Earnings Release • Nov 12, 2018
Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 2092-25-2018 |
Data/Ora Ricezione 12 Novembre 2018 18:29:02 |
MTA - Star | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | CAREL INDUSTRIES S.P.A. | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 110587 | |
| Nome utilizzatore | : | CARELINDUSNSS01 - Grosso | |
| Tipologia | : | REGEM | |
| Data/Ora Ricezione | : | 12 Novembre 2018 18:29:02 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione presunta |
: | 12 Novembre 2018 18:29:03 | |
| Oggetto | : | Il CdA del Gruppo CAREL Industries mesi del 2018 |
approva i risultati consolidati dei primi nove |
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.
Il CdA del Gruppo CAREL Industries approva i risultati consolidati dei primi nove mesi del 2018
Brugine, 12 novembre 2018 – Il Consiglio di Amministrazione di CAREL Industries S.p.A. ('CAREL', o la 'Società' o la 'Capogruppo'), riunitosi in data odierna, ha approvato i risultati relativi ai primi nove mesi del 2018.
Francesco Nalini, Amministratore Delegato del Gruppo, ha dichiarato: "I risultati gestionali registrati nel corso dei primi nove mesi del 2018 confermano il trend di crescita già riportato nei primi due trimestri di quest'anno e si sommano alle ottime performance dell'ultimo triennio. Ciò assume ancora maggior valore se si tiene in considerazione la capacità del Gruppo di incrementare i ricavi mantenendo alta la profittabilità, misurata in termini di EBITDA margin, la quale, infatti, si attesta al di sopra del 20% (escludendo i costi non ricorrenti pari a circa 5 milioni di euro legati alla quotazione in Borsa Italiana nel segmento STAR della Società) nonostante l'impatto negativo dovuto ai cambi valutari, ai costi ricorrenti derivanti dalla suddetta quotazione e ad alcuni altri elementi minori. L'ottenimento di tale risultato è legato alla ricerca della massima efficienza operativa che, insieme alla costante innovazione, al risparmio energetico e alla cura per il Cliente costituiscono il DNA di Carel e consentono di guardare con ottimismo alle sfide globali che ci attendono".
I ricavi ammontano a Euro 208,40 milioni, rispetto agli Euro 192,19 milioni al 30 settembre 2017, con un incremento percentuale anno su anno del +8,4%. Tale risultato è stato negativamente influenzato dall'andamento di alcune valute con cui il Gruppo opera, in particolare, il dollaro statunitense ed il real brasiliano: a cambi costanti, infatti, la crescita dei ricavi rispetto al 30 settembre 2017 sarebbe stata pari al 10,7%.
Tale performance conferma sostanzialmente il trend positivo già registrato nel corso del primo semestre dell'anno e deriva anzitutto da una forte crescita nel settore della refrigerazione, pari a circa 11 milioni di euro (+16,6% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente), guidata dalla capacità di Carel di cogliere significative opportunità di business grazie a innovazione e forza commerciale. A ciò si somma l'importante contributo del settore HVAC, la cui variazione positiva supera i 7 milioni di euro (+6,0% rispetto allo stesso periodo del 2017) dovuto anche all'opportuno utilizzo della leva dell'up-selling e del cross-selling resa in parte possibile dalle relazione di lungo termine che il Gruppo intrattiene con gran parte dei propri Clienti.
Da un punto di vista geografico, a cambi costanti, si segnala una crescita in tutte le aree di riferimento. Particolarmente importante in questa prospettiva è il confronto con il primo semestre dell'anno: si sottolinea infatti l'inversione di tendenza nel quadrante Asia – Pacific Sud, che passa in terreno positivo e un'accelerazione della crescita nell'area del Nord America.
Si ricorda, infine, che i ricavi sono positivamente impattati dal cambio di perimetro legato al consolidamento integrale della società Alfaco Polska S.p.z.o.o., a seguito dell'acquisizione del controllo da parte del Gruppo il 1° giugno 2017.
| 30.09.2018 | 30.09.2017 | Delta % | Delta fx % | |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi HVAC | 126.557 | 119.443 | 6,0% | 8,1% |
| Ricavi REF | 76.952 | 65.997 | 16,6% | 19,2% |
| Totale Ricavi Core | 203.509 | 185.441 | 9,7% | 12,0% |
| Ricavi No Core | 4.892 | 6.746 | -27,5% | -26,9% |
| Totale Ricavi | 208.401 | 192.187 | 8,4% | 10,7% |
| 30.09.2018 | 30.09.2017 | Delta % | Delta fx % | |
|---|---|---|---|---|
| Europa Occidentale | 108.078 | 96.737 | 11,7% | 11,8% |
| Altri paesi europei, Medio Oriente, Africa | 35.170 | 29.365 | 19,8% | 20,2% |
| Nord America | 26.335 | 26.631 | -1,1% | 6,1% |
| Sud America | 5.648 | 6.338 | -10,9% | 1,4% |
| Asia Pacific Sud | 9.241 | 9.670 | -4,4% | 1,6% |
| Asia Pacific Nord | 23.927 | 23.445 | 2,1% | 5,4% |
| Ricavi netti | 208.401 | 192.187 | 8,4% | 10,7% |
L'EBITDA consolidato registrato al 30 settembre 2018 è pari a Euro 38,28 milioni, equivalente al 18,4% dei ricavi del periodo, in calo dell'4,1% rispetto agli Euro 39,89 milioni registrati al 30 settembre 2017. Tale diminuzione è attribuibile interamente ai costi non ricorrenti, sostenuti nel corso del primo semestre 2018 per la quotazione al mercato STAR di Borsa Italiana S.p.A. (la 'Quotazione'), pari ad Euro 5,37 milioni e principalmente sostenuti dalla Capogruppo.
Al netto di tali costi, l'EBITDA adjusted si attesta infatti a Euro 43,64 milioni (pari al 20,9% dei ricavi del periodo), in crescita del 9,4% rispetto ai primi nove mesi dell'anno precedente.
Tale positiva performance segue l'incremento dei ricavi ed è caratterizzata da una significativa attività di efficientamento che ha permesso di controbilanciare maggiori costi ricorrenti principalmente collegati alla suddetta Quotazione, all'espansione della "footprint" internazionale del Gruppo, a cui si aggiunge l'effetto negativo dei cambi e della perdurante situazione di shortage nei componenti elettronici
Il risultato netto, pari a Euro 24,80 milioni, è negativamente impattato dall'effetto non ricorrente già citato nell'analisi dell'EBITDA.
Escludendo quest'ultimo, il risultato netto (adjusted) ammonta a Euro 28,76 milioni rispetto ai 24,87 milioni dei primi nove mesi dello scorso anno, con un incremento del 15,6% sul periodo (+18,6% a cambi costanti)
La posizione finanziaria netta risulta positiva per Euro 14,94 milioni rispetto ai positivi Euro 40,24 milioni al 31 dicembre 2017.
Tale diminuzione è dovuta principalmente al pagamento di 30 milioni di euro di dividendi, parzialmente controbilanciato dalla significativa generazione di cassa. Quest'ultima beneficia dei risultati operativi in crescita che hanno coperto sia maggiori investimenti, sia un incremento del capitale circolante netto dovuto principalmente a maggiori scorte legate alla situazione globale di "shortage" dei componenti elettronici.
Le performance registrate al 30 settembre 2018 segnano una crescita dei ricavi pari all'8,4% (10,7% al netto dell'impatto dei cambi), sostanzialmente in linea con le aspettative, grazie anche alla continua implementazione delle linee guida strategiche che hanno storicamente orientato l'azione del Gruppo: innovazione, risparmio energetico e attenzione per il Cliente.
Tale implementazione proseguirà anche nell'ultima parte dell'anno unitamente alla piena attuazione del piano di espansione della footprint industriale mediante l'ulteriore sviluppo di alcuni siti produttivi, tra cui quello croato, statunitense e cinese.
In assenza di cambiamenti significativi nello scenario economico e di settore, il Gruppo prevede di poter chiudere il 2018 con un trend di crescita dei ricavi vicino a quello del primo semestre del medesimo anno. Escludendo i costi non ricorrenti legati alla quotazione presso Borsa Italiana, la profittabilità (intesa come incidenza del Margine Operativo lordo sui Ricavi, EBITDA Margin) a fine 2018 è attesa in linea con quella raggiunta nell'esercizio precedente. Tutto ciò dovrebbe consentire una generazione di cassa capace di confermare la solidità finanziaria del Gruppo.
I risultati al 30 settembre 2018 saranno illustrati domani, 13 novembre 2018, alle ore 10,00 (CET), nel corso di una conference call alla comunità finanziaria trasmessa anche in web casting in modalità listen only sul sito www.carel.com sezione Investor Relations.
Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Giuseppe Viscovich, dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.
Per ulteriori informazioni
Giampiero Grosso - Investor Relations Manager Barabino & Partners [email protected] Fabrizio Grassi +39 049 9731961 [email protected]
Barabino & Partners IR Charlotte Nilssen Stefania Bassi [email protected] [email protected] +39 02 72 02 35 35 +39 335 62 82 667 Francesco Faenza [email protected] +39 02 72 02 35 35
+39 392 73 92 125
***
Il Gruppo CAREL è tra i leader nella progettazione, nella produzione e nella commercializzazione a livello globale di componenti e soluzioni tecnologicamente avanzate per raggiungere alta efficienza energetica nel controllo e la regolazione di apparecchiature e impianti nei mercati del condizionamento dell'aria ("HVAC") e della refrigerazione. CAREL è focalizzata su alcune nicchie di mercato verticali caratterizzate da bisogni estremamente specifici, da soddisfare con soluzioni dedicate sviluppate in profondità su tali bisogni, in contrapposizione ai mercati di massa.
Il Gruppo progetta, produce e commercializza soluzioni hardware, software e algoritmiche finalizzate sia ad aumentare le performance di unità e impianti a cui le stesse sono destinate sia al risparmio energetico, con un marchio globalmente riconosciuto nei mercati HVAC e della refrigerazione (complessivamente, "HVAC/R") in cui esso opera e, a giudizio del management della Società, un posizionamento distintivo nelle nicchie di riferimento in tali mercati.
HVAC è il principale mercato del Gruppo, rappresentando il 62% dei ricavi del Gruppo nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2017, mentre il mercato della refrigerazione ha rappresentato il 35% dei ricavi del Gruppo.
Il Gruppo impegna risorse significative nella ricerca e sviluppo ("Ricerca e Sviluppo"), area a cui viene attribuito un ruolo di rilevanza strategica per mantenere la propria posizione di leadership nelle nicchie di riferimento del mercato HVAC/R, con particolare attenzione all'efficienza energetica, alla riduzione dell'impatto ambientale, ai trend relativi all'utilizzo dei gas refrigeranti naturali, all'automazione e alla connettività remota (Internet of Things), e allo sviluppo di soluzioni e servizi data driven.
Il Gruppo opera attraverso 21 controllate e 7 stabilimenti di produzione situati in vari paesi. Al 31 dicembre 2017, l'80% dei ricavi del Gruppo è stato generato al di fuori dell'Italia e il 51% al di fuori dell'Europa occidentale.
Gli Original Equipment Manufacturer o OEMs, fornitori di unità complete per applicazioni nei mercati HVAC/R, costituiscono la principale categoria di clientela della Società, su cui il Gruppo è focalizzato per la costruzione di relazioni a lungo termine. Al 31 dicembre 2017, oltre l'80% dei principali clienti del Gruppo nel mercato HVAC e oltre il 67% nel mercato della refrigerazione sono clienti di CAREL da oltre 10 anni. I "principali clienti" sono definiti come i maggiori 60 clienti per fatturato per ciascun mercato i quali, complessivamente, hanno generato circa il 50% dei ricavi del Gruppo per ciascun mercato di riferimento.
***
Si riportano di seguito i prospetti di bilancio consolidato del Gruppo Carel Industries non soggetti a revisione contabile
| Situazione Patrimoniale e finanziaria consolidata | Riesposto | |
|---|---|---|
| (in migliaia di euro) | 30.09.2018 | 31.12.2017 |
| Attività materiali | 27.562 | 22.405 |
| Attività immateriali | 13.130 | 13.031 |
| Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | 336 | 327 |
| Altre attività non correnti | 1.456 | 1.648 |
| Attività fiscali differite | 4.863 | 4.141 |
| Attività non correnti | 47.346 | 41.552 |
| Crediti commerciali | 61.048 | 54.643 |
| Rimanenze | 51.633 | 37.773 |
| Crediti tributari | 626 | 846 |
| Crediti diversi | 5.484 | 4.555 |
| Attività finanziarie correnti | 11.119 | 47.076 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 68.642 | 43.900 |
| Attività correnti | 198.552 | 188.793 |
| TOTALE ATTIVITA' | 245.898 | 230.345 |
| Patrimonio netto di pertinenza del Gruppo | 111.294 | 118.068 |
| Patrimonio netto delle interessenze di terzi | 338 | 248 |
| Patrimonio netto consolidato | 111.632 | 118.316 |
| Passività finanziarie non correnti | 29.654 | 21.671 |
| Fondi rischi | 1.770 | 1.650 |
| Piani a benefici definiti | 5.679 | 5.687 |
| Passività fiscali differite | 1.924 | 1.662 |
| Passività non correnti | 39.026 | 30.671 |
| Passività finanziarie correnti | 35.164 | 29.066 |
| Debiti commerciali | 39.453 | 35.018 |
| Debiti tributari | 3.102 | 2.279 |
| Altre passività correnti | 17.522 | 14.995 |
| Passività correnti | 95.240 | 81.359 |
| TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO | 245.898 | 230.345 |
| (in migliaia di euro) | 30.09.2018 | 30.09.2017 |
|---|---|---|
| Ricavi | 208.401 | 192.187 |
| Altri ricavi | 1.125 | 957 |
| Acquisti materie prime, componenti, merci e variazione rimanenze | (83.863) | (78.170) |
| Costi per servizi | (36.144) | (27.391) |
| Costi di sviluppo capitalizzati | 1.618 | 1.130 |
| Costi del personale | (51.680) | (47.816) |
| Altri proventi/(oneri) | (1.182) | (1.004) |
| Ammortamenti e svalutazioni | (6.409) | (5.896) |
| RISULTATO OPERATIVO | 31.867 | 33.997 |
| Proventi / (oneri) finanziari netti | 107 | 438 |
| Utile/(Perdite) su cambi | (227) | (726) |
| Risultato netto delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio | ||
| netto | 15 | (117) |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | 31.762 | 33.592 |
| Imposte sul reddito | (6.964) | (8.724) |
| UTILE/(PERDITA) DEL PERIODO | 24.798 | 24.868 |
| Interessenza di terzi | 45 | 37 |
| UTILE/(PERDITA) DEL GRUPPO | 24.753 | 24.831 |
| (in migliaia di euro) | 30.09.2018 | 30.09.2017 |
|---|---|---|
| Utile/(perdita) del periodo | 24.798 | 24.868 |
| Altre componenti dell'utile complessivo che si riverseranno nel conto economico in periodi successivi: |
||
| - Variazione fair value derivati di copertura al netto dell'effetto fiscale | (9) | 8 |
| - Differenze cambio da conversione | (1.565) | (4.143) |
| Altre componenti dell'utile complessivo che non si riverseranno nel conto economico in periodi successivi: |
||
| - Attualizzazione benefici ai dipendenti al netto dell'effetto fiscale | 62 | |
| Utile/(perdita) complessivo del periodo | 23.286 | 20.733 |
| di cui attribuibile a: | ||
| - Soci della controllante | 23.227 | 20.740 |
| - Minoranze | 59 | (7) |
| Utile per azione | ||
| Utile per azione (in unità di euro) | 0,25 | 0,25 |
| (in migliaia di euro) | 30.09.2018 | 30.09.2017 |
|---|---|---|
| Utile/(perdita) netto | 24.798 | 24.868 |
| Aggiustamenti per: | ||
| Ammortamenti e svalutazioni | 6.383 | 5.883 |
| Accantonamento e utilizzo fondi | 1.205 | 455 |
| Oneri (proventi) finanziari netti non monetari | 42 | (345) |
| Imposte | 5 | - |
| 32.433 | 30.861 | |
| Movimenti di capitale circolante: | ||
| Variazione crediti commerciali e altri crediti correnti | (7.668) | (5.096) |
| Variazione magazzino | (15.103) | (4.291) |
| Variazione debiti commerciali e altri debiti correnti | 7.768 | 2.936 |
| Variazione attività non correnti | (847) | 43 |
| Variazione passività non correnti | 420 | (899) |
| Flusso di cassa da attività operative | 17.002 | 23.555 |
| Interessi netti pagati | (390) | (350) |
| Flusso di cassa netto da attività operative | 16.612 | 23.205 |
| Investimenti in attività materiali | (9.193) | (3.787) |
| Investimenti in attività immateriali | (2.595) | (1.741) |
| Disinvestimenti in attività finanziarie | 36.226 | (0) |
| Disinvestimenti in attività materiali e immateriali | 209 | 8 |
| Interessi incassati | 245 | - |
| Investimenti in partecipazioni valutate a patrimonio netto | - | - |
| Aggregazioni aziendali al netto della cassa acquisita | (124) | (2.910) |
| Flusso di cassa netto da attività di investimento | 24.767 | (8.432) |
| Cessioni (acquisizioni) di interessenze di minoranza | - | (400) |
| Aumento di capitale | 31 | - |
| Dividendi agli azionisti | (30.000) | (7.500) |
| Accensione passività finanziarie | 33.166 | 37.718 |
| Rimborsi passività finanziarie | (19.303) | (25.489) |
| Flusso di cassa netto da attività di finanziamento | (16.106) | 4.329 |
| Variazione nelle disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 25.273 | 19.102 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti - iniziali | 43.900 | 28.845 |
| Differenze di conversione | (531) | (1.672) |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti - finali | 68.642 | 46.276 |
| Variazioni del patrimonio netto consolidato (in migliaia di euro) |
Capitale Sociale |
Riserva legale |
Riserva di conversione |
Riserva di Cash Flow Hedge |
Altre riserve |
Utili (perdite) esercizi precedenti |
Risultato del periodo |
Patrimonio netto |
Patrimonio netto di terzi |
Totale Patrimonio netto |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldi 1.01.2017 | 10.000 | 2.000 | 8.019 | 24 | 23.594 | 37.643 | 25.114 | 106.393 | 841 | 107.235 |
| Operazioni tra azionisti | ||||||||||
| - Destinazione del risultato |
26.637 | (1.523) | (25.114) | - | - | - | ||||
| - Distribuzione di dividendi |
(15.000) | (15.000) | - | (15.000) | ||||||
| - Variazione area di consolidamento |
- | 150 | - | 150 | (550) | (400) | ||||
| Totale operazioni tra azionisti | 10.000 | 2.000 | 8.019 | 24 | 35.231 | 36.270 | - | 91.544 | 291 | 91.835 |
| - Utile/(perdita) del periodo |
24.831 | 24.831 | 37 | 24.868 | ||||||
| - Altre componenti del conto economico complessivo |
(4.099) | 8 | - | - | - | (4.091) | (44) | (4.135) | ||
| Totale altre componenti del conto economico complessivo |
- | - | (4.099) | 8 | - | - | 24.831 | 20.740 | (7) | 20.733 |
| Saldi 30.09.2017 | 10.000 | 2.000 | 3.920 | 32 | 35.231 | 36.270 | 24.831 | 112.284 | 284 | 112.568 |
| Saldi 1.01.2018 | 10.000 | 2.000 | 3.430 | 33 | 35.195 | 36.192 | 31.218 | 118.068 | 248 | 118.316 |
| Operazioni tra azionisti | ||||||||||
| - Destinazione del risultato |
27.612 | 3.606 | (31.218) | (0) | - | (0) | ||||
| - Aumento di capitale |
- | - | - | - | 31 | 31 | ||||
| - Distribuzione di dividendi |
(30.000) | - | - | (30.000) | - | (30.000) | ||||
| - Variazione area di consolidamento |
- | - | - | - | - | - | ||||
| Totale operazioni tra azionisti | 10.000 | 2.000 | 3.430 | 33 | 32.807 | 39.798 | - | 88.068 | 279 | 88.347 |
| - Utile/(perdita) del periodo |
- | - | 24.753 | 24.753 | 45 | 24.798 | ||||
| - Altre componenti del conto economico complessivo |
(1.579) | (9) | 62 | - | (1.526) | 14 | (1.512) | |||
| Totale altre componenti del conto economico complessivo |
- | - | (1.579) | (9) | 62 | - | 24.753 | 23.227 | 59 | 23.287 |
| Saldi 30.09.2018 | 10.000 | 2.000 | 1.851 | 24 | 32.869 | 39.798 | 24.753 | 111.294 | 338 | 111.632 |
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