Carel Industries

Earnings Release • Sep 7, 2018

Informazione Regolamentata n. 2092-19-2018		Data/Ora Ricezione 07 Settembre 2018 15:02:39	MTA - Star
Societa'	:	CAREL INDUSTRIES S.P.A.
Identificativo Informazione Regolamentata	:	108195
Nome utilizzatore	:	CARELINDUSNSS01 - --
Tipologia	:	3.1; 1.2
Data/Ora Ricezione	:	07 Settembre 2018 15:02:39
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	07 Settembre 2018 15:02:39
Oggetto	:	2018	CAREL - CdA approva risultati al 30 giugno
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Comunicato Stampa

Il CdA del Gruppo CAREL Industries approva i risultati consolidati del primo semestre 2018

• Ricavi consolidati pari a Euro 138,79 milioni, in crescita del 9,1% rispetto al primo semestre del 2017 (+12,1% a cambi costanti);
• EBITDA pari a Euro 24,16 milioni (17,4% dei ricavi del periodo), -8,4 %, rispetto al primo semestre del 2017;
• EBITDA adjusted consolidato pari a Euro 29,18 milioni (21% dei ricavi del periodo), +10,6 % rispetto al primo semestre del 2017;
• Risultato netto consolidato pari a Euro 15,62 milioni (-7,6% sul risultato netto del primo semestre 2017);
• Risultato netto adjusted pari a Euro 19,33 milioni (+14,3% rispetto al primo semestre 2017)
• Posizione finanziaria netta consolidata positiva per Euro 15,23 milioni.

Brugine, 7 settembre 2018 – Il Consiglio di Amministrazione di CAREL Industries S.p.A. ('CAREL', o la 'Società' o la 'Capogruppo'), riunitosi in data odierna, ha approvato i risultati relativi al primo semestre 2018, come risultanti dal Bilancio Semestrale Consolidato del Gruppo CAREL Industries (il 'Gruppo CAREL' o il 'Gruppo').

Francesco Nalini, Amministratore Delegato del Gruppo, ha dichiarato: "I risultati gestionali registrati nel corso del primo semestre del 2018 sono particolarmente positivi. Il volume di affari cresce, infatti, del 9,1% (12,1% a cambi costanti), confermando la bontà delle principali direttrici strategiche che hanno guidato e guideranno l'azione del Gruppo nei prossimi anni: innovazione, risparmio energetico e orientamento al Cliente. Gli altri indicatori economici operativi (EBITDA e Utile netto) avrebbero fatto segnare un incremento a doppia cifra percentuale al netto dei costi non ricorrenti, pari a circa 5 milioni di euro, legati alla quotazione in Borsa Italiana nel segmento STAR della Società, avvenuta l'11 giugno 2018. Quest'ultima costituisce una nuova sfida e una significativa opportunità di ulteriore crescita, che siamo pronti a cogliere con l'impegno e l'entusiasmo che hanno contraddistinto CAREL fin dalla sua nascita, 45 anni fa".

Ricavi

I ricavi ammontano a Euro 138,79 milioni, rispetto agli Euro 127,27 milioni al 30 giugno 2017, con un incremento percentuale anno su anno del +9,1%. Tale risultato è stato negativamente influenzato dall'andamento di alcune valute con cui il Gruppo opera, in particolare, il dollaro statunitense ed il real brasiliano: a cambi costanti, infatti, la crescita dei ricavi del Gruppo rispetto al 30 giugno 2017 sarebbe stata pari al 12,1%.

Tale performance deriva dal trend positivo registrato in entrambe le aree di business nelle quali CAREL opera - HVAC e Refrigerazione - con incrementi, rispettivamente, del +7,4 % e del +15,7 %, dimostrando il buon bilanciamento del portafoglio di business del Gruppo.

Da una prospettiva geografica, a cambi costanti, si segnala una crescita in tutte le aree di riferimento, ad esclusione di una leggera contrazione nel quadrante Asia – Pacific Sud. I principali driver di tali risultati sono da individuarsi nella capacità di CAREL di cogliere importanti opzioni di cross-selling ed up-selling, grazie al processo di continua innovazione di prodotto, che ha nell'efficienza energetica uno dei suoi obiettivi principali. A ciò si aggiunge un'efficace azione commerciale nelle catene della Grande Distribuzione internazionale, che ha impattato in maniera positiva principalmente sul mercato della "Refrigerazione".

Si ricorda, infine, che, rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, la società Alfaco Polska S.p.z.o.o. è stata consolidata integralmente, a seguito dell'acquisizione del controllo da parte del Gruppo, il 1° giugno 2017.

Tab. 1 Ricavi per area di business

	30.06.2018	30.06.2017	Delta %	Delta fx %
Ricavi HVAC	85.375	79.488	7.4%	10,6%
Ricavi REF	49.859	43.110	15,7%	18,7%
Ricavi No Core	3.560	4.670	$-23.8%$	$-22.6%$
Ricavi netti	138.793	127.267	9.1%	12.1%

Tab. 2 Ricavi per area geografica

	30.06.2018	30.06.2017	Delta %	Delta fx %
Europa Occidentale	72.997	64.821	12,6%	12,9%
Altri paesi europei, Medio Oriente, Africa	23.806	18.271	30,3%	30,7%
Nord America	17.194	18.600	$-7,6%$	3,3%
Sud America	3.712	4.169	$-11,0%$	0,8%
Asia Pacific Sud	5.789	6.434	$-10,0%$	$-2,9%$
Asia Pacific Nord	15.295	14.973	2.1%	6,8%
Ricavi netti	138.793	127.267	9.1%	12,1%

EBITDA

L'EBITDA consolidato registrato al 30 giugno 2018 è pari a Euro 24,16 milioni, equivalente al 17,4% dei ricavi del periodo, in calo dell'8,4% rispetto agli Euro 26,38 milioni registrati al 30 giugno 2017. Tale diminuzione è attribuibile interamente ai costi non ricorrenti, sostenuti nel corso del primo semestre 2018 per la quotazione al mercato STAR di Borsa Italiana S.p.A. (la 'Quotazione'), pari ad Euro 5,02 milioni e principalmente sostenuti dalla Capogruppo.

Al netto di tali costi, l'EBITDA adjusted si attesta infatti a Euro 29,18 milioni (pari al 21% dei ricavi del periodo), in crescita del 10,6% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (Euro 26,38 milioni).

Risultato netto

Il risultato netto, pari a Euro 15,62 milioni, è negativamente impattato dall'effetto non ricorrente dei già citati costi di Quotazione.

Escludendo questi ultimi, il risultato netto (adjusted) ammonta a Euro 19,33 milioni rispetto ai 16,91 milioni del primo semestre dello scorso anno, con un incremento del 14,3% sul periodo (+18,0% a cambi costanti)

Posizione finanziaria netta consolidata

La posizione finanziaria netta risulta positiva per Euro 15,23 milioni rispetto ai positivi Euro 40,24 milioni al 31 dicembre 2017.

Tale diminuzione è dovuta principalmente all'iscrizione dei debiti per dividendi ancora da distribuire, pari a Euro 20 milioni, ed al pagamento di dividendi, avvenuto alla fine del mese di maggio 2018, pari ad Euro 10 milioni. Al 30 giugno 2018, le disponibilità liquide e mezzi equivalenti presso la Capogruppo ammontano a 66,54 milioni di Euro.

Fatti rilevanti intervenuti dopo il 30 giugno 2018

In data odierna l'Assemblea degli Azionisti ha approvato un piano di incentivazione avente ad oggetto l'assegnazione gratuita di azioni ordinarie Carel denominato "Piano di Performance Shares 2018-2022" riservato a determinati beneficiari, da individuarsi nominativamente, anche in più volte, tra gli amministratori esecutivi, i dirigenti con responsabilità strategiche, e i prestatori di lavoro dipendenti della Società o di società dalla stessa controllate per l'importanza strategica dei ruoli.

Per maggiori informazioni in merito al Piano, si rinvia al documento informativo redatto ai sensi dell'art. 114-bis TUF e dell'art. 84-bis del Regolamento Emittenti e messo a disposizione del pubblico presso la sede legale della Società, presso Borsa Italiana S.p.A., sul sito internet della Società all'indirizzo www.carel.com nella sezione IR/Documentazione assembleare, nonché sul meccanismo di stoccaggio autorizzato "eMarket STORAGE" all'indirizzo .

Evoluzione prevedibile della gestione

Le performance registrate al 30 giugno 2018 segnano una crescita dei ricavi pari al 9,1% (12,1% al netto dell'impatto dei cambi), in linea con le aspettative, grazie anche alla continua implementazione delle linee guida strategiche che hanno storicamente orientato l'azione del Gruppo: innovazione, risparmio energetico e attenzione per il Cliente.

Tale implementazione proseguirà anche nella seconda parte dell'anno unitamente al piano di espansione della footprint industriale di Carel attraverso l'ulteriore sviluppo di alcuni siti produttivi, tra cui quello croato, statunitense e cinese.

In assenza di cambiamenti significativi nello scenario economico e di settore, il Gruppo prevede di poter mantenere anche per il secondo semestre un trend di crescita dei ricavi vicino a quello del primo. Escludendo i costi non ricorrenti legati alla quotazione presso Borsa Italiana, la profittabilità (intesa come incidenza del Margine Operativo lordo sui Ricavi, EBITDA Margin) a fine 2018 è attesa in linea con quella raggiunta nell'esercizio precedente. Tutto ciò dovrebbe consentire di una generazione di cassa capace di confermare la solidità finanziaria del Gruppo.

ALTRE DELIBERE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Nomina investor relations manager

Il Consiglio di Amministrazione di CAREL ha preso atto della nomina, avvenuta il 27 agosto 2018, di Giampiero Grosso quale Investor Relations Manager del Gruppo. Il CV di Giampiero Grosso è disponibile sul sito www.carel.com, sezione Investor Relations.

Attuazione del piano di incentivi denominato "Performance Shares 2018-2022"

Il Consiglio di Amministrazione di CAREL ha proceduto all'individuazione dei beneficiari del piano di incentivazione per il primo periodo di Vesting, 2018-2020, altresì stabilendo il "Numero Base di Azioni" (come definito nel regolamento del Piano di incentivazione e nel Documento Informativo redatto ai sensi dell'arti 114bis del TUF e pubblicato ai sensi dell'art. 84bis del Regolamento Emittenti) per il medesimo periodo di vesting, 2018-2020, in misura pari complessivamente a circa 0,07% del capitale sociale di CAREL.

Espansione della footprint internazionale

Il Consiglio di Amministrazione di CAREL ha inoltre approvato il progetto di espansione dello stabilimento produttivo negli Stati Uniti in linea con la strategia di crescita della footprint internazionale del Gruppo.

CONFERENCE CALL

I risultati al 30 giugno 2018 saranno illustrati oggi, 7 settembre 2018, alle ore 15,30 (CET), nel corso di una conference call alla comunità finanziaria trasmessa anche in web casting in modalità listen only sul sito www.carel.com sezione Investor Relations.

Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Giuseppe Viscovich, dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. Il Bilancio Semestrale Consolidato sarà depositato nei termini di legge presso la Sede sociale (Via dell'industria, 11 – Brugine) e presso Borsa Italiana S.p.A., a disposizione di chiunque ne farà richiesta e sarà inoltre disponibile sul sito internet della Società - www.carel.com, nonché sul meccanismo di stoccaggio autorizzato "eMarket STORAGE" all'indirizzo .

Per ulteriori informazioni

INVESTOR RELATIONS MEDIA RELATIONS

Giampiero Grosso - Investor Relations Manager Barabino & Partners ir@carel.com Fabrizio Grassi +39 049 9731961 f.grassi@barabino.it

Barabino & Partners IR Charlotte Nilssen Stefania Bassi c.nilssen@barabino.it s.bassi@barabino.it +39 02 72 02 35 35 +39 335 62 82 667 Francesco Faenza f.faenza@barabino.it +39 02 72 02 35 35

+39 392 73 92 125

***

CAREL

Il Gruppo CAREL è tra i leader nella progettazione, nella produzione e nella commercializzazione a livello globale di componenti e soluzioni tecnologicamente avanzate per raggiungere alta efficienza energetica nel controllo e la regolazione di apparecchiature e impianti nei mercati del condizionamento dell'aria ("HVAC") e della refrigerazione. CAREL è focalizzata su alcune nicchie di mercato verticali caratterizzate da bisogni estremamente specifici, da soddisfare con soluzioni dedicate sviluppate in profondità su tali bisogni, in contrapposizione ai mercati di massa.

Il Gruppo progetta, produce e commercializza soluzioni hardware, software e algoritmiche finalizzate sia ad aumentare le performance di unità e impianti a cui le stesse sono destinate sia al risparmio energetico, con un marchio globalmente riconosciuto nei mercati HVAC e della refrigerazione (complessivamente, "HVAC/R") in cui esso opera e, a giudizio del management della Società, un posizionamento distintivo nelle nicchie di riferimento in tali mercati.

HVAC è il principale mercato del Gruppo, rappresentando il 62% dei ricavi del Gruppo nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2017, mentre il mercato della refrigerazione ha rappresentato il 35% dei ricavi del Gruppo.

Il Gruppo impegna risorse significative nella ricerca e sviluppo ("Ricerca e Sviluppo"), area a cui viene attribuito un ruolo di rilevanza strategica per mantenere la propria posizione di leadership nelle nicchie di riferimento del mercato HVAC/R, con particolare attenzione all'efficienza energetica, alla riduzione dell'impatto ambientale, ai trend relativi all'utilizzo dei gas refrigeranti naturali, all'automazione e alla connettività remota (Internet of Things), e allo sviluppo di soluzioni e servizi data driven.

Il Gruppo opera attraverso 21 controllate e 7 stabilimenti di produzione situati in vari paesi. Al 31 dicembre 2017, l'80% dei ricavi del Gruppo è stato generato al di fuori dell'Italia e il 51% al di fuori dell'Europa occidentale.

Gli Original Equipment Manufacturer o OEMs, fornitori di unità complete per applicazioni nei mercati HVAC/R, costituiscono la principale categoria di clientela della Società, su cui il Gruppo è focalizzato per la costruzione di relazioni a lungo termine. Al 31 dicembre 2017, oltre l'80% dei principali clienti del Gruppo nel mercato HVAC e oltre il 67% nel mercato della refrigerazione sono clienti di CAREL da oltre 10 anni. I "principali clienti" sono definiti come i maggiori 60 clienti per fatturato per ciascun mercato i quali, complessivamente, hanno generato circa il 50% dei ricavi del Gruppo per ciascun mercato di riferimento.

***

Si riportano di seguito i prospetti contabili di CAREL Industries S.p.A. in corso di revisione contabile.

Situazione Patrimoniale e finanziaria consolidata

(in migliaia di euro)	30.06.2018	Riesposto 31.12.2017
Attività materiali	25.626	22.405
Attività immateriali	12.976	13.031
Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	370	327
Altre attività non correnti	1.674	1.648
Attività fiscali differite	4.654	4.141
Attività non correnti	45.300	41.552
Crediti commerciali	64.104	54.643
Rimanenze	45.846	37.773
Crediti tributari	911	846
Crediti diversi	6.728	4.555
Attività finanziarie correnti	11.022	47.076
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	93.071	43.900
Attività correnti	221.684	188.793
TOTALE ATTIVITA'	266.984	230.345
Patrimonio netto di pertinenza del Gruppo	103.427	118.068
Patrimonio netto delle interessenze di terzi	310	248
Patrimonio netto consolidato	103.737	118.316
Passività finanziarie non correnti	31.616	21.671
Fondi rischi	1.564	1.650
Piani a benefici definiti	5.610	5.687
Passività fiscali differite	1.961	1.662
Passività non correnti	40.750	30.671
Passività finanziarie correnti	57.247	29.066
Debiti commerciali	42.533	35.018
Debiti tributari	5.235	2.279
Altre passività correnti	17.481	14.995
Passività correnti	122.496	81.359
TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO	266.984	230.345

Conto economico consolidato

(in migliaia di euro)	30.06.2018	30.06.2017
Ricavi	138.793	127.267
Altri ricavi	766	637
Acquisti materie prime, componenti, merci e variazione rimanenze	(55.759)	(51.473)
Costi per servizi	(25.488)	(18.155)
Costi di sviluppo capitalizzati	1.066	662
Costi del personale	(34.710)	(31.797)
Altri proventi/(oneri)	(504)	(765)
Ammortamenti e svalutazioni	(4.175)	(3.902)
RISULTATO OPERATIVO	19.990	22.475
Proventi / (oneri) finanziari netti	66	227
Utile/(Perdite) su cambi	(418)	(185)
Risultato netto delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	15	(117)
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	19.653	22.400
Imposte sul reddito	(4.030)	(5.484)
UTILE/(PERDITA) DEL PERIODO	15.623	16.915
Interessenza di terzi	27	26
UTILE/(PERDITA) DEL GRUPPO	15.596	16.889

Conto economico complessivo consolidato

(in migliaia di euro)	30.06.2018	30.06.2017
Utile/(perdita) del periodo	15.623	16.915
Altre componenti dell'utile complessivo che si riverseranno nel conto economico in periodi successivi:
- Variazione fair value derivati di copertura al netto dell'effetto fiscale	(9)	19
- Differenze cambio da conversione	(286)	(3.147)
Altre componenti dell'utile complessivo che non si riverseranno nel conto economico in periodi successivi:
- Attualizzazione benefici ai dipendenti al netto dell'effetto fiscale	63	-
Utile/(perdita) complessivo del periodo	15.391	13.787
di cui attribuibile a:
- Soci della controllante	15.360	13.804
- Minoranze	31	(17)

Utile per azione

Utile per azione (in unità di euro)	0,16	0,17

Rendiconto finanziario consolidato

(in migliaia di euro)	30.06.2018	30.06.2017
Utile/(perdita) netto	15.623	16.915
Aggiustamenti per:
Ammortamenti e svalutazioni	4.175	3.894
Accantonamento e utilizzo fondi	970	319
Oneri (proventi) finanziari netti non monetari	(59)	(72)
Imposte	5	-
	20.714	21.056
Movimenti di capitale circolante:
Variazione crediti commerciali e altri crediti correnti	(11.961)	(8.906)
Variazione magazzino	(9.103)	(2.729)
Variazione debiti commerciali e altri debiti correnti	13.043	989
Variazione attività non correnti	(771)	218
Variazione passività non correnti	265	(475)
Flusso di cassa da attività operative	12.187	10.154
Interessi netti pagati	(254)	(243)
Flusso di cassa netto da attività operative	11.933	9.911
Investimenti in attività materiali	(5.723)	(2.660)
Investimenti in attività immateriali	(1.522)	(972)
Disinvestimenti in attività finanziarie	36.223	-
Disinvestimenti in attività materiali e immateriali	86	96
Interessi incassati	245	-
Investimenti in partecipazioni valutate a patrimonio netto	(40)	(0)
Aggregazioni aziendali al netto della cassa acquisita	-	(2.910)
Flusso di cassa netto da attività di investimento	29.269	(6.447)
Cessioni (acquisizioni) di interessenze di minoranza	0	(400)
Aumento di capitale	31	-
Dividendi agli azionisti	(10.000)	-
Accensione passività finanziarie	33.166	18.514
Rimborsi passività finanziarie	(15.177)	(20.272)
Flusso di cassa netto da attività di finanziamento	8.020	(2.158)
Variazione nelle disponibilità liquide e mezzi equivalenti	49.223	1.306
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti - iniziali	43.900	28.845
Differenze di conversione	(52)	(1.331)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti - finali	93.071	28.820

Variazioni del patrimonio netto consolidato	Capitale Sociale	Riserva legale	Riserva di conversione	Riserva di Cash Flow Hedge	Altre riserve	Utili (perdite) esercizi	Risultato del periodo	Patrimonio netto	Patrimonio netto di terzi	Totale Patrimonio netto
(in migliaia di euro)						precedenti
Saldi 1.01.2017	10.000	2.000	8.019	24	23.594	37.643	25.114	106.393	841	107.235
Operazioni tra azionisti										-
- Destinazione del risultato	-	-	-	-	26.637	(1.523)	(25.114)	-	-	-
- Distribuzione di dividendi	-	-	-	-	(15.000)	-	-	(15.000)		(15.000)
- Variazione area di consolidamento	-	-	-	-	-	150	-	150	(550)	(400)
Totale operazioni tra azionisti	10.000	2.000	8.019	24	35.231	36.270	-	91.544	291	91.835
- Utile/(perdita) del periodo	-	-	-	-			16.889	16.889	26	16.915
- Altre componenti del conto economico complessivo	-	-	(3.104)	19				(3.085)	(43)	(3.128)
Totale altre componenti del conto economico complessivo	-	-	(3.104)	19	-	-	16.889	13.804	(17)	13.787
Saldi 30.06.2017	10.000	2.000	4.915	43	35.231	36.270	16.889	105.347	275	105.622
Saldi 1.01.2018	10.000	2.000	3.430	33	35.195	36.192	31.218	118.068	248	118.316
Operazioni tra azionisti
- Destinazione del risultato	-	-	-	-	27.612	3.606	(31.218)	-	-	-
- Aumento di capitale	-	-	-	-				-	31	31
- Distribuzione di dividendi	-	-	-	-	(30.000)	-	-	(30.000)		(30.000)
- Variazione area di consolidamento	-	-	-	-				-	-	-
Totale operazioni tra azionisti	10.000	2.000	3.430	33	32.807	39.798	-	88.068	279	88.348
- Utile/(perdita) del periodo	-	-					15.596	15.596	27	15.623
- Altre componenti del conto economico complessivo	-	-	(290)	(9)	63	-	-	(236)	4	(232)
Totale altre componenti del conto economico complessivo	-	-	(290)	(9)	63	-	15.596	15.360	31	15.391
Saldi 30.06.2018	10.000	2.000	3.140	24	32.870	39.798	15.596	103.427	310	103.737