Earnings Release • Feb 11, 2019
Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 1967-8-2019 |
Data/Ora Ricezione 11 Febbraio 2019 14:22:42 |
MTA | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | doBank SpA | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 113892 | |
| Nome utilizzatore | : | DOBANKN02 - Fabio Ruffini | |
| Tipologia | : | REGEM; 1.1 | |
| Data/Ora Ricezione | : | 11 Febbraio 2019 14:22:42 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione presunta |
: | 11 Febbraio 2019 14:22:43 | |
| Oggetto | : | Il CdA approva i risultati preliminari 2018 | |
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.
Principali risultati consolidati al 31 dicembre 2018 rispetto ai dati al 31 dicembre 2017.
1 Esclusi gli oneri non ricorrenti relativi all'avvio dei nuovi business, in particolare le attività in Grecia e nel segmento UTP, e parte dei costi relativi all'attesa acquisizione di Altamira Asset Management
Verona, 11 febbraio 2019 – Il Consiglio di Amministrazione di doBank S.p.A. (la "Società" o "doBank") ha approvato in data odierna i risultati preliminari al 31 dicembre 2018. Si ricorda che l'approvazione del Bilancio di Esercizio e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2018 è prevista in data 12 marzo 2019.
Andrea Mangoni, Amministratore Delegato di doBank, ha così commentato: "Nel 2018 sono stati compiuti importanti passi avanti nella realizzazione del nostro Business Plan sia a livello organico, con un'EBITDA in crescita del 20% e una generazione di free cash flow per oltre 65 milioni, sia tramite M&A. Alla luce di questi risultati e dell'accordo per l'acquisizione di Altamira, guardiamo al mercato europeo del credit servicing con ottimismo e continuiamo a vedere opportunità di crescita nei mercati e nei segmenti di prodotto in cui siamo leader."
Al 31 dicembre 2018, doBank ha registrato Ricavi Lordi pari a €233,5 milioni, in crescita del 9% rispetto all'anno precedente (€213,5 milioni), grazie all'aumento di tutte le principali componenti di ricavo.
In particolare i Ricavi di Servicing, focus del gruppo e pari all'88% dei ricavi consolidati, ammontano a €205,5 milioni, rispetto a €194,7 milioni (+6%) del 2017, in crescita principalmente per le maggiori performance fee, correlate all'andamento di incassi e asset under management, e per la corresponsione di indennizzi da cessioni di portafogli da parte dei clienti mandatari. Il livello medio di base fee e performance fee risulta stabile nel 2018 rispetto all'anno precedente, a fronte di una politica di selezione dei nuovi mandati che ha favorito quelli a maggior potenziale commissionale.
I Ricavi da Co-Investimento e i Ricavi da Prodotti Ancillari e Attività Minori, complessivamente pari a €28,0 milioni, in aumento del 49% rispetto al 2017, raggiungono il 12% dei ricavi. Alla crescita contribuiscono i proventi dei titoli ABS delle cartolarizzazioni Romeo SPV e Mercuzio Securitisation, i ricavi da Data Remediation, Business Information, Due Diligence e Master Servicing, nonché il rimborso dei costi incorsi dalla branch greca doBank Hellas in connessione alla gestione del contratto con le quattro banche sistemiche pari a €3,2 milioni.
I Ricavi Netti, pari a €209,6 milioni al 31 dicembre 2018, sono in crescita dell'8% rispetto all'esercizio precedente (€193,4 milioni). Le commissioni passive ammontano a €23,9 milioni (€20,1 milioni nel 2017), in aumento per il maggiore volume di incassi e di servizi ancillari.
I costi operativi, pari a €128,3 milioni, risultano in aumento del 4% rispetto a €123,3 milioni del 2017, nonostante la crescita dei ricavi del 9% e l'avvio di nuove iniziative in Grecia e Italia, a testimonianza della leva operativa di cui beneficia il Gruppo. Le maggiori spese del personale (da €83,4 milioni al 31 dicembre 2017 a €94,0 milioni del 2018) sono riconducibili al rafforzamento del Top Management e all'introduzione del nuovo sistema incentivante post quotazione; tale incremento è mitigato dalla riduzione dei costi IT, per i minori costi running e per la non ripetizione di attività progettuali presenti nel 2017, e dalle efficienze di costo nelle spese generali.
L'EBITDA ante oneri non ricorrenti a fine 2018 è pari a €84,0 milioni, in aumento di circa €13,9 milioni (+20%) rispetto al 2017 (€70,1 milioni); in termini di percentuale sui ricavi, l'EBITDA ante oneri non ricorrenti migliora di 3 punti passando dal 33% del 2017 all'attuale 36%. Includendo i costi non ricorrenti registrati nel periodo, pari a €2,7 milioni inclusivi dei costi di start-up per l'avvio delle attività in Grecia, lo sviluppo del business UTP in Italia e parte dei costi legati all'attesa acquisizione di Altamira, l'EBITDA sarebbe pari a €81,3 milioni, in crescita del 16% rispetto al 2017 con un'EBITDA margin pari al 35%.
L'Utile/perdita da partecipazioni al 31 dicembre 2018 è pari a €0,9 milioni, per un plusvalore economico conseguente alla cessione della partecipazione pari al 45% in BCC Gestione Crediti S.p.A., società appartenente al Gruppo bancario Iccrea.
Il Risultato netto ante oneri non ricorrenti a fine 2018 è pari a €52,6 milioni, in crescita del 17% rispetto a €45,0 milioni al 31 dicembre 2017. Il risultato netto a fine 2018 è pari a €50,9 milioni, in crescita del 13% rispetto all'esercizio precedente.
Il Capitale Circolante Netto ammonta a €77,4 milioni, in miglioramento rispetto a €78,3 milioni al 31 dicembre 2017 nonostante i maggiori ricavi. L'andamento positivo del capitale circolante, in linea con le attese, è legato alla maggiore presenza nel portafoglio di clienti Investitori, caratterizzati da un ciclo del circolante più favorevole.
La Posizione Finanziaria Netta è positiva (cassa) per €67,9 milioni a fine 2018, in significativo miglioramento rispetto a €38,6 milioni a fine 2017 e caratterizzata dall'assenza di indebitamento bancario. La posizione finanziaria netta include il pagamento dei dividendi per €30,9 milioni e l'investimento nelle quote O.I.C.R di Italian Recovery Fund (ex Atlante II) per €13 milioni. La generazione di Free Cash Flow nel 2018 è dunque pari a € 65,6 milioni.
I Tax Assets per imposte anticipate si attestano a €81,4 milioni al 31 dicembre 2018, in leggera riduzione rispetto a fine 2017 (€94,0 milioni) principalmente per il reversal sulle perdite fiscali pregresse.
Il CET1 ratio è pari al 26,1% rispetto al 26,4% al 31 dicembre 2017 (indice CET1 di Gruppo CRR al 19,4% rispetto al 29,8% al 31 dicembre 2017).
Al 31 dicembre 2018 il Portafoglio Gestito (GBV) è pari a €82,2 miliardi, in crescita rispetto a €76,7 miliardi a fine 2017, principalmente per gli €13,2 miliardi GBV di nuovi mandati di servicing. Nel corso del 2018, progressivamente, sono stati presi in carico il portafoglio affidato da REV, il portafoglio Berenice, il portafoglio di crediti originati dal Gruppo MPS, il portafoglio originato dalla Banca Agricola Popolare di Ragusa, quello riferito al progetto "Milano" insieme ad alcuni portafogli minori. A questi mandati si aggiungono circa €1,2 miliardi (GBV) di crediti in gestione affidati da clienti esistenti, grazie a flussi previsti da contratti in essere, oltre alla consueta dinamica di incassi, cancellazioni e cessioni di portafogli. Considerando anche il mandato di €1,8 miliardi siglato con le quattro banche sistemiche greche, la cui gestione attiva è iniziata nel 2019 a seguito del completamento delle fasi di onboarding, il mandato affidato dal Gruppo Bancario Iccrea per circa €2 miliardi e il portafoglio "Riviera", il portafoglio a fine dicembre sarebbe pari a €86,4 miliardi.
A fine 2018, gli incassi relativi ai crediti in gestione (Collections) ammontano a €1.961 milioni, in aumento del 7% rispetto a €1.836 milioni del 2017, in linea con la dinamica del GBV in gestione, progressivamente in aumento nel corso dell'anno.
Il collection rate a fine 2018 (incassi degli ultimi 12 mesi in rapporto al GBV di fine periodo), escludendo i nuovi mandati in gestione, si attesta al 2,5% (2,4% al 31 dicembre 2017); includendo i nuovi contratti di servicing, l'indicatore sarebbe invece pari al 2,4% stabile rispetto al 2,4% di fine 2017. La dinamica degli incassi nel 2018 conferma le aspettative del Business Plan 2018-2020, incluso l'obiettivo di migliorare il collection rate fino ad oltre il 2,6% nel 2020.
Non si registrano eventi significativi successivi alla chiusura del periodo.
I risultati 2018 confermano gli obiettivi del Business Plan 2018-2020, presentato a giugno 2018, che prevede il rafforzamento della leadership di doBank nel mercato europeo del credit servicing.
In particolare, si prevede una crescita dei ricavi di Gruppo tra l'8% e il 9% in media tra il 2017 e il 2020 (CAGR), un'EBITDA di Gruppo in crescita oltre il 15% all'anno in media nello stesso periodo, un aumento dell'Utile per azione a tassi superiori di quelli previsti per l'EBITDA e un dividend payout ratio pari almeno al 65% dell'utile consolidato.
In considerazione della rilevanza dell'accordo per l'acquisizione di Altamira Asset Management (comunicato stampa del 31 dicembre 2018), il Gruppo prevede di aggiornare gli obiettivi di Business Plan successivamente al completamento dell'acquisizione, atteso entro maggio 2019.
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I risultati preliminari 2018 saranno illustrati lunedì 11 febbraio alle ore 16.00 nel corso di una conference call in audio-webcast tenuta dal Top Management del Gruppo.
La conference call potrà essere seguita in modalità webcast collegandosi al sito internet www.dobank.com oppure attraverso il seguente url: http://services.choruscall.eu/links/dobank190211.html.
In alternativa alla modalità webcast sarà possibile partecipare alla conference call chiamando uno dei seguenti numeri:
ITALY: +39 02 805 88 11 UK: +44 121 281 8003 USA: +17187058794
La presentazione illustrata dal Top Management sarà disponibile dall'inizio della conference call sul sito www.dobank.com nella sezione "Investor Relations/Documenti finanziari e Presentazioni".
Dichiarazione del dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari
Mauro Goatin, in qualità di dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, dichiara - ai sensi del comma 2, articolo 154-bis del D. Lgs. n. 58/1998 ("Testo Unico della Finanza") - che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
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La relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2018 sarà messa a disposizione del pubblico, presso la sede della Società e presso Borsa Italiana, nonché sul sito internet www.dobank.com "Investor Relations / Documenti finanziari e Report" nei termini di legge.
Si comunica che doBank S.p.A. aderisce al regime di semplificazione previsto dagli artt. 70, comma 8 e 71, comma 1-bis, del Regolamento CONSOB in materia di emittenti n. 11971/1999, come successivamente modificato, avvalendosi, pertanto, della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi previsti dagli artt. 70, comma 6 e 71, comma 1 del citato Regolamento in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumenti di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.
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doBank, quotata sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. dal luglio 2017, è leader in Italia nell'attività di gestione di crediti, prevalentemente non-performing. Con oltre 18 anni di esperienza nel settore, il Gruppo è partner storico di primari istituti finanziari e investitori nazionali ed internazionali e può contare su un portafoglio di asset under management pari a Euro 77 miliardi al 31 dicembre 2017 (valore contabile lordo). Gestendo tutte le fasi del ciclo di vita del credito con un modello operativo d'eccellenza ed i massimi Servicer Rating a livello europeo, il Gruppo ha registrato nel 2017 ricavi lordi pari a circa Euro 213 milioni con un margine EBITDA pari al 33% ed un'elevata generazione di cassa.
Image Building doBank S.p.A. Simona Raffaelli – Emilia Pezzini [email protected]
Investor Relations doBank S.p.A. Fabio Ruffini 06 47979154
(€/000)
| Conto economico gestionale consolidato | Esercizio | Esercizio | Variazione | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | 2017 | Assoluta | % | |||
| Ricav i di Serv icing | 205,539 | 194,746 | 10,793 | 6% | ||
| Ricav i da co-inv estimento | 911 | 665 | 246 | 37% | ||
| Ricav i da prodotti ancillari e altre attiv ità minori | 27,054 | 18,136 | 8,918 | 49% | ||
| Ricavi lordi | 233,504 | 213,547 | 19,957 | 9% | ||
| Commissioni passiv e | (23,910) | (20,141) | (3,769) | 19% | ||
| Ricavi netti | 209,594 | 193,406 | 16,188 | 8% | ||
| Spese per il personale | (94,054) | (83,391) | (10,663) | 13% | ||
| Spese amministrativ e | (34,246) | (39,913) | 5,667 | (14)% | ||
| di cui IT | (13,529) | (16,486) | 2,957 | (18)% | ||
| di cui Real Estate | (8,459) | (8,086) | (373) | 5% | ||
| di cui altre spese generali | (12,258) | (15,341) | 3,083 | (20)% | ||
| Totale costi operativi | (128,300) | (123,304) | (4,996) | 4% | ||
| EBITDA | 81,294 | 70,102 | 11,192 | 16% | ||
| EBITDA Margin | 35% | 33% | 2% | 6% | ||
| Elementi non ricorrenti inclusi nell'EBITDA | (2,712) | - | (2,712) | n.s. | ||
| EBITDA esclusi gli elementi non ricorrenti | 84,006 | 70,102 | 13,904 | 20% | ||
| EBITDA Margin esclusi gli elementi non ricorrenti | 36% | 33% | 3% | 10% | ||
| Rettifiche/riprese di v alore nette su attiv ità materiali e immateriali | (2,750) | (2,284) | (466) | 20% | ||
| Accantonamenti netti | (318) | (4,041) | 3,723 | (92)% | ||
| Saldo rettifiche/riprese di v alore | 876 | 1,776 | (900) | (51)% | ||
| Utile/perdita da partecipazioni | 917 | 2,765 | (1,848) | (67)% | ||
| EBIT | 80,019 | 68,318 | 11,701 | 17% | ||
| Interessi e commissioni deriv anti da att. finanziaria | 198 | (184) | 382 | n.s. | ||
| EBT | 80,217 | 68,134 | 12,083 | 18% | ||
| Imposte sul reddito | (29,362) | (22,750) | (6,612) | 29% | ||
| Utile/perdita delle attiv ità dismesse e in v ia di dismissione al netto delle imposte | - | (390) | 390 | (100)% | ||
| Risultato netto di pertinenza del Gruppo | 50,855 | 44,994 | 5,861 | 13% | ||
| Elementi non ricorrenti inclusi nel risultato netto di pertinenza del Gruppo | (1,784) | - | (1,784) | n.s. | ||
| Risultato netto di pertinenza del Gruppo esclusi gli elementi non ricorrenti | 52,639 | 44,994 | 7,645 | 17% | ||
| Utile per azione (in Euro) | 0.65 | 0.58 | 0.07 | 13% | ||
| Utile per azione esclusi gli elementi non ricorrenti (in Euro) | 0.67 | 0.58 | 0.10 | 17% |
| Variazione | ||||
|---|---|---|---|---|
| Stato patrimoniale gestionale | 31/12/2018 | 31/12/2017 | € | % |
| Cassa e titoli liquidabili | 74,443 | 50,364 | 24,079 | 48% |
| Attiv ità finanziarie | 36,312 | 25,960 | 10,352 | 40% |
| Partecipazioni | - | 2,879 | (2,879) | (100)% |
| Attiv ita' materiali | 2,810 | 2,772 | 38 | 1% |
| Attiv ita' immateriali | 8,327 | 6,041 | 2,286 | 38% |
| Attiv ità fiscali | 87,356 | 103,941 | (16,585) | (16)% |
| Crediti commerciali | 99,224 | 99,337 | (113) | (0)% |
| Attiv ità in dismissione | 710 | 10 | 700 | n.s. |
| Altre attiv ità | 7,855 | 6,196 | 1,659 | 27% |
| Totale attivo | 317,037 | 297,500 | 19,537 | 7% |
| Passiv ità finanziarie: depositi della clientela | - | 11,759 | (11,759) | (100)% |
| Debiti commerciali | 21,848 | 21,072 | 776 | 4% |
| Passiv ità fiscali | 10,174 | 6,105 | 4,069 | 67% |
| TFR | 9,577 | 10,360 | (783) | (8)% |
| Fondi rischi e oneri | 20,754 | 26,579 | (5,825) | (22)% |
| Passiv ità associate a gruppi di attiv ità in v ia di dismissione | 6,532 | - | 6,532 | n.s. |
| Altre passiv ità | 15,362 | 14,928 | 434 | 3% |
| Totale passivo | 84,247 | 90,803 | (6,556) | (7)% |
| Capitale | 41,280 | 41,280 | - | n.s. |
| Riserv e | 140,901 | 120,700 | 20,201 | 17% |
| Azioni proprie | (246) | (277) | 31 | (11)% |
| Risultato di periodo | 50,855 | 44,994 | 5,861 | 13% |
| Totale patrimonio netto | 232,790 | 206,697 | 26,093 | 13% |
| Totale passivo e patrimonio netto | 317,037 | 297,500 | 19,537 | 7% |
(€/000)
| Cash Flow | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| EBITDA | 81,294 | 70,102 |
| Inv estimenti | (5,408) | (6,557) |
| EBITDA-Capex | 75,886 | 63,545 |
| % di EBITDA | 93% | 91% |
| Aggiustamento accrual per sistema incentiv ante basato su azioni | 5,814 | 2,195 |
| Variazione del CCN | 889 | 1,055 |
| Variazione di altre attiv ità/passiv ità | (6,471) | 6,666 |
| Cash Flow Operativo | 76,118 | 73,461 |
| Imposte pagate (IRES/IRAP) | (10,480) | (1,170) |
| Free Cash Flow | 65,638 | 72,291 |
| (Inv estimenti)/disinv estimenti in attiv ità finanziarie | (8,035) | (12,509) |
| (Inv estimenti)/disinv estimenti partecipativ i | 2,610 | 1,694 |
| Div idendi liquidati | (30,907) | (52,330) |
| Cash Flow netto del periodo | 29,306 | 9,146 |
| Posizione finanziaria netta all'inizio del periodo | 38,605 | 29,459 |
| Posizione finanziaria netta alla fine del periodo | 67,911 | 38,605 |
| Variazione della posizione finanziaria netta | 29,306 | 9,146 |
(€/000) Indicatori alternativi di performance 31/12/2018 31/12/2017 Gross Book Value (EoP) - in milioni di euro - 82,179 76,703 Incassi di periodo - in milioni di euro - 1,961 1,836 Incassi degli ultimi 12 mesi (LTM) - in milioni di euro - 1,961 1,836 Incassi LTM/GBV (EoP) 2.4% 2.4% Incassi LTM Stock/GBV Stock (EoP) 2.5% 2.4% Staff FTE/Totale FTE 37% 37% Incassi LTM/Serv icing FTE 2,668 2,510 Cost/Income ratio 61% 64% EBITDA 81,294 70,102 Elementi non ricorrenti (2,712) - EBITDA esclusi gli elementi non ricorrenti 84,006 70,102 EBT 80,217 68,134 EBITDA Margin 35% 33% EBITDA Margin esclusi gli elementi non ricorrenti 36% 33% EBT Margin 34% 32% Utile per azione (in euro) 0.65 0.58 Utile per azione esclusi gli elementi non ricorrenti (in euro) 0.67 0.58 EBITDA – Capex 75,886 63,545 Capitale Circolante Netto 77,376 78,265 Posizione Finanziaria Netta di cassa/(debito) 67,911 38,605
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