Exprivia

Earnings Release • Aug 3, 2018

Informazione Regolamentata n. 0450-22-2018		Data/Ora Ricezione 03 Agosto 2018 15:44:38	MTA - Star
Societa'	:	EXPRIVIA
Identificativo Informazione Regolamentata	:	107330
Nome utilizzatore	:	AISOFTWAREN01 - SEBASTIANO
Tipologia	:	1.2
Data/Ora Ricezione	:	03 Agosto 2018 15:44:38
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	03 Agosto 2018 15:44:39
Oggetto	:	Exprivia approva la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2018 Exprivia approves the half year Financial Report at June 30, 2018
Testo del comunicato

Vedi allegato.

EXPRIVIA APPROVA LA RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2018

• Avviata l'integrazione dei due gruppi e le attività sinergiche nei mercati in cui operano Exprivia e Italtel
• Il primo semestre dell'anno conferma le linee dei piani industriali di Exprivia e Italtel
• Ricavi: 286,8 mln di euro (75,7 mln nel 2017, 290,2 mln pro-forma*)
• EBITDA: 8,0 mln (4,9 mln nel 2017, 4,5 mln pro-forma*)
• EBIT: -1,5 mln (2,6 mln nel 2017, -3,1 mln pro-forma*)
• • Utile ante imposte: -13,0 mln (0,8 mln nel 2017, -10,4 mln pro-forma*)
• Posizione Finanziaria Netta a -211,3 mln di euro (-222,8 mln al 31 dicembre 2017)

3 agosto 2018. Il Consiglio di Amministrazione di Exprivia - società quotata al segmento STAR di Borsa Italiana [XPR.MI] - ha approvato in data odierna la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2018, redatta secondo i principi contabili internazionali (IAS/IFRS).

Cresce il mercato Banking, Finance & Insurance, +26,4%, grazie all'apporto del ramo dedicato ai servizi sistemistici per banche e società finanziarie acquisito nel secondo semestre del 2017, e al contributo della componente Digital Infrastructure di Italtel. In flessione il mercato Telco & Media, -9,0%, che sconta il rallentamento del mercato dei Service Provider in Italia, anche a causa del momentaneo rallentamento del progetto di rinnovamento della rete OPM (Optical Packet Metro) di TIM. In tenuta il mercato Energy & Utilities, +3,2%, che registra ricavi in linea con il corrispondente periodo del 2017. In flessione il mercato Aerospace & Defence, -16,0%, nel quadro della riorganizzazione e della forte attenzione al contenimento della spesa dei principali enti ed industrie del settore. In crescita significativa il mercato Retail & Manufacturing, +35,2%, alimentato dall'affermarsi delle offerte di soluzioni Cloud e dalla spinta di Industria 4.0. In crescita i ricavi del settore Healthcare, +14,8%, pure in un contesto di contenimento della spesa sanitaria. In flessione il mercato del Public Sector, -6,5% a causa dei cicli propri delle procedure di approvvigionamento pubblico. Stabili i ricavi dei Mercati Internazionali, in un contesto politico e macroeconomico con qualche tensione nei paesi dell'America Latina, in particolar modo in Argentina dove il clima di generale incertezza ha causato un ritardo di molti degli investimenti previsti e la svalutazione valutaria della divisa argentina ha comportato perdite su cambi per 2,4 milioni di euro, che incidono sull'utile ante imposte di gruppo.

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Al netto della controllata Italtel il gruppo Exprivia chiude il semestre al 30 giugno 2018 con ricavi pari a 78,9 mln, +4,2% rispetto ai 75,7 mln del 2017; EBITDA a 6,1 mln rispetto ai 6,3 mln adjusted del 2017; EBIT a 4,0 mln rispetto a 3,9 mln adjusted del 2017; Utile ante imposte a 1,9 mln rispetto a 2,7 mln adjusted del 2017. La posizione finanziaria netta, a parità di perimetro, è pari a -58,9 mln, rispetto a -58,4 mln del 31 dicembre 2017.

Il gruppo che fa capo a Italtel chiude il semestre con ricavi pari a 210,4 mln rispetto ai 216,6 mln del 2017; EBITDA a 1,9 mln, rispetto ai -1,3 mln del 2017; EBIT negativo per 5,5 mln rispetto ai –6,6 mln del 2017; Utile ante imposte negativo per 14,9 mln rispetto a -11,8 mln del 2017. La posizione finanziaria netta è in miglioramento a -152,7 mln, rispetto a -164,5 mln del 31 dicembre 2017.

Domenico Favuzzi, presidente e a.d. di Exprivia, ha affermato: "Chiudiamo il primo semestre dell'anno con i primi risultati della spinta alla integrazione e sinergie nei mercati in cui Exprivia e Italtel operano, così come abbiamo annunciato lo scorso 12 luglio, con la presentazione alla comunità finanziaria del Piano Industriale, fondato sulla capacità di far evolvere il modello digitale delle imprese per aiutarle a definire nuove strategie di business. Il bilancio di questo semestre registra risultati in linea con i piani di entrambi i settori, ma soprattutto conferma l'avvio del percorso disegnato per i prossimi anni, che già da ora è indirizzato verso la convergenza sinergica delle culture e degli approcci di business. Per questo, malgrado alcuni segnali di volatilità della situazione macroeconomica mondiale, continuiamo a guardare con ottimismo alla seconda parte del 2018".

Stefano Pileri, a.d. di Italtel, ha dichiarato: "Nel primo semestre del 2018 è proseguita la diffusione di nostri prodotti proprietari e delle nostre soluzioni nei mercati in cui operiamo, con dinamiche promettenti in particolare in settori come quello della Cyber Security. La politica mirata alla diffusione della digitalizzazione delle aziende, ha inoltre fatto registrare una ottima performance nel mercato Enterprise e una significativa accelerazione dei progetti Banda Ultralarga per le cosiddette 'aree bianche'. Siamo convinti che il continuo stimolo a favore dei processi di trasformazione digitale possa imprimere un'ulteriore accelerazione agli investimenti, con benefici certi per l'intero tessuto produttivo del Paese".

Risultati della Capogruppo

Al 30 giugno 2018 i ricavi di Exprivia S.p.A. sono pari a 64,3 mln di Euro in incremento del 3,8% (**) rispetto allo stesso semestre del 2017 pari a 61,9 mln, l'EBITDA a 5,1 mln rispetto ai 5,7 mln (*) del 2017. L'EBIT a 3,8 mln, pari al 6,0% dei ricavi, rispetto ai 2,5 mln (**) dell'anno precedente. Il risultato ante imposte si attesta ad un valore di 2,6 mln, 4,1% dei ricavi, rispetto a 1,7 mln (**) dello stesso periodo del 2017. La Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2018 è negativa per 48,0 mln rispetto a -48,5 mln (**) al 31 dicembre 2017.

(*) I dati pro-forma che simulano il consolidamento di Italtel al 30 giugno 2017 sono tratti dal documento informativo relativo all'operazione di acquisizione della partecipazione in Italtel cui si rimanda per i principi adottati.

(**) I dati per l'anno 2017 della Capogruppo sono forniti in modalità pro-forma proiettando gli effetti della fusione nella capogruppo delle maggiori controllate, avvenuta lo scorso 30 novembre, sul bilancio al 30 giugno 2017.

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, dott. Valerio Stea, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Exprivia

Exprivia è un gruppo internazionale specializzato in Information and Communication Technology in grado di indirizzare i driver di cambiamento del business dei propri clienti grazie alle tecnologie digitali. Forte di un know-how e un'esperienza maturati in oltre 30 anni di presenza costante sul mercato, Exprivia dispone di un team di esperti specializzati nei diversi ambiti tecnologici e di dominio, dal Capital Market, Credit & Risk Management all'IT Governance, dal BPO all'IT Security, dai Big Data al Cloud, dall'IoT al Mobile, sino al mondo SAP.

Quotata in Borsa Italiana dal 2000 al segmento STAR MTA (XPR), Exprivia affianca i propri clienti nei settori Banking&Finance, Telco&Media, Energy&Utilities, Aerospace&Defence, Manufacturing&Distribution, Healthcare e Public Sector.

Nel 2017 Exprivia ha acquisito la quota azionaria di controllo di Italtel, storica società italiana che oggi opera nel mercato ICT con un forte focus nei mercati Telco & Media, Enterprises e Public Sector. L'offerta Italtel comprende soluzioni per reti, data center, collaborazione aziendale, sicurezza digitale, internet delle cose. Le soluzioni si compongono di prodotti propri e di terzi, servizi di ingegneria e consulenza.

Oggi il gruppo costituito da Exprivia e Italtel conta circa 3.400 professionisti distribuiti in circa 20 paesi nel mondo.

Exprivia è soggetta alla direzione e coordinamento di Abaco Innovazione S.p.A.

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SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA CONSOLIDATA

Importi in migliaia di Euro
	30.06.2018	31.12.2017
Immobili, Impianti e macchinari	27.206	28.209
Avviamento	206.861	206.979
Altre Attività Immateriali	35.244	35.721
Partecipazioni	586	589
Altre Attività Finanziarie non correnti	2.682	3.273
Altre attività non correnti	3.680	4.436
Imposte Anticipate	65.466	65.638
ATTIVITA' NON CORRENTI	341.725	344.845
Crediti Commerciali	120.339	148.487
Rimanenze	50.256	41.007
Lavori in corso su ordinazione	49.460	36.821
Altre attività correnti	41.000	34.847
Altre Attività Finanziarie correnti	1.699	1.914
Disponibilita' liquide e mezzi equivalenti	32.259	36.508
Altre Attività Finanziarie disponibili per la vendita	455	455
ATTIVITA' CORRENTI	295.468	300.039
ATTIVITA' NON CORRENTI CESSATE	120	215
TOTALE ATTIVITA'	637.313	645.099

	30.06.2018	31.12.2017
Capitale Sociale	25.155	25.155
Riserva da Sovrapprezzo	18.082	18.082
Riserva da Rivalutazione	2.907	2.907
Riserva Legale	3.959	3.931
Altre Riserve	42.697	44.461
Utili/(Perdite) esercizi precedenti	7.052	6.931
Utile/(Perdita) del periodo	(13.307)	50
PATRIMONIO NETTO	86.544	101.517
Interessenze di minoranza	21.147	27.125
PATRIMONIO NETTO GRUPPO	65.397	74.392
Prestiti obbligazionari non correnti	22.480	22.413
Debiti v/banche non correnti	161.331	167.499
Altre Passività finanziarie non correnti	102	173
Altre Passività non correnti	3.673	3.354
Fondi per Rischi e Oneri	8.244	14.413
Fondi Relativi al Personale	28.094	30.025
Imposte Differite Passive	3.069	2.469
TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI	226.993	240.346
Prestiti obbligazionari correnti
Debiti v/banche correnti	60.319	70.717
Debiti commerciali	172.617	146.584
Anticipi su lavori in corso su ordinazione	2.330	3.152
Altre Passività Finanziarie	6.739	6.739
Altre Passivita' Correnti	81.385	75.655
PASSIVITA' CORRENTI	323.390	302.847
PASSIVITA' NON CORRENTI CESSATE	386	389
TOTALE PASSIVITA'	637.313	645.099

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

	30.06.2018	30.06.2017
Ricavi	271.798	73.867
Altri proventi	15.018	1.798
TOTALE RICAVI	286.816	75.665
Costi per materiale di consumo e prodotti finiti	108.905	2.663
Costi per il personale	99.451	50.429
Costi per servizi	74.844	13.916
Costi per godimento beni di terzi	3.712	2.012
Oneri diversi di gestione	2.714	2.195
Variazione delle rimanenze	(10.912)	111
Accantonamenti e svalutazione dell'attivo circolante	150	(579)
TOTALE COSTI	278.864	70.748
MARGINE OPERATIVO LORDO	7.952	4.917
Ammortamenti e svalutazioni	9.441	2.365
MARGINE OPERATIVO NETTO	(1.489)	2.552
Proventi e (oneri) finanziari e da altre partecipazioni	(11.542)	(1.744)
RISULTATO ANTE IMPOSTE	(13.031)	808
Imposte	250	943
UTILE (PERDITA) DEL PERIODO DA ATTIVITA' CESSATE	(26)

UTILE (PERDITA) DEL PERIODO	(13.307)	(135)
Attribuibile a:
Azionisti della capogruppo	(7.272)	(161)
Azionisti di minoranza	(6.035)	26
Utile base/ diluito
Utile (perdita) per azione base	(0,1503)	(0,0033)
Utile (perdita) per azione diluito	(0,1503)	(0,0033)

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

Importi in migliaia di Euro
	30.06.2018	30.06.2017
Operazioni di gestione reddituale:
Utile (perdita) dell'esercizio	(13.307)	(135)
Ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti	9.590	1.785
Accantonamento T.F.R.	3.955	2.122
Anticipi/Pagamenti T.F.R.	(5.518)	(2.494)
Variazione fair value derivati	(2.530)
Flusso di cassa derivante dalla gestione reddituale	(7.811)	1.279
Incrementi/Decrementi dell'attivo e passivo circolante:
Variazione delle rimanenze e acconti	(22.613)	(3.161)
Variazione crediti verso clienti	27.704	(1.135)
Variazione crediti verso società controllanti/collegate	43	0
Variazione crediti verso altri e crediti tributari	(6.224)	943
Variazione debiti verso fornitori	26.032	1.304
Variazione debiti verso società controllanti/collegate	(19)	0
Variazione debiti tributari e previdenziali	(5.134)	(654)
Variazione debiti verso altri	4.693	5.608
Flusso di cassa derivante (utilizzato) dall'attivo e passivo circolante	24.482	2.905
Flusso di cassa derivante (utilizzato) dall'attività operativa	16.671	4.184
Attività di investimento:
Variazione immobilizzazioni materiali	(1.036)	(390)
Variazione immobilizzazioni immateriali	(6.966)	(1.547)
Variazione delle attività non correnti	1.093	(9)
Acquisto quote di minoranza		(1)
Flusso di cassa derivante (utilizzato) dall'attività di investimento	(6.909)	(1.947)
Attività e passività finanziarie:
Accensioni di nuovi finanziamenti	3.000	15.027
Rimborsi di finanziamenti	(23.749)	(10.657)
Variazione netta di altri debiti finanziari	7.385	(6.377)
Variazione netta di altri crediti finanziari	992	1.433
Variazioni di altre passività non correnti e utilizzo fondi rischi	211	20
Dividendi pagati		(55)
Variazione patrimonio netto	(1.849)	(244)
Flusso di cassa derivante (utilizzato) dalle attività di finanziamento	(14.011)	(851)
Fusso di disponibilità liquide	(4.248)	1.386
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio dell'anno	36.508	12.495
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine del periodo	32.259	13.881
Incrementi (decrementi) di liquidità	(4.249)	1.386

EXPRIVIA APPROVES THE HALF YEAR FINANCIAL REPORT AT JUNE 30, 2018

• Integration and the synergic activities started in the markets in which Exprivia and Italtel operate
• The first half of the year confirms the trends of the strategic plan of Exprivia and Italtel
• Revenues: euro 286.8 mln (75.7 mln in 2017, 290.2 mln pro-forma*)
• EBITDA: euro 8.0 mln (4.9 mln in 2017, 4.5 mln pro-forma*)
• EBIT: euro -1.5 mln (2.6 mln in 2017, -3.1 mln pro-forma*)
• Profit before tax: euro -13.0 mln (0.8 mln in 2017, -10.4 mln pro-forma*)
• Net Financial Position: euro -211.3 mln (-222.8 mln at 31 December 2017)

August 3, 2018. The Board of Directors of Exprivia - a company listed on the STAR segment of Borsa Italiana [XPR.MI] - approved today the half year financial statements at 30 June 2018, prepared in accordance with International Accounting Standards (IAS / IFRS).

Banking, Finance & Insurance market grew, up 26.4%, thanks to the contribution of the branch dedicated to system services for banks and financial companies acquired in the second half of 2017, and to the contribution of Italtel's Digital Infrastructure component. Telco & Media market declined, -9.0%, due to the slowdown in the Service Provider market in Italy and to the temporary slowdown of the renewal project of the TIM Optical Packet Metro (OPM) network. Energy & Utilities market held up, + 3.2%, and recorded revenues in line with the corresponding period of 2017. Aerospace & Defense market declined, by -16.0%, in the context of reorganization and strong attention to the reduction of the spending by the main corporations and industries in the sector. Retail & Manufacturing market grew significantly, + 35.2%, driven by the success of Cloud solutions and the boost of Industry 4.0. Revenues from the Healthcare sector increased, + 14.8%, despite a context of healthcare expenditure restraint. Public Sector market declined, 6.5%, due to the cycles of the public procurement proceedings. Revenues from International Markets remained stable, despite of political and macroeconomic context with some stress in Latin American countries, especially in Argentina, where the climate of general uncertainty caused a delay in many of the planned investments and the currency devaluation of the Argentine currency led to exchange losses of 2.4 million euros, which affect the group's profit before tax.

Excluding the subsidiary Italtel, the Exprivia group closed the first half at 30 June 2018 with revenues of 78.9 mln, + 4.2% compared to 75.7 mln in 2017; EBITDA at 6.1 mln compared to 6.3 mln adjusted in 2017; EBIT at 4.0 mln compared to 3.9 million mln adjusted in 2017; Profit before tax at 1.9 mln compared to the 2.7 mln adjusted in 2017. The net financial position, with the same consolidation perimeter, is equal to -58.9 mln, compared to -58.4 mln at 31 December 2017.

The group headed by Italtel closed the first half with revenues of 210.4 mln compared to 216.6 mln in 2017; EBITDA at 1.9 mln, compared to -1.3 mln in 2017; EBIT negative at -5.5 mln compared to -6.6 mln in 2017; Profit Before Tax negative at -14.9 mln compared to -11.8 mln in 2017. The Net Financial Position is improving at -152.7 mln, compared to -164.5 mln as at 31 December 2017.

Domenico Favuzzi, president and CEO of Exprivia declared: " We close the first half of the year with the first results of the boost to integration and synergies in the markets in which Exprivia and Italtel operate, as we announced last 12 July, with the presentation to the financial community of the Strategic Plan, based on the ability to evolve the digital business model of companies to help define new business strategies. The financials of the first half of the year record results in line with the plans, but above all confirm the start of the path designed for the next few years, which is already directed towards the synergical convergence of cultures and approaches. For this reason, despite some signs of volatility in the global macroeconomic situation, we continue to look with optimism at the second part of 2018".

Stefano Pileri, CEO of Italtel, declared: "In the first half of 2018 the spread of our proprietary products and of our solutions in the markets in which we operate continued, with promising dynamics in particular in sectors such as Cyber Security. The policy aimed at spreading the digitization of companies, has also recorded an excellent performance in the Enterprise market and a significant acceleration of the Ultra Broadband projects for the so-called 'white areas'. We believed that the continuous stimulus in favor of digital transformation processes can give a further acceleration to investments, with certain benefits for the entire production of the country ".

Holding Company result

At June 30, 2018 the revenues of Exprivia S.p.A. amounted to 64.3 mln, an increase of 3.8% (**) compared to the same period of 2017 equal to 61.9 mln, EBITDA at 5.1 mln compared to 5.7 mln (*) in 2017. EBIT at 3.8 mln, equal to 6.0% of revenues, compared to 2.5 mln (**) of the previous year. The Profit Before Tax at 2.6 mln, 4.1% of revenues, compared to 1.7 mln (**) for the same period of 2017. The Net Financial Position at June 30, 2018 is negative at -48,0 mln compared to -48.5 mln (**) as at 31 December 2017.

(*) The pro-forma data that simulate the consolidation of Italtel at 30 June 2017 are taken from the information document relating to the acquisition of the investment in Italtel, to which reference is made for the description of the principles adopted.

(**) Data for the year 2017 of the parent company are provided pro-forma by projecting the effects of the merger into the parent company of the major subsidiaries, which took place last 30 November, on the financial statements as at 30 June 2017.

Pursuant to Article 154 bis, second paragraph, of Testo Unico della Finanza, the executive manager responsible for preparing the corporate accounts, Mr. Valerio Stea, states that the financial report in this press release contains and matches the documentary records, books and accounting records.

Exprivia

Exprivia is an international group specialized in Information and Communication Technology able to direct drivers of change in the business of its customers thanks to digital technologies. With a know-how and experience gained in over 30 years of constant presence on the market, Exprivia has a team of experts specializing in various fields of technology and in the main areas within this sector, from the Capital Market, Credit & Risk Management to IT Governance, from BPO to IT Security, from Big Data to Cloud, from IoT to Mobile, to SAP.

Listed on Borsa Italiana Stock Exchange since 2000 to the STAR MTA (XPR) segment, Exprivia supports its clients in the Banking & Finance, Telco & Media, Energy & Utilities, Aerospace & Defense, Manufacturing & Distribution, Healthcare and Public-Sector sectors.

In 2017 Exprivia acquired 81% of the share capital of Italtel, a historic Italian company that today operates in the ICT market with a strong focus on the Telco & Media, Enterprises and Public-Sector markets. The Italtel offer includes solutions for networks, data centers, business collaboration, digital security, internet of things. The solutions are made up of own and third-party products, engineering services and consultancy.

Today the group Exprivia and Italtel has about 3,400 professionals distributed in over 20 countries worldwide.

Exprivia is subject to the direction and coordination of Abaco Innovazione S.p.A. www.exprivia.it/en

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CONSOLIDATED STATEMENT OF ASSET AND LIABILITIES

Amount in thousand Euro
	30.06.2018	31.12.2017
Property, plant and machinery	27,206	28,209
Goodwill and other assets with an indefinite useful life	206,861	206,979
Other Intangible Assets	35,244	35,721
Shareholdings	586	589
Other financial assets	2,682	3,273
Other financial assets	3,680	4,436
Deferred tax assets	65,466	65,638
NON-CURRENT ASSETS	341,725	344,845
Trade receivables and other	120,339	148,487
Stock	50,256	41,007
Work in progress to order	49,460	36,821
Other Current Assets	41,000	34,847
Other Financial Assets	1,699	1,914
Cash resources	32,259	36,508
Other Financial Assets available for sale	455	455
CURRENT ASSETS	295,468	300,039
DISCONTINUED NON CURRENT ASSETS	120	215
ARRETR	637.343	GAE 000

Amount in thousand Euro
	30.06.2018	31.12.2017
Share capital	25,155	25,155
Share Premium Reserve	18,082	18,082
Revaluation reserve	2,907	2,907
Legal reserve	3,959	3,931
Other reserves	42,697	44,461
Profits (Losses) for the previous period	7,052	6,931
Profit (Loss) for the period	(13, 307)	50
SHAREHOLDERS' EQUITY	86,544	101,517
Minority interest	21,147	27,125
GROUP SHAREHOLDERS' EQUITY	65,397	74,392
Non-current bond	22,480	22,413
Non-current bank debt	161,331	167,499
Other financial liabilities	102	173
Other no current liabilities	3,673	3,354
Provision for risks and charges	8,244	14,413
Employee provisions	28,094	30,025
Deferred tax liabilities	3,069	2,469
NON CURRENT LIABILITIES	226,993	240,346
Current bond
Current bank debt	60,319	70,717
Trade payables	172,617	146,584
Advances payment on work in progress contracts	2,330	3,152
Other financial liabilities	6,739	6,739
Other current liabilities	81,385	75,655
CURRENT LIABILITIES	323,390	302,847
DISCONTINUED NON CURRENT LIABILITIES	386	389
TOTAL LIABILITIES	637,313	645,099

CONSOLIDATED PROFIT AND LOSS

Amount in thousand Euro
	30.06.2018	30.06.2017
Revenues	271,798	73,867
Other income	15,018	1,798
PRODUCTION REVENUES	286,816	75,665
Costs of raw, subsid. & consumable mat. and goods	108,905	2.663
Salaries	99,451	50,429
Costs for services	74.844	13,916
Costs for leased assets	3,712	2,012
Sundry operating expenses	2,714	2,195
Change in inventories of raw materials and finished products	(10, 912)	111
Provisions	150	(579)
TOTAL PRODUCTION COSTS	278,864	70,748
DIFFERENCE BETWEEN PRODUCTION COSTS AND REVENUES	7,952	4,917
Amortisation, depreciation and write-downs	9.441	2,365
OPERATIVE RESULT	(1,489)	2,552
Financial income and charges	(11, 542)	(1, 744)
PRE-TAX RESULT	(13, 031)	808
Income tax	250	943
PROFIT (LOSS) FOR THE EXERCISE DERIVING FROM OPERATING ACTIVITIES	(26)
PROFIT OR LOSS FOR THE PERIOD	(13, 307)	(135)
Attributable to:
Shareholders of holding company	(7, 272)	(161)
Minority interest	(6,035)	26
Earnings per share losses
Basic earnings per share	(0.1503)	(0.0033)
Basic earnings diluted	(0.1503)	(0.0033)

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENT

Amount in thousand Euro
		30.06.2018 30.06.2017
Operating activities:
Profit (loss)	(13, 307)	(135)
Amortisation, depreciation and provisions	9,590	1,785
Provision for Severance Pay Fund	3,955	2,122
Advances/Payments Severance Pay	(5, 518)	(2, 494)
Adjustment of value of financial assets	(2, 530)
Cash flow arising from operating activities	(7, 811)	1,279
Increase/Decrease in net working capital:
Variation in stock and payments on account	(22, 613)	(3, 161)
Variation in receivables to customers	27,704	(1, 135)
Variation in receivables to parent/subsidiary/associated company	43	0
Variation in other accounts receivable	(6, 224)	943
Variation in payables to suppliers	26,032	1,304
Variation in payables to parent/subsidiary/associated company	(19)	0
Variation in tax and social security liabilities	(5, 134)	(654)
Variation in other accounts payable	4,693	5,608
Cash flow arising (used) from current assets and liabilities	24,482	2,905
Cash flow arising (used) from current activities	16,671	4.184
Investment activities:
Variation in tangible assets	(1,036)	(390)
Variation in intangible assets	(6,966)	(1, 547)
Variation in financial assets	1,093	(9)
Purchase of minority interests		(1)
Cash flow deriving (used) from the investment activity	(6,909)	(1, 947)
Financial assets and liabilities
New loans	3,000	15,027
Reimbursement loan	(23, 749)	(10, 657)
Net variation in other financial debts	7,385	(6, 377)
Net variation in other financial recivables	992	1,433
Changes in other non-current liabilities and use of risk provisions	211	20
Paid dividends		(55)
Change in equity	(1, 849)	(244)
Cash flow deriving (used) from financing activities	(14, 011)	(851)
Increase (decrease) in cash	(4, 248)	1,386
Cash and cash equivalent at the beginning of the year	36,508	12,495
Cash and cash equivalent at end of period	32,259	13,881
Increase (decrease) in liquidity	(4, 249)	1,386