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Piaggio & C
Earnings Release • Feb 26, 2020
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Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 0835-9-2020 |
Data/Ora Ricezione 26 Febbraio 2020 12:14:52 |
MTA | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | PIAGGIO & C. | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 128004 | |
| Nome utilizzatore | : | PIAGGION05 - LUPOTTO | |
| Tipologia | : | 1.1 | |
| Data/Ora Ricezione | : | 26 Febbraio 2020 12:14:52 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione presunta |
: | 26 Febbraio 2020 12:14:53 | |
| Oggetto | : | GRUPPO PIAGGIO: PROGETTO DI BILANCIO 2019 |
|
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.
COMUNICATO STAMPA
GRUPPO PIAGGIO: PROGETTO DI BILANCIO 20191
Nel 2019 il Gruppo Piaggio ha registrato performance decisamente migliori rispetto all'anno precedente, la crescita di tutti i principali indicatori di conto economico, l'aumento dell'utile netto, maggiori investimenti e la riduzione del debito.
Ricavi consolidati 1.521,3 milioni di euro, in crescita del 9,5% (1.389,5 €/mln nel 2018)
Margine lordo industriale 458,8 milioni di euro, in crescita dell'8,3% (423,6 €/mln nel 2018), 30,2% in rapporto al fatturato
Ebitda 227,8 milioni di euro, in crescita del 12,9% (220,2 €/mln ex IFRS 16) (201,8 €/mln nel 2018). Ebitda margin 15% (14,5% nel 2018) Migliore Ebitda margin dal 2006 (anno della quotazione)
Risultato operativo (Ebit) 104,5 milioni di euro, in crescita del 12,7% (103.9€/mln ex IFRS 16) (92,8 €/mln nel 2018). Ebit margin 6,9% (6,7% nel 2018)
Risultato ante imposte positivo per 80,7 milioni di euro, in crescita del 18,9% (67,8 €/mln nel 2018)
Utile netto 46,7 milioni di euro, in crescita del 29,6% (36,1 €/mln nel 2018)
Posizione finanziaria netta adjusted2 pari a -389,7 €/mln, in miglioramento per 39,5 €/mln rispetto a -429,2 €/mln al 31.12.2018
Venduti nel mondo 611.300 veicoli, in crescita dell'1,3% (603.600 nel 2018)
Investimenti per 140,9 milioni di euro, in aumento del 22,2% (115,3 €/mln nel 2018)
Proposto saldo dividendo di 5,5 centesimi di euro per azione (dividendo totale dell'esercizio, acconto incluso, 11 centesimi per azione)
* * *
Autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie
Pontedera, 26 febbraio 2020 – Il Consiglio di Amministrazione di Piaggio & C. S.p.A. (PIA.MI), riunitosi oggi sotto la presidenza di Roberto Colaninno, ha esaminato e approvato il Progetto di Bilancio per l'esercizio 2019.
Andamento economico-finanziario del Gruppo Piaggio al 31 dicembre 20193
1 I valori economici, patrimoniali e finanziari al 31.12.2019 recepiscono gli effetti dell'IFRS 16 sulla contabilizzazione dei lease operativi. Per consentire un confronto omogeneo con il 31.12.2018 non rideterminato secondo il nuovo principio, gli effetti di quest'ultimo sono evidenziati nel commento dei singoli valori influenzati.
2 Posizione finanziaria netta adjusted: Posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2019 al netto di 20,4 €/mln per effetto dell'applicazione IFRS 16 in vigore dal 1° gennaio 2019 e per 19,6 €/mln a seguito della modifica alla politica di distribuzione dei dividendi introdotta a luglio 2019.
3 Gli indicatori alternativi di performance più rilevanti utilizzati e rappresentanti quanto monitorato dal Management del Gruppo Piaggio sono i seguenti:
• EBITDA: definito come risultato operativo (EBIT) al lordo degli ammortamenti e costi di impairment delle attività immateriali materiali e dei diritti d'uso, così come risultanti dal Conto economico consolidato;
• Margine lordo industriale: definito come la differenza tra i ricavi netti e il costo del venduto;
• Posizione finanziaria netta: rappresentata dal debito finanziario lordo, ridotto della cassa e delle altre disponibilità liquide equivalenti, nonché degli altri crediti finanziari correnti. Non concorrono, invece, alla determinazione della Posizione Finanziaria Netta le altre attività e passività finanziarie originate dalla valutazione al fair value, gli strumenti finanziari derivati designati di copertura e non, l'adeguamento al fair value delle relative poste coperte ed i relativi ratei.
I ricavi netti consolidati del Gruppo sono stati pari a 1.521,3 milioni di euro, in crescita del 9,5% rispetto ai 1.389,5 milioni di euro registrati al 31 dicembre 2018 (+7,7% a cambi costanti).
Il margine lordo industriale è stato pari a 458,8 milioni di euro, con un incremento dell'8,3% (+7% a cambi costanti), rispetto ai 423,6 milioni di euro registrati al 31 dicembre 2018. L'incidenza del margine lordo industriale sul fatturato netto è pari al 30,2% (30,5% al 31 dicembre 2018).
Le spese operative sostenute dal Gruppo al 31 dicembre 2019 sono risultate pari a 354,3 milioni di euro (330,8 milioni di euro).
L'evoluzione del conto economico sopra descritta porta a un EBITDA consolidato di 227,8 milioni di euro, in crescita del 12,9% (+11,6% a cambi costanti) rispetto ai 201,8 milioni di euro registrati al 31 dicembre 2018.
L'EBITDA margin è pari al 15%, il valore più alto mai registrato dal 2006 (data dell'Ipo) (14,5% al 31 dicembre 2018).
Escludendo gli effetti dell'IFRS 16, l'EBITDA sarebbe pari a 220,2 milioni di euro.
Il risultato operativo (EBIT) è stato pari a 104,5 milioni di euro, in crescita del 12,7% rispetto ai 92,8 milioni di euro al 31 dicembre 2018. L'EBIT margin è pari a 6,9% (6,7% al 31 dicembre 2018). Escludendo gli effetti dell'IFRS 16, l'EBIT sarebbe pari a 103,9 milioni di euro.
Il risultato ante imposte del periodo è stato pari a 80,7 milioni di euro, in crescita del 18,9% rispetto a 67,8 milioni di euro registrati al 31 dicembre 2018. Le imposte di periodo sono state pari a 33,9 milioni di euro, con un'incidenza del 42,1% sul risultato ante imposte.
L'utile netto consuntivato dal Gruppo Piaggio nel 2019 è stato di 46,7 milioni di euro, in crescita del 29,6% rispetto ai 36,1 milioni di euro registrati nel 2018.
L'indebitamento finanziario netto (PFN) al 31 dicembre 2019 risulta pari a 429,7 milioni di euro, in linea con il dato al 31 dicembre 2018 (429,2 milioni di euro) nonostante l'impatto pari a 20,4 milioni di euro derivanti dell'adozione del principio contabile IFRS 16 e quello derivante dalla modifica alla politica sui dividendi introdotta a luglio 2019, con un ulteriore impatto di 19,6 milioni di euro.
Escludendo tali effetti, l'indebitamento finanziario netto adjusted risulta pari a 389,7 milioni di euro, in miglioramento per 39,5 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2018.
Il patrimonio netto del Gruppo al 31 dicembre 2019 ammonta a 383,8 milioni di euro (392 milioni di euro al 31 dicembre 2018).
Nel periodo di riferimento il Gruppo Piaggio ha consuntivato investimenti per 140,9 milioni di euro, in aumento del 22,2% rispetto ai 115,3 milioni di euro del 2018.
Andamento dei business al 31 dicembre 2019
Al 31 dicembre 2019 il Gruppo Piaggio ha venduto complessivamente nel mondo 611.300 veicoli, in crescita dell'1,3% (603.600 al 31 dicembre 2018), registrando ricavi consolidati per 1.521,3 milioni di euro.
Nel periodo il Gruppo ha registrato un forte incremento dei ricavi in particolare nell'area Asia Pacific due ruote (+23,2%), seguita dall'area Emea e Americas (+8,8%) e dall'India (+4,8%).
Due ruote:
Al 31 dicembre 2019 il Gruppo ha venduto nel mondo 399.600 veicoli a due ruote, in crescita dell'1,6% (393.100 al 31 dicembre 2018), per un fatturato netto di 1.055,1 milioni di euro (+10,1% rispetto a 957,9 milioni di euro al 31 dicembre 2018).
Il dato include anche i ricambi e accessori, che hanno registrato un fatturato pari a 132,1 milioni di euro, in crescita del 5,5%.
Nel 2019 il Gruppo Piaggio ha registrato un ottimo andamento delle due ruote nell'area Asia Pacific (+14,5% volumi, +23,2% fatturato) e una performance positiva nell'area Emea e Americas (+2,4% volumi, +8,3% fatturato), mentre il mercato indiano ha segnato un lieve rallentamento.
In Europa il Gruppo Piaggio ha confermato la leadership nel segmento scooter con una quota del 24,1%, e sul mercato nordamericano degli scooter il Gruppo ha mantenuto un forte posizionamento con una quota del 23,7%, dove il Gruppo è inoltre impegnato a consolidare la propria presenza anche sul segmento moto, attraverso i brand Aprilia e Moto Guzzi.
Il settore scooter ha visto un andamento positivo, con una crescita del fatturato dell'8,1%, trainato principalmente dalla forte performance dello scooter a tre ruote Piaggio Mp3, dello scooter a ruota alta Piaggio Liberty, dal brand Vespa e dagli scooter Aprilia.
Il settore moto del Gruppo ha chiuso il 2019 con il fatturato in crescita del 24,6%, principalmente grazie alla performance del brand Moto Guzzi, che ha riportato un consistente incremento spinto dalla nuova Moto Guzzi V85TT. In crescita anche i risultati del brand Aprilia, spinti dalle vendite dei modelli SX 125, RSV4 1000 e Shiver.
Veicoli commerciali:
Nel settore dei veicoli commerciali il Gruppo Piaggio ha venduto nel periodo 211.700 unità, in linea con lo stesso periodo dell'anno precedente (210.500 al 31 dicembre 2018), consuntivando un fatturato netto pari a 466,2 milioni di euro, in crescita dell'8% rispetto ai 431,6 milioni di euro al 31 dicembre 2018. Il dato include i ricambi e accessori, che hanno registrato vendite per 51,4 milioni di euro, in crescita del 7,8%.
A livello geografico l'incremento più rilevante è stato registrato nell'area Emea e Americas (+17,4% volumi; +13% fatturato). In India, il Gruppo Piaggio ha venduto 192.500 veicoli commerciali, con un fatturato in crescita del 6,7% nonostante la lieve contrazione dei volumi (-0,8%). La consociata PVPL si è attestata su una quota complessiva del mercato indiano dei 3 ruote del 23,9% % confermando inoltre la leadership nel segmento del trasporto merci (cargo) con una quota di mercato del 41,8%.
Piaggio Fast Forward:
Piaggio Fast Forward (PFF), la società del Gruppo Piaggio con sede a Boston incentrata sulla robotica e mobilità del futuro, lo scorso novembre ha lanciato sul mercato il primo innovativo progetto, Gita, un robot carrier della tipologia "follow me", unico nel suo genere, in grado di trasportare pesi fino a 20 kg e di seguire il proprietario in ambienti interni ed esterni, con una velocità massima di 10 chilometri orari e un'autonomia di 4 ore.
Gita viene prodotto nel nuovo stabilimento di Piaggio Fast Forward situato nel quartiere Charlestown, a Boston, e la commercializzazione prevede una prima fase dedicata al mercato statunitense, dove la circolazione di robot per le strade cittadine è già disciplinata.
Eventi di rilievo del 2019 e successivi
A integrazione di quanto già riportato nel presente testo o comunicato in sede di approvazione dei risultati relativi al terzo trimestre del 2019 (Consiglio di Amministrazione del 30 ottobre 2019), si riportano di seguito i principali eventi del periodo e successivi.
Il 5 novembre 2019, nel corso del salone EICMA di Milano, il Gruppo Piaggio ha presentato diverse novità. Tra le principali nel settore moto si segnalano l'Aprilia RS 660, sportiva stradale di media cilindrata, il concept dell'Aprilia Tuono 660 e la Moto Guzzi V85TT Travel, versione accessoriata della classic enduro della casa di Mandello. Nel segmento degli scooter il Gruppo ha presentato il nuovo Piaggio Medley (su cui debutta l'ultima evoluzione della famiglia di motori Piaggio I-Get, nelle cilindrate 125 e 150 cc.), Vespa Primavera Sean Wotherspoon (un'edizione speciale realizzata da uno dei designer contemporanei tra i più creativi e influenti), la serie speciale Vespa Racing Sixties e Vespa Elettrica 70km/h, omologata come motociclo, che affianca la versione originale da 45km/h.
18 dicembre 2019 è stata presentata a New Delhi la nuova Ape E-City, la versione full-electric del tre-ruote Piaggio, che rappresenta l'ingresso del Gruppo nel mercato indiano dei veicoli commerciali elettrici. Ape E-City è dotata di tecnologia battery swap, che consente la sostituzione in pochi minuti della batteria scarica con una carica presso stazioni di servizio automatizzate.
Il 24 gennaio 2020 il Gruppo ha comunicato l'avvio in India della produzione di veicoli a tre ruote conformi alla nuova normativa sulle emissioni, Bharat Stage VI, diventando così il primo produttore di veicoli a tre ruote del Paese ad aver aggiornato la sua intera gamma ai nuovi standard.
Nel corso della fiera internazionale Auto Expo 2020 di Delhi, lo scorso 10 febbraio 2020 è stato presentato il nuovo scooter Aprilia SXR 160, destinato al mercato indiano. È stata così ampliata l'offerta e il potenziale numerico della gamma prodotti di fascia alta, già rappresentati nel subcontinente da Vespa e Aprilia SR 150.
* * *
Piaggio & C. S.p.A.
La Società Capogruppo nel 2019 ha registrato un fatturato pari a 863,8 milioni di euro e un risultato netto di 46,2 milioni di euro.
Il Consiglio di Amministrazione proporrà all'Assemblea degli Azionisti di distribuire un saldo sul dividendo di 5,5 centesimi di euro, lordo da imposte, per ciascuna azione ordinaria avente diritto (in aggiunta all'acconto di 5,5 centesimi di euro pagato il 25.9.2019, data stacco cedola 23.9.2019), per un dividendo totale dell'esercizio 2019 di 11 centesimi di euro, pari a complessivi euro 39.299.405,86. La data di stacco della cedola n. 14 è il giorno 20.04.2020, record date 21.04.2020 e data di pagamento 22.04.2020.
* * *
Evoluzione prevedibile della gestione
Nonostante un probabile impatto del virus Covid-19 (noto anche come Coronavirus) sull'economia mondiale almeno nella prima parte dell'anno, il Gruppo, che sta gestendo gli effetti sulla propria catena di fornitura senza particolari impatti per gli stabilimenti produttivi (situati in Italia, India e Vietnam), continuerà ad operare per rafforzare il proprio posizionamento sui mercati globali.
Inoltre, tenuto conto del portafoglio prodotti e della presenza produttiva e commerciale diversificata sui mercati internazionali che consentirà di mitigare eventuali effetti negativi, il Gruppo si impegna a:
- confermare la posizione di leadership nel mercato europeo delle due ruote, sfruttando al meglio la ripresa prevista attraverso un ulteriore rafforzamento della gamma prodotti, sia scooter sia moto;
- mantenere le attuali posizioni sul mercato europeo dei veicoli commerciali, rafforzando la rete di vendita;
- consolidare la presenza nell'area Asia Pacific, esplorando nuove opportunità nei Paesi dell'area, sempre con particolare attenzione al segmento premium del mercato;
- rafforzare le vendite nel mercato indiano dello scooter grazie all'offerta di prodotti Vespa ed Aprilia;
- incrementare la penetrazione dei veicoli commerciali in India, grazie anche all'introduzione di nuove motorizzazioni.
Dal punto di vista tecnologico il Gruppo Piaggio proseguirà nella ricerca di nuove soluzioni ai problemi della mobilità attuali e futuri, grazie all'impegno di Piaggio Fast Forward (Boston) e di nuove frontiere del design da parte di PADc (Piaggio Advanced Design center) a Pasadena.
In linea più generale resta infine fermo l'impegno - che caratterizzerà come sempre le attività del Gruppo - di generare anche nel 2020 una crescita della produttività con una forte attenzione all'efficienza dei costi e degli investimenti, monitorando attentamente la situazione, per apportare, laddove necessario, i provvedimenti utili a garantire la soddisfazione di tutti gli stakeholder del Gruppo.
* * *
Autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie
Nella seduta odierna, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all'Assemblea di rinnovare l'autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie, già concessa dall'Assemblea ordinaria del 12 aprile 2019 e che andrà a scadere il 12 ottobre 2020. La proposta è finalizzata a dotare la Società di una utile opportunità strategica di investimento per le finalità consentite dalla normativa in materia, incluse le finalità contemplate nell'art. 5 del Regolamento (UE) 596/2014 (Market Abuse Regulation, di seguito "MAR") e nelle prassi ammesse a norma dell'art. 13 MAR, nonché per procedere ad acquisti di azioni proprie in funzione del loro successivo annullamento.
L'autorizzazione all'acquisto delle azioni proprie verrà richiesta per un periodo di diciotto mesi, a far data dalla delibera dell'Assemblea ordinaria; l'autorizzazione alla disposizione delle azioni proprie verrà richiesta senza limiti temporali. Si precisa che alla data odierna la Società detiene n. 898.818 azioni proprie.
Tutte le informazioni riguardanti i termini e modalità dell'autorizzazione saranno rese disponibili nella Relazione Illustrativa sull'Acquisto di azioni proprie che verrà messa a disposizione degli Azionisti nei termini previsti dalla normativa vigente.
* * *
Conference call con gli analisti
La presentazione relativa ai risultati finanziari al 31 dicembre 2019, che verrà illustrata nel corso della conference call con gli analisti finanziari, è disponibile sul sito corporate della Società al link www.piaggiogroup.com/it/investor.
Di seguito vengono proposti i prospetti di Conto Economico Consolidato, della Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata e del Rendiconto Finanziario Consolidato del Gruppo Piaggio al 31 dicembre 2019.
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Alessandra Simonotto attesta, ai sensi del comma 2 dell'art. 154 bis del D.Lgs. n. 58/1998 (T.U.F.), che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
* * *
In linea con le raccomandazioni contenute negli orientamenti ESMA/2015/1415 del 5 ottobre 2015 si precisa che nell'ambito del presente comunicato sono riportati alcuni indicatori che, ancorché non previsti dagli IFRS ("Non-GAAP Measures"), derivano da grandezze finanziarie previste dagli stessi. Tali indicatori - che sono presentati al fine di consentire una migliore valutazione dell'andamento della gestione di Gruppo - non devono essere considerati alternativi a quelli previsti dagli IFRS e sono omogenei con quelli riportati nella Relazione e Bilancio Annuale al 31 dicembre 2018 e nella reportistica trimestrale e semestrale periodica del Gruppo Piaggio. Si ricorda, inoltre, che le modalità di determinazione di tali indicatori ivi applicate, poiché non specificamente regolamentate dai principi contabili di riferimento, potrebbero non essere omogenee con quelle adottate da altri e, pertanto, questi indicatori potrebbero risultare non adeguatamente comparabili. In ottemperanza alla Comunicazione Consob n. 9081707 del 16 settembre 2009 si precisa che gli indicatori alternativi di performance ("Non-GAAP Measures") non sono stati oggetto di verifica da parte della società di revisione, così come i prospetti contabili riportati in allegato.
Il presente comunicato può contenere dichiarazioni previsionali, relative a eventi futuri e risultati operativi, economici e finanziari del Gruppo Piaggio. Le suddette previsioni hanno per loro natura una componente di rischiosità ed incertezza, in quanto dipendono dal verificarsi di eventi e sviluppi futuri. I risultati effettivi potranno discostarsi in misura anche significativa rispetto a quelli annunciati in relazione a una pluralità di fattori.
Per ulteriori informazioni:
Ufficio Stampa Corporate Gruppo Piaggio Resp. Diego Rancati Via Broletto, 13 - 20121 Milano +39 02.319612.19/.67 [email protected] [email protected]
Image Building Via Privata Maria Teresa, 11 - 20123 Milano +39 02 89011300 [email protected]
Investor Relations Gruppo Piaggio Resp. Raffaele Lupotto Viale Rinaldo Piaggio, 25 56025 Pontedera (PI) +39 0587.272286 [email protected] piaggiogroup.com
TABELLE
Conto Economico Consolidato
| 2019 | 2018 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Totale | di cui Parti correlate |
Totale | di cui Parti correlate |
||
| In migliaia di euro | |||||
| Ricavi Netti | 1.521.325 | 112 | 1.389.546 | 2.772 | |
| Costo per materiali | (927.511) | (14.377) | (838.270) | (20.026) | |
| Costo per servizi e godimento beni di terzi | (239.086) | (2.227) | (222.974) | (3.817) | |
| Costi del personale | (228.323) | (218.224) | |||
| Ammortamento e costi di impairment immobili, impianti e macchinari |
(42.735) | (40.982) | |||
| Ammortamento e costi di impairment attività immateriali |
(72.695) | (68.005) | |||
| Ammortamento diritti d'uso | (7.854) | ||||
| Altri proventi operativi Riprese di valore (svalutazioni) nette di crediti |
124.118 | 436 | 114.014 | 423 | |
| commerciali ed altri crediti | (2.629) | (2.212) | |||
| Altri costi operativi | (20.064) | (20) | (20.115) | (97) | |
| Risultato operativo | 104.546 | 92.778 | |||
| Risultato partecipazioni | 1.030 | 919 | 482 | 474 | |
| Proventi finanziari | 3.495 | 21 | 7.775 | 17 | |
| Oneri finanziari | (28.193) | (207) | (33.378) | (82) | |
| Utili/(perdite) nette da differenze cambio | (194) | 193 | |||
| Risultato prima delle imposte | 80.684 | 67.850 | |||
| Imposte del periodo | (33.935) | 6.121 | (31.775) | 3.808 | |
| Risultato derivante da attività di funzionamento | 46.749 | 36.075 | |||
| Attività destinate alla dismissione: | |||||
| Utile o perdita derivante da attività destinate alla dismissione |
|||||
| Utile (perdita) del periodo | 46.749 | 36.075 | |||
| Attribuibile a: | |||||
| Azionisti della controllante | 46.749 | 36.075 | |||
| Azionisti di minoranza | 0 | 0 | |||
| Utile per azione (dati in €) | 0,131 | 0,101 |
Utile diluito per azione (dati in €) 0,131 0,101
Conto Economico Complessivo Consolidato
| 2019 | 2018 | |
|---|---|---|
| In migliaia di euro | ||
| Utile (perdita) del periodo (A) | 46.749 | 36.075 |
| Voci che non potranno essere riclassificate a conto economico | ||
| Rideterminazione dei piani a benefici definiti | (2.453) | (1.019) |
| Totale | (2.453) | (1.019) |
| Voci che potranno essere riclassificate a conto economico | ||
| Utili (perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere |
(347) | (3.027) |
| Quota di componenti del Conto Economico Complessivo delle società partecipate valutate con il metodo del Patrimonio Netto |
61 | (88) |
| Totale utili (perdite) sugli strumenti di copertura finanziari "cash flow hedge" |
85 | 206 |
| Totale | (201) | (2.909) |
| Altri componenti di conto economico complessivo (B)* | (2.654) | (3.928) |
| Totale utile (perdita) complessiva del periodo (A + B) | 44.095 | 32.147 |
| * Gli Altri Utili e (perdite) tengono conto dei relativi effetti fiscali | ||
| Attribuibile a: | ||
| Azionisti della controllante | 44.092 | 32.122 |
| Azionisti di minoranza | 3 | 25 |
Situazione Patrimoniale Finanziaria Consolidata
| Al 31 dicembre 2019 | Al 31 dicembre 2018 | |||
|---|---|---|---|---|
| Totale | di cui Parti correlate |
Totale | di cui Parti correlate |
|
| In migliaia di euro | ||||
| ATTIVITA' | ||||
| Attività non correnti | ||||
| Attività Immateriali | 676.183 | 658.888 | ||
| Immobili, impianti e macchinari | 263.496 | 266.198 | ||
| Diritti d'uso | 36.486 | |||
| Investimenti immobiliari | 9.203 | 10.269 | ||
| Partecipazioni | 8.910 | 7.934 | ||
| Altre attività finanziarie | 3.512 | 6.029 | ||
| Crediti verso erario a lungo termine | 14.114 | 17.399 | ||
| Attività fiscali differite | 63.190 | 59.250 | ||
| Crediti Commerciali | ||||
| Altri crediti | 13.638 | 81 | 16.625 | 94 |
| Totale Attività non correnti | 1.088.732 | 1.042.592 | ||
| Attività destinate alla vendita | ||||
| Attività correnti | ||||
| Crediti Commerciali | 78.195 | 992 | 86.557 | 1.264 |
| Altri crediti | 31.706 | 14.601 | 33.507 | 15.262 |
| Crediti verso erario a breve | 18.538 | 7.368 | ||
| Rimanenze | 214.682 | 224.108 | ||
| Altre attività finanziarie | 3.789 | 2.805 | ||
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 190.746 | 188.740 | ||
| Totale Attività Correnti | 537.656 | 543.085 | ||
| Totale Attività | 1.626.388 | 1.585.677 |
| Al 31 dicembre 2019 | Al 31 dicembre 2018 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| di cui | di cui | ||||
| Parti | Parti | ||||
| Totale | correlate | Totale | correlate | ||
| In migliaia di euro | Note | ||||
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | |||||
| Patrimonio netto | |||||
| Capitale e riserve attribuibili agli azionisti della Controllante |
45 | 384.015 | 392.163 | ||
| Capitale e riserve attribuibili agli azionisti di minoranza |
45 | (208) | (211) | ||
| Totale patrimonio netto | 383.807 | 391.952 | |||
| Passività non correnti | |||||
| Passività finanziarie scadenti oltre un anno | 42 | 463.587 | 512.498 | ||
| Passività finanziarie per diritti d'uso | 42 | 19.996 | 4.579 | ||
| Debiti Commerciali | 30 | ||||
| Altri fondi a lungo termine | 31 | 12.116 | 9.504 | ||
| Passività fiscali differite | 32 | 7.762 | 2.806 | ||
| Fondi pensione e benefici a dipendenti | 33 | 38.997 | 41.306 | ||
| Debiti tributari | 34 | ||||
| Altri debiti a lungo termine | 35 | 6.437 | 5.939 | ||
| Totale Passività non correnti | 548.895 | 572.053 | |||
| Passività correnti | |||||
| Passività finanziarie scadenti entro un anno | 42 | 135.033 | 113.502 | ||
| Passività finanziarie per diritti d'uso | 42 | 8.408 | 1.553 | ||
| Debiti Commerciali | 30 | 478.688 | 5.701 | 432.722 | 8.402 |
| Debiti tributari | 34 | 14.934 | 14.635 | ||
| Altri debiti a breve termine | 35 | 42.171 | 23 | 48.220 | 6.725 |
| Quota corrente altri fondi a lungo termine | 31 | 14.452 | 12.593 | ||
| Totale passività correnti | 693.686 | 621.672 | |||
| Totale Patrimonio netto e Passività | 1.626.388 | 1.585.677 |
Rendiconto Finanziario Consolidato
Il presente schema evidenzia le determinanti delle variazioni delle disponibilità liquide al netto degli scoperti bancari a breve termine, cosi come prescritto dallo IAS n. 7.
| 2019 2018 |
||||
|---|---|---|---|---|
| di cui | di cui | |||
| Parti | Parti | |||
| Totale | correlate | Totale | correlate | |
| In migliaia di euro | ||||
| Attività operative | ||||
| Utile (perdita) del periodo | 46.749 | 36.075 | ||
| Imposte del periodo | 33.935 | 31.775 | ||
| Ammortamento immobili, impianti e macchinari | 40.441 | 40.360 | ||
| Ammortamento attività immateriali | 70.356 | 65.574 | ||
| Ammortamento diritti d'uso | 7.854 | 0 | ||
| Accantonamento a fondi rischi e fondi pensione e benefici a dipendenti | 21.278 | 18.540 | ||
| Svalutazioni / (Ripristini) | 8.210 | 6.503 | ||
| Minus / (Plus) su cessione immobili, impianti e macchinari | (3) | 137 | ||
| Proventi finanziari | (3.495) | (7.775) | ||
| Proventi per dividendi | (111) | (8) | ||
| Oneri finanziari | 28.193 | 33.378 | ||
| Proventi da contributi pubblici | (5.194) | (4.565) | ||
| Quota risultato delle collegate | (919) | (474) | ||
| Variazione nel capitale circolante: | ||||
| (Aumento)/Diminuzione crediti commerciali | 5.997 | 272 | (4.388) | 810 |
| (Aumento)/Diminuzione altri crediti | (2.902) | 674 | (11.429) | (5.212) |
| (Aumento)/Diminuzione delle rimanenze | 9.426 | (5.486) | ||
| Aumento/(Diminuzione) dei debiti commerciali | 45.966 | (2.701) | 20.947 | (973) |
| Aumento/(Diminuzione) altri debiti | (5.551) | (6.702) | 2.114 | (1.150) |
| Aumento/(Diminuzione) nei fondi rischi | (8.743) | (7.812) | ||
| Aumento/(Diminuzione) fondi pensione e benefici a dipendenti | (13.508) | (12.126) | ||
| Altre variazioni | 5.920 | 4.851 | ||
| Disponibilità generate dall'attività operativa | 283.899 | 206.191 | ||
| Interessi passivi pagati | (35.103) | (31.168) | ||
| Imposte pagate | (33.126) | (26.974) | ||
| Flusso di cassa delle attività operative (A) | 215.670 | 148.049 | ||
| Attività d'investimento | ||||
| Investimento in immobili, impianti e macchinari | (50.992) | (37.148) | ||
| Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, di immobili, impianti e macchinari | 179 | 860 | ||
| Investimento in attività immateriali | (89.880) | (78.130) | ||
| Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, di attività immateriali | 66 | 72 | ||
| Contributi pubblici incassati | 2.697 | 2.845 | ||
| Acquisto attività finanziarie | 0 | (1) | ||
| Dividendi incassati | 111 | 8 | ||
| Interessi incassati | 3.285 | 510 | ||
| Flusso di cassa delle attività d'investimento (B) | (134.534) | (110.984) | ||
| Attività di finanziamento | ||||
| Acquisto azioni proprie | (212) | (1.537) | ||
| Esborso per dividendi pagati | (51.805) | (19.698) | ||
| Finanziamenti ricevuti | 63.081 | 166.148 | ||
| Esborso per restituzione di finanziamenti | (82.217) | (120.343) | ||
| Pagamento canoni per diritti d'uso | (8.557) | (1.145) | ||
| Flusso di cassa delle attività di finanziamento (C) | (79.710) | 23.425 | ||
| Incremento / (Decremento) nelle disponibilità liquide (A+B+C) | 1.426 | 60.490 | ||
| Saldo iniziale | 188.386 | 127.894 | ||
| Differenza cambio | 916 | 2 | ||
| Saldo finale | 190.728 | 188.386 |
Conto Economico separato della Capogruppo
| 2019 | 2018 | |||
|---|---|---|---|---|
| di cui | di cui | |||
| Parti | Parti | |||
| Totale | correlate | Totale | correlate | |
| In migliaia di euro | ||||
| Ricavi Netti | 863.811 | 86.139 | 799.573 | 86.618 |
| Costo per materiali | (533.455) | (102.680) | (480.289) | (94.099) |
| Costo per servizi e godimento beni di terzi | (171.244) | (44.769) | (163.360) | (41.618) |
| Costi del personale | (157.381) | (157.161) | ||
| Ammortamento e costi di impairment immobili, impianti e macchinari Ammortamento e costi di impairment attività |
(22.671) | (23.237) | ||
| immateriali | (66.103) | (61.314) | ||
| Ammortamento diritti d'uso | (3.435) | |||
| Altri proventi operativi | 123.787 | 49.104 | 113.305 | 36.827 |
| Riprese di valore (svalutazioni) nette di crediti commerciali ed altri crediti |
(1.473) | (1.943) | ||
| Altri costi operativi | (14.454) | (542) | (12.847) | (859) |
| Risultato operativo | 17.382 | 12.727 | ||
| Risultato partecipazioni | 47.926 | 47.816 | 45.148 | 45.140 |
| Proventi finanziari | 1.653 | 1.420 | 5.607 | 554 |
| Oneri finanziari | (21.712) | (201) | (26.445) | (82) |
| Utili/(perdite) nette da differenze cambio | (1.301) | (447) | ||
| Risultato prima delle imposte | 43.948 | 36.590 | ||
| Imposte del periodo | 2.263 | 5.589 | (1.012) | 3.808 |
| Risultato derivante da attività di funzionamento | 46.211 | 35.578 | ||
| Attività destinate alla dismissione: Utile o perdita derivante da attività destinate alla dismissione |
||||
| Utile (perdita) del periodo | 46.211 | 35.578 |
| 2019 | 2018 | |
|---|---|---|
| In migliaia di euro | ||
| Utile (perdita) del periodo (A) | 46.211 | 35.578 |
| Voci che non potranno essere riclassificate a conto economico |
||
| Rideterminazione dei piani a benefici definiti | (2.055) | (750) |
| Quota di componenti di conto economico complessivo delle società partecipate valutate con il metodo del |
||
| Patrimonio Netto | (403) | (293) |
| Totale | (2.458) | (1.043) |
| Voci che potranno essere riclassificate a conto economico Totale utili (perdite) sugli strumenti di copertura |
||
| finanziari "cash flow hedge" | 85 | 206 |
| Quota di componenti di conto economico complessivo delle società partecipate valutate con il metodo del Patrimonio Netto |
27 | (2.714) |
| Totale | 112 | (2.508) |
| Altri componenti di conto economico complessivo (B)* | (2.346) | (3.551) |
| Totale utile (perdita) complessiva del periodo (A + B) | 43.865 | 32.027 |
Conto Economico Complessivo separato della Capogruppo
* Gli Altri Utili e (perdite) tengono conto dei relativi effetti fiscali
Situazione Patrimoniale Finanziaria separata della Capogruppo
| Al 31 dicembre 2019 | Al 31 dicembre 2018 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Totale | di cui Parti correlate |
Totale | di cui Parti correlate |
||
| In migliaia di euro | |||||
| ATTIVITA' | |||||
| Attività non correnti | |||||
| Attività immateriali | 570.106 | 558.845 | |||
| Immobili, impianti e macchinari | 159.487 | 169.362 | |||
| Diritti d'uso | 18.228 | ||||
| Investimenti immobiliari | |||||
| Partecipazioni | 156.129 | 152.140 | |||
| Altre attività finanziarie | 3.801 | 289 | 6.029 | ||
| Crediti verso erario a lungo termine | 8.024 | 10.348 | |||
| Attività fiscali differite | 44.752 | 41.855 | |||
| Altri crediti | 9.923 | 81 | 6.059 | 94 | |
| Totale Attività non correnti | 970.450 | 944.638 | |||
| Attività destinate alla vendita | |||||
| Attività correnti | |||||
| Crediti commerciali | 43.599 | 20.616 | 48.063 | 22.978 | |
| Altri crediti | 88.617 | 80.741 | 64.923 | 55.164 | |
| Crediti vs erario breve | 11.399 | 3.086 | |||
| Rimanenze | 154.901 | 166.463 | |||
| Altre attività finanziarie | 15.878 | 12.407 | 14.797 | 11.993 | |
| Disponibilita' liquide e mezzi equivalenti | 18.843 | 22.944 | |||
| Totale Attività correnti | 333.237 | 320.276 | |||
| TOTALE ATTIVITA' | 1.303.687 | 1.264.914 | |||
| Al 31 dicembre 2019 | Al 31 dicembre 2018 | |||
|---|---|---|---|---|
| Totale | di cui Parti correlate |
Totale | di cui Parti correlate |
|
| In migliaia di euro | ||||
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | ||||
| Patrimonio netto | ||||
| Capitale | 207.614 | 207.614 | ||
| Riserva da sovrapprezzo azioni | 7.171 | 7.171 | ||
| Riserva legale | 21.904 | 20.125 | ||
| Altre riserve | (27.219) | (27.423) | ||
| Utili (perdite) portate a nuovo | 53.644 | 74.320 | ||
| Utile (perdita) del periodo | 46.211 | 35.578 | ||
| Totale patrimonio netto | 309.325 | 317.385 | ||
| Passività non correnti | ||||
| Passività finanziarie scadenti oltre un anno | 461.600 | 506.637 | ||
| Passività finanziarie per diritti d'uso > 12 mesi | 13.178 | 4.579 | ||
| Altri fondi a lungo termine | 8.766 | 7.263 | ||
| Fondi pensione e benefici a dipendenti | 37.198 | 39.622 | ||
| Debiti tributari | ||||
| Altri debiti a lungo termine | 1.987 | 2.403 | ||
| Totale Passività non correnti | 522.729 | 555.925 | ||
| Passività correnti | ||||
| Passività finanziarie scadenti entro un anno | 100.536 | 62.797 | ||
| Passività finanziarie per diritti d'uso < 12 mesi | 4.414 | 1.484 | ||
| Debiti commerciali | 307.804 | 21.450 | 273.299 | 21.818 |
| Debiti tributari | 5.694 | 4.784 | ||
| Altri debiti a breve termine | 44.548 | 14.665 | 43.324 | 12.196 |
| Quota corrente altri fondi a lungo termine | 8.637 | 7.400 | ||
| Totale passività correnti | 471.633 | 391.604 | ||
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | 1.303.687 | 1.264.914 |
Rendiconto Finanziario separato della Capogruppo
Il presente schema evidenzia le determinanti delle variazioni delle disponibilità liquide al netto degli scoperti bancari a breve termine, cosi come prescritto dallo IAS n. 7.
| 2019 | Di cui Parti correlate |
2018 | Di cui Parti correlate |
|
|---|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | ||||
| Attività operative | ||||
| Utile (Perdita) del periodo | 46.211 | 35.578 | ||
| Imposte del periodo | (2.263) | 1.012 | ||
| Ammortamento immobili, impianti e macchinari | 20.377 | 22.615 | ||
| Ammortamento attività immateriali | 64.048 | 59.383 | ||
| Ammortamento diritti d'uso | 3.435 | |||
| Accantonamento a fondi rischi e fondi pensione/benefici a dipendenti | 16.204 | 14.319 | ||
| Svalutazioni / (Ripristini) | (42.075) | (40.664) | ||
| Minus / (Plus) su cessione immobili, impianti e macchinari | 20 | 265 | ||
| Proventi finanziari | (1.653) | (5.607) | ||
| Proventi per dividendi | (110) | (8) | ||
| Oneri finanziari | 21.712 | 26.445 | ||
| Proventi derivanti da contributi pubblici | (937) | (1.028) | ||
| Variazione nel capitale circolante: | ||||
| (Aumento)/Diminuzione crediti commerciali | 3.139 | 2.362 | (2.661) | (4.627) |
| (Aumento)/Diminuzione altri crediti | (27.705) | (25.564) | (11.613) | (8.275) |
| (Aumento)/Diminuzione delle rimanenze | 11.562 | (5.574) | ||
| Aumento/(Diminuzione) dei debiti commerciali | 34.505 | (368) | 9.537 | 2.797 |
| Aumento/(Diminuzione) altri debiti | 809 | 2.469 | 1.753 | 338 |
| Aumento/(Diminuzione) fondi rischi | (5.678) | (6.357) | ||
| Aumento/(Diminuzione) fondi pensione e benefici a dipendenti | (13.124) | (12.391) | ||
| Altre variazioni | 35.930 | 5.360 | (3.482) | 2.178 |
| Disponibilità generate dall'attività operativa | 164.407 | 81.522 | ||
| Interessi passivi pagati | (28.622) | (24.491) | ||
| Imposte pagate | (4.726) | (2.482) | ||
| Flusso di cassa delle attività operative (A) | 131.059 | 54.549 | ||
| Attività d'investimento | ||||
| Investimento in immobili, impianti e macchinari | (23.653) | (21.957) | ||
| Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, di immobili, impianti e macchinari | 138 | 42 | ||
| Investimento in attività immateriali | (77.390) | (71.079) | ||
| Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, di attività immateriali | 26 | 62 | ||
| Investimento in immobilizzazioni finanziarie | (2.526) | (2.840) | ||
| Finanziamenti erogati | (21.924) | (11.241) | ||
| Rimborso finanziamenti concessi | 52 | |||
| Prezzo di realizzo attività finanziarie | 842 | |||
| Contributi incassati | 633 | 728 | ||
| Interessi incassati | 1.260 | 523 | ||
| Dividendi da partecipazioni | 42.044 | 32.309 | ||
| Flusso di cassa delle attività d'investimento (B) | (81.340) | (72.611) | ||
| Attività di finanziamento | ||||
| Acquisto azioni proprie | (212) | (1.537) | ||
| Esborso per dividendi pagati | (51.805) | (19.698) | ||
| Finanziamenti ricevuti | 60.446 | 152.662 | ||
| Esborso per restituzione di finanziamenti | (58.829) | (99.859) | (2.900) | |
| Rimborso di passività per diritti d'uso | (3.129) | (1.108) | ||
| Flusso di cassa delle attività di finanziamento (C) | (53.529) | 30.460 | ||
| Incremento / (Decremento) nelle disponibilità liquide (A+B+C) | (3.810) | 12.398 | ||
| Saldo iniziale | 22.592 | 10.066 | ||
| Differenza cambio | 43 | 128 | ||
| Saldo finale | 18.825 | 22.592 |
PRESS RELEASE
PIAGGIO GROUP: 2019 DRAFT FINANCIAL STATEMENTS1
In 2019, the Piaggio Group reported a significant improvement in performance from the previous year, with progress on all the main earnings indicators, an increase in net profit, higher capital expenditure and a reduction in debt.
Consolidated net sales 1,521.3 million euro, up 9.5% (1,389.5 €/mln in 2018)
Industrial gross margin 458.8 million euro, up 8.3% (423.6 €/mln in 2018), 30.2% return on net sales
Ebitda 227.8 million euro, up 12.9% (220.2 €/mln ex IFRS 16) (201.8 €/mln in 2018). Ebitda margin 15% (14.5% in 2018) The highest Ebitda margin result since 2006 (IPO date)
Ebit 104.5 million euro, up 12.7% (103.9€/mln ex IFRS 16) (92.8 €/mln in 2018). Ebit margin 6.9% (6.7% in 2018)
Profit before tax 80.7 million euro, up 18.9% (67.8 €/mln in 2018)
Net profit 46.7 million euro, up 29.6% (36.1 €/mln in 2018)
Adjusted net financial position2 -389.7 €/mln, an improvement of 39.5 €/mln from -429.2 €/mln at 31 December 2018
611,300 vehicles shipped worldwide, an increase of 1.3% (603,600 in 2018)
Capital expenditure 140.9 million euro, up 22.2% (115.3 €/mln in 2018)
Proposed final per-share dividend 5.5 eurocents
(total per-share dividend for the year, including the interim payout, 11 eurocents)
* * *
Authorisation for the purchase and sale of own shares
Pontedera, 26 February 2020 – At a meeting today chaired by Roberto Colaninno, the Board of Directors of Piaggio & C. S.p.A. (PIA.MI) examined and approved the 2019 draft financial statements.
Piaggio Group business and financial performance at 31 December 20193
1 The results of operations, equity and financial figures for the year ended 31 December 2019 reflect the effects of IFRS 16 on the accounting treatment of operating leases. For the purposes of comparison with the year ended 31 December 2018, which has not been restated in accordance with the new reporting standard, the related effects are highlighted in the comments on the individual items.
2 Adjusted net financial position: Net financial position at 31 December 2019 net of 20.4 €/mln from application of IFRS 16 as from 1 January 2019 and net of 19.6 €/mln as a result of a change in the dividend distribution policy introduced in July 2019.
3 The main alternative performance indicators used by the Piaggio Group, representing the data monitored by management, are as follows:
• EBITDA: earnings (EBIT) before amortisation and depreciation and impairment losses on property, plant and equipment, intangible assets, and rights of use, as reflected in the consolidated income statement;
• Industrial gross margin: net sales less costs to sell;
• Net financial position: gross financial debt less cash and cash equivalents, and other current financial receivables. Determination of the net financial position does not include other financial assets and liabilities arising from measurement at fair value, derivatives designated or not as hedges, fair value adjustments of the related hedged items and related accruals.
Group consolidated net sales totalled 1,521.3 million euro, an improvement of 9.5% from 1,389.5 million euro in the year ended 31 December 2018 (+7.7% at constant exchange rates).
The industrial gross margin was 458.8 million euro, up by 8.3% (+7% at constant exchange rates) from 423.6 million euro in 2018. The return on net sales was 30.2% (30.5% in 2018).
Group operating expense in 2019 was 354.3 million euro (330.8 million euro).
The changes in the income statement described above generated consolidated Ebitda of 227.8 million euro, up by 12.9% (+11.6% at constant exchange rates) from 201.8 million euro in 2018. The Ebitda margin was 15%, the highest result since 2006 (IPO date) (14.5% at 31 December 2018).
Excluding the effects of IFRS 16, Ebitda would have been 220.2 million euro.
Ebit amounted to 104.5 million euro, an improvement of 12.7% from 92.8 million euro in 2018. The Ebit margin was 6.9% (6.7% at 31 December 2018). Excluding the effects of IFRS 16, Ebit would have been 103.9 million euro.
Profit before tax in 2019 was 80.7 million euro, an increase of 18.9% from 67.8 million euro in 2018. Income tax for the period was 33.9 million euro, with an impact on pre-tax profit of 42.1%.
Piaggio Group net profit for 2019 was 46.7 million euro, an increase of 29.6% from 36.1 million euro in 2018.
Net debt at 31 December 2019 was 429.7 million euro, in line with the position at 31 December 2018 (429.2 million euro), despite the effect of 20.4 million euro arising from the application of IFRS 16, and the effect of 19.6 million euro arising from the change to the dividend policy introduced in July 2019.
Excluding these effects, adjusted net debt was 389.7 million euro, an improvement of 39.5 million euro from 31 December 2018.
Group shareholders' equity at 31 December 2019 was 383.8 million euro (392 million euro at 31 December 2018).
Piaggio Group capital expenditure amounted to 140.9 million euro in 2019, an increase of 22.2% from 115.3 million euro in 2018.
Business performance in the year ended 31 December 2019
In the year ended 31 December 2019, the Piaggio Group sold 611,300 vehicles worldwide, an increase of 1.3% (603,600 shipments in 2018), and reported consolidated net sales of 1,521.3 million euro.
During the year, the Group reported strong growth in net sales, especially in Asia Pacific on twowheelers (+23.2%), followed by the EMEA and Americas area (+8.8%) and India (+4.8%).
Two-wheelers:
In 2019, the Group sold 399,600 two-wheelers worldwide, an increase of 1.6% (393,100 in 2018), generating net sales of 1,055.1 million euro (+10.1% from 957.9 million euro in 2018). The figure includes spares and accessories, on which turnover totalled 132.1 million euro, an increase of 5.5%.
In 2019 the Piaggio Group reported excellent performance in two-wheelers in the Asia Pacific area (+14.5% sales volumes, +23.2% net sales) and positive performance in the EMEA and Americas area (+2.4% sales volumes, +8.3% net sales), whereas there was a slight slowdown on the Indian market.
In Europe, the Piaggio Group confirmed its leadership of the scooter segment with a share of 24.1%; on the North American scooter market, it maintained a strong position with a share of 23.7%, and remained committed to consolidating its presence in motorcycles with the Aprilia and Moto Guzzi brands.
Progress was reported in the scooter segment, with net sales rising 8.1%, largely as a result of the strong performance of the Piaggio Mp3 three-wheeler, the Piaggio Liberty high-wheel scooter, the Vespa brand and the Aprilia scooters.
The Group motorcycle business closed 2019 with a rise of 24.6% in net sales, largely thanks to the Moto Guzzi brand, where turnover was given an important boost by the new Moto Guzzi V85TT. Results also improved for the Aprilia brand, driven by sales of the SX 125, RSV4 1000 and Shiver models.
Commercial vehicles:
In commercial vehicles, the Piaggio Group reported sales volumes of 211,700 vehicles, in line with the previous year (210,500 at 31 December 2018), for net sales of 466.2 million euro, up 8% from 431.6 million euro in 2018. The figure includes spares and accessories, where sales totalled 51.4 million euro, up 7.8%.
At geographical level, the strongest growth was reported in the EMEA and Americas area (+17.4% volumes; +13% turnover). In India, the Piaggio Group sold 192,500 commercial vehicles, for a turnover increase of 6.7% despite a slight contraction in sales volumes (-0.8%). The PVPL subsidiary had an overall share of 23.9% of the Indian three-wheeler market and confirmed its leadership in the Cargo segment with a share of 41.8%.
Piaggio Fast Forward:
Piaggio Fast Forward (PFF), the Piaggio Group robotics and future mobility company based in Boston, launched Gita, its first innovative project, on the market in November. Gita is a unique follow-me robot carrier, with a payload of 20 kg, designed to follow the user indoors and outdoors, at a top speed of 10 kg/hour and with a 4-hour battery life.
Gita robots are produced in the new Piaggio Fast Forward facility in the Charlestown district of Boston; the first phase of marketing is focused on the US market, where the circulation of robots on city streets is already regulated.
Significant events in and after 2019
Supplementing the information published above or at the time of approval of the 2019 thirdquarter results (directors' meeting of 30 October 2019), this section illustrates key events in and after 2019.
On 05 November 2019, the Piaggio Group presented a number of new products at the EICMA tradeshow in Milan. Key products in the motorcycle segment were the Aprilia RS 660 mid-range sports roadster, the Aprilia Tuono 660 concept and the Moto Guzzi V85TT Travel, an accessorised version of Moto Guzzi's classic enduro. In scooters, the Group presented the new Piaggio Medley (on which the latest development in the Piaggio I-Get engine family makes its debut, in 125 cc and
150 cc versions), the Vespa Primavera Sean Wotherspoon (a special edition from one of the most creative and influential contemporary designers), the Vespa Racing Sixties special series and the Vespa Elettrica 70km/h scooter with motorcycle type-approval, which flanks the original 45km/h model.
On 18 December 2019, the new Ape E-City, the full-electric version of the Piaggio three-wheeler, which marks the Group's entry on to the Indian electric commercial vehicle market, was presented in New Delhi. The Ape E-City features battery-swap technology, enabling a depleted battery to be replaced in minutes with a charged battery at automated service stations.
On 24 January 2020, the Group announced the start-up of the production in India of three-wheel vehicles compliant with the new Bharat Stage VI emissions norms, making Piaggio the first threewheeler maker in the country to have upgraded its entire range to the new standards.
At the international Auto Expo 2020 tradeshow in Delhi, on 10 February 2020 the new Aprilia SXR 160 scooter for the Indian market, was presented. The new model broadens the offer and numeric potential of the range of high-end products, previously represented in India by Vespa and Aprilia SR 150.
* * *
Piaggio & C. S.p.A.
In 2019, the parent reported net sales of 863.8 million euro and net profit of 46.2 million euro.
The Board of Directors will ask the shareholders to approve a final gross dividend of 5.5 eurocents per entitled ordinary share (additional to the interim dividend of 5.5 eurocents paid on 25 September 2019, ex-dividend date 23 September 2019), for a total dividend for 2019 of 11 eurocents, equivalent to a total amount of 39,299,405.86 euro. The ex-dividend date (coupon no.14) is 20 April 2020, the record date is 21 April 2020 and the payment date is 22 April 2020.
* * *
Outlook
Despite a probable impact on the world economy from the Covid-19 virus (also known as Coronavirus), at least in the first part of the year, the Group is managing the effects on its supply chain without any particular impacts on its production facilities (located in Italy, India and Vietnam), and will continue to take action to strengthen its positioning on the global markets.
Furthermore, considering the product portfolio and its diversified international production and commercial presence, which will enable it to mitigate any negative effects, the Group is committed to:
- confirming its leadership position on the European two-wheeler market, taking full advantage of the expected recovery by further strengthening its scooter and motorcycle range;
- maintaining its current positions on the European commercial vehicles market by strengthening the sales network;
- consolidating its presence in Asia Pacific, by exploring new opportunities in countries in the region, with a particular focus on the premium segment of the market;
- increasing sales on the Indian scooter market thanks to the Vespa and Aprilia offers;
- growing the penetration of commercial vehicles in India, in part through the introduction of new engine displacements.
From the technological viewpoint, the Piaggio Group will continue research on new solutions to current and future mobility problems, through the work of Piaggio Fast Forward (Boston) and new advances in design at the PADc (Piaggio Advanced Design Center) in Pasadena.
More generally, the Group maintains the commitment that has always characterised its operations to grow productivity once again in 2020, with close attention to cost and investment efficiency, and will carefully monitor the situation in order to take any necessary action to guarantee the satisfaction of all Group stakeholders.
* * *
Authorisation for the purchase and sale of own shares
At today's meeting, the Board of Directors agreed to present to the shareholders' meeting a proposal for the renewal of the authorisation for the purchase and sale of own shares granted by the Annual General Meeting of 12 April 2019, which is due to expire on 12 October 2020. The proposal aims to provide the company with a useful strategic investment opportunity for the purposes allowed under law, including the purposes contemplated in art. 5 of EU Regulation 596/2014 (Market Abuse Regulation, hereinafter "MAR") and in the practices allowed under art. 13 MAR, and also for purchases of own shares for subsequent cancellation.
Authorisation to purchase own sales will be requested for a period of 18 months, as from the shareholder resolution date; authorisation to sell own shares will be requested for an unlimited period. As of today, the company holds 898,818 own shares.
All information concerning the terms and procedures of the authorisation will be set out in the Illustrative Report on Own Share Purchases, to be made available to shareholders within the terms envisaged by current laws.
* * *
Conference call with analysts
The presentation of the financial results as at and for the year ended 31 December 2019, which will be illustrated during a conference call with financial analysts, is available on the corporate website at www.piaggiogroup.com/it/investor.
* * *
The Piaggio Group consolidated income statement, consolidated statement of financial position and consolidated statement of cash flows as at and for the year ended 31 December 2019 are set out below.
The manager in charge of preparing the company accounts and documents, Alessandra Simonotto, certifies, pursuant to paragraph 2 of art. 154 bis of Legislative Decree no. 58/1998 (Consolidated Finance Act), that the accounting disclosures in this statement correspond to the accounting documents, ledgers and entries.
* * *
In line with the recommendations in the ESMA/2015/1415 guidance of 5 October 2015, attention is drawn to the fact that this press release contains a number of indicators that, though not yet contemplated by the IFRS ("Non-GAAP Measures"), are based on financial measures envisaged by the IFRS. These indicators – presented in order to assist assessment of the Group's business performance – should not be considered as alternatives to those envisaged by the IFRS and are consistent with those in the Piaggio Group 2018 Annual Report and in the quarterly and half-year reports. Furthermore, since determination of such indicators is not specifically regulated by the IFRS, the methods used may not coincide with those adopted by other companies/groups, and consequently the indicators in question may not be comparable. In compliance with Consob Communication no. 9081707 of 16 September 2009, it should be noted that the alternative performance indicators ("Non-GAAP Measures") have not been audited by the independent auditors, nor have the accounting schedules attached hereto.
This press release may contain forward-looking statements relating to future events and Piaggio Group business and financial results. By their nature, these statements are subject to inherent risks and uncertainties, since they relate to events and depend on circumstances that may or may not occur or exist in the future. Actual results may differ materially from those expressed in such statements as a result of a variety of factors.
For further information:
Piaggio Group Corporate Press Office Director Diego Rancati Via Broletto, 13 - 20121 Milan – Italy +39 02.319612.19/.67 [email protected] [email protected]
Image Building Via Privata Maria Teresa, 11 - 20123 Milan - Italy +39 02 89011300 [email protected]
Piaggio Group Investor Relations Director Raffaele Lupotto Viale Rinaldo Piaggio, 25 56025 Pontedera (PI) – Italy +39.0587.272286 [email protected] piaggiogroup.com
SCHEDULES
Consolidated Income Statement
| 2019 | 2018 | |||
|---|---|---|---|---|
| of which | of which | |||
| related | related | |||
| Total | parties | Total | parties | |
| In thousands of euro | ||||
| Net Sales | 1,521,325 | 112 | 1,389,546 | 2,772 |
| Cost of materials | (927,511) | (14,377) | (838,270) | (20,026) |
| Cost of services and use of third-party assets | (239,086) | (2,227) | (222,974) | (3,817) |
| Employee expense | (228,323) | (218,224) | ||
| Depreciation and impairment property, plant and | ||||
| equipment | (42,735) | (40,982) | ||
| Amortisation and impairment intangible assets | (72,695) | (68,005) | ||
| Amortisation rights of use | (7,854) | |||
| Other operating income | 124,118 | 436 | 114,014 | 423 |
| Impairment reversals (losses) net of trade and other | ||||
| receivables | (2,629) | (2,212) | ||
| Other operating expense | (20,064) | (20) | (20,115) | (97) |
| EBIT | 104,546 | 92,778 | ||
| Results of associates | 1,030 | 919 | 482 | 474 |
| Finance income | 3,495 | 21 | 7,775 | 17 |
| Finance costs | (28,193) | (207) | (33,378) | (82) |
| Net exchange-rate gains/(losses) | (194) | 193 | ||
| Profit before tax | 80,684 | 67,850 | ||
| Income tax expense | (33,935) | 6,121 | (31,775) | 3,808 |
| Profit from continuing operations | 46,749 | 36,075 |
Discontinued operations:
Profit or loss from discontinued operations
| Profit (loss) for the period | 46,749 | 36,075 | |
|---|---|---|---|
| Attributable to: | |||
| Equity holders of the parent | 46,749 | 36,075 | |
| Minority interests | 0 | 0 | |
| Earnings per share (in €) | 0.131 | 0.101 | |
| Diluted earnings per share (in €) | 0.131 | 0.101 | |
Consolidated Statement of Comprehensive Income
| 2019 | 2018 | |
|---|---|---|
| In thousands of euro | ||
| Profit (loss) for the period (A) | 46,749 | 36,075 |
| Items that cannot be reclassified to profit or loss | ||
| Re-measurement of defined benefit plans | (2,453) | (1,019) |
| Total | (2,453) | (1,019) |
| Items that may be reclassified to profit or loss | ||
| Gains (losses) on translation of financial statements of foreign | ||
| entities | (347) | (3,027) |
| Share of components of Comprehensive Income relating to | ||
| equity-accounted investees | 61 | (88) |
| Total gains (losses) on cash flow hedges | 85 | 206 |
| Total | (201) | (2,909) |
| Other comprehensive income (expense) (B)* | (2,654) | (3,928) |
| Total comprehensive income (expense) for the period (A + B) | 44,095 | 32,147 |
| * Other comprehensive income (expense) taking related tax effects into | ||
| account | ||
| Attributable to: | ||
| Equity holders of the parent | 44,092 | 32,122 |
| Minority interests | 3 | 25 |
| At 31 December 2019 | At 31 December 2018 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| of which | of which | ||||
| Total | related parties |
Total | related parties |
||
| In thousands of euro | |||||
| ASSETS | |||||
| Non-current assets | |||||
| Intangible assets | 676,183 | 658,888 | |||
| Property, plant and equipment | 263,496 | 266,198 | |||
| Rights of use | 36,486 | ||||
| Investment property | 9,203 | 10,269 | |||
| Equity investments | 8,910 | 7,934 | |||
| Other financial assets | 3,512 | 6,029 | |||
| Non-current tax receivables | 14,114 | 17,399 | |||
| Deferred tax assets | 63,190 | 59,250 | |||
| Trade receivables | |||||
| Other receivables | 13,638 | 81 | 16,625 | 94 | |
| Total non-current assets | 1,088,732 | 1,042,592 | |||
| Assets held for sale | |||||
| Current assets | |||||
| Trade receivables | 78,195 | 992 | 86,557 | 1,264 | |
| Other receivables | 31,706 | 14,601 | 33,507 | 15,262 | |
| Current tax receivables | 18,538 | 7,368 | |||
| Inventories | 214,682 | 224,108 | |||
| Other financial assets | 3,789 | 2,805 | |||
| Cash and cash equivalents | 190,746 | 188,740 | |||
| Total current assets | 537,656 | 543,085 | |||
| Total Assets | 1,626,388 | 1,585,677 |
Consolidated Statement of Financial Position
| At 31 December 2019 |
At 31 December 2018 |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| Total | of which related parties |
Total | of which related parties |
||
| In thousands of euro | Note | ||||
| SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES | |||||
| Shareholders' equity | |||||
| Share capital and reserves attributable to equity holders of the parent |
45 | 384,015 | 392,163 | ||
| Share capital and reserves attributable to minority interests |
|||||
| Total shareholders' equity | 45 | (208) 383,807 |
(211) 391,952 |
||
| Non-current liabilities | |||||
| Borrowings due after one year | 42 | 463,587 | 512,498 | ||
| Financial liabilities for rights of use | 42 | 19,996 | 4,579 | ||
| Trade payables | 30 | ||||
| Other non-current provisions | 31 | 12,116 | 9,504 | ||
| Deferred tax liabilities | 32 | 7,762 | 2,806 | ||
| Pension funds and employee benefits | 33 | 38,997 | 41,306 | ||
| Tax payables | 34 | ||||
| Other non-current payables | 35 | 6,437 | 5,939 | ||
| Total non-current liabilities | 548,895 | 572,053 | |||
| Current liabilities | |||||
| Borrowings due within one year | 42 | 135,033 | 113,502 | ||
| Financial liabilities for rights of use | 42 | 8,408 | 1,553 | ||
| Trade payables | 30 | 478,688 | 5,701 | 432,722 | 8,402 |
| Tax payables | 34 | 14,934 | 14,635 | ||
| Other current liabilities | 35 | 42,171 | 23 | 48,220 | 6,725 |
| Current portion of other non-current provisions | 31 | 14,452 | 12,593 | ||
| Total current liabilities | 693,686 | 621,672 | |||
| Total Shareholders' equity and Liabilities | 1,626,388 | 1,585,677 |
Consolidated Statement of Cash Flows
This schedule shows the determinants of changes in cash and cash equivalents net of bank overdrafts, as required by IAS 7.
| 2019 2018 |
||||
|---|---|---|---|---|
| of | of | |||
| which | which | |||
| related | related | |||
| Total | parties | Total | parties | |
| In thousands of euro | ||||
| Operating assets | ||||
| Profit (loss) for the period | 46,749 | 36,075 | ||
| Income tax expense | 33,935 | 31,775 | ||
| Depreciation property, plant and equipment | 40,441 | 40,360 | ||
| Amortisation of intangible assets | 70,356 | 65,574 | ||
| Amortisation rights of use | 7,854 | 0 | ||
| Allowances for risks, retirement funds and employee benefits | 21,278 | 18,540 | ||
| Impairment losses / (Reversals) | 8,210 | 6,503 | ||
| Losses / (Gains) realised on sale of property, plant and equipment | (3) | 137 | ||
| Finance income | (3,495) | (7,775) | ||
| Dividend income | (111) | (8) | ||
| Finance costs | 28,193 | 33,378 | ||
| Income from public grants | (5,194) | (4,565) | ||
| Share of results of associates | (919) | (474) | ||
| Change in working capital: | ||||
| (Increase)/Decrease in trade receivables | 5,997 | 272 | (4,388) | 810 |
| (Increase)/Decrease in other receivables | (2,902) | 674 | (11,429) | (5,212) |
| (Increase)/Decrease in inventories | 9,426 | (5,486) | ||
| Increase/(Decrease) in trade payables | 45,966 | (2,701) | 20,947 | (973) |
| Increase/(Decrease) in other payables | (5,551) | (6,702) | 2,114 | (1,150) |
| Increase/(Decrease) in provisions for risks | (8,743) | (7,812) | ||
| Increase/(Decrease) in retirement funds and employee benefits | (13,508) | (12,126) | ||
| Other movements | 5,920 | 4,851 | ||
| Cash generated by operating activities | 283,899 | 206,191 | ||
| Interest expense paid | (35,103) | (31,168) | ||
| Tax paid | (33,126) | (26,974) | ||
| Cash flow from operating activities (A) | 215,670 | 148,049 | ||
| Investing activities | ||||
| Investment in property, plant and equipment | (50,992) | (37,148) | ||
| Sale price or redemption value of property, plant and equipment | 179 | 860 | ||
| Investment in intangible assets | (89,880) | (78,130) | ||
| Sale price or redemption value of intangible assets | 66 | 72 | ||
| Public grants collected | 2,697 | 2,845 | ||
| Purchase financial assets | 0 | (1) | ||
| Dividends collected | 111 | 8 | ||
| Interest collected | 3,285 | 510 | ||
| Cash flow from investing activities (B) | (134,534) | (110,984) | ||
| Financing activities | ||||
| Own share purchases | (212) | (1,537) | ||
| Outflow for dividends paid | (51,805) | (19,698) | ||
| Loans received | 63,081 | 166,148 | ||
| Outflow for loan repayments | (82,217) | (120,343) | ||
| Payment of fees for rights of use | (8,557) | (1,145) | ||
| Cash flow from financing activities (C) | (79,710) | 23,425 | ||
| Increase / (Decrease) in cash and cash equivalents (A+B+C) | 1,426 | 60,490 | ||
| Opening balance | 188,386 | 127,894 | ||
| Exchange differences | 916 | 2 | ||
| Closing balance | 190,728 | 188,386 |
Parent Company Income Statement
| 2019 | 2018 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Total | of which related parties |
Total | of which related parties |
||
| In thousands of euro | |||||
| Net Sales | 863,811 | 86,139 | 799,573 | 86,618 | |
| Cost of materials | (533,455) | (102,680) | (480,289) | (94,099) | |
| Cost of services and use of third-party assets | (171,244) | (44,769) | (163,360) | (41,618) | |
| Employee expense | (157,381) | (157,161) | |||
| Depreciation and impairment property, plant and equipment |
(22,671) | (23,237) | |||
| Amortisation and impairment intangible assets | (66,103) | (61,314) | |||
| Amortisation rights of use | (3,435) | ||||
| Other operating income | 123,787 | 49,104 | 113,305 | 36,827 | |
| Impairment reversals (losses) net of trade and other receivables |
(1,473) | (1,943) | |||
| Other operating expense | (14,454) | (542) | (12,847) | (859) | |
| EBIT | 17,382 | 12,727 | |||
| Results of associates | 47,926 | 47,816 | 45,148 | 45,140 | |
| Finance income | 1,653 | 1,420 | 5,607 | 554 | |
| Finance costs | (21,712) | (201) | (26,445) | (82) | |
| Net exchange-rate gains/(losses) | (1,301) | (447) | |||
| Profit before tax | 43,948 | 36,590 | |||
| Income tax expense | 2,263 | 5,589 | (1,012) | 3,808 | |
| Profit from continuing operations | 46,211 | 35,578 | |||
| Discontinued operations: | |||||
| Profit or loss from discontinued operations | |||||
| Profit (loss) for the period | 46,211 | 35,578 |
Parent Company Statement of Comprehensive Income
| 2019 | 2018 | |
|---|---|---|
| In thousands of euro | ||
| Profit (loss) for the period (A) | 46,211 | 35,578 |
| Items that cannot be reclassified to profit or loss | ||
| Re-measurement of defined benefit plans | (2,055) | (750) |
| Share of components of comprehensive income relating to | ||
| equity-accounted investees | (403) | (293) |
| Total | (2,458) | (1,043) |
| Items that may be reclassified to profit or loss | ||
| Total gains (losses) on cash flow hedges | 85 | 206 |
| Share of components of comprehensive income relating to equity-accounted investees |
27 | (2,714) |
| Total | 112 | (2,508) |
| Other comprehensive income (expense) (B)* | (2,346) | (3,551) |
| Total comprehensive income (expense) for the period (A + B) | 43,865 | 32,027 |
* Other comprehensive income (expense) taking related tax effects into account
Parent Company Statement of Financial Position
| At 31 December 2019 | At 31 December 2018 | |||
|---|---|---|---|---|
| of which | of which | |||
| related | related | |||
| In thousands of euro ASSETS |
Total | parties | Total | parties |
| Non-current assets | ||||
| Intangible assets | 570,106 | 558,845 | ||
| Property, plant and equipment | 159,487 | 169,362 | ||
| Rights of use | 18,228 | |||
| Investment property | ||||
| Equity investments | 156,129 | 152,140 | ||
| Other financial assets | 3,801 | 289 | 6,029 | |
| Non-current tax receivables | 8,024 | 10,348 | ||
| Deferred tax assets | 44,752 | 41,855 | ||
| Other receivables | 9,923 | 81 | 6,059 | 94 |
| Total non-current assets | 970,450 | 944,638 | ||
| Assets held for sale | ||||
| Current assets | ||||
| Trade receivables | 43,599 | 20,616 | 48,063 | 22,978 |
| Other receivables | 88,617 | 80,741 | 64,923 | 55,164 |
| Current tax receivables | 11,399 | 3,086 | ||
| Inventories | 154,901 | 166,463 | ||
| Other financial assets | 15,878 | 12,407 | 14,797 | 11,993 |
| Cash and cash equivalents | 18,843 | 22,944 | ||
| Total current assets | 333,237 | 320,276 | ||
| TOTAL ASSETS | 1,303,687 | 1,264,914 |
| At 31 December 2019 | At 31 December 2018 | |||
|---|---|---|---|---|
| Total | of which related parties |
Total | of which related parties |
|
| In thousands of euro | ||||
| SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES | ||||
| Shareholders' equity | ||||
| Share capital | 207,614 | 207,614 | ||
| Share premium | 7,171 | 7,171 | ||
| Legal reserve | 21,904 | 20,125 | ||
| Other reserves | (27,219) | (27,423) | ||
| Retained earnings (accumulated losses) | 53,644 | 74,320 | ||
| Profit (loss) for the period | 46,211 | 35,578 | ||
| Total shareholders' equity | 309,325 | 317,385 | ||
| Non-current liabilities | ||||
| Borrowings due after one year | 461,600 | 506,637 | ||
| Financial liabilities for rights of use > 12 months | 13,178 | 4,579 | ||
| Other non-current provisions | 8,766 | 7,263 | ||
| Pension funds and employee benefits | 37,198 | 39,622 | ||
| Tax payables | ||||
| Other non-current payables | 1,987 | 2,403 | ||
| Total non-current liabilities | 522,729 | 555,925 | ||
| Current liabilities | ||||
| Borrowings due within one year | 100,536 | 62,797 | ||
| Financial liabilities for rights of use < 12 months | 4,414 | 1,484 | ||
| Trade payables | 307,804 | 21,450 | 273,299 | 21,818 |
| Tax payables | 5,694 | 4,784 | ||
| Other current liabilities | 44,548 | 14,665 | 43,324 | 12,196 |
| Current portion of other non-current provisions | 8,637 | 7,400 | ||
| Total current liabilities | 471,633 | 391,604 | ||
| TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES |
1,303,687 | 1,264,914 |
Parent Company Statement of Cash Flows
This schedule shows the determinants of changes in cash and cash equivalents net of bank overdrafts, as required by IAS 7.
| Of | Of | |||
|---|---|---|---|---|
| 2019 | which | 2018 | which | |
| related | related | |||
| parties | parties | |||
| In thousands of euro | ||||
| Operating assets | ||||
| Profit (loss) for the period | 46,211 | 35,578 | ||
| Income tax expense | (2,263) | 1,012 | ||
| Depreciation property, plant and equipment | 20,377 | 22,615 | ||
| Amortisation intangible assets | 64,048 | 59,383 | ||
| Amortisation rights of use | 3,435 | |||
| Allowances for risks and retirement funds/employee benefits | 16,204 | 14,319 | ||
| Impairment losses / (Reversals) | (42,075) | (40,664) | ||
| Losses / (Gains) realised on sale of property, plant and equipment | 20 | 265 | ||
| Finance income | (1,653) | (5,607) | ||
| Dividend income | (110) | (8) | ||
| Finance costs | 21,712 | 26,445 | ||
| Income from public grants | (937) | (1,028) | ||
| Change in working capital: | ||||
| (Increase)/Decrease in trade receivables | 3,139 | 2,362 | (2,661) | (4,627) |
| (Increase)/Decrease in other receivables | (27,705) | (25,564) | (11,613) | (8,275) |
| (Increase)/Decrease in inventories | 11,562 | (5,574) | ||
| Increase/(Decrease) in trade payables | 34,505 | (368) | 9,537 | 2,797 |
| Increase/(Decrease) in other payables | 809 | 2,469 | 1,753 | 338 |
| Increase/(Decrease) in provisions for risks | (5,678) | (6,357) | ||
| Increase/(Decrease) in retirement funds and employee benefits | (13,124) | (12,391) | ||
| Other movements | 35,930 | 5,360 | (3,482) | 2,178 |
| Cash generated by operating activities | 164,407 | 81,522 | ||
| Interest expense paid | (28,622) | (24,491) | ||
| Tax paid | (4,726) | (2,482) | ||
| Cash flow from operating activities (A) | 131,059 | 54,549 | ||
| Investing activities | ||||
| Investment in property, plant and equipment | (23,653) | (21,957) | ||
| Sale price or redemption value of property, plant and equipment | 138 | 42 | ||
| Investment in intangible assets | (77,390) | (71,079) | ||
| Sale price or redemption value of intangible assets | 26 | 62 | ||
| Investment in non-current financial assets | (2,526) | (2,840) | ||
| Loans given | (21,924) | (11,241) | ||
| Reimbursement loans granted | 52 | |||
| Sale price of financial assets | 842 | |||
| Grants collected | 633 | 728 | ||
| Interest collected | 1,260 | 523 | ||
| Dividends from equity investments | 42,044 | 32,309 | ||
| Cash flow from investing activities (B) | (81,340) | (72,611) | ||
| Financing activities | ||||
| Own share purchases | (212) | (1,537) | ||
| Outflow for dividends paid | (51,805) | (19,698) | ||
| Loans received | 60,446 | 152,662 | ||
| Outflow for loan repayments | (58,829) | (99,859) | (2,900) | |
| Reimbursement liabilities for rights of use | (3,129) | (1,108) | ||
| Cash flow from financing activities (C) | (53,529) | 30,460 | ||
| Increase / (Decrease) in cash and cash equivalents (A+B+C) | (3,810) | 12,398 | ||
| Opening balance | 22,592 | 10,066 | ||
| Exchange differences | 43 | 128 | ||
| Closing balance | 18,825 | 22,592 |