -16.262
Debiti (Crediti) finanziari correnti 42.380 46.284 -3.904
Debiti (Crediti) finanziari non correnti 9.341 14.150 -4.809
Posizione finanziaria netta attività continuative 14.555 39.530 -24.975
Posizione finanziaria netta attività destinate alla vendita -1.214 -1.214 -
L Posizione finanziaria netta (TOTALE) 13.341 38.316 -24.975
MEZZI PROPRI E POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (I + L) 81.205 99.995 -18.790
(*) include risultato di periodo ante imposte

FIERA MILANO: THE BOARD OF DIRECTORS APPROVES THE INTERIM MANAGEMENT REPORT AT 31 MARCH 2017

Positive trend of consolidated revenues and margins in the quarter although a strict comparison with the results for the same period of 2016 is affected by the different exhibition calendar due to the absence of a significant biennial exhibition

Consolidated revenues of Euro 65.4 million compared to Euro 76.9 million in the first quarter of 2016

Consolidated gross operating profit of Euro 8.8 million compared to Euro 18.4 million in the same period of the previous year

Consolidated EBIT of Euro 6.4 million compared to Euro 16.1 million in the first quarter of 2016

Improvement in the net financial debt to Euro 13.3 million at 31 March 2017 from Euro 38.3 million at 31 December 2016 also due to the improved trend in net working capital

Milan, 15 May 2017. The Board of Directors of Fiera Milano SpA, meeting today under the chairmanship of Mr Lorenzo Caprio, approved the Consolidated Interim Management Report for the first quarter of 2017.

There was a positive trend of business in the period under review, in line with expectations, although the results show a decline compared with those for the same period of 2016 mainly due to the different exhibition calendar which in the previous period included Mostra Convegno Expocomfort, the leading international biennial exhibition for civil and industrial plant.

The growth of the LineaPelle exhibition and the related Simac Tanning-Tech trade fair, dedicated to technology for the footwear and leather apparel production sectors, was particulary notable as was that of Milano Unica dedicated to textile and clothing accessory collections.

During the quarter the Promotion Trade Exhibition, an annual international trade fair for promotional goods, corporate gifts and personalisation, was directly organised for the first time by Fiera Milano, generating an improvement in revenues and margins. Also, during the period under review, the exhibition MAM – Mostra a Milano Arte e Antiquariato was held for the first time, as was the February edition of The One Milano, the new international fair dedicated to women's luxury ranges of prêt à porter apparel and accessories.

With regard to international operations, on 22 February 2017 the Company signed a contract to sell the Group's 75% shareholding in Worldex Fiera Milano Exhibitions Co., Ltd., which operates in China. The terms of divestment are an initial disposal price of Euro 2.75 million, plus a deferred component of up to Euro 1.000 million linked to the achievement of target results over the three-year period 2017-2019. Completion of the deal took place on 24 April 2017 with the issue of a new business license by the relevant Chinese authorities. This

disposal is consistent with the objective of concentrating all of the Group's activities in China in its joint venture with its German partner Deutsche Messe.

During the quarter under review, seventeen exhibitions and six congresses with related exhibition space were held in the two sites of fieramilano and fieramilanocity. Net exhibition space occupied totalled 467,365 square metres compared to 497,490 square metres in the same period of 2016, whilst the number of exhibitors went from 10,270 in the first quarter of 2016 to 9,515 in the first quarter of 2017. In international markets Fiera Milano organised 4 exhibitions and the net exhibition space occupied totalled 86,225 square metres (78,120 square metres in the first quarter of 2016) with 1,850 exhibitors (1,730 in the first quarter of 2016).

RESULTS FOR THE QUARTER

The key Group financial figures, which are subject to seasonality due to the impact of biennial and multi-annual exhibitions, are shown in the table below

Full year
31/12/16
Fiera Milano Group
Summary of key figures
(Amounts in € '000)
1° Quarter
31/03/17
1° Quarter
31/03/16
restated
221,041 Revenues from sales and services 65,396 76,890
3,652 Gross operating result (a) 8,819 18,427
(22,994) Net operating result (EBIT) 6,375 16,058
(23,979) Profit/(loss) before income tax of continuing operations 6,168 15,829
(4,151) Profit/(loss) before income tax of discontinued operations - (172)
(28,130) Profit/(loss) before income tax 6,168 15,657
(28,051) - Attributable to the shareholders of the controlling entity 6,246 15,742
(79) - Attributable to non-controlling interests (78) (85)
(1,484) Cash flow before income tax for the Group and non-controlling interests (b) 8,612 18,026
99,995 Net capital employed (c) 81,205 123,009
61,006 covered by:
Equity attributable to the Group
67,253 * 99,664 *
673 Non-controlling interests 611 * 510 *
38,316 Net financial debt/(cash) continuing operations and assets held for sale 13,341 22,835
7,387 Investments (continuing operations and assets held for sale) 1,660 2,258
725 Employees (no. of permanent employees at the end of period) 727 717
* includes pre-tax result for the period
(a) Gross operating profit is the operating result before depreciation and amortisation, adjustments to asset values and other provisions.
(b) Cash flow is the sum of the result for the period, depreciation and amortisation, provisions and adjustments to asset values.
(c) Net capital employed is the sum of non-current assets, non-current liabilities and net working capital.
Some figures in the consolidated financial statements at 31 M arch 2016 have been restated to reflect the accounting of the Chinese companies, Worldex and Haikou Worldex, under IFRS 5.

Revenues from sales and services totalled Euro 65.4 million compared to Euro 76.9 million in the first quarter of 2016. The difference is primarily a reflection of the different exhibition calendar which in the previous financial year included the biennial exhibition held in even-numbered years Mostra Convegno Expocomfort. The impact of this was partly offset by the presence of the exhibitions held in uneven-numbered years, Made Expo and Transpotec Logitec.

● The Group gross operating profit in first quarter was Euro 8.8 million compared to Euro

18.4 million in the first quarter of 2016. The lower result reflects the trend of revenues and the higher consultancy costs arising from the review of company processes as a consequence of the procedures relating to the ongoing Administration Order.

● The net operating profit (EBIT) was Euro 6.4 million compared to Euro 16.1 million in the first quarter of 2016. The difference reflects the trend of the gross operating profit.

● The profit before income tax was Euro 6.2 million compared to Euro 15.7 million in the first quarter of 2016.

Cash flow before income tax (calculated as the result before income tax plus depreciation, amortisation, provisions and adjustments to asset values) was Euro 8.6 million compared to Euro 18.0 million in the first quarter of the previous financial year.

■ BREAKDOWN OF RESULTS BY OPERATING SEGMENT

The activities of the Fiera Milano Group fall into five operating segments: Italian Exhibitions, Foreign Exhibitions, Stand-fitting Services, Media, and Congresses..

Revenues from Italian Exhibitions, gross of the elimination of transactions between the operating segments of the Group, were Euro 58.2 million compared to Euro 68.0 million in the first quarter of 2016. The reduction is attributable to the aforementioned absence of the exhibition Mostra Convegno Expocomfort and the postponement of Bit to the second quarter, partially offset by the presence of the biennial exhibitions Made Expo and Transpotec Logitec. The gross operating profit was Euro 7.9 million (Euro 14.9 million in the first quarter of 2016): the difference is mainly related to the trend of sales and to higher consultancy costs .

Revenues from Foreign Exhibitions of Euro 0.518 million were higher than the Euro 0.343 million reported for the first quarter of the previous year largely due to higher demand for exhibition space relating to the exhibition Cape Town Art Fair. Gross operating profit was Euro 0.983 million representing an improvement on the Euro 0.920 million reported for the first quarter of 2016.

Revenues from Stand-fitting Services were Euro 9.8 million compared to Euro 15.4 million in the same period of 2016 due to the different exhibition calendar and due to the contribution in the previous financial year of non-recurring activities related to the dismantling of certain structures associated with Expo 2015. The gross operating profit was Euro 0.561 million compared to Euro 3.0 million in the first quarter of 2016, and the decline was mainly attributable to the trend of revenues.

Revenues in the Media segment were Euro 2.5 million compared to Euro 2.9 million in the first quarter of 2016: the difference is attributable to the different exhibition calendar and to lower revenues from the education market. The segment reported a gross operating loss of Euro 0.248 million compared with a gross operating loss of Euro 0.043 million in the first quarter of 2016, which reflects the trend of revenues.

Revenues from Congresses totalled Euro 5.7 million, representing an increase compared to the Euro 4.2 million for the same period of 2016 due to the positive trend of conventions

and congresses. The segment reported a gross operating loss of Euro 0.379 million compared to the loss of Euro 0.294 million reported for the same period of 2016. The difference mainly reflects the lower contribution of other income which last year benefited from the inclusion of insurance settlements.

NET FINANCIAL POSITION

Net financial debt at 31 March 2017 was Euro 13.3 million which was a significant improvement compared to the net debt of Euro 38.3 million reported at 31 December 2016. The improvement is attributable to the positive cash flow in the quarter and the positive change in cash flows arising from net working capital, principally as a result of advances for exhibitions that are to take place in later quarters.

BUSINESS OUTLOOK

The first quarter results reveal a positive trend that is in line with the Company's expectations. The remainder of the financial year 2017 will reflect the benefits of the more favourable exhibition calendar when, amongst other events, the important directly organised biennial exhibitions Tuttofood and Host take place.

The exhibition calendar for the next months of the current year will also be enriched by the inclusion of new exhibitions: including the directly organised exhibitions Versilia Yachting Rendez-vous, and the exhibitions organised by third parties, Lamiera, Expo Ferroviaria and the international dog show ENCI Winner.

The Group therefore expects a significant improvement in the gross operating profit in 2017 compared to the previous year in the absence of currently unforeseen events or developments.

ADMINISTRATION ORDER

The Administration Order relating to the subsidiary Nolostand applied by the Milan District Court - Prevention Court Independent Section pursuant to Article 34, Legislative Decree no. 159/2011 relating to the "Code of antimafia legislation and prevention measures, and new regulations regarding antimafia documentation in accordance with Articles 1 and 2 of Law no. 136 of 13 August 2010" is scheduled to expire on 6 July 2017. The analogous provision of the Administration Order of Fiera Milano SpA limited to the segment of interest of Nolostand, with reference to the branch of the business regarding so-called "stand fitting services" is scheduled to expire on 11 October 2017.

***

The interim management report for the quarter ended 31 March 2017 will be made publicly available today at the Company's operational and administrative offices and on the storage system eMarket Storage (website ), and will also be available in the Investor Relations/Financial Reports section of the Company's website www.fieramilano.it.

The Manager responsible for preparing the Company's financial statements, Sebastiano Carbone, in accordance with paragraph 2 article 154-bis of the Consolidated Finance Law herewith declares that the accounting information contained in the present release is consistent with the Company's official documents, books and accounting records.

This press release and, in particular, the paragraph "Business Outlook" contains forward-looking statements. These statements are based on the current expectations and assumptions of the Group regarding future events and by their very nature are subject to certain risks and uncertainties. The actual results could differ materially from those contained in these statements for a variety of factors that include changes in general economic and business conditions, continued volatility and a further deterioration in the capital and financial markets and many other factors, the majority of which are outside the control of the Group.

For further information: Investor Relations Fiera Milano SpA Gianna La Rana Tel +39 0249977816 [email protected] www.fieramilano.it Ufficio Stampa Fiera Milano SpA Gabriele De Giorgi Tel +39 0249977428/76077 [email protected] www.fieramilano.it

Attachments (not subject to legal audit): Consolidated Income Statement Reclassified Consolidated Statement of Financial Position

Full year
to 31/12/16
Consolidated Income Statement
(Amounts in €'000)
1st Quarter
to 31/03/17
1st Quarter
to 31/03/16
restated
% % %
221,041 100 Revenues from sales and services 65,396 100 76,890 100
2,281 1.0 Cost of materials 895 1.4 768 1.0
121,423 54.9 Cost of services 31,266 47.8 34,761 45.2
49,837 22.5 Costs for use of third party assets 13,270 20.3 12,359 16.1
44,101 20.0 Personnel expenses 11,820 18.1 11,298 14.7
4,222 1.9 Other operating expenses 1,286 2.0 1,335 1.7
221,864 100.4 Total operating costs 58,537 89.5 60,521 78.7
3,216 1.5 Other income 450 0.7 874 1.1
1,259 0.6 Results of equity-accounted companies 1,510 2.3 1,184 1.5
3,652 1.7 Gross operating result 8,819 13.5 18,427 24.0
8,398 3.8 Depreciation and amortisation 1,707 2.6 2,001 2.6
5,477 2.5 Allowance for doubtful accounts and other provisions 726 1.1 368 0.5
12,771 5.8 Adjustments to asset values 11 - - -
(22,994) -10.4 Net operating result (EBIT) 6,375 9.7 16,058 20.9
(985) -0.4 Financial income/(expenses) (207) -0.3 (229) -0.3
(23,979) -10.8 Profit/(loss) before income tax from continuing operations 6,168 9.4 15,829 20.6
(4,151) -1.9 Profit/(loss) before income tax from discontinued operations - - (172) -0.2
(28,130) -12.7 Profit/(loss) before income tax 6,168 9.4 15,657 20.4
(28,051) -12.7 - attributable to the shareholders of the controlling entity 6,246 9.6 15,742 20.5
(79) -0.0 - attributable to non-controlling interests (78) -0.1 (85) -0.1
(1,484) -0.7 Cash flow before income tax for the Group and non-controlling
interests
8,612 13.2 18,026 23.4
Some figures in the consolidated financial statements at 31 March 2016 have been restated to reflect the accounting of the Chinese companies, Worldex and Haikou Worldex,
under IFRS 5.
Reclassified Consolidated Statement of Financial Position
(Amounts in €'000)
31/03/17 31/12/16 Change
Goodwill and intangible assets with an indefinite useful life 94,216 94,216 -
Intangible assets with a finite useful life 17,263 17,777 (514)
Tangible fixed assets 15,022 14,511 511
Other non-current assets 35,733 34,378 1,355
A Non-current assets 162,234 160,882 1,352
Inventories and contracts in progress 9,725 5,480 4,245
Trade and other receivables 72,245 52,227 20,018
Other current assets - - -
B Current assets 81,970 57,707 24,263
Trade payables 54,070 41,114 12,956
Advances 62,929 40,239 22,690
Tax liabilities 666 1,605 (939)
Provisions for risks and charges and other current liabilities 32,160 21,276 10,884
C Current liabilities 149,825 104,234 45,591
D Net working capital (B - C) (67,855) (46,527) (21,328)
E Gross capital employed (A + D) 94,379 114,355 (19,976)
Employee benefit provisions 9,351 9,302 49
Provisions for risks and charges and other non-current liabilities 5,872 7,107 (1,235)
F Non-current liabilities 15,223 16,409 (1,186)
G NET CAPITAL EMPLOYED continuing operations (E - F) 79,156 97,946 (18,790)
H NET CAPITAL EMPLOYED assets held for sale 2,049 2,049 -
TOTAL NET CAPITAL EMPLOYED (G + H) 81,205 99,995 (18,790)
covered by:
Equity attributable to the Group 67,253 (*) 61,006 6,247
Non-controlling interests 611 (*) 673 (62)
I Total equity 67,864 61,679 6,185
Cash & cash equivalents (37,166) (20,904) (16,262)
Current financial (assets)/liabilities 42,380 46,284 (3,904)
Non-current financial (assets)/liabilities 9,341 14,150 (4,809)
Net financial position continuing operations 14,555 39,530 (24,975)
Net financial position assets held for sale (1,214) (1,214) -
L Net financial position (TOTAL) 13,341 38,316 (24,975)
(*) EQUITY AND NET FINANCIAL POSITION (I + L)
includes pre-tax result for the period
81,205 99,995 (18,790)

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