Notorious Pictures

Earnings Release • Sep 19, 2019

Informazione Regolamentata n. 20047-29-2019		Data/Ora Ricezione 19 Settembre 2019 18:18:27	AIM -Italia/Mercato Alternativo del Capitale
Societa'	:	Notorious Pictures S.p.A.
Identificativo Informazione Regolamentata	:	122748
Nome utilizzatore	:	NOTORIOUSN01 - x
Tipologia	:	1.2
Data/Ora Ricezione	:	19 Settembre 2019 18:18:27
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	19 Settembre 2019 18:18:28
Oggetto	:	2019	Approvati i risultati Consolidati I° semestre
Testo del comunicato

Vedi allegato.

COMUNICATO STAMPA

NOTORIOUS PICTURES: IL CDA APPROVA I RISULTATI 1H2019 CONSOLIDATI. RICAVI PER € 24,7 MILIONI, +16%, e EBIT PER € 3,8 MILIONI +12%

• Ricavi: Euro 24,7 mln, +16% vs 30 giugno 2018 (Euro 21,3 mln)
• EBITDA: Euro 7,3 mln, (Euro 8,0 mln al 30/06/2018)
• EBIT: Euro 3,8 mln, +12% vs 30 giugno 2018 (Euro 3,4 mln)
• Utile Netto: Euro 2,7 mln (Euro 3,0 milioni al 30/06/2018)
• PFN pari a Euro 5,2 mln considerando l'effetto della prima applicazione del nuovo principio contabile IFRS 16; escludendo questo impatto la PFN sarebbe stata positiva per Euro 0,1 milioni (attiva per Euro 3,4 milioni (cassa) al 31/12/2018)
• Nel secondo semestre è prevista l'uscita nelle sale cinematografiche di 9 film tra cui Rambo V, Playmobil, Scary stories to tell in the dark e Light of my life

I dati economici e patrimoniali al 30 giugno 2019 includono gli effetti derivanti dalla prima applicazione dell'IFRS 16 e sono dati consolidati a seguito della costituzione di Notorious Cinemas nel gennaio 2019. Al riguardo si segnala che gli impatti economici di Notorious Cinema non sono rilevanti.

Milano, 19 Settembre 2019

Il Consiglio di Amministrazione di Notorious Pictures, società quotata sul mercato AIM Italia, organizzato e gestito da Borsa Italiana, attiva nella produzione, acquisizione e commercializzazione dei diritti di opere filmiche (full rights) attraverso tutti i canali di distribuzione (cinema, home video, tv, new media), e nella gestione di sale cinematografiche attraverso la controllata Notorious Cinemas, ha approvato in data odierna la relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2019.

Guglielmo Marchetti, Presidente e Amministratore Delegato della Società, ha così dichiarato:

"Siamo estremamente soddisfatti dei risultati del primo semestre 2019 che confermano la continua crescita del nostro Gruppo con ricavi per circa 25 milioni, pari a quasi l'80% dell'intero anno 2018 e in crescita del 16%, rispetto al primo semestre 2018. Le aree di business, ormai a regime, portano un significativo valore

aggiunto e ci hanno definitivamente resi indipendenti dalla performance dei film nelle sale cinematografiche. La neonata Notorious Cinemas, costituita a gennaio dell'anno in corso, ha avviato la propria attività con risultati immediatamente molto positivi e incoraggianti per lo sviluppo del piano industriale. La produzione di contenuti, su cui abbiamo fortemente puntato, nel primo semestre è stata al centro delle nostre attività e la collaborazione con Netflix, tra le altre, ha dimostrato il valore della nostra proposta editoriale. Andiamo avanti determinati per raggiungere risultati di crescita sempre più importanti"

Si precisa che, a seguito della costituzione di Notorious Cinemas nel gennaio 2019, la Società presenta per la prima volta i risultati semestrali su base consolidata e influenzati dall'applicazione del principio contabile IFRS 16, che hanno impatto sulla rappresentazione dei risultati sia economici che patrimoniali.

Principali risultati economico-finanziari consolidati al 30 giugno 2019

I ricavi si attestano a Euro 24,7 milioni, in crescita del 16% rispetto al 30 giugno 2018 (Euro 21,3 milioni), rappresentando il 78% dei ricavi dell'intero 2018. Alla crescita dei ricavi hanno contribuito in particolar modo i ricavi Theatrical (+28%) che si attestano a Euro 5,1 milioni, grazie alle performance di box office dei film distribuiti al cinema nel periodo, che a loro volta hanno trainato i ricavi da Pay TV (+50%) che si attestano a Euro 5,3 milioni.

Il semestre registra ricavi per la distribuzione di library di terzi per un valore pari a Euro 5,5 milioni. Nel mese di marzo 2019 sono inziate le riprese del film "Love. Wedding. Repeat" ancora in corso alla fine del primo semestre 2019. Per tale motivo i costi di produzione sostenuti durante il semestre sono stati sospesi mediante il rilevamento a rimanenze per lavori in corso di esecuzione per un importo pari ad Euro 6,5 milioni.

Infine è da segnalare che il I° semestre 2019 non ha prodotto ricavi relativi alla produzione esecutiva internazionale, attività che riprenderà presumibilmente nel secondo semestre 2019.

Si segnala che i ricavi derivanti dalla controllata di Notorious Cinemas sono pari a Euro 0,7 milioni.

Il risultato operativo lordo (EBITDA) è pari a Euro 7,3 milioni con EBITDA margin al 30% (Euro 8,0 milioni al 30 giugno 2018), che include gli effetti positivi per Euro 0,2 milioni derivanti dall'applicazione del principio contabile IFRS 16. L'EBITDA Margin risente in particolare dell'effetto diluitivo sia degli Euro 5,5 milioni già inclusi nei ricavi da distribuzione di library di terzi, business caratterizzato da più bassa marginalità, che di Euro 6,5 milioni per commesse in corso di completamento, per le quali la piena marginalità verrà riflessa in bilancio alla conclusione della commessa stessa che si attende nel secondo semestre 2019. Si precisa inoltre che per effetto delle nuove produzioni in corso anche il costo del personale, che include le collaborazioni correlate, risulta incrementato da Euro 1,0 milioni a Euro 3,2 milioni.

Il risultato operativo netto (EBIT) è pari a Euro 3,8 milioni, in crescita del 12% rispetto a Euro 3,4 milioni al 30 giugno 2018. Tale risultato include gli effetti negativi per Euro 0,1 milioni derivanti dall'applicazione del principio contabile IFRS 16 e gli effetti positivi derivanti da minori ammortamenti. La

dimuzione degli ammortamenti è legata alla composizione dei ricavi che in parte non sono correlati al calcolo degli ammortamenti bensi a costi operativi, che infatti si incrementano di circa Euro 1,9 milioni.

L'utile pre tax è pari a Euro 3,8 milioni rispetto a Euro 3,4 milioni dell'esercizio precedente, in crescita di circa il 10%.

L'utile netto si attesta a Euro 2,7 milioni rispetto a Euro 3,0 milioni al 30 giugno 2018, in quanto sconta nel primo semestre un tax rate ordinario, essendo la rilevazione dei redditi esenti (Tax credit produzioni), che comportano una riduzione del tax rate, rinviata nel secondo semestre del 2019.

Da un punto di vista patrimoniale segnaliamo che le immobilizzazioni crescono di Euro 5,2 milioni raggiungendo un valore pari a Euro 19,9 milioni (Euro 14,4 milioni al 31/12/2018) per effetto, principalmente, dell'applicazione dell'IFRS16 che prevede la capitalizzazione del valore d'uso dei contratti di affitto e noleggio. Nello specifico la sola capitalizzazione del contratto di locazione della nuova sala cinematografica della contrallata incide per Euro 4,8 milioni.

Il Capitale Circolante Netto cresce di Euro 4,2 milioni rispetto ai dati del 31/12/2018 per effetto principalmente del valore delle lavorazioni in corso di Euro 6,5 milioni, essendo il saldo netto delle altre partite correnti negativo per Euro 2,3 milioni.

Si registra una posizione finanziaria netta pari a Euro 5,2 milioni (negativa per Euro 3,4 milioni – cassa attiva - al 31 dicembre 2018), principalmente per l'effetto combinato dell'applicazione del principio contabile IFRS 16 (Euro 5,3 milioni) nonchè dell'esborso per lavori in corso di completamento, di cui sopra. Il debito bancario presente nella PFN si riferisce ad un finanziamento contratto per l'esecuzione del film in corso di produzione "Love. Wedding. Repeat" (Euro 6.8 milioni)

Il patrimonio netto è pari a Euro 24,3 milioni in crescita di Euro 0,7 milioni rispetto a Euro 23,6 milioni al 31 dicembre 2018, a conferma della solidità patrimonale.

La library di Notorious Pictures è costituita da 912 titoli, in concessione temporanea oltre a 7 film di produzione e produzione associata di proprietà. Nel secondo semestre 2019 è prevista l'uscita di 10 opere cinematografiche.

Azioni Proprie

Alla data del 30 giugno 2019 Notorious Pictures detiene in portafoglio n. 543.600 azioni proprie, pari allo 2,4169% del capitale sociale nell'ambito del piano di acquisto e alienazione di azioni proprie (Buy-Back), approvato dall'Assemblea il 17 aprile 2019.

Principali eventi del primo semestre 2019

Acquisizioni Film Library e Distribuzione

Notorious Pictures ha partecipato attivamente ai principali mercati e festival mondiali di settore, operazioni che hanno permesso di consolidare la line up del 2019.

A fine maggio il film distribuito da Notorious Pictures "Arrivederci professore" si classifica primo al box office del week end con 516.568 euro e 79.265 admissions. Il film vede protagonista Johnny Depp, al ritorno sul grande schermo, con la regia di Wayne Roberts.

A fine marzo il film "A un metro da te" distribuito da Notorious Pictures si conferma campione di incassi nei primi 4 giorni di programmazione con 1,34 milioni di Euro al box office per un totale a fine programmazione di 5,0 milioni di Euro.

A fine febbraio la controllata al 100% NOTORIOUS CINEMAS ha sottoscritto il contratto definitivo con IGD MANAGEMENT, per l'affitto del ramo d'azienda relativo a un Multiplex presso il Centro Commerciale Sarca a Sesto San Giovanni (MI), il primo a brand Notorious Cinemas. L'accordo ha avuto decorrenza dal 1 marzo 2019 e ha carattere plurie seguendo le lineee guida del nuovo concept "Notorious Cinemas – The Experience" trasformandolo in un «Reclining cinema» di ultima generazione.

A fine gennaio Notorious Pictures ha acquisito da STX Entertainment i diritti di distribuzione in esclusiva per il mercato italiano del film "The Upside", remake statunitense del film francese "Quasi amici - Intouchables", scritto e diretto nel 2011 da Olivier Nakache e Éric Toleda.

Accordi commerciali

Nel mese di maggio Notorious Pictures ha sottoscritto un accordo preliminare con NETFLIX per la concessione dei diritti in esclusiva a livello internazionale della commedia romantica "Love. Wedding. Repeat", co-produzione di Notorious Pictures e Tempo Productions Ltd.

A febbraio la società ha siglato ed eseguito un accordo commerciale con Mediaset RTI per la concessione, in esclusiva, dei diritti Free TV che prevede la distribuzione di una selezione di opere cinematografiche. Il valore del contratto per la cessione dei diritti dei film è pari a 0,8 milioni di Euro.

Produzione Cinematografica

Prosegue l'attività di coproduzione internazionale: a inizio maggio sono iniziate a Roma le riprese di "Love. Wedding. Repeat". Il cast è composto da: Sam Claflin (Hunger Games saga, Io prima di te, Resta con me), Oliva Munn (XMen: Apocalisse, Ocean's 8, La festa prima delle feste) e Freida Pinto (The Millionaire, L'alba del pianeta delle scimmie).

Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del semestre

10 settembre 2019: siglati due nuovi accordi commerciali con Sky Italia, il primo per la concessione dei diritti di distribuzione Free TV di 14 titoli (library e First Run); il secondo per la diffusione di 700 titoli library, in esclusiva per la Pay TV e in modalità Pay via Internet (SVOD) non in esclusiva. Il valore totale dei contratti è pari a Euro 7,45 milioni, di pertinenza interamente dell'anno in corso con la concessione dei diritti mediamente per 4 anni.

26 agosto 2019: firmato l'accordo definitivo con NETFLIX per la concessione dei diritti in esclusiva a livello mondiale della commedia romantica "Love. Wedding. Repeat" .

Evoluzione prevedibile della gestione

Il management intende proseguire nella strategia di integrazione e crescita nell'ambito delle co-produzioni e produzioni attraverso la stipula di nuovi accordi commerciali con operatori indipendenti italiani ed esteri. Inoltre, continueranno gli investimenti per l'arricchimento della library da destinare a tutta la catena distributiva con focus sulle vendite a Broadcast e New Media (EST, VOD e SVOD). La Società continuerà nell'azione di ricerca e sviluppo di commesse nell'area delle produzioni esecutive internazionali.

La line up del secondo semestre prevede il lancio al cinema di 9 film.

Nel prossimo mese di ottobre la controllata Notorious Cinemas prevede l'apertura di un secondo multisala a Rovigo a lato del Centro Commerciale La Fattoria.

Documentazione

La Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2019 sarà messa a disposizione del pubblico sul sito internet della Società, www.notoriouspictures.it, nella sezione Investors/Bilanci e Relazioni, nei termini previsti dai regolamenti vigenti.

Il presente comunicato è disponibile nella sezione Investors/Comunicati finanziari del sito internet della Società.

Notorious Pictures, società indipendente costituita nel luglio 2012 con sede a Roma, quotata sul mercato AIM Italia, organizzato e gestito da Borsa Italiana, opera nella produzione, nell'acquisizione e commercializzazione di Diritti di Opere filmiche (full rights) in tutti i canali di distribuzione (cinema, home video, pay tv e free tv, new media) e nella gestione di sale cinematografiche attraverso la controllata Notorious Cinemas. Nel 2018 la Società, sulla base dei dati finanziari esposti in conformità ai principi contabili IAS/IFRS, ha registrato ricavi pari a Euro 31,5 milioni, un Ebitda margin del 35% e un utile netto di Euro 4,2 milioni. Notorious Pictures è PMI Innovativa dal luglio 2017.

Per ulteriori informazioni:

Notorious Pictures SpA IR TOP Consulting Banca Finnat SpA (NomAd) Guglielmo Marchetti - IR Manager Domenico Gentile Angelo De Marco Tel: +39 02 36588810 Tel: +39 02 45473884 Tel.: 39 06 69933215 Email: g.marchetti@notoriouspictures.it Email: ufficiostampa@irtop.com Email: a.demarco@finnat.it

Via della Signora 2a – Milano Via Cantu, 1 – Milano Piazza del Gesù, 49 - Palazzo Altieri – Roma

In allegato:

• Conto Economico consolidato al 30 giugno 2019
• Situazione patrimoniale finanziaria consolidata e Posizione Finanziaria Netta consolidata al 30 giugno 2019
• Rendiconto Finanziario Consolidato al 30 giugno 2019

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 2019

30/06/2019	30/06/2018	Variazione	%
24.747.923	21.321.934	3.425.988	16,07%
(14.242.865)	(12.337.849)	(1.905.015)	15,44%
10.505.058	8.984.085	1.520.973	16,93%
42,4%	42,1%
(3.173.389)	(1.027.618)	(2.145.771)	208,81%
7.331.669	7.956.467	(624.799)	-7,85%
29,6%	37,3%
(3.511.735)	(4.535.980)	1.024.245	-22,58%
3.819.934	3.420.488	399.446	11,68%
15,4%	16,0%
(78.051)	(10.233)	(67.818)	662,75%
3.741.883	3.410.255	331.628	9,72%
(1.081.649)	(374.170)	(707.480)	189,08%
2.660.233	3.036.085	(375.852)	-12,38%
10,7%	14,2%

Si precisa che i dati al 30/06/2019 sono, per la prima volta, dati consolidati a seguito della costituzione di Notorious Cinemas nel gennaio 2019. Al riguardo si segnala che gli impatti economici al 30/06/2019 di Notorious Cinemas non sono rilevanti.

SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2019

Dati Patrimoniali consolidati	30/06/19	31/12/18	Variazione	%
Immobilizzazioni	19.908.685	14.645.970	5.262.715	36%
Attività correnti di esercizio	30.068.382	18.693.945
Passività correnti di esercizio	(16.705.011)	(9.482.999)
Capitale Circolante Netto	13.363.371	9.210.947	4.152.424	45%
Passività non correnti - Fondi	3.761.496	3.709.384	52.112	1%
Capitale Investito netto	29.510.560	20.147.533	9.363.028	46%
Posizione Finanziaria netta	5.208.086	(3.410.064)	8.618.151	-253%
Patrimonio Netto	24.302.474	23.557.597	744.877	3%
Posizione Finanziaria Netta consolidata	30/06/19	31/12/18	30/06/18	Variazione
Liquidità	6.867.719	3.410.064	5.137.658	3.457.655
Debiti bancari	(6.801.419)			(6.801.419)
Debiti finanziari ROU	(5.274.386)			(5.274.386)
Posizione finanziaria netta	5.208.086	(3.410.064)	(5.137.658)	(8.618.151)

Si precisa che i dati al 30/06/2019 sono, per la prima volta, dati consolidati a seguito della costituzione di Notorious Cinemas nel gennaio 2019. Con riferimento agli impatti patrimoniali derivanti dal consolidamento di Notorious Cinemas si rimanda all'apposita sezione del comunicato stampa.

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 2019

Rendiconto Finanziario consolidato	30/06/19	30/06/18
A. Disponibilità liquide iniziali	3.410.064	6.218.889
B. Flusso finanziario della gestione reddituale	2.070.671	2.978.689
C. Flusso finanziario dell'attività di investimento	(8.774.450)	(2.591.701)
D. Flusso finanziario dell'attività finanziaria	10.161.434	(1.468.219)
E. Incremento (decremento) netto disponibilità	3.457.655	(1.081.231)
F. Disponibilità liquide finali	6.867.719	5.137.658