Earnings Release • May 11, 2018
Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 0620-14-2018 |
Data/Ora Ricezione 11 Maggio 2018 14:03:06 |
MTA - Star | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | FIERA MILANO | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 103657 | |
| Nome utilizzatore | : | FIERAMILANON01 - La Rana | |
| Tipologia | : | REGEM | |
| Data/Ora Ricezione | : | 11 Maggio 2018 14:03:06 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione presunta |
: | 11 Maggio 2018 14:03:07 | |
| Oggetto | : | Resoconto Intermedio di Gestione al Management Report at 31/3/18 |
Il Consiglio di Amministrazione approva il 31/3/18 - the B.o.D. approves the interim |
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.
Significativa crescita di tutti gli indicatori economici e finanziari nel trimestre. Grazie all'andamento positivo delle manifestazioni svolte nel trimestre si stima, per il 2018, un EBITDA nella fascia alta del range, già comunicato, di 15-17 milioni di euro.
Milano, 11 maggio 2018. Il Consiglio di Amministrazione di Fiera Milano S.p.A., riunitosi oggi sotto la presidenza di Lorenzo Caprio, ha approvato il Resoconto intermedio di gestione consolidato relativo al primo trimestre 2018.
L'Amministratore Delegato e Direttore Generale di Fiera Milano, Fabrizio Curci, ha commentato: "L'andamento positivo delle manifestazioni del primo trimestre, il calendario fieristico più favorevole nella prima parte dell'anno e gli effetti positivi delle azioni di razionalizzazione dei costi ci rendono particolarmente soddisfatti. I risultati conseguiti superiori alle aspettative consentono di prevedere l'EBITDA per il 2018 nella fascia alta del range già comunicato. A conferma della bontà del percorso intrapreso la Società ha conseguito recentemente l'importante risultato del rientro del titolo sul segmento STAR di Borsa Italiana."
Il Gruppo Fiera Milano registra nel primo trimestre 2018 risultati in consistente crescita rispetto a quelli dello stesso periodo dell'esercizio precedente. Tale miglioramento è principalmente riconducibile al calendario fieristico più favorevole, oltre che alla crescita commerciale delle manifestazioni e alla conseguente maggiore vendita di servizi ad essi correlati. Si evidenzia, inoltre, l'effetto positivo derivante dalle azioni di razionalizzazione in corso.
Il Consiglio di Amministrazione ha, inoltre, nominato il Dottor Marco Pacini, CFO del Gruppo Fiera Milano, Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari a decorrere dalla pubblicazione del Resoconto intermedio di gestione del primo trimestre 2018.
Infine, il Consiglio di Amministrazione, facendo seguito al mandato ricevuto dall'Assemblea degli Azionisti del 23 aprile 2018, su proposta del Comitato per le nomine e la remunerazione, ha approvato il regolamento che dà attuazione al Piano di Performance Shares 2018-2019, nel
quale sono individuati i beneficiari del Piano medesimo nonché i criteri per l'assegnazione agli stessi della componente variabile della remunerazione.
I Ricavi delle vendite e prestazioni ammontano a 77,3 milioni di euro, in crescita del 24% rispetto a 62,1 milioni del primo trimestre 2017.
L'EBITDA è pari a 19,7 milioni di euro rispetto a 8,1 milioni registrati nel primo trimestre 2017, in aumento prevalentemente per effetto dell'incremento dei ricavi e delle azioni di razionalizzazione di costi, solo in parte compensato da maggiori costi del personale attribuibili alla parte variabile delle retribuzioni.
L'EBIT è di 18,2 milioni di euro rispetto a 6,4 milioni del primo trimestre 2017 e riflette la crescita dell'EBITDA.
Il Risultato prima delle imposte ammonta a 18,1 milioni di euro rispetto a 6,2 milioni del primo trimestre 2017.
Il Cash flow prima delle imposte (calcolato come risultato prima delle imposte più ammortamenti, accantonamenti e rettifiche di valore delle attività) è pari a 19,7 milioni di euro rispetto a 8,6 milioni del primo trimestre del 2017.
Nel trimestre si sono svolte nei quartieri fieristici di fieramilano e fieramilanocity 17 manifestazioni e 8 eventi congressuali con annessa area espositiva, per un totale di 529.190 metri quadrati netti espositivi, rispetto a 467.275 dello stesso periodo del 2017. Il numero degli espositori è passato da 9.385 nel primo trimestre 2017 a 11.090 nel primo trimestre 2018. All'estero Fiera Milano ha organizzato 4 manifestazioni, per un totale di 95.380 metri quadrati netti espositivi (82.435 metri quadrati nel primo trimestre 2017) e 1.865 espositori (1.795 nel primo trimestre 2017).
I Ricavi delle vendite e prestazioni, ante elisioni per scambi tra settori, ammontano a 91,9 milioni di euro, in crescita del 25% rispetto a 73,4 milioni del primo trimestre 2017.
trimestre 2017 in relazione a maggiori ricavi da affissioni e sponsorizzazioni. L'EBITDA è pari a 0,1 milioni di euro (-0,3 milioni nel primo trimestre 2017) e l'EBIT è in pareggio (-0,4 milioni nel primo trimestre 2017).
Il settore Congressi registra Ricavi per 6,5 milioni di euro rispetto a 5,7 milioni del primo trimestre 2017. L'EBITDA e l'EBIT sono negativi rispettivamente per 0,4 milioni e 0,7 milioni di euro, invariati rispetto al primo trimestre 2017, in relazione all'assenza di importanti congressi internazionali.
La posizione finanziaria netta al 31 marzo 2018 presenta una disponibilità di 20,6 milioni di euro rispetto a un indebitamento di 0,8 milioni al 31 dicembre 2017. Incidono sul miglioramento della posizione finanziaria netta il cash flow positivo generato dall'attività operativa del trimestre e gli acconti incassati in relazione al calendario fieristico che prevede importanti manifestazioni in svolgimento nei mesi successivi. Tale incremento è stato in parte compensato dal pagamento anticipato del canone di locazione semestrale dei quartieri fieristici.
Il positivo andamento della gestione è stato confermato anche dalle manifestazioni che si sono tenute in Italia dopo la chiusura del trimestre. In particolare, il Salone Internazionale del Mobile ha registrato una nuova edizione record.
Il trend favorevole delle manifestazioni del primo trimestre consente di stimare per l'intero 2018 un EBITDA nella fascia alta del range, già comunicato, di 15-17 milioni di euro, in miglioramento rispetto al precedente esercizio, anche grazie alle azioni di razionalizzazione di costi e nonostante un calendario fieristico meno favorevole in Italia per l'assenza di importanti manifestazioni biennali direttamente organizzate.
Il resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2018 sarà messo a disposizione del pubblico nella giornata odierna presso la sede operativa e amministrativa della Società e sarà consultabile sul meccanismo di stoccaggio eMarket Storage , nonché sul sito internet www.fieramilano.it nella sezione Investor Relations/Bilanci e Relazioni.
Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Sebastiano Carbone, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato stampa corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
***
***
Si comunica che alle ore 16:00 (CET) di oggi, venerdì 11 maggio, si terrà una conference call durante la quale il management di Fiera Milano presenterà i risultati consolidati del primo trimestre 2018. Per partecipare alla conference call sarà sufficiente comporre uno dei seguenti numeri:
La presentazione potrà essere scaricata prima dell'inizio della conference call dalla sezione Investor Relations/Presentazioni del sito Fiera Milano www.fieramilano.it
Questo comunicato stampa contiene dichiarazioni previsionali. Queste dichiarazioni sono basate sulle attuali aspettative e proiezioni del Gruppo relativamente ad eventi futuri e, per loro natura, sono soggette ad una componente intrinseca di rischiosità ed incertezza. I risultati effettivi potrebbero differire significativamente da quelli contenuti in dette dichiarazioni a causa di una molteplicità di fattori, inclusi cambiamenti nelle condizioni macroeconomiche e nella crescita economica ed altre variazioni delle condizioni di business, una continua volatilità e un ulteriore deterioramento dei mercati del capitale e finanziari e molti altri fattori, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo.
Per informazioni:
Investor Relations Fiera Milano S.p.A. Gianna La Rana Tel +39 0249977816 [email protected] www.fieramilano.it Ufficio Stampa Fiera Milano S.p.A. Gabriele De Giorgi Tel +39 0249977428/76077 [email protected] www.fieramilano.it Image Building Giuliana Paoletti, Vanessa Corallino Tel +39 02 89011300
Allegati (non assoggettati a revisione legale): Conto Economico consolidato Stato Patrimoniale consolidato riclassificato
| Esercizio al 31/12/17 riesposto |
Conto Economico Consolidato (dati in migliaia di euro) |
1° Trimestre al 31/03/18 |
1° Trimestre al 31/03/17 riesposto |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|
| % | % | % | ||||
| 256.348 | 100 | Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 77.254 | 100 | 62.067 | 100 |
| 3.228 | 1,3 | Costi per materiali | 761 | 1,0 | 895 | 1,4 |
| 133.300 | 52,0 | Costi per servizi | 32.774 | 42,4 | 27.937 | 45,0 |
| 49.868 | 19,5 | Costi per godimento di beni di terzi | 12.449 | 16,1 | 13.270 | 21,4 |
| 48.860 | 19,1 | Costi del personale | 12.814 | 16,6 | 11.820 | 19,0 |
| 5.398 | 2,1 | Altre spese operative | 1.106 | 1,4 | 1.286 | 2,1 |
| 240.654 | 93,9 | Totale costi operativi | 59.904 | 77,5 | 55.208 | 88,9 |
| 2.604 | 1,0 | Proventi diversi | 871 | 1,1 | 450 | 0,7 |
| 2.603 | 1,0 | Risultati operativi di società valutate a patrimonio netto | 1.593 | 2,1 | 1.510 | 2,4 |
| 5.841 | 2,3 | Svalutazione dei crediti e altri accantonamenti | 110 | 0,1 | 726 | 1,2 |
| 15.060 | 5,9 | EBITDA | 19.704 | 25,5 | 8.093 | 13,0 |
| 6.834 | 2,7 | Ammortamenti | 1.493 | 1,9 | 1.707 | 2,8 |
| 2.854 | 1,1 | Rettifiche di valore di attività | 1 | - | 11 | 0,0 |
| 5.372 | 2,1 | EBIT | 18.210 | 23,6 | 6.375 | 10,3 |
| -774 | -0,3 | Proventi (Oneri) finanziari | -134 | -0,2 | -207 | -0,3 |
| 4.598 | 1,8 | Risultato prima delle imposte delle attività in continuità | 18.076 | 23,4 | 6.168 | 9,9 |
| - | - | Risultato prima delle imposte delle attività discontinue | - | - | - | - |
| 4.598 | Risultato prima delle imposte | 18.076 | 6.168 | |||
| 1,8 | 23,4 | 9,9 | ||||
| 4.334 | 1,7 | - attribuibile ai Soci della Controllante | 18.188 | 23,5 | 6.246 | 10,1 |
| 264 | 0,1 | - attribuibile a interessenze di minoranza | -112 | -0,1 | -78 | -0,1 |
| 20.127 | 7,9 | Cash flow prima delle imposte del Gruppo e di Terzi | 19.680 | 25,5 | 8.612 | 13,9 |
A partire dal bilancio consolidato al 31 dicembre 2017 la profittabilità operativa è misurata attraverso l'indicatore EBITDA pertanto gli importi del bilancio al 31 marzo 2017, avente come risultato intermedio il Margine Operativo Lordo, sono stati riesposti ai fini comparativi per riflettere la differente classificazione. Inoltre i dati relativi al 2017 sono stati riclassificati ai fini dell'applicazione del nuovo principio IFRS 15 entrato in vigore dal 1° gennaio 2018.
| Stato Patrimoniale Consolidato riclassificato (dati in migliaia di euro) |
||||
|---|---|---|---|---|
| 31/03/18 | 31/12/17 | Variazione | ||
| Avviamento | 94.216 | 94.216 | - | |
| Attività immateriali a vita definita | 11.907 | 12.493 | -586 | |
| Immobilizzazioni materiali | 13.229 | 13.765 | -536 | |
| Altre attività non correnti | 32.546 | 31.063 | 1.483 | |
| A | Attività non correnti | 151.898 | 151.537 | 361 |
| Rimanenze e lavori in corso | 3.965 | 3.485 | 480 | |
| Crediti commerciali ed altri | 68.113 | 46.277 | 21.836 | |
| Altre attività correnti | - | - | - | |
| B | Attività correnti | 72.078 | 49.762 | 22.316 |
| Debiti verso fornitori | 47.616 | 48.437 | -821 | |
| Acconti | 62.948 | 43.057 | 19.891 | |
| Debiti tributari | 1.276 | 2.010 | -734 | |
| Fondi per rischi ed oneri ed altre passività correnti | 38.146 | 30.527 | 7.619 | |
| C | Passività correnti | 149.986 | 124.031 | 25.955 |
| D | Capitale d'esercizio netto (B - C) | -77.908 | -74.269 | -3.639 |
| E | Capitale investito lordo (A + D) | 73.990 | 77.268 | -3.278 |
| Fondi relativi al Personale | 9.394 | 9.379 | 15 | |
| Fondi per rischi e oneri ed altre passività non correnti | 4.058 | 4.059 | -1 | |
| F | Passività non correnti | 13.452 | 13.438 | 14 |
| G | CAPITALE INVESTITO NETTO attività continuative (E - F) | 60.538 | 63.830 | -3.292 |
| H | CAPITALE INVESTITO NETTO attività destinate alla vendita | - | - | |
| CAPITALE INVESTITO NETTO TOTALE (G + H) | 60.538 | 63.830 | -3.292 | |
| coperto con: | ||||
| Patrimonio netto di Gruppo | 80.680 (*) | 62.471 | 18.209 | |
| Interessenze di minoranza | 451 (*) | 564 | -113 | |
| I | Patrimonio netto totale | 81.131 | 63.035 | 18.096 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | -34.831 | -17.922 | -16.909 | |
| Debiti (Crediti) finanziari correnti | 11.690 | 15.172 | -3.482 | |
| Debiti (Crediti) finanziari non correnti | 2.548 | 3.545 | -997 | |
| Posizione finanziaria netta attività continuative | -20.593 | 795 | -21.388 | |
| Posizione finanziaria netta attività destinate alla vendita | - | - | - | |
| L | Posizione finanziaria netta (TOTALE) | -20.593 | 795 | -21.388 |
| MEZZI PROPRI E POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (I + L) | 60.538 | 63.830 | -3.292 | |
| (*) | include risultato di periodo ante imposte |
Strong growth in all first quarter 2018 financial and economic figures.
Revenues of Euro 77.3 million, a 24% increase compared to the figure of Euro 62.1 million in the first quarter of 2017
EBITDA of Euro 19.7 million, a significant improvement compared to the figure of Euro 8.1 million in the first quarter of 2017
EBIT of Euro 18.2 million compared to Euro 6.4 million in the first quarter of 2017
Profit before taxes of Euro 18.1 million compared to Euro 6.2 million in the first quarter of 2017
Net cash of Euro 20.6 million, compared to net debt of Euro 0.8 million at 31 December 2017, which also reflected the positive trend in working capital
Milan, 11 May 2018. The Board of Directors of Fiera Milano S.p.A., meeting under its Chairperson, Mr Lorenzo Caprio, approved the Consolidated Interim Management Report for the First Quarter 2018.
The Chief Executive Officer and General Manager of Fiera Milano, Mr Fabrizio Curci, commented: "The positive performance of the exhibitions in the first quarter, the more favourable exhibition calendar in the first part of the year and the positive impact of the cost restructuring have afforded us particular satisfaction. The better than expected results means that guidance for full-year 2018 EBITDA is expected to be in the upper part of the previously stated range. Confirmation that we are on the right path also came from the recent re-admission of our shares to the STAR segment of the Italian stock market."
There was a considerable year-on-year increase in the first quarter 2018 results of the Fiera Milano Group. This improvement was mainly attributable to the more favourable exhibition calendar and to the commercial success of the exhibitions and the consequent increase in sales of related services. The ongoing cost restructuring also had a positive impact.
The Board of Directors has appointed Mr Marco Pacini, CFO of Fiera Milano Group, as the Manager responsible for the Company financial statements from the date of publication of the Interim Management Report for the First Quarter 2018.
Lastly, the Board of Directors, using the mandate given it by the Shareholders' Meeting of 23 April 2018 and on the proposal of the Appointments and Remuneration Committee, approved the rules for implementation of the Performance Share Plan 2018-2019, which also identify the
beneficiaries of the Plan and the allocation of the variable component of remuneration to the latter.
Revenues from sales and services were Euro 77.3 million, an increase of 24% compared to the figure of Euro 62.1 million in the first quarter 2017.
EBITDA was Euro 19.7 million compared to Euro 8.1 million in the first quarter of 2017; the increase reflected mainly the higher revenues and the effects of the cost restructuring that were, in part, offset by higher employee costs for the variable component of remuneration.
The net operating result (EBIT) was Euro 18.2 million compared to Euro 6.4 million in the first quarter of 2017 and reflected the increase in EBITDA.
Profit before taxes was Euro 18.1 million compared to Euro 6.2 million in the first quarter of 2017.
Cash flow before taxes (calculated as the profit before taxes plus depreciation, amortisation, provisions and impairment charges) was Euro 19.7 million compared to Euro 8.6 million in the first quarter of 2017.
In the quarter under review, seventeen exhibitions and eight congresses with related exhibition space were held in the fieramilano and fieramilanocity sites covering a total of 529,190 net square metres of exhibition space, compared to 467,275 net square metres in the same quarter of 2017. The number of exhibitors rose from 9,385 in first quarter 2017 to 11,090 in first quarter 2018. Fiera Milano organised four exhibitions abroad in the period under review covering a total of 95,380 net square metres of exhibition space (82,435 net square metres in first quarter 2017) with 1,865 exhibitors (1,795 in first quarter 2017).
Revenues from sales and services, before elimination of inter-segment transactions, totalled Euro 91.9 million, an increase of 25% compared to the figure of Euro 73.4 million in the first quarter of 2017.
0.3 million in first quarter 2017) and EBIT was breakeven (a negative figure of Euro 0.4 million in first quarter 2017).
Congresses had revenues of Euro 6.5 million compared to Euro 5.7 million in the first quarter of 2017. Both EBITDA and EBIT were negative, Euro 0.4 million and Euro 0.7 million respectively, and were unchanged year-on-year reflecting the absence of important international congresses.
At 31 March 2018, the Group had net cash of Euro 20.6 million compared to net debt of Euro 0.8 million at 31 December 2017. The improvement in the net financial position was from the positive operating cash flow generated in the period under review and from advance payments as, in coming months, the exhibition calendar includes some important exhibitions. The improvement was, in part, offset by the advance payment of the six-monthly rent for the exhibition sites.
The positive business trend has also been confirmed by the exhibitions held after the end of the first quarter. In particular, the Salone del Mobile had a new record edition.
Following the good performance of the exhibitions in the first quarter, 2018 EBITDA is expected to be in the upper part of the previously stated range of Euro 15-17 million; this is higher than the figure for the previous financial year and will be achieved also through the cost restructuring and despite the less favourable exhibition calendar in Italy in the absence of some important directly organised biennial exhibitions.
The management report for the first quarter to 31 March 2018 will be made publicly available today at the operational and administrative offices of the Company and may be consulted on the eMarket Storage system and in the Investor Relations/ Financial Reports section of the Company website www.fieramilano.it.
The Manager responsible for preparing the Company's financial statements, Mr Sebastiano Carbone, in accordance with paragraph 2 article 154-bis of the Consolidated Finance Law herewith declares that the accounting information contained in the present release is consistent with the Company's official documents, books and accounting records.
***
***
There will be a conference call at 16:00 (CET) today, Friday 11 May, during which the management of Fiera Milano will present the first quarter 2018 consolidated results. To take part in the conference call, please call:
+39 02 805 88 11 (Italy) +44 1 212818003 (UK)
The presentation may be downloaded prior to the start of the conference call from the section Investor Relations/Presentations on the Fiera Milano website, www.fieramilano.it.
This press release contains forward-looking statements. These statements are based on the current expectations and assumptions of the Group regarding future events and by their very nature are subject to certain risks and uncertainties. The actual results could differ materially from those contained in these statements for a variety of factors that include changes in general economic and business conditions, continued volatility and a further deterioration in the capital and financial markets and many other factors, the majority of which are outside the control of the Group.
For further information:
Investor Relations Fiera Milano S.p.A. Gianna La Rana Tel +39 0249977816 [email protected] www.fieramilano.it Ufficio Stampa Fiera Milano S.p.A. Gabriele De Giorgi Tel +39 0249977428/76077 [email protected] www.fieramilano.it Image Building Giuliana Paoletti, Vanessa Corallino Tel +39 02 89011300 [email protected]
Attachments (not subject to legal audit): Consolidated Income Statement Reclassified Consolidated Statement of Financial Position
| Full year to 31/12/17 restated |
Consolidated Income Statement (Amounts in €'000) |
1st Quarter to 31/03/18 |
1st Quarter to 31/03/17 restated |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|
| % | % | % | ||||
| 256,348 | 100 | Revenues from sales and services | 77,254 | 100 | 62,067 | 100 |
| 3,228 | 1.3 | Cost of materials | 761 | 1.0 | 895 | 1.4 |
| 133,300 | 52.0 | Cost of services | 32,774 | 42.4 | 27,937 | 45.0 |
| 49,868 | 19.5 | Costs for use of third party assets | 12,449 | 16.1 | 13,270 | 21.4 |
| 48,860 | 19.1 | Personnel expenses | 12,814 | 16.6 | 11,820 | 19.0 |
| 5,398 | 2.1 | Other operating expenses | 1,106 | 1.4 | 1,286 | 2.1 |
| 240,654 | 93.9 | Total operating costs | 59,904 | 77.5 | 55,208 | 88.9 |
| 2,604 | 1.0 | Other income | 871 | 1.1 | 450 | 0.7 |
| 2,603 | 1.0 | Results of equity-accounted companies | 1,593 | 2.1 | 1,510 | 2.4 |
| 5,841 | 2.3 | Allowance for doubtful accounts and other provisions | 110 | 0.1 | 726 | 1.2 |
| 15,060 | 5.9 | EBITDA | 19,704 | 25.5 | 8,093 | 13.0 |
| 6,834 | 2.7 | Depreciation and amortisation | 1,493 | 1.9 | 1,707 | 2.8 |
| 2,854 | 1.1 | Adjustments to asset values | 1 | - | 11 | 0.0 |
| 5,372 | 2.1 | EBIT | 18,210 | 23.6 | 6,375 | 10.3 |
| (774) | (0.3) | Financial income/(expenses) | (134) | (0.2) | (207) | (0.3) |
| 4,598 | 1.8 | Profit/(loss) before income tax from continuing operations | 18,076 | 23.4 | 6,168 | 9.9 |
| - | - | Profit/(loss) before income tax from discontinued operations | - | - | - | - |
| 4,598 | 1.8 | Profit/(loss) before income tax | 18,076 | 23.4 | 6,168 | 9.9 |
| 4,334 | 1.7 | - attributable to the shareholders of the controlling entity | 18,188 | 23.5 | 6,246 | 10.1 |
| 264 | 0.1 | - attributable to non-controlling interests | (112) | (0.1) | (78) | (0.1) |
| 20,127 | 7.9 | Cash flow before income tax for the Group and non-controlling interests |
19,680 | 25.5 | 8,612 | 13.9 |
Starting with the Consolidated Financial Statements at 31 December 2017, operating profitability will be calculated as EBITDA therefore the figures in the Consolidated Financial Statements at 31 march 2018, that shows a figure for gross operating profit, have been restated to reflect this change. The figures for 2017 reflect the application of the new standard IFRS 15 from 1 January 2018.
| Reclassified Consolidated Statement of Financial Position (Amounts in €'000) |
31/03/18 | 31/12/17 | Change | |
|---|---|---|---|---|
| Goodwill | 94,216 | 94,216 | - | |
| Intangible assets with a finite useful life | 11,907 | 12,493 | (586) | |
| Tangible fixed assets | 13,229 | 13,765 | (536) | |
| Other non-current assets | 32,546 | 31,063 | 1,483 | |
| A | Non-current assets | 151,898 | 151,537 | 361 |
| Inventories and contracts in progress | 3,965 | 3,485 | 480 | |
| Trade and other receivables | 68,113 | 46,277 | 21,836 | |
| Other current assets | - | - | - | |
| B | Current assets | 72,078 | 49,762 | 22,316 |
| Trade payables | 47,616 | 48,437 | (821) | |
| Advances | 62,948 | 43,057 | 19,891 | |
| Tax liabilities | 1,276 | 2,010 | (734) | |
| Provisions for risks and charges and other current liabilities | 38,146 | 30,527 | 7,619 | |
| C | Current liabilities | 149,986 | 124,031 | 25,955 |
| D | Net working capital (B - C) | (77,908) | (74,269) | (3,639) |
| E | Gross capital employed (A + D) | 73,990 | 77,268 | (3,278) |
| Employee benefit provisions | 9,394 | 9,379 | 15 | |
| Provisions for risks and charges and other non-current liabilities | 4,058 | 4,059 | (1) | |
| F | Non-current liabilities | 13,452 | 13,438 | 14 |
| G | NET CAPITAL EMPLOYED continuing operations (E - F) | 60,538 | 63,830 | (3,292) |
| H | NET CAPITAL EMPLOYED assets held for sale | - | - | |
| TOTAL NET CAPITAL EMPLOYED (G + H) | 60,538 | 63,830 | (3,292) | |
| covered by: | ||||
| Equity attributable to the Group | 80,680 (*) | 62,471 | 18,209 | |
| Non-controlling interests | 451 (*) | 564 | (113) | |
| I | Total equity | 81,131 | 63,035 | 18,096 |
| Cash & cash equivalents | (34,831) | (17,922) | (16,909) | |
| Current financial (assets)/liabilities | 11,690 | 15,172 | (3,482) | |
| Non-current financial (assets)/liabilities | 2,548 | 3,545 | (997) | |
| Net financial position continuing operations | (20,593) | 795 | (21,388) | |
| Net financial position assets held for sale | - | - | - | |
| L | Net financial position (TOTAL) | (20,593) | 795 | (21,388) |
| (*) | EQUITY AND NET FINANCIAL POSITION (I + L) includes pre-tax result for the period |
60,538 | 63,830 | (3,292) |
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