Aquafil

Earnings Release • Aug 29, 2018

Informazione Regolamentata n. 1938-87-2018		Data/Ora Ricezione 29 Agosto 2018 14:24:30	MTA - Star
Societa'	:	Aquafil S.P.A.
Identificativo Informazione Regolamentata	:	107897
Nome utilizzatore	:	AQUAFILNSS02 - Tonelli
Tipologia	:	1.2
Data/Ora Ricezione	:	29 Agosto 2018 14:24:30
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	29 Agosto 2018 14:24:31
Oggetto	:	al 30 giugno 2018	Approvazione della Relazione Semestrale
Testo del comunicato

Vedi allegato.

IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA I RISULTATI ECONOMICO FINANZIARI Al 30 GIUGNO 2018 IN DECISA CRESCITA

• Fatturato al 30 giugno 2018: euro 291,3 milioni in aumento del 4,5% rispetto agli euro 278,8 milioni dello stesso periodo del 2017;
• EBITDA: euro 44,5 milioni, +10,3% (euro 40,35 milioni nel 1H 2017);
• EBIT Adjusted: euro 31,4 milioni, + 11% (euro 28,2 milioni nel 1H 2017)
• Utile netto: euro 19,6 milioni, +46,1% (euro 13,4 milioni nel 1H 2017);
• Posizione finanziaria netta: euro 147 milioni rispetto ai 135,8 milioni al 31 marzo 2018 e ai 112,1 milioni al 31 dicembre 2017;

Arco (TN), 29 agosto 2018 – Il Consiglio di Amministrazione di Aquafil S.p.A. (Aquafil o la Società) [ECNL IM] ha approvato la relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2018. Il Gruppo Aquafil ha chiuso i primi sei mesi dell'anno con risultati in decisa crescita , migliorando tutti gli indicatori di redditività rispetto allo stesso periodo del 2017. In particolare, il secondo trimestre dell'anno ha registrato una performance molto positiva, grazie alla crescita dei ricavi nell'area Asia Pacific e all'incremento di efficienza produttiva.

"Siamo molto soddisfatti di come si sta evolvendo il 2018 per il nostro Gruppo. – ha commentato Giulio Bonazzi, Presidente e Amministratore Delegato di Aquafil. – I risultati ottenuti confermano la validità del nostro posizionamento distintivo a livello internazionale e del nostro modello di business. Inoltre, gli effetti dell'acquisizione da INVISTA delle attività relative al mercato di nylon 6 BCF nell'area Asia Pacific sono già visibili e hanno contribuito all'accelerazione dei risultati in particolare nel secondo trimestre. Grandi soddisfazioni condividiamo anche sulla marginalità, dove la capacità del Gruppo di orientare il mix di vendita verso prodotti a più alto valore è frutto di precise scelte strategiche."

Prosegue Giulio Bonazzi: "L'entrata in esercizio dei due stabilimenti di Carpet Recycling, "ACR#1" in Arizona – che sarà operativo dal quarto trimestre di quest'anno – e ACR#2 in California (Sacramento) - la cui entrata in attività è prevista nella prima metà del prossimo anno - aumenterà la disponibilità della materia prima seconda destinata alla produzione di prodotti a marchio ECONYL®. Inoltre, l'attività di promozione in corso con marchi di lusso, moda e sport – oltre 300 contratti attivi e oltre mille in discussione – è segno della sempre maggiore attenzione dei clienti finali ai concetti di sostenibilità. Tutto questo fa della produzione di fibre derivanti dall'ECONYL® Regeneration System, un sistema unico al mondo nell'ambito della Circular Economy, in termini di innovazione, efficienza e produttività".

Prima di commentare i dati, si specifica che a partire dalla prima metà del 2018 il Gruppo Aquafil ha adottato l'IFRS 15 - Ricavi da contratti con clienti. Tale principio contabile ha comportato solo una diversa esposizione dei ricavi e dei costi operativi, entrambi ridotti per euro 13,7 milioni (rispetto ad euro 10,7 milioni nel primo semestre 2017) senza impatto sui risultati economici e sullo stato patrimoniale

Analisi ricavi

I ricavi del semestre sono aumentati del 4,5% e quelli relativi al secondo trimestre del 9,6%, attestandosi a euro 291,3 e 150,5 milioni rispettivamente, contro i 278,8 e 137,3 milioni del primo semestre e del secondo trimestre dell'anno precedente. Tali risultati sono ascrivibili principalmente all'area di prodotto BCF per effetto delle maggiori quantità vendute in Asia Pacific, all'area di prodotto Polimeri in USA e ai maggiori prezzi di vendita.

Si riporta di seguito la percentuale sul totale dei ricavi del fatturato sia per le tre linee di prodotto che per area geografica per il primo semestre del 2018:

Fatturato per Linea di Prodotti 1H 2018 Fatturato per Area Geografica 1H 2018

Fatturato per area geografica

Si riporta qui di seguito il fatturato in valore e la variazione percentuale suddiviso per area geografica:

Fatturato (€/mil)
Area Geografica	Primo Semestre (1H)				Trimestre aprile-giugno (2Q)
	2018	2017	Var.	2018	2017	Var.
Italia	60,67	59,05	2,74%	26,91	28,03	-4,00%
EMEA	134,09	134,62	-0,39%	65,12	64,60	0,80%
North America	47,98	48,12	-0,29%	25,71	23,66	8,66%
Asia e Oceania	48,31	36,72	31,56%	32,53	20,77	56,62%
RoW	0,25	0,33	-24,24%	0,22	0,21	4,76%
	-----	-----		-----	-----
	291,30	278,84	4,47%	150,49	137,27	9,63%

L'incremento delle vendite nel mercato Asia Pacific nel semestre, e con ancor maggior evidenza nel secondo trimestre, è ascrivibile alla linea di prodotto BCF e in particolare all'acquisizione in tale area geografica delle attività di INVISTA sopra menzionate, mentre la crescita registrata in Nord America è sostanzialmente riferibile ai maggiori volumi venduti nel secondo trimestre della linea Polimeri.

Il lieve calo registrato in Italia è dovuto a una diminuzione delle vendite di Polimeri nel secondo trimestre, mentre la ripartizione dei ricavi per le altre aree geografiche (EMEA e il resto del mondo) non evidenzia significative variazioni rispetto al dato al 30 giugno 2017.

Fatturato per linee di prodotto

Si riporta qui di seguito il fatturato in valore e la variazione percentuale, suddiviso per linee di prodotto:

Fatturato (€/mil)
Linea di Prodotto		Primo Semestre (1H)				Trimestre aprile-giugno (2Q)
	2018	2017	Var.	2018	2017	Var.
BCF	210,26	204,56	2,79%	113,1	102,14	10,73%
NTF	50,64	50,86	-0,43%	24,19	23,18	4,36%
Polimeri	30,35	23,41	29,65%	13,16	11,94	10,22%
	-----	-----		-----	-----
	291,25	278,83	4,45%	150,45	137,26	9,61%

Nel confronto con il 2017, si evidenzia un aumento significativo dei ricavi nell'area Polimeri, relativo alla maggior disponibilità di materia prima destinato alla vendita come conseguenza della scelta strategica di ridurre la presenza del Gruppo sui prodotti BCF a più bassa marginalità. A livello complessivo, la linea BCF ha registrato una crescita grazie alla già citata acquisizione in Asia Pacific, il cui effetto è particolarmente evidente nel secondo trimestre, con un incremento +10,73%. La linea NTF non ha registrato variazioni rilevanti nel periodo sotto esame.

I ricavi di prodotti venduti dal Gruppo con il brand ECONYL® sono aumentati del 11,3% nel secondo trimestre e del 6,3% su base semestrale, rispetto ai periodi corrispondenti del 2017. I prodotti ECONYL® registrano un'incidenza di circa il 37% sui ricavi totali delle fibre (a perimetro storico e quindi non prendendo in considerazione l'acquisizione di INVISTA, tale valore salirebbe al 38,8%).

Analisi dei risultati operativi e della marginalità

L'EBITDA è cresciuto del 10,3% nel primo semestre e del 13,3%, nel secondo trimestre, passando da euro 40,4 milioni ad euro 44,5 milioni e da euro 19,6 ad euro 22,2 milioni rispettivamente, mentre l'EBITDA margin sui ricavi passa nel semestre dal 14,5% al 15,3%, registrando un miglioramento di quasi un punto percentuale,

L'incremento di EBITDA è ascrivibile alle maggiori vendite registrate in Asia Pacific nell'area BCF nonché al generale miglioramento dell'efficienza produttiva.

L'utile netto nel primo semestre 2018 cresce del 46,1% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente e si attesta a euro 19,6 milioni (euro 13,4 milioni nel primo semestre 2017). Il miglioramento dell'utile netto nel secondo trimestre è stato ancora più significativo, registrando una crescita del 86,4%, da euro 5,2 a 9,8 milioni. La crescita dell'utile netto segue lo stesso trend dell'EBITDA al quale si aggiungono effetti relativi a differenze cambio su finanziamenti infragruppo, registrati nei due periodi in esame.

Infine, la posizione finanziaria netta si è attestata a euro 147 milioni rispetto ai 135,8 milioni al 31 marzo 2018 e ai 112,1 milioni al 31 dicembre 2017.

Tale incremento è dovuto prevalentemente agli investimenti di periodo, comprensivi anche di quanto pagato ad Invista per l'acquisto delle attività relative al mercato del nylon 6 BCF nell'area Asia Pacific, ai dividendi pagati per circa euro 12 milioni e ad un maggior impegno di Capitale Circolante.

Dichiarazione del Dirigente Preposto

"Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari (Dott. Sergio Calliari) dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili".

* * *

Fondata nel 1969, Aquafil è uno dei principali produttori di poliammide 6 (nylon 6) in Italia e nel mondo. Il Gruppo Aquafil è presente in otto nazioni e in tre diversi continenti, dando impiego a più di 2,700 dipendenti in 15 impianti di produzione situati in Italia, Germania, Scozia, Slovenia, Croazia, Stati Uniti, Tailandia e Cina. Per approfondire: www.aquafil.com

Aquafil è un pioniere nella circular economy grazie anche al sistema di rigenerazione ECONYL®, un percorso innovativo e sostenibile in grado di creare nuovi prodotti dai rifiuti, dando vita ad un ciclo infinito. I rifiuti di Nylon vengono raccolti in località sparse in tutto il mondo e comprendono scarti industriali ma anche prodotti (quali reti da pesca e tappeti) giunti alla fine della loro vita utile. Tali rifiuti vengono trattati in modo da ottenere una materia prima (caprolattame) con le stesse caratteristiche chimiche e prestazionali di quella proveniente da fonti fossili. I polimeri prodotti da caprolattame ECONYL® sono distribuiti agli impianti di produzione del Gruppo, dove vengono trasformati in filo BCF e filo NTF.

Per informazioni

Investors Contact Karim Tonelli investor.relations@aquafil.com mob: +39 348 6022.950

Barabino & Partners IR T: +39 02 72.02.35.35 Stefania Bassi s.bassi@barabino.it mob: +39 335 6282.667 Agota Dozsa a.dozsa@barabino.it mob: +39 338 7424.061 Media Contact Barabino & Partners T: +39 02 72.02.35.35 Federico Vercellino f.vercellino@barabino.it mob: +39 331 5745.171

Stato patrimoniale consolidato al 30 giugno 2018

SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA	Al 30 Giugno	Al 31 Dicembre
(in migliaia di Euro)	2018	2017
Attività immateriali	14.962	7.782
Attività materiali	165.388	153.927
Attività finanziarie	574	408
di cui parti controllanti, correlate	79	79
Altre attività	2.189
Attività per imposte anticipate	8.357	11.356
Totale attività non correnti	191.471	173.472
Rimanenze	162.418	153.499
Crediti commerciali	53.564	34.870
di cui parti controllanti, correlate	54	116
Attività finanziarie	1.657	988
Crediti per imposte	2.359	524
Altre attività	14.325	12.517
di cui parti controllanti, correlate	403	1.688
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	92.003	99.024
Totale attività correnti	326.325	301.422
Totale attività	517.796	474.895
Capitale sociale	49.714	49.673
Riserve	63.110	54.772
Risultato dell'esercizio di pertinenza del Gruppo	20.553	20.569
Totale patrimonio netto di pertinenza dei soci della capogruppo	133.377	125.014
Patrimonio netto delleinteressenze di minoranza	1	386
Risultato di esercizio di pertinenza di terzi	0	99
Totale patrimonio netto consolidato	133.378	125.499
Benefici e dipendenti	5.780	5.876
Passività finanziarie	180.767	159.973
Fondi per rischi e oneri	1.934	1.516
Passività per imposte differite	3.334	3.533
Altre passività	9.662	7.858
Totale passività non correnti	201.477	178.755
Passività finanziarie	59.854	52.111
Debiti per imposte correnti	5.884	5.134
Debiti commerciali	92.915	94.477
di cui parti controllanti, correlate	716	716
Altre passività	24.288	18.919
di cui parti controllanti, correlate	457	457
Totale passività correnti	182.941	170.641
Totale patrimonio netto e passività	517.796	474.895

Conto economico consolidato al 30 giugno 2018

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO (in migliaia di Euro)	Primo Semestre 2018	di cui non ricorrenti	Primo Semestre 2017	di cui non ricorrenti	Secondo Trimestre 2018	di cui non ricorrenti	Secondo Trimestre 2017	di cui non ricorrenti
Ricavi	291.291		278.836	12	150.484		137.268
di cui parti correlate:	188		152		47		80
Altri ricavi e proventi	145	143	3	3	144	143	3	3
Totale ricavi e altri ricavi e proventi	291.436	143	278.839	15	150.628	143	137.271	3
Costo di acquisto M.P. e Variaz. delle rimanenze	(151.485)	(101)	(141.405)		(78.373)	(99)	(69.498)
di cui parti correlate:	(0)				(0)		9
Costi per servizi e godimento beni di terzi	(49.420)	(1.584)	(47.278)	(139)	(26.052)	(1.381)	(23.268)	(139)
di cui parti correlate:	(1.790)		(1.797)		(897)		(960)
Costo del personale	(52.847)	(658)	(52.474)	(1.305)	(27.258)	(516)	(27.008)	(1.212)
di cui parti correlate:			(476)				(202)
Altri costi e oneri operativi	(1.047)	(111)	(1.125)	(30)	(566)	(92)	(533)	43
di cui parti correlate:	(35)				(17)		17
Ammortamenti e svalutazioni	(12.364)		(11.807)		(6.292)		(5.860)
Accantonamenti e svalutazioni	(769)		(301)		(469)		(153)
Incrementi di Immobilizz. per Lavori Interni	3.571		319		927		323
Risultato operativo	27.075	(2.312)	24.767	(1.459)	12.545	(1.946)	11.273	(1.305)
Proventi/Oneri Finanziari da Partecipazioni			50				50
Proventi finanziari	17		180		1		46
di cui parti correlate:	(0)		144		(0)		36
Oneri finanziari	(3.027)		(3.359)		(1.651)		(1.718)
di cui parti correlate:
Utili/Perdite su cambi	525		(2.329)		1.247		(1.687)
Risultato prima delle imposte	24.589	(2.312)	19.309	(1.459)	12.142	(1.946)	7.965	(1.305)
Imposte sul reddito	(4.975)		(5.888)		(2.378)		(2.728)
Risultato di periodo	19.614	(2.312)	13.421	(1.459)	9.764	(1.946)	5.237	(1.305)
Risultato di periodo di pertinenza di terzi	0		26		(23)		2
Risultato di periodo di pertinenza del gruppo	19.614		13.395		9.787		5.235
Risultato per azione base	0,39		0,30		0,19		0,12
Risultato per azione diluito	0,39		0,30		0,19		0,12

Rendiconto finanziario consolidato al 30 giugno 2018

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO	Al 30 Giugno	Al 30 Giugno
(in migliaia di Euro)	2018	2017
Attività operativa
Risultato dell'esercizio	19.614	13.421
di cui correlate:	-1.637	-1.977
Imposte sul reddito dell'esercizio	4.975	5.888
Proventi e oneri da partecipazioni		-50
Proventi finanziari	-17	-180
di cui correlate:		-144
Oneri finanziari	3.027	3.359
Utili perdite su cambi	-525	2.329
(Plusvalenze)/Minusvalenze da cessione di attivita	-133	132
Accantonamenti e svalutazioni	769	301
Ammortamenti e svalutazioni	12.364	11.807
Flusso di cassa dell'attività operativa ante variazioni del capitale circolante	40.075	37.007
Decremento/(Incremento) delle rimanenze	-8.919	2.620
Incremento/(Decremento) di debiti commerciali	-1.562	4.395
di cui correlate:		-17
Incremento/(Decremento) di crediti commerciali	-19.038	-14.048
di cui correlate:	-62	3
Variazione di attività e passività	1.828	-5.277
di cui correlate:	1.282	-1.680
Oneri finanziari netti pagati	-2.586	-3.035
Imposte sul reddito pagate	-1.769	0
Utilizzo dei fondi	-308	-868
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività operativa (A)	7.721	20.794
Attività di investimento
Investimenti in attività materiali	-22.295	-16.709
Dismissioni di attività materiali	860	1.006
Investimenti in attività immateriali	-8.334	-1.196
Dismissioni di attività immateriali	13
Investimenti in attività finanziarie	-166
Dismissioni di attività finanziarie		1.100
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di investimento (B)	-29.923	-15.799
Attività di finanziamento
Accensione finanziamenti bancari non correnti	55.000	47.000
Rimborso finanziamenti bancari non correnti	-28.364	-35.293
Variazioni nette di attività e passività finanziarie correnti	744	-2.514
Distribuzione dividendi	-12.241	-12.144
di cui correlate:	-7.369
Aumento capitale sociale	42
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di finanziamento (C)	15.181	-2.951
Flusso di cassa netto del periodo (A)+(B)+©	-7.021	2.044

Posizione finanziaria netta consolidata al 30 giugno 2018

INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO	Al 30 Giugno	Al 31 Dicembre
( in migliaia di Euro)	2018	2017
A. Cassa	92.003	99.024
B. Altre disponibilità liquide	-	-
C. Titoli detenuti per la negoziazione	-	-
D. Liquidità (A) + (B) + (C )	92.003	99.024
E. Crediti finanziari correnti	1.657	988
F. Debiti bancari correnti	(2.067)	(72)
G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente	(55.895)	(50.199)
H. Altri debiti finanziari correnti	(1.892)	(1.840)
I. Indebitamento finanziario corrente (F) + (G) + (H)	(59.854)	(52.111)
J. Indebitamento finanziario corrente netto (I) + (E) + (D)	33.806	47.901
K. Debiti bancari non correnti	(120.454)	(91.597)
L. Prestiti obbligazionari	(46.382)	(53.820)
M. Altri debiti finanziari non correnti	(13.931)	(14.556)
N. Indebitamento finanziario non corrente (K) + (L) + (M)	(180.767)	(159.973)
O. Indebitamento finanziario netto (J) + (N)	(146.961)	(112.071)

Conto economico consolidato riclassificato al 30 giugno 2018

RICONCILIAZIONE DA RISULTATO DI	Primo	Primo	Secondo	Secondo
PERIODO ad EBITDA (in migliaia di Euro)	Semestre 2018	Semestre 2017	Trimestre 2018	Trimestre 2017
Risultato di periodo	19.614	13.421	9.764	5.236
Imposte sul reddito di periodo	4.975	5.888	2.378	2.728
Proventi e oneri da partecipazioni	-	(50)	-	(50)
Amm.ti e svalutazioni attività materiali e immateriali	12.364	11.807	6.292	5.860
Accantonamenti e svalutazioni	769	301	469	153
Componenti finanziarie (*)	4.455	7.524	1.362	4.367
Componenti non ricorrenti (**)	2.312	1.459	1.946	1.305
EBITDA	44.488	40.350	22.210	19.599
Ricavi	291.291	278.836	150.484	137.268
EBITDA margin	15,3%	14,5%	14,8%	14,3%

RICONCILIAZIONE DA EBITDA A R.O. ADJUSTED (in migliaia di Euro)	Primo Semestre 2018	Primo Semestre 2017	Secondo Trimestre 2018	Secondo Trimestre 2017
EBITDA	44.488	40.350	22.210	19.599
Amm.ti e svalutazioni attività materiali e immateriali	12.364	11.807	6.292	5.860
Accantonamenti e svalutazioni	769	301	469	153
Risultato operativo adjusted	31.356	28.242	15.449	13.586
Ricavi	291.291	278.836	150.484	137.268
Risultato operativo adjusted margin	10,8%	10,1%	10,3%	9,9%