Earnings Release • Feb 25, 2019
Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 0835-15-2019 |
Data/Ora Ricezione 25 Febbraio 2019 11:38:36 |
MTA | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | PIAGGIO & C. | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 114296 | |
| Nome utilizzatore | : | PIAGGION05 - LUPOTTO | |
| Tipologia | : | 1.1 | |
| Data/Ora Ricezione | : | 25 Febbraio 2019 11:38:36 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione presunta |
: | 25 Febbraio 2019 11:38:37 | |
| Oggetto | : | BILANCIO 2018 - DRAFT FINANCIAL STATEMENTS |
CS GRUPPO PIAGGIO: PROGETTO DI |
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.
Nel 2018 il Gruppo Piaggio ha registrato performance in miglioramento rispetto all'anno precedente, la crescita di tutti i principali indicatori di conto economico, un deciso incremento del risultato operativo e dell'utile netto, maggiori investimenti e la riduzione del debito.
Ricavi consolidati 1.389,5 milioni di euro, in crescita del 4,3% (+8,2% a cambi costanti) (1.332,4 €/mln nel 2017)
Margine lordo industriale 423,6 milioni di euro, in crescita del 4,5% (405,4 €/mln nel 2017), 30,5% in rapporto al fatturato (30,4% nel 2017)
Ebitda 201,8 milioni di euro, in crescita del 4,9% (+7,4% a cambi costanti) (192,3 €/mln nel 2017) Ebitda margin 14,5% (14,4% nel 2017)
Risultato operativo (Ebit) 92,8 milioni di euro, in crescita del 28,3% (72,3 €/mln nel 2017) Ebit margin 6,7% (5,4 % nel 2017)
Risultato ante imposte positivo per 67,8 milioni di euro, in crescita del 69,4% (40,1€/mln nel 2017)
Utile netto 36,1 milioni di euro, in crescita dell'80,6% (20 €/mln nel 2017)
Posizione finanziaria netta -429,2 milioni di euro in miglioramento per 17,5 €/mln rispetto ai -446,7 €/mln al 31 dicembre 2017
Venduti nel mondo 603.600 veicoli, in crescita del 9,2% (552.800 nel 2017)
Investimenti per 115,3 milioni di euro, in aumento del 33% (86,7 €/mln nel 2017)
Proposto dividendo di 9,0 centesimi di euro per azione (pari a euro 32.155.184,34)
* * *
Autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie
Mantova, 25 febbraio 2019 – Il Consiglio di Amministrazione di Piaggio & C. S.p.A. (PIA.MI), riunitosi oggi sotto la presidenza di Roberto Colaninno, ha esaminato e approvato il Progetto di Bilancio per l'esercizio 2018.
I ricavi netti consolidati del Gruppo sono stati pari a 1.389,5 milioni di euro, in crescita del 4,3% rispetto ai 1.332,4 milioni di euro registrati nel 2017. A cambi costanti la crescita dei ricavi è stata dell'8,2% rispetto allo scorso anno.
1 A partire dal 1° gennaio 2018 il Gruppo Piaggio applica i principi IFRS 9 (Strumenti Finanziari) e IFRS 15 (Ricavi provenienti da contratti con i clienti). Nel presente comunicato i dati al 31 dicembre 2017 sono stati rielaborati al fine di renderli omogenei e confrontabili con quelli al 31 dicembre 2018.
2 Gli indicatori alternativi di performance più rilevanti utilizzati e rappresentanti quanto monitorato dal Management del Gruppo Piaggio sono i seguenti:
• EBITDA: definito come risultato operativo (EBIT) al lordo degli ammortamenti e costi di impairment delle attività immateriali e materiali, così come risultanti dal Conto economico consolidato;
• Margine lordo industriale: definito come la differenza tra i ricavi netti e il costo del venduto;
• Posizione finanziaria netta: rappresentata dal debito finanziario lordo, ridotto della cassa e delle altre disponibilità liquide equivalenti, nonché degli altri crediti finanziari correnti. Non concorrono, invece, alla determinazione della Posizione Finanziaria Netta le altre attività e passività finanziarie originate dalla valutazione al fair value, gli strumenti finanziari derivati designati di copertura e non, l'adeguamento al fair value delle relative poste coperte ed i relativi ratei.
Il margine lordo industriale è stato pari a 423,6 milioni di euro, con un incremento del 4,5% rispetto ai 405,4 milioni di euro registrati nel 2017. L'incidenza del margine lordo industriale sul fatturato netto è pari al 30,5% (30,4% nel 2017).
Le spese operative sostenute dal Gruppo al 31 dicembre 2018 sono risultate pari a 330,8 milioni di euro, in flessione dello 0,7% rispetto al dato registrato nello stesso periodo dello scorso anno (333,1 milioni di euro).
L'evoluzione del conto economico sopra descritta porta a un EBITDA consolidato di 201,8 milioni di euro, in crescita del 4,9% (+7,4% a cambi costanti) rispetto ai 192,3 milioni di euro registrati nel 2017. L'EBITDA margin è pari al 14,5% (14,4% nel 2017), il miglior risultato mai registrato dall'Ipo (2006).
Il risultato operativo (EBIT) è stato pari a 92,8 milioni di euro, in decisa crescita del 28,3% rispetto ai 72,3 milioni di euro nel 2017. L'EBIT margin è risultato pari al 6,7% (5,4% nel 2017).
Al 31 dicembre 2018 il risultato ante imposte è stato pari a 67,8 milioni di euro, in crescita del 69,4% (40,1 milioni di euro nel 2017). Le imposte di periodo sono state pari a 31,8 milioni di euro, con un'incidenza del 46,8% sul risultato ante imposte.
L'utile netto consuntivato dal Gruppo Piaggio nel 2018 è stato di 36,1 milioni di euro, in crescita dell'80,6% rispetto ai 20 milioni di euro registrati nel 2017.
L'indebitamento finanziario netto (PFN) al 31 dicembre 2018 si è attestato a 429,2 milioni di euro, in miglioramento per 17,5 milioni di euro rispetto ai 446,7 milioni di euro al 31 dicembre 2017.
Il patrimonio netto del Gruppo al 31 dicembre 2018 ammonta a 392 milioni di euro (385,1 milioni di euro al 31 dicembre 2017).
Nel 2018 il Gruppo Piaggio ha consuntivato investimenti per 115,3 milioni di euro, in aumento di 28,6 milioni di euro, +33% rispetto a 86,7 milioni di euro investiti nel 2017.
Nel corso del 2018 il Gruppo Piaggio ha venduto complessivamente nel mondo 603.600 veicoli, in crescita del 9,2% (552.800 unità vendute nel 2017), registrando ricavi consolidati per 1.389,5 milioni di euro.
A livello di aree geografiche sono incrementati i volumi di vendita in India (+23,5%) e nell'area Asia Pacific (+9,7%), mentre quelli registrati in Emea e Americas (-4,3%) hanno subito principalmente l'effetto della contrazione del mercato dei veicoli 50cc.
Al 31 dicembre 2018 il Gruppo ha venduto nel mondo 393.100 veicoli a due ruote in crescita del 4,6% (376.000 nel 2017), per un fatturato netto di 957,9 milioni di euro (942,1 milioni di euro nel 2017).
Il dato include anche i ricambi e accessori, che hanno registrato un fatturato pari a 125,2 milioni di euro, in crescita del 3,3% rispetto ai 121,2 milioni di euro registrati nel 2017.
Nel 2018 il Gruppo Piaggio ha registrato un forte incremento del 30,3% dei volumi di vendita nel mercato indiano delle due ruote, spinto dagli ottimi risultati di Vespa e Aprilia SR, ed è stato segnato un incremento del 9,7% dei volumi delle due ruote in Asia Pacific.
In Europa il Gruppo Piaggio ha confermato la leadership nel segmento scooter con una quota del 25,3%. Resta inoltre forte il posizionamento del Gruppo sul mercato nordamericano degli scooter con una quota del 23,9%.
Nel settore scooter si segnalano in particolare gli ottimi risultati del brand Vespa, che ha incrementato le unità vendute nel mondo del 16% e ha registrato l'anno record di vendite dal 2007; a questo risultato hanno contribuito tutti i principali mercati di riferimento con un significativo incremento dell'India, dell'Asia Pacific e dell'Europa, grazie anche al successo riscontrato dal lancio delle serie speciali. Sempre nel segmento scooter si segnala la crescita dei volumi del tre ruote MP3, in particolare grazie al positivo riscontro ottenuto dalle nuove motorizzazioni, e dello scooter Aprilia SR nel mercato indiano.
Il settore moto del Gruppo ha segnato una crescita dei volumi trainata principalmente dal brand Aprilia, che ha segnato un incremento del 24,8% grazie anche alle nuove Shiver 900 e Dorso Duro 900 e all'SX 50.
Nel settore dei veicoli commerciali il Gruppo Piaggio ha registrato un notevole incremento, 210.500 veicoli venduti, in aumento del 19,1% (176.800 unità nel 2017), consuntivando un fatturato netto pari a 431,6 milioni di euro, +10,6% rispetto ai 390,4 milioni di euro nel 2017. Il dato include anche ricambi e accessori, che hanno registrato vendite per 47,7 milioni di euro, in crescita del 5,6% (45,1 milioni nel 2017).
Le vendite di veicoli commerciali a tre ruote in India continuano a registrare una crescita sostenuta, pari al 15,9% e a 167.362 unità. La consociata PVPL si è attestata su una quota complessiva di mercato dei 3 ruote del 23,3% e ha confermato la leadership nel segmento del trasporto merci (cargo) con una quota di mercato del 44,9%.
Al 31 dicembre 2018 il polo produttivo PVPL ha esportato oltre 51.500 veicoli.
Piaggio Fast Forward (PFF), la società del Gruppo Piaggio con sede a Boston incentrata sulla robotica e mobilità del futuro, sta proseguendo l'attività di sviluppo del primo innovativo progetto, Gita, che verrà assemblato e prodotto nel nuovo stabilimento situato a Charlestown. Gita è un veicolo intelligente, capace di muoversi anche in autonomia nei sempre più complessi sviluppi urbani. Può accompagnare una persona, mappare l'ambiente che lo circonda, scambiare dati e controllare ciò che si muove intorno.
A integrazione di quanto già riportato nel presente testo e comunicato in sede di approvazione dei risultati relativi al terzo trimestre 2018 (Consiglio di Amministrazione del 23 ottobre 2018), si riportano di seguito i principali eventi del periodo e successivi.
Il 6 novembre 2018, nel corso del salone EICMA di Milano, il Gruppo Piaggio ha presentato diverse novità. Tra le principali si segnalano Vespa Elettrica (la cui commercializzazione a livello europeo è iniziata in concomitanza con la Fiera); Moto Guzzi V85 TT, la tutto-terreno la cui commercializzazione è iniziata questo febbraio e ha ricevuto oltre 8.000 prenotazioni di test ride in tutta Europa; la supersportiva Aprilia RSV4 1100 Factory; Aprilia RS 660 Concept. Presentati al pubblico anche Piaggio MP3 300 hpe e Piaggio MP3 500 hpe Sport Advanced, dotato di retromarcia. Rinnovati nello stile e nei contenuti tecnici anche i modelli della gamma Vespa GTS.
Il 7 gennaio Massimo Rivola ha assunto la carica di Amministratore Delegato di Aprilia Racing. La nomina di Rivola rappresenta un ulteriore importante tassello nel percorso di rafforzamento del reparto corse di Noale, dopo l'ingaggio del top rider Andrea Iannone, a fianco al confermato Aleix Espargaró, l'arrivo di Bradley Smith come tester e l'ingresso di due nuovi capitecnici di provata esperienza, Antonio Jimenez e Fabrizio Cecchini.
Il 15 gennaio (vd. comunicato stampa del 16 gennaio) l'Agenzia di rating Moody's Investors Service (Moody's), ha rivisto il Rating sul Gruppo Piaggio alzandolo da "B1" a "Ba3" e ha attribuito Outlook "STABILE".
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La Società Capogruppo nel 2018 ha registrato un fatturato pari a 799,6 milioni di euro e un risultato netto di 35,6 milioni di euro.
Il Consiglio di Amministrazione proporrà all'Assemblea degli Azionisti di distribuire un dividendo di 9,0 centesimi di euro, lordo da imposte, per ciascuna azione ordinaria avente diritto (5,5 centesimi il dividendo distribuito per l'esercizio 2017), pari a euro 32.155.184,34; la data di stacco della cedola n. 12 è il giorno 23.04.2019, record date dividendo il 24.04.2019 e, quale data a partire dalla quale viene posto in pagamento il dividendo (payment date), il giorno 25.04.2019.
* * *
In un contesto di rafforzamento del Gruppo Piaggio sui mercati globali, il Gruppo si impegna a:
Dal punto di vista tecnologico il Gruppo Piaggio proseguirà nella ricerca di nuove soluzioni ai problemi della mobilità attuali e futuri, grazie all'impegno di Piaggio Fast Forward (Boston) e di nuove frontiere del design da parte di PADc (Piaggio Advanced Design center) a Pasadena.
In linea più generale resta infine fermo l'impegno - che ha caratterizzato questi ultimi anni e che caratterizzerà anche le attività nel 2019 - di generare una crescita della produttività con una forte attenzione all'efficienza dei costi e degli investimenti, nel rispetto dei principi etici fatti propri dal Gruppo.
* * *
Nella seduta odierna, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all'Assemblea di rinnovare l'autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie, già concessa dall'Assemblea ordinaria del 16 aprile 2018 e che andrà a scadere il 16 ottobre 2019. La proposta è finalizzata a dotare la Società di una utile opportunità strategica di investimento per le finalità consentite dalla normativa in materia, incluse le finalità contemplate nell'art. 5 del Regolamento (UE) 596/2014 (Market Abuse Regulation, di seguito "MAR") e nelle prassi ammesse a norma dell'art. 13 MAR, nonché per procedere ad acquisti di azioni proprie in funzione del loro successivo annullamento.
L'autorizzazione all'acquisto delle azioni proprie verrà richiesta per un periodo di diciotto mesi, a far data dalla delibera dell'Assemblea ordinaria; l'autorizzazione alla disposizione delle azioni proprie verrà richiesta senza limiti temporali. Si precisa che alla data odierna la Società detiene n. 873.818 azioni proprie.
Tutte le informazioni riguardanti i termini e modalità dell'autorizzazione saranno rese disponibili nella Relazione Illustrativa sull'Acquisto di azioni proprie che verrà messa a disposizione degli Azionisti nei termini previsti dalla normativa vigente.
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La presentazione relativa ai risultati finanziari al 31 dicembre 2018, che verrà illustrata nel corso della conference call con gli analisti finanziari, è disponibile sul sito corporate della Società al link www.piaggiogroup.com/it/investor.
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Di seguito vengono proposti i prospetti di Conto Economico Consolidato, della Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata e del Rendiconto Finanziario Consolidato del Gruppo Piaggio al 31 dicembre 2018.
Si informa che gli schemi di conto economico sono stati aggiornati a seguito dell'adozione dell'IFRS 9, che ha emendato lo IAS 1 (82 ba) richiedendo l'esposizione separata nel Conto Economico delle perdite per riduzione di valore (compresi i ripristini delle perdite per riduzione di valore o gli utili per riduzione di valore).
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Alessandra Simonotto attesta, ai sensi del comma 2 dell'art. 154 bis del D.Lgs. n. 58/1998 (T.U.F.), che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
* * *
In linea con quanto raccomandato dalla Comunicazione CESR/05-178b si precisa che nell'ambito del presente comunicato sono riportati alcuni indicatori che, ancorché non previsti dagli IFRS ("Non-GAAP Measures"), derivano da grandezze finanziarie previste dagli stessi. Tali indicatori - che sono presentati al fine di consentire una migliore valutazione dell'andamento della gestione di Gruppo - non devono essere considerati alternativi a quelli previsti dagli IFRS e sono omogenei con quelli riportati nella Relazione e Bilancio Annuale al 31 dicembre 2017 e nella reportistica trimestrale e semestrale periodica del Gruppo Piaggio. Si ricorda, inoltre, che le modalità di determinazione di tali indicatori ivi applicate, poiché non specificamente regolamentate dai principi contabili di riferimento, potrebbero non essere omogenee con quelle adottate da altri e, pertanto, questi indicatori potrebbero risultare non adeguatamente comparabili. In ottemperanza alla Comunicazione Consob n. 9081707 del 16 settembre 2009 si precisa che gli indicatori alternativi di performance ("Non-GAAP Measures") non sono stati oggetto di verifica da parte della società di revisione.
Il presente comunicato può contenere dichiarazioni previsionali, relative a eventi futuri e risultati operativi, economici e
finanziari del Gruppo Piaggio. Le suddette previsioni hanno per loro natura una componente di rischiosità ed incertezza, in quanto dipendono dal verificarsi di eventi e sviluppi futuri. I risultati effettivi potranno discostarsi in misura anche significativa rispetto a quelli annunciati in relazione a una pluralità di fattori.
Per ulteriori informazioni:
Image Building Via Privata Maria Teresa, 11 - 20123 Milano +39 02 89011300 [email protected]
Investor Relations Gruppo Piaggio Resp. Raffaele Lupotto Viale Rinaldo Piaggio, 25 56025 Pontedera (PI) +39 0587.272286 [email protected] piaggiogroup.com
| 2018 | 2017 | |||
|---|---|---|---|---|
| di cui | ||||
| Parti | di cui Parti | |||
| Totale | correlate | Totale | correlate | |
| In migliaia di euro | ||||
| Ricavi Netti | 1.389.546 | 2.772 | 1.342.450 | 1.777 |
| Costo per materiali | (838.270) | (20.026) | (791.068) | (23.508) |
| Costo per servizi e godimento beni di | ||||
| terzi | (222.974) | (3.817) | (227.536) | (3.716) |
| Costi del personale | (218.224) | (215.463) | ||
| Ammortamento e costi di impairment | ||||
| immobili, impianti e macchinari | (40.982) | (44.628) | ||
| Ammortamento e costi di impairment | ||||
| attività immateriali | (68.005) | (75.370) | ||
| Altri proventi operativi | 114.014 | 423 | 106.428 | 395 |
| Riprese di valore (svalutazioni) nette di | ||||
| crediti commerciali ed altri crediti | (2.212) | (2.781) | ||
| Altri costi operativi | (20.115) | (97) | (19.703) | (16) |
| Risultato operativo | 92.778 | 72.329 | ||
| Risultato partecipazioni | 482 | 474 | 825 | 716 |
| Proventi finanziari | 7.775 | 17 | 1.303 | 21 |
| Oneri finanziari | (33.378) | (82) | (35.102) | (134) |
| Utili/(perdite) nette da differenze cambio | 193 | 700 | ||
| Risultato prima delle imposte | 67.850 | 40.055 | ||
| Imposte del periodo | (31.775) | 3.808 | (20.071) | 1.195 |
| Risultato derivante da attività di | ||||
| funzionamento | 36.075 | 19.984 | ||
| Attività destinate alla dismissione: Utile o perdita derivante da attività destinate alla dismissione |
||||
| Utile (perdita) del periodo | 36.075 | 19.984 | ||
| Attribuibile a: Azionisti della controllante Azionisti di minoranza |
36.075 0 |
19.984 0 |
||
| Utile per azione (dati in €) Utile diluito per azione (dati in €) |
0,101 0,101 |
0,056 0,056 |
Nota: Gli impatti derivanti dall'adozione dei principi contabili IFRS 15 e IFRS 9 sono descritti nell'ambito del paragrafo delle Note Esplicative dedicato ai "Nuovi principi contabili, emendamenti applicati dal 1° gennaio 2018".
| 2018 | 2017 | |
|---|---|---|
| In migliaia di euro | ||
| Utile (perdita) del periodo (A) | 36.075 | 19.984 |
| Voci che non potranno essere riclassificate a conto | ||
| economico | ||
| Rideterminazione dei piani a benefici definiti | (1.019) | 1.274 |
| Totale | (1.019) | 1.274 |
| Voci che potranno essere riclassificate a conto | ||
| economico | ||
| Utili (perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di | ||
| imprese estere | (3.027) | (9.673) |
| Quota di componenti del Conto Economico Complessivo | ||
| delle società partecipate valutate con il metodo del | ||
| Patrimonio Netto | (88) | (609) |
| Totale utili (perdite) sugli strumenti di copertura | ||
| finanziari "cash flow hedge" | 206 | 68 |
| Totale | (2.909) | (10.214) |
| Altri componenti di conto economico complessivo (B)* | (3.928) | (8.940) |
| Totale utile (perdita) complessiva del periodo (A + B) | 32.147 | 11.044 |
| * Gli Altri Utili e (perdite) tengono conto dei relativi effetti fiscali | ||
| Attribuibile a: | ||
| Azionisti della controllante | 32.122 | 10.975 |
| Azionisti di minoranza | 25 | 69 |
| Al 31 dicembre 2018 | Al 31 dicembre 2017 | |||
|---|---|---|---|---|
| Totale | di cui Parti correlate |
Totale | di cui Parti correlate |
|
| In migliaia di euro | ||||
| ATTIVITA' | ||||
| Attività non correnti | ||||
| Attività Immateriali | 658.888 | 648.977 | ||
| Immobili, impianti e macchinari | 266.198 | 273.013 | ||
| Investimenti immobiliari | 10.269 | 11.523 | ||
| Partecipazioni | 7.934 | 7.553 | ||
| Altre attività finanziarie | 6.029 | 7.364 | ||
| Crediti verso erario a lungo termine | 17.399 | 19.913 | ||
| Attività fiscali differite | 59.250 | 58.601 | ||
| Crediti Commerciali | ||||
| Altri crediti | 16.625 | 94 | 12.157 | 115 |
| Totale Attività non correnti | 1.042.592 | 1.039.101 | ||
| Attività destinate alla vendita | ||||
| Attività correnti | ||||
| Crediti Commerciali | 86.557 | 1.264 | 83.995 | 2.150 |
| Altri crediti | 33.507 | 15.262 | 26.916 | 10.029 |
| Crediti verso erario a breve | 7.368 | 11.106 | ||
| Rimanenze | 224.108 | 218.622 | ||
| Altre attività finanziarie | 2.805 | 2.321 | ||
| Disponibilita' liquide e mezzi | ||||
| equivalenti | 188.740 | 128.067 | ||
| Totale Attività Correnti | 543.085 | 471.027 | ||
| Totale Attività | 1.585.677 | 1.510.128 |
Nota: Gli impatti derivanti dall'adozione dei principi contabili IFRS 15 e IFRS 9 sono descritti nell'ambito del paragrafo delle Note Esplicative dedicato ai "Nuovi principi contabili, emendamenti applicati dal 1° gennaio 2018".
| Al 31 dicembre 2018 | Al 31 dicembre 2017 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Totale | di cui Parti correlate |
Totale | di cui Parti correlate |
||
| In migliaia di euro | |||||
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | |||||
| Patrimonio netto | |||||
| Capitale e riserve attribuibili agli azionisti | |||||
| della Controllante | 392.163 | 385.296 | |||
| Capitale e riserve attribuibili agli azionisti | |||||
| di minoranza | (211) | (236) | |||
| Totale patrimonio netto | 391.952 | 385.060 | |||
| Passività non correnti | |||||
| Passività finanziarie scadenti oltre un anno | 512.498 | 446.483 | 2.900 | ||
| Debiti Commerciali | |||||
| Altri fondi a lungo termine | 9.504 | 9.096 | |||
| Passività fiscali differite | 2.806 | 3.170 | |||
| Fondi pensione e benefici a dipendenti | 41.306 | 44.457 | |||
| Debiti tributari | |||||
| Altri debiti a lungo termine | 5.939 | 5.621 | 12 | ||
| Totale Passività non correnti | 572.053 | 508.827 | |||
| Passività correnti | |||||
| Passività finanziarie scadenti entro un | |||||
| anno | 113.502 | 137.780 | |||
| Debiti Commerciali | 432.722 | 8.402 | 411.775 | 9.375 | |
| Debiti tributari | 14.635 | 10.185 | |||
| Altri debiti a breve termine | 48.220 | 6.725 | 46.424 | 7.863 | |
| Quota corrente altri fondi a lungo termine | 12.593 | 10.077 | |||
| Totale passività correnti | 621.672 | 616.241 | |||
| Totale Patrimonio netto e Passività | 1.585.677 | 1.510.128 |
Nota: Gli impatti derivanti dall'adozione dei principi contabili IFRS 15 e IFRS 9 sono descritti nell'ambito del paragrafo delle Note Esplicative dedicato ai "Nuovi principi contabili, emendamenti applicati dal 1° gennaio 2018".
Il presente schema evidenzia le determinanti delle variazioni delle disponibilità liquide al netto degli scoperti bancari a breve termine, cosi come prescritto dallo IAS n. 7.
| 2018 | 2017 | |||
|---|---|---|---|---|
| di cui | di cui | |||
| Parti | Parti | |||
| Totale | correlate | Totale | correlate | |
| In migliaia di euro | ||||
| Ricavi Netti | 799.573 | 86.818 | 817.764 | 103.991 |
| Costo per materiali | (480.289) | (94.099) | (483.186) | (93.193) |
| Costo per servizi e godimento beni di terzi | (163.360) | (41.618) | (170.663) | (38.710) |
| Costi del personale | (157.161) | (159.303) | ||
| Ammortamento e costi di impairment immobili, impianti e macchinari |
(23.237) | (24.931) | ||
| Ammortamento e costi di impairment attività immateriali |
(61.314) | (65.027) | ||
| Altri proventi operativi | 113.305 | 36.827 | 108.506 | 34.694 |
| Riprese di valore (svalutazioni) nette di crediti commerciali ed altri crediti |
(1.943) | (1.866) | ||
| Altri costi operativi | (12.847) | (859) | (15.812) | (1.113) |
| Risultato operativo | 12.727 | 5.482 | ||
| Risultato partecipazioni | 45.148 | 45.140 | 38.103 | 37.994 |
| Proventi finanziari | 5.607 | 554 | 370 | 338 |
| Oneri finanziari | (26.445) | (82) | (26.805) | (134) |
| di cui non ricorrenti | ||||
| Utili/(perdite) nette da differenze cambio | (447) | (101) | ||
| Risultato prima delle imposte | 36.590 | 17.049 | ||
| Imposte del periodo di cui non ricorrenti |
(1.012) | 3.808 | 3.544 | 1.144 |
| Risultato derivante da attività di funzionamento | 35.578 | 20.593 | ||
| Attività destinate alla dismissione: Utile o perdita derivante da attività destinate alla dismissione |
||||
| Utile (perdita) del periodo | 35.578 | 20.593 |
| 2018 | 2017 | |
|---|---|---|
| In migliaia di euro | ||
| Utile (perdita) del periodo (A) | 35.578 | 20.593 |
| Voci che non potranno essere riclassificate a conto economico | ||
| Rideterminazione dei piani a benefici definiti | (750) | 828 |
| Quota di componenti di conto economico complessivo delle società partecipate valutate con il metodo del Patrimonio Netto |
(293) | 451 |
| Totale | (1.043) | 1.279 |
| Voci che potranno essere riclassificate a conto economico | ||
| Totale utili (perdite) sugli strumenti di copertura finanziari "cash flow hedge" |
206 | 68 |
| Quota di componenti di conto economico complessivo delle società partecipate valutate con il metodo del Patrimonio Netto |
(2.714) | (10.547) |
| Totale | (2.508) | (10.479) |
| Altri componenti di conto economico complessivo (B)* | (3.551) | (9.200) |
| Totale utile (perdita) complessiva del periodo (A + B) | 32.027 | 11.393 |
* Gli Altri Utili e (perdite) tengono conto dei relativi effetti fiscali
| Al 31 dicembre 2018 | Al 31 dicembre 2017 | |||
|---|---|---|---|---|
| Totale | di cui Parti correlate |
Totale | di cui Parti correlate |
|
| In migliaia di euro ATTIVITA' |
||||
| Attività non correnti | ||||
| Attività immateriali | 558.845 | 549.140 | ||
| Immobili, impianti e macchinari | 169.362 | 170.565 | ||
| Investimenti immobiliari | ||||
| Partecipazioni | 152.140 | 127.442 | ||
| Altre attività finanziarie | 6.029 | 7.365 | ||
| Crediti verso erario a lungo termine | 10.348 | 9.351 | ||
| Attività fiscali differite | 41.855 | 42.447 | ||
| Altri crediti | 6.059 | 94 | 2.555 | 115 |
| Totale Attività non correnti | 944.638 | 908.865 | ||
| Attività destinate alla vendita | - | - | ||
| Attività correnti | ||||
| Crediti commerciali | 48.063 | 22.978 | 46.878 | 18.351 |
| Altri crediti | 64.923 | 55.164 | 57.261 | 46.868 |
| Crediti vs erario breve | 3.086 | 3.759 | ||
| Rimanenze | 166.463 | 160.889 | ||
| Altre attività finanziarie | 14.797 | 11.993 | 16.355 | 14.171 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 22.944 | 10.239 | ||
| Totale Attività correnti | 320.276 | 295.381 | ||
| TOTALE ATTIVITA' | 1.264.914 | 1.204.246 |
| Al 31 dicembre 2018 | Al 31 dicembre 2017 | |||
|---|---|---|---|---|
| di cui | di cui | |||
| Parti | Parti | |||
| In migliaia di euro | Totale | correlate | Totale | correlate |
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | ||||
| Patrimonio netto | ||||
| Capitale | 207.614 | 207.614 | ||
| Riserva da sovrapprezzo azioni | 7.171 | 7.171 | ||
| Riserva legale | 20.125 | 19.095 | ||
| Altre riserve | (27.423) | (20.895) | ||
| Utili (perdite) portate a nuovo | 74.320 | 77.035 | ||
| Utile (perdita) del periodo | 35.578 | 20.593 | ||
| Totale patrimonio netto | 317.385 | 310.613 | ||
| Passività non correnti | ||||
| Passività finanziarie scadenti oltre un anno | 506.637 | 436.851 | 2.900 | |
| Altri fondi a lungo termine | 7.263 | 7.197 | ||
| Fondi pensione e benefici a dipendenti | 39.622 | 42.868 | ||
| Debiti tributari | ||||
| Altri debiti a lungo termine | 2.403 | 1.678 | 13 | |
| Totale Passività non correnti | 555.925 | 488.594 | ||
| Passività correnti | ||||
| Passività finanziarie scadenti entro un anno | 62.797 | 85.742 | ||
| Debiti commerciali | 273.299 | 21.818 | 263.762 | 19.021 |
| Debiti tributari | 4.784 | 3.847 | ||
| Altri debiti a breve termine | 43.324 | 12.196 | 42.296 | 11.845 |
| Quota corrente altri fondi a lungo termine | 7.400 | 9.392 | ||
| Totale passività correnti | 391.604 | 405.039 | ||
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | 1.264.914 | 1.204.246 |
| 2018 | 2017 | |
|---|---|---|
| In migliaia di euro | ||
| Attività operative | ||
| Utile (Perdita) del periodo | 35.578 | 20.593 |
| Imposte del periodo | 1.012 | (3.544) |
| Ammortamento immobili, impianti e macchinari | 22.615 | 24.931 |
| Ammortamento attività immateriali | 59.383 | 61.864 |
| Accantonamento a fondi rischi e fondi pensione e benefici a dipendenti | 14.319 | 19.237 |
| Svalutazioni / (Ripristini) | (40.664) | (33.031) |
| Minus / (Plus) su cessione immobili, impianti e macchinari | 265 | 1.093 |
| Proventi finanziari | (5.607) | (370) |
| Proventi per dividendi | (8) | (109) |
| Oneri finanziari | 26.445 | 26.265 |
| Proventi derivanti da contributi pubblici | (1.028) | 0 |
| Variazione nel capitale circolante: | ||
| (Aumento)/Diminuzione crediti commerciali | (2.661) | (2.519) |
| (Aumento)/Diminuzione altri crediti | (11.613) | (4.368) |
| (Aumento)/Diminuzione delle rimanenze | (5.574) | (8.348) |
| Aumento/(Diminuzione) dei debiti commerciali | 9.537 | (467) |
| Aumento/(Diminuzione) altri debiti | 1.753 | (2.117) |
| Aumento/(Diminuzione) fondi rischi | (6.357) | (9.600) |
| Aumento/(Diminuzione) fondi pensione e benefici a dipendenti | (12.391) | (12.749) |
| Altre variazioni | (3.482) | 22.301 |
| Disponibilità generate dall'attività operativa | 81.522 | 99.062 |
| Interessi passivi pagati | (24.491) | (23.155) |
| Imposte pagate | (2.482) | (3.354) |
| Flusso di cassa delle attività operative (A) | 54.549 | 72.553 |
| Attività d'investimento | ||
| Investimento in immobili, impianti e macchinari | (21.957) | (14.140) |
| Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, di immobili, impianti e macchinari | 42 | 1.456 |
| Investimento in attività immateriali | (71.079) | (51.447) |
| Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, di attività immateriali | 62 | 38 |
| Investimento in immobilizzazioni finanziarie | (2.840) | (8.434) |
| Finanziamenti erogati | (11.241) | (4.457) |
| Prezzo di realizzo attività finanziarie | 842 | 0 |
| Contributi incassati | 728 | 0 |
| Interessi incassati | 523 | 335 |
| Dividendi da partecipazioni | 32.309 | 18.550 |
| Flusso di cassa delle attività d'investimento (B) | (72.611) | (58.099) |
| Attività di finanziamento | ||
| Acquisto azioni proprie | (1.537) | 0 |
| Esborso per dividendi pagati | (19.698) | (19.698) |
| Finanziamenti ricevuti | 152.662 | 56.687 |
| Esborso per restituzione di finanziamenti | (99.859) | (131.050) |
| Rimborso leasing finanziari | (1.108) | (1.081) |
| Flusso di cassa delle attività di finanziamento (C) | 30.460 | (95.142) |
| Incremento / (Decremento) nelle disponibilità liquide (A+B+C) | 12.398 | (80.688) |
| Saldo iniziale | 10.066 | 90.872 |
| Differenza cambio | 128 | (118) |
| Saldo finale | 22.592 | 10.066 |
In 2018, the Piaggio Group reported an improvement in performance from the previous year, progress on all the main earnings indicators, a strong increase in Ebit and net profit, higher capital expenditure and a reduction in debt.
Consolidated net sales 1,389.5 million euro, up 4.3% (+8.2% at constant exchange rates) (1,332.4 €/mln in 2017)
Industrial gross margin 423.6 million euro, up 4.5% (405.4 €/mln in 2017), 30.5% return on net sales (30.4% in 2017)
Ebitda 201.8 million euro, up 4.9% (+7.4% at constant exchange rates) (192.3 €/mln in 2017) Ebitda margin 14.5% (14.4% in 2017)
Ebit 92.8 million euro, up 28.3% (72.3 €/mln in 2017) Ebit margin 6.7% (5.4% in 2017)
Profit before tax 67.8 million euro, up 69.4% (40.1 €/mln in 2017)
Net profit 36.1 million euro, up 80.6% (20 €/mln in 2017)
Net financial position -429.2 million euro, an improvement of 17.5 €/mln from -446.7 €/mln at 31 December 2017
603,600 vehicles shipped worldwide, up by 9.2% (552,800 in 2017)
Capital expenditure 115.3 million euro, up 33% (86.7 €/mln in 2017)
Proposed dividend of 0.09 euro per share (equivalent to 32,155,184.34 euro)
* * *
Authorisation for the purchase and sale of own shares
Mantua, 25 February 2019 – At a meeting today chaired by Roberto Colaninno, the Board of Directors of Piaggio & C. S.p.A. (PIA.MI) examined and approved the 2018 draft financial statements.
Group consolidated net sales totalled 1,389.5 million euro, an improvement of 4.3% from 1,332.4 million euro in 2017. At constant exchange rates, net sales rose by 8.2% from the previous year.
1 As from 1 January 2018, the Piaggio Group has applied IFRS 9 (Financial Instruments) and IFRS 15 (Revenue from Contracts with Customers). In this press release, the figures at 31 December 2017 have been re-stated to permit comparison with the figures at 31 December 2018.
2 The main alternative performance indicators used by the Piaggio Group, representing the data monitored by management, are as follows:
• EBITDA: earnings (EBIT) before amortisation and depreciation and impairment losses on property, plant and equipment and intangible assets, as reflected in the consolidated income statement;
• Industrial gross margin: net sales less costs to sell;
• Net financial position: gross financial debt less cash and cash equivalents, and other current financial receivables. Determination of the net financial position does not include other financial assets and liabilities arising from measurement at fair value, derivatives designated or not as hedges, fair value adjustments of the related hedged items and related accruals.
The industrial gross margin was 423.6 million euro, up by 4.5% from 405.4 million euro in 2017. The return on net sales was 30.5% (30.4% in 2017).
Operating expense sustained by the Group for the year ended 31 December 2018 amounted to 330.8 million euro, down 0.7% from the previous year (333.1 million euro).
The changes in the income statement described above generated consolidated Ebitda of 201.8 million euro, up by 4.9% (+7.4% at constant exchange rates) from 192.3 million euro in 2017. The Ebitda margin was 14.5% (14.4% in 2017), the best annual result reported since the IPO (2006).
Ebit in 2018 amounted to 92.8 million euro, a strong improvement of 28.3% from 72.3 million euro in 2017. The EBIT margin was 6.7% (5.4% in 2017).
Profit before tax at 31 December 2018 was 67.8 million euro, an increase of 69.4% (40.1 million euro in 2017). Income tax for the period was 31.8 million euro, with an impact on pre-tax profit of 46.8%.
Piaggio Group net profit for 2018 was 36.1 million euro, an increase of 80.6% from 20 million euro in 2017.
Net financial debt at 31 December 2018 stood at 429.2 million euro, an improvement of 17.5 million euro from 446.7 million euro at 31 December 2017.
Group shareholders' equity at 31 December 2018 was 392 million euro (385.1 million euro at 31 December 2017).
In 2018, Piaggio Group capital expenditure amounted to 115.3 million euro, an increase of 28.6 million euro, up 33% from 86.7 million euro in 2017.
During 2018, the Piaggio Group sold 603,600 vehicles worldwide, an increase of 9.2% (552,800 shipments in the previous year), and reported consolidated net sales of 1,389.5 million euro.
At geographical level, sales volumes increased in India (+23.5%) and in Asia Pacific (+9.7%), while sales volumes in the EMEA and Americas regions (-4.3%) largely reflected the impact of lower market demand for 50cc vehicles.
In the year to 31 December 2018, the Group sold 393,100 two-wheelers worldwide, an improvement of 4.6% (376,000 in 2017), generating net sales of 957.9 million euro (942.1 million euro in 2017).
The figure includes spares and accessories, on which turnover totalled 125.2 million euro, an increase of 3.3% from 121.2 million euro in 2017.
In 2018, the Piaggio Group reported a strong rise of 30.3% in sales volumes on the Indian twowheeler market, driven by the excellent results of Vespa and Aprilia SR, and an increase of 9.7% in two-wheeler sales volumes in Asia Pacific.
In Europe the Piaggio Group confirmed its leadership of the scooter segment, with a share of 25.3%. The Group also maintained a strong positioning on the North American scooter market, with a share of 23.9%.
In the scooter segment, excellent results were achieved by the Vespa brand, which reported 16% growth in worldwide shipments and the highest level of sales since 2007; all the geographical areas contributed to this result, with a significant improvement in India, Asia Pacific and Europe, fuelled by the successful launch of the special series. Also in the scooter segment, sales volumes rose for the MP3 three-wheeler, reflecting in particular the positive response to the new engine displacements, and for the Aprilia SR scooter on the Indian market.
In motorcycles, Group volumes increased largely thanks to the Aprilia brand, which reported an improvement of 24.8% assisted by the new Shiver 900 and Dorso Duro 900 and by the SX 50.
In commercial vehicles, the Piaggio Group reported strong progress, with 210,500 vehicles sold, up 19.1% (176,800 in 2017), and net sales of 431.6 million euro, up +10.6% from 390.4 million euro in 2017. The figure also includes spares and accessories, where sales totalled 47.7 million euro, up 5.6% (45.1 million euro in 2017).
Sales of three-wheel commercial vehicles in India continued to show steady growth, rising 15.9% to 167,362 shipments. The PVPL subsidiary had an overall three-wheeler market share of 23.3% and confirmed its leadership in the Cargo segment with a share of 44.9%.
The PVPL production facility exported more than 51,500 vehicles in 2018.
Piaggio Fast Forward (PFF), the Piaggio Group company headquartered in Boston and active in robotics and mobility for the future, is continuing development work on its first innovative project, Gita, which will be assembled and produced at the new facility in Charlestown. Gita is a smart vehicle able to move autonomously in today's increasingly complex urban environments. It can accompany the user, map their surroundings, exchange data and monitor other moving objects.
Supplementing the information published above and at the time of approval of the 2018 thirdquarter results (directors' meeting of 23 October 2018), this section illustrates key events in and after 2018.
On 6 November 2018, the Piaggio Group presented a number of new products at the EICMA tradeshow in Milan. These included the Vespa Elettrica (European marketing of which began as the tradeshow opened); the Moto Guzzi V85 TT all-terrain bike which began marketing in February this year, and has been booked for more than 8,000 test rides across Europe; the Aprilia RSV4 1100 Factory super sportsbike; the Aprilia RS 660 Concept. The Piaggio MP3 300 hpe and Piaggio MP3 500 hpe Sport Advanced, with reverse gear, were also presented. Restylings and new technical content were introduced for the models in the Vespa GTS range.
On 7 January Massimo Rivola was appointed CEO of Aprilia Racing. Rivola's appointment is another important step in the strengthening of the Noale racing division, after the engagement of top rider Andrea Iannone to join teammate Aleix Espargaró, whose place was confirmed, the arrival of Bradley Smith as a tester and of two new highly experienced head engineers, Antonio Jimenez and Fabrizio Cecchini.
On 15 January (see press release dated 16 January), Moody's Investors Service (Moody's) upgraded its Piaggio Group rating from "B1" to "Ba3" and assigned a "STABLE" outlook.
* * *
In 2018, the parent reported net sales of 799.6 million euro and net profit of 35.6 million euro.
The Board of Directors will ask the shareholders to approve distribution of a gross dividend of 0.09 euro per entitled ordinary share (€ 0.055 for financial year 2017), equivalent to 32,155,184.34 million euro. The ex dividend date (coupon no.12) is 23 April 2019 the record date is 24 April 2019 and the payment date is 25 April 2019.
* * *
In a context in which the Piaggio Group is strengthening its position on the global markets, the Group is committed to:
From the technological viewpoint, the Piaggio Group will continue research on new solutions to current and future mobility problems, through the work of Piaggio Fast Forward (Boston) and new advances in design at the PADc (Piaggio Advanced Design center) in Pasadena.
At a more general level, the Group maintains its commitment – a characteristic of recent years and continuing in 2019 – to generate higher productivity through close attention to cost and investment efficiency, in compliance with its ethical principles.
* * *
At today's meeting, the Board of Directors agreed to present to the shareholders' meeting a proposal for the renewal of the authorisation for the purchase and sale of own shares granted by the Annual General Meeting of 16 April 2018, which is due to expire on 16 October 2019. The proposal aims to provide the company with a useful strategic investment opportunity for the purposes allowed under law, including the purposes contemplated in art. 5 of EU Regulation 596/2014 (Market Abuse Regulation, hereinafter "MAR") and in the practices allowed under art. 13 MAR, and also for purchases of own shares for subsequent cancellation.
Authorisation to purchase own sales will be requested for a period of 18 months, as from the shareholder resolution date; authorisation to sell own shares will be requested for an unlimited period. As of today, the company holds 873,818 own shares.
All information concerning the terms and procedures of the authorisation will be set out in the Illustrative Report on Own Share Purchases, to be made available to shareholders within the terms envisaged by current laws.
* * *
The presentation of the financial results as at and for the year ended 31 December 2018, which will be illustrated during a conference call with financial analysts, is available on the corporate website at www.piaggiogroup.com/it/investor.
* * *
The Piaggio Group consolidated income statement, consolidated statement of financial position and consolidated statement of cash flows as at and for the year ended 31 December 2018 are set out below.
The income statement schedules have been updated as a result of the adoption of IFRS 9, which amended IAS 1 (82 ba), requiring separate recognition in the income statement of impairment losses (including impairment reversals or gains on reductions in value).
The manager in charge of preparing the company accounts and documents, Alessandra Simonotto, certifies, pursuant to paragraph 2 of art. 154 bis of Legislative Decree no. 58/1998 (Consolidated Finance Act), that the accounting disclosures in this statement correspond to the accounting documents, ledgers and entries.
* * *
In line with the recommendations of CESR Communication 05-178b, attention is drawn to the fact that this press release contains a number of indicators that, though not yet contemplated by the IFRS ("Non-GAAP Measures"), are based on financial measures envisaged by the IFRS. These indicators – presented in order to assist assessment of the Group's business performance – should not be considered as alternatives to those envisaged by the IFRS and are consistent with those in the Piaggio Group 2017 Annual Report and in the quarterly and half-year reports. Furthermore, since determination of such indicators is not specifically regulated by the IFRS, the methods used may not coincide with those adopted by other companies/groups, and consequently the indicators in question may not be comparable. In compliance with Consob Communication no. 9081707 of 16 September 2009, it should be noted that the alternative performance indicators ("Non-GAAP Measures") have not been audited by the independent auditors.
This press release may contain forward-looking statements relating to future events and Piaggio Group business and financial results. By their nature, these statements are subject to inherent risks and uncertainties, since they relate to events and depend on circumstances that may or may not occur or exist in the future. Actual results may differ materially from those expressed in such statements as a result of a variety of factors.
For further information:
Piaggio Group Corporate Press Office Director Diego Rancati Via Broletto, 13 - 20121 Milan – Italy +39 02.319612.19/.67 [email protected] [email protected]
Image Building Via Privata Maria Teresa, 11 - 20123 Milan - Italy +39 02 89011300 [email protected]
Piaggio Group Investor Relations Director Raffaele Lupotto Viale Rinaldo Piaggio, 25 56025 Pontedera (PI) – Italy +39.0587.272286 [email protected] piaggiogroup.com
| 2018 of which related parties 2,772 (20,026) (3,817) |
2017 Total 1,342,450 (791,068) (227,536) (215,463) |
of which related parties 1,777 (23,508) (3,716) |
|---|---|---|
| (44,628) | ||
| (75,370) | ||
| 423 | 106,428 | 395 |
| (97) | (19,703) | (16) |
| 72,329 | ||
| 474 | 825 | 716 |
| 17 | 1,303 | 21 |
| (134) | ||
| 700 | ||
| 40,055 | ||
| 1,195 | ||
| (82) 3,808 |
(2,781) (35,102) (20,071) 19,984 |
Discontinued operations:
Profit or loss from discontinued operations
| Profit (loss) for the period | 36,075 | 19,984 | |
|---|---|---|---|
| Attributable to: Equity holders of the parent Minority interests |
36,075 0 |
19,984 0 |
|
| Earnings per share (in €) Diluted earnings per share (in €) |
0.101 0.101 |
0.056 0.056 |
Note: The effects arising from adoption of IFRS 15 and IFRS 9 are illustrated in the section of the Notes on "New accounting principles, amendments applied since 1 January 2018".
| 2018 | 2017 | |
|---|---|---|
| In thousands of euro | ||
| Profit (loss) for the period (A) | 36,075 | 19,984 |
| Items that cannot be reclassified to profit or | ||
| loss Re-measurement of defined benefit plans |
(1,019) | 1,274 |
| Total | (1,019) | 1,274 |
| Items that may be reclassified to profit or loss | ||
| Gains (losses) on translation of financial | ||
| statements of foreign entities | (3,027) | (9,673) |
| Share of components of Comprehensive Income | ||
| relating to equity-accounted investees | (88) | (609) |
| Total gains (losses) on cash flow hedges | 206 | 68 |
| Total | (2,909) | (10,214) |
| Other comprehensive income (expense) (B)* | (3,928) | (8,940) |
| Total comprehensive income (expense) for the | ||
| period (A + B) | 32,147 | 11,044 |
| * Other comprehensive income (expense) taking | ||
| related tax effects into account | ||
| Attributable to: | ||
| Equity holders of the parent | 32,122 | 10,975 |
| Minority interests | 25 | 69 |
| At 31 December 2018 |
At 31 December 2017 |
|||
|---|---|---|---|---|
| of which related |
of which related |
|||
| Total | parties | Total | parties | |
| In thousands of euro | ||||
| ASSETS | ||||
| Non-current assets | ||||
| Intangible assets | 658,888 | 648,977 | ||
| Property, plant and equipment | 266,198 | 273,013 | ||
| Investment property | 10,269 | 11,523 | ||
| Equity investments | 7,934 | 7,553 | ||
| Other financial assets | 6,029 | 7,364 | ||
| Non-current tax receivables | 17,399 | 19,913 | ||
| Deferred tax assets | 59,250 | 58,601 | ||
| Trade receivables | ||||
| Other receivables | 16,625 | 94 | 12,157 | 115 |
| Total non-current assets | 1,042,592 | 1,039,101 | ||
| Assets held for sale | ||||
| Current assets | ||||
| Trade receivables | 86,557 | 1,264 | 83,995 | 2,150 |
| Other receivables | 33,507 | 15,262 | 26,916 | 10,029 |
| Current tax receivables | 7,368 | 11,106 | ||
| Inventories | 224,108 | 218,622 | ||
| Other financial assets | 2,805 | 2,321 | ||
| Cash and cash equivalents | 188,740 | 128,067 | ||
| Total current assets | 543,085 | 471,027 | ||
| Total Assets | 1,585,677 | 1,510,128 |
Note: The effects arising from adoption of IFRS 15 and IFRS 9 are illustrated in the section of the Notes on "New accounting principles, amendments applied since 1 January 2018".
| At 31 December 2018 | At 31 December 2017 | |||
|---|---|---|---|---|
| of which | of which | |||
| related | related | |||
| Total | parties | Total | parties | |
| In thousands of euro | ||||
| SHAREHOLDERS' EQUITY AND | ||||
| LIABILITIES | ||||
| Shareholders' equity | ||||
| Share capital and reserves attributable to | ||||
| equity holders of the parent | 392,163 | 385,296 | ||
| Share capital and reserves attributable to | ||||
| minority interests | (211) | (236) | ||
| Total shareholders' equity | 391,952 | 385,060 | ||
| Non-current liabilities | ||||
| Borrowings due after one year | 512,498 | 446,483 | 2,900 | |
| Trade payables | ||||
| Other non-current provisions | 9,504 | 9,096 | ||
| Deferred tax liabilities | 2,806 | 3,170 | ||
| Pension funds and employee benefits | 41,306 | 44,457 | ||
| Tax payables | ||||
| Other non-current payables | 5,939 | 5,621 | 12 | |
| Total non-current liabilities | 572,053 | 508,827 | ||
| Current liabilities | ||||
| Borrowings due within one year | 113,502 | 137,780 | ||
| Trade payables | 432,722 | 8,402 | 411,775 | 9,375 |
| Tax payables | 14,635 | 10,185 | ||
| Other current liabilities | 48,220 | 6,725 | 46,424 | 7,863 |
| Current portion of other non-current | ||||
| provisions | 12,593 | 10,077 | ||
| Total current liabilities | 621,672 | 616,241 | ||
| Total Shareholders' equity and Liabilities | 1,585,677 | 1,510,128 |
Note: The effects arising from adoption of IFRS 15 and IFRS 9 are illustrated in the section of the Notes on "New accounting principles, amendments applied since 1 January 2018".
This schedule shows the determinants of changes in cash and cash equivalents net of bank overdrafts, as required by IAS 7.
| 2018 | 2017 | |||
|---|---|---|---|---|
| of which | of which | |||
| related | related | |||
| Total | parties | Total | parties | |
| In thousands of euro | ||||
| Net Sales | 799,573 | 86,818 | 817,764 | 103,991 |
| Cost of materials | (480,289) | (94,099) | (483,186) | (93,193) |
| Cost of services and use of third-party assets | (163,360) | (41,618) | (170,663) | (38,710) |
| Employee expense | (157,161) | (159,303) | ||
| Depreciation and impairment property, plant and equipment |
(23,237) | (24,931) | ||
| Amortisation and impairment intangible assets | (61,314) | (65,027) | ||
| Other operating income | 113,305 | 36,827 | 108,506 | 34,694 |
| Impairment reversals (losses) net of trade and | ||||
| other receivables | (1,943) | (1,866) | ||
| Other operating expense | (12,847) | (859) | (15,812) | (1,113) |
| EBIT | 12,727 | 5,482 | ||
| Results of associates | 45,148 | 45,140 | 38,103 | 37,994 |
| Finance income | 5,607 | 554 | 370 | 338 |
| Finance costs | (26,445) | (82) | (26,805) | (134) |
| of which non-recurring | ||||
| Net exchange-rate gains/(losses) | (447) | (101) | ||
| Profit before tax | 36,590 | 17,049 | ||
| Income tax expense of which non-recurring |
(1,012) | 3,808 | 3,544 | 1,144 |
| Profit from continuing operations | 35,578 | 20,593 | ||
| Discontinued operations: | ||||
| Profit or loss from discontinued operations | ||||
| Profit (loss) for the period | 35,578 | 20,593 |
| 2018 | 2017 | |
|---|---|---|
| In thousands of euro | ||
| Profit (loss) for the period (A) | 35,578 | 20,593 |
| Items that cannot be reclassified to profit or loss | ||
| Re-measurement of defined benefit plans | (750) | 828 |
| Share of components of comprehensive income relating to equity-accounted investees |
(293) | 451 |
| Total | (1,043) | 1,279 |
| Items that may be reclassified to profit or loss | ||
| Total gains (losses) on cash flow hedges | 206 | 68 |
| Share of components of comprehensive income relating to | ||
| equity-accounted investees | (2,714) | (10,547) |
| Total | (2,508) | (10,479) |
| Other comprehensive income (expense) (B)* | (3,551) | (9,200) |
| Total comprehensive income (expense) for the period (A + B) | 32,027 | 11,393 |
* Other comprehensive income (expense) taking related tax effects into account
| At 31 December 2018 | At 31 December 2017 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| of which | of which | ||||
| related | related | ||||
| Total | parties | Total | parties | ||
| In thousands of euro ASSETS |
|||||
| Non-current assets | |||||
| Intangible assets | 558,845 | 549,140 | |||
| Property, plant and equipment | 169,362 | 170,565 | |||
| Investment property | |||||
| Equity investments | 152,140 | 127,442 | |||
| Other financial assets | 6,029 | 7,365 | |||
| Non-current tax receivables | 10,348 | 9,351 | |||
| Deferred tax assets | 41,855 | 42,447 | |||
| Other receivables | 6,059 | 94 | 2,555 | 115 | |
| Total non-current assets | 944,638 | 908,865 | |||
| Assets held for sale | - | - | |||
| Current assets | |||||
| Trade receivables | 48,063 | 22,978 | 46,878 | 18,351 | |
| Other receivables | 64,923 | 55,164 | 57,261 | 46,868 | |
| Current tax receivables | 3,086 | 3,759 | |||
| Inventories | 166,463 | 160,889 | |||
| Other financial assets | 14,797 | 11,993 | 16,355 | 14,171 | |
| Cash and cash equivalents | 22,944 | 10,239 | |||
| Total current assets | 320,276 | 295,381 | |||
| TOTAL ASSETS | 1,264,914 | 1,204,246 |
| At 31 December 2018 | At 31 December 2017 | |||
|---|---|---|---|---|
| of which | of which | |||
| related | related | |||
| In thousands of euro | Total | parties | Total | parties |
| SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES | ||||
| Shareholders' equity | ||||
| Share capital | 207,614 | 207,614 | ||
| Share premium | 7,171 | 7,171 | ||
| Legal reserve | 20,125 | 19,095 | ||
| Other reserves | (27,423) | (20,895) | ||
| Retained earnings (accumulated losses) | 74,320 | 77,035 | ||
| Profit (loss) for the period | 35,578 | 20,593 | ||
| Total shareholders' equity | 317,385 | 310,613 | ||
| Non-current liabilities | ||||
| Borrowings due after one year | 506,637 | 436,851 | 2,900 | |
| Other non-current provisions | 7,263 | 7,197 | ||
| Pension funds and employee benefits | 39,622 | 42,868 | ||
| Tax payables | ||||
| Other non-current payables | 2,403 | 1,678 | 13 | |
| Total non-current liabilities | 555,925 | 488,594 | ||
| Current liabilities | ||||
| Borrowings due within one year | 62,797 | 85,742 | ||
| Trade payables | 273,299 | 21,818 | 263,762 | 19,021 |
| Tax payables | 4,784 | 3,847 | ||
| Other current liabilities | 43,324 | 12,196 | 42,296 | 11,845 |
| Current portion of other non-current provisions | 7,400 | 9,392 | ||
| Total current liabilities | 391,604 | 405,039 | ||
| TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES |
1,264,914 | 1,204,246 |
| 2018 | 2017 | |
|---|---|---|
| In thousands of euro | ||
| Operating assets | ||
| Profit (loss) for the period | 35,578 | 20,593 |
| Income tax expense | 1,012 | (3,544) |
| Depreciation property, plant and equipment | 22,615 | 24,931 |
| Amortisation intangible assets | 59,383 | 61,864 |
| Allowances for risks, retirement funds and employee benefits | 14,319 | 19,237 |
| Impairment losses / (Reversals) | (40,664) | (33,031) |
| Losses / (Gains) realised on sale of property, plant and equipment | 265 | 1,093 |
| Finance income | (5,607) | (370) |
| Dividend income | (8) | (109) |
| Finance costs | 26,445 | 26,265 |
| Income from public grants | (1,028) | 0 |
| Change in working capital: | ||
| (Increase)/Decrease in trade receivables | (2,661) | (2,519) |
| (Increase)/Decrease in other receivables | (11,613) | (4,368) |
| (Increase)/Decrease in inventories | (5,574) | (8,348) |
| Increase/(Decrease) in trade payables | 9,537 | (467) |
| Increase/(Decrease) in other payables | 1,753 | (2,117) |
| Increase/(Decrease) in provisions for risks | (6,357) | (9,600) |
| Increase/(Decrease) in retirement funds and employee benefits | (12,391) | (12,749) |
| Other movements | (3,482) | 22,301 |
| Cash generated by operating activities | 81,522 | 99,062 |
| Interest expense paid | (24,491) | (23,155) |
| Tax paid | (2,482) | (3,354) |
| Cash flow from operating activities (A) | 54,549 | 72,553 |
| Investing activities | ||
| Investment in property, plant and equipment | (21,957) | (14,140) |
| Sale price or redemption value of property, plant and equipment | 42 | 1,456 |
| Investment in intangible assets | (71,079) | (51,447) |
| Sale price or redemption value of intangible assets | 62 | 38 |
| Investment in non-current financial assets | (2,840) | (8,434) |
| Loans given | (11,241) | (4,457) |
| Sale price of financial assets | 842 | 0 |
| Grants collected | 728 | 0 |
| Interest collected | 523 | 335 |
| Dividends from equity investments | 32,309 | 18,550 |
| Cash flow from investing activities (B) | (72,611) | (58,099) |
| Financing activities | ||
| Own share purchases | (1,537) | 0 |
| Outflow for dividends paid | (19,698) | (19,698) |
| Loans received | 152,662 | 56,687 |
| Outflow for loan repayments | (99,859) | (131,050) |
| Repayment of finance leases | (1,108) | (1,081) |
| Cash flow from financing activities (C) | 30,460 | (95,142) |
| Increase / (Decrease) in cash and cash equivalents (A+B+C) | 12,398 | (80,688) |
| Opening balance | 10,066 | 90,872 |
| Exchange differences | 128 | (118) |
| Closing balance | 22,592 | 10,066 |
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