Fiera Milano

Earnings Release • Jul 29, 2020

Informazione Regolamentata n. 0620-31-2020		Data/Ora Ricezione 29 Luglio 2020 12:51:18	MTA - Star
Societa'	:	FIERA MILANO
Identificativo Informazione Regolamentata	:	135445
Nome utilizzatore	:	FIERAMILANON01 - La Rana
Tipologia	:	1.2
Data/Ora Ricezione	:	29 Luglio 2020 12:51:18
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	29 Luglio 2020 12:51:19
Oggetto	:	Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2020 - The Board of Directors Approves the Half-Yearly Financ	Il Consiglio di Amministrazione approva la
Testo del comunicato

Vedi allegato.

FIERA MILANO: IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA LA RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2020

I risultati del primo semestre 2020 sono impattati dalla sospensione delle attività fieristiche a partire dal 23 febbraio a causa della pandemia Covid-19

• Ricavi: 56,0 milioni di euro rispetto a 153,9 milioni nel primo semestre 2019
• EBITDA: 10,6 milioni di euro rispetto a 62,4 milioni nel primo semestre del 2019
• Risultato netto: -12,6 milioni di euro rispetto a 24,1 milioni nel primo semestre del 2019

A causa delle ulteriori modifiche al calendario fieristico e congressuale, sulla base delle informazioni al momento disponibili, il target di EBITDA per il 2020 è stato rivisto in pareggio, rispetto al precedente range di 38-43 milioni di euro

Milano, 29 luglio 2020. Il Consiglio di Amministrazione di Fiera Milano S.p.A., riunitosi oggi sotto la presidenza di Carlo Bonomi, ha approvato la Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2020.

I risultati del primo semestre 2020 risultano penalizzati dalla sospensione delle attività fieristiche e congressuali a partire dal 23 febbraio a causa della pandemia Covid-19 (c.d. Coronavirus).

La Società ha fin da subito adottato tutte le azioni necessarie per tutelare la salute e la sicurezza dei propri clienti, fornitori e dipendenti, utilizzando, tra le altre misure, iniziative di remote working.

Le manifestazioni e i congressi che si sono tenuti in Italia nei primi due mesi dell'anno hanno conseguito risultati in linea con le aspettative. La sopraggiunta emergenza sanitaria ha determinato l'adozione di una serie di provvedimenti che hanno disposto, tra le altre misure, la sospensione delle attività fieristiche e congressuali. L'emergenza sanitaria, successivamente alla diffusione in Italia, si è estesa a molti altri Paesi, anche di provenienza di espositori e visitatori delle manifestazioni fieristiche e dei congressi.

I calendari delle attività hanno subito importanti modifiche dapprima con la ripianificazione, ai mesi successivi dell'anno e in un secondo momento con la cancellazione di importanti fiere - tra queste Il Salone Internazionale del Mobile, Mostra Convegno Expocomfort e Mido -, anche a causa delle restrizioni ai viaggi internazionali imposte dai governi.

Per contrastare gli effetti di questa situazione, Fiera Milano ha posto in essere importanti azioni di riduzione dei costi, relative, tra gli altri, alla gestione dei quartieri e al personale. Tra le altre attività sono in corso negoziazioni tra la Società e Fondazione Fiera Milano, proprietaria dei quartieri fieristici, per la definizione di una riduzione del canone di locazione per l'anno 2020 in relazione alla sospensione delle attività per causa di forza maggiore.

La Società sta, inoltre, implementando importanti iniziative finalizzate a garantire una ripartenza del settore fieristico. Tra queste, grazie alla collaborazione con un team di esperti e in sinergia con i principali player del settore, la Società ha lavorato alla realizzazione di un "Protocollo per il contenimento della diffusione del nuovo coronavirus". Attraverso Fiera Milano Platform, una nuova piattaforma dedicata a tutta la community delle filiere di riferimento, che sarà oggetto di rilasci graduali a partire da settembre 2020, la Società potrà ampliare l'offerta di servizi

innovativi a supporto dell'evoluzione digitale delle manifestazioni e offrire una migliore customer experience nel quartiere. Infine, tra le altre iniziative dirette a supportare le PMI, Fiera Milano renderà più agile l'accesso al credito per le aziende espositrici, sostenendo il finanziamento dell'investimento.

■ RISULTATI DEL SEMESTRE

Si ricorda che l'attività del Gruppo presenta connotazioni di stagionalità per la presenza di manifestazioni fieristiche a cadenza biennale e pluriennale.

I Ricavi delle vendite e prestazioni ammontano a 56,0 milioni di euro rispetto a 153,9 milioni del primo semestre del precedente esercizio per effetto della citata sospensione delle attività fieristiche a partire dal 23 febbraio.

L'EBITDA è pari a 10,6 milioni di euro rispetto a 62,4 milioni del primo semestre 2019. La variazione è attribuibile all'andamento dei ricavi, oltre che ai minori risultati della joint venture operante in Cina in relazione alle modifiche del calendario fieristico per l'emergenza Covid-19. Tale situazione è stata parzialmente compensata dal contenimento di costi operativi. Si segnala che l'effetto derivante dall'applicazione del principio contabile IFRS 16 è pari nel primo semestre 2020 a 23,7 milioni di euro (24,2 milioni di euro nel primo semestre 2019).

L'EBIT è pari a -11,9 milioni di euro rispetto a 39,6 milioni del primo semestre 2019. L'effetto derivante dall'applicazione del principio contabile IFRS 16 è pari a -3.9 milioni di euro rispetto a 4.0 milioni di euro nel primo semestre 2019.

Il Risultato netto ammonta a -12,6 milioni di euro rispetto a 24,1 milioni del primo semestre 2019.

■ RISULTATI PER SETTORE OPERATIVO

Nel primo semestre si sono svolte nei quartieri fieristici di fieramilano e fieramilanocity 10 manifestazioni e 3 eventi congressuali con annessa area espositiva, per un totale di 273.785 metri quadrati netti espositivi, rispetto a 864.315 dello stesso periodo del 2019. Il numero degli espositori è passato da 15.445 nel primo semestre 2019 a 5.085 nel primo semestre 2020. All'estero si è tenuta 1 manifestazione (13 nel primo semestre 2019), per un totale di 3.910 metri quadrati netti espositivi (175.700 metri quadrati nel primo semestre 2019) e 100 espositori (4.610 nel primo semestre 2019).

I Ricavi delle vendite e prestazioni, ante elisioni per scambi tra settori, ammontano a 58,1 milioni di euro rispetto a 159,3 milioni del primo semestre 2019.

• Il settore Attività fieristiche Italia registra Ricavi pari a 49,4 milioni di euro (129,2 milioni nel primo semestre 2019) per effetto delle citate modifiche al calendario fieristico. L'EBITDA è pari a 11,9 milioni di euro (52,3 milioni nel primo semestre 2019) e l'EBIT è pari a -7,9 milioni di euro (32,2 milioni nel primo semestre 2019).
• Il settore Attività fieristiche Estero registra Ricavi per 1,1 milioni di euro rispetto a 3,1 milioni nel primo semestre 2019. L'EBITDA è pari a -1,0 milione di euro (2,5 milioni nel primo semestre 2019) per gli effetti Covid-19 sulle attività della Joint Venture in Cina. L'EBIT è pari a -1,2 milione di euro (2,3 milioni nel primo semestre 2019).
• Il settore Media registra Ricavi per 3,4 milioni di euro rispetto a 5,8 milioni del primo

semestre 2019, principalmente in relazione a minori affissioni e al minore fatturato da testate editoriali. L'EBITDA è pari a 0,2 milioni di euro (0,8 milioni nel primo semestre 2019) e l'EBIT è pari a 0,1 milioni di euro (0,7 milioni nel primo semestre 2019).

Il settore Congressi registra Ricavi per 4,2 milioni di euro rispetto a 21,2 milioni del primo semestre 2019 in relazione alle modifiche del calendario degli eventi congressuali. L'EBITDA è pari a -0,4 milioni di euro (6,8 milioni nel primo semestre 2019) e l'EBIT è pari a -2,9 milioni di euro (4,4 milioni nel primo semestre 2019).

■ POSIZIONE FINANZIARIA NETTA

La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2020, ante effetti IFRS 16, presenta una disponibilità finanziaria netta di 20,2 milioni di euro rispetto a 68,3 milioni di euro al 31 dicembre 2019. La variazione è attribuibile, oltre che alla distribuzione dei dividendi da parte della Capogruppo, alla citata sospensione delle attività fieristiche, che ha inciso significativamente sul capitale circolante.

L'indebitamento finanziario netto comprensivo della lease liability IFRS 16 ammonta a 449,6 milioni di euro rispetto a 405,1 milioni al 31 dicembre 2019.

■ PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE

I risultati del primo semestre sono risultati superiori rispetto alle previsioni elaborate dopo la sopravvenuta emergenza sanitaria, grazie a rilevanti azioni di contenimento dei costi poste in essere dal Gruppo. Tuttavia, la portata e la durata dell'emergenza epidemiologica in Italia e all'estero, che ancora permane in molti paesi, hanno determinato la cancellazione da parte di organizzatori terzi di importanti manifestazioni fieristiche internazionali, previste nel secondo semestre del 2020, tra cui Eicma Moto e Mostra Convegno Expocomfort, quest'ultima inizialmente posticipata a settembre 2020. Per le manifestazioni comunque confermate è prevedibile una rilevante riduzione della partecipazione di espositori e visitatori, anche a causa delle attuali limitazioni alla mobilità internazionale.

I cambiamenti di scenario sono tali da determinare, sulla base delle informazioni al momento disponibili, una stima di una superficie espositiva netta in Italia nell'ultima parte dell'anno in corso di 150 mila metri quadrati circa, rispetto alla precedente previsione di 700 mila metri quadrati e un target di EBITDA per il 2020 in pareggio, rispetto al precedente range di 38-43 milioni di euro. Il target aggiornato non include eventuali riduzioni del canone di locazione del quartiere fieristico a conclusione delle negoziazioni in corso con Fondazione Fiera Milano in relazione alla sospensione delle attività per causa di forza maggiore nel corso dell'anno 2020.

Tutte le iniziative in corso confermano la volontà di Fiera Milano di affiancare le PMI al fine di contribuire concretamente al rilancio economico del tessuto produttivo del Paese. Il business fieristico rappresenta infatti uno strumento fondamentale a supporto della crescita e dell'internazionalizzazione delle imprese.

***

CONFERENCE CALL

Si comunica che alle ore 17:00 (CET) di oggi, mercoledì 29 luglio, si terrà una conference call durante la quale il management di Fiera Milano presenterà i risultati consolidati del primo semestre 2020. Per partecipare alla conference call sarà sufficiente comporre uno dei seguenti numeri:

+39 02 805 88 11 (Italia)

+41 225954727 (Svizzera)

+44 1 212818003 (UK)

• 1 718 7058794 (USA)

La presentazione potrà essere scaricata prima dell'inizio della conference call dalla sezione Investitori del sito Fiera Milano www.fieramilano.it.

Questo comunicato stampa contiene dichiarazioni previsionali. Queste dichiarazioni sono basate sulle attuali aspettative e proiezioni del Gruppo relativamente ad eventi futuri e, per loro natura, sono soggette ad una componente intrinseca di rischiosità ed incertezza. I risultati effettivi potrebbero differire significativamente da quelli contenuti in dette dichiarazioni a causa di una molteplicità di fattori, inclusi cambiamenti nelle condizioni macroeconomiche e nella crescita economica ed altre variazioni delle condizioni di business, una continua volatilità e un ulteriore deterioramento dei mercati del capitale e finanziari e molti altri fattori, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo. I livelli di attività del Gruppo risentono della frequenza/stagionalità delle manifestazioni. Pertanto, i risultati operativi e le variazioni della posizione finanziaria netta non possono essere utilizzati per derivarne una previsione puntuale dei risultati previsti per l'anno.

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Fiera Milano

Fiera Milano è leader in Italia e uno dei principali operatori integrati del mondo nel settore fieristico e congressuale. Il Gruppo gestisce il primo quartiere fieristico in Italia, presidiando numerosi comparti produttivi tra i quali: moda, editoria, arredamento, sistema casa, meccanica strumentale, turismo, ospitalità professionale, alimentare, impiantistica e energia, edilizia, arte e nautica. In particolare, l'attività si focalizza nella gestione, organizzazione e ospitalità di manifestazioni fieristiche ed altri eventi, attraverso la messa a disposizione di spazi espositivi attrezzati, supporto progettuale e servizi correlati. Completano l'offerta di servizi di ingegnerizzazione e realizzazione di allestimenti - sia preallestiti che personalizzati -, servizi tecnici allestitivi e logistici, nonché una piattaforma multicanale che include editoria specializzata, web e convegni.

Fiera Milano è quotata sul Mercato Telematico Azionario di Borsa Italiana, segmento STAR, dal 2002.

Per informazioni:

Investor Relations Fiera Milano S.p.A. Gianna La Rana Tel +39 0249977816 gianna.larana@fieramilano.it www.fieramilano.it

Ufficio Stampa Fiera Milano S.p.A. Marina Tamagnini Tel +39 0249977812 marina.tamagnini@fieramilano.it www.fieramilano.it

Image Building Giuliana Paoletti, Simona Raffaelli Tel +39 02 89011300 fieramilano@imagebuilding.it

Allegati:

Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata Prospetto di conto economico complessivo consolidato Rendiconto finanziario consolidato

		(migliaia di euro)
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata	30/06/20	31/12/19
ATTIVITA'
Attività non correnti
Immobili, impianti e macchinari Diritto d'uso delle attività in locazione	9.707 451.427	9.155 469.571
di cui vs parti correlate	1.726	462.382
Investimenti immobiliari non strumentali	-	-
Avviamenti	95.036	95.036
Attività immateriali a vita definita	14.137	14.640
Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	19.099	19.905
Altre partecipazioni	32	32
Altre attività finanziarie	4.734	50
Crediti commerciali e altri	11.038	11.170
di cui vs parti correlate Attività fiscali per imposte differite	10.939 3.538	11.071 2.971
Totale	608.748	622.530
Attività correnti
Crediti commerciali e altri	34.744	40.356
di cui vs parti correlate	9.798	3.404
Rimanenze	4.099	2.231
Lavori in corso su ordinazione	-	-
Attività finanziarie	1.708	1.320
di cui vs parti correlate Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	1.708 39.179	1.320 68.031
Totale	79.730	111.938
Attività destinate alla vendita
Attività destinate alla vendita	-	-
Totale attivo	688.478	734.468
PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'
Patrimonio netto
Capitale sociale Riserva da sovrapprezzo azioni	42.284 10.256	41.645 9.324
Riserva da rivalutazione	-	-
Altre riserve	2.008	4.400
Risultato netto di esercizi precedenti	42.660	17.482
Risultato netto	-12.484	34.425
Totale Patrimonio netto di Gruppo	84.724	107.276
Interessenze di minoranza	466	580
Totale Patrimonio netto	85.190	107.856
Passività non correnti
Obbligazioni in circolazione	-	-
Debiti verso banche	-	-
Debiti finanziari relativi al diritto d'uso delle attività in locazione	423.567	439.402
di cui vs parti correlate	418.698	433.693
Altre passività finanziarie	-	-
Fondi per rischi e oneri	721	1.833
Fondi relativi al personale Imposte differite passive	9.884 5.803	9.898 10.127
Altre passività	-	-
Totale	439.975	461.260
Passività correnti
Obbligazioni in circolazione	-	-
Debiti verso banche	24.940	1
Debiti verso fornitori	20.160	41.985
Acconti	36.925	49.227
Debiti finanziari relativi al diritto d'uso delle attività in locazione	46.229 33.000	33.992 32.423
di cui vs parti correlate Altre passività finanziarie	449	1.057
Fondi per rischi e oneri	1.874	5.225
Debiti tributari	4.432	2.979
Altre passività	28.304	30.886
di cui vs parti correlate	7.356	8.438
Totale	163.313	165.352
Passività destinate alla vendita
Passività destinate alla vendita Totale passivo	- 688.478	- 734.468

		(migliaia di euro)
Prospetto di conto economico complessivo consolidato	1° Semestre al 30/06/20	1° Semestre al 30/06/19
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	55.988	153.882
di cui vs parti correlate	3.616	471
Totale ricavi	55.988	153.882
Costi per materiali	1.311	1.383
Costi per servizi	29.285	66.628
di cui vs parti correlate	1.243	3.423
Costi per godimento di beni di terzi	256	284
Costi del personale	17.285	24.172
Altre spese operative	1.234	2.530
Totale Costi Operativi	49.371	94.997
Proventi diversi	1.188	1.331
Risultato di società collegate e valutate a patrimonio netto joint venture	-737	2.371
Svalutazione dei crediti e altri accantonamenti	-3.504	188
EBITDA	10.572	62.399
Ammortamenti di immobili, impianti e macchinari e attività per diritto d'uso	21.333	21.901
di cui vs parti correlate	18.978	19.428
Ammortamenti investimenti immobiliari	-	-
Ammortamenti attività immateriali	1.116	925
Rettifiche di valore di attività	-	-
EBIT	-11.877	39.573
Proventi finanziari e assimilati	142	280
Oneri finanziari e assimilati	6.933	7.126
di cui vs parti correlate	6.376	6.860
Valutazione di attività finanziarie	-	-
Risultato prima delle imposte	-18.668	32.727
Imposte sul reddito	-6.068	8.646
Risultato netto del periodo delle attività in continuità	-12.600	24.081
Risultato netto del periodo delle attività discontinue	-	-
Risultato netto del periodo	-12.600	24.081
Risultato netto del periodo attibuibile a:
Soci della controllante	-12.484	24.105
Interessenze di minoranza	-116	-24
Altre componenti del conto economico complessivo che non saranno
successivamente riclassificati nel risultato del periodo
Rimisurazione piani a benefici definiti	75	-686
Effetto fiscale Altre componenti del conto economico complessivo che saranno successivamente riclassificati nel risultato del periodo	17	-164
Differenze di conversione dei bilanci di imprese estere	-749	52
Altre componenti del conto economico complessivo di pertinenza di joint contabilizzate con il metodo del patrimonio netto che non saranno venture successivamente riclassificati nel risultato del periodo
Rimisurazione piani a benefici definiti	14	-23
Effetto fiscale	3	-5
Differenze di conversione dei bilanci di imprese estere	-72	-4
Totale altre componenti del conto economico complessivo di periodo al netto degli effetti fiscali	-752	-492
Risultato netto complessivo del periodo	-13.352	23.589
Risultato netto complessivo del periodo attibuibile a:
Soci della controllante	-13.238	23.613
Interessenze di minoranza	-114	-24
Base Risultato per azione (in euro)	-0,1753	0,3396
Diluito	-0,1753	0,3396

		(migliaia di euro)
Rendiconto finanziario consolidato	1° Semestre al 30/06/20	1° Semestre al 30/06/19
Disponibilità monetarie nette iniziali da attività in continuità	68.031	28.409
Disponibilità monetarie nette iniziali da attività destinate alla vendita	-	-
Flusso finanziario derivante dalla gestione operativa
Disponibilità monetarie generate dalle operazioni di cui verso parti correlate	-11.945 -4.259	67.989 -874
Interessi corrisposti Interessi sui debiti relativi al diritto d'uso delle attività in locazione di cui verso parti correlate	-10 -6.469 -6.375	-72 -6.961 -6.855
Interessi percepiti Imposte sul reddito pagate	173 -	92 -
Totale derivante da attività in continuità	-18.251	61.048
Totale derivante da attività destinate alla vendita	-	-
Flusso finanziario derivante dalle attività di investimento
Investimenti in attività materiali Investimenti in attività immateriali	-1.999 -613	-529 -261
Decrementi di attività immateriali Partecipazioni in joint venture	- -	26 490
Totale derivante da attività in continuità	-2.612	-274
Totale derivante da attività destinate alla vendita	-	-
Flusso derivante dalle attività finanziarie
Patrimonio netto	-	-
Crediti finanziari non correnti	-4.684	-
Debiti finanziari non correnti relativi al diritto d'uso delle attività in locazione di cui verso parti correlate	-17.577 -16.144	-16.890 -16.196
Crediti finanziari correnti	-561	-2.285
di cui verso parti correlate	-388	-2.285
Debiti finanziari correnti relativi al diritto d'uso delle attività in locazione	555	-327
Debiti finanziari correnti	24.500	-2.706
Dividendi corrisposti	-9.314	-9.227
Totale derivante da attività in continuità	-7.081	-31.435
Totale derivante da attività destinate alla vendita	-	-
Differenze di conversione nette	-908	6
Flusso finanziario netto del periodo da attività in continuità	-27.944	29.339
Disponibilità monetarie nette finali	39.179	57.754

(migliaia di euro)
Disponibilità monetarie generate dalle operazioni	1° Semestre al 30/06/20	1° Semestre al 30/06/19
Risultato da attività in continuità	-12.600	24.081
Rettifiche per: Utili relativi a partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	737	-2.371
Ammortamenti	22.449	22.826
Accantonamenti, svalutazioni e rettifiche di valore	-	-81
Oneri finanziari su attività in leasing (IFRS16)	6.469	6.961
Costi del personale "Piano di Performance Shares"	-	421
Variazione netta Fondi relativi al personale	52	-59
Variazione delle imposte differite	-4.891	-249
Rimanenze	-1.868	560
Crediti commerciali e altri	17.426	-5.001
Debiti verso fornitori	-21.825	2.477
Acconti	-12.302	9.895
Debiti tributari	1.453	9.024
Fondi per rischi, oneri e altre passività (esclusi debiti vs Organizzatori)	-7.186	-1.657
Debiti vs Organizzatori	141	1.162
Totale	-11.945	67.989

FIERA MILANO: THE BOARD OF DIRECTORS APPROVES THE HALF-YEARLY FINANCIAL REPORT AT 30 JUNE 2020

The results for the first half of 2020 felt the impact of the suspension of trade fair activities as of 23 February due to the Covid-19 pandemic

• Revenues: Euro 56.0 million as compared to 153.9 million in the first half of 2019
• EBITDA: Euro 10.6 million as compared to 62.4 million in the first half of 2019
• Net profit: Euro -12.6 million as compared to 24.1 million in the first half of 2019

Due to further changes to the trade fair and conference calendar, based on information currently available, the EBITDA target for 2020 has been revised at break-even, compared to the previous range of Euro 38-43 million

Milan, 29 July 2020. The Board of Directors of Fiera Milano S.p.A., which met today under the presidency of Carlo Bonomi, approved the Half-Yearly Financial Report at 30 June 2020.

The results for the first half of 2020 suffered from the suspension of trade fair and congress activities as of 23 February due to the Covid-19 (i.e. Coronavirus) pandemic.

The Company has immediately taken all necessary actions to protect the health and safety of its customers, suppliers and employees, establishing, among other measures, remote working initiatives.

The events and congresses held in Italy in the first two months of the year achieved results in line with expectations. The health emergency has led to the adoption of a series of steps that have called for, among other measures, the suspension of trade fair and congress activities. Following its spread in Italy, the health emergency extended to many other countries, including those of trade fairs and congresses' exhibitors and visitors.

The calendars of activities have undergone important amendments, events were first rescheduled in later months of the year and then major trade fairs – such as Il Salone Internazionale del Mobile, Mostra Convegno Expocomfort, and MIDO – had to be cancelled, also due to the restrictions on international travel.

To counteract the effects of this situation, Fiera Milano has implemented important cost reduction actions related, among other things, to the management of exhibition sites and staff. Among other activities, negotiations are underway between the Company and Fondazione Fiera Milano, owner of the exhibition sites, to determine a reduction in rent for the year 2020, in relation to the suspension of activities due to force majeure.

Moreover, the Company is implementing important initiatives aimed at ensuring a restart in the exhibition sector. Among these, thanks to the collaboration with a team of experts and in synergy with the main sector players, the Company has worked on the creation of a "Protocol to contain the spread of the new Coronavirus". Through the Fiera Milano Platform, a new platform dedicated to the entire supply chain community, which will be gradually restarting from September 2020, the Company will be able to expand its offer of innovative services supporting the digital evolution of exhibitions and provide a better customer experience in the exhibition

site. Finally, among other initiatives aimed at supporting SMEs, Fiera Milano will make access to credit easier for exhibiting companies by financially supporting the investment.

■ HALF-YEAR RESULTS

It should be remembered that the Group's activities are typically seasonal with regard to recurring trade fair exhibitions or those held every two years.

Revenues from sales and services amounted to Euro 56.0 million as compared to Euro 153.9 million in the first half of the previous financial year, due to the aforementioned suspension of trade fair activities as of 23 February.

EBITDA amounts to Euro 10.6 million as compared to Euro 62.4 million in the first half of 2019. The variation is attributable to the trend in revenues, as well as to the lower results of the joint venture operating in China in relation to the amendments to the trade fair calendar due to Covid-19. This situation was partially offset by the containment of operating costs. It should be noted that the effect of the IFRS 16 in the first half of 2020 resulted in an amount of Euro 23.7 million (Euro 24.2 million in the first half of 2019).

EBIT amounts to Euro -11.9 million as compared to Euro 39,6 million in the first half of 2019. The effect of the IFRS 16 resulted in an amount of Euro -3.9 million as compared to Euro -4.0 million in the first half of 2019.

The Net profit amounts to Euro -12.6 million as compared to Euro 24.1 million in the first half of 2019.

■ RESULTS BY OPERATING SECTOR

In the first half of the year, ten exhibitions and three congresses with related exhibition space were held in the fieramilano and fieramilanocity exhibition sites, for a total of 273,785 net square metres of exhibition space, as compared to 864,315 in the same period in 2019. The number of exhibitors decreased from 15,445 in the first half of 2019 to 5,085 in the first half of 2020. One event (13 in the first half of 2019) was held abroad, for a total of 3,910 net square metres of exhibition space (175,700 square metres in the first half of 2019) and 100 exhibitors (4,610 in the first half of 2019).

Revenues from sales and services, before elimination of inter-segment transactions, amount to Euro 58.1 million as compared to Euro 159.3 million in the first half of 2019.

• The Italian Exhibitions Business sector recorded revenues of Euro 49.4 million (Euro 129.2 million in the first half of 2019) due to the aforementioned amendments to the trade fair calendar. EBITDA amounts to Euro 11.9 million (Euro 52.3 million in the first half of 2019) and EBIT amounts to -7.9 million euros (Euro 32.2 million in the first half of 2019).
• The Foreign Exhibitions Business sector recorded revenues of Euro 1.1 million as compared to Euro 3.1 million in the first half of 2019. EBITDA amounts to Euro -1.0 million (Euro 2.5 million in the first half of 2019) due to the effects of Covid-19 on the activities of Joint Venture in China. EBIT amounts to Euro -1.2 million (Euro 2.3 million in the first half of 2019).
• The Media sector recorded revenues of Euro 3.4 million as compared to Euro 5.8 million in

the first half of 2019, mainly due to a lower number of billboard advertisements and lower revenues from publications. EBITDA amounts to Euro 0.2 million (Euro 0.8 million in the first half of 2019) and EBIT amounts to Euro 0.1 million (Euro 0.7 million in the first half of 2019).

The Congress sector recorded revenues of Euro 4.2 million as compared to Euro 21.2 million in the first half of 2019 due to amendments to the congress calendar. EBITDA amounts to Euro -0.4 million (Euro 6.8 million in the first half of 2019) and EBIT amounts to Euro -2.9 million (Euro 4.4 million in the first half of 2019).

■ NET FINANCIAL POSITION

Before the effects of IFRS 16, net cash at 30 June 2020 stood at Euro 20.2 million, compared to cash of 68.3 million at 31 December 2019. The variation is attributable not only to the distribution of dividends by the Parent Company, but also by the aforementioned suspension of trade fair activities, which had a significant impact on the working capital.

Net financial debt, including FIRS 16 lease liability amounts to Euro 449.6 million as compared to Euro 405.1 million at 31 December 2019.

■ BUSINESS FORECAST

The results for the first half of the year were higher than expected after the health emergency, thanks to significant cost containment measures implemented by the Group. Nevertheless, the extent and duration of the epidemiological emergency in Italy and abroad, still ongoing in many countries, has led to the cancellation by third-party organisers of important international trade fairs which were scheduled for the second half of 2020, including the EICMA (Milan Motorcycle Show) and the Mostra Convegno Expocomfort, the latter initially postponed to September 2020. For confirmed events, however, a significant reduction in the participation of exhibitors and visitors can be expected, also due to the current restrictions on international travel.

The scenario changes are such as to determine, on the basis of currently available information, an estimate of net exhibition area in Italy in the last part of the current year of about 150 thousand square metres, as compared to the previous forecast of 700 thousand square metres and a 2020 EBITDA target at break-even, as compared to the previous range of Euro 38-43 million. The updated target does not include any reductions in the rent for the exhibition site at the end of the ongoing negotiations with Fondazione Fiera Milano in relation to the suspension of activities due to force majeure in 2020.

All ongoing initiatives confirm Fiera Milano's desire to support SMEs in order to make a concrete contribution to the economic recovery of the country's productive fabric, as, indeed, trade fair business represents a fundamental tool to support the growth and internationalisation of companies.

***

The Manager responsible for preparing the Company's financial statements, Mr Marco Pacini, in accordance with paragraph 2 article 154-bis of the Consolidated Finance Law herewith declares that the accounting information contained in the present release is consistent with the Company's official documents, books and accounting records.

CONFERENCE CALL

There will be a conference call at 17:00 (CET) today Wednesday 29 July, during which the management of Fiera Milano will present the first half 2020 consolidated results. To take part in the conference call, please call:

+39 02 805 88 11 (Italy)

+41 225954727 (Switzerland)

+44 1 212818003 (UK)

• 1 718 7058794 (USA)

The presentation may be downloaded prior to the start of the conference call from the section Investors on the Fiera Milano website, www.fieramilano.it.

***

This press release contains forward-looking statements. These statements are based on the current expectations and assumptions of the Group regarding future events and by their very nature are subject to certain risks and uncertainties. The actual results could differ materially from those contained in these statements for a variety of factors that include changes in general economic and business conditions, continued volatility and a further deterioration in the capital and financial markets and many other factors, the majority of which are outside the control of the Group. The levels of Group activity reflect the frequency/seasonality of exhibitions. Therefore, the operating results and changes in the net financial position cannot be extrapolated to calculate a precise forecast of the results expected for the year.

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Fiera Milano

Fiera Milano is the domestic market leader and one of the main integrated operators worldwide in the exhibition and congress sector. The Group manages the leading exhibition site in Italy and dominates events in numerous manufacturing sectors: fashion, publishing, furniture and furnishings, home and lifestyle, mechanical tooling industry, tourism, professional hospitality, food, plant engineering and energy, construction, art, and sailing. Specifically, the business of the Group is focused on the management, organisation and hosting of fairs, exhibitions and other events through ensuring the availability of equipped exhibition space, project support and related services. Its offer is completed by engineering services, standfitting services - for both pre-fabricated and customised stands - stand-fitting technical and logistic services, as well as a multichannel platform that includes specialist publications, web content and congresses.

Fiera Milano has been listed in the STAR segment of the Mercato Telematico Azionario of the Italian stock market since 2002.

For information:

Investor Relations Fiera Milano S.p.A. Gianna La Rana Tel +39 0249977816 gianna.larana@fieramilano.it www.fieramilano.it

Fiera Milano S.p.A. Press Office Marina Tamagnini Tel +39 0249977812 marina.tamagnini@fieramilano.it www.fieramilano.it

Image Building Giuliana Paoletti, Simona Raffaelli Tel +39 02 89011300 fieramilano@imagebuilding.it

Attachments:

Consolidated Statement of Financial Position Consolidated Statement of Comprehensive Income Consolidated Statement of Cash Flows

		(€ '000)
Consolidated Statement of Financial Position	30/06/20	31/12/19
ASSETS
Non-current assets
Property, plant and equipment	9,707	9,155
Right-of-use assets	451,427	469,571
of which from related parties	1,726	462,382
Investments in non-core property	-	-
Goodwill	95,036	95,036
Intangible assets with a finite useful life	14,137	14,640
Equity accounted investments	19,099	19,905
Other investments Other financial assets	32 4,734	32 50
Trade and other receivables	11,038	11,170
of which from related parties	10,939	11,071
Deferred tax assets	3,538	2,971
Total	608,748	622,530
Current assets
Trade and other receivables	34,744	40,356
of which from related parties	9,798	3,404
Inventories	4,099	2,231
Contracts in progress	-	-
Financial assets	1,708	1,320
of which from related parties	1,708	1,320
Cash and cash equivalents	39,179	68,031
Total	79,730	111,938
Assets held for sale
Assets held for sale	-	-
Total assets	688,478	734,468
EQUITY AND LIABILITIES
Equity
Share capital	42,284	41,645
Share premium reserve	10,256	9,324
Revaluation reserve	-	-
Other reserves	2,008	4,400
Retained earnings	42,660	17,482
Profit/(loss) for the period	(12,484)
Total Group equity	84,724	34,425 107,276
Equity attributable to non-controlling interests	466
Total equity	85,190	580 107,856
Non-current liabilities
Bonds in issue	-	-
Bank borrowings	-	-
Financial liabilities related to the right-of-use of assets	423,567	439,402
of which from related parties	418,698	433,693
Other financial liabilities	-	-
Provision for risks and charges	721
Employee benefit provisions	9,884
Deferred tax liabilities	5,803
Other liabilities	-	-
Total	439,975
Current liabilities
Bonds in issue	-	-
Bank borrowings	24,940
Trade payables	20,160
Advances	36,925
Financial liabilities related to the right-of-use of assets	46,229
of which from related parties	33,000	32,423
Other financial liabilities	449
Provision for risks and charges	1,874
Tax liabilities	4,432	1,833 9,898 10,127 461,260 1 41,985 49,227 33,992 1,057 5,225 2,979
Other liabilities	28,304
of which to related parties	7,356	8,438
Total	163,313
Liabilities held for sale Liabilities held for sale	-	30,886 165,352 -

		(€ '000)
Consolidated Statement of Comprehensive Income	1st Half at 30/06/20	1st Half at 30/06/19
Revenues from sales and services	55,988	153,882
of which with related parties	3,616	471
Total revenues	55,988	153,882
Cost of materials	1,311	1,383
Cost of services	29,285	66,628
of which with related parties	1,243	3,423
Cost of use of third-party assets	256	284
Personnel expenses	17,285	24,172
Other operating expenses	1,234	2,530
Total operating expenses	49,371	94,997
Other income	1,188	1,331
Results of equity accounted associates and joint ventures	(737)	2,371
Provisions for doubtful receivables and other provisions	(3,504)	188
EBITDA	10,572	62,399
Depreciation of property, plant and equipment and right-of-use assets	21,333	21,901
of which with related parties	18,978	19,428
Depreciation of property investments	-	-
Amortisation of intangible assets	1,116	925
Adjustments to asset values	-	-
EBIT	(11,877)	39,573
Financial income and similar	142	280
Financial expenses and similar	6,933	7,126
of which with related parties	6,376	6,860
Valuation of financial assets	-	-
Profit/(loss) before tax	(18,668)	32,727
Income tax	(6,068)	8,646
Profit/(loss) for the period from continuing operations	(12,600)	24,081
Profit/(loss) for the period from discontinued operations	-	-
Profit/(loss) for the period	(12,600)	24,081
Profit/(loss) attributable to:
The shareholders of the controlling entity	(12,484)	24,105
Non-controlling interests	(116)	(24)
Other comprehensive income/(loss) that will not be
reclassified subsequently to profit or loss for the period
Revaluation of defined benefit schemes	75	(686)
Tax effects	17	(164)
Other comprehensive income/(loss) that will be reclassified subsequently to profit or loss of the period
Currency translation differences of foreign subsidiaries	(749)	52
Other comprehensive income/(loss) of equity accounted associates and joint ventures that will not be reclassified
subsequently to profit or loss for the period
Revaluation of defined benefit schemes	14	(23)
Tax effects Currency translation differences of foreign subsidiaries	3 (72)	(5) (4)
Other comprehensive income/(loss) for the period net of related tax effects	(752)	(492)
Total comprehensive income/(loss) for the period	(13,352)	23,589
Total comprehensive income/(loss) for the period attributable to:
The shareholders of the controlling entity	(13,238)	23,613
Non-controlling interests	(114)	(24)
Earnings/(losses) per share (€)	Basic (0.1753)	0.3396
	Diluted (0.1753)	0.3396

		(€ '000)
Consolidated Statement of Cash Flows	1st Half at 30/06/20	1st Half at 30/06/19
Net cash at beginning of the period from continuing operations	68,031	28,409
Net cash at beginning of the period from assets held for sale	-	-
Cash flow from operating activities
Net cash arising from operations	(11,945)	67,989
of which from related parties	(4,259)	(874)
Interest paid	(10)	(72)
Interest paid on financial liabilities related to the right-of-use of assets	(6,469)	(6,961)
of which from related parties	(6,375)	(6,855)
Interest received	173	92
Income taxes paid	-	-
Total from continuing operations	(18,251)	61,048
Total from assets held for sale	-	-
Cash flow from investing activities
Investments in tangible assets	(1,999)	(529)
Investments in intangible assets	(613)	(261)
Write-downs of intangible assets	-	26
Investments in Joint Ventures Other investments	--	490-
Total from continuing operations	(2,612)	(274)
Total from assets held for sale	-	-
Cash flow from financing activities
Equity	-	-
Non-Current financial assets	(4,684)	-
Non-Current financial liabilities related to the right-of-use of assets	(17,577)	(16,890)
of which from related parties	(16,144)	(16,196)
Current financial assets	(561)	(2,285)
of which from related parties	(388)	(2,285)
Current financial liabilities related to the right-of-use of assets	555	(327)
Current financial liabilities	24,500	(2,706)
Dividends paid	(9,314)	(9,227)
Total from continuing operations	(7,081)	(31,435)
Total from assets held for sale	-	-
Total translation differences Net cash for the period from continuing operations	(908) (27,944)	6 29,339
Net cash at the end of the period from continuing operations	39,179	57,754

Net cash arising from operations	1st Half at 30/06/20	1st Half at 30/06/19
Result of continuing operations	(12,600)	24,081
Adjustments for:
Profit from equity accounted investments	737	(2,371)
Depreciation and Amortisation	22,449	22,826
Provisions, write-downs and impairment	-	(81)
Financial expenses related to the right-of-use of assets (IFRS 16)	6,469	6,961
Personnel costs "Performance Shares Plan"	-	421
Net change in employee provisions	52	(59)
Changes in deferred taxes	(4,891)	(249)
Inventories	(1,868)	560
Trade and other receivables	17,426	(5,001)
Trade payables	(21,825)	2,477
Pre-payments	(12,302)	9,895
Tax payables	1,453	9,024
Provisions for risks and charges and other liabilities (excluding payables to Organisers)	(7,186)	(1,657)
Payables to Organisers	141	1,162
Total	(11,945)	67,989